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第1篇

關(guān)鍵詞：綠色金融 色信貸 碳交易

一、綠色金融概述

在后金融危機(jī)時(shí)代，世界各國在謀求復(fù)蘇的同時(shí)，都不同程度得發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)。低碳經(jīng)濟(jì)大投入、長(zhǎng)周期、高技術(shù)的特點(diǎn)決定了它對(duì)金融支持的要求更高，依賴性更強(qiáng)，綠色金融（Green Finance）隨之迅速發(fā)展。綠色金融是指金融部門通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和市場(chǎng)，開展支持環(huán)境保護(hù)等與可持續(xù)發(fā)展緊密相關(guān)的一系列金融活動(dòng)。也就是說，金融部門將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)作為決策評(píng)價(jià)因素之一，通過金融業(yè)的杠桿和利益?zhèn)鲗?dǎo)機(jī)制影響其他行為主體的投資取向和市場(chǎng)行為，從而引導(dǎo)社會(huì)資源朝著可持續(xù)發(fā)展的方向合理配置。

二、國內(nèi)外銀行綠色金融實(shí)踐的比較分析

基于銀行層面的綠色金融，國外開始較早，最早的是1974年，前西德設(shè)立世界上第一家環(huán)保銀行，專門為環(huán)保項(xiàng)目提供優(yōu)惠貸款。而我國銀行業(yè)則起步較晚。國內(nèi)外銀行在綠色金融實(shí)踐的深度、范圍都有所不同，鑒于篇幅受限，下面著重從綠色信貸、以碳交易為代表的綠色金融市場(chǎng)創(chuàng)新兩方面加以分析比較。

(一)綠色信貸方面的差異

綠色信貸主要指銀行在信貸方面控制對(duì)環(huán)境可能產(chǎn)生不利影響的項(xiàng)目和支持有利于環(huán)境保護(hù)的項(xiàng)目貸款。國內(nèi)外銀行的綠色信貸實(shí)踐的程度、涉及的范圍有所不同，具體見表1。

(二)綠色金融市場(chǎng)創(chuàng)新的差異――以碳金融為例

國外的綠色金融產(chǎn)品和市場(chǎng)創(chuàng)新主要體現(xiàn)在碳金融上。根據(jù)世界銀行的定義，碳金融是在某類項(xiàng)目中用以購買溫室氣體減排的資源，主要指的是碳市場(chǎng)上的交易行為。目前歐美各國無論是規(guī)章制度、交易市場(chǎng)，還是市場(chǎng)參與主體和中介發(fā)育程度，都已經(jīng)初步建立起比較完備的碳金融市場(chǎng)體系。2008年碳交易成交額為1263.45億美元，碳交易量和交易額呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；銀行在碳市場(chǎng)擔(dān)當(dāng)中介服務(wù)角色，還據(jù)此衍生出項(xiàng)目咨詢和投融資服務(wù)。

相比較而言，我國雖然有部分銀行發(fā)展清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)碳金融服務(wù)，開發(fā)了針對(duì)碳交易的金融產(chǎn)品，但國內(nèi)銀行碳交易量和交易額偏低，業(yè)務(wù)模式單一，交易價(jià)格方面也沒有和國際接軌。實(shí)際上，我國累計(jì)提供的碳減排量占據(jù)全球的一半左右，可創(chuàng)新的工具、產(chǎn)品豐富，碳交易及其衍生的市場(chǎng)前景非常廣闊，值得國內(nèi)銀行積極研究和參與實(shí)踐。

三、比較結(jié)論和啟示

通過以上的比較分析，可以發(fā)現(xiàn)國內(nèi)外在綠色金融實(shí)踐方面存在較多差異。首先，國外銀行業(yè)綠色金融實(shí)踐種類豐富，已經(jīng)形成比較健全的綠色金融市場(chǎng)，如碳金融市場(chǎng)，并且踐行綠色信貸時(shí)有統(tǒng)一的赤道原則。我國銀行業(yè)在這方面起步晚，基本上還沒有形成真正的綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品及交易市場(chǎng)，更缺乏統(tǒng)一的衡量環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)則和流程。其次，不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的銀行，其承擔(dān)環(huán)境保護(hù)責(zé)任的重點(diǎn)也會(huì)有所不同，因此綠色信貸政策的側(cè)重點(diǎn)也會(huì)有所不同。歐美發(fā)達(dá)地區(qū)銀行承擔(dān)環(huán)境方面責(zé)任的重點(diǎn)在于節(jié)能減排，加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)；國內(nèi)商業(yè)銀行承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任重點(diǎn)在于發(fā)展經(jīng)濟(jì)，改善民生，同時(shí)兼顧環(huán)境保護(hù)。

總體而言，如何統(tǒng)一綠色信貸項(xiàng)目評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，怎樣創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品為環(huán)境保護(hù)提供支持，如何建立和完善碳金融市場(chǎng)，找準(zhǔn)銀行在綠色金融服務(wù)中的定位等，都是我國銀行業(yè)在未來的發(fā)展過程應(yīng)該關(guān)注的綠色金融建設(shè)重點(diǎn)，也是探索我國銀行業(yè)綜合發(fā)展模式的重要舉措，國外已經(jīng)積累的經(jīng)驗(yàn)等，也都非常值得國內(nèi)銀行進(jìn)行認(rèn)真的研究和探索。

參考文獻(xiàn):

[1]譚太平.國內(nèi)外銀行業(yè)綠色金融實(shí)踐的比較研究[J].生態(tài)經(jīng)濟(jì).2010年第6期

第2篇

關(guān)鍵詞：綠色金融；環(huán)境保護(hù)；綠色信貸

中圖分類號(hào)：F2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2015）10-0005-02

1 引言

1.1 綠色金融的概念

綠色金融，又稱為環(huán)境金融，是一種為環(huán)境保護(hù)及社會(huì)責(zé)任融通資金的活動(dòng)，它既是保護(hù)環(huán)境的一種措施，又是金融機(jī)構(gòu)的一種新的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。要求金融機(jī)構(gòu)將環(huán)境變化視為一種營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，在投資決策時(shí)考慮投資項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的影響，同時(shí)把這種影響所帶來的相關(guān)成本、風(fēng)險(xiǎn)及報(bào)酬融入到考核項(xiàng)目的體系中，在營運(yùn)活動(dòng)中加強(qiáng)對(duì)生態(tài)環(huán)境保護(hù)和污染治理的理念，通過資本市場(chǎng)促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)拓寬金融機(jī)構(gòu)本身的業(yè)務(wù)范圍及盈利渠道。

1.2 相關(guān)研究

在國外，綠色金融得到了學(xué)者的重視，并取得了重要的研究成果。國外學(xué)者對(duì)綠色金融的定義及內(nèi)涵做了詳細(xì)的介紹，總體上認(rèn)為綠色金融是金融與環(huán)境治理和可持續(xù)發(fā)展的結(jié)合；并分析了綠色金融對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響，但沒有得到一致觀點(diǎn)；除此以外，對(duì)綠色金融產(chǎn)品的研發(fā)、定價(jià)等都做了一定的研究。國內(nèi)對(duì)綠色金融的研究起步晚，但是也有很多學(xué)者做了一項(xiàng)研究。

2 我國綠色金融的現(xiàn)狀

2.1 我國綠色金融實(shí)力在國際上的對(duì)比

赤道原則于2002年由荷蘭銀行和國際金融公司提出，后來融入了世界銀行的政策理念。2006年7月，新赤道原則增加了原則和適用范圍方面的內(nèi)容，成為國際上評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)項(xiàng)目存在的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。這一原則有利于世界范圍內(nèi)金融業(yè)的有序競(jìng)爭(zhēng)，提高金融機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)，進(jìn)一步提高競(jìng)爭(zhēng)力。它要求金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)業(yè)務(wù)中要具體化環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)問題，利用金融杠桿促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，履行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)有的社會(huì)責(zé)任。但我國綠色金融起步卻比較晚，規(guī)模相對(duì)于歐美等發(fā)達(dá)地區(qū)還有一定差距（如圖1）。

從圖中可以看出，在金融機(jī)構(gòu)數(shù)量上，我國綠色金融的踐行情況還處于起步階段，但我國正在向赤道原則靠近，更多地履行自己作為大國的責(zé)任。

2.2 國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)綠色金融履行情況

隨著赤道原則普及，我國各商業(yè)銀行也逐步認(rèn)識(shí)到自己的社會(huì)責(zé)任及綠色金融對(duì)自身發(fā)展的重要性，并且都積極的踐行著綠色金融宗旨。其中興業(yè)銀行身先士卒，在全國首先推出“節(jié)能減排項(xiàng)目貸款”，截至2009年6月，興業(yè)銀行已為北京、山西等11個(gè)省市的91個(gè)節(jié)能減排項(xiàng)目提供了37億元貸款。在之后的兩年里，興業(yè)銀行進(jìn)一步加大綠色信貸。根據(jù)興業(yè)銀行2011年報(bào)，興業(yè)銀行的綠色信貸總額達(dá)到了745.45億元。除此以外，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行和交通銀行等金融機(jī)構(gòu)也為綠色金融、履行社會(huì)責(zé)任做出了一定的貢獻(xiàn)。

但是我國仍處于社會(huì)主義初級(jí)階段，粗放式經(jīng)營模式依然是我國主要的發(fā)展模式，這無疑會(huì)造成嚴(yán)重的人力、資源的浪費(fèi)、加劇生態(tài)環(huán)境的惡化。面對(duì)如此嚴(yán)重的浪費(fèi)現(xiàn)象，商業(yè)銀行目前的綠色信貸顯得杯水車薪。

除此以外，我國還沒有完善的綠色金融評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，在金融行業(yè)內(nèi)部無法統(tǒng)一有效地進(jìn)行綠色金融業(yè)務(wù)，另外我國信息溝通機(jī)制和資本市場(chǎng)制度還不完善，很難實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與環(huán)境保護(hù)很好的結(jié)合，這些因素都制約著綠色金融在我國的發(fā)展。

3 我國綠色金融的推動(dòng)方法

3.1 銀行的行為選擇

由于資本市場(chǎng)的逐步完善，銀行業(yè)的信貸業(yè)務(wù)受到嚴(yán)重的威脅，綠色金融既是環(huán)境保護(hù)一種方法，也是銀行業(yè)新的資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展方向，它為銀行信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展注入了新的活力。所以銀行業(yè)應(yīng)該將綠色金融內(nèi)化為自己的業(yè)務(wù)準(zhǔn)則和經(jīng)營理念，將綠色金融置于影響銀行經(jīng)營決策的特殊地位。商業(yè)銀行要根據(jù)國家有關(guān)環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展的政策方針，制定自己的綠色金融業(yè)務(wù)的實(shí)施原則和操作流程，將綠色金融置于信用評(píng)價(jià)體系之中，更好的衡量資產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

我國商業(yè)銀行要遵循赤道原則的規(guī)定，只有在投融資決策過程中將綠色金融作為檢驗(yàn)社會(huì)責(zé)任執(zhí)行力度的標(biāo)準(zhǔn)，才能更好的遏制對(duì)環(huán)境產(chǎn)生負(fù)面影響的項(xiàng)目。同時(shí)商業(yè)銀行要積極地進(jìn)行綠色金融創(chuàng)新，不斷地研發(fā)出更好的綠色金融產(chǎn)品，來適應(yīng)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的需要和投資者的需要。對(duì)于商業(yè)銀行這無疑是提高自身榮譽(yù)、形象，增加利潤(rùn)的良好途徑。綠色金融是對(duì)社會(huì)的一種責(zé)任，它可以增強(qiáng)人們對(duì)銀行的信任和依賴，這也就促進(jìn)了銀行的全方面發(fā)展，事實(shí)證明興業(yè)銀行作為我國唯一的赤道銀行，在綠色金融領(lǐng)域積極創(chuàng)新，其經(jīng)營理念和運(yùn)行效率方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)。最近幾年興業(yè)銀行的發(fā)展速度明顯高于其他銀行，它 的每股收益增速居于首位（如圖2）。

3.2 企業(yè)的行為選擇

我國仍處于社會(huì)主義初級(jí)階段，經(jīng)濟(jì)和技術(shù)跟發(fā)達(dá)國家還有一定的差距。過去我國經(jīng)濟(jì)只是單一的追求經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，而忽略了經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)生態(tài)環(huán)境和社會(huì)造成的破壞。目前我國正在進(jìn)行粗放式發(fā)展模式向集約型發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，但是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r尚未發(fā)生大的改觀，粗放型發(fā)展模式仍占主導(dǎo)地位。由經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展不僅是政府的職責(zé)，也是每個(gè)企業(yè)所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。高污染、高能耗企業(yè)如果繼續(xù)發(fā)展下去，只會(huì)越走越窄，甚至于自絕出路。所以每個(gè)企業(yè)在經(jīng)營決策中都要把綠色金融理念作為一個(gè)重要的考慮因素，把是否履行社會(huì)責(zé)任作為標(biāo)準(zhǔn)之一。在這里，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)人特性應(yīng)為追求最大化的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，而不是貪圖眼前的小便宜，否則無異于飲鴆止渴。

3.3 政府的行為選擇

綠色金融成為國際金融行業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)和新方向，我國也應(yīng)根據(jù)我國基本國情進(jìn)行一場(chǎng)以綠色金融為中心的變革。國家應(yīng)盡快出臺(tái)對(duì)綠色金融的扶植鼓勵(lì)政策，放寬綠色信貸的控制，實(shí)行有區(qū)別的信貸政策，另外還要對(duì)踐行綠色金融的銀行和企業(yè)給予一定的優(yōu)惠政策，使得這些綠色銀行及企業(yè)有利可圖，滿足其趨利性。同時(shí)還要對(duì)那些有負(fù)外部性的銀行及企業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管，必要時(shí)采取處罰措施。這些都需要政府制定相應(yīng)的法律法規(guī)來支撐，做到有法可依。除此以外，國家還要積極借鑒國外已有的綠色金融實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，建立相應(yīng)的金融制度，以適應(yīng)和更好地引導(dǎo)綠色金融創(chuàng)新向正確的方向發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]廖景琦.政府對(duì)“綠色金融”不能缺位[J].中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)，2010.

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[3]徐子奇.應(yīng)借鑒赤道原則完善綠色信貸[J].金融時(shí)報(bào)，2010.

