時(shí)間：2023-03-07 15:20:43
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【摘要】在經(jīng)濟(jì)全球化、企業(yè)國際化的大趨勢(shì)下,越來越多的企業(yè)在異地、異國開展經(jīng)營活動(dòng),與國際間的經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作也日益多樣化。不同的文化環(huán)境使國際營銷中的文化風(fēng)險(xiǎn)不可避免。文化風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生源于不同文化之間的差異。正確認(rèn)識(shí)及全面了解國際營銷中的文化風(fēng)險(xiǎn),對(duì)于將要或已經(jīng)從事國際化經(jīng)營的企業(yè)樹立文化風(fēng)險(xiǎn)觀念、提高規(guī)避文化風(fēng)險(xiǎn)的能力、制定科學(xué)的國際化決策具有重要的意義。
【關(guān)鍵詞】國際營銷文化風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施
當(dāng)今世界,跨國企業(yè)經(jīng)營和企業(yè)跨國經(jīng)營活動(dòng)與國內(nèi)營銷的主要區(qū)別就是面臨不同的文化環(huán)境。文化環(huán)境的不同導(dǎo)致了企業(yè)在國際營銷中的營銷方法出現(xiàn)問題,從而影響了銷售收入和企業(yè)的發(fā)展。因此,企業(yè)對(duì)目標(biāo)國市場(chǎng)的文化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和加以防范,有助于克服文化障礙,從而獲得國際營銷的成功。
1國際營銷中文化風(fēng)險(xiǎn)的含義
文化風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在國際化經(jīng)營過程中,由于文化環(huán)境因素的復(fù)雜性、不確定性,使用的營銷手段不能適應(yīng)當(dāng)?shù)匚幕?使企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)期收益目標(biāo)相背離,甚至導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)失敗的可能性。
國際營銷中的文化風(fēng)險(xiǎn)源自于不同國家和民族文化差異的客觀存在和文化的多元性。文化呈現(xiàn)多元性的根本原因在于文化價(jià)值觀的差異。在國際營銷過程中企業(yè)如果對(duì)文化差異或者文化沖突處理不當(dāng),有時(shí)會(huì)危及企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此利用和控制文化差異,防止差異演化為沖突,消除已有的文化沖突,對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨國營銷十分必要。
2國際營銷中文化風(fēng)險(xiǎn)的常見表現(xiàn)形式
國際營銷中的文化風(fēng)險(xiǎn)存在多樣化。我國企業(yè)在國際營銷中,并不是都對(duì)營銷過程中的文化風(fēng)險(xiǎn)有充分的認(rèn)識(shí)。很多企業(yè)常常因?yàn)椴涣私饽繕?biāo)國的文化而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售不佳。在國際營銷中文化風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式主要有四種:
2.1區(qū)域文化風(fēng)險(xiǎn)
區(qū)域文化與當(dāng)?shù)氐臍v史傳統(tǒng)與傳統(tǒng)習(xí)慣密切相關(guān),受到自然環(huán)境和社會(huì)環(huán)境的制約和影響。這些區(qū)域文化特征必然對(duì)商品生產(chǎn)的取材、設(shè)計(jì)加工、款式造型,包裝裝潢和產(chǎn)品名稱產(chǎn)生重大影響,形成帶有濃厚區(qū)域文化色彩特征的商品。
比如Marlboro香煙就是最典型的一例,在人們的聯(lián)想中,Marlboro總是和荒涼壯美的美國西部聯(lián)系在一起。又比如中東地區(qū)氣候炎熱,容易出汗,人們喜歡用氣味濃烈的香水;該地區(qū)少有涼風(fēng),氣溫高達(dá)四十五攝氏度,當(dāng)?shù)厝擞殖Ｓ梅罆袢橥可硪詽櫮w防暑,并喜歡用清爽易揮發(fā)的化妝品。
2.2審美風(fēng)險(xiǎn)
審美是一定社會(huì)群體的審美標(biāo)準(zhǔn)和審美能力,它潛移默化地來源于藝術(shù)造型、表演、文學(xué)作品等藝術(shù)形式。審美觀念雖然有一定的一致性,但由于長(zhǎng)期的生活習(xí)慣和傳統(tǒng)文化的不同,不同的國家、民族、性別、種族的審美標(biāo)準(zhǔn)、審美意識(shí)和審美習(xí)慣往往呈現(xiàn)出民族性、地域性和傳統(tǒng)性。
美國人在選擇服飾時(shí)注意突出個(gè)性,追求新意;中國人則追求典雅、含蓄。中國人喜愛荷花,因?yàn)樗鲇倌喽蝗?象征高潔;日本人則不同,他們常把荷花與死亡聯(lián)系在一起,象征不幸。紅色在中國被認(rèn)為是一種熱情、奔放、光輝的顏色,是吉祥的顏色,而在某些國家,紅色卻是妖魔或死亡的象征。中國人覺得龍是很吉祥雄渾的,而許多西方人往往把龍與好萊塢災(zāi)難片中的恐龍聯(lián)系起來,覺得龍是非?？植赖难?造成災(zāi)難,西方人惟恐避之不及,如果中國企業(yè)用龍做商標(biāo)的話,產(chǎn)品銷售結(jié)果可想而知。
2.3種族優(yōu)越風(fēng)險(xiǎn)
在不同類型的民族文化的接觸之中,民族心理如同一道無形屏障,起一種過濾和隔離作用。當(dāng)外來民族與當(dāng)?shù)孛褡逦幕^念相沖突時(shí),民族心理會(huì)產(chǎn)生一種先天的、自發(fā)的反感與排斥,由此產(chǎn)生種族優(yōu)越風(fēng)險(xiǎn)。所謂種族優(yōu)越風(fēng)險(xiǎn),即由于不同文化所表現(xiàn)的價(jià)值取向不同,來自一種文化的人具有較強(qiáng)的種族優(yōu)越感,相信自己的行為方式優(yōu)于他人。對(duì)于跨國企業(yè)來說,優(yōu)越感有多種表現(xiàn)形式。如一些國際企業(yè)由于相信自己在國內(nèi)的經(jīng)營方式優(yōu)于海外競(jìng)爭(zhēng)者,因而在海外采取與國內(nèi)相同的方式進(jìn)行經(jīng)營,甚至不改造產(chǎn)品使其適應(yīng)特定市場(chǎng)的特殊需求。
美國人第一次向日本推銷小麥時(shí)就犯了試圖改變當(dāng)?shù)厝藘r(jià)值觀的錯(cuò)誤,日本人長(zhǎng)期以大米為主食,甚至沒聽說過面粉和面包。而美國人在沒有調(diào)查日本的飲食習(xí)慣的情況下,認(rèn)為日本人也像美國人一樣喜歡上吃面包,營銷的結(jié)果可想而知。后來美國人迅速改變了營銷策略,派了大批的營養(yǎng)學(xué)家去作推廣工作,使日本人認(rèn)識(shí)到食用面包更有營養(yǎng),最終打開了日本市場(chǎng)。因此好的營銷戰(zhàn)略應(yīng)具有民族適應(yīng)性。
2.4風(fēng)險(xiǎn)
宗教不僅代表著一種節(jié)日、儀式或禁忌,而且影響和支配著人們認(rèn)識(shí)事物的觀念、準(zhǔn)則和方式。基督教倡導(dǎo)節(jié)儉和勤奮工作,易導(dǎo)致追求效率的氛圍,并產(chǎn)生實(shí)用主義人生哲學(xué)。佛教強(qiáng)調(diào)精神修養(yǎng),貶低物欲,易導(dǎo)致對(duì)技術(shù)的忽視和對(duì)和諧的人際關(guān)系的追求。這些價(jià)值觀滲透到人們?nèi)粘Ｉ钪?會(huì)對(duì)消費(fèi)需求的結(jié)構(gòu)及其消費(fèi)模式產(chǎn)生持久強(qiáng)烈的影響。
中國一家公司將一批皮鞋出口到埃及,為使皮鞋更加迎合當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)俗人情,這家公司在鞋底制作了幾個(gè)阿拉伯文。令人遺憾的是,由于設(shè)計(jì)者不懂阿拉伯語,而隨手從一本雜志上抄了過來,這些字竟是指穆斯林世界的“真主”,因此導(dǎo)致的麻煩令中國駐埃及大使館頗費(fèi)周折。所以國際營銷策劃人員在針對(duì)某一目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行營銷策劃時(shí),必須了解當(dāng)?shù)氐慕桃?guī),尊重當(dāng)?shù)氐?并適當(dāng)?shù)丶右岳?從而達(dá)到國際營銷的目的。
2.5其他風(fēng)險(xiǎn)
在國際營銷中,還有一些文化問題影響到營銷效果。例如,中國曾經(jīng)風(fēng)行的名牌電池“白象”,進(jìn)入歐美市場(chǎng)時(shí)直譯為英文“WhiteElephant”,是“大而無用”的意思。在國際營銷過程中,為避免翻譯問題,營銷人員應(yīng)盡量向當(dāng)?shù)厝苏?qǐng)教,或采取“兩次翻譯”,即把翻譯后的文字再請(qǐng)當(dāng)?shù)厝俗g回本國語,看是否有不當(dāng)之處。所以企業(yè)在國際營銷中應(yīng)該充分考慮到目標(biāo)國的文化風(fēng)俗、語言習(xí)慣、民族信仰、愛好、。這樣才能使產(chǎn)品符合當(dāng)?shù)厝说南埠?才能取得良好的銷售業(yè)績(jī)。
3營銷中文化風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避措施
3.1識(shí)別文化差異搞好調(diào)研
沒有充分、完整和準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息,跨國經(jīng)營的決策便無從談起,即使決策也是盲目的,可能會(huì)給企業(yè)帶來巨大的損失。在跨文化調(diào)研時(shí),應(yīng)注意:(1)調(diào)研的內(nèi)容應(yīng)全面。一般來說,一國的文化應(yīng)由四種亞文化構(gòu)成:民族亞文化,如波蘭人、意大利人等;宗教亞文化,如伊斯蘭教、基督教、天主教、佛教等;種族亞文化,如黑人、東方人、西方人等;地理亞文化,如西部地區(qū)、南部地區(qū)、新英格蘭等,每一種亞文化群都以特定的認(rèn)同感和社會(huì)影響力將各成員聯(lián)系在一起。(2)調(diào)研應(yīng)盡量采用實(shí)地調(diào)研的方法。實(shí)地調(diào)研是相對(duì)案頭調(diào)研而言的,案頭調(diào)研方式雖然比較省時(shí)省費(fèi)用,但對(duì)文化的調(diào)研卻不太實(shí)用,因?yàn)槲幕仨氁H身去體會(huì)、去感悟。所以,企業(yè)進(jìn)行國際市場(chǎng)的文化調(diào)研時(shí),必須要有一個(gè)雙重文化影響下的人,這樣,調(diào)研起來省時(shí)、省力而且相對(duì)準(zhǔn)確和完整。
3.2按照目標(biāo)市場(chǎng)國的文化進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)
不同國家和地區(qū)的消費(fèi)者往往是通過購買行為的差異表現(xiàn)出其所屬的文化群體。產(chǎn)品是由品牌、包裝、式樣、色彩、質(zhì)地等一系列因素組合而成的。不同文化背景下的消費(fèi)者,其審美觀是不完全相同的。比如孔雀牌彩電,在英國這個(gè)牌子不太合適,因?yàn)樵谟丝磥?孔雀開屏是一種自我炫耀,令人討厭。再比如美國通用汽車的“NOVA”牌汽車在美國銷售還行,但到西班牙語中成了“走不動(dòng)”的意思。牌子是這樣,包裝也是如此,比如在我國許多包裝物上有男女相互擁抱的圖片,這種包裝拿到中東便受到忌諱。還有式樣也是這樣,中國一些玩具廠制造的玩具由于太逼真,卡通性不夠,在國外引不起孩子的興趣。產(chǎn)品的質(zhì)地問題也是如此,廣州惠林環(huán)保銅筆有限公司采用廢紙把鉛筆芯卷在中間,然后浸上一種“膠水”而生產(chǎn)的環(huán)保鉛筆在西方備受歡迎,就是迎合了在西方國家盛行的環(huán)保文化。所以,目標(biāo)市場(chǎng)國的文化也是進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)必須考慮的重要因素。
3.3按照目標(biāo)市場(chǎng)國的文化特點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)管理
一些企業(yè)總是試圖把在國內(nèi)成功的企業(yè)文化帶到國外去。例如在1982年設(shè)在美國的本田汽車制造廠的日本經(jīng)理,曾試圖讓美國工人也象日本本田制造廠一樣,穿廠服、戴廠徽并在上班前唱廠歌,但卻遭到美國工人的拒絕,他們馬上認(rèn)識(shí)到在日本行之有效的企業(yè)管理辦法在美國不一定適用。因?yàn)樗麄儚?qiáng)調(diào)個(gè)性的價(jià)值觀和日本強(qiáng)調(diào)集體的價(jià)值觀不同。不同國家文化上的差異性還要求企業(yè)在管理制度的制定和執(zhí)行上要注意適應(yīng)性。尤其要做到企業(yè)文化和當(dāng)?shù)匚幕募嫒?使企業(yè)文化扎根在民族文化的土壤上。
3.4加強(qiáng)對(duì)國際營銷人員的跨文化培訓(xùn)
