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第1篇

一、資產(chǎn)評(píng)估增值的確認(rèn)

資產(chǎn)評(píng)估增值的確認(rèn)，是進(jìn)行稅務(wù)、會(huì)計(jì)處理的前提。上講，確定資產(chǎn)評(píng)估增值，包括確認(rèn)增值額和增值額的入賬時(shí)間。企業(yè)進(jìn)行股份制改建，資產(chǎn)評(píng)估的增值或減值，應(yīng)以資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估報(bào)告被主管部門審核批準(zhǔn)后的金額為增值額或減值額，以報(bào)告的批準(zhǔn)時(shí)間為入賬時(shí)間。實(shí)務(wù)中，資產(chǎn)評(píng)估是評(píng)估單位對(duì)改制企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行全面估價(jià)的過程，評(píng)估基準(zhǔn)日與被評(píng)估企業(yè)的調(diào)賬日并不一致。從基準(zhǔn)日到評(píng)估報(bào)告批準(zhǔn)日期間，被評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)還會(huì)發(fā)生變動(dòng)，因此，入賬時(shí)間實(shí)際上應(yīng)為企業(yè)的調(diào)賬日，增值額須以批準(zhǔn)增值額為依據(jù)，視評(píng)估期間資產(chǎn)變動(dòng)情況進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整的原則是：

1、評(píng)估期間資產(chǎn)數(shù)量增加，增加部分按取得資產(chǎn)的實(shí)際成本確認(rèn)其價(jià)值，與評(píng)估增減值無關(guān)；

2、評(píng)估期間資產(chǎn)數(shù)量減少，資產(chǎn)減少的價(jià)值，已不包括在調(diào)賬日資產(chǎn)的賬面價(jià)值中，對(duì)減少原價(jià)值應(yīng)確認(rèn)的增減值，不再調(diào)整；

3、只有評(píng)估基準(zhǔn)日后評(píng)估發(fā)生增減值而且調(diào)賬日仍存在的資產(chǎn)，必須在評(píng)估報(bào)批準(zhǔn)增減值的基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整。現(xiàn)舉例說明調(diào)賬日評(píng)估增值額的最后確認(rèn)。

例1　某企業(yè)進(jìn)行股份制改建，2001年9月1日為資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日，11月30日為資產(chǎn)評(píng)估調(diào)賬日。評(píng)估基準(zhǔn)日固定資產(chǎn)中房產(chǎn)類原值5000萬元，已提折舊2500萬元，評(píng)估確認(rèn)原值5200萬元，折舊2500萬元；流動(dòng)資產(chǎn)中原材料1000噸，賬面余額420萬元，評(píng)估確認(rèn)值483萬元。評(píng)估期間房產(chǎn)折舊80萬元；購入材料500噸計(jì)210萬元；領(lǐng)用材料600噸。該企業(yè)采用先進(jìn)先出法核算發(fā)出材料成本。調(diào)賬日有關(guān)資產(chǎn)增值額為：

1、房產(chǎn)類評(píng)估增值率=（5200－2500）÷（5000－25000）－100%=8%

調(diào)賬日入賬的增值額=（5000－2500－80）×8%=193.6（萬元）

2、原材料評(píng)估增值率=（483－420）÷420=15%

調(diào)賬日原材料賬面余額=420＋210－420÷1000×600=378（萬元）

調(diào)賬日入賬的增值額=（378－210）×15%=25.2（萬元）

由于《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的實(shí)施，如果改制企業(yè)已報(bào)批實(shí)施新會(huì)計(jì)制度，有的資產(chǎn)計(jì)提了“減值準(zhǔn)備”，在資產(chǎn)評(píng)估和確認(rèn)評(píng)估增值額時(shí)，應(yīng)特別注意，增值額應(yīng)是評(píng)估值大于原資產(chǎn)賬面余額的差額，而不是大于原資產(chǎn)賬面價(jià)值的差額。

二、資產(chǎn)評(píng)估增值的稅務(wù)處理

《關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估增值有關(guān)所得稅處理問題的通知》（財(cái)稅字［1997］第77號(hào)）中規(guī)定，企業(yè)進(jìn)行股份制改建發(fā)生的資產(chǎn)評(píng)估增值，應(yīng)相應(yīng)地調(diào)整有關(guān)賬戶，所發(fā)生的固定資產(chǎn)評(píng)估增值可以計(jì)提折舊，但在應(yīng)納稅所得額時(shí)不得扣除。該文件從1997年7月1日起執(zhí)行。此后，為了解決企業(yè)在執(zhí)行中提出的問題，1998年4月22日財(cái)政部、國家稅務(wù)總局又以財(cái)稅字［1998］50號(hào)文了《關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估增值有關(guān)所得稅處理問題的補(bǔ)充通知》進(jìn)一步明確了文件的適用范圍，指出通知僅適用于內(nèi)資企業(yè)，其中第四條只適用于股份制改建的內(nèi)資企業(yè)。第四條規(guī)定，按評(píng)估價(jià)調(diào)整了有關(guān)賬戶的價(jià)值并據(jù)此提取折舊或攤銷的，對(duì)已調(diào)整相應(yīng)資產(chǎn)評(píng)估增值的部分，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)不準(zhǔn)扣除。并要求納稅人在辦理年度納稅申報(bào)時(shí)將有關(guān)納稅資料一并附送主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核。納稅人計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)，應(yīng)進(jìn)行納稅調(diào)整，調(diào)整的有兩種。

1、據(jù)實(shí)逐年調(diào)整。企業(yè)因進(jìn)行股份制改建發(fā)生的資產(chǎn)評(píng)估增值，每一納稅年度通過折舊、攤銷方式實(shí)際計(jì)入當(dāng)期成本、費(fèi)用的數(shù)額，在年度納稅申報(bào)的成本、費(fèi)用項(xiàng)目中予以調(diào)整，相應(yīng)調(diào)增當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。

2、綜合調(diào)整。企業(yè)因進(jìn)行股份制改建發(fā)生的資產(chǎn)評(píng)估增值，不分資產(chǎn)項(xiàng)目，均在以后納稅年度的成本、費(fèi)用項(xiàng)目中予以調(diào)整，相應(yīng)調(diào)整每一納稅年度應(yīng)納稅所得額，調(diào)整期限最長(zhǎng)不得超過十年。

兩種調(diào)整方法各有優(yōu)缺點(diǎn)。使用第一種方法，要求評(píng)估增值必須按增值資產(chǎn)的種類、項(xiàng)目逐一調(diào)賬，并在折舊或攤銷時(shí)，分別計(jì)算折舊額或攤銷額中屬于增值額折舊或攤銷的份額，并應(yīng)設(shè)補(bǔ)充登記簿進(jìn)行分類、分項(xiàng)登記，年終計(jì)算應(yīng)納稅所得時(shí)，根據(jù)補(bǔ)充記錄匯總，調(diào)整年度應(yīng)納稅所得額。這種方法，計(jì)算準(zhǔn)確，貼近實(shí)際，但記賬的工作量較大，評(píng)估增值的資產(chǎn)項(xiàng)目不多的企業(yè)或采用分立、合并改建方式的企業(yè)適用這種方法。使用第二種方法，是根據(jù)納稅調(diào)整的規(guī)定年限，將資產(chǎn)評(píng)估增值額平均在每一個(gè)納稅年度分?jǐn)偅鳛閼?yīng)納稅所得額的調(diào)增額。這種方法簡(jiǎn)單實(shí)用，但合理性、準(zhǔn)確性差。資產(chǎn)評(píng)估增減項(xiàng)目、種類繁多難于一一對(duì)應(yīng)的大型企業(yè)或采取整體改建的企業(yè)適用第二種方法。

三、評(píng)估增值的會(huì)計(jì)處理

（一）評(píng)估資產(chǎn)調(diào)賬日的會(huì)計(jì)處理

內(nèi)資企業(yè)改建為股份制企業(yè)，在調(diào)賬日對(duì)評(píng)估資產(chǎn)的增值或減值確認(rèn)后，應(yīng)將資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值與其相對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)原賬面余額進(jìn)行調(diào)賬。如果是流動(dòng)資產(chǎn)、投資、無形資產(chǎn)或其它資產(chǎn)，應(yīng)將其凈增值或凈減值直接調(diào)增或調(diào)減各對(duì)應(yīng)賬戶的余額；如果是固定資產(chǎn)凈增值或凈減值，則應(yīng)分別按原值和累計(jì)折舊的凈增減額，相應(yīng)調(diào)增或調(diào)減“固定資產(chǎn)”、“累計(jì)折舊”賬戶的余額。如為凈增值，還應(yīng)按所得稅稅率計(jì)算應(yīng)納稅額，記入“遞延稅款”賬戶，按其與應(yīng)納所得稅的差額記入“資本公積”賬戶。依前例（1），調(diào)賬的會(huì)計(jì)分錄為：

借；固定資產(chǎn)

1936000元

貸：遞延稅款 638880元

資本公積 1297120元

借；原材料

252000元

貸：遞延稅款 83160元

資本公積 168840元

若改建股份制的已經(jīng)執(zhí)行了《企業(yè)制度》，還應(yīng)注意，已提取了“減值準(zhǔn)備”的資產(chǎn)，評(píng)估后有的產(chǎn)生了凈增值，說明該項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值又得以恢復(fù)，應(yīng)在原計(jì)提減值準(zhǔn)備的范圍內(nèi)轉(zhuǎn)回。按對(duì)應(yīng)的賬戶分別借記“短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備”、“長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備”、“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”、“固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”、“在建工程減值準(zhǔn)備”、“無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”等賬戶，貸記“投資收益”、“管理費(fèi)用”、“營業(yè)外支出”等賬戶。

（二）評(píng)估增值遞延稅款的確認(rèn)與會(huì)計(jì)處理

極據(jù)財(cái)稅字［1997］第77號(hào)文件的有關(guān)規(guī)定，內(nèi)資企業(yè)股份制改建，評(píng)估增值的會(huì)計(jì)處理，以1997年7月1日為界限，7月1日以前改建的，評(píng)估增值已折成股份，按稅法規(guī)定，不再繳納所得稅，將其全部增值額計(jì)入資本公積，固定資產(chǎn)按評(píng)估后的原值計(jì)提折舊。7月1日以后改建的，評(píng)估增值不折成股份，按稅法規(guī)定須繳納所得稅。改建后的企業(yè)固定資產(chǎn)提取折舊時(shí)，應(yīng)區(qū)別情況，進(jìn)行不同的會(huì)計(jì)處理。

1、按評(píng)估資產(chǎn)原賬面價(jià)值計(jì)提折舊的會(huì)計(jì)處理

在這種情況下，由于評(píng)估增值部分不計(jì)提折舊，其價(jià)值不能實(shí)現(xiàn)，因此，不評(píng)估增值的遞延稅款，調(diào)賬時(shí)將增值全部計(jì)入“資本公積”賬戶，在固定資產(chǎn)計(jì)提折舊時(shí)，按照折舊率分期計(jì)算，將增值額從“資本分積”賬戶向“累計(jì)折舊”賬戶逐步轉(zhuǎn)銷。

例2　某企業(yè)2000年8月1日進(jìn)行股份制改建，10月1日為調(diào)賬日。其中，固定資產(chǎn)原賬面價(jià)值360萬元，已提折舊180萬元，評(píng)估確認(rèn)原值384萬元，累計(jì)折舊180萬元，折舊年限10年，采用直線折舊法（假若不考慮凈殘值率）。改建后的企業(yè)按固定資產(chǎn)原賬面價(jià)值計(jì)提折舊，其會(huì)計(jì)分錄如下：

評(píng)估調(diào)賬日

借；固定資產(chǎn) 240000元

貸：資本公積 240000元

每月計(jì)提折舊時(shí)

借：制造費(fèi)用等 30000元

貸：累計(jì)折舊 30000元

每月轉(zhuǎn)銷增值額時(shí)

借：資本公積 2000元

貸：累計(jì)折舊 2000元

2、按評(píng)估增值確認(rèn)后的固定資產(chǎn)原值計(jì)提折舊的會(huì)計(jì)處理

在這種情況下，由于評(píng)估增值部分在計(jì)提折舊時(shí)增加了折舊費(fèi)用并能從實(shí)現(xiàn)的收入中得到補(bǔ)償，因此，在調(diào)賬時(shí)，應(yīng)計(jì)算未來應(yīng)繳納的所得稅，并在每年計(jì)提折舊時(shí)進(jìn)行納稅調(diào)整，結(jié)轉(zhuǎn)遞延稅款，依例2，其會(huì)計(jì)分錄為：

評(píng)估調(diào)賬日

借：固定資產(chǎn)

240000元

貸：遞延稅款 79200元

資本公積 160800元

每月計(jì)提折舊時(shí)

借：制造費(fèi)用等 32000元

貸：累計(jì)折舊 32000元

每年結(jié)轉(zhuǎn)遞延稅款時(shí)

借：遞延稅款

7920元

貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 7920元

每月轉(zhuǎn)銷資本公積時(shí)

借：資本公積 1340元

第2篇

關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)制度；稅法；固定資產(chǎn)；財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)；會(huì)計(jì)處理

在對(duì)固定資產(chǎn)的定義上，會(huì)計(jì)制度與稅法基本無異，區(qū)別僅僅在于實(shí)際應(yīng)用中存在一定差異，如會(huì)計(jì)制度與增值稅法中對(duì)于固定資產(chǎn)內(nèi)涵的規(guī)定不同。而會(huì)計(jì)制度與稅法最主要的差別在于其具有各自不同的最終目的以及遵守原則，正是因?yàn)檫@些差異的存在導(dǎo)致其會(huì)計(jì)處理的不同。鑒于此，為了能夠更好地促進(jìn)金融工作的順利開展，就需要對(duì)會(huì)計(jì)制度與稅法對(duì)固定資產(chǎn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理上存在的差異進(jìn)行詳細(xì)地了解及掌握，現(xiàn)進(jìn)行如下分析。

一、會(huì)計(jì)處理差異原因分析

1.重視實(shí)質(zhì)的會(huì)計(jì)制度及稅法的法定性

隨著新會(huì)計(jì)核算制度的制定，其中一項(xiàng)新的會(huì)計(jì)核算總則為實(shí)質(zhì)重于形式，此項(xiàng)規(guī)則表明當(dāng)交易的實(shí)質(zhì)與法律形式之間存在差別的情況下，會(huì)計(jì)人員在會(huì)計(jì)處理的過程中應(yīng)該根據(jù)實(shí)質(zhì)情況進(jìn)行核算與反映，而不是依靠法律形式。但是在稅法中，對(duì)于此類狀況的會(huì)計(jì)核算則遵循的是法定性原則，因此在企業(yè)納稅額與利潤總額的核算中，會(huì)計(jì)制度與稅法之間的會(huì)計(jì)處理存在差異。如，在企業(yè)會(huì)計(jì)處理中，除了在國家稅法的相關(guān)規(guī)定外，對(duì)于各項(xiàng)計(jì)提減值資產(chǎn)不能再進(jìn)行稅前扣除處理，但是在對(duì)待處理的財(cái)產(chǎn)損失進(jìn)行處理時(shí)，必須在經(jīng)過企業(yè)的申報(bào)以及稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后才能將其作為稅前列支。我國會(huì)計(jì)工作人員在對(duì)兩者之間差異進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，主要采用的是會(huì)計(jì)制度與稅收分離的方式，也就是說會(huì)計(jì)人員在實(shí)際工作中，當(dāng)遇到會(huì)計(jì)制度與稅法規(guī)則存在差異的情況時(shí)，在會(huì)計(jì)核算的過程中主要以會(huì)計(jì)制度作為參考，在納稅處理時(shí)再根據(jù)稅法進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。

