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(一)更新教材內(nèi)容。國際金融作為金融專業(yè)的一門專業(yè)基礎(chǔ)課程，需盡可能多的向?qū)W生傳授金融行業(yè)所需的知識與技術(shù)。教材應(yīng)隨著世界經(jīng)濟的不斷變化，保持其時代性，將金融行業(yè)實際需要的理論與實務(wù)較好的融合，配合金融市場上不斷發(fā)生的金融事件作為真實案例，做到理論與案例匹配，深入淺出，達到通俗易懂又有一定深度。由于教材的修訂需要經(jīng)歷過一段時間的實踐，為了能讓學生第一時間了解當下的金融市場現(xiàn)狀，并及時更新知識儲備，高校教師可以根據(jù)金融市場的變化隨時編寫校內(nèi)輔助教材或講義，進一步提高國際金融課程的教學質(zhì)量，提高學生的實際操作能力，縮短與用人單位之間的對接距離。
(二)改革教學模式。高等院校的辦學目標即為社會培養(yǎng)所需的專業(yè)人才，國際金融作為金融專業(yè)的核心專業(yè)基礎(chǔ)課程，要求除了必須的理論內(nèi)容外，還要有較強實踐性。因此，教師應(yīng)在實際的教學過程中將理論與實踐有機的結(jié)合，改進、創(chuàng)新教學方法，打破傳統(tǒng)的教學模式，實現(xiàn)理論和實踐相融合，讓學生達到學與做的同步，實現(xiàn)畢業(yè)即能上崗，達到用人單位的實際需求。高等教育的最終目標是培養(yǎng)能夠勝任所學專業(yè)職業(yè)崗位的畢業(yè)生，在國際金融課程的教學過程中，應(yīng)該準確分析金融學專業(yè)學生畢業(yè)后將面臨的職業(yè)崗位需要的國際金融知識，分析職業(yè)崗位所需的基本理論和專業(yè)能力，即理論基礎(chǔ)和實踐能力，根據(jù)實際的崗位需求來確定課程的教學模式。
(三)豐富教學方法。
1.實驗室模擬教學。由于國際金融是一門對實踐性要求很高的課程，因此，實踐教學是必不可少的教學環(huán)節(jié)。教師在授課的過程中，可充分利用實驗室資源，借助金融教學軟件模擬真實的金融交易環(huán)境，通過模擬交易系統(tǒng)使學生能將掌握的金融操作和市場運作等理論知識應(yīng)用到實踐中，在模擬系統(tǒng)中進行模擬交易等，加強學生對理論知識的理解，熟悉交易流程，在模擬實踐中訓練學生的實際分析能力和工作能力。
2.社會實踐教學。除了模擬實踐教學，到社會單位中參加社會實踐也是訓練學生實際操作能力的有效途徑之一。任課教師可積極的聯(lián)系一些與金融專業(yè)相關(guān)的單位，如證券公司、銀行、期貨交易所等，帶領(lǐng)學生到以上單位進行認識實踐，了解實際工作的具體業(yè)務(wù)流程、操作過程、基本技能和操作方法等，使學生進一步了解社會的實際需求及工作單位的實際業(yè)務(wù)操作模式等。3.網(wǎng)絡(luò)教學。在國際金融課程的教學過程中融入網(wǎng)絡(luò)教學手段，第一時間將經(jīng)濟發(fā)展過程中金融市場上發(fā)生的最新信息通過圖片、視頻、評論等方式灌輸給學生，使學生及時、全面的了解金融市場上的最近信息，既更新了教學內(nèi)容，又使學生對金融市場的發(fā)展和熱點問題的產(chǎn)生有了全面的認識。較好的提高學生認識問題能力、理解問題和解決問題的能力。
(四)建立雙師型教師隊伍。國際金融課程對實踐性的高要求同時需要配備一支實踐教學經(jīng)驗豐富的教師隊伍，這就要求各高校不斷的提升教師自身的教學水平，盡可能建立一支理論和實踐經(jīng)驗都很豐富的雙師型教師隊伍。鑒于教師的實踐經(jīng)驗欠缺，可分批次的將自有教師送到金融類的關(guān)系單位進行實踐，汲取實際的工作經(jīng)驗，以便于在教學中更好的指導(dǎo)學生。另外，還可聘請銀行、期貨、證券公司等金融機構(gòu)里有實踐經(jīng)驗的專家或從業(yè)人員參與到教學中，可通過講座、實踐環(huán)節(jié)指導(dǎo)等使學生具備較強的實際業(yè)務(wù)操作經(jīng)驗。
二、結(jié)語
碳交易的市場機制是以國際條件下,低碳經(jīng)濟市場的構(gòu)建為基本框架的。以此為契機,歐洲聯(lián)盟于2005年開啟歐盟排放交易體系,即碳交易排放體系。其基本內(nèi)容為排放數(shù)額由政府設(shè)置并在所管制企業(yè)之間進行分配,受管制企業(yè)可以根據(jù)自己發(fā)展的需要,對配額進行買賣。而對受管制企業(yè)超出的排放額進行處罰。以此為框架,歐盟的碳交易機制主要包括以下幾個方面:
歐盟低碳交易機制所述的市場結(jié)構(gòu)構(gòu)架上規(guī)定碳交易市場可以以配額進行交易,也可以以項目進行交易。前者由政府或者管理者規(guī)定排放配額,并在參與者之間進行限量交易。后者則是根據(jù)低于基準減排水平的企業(yè)與配額限制企業(yè)之間的交易,配額限制企業(yè)可以購買低于減排水平的企業(yè)配額來調(diào)整其面臨的約束。這種碳交易機制的建立,有利于把碳排放權(quán)以價格形式表現(xiàn)出來,并加以量化,有利于對碳排放的管理和降低碳交易主體之間的交易成本。
碳交易市場的相關(guān)利益體。政府根據(jù)政策的配額,企業(yè)自身發(fā)展需要,企業(yè)之間就配額進行的交易,以及對碳交易進行的期權(quán)購買的投資者等等都是其參與者。政府根據(jù)受管制企業(yè)發(fā)展規(guī)定排放權(quán)以及配額,受管制企業(yè)受自身條件調(diào)整并對排放權(quán)進行交易,相關(guān)中介機構(gòu)對排放權(quán)進行預(yù)期,并對排放權(quán)進行期權(quán),擔保等金融活動。
碳交易的金融工具。隨著經(jīng)濟的發(fā)展,低碳經(jīng)濟的發(fā)展主要以排放權(quán)的遠期以及期權(quán)交易為工具,并且排放權(quán)的交易是低碳經(jīng)濟的基礎(chǔ)交易。隨著金融機構(gòu)和投資者對排放權(quán)的關(guān)注,碳交易的衍生產(chǎn)品日漸產(chǎn)生,主要包括排放權(quán)的交付保證、擔保、套利交易等。
二、國際金融條件下碳交易市場的起源
隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展,國際金融的聯(lián)系日益緊密,促使人們對環(huán)境的日漸重視,使得政府出臺了相關(guān)的政策法規(guī),來避免企業(yè)行為對外不經(jīng)濟作用的產(chǎn)生。國際金融聯(lián)系的緊密性使碳交易的參與國較多,并制定了相應(yīng)的指標:到21世紀中期,全世界溫室氣體減排50%的目標,以此為框架,后者對前者進行了細節(jié)的補充和說明,世界各國規(guī)定了具體的減排目標和實施細則,根據(jù)各國情況,歐盟消減8%,美國降低5.2%,日本和加拿大分別降低6%。國際金融的發(fā)展為世界低碳經(jīng)濟的發(fā)展提供的基礎(chǔ)條件,各國的經(jīng)濟發(fā)展需要一定的排放權(quán),發(fā)展的程度于這種排放權(quán)緊密相關(guān),同時,排放權(quán)的限制成為成本的約束。金融市場提供的各種金融交易工具促進著這種資源的有效配置,進而促進著碳交易的發(fā)展。
三、碳交易在世界各國的發(fā)展
隨著碳交易國際發(fā)展的深入,碳交易國際金融機制的健全,各國在碳交易產(chǎn)品金融工具的開發(fā)上不斷拓展,碳交易的量逐漸上升,同時人們對環(huán)境期望的提高,碳交易價格也呈上升趨勢。由于各國的經(jīng)濟發(fā)展形勢不同,碳交易水平也不同。
最為有名的是芝加哥的氣候交易所(CCX),其是京都議定書協(xié)議之外的全球首家自愿減排的碳交易市場平臺。加入CCX的企業(yè),每年自愿限制其氣體排放額度,這對于環(huán)境的維護,公司知名度的提高都有著很好的示范作用,也對我們?nèi)祟惿鐣拈L期穩(wěn)定發(fā)展做出了貢獻。參與CCX的企業(yè)主要來自航空、交通、電力等高排放企業(yè),他們發(fā)展經(jīng)濟的同時,注重對溫室氣體排放的降低,并做出接受當?shù)胤珊驼谋O(jiān)督措施。
新南威爾士溫室氣體減排交易體系主要是政府對電力公司和相關(guān)部門進行的定額排放規(guī)定,并隨后加入了京都議定書協(xié)議,政府為實現(xiàn)降低減排的目標,制定了減排的具體措施和長遠計劃,并通過法律條約進行約束和監(jiān)督。政府于2008年成立了蒙特利爾氣候交易所,以方便排放權(quán)的配額交易,通過這些措施,澳大利亞政府逐漸提高了在環(huán)境保護方面的威信,為以后的加入碳交易國際化邁進了一步。
我國經(jīng)濟的發(fā)展消耗的資源較多。據(jù)資料統(tǒng)計,我國每年消耗31%的煤炭資源、8%的石油、10%的電力資源,而生產(chǎn)的GDP僅僅占了世界的4%左右。我國是經(jīng)濟發(fā)展中國家,經(jīng)濟發(fā)展要解決我國面臨的許多問題,而我國又是資源消耗性國家,經(jīng)濟發(fā)展水平較低,降低溫室氣體的排放,任重道遠。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展,在技術(shù)上我們可以利用發(fā)達國家的減排技術(shù)來降低我國資源消耗時的碳排放,同時,2008年,我國成立第一家環(huán)境權(quán)益交易機構(gòu)――北京環(huán)境交易所。這為我國碳交易發(fā)展提供了市場平臺,碳排放配額可以在該交易所公開出售,通過對碳交易的價格公開機制,規(guī)范了碳交易的市場機制,方便與國際碳交易機制接軌,引進國外先進的排放技術(shù),并以此來衡量各企業(yè)的發(fā)展權(quán)利和發(fā)展成本,督促企業(yè)在環(huán)境保護中所起的社會責任。
四、國際碳交易的前景
經(jīng)濟逐步復(fù)蘇后,2009年12月7日至12月18日,超過85個國家元首或政府首腦192個國家的環(huán)境部長,出席了在哥本哈根舉行的氣候峰會,本次會議旨在以進一步推進節(jié)能減排,加快節(jié)能環(huán)保以及重點工程項目的建設(shè)為主題的全球性的會議。這次會議具有深遠的意義。
由于排放權(quán)與長期的發(fā)展權(quán)結(jié)合在一起,因此碳交易在未來的發(fā)展中道路是曲折的。根據(jù)IPCC的計算,2010年地球可承受的二氧化碳排放量為8000億噸,以此為依據(jù)世界人均排放為0.8億噸,這對發(fā)展中國家來說是一種對發(fā)展的約束。從長期來看,碳排放權(quán)的交易價格會提高,碳交易相關(guān)的金融產(chǎn)品會得到進一步的發(fā)展。
我國是發(fā)展中國家,又是經(jīng)濟和人口大國,經(jīng)濟發(fā)展任務(wù)艱巨,社會問題眾多,而對溫室氣體減排,我國承諾延緩二氧化碳的排放,即到2020年中國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)二氧化碳排放比2005年下降40―45%。
隨著國際碳金融的迅速發(fā)展，碳金融交易市場初見雛形，在未來有著很好的發(fā)展?jié)摿ΑＮ覈鳛樘紲p排的市場和最大的CDM項目的供給方，碳交易市場有著巨大的發(fā)展?jié)摿Α１疚木彤斍拔覈冀鹑诮灰资袌龅陌l(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，分析我國當前碳交易存在的一些問題以及對策等內(nèi)容。
【關(guān)鍵詞】
碳金融交易；發(fā)展現(xiàn)狀；存在問題；對策
1 我國碳金融交易市場的發(fā)展現(xiàn)狀
隨著低碳經(jīng)濟的日趨發(fā)展，我國越來越多的企業(yè)積極都參與到碳交易中來。目前，我國是最大的CDM項目供給方，占到市場供給總量的70%左右。截至2010年9月7日，我國累計批準了2685個CDM項目，減排量和項目數(shù)量當時是居于世界第一。自2005年以來，我國在全球初級CDM市場中年交易量占較大優(yōu)勢，而且我國二氧化碳等溫室氣體排放量逐年上升（表1），碳減排方面在國內(nèi)有巨大空間。
但總體來說，我國在碳金融交易業(yè)務(wù)的發(fā)展還是明顯落后于國際金融機構(gòu)。由于國內(nèi)在資金支持和立法保護方面的空缺，使得我國國內(nèi)金融機構(gòu)對碳交易的了解較為淺顯，所進行的碳交易很少，所以我國在碳金融交易發(fā)展的廣度和深度有限。所以大體上看，我國碳金融交易市場發(fā)展的水平仍處于全球碳交易產(chǎn)業(yè)鏈中的最末端。我國各金融機構(gòu)也并沒有更多的參與到處理環(huán)境保護的問題上，碳交易和碳金融產(chǎn)品在研發(fā)上也存在法律體系不完善、監(jiān)管和核查制度缺失等一系列問題，國內(nèi)的碳金融交易市場尚未充分發(fā)展，也未研發(fā)出標準化的交易合約，在碳金融產(chǎn)品定價方面還有著明顯的缺陷和不足，與發(fā)達碳交易市場開展的業(yè)務(wù)種類與規(guī)模都有一定差距。
2 我國碳金融交易市場發(fā)展過程中存在的問題
2.1對碳金融交易的認識不足
在我國，碳金融交易仍是一個新興金融行業(yè)，發(fā)展時間較短，國內(nèi)的金融機構(gòu)、非金融機構(gòu)對碳金融交易中蘊含的巨大商機與潛力還沒有清楚的認知，并且對其項目的運作與開發(fā)、碳金融產(chǎn)品的定價、運作流程和交易準則都不熟悉。
2.2缺乏相應(yīng)的立法保護
目前為止，我國相關(guān)法律部門沒有建立起相應(yīng)的碳金融交易法律法規(guī)，使得它的交易風險增大、成本偏高，不利于鼓勵投資機構(gòu)參與碳金融交易市場，國內(nèi)金融機構(gòu)以及非金融機構(gòu)企業(yè)會因此望而卻步。
2.3缺乏對碳金融產(chǎn)品的定價權(quán)
由于我國碳金融交易還在初級階段，所以我國在碳金融產(chǎn)品定價方面處于劣勢。由于買賣雙方之間信息的不對稱、交易不完全透明，使得我國在碳金融產(chǎn)品定價方面沒有話語權(quán)，在國際碳金融交易產(chǎn)業(yè)鏈中處于最底部。
2.4碳金融產(chǎn)品種類單一、缺乏創(chuàng)新
由于起步較晚、發(fā)展較慢，我國碳金融產(chǎn)品種類比較單一，創(chuàng)新力度不夠。目前，我國只有以下幾種碳金融產(chǎn)品：CDM項目、綠色信貸、碳基金、碳保險、碳債券等等。
2.5缺乏專業(yè)人才的支持
碳金融交易規(guī)則比較嚴格，項目的研發(fā)程序比較復(fù)雜、時間比較長、風險比較大，非專業(yè)機構(gòu)比較難以控制碳金融交易項目的研發(fā)，這就使得需要大量的專業(yè)人才投入到碳金融交易中，來支持碳金融項目的研發(fā)并且設(shè)計創(chuàng)新的碳金融產(chǎn)品以及衍生品。
3 對我國碳金融交易市場建設(shè)的幾點建議
3.1增大對碳金融發(fā)展的金融支持，加強對碳金融交易的宣傳與推廣
政府應(yīng)該加大對碳金融交易市場的支持力度，增加對碳金融相關(guān)信息的宣傳與普及，讓更多的金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)都能充分認識到碳金融未來在中國發(fā)展的巨大潛力與無限的商機。
3.2建立健全我國碳金融交易的法律法規(guī)，為其提供立法保護
我國僅在2005年由發(fā)改委出臺了《清潔發(fā)展機制項目管理辦法》，但是在此辦法中并沒有出臺企業(yè)對于參與CDM項目交易的細節(jié)，更沒有保證我國賣方利益不受侵害的相關(guān)條文。所以建立健全我國碳金融交易市場的法律法規(guī)對我國碳交易的發(fā)展尤為重要。
3.3加強交易平臺的建設(shè)，培育碳交易市場體系，大力培育碳金融中介服務(wù)機構(gòu)
要加快建立一個公平、公開、規(guī)范的碳金融交易市場，使得越來越多的碳金融項目能夠?qū)崿F(xiàn)交易由場外到場內(nèi)的轉(zhuǎn)變。要完善制度建設(shè)，制訂配套政策法規(guī)；積極引導(dǎo)各個金融機構(gòu)及其它機構(gòu)投資者加入到碳金融交易當中。要培育中介機構(gòu)，把碳金融服務(wù)水平提升到一定層次，促使參與主體范圍有效地擴大，進一步降低項目交易的成本與風險。
3.4積極培養(yǎng)專業(yè)的碳金融交易人才，鼓勵碳金融產(chǎn)品多樣化的設(shè)計與創(chuàng)新
我國碳交易市場仍然停留在項目層面。碳金融交易專業(yè)人才的缺失及其相關(guān)產(chǎn)品的不足，使得我國在全球碳金融市場上無定價權(quán)，造成一些企業(yè)利潤流失，市場風險壓力巨大。因此，大力培養(yǎng)碳金融交易的專業(yè)人才，加大財力支持碳金融產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)新，對構(gòu)建我國的碳金融交易體系具有重要意義。
【參考文獻】
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[2]張健華.我國碳交易市場發(fā)展的制約因素及路徑選擇[J].金融論壇，2011年第5期.
