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第1篇

撰寫人：___________

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期：___________

xx年度財(cái)務(wù)分析員工作總結(jié)

我校在xx年中，充分發(fā)揮了內(nèi)部審計(jì)的作用，對(duì)于有效地防范風(fēng)險(xiǎn)、確保資金安全、規(guī)范內(nèi)部管理，促進(jìn)學(xué)校財(cái)務(wù)管理規(guī)范、協(xié)調(diào)發(fā)展起到了積極作用。我校內(nèi)部審計(jì)小組根據(jù)教育局審計(jì)室xx年度年初工作計(jì)劃和學(xué)校內(nèi)部審計(jì)計(jì)劃，在本年度完成了以下工作：

主要工作內(nèi)容：

一、進(jìn)一步建立健全了內(nèi)部審計(jì)工作的內(nèi)容和工作制度;

強(qiáng)化了業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)，解決了審計(jì)工作中遇到的新問題，使審計(jì)工作由查錯(cuò)防弊型向風(fēng)險(xiǎn)防范型和管理促進(jìn)型轉(zhuǎn)變。

二、認(rèn)真學(xué)習(xí)相關(guān)業(yè)務(wù)，及時(shí)了解對(duì)農(nóng)村義務(wù)教育經(jīng)費(fèi)保障的各項(xiàng)政策。

在具體工作中對(duì)學(xué)校是否按政策規(guī)范收費(fèi)、對(duì)作業(yè)本費(fèi)的使用及結(jié)算情況、日常公用經(jīng)費(fèi)的籌措和使用情況等作為一項(xiàng)重要內(nèi)容進(jìn)行了審計(jì)，保證內(nèi)部審計(jì)在落實(shí)本校教育經(jīng)費(fèi)保障體制中的作用。

三、對(duì)學(xué)校的財(cái)務(wù)收支、經(jīng)費(fèi)管理工作和食堂伙食費(fèi)收支情況做到了一期一審，并及時(shí)上報(bào)審計(jì)工作報(bào)告，有效地提高了教育經(jīng)費(fèi)使用效益。

根據(jù)學(xué)校經(jīng)濟(jì)活動(dòng)特點(diǎn)，今年我校內(nèi)部審計(jì)的主要內(nèi)容有：

1、對(duì)學(xué)校的各項(xiàng)收入進(jìn)行了審核，內(nèi)審小組認(rèn)為學(xué)校的所有收入都及時(shí)入賬，并納入了學(xué)校的財(cái)務(wù)核算，無隱瞞、截留挪用、轉(zhuǎn)移學(xué)校收入的情況。

2、對(duì)學(xué)校的各項(xiàng)支出情況，包括教師工資、績(jī)效工資、經(jīng)補(bǔ)貼、伙食費(fèi)等支出情況進(jìn)行審核，重點(diǎn)審計(jì)了支出的真實(shí)性和合法性，有沒有損失浪費(fèi)等行為，內(nèi)審認(rèn)為均符合有關(guān)規(guī)定要求。各項(xiàng)支出均屬合理。

3、對(duì)于學(xué)校的資產(chǎn)構(gòu)成情況，經(jīng)審計(jì)認(rèn)為貨幣資金按規(guī)定辦理了收付手續(xù);固定資產(chǎn)做到了帳帳相符、帳物一致;各類往來款項(xiàng)作了相應(yīng)清理。

4、對(duì)學(xué)校的負(fù)債也作了相應(yīng)審計(jì)，學(xué)校從xx年后沒有產(chǎn)生新債，更沒有舉債消費(fèi)。

5、對(duì)學(xué)校收費(fèi)情況進(jìn)行了重點(diǎn)審計(jì)，未發(fā)現(xiàn)亂收費(fèi)現(xiàn)象，學(xué)校收費(fèi)合理，只按規(guī)定收取了相應(yīng)的生活費(fèi)，且按月收取，用規(guī)定收據(jù)一月一開，并做到了收前公示。并對(duì)學(xué)生生活費(fèi)給予了補(bǔ)助。

四、認(rèn)真貫徹上級(jí)內(nèi)審部門的文件精神，及時(shí)完成了教育局安排的各項(xiàng)工作。

審計(jì)工作中的措施

1、嚴(yán)格執(zhí)行了年度審計(jì)工作計(jì)劃，提高了對(duì)計(jì)劃嚴(yán)肅性的認(rèn)識(shí)。在具體審計(jì)工作中堅(jiān)持原則，實(shí)事求是，客觀公正地看待和處理問題。

2、全面審計(jì)，突出重點(diǎn)。對(duì)學(xué)校的財(cái)務(wù)審計(jì)既以真實(shí)性為基礎(chǔ)把基本情況摸清楚，又抓重點(diǎn)問題進(jìn)行深入地分析，爭(zhēng)取了從機(jī)制上和制度上提出解決問題的辦法。

3、完善了制度，嚴(yán)格了管理。嚴(yán)格審計(jì)質(zhì)量管理，實(shí)行審計(jì)全過程質(zhì)量控制，將審計(jì)準(zhǔn)則、審計(jì)質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)和制度落實(shí)到了審計(jì)方案、審計(jì)證據(jù)、審計(jì)底稿、審計(jì)報(bào)告等審計(jì)工作的各個(gè)環(huán)節(jié)。

4、今后進(jìn)一步加強(qiáng)學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，把審計(jì)工作做得更好。

第2篇

1、 財(cái)務(wù)部的工作不夠主動(dòng)，往往是被動(dòng)接受工作，屢次影響其他部門的工作;

2、 工作不夠細(xì)化，存在很多漏洞，比如現(xiàn)金的盤點(diǎn)工作就只有形式?jīng)]有實(shí)質(zhì);

3、 財(cái)務(wù)沒有起到很好的監(jiān)督作用，給公司運(yùn)營(yíng)增加了不少隱性成本。

二、xx年度工作計(jì)劃

過去的成績(jī)只能說明過去。“逆水行舟，不進(jìn)則退”。在新的一年里，我們除了在公司領(lǐng)導(dǎo)的正確領(lǐng)導(dǎo)下，認(rèn)真履行崗位職責(zé)，圓滿完成領(lǐng)導(dǎo)交辦的各項(xiàng)工作外，搞好財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作，嚴(yán)格按照“一責(zé)兩制”進(jìn)行財(cái)務(wù)核算和財(cái)務(wù)監(jiān)督。(一)、“一責(zé)”是指問責(zé)制，誰沒有盡職，那么就由誰承擔(dān)責(zé)任;“二制”是指公司財(cái)務(wù)制度及稅法制度。1、按照公司人員編制計(jì)劃，財(cái)務(wù)部將由4人組成，對(duì)于今后各個(gè)工作的崗位的定位，我們會(huì)制訂相應(yīng)的崗位職責(zé)。財(cái)務(wù)部工作崗主要由財(cái)務(wù)部主管、往來會(huì)計(jì)、稅務(wù)會(huì)計(jì)、出納組成。那個(gè)崗位出錯(cuò)，則由崗位責(zé)任人承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。

2、遵守財(cái)經(jīng)紀(jì)律，嚴(yán)格按照公司財(cái)務(wù)制度審查各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)報(bào)銷單據(jù)，根據(jù)審核無誤的原始憑證做好會(huì)計(jì)核算工作，及時(shí)記帳、結(jié)帳，做到帳帳相符、帳表相符。按月、季、年度及時(shí)上報(bào)會(huì)計(jì)報(bào)表及有關(guān)統(tǒng)計(jì)報(bào)表。細(xì)化公司收入、成本、費(fèi)用、利潤(rùn)核算方法，形成一套適合本企業(yè)的完整核算程序，做到真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。認(rèn)真審核各項(xiàng)合同。搞好固定資產(chǎn)核算及進(jìn)銷存工作;嚴(yán)格按稅法規(guī)定準(zhǔn)確計(jì)算營(yíng)業(yè)稅款及個(gè)人所得稅等各項(xiàng)稅金并負(fù)責(zé)按時(shí)及時(shí)、足額地繳納稅款，積極配合稅務(wù)部門使用新的稅收申報(bào)軟件，及時(shí)發(fā)現(xiàn)違背稅務(wù)法規(guī)的問題并予以改正，保持與稅務(wù)部門的溝通與聯(lián)系，取得他們的支持與指導(dǎo)。做好發(fā)票的領(lǐng)用、開具、繳銷工作，及時(shí)做好防偽稅控系統(tǒng)的抄稅工作。負(fù)責(zé)與有關(guān)部門聯(lián)系做好系統(tǒng)軟件的升級(jí)及維護(hù)保養(yǎng)工作。

3、加強(qiáng)財(cái)務(wù)部?jī)?nèi)部稽查制度，定期或不定期抽查銀現(xiàn)金庫(kù)存的銀行賬目，杜絕內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。

(二)、我公司是商品流通企業(yè)，因此準(zhǔn)確的進(jìn)銷存核算及合理的存貨控制對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)有著極其重要的作用。首先合理的庫(kù)存有利于減少資金的占用，其次準(zhǔn)確的核算存貨能正確的反映公司的運(yùn)營(yíng)情況。在xx年我們計(jì)劃財(cái)務(wù)部這邊同時(shí)對(duì)存貨進(jìn)行數(shù)量核算，在廣度上把會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理職能滲透到商品的進(jìn)銷存諸環(huán)節(jié)，推進(jìn)會(huì)計(jì)電算化，加強(qiáng)對(duì)存貨的管理，改變以往單獨(dú)由物料部門掌控存貨的局面。使財(cái)務(wù)能真正起到監(jiān)督的作用。

(三)、嚴(yán)格按財(cái)務(wù)制度督促相關(guān)部門的工作。比如督促客服、采購(gòu)、物料部門的報(bào)表編制和上報(bào)。及時(shí)進(jìn)行月度、季度、年度財(cái)務(wù)決算，為公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策、財(cái)務(wù)分析提供真實(shí)、及時(shí)、可靠的決策信息。在深度上從事后反映轉(zhuǎn)變到事前控制、事后考核分析的管理會(huì)計(jì)上來，使會(huì)計(jì)信息更加具有時(shí)效性和真實(shí)性。

第3篇

 19××年度，我局所屬企業(yè)在改革開放力度加大，全市經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展的形勢(shì)下，堅(jiān)持以提高效益為中心，以搞活經(jīng)濟(jì)強(qiáng)化管理為重點(diǎn)，深化企業(yè)內(nèi)部改革，深入挖潛，調(diào)整經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，進(jìn)一步完善了企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)制，努力開拓，奮力競(jìng)爭(zhēng)。銷售收入實(shí)現(xiàn)×××萬元，比去年增加30％以上，并在取得較好經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，取得了較好的社會(huì)效益。