當(dāng)前我國跨國經(jīng)營企業(yè)中,大都偏重對(duì)員工的純技術(shù)培訓(xùn),忽視了對(duì)員工的跨文化培訓(xùn)?？缥幕嘤?xùn)恰恰是解決文化差異、防止文化沖突最基本、最有效的手段。培訓(xùn)的主要內(nèi)容包括:(1)對(duì)雙方民族文化的認(rèn)識(shí)和了解;(2)文化的敏感性、適應(yīng)性的培訓(xùn);(3)語言培訓(xùn);(4)沖突處理能力的培訓(xùn)。通過培訓(xùn),提高公司員工對(duì)文化的鑒別和適應(yīng)能力。在對(duì)文化共性認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上,根據(jù)環(huán)境的要求和公司戰(zhàn)略發(fā)展的原則建立起公司的共同經(jīng)營觀和強(qiáng)有力的公司文化,使每個(gè)員工能夠把自己的思想與行為同公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)和宗旨結(jié)合起來,也使子公司與母公司的結(jié)合更為緊密,增強(qiáng)跨國公司的文化變遷能力和適應(yīng)能力?？缥幕嘤?xùn)中,還需要加強(qiáng)與國外的文化交流與合作。建立正確的文化認(rèn)知觀,增強(qiáng)對(duì)目標(biāo)國文化的敏感度和適應(yīng)性,能夠根據(jù)目標(biāo)國文化因素的特點(diǎn),對(duì)市場(chǎng)營銷組合要素實(shí)現(xiàn)合理搭配,以適應(yīng)目標(biāo)國市場(chǎng)需求,有效規(guī)避文化差異帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
3.5發(fā)揮企業(yè)形象對(duì)于實(shí)現(xiàn)國際營銷目標(biāo)的促進(jìn)作用
美國的房屋抵押貸款分為三類：優(yōu)質(zhì)抵押貸款，次優(yōu)抵押貸款以及次級(jí)抵押貸款。次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)面向信用評(píng)級(jí)低，收入證明缺失，負(fù)債較重的客戶，由于信用要求不高，其貸款利率比一般抵押貸款利率高出2%~3%。在巨大的利潤的誘惑下，加之優(yōu)質(zhì)和次優(yōu)級(jí)抵押貸款市場(chǎng)日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)，許多金融機(jī)構(gòu)大量發(fā)放次級(jí)抵押貸款。在樓市升溫期間，這些貸款的風(fēng)險(xiǎn)并不高，因?yàn)榧词惯`約，金融機(jī)構(gòu)也可以很容易的通過出售房屋避免損失。
在發(fā)放次級(jí)抵押貸款后，這些金融機(jī)構(gòu)（主要是次級(jí)抵押貸款公司）通過貸款證券化的方式，形成一系列以次級(jí)抵押貸款為基礎(chǔ)的證券化產(chǎn)品，如抵押支持證券（MBS）、資產(chǎn)支持證券（ABS）等，以及以MBS、ABS等為基礎(chǔ)發(fā)行的債務(wù)抵押擔(dān)保證券（CDO），從而將貸款風(fēng)險(xiǎn)通過證券市場(chǎng)專業(yè)給投資者。同時(shí)隨著風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，這些金融機(jī)構(gòu)因貸款占用的資金得到回收，使得放貸規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。
二、危機(jī)產(chǎn)生的原因
自從2001年美國網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅以來，美聯(lián)儲(chǔ)為了刺激經(jīng)濟(jì)采取了寬松的貨幣政策，聯(lián)邦基金利率一直維持在極低的水平，低利率刺激了房?jī)r(jià)持續(xù)上漲。在房地產(chǎn)業(yè)繁榮的現(xiàn)象下，次級(jí)抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上被掩蓋：次級(jí)抵押貸款公司覺得，收不回的貸款反正有房子做抵押，而房?jī)r(jià)還在漲，所以還會(huì)賺；而且借助于金融創(chuàng)新，這些貸款被打包債券化出售給了投資銀行、對(duì)沖基金等各類機(jī)構(gòu)投資者，次級(jí)抵押貸款公司的信用風(fēng)險(xiǎn)被轉(zhuǎn)移出去了。但從2004年6月開始，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，房地產(chǎn)業(yè)開始趨冷，一些借款買房人不能按期還貸而違約，違約率的上升導(dǎo)致一些次級(jí)抵押貸款公司（如美國第二大次級(jí)抵押貸款公司新世紀(jì)金融）出現(xiàn)虧損以至破產(chǎn)。同時(shí)，次級(jí)抵押貸款支持的債券也隨之變成了垃圾債券，它的價(jià)格下跌引起了投資于此機(jī)構(gòu)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難。投資者了解到這個(gè)信息后，紛紛要求贖回投資，造成基金公司流動(dòng)性困難，不得不暫停贖回，這引發(fā)了投資者的恐慌。商業(yè)銀行出于安全考慮不肯拆出資金。出問題的金融機(jī)構(gòu)從銀行和債券市場(chǎng)都無法融到資金，次級(jí)債危機(jī)就演變?yōu)榱鲃?dòng)性危機(jī)，引起了造成美國和全球主要股市下跌。
探究危機(jī)產(chǎn)生的原因，歸納起來有以下幾點(diǎn)。
1．美聯(lián)儲(chǔ)的低利率貨幣政策以及房地產(chǎn)泡沫的破滅
為了應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)泡沫的破滅和“9.11”恐怖襲擊對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的沖擊，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘連續(xù)13次降息，低利率的政策極大的促進(jìn)了美國房地產(chǎn)也的發(fā)展，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也為危機(jī)的形成埋下了伏筆。隨著美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，為了防止經(jīng)濟(jì)過熱，美聯(lián)儲(chǔ)又先后17加息，引起房地產(chǎn)泡沫的破滅，次貸危機(jī)從而發(fā)生。
2．放貸機(jī)構(gòu)和投資者“見利忘險(xiǎn)”，忽視風(fēng)險(xiǎn)管理
由于次級(jí)抵押貸款的利率比一般貸款利率高2%~3%，在巨大的利潤面前，放貸部門以及次級(jí)債投資者們“見利忘險(xiǎn)”，大量發(fā)放次級(jí)貸款，大量持有次級(jí)債。當(dāng)危機(jī)發(fā)生時(shí)，難免遭受巨額損失甚至破產(chǎn)。
3．貸款證券化等金融創(chuàng)新引起風(fēng)險(xiǎn)的傳遞和擴(kuò)大
通過貸款證券化，放貸部門將貸款的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，同時(shí)回收的資金繼續(xù)用于放貸，使得放貸規(guī)模不斷擴(kuò)大。金融創(chuàng)新創(chuàng)造了大量以次級(jí)抵押貸款為基礎(chǔ)的衍生產(chǎn)品以及以這些衍生產(chǎn)品為基礎(chǔ)的“再衍生”產(chǎn)品，這些衍生產(chǎn)品滲透到金融市場(chǎng)的各個(gè)角落，風(fēng)險(xiǎn)也得以傳遞和擴(kuò)大——次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的異動(dòng)將引起整個(gè)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。
4．信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)嚴(yán)重失職
在這次危機(jī)中，標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪等信用評(píng)級(jí)公司從一開始就認(rèn)定次級(jí)抵押債券和普通抵押債券同等風(fēng)險(xiǎn)，并給予最高的信用評(píng)級(jí)。投資者出于對(duì)這些機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)的信賴，放心的大量購買了此類債券。但當(dāng)次貸危機(jī)開始顯現(xiàn)時(shí)，2007年7月，這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)又將幾乎所有次級(jí)抵押債券的信用等級(jí)調(diào)低。這樣的行為，直接引起了市場(chǎng)的極度恐慌，導(dǎo)致了全球性的流動(dòng)性不足。
三、引發(fā)的思考
盡管美國的次貸危機(jī)在歐美各國央行聯(lián)合救市的措施下得到了緩解，但這次危機(jī)對(duì)美國以及全球經(jīng)濟(jì)造成的嚴(yán)重的沖擊，教訓(xùn)是深刻的，值得我們的深入思考。
在中國，住房按揭貸款一直理所當(dāng)然的被認(rèn)為是“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，在銀行的貸款業(yè)務(wù)中占據(jù)了很大的份額。但這種“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”的背后的風(fēng)險(xiǎn)是巨大的：這幾年，銀行為了發(fā)放更多的貸款，放松了對(duì)貸款人的審查，凡是個(gè)人要申請(qǐng)住房按揭貸款的，沒有誰不能從銀行獲得貸款，貸款人基本上沒有信用等級(jí)之分；同時(shí)，不少人甚至利用假信用，大量的從銀行騙貸用于炒作房地產(chǎn)。而且，這些不良信用貸款的風(fēng)險(xiǎn)基本聚集在銀行體系內(nèi)，一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，會(huì)對(duì)銀行業(yè)以及整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)造成巨大的沖擊。
目前，中國房地產(chǎn)市場(chǎng)的基本情況，與危機(jī)爆發(fā)前的美國房地產(chǎn)市場(chǎng)有一些相似特征：房?jī)r(jià)快速上漲、進(jìn)入加息周期、流動(dòng)性過剩等。而隨著央行多次提高存貸款的利率，貸款人的償付壓力增大了，他們也越來越難以預(yù)測(cè)未來償付現(xiàn)金支出的變化，風(fēng)險(xiǎn)正在逐漸積累。
在美國次貸危機(jī)以后，該是時(shí)候全面檢討中國住房按揭貸款了。為了避免類似危機(jī)在我國上演，我想以下幾個(gè)方面值得重視。
1．培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化銀行風(fēng)險(xiǎn)管理
美國次貸危機(jī)發(fā)生的一個(gè)重要原因就是金融機(jī)構(gòu)“見利忘險(xiǎn)”，為了追逐利潤大量放貸，由于房?jī)r(jià)的持續(xù)上升而忽視了貸款管理的基本原則，即收入所得是第一還款來源，而過度依賴于第二還款來源，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)越積越高，最終引發(fā)了巨大的危機(jī)。我國商業(yè)銀行必須吸取這次危機(jī)的教訓(xùn)，重視防范和管理風(fēng)險(xiǎn)，尤其是信用風(fēng)險(xiǎn)。
2．加強(qiáng)金融監(jiān)管
由于商業(yè)銀行的本質(zhì)上是以盈利為目的企業(yè)法人，在房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮時(shí)期，受到住房抵押貸款高收益的吸引，銀行有放松貸款人申請(qǐng)標(biāo)準(zhǔn)以擴(kuò)張住房抵押貸款規(guī)模的沖動(dòng)。金融監(jiān)管部門尤其是銀監(jiān)會(huì)有必要進(jìn)一步規(guī)范銀行的貸款操作行為，并建立有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警體系。
3．政府應(yīng)該采取措施保障中低收入人群的住房問題
美國次級(jí)貸款主要是為了解決低收入人群和少數(shù)族裔的住房問題，但其經(jīng)濟(jì)支付能力低又限制他們的還款能力，也容易造成違約現(xiàn)象的大量出現(xiàn)。在這次危機(jī)后，當(dāng)銀行房貸收緊時(shí)，又會(huì)導(dǎo)致部分中低收入者買房困難。因此，政府應(yīng)該想盡一切辦法解決這一問題，讓百姓安居樂業(yè)，人人享有適當(dāng)住房——但這并不意味著必須買房（如廉租房也是一種辦法），把沒有支付能力的中低收入者推向購房市場(chǎng)，拔苗助長(zhǎng)只能事得其反。
參考文獻(xiàn)：
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常見故障按產(chǎn)生原因分為機(jī)械故障和電氣故障兩類。所以，維修中首先要判斷是機(jī)械故障還是電氣故障，先檢查電氣系統(tǒng)看程序能否正常運(yùn)行，功能鍵是否正常，有無報(bào)警現(xiàn)象等，再檢查是否有缺相、過流、欠壓或運(yùn)動(dòng)異常等現(xiàn)象。根據(jù)上述情況，則可初步判斷故障原因在機(jī)械方面還是在電氣方面。
2典型故障的診斷與排除方法
2.1常規(guī)檢查法①報(bào)警處理:數(shù)控系統(tǒng)發(fā)生故障時(shí)，一般在操作面板上給出故障信號(hào)和相應(yīng)的信息。通常系統(tǒng)的操作手冊(cè)或調(diào)整手冊(cè)中都有詳細(xì)的報(bào)警內(nèi)容和處理方法。同時(shí)可以利用操作面板或編程器根據(jù)電路圖和PLC程序，查出相應(yīng)的信號(hào)狀態(tài)，按邏輯關(guān)系找出故障點(diǎn)進(jìn)行處理。②無報(bào)警或無法報(bào)警的故障處理:當(dāng)系統(tǒng)無法運(yùn)行，停機(jī)或系統(tǒng)沒有報(bào)警但工作不正常時(shí)，需要根據(jù)故障發(fā)生前后的系統(tǒng)狀態(tài)信息，運(yùn)用已掌握的理論基礎(chǔ)，進(jìn)行分析，做出正確的判斷。這種利用可編程控制器進(jìn)行PLC中斷狀態(tài)分析，其中斷原因以中斷堆棧的方式記憶。