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[4]盛小嬌.我國碳金融發(fā)展存在的問題及對策[J].經(jīng)濟縱橫，2011年第11期.
[5]吳玉宇.我國碳金融發(fā)展及碳金融機制創(chuàng)新策略[J].上海金融，2009年滴10期.
[6]初昌雄.我國碳金融發(fā)展現(xiàn)狀與發(fā)展策略[J].經(jīng)濟學家，2010-6.
關(guān)鍵詞：國際金融；教學改革；社會需求
中圖分類號：G642 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）09-0-01
國際金融課程是由國家教育部針對高等院校經(jīng)濟和管理類專業(yè)所確定的一門核心專業(yè)基礎(chǔ)課，它注重培養(yǎng)學生的金融基礎(chǔ)知識和國際金融實務(wù)操作技能，具有較強的時代性和綜合性。隨著全球經(jīng)濟的高速發(fā)展及高素質(zhì)應(yīng)用型人才的缺失，如何培養(yǎng)符合社會需求的國際金融人才成為高等教育面臨的一個重要課題，也成為了國際金融課程改革的強勁動力。
一、國際金融課程教學目前存在的問題
（一）教材內(nèi)容與經(jīng)濟發(fā)展不同步。教材是學生了解并掌握課程知識最直接最基本的渠道，目前，各大高校金融類專業(yè)的國際金融課程教學體系比較完整，但所使用的教材內(nèi)容卻不能及時更新。國際金融課程知識點包括國際收支、匯率制度、外匯儲備、國際金融市場等，而這些內(nèi)容隨著經(jīng)濟的迅猛發(fā)展和金融市場日新月異的變化也需及時進行更新。當下各大高校所使用的教材在知識點的更新上比較緩慢，且大多數(shù)側(cè)重于理論知識，缺少與實際社會需求相關(guān)的實務(wù)性知識，無法滿足對學生進行職業(yè)指導(dǎo)和實踐訓練的需要。
（二）教學模式理論與實踐脫節(jié)。當下金融行業(yè)需要的人才是兼?zhèn)漭^強的理論知識和實踐能力，但現(xiàn)今大部分高校的國際金融課程教學模式仍以理論教學為主，任課教師由于缺少在金融行業(yè)從業(yè)的實際工作經(jīng)驗，在課程的講授上只注重強調(diào)理論知識的系統(tǒng)性和完備性，忽略了實際社會需求，教學模式上理論與實踐脫節(jié)，在讓學生在學習期間獲取相應(yīng)的崗位能力、職業(yè)技能上有所欠缺。
（三）教學方法單一乏味。現(xiàn)今，大部分高等院校的國際金融課程教學仍普遍采用從課本到課本，從理論到理論的教學方法，教學方法只采取課堂教學這一種單一模式，課堂效果一般，教學內(nèi)容乏味，不能吸引學生的注意力和學習興趣，同時在理論和實踐的結(jié)合上極其欠缺，不能達到培養(yǎng)應(yīng)用型人才的目標。
二、國際金融課程教學改革的措施
（一）更新教材內(nèi)容。國際金融作為金融專業(yè)的一門專業(yè)基礎(chǔ)課程，需盡可能多的向?qū)W生傳授金融行業(yè)所需的知識與技術(shù)。教材應(yīng)隨著世界經(jīng)濟的不斷變化，保持其時代性，將金融行業(yè)實際需要的理論與實務(wù)較好的融合，配合金融市場上不斷發(fā)生的金融事件作為真實案例，做到理論與案例匹配，深入淺出，達到通俗易懂又有一定深度。
由于教材的修訂需要經(jīng)歷過一段時間的實踐，為了能讓學生第一時間了解當下的金融市場現(xiàn)狀，并及時更新知識儲備，高校教師可以根據(jù)金融市場的變化隨時編寫校內(nèi)輔助教材或講義，進一步提高國際金融課程的教學質(zhì)量，提高學生的實際操作能力，縮短與用人單位之間的對接距離。
（二）改革教學模式。高等院校的辦學目標即為社會培養(yǎng)所需的專業(yè)人才，國際金融作為金融專業(yè)的核心專業(yè)基礎(chǔ)課程，要求除了必須的理論內(nèi)容外，還要有較強實踐性。因此，教師應(yīng)在實際的教學過程中將理論與實踐有機的結(jié)合，改進、創(chuàng)新教學方法，打破傳統(tǒng)的教學模式，實現(xiàn)理論和實踐相融合，讓學生達到學與做的同步，實現(xiàn)畢業(yè)即能上崗，達到用人單位的實際需求。
高等教育的最終目標是培養(yǎng)能夠勝任所學專業(yè)職業(yè)崗位的畢業(yè)生，在國際金融課程的教學過程中，應(yīng)該準確分析金融學專業(yè)學生畢業(yè)后將面臨的職業(yè)崗位需要的國際金融知識，分析職業(yè)崗位所需的基本理論和專業(yè)能力，即理論基礎(chǔ)和實踐能力，根據(jù)實際的崗位需求來確定課程的教學模式。
（三）豐富教學方法。1.實驗室模擬教學。由于國際金融是一門對實踐性要求很高的課程，因此，實踐教學是必不可少的教學環(huán)節(jié)。教師在授課的過程中，可充分利用實驗室資源，借助金融教學軟件模擬真實的金融交易環(huán)境，通過模擬交易系統(tǒng)使學生能將掌握的金融操作和市場運作等理論知識應(yīng)用到實踐中，在模擬系統(tǒng)中進行模擬交易等，加強學生對理論知識的理解，熟悉交易流程，在模擬實踐中訓練學生的實際分析能力和工作能力。
2.社會實踐教學。除了模擬實踐教學，到社會單位中參加社會實踐也是訓練學生實際操作能力的有效途徑之一。任課教師可積極的聯(lián)系一些與金融專業(yè)相關(guān)的單位，如證券公司、銀行、期貨交易所等，帶領(lǐng)學生到以上單位進行認識實踐，了解實際工作的具體業(yè)務(wù)流程、操作過程、基本技能和操作方法等，使學生進一步了解社會的實際需求及工作單位的實際業(yè)務(wù)操作模式等。
3.網(wǎng)絡(luò)教學。在國際金融課程的教學過程中融入網(wǎng)絡(luò)教學手段，第一時間將經(jīng)濟發(fā)展過程中金融市場上發(fā)生的最新信息通過圖片、視頻、評論等方式灌輸給學生，使學生及時、全面的了解金融市場上的最近信息，既更新了教學內(nèi)容，又使學生對金融市場的發(fā)展和熱點問題的產(chǎn)生有了全面的認識。較好的提高學生認識問題能力、理解問題和解決問題的能力。
（四）建立雙師型教師隊伍。國際金融課程對實踐性的高要求同時需要配備一支實踐教學經(jīng)驗豐富的教師隊伍，這就要求各高校不斷的提升教師自身的教學水平，盡可能建立一支理論和實踐經(jīng)驗都很豐富的雙師型教師隊伍。
鑒于教師的實踐經(jīng)驗欠缺，可分批次的將自有教師送到金融類的關(guān)系單位進行實踐，汲取實際的工作經(jīng)驗，以便于在教學中更好的指導(dǎo)學生。另外，還可聘請銀行、期貨、證券公司等金融機構(gòu)里有實踐經(jīng)驗的專家或從業(yè)人員參與到教學中，可通過講座、實踐環(huán)節(jié)指導(dǎo)等使學生具備較強的實際業(yè)務(wù)操作經(jīng)驗。
三、結(jié)語
鑒于國際金融課程在金融學專業(yè)課程設(shè)置中的重要性，無論從教學方法、教學模式和教材的時效性等方面都應(yīng)不斷的以實際社會需求進行改革創(chuàng)新，從而使該課程的教學目標實現(xiàn)最優(yōu)化。
參考文獻：
[1]魯桃珍.行動導(dǎo)向的教學觀在高職國際金融教學中的嘗試[J].科技信息，2007（10）.
[2]張路明.《國際金融》課程教學方法改革及創(chuàng)新研究[J].經(jīng)營管理者，2012（6）.