2.謹(jǐn)慎性的會(huì)計(jì)制度及稅法據(jù)實(shí)扣除

企業(yè)會(huì)計(jì)人員在對(duì)不確定因素進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的過程中，應(yīng)該具備一定的職業(yè)判斷力以及謹(jǐn)慎性，在會(huì)計(jì)處理的過程中要全面地考慮到各種可能存在的風(fēng)險(xiǎn)及損失，也就是說既不能不高估資產(chǎn)收益，也不能過于低估負(fù)債或費(fèi)用情況。會(huì)計(jì)處理中的謹(jǐn)慎性原則主要指的是，當(dāng)會(huì)計(jì)人員對(duì)各種不屬于資產(chǎn)所作的計(jì)提減值準(zhǔn)備，并且按照會(huì)計(jì)制度中計(jì)提的資產(chǎn)來對(duì)準(zhǔn)備金進(jìn)行控制，從而便會(huì)減少企業(yè)收益，但是若按照謹(jǐn)慎性原則所提取的減值準(zhǔn)備金，在稅法制度中不得再進(jìn)行稅前扣除處理。主要原因在于稅法中所遵循的原則是據(jù)實(shí)扣除，簡(jiǎn)單地說就是所產(chǎn)生任何損失與費(fèi)用只能是真實(shí)發(fā)生的，若對(duì)于損失與費(fèi)用在無法確認(rèn)的情況進(jìn)行申報(bào)扣除則可能被認(rèn)為是偷稅行為。一般情況下，企業(yè)在會(huì)計(jì)處理中所進(jìn)行的各種計(jì)提減值準(zhǔn)備，主要是根據(jù)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷而定，由于此判斷不屬于真實(shí)發(fā)生的事件因而在稅法中不得扣除。

二、固定資產(chǎn)折舊年限對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)處理的影響

簡(jiǎn)單的說，固定資產(chǎn)折舊年限主要指的是固定資產(chǎn)提取折舊的期間。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中關(guān)于固定資產(chǎn)的規(guī)定中可知，企業(yè)在對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的過程中，在符合相關(guān)要求的前提下能夠根據(jù)自身固定資產(chǎn)使用情況與性質(zhì)及生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)，自主地預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)使用年限。但在稅法中，除了國務(wù)院財(cái)政及稅務(wù)主管部門的其他規(guī)定外，對(duì)于固定資產(chǎn)折舊的計(jì)提的最低年限進(jìn)行了如下規(guī)定：其中對(duì)于房屋等建筑物而言，計(jì)提最低年限為20年；電子設(shè)備折舊計(jì)提最低年限為3年；飛機(jī)、火車、輪船、機(jī)器等生產(chǎn)設(shè)備而言計(jì)提最低年限為10年，而除飛機(jī)、火車、輪船外的運(yùn)輸工具計(jì)提最低年限為4年；與生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)相關(guān)的家具、工具等，計(jì)提最低年限為5年。這些規(guī)定則表明會(huì)計(jì)制度與稅法對(duì)于折舊計(jì)提年限不同。除此之外，我國行業(yè)財(cái)務(wù)制度為了能夠?qū)麧欉M(jìn)行調(diào)整，會(huì)限制企業(yè)利用折舊年限的長(zhǎng)短，且不受到各種因素的影響，強(qiáng)制性對(duì)折舊年限進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范。從而便導(dǎo)致企業(yè)在對(duì)固定資產(chǎn)使用年限進(jìn)行確定時(shí)不得根據(jù)自身的主觀判斷與客觀需求作出利于企業(yè)的會(huì)計(jì)處理。近年來，企業(yè)為了能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以更好地適應(yīng)改變?nèi)祟惿鷳B(tài)環(huán)境以及適應(yīng)科學(xué)技術(shù)發(fā)展的客觀要求，并且實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。我國大部分企業(yè)加快對(duì)相關(guān)設(shè)備的更新速度，尤其是淘汰落后過時(shí)設(shè)備速度加快，因而企業(yè)對(duì)于固定資產(chǎn)的折舊年限遠(yuǎn)遠(yuǎn)提前于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。因此，這就要求在對(duì)固定資產(chǎn)折舊計(jì)提中應(yīng)該采取更加靈活多樣的管理方式，以此來激活企業(yè)的主動(dòng)性與責(zé)任心，使其盡快地?cái)[脫行業(yè)對(duì)于折舊年限的限制。在對(duì)固定資產(chǎn)折舊計(jì)提的會(huì)計(jì)處理中應(yīng)該根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力與發(fā)展條件，同時(shí)在環(huán)境、技術(shù)以及地域的條件下，對(duì)企業(yè)折舊年限進(jìn)行公平公正的制定，旨在更加真實(shí)地反映出企業(yè)成本及折舊。

三、確定固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)凈殘值率

對(duì)凈殘值進(jìn)行預(yù)計(jì)主要指的是假定企業(yè)的固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用壽命已滿并處于使用壽命終了時(shí)的預(yù)期狀態(tài)。固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)凈殘值率主要指的是企業(yè)目前從該項(xiàng)資產(chǎn)處置中獲得的扣除與基礎(chǔ)值費(fèi)用后的金額、預(yù)計(jì)凈殘值占固定資產(chǎn)原值之間的比例。該企業(yè)的實(shí)際殘值率在1-2%之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)計(jì)殘值率。同時(shí)對(duì)于不同固定資產(chǎn)的類別其殘值率之間也存在極大的差別，例如電子設(shè)備與電纜。隨著我國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的提出，對(duì)于環(huán)境要求的增加，在對(duì)環(huán)境造成污染的設(shè)備進(jìn)行處理時(shí)會(huì)顯著地增大其處置成本。其中低于帶放射源的設(shè)備在會(huì)計(jì)處理上可能出現(xiàn)絕對(duì)值成負(fù)數(shù)。因此，企業(yè)在固定資產(chǎn)殘值進(jìn)行處理時(shí)應(yīng)該根據(jù)實(shí)際處置不同類別進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)，在處置的過程中即便同類別的固定資產(chǎn)的殘值收入也會(huì)存在很大差別，因而就需要謹(jǐn)慎地把握資產(chǎn)所占比例、收入差別以及影響程度。除此之外，當(dāng)固定資產(chǎn)全壽命使用周期結(jié)束時(shí)，應(yīng)該根據(jù)固定資產(chǎn)折舊計(jì)算公式計(jì)算固定資產(chǎn)折舊額。

結(jié)語

綜上所述，由于會(huì)計(jì)制度與稅法之間的差異使得在會(huì)計(jì)處理中兩者之間的差異是必然存在的，但可以通過一定方法進(jìn)行調(diào)節(jié)，使會(huì)計(jì)處理方法不僅能夠滿足我國稅收法規(guī)與國際化接軌，也能有效地提高我國企業(yè)國際競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，通過對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理的進(jìn)一步完善能夠有利于奠定企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，從而采取科學(xué)合理的手段對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，最終真正地做到內(nèi)外統(tǒng)一。

第3篇

浙江省開展財(cái)政支出績(jī)效評(píng)價(jià)工作起步較早，2005年起積極展開工作探索。2009年開始探索預(yù)算績(jī)效管理工作，加強(qiáng)項(xiàng)目績(jī)效目標(biāo)管理，開展財(cái)政扶持政策和財(cái)政支出項(xiàng)目的評(píng)價(jià)。從原來的財(cái)政支出項(xiàng)目事中、事后績(jī)效評(píng)價(jià)，向逐步構(gòu)建“事前目標(biāo)設(shè)立、事中績(jī)效跟蹤、事后績(jī)效評(píng)價(jià)”預(yù)算績(jī)效管理體系轉(zhuǎn)變，從原來單純的財(cái)政支出項(xiàng)目評(píng)價(jià)，向財(cái)政政策和項(xiàng)目評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)變。

績(jī)效評(píng)價(jià)的最終目的是加強(qiáng)評(píng)價(jià)結(jié)果的應(yīng)用，因此評(píng)價(jià)報(bào)告的質(zhì)量尤為關(guān)鍵。影響評(píng)價(jià)報(bào)告質(zhì)量的因素很多，從評(píng)價(jià)方法上看：有評(píng)價(jià)工作組評(píng)價(jià)和委托中介機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)。對(duì)于評(píng)價(jià)工作組評(píng)價(jià)，無論是財(cái)政部門，還是部門（單位）開展的評(píng)價(jià)，都是抽調(diào)與項(xiàng)目有關(guān)的專家或人員進(jìn)行的評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀性、公正性具有一定的局限性，既當(dāng)“運(yùn)動(dòng)員”，又當(dāng)“裁判員”的評(píng)價(jià)，客觀上使評(píng)價(jià)結(jié)果“報(bào)喜不報(bào)憂”。因此，要提高評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀性和公信力，第三方評(píng)價(jià)是方向、是重點(diǎn)，即委托中介機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)是主要選擇。浙江省從2006年始，對(duì)中介機(jī)構(gòu)參與績(jī)效評(píng)價(jià)工作做了有益的實(shí)踐與探索。

為配合全省財(cái)政支出績(jī)效評(píng)價(jià)工作的開展，浙江省資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)多次與省財(cái)政廳相關(guān)處室進(jìn)行溝通，詳細(xì)了解該項(xiàng)工作的思路和要求，積極推薦相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所參加財(cái)政支出績(jī)效評(píng)價(jià)工作。2006年，省財(cái)政廳下發(fā)了《浙江省中介機(jī)構(gòu)參與績(jī)效評(píng)價(jià)工作暫行辦法》，對(duì)中介機(jī)構(gòu)參與績(jī)效評(píng)價(jià)的條件、工作內(nèi)容、評(píng)價(jià)程序、委托協(xié)議、委托費(fèi)用、回避制度等方面作了規(guī)定。同時(shí)，省資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)及時(shí)把相關(guān)信息向行業(yè)進(jìn)行傳達(dá)，配合省財(cái)政部門舉辦全省財(cái)政支出項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)培訓(xùn)班及專題研討會(huì)，加大全省資產(chǎn)評(píng)估、會(huì)計(jì)中介機(jī)構(gòu)參與財(cái)政支出績(jī)效評(píng)價(jià)工作力度。該項(xiàng)工作自2006年開展以來，已逐漸進(jìn)入良性運(yùn)行的軌道，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師從事績(jī)效評(píng)價(jià)的專業(yè)勝任能力逐步提高，各級(jí)財(cái)政部門對(duì)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師從事該項(xiàng)工作的信任感增強(qiáng)。可以預(yù)計(jì)，今后我省將有越來越多的財(cái)政支出項(xiàng)目需要注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師來進(jìn)行評(píng)價(jià)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全省共有218家中介機(jī)構(gòu)入庫，其中專營資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)23家，兼營資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所195家，2010年，全省共有98家中介機(jī)構(gòu)參與了338個(gè)項(xiàng)目的績(jī)效評(píng)價(jià)工作，績(jī)效評(píng)價(jià)工作業(yè)務(wù)收入達(dá)1000萬元左右（其中，省級(jí)財(cái)政支出項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)收入約300萬元，市縣區(qū)財(cái)政支出項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)收入700萬元左右）。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)積極參與財(cái)政支出項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)工作，不僅拓展了資產(chǎn)評(píng)估的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，鍛煉了資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員參與績(jī)效評(píng)價(jià)的工作能力，評(píng)價(jià)報(bào)告的質(zhì)量也得到了逐年提高。現(xiàn)將浙江省資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)積極參與財(cái)政支出績(jī)效評(píng)價(jià)的做法作一介紹，與同行探討。

二、浙江省開展財(cái)政支出績(jī)效評(píng)價(jià)工作的主要做法

（一）規(guī)范制度

2006年，省財(cái)政廳下發(fā)《浙江省中介機(jī)構(gòu)參與績(jī)效評(píng)價(jià)工作暫行辦法》，并從2006年起著手建立和完善全省績(jī)效評(píng)價(jià)中介機(jī)構(gòu)庫。為進(jìn)一步規(guī)范中介機(jī)構(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)工作，提高評(píng)價(jià)工作質(zhì)量，2008年，省財(cái)政廳制定了《浙江省中介機(jī)構(gòu)參與績(jī)效評(píng)價(jià)工作規(guī)程》，對(duì)中介機(jī)構(gòu)參與績(jī)效評(píng)價(jià)工作的操作流程作了具體規(guī)定，并要求在具體實(shí)施評(píng)價(jià)時(shí)，嚴(yán)格按工作流程進(jìn)行操作，填寫績(jī)效評(píng)價(jià)工作底稿，以規(guī)范有序地開展評(píng)價(jià)。

（二）加強(qiáng)培訓(xùn)

績(jī)效評(píng)價(jià)不同于審計(jì)，中介機(jī)構(gòu)審計(jì)側(cè)重于財(cái)政資金合法性、合規(guī)性的審查，把審計(jì)情況和發(fā)現(xiàn)的問題描述清楚，并提出相關(guān)建議。而績(jī)效評(píng)價(jià)不僅評(píng)價(jià)財(cái)政資金的合法性、合規(guī)性，更主要的是評(píng)價(jià)項(xiàng)目實(shí)施各環(huán)節(jié)相應(yīng)人、財(cái)、物的支撐及項(xiàng)目的執(zhí)行情況，總結(jié)項(xiàng)目實(shí)施績(jī)效，發(fā)現(xiàn)存在的問題，并提出相關(guān)建議，因此績(jī)效評(píng)價(jià)范圍更廣、要求更高。為提高中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)操作能力，浙江省評(píng)協(xié)和省財(cái)政廳績(jī)效管理處采取業(yè)務(wù)培訓(xùn)與繼續(xù)教育相結(jié)合、專家講解和中介自身現(xiàn)身說法相結(jié)合、案例分析與工作要求相結(jié)合的方式，先后4次共8期，對(duì)中介機(jī)構(gòu)近2000人次進(jìn)行了培訓(xùn)。邀請(qǐng)績(jī)效評(píng)價(jià)工作做得好的機(jī)構(gòu)針對(duì)接受委托任務(wù)后如何組織實(shí)施評(píng)價(jià)、如何把握工作重點(diǎn)及應(yīng)注意的有關(guān)內(nèi)容，在培訓(xùn)班上作了系統(tǒng)的、現(xiàn)身說法式的講解。2010年，根據(jù)中介機(jī)構(gòu)出具的評(píng)價(jià)報(bào)告，在認(rèn)真整理分析存在問題的基礎(chǔ)上，以“如何撰寫評(píng)價(jià)報(bào)告”為專題進(jìn)行講解，得到了學(xué)員的充分肯定。

（三）提高評(píng)估工作質(zhì)量

績(jī)效評(píng)價(jià)目的在于應(yīng)用，促進(jìn)部門合理使用財(cái)政資金，提高預(yù)算管理和財(cái)政支出的績(jī)效，推進(jìn)財(cái)政的科學(xué)化精細(xì)化管理，因此評(píng)價(jià)工作的質(zhì)量是關(guān)鍵點(diǎn)、是生命線。為切實(shí)提高中介機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)工作質(zhì)量，著重從以下幾方面進(jìn)行探索和實(shí)踐。

1．站準(zhǔn)工作角度。部門（單位）是政府具體公共職能的受托人，也是公共資金的使用人，因而他們對(duì)公共資金的使用效果負(fù)有責(zé)任。根據(jù)受托責(zé)任原則，部門（單位）理應(yīng)對(duì)委托方——政府負(fù)責(zé)，加強(qiáng)對(duì)本身和所屬單位的預(yù)算績(jī)效管理，通過績(jī)效評(píng)價(jià)來促使其提高公共資金使用效率。同時(shí)，中介機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)也應(yīng)對(duì)政府負(fù)責(zé)，無論是財(cái)政部門委托，還是部門（單位）委托，中介機(jī)構(gòu)都應(yīng)站在政府角度客觀公正地實(shí)施評(píng)價(jià)，這一點(diǎn)非常關(guān)鍵，在每次項(xiàng)目委托、培訓(xùn)班或座談會(huì)時(shí)也都被反復(fù)強(qiáng)調(diào)。