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第3篇

長(zhǎng)株潭城市群是中國重工業(yè)和制造業(yè)集中的老工業(yè)基地，在長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展過程中，積累和遺留了嚴(yán)重的環(huán)境問題。

1. 大氣污染嚴(yán)重。總體上來看，三市在湖南省主要城市中均屬空氣質(zhì)量最差的城市之列。影響長(zhǎng)株潭大氣質(zhì)量的主要因素有：二氧化硫、氮氧化物和總量懸浮顆粒物。三市大氣質(zhì)量差的地區(qū)主要是在開發(fā)區(qū)和工業(yè)企業(yè)集中的地帶，也就是說大氣污染主要來源于工業(yè)污染。

2. 水污染嚴(yán)重。長(zhǎng)沙主要是污水排放量大，飲用水源受糞大腸菌群、氨氮和重金屬的污染嚴(yán)重，地下水PH值常年偏低，總大腸菌群、錳污染較普遍。株洲由于工業(yè)廢水排放總量大，水質(zhì)受有機(jī)物和重金屬污染，飲用水源水質(zhì)也不能達(dá)標(biāo)，石油類、總磷、汞、銅、砷等污染物已經(jīng)超過湘江環(huán)境容量。湘潭工業(yè)廢水排放量大。

3. 土壤污染嚴(yán)重。由于三市工業(yè)在全省范圍內(nèi)相對(duì)集中，所以土壤受工業(yè)三廢污染在全省最為嚴(yán)重。表層土壤中鎘、汞和鉛等元素有一定污染，它們的平均含量明顯高于湖南省和全國背景值（彭新宇，2008）。其中，以株洲市的表層土壤污染最為嚴(yán)重。除工業(yè)三廢污染外，生活垃圾，農(nóng)業(yè)面源污染也是污染的主要因素。

4. 水土流失嚴(yán)重。水土流失是自然現(xiàn)象，但其產(chǎn)生既有自然因素也有人為因素。長(zhǎng)株潭地區(qū)各種開發(fā)建設(shè)，破壞了地表，擾亂了水系，加劇了水土流失。根據(jù)彭新宇（2008），該地區(qū)的的水土流失量高出全省的平均水平，其中人為流失面積占總流失面積的四分之三左右。可見人為因素是導(dǎo)致該地區(qū)水土流失的主要因素。

如上所述，長(zhǎng)株潭環(huán)境污染四個(gè)方面的主要問題都與工業(yè)相關(guān)。可以說工業(yè)企業(yè)是三市環(huán)境污染的罪魁禍?zhǔn)住Ｈ绾螌?duì)工業(yè)企業(yè)進(jìn)行有效的管理約束，成為該地區(qū)“兩型社會(huì)”建設(shè)的關(guān)

鍵之一。

二、綠色金融及其環(huán)境保護(hù)機(jī)制

資金流是企業(yè)的命脈，怎樣進(jìn)行融資、投資等都關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。而投融資等都是存在于社會(huì)金融體系中的，因此必須高度重視金融的作用，提倡綠色金融，利用綠色金融節(jié)能減排，轉(zhuǎn)變長(zhǎng)株潭地區(qū)的發(fā)展方式，更好地促進(jìn)“兩型社會(huì)”的建設(shè)。

（一）綠色金融的概念

“綠色金融”是一個(gè)新興概念，又稱“環(huán)境金融”或“可持續(xù)性融資”。《美國傳統(tǒng)字典》提供的定義為：環(huán)境金融（綠色金融）是環(huán)境經(jīng)濟(jì)的一部分，研究如何使用多樣化的金融工具來保護(hù)環(huán)境，保護(hù)生物多樣性。

綠色金融是金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，是傳統(tǒng)金融意識(shí)和現(xiàn)代環(huán)保意識(shí)的融合。它依靠金融手段和金融創(chuàng)新影響企業(yè)的投資取向，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)取向。它從金融和環(huán)境的關(guān)系入手，重新審視金融，將生態(tài)觀念映入金融，改變過去高能耗、低產(chǎn)出，重?cái)?shù)量、輕質(zhì)量的金融增長(zhǎng)方式，以形成有力與節(jié)約資源，降低消耗，增加效益，改善環(huán)境的金融增長(zhǎng)模式（惠東旭，2002）。而“兩型社會(huì)”建設(shè)的資源節(jié)約和環(huán)境友好的要求，正好與綠色金融的目的相配。所以，借助綠色金融的思想有利于保證“兩型社會(huì)”建設(shè)快速穩(wěn)步地發(fā)展。

（二）綠色金融的環(huán)保機(jī)制

我國1989年就頒布了《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)法》，通過法律途徑對(duì)環(huán)境進(jìn)行保護(hù)，但為什么企業(yè)對(duì)環(huán)境的污染依然很嚴(yán)重呢？最主要的原因就在于環(huán)保問題上的市場(chǎng)與政府的雙失靈（熊學(xué)萍，2004）。

由于人類對(duì)自然資源采取掠奪式的開發(fā)和浪費(fèi)的使用，使生態(tài)平衡遭到了嚴(yán)重的破壞，環(huán)境污染問題也越來越嚴(yán)重，社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。這便是市場(chǎng)失靈，它需要政府的干預(yù)。但有關(guān)法律、法規(guī)及條例過于籠統(tǒng)、操作性不強(qiáng)、且違法成本標(biāo)準(zhǔn)過低。政府的干預(yù)往往以事后處罰為主，并且會(huì)因作風(fēng)、缺乏有效的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、辦事效率低下等原因而導(dǎo)致“政府失靈”。同時(shí)，政府制定的某些經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的提高等，使經(jīng)濟(jì)主體片面追求經(jīng)濟(jì)總量的增加而忽視質(zhì)量的提高，無形之中又加重了政府和市場(chǎng)失靈的程度，使“生態(tài)赤字”越來越嚴(yán)重。

長(zhǎng)株潭地區(qū)的環(huán)境問題主要是由工業(yè)企業(yè)導(dǎo)致的，屬于微觀問題。但是，要解決環(huán)境污染問題，建立環(huán)境友好型社會(huì)必須從宏觀層面著眼，從整個(gè)經(jīng)濟(jì)層面乃至社會(huì)層面來加以防治，因此需要一個(gè)既具有宏觀協(xié)調(diào)的功能，又能夠從微觀機(jī)制入手加以防范和治理，兼具宏觀協(xié)調(diào)和微觀防治之功效的綜合治理方法，而金融手段正好具備以上特征。

同時(shí)，由于各污染企業(yè)環(huán)境污染問題原因、形式各不相同，同時(shí)污染企業(yè)為了規(guī)避監(jiān)管，逃避懲罰，往往會(huì)想出種種辦法予以應(yīng)對(duì)，導(dǎo)致政府的事前預(yù)防工作量大、覆蓋面廣而顧及不全，出現(xiàn)污染事件后又往往缺乏懲治手段，起不到很好的警戒作用。但針對(duì)這些問題，金融手段會(huì)直接切中污染企業(yè)的融資命脈，運(yùn)用多種多樣的金融方式和金融創(chuàng)新，對(duì)污染企業(yè)進(jìn)行事前預(yù)防和監(jiān)督。所以結(jié)合政府、社會(huì)和金融機(jī)構(gòu)三者的力量，就能對(duì)污染企業(yè)起到很好的全面治理的效果。

最后，民間企業(yè)或政府部門缺乏必要的正面激勵(lì)和足夠的懲戒壓力也是環(huán)境污染問題遲遲不能很好解決的原因之一。而金融機(jī)構(gòu)一旦介入到環(huán)境污染的防治問題，就有可能形成較強(qiáng)的激勵(lì)機(jī)制和懲罰機(jī)制，有利于環(huán)境污染問題的更好解決。

總之，金融對(duì)于環(huán)境問題的介入導(dǎo)致綠色金融的產(chǎn)生，一方面會(huì)極大地促進(jìn)和鼓勵(lì)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的興起和發(fā)展，另一方面又會(huì)對(duì)企業(yè)的環(huán)境污染行為產(chǎn)生極大的制約效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)懲罰，從而有利于更好更快地建設(shè)“兩型社會(huì)”。

三、借助綠色金融建設(shè)“兩型社會(huì)”的具體措施

要借助綠色金融建設(shè)“兩型社會(huì)”，首先要使正確的綠色金融觀念深入人心。

雖然綠色金融的倡導(dǎo)在中國已經(jīng)歷了十年的時(shí)間，但對(duì)地處我國中部的長(zhǎng)株潭地區(qū)的影響卻并不大，所以長(zhǎng)株潭地區(qū)的金融業(yè)應(yīng)加強(qiáng)認(rèn)識(shí)，吸取以前“先破壞、后保護(hù)，先污染、后治理，先耗竭、后節(jié)約”的發(fā)展模式的深刻教訓(xùn)。

下面提出借助綠色金融建設(shè)長(zhǎng)株潭“兩型社會(huì)”的具體措施。

（一）加強(qiáng)長(zhǎng)株潭地區(qū)金融業(yè)自身改革

與國內(nèi)成熟的金融中心相比，該地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，規(guī)模有限。為更好地推行綠色金融，必須構(gòu)建適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的多元化、多功能的金融機(jī)構(gòu)組織體系。

新的金融組織體系的基本框架是形成以區(qū)域央行為核心，國有商業(yè)銀行、區(qū)域商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行、信用合作等銀行機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司，租賃公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司等各類非銀行金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)展的格局（吳大慶，2008）。為此，還要大量建設(shè)各類中小金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資提供多元化的渠道，以解決中小企業(yè)貸款難的問題。這樣，使得金融業(yè)通過投融資方式能影響能多的企業(yè)，更好地將環(huán)保措施推行出去，達(dá)到更好的效果。

（二）建立“綠色”信貸體系

首先對(duì)企業(yè)、銀行、投融資公司可以把環(huán)境因素納入貸款、投資和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判體系中，對(duì)環(huán)境有污染的企業(yè)的貸款可以提高利率；對(duì)有嚴(yán)重污染的企業(yè)不對(duì)其貸款；對(duì)貸款之后才發(fā)現(xiàn)有環(huán)境污染問題的企業(yè)停止對(duì)其貸款，并提前收回已貸的款項(xiàng)；而對(duì)有良好環(huán)保記錄的普通企業(yè)則提供優(yōu)惠貸款；對(duì)企業(yè)貸款用于改善環(huán)境污染問題的貸款項(xiàng)應(yīng)該予以支持等等。通過以上一系列措施，在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，能很好的引導(dǎo)企業(yè)走上環(huán)保之路。同時(shí)，對(duì)于銀行和投融資公司來說，把環(huán)境因素考慮在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判體系內(nèi)并不是單單為了支持國家的環(huán)保政策。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，環(huán)境友好型企業(yè)更能長(zhǎng)期成長(zhǎng)，盈利。而從短期情況來看，由于國家對(duì)長(zhǎng)株潭地區(qū)的“兩型社會(huì)”的重點(diǎn)建設(shè)，勢(shì)必對(duì)該地區(qū)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資加大，環(huán)保的總需求變大，導(dǎo)致環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值變大，更能使銀行，投融資機(jī)構(gòu)對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的貸款成為優(yōu)質(zhì)貸款。

其次對(duì)個(gè)人，要鼓勵(lì)其“綠色消費(fèi)”。雖然，國家為了擴(kuò)大內(nèi)需鼓勵(lì)個(gè)人消費(fèi)信貸，但是，站在環(huán)保的角度，并不是對(duì)所有消費(fèi)品的信貸都一視同仁。對(duì)公眾購買環(huán)保型消費(fèi)品，如環(huán)保汽車、家電等，銀行可聯(lián)手商家推出貼息甚至免息的消費(fèi)貸款鼓勵(lì)其消費(fèi)；但是，如果是購買對(duì)環(huán)境污染嚴(yán)重的消費(fèi)品，則可以不予貸款從而抑制消費(fèi)。

（三）進(jìn)行“綠色”金融產(chǎn)品創(chuàng)新

首先，銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)可發(fā)行綠色金融債券。對(duì)于一些社會(huì)效益較好但卻需要?jiǎng)佑么罅抠Y金的環(huán)保項(xiàng)目和生態(tài)工程，可由銀行通過發(fā)行綠色金融債券、金融環(huán)保債券來解決。所籌資金可通過優(yōu)惠貸款提供給企業(yè)，支持其研發(fā)綠色產(chǎn)品，從事生態(tài)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)生態(tài)工業(yè)加工，開展綠色營銷活動(dòng)。

對(duì)企業(yè)來講，在當(dāng)前環(huán)保意識(shí)還不是很強(qiáng)的背景下，企業(yè)可以發(fā)行綠色企業(yè)債券，縮小新一代能源（如生物能源，太陽能，潮汐能）的高貸款利率與普通項(xiàng)目的貸款利率，降低企業(yè)成本。這類債券在國外已有成功先例，如根據(jù)中國駐多倫多總領(lǐng)事館經(jīng)濟(jì)商務(wù)室（2008）提供的信息，加拿大醞釀發(fā)行“綠色債券”，而2007年6月份，歐盟曾發(fā)行過“綠色”的“氣候意識(shí)債券”，籌資約合15億加元。

其次，可以借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，推出綠色基金。綠色基金是指基金管理公司管理的專門投資于能夠促進(jìn)環(huán)境保護(hù)、生態(tài)平衡事業(yè)發(fā)展的公司股票的共同基金。

雖然從短期來看，綠色基金的投資收益率可能不如一般的投資基金，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，由于這類基金的投資目標(biāo)更加合理，并且能夠規(guī)避環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，因此從長(zhǎng)期來看總的投資收益反而有可能高于一般投資基金。國外的很多的實(shí)證研究已證明了這一點(diǎn)。所以這類基金在國外已經(jīng)取得了迅速的發(fā)展。

再次，可以開發(fā)綠色金融衍生產(chǎn)品。相對(duì)于發(fā)達(dá)國家，中國金融衍生產(chǎn)品種類是比較少的，地處中部的長(zhǎng)株潭地區(qū)則更少。但這也說明該地區(qū)開發(fā)金融衍生產(chǎn)品的潛力大。與建“兩型社會(huì)”密切相關(guān)的就是綠色金融衍生產(chǎn)品，例如排放減少信用。排污單位通過治理污染，其實(shí)際排污量低于允許排污量，該排污單位可以向主管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)排放減少信用（等于實(shí)際排污量與允許排污量之間的差額）。在美國，法律已賦予排污權(quán)（排放減少信用）以金融衍生工具的地位，允許其以有價(jià)證券的方式在銀行存儲(chǔ)，并且儲(chǔ)存的信用可以用于出售轉(zhuǎn)移到其他工廠。類似的產(chǎn)品還有天氣衍生品。國外的天氣衍生品市場(chǎng)得到快速發(fā)展，交易量顯著增長(zhǎng)，交易品種日益多樣化，成為金融衍生品市場(chǎng)中最具活力的市場(chǎng)之一。現(xiàn)在國內(nèi)已經(jīng)在進(jìn)行有關(guān)天氣衍生品和排放減少信用等金融衍生品的試驗(yàn)（魏加寧，2008），長(zhǎng)株潭地區(qū)應(yīng)加快步伐，結(jié)合“兩型社會(huì)”建設(shè)實(shí)際情況，開發(fā)出更多的綠色金融衍生產(chǎn)品。

除上述金融創(chuàng)新外，還可推出綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品和發(fā)行綠色彩票。

綠色保險(xiǎn)是企業(yè)就可能發(fā)生的環(huán)境事故風(fēng)險(xiǎn)在保險(xiǎn)公司投保，有保險(xiǎn)公司對(duì)污染受害者進(jìn)行賠償。它能跳出傳統(tǒng)的“企業(yè)賺錢、政府買單、群眾受害”的怪圈。同時(shí)，保險(xiǎn)公司可以聘請(qǐng)專家，幫助企業(yè)預(yù)防和控制環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)相關(guān)各方的多贏。在國際上，綠色保險(xiǎn)已經(jīng)是一個(gè)通行保險(xiǎn)品種，國內(nèi)2008年上半年也出臺(tái)了相應(yīng)環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策，而作為“兩型社會(huì)”建設(shè)的另一個(gè)區(qū)域的武漢城市圈也于前不久開始實(shí)行綠色保險(xiǎn)。長(zhǎng)株潭三市應(yīng)該加快腳步，吸取國外成熟的經(jīng)驗(yàn)，按照國家政策法規(guī)，推出綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品，以加快建設(shè)“兩型社會(huì)”的步伐。

彩票是國民收入的第三次分配，是政府籌資的一種非常好的方式，它不需要還本付息。同福利、體育、足球彩票一樣，長(zhǎng)株潭地區(qū)可以考慮發(fā)行綠色彩票，為生態(tài)建設(shè)投資，所籌的資金，除上交國家稅收和以資金形式返還消費(fèi)者及部分成本外，其余的全部用于國土綠化、建設(shè)生態(tài)工程，專款專用；同時(shí)，審計(jì)、財(cái)稅、林業(yè)、監(jiān)察等部門要依法監(jiān)督檢查，保證用好所籌資金，為“兩型社會(huì)”的建設(shè)提供有力的資金保證。

（四）支持綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)的股票優(yōu)先上市

發(fā)行股票作為上市企業(yè)的一種主要的融資手段，對(duì)還沒上市的企業(yè)具有很強(qiáng)的誘惑力，如果把環(huán)境質(zhì)量評(píng)估作為企業(yè)上市評(píng)估中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，將有很大的市場(chǎng)導(dǎo)向作用。例如，存在嚴(yán)重污染的企業(yè)，即使其他指標(biāo)都達(dá)到了，還是不允許上市；而在同等條件下的環(huán)保企業(yè)可以考慮優(yōu)先上市；對(duì)已經(jīng)上市，但出現(xiàn)重大污染事故的企業(yè)考慮停牌等等。同時(shí)還可以發(fā)行綠色優(yōu)先股，用于專門建立環(huán)境污染的預(yù)防和治理體系。這樣就能在環(huán)保方面，約束所有的上市和期待上市的公司。

（五）建立相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)