關(guān)鍵詞：國際金融；教學改革；國際貿(mào)易專業(yè)
新世紀以來，隨著貿(mào)易和金融的全球化步伐日益加快，培養(yǎng)適合未來需要的復(fù)合型、應(yīng)用型人才，是每個教師面臨的首要問題。《國際金融》是國際貿(mào)易專業(yè)的核心主干課程，重要性不言而喻，在所有專業(yè)課中“教”與“學”的難度也是最大的。新世紀新形勢下新的問題不斷涌現(xiàn)，探索與研究《國際金融》的教學改革已勢在必行。
一、《國際金融》課程的特點
《國際金融》是從貨幣金融的角度研究開放條件下,內(nèi)部均衡和外部均衡同時實現(xiàn)問題的一門學科，在結(jié)構(gòu)體系和教學要求等方面與其他課程相比有很大不同。對其特性的把握是搞好教學的基礎(chǔ)。
（一）理論抽象晦澀，而且更新較快
《國際金融》屬于宏觀經(jīng)濟學范疇，許多原理和理論比較抽象、枯燥，而且內(nèi)容豐富口徑寬廣，缺乏具體性。比如國際收支調(diào)節(jié)理論、匯率理論和利率理論等章節(jié)，內(nèi)容復(fù)雜模型眾多，沒有一定的理論基礎(chǔ)很難理解。同時國際金融相關(guān)理論知識的更新速度也較快，隨著全球經(jīng)濟形勢的發(fā)展變化，國際金融市場風云變幻，新問題不斷涌現(xiàn)，這就要求學生不斷學習新理論、研究新現(xiàn)象，單純靠教材靠老師無法解決問題。但另一方面國貿(mào)專業(yè)實踐性又比較強，學生比較喜歡動手能力、操作能力的訓練，對于理論的學習和研究比較排斥，所以教學難度非常大。
（二）數(shù)學能力與實踐能力要求較高
《國際金融》是金融學的分支，需掌握一定的高等數(shù)學知識，尤其是外匯與匯率、金融投資與風險管理等章節(jié)計算眾多，要運用數(shù)學手段解決實際問題。經(jīng)濟類專業(yè)的學生數(shù)學能力普遍不如工科，在學習時面臨較多障礙，熟練使用數(shù)學工具其實是學好所有經(jīng)濟類課程的前提。此外，《國際金融》對實踐能力要求也很高，不但有其特殊性且遠高于其他課程（如《進出口實務(wù)》、《報關(guān)實務(wù)》等）。因為他要求的不是簡單掌握標準的程序性、重復(fù)性工作技巧，而是綜合素質(zhì)能力的提高。學生要能理論聯(lián)系實際，全面分析解決現(xiàn)實問題，為將來做應(yīng)用型金融服務(wù)工作打下基礎(chǔ)。
（三）知識的綜合性和關(guān)聯(lián)性強，與其他課程聯(lián)系緊密
《國際金融》很多知識在其他課程中已經(jīng)提及，前后聯(lián)系非常緊密。比如國際收支調(diào)節(jié)、匯率形成機制、政策組合搭配等很多內(nèi)容就是《宏觀經(jīng)濟學》、《國際經(jīng)濟學》的相關(guān)理論，國際收支平衡表的學習又要具有一定的會計基礎(chǔ)，相關(guān)貨幣需求與供給、利率的管理等知識又離不開《貨幣銀行學》基本原理。經(jīng)濟管理類很多課程其實是互通的，要求溫故而知新，全面學習、理解并掌握。要熟練掌握《國際金融》相關(guān)基礎(chǔ)理論知識，學生必須通過其他授課老師的先行鋪墊工作打下牢固基礎(chǔ)，學一門忘一門、存在僥幸心理的學生學不好《國際金融》。
二、《國際金融》教學目標與內(nèi)容體系的重新定位
《國際金融》教學改革首先是在新形勢下對教學目標做出調(diào)整。入世以來企業(yè)對國際貿(mào)易人才的需求與日俱增，對人才的要求也從“量”過度到“質(zhì)”。除了傳統(tǒng)的營銷、外語能力外，對于那些熟悉金融和工商管理、電子商務(wù)、商務(wù)談判等知識的人才也是求賢若渴。《國際金融》作為國貿(mào)專業(yè)主干課程，既能為將來從事國際貿(mào)易宏觀管理、認識世界金融經(jīng)濟形勢提供理論上的支持，也能為從事外貿(mào)進出口報價核算、經(jīng)營管理風險的防范及投融資安排提供業(yè)務(wù)上的指導(dǎo)。因此，《國際金融》教學目標應(yīng)由以往單純的傳授專業(yè)基礎(chǔ)知識向綜合素質(zhì)能力培養(yǎng)、創(chuàng)新意識培養(yǎng)轉(zhuǎn)變，由單純注重課堂教學向模擬實戰(zhàn)、社會實踐與課堂教學相結(jié)合轉(zhuǎn)變，由單純注重教師授課向積極開拓學生思維、啟發(fā)學生自我探索與研究轉(zhuǎn)變。
圍繞教學目標的重新定位,《國際金融》教學內(nèi)容體系也要進行同步調(diào)整與更新。隨著金融一體化步伐不斷加快，匯率風險與國際金融危機對各國經(jīng)濟的影響日益加深，資本金融市場的發(fā)展也發(fā)揮越來越重要的作用。對于所有企業(yè)而言，防范匯率風險，規(guī)避國際金融危機沖擊，積極利用多種融資渠道增強自身實力，是個非常重要的研究課題，故授課時要增加國際金融市場、國際資本流動與風險管理等知識的比重。在中國外匯儲備已經(jīng)突破3萬億大關(guān)，國際經(jīng)濟糾紛不斷的背景下，對于儲備管理、國際協(xié)調(diào)及貨幣體系改革等方面知識學生也要積極掌握，這與我國當前經(jīng)濟的發(fā)展現(xiàn)實緊密聯(lián)系。為了凸顯實踐教學的重要性，推廣素質(zhì)教育，實踐教學部分也要加大授課比重。綜合而言，以上內(nèi)容是編寫教學大綱時重點強調(diào)的幾個方面，也是和傳統(tǒng)教學內(nèi)容體系相區(qū)別的地方。
三、《國際金融》教學方法的改革
教學方法的改革比教學目標與內(nèi)容體系的重新定位更為關(guān)鍵，也是《國際金融》教學改革的核心所在，主要從如下幾個方面著手：
（一）運用多媒體技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)教學
首先是多媒體教學，它主要采用圖表、視頻和文字相結(jié)合的方法，效果比傳統(tǒng)的文字講授好很多。目前高校里已廣泛應(yīng)用多媒體教學，但還停留在充當演示工具的層次，未能真正發(fā)揮優(yōu)勢。其實我們完全可以綜合使用多種多媒體形式，《國際金融》課程的特點決定了必須全方位利用多媒體技術(shù)。比如講解世界主要金融市場、金融危機等內(nèi)容時完全可以讓學生觀看專題教學光盤、金融題材電影等音像資料，增強學生的直觀體驗。再比如講解一些邏輯性較強的基本概念和基礎(chǔ)理論時，為了避免空洞說教，可在ppt中加入示意圖或者簡單的動畫，筆者采用了這些方法后效果事半功倍。
其次是通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)手段實施教學。這里面要注意搭配問題，應(yīng)是課堂教學為主，輔以課外網(wǎng)絡(luò)教學。我們要建立專門的課程網(wǎng)站，主要內(nèi)容包括教學大綱與計劃、章節(jié)重點與作業(yè)、自我測驗、留言答疑等，有條件還可以加上授課資料和錄像，便于學生課外自學。這些是常駐內(nèi)容，還可以隨教學進度定期增加一些熱點專題。師生課外互動也很重要，網(wǎng)絡(luò)聊天已普及，我們可以借此實現(xiàn)師生的課外交流，拉近師生距離。經(jīng)濟類課程共同特征是熱點多變化快，網(wǎng)絡(luò)教學可以使信息零距離傳遞并及時更新，先進性遠超過課堂。教材選用也很重要，高教版楊勝剛、姚小義主編的《國際金融》配有專門的網(wǎng)絡(luò)課程網(wǎng)站，資料齊全，附帶的學習卡可讓學生直接通過網(wǎng)站自學。筆者實際使用中效果不錯，值得推廣。
（二）加強案例教學與雙語教學
首先，案例教學是加深知識理解的最好途徑。當下很多高校在推廣情景教學法，案例教學是其中最簡便易行的一種。它講究具體問題具體分析，通過對案例的討論、分析、總結(jié)，使學生身臨其境感同身受。《國際金融》案例豐富,具有來源廣泛、題材多樣和時效性強等特點。比如在講解“外匯和匯率”時，可加入人民幣匯率問題的案例,討論影響匯率波動的各種因素及匯率變動對經(jīng)濟的影響；而講解“外匯儲備”時，可結(jié)合我國的實際情況,討論外匯儲備的管理及運用。案例的選擇是成功關(guān)鍵,要遵循兩大具體原則:第一，案例要選擇早有定論的歷史事件。案例教學主要是以史為鑒避免重蹈覆轍，所以要避免無謂的爭論。第二，案例要選擇非常典型的事件。案例本身應(yīng)有一定的理論與實際意義，所以要精心篩選那些經(jīng)典的有價值的案例。
其次，實施雙語教學是由《國際金融》自身特性決定的。它研究的是開放經(jīng)濟條件下一國經(jīng)濟的均衡問題，具有很強的涉外性，雙語教學是培養(yǎng)學生涉外經(jīng)濟活動能力的最佳選擇。在經(jīng)濟全球化和金融一體化的大背景下，用英語對專業(yè)術(shù)語、基本原理進行一定程度規(guī)范表達是起碼要求。為了在未來工作中與外籍客戶順利溝通和協(xié)作，更要不斷通過各種英文媒體（尤其是國外網(wǎng)站）獲取最新信息和發(fā)展動態(tài)。雙語教學中有兩個問題要特別注意：一是避免注重形式忽略內(nèi)容，英語只是一個語言工具，對基本原理和理論的深入掌握才是目的；二是避免糾結(jié)內(nèi)容忽略難度，如大幅降低難度會導(dǎo)致課程內(nèi)容過于淺顯，這不利于知識掌握及后續(xù)課程跟進。成功的關(guān)鍵在于如何把握好“度”，中英文教學必須靈活，英文授課的比重要根據(jù)學生英語水平和專業(yè)知識水平高低而定，同時也要根據(jù)講課內(nèi)容的難度靈活變化，否則效果適得其反。
（三）大力提倡推廣實踐教學
《國際金融》目前嚴重缺乏實踐教學的支撐，很多經(jīng)管類課程其實都是如此，構(gòu)建實踐教學體系是本科院校教學改革的重要環(huán)節(jié)。對于實踐教學我們不能單純以實驗、實習去理解,針對《國際金融》這種理論性實踐性都較強的課程，實踐教學的途徑可以是多方面的,不應(yīng)拘泥于具體形式。《國際金融》實踐教學可從理論實踐和操作實踐兩方面著手：
1、理論實踐，包括課堂討論和課外講座，目的是豐富學生理論知識提高素養(yǎng)。首先我們可以經(jīng)常將一些理論難題結(jié)合當前社會熱點在課堂進行討論，通過互動實現(xiàn)師生交流與共同提高。學生加深了知識的理解與掌握，教師也可不斷改進自己的教學。討論教學有一定流程，先要做好動員精心選題，如學生關(guān)心的熱點問題“人民幣匯率升值對中國經(jīng)濟的影響”；然后分組討論，教師同時及時給予引導(dǎo)；最后教師總結(jié)，形成討論報告或者小論文等成果。其次我們可以定期舉辦一些學術(shù)報告會，組織學生積極參與。講座主要有兩種:一種是專家型講座，主要針對與課程聯(lián)系比較緊密、影響很大的社會熱點問題；二是實務(wù)型講座,通過聘請在企事業(yè)單位從事國際金融相關(guān)業(yè)務(wù)的一線骨干(如中國銀行外匯交易業(yè)務(wù)員)進行操作性理論指導(dǎo)。通過聽講座以及面對面的互動交流,可以極大地拓寬學生的知識面。
2、操作實踐，包括校內(nèi)實驗室模擬實踐和校外實習基地社會實踐，是實踐教學的重點。首先是模擬實踐，這需要建立專門的金融實驗室，一般包括“金融教學”和“模擬交易”兩大系統(tǒng)，既可提供即時證券、外匯、期貨等金融市場的相關(guān)行情和資訊評論，也可同步進行相關(guān)模擬交易活動。如講解外匯知識時，可安排學生進行外匯模擬交易,在寓教于樂的過程中學習外匯投資的技術(shù)方法,親身體會外匯市場的風險。其次是社會實踐，校外實習基地可滿足需要，這也為學生提前進入社會、從事相關(guān)金融工作打下基礎(chǔ)。筆者課余時間經(jīng)常帶領(lǐng)學生到銀行、證券公司或外貿(mào)公司等校外實習合作單位進行參觀實習，這種學以致用、言傳身教的做法很受學生歡迎，增強了他們理論聯(lián)系實際解決現(xiàn)實問題的能力。不管將來從事外貿(mào)工作還是金融服務(wù)，都能從中獲得很大幫助，很多甚至提前實現(xiàn)了就業(yè)。
四、結(jié)語
作為《國際金融》授課教師，誠然應(yīng)在掌握課程特點的基礎(chǔ)上,不斷更新教學思想積極提高教學質(zhì)量，努力把學生培養(yǎng)成具備理論實踐能力、競爭適應(yīng)能力的優(yōu)秀人才。但換個角度講，課程學習包括教師“教”和學生“學”兩個方面，單純教師講學生聽只會事倍功半，因此《國際金融》教學改革重點應(yīng)是培養(yǎng)學生的自我學習能力。教師的教學思路應(yīng)是先啟發(fā)引導(dǎo)，然后設(shè)計出若干問題讓學生自學，最后做分析和總結(jié)，這樣才能把“教”和“學”有機地結(jié)合起來。通過教師的“教”真正實現(xiàn)學生的“學”，是我們在今后的教學過程中尤其要強調(diào)的一點。
參考文獻：
[1]孫鈞.國際金融教學方法淺探[j].中國校外教育，2008,（05）.