2．穩(wěn)定評(píng)價(jià)人員。要求中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)績(jī)效評(píng)價(jià)人才隊(duì)伍的建設(shè)，培養(yǎng)一批勤鉆研、肯吃苦的績(jī)效評(píng)價(jià)人員，原則上在杭入庫的中介機(jī)構(gòu)里從事績(jī)效評(píng)價(jià)的人員不少于6人，非在杭入庫的中介機(jī)構(gòu)的不少于4人，并確保人員的相對(duì)穩(wěn)定。

第4篇

信息產(chǎn)業(yè)的技術(shù)基礎(chǔ)

信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和其它產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一樣，都取決于科學(xué)技術(shù)的發(fā)展水平。世界科學(xué)技術(shù) 發(fā)展的歷史表明，每一次產(chǎn)業(yè)革命，都是以物質(zhì)機(jī)器的發(fā)明為基礎(chǔ)的。第一次產(chǎn)業(yè)革命的物 質(zhì)機(jī)器是蒸汽機(jī)；使人類進(jìn)入了工業(yè)時(shí)代；第二次產(chǎn)業(yè)革命的物質(zhì)機(jī)器是以微電子技術(shù)為基 礎(chǔ)的計(jì)算機(jī)，使人類進(jìn)入了信息時(shí)代。從機(jī)器發(fā)展的角度來看，今天人類已經(jīng)從物理機(jī)器的 時(shí)代，走到了信息機(jī)器，也就是計(jì)算機(jī)的時(shí)代。從科學(xué)發(fā)展的角度來看，人類已經(jīng)從物質(zhì)科 學(xué)時(shí)代進(jìn)入到了信息科學(xué)的時(shí)代。信息論，控制論，系統(tǒng)論等可以歸入理論信息科學(xué)的范疇 ；計(jì)算機(jī)技術(shù)，通訊技術(shù)，控制技術(shù)等則可以歸入技術(shù)信息科學(xué)的范疇。

我國信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀是：我們可以研制出很高性能的計(jì)算機(jī)及通訊與家電設(shè)備，就 是缺少核心的東西，國產(chǎn)的“?quot;片；我們可以研制出各種繪圖機(jī)，缺少的也是核心的東西 ，國產(chǎn)的噴墨“頭"；我們可以研制出多種多樣的嵌入式遙感系統(tǒng)，缺少的也是核心的東西 ，高性能的國產(chǎn)傳感“器"。歸根到底，我國的信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，與國外的相比，不足的根 源就是微電子技術(shù)的差距太大。

信息產(chǎn)業(yè)的物質(zhì)機(jī)器計(jì)算機(jī)是由硬件與軟件兩部分組成的，而軟件是在硬件的限制下發(fā) 展的，即硬件的水平將決定軟件所能達(dá)到的水平。特別是現(xiàn)在，科學(xué)工作者正在把生命作為 一種智能計(jì)算機(jī)來理解的時(shí)候，第三次產(chǎn)業(yè)革命的物質(zhì)機(jī)器，估計(jì)將是全面具有類人智能的 計(jì)算機(jī)。它不僅在計(jì)算速度上將達(dá)到并超過人腦的兩億億次計(jì)算速度，而且還具有類似人腦 那樣的智能以及類似五官系統(tǒng)的“眼，耳，鼻，舌，身"等。這些能不能僅僅通過常說的計(jì) 算智能（ComputationalIntelligence）的形式體系，也就是基于連接機(jī)制和基于進(jìn)化機(jī)制 的人工智能形式體系就能解決，還很不清楚。不過，由于人腦的基本成份的95％是水，人體 的主要元素是氫，氧，碳，氮，鈣和一些鹽類，再加一些微量元素，如鐵，鎂等。能聽說讀 寫，會(huì)感知世界與改造世界的人就是由這些基本元素的原子級(jí)的巧妙構(gòu)造而來的，人們正在 從納米技術(shù)，生物技術(shù)，MEMS技術(shù)與機(jī)器人技術(shù)等多方面進(jìn)行探索，希望能從原子和分子級(jí) 的設(shè)計(jì)上來實(shí)現(xiàn)第三次產(chǎn)業(yè)革命，使人類進(jìn)入智能時(shí)代。

微電子技術(shù)是無法回避的

作為現(xiàn)代信息產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)的微電子技術(shù)包括芯片制造技術(shù)與設(shè)計(jì)技術(shù)，主要體現(xiàn)在加 工設(shè)備，加工工藝，封裝測(cè)試，批量生產(chǎn)以及設(shè)計(jì)創(chuàng)新的能力上。加工設(shè)備的能力可以從硅 園片的尺寸大小與硅芯片的特征線寬水平來衡量。目前，芯片加工設(shè)備正在從200毫米硅園 片加工設(shè)備向300毫米硅園片加工設(shè)備過渡。從芯片特征線寬來看，目前,0.18－0.25μm芯 片已進(jìn)入批量生產(chǎn)階段，估計(jì)2002年將達(dá)到0.13μm，半導(dǎo)體設(shè)備廠商正在積極進(jìn)行努力， 研發(fā)100nm技術(shù)的加工設(shè)備。芯片廠商不僅在繼續(xù)縮小芯片的特征線寬，以提高單功能芯片 的集成度；而且已能開發(fā)能在一塊芯片上集成多種功能的加工工藝，將應(yīng)用系統(tǒng)集成在一塊 芯片上而成為系統(tǒng)芯片（SOC）。要發(fā)展我國的信息產(chǎn)業(yè)，有關(guān)微電子技術(shù)的這些問題都是 要盡快解決才行的。

為了迎接下一次產(chǎn)業(yè)革命，人們也早已在加速改進(jìn)為實(shí)現(xiàn)納米技術(shù)目標(biāo)所需的工具。19 81年IBM公司發(fā)明了“掃描探測(cè)顯微鏡"（SPM），使技術(shù)人員能夠通過一個(gè)超級(jí)尖端來施加 電壓，從而移動(dòng)原子。“原子力顯微鏡"也是由IBM公司開發(fā)的，它能夠生成單個(gè)原子的表面 狀態(tài)圖像，科學(xué)家們因而可以獲得有關(guān)物質(zhì)如何運(yùn)動(dòng)和在原子及分子水平上相互作用的新知 識(shí)，這意味著他們現(xiàn)在能夠把不同的分子彼此連接起來。由于納米技術(shù)是在原子與分子級(jí)上 進(jìn)行設(shè)計(jì)來實(shí)現(xiàn)人們所希望的類生物的智能產(chǎn)品，人們預(yù)計(jì)它將使人類從信息時(shí)代進(jìn)入智能 時(shí)代。由于第三次產(chǎn)業(yè)革命的科學(xué)技術(shù)：光電子學(xué)，納電子學(xué)，分子電子學(xué)和量子信息等， 都需要采取由微電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來的半導(dǎo)體微加工工藝技術(shù)，微電子技術(shù)不僅是信息產(chǎn)業(yè)革 命的需要，也是下一次智能產(chǎn)業(yè)革命的需要，所以發(fā)展微電子技術(shù)是無法回避的。

自主芯片設(shè)計(jì)是無法回避的

近些年來，由于芯片的集成度已經(jīng)上升到硅襯底能代替印制板（PCB），過去用若干物 理組件在PCB上實(shí)現(xiàn)的復(fù)雜的電子系統(tǒng)，現(xiàn)在已能用若干IP（IntellectualProperty）核在 硅襯底上實(shí)現(xiàn)，微電子技術(shù)已經(jīng)從VLSI走向系統(tǒng)芯片SOC（SystemonChip）的新階段。由于P CB系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與驗(yàn)證主要是PCB上的物理組件之間的相互作用，而不是物理組件本身的設(shè)計(jì) 與驗(yàn)證。物理組件一般是只能選用而不能修改的；如果沒有合適的物理組件可用來實(shí)現(xiàn)系統(tǒng) 的功能時(shí)，則就要進(jìn)行相應(yīng)物理組件的ASIC或FPGA設(shè)計(jì)。對(duì)SOC來說，由于組成它的IP核具 有可修改性，在當(dāng)前的SOC設(shè)計(jì)中，利用了IP核的可修改性帶來的靈活性。但I(xiàn)P核的這個(gè)與 物理組件在應(yīng)用上的差別，不僅帶來了SOC設(shè)計(jì)與驗(yàn)證的復(fù)雜性，而且也形成了提高SOC設(shè)計(jì) 效率的障礙。那么，能不能使SOC的設(shè)計(jì)與PCB系統(tǒng)的設(shè)計(jì)類似，只有IP核的合并與互連布圖 驗(yàn)證呢？在SOC設(shè)計(jì)中要實(shí)現(xiàn)PCB系統(tǒng)設(shè)計(jì)中物理組件只能選用不能修改的原則，也就是相當(dāng) 于要將IP核設(shè)計(jì)成一種只需選用不需修改的可重用IP核。像PCB系統(tǒng)通過物理組件的積累形 成物理組件庫那樣，對(duì)于SOC也要通過IP核的積累形成IP核庫。順便指出，IP核是可以參數(shù) 化的，利用這一點(diǎn)，可以提高它的派生能力。還有，總線是PCB系統(tǒng)通信的主要結(jié)構(gòu)，在SOC 中也需要采用這樣的技術(shù)。總之，要參照PCB系統(tǒng)的設(shè)計(jì)策略，就是要像物理組件的設(shè)計(jì)與P CB系統(tǒng)的設(shè)計(jì)能分開進(jìn)行那樣，按照即插即用的SOC設(shè)計(jì)目標(biāo)，IP核的設(shè)計(jì)與SOC的設(shè)計(jì)也應(yīng) 該是能分開進(jìn)行的。實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵就是如何能建立一些不需修改就能重用的IP核？以及如何使 這些IP核適合應(yīng)用領(lǐng)域的要求，能構(gòu)成優(yōu)化的SOC產(chǎn)品？換句話說，為了充分利用設(shè)計(jì)重用 的好處，必須考慮兩個(gè)方面：一是可重用構(gòu)件的設(shè)計(jì)；二是重用已有構(gòu)件的新系統(tǒng)的設(shè)計(jì)。

現(xiàn)在國內(nèi)已經(jīng)有用國外的IP核進(jìn)行SOC芯片設(shè)計(jì)的，如果總是這樣作，我們的SOC芯片設(shè) 計(jì)就要受制于別人的IP核；就相當(dāng)于現(xiàn)在總是用國外的芯片進(jìn)行計(jì)算機(jī)設(shè)計(jì)，受制于別人的 芯片一樣，會(huì)防礙我國信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。所以，自主設(shè)計(jì)芯片是無法回避的。

四大競(jìng)爭(zhēng)需要大聯(lián)合

第5篇

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；混合所有制改革；資產(chǎn)估值

中圖分類號(hào)：F276.6 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2015）20-0032-04

前言

深化國有企業(yè)混合所有制改革是建立現(xiàn)代國有企業(yè)制度的重要組織形式，是提高資源利用效率并增強(qiáng)國有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的有效方法，而資產(chǎn)估值是否合理則是影響國有企業(yè)資產(chǎn)流失以及資產(chǎn)保值增值的關(guān)鍵因素，對(duì)國有企業(yè)混合所有制的改革具有重要影響。為此，以國有企業(yè)混合所有制改革中的資產(chǎn)估值工作作為研究對(duì)象，通過闡述資產(chǎn)估值概念，在結(jié)合混合所有制經(jīng)濟(jì)在國有企業(yè)中發(fā)展的正當(dāng)性的基礎(chǔ)上，探析了混合所有制改革背景下國有企業(yè)資產(chǎn)估值的方法。

一、混合所有制改革概述

（一）混合所有制及混合所有制改革

混合所有制的界定，可以從宏觀和微觀兩個(gè)層面考察。從宏觀層面看，是指社會(huì)所有制結(jié)構(gòu)的多種所有制并存，即公有制與非公有制的并存與共同發(fā)展，可稱為社會(huì)的混合所有制，我國混合所有制的結(jié)構(gòu)是以公有制為主體，多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的格局，是一種社會(huì)的混合所有制。從微觀層面來看，是指不同所有制成分所聯(lián)合形成的企業(yè)所有制形態(tài)，可稱為企業(yè)的混合所有制。它包括許多具體的所有制形式，混合所有制只是許多的企業(yè)所有制中的一種類型，它是由不同所有制性質(zhì)的產(chǎn)權(quán)主體共同投資參股、相互融合而形成的企業(yè)產(chǎn)權(quán)組織形式和經(jīng)濟(jì)形式，是同一經(jīng)濟(jì)組織中不同性質(zhì)的產(chǎn)權(quán)形式，包括國有、集體、個(gè)體、私營、外資及其他社會(huì)法人產(chǎn)權(quán)等產(chǎn)權(quán)形式間的聯(lián)合或融合。而混合所有制改革，實(shí)際上就是國家允許更多的國有經(jīng)濟(jì)以及其他所有制形式的經(jīng)濟(jì)，通過一定的手段發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì)的過程。

（二）國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的必要性

國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的必要性可以從以下三個(gè)角度進(jìn)行分析：（1）為我國混合所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供制度上的合法性。將現(xiàn)代企業(yè)制度引入到國有企業(yè)中的實(shí)質(zhì)就是將股份制作為企業(yè)最基本的組織形式并對(duì)其進(jìn)行改革的過程。在加強(qiáng)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)的過程中，多數(shù)國有企業(yè)在其組織形式上均進(jìn)行了公司制以及股份制的改革，由此可知，混合所有制國有企業(yè)在我國已普遍存在了。從微觀層面來講，公有制企業(yè)和非公有制企業(yè)的所有制形式均不是單一的，而是混合所有的，而基于混合所有制下的國有企業(yè)則可以對(duì)我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下公有制的組織形式與實(shí)現(xiàn)形式進(jìn)行良好適應(yīng)，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，為大量正處于混合所有制改革的國有企業(yè)提供了制度上的合法性。（2）促進(jìn)公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國有企業(yè)公有制經(jīng)濟(jì)的主體地位以及其對(duì)國有經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)力、控制力和影響力均會(huì)借助混合所有制經(jīng)濟(jì)中的國有資本功能而體現(xiàn)出來，進(jìn)而全面促進(jìn)公有制經(jīng)濟(jì)自身的發(fā)展。例如，2004年，北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司同香港地鐵公司與北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司進(jìn)行合作，共同投資建成了北京地鐵4號(hào)線，其總投資約153.8億元，引資約46億元。由此可知，公有制經(jīng)濟(jì)在我國經(jīng)濟(jì)中的主體地位以及國有企業(yè)在國有經(jīng)濟(jì)中的影響力與控制力將會(huì)通過混合所有制中的國有資本功能的發(fā)達(dá)而進(jìn)一步展現(xiàn)出來。（3）加強(qiáng)公司治理。混合所有制改革的目的之一便是打破行政壟斷以及自然壟斷等行業(yè)對(duì)國有資本長(zhǎng)期占有的局面，進(jìn)而通過合理定價(jià)并增量吸收相應(yīng)比例的非國有股份在國有企業(yè)內(nèi)部形成混合所有制格局，從根本上提高國有企業(yè)對(duì)國有資本的控制能力和公司治理能力。為了進(jìn)一步了解國有企業(yè)混合所有制改革中的核心內(nèi)容，下文則以資產(chǎn)估值為研究對(duì)象，對(duì)其內(nèi)容及其在國有企業(yè)混合所有制改革中的作用展開說明。

