時間：2024-02-22 16:37:36
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關(guān)鍵詞：保險；合規(guī)風(fēng)險；網(wǎng)點；管理；建議
中圖分類號：F6I 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
隨著郵政金融業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，郵政保險業(yè)務(wù)也得到快速提升。然而，在郵政儲蓄網(wǎng)點保險業(yè)務(wù)開展過程中，經(jīng)常出現(xiàn)一些違規(guī)操作現(xiàn)象，如“存款變保險”等，從而產(chǎn)生一些負(fù)面報道，給郵政形象帶來了不利影響。為切實防范保險業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)險，維護(hù)郵政企業(yè)聲譽(yù)，必須強(qiáng)化保險業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)險管理。
1 郵政儲蓄保險業(yè)務(wù)違規(guī)操作現(xiàn)狀
銷售人員受利益驅(qū)動進(jìn)行虛假宣傳，違規(guī)向客戶承諾保險收益，欺騙消費者；銷售人員打著“銀行理財”的旗號進(jìn)行虛假宣傳，違規(guī)銷售保險產(chǎn)品，致使“存單變保單”現(xiàn)象出現(xiàn)；保險公司人員“喬裝”郵政儲蓄員工，坐守郵政儲蓄網(wǎng)點違規(guī)銷售保險產(chǎn)品；網(wǎng)點營業(yè)人員違規(guī)代客戶填寫保單，代客戶簽名；對客戶投訴和退保要求，相互推諉，售后服務(wù)質(zhì)量較差，影響郵政儲蓄聲譽(yù)；銷售人員未取得保險銷售從業(yè)人員資格證書，不具備保險銷售資格，存在合規(guī)風(fēng)險隱患；違規(guī)收取保險公司協(xié)議外收益或銷售返點，存在商業(yè)賄賂風(fēng)險。
2 郵政儲蓄保險業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)險管理建議
2.1事前控制
2.1.1加強(qiáng)保險銷售資質(zhì)管理
營業(yè)網(wǎng)點應(yīng)按照保監(jiān)會規(guī)定在明顯位置懸掛“保險兼業(yè)許可證”，并獲得上級行授權(quán)。從事保險業(yè)務(wù)的銷售人員，應(yīng)當(dāng)具備保監(jiān)會規(guī)定的保險銷售從業(yè)資格，取得保監(jiān)會頒發(fā)的《保險銷售從業(yè)人員資格證書》。
2.1.2建立客戶適合度評估制度，防止錯誤銷售
網(wǎng)點在銷售投資性保險產(chǎn)品時，應(yīng)充分了解客戶的風(fēng)險偏好、風(fēng)險認(rèn)知能力和承受能力。根據(jù)客戶風(fēng)險適合度評估標(biāo)準(zhǔn)，在營業(yè)網(wǎng)點理財服務(wù)區(qū)、理財室或理財專柜進(jìn)行當(dāng)面評估，并根據(jù)產(chǎn)品風(fēng)險等級提高銷售門檻，將合適的產(chǎn)品銷售給合適的客戶，防止錯誤銷售。同時，應(yīng)妥善保存客戶評估的相關(guān)資料。
2.1.3加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)，規(guī)范操作流程
要充分認(rèn)識加強(qiáng)保險業(yè)務(wù)管理的重要性和緊迫性，建立和完善保險業(yè)務(wù)內(nèi)部管理制度，制定全行統(tǒng)一、操作性強(qiáng)的保險業(yè)務(wù)管理辦法和涵蓋業(yè)務(wù)全過程的操作規(guī)程。
2.1.4加強(qiáng)員工培訓(xùn)教育工作，提高從業(yè)人員素質(zhì)
培訓(xùn)內(nèi)容應(yīng)涉及保險產(chǎn)品、相關(guān)法律法規(guī)和職業(yè)操守等方面。要修訂和完善保險業(yè)務(wù)考核辦法，逐步建立激勵考核長效機(jī)制，促使保險業(yè)務(wù)健康、有序、合規(guī)發(fā)展。
2.1.5建立投訴處理機(jī)制
要建立有效的投訴處理機(jī)制，制定統(tǒng)一規(guī)范的投訴處理程序，營業(yè)網(wǎng)點要明示客戶投訴電話，及時處理客戶投訴，切實維護(hù)客戶合法權(quán)益；在與保險公司簽訂協(xié)議之前，必須要求有關(guān)系的保險公司建立問題處理應(yīng)對預(yù)案，確保能夠?qū)蛻敉对V的保險產(chǎn)品進(jìn)行全面、及時、妥當(dāng)?shù)靥幚怼?/p>
2.1.6明確責(zé)任，建立問責(zé)制
要明確保險公司和保險產(chǎn)品的準(zhǔn)入、宣傳、銷售和投訴處理等各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中，各個部門和崗位的職責(zé)分工，建立問責(zé)制。
2.2事中監(jiān)管
2.2.1合規(guī)銷售保險產(chǎn)品，規(guī)范銷售行為
網(wǎng)點銷售人員不得進(jìn)行誤導(dǎo)銷售或錯誤銷售，在銷售過程中不得將保險產(chǎn)品與儲蓄存款、銀行理財產(chǎn)品等混淆，不得使用“銀行和保險公司聯(lián)合推出”、“銀行推出”、“銀行理財新業(yè)務(wù)”等不當(dāng)用語，不得套用“本金”、“利息”、“存人”等概念；不得將保險產(chǎn)品的利益與銀行存款收益、國債收益等進(jìn)行片面類比，不得夸大或變相夸大保險合同的收益，不得承諾固定分紅收益；不得以中獎、抽獎、送實物、送保險、產(chǎn)品停售等方式進(jìn)行誤導(dǎo)或誘導(dǎo)銷售；不得代客戶簽字，不允許非客戶本人簽字。
2.2.2規(guī)范銷售模式，嚴(yán)禁出現(xiàn)保險公司人員駐點銷售
各單位不得允許保險公司人員進(jìn)駐網(wǎng)點，保險公司銀保專管員只負(fù)責(zé)提供培訓(xùn)、單證交換等服務(wù)，并協(xié)助網(wǎng)點做好保險產(chǎn)品銷售后的滿期給付、續(xù)期繳費等相關(guān)客戶服務(wù)。
2.2.3加強(qiáng)費用的財務(wù)核算，防范商業(yè)賄賂風(fēng)險
嚴(yán)禁網(wǎng)點收取或索要協(xié)議外利益、銷售返點等。
2.2.4定期對制度執(zhí)行情況進(jìn)行內(nèi)部監(jiān)督檢查
審計部門應(yīng)定期對保險業(yè)務(wù)進(jìn)行檢查，對不再具備銷售條件和風(fēng)險管控能力的分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)及時提出審計意見，并根據(jù)審計意見決定是否對其繼續(xù)開辦保險業(yè)務(wù)進(jìn)行授權(quán)。
2.2.5正確對待用戶投訴
牢固樹立“有則改之、無則加勉”的思想，對客戶咨詢要耐心解答，對客戶投訴要及時處理，以優(yōu)質(zhì)服務(wù)贏得客戶信賴。對業(yè)務(wù)發(fā)展過程中存在的問題要及時向上級主管部門反映，以便及時處理，減少客戶投訴現(xiàn)象的發(fā)生。
2.2.6高度關(guān)注輿情動態(tài)
對新聞媒體的采訪要按照程序辦理，對采訪內(nèi)容要第一時間向上級主管部門匯報，防止引發(fā)重點、熱點事件。
2.3事后控制
2.3.1實行首問負(fù)責(zé)制，建立銀保聯(lián)合應(yīng)急機(jī)制
各單位應(yīng)在第一時間處理客戶投訴、退保等事件，實行首問負(fù)責(zé)制，不得相互推諉，以免產(chǎn)生負(fù)面影響使事態(tài)擴(kuò)大。對有可能出現(xiàn)的群訪群訴、群體性退保等事件作為重大事件，及時上報并啟動重大事件聯(lián)合應(yīng)急處理方案。對保險公司和保險產(chǎn)品準(zhǔn)入審核不審慎、虛假宣傳、錯誤銷售的工作人員，要按照情節(jié)輕重追究其責(zé)任。
保全風(fēng)險是指在保全作業(yè)和審批過程中由于客戶和保全人員的原因?qū)е卤ｋU公司和客戶風(fēng)險程度增加，保全風(fēng)險主要有道德風(fēng)險和操作風(fēng)險。
一、道德風(fēng)險
道德風(fēng)險是指由于人們不誠實、不正直或有不軌企圖，故意促使風(fēng)險事故發(fā)生，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失。壽險公司的道德風(fēng)險主要是指投保人、被保險人或受益人為獲得投保資格或保險金，而故意進(jìn)行欺騙的行為。保險業(yè)務(wù)中，保險公司對因投保人或被保險人的道德風(fēng)險因素所引起的經(jīng)濟(jì)損失，不承擔(dān)賠償或給付責(zé)任。
道德風(fēng)險在保全環(huán)節(jié)主要發(fā)生投保人變更、受益人變更、復(fù)效、新增附加險、給付類業(yè)務(wù)等保全項目。