【關(guān)鍵詞】 金融危機國際貿(mào)易教學
國際貿(mào)易學是應(yīng)用經(jīng)濟學的一大分支,國際貿(mào)易學的教學工作需要及時根據(jù)不斷變化的經(jīng)濟形勢和人才需求做出適當調(diào)整。目前,國際經(jīng)濟形勢發(fā)生了較大變化,隨著2007年美國次貸危機引發(fā)的金融危機愈演愈烈,進而對我國以出口為導(dǎo)向的實體經(jīng)濟亦造成巨大沖擊和影響。2007年我國外貿(mào)依存度高達73.5%,因此,即使這場國際金融危機對我國的直接影響不大,但間接影響卻可能會持續(xù)較長時間。筆者認為,在新的國際經(jīng)濟形勢下對學生進行國際貿(mào)易教學時有一些概念和理論需要重新認識。
一、重新認識我國的“世界工廠”地位
2008年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值達33700億美元,世界排名第3,外貿(mào)進出口規(guī)模達25616億美元,世界排名同樣也是第三,而外匯儲備則達到了1.946萬億美元,全球排名第一,然而從人均GDP來看,我國只有2460美元,在全球排名僅位于第104位。2007年,我國為世界上每一個人生產(chǎn)了一雙鞋子(62億雙),2米布(125億米),三件衣服(177億件),但要出口60件衣服才能換回一件BOSS體恤。我國需要出口8億件襯衫才能購買一架空中客車380。在這些數(shù)字背后是我國作為“世界工廠”的代價:因此,在教學中描述我國作為“世界工廠”為世界作出巨大貢獻的同時,也應(yīng)該讓學生正確認識到低附加值的出口加工對國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和國民福利的提高會造成不利的影響,而且這種不利影響愈來愈大。
二、重新認識國際貿(mào)易的作用
出口、投資、消費是促進經(jīng)濟增長的三駕馬車。從國際經(jīng)濟理論和經(jīng)濟發(fā)展的實證上,許多學者認為“國際貿(mào)易是經(jīng)濟增長的發(fā)動機”。改革開放30年,我國已形成了“出口主導(dǎo)型”的經(jīng)濟增長模式,其基本特征是,重外貿(mào)輕內(nèi)貿(mào)、重出口輕進口、重國際市場輕國內(nèi)市場,結(jié)果是國內(nèi)市場發(fā)展遲緩,內(nèi)需不旺。但這一次的金融危機讓我們對國際貿(mào)易特別是出口的作用有了新的認識。目前中國的出口面臨著三座大山,一是全球貿(mào)易萎縮,二是美國消費行為出現(xiàn)改變,消費率下降而儲蓄率由0增加到7%,三是全球貿(mào)易保護主義抬頭。從2009年第一季度的資料來看,2009年第一季度我國經(jīng)濟增長率為6.1%,這其中投資貢獻了2%,消費貢獻了4.3%,而凈出口僅貢獻了0.2%,從這一點可以看出,在教學中過度強調(diào)國際貿(mào)易特別是出口對于經(jīng)濟增長的作用是不理性的,增加國民收入,促進國民消費才是目前促進經(jīng)濟增長的重中之重。
三、重新認識比較優(yōu)勢理論
大衛(wèi)李嘉圖提成的比較優(yōu)勢理論為自由貿(mào)易政策提供了堅實的理論基礎(chǔ),曾被薩繆爾森評價為“所有正確的社會科學理論中重要且首屈一指的”。該理論認為,國際分工和國際貿(mào)易形成的原因和基礎(chǔ)是生產(chǎn)產(chǎn)品勞動生產(chǎn)率的相對差異,及由此產(chǎn)生的生產(chǎn)成本的相對差異。每個國家都應(yīng)生產(chǎn)與出口比較優(yōu)勢產(chǎn)品,進口比較劣勢產(chǎn)品,這樣對參加國際分工和國際貿(mào)易的國家都有利。這一理論把國際貿(mào)易的基礎(chǔ)確定為比較優(yōu)勢的差異,從而證明自由貿(mào)易比閉關(guān)自守更能提高資源配置效率、增加一國國民福利,對指引落后國參與國際分工與國際貿(mào)易體系有積極意義。然而如果發(fā)展中國家長期出口低附加值的初級產(chǎn)品,進口發(fā)達國家的高附加值的高技術(shù)產(chǎn)品和工業(yè)產(chǎn)品則會使貿(mào)易利益分配出現(xiàn)問題,這種交換實質(zhì)上是一種不等價的交換。這次金融危機使珠三角和長三角許多靠生產(chǎn)低附加值出口產(chǎn)品生存的企業(yè)紛紛倒閉。以廣州為例,有數(shù)據(jù)顯示,2008年1月至7月,廣東有3618家玩具出口企業(yè)退出市場,占2008年同期出口企業(yè)總數(shù)的77.8%,而數(shù)據(jù)同樣顯示,退出市場的3618家企業(yè)在2008年1月至7月期間出口總額僅為2.2億美元,僅占2008年同期出口總額的7.8%。事實表明,只有那些能夠根據(jù)市場變化提高產(chǎn)品技術(shù)含量并即時調(diào)整產(chǎn)品定位,重視產(chǎn)品開發(fā),具有自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)才能夠在遭遇金融危機或經(jīng)濟衰退時生存下來。因此,在教學中我們應(yīng)重新認識比較優(yōu)勢理論,在向?qū)W生講述比較優(yōu)勢理論時也應(yīng)多講講與比較優(yōu)勢理論相悖的例子,向?qū)W生強調(diào)“從比較優(yōu)勢入手,逐步謀取競爭優(yōu)勢”的理念,同時經(jīng)常舉例說明技術(shù)創(chuàng)新、差別經(jīng)營、規(guī)模經(jīng)濟、知識制勝、品牌優(yōu)先的經(jīng)營戰(zhàn)略。
四、換角度思考貿(mào)易順差
2008年我國的貿(mào)易順差超過2800億美元,多年長期大規(guī)模的貿(mào)易順差使我國的外匯儲備在2008年達到1.946萬億美元,這些數(shù)據(jù)雖然看上去鼓舞人心,但在教學中我們應(yīng)同時向?qū)W生強調(diào)巨額貿(mào)易順差和外匯儲備的負效應(yīng)。隨著金融危機影響的擴散,美聯(lián)儲為刺激經(jīng)濟復(fù)蘇采用負銀行利率政策,用非常規(guī)手段使物價通脹達到正5%,而美元面臨著巨大的貶值壓力。根據(jù)多方數(shù)據(jù)顯示,目前我國的外匯儲備中美元占到70%左右,美元的貶值無疑會帶來我國外匯儲備中美元資產(chǎn)的縮水。在向?qū)W生說明巨額貿(mào)易順差和外匯儲備的負效應(yīng)時也應(yīng)向他們講述一些新的利用外匯儲備的方法,比如除了買美國股票和美國國債以及歐元資產(chǎn)外,我國還可以仿造馬歇爾計劃,向在金融危機中出現(xiàn)財政困難但具有豐富能源、資源儲備的國家提供美元貸款或者人民幣貸款,用這種方法不僅可以有效運用龐大的外匯儲備,同時可以加強與資源國的關(guān)系,建立良好的國際形象,消耗過剩產(chǎn)能。
關(guān)鍵詞：金融危機；能源貿(mào)易；中國
中圖分類號：F764.1 文獻標識碼：A 文章編號：1006-1894(2010)02-0051-12
一、危機之后能源貿(mào)易日益凸顯重要性
2008年席卷全球的金融危機使得美歐等發(fā)達國家經(jīng)濟陷入衰退，隨著雷曼倒閉，貝爾斯登、美林等投行也相繼崩潰，全球信用緊縮導(dǎo)致的投資不足、需求下滑使得發(fā)達國家和新興市場國家的工業(yè)生產(chǎn)均出現(xiàn)急劇萎縮。美國供應(yīng)管理協(xié)會最新的調(diào)查顯示，2008年12月美國制造業(yè)PMI指數(shù)由9月份的43.5降至32.4。當前根據(jù)最新數(shù)據(jù)，2009年3月該指數(shù)為36.3％，總體經(jīng)濟連續(xù)6個月收縮。中國、印度等新興經(jīng)濟體國家也面臨經(jīng)濟下行的壓力，2008年11月，中國工業(yè)增加值增長速度大幅度回落，外貿(mào)出口首次出現(xiàn)負增長。
據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測，2009年世界經(jīng)濟增長率僅0.3％，預(yù)計到2010年上升到3％。新興國家2009年的經(jīng)濟增長率將從2008年的6.25％下降到3.25％，出口和融資需求仍然疲軟，商品價格處于低迷態(tài)勢。其中預(yù)計中國2009年增長率為6.7％，預(yù)計2010年將達到8％。
據(jù)美國能源情報署(EIA)預(yù)測，當經(jīng)濟危機的負面影響逐漸減弱，世界經(jīng)濟開始恢復(fù)，對能源的需求也會回升。2010-2013年是經(jīng)濟恢復(fù)的階段，預(yù)計到2015年石油價格會反彈到110美元／桶，2030年升至130美元／桶。經(jīng)濟增長速度放緩，對能源的需求也不斷減弱，新興工業(yè)化國家的迅速崛起成為能源需求的新增長點。中國和印度在能源市場上的影響力不斷變大，預(yù)計到2010年，中國將成為世界上最大的能源消費國。
2008年國際油價變化趨勢：基本呈倒V字型變化。2008年國際油價起伏跌宕，國際油價從2008年初的98美元／桶連續(xù)6個月上漲至144美元／桶。隨后從7月中旬到11月的100天時間里，油價跌幅近60％。
從價格上漲的方面來看，一方面，長期以來國際石油市場投機氣氛很濃，研究表明，當前石油價格大幅上揚的主要原因是石油投機基金作用。目前石油期貨投機達到2／3，假使國際市場油價上漲10美元，其中投機性因素占漲幅的70％。近年來，由于全球房市、股市暴跌，大量國際游資涌向石油期貨市場，投機炒作對于油價漲跌的影響日益增強。歐佩克組織的官員們，甚至美國“金融大鱷”喬治，索羅斯都在公開場合指出，目前國際石油高價的背后受投機行為推波助瀾，短期內(nèi)價格不會回落。另一方面，2007年8月美國次貸危機爆發(fā)之后，各方資金紛紛涌向石油期貨市場尋求套期保值的機會，造成石油價格一路飆升。
2008年石油價格升至每桶145美元，之后油價進入滑坡軌道。8月以后，金融危機爆發(fā)，投資收益下降，對沖基金紛紛退出商品市場，導(dǎo)致油價大幅下滑。9月颶風艾克登陸美國墨西哥灣，造成美國近22％的石油停產(chǎn)，國際油價大趺。幾乎同一時間，美國次貸危機愈演愈烈，引發(fā)市場對美國經(jīng)濟的擔憂，市場信心嚴重受挫。之后隨著美國政府出7 000億救市資金，市場對美國經(jīng)濟可能帶來的作用和影響產(chǎn)生了各種猜測，而油價也隨之上下波動。
另一個重要原因是美元持續(xù)走強對于國際油價的影響。從2008年7月15日～11月21日，美元指數(shù)由71.5漲至88.5。這一時期以美元計價的國際商品價格均出現(xiàn)暴跌。由于世界大多數(shù)商品都以美元標價，因此美元指數(shù)的變化與大宗商品價格呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系。最近幾個月，美元走強主要受兩方面因素影響：一是金融危機爆發(fā)后，投資者紛紛拋售股票、大宗商品期貨等高風險資產(chǎn)，換成相對安全的美元來避險；二是解除杠桿金融交易需要大量買進美元，導(dǎo)致美元需求增加。此外還有政策層面的因素，美國新總統(tǒng)奧巴馬上任之后為了使美國安全度過金融危機，不惜一切代價力保美元強勢地位。以上種種因素表明，在金融危機沒有化解之前，只要美元匯率一路保持強勢態(tài)勢，那么對于石油價格的波動將是一個沉重的打壓，從圖1可以看出，2001年以來，國際原油現(xiàn)貨價格一路攀升。圖2中，2007～2009年國際原油價格走勢呈明顯的倒V字型，2008年7月達到近10年最高價143.95美元／桶，之后一路震蕩下跌。
二、 兩次金融危機下能源產(chǎn)業(yè)和能源貿(mào)易的對比分析
(一)1997～1998年亞洲金融危機
亞洲金融危機從1997年7月爆發(fā)，到1999年7月基本結(jié)束，歷時近兩年。首先從泰國爆發(fā)，繼而席卷整個東南亞，使東南亞各國和地區(qū)金融市場嚴重受挫，貨幣大幅貶值，股市急劇下跌。之后轉(zhuǎn)向東北亞，迫使日本和韓國淪為重災(zāi)區(qū)，企業(yè)大量倒閉，韓國也被迫向國際貨幣基金組織緊急求援。1998年8月后，亞洲金融危機波及世界經(jīng)濟，俄羅斯、巴西、哥倫比亞等國家的股市和匯市暴跌，甚至發(fā)生了嚴重的經(jīng)濟衰退。1998年第4季度開始亞洲地區(qū)的金融市場和主要經(jīng)濟指標呈現(xiàn)回升態(tài)勢，1999年上半年，大部分亞洲國家和地區(qū)的經(jīng)濟開始出現(xiàn)正增長，東南亞各國逐步走出金融危機的陰影。
根據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計，1998年世界經(jīng)濟增長率同比下降約2個百分點。亞洲金融危機對我國經(jīng)濟同樣也產(chǎn)生了較大的負面影響，特別是對我國對外貿(mào)易沖擊較大，使我國出口增速大幅下降，1998年前6個月，中國內(nèi)地出口額同比僅增7.6％，遠低于上年同期26.2％的增長率。其中，中國對韓國、泰國、印尼、馬來西亞的出口同比分別下降了30.2％、20.8％、41.9％、12.4％。同時，外資利用受到限制，外商直接投資大幅下降。
而這次美國金融危機與當年亞洲金融危機的很大區(qū)別就是美國在世界金融體系當中扮演著最重要的角色，美國政府利用美元作為國際儲備貨幣的特性，大量發(fā)行美元，美元就會貶值，就會形成全球擴張性的貨幣政策。當時的亞洲金融危機是資金從亞洲市場抽走，資金外流，造成亞洲經(jīng)濟的衰減。亞洲國家沒有“世界貨幣”發(fā)行權(quán)，資金抽走直接導(dǎo)致該地區(qū)貨幣供應(yīng)緊張，造成該地區(qū)經(jīng)濟運行中的資金鏈斷裂，后果是直接導(dǎo)致該地區(qū)經(jīng)濟的衰減，從而影響需求、影響貿(mào)易伙伴國(中國)經(jīng)濟的發(fā)展，導(dǎo)致中國能源需求的減少，引起我國煤炭行業(yè)