 （一）主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情況

 本年度商品銷售收入為×××萬元，比上年增加×××萬元。其中，商品流通企業(yè)銷售實(shí)現(xiàn)×××萬元，比上年增加5．5％，商辦工業(yè)產(chǎn)品銷售×××萬元，比上年減少10％，其它企業(yè)營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)×××萬元，比上年增加43％。全年毛利率達(dá)到14．82％，比上年提高0．52％。費(fèi)用水平本年實(shí)際為7．7％，比上年升高0．63％。全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)×××萬元，比上年增長(zhǎng)4．68％。其中，商業(yè)企業(yè)利潤(rùn)×××萬元，比上年增長(zhǎng)12．5％，商辦工業(yè)利潤(rùn)×××萬元，比上年下降28．87％。銷售利潤(rùn)率本年為4．83％，比上年下降0．05％。其中，商業(yè)企業(yè)為4．81％，上升0．3％。全部流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)為128天，比上年的110天慢了18天。其中，商業(yè)企業(yè)周轉(zhuǎn)天數(shù)為60天，比上年的53天慢了7天。

 （二）主要財(cái)務(wù)情況分析

 1．銷售收入情況

 通過強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，調(diào)整經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，增設(shè)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，擴(kuò)大銷售范圍，促進(jìn)了銷售收入的提高。如南一百貨商店銷售收入比去年增加296．4萬元；古都五交公司比上年增加396．2萬元。

 2．費(fèi)用水平情況

 全局商業(yè)的流通費(fèi)用總額比上年增加144．8萬元，費(fèi)用水平上升0．82％其其中：①運(yùn)雜費(fèi)增加13．1萬元；②保管費(fèi)增加4．5萬元；③工資總額3．1萬元；④福利費(fèi)增加6．7萬元；⑤房屋租賃費(fèi)增加50．2萬元；③低值易耗品攤銷增加5．2萬元。

 從變化因素看，主要是由于政策因素影響：①調(diào)整了“三資”、“一金”比例，使費(fèi)用絕對(duì)值增加了12．8萬元；②調(diào)整了房屋租賃價(jià)格，使費(fèi)用增加了50．2萬元；③企業(yè)普調(diào)工資，使費(fèi)用相對(duì)增加80．9萬元。扣除這三種因素影響，本期費(fèi)用絕對(duì)額為905．6萬元，比上年相對(duì)減少10．2萬元。費(fèi)用水平為6．7％，比上年下降0．4％。

 3．資金運(yùn)用情況

 年末，全部資金占用額為×××萬元，比上年增加28．7％。其中：商業(yè)資金占用額×××萬元，占全部流動(dòng)資金的55％，比上年下降6．87％。結(jié)算資金占用額為×××萬元，占31．8％，比上年上升了8．65％。其中：應(yīng)收貨款和其他應(yīng)收款比上年增加548．1萬元。從資金占用情況分析，各項(xiàng)資金占用比例嚴(yán)重不合理，應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)“三角債”的清理工作。

 4．利潤(rùn)情況

 企業(yè)利潤(rùn)比上年增加×××萬元，主要因素是：

 （1）增加因素：①由于銷售收入比上年增加804．3萬元，利潤(rùn)增加了41．8萬元；②由于毛利率比上年增加0．52％，使利潤(rùn)增加80萬元；③由于其他各項(xiàng)收入比同期多收43萬元，使利潤(rùn)增加42．7萬元；④由于支出額比上年少支出6．1萬元，使利潤(rùn)增加6．1萬元。

 （2）減少因素：①由于費(fèi)用水平比上年提高0．82％，使利潤(rùn)減少105．6萬元；②由于稅率比上年上浮0．04％，使利潤(rùn)少實(shí)現(xiàn)5萬元；③由于財(cái)產(chǎn)損失比上年多16．8萬元，使利潤(rùn)減少16．8萬元。以上兩種因素相抵，本年度利潤(rùn)額多實(shí)現(xiàn)×××萬元。

 （三）存在的問題和建議

 1．資金占用增長(zhǎng)過快，結(jié)算資金占用比重較大，比例失調(diào)。特別是其他應(yīng)收款和銷貨應(yīng)收款大幅度上升，如不及時(shí)清理，對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益將產(chǎn)生很大影響。因此，建議各企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要引起重視，應(yīng)收款較多的單位，要領(lǐng)導(dǎo)帶頭，抽出專人，成立清收小組，積極回收。也可將獎(jiǎng)金、工資同回收貸款掛鉤，調(diào)動(dòng)回收人員積極性。同時(shí)，要求企業(yè)經(jīng)理要嚴(yán)格控制賒銷商品管理，嚴(yán)防新的三角債產(chǎn)生。

 2．經(jīng)營(yíng)性虧損單位有增無減，虧損額不斷增加。全局企業(yè)未彌補(bǔ)虧損額高達(dá)×××萬元，比同期大幅度上升。建議各企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要加強(qiáng)對(duì)虧損企業(yè)的整頓、管理，做好扭虧轉(zhuǎn)盈工作。

 3．各企業(yè)程度不同地存在潛虧行為。全局待攤費(fèi)用高達(dá)×××

共2頁,當(dāng)前第1頁1 萬元，待處理流動(dòng)資金損失為×××萬元。建議各企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果，該處理的處理，該核銷的核銷，以便真實(shí)地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果。

第4篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析 周期性 經(jīng)營(yíng)管理

1、周期性的內(nèi)涵

生命周期是指企業(yè)誕生、成長(zhǎng)、壯大、衰退甚至死亡的過程。企業(yè)生命周期一般可以分為四個(gè)階段，即導(dǎo)入階段、成長(zhǎng)階段、成熟階段和衰退階段，而目前判斷生命周期各個(gè)階段無一定的標(biāo)準(zhǔn)，具有較強(qiáng)的隨意性，因?yàn)樗艿蕉喾矫娴挠绊懀局荒茏龆ㄐ缘呐袛唷?/p>

2、周期性的劃分對(duì)于醫(yī)院財(cái)務(wù)分析工作的意義

本文基于企業(yè)生命周期的理論，將周期性的概念引入醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析之中，以一年為一個(gè)長(zhǎng)程循環(huán)，以此來探究醫(yī)院年度經(jīng)營(yíng)中是否存在一定的周期性的變化，并根據(jù)相應(yīng)的變化趨勢(shì)探究各階段醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理特征，進(jìn)而提出合理的經(jīng)營(yíng)管理策略，以此使得醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析工作更加具有針對(duì)性，更加細(xì)分化，更具有時(shí)效性。

3、醫(yī)院年度經(jīng)營(yíng)周期性劃分

以我院為例，通過對(duì)我院最近5年的收入情況分析可知，醫(yī)院收入在一年的2月―3月份有一個(gè)較大幅度的增長(zhǎng)，此階段恰是春節(jié)之后的時(shí)間。而從4月份至10月份收入會(huì)出現(xiàn)一定的波動(dòng)，總體上相對(duì)穩(wěn)定，從10月份至12月份，收入又會(huì)出現(xiàn)一個(gè)大幅的增長(zhǎng)，但其增長(zhǎng)幅度小于2月―3月份的增長(zhǎng)幅度，接著從12月份至次年春節(jié)，收入又會(huì)出現(xiàn)一個(gè)大幅度的下降。本文擬把醫(yī)院全年的經(jīng)營(yíng)細(xì)分為如下幾個(gè)階段：

4、不同階段下醫(yī)院的財(cái)務(wù)特征

4.1、初次成長(zhǎng)期財(cái)務(wù)特征分析

這一時(shí)期，醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)處于一個(gè)高速增長(zhǎng)的階段，且競(jìng)爭(zhēng)者紛紛介入。而盈利能力的增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的降低，而隨著醫(yī)院業(yè)務(wù)規(guī)模的急速擴(kuò)張，醫(yī)院對(duì)于資金的需求也不斷增加。而醫(yī)院業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，使得醫(yī)院更傾向于選擇積極的財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營(yíng)政策。總而言之，初次成長(zhǎng)期醫(yī)院的財(cái)務(wù)特征可以歸結(jié)為低風(fēng)險(xiǎn)，高報(bào)酬，高積累。對(duì)于醫(yī)院的財(cái)務(wù)部門，在該階段應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)院的醫(yī)療業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、固定資產(chǎn)凈值率、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)糁档确磻?yīng)醫(yī)院發(fā)展能力的指標(biāo)。

為了提高市場(chǎng)占有率，維持收入增長(zhǎng)的勢(shì)頭，醫(yī)院應(yīng)當(dāng)做出一些有針對(duì)性的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略：

（1）提高業(yè)務(wù)水平，注重服務(wù)質(zhì)量，并且適當(dāng)增加有關(guān)業(yè)務(wù)特色以及樣式，尋找新的細(xì)分市場(chǎng)。（2）相關(guān)優(yōu)惠活動(dòng)可以通過滲透市場(chǎng)定價(jià)法來吸引下一層對(duì)價(jià)格敏感的消費(fèi)者。（3）市場(chǎng)部加大營(yíng)銷力度，采用密集分銷，擴(kuò)大營(yíng)銷覆蓋面，在該時(shí)期大力開拓新的分銷渠道。（4）該時(shí)期也是宣傳的重點(diǎn)時(shí)期，宣傳部門應(yīng)當(dāng)著力提高宣傳力度，考慮到醫(yī)院本身的知名度在一定時(shí)期內(nèi)是相對(duì)固定的，因此，宣傳重點(diǎn)可以從提高知名度轉(zhuǎn)為激發(fā)消費(fèi)者對(duì)相關(guān)新增業(yè)務(wù)的興趣，喜好和購(gòu)買欲望，使之從對(duì)業(yè)務(wù)的了解轉(zhuǎn)向業(yè)務(wù)偏好。

4.2、成熟期財(cái)務(wù)特征分析

在這一階段，首先，醫(yī)院的相關(guān)業(yè)務(wù)以被絕大多數(shù)消費(fèi)者所熟識(shí)，因此收入的變化并不顯著，而該階段的絕對(duì)收入是各個(gè)階段最大的，因此該階段有較大的盈余積累。且該階段的收入往往來自于已經(jīng)建立一定忠誠(chéng)度的病人消費(fèi)的重復(fù)性。因此該階段的收入增長(zhǎng)率和利潤(rùn)增長(zhǎng)率增長(zhǎng)會(huì)放緩，而毛利率，資產(chǎn)報(bào)酬率在同行業(yè)中處于相對(duì)適中的水平。而該階段收入增長(zhǎng)的放緩和資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大使得該階段資本周轉(zhuǎn)速度變慢，因此資本周轉(zhuǎn)速度的改進(jìn)成為該階段的關(guān)鍵。另一方面，該階段是競(jìng)爭(zhēng)十分激烈的一個(gè)階段，因此在成熟期，醫(yī)院的主要任務(wù)是牢固的占領(lǐng)市場(chǎng)，防止與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的蠶食進(jìn)攻。