例如：一臺(tái)SCHIESSVMG67軸五連動(dòng)數(shù)控機(jī)床，采用西門子840D系統(tǒng)其可編程控制器S7300在運(yùn)行中產(chǎn)生中斷故障，利用系統(tǒng)診斷中斷堆棧的方法可以十分迅速的找到故障原因，通過SIMATICManager訪問這一功能，選擇菜單功能PLC->Diagnostic/setting->ModuleInformation->DiagnosticBuffer，可打開診斷緩沖器，診斷緩沖器中按先后順序存儲(chǔ)著所有可用于系統(tǒng)診斷的事件。選中了一個(gè)事件后，在“DtailsonEvent"信息框中可以看到關(guān)于該事件的詳細(xì)說明：事件（ID）代號(hào)和事件號(hào)、塊類型和號(hào)碼，根據(jù)事件，如導(dǎo)致該事件的指令的相對(duì)STL行地址。單擊〖HelponEvent〗按鈕，可打開事件幫助信息窗口。單擊〖OpenBlock〗按鈕，可在線打開CPU中出現(xiàn)中斷的塊，如利用這種方法在實(shí)際維修工作中是十分迅速有效的。維修人員應(yīng)當(dāng)充分熟悉系統(tǒng)的自診斷功能的一些特殊處理方法。這樣就會(huì)少走彎路，較快排除故障。
2.2初始化法一般情況下，由于瞬時(shí)故障引起的系統(tǒng)報(bào)警，可用硬件復(fù)位或開關(guān)系統(tǒng)電源依次清除故障;若系統(tǒng)工作存貯區(qū)由于掉電、拔插線路板或電池欠壓造成混亂，則必須對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行初始化清除。
例如：一臺(tái)德國PFH100KW-6米數(shù)控龍門銑鏜床采用西門子840C數(shù)控系統(tǒng)，由于系統(tǒng)工作存貯區(qū)混亂，開關(guān)后只定在一個(gè)初始化界面，系統(tǒng)根本無法進(jìn)入，一般性復(fù)位無效，必須對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行初始化清除，就采用了初始化復(fù)位法，進(jìn)入〖startup〗菜單->利用〖generalresetmodeinformationonstartup〗->選擇〖endgenresetmode〗進(jìn)行這種特殊的復(fù)位法之后，系統(tǒng)才能重啟進(jìn)行正常操作，故障解除。
2.3參數(shù)修正法在數(shù)控機(jī)床維修中，有時(shí)要利用某些參數(shù)來調(diào)整機(jī)床，有些參數(shù)要根據(jù)機(jī)床的運(yùn)行狀態(tài)進(jìn)行必要的修正，這種方法與機(jī)械維修相配合是十分有效的。例如：一臺(tái)法國Forestφ250數(shù)控落地鏜采用NUM1060系統(tǒng)爬行嚴(yán)重，雖進(jìn)行了X軸導(dǎo)軌的大修但此方向立柱的運(yùn)行仍無法滿足加工要求，原因是前導(dǎo)軌已經(jīng)嚴(yán)重研傷，在機(jī)械調(diào)節(jié)能力有限的基礎(chǔ)上試著進(jìn)行參數(shù)更改，將P21Servo-systemloopgaincoefficient伺服系統(tǒng)的位置環(huán)增益系數(shù)逐漸修調(diào)，NUM機(jī)床參數(shù)的設(shè)置步驟及操作方法介紹如下：①上電后按軟鍵Fll-SELECTTHEUTILITY②選擇0項(xiàng)ACCESSTOUTILITYPROGRAMMES③選擇第5項(xiàng)SETUPDATA④這時(shí)出現(xiàn)畫面WARNINGMACHINECONTROLWILLBESTOPPEDWHENCHANGINGPARAMETESOK?(Y/N)，鍵人Y字母⑤出現(xiàn)畫面MACHINESETUPDATA0DISPLAY1CHANGE……，如果更改請(qǐng)鍵入1⑥出現(xiàn)PARAMETER?如果更改參數(shù)P21則鍵入P21⑦出現(xiàn)該參數(shù)后將光標(biāo)移到字按#鍵入?yún)?shù)值回車即可⑧按鍵CTRL+XOff系統(tǒng)復(fù)位退出參數(shù)設(shè)定即可
經(jīng)多次調(diào)試P21數(shù)值由950最終降為700后機(jī)床爬行故障得到好轉(zhuǎn)，保證了生產(chǎn)的進(jìn)行。所以維修人員要多查資料多了解機(jī)床各種參數(shù)的意義及參數(shù)更改的方法。這樣就可以在機(jī)械調(diào)節(jié)能力一定的基礎(chǔ)上通過修改NC數(shù)據(jù)使機(jī)床的性能得到更好更大的發(fā)揮，提高它的加工精度。
3數(shù)控機(jī)床電氣、液壓和冷卻系統(tǒng)的保養(yǎng)
3.1電氣系統(tǒng)的保養(yǎng)
3.1.1清除電氣柜內(nèi)的積灰，保持電路板、電氣元件表面干凈。由于環(huán)境溫度過高，數(shù)控柜內(nèi)一般都要加裝空調(diào)裝置。安裝空調(diào)后，數(shù)控系統(tǒng)的可靠性有明顯的提高。
3.1.2機(jī)床周圍電器檢查機(jī)床各部件之間連接導(dǎo)線、電纜不得被腐蝕與破損，發(fā)現(xiàn)隱患后及時(shí)處理，以防止短路、斷路。緊固好接線端子和電器元件上的壓線螺釘，使接線頭牢固可靠。
3.1.3機(jī)床電源檢查數(shù)控系統(tǒng)供電是否正常，電壓波動(dòng)是否在允許范圍之內(nèi)，整個(gè)數(shù)控電氣系統(tǒng)接地是否良好可靠。接地可靠是系統(tǒng)防止干擾、工作可靠的保證。
例如：一臺(tái)美國AB的10×40米數(shù)控車銑床在調(diào)試過程中發(fā)現(xiàn)，機(jī)床通訊經(jīng)常突然中斷很異常，通過檢查發(fā)現(xiàn)電控框屏蔽層接地不好，使程序信號(hào)受干擾引起失真，是導(dǎo)致上述問題的原因，將電纜屏蔽層、機(jī)床配電柜元器件良好接地后故障排除。
3.2液壓系統(tǒng)的保養(yǎng)要定期對(duì)油箱內(nèi)的油液進(jìn)行更換，且有時(shí)機(jī)床油號(hào)的選擇也要由工作現(xiàn)場(chǎng)的環(huán)境溫度，油路系統(tǒng)不同而定。定期檢查更換密封件，清洗油箱和管路，防止液壓系統(tǒng)泄漏。檢查系統(tǒng)的噪聲、振動(dòng)、壓力、溫度等是否正常，將故障排除在萌芽狀態(tài)。
3.3冷卻系統(tǒng)保養(yǎng)檢查導(dǎo)軌油箱的油量，油泵是否能定時(shí)啟動(dòng)、停止。定期檢查油泵、清洗過濾器、油箱、更換油。如切削液太臟，應(yīng)清洗切削液箱、更換切削液。在使用過程中，因此，要求除了掌握數(shù)控機(jī)床的性能及精心操作外，還要注意消除各種不利的影響因素。
應(yīng)該強(qiáng)調(diào)的是，雖然數(shù)控機(jī)床的系統(tǒng)種類繁多，但是各類數(shù)控機(jī)床的保養(yǎng)方法基本相同。只要操作者與維修人員做到認(rèn)真操作，精心維護(hù)，就可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)和消除隱患，減少維修費(fèi)用，從而保證了數(shù)控機(jī)床更長(zhǎng)時(shí)間安全可靠的運(yùn)行，切實(shí)貫徹了設(shè)備管理以防為主的主導(dǎo)思想，從而有效的保證和提高了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。
摘要:數(shù)控機(jī)床作為一種高精度自動(dòng)化設(shè)備，其能否安全可靠運(yùn)行，在很大程度上取決于機(jī)床的正確使用和日常維護(hù)，為了保證機(jī)床長(zhǎng)期安全平穩(wěn)運(yùn)行，降低維修費(fèi)用，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和消除隱患，從而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。筆者就數(shù)控機(jī)床的維護(hù)與保養(yǎng)通過日常工作中的典型故障著重提出以下幾種實(shí)用的診斷、維修及保養(yǎng)方法供大家參考。
關(guān)鍵詞:數(shù)控機(jī)床自動(dòng)化診斷維護(hù)保養(yǎng)效益
參考文獻(xiàn):
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【關(guān)鍵詞】校辦企業(yè)；危機(jī)；誘因
改革開放以來，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的過程中，高校為了解決教育經(jīng)費(fèi)，轉(zhuǎn)化科技成果，走產(chǎn)學(xué)研道路，大力發(fā)展校辦企業(yè)。根據(jù)教育部科技發(fā)展中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2003年底，全國609所普通高校共有4839個(gè)校辦企業(yè)，2003年全國高校校辦產(chǎn)業(yè)收入總額826.67億元，比2002年度的收入總額720.08億元增加了106.59億元，增幅為14.80%，實(shí)現(xiàn)利潤總額為42.98億元，其中科技型企業(yè)占64.24%。但是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷發(fā)展和完善，高校校辦企業(yè)逐漸暴露出一些不適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體制的一些問題，不僅自身的發(fā)展受到嚴(yán)重制約，還把學(xué)校牽連到巨大的風(fēng)險(xiǎn)之中。因此，結(jié)合高校校辦企業(yè)的特點(diǎn)和經(jīng)營環(huán)境，針對(duì)高校校辦企業(yè)危機(jī)誘因分析，防范危機(jī)發(fā)生非常重要。
1戰(zhàn)略層面的校辦企業(yè)危機(jī)誘因
現(xiàn)在的企業(yè)越來越認(rèn)識(shí)到戰(zhàn)略對(duì)于企業(yè)的重要性，因?yàn)橹挥袘?zhàn)略才能產(chǎn)生持久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。高校校辦企業(yè)也要及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決那些有關(guān)企業(yè)生死存亡、前途命運(yùn)的重大戰(zhàn)略問題，戰(zhàn)略的失誤與企業(yè)的失敗緊密相連。目前，高校校辦企業(yè)在戰(zhàn)略層面的危機(jī)誘因主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。
（1）戰(zhàn)略定位模糊。高校校辦企業(yè)很多都是由80年代的校辦實(shí)習(xí)工廠發(fā)展而來的，由最初的學(xué)生實(shí)驗(yàn)、實(shí)習(xí)的基地發(fā)展成為高校科技成果轉(zhuǎn)化、提高高科技技術(shù)水平的重要陣地。少數(shù)高校校辦企業(yè)改制上市后迅速發(fā)展成為海內(nèi)外的知名企業(yè)。但是大部分企業(yè)和學(xué)校還是行政隸屬關(guān)系，企業(yè)倒閉了職工仍然回到學(xué)校，缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃，沒有危機(jī)意識(shí)和競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。企業(yè)發(fā)展過程中急功近利，受行政行為影響明顯，短期行為過多，有時(shí)使企業(yè)在發(fā)展中蒙受重大損失，如果不能有效化解，甚至?xí)蛊髽I(yè)受到長(zhǎng)期乃至永久的影響。
（2）戰(zhàn)略執(zhí)行不力。高校校辦企業(yè)在戰(zhàn)略制定的過程中并沒有結(jié)合企業(yè)做很好的進(jìn)行分析和規(guī)劃，很多企業(yè)發(fā)展的中長(zhǎng)期目標(biāo)都是為了例行公事，在客觀上造成戰(zhàn)略執(zhí)行的困難。另外，在目前的情勢(shì)下，校方也沒有過多的插手企業(yè)的經(jīng)營和管理，造成監(jiān)管上的真空，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略執(zhí)行不力，一些決策貫徹不下去也不了了之。戰(zhàn)略的執(zhí)行不力使得企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化反映遲鈍，不僅容易錯(cuò)失發(fā)展的良機(jī)，也使得企業(yè)的危機(jī)剛剛出現(xiàn)時(shí)候不能及時(shí)應(yīng)對(duì)，放任危機(jī)由小到大，最終釀成不能逆轉(zhuǎn)的結(jié)果。
（3）戰(zhàn)略評(píng)價(jià)實(shí)效。戰(zhàn)略的實(shí)施不是在短期里就可以完成的，也就不可能在短期里看到立竿見影的效果，對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施的效果應(yīng)該放在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間段里評(píng)價(jià)。現(xiàn)在校辦企業(yè)的戰(zhàn)略評(píng)價(jià)過分注重強(qiáng)調(diào)短期的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如投資回報(bào)率、產(chǎn)值增長(zhǎng)率等，忽視中長(zhǎng)期發(fā)展的指標(biāo)評(píng)價(jià)。戰(zhàn)略評(píng)價(jià)不科學(xué)、不準(zhǔn)確、不客觀，反而弱化企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，嚴(yán)重時(shí)會(huì)致使企業(yè)誤入迷途。