1.風(fēng)險識別。通過對投保人變更、受益人變更、復(fù)效、新增附加險、給付類業(yè)務(wù)等高風(fēng)險保全項目進(jìn)行分析，對保全環(huán)節(jié)的道德風(fēng)險進(jìn)行識別。投保人變更非原投保人的真實意愿；受益人變更未經(jīng)被保險人同意；復(fù)效、新增附加險未如實告知；給付資金未給付相關(guān)權(quán)益人。
2.風(fēng)險評估。對保全環(huán)節(jié)的道德風(fēng)險進(jìn)行評價，以便進(jìn)行有效的風(fēng)險管控。投保人變更非原投保人的真實意愿，如發(fā)生保險合同質(zhì)押、解除等將嚴(yán)重影響保險合同效力；受益人變更未經(jīng)被保險人同意，變更后的受益人為騙取保險金危害被保險人身體健康或保險事故發(fā)生時不能采取有效措施減少損失；復(fù)效及新增附加險業(yè)務(wù)未如實告知，特別是大額失效保單復(fù)效及新增高額住院費用類險種及高額身故類附加險的客戶，可能存在帶病投保騙取保險金的風(fēng)險；給付資金未給付相關(guān)權(quán)益人，可能存在冒領(lǐng)、錯領(lǐng)給付資金的風(fēng)險。
3.風(fēng)險控制。道德風(fēng)險控制主要通過加強(qiáng)客戶身份識別、規(guī)范實務(wù)流程、推行非現(xiàn)金給付、加強(qiáng)通知回訪服務(wù)等方式進(jìn)行道德風(fēng)險的管控。
（1）加強(qiáng)客戶身份識別。一是運(yùn)用技術(shù)手段識別客戶身份證件，充分利用身份證識別儀器進(jìn)行有效客戶身份識別，防范虛假證件引發(fā)的道德風(fēng)險。二是密碼認(rèn)證，通過輸入保單密碼或發(fā)送手機(jī)確認(rèn)短信，確認(rèn)客戶身份，防范冒認(rèn)客戶身份引發(fā)的道德風(fēng)險。三是核對保險合同權(quán)益人簽名，通過對申請人簽名與公司留存的簽名資料進(jìn)行核對，防范冒領(lǐng)資金的給付風(fēng)險。
（2）規(guī)范實務(wù)流程。一是嚴(yán)格委托代辦管理，對變更投保人、保險合同借款及較大金額的給付類業(yè)務(wù)等高風(fēng)險項目，限制委托代辦，需權(quán)益人親辦。二是加強(qiáng)核保管理，所有失效保單復(fù)效、新增復(fù)效險全部提交核保，由核保人員根據(jù)風(fēng)險保額及財務(wù)狀況等對投保人及被保險人進(jìn)行風(fēng)險評估。三是加強(qiáng)事中風(fēng)險控制，通過風(fēng)險識別系統(tǒng)對風(fēng)險因素進(jìn)行識別控制，自動將高風(fēng)險作業(yè)提交審核環(huán)節(jié)，對高風(fēng)險作業(yè)進(jìn)行事中審核控制。
（3）推行非現(xiàn)金給付。大力推廣非現(xiàn)金給付方式，通過批量銀行轉(zhuǎn)賬將給付資金轉(zhuǎn)至權(quán)益人賬戶，保證資金安全，防范錯付資金風(fēng)險。嚴(yán)格執(zhí)行保監(jiān)會關(guān)于非現(xiàn)金給付的規(guī)定，在客戶親辦的情況下，才能支付小額現(xiàn)金，委托代辦業(yè)務(wù)應(yīng)全部通過銀行轉(zhuǎn)賬方式轉(zhuǎn)至權(quán)益人賬戶。
（4）加強(qiáng)通知回訪服務(wù)。通過完善客戶信息，更新留存客戶最新的聯(lián)系方式，保全業(yè)務(wù)特別是涉及保險合同權(quán)益的高風(fēng)險保全項目，辦理完畢需實時發(fā)送手機(jī)短信、電子郵件，進(jìn)行電話回訪，通知客戶辦理結(jié)果，防范道德風(fēng)險。
二、操作風(fēng)險
操作風(fēng)險是指由于公司內(nèi)、外部相關(guān)人員違規(guī)、違紀(jì)、違法等問題而導(dǎo)致直接或間接損失的風(fēng)險。保全環(huán)節(jié)的操作風(fēng)險主要有員工風(fēng)險和操作流程風(fēng)險。
1.風(fēng)險識別。保全環(huán)節(jié)的員工風(fēng)險主要是公司內(nèi)部人員或銷售人員在客戶不知情的情況下，銷售人員提供虛假委托手續(xù)、公司內(nèi)部人員利用工作便利，冒用客戶名義虛假解除合同、領(lǐng)取保險金，侵占給付資金，損害客戶利益等虛假支出風(fēng)險。保全環(huán)節(jié)的操作流程風(fēng)險主要是公司內(nèi)部員工未嚴(yán)格執(zhí)行公司制度規(guī)定存在違規(guī)操作的風(fēng)險，可能存在保全申請資料不齊全、保全項目操作錯誤、給付對象錯誤等。
2.風(fēng)險評估。保全環(huán)節(jié)的員工風(fēng)險危害極大，未經(jīng)客戶同意，公司內(nèi)部人員、銷售人員假借客戶名義，提供虛假資料，辦理虛假退保及給付，不但嚴(yán)重?fù)p害客戶利益，且影響公司正常經(jīng)營秩序，極易引發(fā)風(fēng)險案件，對公司經(jīng)營可能造成嚴(yán)重影響。保全環(huán)節(jié)的操作流程風(fēng)險主要是合規(guī)性風(fēng)險，可能引發(fā)保險合同訴訟糾紛，引起監(jiān)管部門的處罰，給公司造成經(jīng)濟(jì)損失，對公司品牌及社會形象造成不好的影響。
3.風(fēng)險控制。操作風(fēng)險控制主要通過加強(qiáng)員工職業(yè)道德教育、加大集中管理力度、加強(qiáng)后督核查管理、加強(qiáng)預(yù)警監(jiān)測分析等手段防范員工風(fēng)險和操作流程風(fēng)險，提升操作風(fēng)險的管理水平，減少操作風(fēng)險損失金額及操作風(fēng)險所引發(fā)案件的影響。
（1）加強(qiáng)員工職業(yè)道德教育。一是加強(qiáng)對銷售人員的誠信教育，強(qiáng)化銷售人員的誠信合規(guī)意識。二是堅持開展內(nèi)部員工的職業(yè)道德、風(fēng)險意識、案件警示等教育，強(qiáng)化員工的執(zhí)行意識，提高制度執(zhí)行力。
（2）加大集中管理力度。通過推行集中管理，將高風(fēng)險作業(yè)集中至省公司或總公司審核，事中審核人員應(yīng)對申請資料的真實性、業(yè)務(wù)處理的合規(guī)性、客戶身份識別進(jìn)行有效審核，可以防范基層公司因人員流動性大、風(fēng)險意識不高所引發(fā)的違規(guī)風(fēng)險及虛假給付風(fēng)險。
信用卡業(yè)務(wù)是各銀行增加利潤來源的重要中間業(yè)務(wù)，在銀行利潤結(jié)構(gòu)中信用卡業(yè)務(wù)的收益占據(jù)重要比重，已經(jīng)成為我國銀行業(yè)的重要業(yè)務(wù)品種之一。我國自1985年中國銀行推出第一張信用卡以來，在度過了十多年的低迷期后，近幾年信用卡業(yè)務(wù)得到飛速發(fā)展，信用卡發(fā)行量不斷增加。截至2009年底，我國銀行累計發(fā)行銀行卡206594.37萬張，同比增長14.8%，增速降低5.2%。其中，借記卡188038.81萬張，占銀行卡發(fā)行量的91.0%，同比增長13.4%，增速回落4.2%；信用卡發(fā)卡量為18555.56萬張，同比增長30.4%，增速回落27.3%。截止至2009年，銀行卡發(fā)卡數(shù)量增速放緩，信用卡占銀行卡比例進(jìn)一步增加。2009年底，我國銀行借記卡發(fā)卡量與信用卡發(fā)卡量的比例約為10.13:1。
信用卡發(fā)卡量快速上升的背后是個人金融服務(wù)要求的全面增加，居民結(jié)算觀念發(fā)生巨大變化，人們逐漸接受了從現(xiàn)金結(jié)算到信用卡結(jié)算這一支付方式的轉(zhuǎn)變。信用卡已經(jīng)深深的影響著中國人民的生活，在我國居民生活中發(fā)揮日益重要的作用，成為了人們?nèi)粘Ｉ畹暮冒閭H。越來越多的市民愿意成為持卡消費一族，持卡消費在生活中也變得越來越普遍。
在信用卡行業(yè)高速增長的同時，是全行業(yè)普遍虧損的局面，只有招商銀行等少數(shù)發(fā)卡行目前實現(xiàn)了盈利。據(jù)2009年中國上市銀行中報提供的數(shù)據(jù)分析可知，披露了信用卡不良貸款數(shù)據(jù)的四家銀行——招商銀行、中信銀行、興業(yè)銀行和深發(fā)銀行的信用卡不良貸款分別占到總不良貸款的11.1%、6.7%、2.7%和3.8%，并大致呈現(xiàn)出信用卡發(fā)卡量越大，信用卡不良貸款率越高的趨勢。韓國信用卡危機(jī)和由2007年美國次貸危機(jī)所引發(fā)金融危機(jī)的教訓(xùn)還歷歷在目。我國銀行業(yè)在信用卡業(yè)務(wù)飛速發(fā)展的現(xiàn)狀下更應(yīng)該引以為鑒，對信用卡風(fēng)險成因及防范對策研究，以求防范于未然，避免重蹈覆轍。并且加強(qiáng)對信用卡風(fēng)險的管理，無論對社會、對銀行業(yè)還是對持卡人都具有非常重大的意義。
本文主要分析我國商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險和風(fēng)險管理中存在的問題，對這些問題進(jìn)行概括總結(jié)，提出信用卡風(fēng)險管理的相關(guān)策略，以求為信用卡行業(yè)健康發(fā)展提供借鑒。