陷入困境。此外亞洲金融危機對亞洲乃至世界，特別是中國周邊國家和地區(qū)的石油化工業(yè)造成了嚴重的沖擊。
1 國際石油價格 如圖3所示，1997年以后國際石油價格急劇下趺，跌至12年來的最低點。世界均價1998年12月創(chuàng)歷史最低8.72美元／桶，12月布倫特原油也創(chuàng)下了1986年以來的最低紀錄：9.33美元／桶。
圖4顯示的是1998年亞洲金融危機期間非歐佩克國家和中國的石油現(xiàn)貨價。可以看出，兩個價格的走勢基本一致，非歐佩克國家的價格在1998年12月低至9.07美元／桶，中國的價格在同時期為9.9美元／桶。
2 金融危機對能源企業(yè)和能源貿(mào)易的影響 金融危機對石油生產(chǎn)國的影響主要表現(xiàn)在低油價使石油銷售收入大幅下降。1998年歐佩克11個成員國石油收入同比減少了36％，為1989年以來最低。從對我國的不利影響來看，石油需求出現(xiàn)多年來的首次負增長，成品油價下跌，煉油廠開工率下降。1998年我國原油出口量同比減少21.3％，輕柴油出口同比下降56.9％。1998年上半年我國石油化工行業(yè)首次出現(xiàn)全行業(yè)虧損，石油石化企業(yè)出現(xiàn)效益下降局面。
3 石油生產(chǎn)和消費：與上年相比，降幅明顯 亞洲金融危機期間，中國的石油生產(chǎn)和消費受到嚴重打擊。1998年和1999年石油減產(chǎn)非常明顯。與上年相比。1998年石油生產(chǎn)量僅增加0.03％，1999年僅增加0.02％。從石油消費來看，1998年消費量僅比上年增加0.51％。
4 中國石油進出口貿(mào)易：出口量變化明顯，進口量低位震蕩 各國化工產(chǎn)品向其他國家出口大幅增長。金融危機爆發(fā)后，由于亞洲一些國家(尤其是韓國)的貨幣貶值，產(chǎn)品出口競爭力增強，加之內(nèi)需萎縮，急需增加出口換匯清償外債，這些國家的化工產(chǎn)品出口大增。亞洲石油和化工出口產(chǎn)品先是涌向我國，對我國石油和化工行業(yè)形成了較大沖擊。成品油、原油和汽油的出口也受到金融危機的沖擊，以原油的變化最為明顯。由于周邊國家的石油廠商在金融危機期間以低價大量拋售產(chǎn)品，甚至采取傾銷手段，我國石油出口嚴重受阻。1998年以來，中國原油出口一直處于下滑態(tài)勢，5月跌至46萬噸，之后飛速上揚，6月升至歷年來最高點280萬噸，之后再次進入下挫趨勢，不停震蕩變化。
從進口方面看，除汽油變動趨勢幾滑之外，原油和成品油變動十分明顯。1998年金融危機以來，原油進口在10月低至114萬噸，之后在1999年4月達到433萬噸。
，我國應(yīng)對措施：積極促進石油業(yè)發(fā)展，鼓勵出口貿(mào)易
為了緩解亞洲金融危機造成的重大不利影響，我國石油行業(yè)主要采取了以下措施：及時出臺有利于中國石油克服困難穩(wěn)定發(fā)展的措施和政策。1998年下半年，我國政府相繼出臺了一系列促進中國石油業(yè)發(fā)展的有效措施。一是控制原油加工總量，打擊成品油走私，暫停汽柴油進口，建立原油成品油市場定價機制，賦予中石油、中石化兩大集團原油成品油進口自，并負責國內(nèi)成品油批發(fā)業(yè)務(wù)等。二是積極推進行業(yè)兼并重組，增強企業(yè)競爭能力和抗風險能力。1998年國內(nèi)石油和化工行業(yè)進行了一系列兼并重組，并在中石油、中石化兩大總公司的基礎(chǔ)上互換了部分油田和煉化企業(yè)等，重新組建成立了中石油、中石化兩大集團。重組后，兩大集團的公司競爭能力和抗風險能力都得到增強。
(二)2008年金融危機
東南亞金融危機后的幾年時間里，我國石油行業(yè)陷入困境，主要原因是東南亞地區(qū)是我國主要的貿(mào)易伙伴，東南亞地區(qū)的金融危機使當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展速度大減，需求大減，因此直接影響我國的出口，從而影響我國的經(jīng)濟發(fā)展，也減少了對石油的需求，使得東南亞金融危機后的幾年時間里，我國石油行業(yè)陷入困境。目前我國的處境應(yīng)該和當年的東南亞金融危機類似，因為目前美國是我國主要的貿(mào)易伙伴，美國的金融危機使得美國本國以及世界很多地方經(jīng)濟發(fā)展速度大減，需求大減，因此直接影響我國的出口，從而影響我國的經(jīng)濟發(fā)展，影響對能源的需求。
1 世界石油供求量 從世界石油供需量來看，2004年以來石油需求量逐年上升，進入2007年，雖然第2季度和第3季度有所回落，但在第4季度達到近年來最大量，870.1萬桶／天，進入2008年，石油需求開始逐漸減少。而從石油供給情況看，歷年來的供不應(yīng)求形勢在2008年第2季度之后得以扭轉(zhuǎn)，供給量超過需求量。可以看出，美國次貸危機引發(fā)國內(nèi)石油需求大減，進而波及全球石油需求量。
2 國際石油價格 國際石油價格在當前金融危機的影響下呈現(xiàn)前所未有的下滑態(tài)勢(如圖5所示)。2006年以來，世界石油價格一路穩(wěn)步上揚，2008年7月到達最高點137.11美元／桶，之后開始急劇下跌，同年12月跌至40.99美元／桶，創(chuàng)近年來最低紀錄。2009年之后，油價開始緩慢走出谷底。從中國情況來看，2009年1月石油現(xiàn)貨價格跌至35.65美元／桶。
3 我國石油生產(chǎn)和消費 與1998年亞洲金融危機相比，此次金融危機對我國石油產(chǎn)量和消費量的影響稍有緩解。如圖6所示，從石油消費來看，2006年消費強勁，較上年增加近8個百分點，2007年受美國次貸危機影響，國內(nèi)石油消費有所下滑，較上年僅增加4％。從石油生產(chǎn)來看，與2005年相比，2006和2007兩年的生產(chǎn)量增加率均呈下降趨勢。2006年增加1.57％，而2007年增加1.62％。
4 中國石油進出口貿(mào)易 受本輪美國金融危機影響，中國能源產(chǎn)品出口也呈現(xiàn)不同的變化趨勢。以成品油為例，2007年9月～2008年5月出口量處于持續(xù)低迷狀態(tài)。從進口方面來看，成品油進口量一路小幅震蕩，2007年5月～2008年3月持續(xù)低迷。同時期成品油的進口也呈低迷態(tài)勢。
三、金融危機下我國能源貿(mào)易面臨新的機遇
(一)需求激增，我國能源供不應(yīng)求
根據(jù)IMF統(tǒng)計，2008年石油價格從7月份最高值回落，跌幅達60％。據(jù)IMF預(yù)測，2009年石油價格約為50美元／桶，2010年可能升至60美元左右／桶。
近年來，中國的年能源需求均以兩位數(shù)增長，已經(jīng)成為世界第二大能源消費國和生產(chǎn)國，而石油依存度接近60％。從圖7可以看出，2005年以來我國石油一直供不應(yīng)求，需求量已經(jīng)遠遠超出國內(nèi)的供應(yīng)量。面對油價、油源、油路和地緣政治風險，以及美國金融危機的擴大，中國是在極大困難和復(fù)雜的環(huán)境下為自身的發(fā)展謀求海外能源。
從表1可以看出，按照美國能源情報署的預(yù)測，中國的能源產(chǎn)量(石油和天然氣)遠遠不能滿足我國巨大的能源需求缺口。由此，積極開展能源貿(mào)易有著非常重要的經(jīng)濟意義和政治意義。
(二)危機當前，我國積極尋求能源貿(mào)易機會
當前金融危機背景下，中國在“危”中積極尋求“機”，通過利用金融危機帶來的經(jīng)濟效應(yīng)變動，在能源貿(mào)易方面開展了多項努力工作。
1 中國伊朗兩國簽署17.6億美元石油開發(fā)協(xié)議 2009年1月14日中國石油天然氣集團公司和伊朗國家石油公司簽署了價值17.6億美元的伊朗北阿扎德油田開發(fā)協(xié)議。該油田位于
伊朗西部胡齊斯坦省，預(yù)計原油儲量達7億桶，可連續(xù)25年每天開采7.5萬桶，是世界最大的油田之一。
中伊協(xié)議采取的是回購條款模式，中石油在開發(fā)完成后將把油田運營權(quán)交給伊朗，并在若干年內(nèi)從石油產(chǎn)品中獲得利潤以支付其投資。預(yù)計第一階段的開發(fā)和償還和第二階段將持續(xù)12～17年。根據(jù)協(xié)議，中石油將分兩個階段開發(fā)此油田，開發(fā)計劃的兩個階段結(jié)束后，油田的日產(chǎn)量將達到15萬桶。
2 中俄250億美元“貸款換石油”協(xié)議 2009年2月1了日，俄羅斯和中國簽署了價值250億美元的大型能源協(xié)議，從而確保了未來20年獲得來自俄羅斯的石油供給。同時，中國國家開發(fā)銀行將向俄方提供250億美元貸款。有專家指出，金融危機中俄羅斯經(jīng)濟的惡化是促成這一大單的重要原因。俄羅斯2009年財政預(yù)算的重要參考指標是國際石油價格底線為75美元，當國際油價為每桶60美元時，財政收入開始出現(xiàn)赤字；低于50美元時，赤字將超過國內(nèi)生產(chǎn)總值的1％。此輪油價暴跌對俄羅斯外匯儲備影響慘重。俄羅斯石油公司曾為收購破產(chǎn)的尤科斯石油公司的資產(chǎn)大量舉債，且需大量資金投資購買新油田。而俄羅斯管道運輸公司則需大量資金投資購買管道，因此急需大量資金。這樣的背景下，中俄雙方的談判進程加快并迅速達成協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，俄羅斯將在201l-2030年間，每年向中國通過管道輸送1500萬噸石油，這一規(guī)模相當于2008年中國石油進口量的1／10左右。此次中俄石油貿(mào)易大單的簽訂是中國建立能源戰(zhàn)略儲備的重要一舉。
由于中俄貿(mào)易以大宗商品為主，此次協(xié)議對進一步擴大中俄貿(mào)易有重要意義，尤其是在當前全球經(jīng)濟放緩的大背景下。
3 中非能源合作增加新內(nèi)涵 2008年10月26日和27日，中國石油分別在乍得和尼日爾舉行了煉油廠奠基儀式，這兩個合資煉油廠的建設(shè)將從根本上改變兩國長期進口成品油的歷史。
非洲被譽為“第二個中東”，其已探明的石油儲量為233.8億噸，約占世界總產(chǎn)量的12％，到2010年有望上升到20％。目前非洲大陸原油日產(chǎn)量達800多萬桶，約占世界原油日產(chǎn)量11％，到2010年，非洲石油產(chǎn)量在世界石油總產(chǎn)量中的比例有望上升到20％。因此非洲成為全球“黑色黃金”大棋局中的重要一環(huán)。
非洲蘊藏的輕質(zhì)石油非常適宜中國本土的煉油企業(yè)，目前，非洲石油占中國總石油進口的1／3，并且還有較大的增長趨勢。中國同時在非洲地區(qū)擁有數(shù)十個油氣勘探開發(fā)和生產(chǎn)建設(shè)項目，年獲取權(quán)益原油產(chǎn)量上千萬噸。業(yè)內(nèi)人士評價，平等互利的政策是中國爭取到非洲穩(wěn)定的石油供應(yīng)的關(guān)鍵，這令許多意在爭取非洲石油資源的西方石油企業(yè)相形見絀。蘇丹是中國石油企業(yè)較早進入的國家，目前，中國石油集團在蘇丹擁有的6個產(chǎn)油區(qū)塊及輸油管網(wǎng)和煉油廠，是其最大的海外資產(chǎn)。中國石油已將蘇丹最大煉油廠的原油日處理能力擴充至10萬桶。作為中國第一大原油供應(yīng)伙伴的安哥拉已經(jīng)從中國進出口銀行獲得了30億美元的貸款，用于重建該國深受戰(zhàn)火摧殘的基礎(chǔ)設(shè)施。中國石化表示，同意出資6.92億美元購入安哥拉3個深海石油區(qū)塊的股權(quán)，并在該國修建一座煉油廠，以幫助滿足當?shù)氐氖彤a(chǎn)品需求。尼日利亞石油部長在接受道瓊斯通訊社采訪時表示，他們已基本決定將石油區(qū)塊交由中國海油開采，作為回報，中國將向尼日利亞提供25億美元貸款。中國海油有望獲得該國海上石油區(qū)塊國際招標中的優(yōu)先購買權(quán)。中國石油去年早些時候也在尼日利亞購入了4個區(qū)塊。同時還同意為該國的卡杜納煉油廠投資20億美元。乍得原油日產(chǎn)量約為17萬桶，石油資源還有很大部分待字閨中，一旦中國石油企業(yè)成功收購乍得的石油資產(chǎn)，修建一條起點在乍得或鄰國尼日爾、終點在蘇丹港口的石油管線的可能性就會增加，中國也因此將再添一條海外原油進口通道。
4 中日能源合作
2007年中石油和日本石油公司，中海油與日本三井物產(chǎn)分別簽署合作協(xié)議。4家公司將拓展在能源領(lǐng)域的進一步合作，根據(jù)協(xié)議，4家公司將共同進行海上石油和天然氣的開發(fā)工作、交換石油精煉和石化產(chǎn)品技術(shù)，并擴大在石油產(chǎn)品方面的貿(mào)易，尋求并加強在可再生能源、安全和環(huán)境保護等方面的合作。
四、中國未來能源貿(mào)易的政策建議
金融危機對能源產(chǎn)業(yè)的影響主要體現(xiàn)在價格、能源供需量以及進出口貿(mào)易量等方面。對比兩次金融危機可以看出，經(jīng)濟滑坡對能源經(jīng)濟的負面影響非常突出。兩次金融危機期間，石油價格均大幅震蕩下跌，并一度觸底。由于經(jīng)濟不景氣，各工業(yè)國國內(nèi)對能源產(chǎn)品的生產(chǎn)、消費和貿(mào)易需求也不斷減少，導(dǎo)致產(chǎn)量和價格雙重下滑。此外，受周邊國家經(jīng)濟變動和貨幣幣值波動的影響，各國能源產(chǎn)品進出口貿(mào)易也受到嚴重影響。
亞洲金融危機期間，為了減輕經(jīng)濟滑坡對我國石油企業(yè)的負面沖擊，政府和企業(yè)都采取了積極的應(yīng)對措施。與亞洲金融危機相比，我國能源企業(yè)在此次危機中體現(xiàn)出了較好的抗風險能力。本輪經(jīng)濟危機下政府的政策也起到了積極的作用。
