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【關(guān)鍵詞】金融市場差異 全球經(jīng)濟失衡 戰(zhàn)略
一、前言
經(jīng)濟實力是衡量一個國家綜合國力的重要指標，金融市場差異的出現(xiàn)歸根結(jié)底由一個國家經(jīng)濟實力以及體制所決定。在金融市場差異條件下，各國對資本的吸引力會有所差別，久而久之則會導致全球經(jīng)濟失衡問題的出現(xiàn)。對金融市場差異以及全球經(jīng)濟失衡問題的分析能夠為使有關(guān)部門及人員認識到當前國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展狀態(tài)，這對于發(fā)展策略的調(diào)整能夠起到導向作用。
二、金融市場差異與全球經(jīng)濟失衡簡介
（一）金融市場差異
金融市場主要指以辦理有價證券以及處理各種金融衍生品的買賣的市場。根據(jù)不同國家經(jīng)濟體制以及整體實力的不同，金融市場會存在一定的差異。相對于金融市場發(fā)展水平低的國家而言，金融市場發(fā)展水平高的國家在各項金融業(yè)務的辦理以及衍生品的買賣的過程中會具有更大的優(yōu)勢，同時也能夠吸引更多的國際資本，而上述目的的達成又能夠反過來對金融市場的發(fā)展產(chǎn)生促進作用[1]。相對而言，金融市場發(fā)展水平低的國家則恰恰相反。由此可見，金融市場差異的狀況一旦出現(xiàn)，如不及時采取措施對其進行解決，其狀況會越來越嚴重，從而導致全球經(jīng)濟失衡。
（二）全球經(jīng)濟失衡
全球經(jīng)濟失衡主要指的是世界各國由于供求關(guān)系的不平衡所導致的一種失衡狀態(tài)，同時也指受長期的金融市場差異影響而導致的一種不平衡狀態(tài)。全球經(jīng)濟失衡問題的出現(xiàn)往往源于長期的積累，不是一朝一夕所形成的，而想要解決這一問題，各國都必須提出一項長期的規(guī)劃，只有這樣才能從根本上為國家經(jīng)濟實力以及綜合國力的增長提供保證[2]。
三、金融市場差異與全球經(jīng)濟失衡現(xiàn)狀
隨著經(jīng)濟全球化的深入以及全球各國經(jīng)濟水平的不斷提高，金融市場的種種問題開始逐漸顯現(xiàn)，其中金融市場差異的出現(xiàn)便屬于非常嚴重的一項問題，就目前的情況看，由此所導致的全球經(jīng)濟失衡問題也已經(jīng)影響到了很多國家。
（一）金融市場差異現(xiàn)狀
從全球的角度看，金融市場差異的現(xiàn)狀主要體現(xiàn)在以下方面：
首先，世界各國的金融資產(chǎn)總量都得到了一定程度的提高，但地區(qū)之間的差異卻十分明顯。根據(jù)對近些年來全球金融資產(chǎn)分布情況的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，全球金融資產(chǎn)分布狀況十分不平衡，作為全球經(jīng)濟的中心，美國金融資產(chǎn)分布情況占全球金融資產(chǎn)總數(shù)的31.9%，其總量較亞洲其他國家的總和多出1.8%。相對于美國而言，日本的金融資產(chǎn)總量占全球各國的第二位，其比例為11.7%，但較美國相比仍存在明顯差距。中國的金融資產(chǎn)總量占實際金融資產(chǎn)總量的7.6%，在各國的排名中較為靠前，但與美國、日本以及其他發(fā)達經(jīng)濟體之間相比仍存在很大的差距。
其次，不同收入的國家金融市場差異較大。根據(jù)國家經(jīng)濟發(fā)展程度的不同，國家的收入也會存在差別，鑒于此，國家之間金融市場的差異也就會不斷的擴大。
最后，發(fā)展中國家的國際資本流動情況較為明顯。調(diào)查顯示，發(fā)展中國家的資本流向主要為發(fā)達國家，深入分析發(fā)現(xiàn)，其主要原因在于發(fā)達國家的收益相對較高，且在風險防范方面具有較大的優(yōu)勢，由此可見，發(fā)展中國家與發(fā)達國家之間存在明顯的金融市場差異。
（二）全球經(jīng)濟失衡現(xiàn)狀
全球經(jīng)濟失衡的狀況并非從未發(fā)生，布雷頓森林體系的瓦解屬于全球經(jīng)濟出現(xiàn)的第一次失衡。就目前的情況看，全球經(jīng)濟失衡的狀況主要集中在少數(shù)國家，其中美國為主要代表。自20世紀后，美國經(jīng)濟出現(xiàn)逆差的狀況便一直存在，并在2006年達到了巔峰。受美國經(jīng)濟逆差的影響，很多與美國存在經(jīng)濟往來的國家均受到了波及，在這一情況下，全球經(jīng)濟失衡的狀況開始變得更加明顯[4]。
四、全球經(jīng)濟失衡狀況下中國發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整
在全球經(jīng)濟失衡狀況下，為避免自身的經(jīng)濟發(fā)展狀況受到更大的負面影響，中國必須積極轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略，要使其能夠有效的防范各種金融風險的發(fā)生，這樣才能使國家的經(jīng)濟發(fā)展狀況更加穩(wěn)定。
（一）轉(zhuǎn)變出口導向型發(fā)展戰(zhàn)略
在過去，我國采取的一直為出口導向型發(fā)展戰(zhàn)略，即在進出口貿(mào)易中以出口為主，進口為輔的發(fā)展戰(zhàn)略，同時，為了鼓勵出口，國家還提出了大量的鼓勵措施，在這一政策的影響下，國家的出口商品數(shù)量急劇增長，在增加了出口總額的同時，也提高了我國的外貿(mào)依存度，這對于國家經(jīng)濟的長遠發(fā)展十分不利。轉(zhuǎn)變出口導向型戰(zhàn)略能夠有效的拉動內(nèi)需，從而為國家經(jīng)濟的發(fā)展提供更大的動力[5]。需要注意的是，保持進出口的相對平衡非常必要，這是國家經(jīng)濟健康發(fā)展的主要途徑。
（二）完善社會保障體系的建設
內(nèi)需不足是當前國內(nèi)金融市場存在的一個主要問題，主要體現(xiàn)在居民對于儲蓄的需求量過高方面，通過深入的分析發(fā)現(xiàn)，導致居民儲蓄量過大的原因主要在于社會保障體系的不健全，因此居民往往會出于養(yǎng)老以及醫(yī)療等目的進行儲蓄。為拉動內(nèi)需，避免上述問題的發(fā)生，加強設備保障體系的建設十分重要，要從醫(yī)療衛(wèi)生以及養(yǎng)老失業(yè)等不同的角度出發(fā)對社會保障體系進行建設，從而使居民能夠在失業(yè)以及疾病等問題發(fā)生時得到國家及時的補助。在這一環(huán)境下，居民的儲蓄量必定明顯減少，同時也會促使其更加熱衷于消費行為，在促進資本流動的同時，國家經(jīng)濟的發(fā)展必定能夠被注入新的活力，這對于應對全球經(jīng)濟失衡的風險能力的提高具有極其重要的價值。
五、結(jié)束語
在經(jīng)濟全球化下，受各國經(jīng)濟體制等方面問題的影響，金融市場差異的問題正在逐漸深入，從長遠發(fā)展的角度看，金融市場差異會導致全球經(jīng)濟失衡狀況的發(fā)生。在全球經(jīng)濟失衡的狀態(tài)下，為避免自身受到過多影響，轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略已經(jīng)成為了國家經(jīng)濟發(fā)展的必經(jīng)之路，要以擴大內(nèi)需為主要目的，從進出口戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變以及社會保障體系的完善兩個角度出發(fā)使國家經(jīng)濟能夠得到更加快速、更加長遠的發(fā)展。
參考文獻
[1]付爭.金融市場差異與全球經(jīng)濟失衡[J].世界經(jīng)濟研究，2012，07：10-15+35+87.
[2]張.論美元本位與全球經(jīng)濟失衡的形成、特征及可持續(xù)性[D].吉林大學，2011.
[3]姚曉磊.金融發(fā)展差異與全球經(jīng)濟失衡[D].吉林大學，2014.
[4]李宏，陸建明，楊珍增，施炳展.金融市場差異與全球失衡：一個文獻綜述[J].南開經(jīng)濟研究，2010，04：3-20.