二、資產(chǎn)估值概述

資產(chǎn)估值即資產(chǎn)評(píng)估，是指在充分遵循公允或法定標(biāo)準(zhǔn)及程序的基礎(chǔ)上，通過借助科學(xué)的方法，由專門的評(píng)估機(jī)構(gòu)或評(píng)估人員在將貨幣作為計(jì)算企業(yè)權(quán)益的統(tǒng)一尺度的基礎(chǔ)上，對(duì)在某段特定時(shí)間點(diǎn)上的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)定估算的過程。基于國有企業(yè)混合所有制改革下的資產(chǎn)估值工作主要包含以下幾方面的特點(diǎn)：（1）現(xiàn)實(shí)性。基于現(xiàn)實(shí)性的資產(chǎn)估值是指將時(shí)間參照選為估值基準(zhǔn)日，并以此時(shí)間點(diǎn)的企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際情況為基礎(chǔ)，對(duì)其資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)定估算的辦法。（2）市場(chǎng)性。市場(chǎng)性是指國有企業(yè)資產(chǎn)估值與其他會(huì)計(jì)活動(dòng)相區(qū)分的顯著特征，如資本者權(quán)益與勞動(dòng)者權(quán)益的計(jì)算等。（3）預(yù)測(cè)性。預(yù)測(cè)性是通過對(duì)資產(chǎn)在未來的潛能進(jìn)行說明，進(jìn)而反映出當(dāng)前企業(yè)的實(shí)際資產(chǎn)情況。（4）公正性。公正性實(shí)際上是指估值當(dāng)事人個(gè)體的資產(chǎn)估值行為所具有的估值獨(dú)立性，估值當(dāng)事人的資產(chǎn)估值行為主要為企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的開展提供相關(guān)方面的服務(wù)，而并不服務(wù)于資產(chǎn)業(yè)務(wù)當(dāng)事人在某一方面的任何單獨(dú)需要。（5）咨詢性。咨詢性即決策性，是指資產(chǎn)估值結(jié)果能夠?yàn)槠髽I(yè)的相關(guān)資產(chǎn)業(yè)務(wù)提供更為專業(yè)的估值意見，進(jìn)而對(duì)企業(yè)股東關(guān)于企業(yè)的各項(xiàng)決策提供資產(chǎn)評(píng)定與估算方面的支持。

三、國有企業(yè)混合所有制改革中資產(chǎn)估值的作用

我黨在十八屆三中全會(huì)中進(jìn)一步指出，以現(xiàn)代企業(yè)制度指導(dǎo)國有企業(yè)發(fā)展是深化國有企業(yè)改革的主要方向，且在未來相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，國有企業(yè)將全面轉(zhuǎn)變?yōu)楣局破髽I(yè)。在這一政策方針的支持下，我國的大批國有企業(yè)將改制為混合所有制企業(yè)。在進(jìn)行混合所有制改革前，需要對(duì)原企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)估值，從而對(duì)國有企業(yè)的資產(chǎn)現(xiàn)狀進(jìn)行真實(shí)了解，為推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革打下良好基礎(chǔ)。因此，資產(chǎn)估值在國有企業(yè)混合所有制改革過程中的作用分析如下。

（一）資產(chǎn)估值是明晰國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的重要保障

在進(jìn)行混合所有制改革時(shí)對(duì)原國有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)估值不僅進(jìn)一步明確了國有企業(yè)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，而且也改變了原國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)代表不明確、產(chǎn)權(quán)主體模糊和經(jīng)營權(quán)無法得到落實(shí)的情況。通過對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行有效估值，進(jìn)而將各個(gè)投資方（股東）的出資額準(zhǔn)確地確定出來，并在明確各投資方的責(zé)任，實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)改制過程中的產(chǎn)權(quán)清晰與責(zé)權(quán)明確的目標(biāo)。

（二）防止國有資產(chǎn)流失

國有企業(yè)在進(jìn)行以產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、中外合資以及股份制改革等各種形式的混合所有制改革過程中，由于企業(yè)對(duì)其原有資產(chǎn)的核算是以其歷史成本的賬面凈值進(jìn)行計(jì)價(jià)的，并未將資產(chǎn)增值的問題考慮到資產(chǎn)核算當(dāng)中，而對(duì)于預(yù)期收益以及無形資產(chǎn)等因素也未予以充分考慮，增加了國有資產(chǎn)流失的可能。

（三）為國有企業(yè)的混合所有制改革提供必要條件

由國有企業(yè)資產(chǎn)估值管理辦法可知，國有企業(yè)在進(jìn)行混合所有制改革前必須對(duì)其當(dāng)前資產(chǎn)進(jìn)行估值和確認(rèn)。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)以約定的時(shí)間為基準(zhǔn)，根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)估值的目的，在對(duì)被估值企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)定估算后，給出資產(chǎn)估值報(bào)告。將資產(chǎn)估值報(bào)告?zhèn)鹘o委托單位審查，而后，再由委托單位報(bào)當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)估值的行政管理部門進(jìn)行確認(rèn)，在確保估值價(jià)值與實(shí)際價(jià)值相符的基礎(chǔ)上，使被估值企業(yè)的資產(chǎn)順利進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，進(jìn)而為國有企業(yè)的混合所有制改革提供必要的基礎(chǔ)和前提。

四、國有企業(yè)混合所有制改革中資產(chǎn)估值的方法研究

（一）資產(chǎn)估值范圍的確定

資產(chǎn)估值的范圍通常是以企業(yè)資產(chǎn)估值的目的來確定的，估值的目的不同，其資產(chǎn)估值的范圍也不盡相同。具體分析如下：若資產(chǎn)估值的目的是對(duì)原國有企業(yè)進(jìn)行全面的混合所有制改革，則需要對(duì)企業(yè)的整體資產(chǎn)進(jìn)行估值。在估值過程中，既要考慮企業(yè)歷史資產(chǎn)的賬面價(jià)值，也要將賬外資產(chǎn)予以充分考慮；既要將企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)時(shí)，對(duì)其生產(chǎn)和經(jīng)營予以一定支撐的資產(chǎn)納入考慮范圍，又需要考慮到并未參與到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的資產(chǎn)以及企業(yè)的閑置資產(chǎn)。同時(shí)，還需將有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及企業(yè)的貨幣性資產(chǎn)與非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行充分考慮。就現(xiàn)階段而言，我國國有企業(yè)在進(jìn)行混合所有制改革時(shí)，應(yīng)對(duì)以下5類資產(chǎn)進(jìn)行具體估值：（1）固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)主要包括企業(yè)的土地、管網(wǎng)以及機(jī)械設(shè)備和房屋等；（2）流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)主要包括了貨幣資金、短期證券以及存貨等；（3）專項(xiàng)資產(chǎn)。專項(xiàng)資產(chǎn)主要包括了在建工程以及專項(xiàng)物資；（4）無形資產(chǎn)。無形資產(chǎn)主要包括了可確指以及不可確指的無形資產(chǎn)，如勞動(dòng)力價(jià)值、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等；（5）長(zhǎng)期有價(jià)證券。長(zhǎng)期有價(jià)證券主要為經(jīng)營性長(zhǎng)期資產(chǎn)。

（二）資產(chǎn)估值程序

1.申請(qǐng)立項(xiàng)。國有企業(yè)在進(jìn)行混合所有制改革時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定展開其資產(chǎn)的估值工作。在經(jīng)主管部門審查同意以后，向與其同級(jí)的資產(chǎn)估值行政管理部門提交企業(yè)的資產(chǎn)估值立項(xiàng)申請(qǐng)書，其中，存有特殊情況的，按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行具體立項(xiàng)。而后，資產(chǎn)估值的行政管理部門對(duì)國有企業(yè)所提交的資產(chǎn)估值立項(xiàng)申請(qǐng)進(jìn)行核對(duì)和審查，對(duì)于符合估值條件的予以批準(zhǔn)，并下達(dá)立項(xiàng)申請(qǐng)。

2. 資產(chǎn)清查及評(píng)定估算。資產(chǎn)清查與評(píng)定估算是國有企業(yè)混合所有制改革過程中的核心環(huán)節(jié)，不僅關(guān)系著企業(yè)資產(chǎn)估值的結(jié)果，而且對(duì)于企業(yè)整體的混合所有制改革成敗也具有重要影響。

資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)清查的結(jié)果，通過選擇適當(dāng)?shù)墓乐捣椒ǎ瑢?duì)其所要負(fù)責(zé)估值的國有企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)定估算，并向委托企業(yè)出具資產(chǎn)估值報(bào)告書。在進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)定估算時(shí)，企業(yè)在配合估值單位相關(guān)工作的同時(shí)，還應(yīng)監(jiān)督評(píng)估機(jī)構(gòu)做好資產(chǎn)評(píng)定估算的以下幾個(gè)步驟：（1）估值方案的制定。估值方案的內(nèi)容主要包括了企業(yè)資產(chǎn)估值的范圍、內(nèi)容以及估值的重點(diǎn)項(xiàng)目和估值方法等。此外，在進(jìn)行估值方案的制定時(shí)，還需將估值的時(shí)間安排、估值步驟等予以充分考慮。在此基礎(chǔ)上，明確企業(yè)資產(chǎn)估值的組織領(lǐng)導(dǎo)以及各個(gè)估值人員的估值分工，并對(duì)估值的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)做出明確規(guī)定，以確保估值方法的科學(xué)性和估值結(jié)果的可靠性。（2）資料收集。資料收集工作的實(shí)質(zhì)就是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)估值時(shí)所需的各種資料和信息進(jìn)行收集和整理的過程。所收集的資料除了來自評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)清查外，還應(yīng)對(duì)國家關(guān)于國有企業(yè)混合所有制改革過程中資產(chǎn)估值工作的相關(guān)法律法規(guī)以及各類資產(chǎn)的歷史資料與資產(chǎn)在現(xiàn)行市場(chǎng)的價(jià)格資料和企業(yè)的歷史經(jīng)營狀況等進(jìn)行充分了解。同時(shí)，評(píng)估機(jī)構(gòu)還應(yīng)對(duì)國有企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)估值后的預(yù)期收益與資產(chǎn)估值時(shí)所需的各類經(jīng)濟(jì)參數(shù)進(jìn)行搜集和整理。（3）評(píng)定估算。評(píng)定估算工作實(shí)際上就是對(duì)國有企業(yè)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值進(jìn)行確定的過程。根據(jù)資產(chǎn)清查的實(shí)際情況，確定出最符合企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)現(xiàn)狀的估值方法。在結(jié)合所收集到的資料的基礎(chǔ)上，對(duì)所確定的基本估值方法進(jìn)行補(bǔ)充和完善，從而使估值結(jié)果盡可能地接近企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際情況。（4）出具估值報(bào)告。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)委托單位進(jìn)行資產(chǎn)估值的內(nèi)容以及資產(chǎn)估值結(jié)果的最終文件即資產(chǎn)估值報(bào)告。通常情況下，企業(yè)的資產(chǎn)估值報(bào)告主要包括了說明、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)以及最終結(jié)果和評(píng)估機(jī)構(gòu)在進(jìn)行資產(chǎn)估值工作中所積累的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)以及遇到的各類問題和估值附件等。在企業(yè)方面，需要委派專人對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)制定估值報(bào)告的過程進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)于其中與企業(yè)實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值明顯不符的資產(chǎn)項(xiàng)目應(yīng)及時(shí)提出，并提交給資產(chǎn)估值結(jié)構(gòu)，經(jīng)核實(shí)無誤后，對(duì)此類資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行重新估算。

3.驗(yàn)證確認(rèn)。驗(yàn)證確認(rèn)是國有企業(yè)混合所有制改革過程中資產(chǎn)估值的最終環(huán)節(jié)。當(dāng)國有企業(yè)收到由資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)所出具的資產(chǎn)估值報(bào)告后，移交其主管部門進(jìn)行審查。經(jīng)企業(yè)主管部門審查同意后，將估值結(jié)果上報(bào)至企業(yè)所在地的資產(chǎn)估值行政管理部門進(jìn)行確認(rèn)。在資產(chǎn)估值的行政管理部門方面，其通過對(duì)接收的資產(chǎn)估值結(jié)果進(jìn)行審核、驗(yàn)證和確認(rèn)，進(jìn)而向即將改制的國有企業(yè)下達(dá)資產(chǎn)估值結(jié)果的確認(rèn)通知書。此后，國有企業(yè)便開展了全面的混合所有制改革工作。

（三）國有企業(yè)資產(chǎn)估值方法

就現(xiàn)階段而言，較為常用的國有企業(yè)資產(chǎn)估值方法主要包括了收益現(xiàn)值法、清算價(jià)值法以及重置成本法。

1.收益現(xiàn)值法。收益現(xiàn)值法是指通過對(duì)所要估值資產(chǎn)的未來預(yù)期收益進(jìn)行估算，并將其折算成現(xiàn)值，以其確定所需估值資產(chǎn)價(jià)值的一種資產(chǎn)估值方法。

P=Ri（1+r）-i

P為收益現(xiàn)值，Ri為第i年的純收益，r為折現(xiàn)率，n為估值期。

2.清算價(jià)值法。清算價(jià)值是指企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)而導(dǎo)致破產(chǎn)或停業(yè)清算時(shí)，把企業(yè)中實(shí)體資產(chǎn)逐個(gè)分離而單獨(dú)出售的資產(chǎn)價(jià)值。清算價(jià)值法就是根據(jù)企業(yè)當(dāng)前所有資產(chǎn)的變賣價(jià)值對(duì)企業(yè)自身價(jià)值進(jìn)行確定的一種方法。

3.重置成本法。重置成本法則是從企業(yè)的實(shí)際情況出發(fā)，以重新購置或是建造一個(gè)全新狀態(tài)的估值對(duì)象為目標(biāo)，用此過程中所需的全部成本與估值對(duì)象自身的實(shí)體性、功能性和經(jīng)濟(jì)性陳舊貶值做差，并將該差值作為估值對(duì)象現(xiàn)實(shí)價(jià)值的一種估值方法。

各種資產(chǎn)估值方法的適用條件及優(yōu)缺點(diǎn)如表1所示。

以上三種方法均存在于不同的適用條件，在實(shí)際操作中，應(yīng)注意具體情況具體分析，不可機(jī)械地按某種模式或某種順序進(jìn)行選擇，必要的時(shí)候還可以綜合考慮各項(xiàng)因素，將各種方法結(jié)合在一起使用，但要保證每種估值方法所依據(jù)的假設(shè)、前提條件、數(shù)據(jù)參數(shù)的可比性，保證估值過程的科學(xué)性、合理性，結(jié)果的可比性和可驗(yàn)證性。整體資產(chǎn)估值和單項(xiàng)資產(chǎn)估值存在一定的區(qū)別，它們分別適用不同的假設(shè)前提和估值方法。這主要是因?yàn)椋瑔雾?xiàng)資產(chǎn)估值對(duì)象一般是單純的一項(xiàng)資產(chǎn)，例如，一臺(tái)設(shè)備、一件廠房等，它們不管數(shù)量多少，最大的特點(diǎn)是不能形成一個(gè)有獲利能力或生產(chǎn)能力的有機(jī)整體，所以一般適用重置成本法。但整體資產(chǎn)估值的對(duì)象是一組具有獲利能力或生產(chǎn)能力的資產(chǎn)的組合，且它們相關(guān)程度高，只有組合在一起才能發(fā)揮其重大作用，這樣的資產(chǎn)組合很難在市場(chǎng)上找到相同或類似的參照物，而且往往涉及到無形資產(chǎn)，故不能使用重置成本法，而應(yīng)該通過預(yù)估其未來收益，采用收益現(xiàn)值法最為恰當(dāng)；當(dāng)然，對(duì)于瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)，一般采用清算價(jià)格法。

五、對(duì)國有資產(chǎn)估值時(shí)需注意的問題

國有企業(yè)資產(chǎn)估值時(shí)需注意各類問題，一方面可以使資產(chǎn)估值的結(jié)果更加貼近企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值；另一方面也為國有企業(yè)后續(xù)的混合所有制改革提供了必要的基礎(chǔ)和前提。

（一）避免僅以凈資產(chǎn)作為混合所有制資產(chǎn)估值的基礎(chǔ)

國有企業(yè)混合所有制改革的一種形式是管理層收購（MBO）或經(jīng)營者持股的做法，無疑，這一改革對(duì)提高經(jīng)營者的積極性、增強(qiáng)企業(yè)活力發(fā)揮了一定作用，但在實(shí)施過程中企業(yè)管理者自賣自買、自行定價(jià)也暴露出一些問題。表2是部分國有上市公司管理層收購的有關(guān)資料。