因此，首先，為了保持市場(chǎng)份額，且盡量爭(zhēng)取最大的利潤(rùn)，在該階段醫(yī)院可以通過市場(chǎng)滲透或市場(chǎng)開發(fā)增加現(xiàn)期業(yè)務(wù)的消費(fèi)量，其次，為了改進(jìn)資本周轉(zhuǎn)速度，提高醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)效益，醫(yī)院應(yīng)當(dāng)通過控制存貨、固定資產(chǎn)的訂貨次數(shù)，最佳訂貨批量等控制存貨的持有量。通過加快應(yīng)收款項(xiàng)的收回，制定合理的有收款項(xiàng)信用政策來合理運(yùn)用應(yīng)收款項(xiàng)。

4.3、二次成長(zhǎng)期財(cái)務(wù)特征分析

在這一階段，醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將再一次高速增長(zhǎng)，在總收入提升較明顯的前提下，入院人數(shù)反而下降，留院人數(shù)，床位使用率變化幅度也較小，可見，相比于初次成長(zhǎng)期，二次成長(zhǎng)期增長(zhǎng)的收入具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，醫(yī)院的市場(chǎng)份額并無明顯擴(kuò)張。且衰退期緊接著該階段之后，因此該階段收入增長(zhǎng)欠缺持久力。

因此在該階段，醫(yī)院在經(jīng)營(yíng)管理策略上，可以把門診與病房進(jìn)行一定的分離，對(duì)于門診來講，由于其收益在該階段增長(zhǎng)幅度比較大，因此可以考慮進(jìn)一步提升業(yè)務(wù)，服務(wù)質(zhì)量，適當(dāng)增加有關(guān)業(yè)務(wù)特色以及樣式，尋找新的細(xì)分市場(chǎng)，對(duì)于病房來講，應(yīng)當(dāng)以穩(wěn)住現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)成果為主，同時(shí)盡力尋求有利的增長(zhǎng)點(diǎn)，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。

4.4、衰退期財(cái)務(wù)特征分析

第5篇

關(guān)鍵詞：杜邦財(cái)務(wù)分析 高校 財(cái)務(wù)管理 運(yùn)用

隨著不斷的發(fā)展，高校財(cái)務(wù)管理受到越來越多的關(guān)注，其在推動(dòng)高校的相應(yīng)決策和健康發(fā)展等方面的作用也越來越凸顯。目前，高校財(cái)務(wù)體系存在著管理落后，管理體系不完善，不被重視等方面的問題，這對(duì)高校的合理發(fā)展有著相應(yīng)的負(fù)面影響。只有對(duì)高校財(cái)務(wù)體系進(jìn)行有效的分析和完善，才能使其作用得到更好的發(fā)揮。杜邦財(cái)務(wù)體系在分析高校財(cái)務(wù)狀況和完善其財(cái)務(wù)管理方面能夠發(fā)揮出相應(yīng)的作用。

一、杜邦財(cái)務(wù)分析概述

杜邦分析法是由美國(guó)杜邦公司最早使用的一種對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析的方法。它可以通過相應(yīng)的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，從而深入地分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。杜邦財(cái)務(wù)分析方法能夠?qū)⑾鄳?yīng)的企業(yè)財(cái)務(wù)比率融合成一個(gè)完整的指標(biāo)體系，從而能夠全面反映出企業(yè)的收益狀況。凈資產(chǎn)收益率是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心。

杜邦財(cái)務(wù)分析法從企業(yè)的權(quán)益報(bào)酬率開始計(jì)算，并依據(jù)具體的會(huì)計(jì)資料進(jìn)行分解計(jì)算，得出具體的指標(biāo)。通過杜邦分析法得出的相應(yīng)指標(biāo)會(huì)被填入到杜邦分析圖中。通過杜邦分析圖，可以對(duì)企業(yè)的前后期的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行相應(yīng)的對(duì)比分析，也可以對(duì)不同企業(yè)之間的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行對(duì)比分析。杜邦分析法的運(yùn)用，不僅能夠使企業(yè)清晰地看到自身的財(cái)務(wù)狀況，還能為企業(yè)的有效管理和未來決策提供相應(yīng)的依據(jù)。

二、杜邦財(cái)務(wù)分析應(yīng)用于高校財(cái)務(wù)中的可行性

杜邦財(cái)務(wù)分析法能夠滿足企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，為相關(guān)受托者提供能夠反映經(jīng)營(yíng)狀況的財(cái)務(wù)指標(biāo)，為企業(yè)進(jìn)行決策提供現(xiàn)金流量、資源狀況和績(jī)效等方面的財(cái)務(wù)信息，促進(jìn)企業(yè)價(jià)值最大化的實(shí)現(xiàn)。杜邦財(cái)務(wù)分析不僅能夠?qū)ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行清晰的自上而下的分析，也使其了解自身的運(yùn)用狀況，還能夠?qū)Ω咝５呢?cái)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)的分析，并對(duì)其相應(yīng)的財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行合理的評(píng)價(jià)，這不僅能夠降低高校進(jìn)行決策的風(fēng)險(xiǎn)，還能夠?yàn)楦咝５陌l(fā)展提供充足的信息。

高校財(cái)務(wù)管理不只是要獲得大量的凈收入，最主要的是要體現(xiàn)出相應(yīng)的高校價(jià)值。首先，高校不僅要依據(jù)相應(yīng)的發(fā)展目標(biāo)，合理利用政策和資金，并提供優(yōu)質(zhì)的教學(xué)資源，培養(yǎng)出優(yōu)秀的人才，形成相應(yīng)的高校價(jià)值。其次，高校還要對(duì)相應(yīng)的委托方，如政府、銀行等，提供有效的發(fā)展信息和經(jīng)營(yíng)狀況，以使其能對(duì)高校做出正確的評(píng)價(jià)。杜邦財(cái)務(wù)分析法能夠適合并滿足高校財(cái)務(wù)管理中的這些需要。

三、 杜邦財(cái)務(wù)分析在高校管理中的實(shí)踐運(yùn)用

（一）調(diào)整相應(yīng)指標(biāo)

由于杜邦財(cái)務(wù)分析法主要是針對(duì)企業(yè)進(jìn)行的分析方法，其在高校財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用需要對(duì)相應(yīng)的指標(biāo)進(jìn)行一些調(diào)整。首先，要將“權(quán)益凈利率”替換為通過計(jì)算收支結(jié)余和凈資產(chǎn)之間的比例關(guān)系可以得到的“凈資產(chǎn)收益率”。其中，收支結(jié)余包括在相應(yīng)時(shí)間里經(jīng)營(yíng)收支相抵后的經(jīng)營(yíng)結(jié)余和經(jīng)營(yíng)以外的其他各項(xiàng)收支相抵后的事業(yè)結(jié)余兩部分。凈資產(chǎn)是扣除總資產(chǎn)中的負(fù)債部分。其次，將“資產(chǎn)利潤(rùn)率”替換為通過收支結(jié)余和總資產(chǎn)的比例關(guān)系得到的“總資產(chǎn)收益率”。通過這個(gè)指標(biāo)，可以看出高校創(chuàng)造收益的能力。此外，將“銷售凈利率”替換為通過收支結(jié)余和總收入之間的比例關(guān)系可以得到的“總收支結(jié)余率”。通過這個(gè)指標(biāo)的變動(dòng)可以找出高校經(jīng)營(yíng)中的變動(dòng)因素。

（二）分析高校財(cái)務(wù)狀況

通過調(diào)整相應(yīng)的指標(biāo)，可以進(jìn)一步建立高校杜邦財(cái)務(wù)分析體系。它能夠通過多層次的財(cái)務(wù)比率在每個(gè)層次上進(jìn)行分析，得出相應(yīng)的數(shù)據(jù)，再將相應(yīng)數(shù)據(jù)與同期或者同行業(yè)進(jìn)行有效的對(duì)比，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)高校的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)進(jìn)行全面而系統(tǒng)的分析。（如圖1）

1、分析核心比率

高校財(cái)務(wù)中的“凈資產(chǎn)收益率”是高校杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的核心指標(biāo)，它可以對(duì)高校的各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率進(jìn)行有效的反映，也是對(duì)高校在資產(chǎn)使用方面和融資方面相應(yīng)情況的綜合反映，能夠體現(xiàn)出高校的經(jīng)營(yíng)管理狀況。而凈資產(chǎn)收益率主要受到體現(xiàn)出高校經(jīng)營(yíng)狀況的總資產(chǎn)收益率和體現(xiàn)出高校在資金上的籌措狀況的權(quán)益乘數(shù)的兩個(gè)指標(biāo)的影響。要想使高校的凈資產(chǎn)收益率，就必須不斷提高高校在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度和融資狀況，也要不斷提高總收支結(jié)余率。

2、分析經(jīng)營(yíng)狀況

總資產(chǎn)收益率的高低直接受到高校財(cái)務(wù)收支、資金占用和周轉(zhuǎn)情況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等各個(gè)方面的因素影響，其能夠?qū)Ω咝５慕?jīng)營(yíng)狀況有一個(gè)綜合性的反映。總收支的結(jié)余狀況和總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況對(duì)總資產(chǎn)收益率有著相應(yīng)的影響。

總收支的結(jié)余情況是通過總收支結(jié)余率來反映的，它是由收支結(jié)余和收入之間的比例關(guān)系來實(shí)現(xiàn)的。要想使高校的總收支結(jié)余相應(yīng)增加，必須要在不斷提高總收入的基礎(chǔ)上控制相應(yīng)的開支。這還能在一定程度上提高高校資金的周轉(zhuǎn)率，獲得更多的總資產(chǎn)收益。這首先要求高校在加強(qiáng)對(duì)收入方面的管理，加強(qiáng)對(duì)學(xué)費(fèi)、經(jīng)費(fèi)、產(chǎn)業(yè)等方面的現(xiàn)金收入加強(qiáng)征收和有效管理，以確保各項(xiàng)收入的增加。其次，高校要通過使支出更加合理，降低消耗等方式實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)成本的有效控制。高校在管理和財(cái)務(wù)方面的費(fèi)用都要進(jìn)行嚴(yán)格控制，也要相應(yīng)調(diào)整利息費(fèi)用在高校財(cái)務(wù)中的比例，使高校資金結(jié)構(gòu)和運(yùn)用更加合理。