最近的全球金融危機(jī)讓人們認(rèn)識(shí)到金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的重要性。目前，對(duì)于國家2007年出臺(tái)的“綠色”信貸政策，只有四大國有商業(yè)銀行和少數(shù)幾家股份制商業(yè)銀行落實(shí)較好。這就會(huì)導(dǎo)致污染企業(yè)即使在上述銀行貸不到款，也能轉(zhuǎn)移到其他銀行進(jìn)行貸款，達(dá)不到真正地對(duì)污染企業(yè)進(jìn)行約束的目的。所以，應(yīng)建立相關(guān)機(jī)構(gòu)來監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)的環(huán)保意識(shí)、環(huán)保措施和環(huán)保行為。比如，可以建立金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信用評(píng)級(jí)，對(duì)相關(guān)措施落實(shí)到位的金融機(jī)構(gòu)評(píng)較高的信用評(píng)級(jí)，反之，則降低其信用等級(jí)。這樣就從融資環(huán)節(jié)對(duì)金融機(jī)構(gòu)施加了壓力，迫使金融機(jī)構(gòu)更好地為“兩型社會(huì)”建設(shè)提供服務(wù)。

面對(duì)愈演愈烈的全球金融危機(jī)，中央政府提出了4萬億元的經(jīng)濟(jì)的刺激計(jì)劃，但是，截止到2008年底，就各地已公布的數(shù)據(jù)看，全國各省市自治區(qū)已公布的固定資產(chǎn)投資總額已逾10萬億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出國務(wù)院所設(shè)想的計(jì)劃目標(biāo)。在這種背景下，強(qiáng)調(diào)有效的金融監(jiān)管是十分必要的。

四、結(jié)論

本文通過分析長(zhǎng)株潭地區(qū)的環(huán)境現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)企業(yè)污染是導(dǎo)致該地區(qū)環(huán)境狀況不佳的首要原因，然后結(jié)合新興的綠色金融的思想，提出了該地區(qū)“兩型社會(huì)”建設(shè)的切實(shí)可行的措施。

當(dāng)然，要地方政府完全憑自己的力量做到以上的措施，是不大可能的。這就需要國家和社會(huì)各界的共同努力。同時(shí)，也要認(rèn)識(shí)到，要建設(shè)好“兩型社會(huì)”，單單只靠金融方面的措施是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，需要從社會(huì)的各個(gè)方面著手，多管齊下，發(fā)動(dòng)全民參與到建設(shè)“兩型社會(huì)”的運(yùn)動(dòng)中來。

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第4篇

關(guān)鍵詞:低碳經(jīng)濟(jì)北京;綠色金融;發(fā)展趨勢(shì)

目前,多數(shù)金融行業(yè)在發(fā)展的時(shí)候,沒有全面了解低碳經(jīng)濟(jì)背景,經(jīng)常出現(xiàn)阻礙國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)的問題,無法提升環(huán)境保護(hù)效率,這對(duì)國家造成了較為不利的影響,相關(guān)管理人員必須要對(duì)此類問題加以重視。

1低碳經(jīng)濟(jì)下國家綠色金融發(fā)展重要性

低碳經(jīng)濟(jì)主要就是利用新能源、技術(shù)、金融機(jī)制等進(jìn)行創(chuàng)新,使金融活動(dòng)中所消耗的能源降至最低。在金融行業(yè)明確此類定義之后,相關(guān)管理人員就要對(duì)國家低碳經(jīng)濟(jì)下金融行業(yè)的發(fā)展情況加以了解,可以看出:自從1997年開始,國外就將低碳經(jīng)濟(jì)中的氣候變化情況作為重點(diǎn)考察內(nèi)容之一,并且納入了金融行業(yè)發(fā)展責(zé)任中,推行了自然災(zāi)害證券,使得環(huán)境保護(hù)成為人們關(guān)注的話題。直到2002年,國外還在對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新,并且將低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融發(fā)展作為核心工作。在2007年的時(shí)候,已經(jīng)成功地研究出新的金融機(jī)制,并且此類結(jié)構(gòu)可以全面地實(shí)施碳排放交易工作,進(jìn)而制定完善的體系[1]。在實(shí)際研究過程中,國家必須要借鑒國外的低碳經(jīng)濟(jì)實(shí)例實(shí)施研究工作,在研究過程中可以發(fā)現(xiàn),低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融產(chǎn)業(yè),能夠有效降低國家的發(fā)展壓力,促進(jìn)國家低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率的提升。同時(shí),低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,有利于國家對(duì)各類矛盾進(jìn)行緩解,例如:高污染與低經(jīng)濟(jì)效益之間的矛盾、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與耗能之間的矛盾等。另外,低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融行業(yè)的發(fā)展,能夠幫助國家對(duì)消費(fèi)形式進(jìn)行調(diào)整,進(jìn)而提升國家發(fā)展效率。由上述情況可以看出,在低碳經(jīng)濟(jì)背景之下,國家金融行業(yè)綠色發(fā)展是至關(guān)重要的,相關(guān)管理人員與國家有關(guān)部門必須加此類問題重視起來,為其發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)[2]。

2綠色金融發(fā)展存在的問題

目前,國家在實(shí)際發(fā)展過程中,與其他國家相比較,低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融發(fā)展存在較多問題,影響著國家金融行業(yè)以及環(huán)境保護(hù)的進(jìn)步,對(duì)其造成了較為不利的影響。具體問題分為以下幾點(diǎn)。首先,國家在低碳融資方面,無法得到金融行業(yè)的認(rèn)可,無法促進(jìn)金融行業(yè)的進(jìn)步,對(duì)國家發(fā)展造成較為不利的影響。其次,國內(nèi)低碳服務(wù)方面存在較多不足之處,無法有效提升服務(wù)質(zhì)量,導(dǎo)致出現(xiàn)較多影響金融行業(yè)發(fā)展的問題。最后,國家各個(gè)地區(qū)的政府部門并沒有制定相關(guān)政策,并且綠色金融產(chǎn)品普及、宣傳力度不夠。同時(shí),政府對(duì)綠色金融產(chǎn)品的扶持力度不夠,在一定程度上,會(huì)影響綠色金融行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展[3]。

3基于低碳經(jīng)濟(jì)下國家綠色金融發(fā)展策略

為了能夠更好地解決國家經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)與環(huán)境保護(hù)之間出現(xiàn)的矛盾,必須要響應(yīng)國家提出的綠色發(fā)展號(hào)召,保證能夠更好地改善人們的生活環(huán)境,在一定程度上,也可以促進(jìn)金融行業(yè)的進(jìn)步。在此過程中,相關(guān)管理人員要對(duì)上述問題加以重視,采取有效措施解決問題,進(jìn)而制定完善的綠色金融發(fā)展策略。(1)對(duì)于綠色金融內(nèi)部環(huán)境情況而言,其他發(fā)達(dá)國家比我國的低碳綠色金融發(fā)展要提早很多年,由此可見,我國綠色金融行業(yè)的發(fā)展,正處于初步階段,需要不斷地創(chuàng)新與學(xué)習(xí),借鑒其他國家的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn),保證能夠在低碳經(jīng)濟(jì)背景之下,更好地提升綠色金融發(fā)展效率[4]。①綠色金融的創(chuàng)新發(fā)展。在低碳經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,相關(guān)管理人員必須要重視綠色金融的創(chuàng)新發(fā)展,不僅要響應(yīng)國家號(hào)召,還要積極研究綠色金融行業(yè)創(chuàng)新方式,研發(fā)污水治理的技術(shù)設(shè)備,不斷促進(jìn)企業(yè)調(diào)轉(zhuǎn)生產(chǎn)的發(fā)展,使金融企業(yè)能夠向著保護(hù)生態(tài)環(huán)境、循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)、低碳、高效的方向發(fā)展,進(jìn)而提升綠色制造的轉(zhuǎn)型效率[5]。②綠色金融創(chuàng)新管理機(jī)制。低碳經(jīng)濟(jì)背景之下綠色金融行業(yè)的發(fā)展,需要遵循可持續(xù)發(fā)展的原則,制定完善的管理機(jī)制,使企業(yè)在綠色金融創(chuàng)新的情況下養(yǎng)成較為良好的自律性特點(diǎn)。同時(shí),對(duì)于管理制度而言,要對(duì)其進(jìn)行綠色優(yōu)化配置,適當(dāng)?shù)販p少企業(yè)經(jīng)營活動(dòng),進(jìn)而降低對(duì)環(huán)境造成的污染。同時(shí),要對(duì)銀行信貸進(jìn)行綠色化創(chuàng)新,完善管理機(jī)制,摒棄傳統(tǒng)的不良習(xí)慣,科學(xué)、合理地認(rèn)定綠色貸款申請(qǐng),避免因?yàn)楣芾頇C(jī)制過于簡(jiǎn)單出現(xiàn)綠色金融創(chuàng)新漏洞[6]。③樹立責(zé)任意識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。由于我國低碳經(jīng)濟(jì)背景下的綠色金融行業(yè)發(fā)展較晚,在實(shí)際發(fā)展過程中,經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),主要因?yàn)槠淙狈α己玫呢?zé)任感,不能有效提升金融行業(yè)的發(fā)展效率,并且影響綠色金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。因此,相關(guān)管理人員要樹立責(zé)任意識(shí)、完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系,保證可以有效提升綠色企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境，將危害問題加以解決。(2)對(duì)于外部環(huán)境而言,政府要重視綠色金融行業(yè)的發(fā)展情況,加大扶持力度,不僅要在政策上進(jìn)行支持,還要出臺(tái)一些保護(hù)措施,以便于能夠打破金融行業(yè)的傳統(tǒng)模式,在創(chuàng)新金融行業(yè)的過程中,避免受到經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的阻礙。①建立完善制度。管理人員可以借鑒其他國家的金融創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn),不斷地對(duì)我國傳統(tǒng)綠色金融管理制度進(jìn)行更改,同時(shí),還要對(duì)金融保險(xiǎn)、金融信貸、金融銀行等加以聯(lián)系,使三者之間相互合作,努力將綠色保險(xiǎn)、信貸以及證券推行在市場(chǎng)中,同時(shí),還要建立信息資源共享平臺(tái),保證各個(gè)企業(yè)之間可以有效交流與溝通,這樣,才能保證金融行業(yè)更好地發(fā)展。②創(chuàng)新管理控制制度。在低碳經(jīng)濟(jì)背景下國家綠色金融行業(yè)要想更好地發(fā)展,就要積極引進(jìn)綠色金融觀念,創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品,例如:綠色車險(xiǎn)、綠色旅游險(xiǎn)等,在一定程度上,能夠更好地完善國家金融產(chǎn)品功能。根據(jù)具體情況的分析而言,國家應(yīng)該出臺(tái)有效的管理制度,保證能夠利用管理控制制度,激勵(lì)金融企業(yè)創(chuàng)新綠色產(chǎn)品,促進(jìn)國家低碳經(jīng)濟(jì)背景下金融產(chǎn)品的發(fā)展。③風(fēng)險(xiǎn)控制體系。為了能夠更好地促進(jìn)國家金融行業(yè)向著綠色化的方向發(fā)展,相關(guān)管理人員要制定完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系,保證不會(huì)出現(xiàn)影響國家綠色金融行業(yè)發(fā)展的問題。同時(shí),國家還要頒布一些法律法規(guī),然后根據(jù)金融企業(yè)的發(fā)展需求對(duì)其進(jìn)行完善。對(duì)于金融行業(yè)的責(zé)任保障,必須要推行綠色化發(fā)展,以期達(dá)到預(yù)定的效果。④社會(huì)效益性研究。國家在對(duì)金融企業(yè)進(jìn)行綠色化規(guī)范的過程中,必須要重視起為社會(huì)帶來的經(jīng)濟(jì)效益,科學(xué)、合理地分析社會(huì)效益,并且能夠使低碳環(huán)保行業(yè)能夠得到更好的風(fēng)險(xiǎn)控制,進(jìn)而提升社會(huì)效益,促進(jìn)低耗能的穩(wěn)定發(fā)展。

4結(jié)語

在國家實(shí)際發(fā)展過程中,綠色金融行業(yè)的發(fā)展是至關(guān)重要的,相關(guān)管理人員必須要重視低碳經(jīng)濟(jì)背景之下,金融產(chǎn)品的創(chuàng)新與發(fā)展,使其符合綠色化要求,減少國家出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)損失,為其發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

作者:畢偉樂 單位:對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)

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第5篇

【關(guān)鍵詞】綠色債券 第三方認(rèn)證 監(jiān)管協(xié)調(diào) 綠色投資

一、引言

全球氣候變化和環(huán)境治理是世界各國面臨的共同問題，綠色低碳的理念越來越成為各國的普遍共識(shí)，為低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展融資而設(shè)計(jì)的“綠色債券”也隨之興起。近年來，隨著國際綠色債券市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，綠色債券的定義逐漸清晰。綠色債券，泛指募集資金全部用于氣候改變或環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目和計(jì)劃的債券產(chǎn)品，這類債券更加強(qiáng)調(diào)透明度和問責(zé)制，目前市場(chǎng)規(guī)模約為1180億美元。

“十三五”規(guī)劃中，國家重點(diǎn)提及環(huán)境治理和綠色金融發(fā)展，創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放和共享五大發(fā)展理念為未來深化金融體制改革指明了方向。在國內(nèi)一些智庫和國際倡議組的合力推動(dòng)下，中國人民銀行于2015年12月22日綠色金融債公告（[2015]第39號(hào)公告）。該公告就在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行綠色金融債券有關(guān)事宜進(jìn)行規(guī)定，并同中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》（以下簡(jiǎn)稱《目錄》）。《目錄》對(duì)綠色債券支持項(xiàng)目進(jìn)行明確分類，給出了環(huán)境效益顯著項(xiàng)目的界定條件和解釋說明。緊接著國家發(fā)改委辦公廳于2015年12月31日關(guān)于印發(fā)《綠色債券發(fā)行指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）的通知（發(fā)改辦財(cái)金[2015]3504號(hào)）。《指引》給出綠色債券定義、適用范圍和重點(diǎn)支持項(xiàng)目，規(guī)范了綠色債券審核要求并給出較為詳細(xì)的綠色債券相關(guān)政策支持。

國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)綠色債券反應(yīng)強(qiáng)烈，未來發(fā)展規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。但是從發(fā)行人和投資人來看，發(fā)行人主要受政策引導(dǎo)，存在搶占市場(chǎng)熱點(diǎn)的心理，實(shí)質(zhì)性的綠色投資和綠色資產(chǎn)組合理念不強(qiáng)，投資者主要還是集中表現(xiàn)為內(nèi)部消化，另外還存在“綠色標(biāo)準(zhǔn)”不統(tǒng)一，第三方認(rèn)證體系不被完全接受，評(píng)估認(rèn)證方法不健全等現(xiàn)狀。本文將介紹國外發(fā)展綠色債券的成熟經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)目前國內(nèi)綠色債券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，為我國綠色債券發(fā)展中存在的問題提出合理化建議。

二、國外綠色債券發(fā)展經(jīng)驗(yàn)

自歐洲投資銀行2007年7月發(fā)行第一只6億歐元?dú)夂蛞庾R(shí)債券以來，綠色債券？q？的市場(chǎng)規(guī)模從2013年開始出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。如圖1所示，2012年全球綠色債券發(fā)行規(guī)模僅僅23億美元，2013年迅速突破100億美元，2016年全年發(fā)行綠色債券達(dá)到769億美元，據(jù)氣候債券倡議組織（Climate Bonds Initiative，CBI）預(yù)測(cè)，2017年發(fā)行總量將突破1000億美元（CBI，2016）。

綠色債券資金主要投向運(yùn)輸、能源、水、建筑與工業(yè)、廢棄物與污染控制等多領(lǐng)域的可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目，經(jīng)過近10年發(fā)展，國外綠色債券市場(chǎng)主要形成債券類型和品種多樣化、綠色投資主體豐富、發(fā)行人主體和所在行業(yè)廣泛、第三方認(rèn)證體系健全等發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。