中國是一個能源消費大國，尤其以石油消費最為明顯。1993年之前我國是石油凈出口國，對石油需求的快速增加導(dǎo)致我國石油進口量不斷增加，1993年之后我國成為石油凈進口國，并且凈進口增長幅度較大。因此，國際石油價格變動對我國的影響越來越突出，此外還有亞洲溢價的因素。當前油價不單純受供求關(guān)系影響，還受到投機炒作影響。“亞洲溢價”增加丁東亞地區(qū)原油進口成本，過去10年，從中東銷往東北亞地區(qū)的輕質(zhì)原油價格比銷往歐洲的價格平均高1.01美元／桶，與銷往美國市場的相比，差距有時達3美元／桶以上。
時隔10年，通過對比兩次金融危機對世界和中國能源(以石油為主)經(jīng)濟的影響，如何在當前經(jīng)濟形勢下找尋機遇，推進能源產(chǎn)業(yè)邁向新的發(fā)展途徑，積極開展能源貿(mào)易，并維護我國的能源安全是我國目前面臨的一個重大問題。有如下幾點值得思考：
1 積極開展國際合作，實現(xiàn)能源渠道多元化 當前全球經(jīng)濟危機背景下，我國已經(jīng)在能源貿(mào)易上日益開放并采取新的貿(mào)易方式獲得石油供應(yīng)源。通過與俄羅斯、日本、非洲等國家和地區(qū)的合作，我國的石油進口來源日益多元化，通過利用我們的資金、技術(shù)到世界其他國家去勘探、開采，并積極與外方進行合作，逐漸減少對中東地區(qū)原油的依賴。
此外，還應(yīng)推進運輸方式多元化，保證能源進口渠道的安全性。中國的石油運輸大多數(shù)是海上運輸，管道運輸很少，而在海運中，中國大約4／5的海上石油運輸經(jīng)過馬六甲海峽。還需要積極推進運輸渠道的多元化。目前中國進口石油的一半以上來自中東地區(qū)，近80％的石油進口需經(jīng)過馬六甲海峽，而該地區(qū)及附近地區(qū)的海盜活動非常猖獗，對通行船舶構(gòu)成嚴重威脅，此外，馬六甲海峽的交通秩序比較混亂，穿越海峽的客貨運輸及隨意性極大的漁船已嚴重影響船舶航行的安全。因此加快建設(shè)原油進口四大運輸通道很重要：即中哈和中俄陸路原油運輸通道、馬六甲海峽和中緬海上原油運輸通道。
2 建立原油期貨市場，爭取石油定價權(quán) 1980年里根政府放松金融管制，開放貨幣、期貨及衍生工具市場后，石油期貨交易逐漸成為國際石油的定價手段，油價的定價權(quán)也開始
由歐佩克逐漸向紐約商品交易所等三大期貨交易所轉(zhuǎn)移。目前以期貨價格作為世界大宗商品的定價基準已經(jīng)成為世界通行規(guī)則，據(jù)標準普爾分析，中國對國際石油價格的影響度不到0.1％，其中燃料油是對國際油價產(chǎn)生影響的一種產(chǎn)品。上海期貨交易所推出燃油期貨，為爭取在國際石油定價體系中擁有一席之地邁出了第一步。
據(jù)標準普爾分析，擁有石油定價的發(fā)言權(quán)至少能讓中國企業(yè)節(jié)約1～3美元／桶的石油進口成本，因此，中國要積極適應(yīng)國際規(guī)則，通過建立和發(fā)展我國的石油期貨市場，參與規(guī)則制定，使國際油價的形成過程能反映我國的市場供求關(guān)系，體現(xiàn)我國的國家利益。亞洲市場至今沒有一個能與NYMEX、IPE相競爭的，能夠反映亞洲原油供需情況，代表亞洲國家利益的原油期貨市場。日本和印度先后推出了自己的原油期貨，爭奪定價權(quán)，意圖改變亞洲在原油進口貿(mào)易中的被動局面。2004年8月25日，中國成立了上海石油交易所，推出燃料油期貨，由于沒有原油期貨，所以其發(fā)展規(guī)模受到很大限制。中國也應(yīng)利用這個機會，建立和發(fā)展自己的原油期貨市場，利用監(jiān)管權(quán)和規(guī)則制定權(quán)來對市場施加一定的影響，使油價的形成過程能反映我國石油市場的供求關(guān)系。從參與原油定價角度說，亞洲地區(qū)缺乏一個原油定價中心，中國國內(nèi)巨大的原油需求及由此產(chǎn)生的套期保值和投機需要足以支撐中國建立自己的原油期貨市場，并進而成為亞洲地區(qū)的定價中心。
3 加強能源戰(zhàn)略儲備，提高抗風險能力 首先要加快國內(nèi)石油儲備體系建設(shè)。中國計劃建立4級石油儲備體系，分別是國家戰(zhàn)略石油儲備、各地方政府石油儲備、三大石油公司的商業(yè)石油儲備和中小型公司的石油儲備。2001年3月國家“十五”規(guī)劃提出“建立國家石油戰(zhàn)略儲備，維護國家能源安全”，國家戰(zhàn)略石油儲備基地有浙江鎮(zhèn)海、浙江岱山、山東黃島和遼寧大連。鎮(zhèn)海被認為是四大戰(zhàn)略石油儲備基地中規(guī)模最大、工程進度最快的一個。按照國家的計劃，中國四大石油儲備基地建成以后，總共能形成約10余天原油進口量的政府戰(zhàn)略石油儲備能力。再加上全國石油系統(tǒng)內(nèi)部21天進口量的商用石油儲備能力，中國總的石油儲備能力將超過30天原油進口量。截至2009年，庫容達2 680萬立方米的石油儲備二期工程已規(guī)劃完畢，今年中國還將開建錦州等8個戰(zhàn)略石油儲備基地。2007年12月18日國家石油儲備中心成立。
其次可以利用當前經(jīng)濟危機下的國際石油市場購買廉價的戰(zhàn)略性資源。2008年以來，金融危機的升級使全球經(jīng)濟陷入衰退，引發(fā)全球大宗商品價格的一趺，據(jù)專家預(yù)測，全球經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇的過程中，一個商品牛市可能來臨。因此，中國可以抓住全球經(jīng)濟進入衰退期商品價格處于相對低位的有利時機，以相對低廉的價格購買原油、金屬等戰(zhàn)略性資源。
再次可以通過海外并購獲取能源儲備。當前經(jīng)濟低迷、油價下滑，全球油氣行業(yè)投資處于低谷，近期是我國加快海外油氣資產(chǎn)收購的戰(zhàn)略機遇期。亞洲金融危機期間，很多國際石油公司都曾進行油氣資源并購活動。由于國際油價的大幅下跌，石油企業(yè)資產(chǎn)大幅下跌，這使我國企業(yè)海外并購的成本大幅降低，此外，金融危機的加深也在很大程度上限制了石油公司的融資能力，銀行信貸收縮、資本市場的低迷也使股權(quán)融資困難重重，許多境外石油企業(yè)迫切需要現(xiàn)金流，這使中國石油企業(yè)海外并購的阻力有所下降。當前國際油價基本穩(wěn)定，國內(nèi)外企業(yè)對并購標的的定價比較容易確定，這也為我國能源企業(yè)加速進行海外并購創(chuàng)造了條件，降低了時間成本。
同時，由于近年來美元貶值，我國巨額外匯儲備面臨風險，可以考慮將部分外匯儲備變成蓄勢而漲的油氣資源儲備，增強我國油氣資源儲備能力。正如國際能源署稱，在長期，經(jīng)濟預(yù)期是樂觀的。新的供應(yīng)、新的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新的技術(shù)進步雖然會被延遲，但是終歸會產(chǎn)生。許多能源企業(yè)可以利用目前能源產(chǎn)品的低價實行兼并收購，獲得廉價的資產(chǎn)。
參照已建立戰(zhàn)略石油儲備的美、日、德、法等發(fā)達國家，其政府儲備加上民間儲備，他們的石油儲備量分別相當于本國158天、161天、117天和96天的石油消費。國際能源署建議成員國的戰(zhàn)略石油儲備標準是90天的石油凈進口量，中國石油儲備的遠期目標也應(yīng)參照此標準予以逐步完善。
4 推動能源價格機制改革，提高能源利用效率
[關(guān)鍵詞] 國際金融衍生品 監(jiān)管 治理 演進
中圖分類號:F831•2 文獻標識碼:A 文章編號:1007-1369(2009)3-0043-05
監(jiān)管向治理機制的演進模式
監(jiān)管是政府或職能部門依據(jù)所訂立的政策并綜合運用各種手段對被監(jiān)管的活動及被監(jiān)管的主 體進行規(guī)范、約束、督導(dǎo)而形成的有機的制約體系。治理機制是對某一過程或某一事物的管 理原理和一系列的制度安排。
治理機制的實現(xiàn)途徑包括兩大類型:一種是強制性的,主要依靠的是管制主體制定治理機制 來監(jiān)督和管理被管制主體行為,通常就是監(jiān)管的模式;第二種治理機制主要依靠被管制主體 的自覺,輔之以制度和行為的規(guī)范,屬于誘致型的治理模式。[1]管制性的 治理即監(jiān)管是治理機制
發(fā)展的初級階段,誘致性的治理 是治理機制較高水平的發(fā)展階段。一般說來, 管制性的治理成本要高于誘致性的治理機制成本。治理機制的治理對象有被治理活動的主體 和活 動本身。前者是機構(gòu)治理,后者是功能治理,兩者是互補而有差異的兩部分,要根據(jù)被 治理主體發(fā)展的不同階段來選擇方法,使得機構(gòu)治理和功能治理兩者達到最優(yōu)的結(jié)合,這也 是治理模式發(fā)展到比較成熟階段的表現(xiàn)。
治理是組織交易的一個多維度的模式,既是誘致型和強制性治理結(jié)合的模式,又是機構(gòu)治理 和功能治理兩者有效地組合。監(jiān)管模式屬于以強制性治理和機構(gòu)治理為主的治理模式的組合 ,在治理機制發(fā)展較為成熟的階段時最優(yōu)的組合應(yīng)該是使成本最為節(jié)約、管理最為有效、被 治理對象最為有序,所以監(jiān)管可以被視為治理機制發(fā)展階段中較為初級的一種形式,其必定 隨著被治理對象自身的發(fā)展和環(huán)境的變化而向治理機制中較高階段演進。監(jiān)管向治理演進路 徑如下圖所示:
直線Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ斜率是向下的且呈遞減的,表示治理的效用:國際金融衍生品的日漸成熟, 規(guī) 避風險的功能日益強大。由于新的金融衍生工具在產(chǎn)生之初,其規(guī)避風險作用是最大的,隨 著投機者的市場運作,衍生工具規(guī)避風險的效用在減少,此時金融市場上就出現(xiàn)了功能更強 大的衍生工具的需求,可以用一條比前者更平緩的直線取代,即直線Ⅱ、Ⅲ。
治理的最優(yōu)點處于治理的成本曲線和治理效用直線相切的點,最優(yōu)點隨著演進階段在變化著 ,圖中的①②③點是連續(xù)的,可以假設(shè)在這三個點中間有無數(shù)個連續(xù)的不間斷的點,因為新 的金融衍生工具的創(chuàng)新速度在金融全球化的推動下日益加快。
治理模式中的初級階段,即監(jiān)管模式(圖中①)。此階段中以強制性的行政行為為主,行政 機構(gòu)直接干預(yù)市場配置機制或間接改變交易雙方?jīng)Q策。監(jiān)管更多的是一種外在的、根據(jù)規(guī)則 進行監(jiān)督和約束的活動,較少或幾乎沒有發(fā)揮激勵和約束內(nèi)部的自我實現(xiàn)機制的作用。由于 可能違反和扭曲市場正常發(fā)展規(guī)律,只能適合一定階段的經(jīng)濟發(fā)展,并非長期和最優(yōu)的經(jīng)濟 管理方法的選擇,而且成本也是較高的。治理模式中的中級階段(圖中②),即誘致型和強 制性治理結(jié)合,機構(gòu)治理和功能治理組合,其中強制性治理和機構(gòu)治理占主,誘致性治理和 功能治理為輔。與前一階段的監(jiān)管模式相比,發(fā)揮了激勵和約束內(nèi)部的自我實現(xiàn)機制的作用 ,摻入了誘致性治理和功能治理,開始運用非行政手段,成本呈下降的趨勢。當治理模式發(fā) 展到較為成熟的階段(圖中③)。被治理的主體和實施治理的主體之間可以達到雙贏和正和 博弈的結(jié)果,所以治理不僅僅強調(diào)了這種外在的監(jiān)督、第三方的約束,也運用一種激勵和約 束內(nèi)部的自我實現(xiàn)的機制,從內(nèi)部和外部同時進行監(jiān)督和約束,以達到最優(yōu)的一種市場配置 的方式和目的。發(fā)展到此階段,市場優(yōu)勝劣汰的選擇機制留下的較好的管理方法的組合,是 符合市場發(fā)展規(guī)律和市場長期發(fā)展趨勢的一種最優(yōu)管理方法的配置。當然被治理的主體本身 也在發(fā)展的,所以治理中最優(yōu)的模式是一種發(fā)展趨勢,相互博弈的結(jié)果。
從②到③的演進的特征是外在的管制,特別是政府的行政干預(yù)管制由主導(dǎo)地位逐漸退到次要 的 地位,取而代之的是內(nèi)部的自我約束和實現(xiàn)機制以及非行政手段。各階段的演進的動力源于 兩方面:被治理主體的自身發(fā)展變化以及治理環(huán)境的變化。
國際金融衍生品交易的監(jiān)管現(xiàn)狀
目前對國際金融衍生品的治理是屬于監(jiān)管向治理的中間階段演進,處于如上圖中所示的①到 ②的演進過程中。國際金融衍生品的監(jiān)管,因為主流契約理論強調(diào)將契約的關(guān)系視為對市場 交易的質(zhì)的規(guī)定性,并以此作為經(jīng)濟分析的基本要素。因此,所有的市場交易都可看作是一 種契約關(guān)系,金融衍生品交易也不例外,它的交易實質(zhì)上是對國際金融衍生品契約非完全性 的治理。當前金融衍生品的治理實現(xiàn)途徑主要是各個國家憑借政治權(quán)力對經(jīng)濟個體自由決策 所實施的強制性限制,更多的是強制性的立法約束和行政來發(fā)揮被治理主體的自覺性;主要 是進行功能性治理,在機構(gòu)治理方面還比較薄弱;國際組織對金融衍生品的治理作用只能在 較小范圍內(nèi)發(fā)揮。
1.目前發(fā)達國家國際金融衍生品的監(jiān)管
現(xiàn)階段發(fā)達國家的監(jiān)管模式主要有三種:一是以美國為代表的“集中立法型”,二是以英國 為代表的“自我管理型”,三是日本的“金融行政型”。美國對金融衍生品市場實行了“多 元三級監(jiān)管體系”[2]的監(jiān)管模式,中央政府的行政監(jiān)管、行業(yè)協(xié)會的自律與交易 所的自我管理有機結(jié)合,行政監(jiān)管主體有比較高的權(quán)威,以政府的依法監(jiān)管為主,非正 式規(guī)則的作用非常有限。英國對衍生品市場的治理以行業(yè)自律組織和交易所、清算所以及衍 生品活動參加者的自我監(jiān)管為主,政府對金融衍生市場干預(yù)較少,主要通過行業(yè)協(xié)會、交易 所制定交易條款來保證衍生品市場交易的正常進行。日本對衍生市場的監(jiān)管體系承襲了歐美 模式,實行“三級管理”[3],實施的是行政金融,是政府干預(yù)式的監(jiān)管模式的典 范。在民 間組織了一些金融衍生品交易行業(yè)組織,彌補了多口管理下各交易所之間協(xié)調(diào)困難的不足, 同時也可以在政府監(jiān)管和交易所自我管理之間建立聯(lián)系。