高校的資產(chǎn)運(yùn)用和有效周轉(zhuǎn)可以通過對(duì)其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和收入境況進(jìn)行相應(yīng)的分析。首先，高校的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性與否不僅直接關(guān)系到高校的資產(chǎn)流動(dòng)狀況，還關(guān)系到高校的收益能力和償還能力。當(dāng)高校資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)到一定的比例關(guān)系時(shí)，其資金結(jié)構(gòu)才算合理。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)在一定程度上反映出高校在資金償還和現(xiàn)金利用方面的能力，非流動(dòng)資產(chǎn)體現(xiàn)的是高校的規(guī)模和發(fā)展前景。針對(duì)高校財(cái)務(wù)中的流動(dòng)資產(chǎn)，要看其主要成分有哪些，如果是有較大比例的貨幣資金，則要看是否存在現(xiàn)金持有量過多，或存在著相應(yīng)的閑置資金的現(xiàn)狀；如果是對(duì)資金周轉(zhuǎn)有著較大影響的存貨、應(yīng)收賬款的比例過多，應(yīng)對(duì)其進(jìn)行有效分析，看是否存在存貨的積壓以及應(yīng)收賬款中的壞賬、死賬現(xiàn)象。對(duì)于高校的固定資產(chǎn)，要看其是否被合理運(yùn)用；對(duì)于高校中的在建項(xiàng)目，要看其是否存在不合理的情況，并加強(qiáng)監(jiān)管。其次，在分析高校的資金周轉(zhuǎn)狀況時(shí)，要結(jié)合其收入情況進(jìn)行，看其收入是否有效增加。

3、分析財(cái)務(wù)政策

高校在財(cái)務(wù)資金的運(yùn)用過程中，允許存在一定程度的負(fù)債情況，這對(duì)高校的發(fā)展有一定的積極作用。高校杜邦財(cái)務(wù)分析表中的權(quán)益乘數(shù)就是對(duì)高校的資金負(fù)債率的反映，權(quán)益乘數(shù)越高，高校的資金負(fù)債率就就相對(duì)越大。高校存在相應(yīng)的資金負(fù)債情況，反映出高校對(duì)相應(yīng)的財(cái)務(wù)政策的運(yùn)用。如果高校的負(fù)債率超過一定的合理程度，就會(huì)影響到其償還能力和相應(yīng)收益，也使財(cái)務(wù)政策產(chǎn)生負(fù)面影響，高校的財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)也會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的變化。

四、結(jié)束語

杜邦財(cái)務(wù)分析體系不僅能夠?qū)ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效益進(jìn)行相應(yīng)的分析，還能夠?qū)ζ溥M(jìn)行決策和向委托人提供相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)信息。杜邦財(cái)務(wù)分析體系經(jīng)過相應(yīng)的調(diào)整，也可以用到高校財(cái)務(wù)體系中去。它不僅能夠?qū)Ω咝５馁Y金狀況進(jìn)行有效的分析，還能通過相應(yīng)指標(biāo)的改變和調(diào)整，為高校的良好發(fā)展提出相應(yīng)的建議，在一定程度上提高高校的運(yùn)營(yíng)效果。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳曉莉.杜邦分析體系在高校財(cái)務(wù)分析中的運(yùn)用[J].會(huì)計(jì)之友，2010；9

第6篇

關(guān)鍵字：年度財(cái)務(wù)預(yù)算；企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理 ；長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展

年度財(cái)務(wù)預(yù)算對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理具有深遠(yuǎn)的影響，年度財(cái)務(wù)預(yù)算是一個(gè)直觀的反應(yīng)，該預(yù)算是對(duì)某個(gè)企業(yè)后來一年的發(fā)展形式和發(fā)展?fàn)顟B(tài)進(jìn)行制定的。年度財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括的內(nèi)容包括了企業(yè)將來的一年的階段中的經(jīng)營(yíng)成果、資金的籌集以及分配和現(xiàn)金收支等方面的內(nèi)容。從年度財(cái)務(wù)預(yù)算的形式上看，與一般的財(cái)務(wù)報(bào)表沒有什么大的差別，但是，對(duì)于企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理卻是一項(xiàng)重要的依據(jù)，對(duì)企業(yè)的成本費(fèi)用的控制管理、財(cái)務(wù)績(jī)效的考核同樣具有十分重要的意義。在制定年度財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)需要遵循有完善的預(yù)算指標(biāo)體系、內(nèi)容上應(yīng)該具有覆蓋性、重視企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估原則。

一、年度財(cái)務(wù)預(yù)算對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的影響分析

企業(yè)的發(fā)展不僅需要考慮到眼前的利益，還需從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度進(jìn)行不斷的探索，對(duì)自身的發(fā)展有明確的認(rèn)識(shí)和定位，只有這樣才能使得企業(yè)的發(fā)展走上一條長(zhǎng)遠(yuǎn)的道路，這就需要企業(yè)推進(jìn)年度財(cái)務(wù)預(yù)算的建設(shè)，制定合理科學(xué)的年度財(cái)務(wù)預(yù)算可以有效的帶動(dòng)企業(yè)更好的發(fā)展，以下幾個(gè)方面分析了年度財(cái)務(wù)預(yù)算對(duì)于企業(yè)的企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的影響：

1.1員工的工作熱情得到有效調(diào)動(dòng)

企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理綜合性是通過年度財(cái)務(wù)預(yù)算的制定而體現(xiàn)出來。年度財(cái)務(wù)預(yù)算不僅從一線運(yùn)營(yíng)人員的角度出發(fā)，也不是單純的以管理層的角度分析，而是從不同的角度進(jìn)行綜合最終達(dá)到的協(xié)調(diào)結(jié)果。財(cái)務(wù)預(yù)算對(duì)于企業(yè)發(fā)展具有戰(zhàn)略指導(dǎo)性的作用。企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的主體就是企業(yè)的每個(gè)部門和每個(gè)員工，通過預(yù)算可以指導(dǎo)每個(gè)部門每個(gè)員工需要在下一年中需要完成的工作以及取得的效益，同時(shí)，也為企業(yè)在年末進(jìn)行績(jī)效評(píng)定對(duì)比的重要依據(jù)，這也為績(jī)效評(píng)價(jià)提供了一種公正科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)，可有效的提高員工工作的積極性和熱情。

1.2 有助于企業(yè)對(duì)自身經(jīng)營(yíng)目標(biāo)更加明確

企業(yè)的發(fā)展在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日益繁榮的今天，將會(huì)面臨著巨大的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，同時(shí)具有更多的選擇機(jī)會(huì)，這也無形之中給企業(yè)帶來了巨大的壓力。在我國(guó)，中小企業(yè)只要具備一定的資金就能自由的參與到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，其入市條件比較寬松。這種政策導(dǎo)致一些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)出現(xiàn)不確定性，存在一定的盲目性，不利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，年度財(cái)務(wù)預(yù)算可有有效的減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的盲目性，使得企業(yè)對(duì)于未來的發(fā)展路線清晰，對(duì)于企業(yè)進(jìn)一步制定長(zhǎng)遠(yuǎn)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略具有十分重要的意義。

1.3 奠定了為企業(yè)吸引外資的基礎(chǔ)

企業(yè)的發(fā)展不僅需要自身的良好運(yùn)作，其中還需要得到外界環(huán)境的支持，特別在資金上對(duì)企業(yè)的支持、發(fā)展發(fā)揮著重要的作用。目前，隨著資本市場(chǎng)逐漸成熟，資金充足的企業(yè)同時(shí)也在復(fù)雜的環(huán)境中尋找著值得投資的投資對(duì)象，對(duì)于一個(gè)企業(yè)的發(fā)展，獲得外界的投資比較困難，對(duì)于資金投資者投資之前需要考慮企業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ约百Y金投資后企業(yè)的長(zhǎng)期受益，這就使得注重眼前利益的宗旨就大相徑庭，因此，只有對(duì)自己的企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃，才能吸引戰(zhàn)略投資者，一個(gè)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)預(yù)算上，投資者對(duì)于企業(yè)的考察方向永遠(yuǎn)是對(duì)企業(yè)今后發(fā)展的把握，企業(yè)今后的發(fā)展路線以及企業(yè)的謀略方面。做好年度財(cái)務(wù)預(yù)算可以有效的幫助企業(yè)從其他企業(yè)中脫穎而出，獲得投資者的青睞，從而獲得投資者的資金支持，讓企業(yè)走進(jìn)了一個(gè)良好的循環(huán)發(fā)展模式，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)久的發(fā)展。

1.4有助于回避企業(yè)面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的參與的主體的企業(yè)，需要承擔(dān)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的各種風(fēng)險(xiǎn)，特別我國(guó)經(jīng)濟(jì)全球化的今天，與世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密，受到國(guó)內(nèi)外的風(fēng)險(xiǎn)就無形之中增多，這就導(dǎo)致給企業(yè)的發(fā)展發(fā)展帶來更多的不確定影響。在企業(yè)的發(fā)展運(yùn)營(yíng)中無論遇到什么風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)直接的轉(zhuǎn)化為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)以及資金回收風(fēng)險(xiǎn)可以通過年度財(cái)務(wù)預(yù)算直接進(jìn)行考察并做出及時(shí)措施面對(duì)。企業(yè)的資金流與這些風(fēng)險(xiǎn)有著直接的關(guān)系，而資金對(duì)于企業(yè)的發(fā)展正常運(yùn)作來起著決定性作用，年度財(cái)務(wù)預(yù)算可以有效的預(yù)估出企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展形勢(shì)，從而提前對(duì)企業(yè)的資金做出合理的安排，雖然不能有效的使企業(yè)規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，但是，可以使得企業(yè)賬款的運(yùn)行更加科學(xué)高效。對(duì)于推行年度財(cái)務(wù)預(yù)算對(duì)于企業(yè)運(yùn)行管理的另外一個(gè)作用就是可以通過預(yù)算可以使得企業(yè)的發(fā)展更加規(guī)范化。

二、年度財(cái)務(wù)預(yù)算中應(yīng)注意的幾個(gè)問題

（1）制定目標(biāo)時(shí)需要協(xié)調(diào)一致、符合實(shí)際。符合實(shí)際是制定預(yù)算目標(biāo)必須遵循的原則，而在這里邊包含有兩層意思，一方面目標(biāo)的制定需要與企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的客觀實(shí)際相結(jié)合，與企業(yè)的技術(shù)水平、生產(chǎn)能力以及員工的素質(zhì)相適應(yīng)，不能將目標(biāo)制定過低或者過高；另一方面，目標(biāo)的制定需要與企業(yè)的外部環(huán)境相結(jié)合，制定的目標(biāo)需要經(jīng)得起市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的考驗(yàn)，總之，企業(yè)目標(biāo)制定需要考慮到企業(yè)內(nèi)外因素綜合因素。

（2）具有可操作性的預(yù)算制定。首先先進(jìn)行預(yù)算的細(xì)化，包括預(yù)算的責(zé)任、制度、指標(biāo)、費(fèi)用以及定額等各方面的細(xì)化，進(jìn)一步分解到管理的個(gè)人和部門，使得其具有明確的過程監(jiān)控和明確的目標(biāo)，這就可以有效的提高預(yù)算的執(zhí)行效率，減少了不必要的麻煩。

（3）在預(yù)算過程中需要全面的考慮清楚出現(xiàn)差異的原因，是人為造成的還是客觀環(huán)境造成的，保持科學(xué)合理、公平客觀的考核指標(biāo)和獎(jiǎng)懲制度。

（4）建立預(yù)算保證體系。嚴(yán)格預(yù)算的約束機(jī)制，規(guī)范完善企業(yè)預(yù)算管理工作。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)制定好各自的《實(shí)施細(xì)則》《預(yù)算管理辦法》等內(nèi)部規(guī)章制度。

參考文獻(xiàn)：

[1]韓濤，王立公，王道順，王建華.基于企業(yè)利益相關(guān)者的企業(yè)蜻效評(píng)價(jià)研究口[J].企業(yè)研究，2009（1）.