（4）外部環(huán)境惡化。迄今為止，世界500強(qiáng)企業(yè)己有400多家在中國投資設(shè)廠或者設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)，這些企業(yè)一般都有專門的R＆D機(jī)構(gòu)，高校校辦企業(yè)在科技和信息方面的優(yōu)勢(shì)將逐漸改變。在國內(nèi)市場(chǎng)里，中小民營企業(yè)的經(jīng)營上更加靈活性。今年3月出臺(tái)的《企業(yè)所得稅法》中的“兩稅合一”會(huì)降低民營企業(yè)的名義稅負(fù)和實(shí)際稅負(fù)，因此未來一定時(shí)期里民營企業(yè)將更加活躍。而對(duì)于高校校辦企業(yè)來說，原來享受的稅收、匯率、土地等方面的優(yōu)惠將不再延續(xù)，高校校辦企業(yè)面臨著國外和國內(nèi)企業(yè)更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于高校校辦企業(yè)來說，要運(yùn)用戰(zhàn)略管理分析的模型，了解企業(yè)所處的狀態(tài)，充分挖掘競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，克服不足，以避免危機(jī)的發(fā)生。
2運(yùn)營層面的校辦企業(yè)危機(jī)誘因
高校校辦企業(yè)在運(yùn)營層面主要涉及財(cái)務(wù)、內(nèi)部管理、人力資源、企業(yè)形象、激勵(lì)機(jī)制等方面，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，如果對(duì)已經(jīng)存在隱患的問題視而不見，不引起重視，很可能誘使危機(jī)的發(fā)生，影響企業(yè)正常的經(jīng)營。
（1）財(cái)務(wù)管理混亂。財(cái)務(wù)管理本來應(yīng)在管理中起到規(guī)范企業(yè)行為的作用，財(cái)務(wù)指標(biāo)也能夠反映對(duì)企業(yè)的經(jīng)營狀況，便于企業(yè)調(diào)整和改進(jìn)，以實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)。但是，由于體制上的原因，很多高校企業(yè)存在財(cái)務(wù)監(jiān)督、應(yīng)收賬款以及獎(jiǎng)懲等財(cái)務(wù)管理制度不規(guī)范，管理不嚴(yán)格等現(xiàn)象，影響了企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和經(jīng)營。近年來，高校校辦企業(yè)會(huì)計(jì)人員違法操作的事情時(shí)有發(fā)生，給企業(yè)形象造成負(fù)面的影響，嚴(yán)重的還影響企業(yè)的生存和發(fā)展。
（2）企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清。高校校辦企業(yè)的產(chǎn)權(quán)問題一直是各方非常關(guān)注的問題，
也是最難處理的問題，實(shí)踐證明，處理不好引起危機(jī)是很自然的事情。高校校辦企業(yè)成立之初，學(xué)校投入企業(yè)的資產(chǎn)并沒有按照國家的有關(guān)規(guī)定辦理資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)、審批手續(xù)，高校與校辦企業(yè)之間的權(quán)責(zé)利沒有明確的規(guī)定，非經(jīng)營性資產(chǎn)與企業(yè)的經(jīng)營性資產(chǎn)混為一團(tuán)，沒有合理的界定，產(chǎn)權(quán)不清，造成管理上的混亂。校辦企業(yè)與其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛時(shí)，高校要承擔(dān)無限經(jīng)濟(jì)責(zé)任，出現(xiàn)校辦企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中高校被告上法庭的事情。
（3）人力資源缺乏。目前大部分高校校辦企業(yè)的職工都是學(xué)校分離出來的，有很多甚至是為了安排下崗分流的人員。另外，高校并未意識(shí)到培養(yǎng)職業(yè)經(jīng)營管理人才的重要性，依靠事業(yè)單位的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)管理人員進(jìn)行任命、考核和評(píng)價(jià)，企業(yè)人員在學(xué)校還有行政職務(wù)，與企業(yè)利益相比，更關(guān)心自己的升遷。在這種人事體制下，管理者更關(guān)注任職期內(nèi)眼前且現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)效益，而不是企業(yè)是否具有長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的潛力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。
（4）資金鏈斷裂。校辦企業(yè)在成立時(shí)候，高校往往以固定資產(chǎn)和科技成果作為資本投入，缺少對(duì)企業(yè)流動(dòng)資金的投入，即便有也是以貸，使得企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期居高不下。另外，由于產(chǎn)權(quán)關(guān)系，融資渠道單一，資金的短缺使企業(yè)難以形成規(guī)模。2003年，國家開始實(shí)施宏觀調(diào)控，銀行開始收縮貸款規(guī)模，西安交通大學(xué)校開元集團(tuán)的資金鏈突然斷裂，而所有的資金都?jí)涸谄髽I(yè)投資建成或在建的項(xiàng)目上，短期里難以收回，引起投資者恐慌，一時(shí)造成債主盈門，企業(yè)無法正常的經(jīng)營運(yùn)作。
（5）激勵(lì)機(jī)制不全。高校校辦企業(yè)在發(fā)展的過程中，科研人員和管理人員付出了大量的心血，對(duì)企業(yè)的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。但是由于體制不順，校辦企業(yè)管理人員，特別是高層管理人員從企業(yè)發(fā)展中享受到的待遇不成比例，高校仍然參照學(xué)校的標(biāo)準(zhǔn)定薪酬，發(fā)放獎(jiǎng)金，這嚴(yán)重挫傷了企業(yè)管理人員、科研人員和普通職工的積極性。內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制缺乏，導(dǎo)致企業(yè)沒有活力，在很大程度上限制企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。有的企業(yè)管理人員心理失衡，甚至違規(guī)操作，導(dǎo)致校有資產(chǎn)流失。
（6）公共關(guān)系危機(jī)。企業(yè)在其經(jīng)營發(fā)展的過程中，都難以避免出現(xiàn)影響其自身發(fā)展甚至影響生存的突發(fā)事件。對(duì)突發(fā)事件進(jìn)行的管理對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)非常重要，一著不慎，滿盤皆輸?shù)氖虑樵谄髽I(yè)經(jīng)營中屢見不鮮。高校校辦企業(yè)要重視公共關(guān)系的應(yīng)用，應(yīng)側(cè)重在高校校辦企業(yè)如何借助傳播媒介張揚(yáng)自身優(yōu)勢(shì)，消除公眾誤解、修正自身形象等方面。公共關(guān)系的應(yīng)用，并不解決組織本身經(jīng)營和發(fā)展的根本問題，但是處理不當(dāng)卻是可以影響企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。高校校辦企業(yè)不僅涉及企業(yè)的問題，出現(xiàn)問題還有學(xué)校的形象問題，處理得當(dāng)，可以相得益彰，處理不好則都會(huì)受到損傷。
（7）資本運(yùn)作困難。資金投入不足是高校校辦企業(yè)村在的普遍問題，對(duì)于中小企業(yè)來說問題更加突出。目前大型的校辦企業(yè)都先后選擇上市融資，已經(jīng)直接控股或參股的上市公司達(dá)30多家，但是發(fā)展?fàn)顟B(tài)幾家歡樂幾家愁。缺乏監(jiān)管、不熟悉市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)律是高校上市公司的通病，只不過公司出現(xiàn)虧空等重大問題時(shí)，有學(xué)校兜著，為了聲譽(yù)，再大的窟窿也得填。這種邊挖坑，邊填坑的惡性循環(huán)現(xiàn)象成了高校上市公司致命的弱點(diǎn)?？傊?，資本運(yùn)作困難是困擾校辦企業(yè)的一個(gè)重要問題，一旦競(jìng)爭(zhēng)壓力加大，容易成為企業(yè)危機(jī)的導(dǎo)火索。
參考文獻(xiàn)
[1]周永生,蔣蓉華.戰(zhàn)略層面的企業(yè)危機(jī)誘因分析[J].改革與戰(zhàn)略，2004(1):102-105.
經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)自于金融危機(jī)。對(duì)于產(chǎn)生這次金融危機(jī)的原因，一致的共識(shí)是美國的次貸危機(jī)形成的。因?yàn)樵诿绹J款非常普遍，房子、汽車、信用卡、電話單等，都有信貸，有信貸記錄被視為是信用的記錄證明。其原因可歸結(jié)為：第一，基本信貸原則喪失。按照國際慣例，購房按揭貸款一般要20%—30%的首付然后按月還本付息。美國的次級(jí)貸款實(shí)現(xiàn)零首付，半年內(nèi)無需還本付息，5年內(nèi)只付息不還本，甚至允許購房者降房?jī)r(jià)增值部分再次向銀行抵押貸款。次級(jí)貸款的對(duì)象沒有還貸能力，放貸銀行違背了今本的信貸原則；第二，金融衍生產(chǎn)品產(chǎn)生的過度泡沫，與大量的金融衍生品的出現(xiàn)相伴隨的風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)證券化這一衍生工具，在本次次貸危機(jī)形成中發(fā)揮了巨大的作用；第三，監(jiān)管缺失，美聯(lián)儲(chǔ)鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，衍生工具可以分散風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)金融衍生工具缺乏了應(yīng)用的監(jiān)管；第四，美國經(jīng)濟(jì)體系出現(xiàn)問題，美國的基本經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是高債務(wù)經(jīng)濟(jì)，是全民債務(wù)經(jīng)濟(jì)，向全世界借債來支持高消費(fèi)水平；第五，從上個(gè)世紀(jì)七十年代初期“布雷頓森林體系”崩潰后，世界金融體系為一個(gè)由不受約束的美元所主導(dǎo)的體系，美國的雙赤字不可避免地影響到美元的地位，2006年美國的赤字已達(dá)其GDP的6%左右。以格林斯潘為首的美國貨幣當(dāng)局，在長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)用擴(kuò)張性的貨幣政策支持美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加上松弛的金融監(jiān)管，鼓勵(lì)發(fā)展衍生工具，支持了虛榮的繁榮。結(jié)果世界金融體系內(nèi)流動(dòng)性泛濫，虛擬資產(chǎn)大量積累。金融危機(jī)的發(fā)展和擴(kuò)散暴露了美國金融監(jiān)管機(jī)制本身的缺陷，作為一個(gè)金融管制較為寬松的國家，美國政府介入危機(jī)的遲緩也在一定程度上加速了危機(jī)的擴(kuò)散。市場(chǎng)穩(wěn)定有序的基礎(chǔ)是法制和監(jiān)管，建立在這個(gè)之上的一些市場(chǎng)運(yùn)行的基本規(guī)則和制度，是一個(gè)健康的金融體系賴以生存的基石。
美國作為此次金融危機(jī)的“發(fā)起者”，既是金融危機(jī)的傳播源又是傳染者，任何國家，地區(qū)甚至是個(gè)人都被卷入此次金融危機(jī)當(dāng)中。美國通過貿(mào)易、貨幣和金融等多種直接或間接渠道，在把本國金融危機(jī)傳播分散給世界各國或地區(qū)的同時(shí)，也加速或是刺激了各國金融泡沫的破滅，造成了世界范圍內(nèi)的金融危機(jī)。可以說只要美國金融危機(jī)不消除，其危害就會(huì)借助于美國特有的傳播途徑，不斷向世界各國傳播擴(kuò)散，不斷引發(fā)各國金融問題，經(jīng)濟(jì)問題，在某種意義上來講，對(duì)于美國金融危機(jī)的救助既是對(duì)美國金融危機(jī)救助，也等于救助全球金融危機(jī)，也是從源頭上救助金融危機(jī)的最有效方法之一。
因此，此次全球金融危機(jī)的救助應(yīng)以救助美國金融危機(jī)為重點(diǎn)之一，解決好美國金融危機(jī)，就可以從根源上避免全球金融危機(jī)的進(jìn)一步傳播。救助美國金融危機(jī)可以從三個(gè)角度考慮：第一，維持本國貨幣匯率穩(wěn)定，既可以有效的穩(wěn)定國際金融市場(chǎng)，也有利于美國通過匯率政策調(diào)整國際收支；第二，承擔(dān)美國金融危機(jī)帶來的有價(jià)證券損失，包括繼續(xù)持有美國債券（權(quán)）不拋售、持有美國外匯儲(chǔ)備不大量拋售，保持國際儲(chǔ)備量與結(jié)構(gòu)的相對(duì)穩(wěn)定，一方面可以不減少甚至增加美國可調(diào)動(dòng)救市資金，另一方面也可以避免美國金融市場(chǎng)之一步動(dòng)蕩；第三，繼續(xù)注資購進(jìn)美國不良債券（權(quán)），增加美國資本流動(dòng)性與對(duì)企業(yè)的救助力度。