關(guān)鍵詞：全球經(jīng)濟 世界經(jīng)濟 國際經(jīng)濟
一、全球經(jīng)濟的逐本溯源
全球經(jīng)濟，伴隨著全球化的出現(xiàn)而出現(xiàn)，具有方向與進程的雙重屬性。所謂全球經(jīng)濟的方向?qū)傩裕饧戳⒆阌谧鳛橐环N客觀歷史的發(fā)展規(guī)律、指引全球化方向的經(jīng)濟局面的角度。所謂全球經(jīng)濟的進程屬性，意即現(xiàn)階段的亟待進一步發(fā)展的全球經(jīng)濟現(xiàn)狀。全球經(jīng)濟不是一個終極概念，它是有生命且有著生命力的概念，還存在著提升的空間，還有著尚待解決的問題及種種的不確定性。
（一）前全球經(jīng)濟時期的經(jīng)濟發(fā)展及全球經(jīng)濟的萌芽
追溯歷史，人們曾長期處于一種閉塞的生存模式之中，經(jīng)濟形式單調(diào)，集群意識淡漠。直到原始社會后期，個別地區(qū)才出現(xiàn)了部落內(nèi)部或族群之間偶然為之的商品交換。公元前3000年，早期的美索不達米亞開始了生產(chǎn)原料的進口。公元前5世紀，東西方貿(mào)易通道逐步開通。16世紀初期，新航路開辟，地理大發(fā)現(xiàn)，促進了對外貿(mào)易的進一步發(fā)展，全球經(jīng)濟正待萌芽。18世紀中葉至19世紀中葉，以蒸汽機為標志的第一次科技革命使社會經(jīng)濟最終從工場手工業(yè)過渡到機器大工業(yè)，機器大工業(yè)的建立又反哺于生產(chǎn)力水平的進一步提高，商品經(jīng)濟日益成熟，初顯環(huán)球同此涼熱。而這一時期的世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展，與真正意義上的經(jīng)濟全球化存在著較大的差距，只可視其為全球經(jīng)濟的萌芽。
（二）全球經(jīng)濟的形成及其與經(jīng)濟全球化的同步發(fā)展
全球經(jīng)濟存乎于全球進程，是經(jīng)濟全球化的產(chǎn)物。國際貨幣基金組織（IMF）在1997年5月發(fā)表的一份報告中指出，“經(jīng)濟全球化，是指跨國商品與服務貿(mào)易及資本流動規(guī)模和形式的增加，以及技術(shù)的廣泛迅速傳播使世界各國經(jīng)濟的相互依賴性增強”。工業(yè)革命以后，資本主義商品經(jīng)濟和現(xiàn)代工業(yè)、交通運輸業(yè)迅速發(fā)展，世界市場加速擴大，世界各國間的貿(mào)易往來大大超過歷代水平。20世紀80-90年代以來，經(jīng)濟全球化得到了迅速的發(fā)展，現(xiàn)已發(fā)展成為以科技革命和信息技術(shù)發(fā)展為先導，涵蓋了生產(chǎn)、貿(mào)易、金融和投資各個領(lǐng)域，囊括了全球經(jīng)濟以及與全球經(jīng)濟相聯(lián)系的各個方面及全部過程。經(jīng)濟全球化歷經(jīng)了貿(mào)易自由化、金融國際化和生產(chǎn)要素跨國化三個重要的發(fā)展階段，其每一個階段都存在著全球經(jīng)濟的對應形態(tài)，連貫起來，亦演繹出全球經(jīng)濟的形成過程。
第一，貿(mào)易自由化與商品全球化發(fā)展階段。1948年1月1日，《關(guān)稅及貿(mào)易總協(xié)定》正式生效，為戰(zhàn)后消除國際貿(mào)易障礙、解決國際貿(mào)易爭端從而推動國際貿(mào)易的自由化，提供了有效的制度保障。20世紀80年代以來，隨著貨物貿(mào)易的發(fā)展，服務貿(mào)易增速顯著，全球貿(mào)易依存度不斷提升，貿(mào)易自由化程度加深，世界市場興起并日漸成熟。
第二，金融國際化與資本全球化發(fā)展階段。以電力為標志的第二次科技革命是全球經(jīng)濟資本全球化過程的動力來源。隨著產(chǎn)業(yè)革命的興起，世界性的金融機構(gòu)搭建起龐大細密的網(wǎng)絡，大量的金融業(yè)務跨越國界進行，跨國貸款、跨國證券發(fā)行和跨國并購體系均已形成。2與此同時，各國銀行資本的集中度也迅速提高，銀行業(yè)與工業(yè)中的壟斷資本相互滲透、結(jié)合，形成金融資本。全球經(jīng)濟的要素――全球資本，逐步形成并穩(wěn)步發(fā)展。
第三，經(jīng)濟要素跨國化與生產(chǎn)全球化發(fā)展階段。以互聯(lián)網(wǎng)為標志的信息產(chǎn)業(yè)革命，縮小了世界各國之間的距離，各國科技資源在全球范圍內(nèi)的優(yōu)化配置，先進技術(shù)和研發(fā)能力大規(guī)模跨國界轉(zhuǎn)移，跨國界聯(lián)合研發(fā)廣泛存在，各國的技術(shù)標準越來越趨向一致，跨國公司、寡頭巨鱷通過壟斷技術(shù)標準的使用，控制了行業(yè)的發(fā)展，獲取了大量的超額利潤，另一方面也促動了生產(chǎn)要素的跨國流動，它不僅對生產(chǎn)超越國界提出了內(nèi)在要求，也為全球化生產(chǎn)準備了條件。第二次世界大戰(zhàn)之后，跨國公司獲得了大發(fā)展。原有垂直型為主的國際分工，逐漸向水平型乃至混合型國際分工轉(zhuǎn)變，組成了一個有機的全球生產(chǎn)體系。
對于全球經(jīng)濟的形成過程，并無時間上嚴格的界限，僅僅是經(jīng)濟在全球維度發(fā)展經(jīng)由商品市場擴大、資本跨界、生產(chǎn)要素融合等先后出現(xiàn)的一個大致的時序，各個階段逐次出現(xiàn)并繼續(xù)發(fā)展而并無替代。換言之，當今全球經(jīng)濟似已超越了三個階段，卻將三個階段漸次出現(xiàn)的特征一直延續(xù)下來，當然，還包括發(fā)展過程中所不可避免的各類問題的全球性蔓延，而這種蔓延卻在特定歷史條件之下使得某些早期出現(xiàn)的問題變得尤為突出，例如第二階段所涉及的資本、金融因素的全球化及其相關(guān)問題，在世紀之交接連不斷的金融風暴席卷之下已然成為當代全球經(jīng)濟的焦點。
二、全球經(jīng)濟的概念界定
全球經(jīng)濟，學界迄今尚無確切定義，由于諸如國際經(jīng)濟、世界經(jīng)濟等類似概念的存在，而使得在其概念界定方面一直存在著一定的模糊性。
（一）國際經(jīng)濟與世界經(jīng)濟
就立足點而言，國際經(jīng)濟與世界經(jīng)濟這兩個概念的內(nèi)涵本身存在著較為明顯的不同。國際經(jīng)濟，是指開放經(jīng)濟條件下，為了實現(xiàn)國家利益最大化和全球利益均衡化，在世界范圍內(nèi)對稀缺資源進行最優(yōu)分配，以及在此過程中發(fā)生的國家之間商品貿(mào)易、金融投資及其他生產(chǎn)要素流動等各種經(jīng)濟活動與經(jīng)濟關(guān)系的總和。換言之，國際經(jīng)濟意即經(jīng)濟活動超出一國界限，擴展至雙邊抑或多邊，但視野所及是局部性的。而世界經(jīng)濟，是指在社會發(fā)展一定階段上形成的處于復雜的相互作用和相互依存中的各國經(jīng)濟的總和，其視野所及則是全局性的。
就出發(fā)點而言，國際經(jīng)濟與世界經(jīng)濟這兩個概念又顯示出了共同性。無論是強調(diào)經(jīng)濟發(fā)展國際化延展理念的國際經(jīng)濟，還是強調(diào)各國經(jīng)濟活動總和的世界經(jīng)濟，都是從民族經(jīng)濟體的國家利益最大化出發(fā)。換言之，相對而言，無論是帶有整體意義的世界經(jīng)濟還是帶有部分意義的國際經(jīng)濟，在研究視野上皆存在著局限，而這種局限的克服需要更高的研究視野和境界，引入全球經(jīng)濟概念，從某種意義上看，成為一種必然。
（二）區(qū)別于國際經(jīng)濟的全球經(jīng)濟
國際經(jīng)濟與全球經(jīng)濟無論就內(nèi)涵抑或外延均有著一定的相似度，但區(qū)別仍然是顯而易見的。
國際經(jīng)濟（Inter-national Economy），也稱國家間經(jīng)濟，相對于民族國家經(jīng)濟（National Economy）而言，由于其研究的領(lǐng)域、標的范疇指向性強，特征明確，因此其概念也相對明晰。與民族國家經(jīng)濟形態(tài)相類似的，國際經(jīng)濟的主要活動包括生產(chǎn)、分配、貿(mào)易、投資、服務等多種形式，需要應對資源配置、收入分配、經(jīng)濟增長等相關(guān)的各種問題。但與民族國家經(jīng)濟不同在于，國際經(jīng)濟活動的范圍由國家層面提升到了國際層面，對于相關(guān)經(jīng)濟問題的應對是對于民族國家經(jīng)濟的進一步引申和擴展，經(jīng)濟運行的范圍更廣闊，由于每個不同的國家之間存在著經(jīng)濟體系的差異，因此國際經(jīng)濟交流更為復雜。
國際經(jīng)濟雖以國家間的經(jīng)濟形態(tài)而得名，但民族國家仍居主導，其與民族國家經(jīng)濟形態(tài)下所維護的主體利益并沒有本質(zhì)的不同。而這一點，恰恰展現(xiàn)了全球經(jīng)濟與國際經(jīng)濟的區(qū)別。換言之，全球經(jīng)濟時代，即便可能在未來相當長的時期內(nèi)，民族國家仍然是經(jīng)濟活動的主體，但立場和出發(fā)點已然與國際經(jīng)濟產(chǎn)生了分歧。借用西方微觀經(jīng)濟學的基本假設――“理性人”假設，如果說民族國家經(jīng)濟和國際經(jīng)濟好比是一個理性個體，那么，他們從事任何活動的目的只有一個，就是“利己”，即使自己的收益最大化。而全球經(jīng)濟的目的具有明顯的“利他”色彩，雖也是在追求凈收益最大化，但出發(fā)點卻不再囿于個體，而上升到了整體利益的高度。
言及經(jīng)濟，無外乎治理。無論是國際經(jīng)濟還是全球經(jīng)濟，概莫如是，但就治理的難度及效度而言，則大相徑庭。“脫離社會背景的全球市場是難以調(diào)控的，即使在調(diào)控者有效合作和他們利益完全一致的情況下也是如此。” 全球經(jīng)濟需要構(gòu)建能夠應對全球市場復雜狀況的既有效又統(tǒng)一的超國家公共政策模型，但理想狀態(tài)下，民族國家的第一主體地位如若被顛覆，進而這種構(gòu)建的可能性極小，那么以此模型展開治理就更無從談起了。相比之下，民族國家仍為主體且其國內(nèi)政策權(quán)威不容顛覆的國際經(jīng)濟面臨治理問題時便從容許多。
國際經(jīng)濟帶有一種“國際化”的傾向，而全球經(jīng)濟則帶有一種“星球化”的傾向。國際經(jīng)濟，強調(diào)交易的增長和國家間的經(jīng)濟聯(lián)系進一步擴大。在更大規(guī)模（跨越國界）的范圍內(nèi)的商品、貿(mào)易、投資、服務、經(jīng)濟觀念等的流動。且流動的數(shù)量、范圍和頻率上，一個地區(qū)更多地影響到另一地區(qū)，民族國家之間的相互依賴日益加深。而全球經(jīng)濟的“星球化”傾向則是在地球這個整體的層面上展露經(jīng)濟關(guān)系。