第7篇

關(guān)鍵詞:遠(yuǎn)期盈余預(yù)測(cè);財(cái)務(wù)分析師;實(shí)證研究

一、問題的提出

投資者如何利用財(cái)務(wù)分析師提供的盈余預(yù)測(cè)來提高回報(bào),一直是資本市場(chǎng)上熱烈討論的話題。隨之而來,財(cái)務(wù)分析師的盈余預(yù)測(cè)活動(dòng)本身也引起了學(xué)者的廣泛關(guān)注。

近些年來,西方學(xué)者開始對(duì)財(cái)務(wù)分析師的遠(yuǎn)期(>1年)預(yù)測(cè)信息的有效性進(jìn)行廣泛研究。collins 、kothari、 shanken 和slone (1994)以及l(fā)iu 和thomas(2000)的研究發(fā)現(xiàn),加入未來年份的盈余指標(biāo)后的模型解釋能力大大提高。copeland 、dolgoff 和moel(2004)又研究發(fā)現(xiàn),下一年盈余預(yù)期的改變和對(duì)未來第3-5年的長(zhǎng)期盈余預(yù)期增長(zhǎng)率的改變都與市場(chǎng)調(diào)整后回報(bào)有顯著的關(guān)系。這些證據(jù)表明,財(cái)務(wù)分析師的有關(guān)未來遠(yuǎn)期盈余預(yù)期,具有信息含量。

我國(guó)的財(cái)務(wù)分析師行業(yè)起步晚,發(fā)展總體水平還比較低(胡奕明等,2003),但已有資料顯示我國(guó)的財(cái)務(wù)分析師的盈余預(yù)測(cè)具有一定的價(jià)值。吳東輝和薛祖云(2005a)實(shí)證表明,我國(guó)證券分析師的(年度)盈利預(yù)測(cè)比隨機(jī)游走模型(年度)盈利預(yù)測(cè)準(zhǔn)確;徐躍(2007)發(fā)現(xiàn)利用財(cái)務(wù)分析師的季度盈利預(yù)測(cè)一元時(shí)間序列模型所獲取的年度盈利預(yù)測(cè)比利用年度盈利的一元時(shí)間序列模型所獲取的年度盈利預(yù)測(cè)更加準(zhǔn)確。吳東輝和薛祖云(2005b)利用財(cái)務(wù)分析師的公開的盈余預(yù)測(cè)進(jìn)行套頭交易策略研究,及王征、張崢和劉力(2006)對(duì)六大券商財(cái)務(wù)分析師的投資評(píng)級(jí)進(jìn)行組合研究,都證明了財(cái)務(wù)分析師預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值,而且在統(tǒng)計(jì)上顯著。

由于種種條件的限制,我國(guó)學(xué)者仍主要囿于對(duì)財(cái)務(wù)分析師的短期盈余預(yù)測(cè)的研究。而在我國(guó)“新興加轉(zhuǎn)軌”的市場(chǎng)中,我國(guó)財(cái)務(wù)分析師的遠(yuǎn)期(≥1年)是否具有有效性,首先要解決如下問題:財(cái)務(wù)分析師遠(yuǎn)期盈余預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性如何?哪些因素會(huì)顯著影響財(cái)務(wù)分析師的遠(yuǎn)期預(yù)測(cè)精確度?

二、研究設(shè)計(jì)

(一)盈余預(yù)測(cè)精確度的計(jì)量

我們采用precision表示預(yù)測(cè)精確度,precision =︱feps-aeps︱/ |aeps|,其中feps表示財(cái)務(wù)分析師預(yù)測(cè)的每股收益,aeps表示實(shí)際的每股收益。分子、分母都取絕對(duì)值,是因?yàn)闊o論是正的預(yù)測(cè)偏差,還是負(fù)的預(yù)測(cè)偏差都是不精確的預(yù)測(cè)。

(二)影響預(yù)測(cè)精確度的因素

理論上說,影響財(cái)務(wù)分析師盈余預(yù)測(cè)精確性的因素主要有兩方面:一是預(yù)測(cè)主體方面,如財(cái)務(wù)分析師自身素質(zhì)和預(yù)測(cè)能力,如對(duì)宏觀政策信息、行業(yè)背景信息及公司的基本面信息解析能力和利用能力,對(duì)各方面未來趨勢(shì)的把握能力等;二是被預(yù)測(cè)客體方面,如上市公司的規(guī)模、發(fā)展速度、盈余質(zhì)量、信息披露質(zhì)量和被關(guān)注程度等(姜國(guó)華2004)。總體說來,鑒于對(duì)財(cái)務(wù)分析師預(yù)測(cè)行為研究的復(fù)雜性,大部分研究仍集中在對(duì)公司因素的研究。

結(jié)合國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)研究,我們作出相關(guān)假設(shè):

1.公司規(guī)模(scale )。brown等(1987)及kross等(1990)研究表明,分析師的盈余預(yù)測(cè)受公司規(guī)模變量影響;我國(guó)上市公司存在主業(yè)不突出的特點(diǎn),公司越大往往所從事的行業(yè)也越多,多元化跨地區(qū)經(jīng)營(yíng),各年行業(yè)變化也很大,必然增加盈余預(yù)測(cè)的難度。因此,提出假設(shè)1:公司規(guī)模與盈余的預(yù)測(cè)精確度呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。

2.公司擴(kuò)張(growth)速度。從盈余的變異來看,公司的高成長(zhǎng)性,通常會(huì)伴隨大的盈余波動(dòng),因此分析師難以預(yù)測(cè)其盈余。由此可以得到假設(shè)2:公司擴(kuò)張速度與盈余的預(yù)測(cè)精確度呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。

3.公司經(jīng)營(yíng)性盈余的可持續(xù)性(earning persistence)。凈利潤(rùn)的不同來源部分具有不同的持續(xù)性,一般認(rèn)為經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)(即營(yíng)業(yè)利潤(rùn))的持續(xù)性要高于非經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)(包括投資收益、補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外收支等)。因此,如果公司的利潤(rùn)總額中更多是由非經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)構(gòu)成的,則該公司的未來盈余具有更大的不確定性,更不容易預(yù)測(cè)。所以可作假設(shè)3:經(jīng)營(yíng)性盈余的可持續(xù)性與盈余的預(yù)測(cè)精確度呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

4.公司盈余波動(dòng)(earning variance)。公司是一個(gè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的主體,歷史盈余的波動(dòng)蘊(yùn)含著不穩(wěn)定因素,影響盈余可預(yù)測(cè)程度。公司歷史盈余波動(dòng)性越大,意味著未來盈余越不確定,其盈余也越難以預(yù)測(cè)。這樣可以得到假設(shè)4:盈余波動(dòng)與盈余的預(yù)測(cè)精確度呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。

5.公司受關(guān)注程度。(1)對(duì)同一公司預(yù)測(cè)的機(jī)構(gòu)家數(shù)越多,說明該公司受關(guān)注的程度越高,盈余預(yù)測(cè)中所包含的信息就越多;(2)從統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度來看,預(yù)測(cè)值越多,估計(jì)值也將越接近期望值,預(yù)測(cè)偏差將越小。這樣,眾多分析師對(duì)同一公司都比較關(guān)注,就容易得出比較一致的預(yù)測(cè)意見,而該預(yù)測(cè)可能比較接近企業(yè)的實(shí)際情況,這也反映了整個(gè)市場(chǎng)對(duì)公司未來盈余的預(yù)期。于是可以得到假設(shè)5:預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)家數(shù)與盈余的預(yù)測(cè)精確度呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

(三)模型構(gòu)建

結(jié)合以上的假設(shè),我們建立如下多元回歸方程:

precision=α0+α1scale+α2growth+α3ep+α4ev+α5number+ε。其中:對(duì)于scale變量,反映的是當(dāng)前信息,我們選擇公司總資產(chǎn)規(guī)模的自然對(duì)數(shù);公司擴(kuò)張速度(growth) ,反映的是未來成長(zhǎng)信息,我們采用股本增長(zhǎng)百分比來衡量;經(jīng)營(yíng)性盈余的可持續(xù)性ep(earning persistence),反映的是未來經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的可持續(xù)性信息,我們采用利潤(rùn)構(gòu)成比重來衡量,以非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與利潤(rùn)總額比值的絕對(duì)值來計(jì)量利潤(rùn)構(gòu)成情況;盈余的波動(dòng)程度ev(earning variance) ,反映的是歷史信息,我們利用過去3年每股盈余的標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)量;number變量表示公司當(dāng)前受財(cái)務(wù)分析師的關(guān)注程度,是當(dāng)前信息,我們用同一公司盈余預(yù)測(cè)的預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)的數(shù)量計(jì)量。