從表2中可見，通過管理層收購的價(jià)格及其與每股凈資產(chǎn)的比較，顯示了我國上市公司產(chǎn)權(quán)交易過程中存在的嚴(yán)重的“凈資產(chǎn)情結(jié)”，它們?cè)诟母镞^程中根本不進(jìn)行資產(chǎn)估值或者即使進(jìn)行估值也不按照估值結(jié)果操作，存在很大的資產(chǎn)流失的空間和可能。所以，要綜合考慮各個(gè)因素，不能僅以凈資產(chǎn)作為估值依據(jù)。

（二）避免以清產(chǎn)核資替代資產(chǎn)估值

清產(chǎn)核資的實(shí)質(zhì)是對(duì)其現(xiàn)有的存量資產(chǎn)進(jìn)行的盤點(diǎn)和清理，確保企業(yè)的賬物相符，并將價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)選定為企業(yè)的歷史成本，進(jìn)而對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行確定的一種方法。資產(chǎn)估值是在企業(yè)清產(chǎn)核資的基礎(chǔ)上，通過借助科學(xué)的評(píng)定估算方法對(duì)企業(yè)的全部資產(chǎn)進(jìn)行重新的評(píng)定估算，其考慮的不僅是企業(yè)資產(chǎn)自身所擁有的價(jià)值，還需將其使用資產(chǎn)所產(chǎn)生的預(yù)期收益以及貨幣的時(shí)間價(jià)值等納入資產(chǎn)估值工作當(dāng)中，所反應(yīng)的是企業(yè)當(dāng)前各種形式資產(chǎn)的總價(jià)值。因此，并不能將清產(chǎn)核資視為資產(chǎn)估值而將其進(jìn)行取代。

（三）估值方法的合理選擇

就現(xiàn)階段而言，企業(yè)資產(chǎn)估值方法主要包括了收益現(xiàn)值法、清算價(jià)值法以及重置成本法等。在國有企業(yè)進(jìn)行混合所有制改革過程中，由于需要對(duì)企業(yè)的全部資產(chǎn)進(jìn)行估值，而所選用的估值方法根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)類型的不同也存在著較大差異。例如，當(dāng)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)“商譽(yù)”這種無形資產(chǎn)進(jìn)行估值時(shí)，由于其實(shí)質(zhì)是一種無確指的無形資產(chǎn)，同機(jī)械設(shè)備等其他有形資產(chǎn)相比，并不具備賬面價(jià)值，因此，可采用收益現(xiàn)值法對(duì)其所具有的價(jià)值進(jìn)行計(jì)算。而對(duì)于機(jī)械設(shè)備和專項(xiàng)物資等有形資產(chǎn)而言，則可采用重置成本法對(duì)其所具有的價(jià)值進(jìn)行評(píng)定估算。

（四）資產(chǎn)估值過程中所選取的參數(shù)和指標(biāo)要高度統(tǒng)一

在對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)估值時(shí)，所選取的各類技術(shù)參數(shù)以及經(jīng)濟(jì)指標(biāo)除了需要具有較高的標(biāo)準(zhǔn)化程度后，其口徑還需保持高度一致。否則，最終所得資產(chǎn)估值結(jié)果將缺乏可比性，在降低結(jié)果可信度的同時(shí)，也使得國有資產(chǎn)的估值價(jià)值與其資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值之間的差距進(jìn)一步擴(kuò)大，使資產(chǎn)估值工作本身失去了價(jià)值和意義。

（五）評(píng)估機(jī)構(gòu)的正確選擇

資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)國有企業(yè)資產(chǎn)估值的結(jié)果不僅需要得到資產(chǎn)估值行政管理部門以及國有企業(yè)自身的認(rèn)可，而且還需要得到社會(huì)各界的廣泛認(rèn)可，進(jìn)而增加混合所有制改革的可行性。國有企業(yè)在進(jìn)行混合所有制改革前，需要謹(jǐn)慎選擇資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，應(yīng)通過盡量選取具有豐富經(jīng)驗(yàn)和較高信譽(yù)度的評(píng)估機(jī)構(gòu)來提高其資產(chǎn)估值結(jié)果的準(zhǔn)確性與可靠性。在選擇評(píng)估機(jī)構(gòu)時(shí)，企業(yè)負(fù)責(zé)人應(yīng)事先對(duì)納入選項(xiàng)中的各個(gè)估值事務(wù)所進(jìn)行詳細(xì)而全面的調(diào)查，在充分了解估值事務(wù)所的估值經(jīng)驗(yàn)、人員經(jīng)歷以及估值準(zhǔn)確率與估值設(shè)備水平的基礎(chǔ)上，通過對(duì)比，進(jìn)而選擇出最優(yōu)的評(píng)估機(jī)構(gòu)，以確保在資產(chǎn)估值的初始階段便為其獲得有效而準(zhǔn)確的估值結(jié)果提供良好保障。

結(jié)論

本文通過闡述混合所有制以及混合所有制改革的相關(guān)概念，并對(duì)國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的必要性進(jìn)行分析，進(jìn)而引出資產(chǎn)估值在我國國有企業(yè)混合所有制改革中的重要作用，從確定資產(chǎn)估值范圍以及資產(chǎn)估值程序等方面對(duì)國有企業(yè)混合所有制改革中資產(chǎn)估值的方法做出了系統(tǒng)探析。未來加強(qiáng)對(duì)混合所有制改革背景下資產(chǎn)估值方法的研究與應(yīng)用力度，對(duì)于促進(jìn)我國混合所有制經(jīng)濟(jì)以及國有企業(yè)的健康、穩(wěn)定發(fā)展具有重要的歷史作用和現(xiàn)實(shí)意義。

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第6篇

【關(guān)鍵詞】私募基金 股權(quán)估值 方法

企業(yè)價(jià)值評(píng)估，是一種經(jīng)濟(jì)評(píng)估方法，目的是分析和衡量企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值并提供有關(guān)信息，以幫助投資人或企業(yè)管理者改善投資決策或管理決策。發(fā)展至今，已經(jīng)建立了一套較為完整的企業(yè)估值方法體系。該體系包括以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的估值方法、以盈利能力為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、以市場(chǎng)可比為基礎(chǔ)的相對(duì)估值法以及運(yùn)用相機(jī)索取權(quán)估價(jià)概念的期權(quán)定價(jià)法這四大類主要企業(yè)估值方法。

一、資產(chǎn)評(píng)估法

企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的估值方法也稱成本法或資產(chǎn)評(píng)估法。資產(chǎn)評(píng)估法不是將企業(yè)作為一個(gè)整體來考察其整體價(jià)值，而是拆分稱為一組單獨(dú)存在的資產(chǎn)，再將單項(xiàng)資產(chǎn)相加得到的總和，也就是說企業(yè)每一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值加總即可得到企業(yè)整體的價(jià)值。這樣看來，資產(chǎn)評(píng)估法好像是不正確的，但是我們不難忽略每一種方法都是有假設(shè)前提的。資產(chǎn)評(píng)估法的假設(shè)條件就是由那些整體性較差的資產(chǎn)構(gòu)成的企業(yè)，它作為一個(gè)整體的價(jià)值增加能力很難進(jìn)行預(yù)測(cè)或者根據(jù)歷史數(shù)據(jù)其盈利較低，另外一個(gè)很重要的前提就是這些構(gòu)成資產(chǎn)的重置成本現(xiàn)時(shí)可以準(zhǔn)確無誤的得到，方便將各項(xiàng)資產(chǎn)的成本加總以計(jì)算出企業(yè)價(jià)值。一般的思路主要有賬面價(jià)值、清算價(jià)值、重置價(jià)值等。

賬面價(jià)值是會(huì)計(jì)上較為常見的概念，通常是指會(huì)計(jì)科目在資產(chǎn)負(fù)債表中的賬面余額減去該科目的備抵項(xiàng)目所得的凈額。

清算價(jià)值指的是當(dāng)企業(yè)不再持續(xù)經(jīng)營，“清算”這種情況發(fā)生時(shí)，企業(yè)的所有資產(chǎn)主動(dòng)或者被動(dòng)變賣時(shí)的價(jià)值之和。

重置價(jià)值的字面含義是重新購置相同資產(chǎn)所需的成本，但同時(shí)也包括重新建造相同資產(chǎn)的情況，是指確定目標(biāo)企業(yè)的單項(xiàng)資產(chǎn)的重置成本，扣除資產(chǎn)的有形損耗、經(jīng)濟(jì)艇值和功能性賠值與折舊，作為目標(biāo)企業(yè)凈資產(chǎn)的現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)值。

二、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

以盈利能力為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的思路是，一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值是將該項(xiàng)資產(chǎn)所能獲取的未來經(jīng)濟(jì)收益流現(xiàn)值的進(jìn)行加總，而得到的價(jià)值總和，其中，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法中的折現(xiàn)率所反映的是通過投資該項(xiàng)目或企業(yè)而獲得的預(yù)期企業(yè)收益的投資回報(bào)率。該方法就是通過預(yù)測(cè)目標(biāo)企業(yè)未來所能產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)收益，根據(jù)獲取這些經(jīng)濟(jì)收益面臨的風(fēng)險(xiǎn)所要求的回報(bào)率作為折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，從而計(jì)算出目標(biāo)企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。

根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流量的選擇不同，本文將貼現(xiàn)法分為企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、紅利折現(xiàn)法以及經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）折現(xiàn)法。而每一種方法均可以分為穩(wěn)定增長(zhǎng)模型、二階段增長(zhǎng)模型和三階段增長(zhǎng)模型。

三、相對(duì)估值法

相對(duì)估值法的基本原理是“同價(jià)理論”，即兩種相同或類似的資產(chǎn)應(yīng)該具有一樣的價(jià)格，該方法通過考察同一行業(yè)中類似的企業(yè)在市場(chǎng)上的定價(jià)來估計(jì)待估值企業(yè)的價(jià)值。使用相對(duì)估值法的前提是市場(chǎng)是有效且完備的，因?yàn)樵谶@個(gè)前提下，可比企業(yè)的公允價(jià)值才接近其內(nèi)在價(jià)值，從而使估算出的待估值企業(yè)價(jià)值接近其內(nèi)在價(jià)值。可比公司與待估值公司價(jià)值的關(guān)聯(lián)通過價(jià)格乘數(shù)來體現(xiàn)。價(jià)格乘數(shù)是某一股票的市價(jià)與某一基本面指標(biāo)的比值，最常見的價(jià)格乘數(shù)是市盈率。在相對(duì)估值法中，企業(yè)價(jià)值通過價(jià)格乘數(shù)乘以對(duì)應(yīng)的變量數(shù)據(jù)來估算。常用的價(jià)格乘數(shù)包括：市盈率、市凈率、市銷率、股利收益率等。

四、期權(quán)定價(jià)法

期權(quán)是一種在特定日期內(nèi)（到期日或成熟日）或者在它之前根據(jù)預(yù)定價(jià)格（執(zhí)行或?qū)嵤﹥r(jià)格）購買或出售約定資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)可以是諸多金融或者實(shí)物資產(chǎn)中的任何一種。期權(quán)是一個(gè)比較抽象的概念，無法通過直接比較的方法對(duì)期權(quán)進(jìn)行定價(jià)。當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)具有相同的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期現(xiàn)金流是，就可以稱這兩項(xiàng)資產(chǎn)是等價(jià)的，而等價(jià)的資產(chǎn)必然有等同的價(jià)格，否則，套利行為就會(huì)產(chǎn)生。據(jù)此，我們可以構(gòu)建一項(xiàng)資產(chǎn)組合，使其風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期現(xiàn)金流與待估期權(quán)相等，通過計(jì)算等價(jià)資產(chǎn)組合的價(jià)格來確定期權(quán)的價(jià)格。

期權(quán)估值法的一般步驟為：首先是分析企業(yè)情況、識(shí)別期權(quán)；其次，根據(jù)期權(quán)特征構(gòu)造應(yīng)用框架和選擇期權(quán)定價(jià)模型；接下來確定參數(shù)和變量；最后帶入?yún)?shù)和變量進(jìn)行計(jì)算，估算企業(yè)價(jià)值。

期權(quán)定價(jià)模型主要分為二項(xiàng)式定價(jià)模型和布萊克―斯科爾斯定價(jià)模型。前者基于一種簡(jiǎn)單的資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)動(dòng)過程，該過程認(rèn)為在任意時(shí)間，資產(chǎn)的價(jià)格都可上升或下降。布萊克―斯科爾斯定價(jià)模型與以往期權(quán)定價(jià)模型的差別主要是，布萊克―斯科爾斯定價(jià)模型成為一種實(shí)用的期權(quán)定價(jià)方法，因?yàn)樗灰蕾囉诳捎^察到的或可估計(jì)出的變量，從而使模型避免了對(duì)未來標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格概率分布和投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的依賴，投資組合的收益完全獨(dú)立于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化。

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第7篇

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值計(jì)量模式　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)　建議

一、公允價(jià)值計(jì)量模式的相關(guān)概念

(一)基于價(jià)值的會(huì)計(jì)與基于交易的會(huì)計(jì)(基于成本的會(huì)計(jì)) 基于價(jià)值會(huì)計(jì)定義為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的計(jì)量以價(jià)值估計(jì)或者公允價(jià)值為基礎(chǔ)，并以價(jià)值變化作為確認(rèn)的依據(jù)；基于價(jià)值的會(huì)計(jì)支持的可行且更可靠的技術(shù)方法的相關(guān)會(huì)計(jì)模式，以交易為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)則側(cè)重于確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)量以交易發(fā)生時(shí)的實(shí)際價(jià)格為依據(jù)。

(二)定期基礎(chǔ)的公允價(jià)值計(jì)量與非定期基礎(chǔ)的公允價(jià)值計(jì)量定期基礎(chǔ)的公允價(jià)值計(jì)量是指在資產(chǎn)或負(fù)債初始確認(rèn)時(shí)，基于最高、最佳使用假設(shè)并采用恰當(dāng)?shù)墓乐导夹g(shù)，確定公允價(jià)值作為初始計(jì)量的入賬價(jià)值，并在其后的每個(gè)報(bào)告日(中期或年度)重新確定該資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值，初始計(jì)量的公允價(jià)值與每個(gè)報(bào)告日公允價(jià)值的差額直接記入利潤表(損益表)的有關(guān)項(xiàng)目。非定期基礎(chǔ)的公允價(jià)值計(jì)量是指與定期基礎(chǔ)的公允價(jià)值計(jì)量相對(duì)的公允價(jià)值計(jì)量方法。不同的是采用非定期基礎(chǔ)公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)的初始價(jià)值的計(jì)量通常為成本，而非公允價(jià)值(除非公允價(jià)值與成本一致，這表現(xiàn)在現(xiàn)實(shí)條件下公允價(jià)值計(jì)量模式為保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，與在相關(guān)性和可靠性標(biāo)準(zhǔn)權(quán)衡下的選擇)。在資產(chǎn)后續(xù)的會(huì)計(jì)期間，對(duì)符合定條件的資產(chǎn)給予其使用的假設(shè)，采用適當(dāng)?shù)墓乐导夹g(shù)確定出資產(chǎn)的公允價(jià)值，將此公允價(jià)值與該資產(chǎn)原有的賬面價(jià)值的差額調(diào)整資產(chǎn)的賬面價(jià)值，另外的計(jì)入利潤表(損益表)的有關(guān)項(xiàng)目(我國利潤表中的“資產(chǎn)減值損失”項(xiàng)目)。

(三)資產(chǎn)的最高、最佳使用假定在用與在交易資產(chǎn)的最高、最佳使用假定是指被廣泛地使用于將被市場(chǎng)參與者，作為使用的一項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組的價(jià)值最大化的一個(gè)估值概念。尤其對(duì)一些資產(chǎn)，如非金融性資產(chǎn)，資產(chǎn)的最高和最佳使用概念的運(yùn)用會(huì)對(duì)其公允價(jià)值計(jì)量產(chǎn)生重大的影響。在用(In-use)是指如果一項(xiàng)資產(chǎn)通過與其他的資產(chǎn)，如資產(chǎn)組(如被安裝或配置使用)結(jié)合使用將提供給市場(chǎng)參與者最大化的價(jià)值。在交易(in-exchange)是指如果一項(xiàng)資產(chǎn)主要是基于單一基礎(chǔ)而向市場(chǎng)參與者提供最大價(jià)值，該資產(chǎn)的最高和最佳使用就是在交易。