（一）綠色債券類型和品種多樣化

根據(jù)債券收益的使用和債務(wù)追索權(quán)形式的不同，目前綠色債券主要被分為綠色收益?zhèn)⒕G色收入債券、綠色保證債券和綠色資產(chǎn)證券化證券，其中綠色資產(chǎn)證券化證券包括一種資產(chǎn)擔(dān)保債券，具有雙重追索權(quán)，2015年房地產(chǎn)和抵押貸款銀行BerlinHyp發(fā)行的世界上首只資產(chǎn)擔(dān)保債券就是對(duì)自身資產(chǎn)負(fù)債表和資產(chǎn)擔(dān)保池具有雙重追索權(quán)。此外，國際金融公司（International Finance Corporation，IFC）發(fā)行了世界上第一只森林綠色債券，債券投資者可以選擇現(xiàn)金或碳信用額度的方式獲得票面利息；荷蘭BNG銀行發(fā)行了一只價(jià)值6億美元的社會(huì)責(zé)任投資債券，為城市可持續(xù)項(xiàng)目融資；英國能源供應(yīng)商Ecotricity連續(xù)發(fā)行四只生態(tài)債券，為可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施融資；還有波蘭2017年將發(fā)行首只綠色債券。與綠色指數(shù)掛鉤的債券衍生產(chǎn)品也逐漸成為市場(chǎng)投資者追捧的對(duì)象。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年4月至2015年10月，全球共有272只綠色債券發(fā)行，27%的綠色債券票面利率在1%～3%之間，25%以浮動(dòng)利率發(fā)行，低票面利率和浮動(dòng)利率占綠色債券總體發(fā)行比例高（金佳宇，2016）。另外2007年以來，超過43%的綠色債券以AAA評(píng)級(jí)發(fā)行，平均期限結(jié)構(gòu)在5～10年，不同利率、評(píng)級(jí)和期限的搭配，滿足市場(chǎng)投資者對(duì)多樣化產(chǎn)品的需求。

（二）發(fā)行人主體和所在行業(yè)分布廣泛

綠色債券發(fā)行人主要分為開發(fā)銀行、市政、商業(yè)銀行和企業(yè)四大類，開發(fā)銀行主要包括世界銀行、歐洲投資銀行、歐洲復(fù)興開發(fā)銀行等多邊金融機(jī)構(gòu)，一般以自身信用作擔(dān)保，發(fā)行的債券信用評(píng)級(jí)極高。市政綠色債券由一些政府部門、地方市政項(xiàng)目、高等院校發(fā)行，美國哥倫比亞水與水污染管理局2014年發(fā)行了一只期限為100年的針對(duì)水資源的綠色債券，也是迄今期限最長(zhǎng)的綠色債券。商業(yè)銀行和企業(yè)雖然起步晚，但是發(fā)展迅猛，目前已經(jīng)成為市場(chǎng)上最主要的發(fā)行主體。

綠色公司債券的發(fā)行量逐年上升，債券發(fā)行人所在行業(yè)分布廣泛，公司綠色債券所屬行業(yè)主要有公共設(shè)施、可再生能源、太陽能租賃、工業(yè)、汽車、快消、房地產(chǎn)、制造業(yè)等，其中公共設(shè)施和可再生能源企業(yè)是潛在最大的發(fā)行人（金佳宇，2016）。工業(yè)減排、智能電網(wǎng)、農(nóng)業(yè)、生物多樣性保護(hù)、林業(yè)等領(lǐng)域發(fā)行的綠色債券在世界上普遍被認(rèn)可。

（三）綠色投資主體豐富

市場(chǎng)投資者對(duì)綠色債券需求強(qiáng)烈。2015年，蘇黎世保險(xiǎn)、德國復(fù)興信貸銀行、巴克萊銀行財(cái)政部等投資者發(fā)表聲明將支持綠色債券市場(chǎng)發(fā)展，公開承諾將投資10億歐元的綠色債券。氣候債券倡議組織于2014年12月發(fā)起了一份投資者聲明，由合計(jì)資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)2.62萬億美元的資產(chǎn)所有者和基金管理人共同簽署，這意味著這些資產(chǎn)將用來支持綠色債券市場(chǎng)的發(fā)展。綠色債券專項(xiàng)基金準(zhǔn)備好即將對(duì)綠色債券進(jìn)行投資，這些基金都由世界著名的投資公司和資產(chǎn)管理公司管理，比如黑石集團(tuán)、瑞典保險(xiǎn)公司SPP、日興資產(chǎn)管理公司、美國道富銀行等。在巴黎召開的第二十一屆聯(lián)合國氣候變化大會(huì)（COP21）上，代表11.2萬億美元資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)投資者承諾開始著手發(fā)展綠色債券市場(chǎng)，而且，保險(xiǎn)行業(yè)也重申了其實(shí)現(xiàn)“氣候智能”投資在2020年前翻十番的承諾。責(zé)任投資原則（Principles for Responsible Investment，PRI）簽署機(jī)構(gòu)（目前有1525個(gè)主體，管理60萬億美元）和其他投資集團(tuán)對(duì)氣候相關(guān)投資的興趣也正在不斷增長(zhǎng)（CBI，2016）。

（四）第三方認(rèn)證和信息披露體系健全

國外綠色債券認(rèn)證體系形成體系。國外主流認(rèn)證體系包括《綠色債券原則》（Green Bond Principles，GBP）和《氣候債券標(biāo)準(zhǔn)》（Climate Bonds Standard，CBS），其中GBP建h發(fā)行人使用外部認(rèn)證，以確保發(fā)行人發(fā)行的債券符合綠色債券定義和要求，鼓勵(lì)認(rèn)證的類型和層次包括從顧問機(jī)構(gòu)取得專業(yè)輔助，以審查或幫助建立項(xiàng)目評(píng)估和選擇體系；由獨(dú)立第三方進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)；由第三方機(jī)構(gòu)依據(jù)第二方標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的獨(dú)立審核出具“第二意見”。CBS則要求在發(fā)行前和發(fā)行后都必須任命一個(gè)第三方審核者，讓審核者就該債券是否滿足氣候債券標(biāo)準(zhǔn)提供一份保證報(bào)告。截至2016年6月，據(jù)氣候債券倡議組織公布數(shù)據(jù)整理統(tǒng)計(jì)，60%的綠色債券使用了獨(dú)立審查，通常也叫做第三方認(rèn)證。奧斯陸大學(xué)國際氣候與環(huán)境研究中心（Center for International Climate and Environmental Research，University of Oslo，CICERO）提供獨(dú)立審查占40.23%，Sustainalytics、DNV GL（Det Norske Veritas，Germanischer Lloyd）、Vigeo、畢馬威等也是獨(dú)立審核的主要提供者。

GBP對(duì)信息披露有專門要求，除公布募集資金的使用方向、閑置資金的短期投資用途，發(fā)行人應(yīng)提供至少每年一次的項(xiàng)目清單，提供項(xiàng)目基本信息的描述、資金分配額度以及環(huán)境效益；GBP建議使用定性指標(biāo)的描述，并在可行的情況下，對(duì)預(yù)期的可持續(xù)性影響指標(biāo)做出定量描述（如溫室氣體減排量、清潔能源惠及人數(shù)等）。CBS標(biāo)準(zhǔn)雖然未直接涉及發(fā)行人自主信息披露的相關(guān)流程化限定，但是CBI開展的認(rèn)證、核查業(yè)務(wù)以及專項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)均需要在發(fā)行人自主信息披露的基礎(chǔ)上開展。

三、我國綠色債券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

2016年第1季度，經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)，興業(yè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行、青島銀行等首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)在國內(nèi)發(fā)行綠色債券530億，約占全球發(fā)行總量的48.7%，表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式亟待轉(zhuǎn)型、環(huán)境亟需有效治理以及積極應(yīng)對(duì)氣候變化背景下，綠色債券市場(chǎng)發(fā)展在我國迎來了重要的戰(zhàn)略機(jī)遇。

本文統(tǒng)計(jì)2016年1月至2016年11月我國境內(nèi)公開發(fā)行的42只綠色債券，發(fā)行總額為1888.3億元，境內(nèi)主體在境外發(fā)行的5只共計(jì)46億美元綠色債券不在本文研究范圍內(nèi)。債券類型主要包括中期票據(jù)、企業(yè)債、公司債、金融債和綠色熊貓債，票面利率在2%-4%之間的占84.09%，固定利率發(fā)行占68.18%，期限以3年和5年為主，10年和15年的僅占6.81%，可見目前國內(nèi)綠色債券發(fā)行以較低固定利率為主，發(fā)行期限結(jié)構(gòu)偏好中期，債券品種為傳統(tǒng)類型。

綠色債券發(fā)行人以商業(yè)銀行為主，發(fā)行數(shù)量占36.36%，發(fā)行總額為1460億，占77.32%，募集資金主要用于支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，充實(shí)銀行資金來源，優(yōu)化負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，全部用于中國人民銀行的《目錄》規(guī)定的綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。如表1所示，企業(yè)債和公司債發(fā)行人以大型國有企業(yè)為主，民營企業(yè)發(fā)行總量雖不多，但是參與積極性高；發(fā)行人所處行業(yè)包括電力、汽車、能源、節(jié)能環(huán)保行業(yè)，募集資金按照國家發(fā)改委《指引》標(biāo)準(zhǔn)，一方面用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營運(yùn)資金，置換由在建綠色項(xiàng)目產(chǎn)生的高成本債務(wù)，另一方面，用于節(jié)能減排技術(shù)改造、新能源開發(fā)利用、污染防治和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)等，目前市場(chǎng)發(fā)行的綠色債券在各領(lǐng)域和債券性質(zhì)方面具有開創(chuàng)性意義，各發(fā)行主體綠色投資理念方面居于行業(yè)領(lǐng)先地位。我國綠色債券發(fā)行對(duì)象主要為全國銀行間債券市場(chǎng)成員和合格機(jī)構(gòu)投資者，目前已發(fā)行的綠色債券中，只有G16京汽和16清新G1面向境內(nèi)法人和自然人發(fā)行。

我國綠色債券第三方認(rèn)證進(jìn)展明顯，2016年1月至11月，境內(nèi)42只已發(fā)行的綠色債券中，有34只進(jìn)行了第三方認(rèn)證。如表3所示，目前一些有著豐富綠色債券認(rèn)證經(jīng)驗(yàn)的國際機(jī)構(gòu)開始為中國綠色債券提供第三方認(rèn)證服務(wù)，如安永、德勤、DNV GL集團(tuán)等。此外，國內(nèi)具有專業(yè)知識(shí)和實(shí)力的綠色債券第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)開始出現(xiàn)，如商道融綠、中節(jié)能咨詢公司、中債資信等。各方也越加充分認(rèn)識(shí)到中國綠色債券發(fā)展中綠色認(rèn)證的重要性。

其中有5只進(jìn)行了綠色雙認(rèn)證。目前來看，國際認(rèn)證機(jī)構(gòu)是中國綠色債券第三方認(rèn)證市場(chǎng)的主體，尤其是安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所占總認(rèn)證數(shù)的56.4%，但本土綠色認(rèn)證機(jī)構(gòu)也已開始開展認(rèn)證業(yè)務(wù)，商道融綠作為國內(nèi)首家氣候債券標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)可的認(rèn)證機(jī)構(gòu)有很好的市場(chǎng)示范作用。

第三方認(rèn)證操作上，安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所認(rèn)證內(nèi)容集中在債券發(fā)行中涉及的資金使用及管理政策和程序、項(xiàng)目評(píng)估和篩選的標(biāo)準(zhǔn)與提名項(xiàng)目的合規(guī)性，以及信息披露、報(bào)告機(jī)制的流程；采用國際認(rèn)證業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)方法ISAE3000，并實(shí)現(xiàn)判斷項(xiàng)目的綠色程度是“深綠”還是“淺綠”。中節(jié)能咨詢有限公司采用的審驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)包括《合格評(píng)定管理體系審核認(rèn)證機(jī)構(gòu)的要求》（ISO/IEC 17021∶2011）、《管理體系審核指南》（ISO19011∶2011）程序、上交所《關(guān)于開展綠色公司債券試點(diǎn)的通知》《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》以及國家頒布的其他相關(guān)法律和標(biāo)準(zhǔn)。商道融綠側(cè)重對(duì)綠色項(xiàng)目決策流程、資金管理、環(huán)境和社會(huì)影響、募集資金投向進(jìn)行審核評(píng)估。中債資信綠色債評(píng)估認(rèn)證方法，將募投項(xiàng)目環(huán)境效益進(jìn)行了深綠、綠、較綠、淺綠以及非綠的綠色程度劃分。

四、我國綠色債券發(fā)展中存在的問題和改進(jìn)建議

如前所述，中國綠色債券市場(chǎng)發(fā)展已經(jīng)形成迅猛勢(shì)態(tài)，2016年國內(nèi)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)外發(fā)行的綠色債券規(guī)模已達(dá)2200億元，占到全世界同期發(fā)行綠色債券的42%，居世界第一，中國綠色債券市場(chǎng)成為資本市場(chǎng)的一個(gè)新亮點(diǎn)。然而，與西方國家成熟經(jīng)驗(yàn)相比，我國綠色債券市場(chǎng)發(fā)展仍存在諸多問題，表現(xiàn)在：第一，我國綠色債券類型和品種單一，缺乏多元化，期限結(jié)構(gòu)缺少長(zhǎng)期，利率類型無法滿足投資需求；第二，發(fā)行人以商業(yè)銀行和國有企業(yè)為主，行業(yè)類型不夠豐富，無法滿足整個(gè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和環(huán)境治理的需要；第三，綠色債券市場(chǎng)參與度較低，投資主體局限于全國銀行間債券市場(chǎng)成員和上交所合格機(jī)構(gòu)投資者，綠色投資理念亟待提升；第四，我國第三方認(rèn)證體系存在本土認(rèn)證機(jī)構(gòu)力量薄弱，評(píng)估內(nèi)容側(cè)重點(diǎn)不同，評(píng)估方法不統(tǒng)一，評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)不一致等問題，都將造成綠色債券市場(chǎng)監(jiān)督管理的無序和信息披露機(jī)制不健全，導(dǎo)致投資人難以對(duì)各認(rèn)證機(jī)構(gòu)的評(píng)估報(bào)告橫向?qū)Ρ龋ㄍ踹b，2016）。以上問題，制約了我國綠色債券的健康發(fā)展。基于國際綠色債券發(fā)展經(jīng)驗(yàn)及我國中國綠色債券發(fā)展的實(shí)踐，可以考慮從以下方面進(jìn)一步推動(dòng)綠色債券的健康發(fā)展。

（一）創(chuàng)新綠色債券品種，推進(jìn)我國綠色債券類型多元化

引進(jìn)并吸收國外綠色債券品種，例如可持續(xù)發(fā)展債券、資產(chǎn)抵押綠色債券、雙重追索權(quán)貼標(biāo)綠色債券等結(jié)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品；在“非綠”到“綠”過渡模式和擔(dān)保形式等方面進(jìn)行創(chuàng)新，允許非綠企業(yè)發(fā)行綠色債券，允許綠色企業(yè)部分募集資金暫時(shí)投入非綠項(xiàng)目，在約定調(diào)整期限過后必須全部投入綠色項(xiàng)目；針對(duì)中小法人和自然人投資行為，研發(fā)小規(guī)模、分期定投的特色品種；開發(fā)具有浮動(dòng)利率、高收益非投資級(jí)綠色債券，吸引更多國內(nèi)外資本進(jìn)入綠色債券市場(chǎng)；鼓勵(lì)更多境內(nèi)機(jī)構(gòu)到境外發(fā)行綠色債券，同時(shí)針對(duì)合格境外投資者放寬政策，發(fā)行更多的人民幣計(jì)價(jià)綠色債券（即綠色熊貓債）。

（二）多層次引導(dǎo)市場(chǎng)主體積極發(fā)行綠色債券，實(shí)現(xiàn)綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型

從市場(chǎng)主體來看，中央和地方政府應(yīng)該參與發(fā)行綠色債券，讓更多的私人資本和社會(huì)資本參與市政建設(shè)和城市環(huán)境治理，為公共綠色項(xiàng)目開辟新的融資渠道，同時(shí)借助綠色債券嚴(yán)格的信息披露機(jī)制，對(duì)市政建設(shè)進(jìn)行有效監(jiān)督；與環(huán)境、生態(tài)建設(shè)，綠色支持項(xiàng)目相關(guān)的高校、研究所可以發(fā)行綠色項(xiàng)目研究債券，擴(kuò)大科學(xué)技術(shù)溢出效應(yīng)服務(wù)企業(yè)技術(shù)革新；支持更多的民營企業(yè)和中小高科技企業(yè)發(fā)行綠色債券，用更穩(wěn)定、成本更低、風(fēng)險(xiǎn)更小的資金推動(dòng)高新技術(shù)的進(jìn)步。各級(jí)政府應(yīng)當(dāng)通過稅收優(yōu)惠、產(chǎn)業(yè)政策支持、信用增級(jí)等方式逐步引導(dǎo)一些重點(diǎn)市場(chǎng)主體優(yōu)先利用綠色債券融資助力綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)發(fā)行主體和債券主題的多元化。