(四)樣本選擇及數(shù)據(jù)來源

本文的研究目的在于了解我國(guó)財(cái)務(wù)分析師的遠(yuǎn)期盈余預(yù)測(cè)共識(shí)的準(zhǔn)確性,wind資訊中包含財(cái)務(wù)分析師對(duì)未來盈余的市場(chǎng)共識(shí)。但由于2007年1月1日起開始執(zhí)行新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》會(huì)對(duì)2007年年度會(huì)計(jì)盈余產(chǎn)生巨大影響,從而系統(tǒng)影響財(cái)務(wù)分析師的盈余預(yù)測(cè)。所以,我們選取了2004年和2005年年報(bào)后一周內(nèi)35家券商(機(jī)構(gòu))財(cái)務(wù)分析師對(duì)未來盈余的市場(chǎng)共識(shí)作為研究對(duì)象。在當(dāng)前最新可比較范圍內(nèi),財(cái)務(wù)分析師市場(chǎng)共識(shí)的遠(yuǎn)期預(yù)測(cè)有兩類:一類是預(yù)測(cè)期為1年的預(yù)測(cè),如2004年報(bào)后對(duì)2005年度eps的預(yù)測(cè),以及2005年報(bào)后對(duì)2006年度eps的預(yù)測(cè);另一類預(yù)測(cè)是預(yù)測(cè)期為2年的預(yù)測(cè),如2004年報(bào)后對(duì)2006年度eps的預(yù)測(cè)。

三、描述性分析

2004年報(bào)后和2005年報(bào)后財(cái)務(wù)分析師對(duì)上市公司未來eps的遠(yuǎn)期預(yù)測(cè)的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果,在財(cái)務(wù)分析師平均關(guān)注程度方面:(1)預(yù)測(cè)期為一年時(shí),即2004年年報(bào)后預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)617家上市公司的2005年度eps預(yù)測(cè),平均關(guān)注程度為8.06;2005年年報(bào)后,預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)481家上市公司的2006年度eps預(yù)測(cè),平均關(guān)注程度為11.48。(2)預(yù)測(cè)期為2年時(shí),即預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)在2004年報(bào)后對(duì)716家上市公司的2006年度eps預(yù)測(cè),平均關(guān)注程度為9.71;另外統(tǒng)計(jì),發(fā)現(xiàn)2005年報(bào)后預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)573家公司的2007年度eps預(yù)測(cè),平均關(guān)注程度為6.78。這些說明,上市公司的未來業(yè)績(jī)開始受到了我國(guó)財(cái)務(wù)分析師越來越多的關(guān)注。

在財(cái)務(wù)分析師預(yù)測(cè)偏好方面:(1)預(yù)測(cè)期為1年時(shí),即在2004年報(bào)后對(duì)2005年度eps的市場(chǎng)共識(shí)中,預(yù)測(cè)eps的均值和中位數(shù)分別為0.34元和0.30元,高于2005年度實(shí)際eps的均值0.30元和中位數(shù)0.27元;在2005年報(bào)后對(duì)2006年度eps的市場(chǎng)共識(shí)中,預(yù)測(cè)eps的均值和中位數(shù)分別為0.44元和0.37元,高于2005年度實(shí)際eps的均值0.41元和中位數(shù)0.37元。(2)預(yù)測(cè)期為2年時(shí),即在2004年報(bào)后對(duì)2006年度eps的市場(chǎng)共識(shí)中,預(yù)測(cè)eps的均值和中位數(shù)分別為0.40元和0.33元,高于2006實(shí)際eps的均值0.38元和中位數(shù)0.31元。上述數(shù)據(jù)說明分析師的預(yù)測(cè),預(yù)測(cè)期不論是1年還是2年,都偏好樂觀。

在財(cái)務(wù)分析師的eps預(yù)測(cè)精確度方面:(1)在預(yù)測(cè)期為1年時(shí),即2004年報(bào)后的對(duì)2005年度預(yù)測(cè)和2005年報(bào)后對(duì)2006年度預(yù)測(cè)精確度變量的均值分別為0.84與0.28;(2)在預(yù)測(cè)期為2年時(shí),即2004年報(bào)后對(duì)2006年度的預(yù)測(cè)精確度變量的均值為1.26。這些資料,一方面說明我國(guó)財(cái)務(wù)分析師預(yù)測(cè)精度不高,且不穩(wěn)定;另一方面說明預(yù)測(cè)期越長(zhǎng),精確度越低,與kross (1990) 及dreman & berry(1995)的結(jié)論類似。

四、回歸結(jié)果分析

為了避免異常值的影響,在回歸估計(jì)時(shí)剔除precision>2的公司和pv>2的公司,結(jié)合回歸結(jié)果來看,可將影響財(cái)務(wù)分析師遠(yuǎn)期盈余預(yù)測(cè)的因素分為兩類:

1.無顯著影響的因素。在對(duì)財(cái)務(wù)分析師的1年期預(yù)測(cè)模型的回歸中,公司規(guī)模變量(scale),擴(kuò)張速度變量(growth)和歷史盈余波動(dòng)性變量(ev)這三變量估計(jì)系數(shù)符號(hào)基本與預(yù)期符號(hào)一致,說明上市公司的規(guī)模越大,公司股本擴(kuò)張?jiān)酱蟆⒒驓v史盈余波動(dòng)都可能影響財(cái)務(wù)分析師的遠(yuǎn)期盈余預(yù)測(cè)的精確度,但這些因素的影響基本不顯著;而在對(duì)財(cái)務(wù)分析師的2年期預(yù)測(cè)模型的回歸中,上述這三變量的估計(jì)系數(shù)符號(hào)與預(yù)期符號(hào)都相反,而且都不顯著。

2.有顯著影響的因素。不論是1年期預(yù)測(cè),還是2年期的預(yù)測(cè),盈余可持續(xù)性(ep)變量的估計(jì)系數(shù)的符號(hào)與預(yù)期符號(hào)一致,并且都在1%的水平上顯著。說明在公司的利潤(rùn)總額中非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增加,降低了盈余的可預(yù)測(cè)性,即ep越大,預(yù)測(cè)的誤差越大,預(yù)測(cè)精確度越低,與假設(shè)4一致。

不論是1年期預(yù)測(cè),還是2年期的預(yù)測(cè),預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)家數(shù)(number)變量的估計(jì)系數(shù)的符號(hào)與預(yù)期符號(hào)一致,并且都在5%的水平上顯著。說明越多的財(cái)務(wù)分析師對(duì)同一上市公司關(guān)注,越能形成市場(chǎng)共識(shí),越能降低盈余預(yù)測(cè)偏差,提高預(yù)測(cè)的精確度,與假設(shè)5一致。

五、研究結(jié)論及啟示

本文使用2004年和2005年年報(bào)披露后一周內(nèi)財(cái)務(wù)分析師對(duì)上市公司的未來遠(yuǎn)期盈余預(yù)測(cè)的市場(chǎng)共識(shí)為數(shù)據(jù),對(duì)財(cái)務(wù)分析師的遠(yuǎn)期盈余預(yù)測(cè)的精確度及其在公司層面的影響因素進(jìn)行了研究。結(jié)果表明,分析師有樂觀預(yù)期的偏好,遠(yuǎn)期盈余預(yù)測(cè)的偏差較大,而且預(yù)測(cè)期越長(zhǎng)偏差越大;上市公司規(guī)模、歷史盈余變動(dòng)在一定時(shí)期會(huì)較顯著影響財(cái)務(wù)分析師的遠(yuǎn)期盈余預(yù)測(cè)的精確性。上市公司受財(cái)務(wù)分析師的關(guān)注程度和上市公司的未來利潤(rùn)的可持續(xù)性兩大因素,則一直顯著地影響財(cái)務(wù)分析師的遠(yuǎn)期預(yù)測(cè)精度:上市公司越是受到財(cái)務(wù)分析師的關(guān)注,財(cái)務(wù)分析師越是能達(dá)成較精確的市場(chǎng)共識(shí);而上市公司的未來非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重越大,財(cái)務(wù)分析師遠(yuǎn)期盈余預(yù)測(cè)的偏差越大。

通過以上研究結(jié)論,我們可得到如下啟示:

1.對(duì)于國(guó)家來說,應(yīng)進(jìn)一步培養(yǎng)和發(fā)展我國(guó)的財(cái)務(wù)分析師行業(yè),擴(kuò)大財(cái)務(wù)分析師的數(shù)量,對(duì)上市公司盈余遠(yuǎn)期盈余預(yù)期,提高上市公司受關(guān)注程度,更好地融通資本市場(chǎng)信息。

2.對(duì)于上市公司管理當(dāng)局來說,要積極主動(dòng)向市場(chǎng)(包括財(cái)務(wù)分析師)提供信息,特別是公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可持續(xù)性方面的信息,以削弱市場(chǎng)的“信息噪音”,實(shí)現(xiàn)濾波效應(yīng),減少公司股價(jià)的波動(dòng)。

3.對(duì)于財(cái)務(wù)分析師來說,在對(duì)上市公司的遠(yuǎn)期盈余進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí),要有所側(cè)重,重點(diǎn)關(guān)注非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重大、規(guī)模大、歷史盈余波動(dòng)大的公司的未來盈余,提高遠(yuǎn)期盈余預(yù)測(cè)的可靠性,更好地為投資者提供服務(wù)。

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第8篇

［關(guān)鍵詞］ 杜邦分析法；財(cái)務(wù)分析；模擬經(jīng)營(yíng)；目標(biāo)信息使用者

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 17. 007

［中圖分類號(hào)］ F275 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］ A ［文章編號(hào)］ 1673 - 0194（2012）17- 0013- 03

1 引 言

杜邦分析法是財(cái)務(wù)分析中常用的一種手段，由于傳統(tǒng)的杜邦分析法存在一定的缺陷，近年來也有對(duì)其進(jìn)行改進(jìn)的觀點(diǎn)。本文以企業(yè)模擬經(jīng)營(yíng)中形成的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，分別運(yùn)用傳統(tǒng)杜邦分析法和改進(jìn)杜邦分析法，通過對(duì)分析結(jié)論的觀察，并對(duì)比模擬經(jīng)營(yíng)中的實(shí)際情況，對(duì)兩者做出評(píng)判，探索杜邦分析法的改進(jìn)方向。

2 傳統(tǒng)杜邦分析法存在的主要問題

2.1 分析數(shù)據(jù)來源及問題的提出

本文的分析數(shù)據(jù)源于某次實(shí)踐教學(xué)活動(dòng)，有16家公司參與同行業(yè)連續(xù)6年的模擬經(jīng)營(yíng)。在每個(gè)模擬經(jīng)營(yíng)年度結(jié)束之后，模擬軟件依據(jù)其內(nèi)置的經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)及綜合排名。在每個(gè)經(jīng)營(yíng)年度結(jié)束之后，參與者都會(huì)對(duì)上一年度的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上做出下一年度的決策。

基于模擬軟件內(nèi)置的經(jīng)濟(jì)模型，本文假設(shè)本次實(shí)踐活動(dòng)可以模擬真實(shí)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況。針對(duì)實(shí)踐活動(dòng)的結(jié)果，本文提出如下問題：在公司財(cái)務(wù)分析中，一般公司僅采用杜邦分析法就能有效地進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)決策嗎？如果不能，甚至其結(jié)論與信息使用者所需求的目標(biāo)信息方向不符的話，如何改進(jìn)？