國際經(jīng)濟活動的主要參與者是國際公司（International Firm），而全球經(jīng)濟活動的主要參與者是跨國公司（Transnational Corporation）。國際公司，是一個相對松散的企業(yè)集團，各子公司或部門保留著較高的獨立性，其參與國際經(jīng)濟活動的動機就是為本國的民族國家經(jīng)濟謀利并以本國國內(nèi)的經(jīng)濟政策為基本約束。與之不同，跨國公司，是指由分設在兩個或兩個以上國家的實體組成的企業(yè)，而不論這些立體的法律形式和活動范圍如何；這種企業(yè)的業(yè)務是通過一個或多個活動中心，根據(jù)一定的決策體制經(jīng)營的，可以具有一貫的政策和共同的戰(zhàn)略；企業(yè)的各個實體由于所有權(quán)或別的因素相聯(lián)系，其中一個或一個以上的實體能對其他實體的活動施加重要影響，尤其可以與其他實體分享知識、資源以及分擔責任。 它是真正的無固定地點的資本，沒有具體的民族國家身份，實行超國家的管理。貿(mào)易方面，純粹地“逐利”（哪里成本最低回報最高便落戶于哪里）；金融方面，通過發(fā)達的現(xiàn)代通訊方式，完全由世界市場的力量來支配，不必聽命于國家的貨幣政策；生產(chǎn)方面，在全球范圍內(nèi)采購原料，進行生產(chǎn)、分配、交換和消費，要素流通順暢；運作方面，通過高透明度的全球經(jīng)營為全球市場服務，致力于建立和諧的全球市場秩序。簡言之，跨國公司不再像國際公司那樣，受到具體民族國家政策的干擾，甚至不再受限。國際公司與跨國公司的區(qū)別也印證了以之為主要參與者的國際經(jīng)濟與全球經(jīng)濟在參與者權(quán)限方面的分歧。
（三）區(qū)別于世界經(jīng)濟的全球經(jīng)濟
在經(jīng)濟全球化相關(guān)的各類著述中，世界經(jīng)濟與全球經(jīng)濟均系高頻詞匯，但卻普遍存在著通用、混用的情況，很多學者甚至完全無視二者區(qū)別，這樣的做法不免偏頗。雖然世界經(jīng)濟與全球經(jīng)濟在立場、主體、問題及趨勢方面具有很多相同或相似之處，但差異仍不容忽視。
《經(jīng)濟大辭典》給世界經(jīng)濟所下的定義是：“在社會發(fā)展一定階段上形成的處于復雜的相互作用和相互依存中的各國經(jīng)濟的總和。” 對此，可作下解釋：第一，世界經(jīng)濟是由各國市場經(jīng)濟基礎(chǔ)上構(gòu)成的復合型的全球市場經(jīng)濟運行體系。第二，世界經(jīng)濟是在國家干預下的人們的生產(chǎn)、分配、交換、消費的全過程，是由各國在生產(chǎn)過程的外部聯(lián)系所構(gòu)成的“二次再生產(chǎn)過程”。第三，世界經(jīng)濟是由不同發(fā)展水平的國家與國家集團組成的一個相互聯(lián)系、相互依賴的共同運作的有機整體。下面要做的，就是通過將世界經(jīng)濟與全球經(jīng)濟進行比較分析，使全球經(jīng)濟的概念在前述比較所得結(jié)論基礎(chǔ)之上更加清晰、完整。首先，可以從世界經(jīng)濟的三層次內(nèi)涵入手，逐點對世界經(jīng)濟與全球經(jīng)濟作以比較。第一，與世界經(jīng)濟相類似，全球經(jīng)濟亦為一種復合型全球市場經(jīng)濟運行體系，而這種“復合”的意義卻與世界經(jīng)濟并不完全一致。如果說“世界經(jīng)濟是一般社會經(jīng)濟的類別之一”， 那么全球經(jīng)濟則應該是一般社會經(jīng)濟的最高類別。全球化發(fā)展至今，全球經(jīng)濟的涵蓋力和調(diào)控力的應運而生、應運而長有目共睹。經(jīng)濟學界對世界經(jīng)濟理論的突破與質(zhì)疑似可從側(cè)面予以印證，從僅僅立足于本國利益而展開對外貿(mào)易的“H-O定理”，到質(zhì)疑 “里昂惕夫之謎”而主張將勞動生產(chǎn)率、人力資本、自然資源、貿(mào)易壁壘干擾及消費偏向等“局外”因素納入到貿(mào)易體系當中，再到“離岸外移理論”提出欲明辨經(jīng)濟全局需要微、中、宏觀多維思考的觀念。世界經(jīng)濟的宏觀視野日漸突出，但較之全球經(jīng)濟仍相去甚遠，分析視角的局限導致世界范圍經(jīng)濟全局關(guān)乎效率、公平的問題仍難于解決。第二，與世界經(jīng)濟不同，全球經(jīng)濟不再是民族國家經(jīng)濟外部聯(lián)系的“二次再生產(chǎn)”，而是一個獨立的生產(chǎn)、再生產(chǎn)體系。全球經(jīng)濟所關(guān)注的，是多維經(jīng)濟領(lǐng)域內(nèi)全人類的整體利益，而不再是單純地將局部經(jīng)濟的個體效能予以簡單疊加。第三，雖然在當下以及未來相當長的時期之內(nèi)，全球經(jīng)濟的行為主體仍然不能夠?qū)⒚褡鍑遗懦谕猓牵c世界經(jīng)濟比較起來，全球經(jīng)濟活動將以可以統(tǒng)攬全局的跨國公司、全球性經(jīng)濟組織為主體，而這種獨立主體的立場更為中立，境界更高。
從時間上來看，世界經(jīng)濟形成于19世紀60-70年代，當此之時，全球經(jīng)濟僅僅是萌芽，全球經(jīng)濟理念于20世紀80-90年代伴隨著經(jīng)濟全球化而生的，相對于世界經(jīng)濟而言推遲了一個多世紀。在經(jīng)濟領(lǐng)域，這百余年的時間里發(fā)生了什么？為什么全球經(jīng)濟呱呱墜地之時世界經(jīng)濟已年過期頤呢？首先，二者的產(chǎn)生均借力于生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系的矛盾運動，但19世紀60-70年代與20世紀80-90年代的生產(chǎn)力水平當然是相去甚遠的。眾所周知，科學技術(shù)水平可以作為衡量生產(chǎn)力水平的標識。世界經(jīng)濟的最終形成是在第二次科技革命的推動之下，社會生產(chǎn)力飛速發(fā)展，國際分工不斷深化，商品交換的范圍日益擴大，統(tǒng)一的世界市場出現(xiàn)，交換開始了國際化的歷程，經(jīng)濟生活中的資本、貨幣等領(lǐng)域也逐步開始走上了國際化的道路。全球經(jīng)濟的形成是在第三次科技革命的推動之下，生產(chǎn)力又有了一次更大的飛躍，這次飛躍所帶來的是全球化，在規(guī)模、深度、廣度、影響力上都遠遠超過前兩次科技革命。在其推動之下，生產(chǎn)力水平遠勝從前，全球貿(mào)易結(jié)構(gòu)發(fā)生了質(zhì)的變化。形成覆蓋全球的貿(mào)易及要素流通網(wǎng)絡，高起點平臺的搭建為全球經(jīng)濟的形成鋪平了道路。
通過同國際經(jīng)濟、世界經(jīng)濟的比較分析不難發(fā)現(xiàn)，在全球經(jīng)濟萌芽及至形成的漫長歷程中，全球經(jīng)濟的內(nèi)涵在不斷地充盈完善。所謂全球經(jīng)濟，即隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，為追求人類共同利益最大化、滿足人類社會整體性需求、優(yōu)化配置世界市場要素資源，以跨國公司為代表的全球性經(jīng)濟主體按照一定的經(jīng)濟規(guī)律相互依賴、相互作用，在全球范圍內(nèi)所展開的生產(chǎn)、貿(mào)易、金融等經(jīng)濟活動及其過程中所產(chǎn)生的全球一體化趨勢及全部經(jīng)濟關(guān)系的總和。
三、全球經(jīng)濟的特征
全球經(jīng)濟并非各個民族國家國內(nèi)經(jīng)濟的外部延展，亦非國際經(jīng)濟或世界經(jīng)濟的簡單加合，而是一種經(jīng)濟范式的重構(gòu)，是一種不同于以往的嶄新的獨立經(jīng)濟體系，包含著微觀、中觀、宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域的全部范疇，具備其獨有的特質(zhì)，也對整個世界的前行發(fā)揮著基礎(chǔ)性的多重效能。
（一）規(guī)范的市場性
全球經(jīng)濟既是一個經(jīng)濟范疇，亦為一個歷史范疇。它以市場經(jīng)濟模式為基礎(chǔ)，在全球范圍內(nèi)遵循市場經(jīng)濟規(guī)制，并伴隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展而逐步發(fā)展。其一，貿(mào)易自由化。在全球經(jīng)濟中，“無形指揮棒”指揮之下的全球貿(mào)易主體在自愿的基礎(chǔ)上，共同達成各種協(xié)議，發(fā)生各種經(jīng)濟聯(lián)系。其二，機制市場化。在全球經(jīng)濟體系之內(nèi)，商品價格、利率等重要的經(jīng)濟參數(shù)更多地依賴于世界市場的供求自由調(diào)節(jié)，而不是政府的硬性介入甚或是支配。經(jīng)濟聯(lián)系越發(fā)緊密，經(jīng)濟參數(shù)相互作用越來越強。其三，管理法制化。市場運行由經(jīng)濟規(guī)律指導，但在相當長的歷史時期之內(nèi)仍需要法律予以保障。法律具有公平性、公正性、公開性的特質(zhì)，在全球經(jīng)濟領(lǐng)域中發(fā)揮了越來越大的作用。誠然，規(guī)范的市場性作為商品經(jīng)濟的特征無謂新生，但其作為全球經(jīng)濟的重要特征卻是不容忽略的，另則，更高層次的規(guī)范性和市場性也是以往經(jīng)濟形態(tài)所不具備的。
（二）多維的復合性
全球經(jīng)濟，是民族國家經(jīng)濟、國家間經(jīng)濟、跨國家經(jīng)濟及超國家經(jīng)濟等多元復合的有機體系。不僅如此，全球經(jīng)濟已然具備微觀、中觀、宏觀各個不同層次的多維經(jīng)濟視野，亦面臨著更為復雜的全球局勢下多元主體的干預。這種干預，不僅體現(xiàn)在各種類型的國際經(jīng)濟組織、跨國集團以其各自的方式影響著全球經(jīng)濟的運行，還體現(xiàn)在目前尚處于并將長期處于主導性地位的民族國家對于全球經(jīng)濟所起到的作用也悄然發(fā)生著變化，其中，新興國家對于全球經(jīng)濟的影響尤為突出。
（三）高度的整體性
全球經(jīng)濟之所以可以作為一個有機整體而存在，主要在于其高度的整體性，這種整體性首先體現(xiàn)于商品。全球經(jīng)濟是較世界經(jīng)濟視野更寬泛、層次更復雜、境界更高曠的商品經(jīng)濟，表現(xiàn)在全球經(jīng)濟所涉及的全部經(jīng)濟范疇、經(jīng)濟活動和經(jīng)濟規(guī)律都積淀于商品經(jīng)濟。全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)、分配、交換、消費等基本程序都滲透著商品經(jīng)濟的特性。商品經(jīng)濟的發(fā)展過程，無非是從商品貿(mào)易范圍不斷擴大，到資本全球流通牽一發(fā)而動全身引發(fā)“蝴蝶效應”，再到生產(chǎn)要素全球高度融合，而這也正是全球經(jīng)濟特征逐步凸顯的過程。
綜上所述，全球經(jīng)濟，內(nèi)涵豐富，是一個兼具經(jīng)濟學和政治學意義的概念；具備微觀、中觀、宏觀的多維視野；既是一種經(jīng)濟范疇，又是飽含生命力的經(jīng)濟全球化的實時載體。不僅如此，它還是一種表征，表征著未來全球經(jīng)濟的態(tài)勢和走向，是經(jīng)濟發(fā)展的一個嶄新的維度。
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關(guān)鍵字：證券市場 宏觀經(jīng)濟 群體證券綜合指數(shù)判斷方法
Abstract: this paper presents a new judge the world, the methods of macro economic group composite index judgment method, the macroeconomic judge.