局域金融危機(jī)的爆發(fā)不會(huì)引起世界范圍內(nèi)的金融危機(jī)以及經(jīng)濟(jì)蕭條，而美國金融危機(jī)之所以能將各國卷入全球金融危機(jī)的“深淵”，主要源于不合理的國際金融體制以及美國的特殊經(jīng)濟(jì)政治地位，對(duì)于美國金融危機(jī)的救助只是一時(shí)之計(jì)，并不能從根源上消除全國金融危機(jī)的隱患。所以各國在對(duì)全球金融危機(jī)積極救助的同時(shí)，也在大力開展國際合作，協(xié)商和談判，希望建立起一個(gè)公平公正科學(xué)合理的新的國際金融體系。
金融危機(jī)爆發(fā)后，社會(huì)各界一方面忙著原罪，而在愈演愈烈的金融危機(jī)中，矛頭直接指向會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，認(rèn)為第157號(hào)美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求金融產(chǎn)品按照“公允價(jià)值”計(jì)量是金融危機(jī)罪魁禍?zhǔn)?。即找出罪魁禍?zhǔn)祝涣硪环矫娣e極尋找應(yīng)對(duì)危機(jī)的舉措。在前一方面，人們從次貸危機(jī)追溯到衍生金融產(chǎn)品，追溯到市場(chǎng)及市場(chǎng)信用；在后一方面，政府開始“國家干預(yù)”，替代失靈的自由市場(chǎng)。在這一過程中，令會(huì)計(jì)界人士沒有想到的是，金融危機(jī)也扯上了會(huì)計(jì)：公允價(jià)值成了金融危機(jī)的原兇之一；會(huì)計(jì)也成了金融危機(jī)的救“市”主。公允價(jià)值計(jì)量與金融危機(jī)的相關(guān)性，成了金融界與會(huì)計(jì)界在危機(jī)拯救中的一個(gè)爭(zhēng)議熱點(diǎn)。在金融危機(jī)蔓延過程中，美國一些銀行家、金融業(yè)人士和國會(huì)議員將矛頭指向了第157號(hào)美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。他們認(rèn)為，該準(zhǔn)則關(guān)于金融產(chǎn)品按照公允價(jià)值計(jì)量的規(guī)定，在金融危機(jī)中起到了發(fā)生器與助推器作用，即在市場(chǎng)大幅下跌和定價(jià)功能缺失的情況下，公允價(jià)值計(jì)量導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)按市價(jià)大幅減計(jì)資產(chǎn)，使虧損增加，資本充足率下降，引起市場(chǎng)加大資產(chǎn)拋售力度，進(jìn)而形成“價(jià)格下跌-資產(chǎn)減計(jì)-恐慌性拋售-價(jià)格進(jìn)一步下跌”的惡性循環(huán)，推動(dòng)并加速惡化了金融危機(jī)。他們并認(rèn)為，失靈的市場(chǎng)常常意味著沒有什么價(jià)格可以讓金融機(jī)構(gòu)作為基準(zhǔn)來“盯住”，如果金融機(jī)構(gòu)不必按市值計(jì)量其金融資產(chǎn)，金融危機(jī)就會(huì)消退。
論文關(guān)鍵詞：次貸危機(jī)形成分析
論文摘要：本文概述了本次金融危機(jī)的形成，并對(duì)金融危機(jī)形成的原因進(jìn)行了細(xì)致的分析，并簡(jiǎn)要的抒發(fā)了自己的觀點(diǎn)。
參考文獻(xiàn)：
近年來全球機(jī)床制造業(yè)都在積極探索和研制新型多功能的制造裝備與系統(tǒng)，其中在結(jié)構(gòu)技術(shù)上取得突破性進(jìn)展當(dāng)屬90年代問世的虛(擬)軸機(jī)床(VirtualAxisMachineTool)。與實(shí)現(xiàn)等同功能的傳統(tǒng)數(shù)控機(jī)床相比，并聯(lián)機(jī)床具有模塊化程度高、精度高、重量輕、速度快和造價(jià)低等優(yōu)點(diǎn)。
因而，國際學(xué)術(shù)界和工程界對(duì)研究與開發(fā)并聯(lián)機(jī)床非常重視，并于90年代中期美國Ingersoll銑床公司，Giddings&Lewis公司和Hexel公司等相繼推出結(jié)構(gòu)各異的產(chǎn)品化樣機(jī)。目前，我國也將并聯(lián)機(jī)床的研究與開發(fā)列入“九五”攻關(guān)和“863”高科技發(fā)展計(jì)劃。天津大學(xué)在國家自然科學(xué)基金、天津市重點(diǎn)基金、教育部“211”工程重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資助下，開展新型多功能3-HSS虛(擬)軸機(jī)床設(shè)計(jì)理論、關(guān)鍵技術(shù)研究及樣機(jī)建造工作。
2機(jī)床結(jié)構(gòu)及傳動(dòng)原理
從機(jī)床結(jié)構(gòu)圖（圖1），可以看出虛(擬)軸機(jī)床與傳統(tǒng)機(jī)床的本質(zhì)區(qū)別在于，刀具在操作空間的運(yùn)動(dòng)是關(guān)節(jié)空間線性伺服運(yùn)動(dòng)的非線性映射，要實(shí)現(xiàn)虛(擬)軸機(jī)床的CNC控制，必須建立基于實(shí)虛變換的操作空間與關(guān)節(jié)空間的運(yùn)動(dòng)正、逆解模型。其中機(jī)床的正解模型比較復(fù)雜，其算法效率直接影響到機(jī)床的位置顯示、軟限位的響應(yīng)時(shí)間。本文結(jié)合機(jī)床的具體構(gòu)型給出了正解顯式表達(dá)，并在數(shù)控系統(tǒng)中得到了應(yīng)用。
如圖1所示，3-HSS并聯(lián)機(jī)床(H─螺旋副，S─球面副)的主進(jìn)給機(jī)構(gòu)采用三自由度并聯(lián)機(jī)構(gòu)，由動(dòng)平臺(tái)和三對(duì)立柱─滑鞍─支鏈組成；每條支鏈中含三根平行定長(zhǎng)桿件，各桿件一端與滑鞍，另一端與動(dòng)平臺(tái)用球鉸(或虎克鉸)連接，滑鞍由伺服電機(jī)和滾珠絲杠螺母副驅(qū)動(dòng)，沿安裝在立柱上的滾動(dòng)導(dǎo)軌作上下移動(dòng)，進(jìn)而使動(dòng)平臺(tái)僅提供沿笛卡兒系三個(gè)方向的平動(dòng)。
3正解模型
在進(jìn)行刀具運(yùn)動(dòng)控制時(shí)，還需要對(duì)伺服系統(tǒng)發(fā)出的控制指令進(jìn)行監(jiān)控，使操作者通過人機(jī)界面掌握當(dāng)前刀具在O-xyz中所處的位置信息，這一點(diǎn)在手動(dòng)操作中十分重要。為此需要建立并聯(lián)機(jī)構(gòu)的位置正解模型，即當(dāng)已知機(jī)構(gòu)尺度參數(shù)和伺服系統(tǒng)的控制指令后，確定動(dòng)平臺(tái)參考點(diǎn)位置。
考慮到平行四邊形支鏈中各桿運(yùn)動(dòng)規(guī)律等同，故可在運(yùn)動(dòng)學(xué)分析時(shí)可將原機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)化為如圖2所示的等效機(jī)構(gòu)。在工作臺(tái)臺(tái)面和動(dòng)平臺(tái)上端球鉸所在平面形心處分別建立固定參考系O-xyz和連體參考系O-x′y′z′，點(diǎn)O′在系O-xyz下的位矢r=(xyz)T可表示為：
r=bi-ai+qie3+Lwii=1，2，3(1)
式中：bi=rb(cosβisinβi0)T；
ai=ra(cosβisinβi0)T；
ai，bi──點(diǎn)Ai和Bi在系O-xyz和O-x′y′z′的位置矢量；
ra、rb——?jiǎng)?、靜平臺(tái)半徑；
βi──點(diǎn)Ai和Bi在O-xyz和O-x′y′z′下的位置角，且有
；
wi──支鏈i的單位矢量；
L──支鏈桿長(zhǎng)；
qi──滑鞍i相對(duì)絲杠參考點(diǎn)Bi的位移；
e3＝（001）T。
改寫閉環(huán)約束方程(1)：
r-(bi-ai)-qie3=r-r0i-qie3=Lwi(2)
式中：r0i=(bi-ai)=(x0iy0iz0i)T。
兩端取模平方，并整理得：
q21-2zq1+(x-x01)2+(y-y01)2+z2-L2=0(3)
q22-2zq2+(x-x02)2+(y-y02)2+z2-L2=0(4)
q23-2zq3+(x-x03)2+(y-y03)2+z2-L2=0(5)
由式(4)-式(3)：
(q22-q21)-2z(q2-q1)－2x(x02-x01)+(x202-x201)－
2y（y02-y01)+（y202-y201)=0
(6)
及式(4)-式(5)：
(q22-q23)-2z(q2-q3)－2x(x02-x03)+(x202-x203)－
2y（y02-y03)+（y202-y203)=0
(7)
注意到：
代入式(6)、式(7)并寫成矩陣形式，得：
(8)
利用克來默法則可解出：
(9)
將式(4)展開并化簡(jiǎn)得：
q22-2zq2+x2+y2＋z2-2y(rb-ra)+(rb-ra)2-L2=0(10)
將式(9)代入式(10)，得：
Az2+Bz+C=0(11)
式中：
根據(jù)機(jī)床的裝配模式可解出：
(15)
最近美國總統(tǒng)發(fā)表演講，說美國經(jīng)濟(jì)到了最危險(xiǎn)的時(shí)候，破天荒要求所有的兩黨到白宮開會(huì)討論商量對(duì)策，而且要提供一個(gè)緊急計(jì)劃來搶救美國的金融市場(chǎng)。從一個(gè)小小的“次貸危機(jī)”演變成現(xiàn)在這個(gè)樣子，其過程在過去似乎不為人們所注意，大家認(rèn)為這只是金融機(jī)構(gòu)之間的事。如今它已經(jīng)變成了一個(gè)全球金融風(fēng)暴，而且可能是災(zāi)難性的。
那么，我們來看看“次貸危機(jī)”究竟是如何演變的。首先是從次債開始的。次債是區(qū)別于正債的，是從房產(chǎn)債開始的。正債怎么理解?比如大家去買房子，大部分人要去銀行貸款，銀行會(huì)提出三個(gè)條件：抵押、首付和收入能力。一旦這三個(gè)條件都滿足以后，銀行會(huì)發(fā)出貸款。這筆貸款的期限一般都是二三十年，是很長(zhǎng)期的，但是銀行不可能等到二三十年后才收回來這些錢，因?yàn)槿绻@樣的話，銀行的流動(dòng)性就會(huì)受到很大的影響。因此銀行就會(huì)把房貸進(jìn)行打包出賣，這就是按揭貸款證券化。從銀行來講，它把按揭貸款打包，然后變成債券，然后投資者進(jìn)行投資，使得銀行獲得現(xiàn)金，銀行再給個(gè)人發(fā)放貸款：對(duì)這個(gè)投資者來說，由于銀行貸款是要還款的，是要有利息的，利息就變成了這個(gè)債券的主要收入。那么，盡管是銀行發(fā)放貸款，但它的收益權(quán)是歸債券的持有者所有的。
次債跟正債的唯一差別就是信用相對(duì)比較低，不考慮貸款者的收入能力。2001年以后美國的高科技泡沫破滅了。按理說，美國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該轉(zhuǎn)入一個(gè)衰退。但是美國經(jīng)濟(jì)沒有怎么衰退，就是靠這個(gè)一一不顧信用發(fā)放貸款，滿足并鼓勵(lì)買房子，通過買房子來刺激金融的發(fā)展。結(jié)果就是次貸的規(guī)模越來越大。但是，畢竟次貸是有違約風(fēng)險(xiǎn)的，于是金融機(jī)構(gòu)把它再拆開，一部分變成了期權(quán)，跟CDO方向是相反的，它就變成了CDS。CDS再衍生，它會(huì)指數(shù)化，然后做指數(shù)的期權(quán)。
在這個(gè)過程中，次級(jí)貸款變成了各種各樣的衍生工具，一直擴(kuò)散到整個(gè)國際市場(chǎng)。當(dāng)房?jī)r(jià)上升的時(shí)候很多老百姓的生活都是靠貸款，聽起來匪夷所思，但實(shí)際就是這樣。比如說，我可能沒有錢，但是銀行給我貸款，我在長(zhǎng)安街買了一套房子，價(jià)值100萬。由于長(zhǎng)安街的房子在過去幾年中一直是升值的，那個(gè)房子升值到150萬，然后到銀行再作抵押，就又可以貸出款來。那就是說，我只要在長(zhǎng)安街買一套房子，然后房子升值，那我的生活費(fèi)就可以在貸款中得到，這個(gè)鏈條一下子就非常之長(zhǎng)了。但是房?jī)r(jià)不可能永遠(yuǎn)是漲的，一旦要有回頭，那我這馬上就會(huì)出問題，因?yàn)槲覜]有拿一分錢買房，我也沒有支付能力，房?jī)r(jià)一跌銀行資產(chǎn)就貶值了，就無法貸款。不能貸款我的生活就會(huì)出現(xiàn)問題，然后銀行再逼債的時(shí)候我又沒有錢，那銀行就要把房子收回去。銀行再去賣房子，巨額性存款就得產(chǎn)生。而它產(chǎn)生在去年的三月份，就是突然發(fā)現(xiàn)次級(jí)貸款的違約率在不斷上升。次級(jí)貸款違約率上升意味著所有的投資者衍生工具收益不僅是往下走，而且可能會(huì)變負(fù)。這時(shí)候，當(dāng)整個(gè)債券價(jià)格下跌，就意味著發(fā)生了局部的虧損。如果虧損，要么撐住，要么就是把東西賣出去，然后越賣就越低，越低就越虧。在2007年的八月份，兩家對(duì)沖基金就了。對(duì)沖基金是杠桿的作用，對(duì)沖基金通常支付5.10％，但是他可以做到百分之百的業(yè)務(wù)，也就是說它的杠桿倍數(shù)在20倍左右，這個(gè)也是比較正常的，通常競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可以達(dá)到40倍，那么它是靠大量的市場(chǎng)融資來買這些債券的。債券就開始下跌了，下跌就得賣，賣就得虧，越賣越虧，最后倒閉，像2007年八月份就開始出現(xiàn)了。