本課題在國內(nèi)外研究現(xiàn)狀（文獻(xiàn)綜述，不少于2000字）：
一、國內(nèi)信用卡風(fēng)險管理研究
1、吳洪濤[1]的著作《商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)》用經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論分析信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展，將消費理論、銀行信貸理論、貨幣進(jìn)化論結(jié)合在一起，分析了防范信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)險的普遍模式。參考了Bierman和Hass,Yawitz的研究成果，對中外信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)行了比較研究。
2、周宏亮、穆文全[2]編著的《信用卡風(fēng)險管理》介紹了美國信用卡發(fā)展簡史和信用政策，信用卡風(fēng)險管理的理念及相關(guān)法律。并且在分析技術(shù)方面做了深入細(xì)致的研究，提出了數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)據(jù)倉庫、遺傳算法、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、決策樹等最新的信息技術(shù)成果。該著作不同于以往信用卡風(fēng)險管理以理論分析為主的慣例，而采取不同的思路為風(fēng)險分析提供技術(shù)基礎(chǔ)。
3、中國工商銀行課題組[3]分析研究指出我國商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)的收益較低，盈利困難，并研究分析了我國商業(yè)銀行信用卡盈利能力低下的原因和應(yīng)對策率。
4、王紅、李松[4]在《信用卡風(fēng)險管理研究》中認(rèn)為我國信用卡風(fēng)險管理中存在風(fēng)險防范意識不強(qiáng)、風(fēng)險管理法制不完善、風(fēng)險管理協(xié)調(diào)溝通機(jī)制有待加強(qiáng)等問題，并從做好風(fēng)險防范建設(shè)，建立內(nèi)控長效機(jī)制方面提出措施。
5、李慧妍[5]在《我國商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)盈利性分析》一文中分析了我國商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)的盈利性。她指出我國商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)盈利性較低的主要原因，并且證明了影響我國商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)盈利性的關(guān)鍵因素是信用卡的透支余額。
6、閆天兵、沈麗[6]在《我國信用卡信用風(fēng)險管理研究》中認(rèn)為信用卡業(yè)務(wù)是一項高收益與高風(fēng)險并重的業(yè)務(wù)，在《我國信用卡信用風(fēng)險管理研究》一文中首先對對信用卡的盈利結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，針對信用卡信用風(fēng)險問題進(jìn)行識別，并采用信用評分模型進(jìn)行衡量，借以從獲取客戶，管理現(xiàn)有客戶問題和催收欠款三個方面提出有效的信用卡信用風(fēng)險管理方法。
7、吳鏑、蔣鵬[7]在《論我國商業(yè)銀行的信用卡風(fēng)險管理》中介紹了信用卡欺詐風(fēng)險的來源：商家、持卡人、商業(yè)銀行和第三方。具體分行了欺詐風(fēng)險的表現(xiàn)形式及其形成的原因，并提出了加強(qiáng)信用卡風(fēng)險管理的對策，應(yīng)該著力于個人征信體系的建立，社會防范力量的統(tǒng)一以及法律支持體系的完備。
8、陸立鋒[8]在《商業(yè)銀行信用卡風(fēng)險管理與利潤增進(jìn)問題》中論述了信用卡風(fēng)險管理與利潤增進(jìn)之間的關(guān)系，指出我國信用卡行業(yè)的新機(jī)會在于我國信用卡風(fēng)險管理一定要與銀行企業(yè)文化、計算機(jī)技術(shù)相結(jié)合，要能夠為銀行創(chuàng)造價值，取得利潤。而信用卡利潤增進(jìn)的關(guān)鍵在于風(fēng)險管理能否進(jìn)一步貼近市場，提供以人為本的增值服務(wù)。他認(rèn)為中國信用卡產(chǎn)業(yè)未來十年內(nèi)將進(jìn)入“井噴式”的爆發(fā)性增長階段，發(fā)卡規(guī)模和信用卡業(yè)務(wù)利潤將急劇增加。
9、黃素梅[9]在《給予生命周期的信用卡風(fēng)險管理體系構(gòu)建》一文中把信用卡生命周期中分為四個階段——考察期、形成期、穩(wěn)定期和衰退期，認(rèn)為考察期要加強(qiáng)營銷管理，篩選客戶質(zhì)量直接影響到后期信用卡風(fēng)險管理的難易；形成期主要是進(jìn)行審批管理和授信管理；穩(wěn)定期要靈活調(diào)整策略以控制風(fēng)險、挖掘收益、鞏固客戶忠誠度、增強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)的市場競爭力，同時對特約商戶行為進(jìn)行監(jiān)管，以期實現(xiàn)更好的賬戶管理效益；衰退期，銀行應(yīng)合理制定催收策略，極力挽救客戶，減少壞賬損失。
10、王立楓[10]在《信用卡風(fēng)險成因及防范對策》中分別對銀行、持卡人和特約商戶在信用卡業(yè)務(wù)中面臨的風(fēng)險全面詳細(xì)地進(jìn)行分析，指出風(fēng)險形成的原因，并提供了相對的風(fēng)險控制措施。文中除了關(guān)心銀行面臨的信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)險，還增加了對持卡人和特約商戶的關(guān)注，特別是近些年來新發(fā)現(xiàn)的信用卡犯罪形式大大加大了持卡人和特約商戶在信用卡業(yè)務(wù)中面臨的風(fēng)險。
11、趙杰[11]指出我國信用卡發(fā)卡行信用風(fēng)險在不斷積聚，逐漸進(jìn)入業(yè)務(wù)發(fā)展的拐點期，現(xiàn)如今急需建立信用卡風(fēng)險防范機(jī)制，建立合理的授信政策，從源頭上控制風(fēng)險。
12、劉明芳和油曉峰[12]在《我國信用卡風(fēng)險與管理研究》中詳細(xì)分析了美國信用卡市場的發(fā)展、韓國信用卡危機(jī)和臺灣信用卡危機(jī)。分析指出美國的個人信用評估體系和美國信用卡產(chǎn)業(yè)的法律法規(guī)體系相互彌補(bǔ)、相互制約、相輔相成利益共享，很好的完善了個人信用卡體系。同時韓國和臺灣的信用卡危機(jī)的經(jīng)驗教訓(xùn)對我國信用卡行業(yè)來說是一個警示。他們在文中建立了個人信用評分模型。
二、國外信用卡風(fēng)險管理研究
1、Stighz和Weiss[13]在《不完全信息市場中的信貸配給》一文中，提出在信息不對稱情況下，借款人會產(chǎn)生改變起初申請貸款時的用途轉(zhuǎn)而從事高收益、高風(fēng)險的項目的動機(jī)，這就導(dǎo)致銀行的預(yù)期收益降低而風(fēng)險增高，從而使得銀行面臨“道德風(fēng)險”。商業(yè)銀行面對借款人的道德風(fēng)險，可以采用的措施之一就是提高透支利率，用提高利率增加的利息收入來補(bǔ)償可能出現(xiàn)的壞賬損失，同時也帶來不利后果。首先，面對高利率，那些能按時償還的安全客戶會主動退出這一高價信貸市場，但危險客戶由于從事高收益高風(fēng)險項目，無論成功與否都敢于貸款。其次，借款人為了支付高利率會選擇把貸款用于高風(fēng)險的投資項目上，以博取高收益，銀行收不回貸款的風(fēng)險就更大，這就是“逆向選擇”現(xiàn)象。道德風(fēng)險發(fā)生在借款人透支之后，由于銀行對于借款人透支使用情況監(jiān)管不嚴(yán)格，借款人為追求高回報，將貸款用于高風(fēng)險的投資項目，往往造成高違約率，從而產(chǎn)生“道德風(fēng)險”。“逆向選擇”與“道德風(fēng)險”的共同作用導(dǎo)致信用卡信用風(fēng)險要遠(yuǎn)高于其他貸款。
2、Donatoct AI[14]以信用卡資料為例，試著利用資料勘探的技術(shù)預(yù)測信用卡持有人的信用破產(chǎn)時機(jī)。
3、Elizabeth Langwith[15]的研究指出信用風(fēng)險的部分成因是還貸利率過高所致，他通過大量信用卡使用者的調(diào)查發(fā)現(xiàn)要降低信用卡風(fēng)險，發(fā)卡銀行必須管理好銀行內(nèi)部操作風(fēng)險，并應(yīng)酌情降低還款利率，另外可以借助專業(yè)的催帳公司處理呆賬。