2.目前發(fā)展中國家及地區(qū)國際金融衍生品的監(jiān)管
發(fā)展中國家在國際金融衍生品的治理機制上尚未發(fā)展成熟,許多的發(fā)展中國家已經(jīng)開放了外 匯市場,容易造成發(fā)展中國家金融市場的動蕩,甚至金融危機。90年代后,亞洲地區(qū)貿(mào)易發(fā) 展迅速,許多地區(qū)取消了外匯管理和其他資本市場管制措施,放松了國內(nèi)金融體系的控制 。盲目的放松使傳統(tǒng)的監(jiān)管體制不能發(fā)揮作用。發(fā)展中國家和地區(qū)對金融衍生品治理的不完 善和機制的不成熟與全球金融衍生品飛速發(fā)展的趨勢相沖突,金融衍生品交易治理的缺陷日 益暴露,帶來巨大的危機隱患。如果不顧其國內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展情況和國際金融環(huán)境的變化,盲 目進行人為的演進,必將引發(fā)國際性的金融危機。
3.金融衍生品國際合作治理的現(xiàn)狀
經(jīng)過35年的發(fā)展,金融衍生品市場所具有巨大的潛在風險,已被各國際性金融機構(gòu)充分認識 ,加強衍生市場的監(jiān)管及監(jiān)管方面的協(xié)調(diào)已成為共識。針對衍生市場的重大問題,國際性的 金融監(jiān)管機構(gòu)頻繁地進行考察,并從1995年開始每三年對場外衍生市場交易規(guī)模進行統(tǒng)計調(diào) 查,并公開披露。目前對世界金融衍生品市場進行調(diào)查研究,并各類指導(dǎo)性文件的國際 組織主要有巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、國際證券委員會 (IOSCO)、30人集團、證監(jiān)會國際組織 、國際清算銀行。
各國也同時積極尋求監(jiān)管的國際合作。一方面各國對國際金融衍生品交易的治理監(jiān)管合作范 圍進一步擴大;另一方面一些國際性的組織加強對金融衍生品的治理,國際合作與協(xié)調(diào)的頻 率加強、程度加深。
國際金融衍生品交易監(jiān)管演進的理論分析
1990年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主默頓•米勒(Merton H. Miller)在他所著的《莫頓• 米勒論金融衍生品》中認為,監(jiān)管會破壞金融創(chuàng)新,中央銀行應(yīng)該推出監(jiān)管體系,完全由市 場機制治理國際金融衍生品的交易。[4]
該理論認為金融衍生工具只能使這個世界更安全而不是更危險,而且其導(dǎo)致金融體系崩潰的 可能性并不存在;在要求政府對金融衍生品給予更多管制的諸多建議中,沒有一項能使這個 世界更安全;企業(yè)和銀行借助于這些衍生產(chǎn)品,終于可以用最低的成本來有效控制商業(yè)及金 融風險,但是默頓•米勒主張的治理模式更多的是以成熟的市場經(jīng) 濟為研究基礎(chǔ)的、單純的市場治理模式,在金融衍生品目前的發(fā)展階段只能成為一種發(fā)展的 趨勢和理想狀態(tài)。
而英國經(jīng)濟學家約翰•伊特韋爾(John Eatwell)與美國的艾斯•泰勒(Lance Taylo r),在合著的《全球金融監(jiān)管》中提出應(yīng)加大監(jiān)管的可信度,建立一個世界金融監(jiān)管局(W FA),并賦予其在世界范圍內(nèi)進行金融監(jiān)管的權(quán)力。[4]
金融衍生品的國際性使得單純的行業(yè)自律和單一的各國監(jiān)管的效果明顯降低,由此產(chǎn)生了聯(lián) 合、協(xié)調(diào)監(jiān)管的理論,該理論是監(jiān)管向治理演進的理論基礎(chǔ)。
(1)該理論認為監(jiān)管是相當必要的。第一,擁有必要的有效的監(jiān)管時,可以確保公司和個人 能 遵守監(jiān)管當局制定的市場紀律和規(guī)則,而且監(jiān)管當局比一般的市場參與者更能了解更廣泛的 、更精確的金融市場的信息,監(jiān)管當局的決策易被市場接受,增加了決策的合法性。第二, 監(jiān) 管當局可以與被監(jiān)管的公司保持不斷的聯(lián)系,為其提供指導(dǎo)并建立融洽的關(guān)系。第三,對市 場的準入和市場的退出必須有一套許可證制度來管理。
(2)在治理的途徑方面,主張加強國際金融衍生品交易各國監(jiān)管的合作。布雷頓森林體系崩 潰 后世界上缺乏一個全球性中央銀行來維護和穩(wěn)定匯率,金融危機與動蕩接連發(fā)生,迫切需要 建立一個全球性的金融監(jiān)管局,并授予它在金融監(jiān)管、審慎的風險管理和宏觀經(jīng)濟政策等方 面足夠的權(quán)力,使金融監(jiān)管更加民主化,監(jiān)管更為可信,市場運轉(zhuǎn)更為有效。
國際金融衍生品交易監(jiān)管演進的動因與趨勢
當前對國際金融衍生品交易的監(jiān)管主要還是各國利用政府的行政權(quán)力制定相關(guān)的法制法規(guī)規(guī) 范各個參與主體的行為,投資機構(gòu)和行業(yè)自律交易所以及各機構(gòu)投資者的自我約束機制只是 在一個相當有限的程度上起作用。參與國際金融衍生品交易的各方和各機構(gòu)進行管理和監(jiān)督 ,不斷完善加強國際金融衍生品交易所的自我管理和行業(yè)自律,加大各國對金融衍生品交易 治理的合作和加強國際組織的作用必定成為監(jiān)管模式演進的方向。當前的金融衍生品治理演 進的目標是上圖中③:行業(yè)自律、交易所和機構(gòu)投資者自我管理為主,政府的行政治理較少 ,各國的治理機構(gòu)充分合作,國際組織的作用也較大限度地發(fā)揮。
1.治理機制的多元性和替代性的特點是治理模式演進的根本動因
治理機制多元性和互補性的特點決定著國際金融衍生品交易監(jiān)管演進的必然方向是加強國際 合作,充分發(fā)揮投資機構(gòu)自我約束的作用。
(1)治理機制具有多元性的特點。治理機制類型從交易者社群規(guī)范到俱樂部規(guī)范、再到第三 方 私人治理的路徑反映了治理機制的歷史演進順序。這種演進是適應(yīng)交易范圍的擴大而產(chǎn)生的 更 有效的治理機制,而不是一種機制對另一種機制的替代。治理機制的全部類型是共存于 同一個經(jīng)濟體當中的,只是在不同的發(fā)展階段某種機制處于主導(dǎo)的地位。[5]
(2)治理機制還具有互補性的特點。交易范圍越擴大,主導(dǎo)交易域的治理機制中,第三方治 理 機制最有效。國際金融衍生品交易在逐年遞增,跨國交易的范圍在擴大,監(jiān)管機制的演進 應(yīng)該是適應(yīng)國際金融衍生品交易范圍的擴大而演進形成更有效的治理機制,而不是一種機制 對另一種機制的替代。當國際金融衍生品交易范圍越擴大,主導(dǎo)交易域的治理機制中,第三 方治理和國際聯(lián)合治理的治理模式越將是最為有效的治理模式。
2.國際金融衍生品國際性特征是國際金融衍生品交易監(jiān)管演進的主要動因
國際金融衍生品具有與生俱來的國際性特征。浮動匯率制下國內(nèi)與國外資產(chǎn)替代性加強, 當國內(nèi)與國外利率水平發(fā)生相對變化時必然使匯率水平發(fā)生更大的變化,投機者大量買進或 賣出某種貨幣以牟取暴利,不少國家希望通過尋求一些新的金融工具來防范其對外資產(chǎn)或負 債在幣種、利率、匯率以及期限結(jié)構(gòu)上的國際性風險,在這種需求下金融衍生品成功地完成 了第一筆交易(即1972年5月16日美國芝加哥國際貨幣交易所首次推出包括7種貨幣在內(nèi)的外 匯期貨)。金融衍生品大多業(yè)務(wù)都是跨市場跨國進行,可能會因交易雙方使用不同的語言而 產(chǎn)生不同理解,甚至造成經(jīng)常的違約,援引的法律依據(jù)可能不同,從而產(chǎn)生爭議,任何單方監(jiān) 管的效果都將被稀釋或抵消,進行國際合作的金融衍生品的交易治理是必不可少的,在國際 合作中形成對待同一個問題相同的規(guī)范制度。
3.金融市場的新趨勢促進著金融衍生品監(jiān)管的演進
各國的金融市場也逐步取消壁壘,資本在全球范圍內(nèi)迅速、大量流動,增強了各國經(jīng)濟和金 融市場之間的相關(guān)性。全球金融的互動使任何地區(qū)的利率、匯率以及貨幣波動,都可以很容 易傳導(dǎo)至其他國家,增加了各國金融機構(gòu)及跨國企業(yè)采用衍生工具以規(guī)避風險的需求。金融 機構(gòu)集團化的趨勢加強,非金融機構(gòu)開始涉足金融業(yè)務(wù);金融產(chǎn)品替代性增強,差異日益的 縮小,傳統(tǒng)的賴以劃分金融監(jiān)管范圍、設(shè)立監(jiān)管機構(gòu)的基礎(chǔ)已不存在了。原有的各監(jiān)管機構(gòu) 之間的責任劃分不能反映金融業(yè)的現(xiàn)狀。目前,對各國的獨立監(jiān)管體系和較少的國際監(jiān)管合 作以 及IMF等治理機構(gòu)監(jiān)管作用的有限應(yīng)做出及時的反應(yīng)與調(diào)整,有必要建立一個監(jiān)管機構(gòu)對金 融集團的活動進行治理,加強治理機制中的機構(gòu)治理,加大國際合作的力度與深度。
4.國際金融衍生工具的品種多樣化、復(fù)雜化,結(jié)構(gòu)不均衡特征加速了監(jiān)管的演進
國際金融衍生品市場的發(fā)展形成了一種淘汰機制,使適應(yīng)市場的國際金融衍生品發(fā)展更快, 而那些不適應(yīng)市場發(fā)展的國際金融衍生品就會逐漸減少交易量,直至被金融市場所淘汰。市 場淘汰和選擇機制使得金融衍生品的品種多樣化和復(fù)雜化。
多元化的金融機構(gòu)的出現(xiàn)迫使商業(yè)銀行不得不尋找新的收益來源,改變以存、貸款業(yè)務(wù)為主 的傳統(tǒng)經(jīng)營方式,把金融衍生工具視作未來的新增長點。金融衍生工具品種目前已知的超過 2000種,芝加哥交易所還推出了災(zāi)難期貨、思想期貨等巨災(zāi)保險衍生品。組合方式 不斷翻新 ,產(chǎn)品科技含量不斷提高,國際市場上幾乎每天都會有新的產(chǎn)品推出,國際金融衍生品交易 的監(jiān)管機制應(yīng)該加強國際合作,各國的治理機制加強發(fā)揮自我約束和實現(xiàn)機制的作用,在對 新型的國際金融衍生品的交易進行深入了解后制定相應(yīng)的監(jiān)管和治理的條例,使國際金融衍 生品交易的監(jiān)管機制也隨著國際金融衍生品的創(chuàng)新與時俱進。
總結(jié)與啟示
國際金融衍生品交易的治理注定是個世界性難題,不僅需要每個國家和地區(qū)各自做好本國本 地區(qū)的監(jiān)管,而且還需要國際社會進行廣泛的監(jiān)管合作。當前的國際金融衍生品交易監(jiān)管機 制與國際金融市場的新趨勢形成鮮明對比,監(jiān)管機制防范風險的作用隨著金融市場的國際一 體化的加強而日益減弱,這種監(jiān)管機制必定會向著更有效的治理機制模式演進,達到有效低 成本的治理。各國獨立的監(jiān)管制度的日趨完善和廣泛的合作結(jié)合有效的國際組織治理機制就 是國際金融衍生品更為有效、更為成熟的治理機制形成的途徑。而各國監(jiān)管向治理機制的演 進不 能脫離各國的金融發(fā)展水平與金融衍生品發(fā)展的現(xiàn)狀,我國的金融衍生品市場還是處于監(jiān)管 的初級階段,所有的金融衍生品交易均在場外進行,缺乏一個比較規(guī)范的交易所。從一般的 演進模型看,我國金融衍生品交易的監(jiān)管向治理的演進缺乏所需的制度和金融環(huán)境。在我國 逐步完善國內(nèi)的金融衍生品監(jiān)管制度的同時應(yīng)積極參與國際治理機制協(xié)調(diào)與合作,在合作和 協(xié) 調(diào)機制的有機運作過程中鞏固監(jiān)管演進的制度化基礎(chǔ),實現(xiàn)向治理機制的更有效的模式演進 ,從而適應(yīng)國際金融環(huán)境。
注釋:
[1]林毅夫.關(guān)于制度變遷的經(jīng)濟學理論//財產(chǎn)權(quán)利與制度變遷――產(chǎn)權(quán)學派與新制度經(jīng)濟 學派譯文集.上海三聯(lián)書店、上海人民出版社,1994:371.375
[2]多元三級監(jiān)管的特點是中央行政監(jiān)管主體有兩個或兩個以上彼此相對獨立的機構(gòu),是 在證券、衍生產(chǎn)品發(fā)展過程中形成的,多個監(jiān)管主體有合作的傳統(tǒng);行政監(jiān)管主體有比較高 的權(quán)威;證券市場一般來說比較發(fā)達,有的金融衍生產(chǎn)品是在證券交易所掛牌交易的。
[3]日本的“三級管理” 實質(zhì)是與歐美國家衍生品市場截然不同的“三省歸口管理”,每 一級監(jiān)管的作用大小、作用形式上又有自己的特點。日本對金融衍生品市場實施的是行政金 融,是政府干預(yù)式的監(jiān)管模式的典范。
20世紀80年代以來，隨著全球經(jīng)濟一體化的不斷推進，商品、資金、人才和信息的跨國流動成為連接各國經(jīng)濟的重要紐帶。金融服務(wù)貿(mào)易自由化也被提上日程，不少國家相繼不同程度地開放了本國金融服務(wù)貿(mào)易市場。我國金融服務(wù)業(yè)的對外開放伴隨著整個金融體系的逐步開放而向前推進。盡管現(xiàn)階段并未達到金融市場要素與結(jié)構(gòu)的全方位國際化，但是金融國際化的進程也是不可逆轉(zhuǎn)的。如果以我國加入世界貿(mào)易組織（2001年12月）為界限，我國金融體系的開放可以劃分為兩個階段。第一個階段是加入WTO之前的金融對外開放，我國的主要工作是為引進外資服務(wù)，主要是銀行服務(wù)的開放。第二個階段是加入WTO之后，中國全面履行了金融服務(wù)開放的承諾，金融對外開放進入了一個新階段。