（三）培育和推廣綠色投資理念，吸引更多市場(chǎng)投資者。

我國發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型的投融資需求將越來越大，培育和推廣綠色投資理念，擴(kuò)大綠色投資者群體是基礎(chǔ)。培育一般投資者的綠色投資偏好，增強(qiáng)綠色投資理念，讓市場(chǎng)主動(dòng)進(jìn)行綠色資產(chǎn)配置提高資產(chǎn)組合穩(wěn)健性是最關(guān)鍵的一步，避免為了漂綠和抓住“綠色”概念而引發(fā)的短視性。應(yīng)當(dāng)積極引導(dǎo)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、公共投資基金、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購綠色債券，實(shí)施利息免稅；讓亞投行等專業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資機(jī)構(gòu)更加關(guān)注綠色項(xiàng)目，吸引法人和自然人參與到綠色債券投資中來，讓綠色債券投資者結(jié)構(gòu)更加平衡和多元化；此外，也當(dāng)考慮吸引人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）和合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）投資我國綠色債券，發(fā)揮示范效應(yīng)，讓更多的國際資本進(jìn)入綠色債券市場(chǎng)支持我國綠色轉(zhuǎn)型。

（四）加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，完善我國第三方認(rèn)證市場(chǎng)機(jī)制。

一是協(xié)調(diào)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則，在充分認(rèn)可行業(yè)差異的基礎(chǔ)上統(tǒng)一綠色項(xiàng)目界定范疇，中國人民銀行、國家發(fā)改委等主要監(jiān)管部門需統(tǒng)一意見，構(gòu)建統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，在支持項(xiàng)目分類、募集資金使用、第三方認(rèn)證等環(huán)節(jié)上形成我國總體原則，同時(shí)協(xié)調(diào)各不同行業(yè)的國內(nèi)與國際標(biāo)準(zhǔn)，形成適合中國實(shí)際情況的綠色項(xiàng)目規(guī)則；二是建立和完善統(tǒng)一的環(huán)境信息披露制度，發(fā)揮市場(chǎng)的約束機(jī)制的作用，綠色債券發(fā)行的主管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格要求發(fā)行主體公開披露項(xiàng)目發(fā)行進(jìn)展情況，跟蹤披露募集資金的使用情況，定期綜合報(bào)告，明確發(fā)行主體的環(huán)境保護(hù)責(zé)任；三是建立我國統(tǒng)一專業(yè)的第三方認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)體系，規(guī)范第三方綠色認(rèn)證的準(zhǔn)入質(zhì)量和內(nèi)容，積極培育我國本土獨(dú)立的第三方綠色認(rèn)證機(jī)構(gòu)，處理好國內(nèi)外認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)的兼容性，在充分理解和融合國外成熟標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，提高我國自主認(rèn)證評(píng)估結(jié)果的權(quán)威性和橫向可比性。

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第6篇

一、綠色金融的實(shí)踐及概念

綠色金融英文為Green Finance，是本世紀(jì)的一個(gè)新概念，又稱為Environment Finance或Sustainable Financing，及可持續(xù)發(fā)展性融資， 1997年首次出現(xiàn)，就受到部分金融企業(yè)的追捧。對(duì)綠色金融概念的理解有很多種，但是以以下四種觀點(diǎn)的代表性最為普遍：第一種，指的是金融業(yè)在進(jìn)行貸款政策、貸款條件、貸款種類、貸款對(duì)象和貸款方式等方面的運(yùn)作中，充分考慮到產(chǎn)業(yè)與環(huán)境的關(guān)系，重點(diǎn)扶持綠色產(chǎn)業(yè)，從而在貸款的發(fā)放、投入量、利率以及貸款期限等方面為其提供優(yōu)先或便利條件；第二種，以2000年出版的《美國傳統(tǒng)詞典》第四版提供的含義為準(zhǔn): 綠色金融又稱作環(huán)境金融，它作為環(huán)境經(jīng)濟(jì)的組成部分，將運(yùn)用金融工具進(jìn)行生物多樣性的保護(hù)和環(huán)境保護(hù)作為主要內(nèi)容；第三種，是把綠色金融視為一種在資本市場(chǎng)和環(huán)境經(jīng)濟(jì)中的金融手段，具體包括：綠色保險(xiǎn)和綠色信貸兩部分。結(jié)合我國綠色金融的實(shí)踐來分析，就是把生態(tài)觀念與金融環(huán)境和金融關(guān)系相融合，以金融創(chuàng)新和金融手段引導(dǎo)大部分企業(yè)的投資，從而實(shí)現(xiàn)低能耗、高產(chǎn)出， 質(zhì)量和數(shù)量并重的金融增長(zhǎng)，進(jìn)而形成可持續(xù)發(fā)展的金融模式，作為綠色金融的內(nèi)涵；第四種，指的是要將環(huán)境保護(hù)作為一項(xiàng)基本國策，引導(dǎo)指金融部門自主的參與到經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)中，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

綠色金融受到了國際組織、各國政府、非政府組織以及一些民間金融機(jī)構(gòu)的推崇，他們開展了一系列的綠色金融實(shí)踐活動(dòng)，為今后對(duì)綠色金融的研究留下了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

美國是綠色金融的第一個(gè)踐行國家，早在20世紀(jì)八十年代初，美國政府推出的“超級(jí)基金法案”中就有對(duì)企業(yè)要負(fù)責(zé)生產(chǎn)中造成的環(huán)境污染，迫使金融機(jī)構(gòu)和銀行將環(huán)境污染作為信貸風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)重要內(nèi)容。歐洲INSEAD的一項(xiàng)調(diào)查顯示：歐美共有的綠色金融風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)在2002年已經(jīng)達(dá)到45家，投資的總額達(dá)到1億歐元，主要以清潔技術(shù)、清潔設(shè)備、水以及再生能源為投資的領(lǐng)域。與此同時(shí)綠色債券、綠色金融、綠色產(chǎn)業(yè)基金和綠色回購協(xié)議等形式逐步出現(xiàn)。

由7個(gè)國家的10家銀行參與的赤道原則于2003年6月宣布實(shí)行，該原則以自愿原則為基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上實(shí)行社會(huì)和環(huán)境的管理與發(fā)展。國際金融公司也出臺(tái)了一些有關(guān)綠色金融的政策。目前赤道原則的參與機(jī)構(gòu)已達(dá)到29家。

二、綠色金融在環(huán)境保護(hù)中的作用機(jī)制

由于我國是發(fā)展中國家，對(duì)環(huán)境問題的重視度與發(fā)達(dá)國家相比存在著較大的差距。工業(yè)企業(yè)污染是我國環(huán)境的主要問題，造成污染的原因主要有兩點(diǎn)：一是企業(yè)缺乏對(duì)環(huán)境污染的認(rèn)識(shí)，沒有采取相應(yīng)的預(yù)防措施；一是政府只顧發(fā)展經(jīng)濟(jì)，而忽略了對(duì)環(huán)境的保護(hù)。于是出現(xiàn)了為了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)自然資源采取掠奪式的開發(fā)，生態(tài)平衡的破壞、環(huán)境污染成了經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的代價(jià)。隨著對(duì)環(huán)境的重視度的提高，政府開始介入環(huán)境保護(hù)，但是政府往往是在出現(xiàn)問題后才采取措施。這些措施還會(huì)受到辦事效率低下、地方保護(hù)主義和作風(fēng)的影響，而喪失其應(yīng)有的效能。

根據(jù)上述敘述可知，要實(shí)現(xiàn)我國的環(huán)境保護(hù)光靠政府的管制是難以實(shí)現(xiàn)的，必須借助金融手段，通過市場(chǎng)調(diào)節(jié)來喚起企業(yè)對(duì)環(huán)境的重視，自覺地投入到環(huán)境保護(hù)中來。倡導(dǎo)綠色金融，是銀行等金融機(jī)構(gòu)在信貸等業(yè)務(wù)中將企業(yè)對(duì)環(huán)境的污染作為投資的風(fēng)險(xiǎn)，采取市場(chǎng)管制。同時(shí)聯(lián)合發(fā)揮政府管制和非政府組織、新聞媒體及公眾等社會(huì)監(jiān)督作用，多抓共管達(dá)到共同治理環(huán)境污染的目的。

在做好管理和監(jiān)督的同時(shí)，還要建立相應(yīng)的激勵(lì)制度，正面鼓勵(lì)和懲罰相結(jié)合來達(dá)到防止環(huán)境污染的目的。金融機(jī)構(gòu)介入到環(huán)境的污染和治理中就可以迅速形成懲罰和激勵(lì)機(jī)制，這樣就可以更快速的解決環(huán)境問題。

將綠色金融介入到解決環(huán)境的相關(guān)問題中來，一方面可以激發(fā)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；另一方面可以限制環(huán)境污染企業(yè)，迫使其進(jìn)行相應(yīng)的改進(jìn)，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

三、現(xiàn)階段我國綠色金融中存在的若干問題

（一）企業(yè)融資困難

我國污染企業(yè)多集中在中小型企業(yè)，而這些企業(yè)多是由自籌資金或民間融資的形式建立起來的。他們擁有足夠的運(yùn)轉(zhuǎn)資金，根本不需要向銀行進(jìn)行貸款，由于企業(yè)規(guī)模較小，無法滿足上市融資的條件，因而綠色金融對(duì)這部分企業(yè)的制約作用難以實(shí)現(xiàn)。

（二）執(zhí)行困難

原則性和綜合性是目前綠色信貸的基本標(biāo)準(zhǔn)，缺乏有針對(duì)性評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和指導(dǎo)目。致使金融企業(yè)沒有一個(gè)參照的標(biāo)準(zhǔn)，想要制定監(jiān)管措施以及內(nèi)部實(shí)施細(xì)則存在著很大的困難，進(jìn)而導(dǎo)致綠色信貸的可操作性降低。所以說現(xiàn)階段我國的制度還行對(duì)欠缺，綠色信貸的執(zhí)行存在困難。

（三）信息限制

要實(shí)現(xiàn)綠色金融對(duì)環(huán)境的保護(hù)，就需要有良好的信息溝通機(jī)制。目前我國的信息溝通機(jī)制存在著諸多的問題，需要進(jìn)行完善和改革。由于地方環(huán)保部門指定的環(huán)境違章信息相對(duì)滯后，缺乏針對(duì)性，對(duì)于銀行及金融機(jī)構(gòu)的審核沒有實(shí)際效用，不能為綠色信貸提供參考，從而影響了綠色金融發(fā)展。

（四）制度限制

綠色證券是綠色金融的重要組成部分，但我國現(xiàn)階段推進(jìn)綠色證券存在著市場(chǎng)不完善，制度不健全，核查不完善等問題。由于缺乏相關(guān)的配套制度和管理，使得綠色證券無法達(dá)到其預(yù)防污染的目的。

四、促進(jìn)綠色金融發(fā)展的具體措施

（一）創(chuàng)建政策性銀行

應(yīng)將以節(jié)能減排為中心，轉(zhuǎn)變多種發(fā)展方式作為我國當(dāng)前各項(xiàng)工作的指導(dǎo)性綱領(lǐng)，最終實(shí)現(xiàn)“兩型社會(huì)”和“環(huán)境大國”的既定目標(biāo)，需要國家和政府下大力度創(chuàng)建一些政策性的“綠色金融機(jī)構(gòu)”和“綠色銀行”。

（二）政策扶持，拓展綠色信貸

發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)需要商業(yè)銀行在信貸供給等業(yè)務(wù)中予以支持，推行綠色信貸扶植環(huán)保企業(yè)，同時(shí)限制污染嚴(yán)重的企業(yè)。采取一系列措施通過企業(yè)的融資環(huán)節(jié)引導(dǎo)企業(yè)的發(fā)展方向。迫使企業(yè)提高環(huán)保意識(shí)，為環(huán)境保護(hù)奠定發(fā)展的基礎(chǔ)。要實(shí)施綠色信貸就必須迅速建立切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)作為重點(diǎn)。

（三）建立金融機(jī)構(gòu)適合的監(jiān)督機(jī)構(gòu)

在全球金融危機(jī)的背景下，人們愈發(fā)認(rèn)識(shí)到金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的重要性。目前，對(duì)于國家去年出臺(tái)的綠色信貸政策，只有四大國有商業(yè)銀行和少數(shù)幾家股份制商業(yè)銀行落實(shí)較好。這種狀況就會(huì)導(dǎo)致污染企業(yè)即使在上述銀行貸不到款，也能轉(zhuǎn)移到其他銀行進(jìn)行貸款，因而也就達(dá)不到真正地對(duì)污染企業(yè)進(jìn)行約束的目的了。所以，應(yīng)建立相關(guān)機(jī)構(gòu)，監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)的環(huán)保措施、環(huán)保行為。比如，可以建立金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信用評(píng)級(jí)，將金融機(jī)構(gòu)在環(huán)保方面的表現(xiàn)納入金融機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)的考核因素之中。對(duì)相關(guān)措施落實(shí)到位的金融機(jī)構(gòu)給予較高的信用評(píng)級(jí)，反之，則降低其信用等級(jí)，以便從融資環(huán)節(jié)對(duì)金融機(jī)構(gòu)施加外部壓力。

五、結(jié)論

根據(jù)上文的敘述，鑒于我國現(xiàn)有的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本國情，要滿足可持續(xù)性發(fā)展的需要，發(fā)展綠色金融勢(shì)在必行。這不僅是從環(huán)保角度出發(fā)，也是從一個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)，綠色金融業(yè)對(duì)企業(yè)乃至于國家的可持續(xù)發(fā)展具有不可替代的戰(zhàn)略意義。根據(jù)國外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和已經(jīng)取得成績(jī)，應(yīng)迅速改進(jìn)我國的金融市場(chǎng)，使之使用國際市場(chǎng)的需要，是未來企業(yè)在國際競(jìng)爭(zhēng)中獲勝的必要保證。而我國現(xiàn)階段的綠色金融發(fā)展之后，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)僅停留在宣傳的層面。所以，現(xiàn)階段我們的首要任務(wù)是在全社會(huì)范圍內(nèi)營造綠色文化，提高社會(huì)各界對(duì)對(duì)綠色價(jià)值認(rèn)同和重視程度，增強(qiáng)企業(yè)保護(hù)環(huán)境的責(zé)任感。并結(jié)合國外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)建符合我國國情的綠色金融之路。

參考文獻(xiàn)

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第7篇

馬駿:金融機(jī)構(gòu)的能力建設(shè)是提高綠色投資回報(bào)率和防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ),而專業(yè)化運(yùn)行則是能力建設(shè)的關(guān)鍵之一。比如,專門從事綠色投資的英國綠色銀行,啟動(dòng)了兩年半,已退出的項(xiàng)目的內(nèi)部收益率就達(dá)到10%,未來還會(huì)更高。再比如,我國的興業(yè)銀行在建立了專業(yè)化的環(huán)境金融事業(yè)部之后,不良資產(chǎn)率僅為0.2%。政策支持(包括對(duì)綠色貸款、綠色債券的貼息、增信、簡(jiǎn)化審批程序等)則是降低綠色項(xiàng)目融資成本的關(guān)鍵。市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施指的是為綠色金融市場(chǎng)提供規(guī)范、基礎(chǔ)信息、分析工具等,它們的功能之一是讓投資者以最低的成本找到合適的綠色投資標(biāo)的。法律基礎(chǔ)設(shè)施包括強(qiáng)制性環(huán)境信息披露、在高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)強(qiáng)制性環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)、明確貸款人的環(huán)境法律責(zé)任等,目的在于用法律手段來影響金融機(jī)構(gòu)的偏好,起到抑制污染性投資、激勵(lì)綠色投資的作用。

記者:除了剛才提到的綠色信貸這種間接融資方式,直接融資也是綠色金融的重要環(huán)節(jié)。近來國際上綠色債券市場(chǎng)發(fā)展較為迅速,據(jù)統(tǒng)計(jì)2014年的全球綠色債券發(fā)行量是2013年的三倍。綠色債券的吸引力體現(xiàn)在哪些方面,投資者的熱情能否持續(xù),相關(guān)部門需要做哪些工作來鼓勵(lì)綠色債券的發(fā)展?