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關(guān)鍵詞：擔(dān)保公司，貸款，風(fēng)險管理
拿破侖曾說：不想當(dāng)將軍的士兵不是好士兵。那么同樣，不想盈利的公司就不是好公司。在擔(dān)保這個行業(yè)里，任何一個想要做大做強(qiáng)的擔(dān)保公司無不都在積極的擴(kuò)大規(guī)模、拓展擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)。但如果疏于管理、輕視對于擔(dān)保過程中所出現(xiàn)的風(fēng)險問題、一味地追求眼前的利益、鼠目寸光，其結(jié)果往往則是擔(dān)保公司不但不能長期發(fā)展、實現(xiàn)盈利，反而極易給農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)帶來風(fēng)險，誤人誤己。
1. 信貸中所存在的風(fēng)險現(xiàn)狀分析
1.1識別風(fēng)險的能力薄弱
從商業(yè)銀行方面考慮，其所建立的信用評價體系仍不成熟，過分相信擔(dān)保公司的審查結(jié)果，對于擔(dān)保公司的依賴過大。因而，形成了認(rèn)為有了擔(dān)保公司的擔(dān)保，貸款便毫無風(fēng)險的錯誤認(rèn)識。自己對于貸前的審查環(huán)節(jié)，不了了之。將擔(dān)保公司提供的審查報告深信不疑，缺乏自己獨到的分析與見解。貸后管理方面，疏于定時定期的調(diào)查，總以為只要有了擔(dān)保公司的擔(dān)保，即使中小企業(yè)發(fā)生財務(wù)意外狀況，而還不上貸款時，此時仍舊有擔(dān)保公司提供的保證金作為后盾，低估風(fēng)險。從擔(dān)保公司方面考慮，部分企業(yè)唯利是圖，完全將商業(yè)道德拋諸腦后，片面追求眼前利益，風(fēng)險評估能力薄弱。因而往往放松了對于中小企業(yè)的審查，對其綠燈長開。從中小企業(yè)方面考慮，由于其的道德缺失，試想投機(jī)取巧，常常抱著僥幸的心理，拖款甚于不還貸款。這其中種種毋庸置疑地加大了貸款的風(fēng)險系數(shù)。
1.2信貸風(fēng)險管理的建設(shè)缺陷
在法律建設(shè)上，對于擔(dān)保額的法規(guī)體系尚未形成，存在著法律上的缺陷。法律中對于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)許條件、監(jiān)督主體和監(jiān)管法規(guī)都未作明確的規(guī)定。從社會方面考慮，政府為了加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，經(jīng)常鼓勵各個中小企業(yè)貸款融資發(fā)展資金業(yè)務(wù)，但往往對于中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的監(jiān)管建設(shè)力不從心。且整個社會的信貸毒瘤長期存在，仍沒有根治，這讓不少不法份子得了可趁之機(jī)。在自身因素上，銀行擔(dān)保管理制度不夠強(qiáng)硬。一則，制度本身的不完善，可行性地操作流程欠缺，沒有具體的控制監(jiān)管措施。二來，對于擔(dān)保公司的監(jiān)制不到位。銀行對于擔(dān)保公司的約束僅僅憑著一張白紙黑字，對和擔(dān)保公司的往來客戶、擔(dān)保資金的來源以及擔(dān)保公司的企業(yè)道德素養(yǎng)信息度掌握不夠。三是，高端專業(yè)管理人才的缺失。商業(yè)銀行為了減少貸款擔(dān)保的成本，往往不愿意投入過多資金來招攏專門對擔(dān)保公司進(jìn)行合作和防范其風(fēng)險的管理人才。將繁瑣的貸款手續(xù)移交給了擔(dān)保公司，不重視一手資料的獲得。中小企業(yè)營運(yùn)良好也罷，若出現(xiàn)了壞賬則僅僅將保證金扣收，將壞賬原因地檢查、分析和管理工作流于形式。一旦擔(dān)保公司出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)，或者股東惡意抽逃資金，到時擔(dān)保公司怕也是泥菩薩過江，自身難保，此時銀行極易出現(xiàn)債權(quán)懸空或者擔(dān)保失效的尷尬境地。擔(dān)保公司內(nèi)部管理問題亦不可觀，擔(dān)保責(zé)任貸款保證金違規(guī)現(xiàn)象普遍。對被擔(dān)保人的“三查”工作不到位，對擔(dān)保責(zé)任的認(rèn)識不足，依賴農(nóng)信社貸款管理和反擔(dān)保人連帶責(zé)任的現(xiàn)象較為突出。大多數(shù)的擔(dān)保公司為了增強(qiáng)自己的市場競爭力，如對于某些棘手客戶，則采取降低擔(dān)保手續(xù)費和風(fēng)險保證金來拉攏客源，隨意性大，存在少收、不收的現(xiàn)象。再來，擔(dān)保公司的有些保證金來源于其他借款，甚至是將股東向農(nóng)信社所借的貸款轉(zhuǎn)為保證金。這樣導(dǎo)致的直接后果則是擔(dān)保公司對于風(fēng)險的抵抗力薄弱，無法履約，公司的誠信度降低。
1.3擔(dān)保公司的綜合素質(zhì)差
有些擔(dān)保公司過分地強(qiáng)調(diào)盈利，狂熱地招攬業(yè)務(wù)，甚至有將多收的保證金挪用于投資、借款，形成極高的信用風(fēng)險。擔(dān)保公司是擔(dān)負(fù)防控信用風(fēng)險來獲取經(jīng)濟(jì)與社會效益，社會效益對于擔(dān)保公司的基本要求就是誠信二字，社會效益達(dá)到了，又何會愁苦于經(jīng)濟(jì)效益。熱衷于高盈利，高風(fēng)險的大項目業(yè)務(wù)的結(jié)果常是業(yè)務(wù)規(guī)模做的越大，造成的損失也越高。保證金的不到位，致使公司的誠信度下降，長期如此，擔(dān)保公司則有破產(chǎn)之危。如若擔(dān)保公司出現(xiàn)了誠信危機(jī)常常會被市場淘汰。誠信經(jīng)營是公司長期發(fā)展的重要品質(zhì)，亙古不變。
2.加強(qiáng)中小企業(yè)信貸風(fēng)險管理的對策
2.1提高擔(dān)保風(fēng)險認(rèn)識
世事無絕對，任何事物都有其自然相對面。高風(fēng)險自然對應(yīng)著高收益。擔(dān)保公司擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)也不可能絕是零風(fēng)險。銀行一定要跳出認(rèn)為有了擔(dān)保公司的擔(dān)保便萬事大吉的認(rèn)識誤區(qū)。銀行想要擴(kuò)大盈利固然沒有錯，但對于擔(dān)保公司地選擇要思之再三，務(wù)必要將把風(fēng)險防范放在首要位置。銀行可通過建立擔(dān)保公司入圍認(rèn)證制度，從源頭上將缺乏資金實力、專業(yè)人才、技術(shù)手段和管理水平的擔(dān)保公司予以排除。另外，銀行要建立信貸擔(dān)保法律審查制度，靈活利用法律才捍衛(wèi)自己的合法權(quán)益。并對于信貸管理人才方面應(yīng)加大資金投入，切不可因小失大。對于被擔(dān)保人，擔(dān)保公司一定要確保客戶提供的抵押或質(zhì)押資產(chǎn)充足且有效合法的條件下，才予以辦理抵押或質(zhì)押貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)。在這方面，擔(dān)保公司能采取的反擔(dān)保措施，一旦被銀行要求履行擔(dān)保責(zé)任，可以同時向借款人和反擔(dān)保人追償，從而減少自身的損失。
2.2建立健全監(jiān)督管理機(jī)制
擔(dān)保公司應(yīng)該規(guī)范擔(dān)保手續(xù)。貸前，嚴(yán)格把關(guān)。為中小企業(yè)擔(dān)保時，注意對于為擔(dān)保人的近三來年的財務(wù)狀況進(jìn)行審查，對于借款人的還貸能力有一定的掌握。貸后，加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)禁貸款擠占挪用。堅決杜絕借款人以借新還舊的方式償貸。此時，擔(dān)保公司可以采用一筆貸款分多次發(fā)放的方式規(guī)避擔(dān)保額度限制，分散風(fēng)險。對于客戶提供的財務(wù)報表認(rèn)真分析，掌握客戶的近來財務(wù)狀況。商業(yè)銀行也應(yīng)不斷完善自己缺陷，不斷修煉自身信貸管理的基本功。對于規(guī)范保證金管理，也要給予足夠重視。保證金要設(shè)立專戶儲存，以明確資金的流動方向。善于利用法律，依法維護(hù)自己的權(quán)益。在合作協(xié)議中對擔(dān)保公司提出明確的信息要求，避免可能的商業(yè)欺詐和不良投機(jī)行為。一旦借款人出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)，銀行應(yīng)及時要求擔(dān)保公司承擔(dān)保證責(zé)任，如擔(dān)保公司不巧也出新財務(wù)危機(jī)時，則銀行需確保沒有惡意的商業(yè)欺詐行為下，擬定書面協(xié)議，維護(hù)自己的權(quán)益。對于銀行內(nèi)部的管理，應(yīng)嚴(yán)肅工作紀(jì)律。推行分工合作的方式，劃分責(zé)任到人。不定期地開展專項稽核活動，加大稽核監(jiān)督工作力度。一是對于內(nèi)部員工的職業(yè)素質(zhì)、工作能力進(jìn)行考察。防止工作人員利用職務(wù)之便，降低貸款門檻，以謀取不當(dāng)利益。二是對擔(dān)保公司經(jīng)營情況、擔(dān)保保證金存儲情況、總的擔(dān)保責(zé)任余額、單個借款人最高擔(dān)保數(shù)額占其資本金比例、風(fēng)險金提取情況、履約等方面的情況進(jìn)行專項稽核，發(fā)現(xiàn)超單戶規(guī)定比例的擔(dān)保、超協(xié)議約定比例的擔(dān)保立即予以糾正，嚴(yán)防貸款風(fēng)險，規(guī)避法律風(fēng)險。