入世7年的實踐證明，金融開放引起的中外資金融機構(gòu)競爭的加強，打破了國內(nèi)金融原有的壟斷格局，帶動了金融改革的深化，促使中資金融機構(gòu)加快改革和創(chuàng)新，提高了金融企業(yè)的核心競爭力和金融的效率。截至2008年上半年，我國服務(wù)貿(mào)易出口721億美元，同比增長29％；服務(wù)貿(mào)易進口754億美元，增長28％；逆差33億美元，上升5％。其中，保險服務(wù)和金融服務(wù)共進口66.19億美元，出口6.68億美元，貿(mào)易總額約73億美元，逆差約60億美元。中國保險服務(wù)和金融服務(wù)貿(mào)易總額從1997年15.7億美元增加到了2007年的123.6億美元，增長了約7倍。我國金融貿(mào)易很大比例都是以商業(yè)存在的方式發(fā)生的。據(jù)中國人民銀行消息：截至2007年末，銀監(jiān)會已經(jīng)批準21家外資銀行將其中國境內(nèi)分行改制為外資法人銀行，其中17家已經(jīng)完成改制開業(yè)。截至2007年末，我國已有在華外資法人銀行26家，下設(shè)分行及附屬機構(gòu)125家、支行160家；外國銀行分行117家。截至2007年末，我國共有25家中資商業(yè)銀行引入33家境外投資者，投資總額212.5億美元。
1997 年12 月12 日WTO成員在《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》（GATS）的框架內(nèi)達成《金融服務(wù)協(xié)議》（FSA），這標志著金融服務(wù)貿(mào)易被正式納入了WTO 多邊貿(mào)易自由化體系。《金融服務(wù)協(xié)議》為全球金融服務(wù)貿(mào)易自由化的向前推進構(gòu)建了一個開放的框架，各成員國金融服務(wù)市場的逐步開放已成為國際經(jīng)濟的發(fā)展趨勢之一。GATS（1994）規(guī)定：國際金融服務(wù)是由一成員方金融服務(wù)提供者所提供的任何有關(guān)金融方面的服務(wù)，包括兩大類（1）所有保險和與保險有關(guān)的服務(wù)；（2）所有銀行和其它金融服務(wù)（除保險外）。全球保險和金融服務(wù)貿(mào)易總額在1997年為1477億美元, 到2006 年達到4457億美元，10年間增長了2倍。本文的研究采用了IMF的國際收支平衡表BOP統(tǒng)計口徑，金融服務(wù)貿(mào)易包括保險服務(wù)和金融服務(wù)兩類，選取國家36個包括中國、美國、日本、韓國、新加坡和印度的相關(guān)資料。
二、我國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力國際比較分析
1．市場占有率分析
國際市場占有率，即一國某產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品的出口總額占世界市場出口總額的比率，在綜合考慮該國整體規(guī)模和實力的基礎(chǔ)上，可以簡潔的表明該國該產(chǎn)業(yè)的整體競爭力。該指標的計算式為：A_{ij}=X_{ij}/X_{wj}。其中，Aij表示i國j產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品的國際市場占有率，Xij表示i國j產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品的出口總額，Xwj表示世界市場j產(chǎn)品的出口總額。
從表1中可以看出, 1997至2006年的金融服務(wù)貿(mào)易市場上,美國的國際市場占有率保持了較高的水平，處于18-20%之間，相當于全球1/5的出口。新加坡和韓國的市場占有率都呈現(xiàn)上升趨勢，分別從1995年的1.89%和0.23%增長到了2005年的2.26%和1.01%。日本的金融服務(wù)出口市場占有率在2001-2002年達到最大值，然后呈現(xiàn)出緩慢下降的趨勢，但是整體仍然處于2.5-3.5%區(qū)間。印度作為與中國具有可比的發(fā)展中大國，金融服務(wù)出口市場占有率高于中國，并且從2000年開始出現(xiàn)波動上升的趨勢。而我國市場占有率一直保持在0.2%以下的水平，表明金融服務(wù)在國際市場處于競爭劣勢。
就保險服務(wù)出口而言，美國仍然表現(xiàn)出較強的競爭優(yōu)勢，市場占有率從1997年的8.84%增長到了2006年的16.24%。印度和新加坡表現(xiàn)出較強的的增長勢頭，中國、韓國和和日本都表現(xiàn)比較穩(wěn)定，增長趨勢不顯著。中國的市場占有率高于韓國但是比印度差。就整個金融和保險服務(wù)而言，美國市場占有率最高，竟爭優(yōu)勢顯著，日本和新加坡市場份額相對穩(wěn)定，競爭力較強，韓國和印度市場份額都明顯呈上升趨勢，中國市場份額最小，且不具有明顯的上升趨勢。
2．貿(mào)易競爭指數(shù)分析
競爭優(yōu)勢指數(shù)（Comparative Advantage Index，CA），即一國某一產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品的凈出口總額與進出口總額之比，國外學者稱之為可比凈出口指數(shù)（Normalized Trade Balance，NTB）。它是一個剔除了各國通貨膨脹等宏觀總量方面波動的影響，也排除了因國家大小不同而出現(xiàn)的國際間數(shù)據(jù)的不可比較性。因此，在不同時期、不同國家之間，競爭優(yōu)勢指數(shù)具有相當?shù)目杀刃浴Ｔ撝笜说睦碚撝涤驗閇-1，1]，在值域內(nèi)，競爭力單調(diào)遞增，越接近1，表明該國該產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品的國際競爭力越強。該指標的計算式為：CA_{ij}=(X_{ij}-M_{ij})/(X_{ij}+M_{ij})其中，CAij代表i國j商品的比較優(yōu)勢指數(shù)，Xij代表i國j商品的出口總額，Mij代表i國j商品的進口總額。從表2的計算數(shù)據(jù)可以看出，美國、新加坡、日本、韓國都是金融服務(wù)的凈出口國，而且競爭指數(shù)都呈現(xiàn)緩慢上升趨勢，表現(xiàn)出一定的競爭力。印度的金融服務(wù)業(yè)從2000年的凈進口轉(zhuǎn)變?yōu)?006年的凈出口，表現(xiàn)出競爭力不斷增強的態(tài)勢，這得益于近幾年金融服務(wù)外包的興起。印度的保險服務(wù)一直處于凈進口。而中國在金融服務(wù)和保險服務(wù)上都是凈進口國，而且競爭指數(shù)在-0.8左右，表明我國金融保險服務(wù)行業(yè)的競爭力很弱。
3．顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)分析
顯示比較優(yōu)勢指數(shù)(Revealed Comparative Advantage Index，RCA)，也是研究產(chǎn)業(yè)競爭力時經(jīng)常使用的一個有力工具，最早是由世界銀行經(jīng)濟學家Balassa設(shè)計并采用的。該指數(shù)的計算式為：RCA_{ij}=（X_{ij}/X_{it}）/（X_{wj}/X_{wt}）。其中，Xij表示i國當期j產(chǎn)品的出口額，Xit表示i國在當期出口總額，Xwj表示當期世界市場j產(chǎn)品的出口額，Xwt表示當期世界市場的全部商品的出口額。一般的，如果RCA大于1，說明i國第j種商品具有“顯示”比較優(yōu)勢，RCA小于1則說明沒有“顯示”比較優(yōu)勢，或者認為“顯示”了比較劣勢。具體來說：如果RCA指數(shù)大于2.5，則表明該國服務(wù)貿(mào)易具有極強的國際競爭力；如果RCA介于2.5-1.25之間，表明該國服務(wù)貿(mào)易具有較強的國際競爭力；如果RCA介于1.25-0.8之間，則認為該國服務(wù)貿(mào)易具有中度的國際競爭力；倘若RCA
從表3的計算結(jié)果可以看出，在所選的樣本國家中，美國和新加坡的金融和保險服務(wù)RCA指數(shù)呈上升趨勢，2006年都大于1，表現(xiàn)出較強的競爭性；日本的金融服務(wù)RCA指數(shù)在0.7-0.8之間，競爭力中等，日本的保險服務(wù)RCA指數(shù)也呈現(xiàn)上升趨勢，逐漸表現(xiàn)競爭力增強的趨勢；印度的保險服務(wù)RCA指數(shù)基本都大于0.8，表現(xiàn)出一定的競爭性；韓國的金融和保險服務(wù)在2000年之后也表現(xiàn)出競爭力提升的趨勢，但是與美國和印度相比，競爭力仍然較弱。我國的金融服務(wù)RCA指數(shù)非常低，不到0.1%，保險服務(wù)RCA指數(shù)基本不到0.4%，表明我國金融和保險服務(wù)競爭力很弱。
4.主要結(jié)論
通過以上三個指標對六個典型的國家金融服務(wù)貿(mào)易競爭力的比較分析，我們可以得出結(jié)論：根據(jù)2007年以前的數(shù)據(jù)分析，美國作為最強大的發(fā)達經(jīng)濟體，其金融和保險服務(wù)國際競爭力最強；中國的金融和保險服務(wù)競爭力在所選的六個國家中最弱。2007年美國引爆的全球金融危機，給了美國金融保險業(yè)以沉重的打擊，中國的金融保險業(yè)卻遭遇的影響不大。但這并不說明中國的金融和保險服務(wù)競爭力超過了美國，而只能說為加快提升中國的金融和保險服務(wù)競爭力提供了機遇。
三、提升我國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力的對策
1.著力發(fā)展教育和職業(yè)培訓，大力引進人才，加速人力資本積累
人力資本是經(jīng)濟增長的決定性因素之一，也是決定一個產(chǎn)業(yè)國際競爭力的核心因素之一。金融服務(wù)人才建設(shè)可以從三方面入手：一是有目的、有針對性地培養(yǎng)國際化的高素質(zhì)的銀行員工，并且從制度上入手，留住人才，建立完善的人才梯隊。二是利用海外機構(gòu)地處國際金融中心的優(yōu)勢，建立與國際接軌的員工培訓基地，培養(yǎng)高素質(zhì)的人才。三是2008年爆發(fā)的全球金融危機為我們低成本儲備高素質(zhì)的、國際化的專業(yè)人才提供了難得的機會。2008年，美國金融行業(yè)的裁員數(shù)量居各行業(yè)之首，已經(jīng)超過10萬人。要使人才引得進、留得住、發(fā)展好，需要搭建一個良好的事業(yè)平臺，構(gòu)建讓人才能夠充分展示才華的體制機制，完善人才流動、激勵、福利保障等一整套的制度體系，確保人才的誠信流動，提高人才配置的效率，降低人才流動成本和風險。同時充分發(fā)揮地方政府引智引才積極性，在國家宏觀人才戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，統(tǒng)分結(jié)合，加強中央與地方在金融人才引進中的互動合作。
2.大力推進國內(nèi)金融體制改革，以結(jié)構(gòu)調(diào)整和效率提升應(yīng)對國際競爭
隨著金融服務(wù)業(yè)的開放，我國的金融結(jié)構(gòu)與效率都得到了一定程度上的優(yōu)化與提高，但與國外金融服務(wù)業(yè)相比還存在很大差距。 因此我們要進一步深入推進銀行、證券、保險三大金融行業(yè)的體制改革。具體而言包括：（1）加快國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)改革和股份制轉(zhuǎn)制工作，切實解決好治理結(jié)構(gòu)、資本金以及銀行不良資產(chǎn)等問題；明確定位，尋求特色，支持和鼓勵股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行的發(fā)展，深化農(nóng)村金融體制改革，迅速推進農(nóng)村信用合作社和改組與改造工作，充分發(fā)揮其功能和作用。（2）建立健全針對證券交易、證券投資者保護、投資公司等的法律法規(guī)體系；繼續(xù)推進證券市場股權(quán)分置改革；建立和完善各類證券機構(gòu)，大力發(fā)展機構(gòu)投資者，拓寬合格資金入市渠道；建設(shè)多層次資本市場體系，規(guī)范和發(fā)展主板市場，推進風險投資和創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)；積極拓展債券市場，完善和規(guī)范發(fā)行程序，擴大公司債券發(fā)行規(guī)模，探索允許地方政府發(fā)債，不斷豐富證券市場品種；對現(xiàn)存的證券機構(gòu)進行兼并重組等。（3）繼續(xù)深化保險企業(yè)的改革，吸收外資和社會資金入股，進一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立健全內(nèi)控制度和機制，提高風險控制能力和資產(chǎn)運營質(zhì)量；放寬對保險業(yè)的進入限制，鼓勵民營保險公司和外資保險公司的設(shè)立和發(fā)展，建立各種保險公司并存在的結(jié)構(gòu)合理、競爭有序的現(xiàn)代保險市場體系，積極培育再保險市場，同時注意規(guī)范發(fā)展保險中介市場；根據(jù)市場需求大力推進保險產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整，努力提高保險服務(wù)水平。
3.穩(wěn)步推進我國金融服務(wù)外包業(yè)務(wù)，加快我國金融機構(gòu)國際化步伐