Key word: securities market macroeconomic group composite index judge method
中圖分類號： F830.91文獻標識碼：A文章編號：
1緒論
如今，全球經(jīng)濟已經(jīng)成為了一個緊密聯(lián)系的統(tǒng)一整體，并且經(jīng)濟的周期性波動已成常態(tài)，其影響范圍已經(jīng)擴大至全球。任何一個國家在經(jīng)濟波動中都不能獨善其身，因而，正確掌握全球宏觀經(jīng)濟的狀況顯得十分必要。正確把握宏觀經(jīng)濟的狀況，有利于政府機構(gòu)采取及時、相應的政策，應對全球性的經(jīng)濟波動，減少其對本國經(jīng)濟造成的影響。
現(xiàn)行的宏觀經(jīng)濟判斷方法大多是基于傳統(tǒng)經(jīng)濟學原理的經(jīng)濟指標方法，基本上都是以一國為單位，各自監(jiān)測，且由于各個國家的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和特點，其經(jīng)濟指標的制定標準和統(tǒng)計時間亦有所差異，這就造成了對宏觀經(jīng)濟監(jiān)測的片面性和滯后性，因而無法比較全面、準確和及時地判斷當前的全球宏觀經(jīng)濟運行情況。但是，被稱為國民經(jīng)濟“晴雨表”的證券市場因為能夠綜合反映國民經(jīng)濟運行的各個維度，客觀上為觀察和監(jiān)控經(jīng)濟的運行狀況提供了直觀的指標，并且由于證券市場運行機理的特點，其對市場信息的敏感性也優(yōu)于絕大多數(shù)的宏觀經(jīng)濟指標。基于傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟判斷方法的缺陷及證券市場的獨特優(yōu)越性，筆者提出一種新的判斷世界宏觀經(jīng)濟形勢的方法――群體證券綜合指數(shù)判斷方法。
2 群體證券綜合指數(shù)判斷方法
此方法就是在全球股市中選取若干比較重要的證券指數(shù)，作為一個評價群體，并對群體樣本指標月數(shù)據(jù)進行數(shù)據(jù)標準化，然后將標準化后的月數(shù)據(jù)平均化，得到群體證券綜合評價指數(shù)作為評價全球經(jīng)濟狀況的指標。步驟如下：
2.1群體樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計整理
選取世界比較重要的證券市場指數(shù)，在本文中，筆者選取了美國的道瓊斯工業(yè)指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)、金融時報指數(shù)、加拿大指數(shù)、法蘭克福指數(shù)、瑞士SSMI指數(shù)、澳洲綜合指數(shù)、深證指數(shù)及巴黎政商指數(shù)等共計9個指數(shù)作為群體樣本，研究時間為：2007.05――2011.10。由于數(shù)據(jù)繁多，篇幅有限，在此只列出深證指數(shù)（公式中的A）、道瓊斯工業(yè)指數(shù)（公式中的B）及日經(jīng)指數(shù)(公式中的C)三個證券指數(shù)，所截取時間區(qū)間為2007.05――2008.05。
2.2 數(shù)據(jù)標準化處理
在數(shù)據(jù)分析之前，我們通常需要先將數(shù)據(jù)標準化，然后利用標準化后的數(shù)據(jù)進行分析。標準化后的數(shù)據(jù)，對測評方案的作用力同趨化，并且具有可比性。 min-max標準化方法是對原始數(shù)據(jù)進行線性變換。設minA和maxA分別為經(jīng)濟指標A的最小值和最大值，將A的一個原始值通過min-max標準化映射成在區(qū)間[0,1]中的值，其公式為：（公式1）利用公式1將每一個經(jīng)濟指標的月數(shù)據(jù)標準化之后，得：
2.4判斷分析
證券群體綜合指數(shù)在EXCE中可以生成一條平滑的連續(xù)曲線，由曲線的走勢，可以分析出全球經(jīng)濟的變化趨勢，即上升、平穩(wěn)或衰退。當曲線處于30%線以下，說明全球經(jīng)濟處于危機時期，全球經(jīng)濟惡化；當曲線處于30%與50%線之間，說明全球經(jīng)濟處于疲軟狀態(tài)；當曲線處于50%與80線，全球經(jīng)濟運行良好；當曲線位于80%線之上，則說明全球經(jīng)濟過熱，存在泡沫風險。
根據(jù)證券群體綜合指數(shù)生成的變化曲線，如下圖：
可以得出以下結(jié)論：
（1）從經(jīng)濟變化趨勢角度定性分析。在2007.10――2009.02時間區(qū)間，證券群體綜合指數(shù)處于下行通道，預示著世界經(jīng)濟也處于下跌趨勢，全球經(jīng)濟逐步進入全面衰退。其時由美國次貸危機引發(fā)的國內(nèi)金融危機愈演愈烈，開始向全球范圍蔓延，最終引發(fā)全球性的金融危機。全球經(jīng)濟每況愈下，步入衰退；在2009.02――2009.12時間區(qū)間，證券群體綜合指數(shù)處于上行通道，說明全球經(jīng)濟開始上漲。回顧這段時間：在各國政府的共同努力下，全球經(jīng)濟逐步回暖，經(jīng)濟開始復蘇，全球經(jīng)濟處于上升通道；在2009.12――2010.11時間區(qū)間，全球經(jīng)濟處于平穩(wěn)階段，整體經(jīng)濟狀況平穩(wěn)。
（2）從經(jīng)濟狀況角度定性分析。在2007.05――2007.12時間區(qū)間，全球經(jīng)濟狀況處于高位，經(jīng)濟過熱普遍存在，泡沫風險已經(jīng)顯現(xiàn)。從2007.10起，全球經(jīng)濟開始下滑，泡沫逐漸破裂，經(jīng)濟形勢不容樂觀。在2008.11――2009.04時間區(qū)間，全球經(jīng)濟處于嚴重危機時期，世界經(jīng)濟處于最艱難時期。在2009.05――2011.11時間區(qū)間，全球經(jīng)濟雖然有所復蘇，但整體水平疲軟，歐債危機給全球經(jīng)濟復蘇的前景增加了不確定性。
3結(jié)論及應用
通過利用證券群體綜合指數(shù)判斷方法分析得出的全球經(jīng)濟狀況與歷史情況是客觀相符合的，證明了這種方法的正確性、科學性和可行性。
我們應該如何分析、判斷中國乃至全球經(jīng)濟的走勢?