2.3營造良性競爭環(huán)境
銀行和擔(dān)保公司都應(yīng)該擇優(yōu)選取合作對象，切不可沆瀣一氣，只顧眼前利益，其后果往往不利于自己可持續(xù)發(fā)展，而逐步被市場所遺棄。加強(qiáng)對于員工的工作能力、道德素養(yǎng)的培養(yǎng)，共同努力建設(shè)一個互利共贏，齊頭并進(jìn)的競爭環(huán)境。
3.結(jié)語
物競天擇，適者生存。每一個公司都應(yīng)隨著時代的變化，動態(tài)的發(fā)展自己，不斷提出新的要求來完善自己，在行業(yè)里形成自己的核心競爭能力。正確認(rèn)識風(fēng)險，降低風(fēng)險系數(shù)，不斷提升自己的風(fēng)險管理能力，這樣的公司方能在市場里尋得一席立足之地，不論風(fēng)雨飄搖，經(jīng)久不衰。
參考文獻(xiàn)：
【關(guān)鍵詞】擔(dān)保貸款 風(fēng)險管理 對策
一、我國商業(yè)銀行擔(dān)保貸款信貸業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀
擔(dān)保貸款風(fēng)險，是指由借款人或第三方依法提供擔(dān)保而發(fā)放貸款受各種事先無法準(zhǔn)確預(yù)料的因素影響，使信貸資金遭受損失的可能性。它是風(fēng)險的一種，具有風(fēng)險的一般屬性。由于擔(dān)保貸款發(fā)放和收回之間存在一定的間隔，在此期間內(nèi)各種不確定因素的影響，導(dǎo)致借款人不能按期還貸，造成銀行貸款不能收回，擔(dān)保信貸風(fēng)險由可能性轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實性。
近些年，我國經(jīng)濟(jì)一直保持著較高的增長速度，其中人民幣信貸總量，也隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷攀高。我國商業(yè)銀行普遍存在著高額不良貸款的現(xiàn)象，雖然經(jīng)過治理，不良貸款的數(shù)量較前些年，已經(jīng)有了大幅度的減少，但是，不良貸款率仍然成為商業(yè)銀行持續(xù)健康發(fā)展的沉重的包袱。可見，保證貸款的安全顯得越來越重要，越來越迫切。
二、我國商業(yè)銀行擔(dān)保貸款存在的問題
（一）認(rèn)識不到位
認(rèn)識不到位， 沒有樹立正確的風(fēng)險防范觀念。商業(yè)銀行信貸人員對防范貸款風(fēng)險的認(rèn)識上存在偏差， 認(rèn)為擔(dān)保貸款比信用貸款安全， 風(fēng)險小， 甚至還存在即使借款人還不了， 還可以追索保證人和抵押物的僥幸心理。在貸款審批決策時， 片面追求擔(dān)保形式， 放松了對借款人還款能力的審查， 過分強(qiáng)調(diào)并依賴擔(dān)保措施， 一味地在貸款政策上嚴(yán)格限制發(fā)放信用貸款。
（二）規(guī)章制度觀念薄弱
規(guī)章制度觀念淡薄， 對擔(dān)保的合法性、有效性審查不嚴(yán)， 對擔(dān)保措施缺乏規(guī)范管理，這些具體表現(xiàn)在：保證人主體資格不成立，保證人主體資格不成立，對保證人意愿調(diào)查了解不深以及抵（質(zhì)）押手續(xù)不完備等方面。
（三）銀行管理薄弱
銀行管理薄弱， 責(zé)任約束乏力， 依法保護(hù)合法權(quán)益觀念不強(qiáng)。依法執(zhí)行保證人和處置抵押物， 是實現(xiàn)擔(dān)保措施， 保障銀行權(quán)益的重要手段。由于銀行貸款管理薄弱， 責(zé)任約束機(jī)制不健全， 加之執(zhí)法環(huán)境較差， 抵押物處置市場不發(fā)達(dá)等原因， 對大量不良貸款的保證人責(zé)任未予追索， 對抵押物也未申請?zhí)幹茫?致使銀行自身合法權(quán)益得不到保護(hù)。
（四）執(zhí)法環(huán)境不理想
執(zhí)法環(huán)境不理想， 對保證人和抵押物的執(zhí)行難度大。由于我國法律體系不夠健全， 社會信用經(jīng)濟(jì)沒有真正建立， 地方保護(hù)及行政干預(yù)情況時有發(fā)生，銀行依法執(zhí)行保證人和抵押物以實現(xiàn)債權(quán)的難度較大， “司法白條”較多， 往往是贏了官司輸了錢
三、加強(qiáng)我國商業(yè)銀行擔(dān)保貸款風(fēng)險管理的對策
（一）重點考慮項目本身可靠的還款來源
信貸決策時， 重點分析借款人自身的經(jīng)濟(jì)效益， 考慮項目本身可靠的還款來源， 而不應(yīng)過分強(qiáng)調(diào)和依賴擔(dān)保。擔(dān)保僅僅是為可以授受的貸款提供一種額外的安全保障， 它不能取代借款合同的基本安排， 也不會改善借款人的經(jīng)營狀況和還款能力。如果銀行不得不執(zhí)行擔(dān)保措施償還貸款， 即使是容易執(zhí)行的擔(dān)保措施， 也會造成對貸款效益的侵蝕。
（二）合理設(shè)置擔(dān)保
合理設(shè)置擔(dān)保， 為貸款回收提供可靠的第二還款來源。合理設(shè)置擔(dān)保的目的， 是為債權(quán)銀行提供一個可以控制的潛在還款來源， 從而增加貸款最終償還的可能性。事實證明容易控制還款來源的擔(dān)保方式更為有效， 如質(zhì)押方式擔(dān)保貸款不良率通常低于其他擔(dān)保方式的貸款不良率。因此， 信貸決策時要對擔(dān)保的可行性與充分性進(jìn)行嚴(yán)格審查， 盡可能選擇對還款來源容易控制的擔(dān)保方式， 使擔(dān)保真正起到抵御和化解貸款風(fēng)險的作用。
（三）規(guī)范貸款管理， 加強(qiáng)監(jiān)督檢
規(guī)范貸款管理， 加強(qiáng)監(jiān)督檢查， 確保貸款擔(dān)保有效落實。目前， 商業(yè)銀行貸款擔(dān)保中出現(xiàn)的種種問題， 大多是沒有嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)章制度， 違規(guī)操作的結(jié)果。因此， 要進(jìn)一步健全貸款管理的內(nèi)控制度， 嚴(yán)格執(zhí)行審貸分離制度， 建立貸款管理責(zé)任制， 加強(qiáng)對信貸審批業(yè)務(wù)的監(jiān)督檢查工作， 防范貸款操作的人為風(fēng)險， 確保貸款擔(dān)保的有效落實。
（四）依法加強(qiáng)執(zhí)行力度
擔(dān)保貸款中， 保證與抵押措施對抵御、化解貸款風(fēng)險的作用不明顯， 固然有行政干預(yù)、 “司法白條”多、擔(dān)保措施先天不足等多種原因， 但與債權(quán)銀行的追索意識不強(qiáng)，執(zhí)行力度不夠更有直接關(guān)系。因此， 商業(yè)銀行要牢固樹立依法保障合法權(quán)益的觀念， 加強(qiáng)對保證人和抵押物的執(zhí)行力度，嚴(yán)肅擔(dān)保責(zé)任， 一旦借款人不能按期歸還， 要及時追索保證人和處置抵押物。
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2010年4月股指期貨的推出為證券投資業(yè)務(wù)提供了規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險的工具，完善了證券市場的做空機(jī)制。證券公司可以通過股指期貨套期保值業(yè)務(wù)主動調(diào)整證券投資組合的市場風(fēng)險暴露程度，對平滑公司經(jīng)營業(yè)績、減少市場單邊下跌帶來的損失具有重要意義。為了提高套期保值業(yè)務(wù)的安全性與有效性，證券公司風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)可在套期保值業(yè)務(wù)的事前、事中、事后環(huán)節(jié)積極主動管理風(fēng)險，使業(yè)務(wù)風(fēng)險處于可控、可測、可承受的范圍之內(nèi)。
【關(guān)鍵詞】
股指期貨；套期保值；風(fēng)險管理
1 股指期貨套期保值的基本原理和分類