馬駿:綠色債券應(yīng)該成為綠色信貸、綠色股權(quán)融資之外的一個(gè)為綠色項(xiàng)目提供融資的重要渠道。除了提供新的融資渠道之外,綠色債券的一個(gè)重要優(yōu)勢(shì)在于它可以解決期限錯(cuò)配的問題。銀行的平均負(fù)債期限只有六個(gè)月,很難大量支持中長(zhǎng)期的綠色貸款。如果可以發(fā)行五年、十年的綠色金融債,就可以在很大程度上提升其提供中長(zhǎng)期綠色貸款的能力。另外,如果能夠培育出一批有綠色偏好的投資者,政府在政策層面給予支持和便利,就可能進(jìn)一步降低綠色債券的融資成本和提升融資的便利程度。有關(guān)監(jiān)管部門將會(huì)在對(duì)綠色債券的定義、用途、信息披露等方面對(duì)綠色債券市場(chǎng)的發(fā)展提供規(guī)范性意見。

記者:與綠色金融相關(guān)的一個(gè)問題就是為發(fā)債企業(yè)和項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)級(jí),以及定量地評(píng)估投資項(xiàng)目的環(huán)境成本和效益。綠色評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該如何建立?公益性的環(huán)境成本核算體系的缺失是否會(huì)成為制約綠色金融發(fā)展的一個(gè)短板?

馬駿:這個(gè)問題涉及幾個(gè)方面的內(nèi)容。第一是第三方的認(rèn)證和評(píng)估問題。第三方對(duì)綠色債券的認(rèn)證和評(píng)估功能可由專業(yè)的研究咨詢機(jī)構(gòu)來承擔(dān)。國外已經(jīng)有七八家為綠色債券提供第三方認(rèn)證和評(píng)估報(bào)告的機(jī)構(gòu)。在綠債發(fā)行之前,發(fā)行主體可以請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)提供綠色債券的認(rèn)證。在發(fā)行之后,第三方機(jī)構(gòu)可以提供對(duì)資金用途和節(jié)能減排效益的評(píng)估。

第二是對(duì)發(fā)展綠色債券的主體或綠色債券本身進(jìn)行綠色評(píng)級(jí)。目前,評(píng)級(jí)公司評(píng)級(jí)的內(nèi)容主要為信用風(fēng)險(xiǎn),未來應(yīng)鼓勵(lì)在評(píng)級(jí)報(bào)告中加入環(huán)境影響的分析,形成綠色評(píng)級(jí)。綠色評(píng)級(jí)里包含有關(guān)發(fā)債企業(yè)或債券所投資項(xiàng)目的環(huán)境影響的內(nèi)容,如果環(huán)境表現(xiàn)好就加分,差則減分。有社會(huì)責(zé)任感的投資者會(huì)傾向于看這個(gè)綠色評(píng)級(jí)。如果越來越多的投資者關(guān)注綠色評(píng)級(jí),就能幫助一些綠色債券降低融資成本。

第三是建立公益性的項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)估系統(tǒng)。機(jī)構(gòu)投資者在投資時(shí),應(yīng)該要定量評(píng)估所投資企業(yè)或項(xiàng)目的環(huán)境成本(如排放)和減排效益,比如某種清潔能源項(xiàng)目能比普通煤電項(xiàng)目減排多少二氧化碳和二氧化硫,并在此基礎(chǔ)上選擇進(jìn)行哪些綠色投資。但是,這些評(píng)估方法、數(shù)據(jù)是十分專業(yè)的,讓每個(gè)投資者和企業(yè)都去開發(fā)這樣的方法和系統(tǒng)是一種資源的浪費(fèi)。應(yīng)該有服務(wù)于整個(gè)社會(huì)的、公益性的項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)估系統(tǒng)。這樣的系統(tǒng)也將為綠債的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及各類綠債投資者提供便利的評(píng)估工具。

第8篇

綠色小額信貸一般意義上是指將扶貧、綠色生態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相結(jié)合，通過引導(dǎo)小額信貸領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，促使扶貧、綠色生態(tài)與信貸經(jīng)濟(jì)的健康可持續(xù)發(fā)展，其中主要包括清潔能源的開發(fā)，生產(chǎn)及合理利用，將低碳減排理念和技術(shù)應(yīng)用到小額信貸領(lǐng)域。綠色小額信貸概念的正式確立要追溯到小額信貸，鑒于國外研究人員從減少貧困和環(huán)境保護(hù)的角度出發(fā)做出的研究，因此綠色小額信貸在改善低收入者生活水平的同時(shí)，促進(jìn)對(duì)生態(tài)的維護(hù)，激勵(lì)資源的可持續(xù)管理。

綠色小額信貸作為一種有效的扶貧和環(huán)保手段，仍處于起步階段，其發(fā)展尚未成熟，但對(duì)生態(tài)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用已十分明顯。在目前的發(fā)展過程中，雖然還存在許多矛盾和問題，但卻不能因此而否認(rèn)綠色小額信貸的時(shí)展趨勢(shì)。這就需要從地區(qū)具體實(shí)際情況出發(fā)，不斷創(chuàng)新，積極探索新的綠色小額信貸發(fā)展模式，促進(jìn)扶貧、環(huán)境與經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展。

事實(shí)上將綠色小額信貸作為處理環(huán)境問題的工具之一，已經(jīng)存在很多可借鑒的方面，包括向小微企業(yè)提供資金和技術(shù)支持，提高其能源利用效率，推廣綠色產(chǎn)品和技術(shù)。綠色小額貸款以可持續(xù)環(huán)保的貸款行為，兼顧金融與環(huán)保，構(gòu)建綠色經(jīng)濟(jì)。通過綠色小額信貸減少溫室氣體排放，推動(dòng)小型企業(yè)革命，通過市場(chǎng)化解決方案創(chuàng)造一個(gè)更舒適、公正的生態(tài)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)生態(tài)農(nóng)業(yè)與綠色金融的雙贏發(fā)展。

根據(jù)黨的十報(bào)告確立“五位一體”的總體布局，提出“將生態(tài)文明建設(shè)融入經(jīng)濟(jì)建設(shè)、文化建設(shè)，政治建設(shè)和社會(huì)建設(shè)的各方面和全過程”，而我國已經(jīng)將環(huán)境保護(hù)問題提升到戰(zhàn)略高度，這更為綠色小額信貸的可行性發(fā)展提供了良好的契機(jī)。

二、河北省綠色小額信貸發(fā)展中存在的問題

（一）宣傳力度小，農(nóng)民對(duì)其認(rèn)識(shí)不高

通過實(shí)地調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)只有2.44%的農(nóng)戶對(duì)綠色小額信貸十分了解，22.31%的農(nóng)戶比較了解，不清楚綠色小額信貸的占比75.66%，農(nóng)村政策性金融功能不健全、金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍局限、金融產(chǎn)品創(chuàng)新有限、宣傳力度不大等問題都影響農(nóng)民對(duì)綠色小額信貸的認(rèn)識(shí)程度。

（二）從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資難

正規(guī)性金融機(jī)構(gòu)都是以營利性為目的的企業(yè)，綠色小額信貸要求低息無息的援和扶貧性不能吸引正規(guī)金融機(jī)構(gòu)參與放款，在客觀條件下，農(nóng)村處于欠發(fā)達(dá)地區(qū)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入綠色小額信貸領(lǐng)域只會(huì)使其陷入虧損境地，因此其在在小額資金借貸方面的支持力度嚴(yán)重不足，仍舊需要進(jìn)一步發(fā)展。

（三）小額信貸公司利率偏高

數(shù)據(jù)表明，大部分農(nóng)民獲得小額信貸資金的利率集中在6%-10%，這個(gè)利率水平對(duì)于貧困農(nóng)民來說是比較高的。而0%-3%的真正意義上的低息只占到11.11%。小額信貸公司滿足綠色小額信貸的“小額”要求，但其仍是追逐利潤(rùn)的企業(yè)，不提供無償性與援的貸款，無法實(shí)現(xiàn)扶貧與綠色的結(jié)合，其較高的利率使得大部分農(nóng)民因無法按時(shí)還款而不敢申請(qǐng)貸款，綠色小額信貸需求在小額信貸公司難以得到滿足。

（四）政策性金融機(jī)構(gòu)缺位

旨在解決“三農(nóng)”問題的政策性金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行主要面向大型公司和企業(yè)或者農(nóng)村聯(lián)合性組織提供信貸資金支持，對(duì)農(nóng)民個(gè)人的信貸資金力度較小，在扶貧和保障金融弱勢(shì)群體平等的信貸資金支持上存在一定程度的缺位，使得農(nóng)戶綠色小額信貸需求的解決存在很大困難。

（五）融資體系尚未建立

金融機(jī)構(gòu)中對(duì)于綠色小額信貸的發(fā)展需求沒有提起足夠的重視，面對(duì)眾多農(nóng)戶的綠色小額信貸需求，缺少相關(guān)專門的貸款業(yè)務(wù)及專業(yè)的工作人員來滿足。

針對(duì)融資體系，我們對(duì)信貸機(jī)構(gòu)的工作人員進(jìn)行了采訪，了解到，我國目前的融資種類相對(duì)單一，并不能滿足當(dāng)前綠色農(nóng)業(yè)發(fā)展的需要。現(xiàn)階段，我國只有綠色小額信貸同時(shí)促進(jìn)扶貧與環(huán)保發(fā)展，小微企業(yè)與有資金需求的農(nóng)戶可以通過向銀行申請(qǐng)環(huán)保項(xiàng)目的貸款，利用貸款資金發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目，操作簡(jiǎn)單便捷，適合小微企業(yè)與農(nóng)戶。

三、促進(jìn)政策性金融支持綠色小額信貸的建議

（一）政策性金融機(jī)構(gòu)角度

1.創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，促進(jìn)投資多元化，拓寬融資渠道

政策性金融機(jī)構(gòu)要深入農(nóng)村地區(qū)開展農(nóng)村信貸情況調(diào)研，切實(shí)了解農(nóng)戶的綠色信貸需求，針對(duì)不同農(nóng)戶需求開發(fā)基于實(shí)際情況特色的綠色小額信貸產(chǎn)品。

政策性金融機(jī)構(gòu)要積極開展該地區(qū)農(nóng)業(yè)及相關(guān)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r情況調(diào)研，密切關(guān)注農(nóng)村經(jīng)濟(jì)及農(nóng)業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，為創(chuàng)新綠色小額信貸產(chǎn)品做好宏觀基礎(chǔ)鋪墊。

政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極借鑒國外優(yōu)秀合理的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)、利用優(yōu)秀人才，研發(fā)適合我國農(nóng)戶的綠色小額信貸產(chǎn)品，創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展方式，進(jìn)而拓寬融資渠道，加大融資可能性，指導(dǎo)農(nóng)戶投資，鼓勵(lì)農(nóng)戶進(jìn)行綠色信貸，促進(jìn)農(nóng)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

2.加強(qiáng)綠色小額信貸產(chǎn)品的宣傳及介紹，增加民眾認(rèn)知度

金融機(jī)構(gòu)要積極開展綠色小額信貸知識(shí)宣講會(huì)、綠色小額信貸知識(shí)下鄉(xiāng)等多形式的宣傳活動(dòng)，深入農(nóng)村宣傳綠色小額信貸知識(shí)及政策，全面介紹國家綠色小額信貸政策的優(yōu)惠措施和對(duì)農(nóng)村綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的扶助舉措。

積極宣傳政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)綠色小額信貸的優(yōu)惠措施，加大機(jī)構(gòu)信貸產(chǎn)品的宣傳力度，結(jié)合農(nóng)戶實(shí)際介紹相適應(yīng)的綠色小額信貸產(chǎn)品，加強(qiáng)民眾對(duì)相關(guān)產(chǎn)品及政策的認(rèn)知度，提高綠色小額信貸的普及程度。

3.降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻

由于農(nóng)戶貸款額度低，群體大，管理相對(duì)困難，管理成本高，以往政策性金融機(jī)構(gòu)貸款金額較大，致力于服務(wù)整個(gè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，主要針對(duì)大型機(jī)構(gòu)企業(yè)提供信貸服務(wù)，而不面向農(nóng)戶個(gè)人及小微企業(yè)提供小額信貸。

推動(dòng)政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)綠色小額信貸的支持就要適度調(diào)整和放寬對(duì)貧困人群提供綠色小額信貸的準(zhǔn)入政策，降低進(jìn)入門檻，強(qiáng)化監(jiān)管約束，構(gòu)建多元化市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管法律制度和嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管法律制度，能夠增強(qiáng)綠色小額信貸對(duì)小微企業(yè)和農(nóng)戶的幫扶作用，同時(shí)要注意嚴(yán)格制約的適度性，避免過于嚴(yán)格的限制導(dǎo)致綠色小額信貸主體發(fā)展受阻。

4.制定綠色小額信貸標(biāo)準(zhǔn)化體系，提高信貸操作流程可行性

標(biāo)準(zhǔn)化體系的缺失直接影響我國綠色小額信貸的實(shí)際操作，推動(dòng)綠色小額信貸體系建設(shè)可以借鑒國際上比較成熟的綠色信貸準(zhǔn)則――“赤道原則”。第一，政策性金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部成立專業(yè)的綠色小額信貸業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，建立具有獨(dú)立處理資格的小額信貸審批通道監(jiān)督綠色小額信貸的執(zhí)行。第二，對(duì)綠色小額信貸的服務(wù)對(duì)象按不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行歸類，制定更適合地區(qū)實(shí)際的綠色小額信貸操作細(xì)則。第三，對(duì)借款人環(huán)境信息進(jìn)行強(qiáng)制披露，對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行公開公示，接受社會(huì)的監(jiān)督。

具體操作體系參考如下：政策性金融機(jī)構(gòu)依據(jù)專業(yè)人才和技術(shù)成立專業(yè)綠色小額信貸部門，結(jié)合地區(qū)實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀況建立相關(guān)信貸機(jī)制和操作方法，深入農(nóng)村地區(qū)開展信貸操作。

由于綠色小額信貸發(fā)展多以農(nóng)戶或小微企業(yè)為資金需求對(duì)象，因此小額信貸中心可以以農(nóng)村村委會(huì)為依托，開展建立農(nóng)戶信貸檔案工作，并將與貸款相關(guān)的資料宣傳頁發(fā)放到有信貸需求的農(nóng)戶手中，使群眾了解綠色小額信貸的辦理步驟和方式。在授信過程中，充分征求村委會(huì)或村民代表意見，確保信貸公開、公正。根據(jù)具體農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)布局，確立該地區(qū)農(nóng)業(yè)發(fā)展核心方向，以該方向?yàn)橹攸c(diǎn)支持對(duì)象，建立特色信貸機(jī)制。期間信貸業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人主動(dòng)深入轄區(qū)重點(diǎn)農(nóng)戶、村委會(huì)調(diào)查了解農(nóng)戶信用狀況；深入工商部門了解個(gè)體工商戶、小微企業(yè)注冊(cè)信息。實(shí)地調(diào)查，真實(shí)了解客戶自有資金情況、信用程度及貸款資金用途等，為小額信貸工作的深入開展創(chuàng)造條件。

5.加強(qiáng)建立專門的綠色小額信貸業(yè)務(wù)，完善機(jī)構(gòu)設(shè)施及人員配置

依據(jù)綠色小額信貸的標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)，政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該規(guī)范綠色小額信貸操作程序和管理制度，建立專門的綠色小額信貸業(yè)務(wù)，加大專業(yè)技術(shù)人員的培養(yǎng)力度，吸引優(yōu)秀人才，改善機(jī)構(gòu)硬件及軟件設(shè)施，從而提高服務(wù)效率，形成高效便民的借貸機(jī)構(gòu)。