中國經(jīng)濟能否拉動全球經(jīng)濟
全球經(jīng)濟繼續(xù)受到去杠桿化、貿(mào)易保護主義、消費下挫的困擾。
從數(shù)據(jù)來看,全球經(jīng)濟喜憂參半,執(zhí)全球經(jīng)濟牛耳的美國經(jīng)濟同樣如此。全球金融去杠桿化盛行,貿(mào)易額急速下降。美國去年12月份進口額為1737.3億美元,與上年同期的2031億美元相比下降13%左右。而中國1月份進口額比上年同期驟降43.1%,更能反映國內(nèi)需求情況的一般貿(mào)易進口也下降了40.1%。美國非農(nóng)工作崗位連續(xù)三個月喪失60萬個,去年9月美國經(jīng)濟學家普遍認為,美國經(jīng)濟在今年一季度將增加1.2%,時至今日,大部分經(jīng)濟學家的預測是,美國經(jīng)濟一季度將下挫4.6%,奧巴馬含糊不清的救市政策成為替罪羊。
但另一些數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟有企穩(wěn)跡象,主要反映在信貸利率、制造業(yè)指數(shù)和海運指數(shù)上。1月份,美國零售額“意外”增長1.0%,而經(jīng)濟學家此前的預期為下降0.8%。在美國、歐盟與中國三大經(jīng)濟體,多項制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)均在1月份小幅上揚,預示著制造業(yè)活動的收縮勢頭可能正在放緩。銀行間拆借利率也在回落,銀行間的三個月短期拆借市場利率與聯(lián)邦預期利率之間差額縮小,這意味著,企業(yè)的信用逐漸恢復,一些信貸市場正在解凍。
中國經(jīng)濟的強勁反彈,對提振全球信心功不可沒。衡量原材料海運成本的波羅的海干散貨航運指數(shù)(Baltic Dry Index),1月份較去年12月份的22年低點反彈了1.5倍以上,這個指數(shù)受到中國大宗商品進口的強烈影響。在政府積極財政政策的刺激下,中國的鐵礦石進口在增加,中國電力企業(yè)為了與煤炭企業(yè)博弈,轉(zhuǎn)而從國際市場進口煤炭。所有這些,都表現(xiàn)為經(jīng)濟景氣的復蘇。
目前,全球經(jīng)濟的反彈是由美國信用體系的逐步復蘇,由中國經(jīng)濟的刺激計劃促成的,而全球經(jīng)濟能否走出低谷,有賴于以下兩點:一是美國國內(nèi)的資產(chǎn)去毒化過程接近終點,不會爆發(fā)出大規(guī)模的壞賬危機,或者由政府成立壞賬銀行接收壞賬;二是中國的經(jīng)濟刺激計劃能夠讓中國國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)危為安,進而通過對大宗商品的需求等,拉動全球主要經(jīng)濟指標,使全球經(jīng)濟走出緊縮周期。
中國經(jīng)濟不可能引領(lǐng)全球經(jīng)濟,雖然中國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟中的份額越來越大,但全球經(jīng)濟的心臟仍在美國。美國此輪緊縮與消費的下降,使得全球經(jīng)濟受挫,如今美國經(jīng)濟形勢雖然走出最壞階段,但仍處于緊縮周期。
中國情況雖然有所好轉(zhuǎn),不過可以判斷,目前的復蘇是短期反彈。隨著政府刺激經(jīng)濟計劃的出臺,一些資源性行業(yè)暫時好轉(zhuǎn),如一些鋼鐵企業(yè)受惠于基建計劃,在春節(jié)期間減少鐵礦石庫存,春節(jié)后增加了進口。糧食、有色金屬等出現(xiàn)了相同的情況。但我們不能忽視的是,作為鋼鐵大用戶的房地產(chǎn)業(yè)景氣復蘇緩慢,有色金屬與鋼鐵的產(chǎn)能沒有全面恢復開工。
更重要的是,中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整任務十分艱巨。與投資相比,居民消費占比過低,雖然政府在花大氣力提升社會保障系統(tǒng),但不包括農(nóng)民工在內(nèi)的城鎮(zhèn)實際失業(yè)率已經(jīng)上升到10%以上,資金密集型大企業(yè)、大項目受惠于積極的財政政策,但在經(jīng)濟份額中占比達到70%的民營企業(yè)仍在泥潭中掙扎。中國經(jīng)濟的癥結(jié)是,缺乏一套明確的、經(jīng)過實踐檢驗和詳盡論證的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性改革方案。
結(jié)構(gòu)性失衡可能加劇
如果積極的財政政策不能輔之以切實的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性調(diào)整,在短期的提振作用過去之后,結(jié)構(gòu)性失衡會加劇。
我國擴張的信貸、投資,基本上都投向了大企業(yè)、大項目,而這意味著資金投入不能帶動相應的就業(yè)、消費,更無法緩解民營企業(yè)的經(jīng)營困境。
我國信貸中隱藏的結(jié)構(gòu)性問題浮出水面。信貸被用來“以新還舊”,表外貸款進入表內(nèi),在總量1.5萬億元的非金融公司貸款中,票據(jù)融資和中長期貸款分別占到了41.6%和34.9%。中長期貸款的增加顯示央行將主要貸款投向了政府項目,票據(jù)則被視為一種無風險信貸,顯示出銀行風險規(guī)避傾向至今仍占上風。企業(yè)活期存款占到八成左右的狹義貨幣供應量(M1),出現(xiàn)了自2008年4月以來的連續(xù)第9個月增速下滑――截至1月末的M1余額為16.52萬億元,較上年同期增長6.68%,增速低于上個月末的9.06%,跌入了1997年有貨幣量統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的歷史最低水平。這完全反映出,除政府投資以外的企業(yè)投資活動繼續(xù)萎靡不振。
央行在壓力之下,從去年下半年開始以激進的態(tài)度發(fā)放信貸,但通過具體數(shù)字我們了解到,大部分貸款去了大項目、大企業(yè),這相當于政府自己給自己擔保、自己給自己放貸。對于大部分仍在資產(chǎn)負債表中掙扎的中小企業(yè)而言,這是他人院里的果實,與自己無關(guān)。信貸放松了嗎?放松了。大部分企業(yè)受益了嗎?沒有。
在1998年的時候,政府和它直接能控制的國有大型企業(yè)占社會資源的50%,甚至更多,到2008年占到30%,用30%的政府投資帶動70%的社會資金,政府項目往往效率較低。如果資金無法配置到高效的企業(yè),中國的勞動生產(chǎn)率從長遠來看,有可能面臨下降態(tài)勢,這意味著,通貨膨脹率會上升。
1998年的時候,中國居民的消費對GDP的貢獻是45%,基礎(chǔ)設施投資導致居民消費貢獻受擠壓,目前消費對GDP的貢獻已經(jīng)下降10個百分點。如果居民消費不能跟上,產(chǎn)能過剩的問題會更加嚴重。
即使在政府投資初見成效的現(xiàn)在,產(chǎn)能過剩的問題還是遮蓋不住。
再以鋼鐵行業(yè)為例。鋼材價格是國民經(jīng)濟的領(lǐng)先指標,去年6月底7月初,鋼材價格見頂,到9月底前緩慢下跌15%左右,國慶節(jié)后暴跌30%。寶山鋼市指數(shù)去年12月初達到868點后,逐漸反彈到933點,目前已經(jīng)開始下滑。這個指標,值得關(guān)注。雖然經(jīng)過政策強心針的刺激,全國鋼鐵企業(yè)狀況有所改善――企業(yè)復工情況良好,河北省12月鋼產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高,但鋼鐵大省如山東、湖北和上海市的產(chǎn)量都萎縮了二至三成。
出口鋼材量下降,一月的鋼材出口量更是大幅度下降。全國庫存在去年10月達到低點后,很快回升到歷史高位附近,上海等地的長材出現(xiàn)壓港卸貨的情況。由此導致鋼鐵價格經(jīng)歷了下降、反彈、再下降的過山車。可見,通過刺激可以在短期內(nèi)降低企業(yè)庫存,但長期的去庫存化,只能依賴于以下兩點:全球消費形勢的好轉(zhuǎn),國內(nèi)居民消費提升。
此輪提振經(jīng)濟中最有新意、最積極的舉措是,通過家電下鄉(xiāng)、醫(yī)改、房改等方式,以補貼的形式刺激居民消費。此輪提振經(jīng)濟舉措中最令人沮喪的是,大企業(yè)、大項目獨得其利的情況沒有絲毫扭轉(zhuǎn)。我們無法想象,日益壟斷的企業(yè)對應著千變?nèi)f化的消費需求,相比而言效率比民營企業(yè)更低的企業(yè)主導著中國經(jīng)濟未來,而在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中占比70%的民營企業(yè),卻只能依靠民間信貸與自有資金擴展規(guī)模。
實行擴張的財政政策、寬松的貨幣政策,再輔之以結(jié)構(gòu)性調(diào)整,中國經(jīng)濟可能沖出難關(guān),前提是,全球經(jīng)濟不再螺旋式下跌。否則,產(chǎn)能過剩的障礙不可能在短期內(nèi)消解。對于2009年,我們要有繼續(xù)備足糧草過冬的心理準備。
恢復全球經(jīng)濟平衡，我的建議是：讓中國盡快變得富有。為什么這樣可能有效？
事實上，當前全球經(jīng)濟失衡的模式――世界各地充斥持續(xù)性的易赤字和盈余，最終卻難以持續(xù)，難以為繼――這源于中國和東亞其他國家消費太少，儲蓄過多。由于全球經(jīng)濟是一個封閉的交易系統(tǒng)，所有國家經(jīng)濟體的易赤字和盈余之和為零。因此，如果一個國家儲蓄過多，導致該國易順差，那意味著世界其他地區(qū)，尤其是美國將產(chǎn)生易逆差。
然而，僅僅因為順差和逆差相關(guān)，就認定中國要對美國的易逆差負責是可笑的。此外，中國的高儲蓄可能是動態(tài)的福利。例如，中國民營企業(yè)只有先進行自我積累，才能產(chǎn)生投資基金，與此同時，對于已經(jīng)很富裕的美國人來說，高儲蓄只發(fā)生在各種社會福利都減少的情況下。最后，全球經(jīng)濟失衡不應該被視為雙邊（中美）的問題，而是全球多邊問題。
許多美國政策制定者對美國的易赤字和中國的易盈余推出相關(guān)法案，以期調(diào)節(jié)失衡的全球經(jīng)濟。這些政策措施包括對中國的進口物品收取懲罰性關(guān)稅，不承認中國的自由市場地位等等。一些觀察家認為，沒有這些外部壓力，中國的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將很難從對外部市場的依賴、基礎(chǔ)設施建設拉動GDP的增長模式，以及內(nèi)需不足的困境中解脫出來。