(四)公允價(jià)值的定義及估值技術(shù)公允價(jià)值的定義是：在計(jì)量日，在市場(chǎng)參與者之間進(jìn)行有序交易中出售一項(xiàng)資產(chǎn)所收到的價(jià)格或轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所支出的價(jià)格。公允價(jià)值的定義是公允價(jià)值計(jì)量模式的基礎(chǔ)，公允價(jià)值的概念可作如下解釋。資產(chǎn)或負(fù)債：公允價(jià)值計(jì)量是對(duì)特定資產(chǎn)或負(fù)債的計(jì)量，該計(jì)量應(yīng)當(dāng)考慮資產(chǎn)或負(fù)債的特殊屬性，如果在計(jì)量日資產(chǎn)處于銷售或在用，應(yīng)當(dāng)考慮資產(chǎn)或負(fù)債的狀況(位置)和限制。資產(chǎn)可能是單一資產(chǎn)或資產(chǎn)組，這取決于在為運(yùn)用其他會(huì)計(jì)公告目的合并(或分解)而確定計(jì)量將涉及到哪些資產(chǎn)或負(fù)債。價(jià)格即公允價(jià)值計(jì)量假定在計(jì)量日，資產(chǎn)或負(fù)債在市場(chǎng)參與者之間在有序交易中出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓負(fù)債。這里的有序交易就是這樣的假定交易，允許那些涉及這些資產(chǎn)或負(fù)債的經(jīng)常性的和慣例市場(chǎng)交易的參與活動(dòng)在計(jì)量日以前暴露于市場(chǎng)；它不是―個(gè)強(qiáng)迫性的交易(如一個(gè)強(qiáng)迫的清算或廉價(jià)銷售)。出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓負(fù)債的交易，是在計(jì)量日從那些持有資產(chǎn)或負(fù)擔(dān)債務(wù)的市場(chǎng)參與者的角度考慮的假設(shè)交易，因此，公允價(jià)值計(jì)量的目的是為了確定在計(jì)量日出售資產(chǎn)收到或轉(zhuǎn)移負(fù)債支付的價(jià)格(“脫手價(jià)”)。主要(或最有利)市場(chǎng)：公允價(jià)值計(jì)量假定出售特定的資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移負(fù)債發(fā)生在該資產(chǎn)或負(fù)債的主要市場(chǎng)。所謂主要市場(chǎng)是指在該市場(chǎng)上，報(bào)告企業(yè)將以對(duì)于該特定資產(chǎn)或負(fù)債而言最大的數(shù)量和最佳的行為水平出售特定資產(chǎn)或負(fù)債。最有利市場(chǎng)是指在該市場(chǎng)上，報(bào)告企業(yè)將以這樣的價(jià)格出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓負(fù)債，以該價(jià)格報(bào)告企業(yè)將最大化為出售資產(chǎn)而收到的金額而最小化為轉(zhuǎn)移負(fù)債而支付的金額。主要(或最有利市場(chǎng))市場(chǎng)，無論任何情況下都應(yīng)從報(bào)告企業(yè)角度來考慮，因此，該假定帶有一定的主觀判斷(這也是對(duì)現(xiàn)實(shí)情況的合理考慮)，允許在企業(yè)間和企業(yè)的不同活動(dòng)間存在差異。對(duì)特定資產(chǎn)或負(fù)債而言，如果存在一個(gè)主要市場(chǎng)，那么市場(chǎng)上的價(jià)格應(yīng)該代表該資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值，而不管這個(gè)價(jià)格是直接可觀察的，還是使用定價(jià)技術(shù)確定的，都要比計(jì)量日在不同市場(chǎng)上的價(jià)格潛在地更為有利。市場(chǎng)參與者，即在對(duì)于特定資產(chǎn)和負(fù)債而言的主要(或最有利)市場(chǎng)上的買者和賣者：獨(dú)立于報(bào)告企業(yè)；知識(shí)豐富的，對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債有合理的理解，交易是基于所有可便于利用的信息，包括那些可能是通過通常和慣例應(yīng)有的勤奮努力獲得的信息；有能力交易資產(chǎn)或負(fù)債；愿意交易資產(chǎn)或負(fù)債，也就是自愿而非強(qiáng)制或強(qiáng)迫這樣做。在確定市場(chǎng)參與者時(shí)，報(bào)告企業(yè)無須鑒別特殊的市場(chǎng)參與者，而應(yīng)考慮以下要素來確定區(qū)別一般市場(chǎng)參與者的特征，這些因素包括特定的資產(chǎn)或負(fù)債；對(duì)于資產(chǎn)或負(fù)債而言的主要(或最有利)市場(chǎng)；報(bào)告企業(yè)將在那個(gè)市場(chǎng)上交易的那些市場(chǎng)參與者。與公允價(jià)值相關(guān)的概念還有估值技術(shù)。估值技術(shù)包括市場(chǎng)法、收入法和成本法。所謂市場(chǎng)法就是運(yùn)用涉及相同或相似資產(chǎn)或負(fù)債(包括一個(gè)企業(yè))的市場(chǎng)交易形成的價(jià)格或相關(guān)信息的估值方法；所謂收入法就是使用估值技術(shù)將未來那些金額轉(zhuǎn)換為一個(gè)現(xiàn)在的一個(gè)金額的估值方法；成本法是基于當(dāng)前替換一項(xiàng)資產(chǎn)的服務(wù)能力而要求的金額確定的方法。

二、公允價(jià)值計(jì)量模式與歷史成本計(jì)量模式的差異分析

(一)兩種計(jì)量模式運(yùn)作機(jī)理的差異分析兩種計(jì)量模式下所采用的計(jì)量屬性的差異分析所謂歷史成本就是所有的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目都按其業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)的實(shí)際價(jià)格。在計(jì)量日，在市場(chǎng)參與者之間進(jìn)行有序交易中出售一項(xiàng)資產(chǎn)所收到的價(jià)格，或轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所支出的價(jià)格。從上述歷史成本和公允價(jià)值的定義描述中可以看出，歷史成本和公允價(jià)值是兩個(gè)既有聯(lián)系又有區(qū)別的計(jì)量屬性概念。在多數(shù)情況下，公允價(jià)值計(jì)量模式和歷史成本計(jì)量模式的初始計(jì)量的價(jià)格是一致的。兩者的最大區(qū)別表現(xiàn)在公允價(jià)值計(jì)量屬性具有變動(dòng)的特性，在不同的計(jì)量日會(huì)有不同的脫手價(jià)格，而歷史成本只是一個(gè)固定的價(jià)格。關(guān)于成本和價(jià)值的關(guān)系美國威廉?A?佩頓教授早在1946年提出：成本和價(jià)值不是對(duì)立和相互排斥的概念。在取得日，成本和價(jià)值實(shí)質(zhì)相同――至少大多數(shù)交易如此。當(dāng)支付的媒介是財(cái)產(chǎn)而不是現(xiàn)金，如前所述，取得資產(chǎn)的價(jià)值――這一對(duì)應(yīng)的財(cái)產(chǎn)的公允市價(jià)(Fair market value)計(jì)量。實(shí)際上，成本之所以重要主要是因?yàn)樗频牡扔谌〉萌盏墓蕛r(jià)值(Fair value)。成本不是因?yàn)樗从沉酥Ц兜慕痤~而重要；它是作為取得的價(jià)值的計(jì)量而重要。在公允價(jià)值計(jì)量模式下，應(yīng)在資產(chǎn)或負(fù)債的初始確認(rèn)和計(jì)量時(shí)將其進(jìn)行分類，分為采用定期基礎(chǔ)的公允價(jià)值計(jì)量和采用非定期基礎(chǔ)的公允價(jià)值計(jì)量?jī)深悺２捎枚ㄆ诨A(chǔ)的公允價(jià)值計(jì)量下，需要在初始確認(rèn)后的每一個(gè)報(bào)告日，重新進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量，并將形成的差額直接計(jì)入當(dāng)期損益。而在非定期基礎(chǔ)的公允價(jià)值計(jì)量下，資產(chǎn)初始確認(rèn)

后的期間，只有在符合一定的條件時(shí)，才進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量，并將形成的調(diào)整額調(diào)整資產(chǎn)賬面價(jià)值并直接計(jì)入當(dāng)期損益(圖1)。

筆者認(rèn)為，在現(xiàn)實(shí)條件下，公允價(jià)值模式為保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量在兩大主要的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求――相關(guān)性和可靠性之間，以及采用公允價(jià)值計(jì)量模式的實(shí)施成本和收益之間權(quán)衡之后的結(jié)果，也是考慮了會(huì)計(jì)要素的不同特點(diǎn)而形成靈活變化結(jié)果。因此，不能以此作為反對(duì)公允價(jià)值計(jì)量模式的理由。在公允價(jià)值計(jì)量模式下，無論是在定期基礎(chǔ)的公允計(jì)量下還是在非定期基礎(chǔ)的公允價(jià)值計(jì)量下，都會(huì)產(chǎn)生未實(shí)現(xiàn)的損益(即計(jì)入利潤表或損益表中的公允價(jià)值變動(dòng)損益或資產(chǎn)減值損失)。因此，公允價(jià)值計(jì)量模式下基于各種必要的假設(shè)和判斷所確定的公允價(jià)值的準(zhǔn)確、合理與否，成為判斷公允價(jià)值模式實(shí)際實(shí)行效果好與壞的標(biāo)準(zhǔn)。而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展且日益復(fù)雜化的情況下，對(duì)公允價(jià)值的準(zhǔn)確計(jì)量受到諸多因素的影響，如對(duì)公允價(jià)值計(jì)量模式的產(chǎn)生、發(fā)展有重大影響的是國家的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度，決定并影響著形成公允價(jià)值做出判斷的市場(chǎng)廣度；公允價(jià)值計(jì)量所涉及的資產(chǎn)或負(fù)債范圍；公允價(jià)值計(jì)量做出判斷的市場(chǎng)完善程度；公允價(jià)值計(jì)量的效率與準(zhǔn)確程度以及公允價(jià)值計(jì)量的估值方法。由于公允價(jià)值計(jì)量模式考慮了比歷史成本模式下更多的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中不確定因素，這就使得基于公允價(jià)值計(jì)量模式下的會(huì)計(jì)信息的可靠性程度受到一定程度的影響。但從某種程度上講，這是對(duì)不斷發(fā)展的經(jīng)濟(jì)狀況所做的更為貼近“經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)實(shí)”的“觀念”總結(jié)，體現(xiàn)了會(huì)計(jì)計(jì)量隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷完善的客觀必然。誠然，要使得公允價(jià)值計(jì)量模式以最小的實(shí)施成本換取最大的實(shí)施收益，需要對(duì)會(huì)計(jì)賴以存在和發(fā)展的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度(主要為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度)有一個(gè)客觀的判斷與評(píng)價(jià)，否則，不合適宜地應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量模式勢(shì)必帶來諸多不利的經(jīng)濟(jì)后果。與公允價(jià)值計(jì)量模式相比，歷史成本計(jì)量模式的會(huì)計(jì)處理相對(duì)簡(jiǎn)單的多，只需要在資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)，按實(shí)際的交易價(jià)格進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量，而無須進(jìn)行后續(xù)的重新估值和減值處理，不會(huì)產(chǎn)生未實(shí)現(xiàn)的損益。這也是許多堅(jiān)持采用歷史成本計(jì)量模式者堅(jiān)持的理由，并以此來否定公允價(jià)值的合理性，阻止公允價(jià)值計(jì)量模式在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中實(shí)施的理由。

綜上所述，歷史成本計(jì)量模式是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展早期確定的會(huì)計(jì)計(jì)量模式，適應(yīng)了物價(jià)相對(duì)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)計(jì)量的需要，反映人們對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量最初的認(rèn)識(shí)。然而歷史成本計(jì)量模式由于其用作計(jì)量屬性的歷史成本自身所特有的不調(diào)整已入賬價(jià)值的缺陷，在物價(jià)變動(dòng)劇烈的情況下受到了極大的挑戰(zhàn)，使歷史成本計(jì)量模式固有的弊端相對(duì)顯化，但人們對(duì)計(jì)量的認(rèn)識(shí)是需要時(shí)間的，盡管會(huì)計(jì)界(此處主要指美國)在物價(jià)變動(dòng)下經(jīng)過反思后對(duì)會(huì)計(jì)要素的認(rèn)識(shí)已發(fā)生了質(zhì)的變化，如對(duì)資產(chǎn)概念的認(rèn)識(shí)由原來的“持有的經(jīng)濟(jì)資源”變?yōu)椤拔磥斫?jīng)濟(jì)利益的流入”。但會(huì)計(jì)計(jì)量模式并沒有隨之發(fā)生符合邏輯的變化，筆者認(rèn)為，究其原因，首先會(huì)計(jì)計(jì)量模式的確立是基于特定的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)，如果財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)是受托責(zé)任論，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)側(cè)重強(qiáng)調(diào)可靠性，而如果財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)是決策有用論或雙目標(biāo)論，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量就會(huì)相對(duì)地側(cè)重相關(guān)性。而會(huì)計(jì)計(jì)量是實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的手段之二，在會(huì)計(jì)確認(rèn)和信息披露一定的情況下，會(huì)計(jì)計(jì)量模式的選擇成為影響會(huì)計(jì)質(zhì)量的重要因素。會(huì)計(jì)目標(biāo)由受托責(zé)任論到?jīng)Q策有用論和雙目標(biāo)論的轉(zhuǎn)變是以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度為基礎(chǔ)的，因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度影響了會(huì)計(jì)計(jì)量模式利弊的顯性程度，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的早期，歷史成本的優(yōu)點(diǎn)被充分地顯現(xiàn)，其弊端卻很少暴露。當(dāng)物價(jià)相對(duì)穩(wěn)定的環(huán)境失去后，歷史成本的弊端才得以顯化，公允價(jià)值計(jì)量模式開始登上會(huì)計(jì)計(jì)量的舞臺(tái)，但此時(shí)的公允價(jià)值計(jì)量還只是以歷史成本計(jì)量模式的修補(bǔ)形式出現(xiàn)的。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度，當(dāng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)闆Q策者的決策提供信息的決策有用論和雙目標(biāo)論時(shí)，為會(huì)計(jì)計(jì)量模式的轉(zhuǎn)變提供了必要的轉(zhuǎn)變動(dòng)機(jī)，這一動(dòng)機(jī)只有通過權(quán)衡實(shí)施公允價(jià)值計(jì)量模式的收益大于實(shí)施歷史成本計(jì)量模式時(shí)，才會(huì)逐漸地充分起來，這個(gè)公允價(jià)值計(jì)量模式實(shí)施動(dòng)機(jī)逐漸充分的過程就是公允價(jià)值計(jì)量模式的形成過程，即從最開始的存貨期末計(jì)價(jià)的調(diào)整，到金融資產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量，再到長(zhǎng)期資產(chǎn)的減值調(diào)整，從資產(chǎn)的公允計(jì)量到負(fù)債的公允計(jì)量的范圍與計(jì)量日益復(fù)雜和系統(tǒng)化的過程。因此，公允價(jià)值計(jì)量模式替代歷史成本計(jì)量模式成為主要的會(huì)計(jì)計(jì)量模式是會(huì)計(jì)發(fā)展的必然，體現(xiàn)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量技術(shù)方法上的客觀要求。但同時(shí)也應(yīng)看到，公允價(jià)值計(jì)量替代歷史成本計(jì)量是一長(zhǎng)期的復(fù)雜的過程，既需要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度作為條件，同時(shí)又要求有能實(shí)施公允價(jià)值模式的高素質(zhì)的會(huì)計(jì)人員，這將是一個(gè)利益的權(quán)衡過程。