這個(gè)時(shí)候，問題就開始波及到金融機(jī)構(gòu)，之后會(huì)有一個(gè)資產(chǎn)減記過程。銀行等金融機(jī)構(gòu)都有資產(chǎn)負(fù)債表，理論上來說，資產(chǎn)占50％、負(fù)債占50％的狀態(tài)是最安全的，等于錢剛好完全還掉債。當(dāng)然各個(gè)行業(yè)之間是不太一樣，中國企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)是比較高的。銀行是很特殊的機(jī)構(gòu)，是完全靠杠桿的?！栋腿麪枀f(xié)議》要求銀行要達(dá)到8％的資本充足率。換言之，做銀行的只要有8％的錢，就可以做百分之百的業(yè)務(wù)。有8％的資本就可以吸收100％的存款，這個(gè)杠桿是12.5倍。當(dāng)銀行嚴(yán)重虧損的時(shí)候，它的資產(chǎn)負(fù)債表是不平的。調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的不平，一般只有兩種方式：第一種方式是增加資本，然后來做平衡。我們可以看到金融機(jī)構(gòu)從2007年開始，全部都在全球募集資金。第二個(gè)方式就是把它的債務(wù)和資產(chǎn)進(jìn)行出讓。調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的過程就是資產(chǎn)減記。由于美國的會(huì)計(jì)制度非常之嚴(yán)格，要求銀行必須得減記，于是大量的銀行就開始減記，通常有兩條路：要么找投資者，要么縮小業(yè)務(wù)。找投資者比較困難，于是銀行就開始出讓業(yè)務(wù)。當(dāng)各個(gè)銀行紛紛開始出讓的時(shí)候，然后這個(gè)價(jià)格會(huì)持續(xù)下跌，越跌越虧，越虧越賣，于是“次貸”馬上就波及到正債。銀行剛開始賣不太好的(次債)，但是到后來還是不行，于是就得賣好的(正債)。結(jié)果好的也跌價(jià)，于是就賣更好的，那么“次貸危機(jī)”就開始向其他金融市場(chǎng)蔓延。整個(gè)次貸大概只有六千億美元，但是經(jīng)過這么一個(gè)過程，現(xiàn)在大概損失已經(jīng)超過15,000億美元，而且還在繼續(xù)惡化中。
那么這次金融危機(jī)對(duì)中國的金融體系產(chǎn)生了哪些影響呢?我認(rèn)為，中國的金融體系受到的直接沖擊很小。說到底，中國是一個(gè)大國，它的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支撐點(diǎn)可以有多個(gè)。但是，有一點(diǎn)必須明白，我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)必須重新放在依靠?jī)?nèi)需及技術(shù)進(jìn)步的軌道上來，而不能再寄望于歐美的虛擬經(jīng)濟(jì)造成的“市場(chǎng)”的復(fù)蘇與擴(kuò)大。這種轉(zhuǎn)變迫在眉睫!唯有這樣，以中國為首的亞洲國家才有可能與西方經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期相脫節(jié)，從而避過這場(chǎng)危機(jī)。中國是有能力和可能做到這點(diǎn)的，因?yàn)橹袊呢?cái)政有盈余、順差也能保持下去。
從未來的發(fā)展趨勢(shì)看，我們面臨三個(gè)挑戰(zhàn)：
第一個(gè)挑戰(zhàn)，我們要弄清楚，金融是干什么的?假如我們的理解是正確的，就是金融機(jī)構(gòu)是處置風(fēng)險(xiǎn)的，那么這個(gè)時(shí)候的金融機(jī)構(gòu)是沒有處置風(fēng)險(xiǎn)的，而且會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)。從短期來看，這次問題的出現(xiàn)是因?yàn)楦軛U倍數(shù)過高。那么，杠桿倍數(shù)是不是應(yīng)該納入監(jiān)管?這就意味著整個(gè)我們所知的經(jīng)營規(guī)則都在發(fā)生變化。
我們現(xiàn)在看到的有以下幾個(gè)變化：第一，1933年以后，為了防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散的傳遞，美國是把銀行拆開了，就是做資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的不能跟商業(yè)銀行混在一塊?，F(xiàn)在回去了，這是對(duì)資本市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則的挑戰(zhàn)。第二是金融衍生工具。目前受影響最大的是金融衍生品，其次是權(quán)益類和股票證券，再次才是信貸。至少有一條沒有受到傷害，就是美國銀行的清算支付系統(tǒng)還是完善的。問題主要發(fā)生在衍生品，衍生品的最大問題是杠桿問題。因此有很多沒有進(jìn)入監(jiān)管視野的機(jī)構(gòu)必須被監(jiān)管，比如說對(duì)沖基金。這意味著將來我們企業(yè)的融資環(huán)境和融資條件都會(huì)發(fā)生變化。中國的金融是剛剛起步的，是改革開放以后才有了金融的。過去很多都是按照國際規(guī)則在做的，現(xiàn)在國際規(guī)則發(fā)生變化了，可能中國的融資也會(huì)重新有一些安排和考慮了。這對(duì)于企業(yè)來說可能也是一個(gè)挑戰(zhàn)，國內(nèi)外的融資環(huán)境會(huì)受到深刻的影響。
第二個(gè)挑戰(zhàn)是這次“次貸危機(jī)”對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)意味著什么?我們知道，這次“次貸危機(jī)”是虛擬經(jīng)濟(jì)方面出了問題，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受的影響還不是很大。但是這也證明了一件事，虛擬經(jīng)濟(jì)不可能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)走得太遠(yuǎn)。反過來，虛擬經(jīng)濟(jì)一定會(huì)影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其在美國。美國儲(chǔ)蓄率是全世界最低的，甚至是負(fù)儲(chǔ)蓄。美國人的消費(fèi)全是靠透支的，而金融創(chuàng)新就是為透支未來創(chuàng)造了一個(gè)方便的條件，可以通過借錢來提前消費(fèi)。過去是說把未來的收入拿到現(xiàn)在來消費(fèi)，而這次事件告訴我們，沒有收入也可以借錢消費(fèi)。就像剛才說的買房子的例子，如果資產(chǎn)升值了，那把升值部分還可以再抵押，拿到錢去消費(fèi)。只要房子持續(xù)升值那就能一直消費(fèi)。
當(dāng)然房?jī)r(jià)不可能一直漲，當(dāng)下跌的時(shí)候，就是一個(gè)“去杠桿化”，消費(fèi)收縮的倍數(shù)也非常大。所以我們看到美國消費(fèi)下降速度非常快。而美國也是全球最大的消費(fèi)市場(chǎng)，很多國家對(duì)美國是作為出口國，可是當(dāng)美國消費(fèi)下降的時(shí)候，就會(huì)出現(xiàn)問題?，F(xiàn)在可以看到，第一，美國的汽車行業(yè)是最主要的支柱行業(yè)，已經(jīng)全部出現(xiàn)困難，這是跟住房相關(guān)的，住房銷售量上個(gè)月是17年最低。我們知道，在傳統(tǒng)的美國，在80年代以前，實(shí)體上有三個(gè)支柱行業(yè)，住房、鋼鐵、汽車。鋼鐵早就不行了，而另外兩個(gè)行業(yè)已經(jīng)受到了很嚴(yán)重的影響。那么，最核心的是消費(fèi)收縮，它對(duì)全球的出口有著巨大的影響，對(duì)中國的影響也很大。在沿海地區(qū)很多中小企業(yè)倒閉很大程度上是跟這個(gè)相關(guān)的。當(dāng)然除了內(nèi)部的因素一一成本上升、人民幣匯率變動(dòng)這些因素以外，很重要的原因是市場(chǎng)開始萎縮了，沒有訂單了。有些小企業(yè)在過去是美國人利用中國的條件，是賒銷的，拿中國的貸款，把貨發(fā)過去，幾個(gè)月之后再回過來。那么現(xiàn)在很多美國企業(yè)倒閉了，貨款都回不來了，于是就雪上加霜了。這一下就把浙江和珠三角的問題都突出出來，本來中小企業(yè)本小利微，流動(dòng)資金就比較困難?，F(xiàn)在一方面成本漲，另一方面貨款收不回來，那只有關(guān)門了。
目前中小企業(yè)占了中國企業(yè)數(shù)目的99％以上，那么如果出現(xiàn)一個(gè)很大規(guī)模的倒閉浪潮，就會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)造成非常巨大的傷害。所以政策要在轉(zhuǎn)向扶植中小企業(yè)，包括貸款、減稅，也包括各種各樣的獎(jiǎng)勵(lì)，比如個(gè)體戶，工商管理費(fèi)都免征稅了，是從9月1日開始的。那么，貸款方面開始向中小企業(yè)貸款，大的銀行是5％，小的銀行10％，然后增加信貸額度，專門用于中小企業(yè)。同時(shí)，利率下降，小銀行準(zhǔn)備金率繼續(xù)下降，讓它有錢支持中小企業(yè)。在金融創(chuàng)新方面，過去中小企業(yè)依賴的一些資金來源也都開始做一些新的安排，比如說過去的地下金融讓它浮出水面，同時(shí)銀行的信貸技術(shù)也在發(fā)生變化。第一，知識(shí)產(chǎn)權(quán)現(xiàn)在可以抵押了。你的無形資產(chǎn)可以抵押來融資了。第二，現(xiàn)金流控制，只要有現(xiàn)金流，把現(xiàn)金流借給銀行，銀行就會(huì)放貸款。第三，在很多情況下，時(shí)間安排得很快。就是今天要進(jìn)貨，就今天到銀行貸款，來減少中小企業(yè)的成本。
但是，不管怎么說，目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)是在收縮中。剛才我們說，這個(gè)冬天預(yù)計(jì)不會(huì)太冷，但是持續(xù)的時(shí)間會(huì)非常長(zhǎng)。那么，現(xiàn)在通常有三個(gè)估計(jì)，最樂觀的估計(jì)認(rèn)為它會(huì)持續(xù)一年到一年半，明年是最困難的一年，明年年底或2010年年初可能基本上全球經(jīng)濟(jì)會(huì)恢復(fù)。那么，全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)當(dāng)然對(duì)出口、對(duì)國際貿(mào)易是有好處的。但是，這是最樂觀的估計(jì)。一般客觀的估計(jì)，認(rèn)為至少要持續(xù)到兩、三年，就是2010年以后。那么，最為悲觀的估計(jì)可能是看不到頭。這三種估計(jì)的原因是什么了?目前美國的債務(wù)對(duì)GDP的比率達(dá)到如此高位，這是不能維持的，一定要回落到正常的水平。盡管我們不知道什么叫正常水平，但是看來有相當(dāng)大的回落空間。如果政府干預(yù)，回落速度會(huì)比較慢，但是時(shí)間會(huì)拉長(zhǎng)，這么說是有道理的。因?yàn)椋抠J與GDP做一個(gè)比率的話，就會(huì)看到，美國的房貸、英國的房貸占了GDP的70％。日本在90年代末出現(xiàn)日本泡沫經(jīng)濟(jì)，房?jī)r(jià)飛漲，日本經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)，當(dāng)時(shí)它的比率只有不到50％。香港十年以前金融危機(jī)，房?jī)r(jià)變成負(fù)資產(chǎn)很多人陷入負(fù)資產(chǎn)，房?jī)r(jià)急速下落，當(dāng)時(shí)它的比率不到30％。當(dāng)然，我們不能拿日本和香港來說事。今天的情況和昨天的情況不一樣，但是做一個(gè)比較的話，那么就會(huì)看到，這個(gè)要恢復(fù)一個(gè)正常的比率，時(shí)間要很長(zhǎng)的。因?yàn)槊绹@次出的最大的問題就是房貸，而我們知道，如果拿日本作為一個(gè)參照的話，日本消化完了以后是從90年代初到2005、2006年才開始起色，15年的時(shí)間日本經(jīng)濟(jì)才開始恢復(fù)，才開始有正的增長(zhǎng)。那么，這可能是一個(gè)比較可怕的說法，這樣的話時(shí)間就會(huì)持續(xù)比較長(zhǎng)。
第三個(gè)挑戰(zhàn)，是對(duì)以美元為中心的國際貨幣體系的挑戰(zhàn)，這是很重要的挑戰(zhàn)。我們解釋一下什么叫以美元為中心的國際貨幣體系。這是世界政治經(jīng)濟(jì)體系的三大支柱之一。二次大戰(zhàn)以后，重建世界的秩序。那么，政治秩序是什么東西呢?是以《聯(lián)合國》為基礎(chǔ)的聯(lián)合國體制。那么，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，就是以關(guān)貿(mào)總協(xié)定為基礎(chǔ)的，到現(xiàn)在就是WTO的自由貿(mào)易體制。在金融方面是什么呢?就是布林頓森林貨幣體系。這被認(rèn)為是后來奠定二戰(zhàn)以后世界和平的幾大支柱，一個(gè)是政治制度，就是聯(lián)合國體系；一個(gè)就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)制度，就是關(guān)貿(mào)總協(xié)定，后來現(xiàn)在變成WTO了；第三個(gè)就是貨幣體系。
那么，這個(gè)貨幣體系當(dāng)時(shí)建立的時(shí)候是有三條的。第一條，就是美元對(duì)黃金的問題。二戰(zhàn)以后，美國大概占全球黃金儲(chǔ)備的70％。而黃金是作為一個(gè)最重要的計(jì)價(jià)國際貨幣。而第一條就是美元要跟黃金掛鉤，就是一盎司黃金等于35美元。第二條是各國貨幣與美元掛鉤，就是說，各國貨幣通過跟美元掛鉤間接的跟黃金掛鉤。第三條，在這個(gè)情況下，原先是固定匯率制，后來是個(gè)浮動(dòng)匯率，但都是盯住美元的匯率，這就意味著各國有責(zé)任維護(hù)這樣一個(gè)貨幣體系，這個(gè)貨幣體系的中心就是美元，所以就得維護(hù)美元的穩(wěn)定，就是匯率，這是貨幣體系的核心要點(diǎn)。那么，這個(gè)體系會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)講的一個(gè)特別現(xiàn)象，這個(gè)現(xiàn)象叫特里芬難題。它是這樣一個(gè)難題：就是一旦這個(gè)國家，比如說美元作為中心貨幣的時(shí)候，它對(duì)外必須要有逆差。但是，如果一個(gè)貨幣長(zhǎng)期處于一個(gè)逆差狀態(tài)，那么它一定是要貶值的，一定是不穩(wěn)定的。