2.2 基于傳統(tǒng)杜邦分析法的財(cái)務(wù)分析過程

本文以D公司為例，對(duì)其最后3個(gè)決策年度的數(shù)據(jù)運(yùn)用傳統(tǒng)杜邦分析法進(jìn)行縱向比較，結(jié)果見表1。

由上述數(shù)據(jù)分析可知，公司第4年度股東權(quán)益報(bào)酬率最高，分別為第5、6年度的5倍和6倍。究其原因，是因?yàn)橘Y產(chǎn)凈利率較高，且平均權(quán)益乘數(shù)較高。這兩項(xiàng)指標(biāo)均與資產(chǎn)有一定的關(guān)系。結(jié)合模擬經(jīng)營(yíng)情況，第4年度D公司產(chǎn)品定價(jià)不高但質(zhì)量上佳，所以庫(kù)存較少、資產(chǎn)較少。故上述兩項(xiàng)指標(biāo)均較高。第5、6年度市場(chǎng)上各家公司的生產(chǎn)營(yíng)銷均發(fā)生了一些變化，但D公司在決策時(shí)并沒有做出預(yù)判，在質(zhì)量不變的情況下，繼續(xù)大幅度提升價(jià)格導(dǎo)致庫(kù)存積壓，資產(chǎn)大量增加嚴(yán)重降低了資產(chǎn)凈利率和平均權(quán)益乘數(shù)，最終導(dǎo)致這兩年的股東權(quán)益報(bào)酬率大幅下降。

另外，第4年度股東權(quán)益報(bào)酬率雖高但平均股東權(quán)益卻不高，是因?yàn)榇藭r(shí)D公司并未充分利用各種籌資手段進(jìn)行舉債經(jīng)營(yíng)，直到第5年度D公司才充分利用了貸款、債券以及股票組合手段進(jìn)行籌資。

最后，筆者發(fā)現(xiàn)，D公司在第6個(gè)經(jīng)營(yíng)年度采取了相關(guān)的補(bǔ)救措施，卻并未體現(xiàn)在財(cái)務(wù)分析報(bào)告上。所以筆者猜測(cè)杜邦財(cái)務(wù)分析體系并不完善，并不能及時(shí)反映一些財(cái)務(wù)決策的內(nèi)容。因此該分析報(bào)告不能給予相關(guān)信息使用者最及時(shí)有效的公司經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)而阻礙了公司的投資者、債權(quán)人做出正確的投資決策，也不利于公司的管理層做出正確的經(jīng)營(yíng)決策。

2.3 傳統(tǒng)杜邦分析法的缺陷

將實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程與杜邦分析結(jié)論進(jìn)行對(duì)比，可以發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)杜邦分析法存在著不少的缺陷，直接用它作為股東、債權(quán)人和管理層等信息使用者進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與財(cái)務(wù)決策的依據(jù)是不合適的。

（1）缺少成本管理數(shù)據(jù)。想要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)——股東價(jià)值最大化，最關(guān)鍵的手段是提高企業(yè)利潤(rùn)，而提高企業(yè)利潤(rùn)有兩個(gè)方向可以去努力：一是增加銷售收入，二是降低成本。在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)充分、發(fā)展穩(wěn)定的市場(chǎng)中，想要大幅度增加銷售收入是非常困難的。此時(shí)唯有加強(qiáng)成本控制降低成本， 才能提高邊際貢獻(xiàn)率， 才能增強(qiáng)產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。成本控制應(yīng)該作為提高銷售凈利率乃至實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的重要途徑。這是企業(yè)管理層迫切需要的財(cái)務(wù)分析結(jié)果。

（2）缺少現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)。現(xiàn)金流量表是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制編制的，可以有效減少人為粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，較為準(zhǔn)確地反映出企業(yè)的償債能力及資產(chǎn)利用效率。這是企業(yè)投資者和債權(quán)人迫切需要的財(cái)務(wù)分析結(jié)果。

（3）未反映稅收政策對(duì)企業(yè)的影響。政府的稅收政策是企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不得不考慮的一項(xiàng)重要因素，因此用凈利潤(rùn)來考察企業(yè)的銷售盈利能力并不準(zhǔn)確，應(yīng)考慮利用息稅前利潤(rùn)來考察企業(yè)的銷售盈利能力。

（4）未反映企業(yè)發(fā)展能力。發(fā)展能力是考察一個(gè)企業(yè)投資前景的首要指標(biāo)，是投資者與債權(quán)人最關(guān)心的一個(gè)指標(biāo)，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)予以考慮。在運(yùn)用傳統(tǒng)的杜邦分析法時(shí)，并未考慮企業(yè)的發(fā)展能力，最終結(jié)論可能會(huì)對(duì)信息使用者產(chǎn)生一定的誤導(dǎo)。

（5）未反映企業(yè)的營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)杜邦分析法并未考慮到利息股利等企業(yè)籌資成本，也未考慮到因應(yīng)用營(yíng)業(yè)杠桿導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)以及利用財(cái)務(wù)杠桿可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。因此會(huì)對(duì)信息使用者產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)誤導(dǎo)。

（6）未考慮信息使用者的目標(biāo)定位。除上述杜邦分析法中本身并未考慮到的內(nèi)容外，該分析法并沒有針對(duì)不同的信息使用者，進(jìn)行相應(yīng)的信息篩選，故不同層次的信息使用者面對(duì)這一份財(cái)務(wù)分析報(bào)告時(shí)可能會(huì)有不同的疑問。所以在財(cái)務(wù)分析體系的改進(jìn)過程中還應(yīng)考慮進(jìn)行信息使用者的目標(biāo)定位，以生成差異化的、與其目標(biāo)需求相適應(yīng)的財(cái)務(wù)分析報(bào)告。

第9篇

關(guān)鍵詞：事業(yè)單位 會(huì)計(jì)改革 財(cái)務(wù)分析指標(biāo) 體系構(gòu)建

中圖分類號(hào)：F234.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2010）12-146-02

目前，我國(guó)事業(yè)單位財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是依據(jù)1997年財(cái)政部頒布實(shí)施的《事業(yè)單位財(cái)務(wù)規(guī)則》中事業(yè)單位財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。主要包括經(jīng)費(fèi)自給率、人員支出分別占事業(yè)單位支出的比率、資產(chǎn)負(fù)債率等三個(gè)主要指標(biāo)。隨著我國(guó)公共財(cái)政體制改革的不斷推進(jìn)，事業(yè)單位自身運(yùn)行環(huán)境的變化，客觀上對(duì)事業(yè)單位財(cái)務(wù)分析提出了更多更高的要求。這些已有的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)所反映的會(huì)計(jì)信息已不能滿足會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)事業(yè)單位會(huì)計(jì)信息的需要，事業(yè)單位的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系有必要重新構(gòu)建。

一、事業(yè)單位財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系構(gòu)建的必要性

（一）會(huì)計(jì)信息需求多樣化的要求

隨著我國(guó)事業(yè)單位改革的深化，事業(yè)單位的經(jīng)費(fèi)來源已呈現(xiàn)多樣化的趨勢(shì)，財(cái)政撥款的比重逐步下降，事業(yè)單位的資金運(yùn)作主體已由政府主導(dǎo)發(fā)展成為政府、服務(wù)對(duì)象、銀行、投資者、捐贈(zèng)者等眾多的利益相關(guān)者。這些利益相關(guān)者都為事業(yè)單位的發(fā)展提供了資金支持或者將要成為事業(yè)單位資金的提供者，他們對(duì)事業(yè)單位資金的使用是否合理，是否符合資金提供者的預(yù)期，事業(yè)單位有責(zé)任向他們提供其所需的會(huì)計(jì)信息。資金籌集的多元化要求事業(yè)單位對(duì)外報(bào)送的會(huì)計(jì)信息必須滿足利益相關(guān)者的多元需要。財(cái)務(wù)分析指標(biāo)也應(yīng)適應(yīng)這一需求，提供適應(yīng)各方需要的財(cái)務(wù)分析信息。

（二）公共財(cái)政體制改革的需要

從1998年開始財(cái)政部門逐步推行部門預(yù)算、政府采購(gòu)、國(guó)庫(kù)集中支付以及深化收支兩條線的公共財(cái)政的改革，2007年又全面實(shí)施了政府收支分類改革，公共財(cái)政資金的績(jī)效評(píng)價(jià)體系正在逐步建立。現(xiàn)行的事業(yè)單位的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)已不能滿足公共財(cái)政改革的需要，公共財(cái)政改革后預(yù)算單位“不僅要提供預(yù)算執(zhí)行情況的會(huì)計(jì)信息，還要提供預(yù)算與執(zhí)行情況比較的信息，以及除預(yù)算管理活動(dòng)以外的所有財(cái)務(wù)信息”{1}，提供預(yù)算單位預(yù)算執(zhí)行效率的績(jī)效評(píng)價(jià)信息等會(huì)計(jì)信息。目前“事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度滯后于財(cái)政預(yù)算體制改革”{2},事業(yè)單位的財(cái)務(wù)分析體系已不能適應(yīng)公共財(cái)政改革的需要。因此，構(gòu)建與財(cái)政改革相適應(yīng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)新體系十分必要。

（三）事業(yè)單位會(huì)計(jì)改革的必然趨勢(shì)

事業(yè)單位會(huì)計(jì)改革明顯落后于事業(yè)單位的改革。2007年財(cái)政部了《事業(yè)單位會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（征求意見稿）》和《事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱新準(zhǔn)則和制度）。雖然由于種種因素，新準(zhǔn)則和制度尚未正式頒布，但事業(yè)單位會(huì)計(jì)改革的步伐并未停止，2009年8月財(cái)政部先后了《醫(yī)院會(huì)計(jì)制度（征求意見稿）》和《高等學(xué)校會(huì)計(jì)制度（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《兩個(gè)新制度》），在全國(guó)范圍內(nèi)征求意見。新制度在核算范圍、核算內(nèi)容、科目設(shè)置以及報(bào)告體系上均有較大的突破和創(chuàng)新，理論界和實(shí)務(wù)界對(duì)新制度的反應(yīng)都很熱烈，這對(duì)事業(yè)單位會(huì)計(jì)的改革起到了推波助瀾的作用。在新制度中會(huì)計(jì)報(bào)表體系得到了優(yōu)化和完善，能夠?yàn)闀?huì)計(jì)報(bào)表使用者提供更為全面的會(huì)計(jì)信息，為提供更為全面的事業(yè)單位財(cái)務(wù)分析信息，構(gòu)建適合事業(yè)單位改革所需的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系提供了基礎(chǔ)保證。