(二)公允價(jià)值計(jì)量模式與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告目標(biāo)關(guān)系的差異分析盡管歷史上對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的目標(biāo)有決策有用論、受托責(zé)任論和雙目標(biāo)論(決策有用論和受托責(zé)任論)觀點(diǎn)，但目前國內(nèi)外財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的確定主要有決策有用論和雙目標(biāo)論。公允價(jià)值計(jì)量模式主要在決策有用論的目標(biāo)觀而產(chǎn)生的，該觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)滿足有關(guān)會(huì)計(jì)信息使用者在做各種決策過程中對(duì)會(huì)計(jì)信息的需要，即對(duì)會(huì)計(jì)信息的要求更側(cè)重強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。但在會(huì)計(jì)確認(rèn)客觀與披露充分的前提下，要提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性主要靠對(duì)會(huì)計(jì)要素計(jì)量屬性的選擇，而在歷史成本計(jì)量模式下采用的計(jì)量屬性難以實(shí)現(xiàn)這一要求。公允價(jià)值計(jì)量模式由于采用公允價(jià)值這一具有變動(dòng)性的計(jì)量屬性，而能使決策有用觀下對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求得以實(shí)現(xiàn)。或者公允價(jià)值計(jì)量模式是決策有用論和雙目標(biāo)論的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量得以保證及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)的保證。

(三)公允價(jià)值計(jì)量模式與主要會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求――相關(guān)性和可靠性的關(guān)系上的差異分析從上述的對(duì)比中不難發(fā)現(xiàn)，公允價(jià)值計(jì)量模式不僅具有歷史成本計(jì)量模式下的可靠性，表現(xiàn)在對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債的初始計(jì)量方面，根據(jù)瑪麗?巴斯(Mary E.Barty，1994)在美國銀行統(tǒng)計(jì)年鑒中選取了1971年至1990年的數(shù)據(jù)，大約每年都有100個(gè)數(shù)據(jù)，對(duì)商業(yè)銀行證券投資的市場(chǎng)反應(yīng)進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)的解釋能力明顯比歷史成本強(qiáng)，并且通過計(jì)量誤差模型的測(cè)試，發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值的計(jì)量誤差比歷史成本小。

(四)公允價(jià)值計(jì)量模式與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)要素概念之間邏輯關(guān)系的差異分析無論在美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，都將兩大主要會(huì)計(jì)要素――資產(chǎn)或負(fù)債定義為未來經(jīng)濟(jì)利益的流入或流出。因此，邏輯地要求會(huì)計(jì)計(jì)量模式所選擇的計(jì)量屬性能夠滿足對(duì)未來經(jīng)濟(jì)利益計(jì)量的要求，而歷史成本計(jì)量模式是無法滿足這一要求的。因?yàn)橐獙?duì)資產(chǎn)或負(fù)債的未來經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)行反映，首先選擇的價(jià)格是脫手價(jià)而不是進(jìn)價(jià)。由于市場(chǎng)的狀況在不斷發(fā)生變化，與未來的經(jīng)濟(jì)利益的計(jì)量有關(guān)的價(jià)格就具有很大的不確定性，有必要定期或不定期對(duì)未來經(jīng)濟(jì)利益的計(jì)量的價(jià)格進(jìn)行不斷的調(diào)整，這樣才能有意義地計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債的未來經(jīng)濟(jì)利益。由于前述的公允價(jià)值計(jì)量屬性的特點(diǎn)，只有公允價(jià)值計(jì)量屬性才具有這樣的計(jì)量能力。

三、公允價(jià)值計(jì)量模式研究的現(xiàn)實(shí)意義

(一)更好地實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告目標(biāo)的需要無論在決策有用論的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)下還是在雙目標(biāo)論的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)下，要實(shí)

現(xiàn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的目標(biāo)，歷史成本計(jì)量模式是無法實(shí)現(xiàn)的，而且還可能會(huì)引致較為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果。我國2006年并的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》體系中，首次在《基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中提出了“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的目標(biāo)是向財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，反映企業(yè)管理層受托履行責(zé)任情況，有助于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者做出經(jīng)濟(jì)決策”的會(huì)計(jì)目標(biāo)雙目標(biāo)論。為更好地實(shí)現(xiàn)這一財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告目標(biāo)，必須從理論上對(duì)公允價(jià)值計(jì)量模式的概念、運(yùn)作機(jī)理及實(shí)際運(yùn)作過程中的困難等問題進(jìn)行充分的研究。既然提出了雙目標(biāo)論的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)，當(dāng)然在會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量要求中也首次將會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性提到了重要位置。要保證重要的會(huì)計(jì)質(zhì)量可靠性和相關(guān)性的要求，有必要結(jié)合我國的現(xiàn)實(shí)情況對(duì)公允價(jià)值計(jì)量模式在我國實(shí)施的條件及存在的問題進(jìn)行研究，并及時(shí)地為決策者和我國的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)提供指導(dǎo)。

(二)提高我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行和實(shí)施效果的需要在我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中，首次系統(tǒng)而全面地涉及了公允價(jià)值計(jì)量，這不僅體現(xiàn)在《基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中提到了公允價(jià)值計(jì)量屬性，而且還表現(xiàn)在公允價(jià)值計(jì)量涉及到的其他具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。盡管如此，我國并沒有單獨(dú)有關(guān)公允價(jià)值計(jì)量模式的準(zhǔn)則，這與我國理論界對(duì)公允價(jià)值計(jì)量模式研究尚不成熟不無關(guān)系。因此，要提高我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行與實(shí)施效果，有必要從理論全面、客觀地認(rèn)識(shí)公允價(jià)值計(jì)量模式，并有所揚(yáng)棄地借鑒國外的最新研究成果，盡早提出我國公允價(jià)值計(jì)量模式的準(zhǔn)則(或臨時(shí)性的指南)，通過及時(shí)解決在執(zhí)行和實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則過程中遇到的公允價(jià)值計(jì)量方面的困難，從而提高我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行和實(shí)施的效果。

四、公允價(jià)值計(jì)量模式應(yīng)用的建議

(一)公允價(jià)值計(jì)量模式在我國當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中運(yùn)用的實(shí)施范圍、順序前已述及，公允價(jià)值計(jì)量模式又分為定期基礎(chǔ)的公允價(jià)值計(jì)量模式和非定期基礎(chǔ)的公允價(jià)值計(jì)量模式。根據(jù)我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為，我國大部分資產(chǎn)在采用公允價(jià)值計(jì)量模式時(shí)，可先從非定期基礎(chǔ)的公允價(jià)值計(jì)量模式開始。采用非定期公允價(jià)值計(jì)量模式的資產(chǎn)主要包括存貨、長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)。采用定期公允價(jià)值計(jì)量模式的資產(chǎn)、負(fù)債主要包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司的交易性金融資產(chǎn)或交易性金融負(fù)債。對(duì)于暫時(shí)不能采用公允價(jià)值計(jì)量模式的資產(chǎn)或負(fù)債可繼續(xù)采用歷史成本計(jì)量模式，或非標(biāo)準(zhǔn)的公允價(jià)值計(jì)量模式和非標(biāo)準(zhǔn)的歷史成本計(jì)量模式。

第8篇

一、突破實(shí)現(xiàn)原則：對(duì)確認(rèn)理論的啟示

實(shí)現(xiàn)原則的含義在于會(huì)計(jì)只對(duì)“已發(fā)生”或“已實(shí)現(xiàn)”的交易、事項(xiàng)或情況進(jìn)行確認(rèn)，而對(duì)于一些因?yàn)樗鶎?shí)施的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)如簽訂合約等而在經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上已導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)資源的流入或流出，但不符合會(huì)計(jì)意義上的“實(shí)現(xiàn)”的交易、事項(xiàng)或情況，則不能加以確認(rèn)，即不能作為某一種會(huì)計(jì)要素而進(jìn)入會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)。實(shí)現(xiàn)原則是確認(rèn)會(huì)計(jì)要素最為重要的慣例，也是許多“表外項(xiàng)目”進(jìn)入會(huì)計(jì)系統(tǒng)的第一道障礙。按照“資產(chǎn)－負(fù)債=所有者權(quán)益”的要求，一方面，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，出現(xiàn)了一些為會(huì)計(jì)主體所實(shí)際擁有的經(jīng)濟(jì)資源如人力資本、自創(chuàng)商譽(yù)、衍生工具等，在未履行或未交易之前，因?yàn)椴环蠈?shí)現(xiàn)原則而不能確認(rèn)為資產(chǎn)或負(fù)債。這將會(huì)影響到會(huì)計(jì)系統(tǒng)對(duì)核算主體在報(bào)告日財(cái)務(wù)狀況的披露。另一方面，隨著市場(chǎng)的波動(dòng)，已確認(rèn)或未確認(rèn)的資產(chǎn)或負(fù)債的實(shí)際價(jià)值會(huì)發(fā)生變動(dòng)，而且這種價(jià)值波動(dòng)的頻率是隨市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度而增加的。價(jià)值變動(dòng)所引起的成本與市值之間的不一致最終將會(huì)導(dǎo)致權(quán)益的變化，理應(yīng)在會(huì)計(jì)系統(tǒng)中得到反映。但按照實(shí)現(xiàn)原則，在沒有對(duì)這些價(jià)值載體做出處理前，價(jià)值變動(dòng)所引起的權(quán)益變動(dòng)是不能確認(rèn)的。這不利于信息使用者了解會(huì)計(jì)主體在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營效果，特別是對(duì)于資本市場(chǎng)中的信息使用者而言，頻繁波動(dòng)的價(jià)格更會(huì)對(duì)決策的有效性帶來“噪音”，因而有關(guān)權(quán)益變動(dòng)的信息尤顯珍貴。可見，實(shí)現(xiàn)原則已經(jīng)成為會(huì)計(jì)理論發(fā)展的“瓶頸”，基金會(huì)計(jì)恰恰在以上兩方面對(duì)實(shí)現(xiàn)原則有所突破：

1、投資估值增值、配股權(quán)證的確認(rèn)

（1）配股權(quán)證。作為一種經(jīng)濟(jì)權(quán)利，配股權(quán)證在或其他持有者（如基金）作出配股確認(rèn)之前，既不能用于交易也不能帶來現(xiàn)實(shí)的收益，即它所代表的經(jīng)濟(jì)權(quán)利尚未實(shí)現(xiàn)。根據(jù)實(shí)現(xiàn)原則，顯然不能作為資產(chǎn)或其他要素加以確認(rèn)。但配股權(quán)證是因股票的持有者在股權(quán)登記日擁有該股票而享有的配股權(quán)，代表了未來可以實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益，也會(huì)影響未來的現(xiàn)金流量，對(duì)投資者了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有重要作用，理應(yīng)加以確認(rèn)。《辦法》對(duì)配股權(quán)證的核算是這樣規(guī)定的：因持有股票而享有的配股權(quán)，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，按市價(jià)高于配股價(jià)的差額逐日進(jìn)行估值，借記“配股權(quán)證”科目，貸記“未實(shí)現(xiàn)利得”科目。這里“配股權(quán)證”作為資產(chǎn)要素從其產(chǎn)生之日（配股除權(quán)日）起就可以加以確認(rèn)。

（2）投資估值增值。如果說“配股權(quán)證”作為資產(chǎn)確認(rèn)是“個(gè)例”，那么“投資估值增值”在基金會(huì)計(jì)中的確認(rèn)則具有廣泛的意義。按照《證券投資基金管理暫行辦法》與《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》的規(guī)定，所有基金在每個(gè)交易日結(jié)束后都必須進(jìn)行估值，并根據(jù)估值結(jié)果調(diào)整基金凈值。開放式基金每日公布凈值，封閉式基金也需要每周公布。因而，作為一種會(huì)計(jì)要素，“投資估值增值”盡管并未實(shí)現(xiàn)卻已得到適時(shí)的確認(rèn)。《辦法》中規(guī)定：估值日對(duì)基金持有的股票、債券估值時(shí)，如為估值增值，按所估價(jià)值與上一日所估價(jià)值的差額，借記“投資估值增值”科目，貸記“未實(shí)現(xiàn)利得”科目；如為估值減值，按所估價(jià)值與上一日所估價(jià)值的差額，借記“未實(shí)現(xiàn)利得”科目，貸記“投資估值增值”科目。按照現(xiàn)行規(guī)定，基金所持有的資產(chǎn)中，股票、債券所占的比例，不得低于該基金資產(chǎn)總值的80%，也就是說至少80%的基金資產(chǎn)面臨估值增值的問題，而這些資產(chǎn)的估值增值按《辦法》的規(guī)定都已確認(rèn)。這與企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有關(guān)投資、存貨、固定資產(chǎn)及其他資產(chǎn)的確認(rèn)不同之處是：后者只對(duì)報(bào)告日所報(bào)告資產(chǎn)發(fā)生的減值或折價(jià)情況進(jìn)行確認(rèn)，而對(duì)該資產(chǎn)的增值或溢價(jià)則不予確認(rèn)。這樣，盡管滿足了謹(jǐn)慎性需求，但信息披露的完整性、真實(shí)性卻大打折扣，進(jìn)而必然降低會(huì)計(jì)信息的決策有用性。基金會(huì)計(jì)中有關(guān)“投資估值增值”確認(rèn)的做法，雖然有其制度特征（基金的每日估值），全面于其他會(huì)計(jì)領(lǐng)域不現(xiàn)實(shí)，但卻為會(huì)計(jì)的確認(rèn)理論提供了一個(gè)可供的范例。它至少說明，當(dāng)理論要求的條件能夠具備時(shí)，理想的符合“決策有用”的會(huì)計(jì)確認(rèn)應(yīng)該能夠?yàn)槭褂谜咛峁┧邪褜?shí)現(xiàn)和未實(shí)現(xiàn)的會(huì)計(jì)要素的會(huì)計(jì)信息，“實(shí)現(xiàn)原則”也應(yīng)該讓位于更符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的確認(rèn)原則，如“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移制’等。

2、“未實(shí)現(xiàn)利得”的確認(rèn)豐富了所有者權(quán)益的涵義

考慮會(huì)計(jì)平衡等式的另一端，基金會(huì)計(jì)在將配股權(quán)證、投資估值增值確認(rèn)為資產(chǎn)等要素時(shí)，也將以上要素價(jià)值變動(dòng)所引起的持有人權(quán)益變動(dòng)同時(shí)予以確認(rèn)，即確認(rèn)為“未實(shí)現(xiàn)利得”。“未實(shí)現(xiàn)利得”被列為持有人權(quán)益類科目，可借可貸，從經(jīng)濟(jì)意義看，它表明其所確認(rèn)的不僅包括未實(shí)現(xiàn)的減值或折價(jià)情況，也包括未實(shí)現(xiàn)的增值或溢價(jià)。而后一部分內(nèi)容在現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度中是不能確認(rèn)的，因?yàn)楝F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不允許這樣做，不僅這樣規(guī)定，各國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則均如此規(guī)定。這不是因?yàn)榧夹g(shù)原因所限，而是自實(shí)現(xiàn)原則產(chǎn)生以來會(huì)計(jì)理論一直未能根據(jù)實(shí)際情況作出實(shí)質(zhì)性發(fā)展與改進(jìn)，從而難有理論上的突破。另外，拘泥于謹(jǐn)慎性原則也是產(chǎn)生這種片面的損益確認(rèn)狀況的原因之一。基金會(huì)計(jì)中“未實(shí)現(xiàn)利得”的確認(rèn)思路說明，在遵循“決策有用”的會(huì)計(jì)目標(biāo)前提下，在制度、信用等健全的會(huì)計(jì)環(huán)境中，提供包含有全部影響權(quán)益變動(dòng)的價(jià)值變動(dòng)事項(xiàng)（包括正、負(fù)兩方面的變動(dòng)）的信息不僅可行而且必要。當(dāng)然，會(huì)計(jì)是無法脫離具體發(fā)展階段的、經(jīng)濟(jì)環(huán)境而獨(dú)立存在的，因而在目前我國資本市場(chǎng)有待完善、社會(huì)信用尚需建立的階段，要求完全采用該方法實(shí)為苛求，但并非對(duì)其他專業(yè)核算辦法或企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則毫無意義，它至少說明了會(huì)計(jì)確認(rèn)應(yīng)該是怎樣的。