股指期貨套期保值，是一種利用股票現(xiàn)貨與股指期貨價格之間的同步和一致性，實現(xiàn)股指期貨和股票現(xiàn)貨之間盈虧相抵而規(guī)避現(xiàn)貨價格波動風(fēng)險的投資行為。投資者在股指期貨市場和股票現(xiàn)貨市場持有價值相等、方向相反的倉位，從而對沖系統(tǒng)性風(fēng)險。
按照持有股指期貨頭寸的方向，套期保值可分為賣出保值和買入保值。賣出保值是指期貨頭寸為空頭的套期保值，目的是對沖所持有的現(xiàn)貨投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險。當(dāng)投資者預(yù)期股市將要下跌，而由于各種原因不能或者不愿賣出股票，就可以通過賣出股指期貨合約對沖股市整體下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險。如果對股市下跌的預(yù)期改變，則對賣出的股指期貨合約進(jìn)行平倉。該期間內(nèi)，股指期貨市場空頭倉位上賺取的利潤能夠補(bǔ)償持倉股票價格下跌帶來的損失。買入保值與賣出保值方向相反。
利用股指期貨套期保值具有能夠有效地對沖、管理與市場整體走勢相關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險的特性，投資者發(fā)展出了以獲利為目的的套期保值策略，例如：期現(xiàn)套利，獲取股指期貨和現(xiàn)貨之間的價差利潤；相對價值投資，即ALPHA投資，通過量化的方法尋找相對優(yōu)秀的股票和相對劣勢的股票，并配合股指期貨對沖獲得穩(wěn)定的正收益；統(tǒng)計套期保值，投資利用數(shù)據(jù)挖掘獲得的大概率事件來進(jìn)行獲利，包括事件套期保值、轉(zhuǎn)債套期保值、新股套期保值等等。這些策略的核心都是通過在不同的市場、交易品種之間建立方向相反、價值相等的頭寸，對沖指數(shù)方向性風(fēng)險，獲取與市場的短暫定價錯誤、選股能力相關(guān)的絕對收益。
2 股指期貨套期保值業(yè)務(wù)風(fēng)險分析
雖然股指期貨套期保值是為了規(guī)避、轉(zhuǎn)移和管理風(fēng)險，但由于期貨交易的特殊規(guī)則如實行保證金交易制度從而存在較大交易杠桿等原因，套期保值業(yè)務(wù)中也蘊(yùn)含著一定的風(fēng)險。
2.1 股指期貨與股票現(xiàn)貨不匹配風(fēng)險
套期保值的核心是利用股票現(xiàn)貨與股指期貨價格之間的一致性，實現(xiàn)股指期貨和股票現(xiàn)貨之間盈虧相抵。因此套期保值的原則是在期貨與現(xiàn)貨市場的頭寸應(yīng)該是方向相反，價值相等的，如果二者在價值、方向上不能匹配就會出現(xiàn)風(fēng)險暴露。如果二者匹配度很低，交易就變?yōu)榉较蛐缘耐稒C(jī)。巴林銀行、中信泰富、中航油等企業(yè)在套保交易中損失慘重，都是因為期貨和現(xiàn)貨兩個組合不僅沒有實現(xiàn)匹配對沖，而且還相互放大風(fēng)險，導(dǎo)致巨額虧損。
2.2 跟蹤誤差風(fēng)險
期貨套期保值基礎(chǔ)在于期貨合約到期時期貨價格與現(xiàn)貨價格走勢趨于一致，期貨與現(xiàn)貨之間的盈虧正好相抵，但在實際操作中，需要對沖價格風(fēng)險的現(xiàn)貨組合通常與股指期貨標(biāo)的指數(shù)的成分股構(gòu)成并不完全一致，期貨價格與現(xiàn)貨價格就會出現(xiàn)一定程度的背離，從而形成一定的跟蹤誤差（tracking error）。跟蹤誤差會導(dǎo)致套期保值效果的下降。
2.3 模型風(fēng)險
為保證套期保值效果，在套期保值之前往往會計算所持有的股票組合對于期貨標(biāo)的指數(shù)的敏感程度Beta、基差、套保比率等關(guān)鍵指標(biāo)參數(shù)。在參數(shù)計算過程中，需要應(yīng)用各種線性模型和擬合算法，以保證參數(shù)的準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性。模型使用不當(dāng)就會導(dǎo)致計算偏差帶來風(fēng)險。由于我國股指期貨交易歷史數(shù)據(jù)較少，也會對模型中重要參數(shù)值的計算產(chǎn)生較大的負(fù)面影響，導(dǎo)致模型風(fēng)險。
2.4 資金配置和保證金風(fēng)險
資金配置是指套期保值資金在現(xiàn)貨證券賬戶和期貨保證金賬戶的分配。股指期貨交易采用保證金交易、每日無負(fù)債結(jié)算和強(qiáng)行平倉制度，如果股票指數(shù)持續(xù)出現(xiàn)與持有期貨頭寸方向相反的走勢，期貨賬戶就會不斷出現(xiàn)虧損，需要不斷追加保證金，由于保證金有限投資者可能會被迫終止套期保值。
2.5 強(qiáng)行平倉風(fēng)險
強(qiáng)行平倉是期貨市場獨特的制度設(shè)計，也是期貨市場控制風(fēng)險的重要措施。目前中國金融期貨交易確定了相對較高的保證金比率，并有權(quán)根據(jù)相關(guān)規(guī)定調(diào)整保證金比率，要求投資者按規(guī)定及時追加保證金，否則將對投資者部分或全部合約采取強(qiáng)行平倉。套保投資者如果不能在有效時間內(nèi)及時追加資金，其持有的套保交易中的部分甚至全部合約可能被強(qiáng)制平倉，從而被迫終止套期保值。
2.6 強(qiáng)制減倉風(fēng)險
當(dāng)股指期貨連續(xù)出現(xiàn)極端行情時，為穩(wěn)定市場和控制風(fēng)險交易所會對持倉贏利超過規(guī)則指標(biāo)的部分進(jìn)行強(qiáng)制減倉。即當(dāng)日按漲跌停板價格申報卻未成交的平倉報單，按比例自動撮合成交。對股指期貨套期保值，如果期貨價格出現(xiàn)同方向連續(xù)單邊市時，交易所將啟動強(qiáng)制減倉措施，此時在股指期貨市場持有的套保頭寸就有可能會被交易所強(qiáng)制減倉，這將導(dǎo)致股票現(xiàn)貨頭寸的風(fēng)險暴露。
2.7 結(jié)算風(fēng)險
套期保值過程中，如果不能及時收到期貨公司提供的交易結(jié)算報告、追加保證金通知等文件，或收到追加保證金通知且確認(rèn)追加保證金卻未在約定時間內(nèi)及時將保證金存入期貨保證金賬戶將導(dǎo)致結(jié)算風(fēng)險的發(fā)生。
2.8 其他風(fēng)險
除上述各類風(fēng)險之外，套期保值業(yè)務(wù)還可能面對流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險等。
3 股指期貨套期保值業(yè)務(wù)風(fēng)險管理措施
股指期貨套期保值業(yè)務(wù)風(fēng)險管理工作應(yīng)覆蓋業(yè)務(wù)的全過程，在業(yè)務(wù)的事前、事中、事后環(huán)節(jié)，針對業(yè)務(wù)流程的特點，制訂相應(yīng)的風(fēng)險管理措施，以期實現(xiàn)安全、有效的套期保值。
3.1 事前階段：壓力測試
在開展套期保值業(yè)務(wù)事前應(yīng)過壓力測試評估業(yè)務(wù)風(fēng)險，理解自身風(fēng)險承受能力，分析資產(chǎn)配置的合理性，并根據(jù)壓力測試結(jié)果確定套期保值業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險預(yù)算限額。
壓力測試主要測量在重大、意外風(fēng)險事件（例如市場連續(xù)急跌、大幅加息、降息等）發(fā)生時套期保值投資組合可能出現(xiàn)的最大損失。分析最不利的市場情況發(fā)生時組合所受的影響，分析套期保值組合對于風(fēng)險因素變化的敏感性。應(yīng)從正向與逆向兩個維度開展壓力測試工作，正向測試假設(shè)輕度、中度、重度三種不利情形，分別模擬凈資本等風(fēng)控指標(biāo)的承壓情況，以及上述各種情形下對公司經(jīng)營成果、財務(wù)狀況的影響程度，考察套期保值業(yè)務(wù)對凈資本合規(guī)性以及公司盈利的沖擊；逆向測試則結(jié)合公司的財務(wù)預(yù)算設(shè)定的盈利目標(biāo)與總體風(fēng)險承受能力。通過壓力測試更好地理解自己的風(fēng)險承受特性，檢驗公司各投資組合所分配的資本是否充足以及相應(yīng)的資本配置的限制是否合理。評估自身風(fēng)險容忍度反推公司可開展套期保值業(yè)務(wù)的最大規(guī)模及其風(fēng)險限額。
3.2 事中階段：對業(yè)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分類管理
3.2.1期現(xiàn)匹配風(fēng)險管理
建立對期現(xiàn)匹配的度量指標(biāo)衡量套期保值組合的期現(xiàn)匹配情況，即：期現(xiàn)匹配差異度【|100%*（現(xiàn)貨價值-期貨價值）/現(xiàn)貨價值|，其中|.|表示取絕對值】。期現(xiàn)匹配差異度越低，表示現(xiàn)貨價值與期貨價值對等程度越高，匹配差異度為0表示完全對等。開倉與持倉過程中期現(xiàn)匹配差異度不得高于10%。