現(xiàn)在急需提高中國的國內(nèi)總需求，特別是消費需求。但是中國迅速增加的消費仍達不到預期，特別是在投資和出口都下降的情況下。這對于中國和世界經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型都是一個難題。
我的建議是：讓中國盡快致富！首先，如果我們看中國那些人均收入超過8800美元的地方（比如北京和上海），消費速度已經(jīng)快于工資收入和投資增幅。當然，總體來說，中國目前的人均收入只有2200美元，不到美國的6%。這表明隨著中國收入的增長，其整體的儲蓄率自然會下降。國際社會合理的做法應該是鼓勵經(jīng)濟增長，而不是采取懲罰性政策延緩其經(jīng)濟增長。其次，如John Ross告訴我們的那樣，投資也會產(chǎn)生需求。第三，繼續(xù)加大對中國的投資，對基礎(chǔ)設施和交通運輸行業(yè)的投資，可以幫助西方較為貧窮的國家和地區(qū)在中國尋找到更好的機會，以此融入全球經(jīng)濟。
中國有著較高的投資與收入比例，但要注意，這個比例如此之高，不只是因為它的分子在增大，而且還因為分母仍然如此之低。在新古典經(jīng)濟學的增長模型動態(tài)分析中，變量是人均資本，而非單位平均資本。也許很多人可能會懷疑我在研究中國時所使用的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，間接的證據(jù)表明，富裕起來的中國人有增加消費的意愿，也有增加消費的不安。
在全球經(jīng)濟一片蕭瑟之中，中國經(jīng)濟被寄予了厚望。市場上有一種說法認為，中國應該扛起全球經(jīng)濟復蘇的大旗。
這種看法至少對中國人來說是比較受用的。之后，中國恐怕在全球經(jīng)濟舞臺上從未受到過這樣的重視。
實際上，在全球金融危機爆發(fā)后，中國受到的重視顯著增加，不論是在IMF體系內(nèi)的權(quán)力重新分配中，還是在近年歷次G20會議商定如何拯救全球經(jīng)濟的場合，肯定少不了中國。各國的一致共識是：不能在中國不在場的情況下來空談全球經(jīng)濟復蘇。
6月，中國提出向IMF增資430億美元，不過是金融危機后增加國際話語權(quán)的一系列交易的一部分。
然而，這是否意味著，中國從此將成為全球的主要發(fā)動機呢？中國是否就要從此扛起全球經(jīng)濟復蘇的大旗呢？
在筆者看來，中國大可不必將此重任攬在身上，中國扛不起、也沒有必要來扛全球經(jīng)濟復蘇的大旗。扛大旗既需要實力，又需要承擔責任，對于中國這樣一個發(fā)展中國家來說，輕易不要去當這種“老大”。
首先，看中國經(jīng)濟的影響力不能只看規(guī)模總量。
從1992年起，中國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟中的比重開始穩(wěn)步增加。根據(jù)IMF的數(shù)據(jù)，2000年，中國GDP占全球經(jīng)濟的比重（基于匯率）是3.71%；2010年，中國經(jīng)濟的比重上升到9.40%；2011年更達到10.48%。如果按購買力平價來計算，中國經(jīng)濟的比重會更高一些。
但即使如此，中國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟中的影響，并沒有達到至關(guān)重要的發(fā)動機的程度。如果考慮到中國巨大的人口數(shù)量和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)問題，中國巨大的經(jīng)濟規(guī)模并未有效地轉(zhuǎn)化為中國國民的財富增長。如果考慮到中國經(jīng)濟的資源消耗和增長質(zhì)量因素，中國經(jīng)濟的影響力就更要打折扣了。
其次，中國經(jīng)濟面臨著嚴峻的內(nèi)部問題。中國經(jīng)濟必須提高效率，而這依賴于中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型和調(diào)整。
第三，中國經(jīng)濟增長存在長期減速的因素。前大摩經(jīng)濟學家斯蒂芬·羅奇最近表示，以中國為中心的亞洲供應鏈是一場押注歐洲的豪賭，不過這場豪賭現(xiàn)在形勢不妙。占據(jù)著中國終端產(chǎn)品出口市場最大比重的地方是歐美，對發(fā)達國起伏不定的需求波動，亞洲以中國為中心的供應鏈始終不能免疫。IMF的研究顯示，中國對歐美市場的依賴被低估了，有60%～65%的地區(qū)內(nèi)貿(mào)易數(shù)字其實是“半制成品”——由韓國和中國臺灣等生產(chǎn)組件，再由中國大陸進行組裝，最后的制成品卻是出口到西方。其結(jié)果將是，中國的國內(nèi)經(jīng)濟增長將因為西方發(fā)達經(jīng)濟體的危機而減速。按羅奇的分析來推理，由于中國的內(nèi)需和消費并不暢旺，外部需求的沖擊將成為中國經(jīng)濟減速的一個重要因素。
自2007年7月以來，爆發(fā)于美國的次貸危機不斷加深，逐漸演變?yōu)橄砣虻慕鹑陲L暴，并引起一定程度的經(jīng)濟危機。這場風暴先是摧殘了華爾街以及全球重要金融機構(gòu)，導致美國五大投行、兩房公司以及AIG等大型金融機構(gòu)紛紛倒閉或被政府接管，全球股市以及期貨市場大宗商品價格出現(xiàn)暴跌。目前又開始逐漸影響實體經(jīng)濟中的房地產(chǎn)、汽車、IT等行業(yè)，使得失業(yè)率不斷走高，消費支出快速減少，全球經(jīng)濟發(fā)展面臨極大挑戰(zhàn)。
是什么導致了此次金融危機的爆發(fā)，進而引起多米諾骨牌似的破壞傳導效應，未來全球經(jīng)濟發(fā)展方向如何，中國經(jīng)濟又何去何從，值得我們深思。
全球經(jīng)濟運行周期的必然結(jié)果
本次金融危機的直接誘發(fā)因素，是美國次級債務引發(fā)的金融領(lǐng)域信貸危機。然而，放在全球經(jīng)濟發(fā)展的背景下，信貸危機在全球的迅速蔓延與近半個世紀以來美國在金融領(lǐng)域扮演的主導角色有著密切關(guān)系。同時，由次貸危機引發(fā)的全球金融危機爆發(fā)的時間點與全球經(jīng)濟運行中的調(diào)整階段不無吻合。
美國是世界上重要的經(jīng)濟體，回顧美國上世紀70年代至今的發(fā)展狀況，可以清楚看出，美國的發(fā)展與停滯，與全球經(jīng)濟的上行及減速有非常強的正相關(guān)性，主要原因是美國占全球GDP比重仍然在30%左右，是全球經(jīng)濟的火車頭。
自1825年資本主義世界第一次經(jīng)濟危機以來，經(jīng)濟發(fā)展的周期波動性已經(jīng)被證明是資本主義經(jīng)濟發(fā)展的一般特征。通過周期預測未來經(jīng)濟的發(fā)展方向，是研究未來經(jīng)濟走勢的一個重要方法。一個經(jīng)濟高速發(fā)展的擴張期后必然伴隨著一個經(jīng)濟放緩甚至衰退的調(diào)整期的到來。
下面我們來分析上世紀70年代至今的美國經(jīng)濟發(fā)展周期狀況：
美國GDP調(diào)整的年份發(fā)生在1973-1974、1981-1982、1990-1991、2001-2002，一直到近期我們預測的2008-2009年。從中可以看出：
1、經(jīng)濟周期時間上，8-10年美國經(jīng)濟便會出現(xiàn)一次調(diào)整，從而帶動全球經(jīng)濟步入調(diào)整；
2、調(diào)整幅度上，1982年的調(diào)整幅度較大，由于當時兩次石油危機聚集的惡性通脹導致經(jīng)濟生產(chǎn)大倒退，其余年份調(diào)整幅度都在1%之內(nèi)；
3、調(diào)整時間上，每次調(diào)整時間都維持在2年左右；
4、調(diào)整原因上，全部是由于經(jīng)濟危機與金融危機導致。其中，1973-1974年為第一次石油危機、1981-1982年為第二次石油危機、1990-1991年為日本、俄羅斯、拉美等危機集中爆發(fā)、2001-2002年為網(wǎng)絡泡沫破滅、2008-2009年為次級債危機。
綜上分析，結(jié)合經(jīng)濟發(fā)展的周期理論，本次經(jīng)濟低迷是在經(jīng)過2002-2007年全球經(jīng)濟高速增長背景下的一個必然調(diào)整時期，本次經(jīng)濟調(diào)整即使不由次級債危機引起，也會由其他方式爆發(fā)，因此本輪金融危機在此時發(fā)生不是偶然的，它是經(jīng)濟周期運行的必然結(jié)果。
全球經(jīng)濟面臨調(diào)整
低迷狀況還將持續(xù)
按照馬克思經(jīng)濟周期理論，一個經(jīng)濟周期要經(jīng)歷高漲、危機，蕭條、復蘇四個階段。經(jīng)過前一階段2002-2007年的經(jīng)濟高速增長，全球經(jīng)濟必然面臨一個調(diào)整階段。
從近期各國公布的最新宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，金融危機已經(jīng)逐漸蔓延至實體經(jīng)濟，全球主要經(jīng)濟體的衰退和增長放緩已經(jīng)不容置疑。歐元區(qū)和日本已經(jīng)連續(xù)兩個季度GDP增長率為負值，正式出現(xiàn)了經(jīng)濟衰退。美國第三季度的GDP下降0.3%，美國已經(jīng)宣布2008年經(jīng)濟陷入衰退。新興經(jīng)濟體也出現(xiàn)了經(jīng)濟增長的放緩。而金融危機的影響仍在發(fā)酵之中，從銀行業(yè)、保險業(yè)等金融行業(yè)到房地產(chǎn)業(yè)、汽車業(yè)等實體行業(yè)，整體的不景氣還在深化。
這次金融危機會帶來大蕭條嗎？從當前情況看，此次危機規(guī)模很大，但和以往的危機特別是上世紀30年代的“大蕭條”相比，在應對措施上有很大不同。一個鮮明的特點是，這次危機出現(xiàn)后，全球各大主要經(jīng)濟體迅速采取了果斷的大規(guī)模救市計劃，以積極的財政政策抵御金融動蕩。同時各國協(xié)同連續(xù)降息，用寬松的貨幣政策進一步刺激經(jīng)濟。雖然如此，要使經(jīng)濟脫離嚴重的衰退、迎來復蘇，短期內(nèi)是難以實現(xiàn)的。