二、突破成本計(jì)量屬性的束縛，普遍采用現(xiàn)行市價(jià)

與其他核算對(duì)象相比，基金的一個(gè)明顯特征在于：其資產(chǎn)存在形態(tài)多以流動(dòng)性資產(chǎn)為主，主要包括銀行存款、清算備付金、交易保證金、利息等應(yīng)收項(xiàng)目、股票、債券及配股權(quán)證等證券類資產(chǎn)以及按照《辦法》規(guī)定應(yīng)作為資產(chǎn)核算的投資估值增值等。對(duì)于以上投資類資產(chǎn)的計(jì)量，《辦法》明確規(guī)定采用“公允價(jià)值”計(jì)量屬性。根據(jù)其中“投資估值原則”規(guī)定，此處“公允價(jià)值”計(jì)量屬性主要采取現(xiàn)行市價(jià)。主要原則如下：（1）任何上市流通的有價(jià)證券，以其估值日在證券交易所掛牌的市價(jià)（平均價(jià)或收盤價(jià)）估值；估值日無交易的，以最近交易日的市價(jià)估值（對(duì)于未上市股票中配股和增發(fā)新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價(jià)估值；首次公開發(fā)行的股票，按成本估值）。（2）配股權(quán)證，從配股除機(jī)日起到配股確認(rèn)日止，按市價(jià)高于配股價(jià)的差額估值；如果市價(jià)低于配股價(jià)，按配股價(jià)估值。（3）如有確鑿證據(jù)表明按上述進(jìn)行估值不能客觀反映其公允價(jià)值，基金管理公司應(yīng)根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價(jià)值的價(jià)格估值。

上述顯示，傳統(tǒng)的歷史成本計(jì)量屬性最多只是適用于個(gè)別資產(chǎn)如首次公開發(fā)行股票的計(jì)量屬性，更多時(shí)候現(xiàn)行市價(jià)比歷史成本更為公允、更為有用。結(jié)合基金的制度特征及其資產(chǎn)特性，可以看出以現(xiàn)行市價(jià)為主的公允價(jià)值計(jì)量屬性是符合實(shí)際的。盡管此種模式并不一定完全適用于其他專業(yè)會(huì)計(jì)領(lǐng)域，但筆者認(rèn)為基金會(huì)計(jì)在計(jì)量方面所作出的貢獻(xiàn)并不僅在于基金會(huì)計(jì)計(jì)量本身，更在于它所倡導(dǎo)的計(jì)量指導(dǎo)原則即“按最能反映公允價(jià)值的價(jià)格估值”。雖然的資產(chǎn)除了投資以外，還有更多流動(dòng)性較差的類型如固定資產(chǎn)等，即使就股票投資本身也有多種類型，但這些資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)、未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等比歷史成本更有用的計(jì)量屬性也可以憑借發(fā)達(dá)的計(jì)量模型與方法較客觀地得出。

三、突破實(shí)現(xiàn)原則與歷史成本計(jì)量屬性后的會(huì)計(jì)披露

不同的確認(rèn)與計(jì)量將導(dǎo)致不同的會(huì)計(jì)披露結(jié)果。傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債表與損益表等報(bào)表在實(shí)現(xiàn)原則與歷史成本計(jì)量屬性的下，已不能完全充分且及時(shí)提供決策所需的信息。又因?yàn)閳?bào)告是信息使用者接觸會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的直接環(huán)節(jié)，所以現(xiàn)行的報(bào)表通常為一些信息使用者所詬病。基金的資產(chǎn)負(fù)債表與經(jīng)營業(yè)績(jī)表在對(duì)報(bào)表的完善與改進(jìn)方面有著積極的作用：

1、建立在現(xiàn)行市價(jià)基礎(chǔ)上的資產(chǎn)負(fù)債表。《辦法》所公布的基金資產(chǎn)負(fù)債表在格式上與傳統(tǒng)報(bào)表的區(qū)別不大，但其所包涵的信息含量卻不同。基金資產(chǎn)負(fù)債表基本建立在現(xiàn)行市價(jià)計(jì)量屬性基礎(chǔ)上。很明顯，分別建立在現(xiàn)行市價(jià)與歷史成本基礎(chǔ)上的資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)于信息使用者的有用性程度會(huì)大為不同，前者所反映的報(bào)告日的財(cái)務(wù)狀況將更貼近于現(xiàn)實(shí)。可靠性方面也有保證。因?yàn)榛鹳Y產(chǎn)每日都必須經(jīng)過估值，且基金管理公司與基金托管銀行之間每日都須進(jìn)行凈值、估值增值以及基金頭寸等的核對(duì)。因而，以現(xiàn)行市價(jià)為基金的基金資產(chǎn)負(fù)債表將最大程度地滿足決策有用的會(huì)計(jì)目標(biāo)。另外，該報(bào)表還包括一些因?yàn)榇_認(rèn)與計(jì)量基礎(chǔ)不同而在傳統(tǒng)報(bào)表上反映不出來的項(xiàng)目如未實(shí)現(xiàn)利得等，反映更為全面。

2、基金經(jīng)營業(yè)績(jī)表：全面收益表的示范。進(jìn)入20世紀(jì)90年代，會(huì)計(jì)信息的使用者要求對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行改革的呼聲逐漸高漲，尤其是損益表。IASC、美國FASB及英國ASB等會(huì)計(jì)準(zhǔn)則機(jī)構(gòu)也已就損益表的改進(jìn)與完善提出了大致相同的意見，即通過對(duì)現(xiàn)行的損益表進(jìn)行內(nèi)容上的充實(shí)或結(jié)構(gòu)上的調(diào)整，確立全面收益（或綜合收益）在損益報(bào)告中的地位，使得會(huì)計(jì)上的收益概念逐漸向經(jīng)濟(jì)學(xué)收益靠攏。具體的報(bào)表形式主要有英國ASB在傳統(tǒng)損益表之外新增的“利得表”即第四報(bào)表、美國FASB提出的包括“全面收益表”在內(nèi)的三種可選擇形式等。《辦法》中的基金業(yè)績(jī)表可以說是全面收益表的一個(gè)初步實(shí)踐，該報(bào)表所包括的內(nèi)容已經(jīng)涵蓋了基金所取得的所有已實(shí)現(xiàn)與未實(shí)現(xiàn)收益，對(duì)于報(bào)表的使用者而言，所有的收益信息都能從中得到。

第9篇

關(guān)鍵詞：債權(quán)資產(chǎn)；估值；盡職調(diào)查；交易價(jià)格

中圖分類號(hào)：F740.45；F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：1001-828X（2015）010-000-01

不良債權(quán)資產(chǎn)的估值是在某一基準(zhǔn)日，對(duì)不良債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行分析判斷和測(cè)算的行為。通常，不良資產(chǎn)包括收購和處置過程，因此，由不良資產(chǎn)債權(quán)人作出的估值為賣方估值，由不良資產(chǎn)購買人作出的估值為賣方估值。本文就不良貸款債權(quán)資產(chǎn)買方估值行為進(jìn)行分析。

一、債權(quán)資產(chǎn)的分類

債權(quán)資產(chǎn)主要是指在法律性質(zhì)上，具有資產(chǎn)屬性的各種債權(quán)，是在各種存款和貸款活動(dòng)中，以轉(zhuǎn)讓貨幣使用權(quán)的形式形成的，主要指金融機(jī)構(gòu)的貸款資產(chǎn)。貸款一般有多種劃分方式：根據(jù)經(jīng)營屬性劃分，包括自營貸款、委托貸款；根據(jù)使用期限劃分，包括短期貸款、中長(zhǎng)期貸款；按照貸款使用質(zhì)量劃分，包括正常貸款、關(guān)注貸款、次級(jí)貸款、可疑貸款和損失貸款；按照貸款信用程度劃分，包括信用貸款和擔(dān)保貸款，其中：信用貸款以借款人的信譽(yù)發(fā)放的貸款；擔(dān)保貸款主要指保證貸款、抵押貸款、質(zhì)押貸款。下面重點(diǎn)對(duì)信用貸款和擔(dān)保貸款債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行分析和估值。

二、不良債權(quán)資產(chǎn)估值前置條件

不良資產(chǎn)估值前需經(jīng)過詳細(xì)的盡職調(diào)查，通常以資產(chǎn)管理公司員工為主，外聘中介結(jié)構(gòu)（會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)估機(jī)構(gòu)等）為輔，共同組成項(xiàng)目組，對(duì)不良資產(chǎn)所涉及的企業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，走訪相關(guān)人員了解企業(yè)經(jīng)營的動(dòng)態(tài)信息，查閱企業(yè)工商登記檔案資料，實(shí)地查看抵質(zhì)押物狀態(tài)、數(shù)量等，及債權(quán)訴訟時(shí)效，和涉案?jìng)鶛?quán)的法律狀態(tài)等，以獲取債務(wù)企業(yè)及不良資產(chǎn)的第一手真實(shí)資料，作為不量債權(quán)資產(chǎn)估值的前提。

三、不良資產(chǎn)估值方法

（一）抵質(zhì)押貸款債權(quán)資產(chǎn)

主要通過對(duì)抵質(zhì)押物的估值判定，從兩個(gè)方面來考慮，首先考慮抵押或質(zhì)押資產(chǎn)快速變現(xiàn)的價(jià)值，其次要考慮企業(yè)的經(jīng)營狀況。若企業(yè)經(jīng)營狀況較好，企業(yè)可能會(huì)通過協(xié)商了結(jié)該債務(wù)，一般在訪談過程中企業(yè)都會(huì)表達(dá)相應(yīng)意愿，此時(shí)可以用一個(gè)區(qū)間來判斷該項(xiàng)目的價(jià)值，以抵押或質(zhì)押物快速變現(xiàn)的價(jià)格做為底價(jià)，以企業(yè)訪談過程中愿意償還的金額作為最高價(jià)進(jìn)行評(píng)估，測(cè)算該債權(quán)資產(chǎn)的價(jià)值。

（二）保證、信用貸款債權(quán)資產(chǎn)

對(duì)于保證和信用兩種放款方式的區(qū)別是，信用放款只涉及到主債務(wù)人的價(jià)值估值，保證方式涉及到主債務(wù)人和一個(gè)或多個(gè)保證人的價(jià)值估值。共同點(diǎn)就是要對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估測(cè)算，包括債務(wù)企業(yè)或擔(dān)保企業(yè)。通常，對(duì)于企業(yè)價(jià)值的估值主要從以下幾個(gè)方面入手：

1.查看企業(yè)的存續(xù)狀態(tài)。在盡職調(diào)查過程中經(jīng)常遇到被調(diào)查企業(yè)是注銷或吊銷，對(duì)于注銷企業(yè)一律按照無回款計(jì)算，企業(yè)價(jià)值為零，除非有特別可以證明回款的情況。吊銷是一種工商行為，對(duì)于吊銷的企業(yè)需要進(jìn)一步查實(shí)其資產(chǎn)狀況。企業(yè)法人被吊銷營業(yè)執(zhí)照后，企業(yè)內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)依然存在，對(duì)于吊銷的企業(yè)并不是沒有財(cái)產(chǎn)，需要進(jìn)行查找。為了便于查找被吊銷企業(yè)存有的資產(chǎn)線索，可以委托律師事務(wù)所。

2.查找被調(diào)查人名下干凈的固定資產(chǎn)。如企業(yè)目前名下存續(xù)有未被抵押或查封的房產(chǎn)等都可以作為可實(shí)現(xiàn)回現(xiàn)的依據(jù)。在查找此類資產(chǎn)的時(shí)候，做好其他兩方面工作，其一，了解是否存有其他債務(wù)人；其二，了解是否有被其他債權(quán)人執(zhí)行的可能性。如果存有干凈的固定資產(chǎn)，可以將其變現(xiàn)價(jià)值作為企業(yè)價(jià)值的一部分。

3.查找被調(diào)查人的對(duì)外投資。對(duì)外投資是企業(yè)的權(quán)益，可以通過查封等方式執(zhí)行，要對(duì)對(duì)外投資的金額和目前的市場(chǎng)價(jià)值做評(píng)估，最終應(yīng)由調(diào)查小組討論定價(jià)或請(qǐng)專業(yè)人員定價(jià)。

4.查找被調(diào)查人賬戶情況。每個(gè)企業(yè)都會(huì)在銀行有賬戶，并且很多企業(yè)除了基本戶之外還有多個(gè)一般戶，查找賬戶可以查看其現(xiàn)金流情況，可以做為凍結(jié)賬戶并回現(xiàn)的一個(gè)參考依據(jù)。

5.查看企業(yè)的經(jīng)營情況。通過實(shí)地走訪或訪談等，可以大致了解企業(yè)的經(jīng)營情況，企業(yè)經(jīng)營情況的好壞也是判斷的一個(gè)重要依據(jù)。一筆債權(quán)的債務(wù)人在正常經(jīng)營的情況下，只要債權(quán)繼續(xù)有效就可以通過各種手段進(jìn)行追償，但要視情況判斷回收的比例。

（三）債權(quán)資產(chǎn)包的估值

上述兩種方法主要針對(duì)單戶債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行估值，但現(xiàn)實(shí)生活中，債權(quán)資產(chǎn)的收購和處置經(jīng)常以資產(chǎn)包的形式存在，如何準(zhǔn)確的對(duì)資產(chǎn)包估值，有兩種方法，即全面調(diào)查估值法和抽樣調(diào)查估值法。全面調(diào)查指將所有的調(diào)查企業(yè)的估值累計(jì)相加后，即可獲得資產(chǎn)包的估值；由于受時(shí)間和人員的限制，可以采取抽樣調(diào)查的方法，根據(jù)抽樣調(diào)查企業(yè)的估值除以抽樣調(diào)查資產(chǎn)的債權(quán)金額獲得一個(gè)估值系數(shù)，然后用該估值系數(shù)乘以資產(chǎn)包債權(quán)總金額，可以初步得出對(duì)總資產(chǎn)的估值，再根據(jù)一些特殊情況進(jìn)行調(diào)整，最后得出整個(gè)資產(chǎn)包的估值。

四、不良債權(quán)資產(chǎn)估值的難點(diǎn)剖析

由于不良債權(quán)資產(chǎn)產(chǎn)生的背景，歷史原因和經(jīng)濟(jì)體制等客觀因素的存在，導(dǎo)致不量債權(quán)資產(chǎn)具有一些共同特點(diǎn)：如債務(wù)人是各級(jí)地方政府組織及下屬企業(yè)，涉及政企分開、企業(yè)改制、多次合并和劃轉(zhuǎn)，導(dǎo)致最后產(chǎn)權(quán)無法界定；有些抵押資產(chǎn)雖然簽訂抵押合同，但沒有去辦理抵押登記。同時(shí)，房屋和土地分開抵押給不同的債權(quán)人；有些債務(wù)企業(yè)毫無還款意愿，甚至還存在惡意逃廢債的行為；有些債務(wù)企業(yè)利用國家的扶持政策，主動(dòng)破產(chǎn)。所有這些因素的存在，大大增加了不良債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值測(cè)算的難度。此外，在債權(quán)資產(chǎn)估值時(shí)還要考慮職工安置問題、社會(huì)維穩(wěn)問題，及企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)參與度的問題。

五、小結(jié)

不良債權(quán)資產(chǎn)估值是對(duì)不良資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值的判斷，是由其本身質(zhì)量所決定的，是建立在處置預(yù)期可回收的現(xiàn)金流判斷基礎(chǔ)上的。不良債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值測(cè)算更應(yīng)該是一個(gè)估值區(qū)間，該區(qū)間將會(huì)成為隨后確定債權(quán)資產(chǎn)交易價(jià)格的重要依據(jù)。

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