3.2.2跟蹤誤差風(fēng)險管理
針對跟蹤誤差風(fēng)險，在套期保值之前應(yīng)計算所持有的股票組合對于期貨標(biāo)的指數(shù)的敏感程度Beta，根據(jù)Beta確定合理的套期保值比率。在套期保值過程中對組合Beta值隨時間的變化進(jìn)行動態(tài)跟蹤，及時調(diào)整套期保值比率；并盡量使保值期與期貨合約到期日保持一致或接近的策略以控制跟蹤誤差風(fēng)險。另一方面嚴(yán)格風(fēng)險預(yù)算管理，當(dāng)股指期貨套期保值業(yè)務(wù)整體風(fēng)險預(yù)算達(dá)到警示級別時，采取止損措施以控制業(yè)務(wù)風(fēng)險。
3.2.3資金配置和保證金風(fēng)險、強(qiáng)制平倉風(fēng)險管理
根據(jù)套期保值模型量化分析，做出期現(xiàn)資金配置方案與階段性套期保值頭寸持倉計劃時，應(yīng)充分考量套期保值頭寸隨套期保值空間的擴(kuò)大而增加、隨套期保值空間的縮小而減少的操作原則。
期現(xiàn)資金配置方案應(yīng)遵循審慎、優(yōu)先考慮風(fēng)險的原則，預(yù)留充足比例的保證金。從賬戶安全的角度出發(fā)，原則上應(yīng)預(yù)留足以應(yīng)對一個交易日指數(shù)漲停的保證金金額。
3.2.4強(qiáng)制減倉風(fēng)險管理
在持倉合約價格出現(xiàn)較大幅度波動時，采取主動減倉或移倉來減少被強(qiáng)制減倉的可能。對被強(qiáng)制減倉而造成的現(xiàn)貨頭寸暴露，及時采取措施，避免風(fēng)險進(jìn)一步擴(kuò)大。
3.2.5結(jié)算風(fēng)險管理
每日應(yīng)登陸中國期貨保證金監(jiān)控中心查詢系統(tǒng)接收期貨公司提供的交易結(jié)算報告、追加保證金通知等文件。在有持倉的情況下如未收到相關(guān)文件，需及時聯(lián)系期貨公司，請求補(bǔ)發(fā)。
3.2.6其他風(fēng)險管理
對于套期保值業(yè)務(wù)的流動性風(fēng)險，應(yīng)在運(yùn)用套保模型制定套保策略時，充分考慮相關(guān)期貨品種的流動性因素；而對于業(yè)務(wù)流程中可能存在的操作風(fēng)險，應(yīng)通過建立健全完善的內(nèi)部管理制度與操作細(xì)則并在業(yè)務(wù)流程的各個環(huán)節(jié)嚴(yán)格執(zhí)行、加強(qiáng)人員管理與培訓(xùn)等措施，杜絕各類操作風(fēng)險的發(fā)生。
3.3 事后階段：績效分析
風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)應(yīng)定期監(jiān)測業(yè)務(wù)開展過程中各項關(guān)鍵指標(biāo)變動狀況，督促套期保值操作人員總結(jié)歷次套期保值操作的經(jīng)驗教訓(xùn)、不斷提高操作水平。
期現(xiàn)套期保值業(yè)務(wù)績效分析主要包括以下方面的內(nèi)容：賬戶總體盈虧狀況、期現(xiàn)匹配情況、現(xiàn)金管理的安全性、期現(xiàn)相關(guān)性分析如現(xiàn)貨組合Beta值、波動率、Var等指標(biāo)。
3.4 風(fēng)險應(yīng)急措施
一、政治、政策風(fēng)險
由于境外施工項目主要分布在發(fā)展中國家，而目前多數(shù)發(fā)展中國家正處在政治、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌期間。所以，境外施工項目可能存在因所在國政治體制不穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)政策變化而引起項目實施變動的風(fēng)險。例如我公司承建的某國的糖廠項目，就因為該國總統(tǒng)換屆，導(dǎo)致項目停工，直接影響工期和施工人員的安排，進(jìn)而大大增加了成本。又如我公司承建的某國的學(xué)校、醫(yī)院項目，項目進(jìn)入施工階段后，當(dāng)?shù)卣蝗怀雠_政策，對此類項目征收3%工業(yè)稅，直接導(dǎo)致項目成本增加200多萬美元。
應(yīng)對措施：首先要事先充分了解項目所在國的政治、經(jīng)濟(jì)情況，對于政治經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的國家，要在合同中約定雙方的責(zé)任義務(wù)。其次，要投保出口信用保險，一旦出現(xiàn)上述風(fēng)險，出口商可得到賠償。第三，事后及時與業(yè)主溝通，采取補(bǔ)救措施，爭取從業(yè)主方得到一定的補(bǔ)償。
二、稅收和法律風(fēng)險
由于EPC項目是包括土建、安裝、勞務(wù)等的交鑰匙工程，情況比較復(fù)雜，各國的稅收、法律規(guī)定也存在差別。例如有的國家要求總承包商在當(dāng)?shù)卦O(shè)立分公司，作為一個盈利企業(yè)，按照當(dāng)?shù)氐姆衫U納各種稅收，如企業(yè)所得稅、營業(yè)稅、個人所得稅等，即便有《避免雙方征稅協(xié)議》也只免部分稅種，其他稅種依舊要繳納。這個因素如果在招投標(biāo)時沒有考慮到則財務(wù)風(fēng)險很大，因為這屬于較大的成本支出。在法律方面，有的國家規(guī)定，如不給當(dāng)?shù)毓蛦T上各類保險，則承包商將面臨被的風(fēng)險，這部分成本支出也是要充分考慮的。又如，有的國家是外匯管制國家，如何履行外匯收支審批手續(xù)，能否按時撥款到位，都直接影響工程進(jìn)度，如果在資金安排時沒有考慮審批時間，影響了工程進(jìn)度，將會面臨沒收保函的損失。
應(yīng)對措施：承攬國際工程承包項目時要重視前期調(diào)研。尤其是對初次涉足的國家，一定要聘請當(dāng)?shù)氐穆蓭煛嫀煛⒍悇?wù)師進(jìn)行咨詢和籌劃，避免稅收、法律風(fēng)險。
三、外匯風(fēng)險
自2005年7月我國匯率形成機(jī)制改革以來，人民幣不斷升值。人民幣升值使國際工程承包項目的利潤空間越來越小，這給國際工程承包的財務(wù)人員提出了一個較大的課題，下面介紹一下我公司的應(yīng)對措施。
（一）將部分升值因素轉(zhuǎn)嫁給分包商
即與分包商簽署與對外合同同種貨幣結(jié)算的分包合同，在這種方式下可以將部分收入和成本的匯率綁定，匯率波動只對外幣凈利潤部分產(chǎn)生影響，最大限度規(guī)避匯率風(fēng)險。例如我公司在某國的學(xué)校、醫(yī)院項目由于分包合同、設(shè)計合同均采用美元結(jié)算，我公司收匯近一半都轉(zhuǎn)移給分包商，減少匯兌損失約2 000萬人民幣。
（二）鎖定匯率或鎖定匯率波動范圍
通過在與外方業(yè)主的合同中對匯率相關(guān)條款進(jìn)行約束，將匯率固定在一個固定值上或一定的范圍內(nèi)。當(dāng)外幣與人民幣的匯率超出規(guī)定區(qū)間，合同價格將進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。例如我公司的某個項目，合同中與外方約定1美元兌7.4元人民幣，通過買方信貸結(jié)算，在這樣的條款下，人民幣升值的風(fēng)險就完全轉(zhuǎn)嫁給了業(yè)主。又如，在某國對業(yè)主提出以當(dāng)?shù)刎泿胖Ц兜目铐棧贤梢约s定該貨幣與美元匯率極限范圍為140：1，超過此匯率按此匯率調(diào)整價格。
（三）利用人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯等金融工具
由于目前我國企業(yè)承包的國際工程多集中在非洲、拉美等發(fā)展中國家，通常有一定的還款寬限期，還款周期也很長，因此很多企業(yè)不得不面對不斷加快的人民幣升值的壓力。在此情況下，通常可以考慮人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯等金融市場工具，當(dāng)然，在具體操作時一定要綜合考慮匯率和利率成本。例如押匯、福費廷等。
（四）選擇好結(jié)算幣種，優(yōu)化貨幣組合
承包企業(yè)的中標(biāo)價格含有一部分當(dāng)?shù)貛牛绨惭b費，售后服務(wù)費等，因此需要在現(xiàn)場支付的各種費用，應(yīng)盡量通過當(dāng)?shù)貛艁斫Y(jié)算，其他的款項盡量采取國際硬貨幣結(jié)算，這樣可以規(guī)避一部分外匯風(fēng)險。
四、 用工風(fēng)險
作為國際工程承包項目，在施工時如果帶動出口國的勞務(wù)輸出，勢必與當(dāng)?shù)氐膭趧恿Ξa(chǎn)生競爭，影響其就業(yè)，因此各國對勞務(wù)輸出都有不同程度的限制。例如某國規(guī)定：國際工程承包商每向該國輸出一名勞務(wù)人員，必須雇傭當(dāng)?shù)?名員工，否則總承包商要為每人每年繳納2 000美元的管理費。此外，有些國家在簽證上加以限制，還有些國家甚至對不同城市都有不同的政策，例如總承包商在該國的一個城市雇傭當(dāng)?shù)貑T工比例符合要求了，但當(dāng)把這些員工調(diào)到另一個城市工作時卻得不到認(rèn)可，還必須在該城市重新雇傭當(dāng)?shù)貑T工。還有些國家的法律規(guī)定，當(dāng)?shù)赜霉こ^一定時間時，如果再要解聘，補(bǔ)償金還要加大，無形之中又增加了用工成本。