二、事業(yè)單位財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建原則

（一）有用性

根據(jù)決策有用學(xué)說的觀點(diǎn)，財(cái)務(wù)信息應(yīng)以為投資者提供信息，幫助他們作出正確的決策為目標(biāo)。作為財(cái)務(wù)分析的結(jié)果，事業(yè)單位的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)應(yīng)從政府、銀行、投資者等資金提供者的角度為出發(fā)點(diǎn)，全方位、多角度地提供清晰易懂，有價(jià)值的決策有用信息。

（二）重要性

事業(yè)單位的財(cái)務(wù)指標(biāo)涉及財(cái)務(wù)狀況、收支情況、預(yù)算執(zhí)行結(jié)果以及績(jī)效評(píng)價(jià)等，涉及面廣。不可能將所有指標(biāo)都反映出來。指標(biāo)體系的構(gòu)建應(yīng)有所側(cè)重，區(qū)分主次，以主要財(cái)務(wù)指標(biāo)作為指標(biāo)體系的主體，以與主要財(cái)務(wù)指標(biāo)相適應(yīng)的其它財(cái)務(wù)指標(biāo)為補(bǔ)充。

（三）適用性

在我國(guó)，事業(yè)單位涉及社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面，行業(yè)門類眾多，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)既要符合事業(yè)單位的實(shí)際情況，又要具有普遍的適用性，滿足事業(yè)單位各方對(duì)財(cái)務(wù)信息的需求。

（四）可執(zhí)行性

可執(zhí)行性是指財(cái)務(wù)指標(biāo)設(shè)計(jì)時(shí)，要充分考慮到指標(biāo)源數(shù)據(jù)信息的方便采集，能夠較好地直接或間接地從事業(yè)單位的會(huì)計(jì)核算及其它相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中獲得。

三、事業(yè)單位財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建

財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系應(yīng)以有用信息量的多少作為構(gòu)建是否合理的標(biāo)準(zhǔn)，著眼于信息使用者的角度來構(gòu)建。基于事業(yè)單位改革、公共財(cái)政體制改革以及事業(yè)單位會(huì)計(jì)改革等多重因素的影響，事業(yè)單位財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建，首先要考慮事業(yè)單位本身和利益相關(guān)各方對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的需求；其次要考慮政府財(cái)政部門對(duì)事業(yè)單位預(yù)算及預(yù)算執(zhí)行結(jié)果分析指標(biāo)的需求；再次還要考慮公共財(cái)政資金以及其他資金提供者對(duì)資金運(yùn)行績(jī)效分析指標(biāo)的需求。

對(duì)事業(yè)單位財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建基于如下三個(gè)層次：

（一）基本財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)

基本財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)是反映事業(yè)單位財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)，主要是指反映資產(chǎn)負(fù)債指標(biāo)、財(cái)務(wù)收支指標(biāo)、資產(chǎn)保值增值指標(biāo)等等。可以使會(huì)計(jì)信息使用者了解事業(yè)單位的財(cái)務(wù)狀況，從而作出合理的決策。

1.資產(chǎn)負(fù)債指標(biāo)。⑴資產(chǎn)負(fù)債率，該指標(biāo)是事業(yè)單位負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額的比率，反映債權(quán)人權(quán)益占總資產(chǎn)的比重。⑵流動(dòng)比率，該指標(biāo)是事業(yè)單位流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，反映短期能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)償還短期流動(dòng)負(fù)債的能力。⑶現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，從財(cái)政部的《兩個(gè)新制度》來看，現(xiàn)金流量表已列入醫(yī)院會(huì)計(jì)報(bào)表的范圍，表明事業(yè)單位對(duì)現(xiàn)金流量的分析凸顯必要。該指標(biāo)是開展業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債的比率，是更為謹(jǐn)慎的償付短期債務(wù)能力的指標(biāo)。⑷利息保障倍數(shù)，該指標(biāo)是事業(yè)單位業(yè)務(wù)活動(dòng)收支的結(jié)余與利息支出的比率。通過該指標(biāo)可以考察業(yè)務(wù)活動(dòng)收支結(jié)余對(duì)償付債務(wù)的保證程度。⑸長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率，該指標(biāo)是事業(yè)單位凈資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債之和同固定資產(chǎn)與長(zhǎng)期投資之和的比率。通過該指標(biāo)可以考察事業(yè)單位是否存在盲目投資，資金結(jié)構(gòu)是否合理。

2.財(cái)務(wù)收支指標(biāo)。⑴業(yè)務(wù)收入占總收入的比率，該指標(biāo)是事業(yè)單位業(yè)務(wù)收入占總收入的比率，反映事業(yè)單位開展業(yè)務(wù)活動(dòng)取得的收入對(duì)單位資金組織的保障程度。該指標(biāo)亦可根據(jù)需要反映其它各項(xiàng)收入占總收入的比率，如財(cái)政補(bǔ)助收入、上級(jí)補(bǔ)助收入等分別占總收入的比率等，從而合理分析收入結(jié)構(gòu)。⑵業(yè)務(wù)支出占總支出的比率，該指標(biāo)是事業(yè)單位業(yè)務(wù)活動(dòng)支出占總支出的比率，反映事業(yè)單位開展業(yè)務(wù)活動(dòng)的支出在總支出的比率。該指標(biāo)同樣可根據(jù)需要反映其它各項(xiàng)支出占總支出的比率，如人員支出、行政管理支出、基本建設(shè)支出、還貸支出、設(shè)備采購(gòu)支出等分別占總支出的比率，從而合理分析支出結(jié)構(gòu)。

（二）預(yù)算及預(yù)算執(zhí)行指標(biāo)

預(yù)算及預(yù)算執(zhí)行指標(biāo)是反映事業(yè)單位預(yù)算收入完成情況以及預(yù)算執(zhí)行情況的分析指標(biāo)，可作為主管部門、財(cái)政部門評(píng)價(jià)事業(yè)單位預(yù)算完成、預(yù)算執(zhí)行情況以及編制下一年度預(yù)算的參考。

1.預(yù)算完成分析指標(biāo)。收入完成比率，該指標(biāo)是事業(yè)單位實(shí)際收入與收入預(yù)算數(shù)的比率，反映事業(yè)單位預(yù)算收入完成情況。根據(jù)需要可以將指標(biāo)細(xì)化到預(yù)算收入的各收入項(xiàng)目，考察評(píng)價(jià)各項(xiàng)收入的完成水平和收入潛力，為下年度預(yù)算的編制作參考。

2.預(yù)算執(zhí)行情況分析指標(biāo)。支出完成比率，該指標(biāo)是事業(yè)單位實(shí)際支出數(shù)與支出預(yù)算數(shù)的比率，反映事業(yè)單位預(yù)算支出的執(zhí)行情況。根據(jù)支出的構(gòu)成也可按照預(yù)算支出項(xiàng)目分別計(jì)算指標(biāo)，用來反映各項(xiàng)支出的執(zhí)行情況，支出控制水平。

3.預(yù)算支出調(diào)節(jié)指標(biāo)。預(yù)算支出調(diào)節(jié)比率，該指標(biāo)是事業(yè)單位正式預(yù)算下達(dá)后支出預(yù)算變動(dòng)的絕對(duì)數(shù)與支出預(yù)算數(shù)的比率。反映事業(yè)單位編制預(yù)算以及預(yù)算執(zhí)行的水平。

（三）運(yùn)行績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)

反映事業(yè)單位財(cái)務(wù)運(yùn)行效率的指標(biāo)，可以為主管部門、財(cái)政部門以及其他資金提供者對(duì)事業(yè)單位進(jìn)行合理的績(jī)效評(píng)價(jià)。

1.經(jīng)費(fèi)自給率，該指標(biāo)是財(cái)政性補(bǔ)助經(jīng)費(fèi)以外的事業(yè)單位自身組織的收入與事業(yè)單位日常基本性支出的比率。反映事業(yè)單位自身組織收入滿足日常基本支出能力的指標(biāo)，不包括納入財(cái)政預(yù)算的項(xiàng)目支出部分。

2.凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率，該指標(biāo)是事業(yè)單位本年凈資產(chǎn)增長(zhǎng)額與上年度凈資產(chǎn)的比率。反映事業(yè)單位凈資產(chǎn)增長(zhǎng)情況的分析指標(biāo)，該指標(biāo)既可以反映凈資產(chǎn)總額的增長(zhǎng)情況，也可將指標(biāo)按凈資產(chǎn)的明細(xì)項(xiàng)目反映各凈資產(chǎn)明細(xì)的增長(zhǎng)情況。

3.經(jīng)費(fèi)節(jié)約率，該指標(biāo)是相同支出項(xiàng)目上年實(shí)際支出與本年實(shí)際支出的差額同上年度實(shí)際支出的比率。反映該支出項(xiàng)目與上年度相比，支出的節(jié)約程度，可以根據(jù)需要進(jìn)行支出的匯總分析也可進(jìn)行支出的明細(xì)分析。

4.收入增長(zhǎng)率，該指標(biāo)是同一收入項(xiàng)目本年度收入與上年度收入的差額同上年度收入的比率。反映事業(yè)單位該項(xiàng)收入的增長(zhǎng)能力，可按照收入項(xiàng)目個(gè)別分析。

5.固定資產(chǎn)更新率，該指標(biāo)是當(dāng)年新增固定資產(chǎn)價(jià)值與非當(dāng)年新增固定資產(chǎn)折舊額的比率。《兩個(gè)新制度》中已明確事業(yè)單位計(jì)提固定資產(chǎn)折舊，使得該項(xiàng)指標(biāo)能夠更好地反映事業(yè)單位的固定資產(chǎn)更新的能力和事業(yè)發(fā)展?jié)摿Α?/p>

6.資產(chǎn)保值增值率，該指標(biāo)是以本年度事業(yè)單位凈資產(chǎn)與上年度凈資產(chǎn)的比率，反映事業(yè)單位資產(chǎn)保值增值情況的指標(biāo)。

筆者是在已的事業(yè)單位會(huì)計(jì)改革文件的基礎(chǔ)上，結(jié)合已有的財(cái)政改革的成果和事業(yè)單位的改革實(shí)踐，就事業(yè)單位的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系構(gòu)建進(jìn)行的有益探討。由于事業(yè)單位行業(yè)門類較多，涉及的具體指標(biāo)的計(jì)算和分析，有待于事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度等改革成果頒布后再作細(xì)化研究。

注釋：

{1}汪敏.改革開放三十年事業(yè)單位會(huì)計(jì)改革.時(shí)代金融，2008（11）139～140

{2}鐘懷振.事業(yè)單位會(huì)計(jì)改革思考.財(cái)會(huì)通訊，2009（9）48～49