目前全球經(jīng)濟正處于危機發(fā)展的階段，隨之而來的蕭條不可避免，全球經(jīng)濟極有可能在2009年延續(xù)目前的調(diào)整，進入衰退階段。如果當今的財政和貨幣政策足夠有效的話，全球經(jīng)濟可能在2010年逐步復蘇，從而開始一個新的經(jīng)濟周期。
中國經(jīng)濟發(fā)展“危”“機”并存
金融海嘯對中國的影響，實際已表現(xiàn)在多個層面。在宏觀經(jīng)濟層面，財政收入明顯下降、外匯儲備可能的縮水、外貿(mào)出口的減少、經(jīng)濟增長的減速。在經(jīng)濟微觀層面，情況可能更為嚴重，這就是大批低附加值中小企業(yè)面臨困局，目前已經(jīng)有一大批中小企業(yè)倒閉，其中出口型紡織企業(yè)就已倒閉上萬家。顯示金融危機正沖擊中國大陸的實體經(jīng)濟，而企業(yè)倒閉增多，將導致大量的工人失業(yè)。
經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整迫在眉睫
中國在全球經(jīng)濟體系中總量指標地位的不斷攀升，影響力不斷提高。但是，這并不意味著中國在全球經(jīng)濟體系中擁有明顯的競爭優(yōu)勢，中國仍然依賴于高儲蓄、高投資的粗放式增長，仍然依賴于廉價的勞動力成本優(yōu)勢。如果說過去30年里是中國處于艱難的體制轉(zhuǎn)型時期，那么未來30年里可能是中國經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)型的艱難時期。
國際貨幣基金組織于日前的新的《世界經(jīng)濟展望》中指出，中國今年的經(jīng)濟增長率可望達到11.2%，受到國內(nèi)經(jīng)濟建設和商業(yè)發(fā)展的推動，今年中國經(jīng)濟發(fā)展對世界經(jīng)濟的貢獻將占到4/1左右，中國也將首次超越美國，成為對全球經(jīng)濟增長貢獻最大的國家。IMF的這一判斷，把中國推到了全球經(jīng)濟增長的焦點。這與此前中國總量超過德國成為全球第三大經(jīng)濟體、2006年初超過日本成為全球最大的外匯儲備國家等等綜合在一起，表明中國已經(jīng)成為全球經(jīng)濟體中極為重要的組成部分。
毋庸置疑，中國在全球經(jīng)濟體系中總量指標地位的不斷攀升，的確振奮人心。但是對我們來說，要緊的并不是津津樂道于此，而是要問一下：我們從“中國經(jīng)濟對全球增長貢獻最大”中得到了什么？
首先，這并不意味著中國在全球經(jīng)濟體系中擁有明顯的競爭優(yōu)勢，中國仍然依賴于高儲蓄、高投資的粗放式增長，仍然依賴于廉價的勞動力成本優(yōu)勢。這種粗放式的增長以中國越來越大的資源、環(huán)境壓力為代價，以中國廣大勞動力、消費者的福利損失為代價。中國經(jīng)濟現(xiàn)在表現(xiàn)出全球最強的外向型特征，而這種外向型特征與其他一些出口替展戰(zhàn)略的國家又有著重要的區(qū)別，即中國的外向型增長是“國外資本對中國廉價勞動力的雇傭”。在中國經(jīng)濟獲得10%以上的增長率、成為全球最大的貿(mào)易順差的同時，我們也不無遺憾地看到，在中國馬路上奔跑的幾乎全是奧迪、豐田、本田。在一些憑借資源壟斷的行業(yè)依靠持續(xù)的價格上漲獲得高額利潤的同時，我們也不無遺憾地看到，那些真正代表著技術(shù)創(chuàng)新行業(yè)的企業(yè)利潤卻在不斷地下降乃至陷于虧損的境地，最后不得不依靠政府的救助才免強維持了生存。總之，中國的自主創(chuàng)新能力并沒有取得與經(jīng)濟增長一樣的國際地位。沒有擁有在國際高端產(chǎn)品市場充分的競爭力，只是依賴于襯衫、玩具的出口而換成膨脹的外匯收入，我們?nèi)匀粫趪H競爭中承受巨大的政治歧視。美國人、歐洲人、就連日本人為什么總是在人民幣匯率問題上表現(xiàn)出極端傲慢的姿態(tài)，根源大抵在于此。
一、全球經(jīng)濟權(quán)力轉(zhuǎn)移加速
在全球化深度發(fā)展的時代，經(jīng)濟權(quán)力無疑是權(quán)力構(gòu)成的最核心要素。上世紀90年代以來經(jīng)濟全球化席卷世界，西方發(fā)達經(jīng)濟體利用主導世界經(jīng)濟秩序的地位極力推銷新自由主義經(jīng)濟模式，將貿(mào)易自由化、資本自由流動、匯率自由浮動、放松金融監(jiān)管作為鞏固經(jīng)濟權(quán)力的法寶，在建構(gòu)資本主義“永久繁榮”大廈的同時，也觸發(fā)了新興經(jīng)濟體的迅速崛起，在不經(jīng)意間推動了全球經(jīng)濟權(quán)力東移的磨盤，而2008年世界金融危機的爆發(fā)加速了這一進程，徹底動搖了全球經(jīng)濟治理的根基。
2008年底美國次貸危機爆發(fā)，虛擬金融的資本泡沫徹底破裂，實體經(jīng)濟資金鏈斷裂，迅速波及經(jīng)濟社會發(fā)展的各個領(lǐng)域，引發(fā)大蕭條以來最嚴重的經(jīng)濟危機。各危機國家政府債務風險提高、失業(yè)率居高不下，經(jīng)濟增長乏力，宏觀經(jīng)濟政策空間受到極大壓縮。根據(jù)IMF 2013年10月公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，按購買力平價計算，從2007年到2012年僅僅5年的時間，世界主要發(fā)達經(jīng)濟體GDP總量占世界GDP總量的份額均出現(xiàn)不同程度的下降，并在未來的5年內(nèi)還將較2007年降低約9—10個百分點。
由于以中國為代表的部分發(fā)展中國家沒有完全遵循“華盛頓共識”關(guān)于放松資本管制的建議，避免了熱錢大規(guī)模流動對宏觀經(jīng)濟和金融穩(wěn)定的劇烈破壞，在危機后實現(xiàn)了逆勢上揚，迅速提升了在世界經(jīng)濟格局中的實力和地位。中國超越日本成為第二大經(jīng)濟體，巴西超過英國成為第六大經(jīng)濟體，俄羅斯、印度進入世界前十大經(jīng)濟體。從經(jīng)濟總量上看，2010年，金磚四國GDP之和占全球GDP的比重為25.43%，占全球貨物及服務貿(mào)易的比重為16.5%。2001年，新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家的產(chǎn)出份額占到全球產(chǎn)出總額的37.71%，至2011年，這一數(shù)字成為48.91%，與發(fā)達國家的差距逐步縮小，到2013 年該數(shù)字預計將上升到50.2%。從經(jīng)濟增量來看，在2000—2008年間，金磚國家為全球經(jīng)濟增長貢獻了30%，與之前十年相比提高了14%，而G7的貢獻率則從70%下降為40%。據(jù)IMF統(tǒng)計，按市場匯率計算，2010年全球產(chǎn)出增量達到49890億美元，其中新興市場與發(fā)展中國家經(jīng)濟的增加量達35941.5億美元，對世界經(jīng)濟增長的貢獻高達72%，其中“金磚國家”GDP增量為24617.9億美元，對世界經(jīng)濟增長的貢獻率達到49.1%。根據(jù)IMF測算，2011—2016年，發(fā)達國家實際GDP年均增長率僅為2.5%，新興市場和發(fā)展中國家將保持在6%左右。
同時在增長潛力方面，新興經(jīng)濟體成為世界走出經(jīng)濟衰退的主要引擎。以2009年為例，世界經(jīng)濟下降0.5% ，其中發(fā)達國家整體下降3.4%（美國、歐元區(qū)、日本和英國分別下降2.6%、4.1%、4.9%和6.3%），新興市場與發(fā)展中國家經(jīng)濟仍增長2.8%，尤其亞洲發(fā)展中國家經(jīng)濟增長達到7.2%，其貢獻主要來自中國和印度，兩國經(jīng)濟分別增長9.2%和6.8%，起到了中流砥柱的作用。
有鑒于此，全球經(jīng)濟發(fā)展趨勢呈現(xiàn)從以美國為代表的西方發(fā)達經(jīng)濟體向以中國為代表的新興經(jīng)濟體的權(quán)力轉(zhuǎn)移。綜合國家經(jīng)濟實力和發(fā)展前景，權(quán)力轉(zhuǎn)移的方向可能是新的三個層次：第一層次是美、中兩國所在金字塔頂端；第二層次是歐盟、日本、俄羅斯、印度、巴西所在的金字塔中段；第三層次是中小國家、非國家力量（NGO、跨國公司）所在的金字塔底端。
然而歷史實踐證明，任何一次權(quán)力轉(zhuǎn)移進程都不是一條直線，全球化時代相互依賴的經(jīng)濟格局中出現(xiàn)的經(jīng)濟權(quán)力轉(zhuǎn)移在和平的環(huán)境下將更趨緩慢，中間必然出現(xiàn)不斷的曲折和反復。美國總統(tǒng)奧巴馬在2012年的《國情咨文》中宣稱：“美國仍然是國際事務中唯一不可或缺的國家——只要我是總統(tǒng)，我就打算維持這種狀況”，這表明，美國在實力有所衰落的情況下，并沒有主動放棄全球霸主的地位，更沒有從重要國際事務中抽身的意思。雖然以購買力平價匯率計算，中國的經(jīng)濟規(guī)模已經(jīng)達到美國規(guī)模的3/4，而且根據(jù)國際貨幣基金組織和其他分析人士預測，中國將在未來5—8年超過美國經(jīng)濟。
為了迅速擺脫危機困擾，危機后的發(fā)達經(jīng)濟體對經(jīng)濟采取了空前的刺激政策，美版、歐版、日版的量化寬松政策先后登場，在刺激自身經(jīng)濟增長的同時犧牲了新興經(jīng)濟體的利益。從近兩年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)上看，雖然世界性的復蘇依舊遲緩，但發(fā)達經(jīng)濟體在經(jīng)濟刺激政策作用下出現(xiàn)了溫和復蘇的情況。2012年美國全年經(jīng)濟增速為2.2%，日本實際GDP增長1.9%，2013年歐元區(qū)17個成員國環(huán)比增速達0.3%。由于受到發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟刺激政策的影響和自身經(jīng)濟結(jié)構(gòu)缺陷的作用，新興經(jīng)濟體出現(xiàn)了集體減速的情況，2013年中國上半年經(jīng)濟實現(xiàn)同比增長7.6%，較2012年7.7%（中國國家統(tǒng)計局9月2日修正）下降0.1個百分點，印度、巴西、南非等國家均出現(xiàn)了更大幅減速的趨勢。IMF也一再調(diào)低今明兩年全球經(jīng)濟增長速度預測，尤其對新興經(jīng)濟體增長預期顯著調(diào)低，而且強調(diào)新興經(jīng)濟體將同時面臨由于發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增長乏力和債務風險造成的越來越動蕩的資本流動，危機有向新興經(jīng)濟體蔓延的趨勢。