6.積極開展部門間合作，建立信息共享機(jī)制

開展綠色小額信貸模式建設(shè)，其中關(guān)鍵的部分就是要處理好綠色產(chǎn)業(yè)和污染產(chǎn)業(yè)的矛盾關(guān)系。要大力推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，努力解決污染產(chǎn)業(yè)，這就需要綠色小額信貸部門與環(huán)保部門的共同合作，只有這樣，才能解決好經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境惡化的矛盾關(guān)系。各部門之間可以相互利用彼此的優(yōu)勢(shì)，相互監(jiān)督、共同合作，推動(dòng)綠色小額信貸的開展和實(shí)施，同時(shí)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和環(huán)境雙贏。這種合作關(guān)系主要是在開展綠色小額信貸的政策性金融機(jī)構(gòu)、致力于環(huán)境保護(hù)的環(huán)保部門及部分政府扶貧相關(guān)部門之間，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)部門之間的聯(lián)系，建立部門間的特殊運(yùn)營通道，加強(qiáng)部門間的配合度，提高綠色小額信貸的實(shí)施效率，在維護(hù)環(huán)境綠色發(fā)展的同時(shí)推動(dòng)綠色小額信貸的建設(shè)完善。

（二）政府部門角度

綠色小額信貸的開展離不開政府的有效配合，政府部門可以利用其特殊職能和作用加強(qiáng)對(duì)政策性金融機(jī)構(gòu)的支持力度，為其推進(jìn)發(fā)展提供有力保障。

1.為政策性金融機(jī)構(gòu)及農(nóng)戶雙方搭建信息交流平臺(tái)，推動(dòng)信息共享及時(shí)、有效發(fā)展，降低信息交流成本，提高信貸服務(wù)效率

基于農(nóng)戶對(duì)政府部門的了解程度高于政策性金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，政府部門可以利用自身機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，充當(dāng)信息傳播中介平臺(tái)，綜合利用電信、電子郵箱、網(wǎng)站公告等多種方式，建立農(nóng)戶綠色小額信貸需求收集反應(yīng)機(jī)制，有效收集農(nóng)戶綠色小額信貸需求信息，另一方面將政策性金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新、優(yōu)質(zhì)的信貸產(chǎn)品向農(nóng)戶宣傳介紹，即以政府機(jī)構(gòu)為中心平臺(tái)，促進(jìn)信息交流共享。

2.創(chuàng)新綠色小額信貸激勵(lì)機(jī)制

綠色小額信貸的激勵(lì)機(jī)制是指提高政策性金融機(jī)構(gòu)的積極性的激勵(lì)措施，進(jìn)而推動(dòng)綠色小額信貸業(yè)務(wù)的開展。政策性金融機(jī)構(gòu)通過各個(gè)途徑的調(diào)研，綜合各種因素設(shè)計(jì)出適合本地區(qū)農(nóng)戶和小微企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)的綠色小額信貸產(chǎn)品，并建立專門機(jī)構(gòu)開展此業(yè)務(wù)。當(dāng)?shù)卣块T應(yīng)采取實(shí)質(zhì)性的獎(jiǎng)勵(lì)措施，對(duì)綠色小額信貸業(yè)務(wù)開展良好并且為本地帶來較大生態(tài)經(jīng)濟(jì)效益的政策性金融機(jī)構(gòu)實(shí)施獎(jiǎng)勵(lì)，就此形成長(zhǎng)期機(jī)制，帶動(dòng)政策性金融機(jī)構(gòu)在開展綠色小額信貸層面的積極性。

第9篇

摘要 目前，綠色信貸、綠色保險(xiǎn)和綠色證券三大政策為我國綠色金融的發(fā)展提供了一定的政策保障，但與之相配套的體制、機(jī)制仍不完善。與國外的綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)相比，我國整體上處于起步階段，有些產(chǎn)品與服務(wù)仍然缺失。文章分析指出嚴(yán)格環(huán)保執(zhí)法將刺激投資需求、推動(dòng)治污市場(chǎng)的形成，是綠色金融發(fā)展的基礎(chǔ)；環(huán)保規(guī)劃將引導(dǎo)并推動(dòng)治污市場(chǎng)的投資需求，尤其是“三大環(huán)保行動(dòng)計(jì)劃”將深度釋放治污市場(chǎng)投資需求；因此，污染減排是推動(dòng)我國綠色金融發(fā)展的方向。基于對(duì)上述問題的分析研究，對(duì)我國綠色金融的發(fā)展提出了四點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞 綠色金融；綠色證券：綠色保險(xiǎn)：綠色政策；零售銀行：污染減排

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)取得了巨大發(fā)展，國內(nèi)生產(chǎn)總值( GDP)躍居世界第二，2013年與1978年相比，GDP總量與人均值分別提高了156倍和110倍，城鎮(zhèn)化率從17. 9%提高到53. 7%。然而，經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)、城鎮(zhèn)化持續(xù)推進(jìn)，雖推動(dòng)了社會(huì)發(fā)展，也產(chǎn)生了嚴(yán)重的環(huán)境問題。一是二氧化硫、固體廢棄物、廢水等污染物排放量躋身“世界前列”。二是水質(zhì)惡化、土壤污染嚴(yán)重。2013年，我國水質(zhì)較差和極差的監(jiān)測(cè)點(diǎn)比例達(dá)59.6%；土壤污染、耕地質(zhì)量下降等問題突出，全國土壤總超標(biāo)率達(dá)16.1%。三是霧霾問題日益顯著。2013年全國74個(gè)城市PM2.；的達(dá)標(biāo)率僅為4.1%。

面對(duì)日益嚴(yán)重的環(huán)境問題和不斷擴(kuò)大的治理資金需求，出現(xiàn)了兩種看法。一般看法認(rèn)為環(huán)境問題是社會(huì)公共問題，環(huán)保類項(xiàng)目是公益性項(xiàng)目，治理成本高、難度大，應(yīng)由政府來解決。新的看法認(rèn)為環(huán)保產(chǎn)業(yè)已迎來快速發(fā)展的“新常態(tài)”，環(huán)境治理不能僅靠政府有限的財(cái)政支出，政府治理支出的增加短期內(nèi)難以彌補(bǔ)巨大的資金缺口，而更應(yīng)依托銀行、各類金融服務(wù)供應(yīng)商、資產(chǎn)公司和保險(xiǎn)公司開展的產(chǎn)品與服務(wù)，對(duì)環(huán)保項(xiàng)目進(jìn)行多元化的社會(huì)融資，引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入環(huán)保領(lǐng)域。

綠色金融的內(nèi)涵及特點(diǎn)

綠色金融的內(nèi)涵

綠色金融，不僅僅是金融綠色化。金融綠色要求銀行、金融服務(wù)供應(yīng)商、資產(chǎn)管理部門、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)引導(dǎo)資本進(jìn)入環(huán)境友好型投資項(xiàng)目，項(xiàng)目融資過程中注重環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)評(píng)。綠色金融除了金融本身綠色化外，還要求資本運(yùn)行綠色化、投融資政策綠色化。資本的投資領(lǐng)域、運(yùn)行過程應(yīng)該滿足綠色化的要求。政府制定投融資政策時(shí)，應(yīng)充分考慮投融資的各個(gè)環(huán)節(jié)、各個(gè)主體，注重投融資政策的綠色效果。

綠色金融，也是商業(yè)機(jī)會(huì)。綠色金融是金融投資的方向。長(zhǎng)期以來，銀行金融業(yè)的投資主要集中在基建、交通、能源等領(lǐng)域，這些領(lǐng)域雖使經(jīng)濟(jì)增量提高，但也產(chǎn)生了產(chǎn)能過剩、環(huán)境污染等一系列問題。隨著環(huán)保產(chǎn)業(yè)逐漸成為中國經(jīng)濟(jì)新的支柱產(chǎn)業(yè)，以此衍生出的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)也將成為金融投資的方向。因此，綠色金融是一種商業(yè)機(jī)會(huì)。以新三板塊（全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）掛牌企業(yè)為例，2014年節(jié)能環(huán)保企業(yè)掛牌的數(shù)量為137家（2013年僅34家），占新三板全部公司的8.9%。137家節(jié)能環(huán)保公司總市值為113.1億元，其中盈利122家，占比89.1%，凈利潤(rùn)超過1000萬元的有23家，500萬元的有19家，100萬元的有58家。綠色金融還提供了綠色抵押貸款、碳金融等產(chǎn)品與服務(wù)，并衍生出PPP、第三方治理、特許經(jīng)營等多種投融資模式，為企業(yè)創(chuàng)造了巨大的商業(yè)機(jī)會(huì)。

綠色金融的特點(diǎn)

綠色金融的特點(diǎn)總體上表現(xiàn)為：投資決策和投資項(xiàng)目的“綠色性”、金融手段和投融資方案的“多元化”、參與主體和參與方式的“多樣性”。

“綠色性”是指綠色金融投資的項(xiàng)目需考慮環(huán)境預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)與成本，在基于投資項(xiàng)目潛在、長(zhǎng)期的環(huán)境影響考慮下，制定有利于環(huán)境保護(hù)的投資決策，進(jìn)而開展環(huán)境友好型投資。同時(shí)，項(xiàng)目實(shí)施過程中也注重項(xiàng)目?jī)?nèi)部的綠色管理、綠色服務(wù)。

“多元化”是指綠色金融綜合運(yùn)用綠色信貸、綠色證券、綠色保險(xiǎn)等金融衍生工具和手段，提供生態(tài)產(chǎn)業(yè)環(huán)保指數(shù)、生態(tài)證券、碳基金等金融產(chǎn)品與服務(wù)，并利用合同能源管理、PPP、第三方治理、特許經(jīng)營等投融資模式，影響主體的投資意向和市場(chǎng)行為。

“多樣性”是指綠色金融的參與主體具有多樣性，主要有五類：第一類是政府，為投融資環(huán)境提供制度和政策保障；第二類是金融機(jī)構(gòu)，包括銀監(jiān)會(huì)、各類銀行，提供多元化的金融產(chǎn)品與服務(wù)；第三類是投資機(jī)構(gòu)，包括資產(chǎn)管理公司、融資租賃公司、投資基金公司等，負(fù)責(zé)環(huán)保項(xiàng)目的投融資；第四類是第三方機(jī)構(gòu)，包括技術(shù)交易所、第三方技術(shù)評(píng)估機(jī)構(gòu)等，負(fù)責(zé)項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)的評(píng)估；第五類是企業(yè)，包括污染企業(yè)和環(huán)保類企業(yè)，是綠色金融的主要參與主體。政策是推進(jìn)我國綠色金融發(fā)展的引擎

依據(jù)我國的部門和金融領(lǐng)域分類，綠色金融政策大體分為三類：綠色信貸政策、綠色保險(xiǎn)政策和綠色證券政策。三類政策為綠色金融的實(shí)施提供了一定的政策保障，但我國現(xiàn)階段與之相配套的環(huán)境污染損害賠償制度、企業(yè)環(huán)境信息披露制度、環(huán)境公益訴訟制度等仍缺失或不完善，一定程度上制約了綠色金融的發(fā)展。

綠色信貸政策

綠色信貸有兩層含義：一是作為國家政策層面的綠色信貸，二是作為銀行綠色信貸業(yè)務(wù)管理。基于政策層面的綠色信貸，是指國家通過調(diào)控銀行信貸行為實(shí)現(xiàn)環(huán)保目標(biāo)的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策。基于銀行層面的綠色信貸管理，是指商業(yè)銀行、政策性銀行等依據(jù)環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策，對(duì)研發(fā)、生產(chǎn)治污設(shè)施，開發(fā)、利用新能源等企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供貸款扶持和優(yōu)惠利率，而對(duì)污染生產(chǎn)企業(yè)限制貸款。我國實(shí)施了一系列綠色信貸政策，詳見表1。2014年12月，中國人民銀行征信中心與國家稅務(wù)總局稽查局等8家單位簽署協(xié)議，將環(huán)境執(zhí)法信息納入征信系統(tǒng)，進(jìn)一步推進(jìn)了政府與授信機(jī)構(gòu)間信息的互聯(lián)互通，降低了授信機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)，也降低了綠色金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。

綠色保險(xiǎn)政策

綠色保險(xiǎn)又稱為環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)，是基于環(huán)境污染賠償責(zé)任的一種商業(yè)保險(xiǎn)，以企業(yè)發(fā)生污染事故對(duì)第三者造成的損害依法應(yīng)承擔(dān)的賠償責(zé)任為標(biāo)的的保險(xiǎn)。2007年至今，投保企業(yè)已超過2.5萬家次，保險(xiǎn)公司提供的風(fēng)險(xiǎn)保障金累計(jì)超過600億元。2014年，全國有22個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）近5000家企業(yè)投保環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)，涉及重金屬、石化、危險(xiǎn)化學(xué)品、危險(xiǎn)廢物處置、醫(yī)藥、印染等行業(yè)。我國實(shí)施了一系列綠色保險(xiǎn)政策，見表2。綠色保險(xiǎn)的實(shí)施有利于分散企業(yè)，尤其是化工、農(nóng)藥等行業(yè)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，利用費(fèi)率杠桿促使企業(yè)加強(qiáng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理，提升企業(yè)環(huán)境管理水平，同時(shí)也為保險(xiǎn)企業(yè)獲得新的商業(yè)機(jī)會(huì)。

綠色證券政策

綠色證券是指上市公司在上市融資和再融資過程中，要經(jīng)由環(huán)保部門進(jìn)行環(huán)保審核（上市公司環(huán)保核查、上市公司環(huán)境信息披露和上市公司環(huán)境績(jī)效評(píng)估）。我國實(shí)施了一系列綠色證券政策，具體內(nèi)容見表3。實(shí)施綠色證券政策能有效遏制高耗能、重污染企業(yè)資本擴(kuò)張，引導(dǎo)資金進(jìn)入促進(jìn)國家環(huán)保事業(yè)的企業(yè)和機(jī)構(gòu)。截至2014年12月12日，我國共有77家環(huán)保主營上市公司，其中，200億元以上的有8家，100億--200億元的有14家，100億元以下的有55家。在22家市值100億元以上的環(huán)保上市公司中，國有企業(yè)11家、民營企業(yè)11家。值得注意的是由于本屆政府注重簡(jiǎn)政放權(quán)，有關(guān)上市核查的一些政策已經(jīng)取消，簡(jiǎn)化了企業(yè)上市的程序。

產(chǎn)品與服務(wù)是推進(jìn)我國綠色金融發(fā)展的重要抓手

近年來，全球各類銀行、金融服務(wù)供應(yīng)商、資產(chǎn)管理公司和保險(xiǎn)公司逐漸開展與環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)的產(chǎn)品與服務(wù)，并推出了多元化的投融資方案，極大地推動(dòng)了綠色金融業(yè)的發(fā)展。本文從上述幾個(gè)部門的產(chǎn)品與服務(wù)出發(fā)，比較國內(nèi)外的異同點(diǎn)，研究發(fā)現(xiàn)我國基本上符合該分類體系，但我國大部分產(chǎn)品與服務(wù)仍處于起步階段，總體上與國外發(fā)達(dá)國家相比仍有一定距離，尤其是零售銀行的綠色產(chǎn)品與服務(wù)與國外相比缺失較多。

零售銀行

零售銀行專門提供個(gè)人和公司的產(chǎn)品與服務(wù)，其產(chǎn)品與服務(wù)大致可以分為住房抵押貸款、商業(yè)建筑信貸、房屋凈值信貸、汽車及運(yùn)輸信貸、信用卡及借記卡、綠色銷售和旅游支票、其他產(chǎn)品與服務(wù)。與住房、辦公建筑相關(guān)的節(jié)能融資產(chǎn)品與服務(wù)主要有三類：住房抵押貸款、商業(yè)建筑信貸、房屋凈值貸款，主要鼓勵(lì)個(gè)人和企業(yè)購買節(jié)能型建筑、購置節(jié)能家裝設(shè)備。荷蘭銀行實(shí)施綠色住房抵押貸款計(jì)劃，符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的貸款可減息1%;美洲銀行業(yè)推出“一站式太陽能融資”的房屋凈值貸款方案。在我國，浦發(fā)銀行在2011年聯(lián)合亞洲開發(fā)銀行推出了建筑節(jié)能融資產(chǎn)品。加拿大、美國推出了汽車及運(yùn)輸信貸，鼓勵(lì)個(gè)人購買節(jié)能汽車設(shè)備。荷蘭銀行、英國巴克萊銀行分別推出了氣候信用卡、碳中和借記卡，我國的光大銀行、興業(yè)銀行也分別推出了綠色零碳信用卡、低碳信用卡。香港匯豐銀行推出了綠色產(chǎn)品銷售、英國巴克萊銀行推出旅游支票抵減排放的產(chǎn)品。此外，瑞士的瑞信銀行、我國的臺(tái)州銀行等推出了綠色節(jié)能環(huán)保貸款項(xiàng)目。