實(shí)際上二戰(zhàn)以后，美元的這個(gè)難題是一個(gè)演變過程，簡(jiǎn)單解釋一下。在40年代末50年代初，全球是美元化的，因?yàn)槊绹琼槻睿虻慕?jīng)濟(jì)沒有辦法維持，所以有了歐洲的救援計(jì)劃，“馬歇爾計(jì)劃”，這是通過美國的國際援助，讓你可以買美國的東西，在朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)期間對(duì)日本的援助實(shí)際上都有這個(gè)含義。這樣，美元就開始有了逆差。在50年代好像還相安無事，但60年代就出問題了。就是說如果長(zhǎng)期持逆差，美元是不穩(wěn)的。于是60年代出現(xiàn)了美元危機(jī)。就是說手上有一大堆美元，但又不想買東西，又因?yàn)槊涝S金掛鉤，而且是一盎司等于35美元，那35美元買一盎司的黃金行不行。那么市場(chǎng)上就開始拋售美元，開始買黃金。美國人當(dāng)年還是有錢的，行，那就兌吧。在整個(gè)60年代，這樣一種美元危機(jī)，就是大家拿美元去換黃金的事發(fā)生了十次，到70年代美國人發(fā)現(xiàn)不行了。于是尼克松政府宣布美元和黃金脫鉤，脫鉤什么意思呢?就是我不兌，我不管。想拿美元來換黃金不行了，不承諾這件事了。這一脫鉤，黃金就非漲不可，那么大量的美元也回不到美國了，因?yàn)樗粌读耍@時(shí)候就知道歐洲美元的來歷了。那么，后來就變成大量石油輸出國組織持有大量美元，就是石油美元。這時(shí)候由于它不兌了，跟黃金也沒有關(guān)系了，于是它就改成浮動(dòng)匯率了。但是，浮動(dòng)匯率制以后并沒有改變特里芬難題的本質(zhì)。美元依然是全球的中心貨幣，就是說支付、結(jié)算、計(jì)價(jià)都是按美元的，美元依然在全世界流通，美元依然是中心貨幣。那么，在這種情況下，客觀上就要求美國的中央銀行成為一個(gè)全球的中央銀行。所謂全球的中央銀行，是由于貨幣政策，而貨幣政策最重要的含義就是幣值穩(wěn)定。但是，美國的中央銀行畢竟是美國的中央銀行，它做不到，它一定要服從美國的利益，而不是全球的利益。
從長(zhǎng)期來講，這樣發(fā)展下去，以美元為中心的國際貨幣體系就會(huì)面臨著崩潰、面臨著的風(fēng)險(xiǎn)。那么，一旦一個(gè)國際貨幣體系了以后，那我們不敢說天塌下來了，但至少是覆巢之下無完卵，大個(gè)的砸死，小個(gè)的肯定也要砸死了。所以，要國際救援。長(zhǎng)期來看這是一個(gè)國際貨幣體系的安全問題。再說嚴(yán)重一點(diǎn)，是有前車可鑒的。大家知道二次大戰(zhàn)的爆發(fā)其中很重要的原因就是跟金本位制度崩潰相關(guān)的。然后各國開始采取保護(hù)主義，最后導(dǎo)致了戰(zhàn)爭(zhēng)。所以我們說國際貨幣體系的安全是非常之重要的。
目前不能讓這個(gè)體系出很大的問題，到這個(gè)時(shí)候再爭(zhēng)取時(shí)間來修補(bǔ)這個(gè)體系，或者改善這個(gè)體系。那么，人們通常預(yù)計(jì)這是人民幣國際化的最好時(shí)機(jī)，就是人民幣開始成為一個(gè)國際的貨幣，至少在一個(gè)區(qū)域中間會(huì)成為一個(gè)主要的貨幣。我們認(rèn)為，比如說2010年，中國與東盟投資貿(mào)易自由化。而投資貿(mào)易自由化一定會(huì)有一個(gè)主導(dǎo)的貨幣，那么人民幣的希望很大。上海合作組織的國家，是跟中國經(jīng)濟(jì)關(guān)系非常密切的，中國的石油很多要從那邊過來。那這個(gè)組織向經(jīng)濟(jì)方向過渡，在這種情況下，人民幣是有可能形成一個(gè)區(qū)域性的貨幣。而這個(gè)趨勢(shì)可能對(duì)今后的企業(yè)出口有一定幫助的。
上述這三個(gè)挑戰(zhàn)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它集中了一點(diǎn)，就是這場(chǎng)金融危機(jī)是有史以來人們沒有見過的。沒有見過并不是說它的威力有多大，而是說它可能預(yù)示著規(guī)則正在發(fā)生變化，這個(gè)世界正在發(fā)生變化。這個(gè)變化不是量的變化，而是在規(guī)則、在制度層面都有變化，這可能對(duì)我們傳統(tǒng)的很多東西都有很大的挑戰(zhàn)。那么，我們得了解周邊乃至這個(gè)世界到底發(fā)生了什么。然后，通過解讀得知它給我們帶來什么樣的影響，從而希望能在一個(gè)不確定的未來，不確定的世界中找出相對(duì)確定的未來。
在我國，物業(yè)維修基金在繳納使用管理方面都都有一定的規(guī)定，但是卻也由此產(chǎn)生一系列問題，只有在充分了解住房維修基金現(xiàn)狀下，才能夠有效地提出解決問題的方法。目前我國物業(yè)維修基金現(xiàn)狀從幾個(gè)方面看：
（一）關(guān)于維修基金的繳交。
1.維修基金繳納人?！段飿I(yè)管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》）第五十四條明確規(guī)定：“住宅物業(yè)、住宅小區(qū)內(nèi)的非住宅物業(yè)或者與單幢住宅樓結(jié)構(gòu)相連的非住宅物業(yè)的業(yè)主，應(yīng)當(dāng)按照國家有關(guān)規(guī)定交納專項(xiàng)維修資金?！憋@然，繳交主體是業(yè)主，這是由專項(xiàng)維修資金的性質(zhì)決定的?！稐l例》明確了“專項(xiàng)維修資金屬業(yè)主所有，專項(xiàng)用于物業(yè)保修期滿后物業(yè)共用部位、共用設(shè)施設(shè)備的維修和更新、改造，不得挪作他用?！睒I(yè)主購買了房屋在依法擁有房屋所有權(quán)的同時(shí)，也擁有了物業(yè)共用部位、共用設(shè)施設(shè)備的所有權(quán)，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)共用部位、共用設(shè)施設(shè)備的維修、更新、改造責(zé)任，這部分資金的支出應(yīng)由購房業(yè)主承擔(dān)，而不應(yīng)由已售房屋的開發(fā)商承擔(dān)。
2.維修基金繳納時(shí)間。從道理上講，專項(xiàng)維修資金可以采用一次納，也可采用隨物業(yè)管理費(fèi)用按月收取專戶儲(chǔ)存，或需要維修、更新、改造時(shí)向業(yè)主隨時(shí)收取的做法，這些做法分別在不同國家實(shí)行。但考慮到目前我國法制不夠健全，業(yè)主責(zé)任意識(shí)尚不到位，在一些地方物業(yè)管理收費(fèi)拖欠現(xiàn)象還嚴(yán)重存在等因素，目前我國專項(xiàng)維修資金的制度設(shè)計(jì)宜采用主要在購房時(shí)一次納，待物業(yè)使用到一定年限，維修資金不夠使用時(shí)再向業(yè)主續(xù)籌。
3.維修資金繳納數(shù)量。收取維修基金時(shí)主要應(yīng)考慮在一般情況下，物業(yè)使用到一定年限內(nèi)所需的資金量，可考慮按購房款的2～3％，或物業(yè)單體建安造價(jià)的一定比例。比較來看，按建安造價(jià)一定比例較為科學(xué)，但鑒于建安造價(jià)基數(shù)較購房款小得多，若采用建安造價(jià)為基數(shù)，則應(yīng)適當(dāng)提高交納比例。此外，還可以在征得相關(guān)業(yè)主、業(yè)主大會(huì)、物業(yè)管理企業(yè)同意后，將利用共用部位、共用設(shè)施設(shè)備進(jìn)行經(jīng)營的所得收益主要用于補(bǔ)充專項(xiàng)維修資金，以減輕今后續(xù)籌資金的壓力。
（二）維修基金的管理現(xiàn)狀問題。在收取維修基金時(shí)候，通常都是在辦理入住手續(xù)時(shí)，開發(fā)公司強(qiáng)制代收房屋維修基金，辦理產(chǎn)權(quán)和繳納維修基金捆綁式辦法，這種往往容易造成房屋維修基金流失或被挪用，使業(yè)主的權(quán)利得不到有效保障。這樣一筆數(shù)額較大的資金放在開發(fā)商的手里，安全性讓人擔(dān)心是可以想象的。開發(fā)商可以利用職權(quán)容易侵占房屋維修基金。而在管理維修基金時(shí)，雖然法規(guī)明確規(guī)定由業(yè)主大會(huì)行使監(jiān)督權(quán)，但對(duì)如何監(jiān)督卻沒有明確的說法。從客觀條件上，造成某些業(yè)主委員會(huì)成員鉆法律的空子，挪用甚至貪污數(shù)額巨大的房屋維修基金。更有甚者，一些開發(fā)商往往成立項(xiàng)目開發(fā)公司，一旦項(xiàng)目開發(fā)銷售完后，項(xiàng)目公司也就不存在，業(yè)主所交的維修基金也就無法追繳。個(gè)別管理公司將維修基金據(jù)為已有；有的管理公司濫用維修基金，把本屬于管理費(fèi)支出的設(shè)備設(shè)施的日常運(yùn)行養(yǎng)護(hù)費(fèi)用在維修基金里開支；要么盲目企求設(shè)備的更新，加大業(yè)主負(fù)擔(dān)。
有的地方規(guī)定維修基金的使用必經(jīng)過業(yè)主大會(huì)批準(zhǔn)，但由于業(yè)主大會(huì)召開難或業(yè)主大會(huì)不批準(zhǔn)，導(dǎo)致該修的房屋或設(shè)備問題無法解決，影響業(yè)主的居住和物業(yè)安全使用。
也有地方規(guī)定，當(dāng)物業(yè)公共地方或公用設(shè)備設(shè)施發(fā)生維修、更新時(shí)，使用的能是維修基金的增值部分，由于銀行利息很低，維修基金增值太少，一方面大量維修基金閑置浪費(fèi)，另方面業(yè)主又不愿再交維修基金。自維修基金上繳之后，單個(gè)業(yè)主就失去了維修基金的處分權(quán)，有些業(yè)主于是抱著“各人自掃門前雪，莫管他人瓦上霜”的心態(tài)對(duì)維修小區(qū)共同部位共用設(shè)施的事不大關(guān)心，不愿參與。這就導(dǎo)致了有的業(yè)主不交物業(yè)維修基金，維修基金使用方案無法通過，許多小區(qū)的維修基金自繳交之后多年閑置不用等情況。
（三）亂用維修基金問題。開發(fā)商在前期物業(yè)管理合同中往往把日常維護(hù)保養(yǎng)和維修不分，把理應(yīng)由物業(yè)管理企業(yè)管理費(fèi)用承擔(dān)的開支轉(zhuǎn)嫁給維修基金支出；前期物業(yè)管理合同也不區(qū)分保修期內(nèi)和保修期滿后的維修責(zé)任，一概統(tǒng)統(tǒng)由業(yè)主用維修基金負(fù)擔(dān)。另外，有的開發(fā)商在前期物業(yè)管理期間，不交自己尚未出售的商品房的物業(yè)管理
費(fèi)和物業(yè)維修基金，損害小區(qū)業(yè)主的利益。
二、解決物業(yè)維修基金管理存在的問題對(duì)策
要有效解決上述問題，筆者認(rèn)為應(yīng)對(duì)從以下幾個(gè)方面展開：
第一，確保開發(fā)商及施工單位履行品房保修義務(wù)。應(yīng)制定商品房建設(shè)質(zhì)量管理法律的實(shí)施細(xì)則，明確落實(shí)開發(fā)商在物業(yè)保修期內(nèi)的維修責(zé)任。比如，由其為所建物業(yè)小區(qū)內(nèi)的商品房建立維修基金或根據(jù)不同共用部位共用設(shè)施投保不同期限的物業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。
第二，為了防止開發(fā)商和物業(yè)管理企業(yè)在前期物業(yè)管理中合謀侵吞挪用、不正確使用物業(yè)維修基金，切實(shí)維護(hù)業(yè)主的維修基金處分權(quán)，應(yīng)在立法中要求，每一筆維修基金的使用計(jì)劃都要在小區(qū)內(nèi)公示，得到多數(shù)相關(guān)業(yè)主書面簽名同意后方能實(shí)施，對(duì)于額度較大或較為頻繁的維修計(jì)劃，還要經(jīng)相當(dāng)資質(zhì)的評(píng)估中介機(jī)構(gòu)評(píng)估鑒定結(jié)論。
第三，要在法律上明確規(guī)定建設(shè)單位承擔(dān)保修期內(nèi)的保修義務(wù)的方式、違約責(zé)任，可以說是目前物業(yè)維修管理中的一個(gè)極大的問題。先負(fù)擔(dān)保修義務(wù)，后規(guī)定維修基金。立法應(yīng)明確規(guī)定開發(fā)商與前期物業(yè)管理企業(yè)之間在管理使用維修基金上的連帶保證責(zé)任，以防開發(fā)商解散后，前期物業(yè)管理企業(yè)推諉塞責(zé)。
第四、當(dāng)維修基金數(shù)額巨大時(shí)，要爭(zhēng)取產(chǎn)生最大的增值效益，閑置時(shí)，可用于購買國債和其它法律法規(guī)允許的投資渠道，維修基金利息凈收益轉(zhuǎn)作維修基金滾存使用和管理。爭(zhēng)取最大限度的使維修基金達(dá)到保值增值的效果，防止閑置。普通管理機(jī)構(gòu)很難達(dá)到，那么可以委托管理公司管理。現(xiàn)階段我國的投資渠道主要有以下幾種：股票、債券、投資房地產(chǎn)、直接貸款、進(jìn)行國際投資。進(jìn)行資本運(yùn)作時(shí)要符合下面要求：安全性高，風(fēng)險(xiǎn)性為零；流動(dòng)性強(qiáng)，可隨時(shí)變現(xiàn)，方便資金的靈活使用；收益率較高等。
通過對(duì)維修基金的問題及原因進(jìn)行分析，盡量最大限度發(fā)揮維修基金最初的目的，讓人們更加了解維修基金存在的好處和價(jià)值，加強(qiáng)物業(yè)管理企業(yè)自律的和政策法規(guī)的進(jìn)一步完善，使物業(yè)管理這個(gè)朝陽產(chǎn)業(yè)被多數(shù)人認(rèn)知，不斷成熟和壯大。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：次貸危機(jī)；蝴蝶效應(yīng)；宏觀調(diào)控；次級(jí)債券；浮動(dòng)利率
2007年4月，美國新世紀(jì)金融公司申請(qǐng)破產(chǎn)，標(biāo)志著次貸危機(jī)正式爆發(fā)。一年多來次貸危機(jī)的影響愈演愈烈，形成蝴蝶效應(yīng)，引發(fā)全球金融海嘯，從而演變成世界金融危機(jī)。次貸危機(jī)造成美國的壞賬是4600億美元，由于美國把壞賬證券化，經(jīng)過金融機(jī)構(gòu)的炒作，波及到許多國家的金融機(jī)構(gòu)和銀行，估計(jì)最終損失要達(dá)到1.2萬億美元，美國一打“噴嚏”，全球都跟著“感冒”。那么，究竟什么是次貸危機(jī)，以及引發(fā)危機(jī)的深層次原因是什么？