金融危機的爆發(fā)并沒有也不可能一夜之間顛覆世界經(jīng)濟格局的實力對比，一超多強的局面仍將繼續(xù)，以美國為代表的西方發(fā)達經(jīng)濟體仍然是世界經(jīng)濟的領(lǐng)導力量，新興經(jīng)濟體仍然處于追趕者的地位。但從長期來看，發(fā)達經(jīng)濟體將長期面臨政府高額負債、國內(nèi)消費需求停滯、經(jīng)濟發(fā)展缺少資金支持、缺乏新的經(jīng)濟增長點等問題尚未出現(xiàn)，短期內(nèi)不會出現(xiàn)快速復蘇的情況。新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟發(fā)展多依賴發(fā)達經(jīng)濟體的消費市場，如果不盡快調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，后者的長期萎靡必然將拖住前者發(fā)展的腳步，這也是相互依賴的全球化時代的顯著特征。所以，雙方唯有走合作共贏之路，盡快實現(xiàn)世界經(jīng)濟的全面復蘇才是大家的福音，而這種合作和相互依賴本身就是權(quán)力轉(zhuǎn)移的結(jié)果和明證。
二、全球經(jīng)濟利益權(quán)重超過政治利益
在全球化時代的世界格局中，相對于政治利益而言，經(jīng)濟利益的權(quán)重逐步上升。事實證明在國際政治的主要舞臺，全球經(jīng)濟議題已經(jīng)超越了政治，成為核心議題。
自美蘇冷戰(zhàn)結(jié)束之后，國際政治格局的對抗性趨向緩和。雖然意識形態(tài)依然作為重要的政治考量，但單純意識形態(tài)對抗已經(jīng)讓位于國家利益的博弈，尤其是作為國家利益核心的經(jīng)濟利益博弈，發(fā)展中國家依賴發(fā)達國家的市場，發(fā)達國家依賴發(fā)展中國家的廉價產(chǎn)品，形成了一種默契的相互依賴關(guān)系。作為曾經(jīng)飽受國際政治經(jīng)濟舊秩序擠壓的新興經(jīng)濟體，借助發(fā)達國家勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的機會，在付出勞動力、環(huán)境等諸多成本的前提下實現(xiàn)了經(jīng)濟的相對高速發(fā)展，提升了國家的經(jīng)濟實力和國際地位。然而，與此同時，新興經(jīng)濟體對挑戰(zhàn)傳統(tǒng)西方發(fā)達經(jīng)濟體地位、徹底改變原有秩序的意愿并不強烈，不約而同地選擇了通過推動局部改革改善自身的國際地位和處境，并未采取任何激進改變原有秩序的行動，而似乎選擇了一種“繞過”戰(zhàn)略，即在西方原有主導框架之外建立自身的協(xié)調(diào)機制，對有關(guān)國際政治經(jīng)濟問題進行合作管理和協(xié)調(diào)，這也不同于以往崛起大國必然通過戰(zhàn)爭挑戰(zhàn)霸權(quán)國家的先例。
金融危機后，西方發(fā)達國家遭受重創(chuàng)，常常引發(fā)戰(zhàn)端的美國，逐步實現(xiàn)了從阿富汗和伊拉克的撤軍，即使如此，2013年10月的政府停擺從一個側(cè)面凸顯了美國戰(zhàn)爭債的深重，雖然最后兩黨就提升美國聯(lián)邦政府債務上限達成一致，但這將僅僅是一個循環(huán)往復的開始，美國將長期陷入債務危機的泥潭，世界爆發(fā)局部戰(zhàn)爭的幾率也將隨之下降，敘利亞問題的僵局就是明證。從經(jīng)濟方面，由于此次危機波及范圍之廣，影響程度之深，可謂前所未有，極有可能改變國際經(jīng)濟發(fā)展的方式，但業(yè)已造成的巨大損失需要新舊主要經(jīng)濟體的共同努力才能使世界經(jīng)濟重新回到平衡的軌道上。以美國為首的西方發(fā)達經(jīng)濟體對于新興經(jīng)濟體的需要也從來沒有像今天這樣迫切，在全球資金流動性趨緊的背景下，西方發(fā)達國家對持有大量外匯儲備的新興經(jīng)濟體為其注資的需要更為迫切，中國極有可能代替美國成為“世界投資者”，這也是美國主動將G20作為新的全球經(jīng)濟治理機構(gòu)的用意所在，可謂不得已而為之。
至少在未來十年，當今世界唯一的霸權(quán)國美國在國際政治決策中的地位、在世界各地部署軍事力量的能力、對盟友承擔責任的意愿都將受到經(jīng)濟實力下降的顯著影響，在政治經(jīng)濟各個領(lǐng)域?qū)ζ渌澜缰饕髧男枰獙⑷找嫫惹校澜缯谓?jīng)濟決策多邊化趨勢將日益明顯，政治經(jīng)濟格局將趨向平衡，合作與發(fā)展將成為時代的主旋律，由多邊參與的全球經(jīng)濟治理將改變世界經(jīng)濟發(fā)展的進程。
三、全球經(jīng)濟治理受到高度重視
結(jié)合當前國際經(jīng)濟形勢實際，全球經(jīng)濟治理在金融危機爆發(fā)后成為拯救世界的唯一良藥，得到空前重視，迎來了前所未有的發(fā)展和改革機遇。
進入上世紀90年代以來，隨著跨國公司引領(lǐng)的發(fā)達國家向發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的深入，國際產(chǎn)業(yè)鏈分工開啟了經(jīng)濟全球化的大幕，信息技術(shù)的高速發(fā)展更是加劇了這一趨勢的形成。各國經(jīng)濟“你中有我、我中有你”的局面從未像今天這樣明顯，不同經(jīng)濟主體之間的相互依存關(guān)系已經(jīng)形成。在此基礎(chǔ)上，以美國領(lǐng)導的IMF和世行為主體的全球經(jīng)濟治理體系成為治理世界經(jīng)濟的主體。然而，這一體系并未達到保證世界經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的目標，而是成為金融危機的始作俑者。IMF和世行本應作為世界各國經(jīng)濟發(fā)展的“最后貸款人”，但在市場原教旨主義和新殖民主義思想的控制下，在提供貸款時對發(fā)展中國家附加諸多政治條件，推行自由主義經(jīng)濟模式，往往適得其反，造成貸款國的災難性后果。在對全球金融進行監(jiān)管過程中，IMF和世行放縱虛擬經(jīng)濟的惡性擴張，支持美國對霸權(quán)紅利進行過度消費，進而傳染到高福利制度下的歐元區(qū)，使各國政府債務危機凸顯，造成全球治理能力的迅速減弱。
金融危機爆發(fā)后的國際經(jīng)濟形勢充滿了動蕩、失衡以及全球監(jiān)管危機，此時全球經(jīng)濟治理的目標是實現(xiàn)經(jīng)濟的起底反彈，尋找新的全球經(jīng)濟平衡狀態(tài)，強化對全球化的監(jiān)管，開動經(jīng)濟增長的新引擎，這符合各行為主體共同利益。但依靠先前全球經(jīng)濟治理體系下的國際經(jīng)濟制度安排，上述目標已無法實現(xiàn)。于是，能夠同時代表發(fā)達經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體利益的G20成為全球經(jīng)濟治理新的領(lǐng)導主體，新興經(jīng)濟體首次被納入全球經(jīng)濟治理的決策機構(gòu)，相比G7更具代表性和合法性。危機爆發(fā)以來，G20平臺有效地協(xié)調(diào)了發(fā)達經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體的政策立場，雙方有望通過互動、共同信任以及協(xié)調(diào)行動確立一套規(guī)范的制度安排，建立一種與國際經(jīng)濟格局相適應的國際新秩序，改革舊的全球經(jīng)濟治理體系。基于同樣的原因，國際社會已經(jīng)就新興經(jīng)濟體在國際貨幣基金組織、世界銀行中的份額提高達成共識，雖然遠未達到新興經(jīng)濟體認為的理想狀態(tài)，但至少在全球經(jīng)濟治理民主化進程中邁出了具有重要意義的一步。
與此同時，以金磚國家為代表的新興經(jīng)濟體也開始探索另辟蹊徑，在現(xiàn)有體系框架外建立一套相對自主的經(jīng)濟治理體系。金磚國家機制的出現(xiàn)“使全球主動權(quán)轉(zhuǎn)移到前不久還是邊緣國家的手中”，這些國家需要“向世界提供歷史性選擇，承擔起構(gòu)建新世界秩序支柱的責任”。相對于G7而言，金磚國家更加注重集體合作，認為基礎(chǔ)設施投資和實業(yè)投資是持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。金磚國家在世界貿(mào)易組織框架內(nèi)簽訂雙邊貿(mào)易協(xié)議，規(guī)定商品價格，這徹底改變了所有的經(jīng)濟協(xié)議，顛覆了長期以來被認為是理所當然的東西。金磚國家繪制了全球金融改革“路線圖”，計劃建立新的開發(fā)銀行、穩(wěn)定基金和解決貿(mào)易糾紛的機制，這些機構(gòu)可以起到過去屬于世界銀行、國際貨幣基金組織和世貿(mào)組織的作用，與它們同時存在。值得期待的是，金磚國家的開發(fā)銀行將會提供不設前提條件的貸款，投資世行不涉及的項目，建立穩(wěn)定基金，將本幣塑造成為新的世界儲備貨幣，盡可能少地依賴美元。這些表明金磚國家不僅僅是一個改革國際金融體系的提議，而是建立一個更符合金磚國家新興市場以及更多發(fā)展中國家利益的政治論壇。
綜上所述，金融危機已經(jīng)改變了世界。從“一超多強”到群雄逐鹿，從單邊主義向多邊合作，從西方主導向東西共治，都是金融危機加速權(quán)力轉(zhuǎn)移進程的結(jié)果。危機還在繼續(xù)，新興經(jīng)濟體也已經(jīng)從初期的得利轉(zhuǎn)向面臨更多風險，西方發(fā)達經(jīng)濟體也較初期的驚慌失措顯得略為平靜，但權(quán)力轉(zhuǎn)移的趨勢業(yè)已形成，不可逆轉(zhuǎn)。從短期來看，西方唯有加強與新興經(jīng)濟體的合作，并充分照顧到新興經(jīng)濟體的利益，才能振興整個世界經(jīng)濟，走出危機泥潭。從長期來看，由于美國在全球經(jīng)濟治理領(lǐng)域的失能，新興經(jīng)濟體有望通過倡導多邊主義，實現(xiàn)全球治理民主化，進而實現(xiàn)長期以來新興經(jīng)濟體塑造更為平等的世界經(jīng)濟秩序的共同訴求。
注：