企業(yè)和投資銀行

企業(yè)和投資銀行主要為大型企業(yè)、機(jī)構(gòu)、政府提供金融解決方案。產(chǎn)品和服務(wù)主要有：項(xiàng)目融資、部分貸款擔(dān)保、碳商品產(chǎn)品與服務(wù)、技術(shù)租賃、各類指數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)資本和私募股權(quán)、證券化。

項(xiàng)目融資主要集中在節(jié)能減排領(lǐng)域。愛爾蘭銀行對(duì)廢棄物再生能源項(xiàng)目進(jìn)行了融資，我國的浦發(fā)銀行、北京銀行也推出了類似的產(chǎn)品。部分貸款擔(dān)保主要指排污權(quán)抵押。2010年，浦發(fā)銀行推出了國內(nèi)首單排污權(quán)抵押融資產(chǎn)品，光大銀行至今已累計(jì)發(fā)放排污權(quán)抵押貸款8000多萬元。技術(shù)租賃包括金融機(jī)構(gòu)以優(yōu)惠價(jià)為企業(yè)提供環(huán)保技術(shù)（如德國）、排污權(quán)租賃等。法國巴黎銀行推出各類碳信用服務(wù)。2014年5月，中廣核發(fā)行國內(nèi)首個(gè)碳金融產(chǎn)品；2015年9月，北京掛牌國內(nèi)首個(gè)可用于履約的抵消項(xiàng)目。風(fēng)險(xiǎn)資本和私募股權(quán)在國外較多。加拿大帝國商業(yè)銀行為溫室氣體排放信用參與公司進(jìn)行了l億美元的IPO。花旗創(chuàng)投與黑河資產(chǎn)管理為辛迪克碳資金（氣候變化領(lǐng)域的專業(yè)公司）提供專項(xiàng)資金。各類指數(shù)主要包括荷蘭銀行碳封存技術(shù)等股權(quán)指數(shù)、海通環(huán)保指數(shù) （新能源、可再生能源等）以及上證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)、中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)、深圳環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)等。證券化主要包括各類證券和債券。國際金融公司推出了生態(tài)證券，拉美國家推出了森林債券。2008年，世界銀行發(fā)行首只綠色債券，截至目前發(fā)行規(guī)模累計(jì)達(dá)56億美元。2014年5月，我國中廣核首次發(fā)行國內(nèi)首單與節(jié)能減排相關(guān)的綠色債券——碳債券，規(guī)模為10億元。

資產(chǎn)管理和保險(xiǎn)

資產(chǎn)管理是當(dāng)前銀行的一個(gè)核心業(yè)務(wù)部門，提供的產(chǎn)品與服務(wù)主要包括：財(cái)政資金、投資基金、巨災(zāi)債券基金、碳基金、汽車保險(xiǎn)、家庭和商業(yè)保險(xiǎn)、碳保險(xiǎn)、環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)。

保險(xiǎn)主要包括：根據(jù)不同的環(huán)保特性，提供差異化的保險(xiǎn)費(fèi)，如汽車保險(xiǎn)、家庭和商業(yè)保險(xiǎn)等；專門針對(duì)清潔技術(shù)和減排的產(chǎn)品，如碳保險(xiǎn)、環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)等。財(cái)政資金主要指政府設(shè)立的綠色基金投資。荷蘭的綠色基金投資為中小企業(yè)提供有機(jī)農(nóng)場(chǎng)等與環(huán)保相關(guān)項(xiàng)目的低利率貸款。投資基金主要指清潔能源、再生能源等專項(xiàng)基金。瑞士銀行推出了未來能源股票型基金，我國設(shè)立了可再生能源發(fā)展專項(xiàng)基金和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金（節(jié)能、環(huán)保、新能源）。巨災(zāi)債券基金主要應(yīng)對(duì)氣候變化問題。2002年，瑞士瑞信集團(tuán)首次推出了2億4000多萬美元的巨災(zāi)債券基金。碳基金發(fā)展較快。荷蘭合作銀行與荷蘭政府設(shè)立的原型碳基金是全球首個(gè)碳基金。2014年11月26日，我國首個(gè)碳基金在湖北碳排放交易中心上市，基金規(guī)模為3000萬元。2014年12月30日，海通資管與寶通新能源成立了規(guī)模為2億元的專項(xiàng)投資基金——海通寶碳基金，是我國最大規(guī)模的中國核證自愿減排(CCER)碳基金，主要用于新能源與節(jié)能減排項(xiàng)目。汽車保險(xiǎn)、家庭和商業(yè)保險(xiǎn)、碳保險(xiǎn)在國外較多。歐美的金融服務(wù)集團(tuán)推出了與環(huán)保相關(guān)的車險(xiǎn)，實(shí)行銀行對(duì)汽車年排放量減抵的辦法。英國環(huán)境運(yùn)輸協(xié)會(huì)推出了“氣候中和”房屋保險(xiǎn)單，也可進(jìn)行抵減。2006年，美國國際集團(tuán)與達(dá)信保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司推出了碳保險(xiǎn)。

嚴(yán)格環(huán)保執(zhí)法是推進(jìn)我國綠色金融發(fā)展的基礎(chǔ)

我國的環(huán)境容量已達(dá)極限，但現(xiàn)階段環(huán)保制度和環(huán)境執(zhí)法缺乏嚴(yán)格的政策約束，使企業(yè)的污染成本難以內(nèi)部化，導(dǎo)致環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展缺乏內(nèi)生動(dòng)力。實(shí)施嚴(yán)格的環(huán)保制度并嚴(yán)格執(zhí)法，推進(jìn)環(huán)境政策從指標(biāo)性導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)樾Ч詫?dǎo)向，能刺激環(huán)保市場(chǎng)的投資需求，推動(dòng)污染治理市場(chǎng)的形成。

環(huán)境容量已達(dá)極限，實(shí)施嚴(yán)格的環(huán)保制度刻不容緩

我國大部分環(huán)境容量指標(biāo)已達(dá)或超過上限，但現(xiàn)階段環(huán)境治理制度仍不健全，相應(yīng)的體制、機(jī)制缺失或不完善，實(shí)施嚴(yán)格的環(huán)保制度已刻不容緩。據(jù)估計(jì)，我國污染已超出環(huán)境容量的上限，超出50%—100%。其中，廢水中的氨氮環(huán)境容量為不到30萬噸，而2013年的實(shí)際排放量約為245.7萬噸，超排部分是環(huán)境容量的7倍以上。大氣中的二氧化硫環(huán)境容量為1360萬噸，而2013年的排放量達(dá)2043.9萬噸。

我國雖基本形成以環(huán)境保護(hù)法、環(huán)境管理制度、環(huán)境經(jīng)濟(jì)制度等為主體的制度體系，但長(zhǎng)期以來資源消耗與環(huán)境污染等環(huán)境考核指標(biāo)未被納入到社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展評(píng)價(jià)體系中，綠色發(fā)展績(jī)效評(píng)估機(jī)制缺乏、環(huán)境污染追責(zé)制度不完善，使“守法成本高”、“執(zhí)法成本高”、“違法成本低”。因此，在環(huán)境容量已達(dá)極限的嚴(yán)峻形勢(shì)下，亟待建立并實(shí)施嚴(yán)格的環(huán)保制度。

嚴(yán)格環(huán)保執(zhí)法刺激投資需求，推動(dòng)污染治理市場(chǎng)的形成

嚴(yán)格環(huán)保執(zhí)法，一方面倒逼排污企業(yè)的環(huán)境成本進(jìn)入生產(chǎn)成本，拉動(dòng)環(huán)保的有效需求，并帶動(dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)的需求。另一方面，促使執(zhí)法者加強(qiáng)對(duì)排污、治污企業(yè)的管理與監(jiān)督，促進(jìn)企業(yè)承擔(dān)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、公開環(huán)境質(zhì)量與環(huán)保設(shè)施等信息，從而拓寬并刺激環(huán)保的投資需求，最終推動(dòng)污染治理市場(chǎng)的形成。

2015年1月1日起，我國開始實(shí)施被稱為“史上最嚴(yán)”的新《環(huán)保法》，該法對(duì)排污者作出了嚴(yán)格的處罰規(guī)定。通過實(shí)施按日計(jì)罰、查封扣押、行政拘留、現(xiàn)場(chǎng)停產(chǎn)整頓、信息公開等措施，使企業(yè)的環(huán)境成本進(jìn)入生產(chǎn)成本，真正拉動(dòng)環(huán)保的有效需求。同時(shí)，能夠吸引環(huán)境治理企業(yè)進(jìn)入，為專業(yè)的外包服務(wù)打開需求市場(chǎng)，并促進(jìn)第三方獨(dú)立運(yùn)營主體的形成，進(jìn)而刺激與環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)的需求市場(chǎng)。

新《環(huán)保法>對(duì)執(zhí)法者也做了嚴(yán)格的處罰規(guī)定。新《環(huán)保法》規(guī)定：各級(jí)政府對(duì)本行政區(qū)域的環(huán)境質(zhì)量負(fù)責(zé)，違法審批、包庇違法等8種行為屬違法行為，地方政府主要負(fù)責(zé)人對(duì)嚴(yán)重的環(huán)境問題應(yīng)引咎辭職。對(duì)執(zhí)法者嚴(yán)格的執(zhí)法要求，有利于促進(jìn)環(huán)境質(zhì)量、環(huán)保設(shè)施等信息公開化，為市場(chǎng)提供環(huán)保產(chǎn)品與服務(wù)奠定基礎(chǔ)，推動(dòng)治污市場(chǎng)的形成。

污染減排是推進(jìn)我國綠色金融發(fā)展的方向

我國環(huán)保規(guī)劃逐漸從污染排放的約束性指標(biāo)向面向效果的環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)變，全國與區(qū)域性、重點(diǎn)領(lǐng)域以及節(jié)能減排的環(huán)境保護(hù)規(guī)劃，引導(dǎo)并推動(dòng)了治污市場(chǎng)的投資需求，三大環(huán)保行動(dòng)計(jì)劃以專項(xiàng)治理的形式，深度釋放了治污市場(chǎng)投資需求。

環(huán)境保護(hù)規(guī)劃引導(dǎo)并推動(dòng)治污市場(chǎng)投資需求

中央和地方政府制定了各類環(huán)境規(guī)劃，圍繞重點(diǎn)領(lǐng)域規(guī)劃了一批涉及長(zhǎng)遠(yuǎn)和全局的重大環(huán)保項(xiàng)目、重大環(huán)保工程，明確了未來環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資重點(diǎn)。節(jié)能減排規(guī)劃從不同產(chǎn)業(yè)出發(fā)，進(jìn)一步拓寬了未來環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資重點(diǎn)。

各類環(huán)境規(guī)劃為環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供了巨大的投資機(jī)會(huì)。《國家環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃》中水污染物的排放標(biāo)準(zhǔn)涉及約40個(gè)行業(yè)，涵蓋90%以上化學(xué)需氧量、85%以上氨氮工業(yè)排放源和95%以上重金屬排放源；大氣污染物的排放標(biāo)準(zhǔn)涉及全國95%以上的二氧化硫、氮氧化物和煙塵排放源和80%以上揮發(fā)性有機(jī)物排放源。這項(xiàng)規(guī)劃共涉及40多個(gè)產(chǎn)業(yè)部門，包括水、大氣、土壤、固廢、噪音等450項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，約600項(xiàng)環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)劃項(xiàng)目。珠江三角洲實(shí)施的《珠江三角洲環(huán)境保護(hù)一體化規(guī)劃（2009-2020年）》，正在編制的《京津冀區(qū)域協(xié)同發(fā)展生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》等區(qū)域性環(huán)境規(guī)劃，以及《重點(diǎn)流域水污染防治規(guī)劃（2011-2015年）》等重點(diǎn)領(lǐng)域的環(huán)境規(guī)劃涉及大氣治理、水污染治理、土壤污染治理等各方面，為環(huán)保企業(yè)創(chuàng)造了巨大的投資機(jī)會(huì)。節(jié)能規(guī)劃在“十二五”時(shí)期被納入國家強(qiáng)制性控制范圍，涉及工業(yè)、建筑、交通運(yùn)輸?shù)犬a(chǎn)業(yè)部門32項(xiàng)節(jié)能指標(biāo)，以及工業(yè)、農(nóng)業(yè)、城市等部門15項(xiàng)減排指標(biāo)，同時(shí)包括電力、煉鐵、水泥、造紙、酒精等各類行業(yè)，進(jìn)一步拓寬了未來環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資重點(diǎn)。

“三大環(huán)保行動(dòng)計(jì)劃”深度釋放治污市場(chǎng)投資需求

“三大環(huán)保行動(dòng)計(jì)劃”是本屆政府針對(duì)日益嚴(yán)重的大氣污染、水體污染、土壤污染而制定的專項(xiàng)環(huán)保行動(dòng)。涉及到霧霾治理、污水處理、土壤修復(fù)等具體領(lǐng)域和環(huán)節(jié)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)大規(guī)模增長(zhǎng)，并帶動(dòng)未來環(huán)保產(chǎn)業(yè)的階段性增長(zhǎng)．深度釋放污染治理市場(chǎng)的投資需求。

2013年9月，國務(wù)院《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，包括燃煤、工業(yè)排放、機(jī)動(dòng)車船、揚(yáng)塵等具體防治措施，涉及能源、交通、工業(yè)生產(chǎn)等各個(gè)領(lǐng)域和眾多產(chǎn)業(yè)部門，預(yù)計(jì)投入資金規(guī)模約為1.7萬億元。目前“水污染防治行動(dòng)計(jì)劃”已基本編制完成，預(yù)計(jì)投資資金規(guī)模將達(dá)2萬億元。“土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃”正加快推進(jìn)，預(yù)計(jì)投資資金規(guī)模也將達(dá)數(shù)萬億元。據(jù)估計(jì)，大氣、水、土壤三大領(lǐng)域預(yù)計(jì)的環(huán)保資金規(guī)模將超過6萬億元，“水污染防治行動(dòng)計(jì)劃”實(shí)施后，預(yù)計(jì)新建污水處理設(shè)施將帶動(dòng)的投資規(guī)模約為3500億元，污水處理管網(wǎng)建設(shè)至少需投資5000億元，提標(biāo)改造至少需3000億元。“土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃”若出臺(tái)后，全國土壤地下水修復(fù)市場(chǎng)將迎來跨越式增長(zhǎng)，2015年將達(dá)到500億元。

由于“三大環(huán)保行動(dòng)計(jì)劃”是由國務(wù)院，具有最高的約束力和剛性要求，目前從資金、環(huán)保治理設(shè)施、環(huán)境監(jiān)測(cè)、環(huán)境評(píng)估等要求來看，環(huán)保治理投資需求和預(yù)期供給之間存在顯著差距，因此三大計(jì)劃所涵蓋的治理任務(wù)和項(xiàng)目，將是今后綠色金融發(fā)展的重點(diǎn)。加快我國綠色金融發(fā)展的建議

一是完善綠色信貸、綠色證券、綠色保險(xiǎn)等在內(nèi)的綠色金融政策，建立與之相配套的政策體系。政府要提供相應(yīng)的綠色金融方面的政策性激勵(lì)機(jī)制、設(shè)立政府性綠色投融資基金，為綠色金融的發(fā)展提供保障。另外政府要加強(qiáng)現(xiàn)行綠色政策的實(shí)施，確保政策發(fā)揮效應(yīng)。

二是探索并推出與我國金融市場(chǎng)發(fā)展相適應(yīng)的綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)。各類金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加快推進(jìn)碳金融、排污權(quán)質(zhì)押／租賃等形式的產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，加快推進(jìn)污染減排企業(yè)排污權(quán)的債券化，增加企業(yè)的融資能力，豐富交通、能源、建筑、旅游等行業(yè)的綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)。

三是以新《環(huán)保法》為核心，加快生態(tài)環(huán)保法律法規(guī)體系建設(shè)。新《環(huán)保法》是環(huán)境執(zhí)法的行動(dòng)指南，在此法基礎(chǔ)上，全力推動(dòng)《大氣污染防治法》、 《土壤污染防治法》、 《水污染防治法》以及《排污許可證條例》等法律法規(guī)的制修訂工作。