一、美國次級(jí)房貸的現(xiàn)狀和特點(diǎn)
美國次貸危機(jī)起源于美國房地產(chǎn)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)。所謂抵押貸款，是指借款人以一定的資產(chǎn)（如房產(chǎn)）作抵押所獲得的貸款。在美國，通常根據(jù)信用質(zhì)量，將房屋抵押貸款分為三類：優(yōu)質(zhì)抵押貸款，次優(yōu)抵押貸款以及次級(jí)抵押貸款。在這三類貸款中，優(yōu)質(zhì)抵押貸款達(dá)到或基本達(dá)到了美國相關(guān)政府支持機(jī)構(gòu)（GSE）規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，具有良好的信用品質(zhì)。
次優(yōu)抵押貸款和次級(jí)抵押貸款有兩個(gè)共同特點(diǎn)：貸款標(biāo)準(zhǔn)低、以浮動(dòng)利率貸款為主。
次優(yōu)抵押貸款即“ALT-A”貸款，全稱是“AlternativeA”貸款，它泛指那些信用記錄不錯(cuò)或很好的人，但卻缺少或完全沒有固定收入、存款、資產(chǎn)等合法證明文件。這類貸款的信用質(zhì)量好于次級(jí)，并且大體能夠接近最優(yōu)貸款的標(biāo)準(zhǔn)，被普遍認(rèn)為比次級(jí)貸款更“安全”，其利息普遍比優(yōu)質(zhì)貸款產(chǎn)品高100到200個(gè)基點(diǎn)。據(jù)高盛研究報(bào)告數(shù)據(jù)，2006年新發(fā)放抵押貸中13.4%為Alt-A抵押貸款。
次級(jí)貸款的借款人通常沒有良好的信用記錄、收入證明缺失、負(fù)債較重，并且，還款額與收入比（PTI）超過了55%，或者貸款總額與房產(chǎn)價(jià)值比（LTV）超過了85%。
除了貸款標(biāo)準(zhǔn)低以至于信用風(fēng)險(xiǎn)明顯高于最優(yōu)貸款之外，次級(jí)和次優(yōu)貸款的另一個(gè)重要特點(diǎn)就是以浮動(dòng)利率貸款為主，這與固定利率抵押貸款占絕大多數(shù)的優(yōu)質(zhì)抵押貸款形成了鮮明對(duì)比。據(jù)估計(jì)，在優(yōu)質(zhì)抵押貸款、次級(jí)抵押貸款和次優(yōu)抵押貸款中，浮動(dòng)利率貸款所占的份額分別為20%以下、85%和60%左右。根據(jù)高盛研究報(bào)告數(shù)據(jù)，2005年和2006年發(fā)放的次級(jí)貸款規(guī)模分別約為6450億美元和6000億美元，2006年新發(fā)放抵押貸中20.1%為次級(jí)抵押貸款。引發(fā)這次危機(jī)的主要是近幾年發(fā)放的次級(jí)抵押貸款，并很可能波及到次優(yōu)抵押貸款。
二、次貸危機(jī)發(fā)生的原因
探究美國次貸危機(jī)爆發(fā)的原因，歸納起來，有以下幾方面：
（一）市場(chǎng)內(nèi)部機(jī)制缺陷是根本原因
1．日益擴(kuò)大的低端抵押貸款規(guī)模是危機(jī)的始作俑者。低端抵押貸款規(guī)模迅速擴(kuò)大，將市場(chǎng)推向非理性繁榮。在巨大的利潤的誘惑下，許多金融機(jī)構(gòu)大量發(fā)放次級(jí)抵押貸款。在樓市升溫期間，這些貸款的風(fēng)險(xiǎn)并不高，因?yàn)榧词惯`約，金融機(jī)構(gòu)也可以很容易的通過出售房屋避免損失。
在發(fā)放次級(jí)抵押貸款后，這些金融機(jī)構(gòu)（主要是次級(jí)抵押貸款公司）通過貸款證券化的方式，形成一系列以次級(jí)抵押貸款為基礎(chǔ)的證券化產(chǎn)品如抵押支持證券（MBS）、資產(chǎn)支持證券（ABS）等，將貸款風(fēng)險(xiǎn)通過證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁給投資者。隨著風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，這些金融機(jī)構(gòu)回收貸款占用的資金，繼續(xù)擴(kuò)大放債規(guī)模。
2．放貸機(jī)構(gòu)和投資者的貪婪是這場(chǎng)危機(jī)的前提。次級(jí)抵押貸款的利率比一般貸款利率高2%～3%，在巨大的利潤面前，放貸部門以及次級(jí)債投資者們“見利忘險(xiǎn)”，忽視風(fēng)險(xiǎn)管理。一方面放貸機(jī)構(gòu)為了能大量發(fā)放、持有次級(jí)債，推出各種高風(fēng)險(xiǎn)的次級(jí)貸款產(chǎn)品以吸收更多低收入家庭購房。比如只付利息抵押貸款、零首付、零文件等方式貸款。由于放貸機(jī)構(gòu)忽視風(fēng)險(xiǎn)管理，導(dǎo)致一部分人有機(jī)可乘。另一方面，放貸機(jī)構(gòu)故意實(shí)施“獵殺放貸”行為。放貸機(jī)構(gòu)故意向借款人片面強(qiáng)調(diào)高收益性，而對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)性閉口不談，導(dǎo)致借款人不知道利率波動(dòng)對(duì)自己的還款額會(huì)產(chǎn)生什么影響。當(dāng)危機(jī)爆發(fā)時(shí)，借款人由于利率高漲、房?jī)r(jià)下跌而不能按時(shí)還款，放貸機(jī)構(gòu)遭受巨額損失甚至破產(chǎn)，從而殃及債權(quán)人。
（二）政府宏觀調(diào)控不力是次貸危機(jī)爆發(fā)的歷史原因
為了應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)泡沫的破滅和“9.11”恐怖襲擊對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的巨大沖擊，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行低利率貨幣政策。美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘在2001年到2004年間高舉降息大旗，連續(xù)13次降息，并將聯(lián)邦基金利率降到了46年的最低點(diǎn)1%。低利率政策的實(shí)施使貸款成本下降，誘使很多人靠刺激貸款買房，直接導(dǎo)致大量流動(dòng)性資產(chǎn)涌入美國房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)。這極大的促進(jìn)了美國房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也埋下了危機(jī)的隱患，孕育了房地產(chǎn)的“泡沫”。隨著美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，通貨膨脹的壓力死灰復(fù)燃，為了防止經(jīng)濟(jì)過熱，抑制通貨膨脹，美聯(lián)儲(chǔ)又先后17次加息，2004年到2006年兩年間，將美國聯(lián)邦基金利率從1%上調(diào)到5.25%。還款的成本隨著利息的上升而日益增加，本金滾利息，雪球越滾越大，還款者壓力越來越大。
美聯(lián)儲(chǔ)主導(dǎo)的貸款利息劇降據(jù)升的“U”型走勢(shì)種下了禍根，很多人在政策誘導(dǎo)以次貸低息的方式買房，而后又出現(xiàn)高息還款困難，購房者不能按時(shí)高息還款，后果是直接導(dǎo)致了房地產(chǎn)泡沫的破滅，為次貸危機(jī)的全面爆發(fā)埋下了伏筆。
（三）房地產(chǎn)市場(chǎng)的失衡是危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火線
美國房地產(chǎn)從2006年開始降溫，“泡沫”破裂后，房地產(chǎn)價(jià)格大跌，原來售價(jià)200萬美元的房子，現(xiàn)在只能賣到100萬美元左右，出現(xiàn)了房地產(chǎn)全面縮水和下跌的局面。讓那些原本想靠賣房子還貸的炒房者措手不及的是，房?jī)r(jià)下跌到靠賣房子也還不上貸款的地步，次貸危機(jī)終于浮出了水面，并引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，以迅雷不及掩耳之勢(shì)波及全球，最終引發(fā)了全球金融海嘯。
當(dāng)房?jī)r(jià)上漲時(shí)，抵押貸款市場(chǎng)資金鏈上所有產(chǎn)品的狀態(tài)均為高收益低風(fēng)險(xiǎn)，放貸部門通過將貸款證券化的方式將貸款的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去并將回收的資金以發(fā)行更多次級(jí)抵押貸款的方式來擴(kuò)大放貸規(guī)模以獲取高額利潤。金融機(jī)構(gòu)則根據(jù)這些衍生產(chǎn)品為基礎(chǔ)，創(chuàng)新出新的“再衍生”產(chǎn)品。經(jīng)過層層循環(huán)，使越來越多的本無力購房居住的消費(fèi)者加入次級(jí)貸款借款人的行列。這樣從最初的房屋消費(fèi)者、放貸機(jī)構(gòu)到專業(yè)融資機(jī)構(gòu)、投資銀行、商業(yè)銀行到最終金融產(chǎn)品的投資者都嚴(yán)重忽視風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)果是只要其中某一個(gè)鏈條出現(xiàn)故障，就會(huì)引起連鎖反應(yīng)，并迅速波及其它環(huán)節(jié)，一旦購房者無力償還債務(wù)，那么從放貸機(jī)構(gòu)到專業(yè)的融資機(jī)構(gòu)，直至最后的投資者都會(huì)蒙受巨大的損失。
（五）借款人的經(jīng)濟(jì)狀況不良和市場(chǎng)流動(dòng)性不足是危機(jī)爆發(fā)的基礎(chǔ)原因
次級(jí)貸款市場(chǎng)存在先天缺陷，后天營養(yǎng)不良的問題。一方面，由于次貸借款者主要對(duì)象是收入低，沒有良好信用記錄，甚至有過破產(chǎn)信用記錄的借款者，借款給這類人而產(chǎn)生的次級(jí)貸款市場(chǎng)本身就存在先天缺陷。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，借款者可以通過房產(chǎn)的升值作為抵押；然而，當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化時(shí)，這類借款人由于經(jīng)濟(jì)條件惡化而無法按期支付欠款，違約率較高，造成次貸市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也較大，這便是次級(jí)貸款市場(chǎng)的先天缺陷。事實(shí)上也如此，隨著美國利率升高、房?jī)r(jià)下降，越來越多的次貸借款人難以承受房貸負(fù)擔(dān)，從而引發(fā)違約。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2008年約有2000億美元的次貸利率面臨重置，次貸損失可能進(jìn)一步擴(kuò)大。另一方面，流動(dòng)性不足問題導(dǎo)致了次級(jí)貸款市場(chǎng)后天營養(yǎng)不良。當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)處于通貨膨脹加速階段，美聯(lián)儲(chǔ)不得不以更快的速度加息以縮緊銀根時(shí)，許多貸款者入不敷出，大量次級(jí)按揭貸款變成壞賬。在這種情況下，大銀行不再繼續(xù)向住房按揭貸款公司提供融資，住房按揭貸款公司面臨破產(chǎn)遭遇。
（六）次級(jí)債券的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)失職是重要原因
信用評(píng)級(jí)的目的就是為了減少投資風(fēng)險(xiǎn)，增加市場(chǎng)透明度。然而，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的核心業(yè)務(wù)卻存在著利益的沖突：被其評(píng)定的客戶付錢購買自己的信用等級(jí)，但使用這些評(píng)級(jí)結(jié)果的卻是投資者。在市場(chǎng)繁榮時(shí)期，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為了承攬更多的業(yè)務(wù)，有時(shí)候通過提高信用評(píng)級(jí)的方式來討好客戶，這就是情理之中的事。所有的次級(jí)貸款債券中，大約有75%得到了AAA的評(píng)級(jí)，10%得了AA，另外8%得了A，僅有7%被評(píng)為BBB或更低。事實(shí)上，2006年第四季度次級(jí)貸款違約率達(dá)到了14.44%，2007年第一季度更增加到15.75%。Alt-A和次級(jí)債兩類證券的違約率可能會(huì)隨著美國房?jī)r(jià)的大跌而急劇增加。由于為投資銀行發(fā)行的各種創(chuàng)新工具提供評(píng)級(jí)是評(píng)級(jí)公司業(yè)務(wù)的主要收入，因此，評(píng)級(jí)公司很難對(duì)按揭貸款證券MBS給出中立的評(píng)級(jí)判斷。
（七）官方態(tài)度的曖昧成了危機(jī)爆發(fā)的溫床
2001～2002年間，美國次級(jí)債因新經(jīng)濟(jì)泡沫的破裂而導(dǎo)致短期拖欠率上升，但美聯(lián)儲(chǔ)官員不僅未對(duì)問題的嚴(yán)重性引起充分的重視，而且刻意回避問題。直至美國經(jīng)濟(jì)由于次貸危機(jī)引發(fā)金融風(fēng)暴并波及世界時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此問題的嚴(yán)重性都沒有給予清晰的闡述?？梢?，官方態(tài)度的曖昧成了這場(chǎng)危機(jī)孕育并迅速蔓延開來的溫床。
總之，從美國次貸危機(jī)的特點(diǎn)可以看出，“冰凍三尺，非一日之寒”，美國次貸危機(jī)的爆發(fā)，不是一朝一夕之力，而是由一系列看似偶然的因素綜合爆發(fā)而成的。
參考文獻(xiàn)
[1]汪利娜．美國次級(jí)抵押貸款危機(jī)的警示[J]．財(cái)經(jīng)科學(xué)，2007，（10）．