應(yīng)對措施：在承攬項目前充分了解當(dāng)?shù)氐挠霉ぶ贫龋幦≡诤贤勁须A段與業(yè)主協(xié)商，爭取部分轉(zhuǎn)嫁，或者直接將勞務(wù)工作分包給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，規(guī)避用工方面的風(fēng)險。
五、設(shè)計流程控制風(fēng)險
“術(shù)業(yè)有專攻”，一流的設(shè)計單位未必是一流的施工單位，但是，一流的設(shè)計單位與一流的施工單位的組合也未必能打造一流的工程承包項目。一般情況下，國際工程承包項目的設(shè)計和施工都是分別由不同分包單位來完成的。雙方如果沒有充分溝通，就會導(dǎo)致施工承包企業(yè)對設(shè)計意圖理解不深，設(shè)計單位對施工難度不予理解，出了問題互相扯皮，有可能造成總承包項目的潛在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。
應(yīng)對措施：通過設(shè)計單位推薦施工單位或者施工單位推薦設(shè)計單位，甚至直接尋找具有集設(shè)計、施工于一體的分包單位，達(dá)到避免設(shè)計施工溝通不暢造成損失。
六、當(dāng)?shù)赝两ㄖ械娘L(fēng)險
對于交鑰匙工程，前期勘探設(shè)計和預(yù)算相當(dāng)重要，任何細(xì)小的失誤都有可能導(dǎo)致項目的最終虧損。例如有的項目工程量場地平整預(yù)計是10萬方，到實地操作時有可能是20萬方；又如前期對地下情況勘探不準(zhǔn)確，預(yù)計地耐力是20，實地施工時發(fā)現(xiàn)地下是個大窟窿，實際地耐力是8，這樣就不得不打樁，無形之中增加了許多成本；再如，有些地區(qū)當(dāng)?shù)毓に嚥辉试S，原設(shè)計方案不得不變更。還有些國家專門在保函上做文章，例如在施工完成后需由當(dāng)?shù)乇O(jiān)理人員簽字認(rèn)可后方可讓設(shè)備進(jìn)場，恰恰在簽字環(huán)節(jié)監(jiān)理借各種各樣的理由拖延，而保函規(guī)定最終交給日期延期一天都要收罰息，此時的總承包商就會像熱鍋上的螞蟻一樣左右為難。
應(yīng)對措施：首先，在與設(shè)計單位簽訂合同時，必須明確責(zé)任，由于設(shè)計勘探失誤導(dǎo)致的罰金必須足以覆蓋由此導(dǎo)致的整體成本支出。其次，土建施工由當(dāng)?shù)赝瓿桑⒁獾氖墙还と掌诤土P金要明確。第三，要注意保函條款，尤其是出現(xiàn)過類似情況的國別。第四，前期預(yù)算時，現(xiàn)場施工不可預(yù)見費用要打足。
七、招標(biāo)文件模糊定義的隱性風(fēng)險
例如：某項目招標(biāo)文件中關(guān)于工作范圍的描述，有這樣一個條款：“如果在分輸站附近50公里范圍內(nèi)有臨時機(jī)場存在，則不需要再建新的機(jī)場，否則，應(yīng)建一個符合國際標(biāo)準(zhǔn)的新機(jī)場。”根據(jù)此條款，投標(biāo)人需要做出是否要建新機(jī)場的決策，經(jīng)過現(xiàn)場勘察，發(fā)現(xiàn)在附近有臨時機(jī)場，且能起降合同中所說的小型飛機(jī)，遂做出決定不再建新機(jī)場，報價中沒有考慮臨時機(jī)場的費用。但承包商忽略了上述條款存在3種模糊定義：一是50公里是指陸路距離還是直線距離；二是現(xiàn)有機(jī)場是否包括所有類型的機(jī)場，如軍用機(jī)場等；三是采用什么樣的國際標(biāo)準(zhǔn)。此項目中恰恰一個機(jī)場的陸路距離超過了50公里（直線距離
業(yè)主本可以對是否建臨時機(jī)場直接在招標(biāo)文件中列出，卻故意將此決策權(quán)交與承包商行使。而承包商常因投標(biāo)時間短，無法核實所有影響報價的因素，造成匆忙決策。如果承包商決策失誤，則業(yè)主可利用合同的相關(guān)條款向承包商提出索賠。
應(yīng)對措施：要求業(yè)主對招標(biāo)文件的條款做出合理的解釋，并對錯誤解釋導(dǎo)致的后果承擔(dān)責(zé)任。
八、人力資源風(fēng)險
由于國際工程承包業(yè)務(wù)是以項目方式并在國外執(zhí)行的，所以需要懂項目管理、懂語言、懂當(dāng)?shù)匚幕⒍?dāng)?shù)胤伞⒍攧?wù)控制、懂客戶管理的復(fù)合型人才。但這種人才不但難以培養(yǎng)也更容易流失。公司多年培養(yǎng)的項目經(jīng)理被其他公司高薪挖走的情況時有發(fā)生。
應(yīng)對措施：首先獎勵要到位。其次，加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，用企業(yè)精神和員工在企業(yè)的發(fā)展空間來留住人才。第三，對項目經(jīng)理和現(xiàn)場的人員加強(qiáng)關(guān)懷，例如安頓好他們的家屬，安排隨任，對不隨任的家屬節(jié)假日組織座談聯(lián)歡等。第四，定期給現(xiàn)場人員安排國內(nèi)外高級培訓(xùn)的機(jī)會，使他們不僅有實踐經(jīng)驗，更要定期在理論上邁一個新臺階，當(dāng)然培訓(xùn)過后與他們簽訂的合同會更長些。第五，注重培養(yǎng)由多種專業(yè)人才構(gòu)成的復(fù)合型人才團(tuán)隊而不只是復(fù)合型人才的培育。避免因個別人才的流失影響整個施工項目。
九、項目管理內(nèi)外溝通不暢、現(xiàn)場管理不善的風(fēng)險
有些項目現(xiàn)場財務(wù)收支隨意，出現(xiàn)審批手續(xù)不全，隨意挪用款項的情況；有些現(xiàn)場固定資產(chǎn)沒有專人管理，換兩三批人之后，從國內(nèi)采購的攝像機(jī)、照相機(jī)等就無從查找了；有些現(xiàn)場不及時向總部報賬，出現(xiàn)問題也無法及時發(fā)現(xiàn)；有些現(xiàn)場國內(nèi)外溝通不暢，出了問題互相扯皮等等都會導(dǎo)致項目難以順利執(zhí)行。
應(yīng)對措施：首先，現(xiàn)場制度要健全。如現(xiàn)場《財務(wù)制度》、《項目管理制度》、《固定資產(chǎn)管理辦法》等，不僅要有制度，還要定期審計，監(jiān)督制度的執(zhí)行。其次，外派項目經(jīng)理的同時，要派財務(wù)經(jīng)理。第三，一些關(guān)鍵性資源應(yīng)由公司進(jìn)行集中管控，如統(tǒng)一合同管理、日積月累的項目實施方法經(jīng)驗等知識性資源共享等方面的管理。第四，要提高信息化水平。借助財務(wù)管理系統(tǒng)，實現(xiàn)高效的財務(wù)集中管理；借助大型通訊支撐平臺，實現(xiàn)項目運(yùn)作中的及時信息反饋與管理，達(dá)到國內(nèi)外溝通流暢及時，做到國外賬務(wù)定期報總部。
十、其他風(fēng)險
例如疾病、戰(zhàn)爭、宗教習(xí)俗、黨派斗爭、工會罷工、當(dāng)?shù)卦牧蠞q價、自然災(zāi)害等多種因素都會對項目的施工產(chǎn)生影響，使項目無法如期完成。例如我公司執(zhí)行的某國的流域規(guī)劃項目，該項目屬于政府立項批準(zhǔn)的項目，所有的審批手續(xù)都辦理妥當(dāng)，但由于當(dāng)?shù)刈诮塘?xí)俗，有些地段不允許施工，直接影響項目的整體設(shè)計規(guī)劃，使得我們不得不臨時更改方案，進(jìn)而增加項目成本。
一、報業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理的特點
（一）財務(wù)管理主體
報業(yè)集團(tuán)以集團(tuán)總部為中心，子報、子刊及下屬單位構(gòu)成了集團(tuán)下的多層次復(fù)合結(jié)構(gòu)。報業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理的主體就是這個多層次的復(fù)合機(jī)構(gòu)。
（二）財務(wù)管理客體
報業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理的對象是整個集團(tuán)的資金運(yùn)動及其價值運(yùn)動。報業(yè)集團(tuán)不僅擁有雄厚的資本，數(shù)量龐大的資產(chǎn)，而且這些資本資產(chǎn)的分布極為廣泛，子公司及下屬單位所占比例不小。
（三）財務(wù)管理目標(biāo)
在財務(wù)管理目標(biāo)方面，無論是集團(tuán)整體還是成員單位都是以實現(xiàn)集團(tuán)的財富最大化為財務(wù)目標(biāo)。整個集團(tuán)公司在實現(xiàn)整體財富最大化的前提下，實現(xiàn)個體成員單位效益最大化，進(jìn)而實現(xiàn)成員單位與集團(tuán)整體協(xié)調(diào)發(fā)展、相互依存的機(jī)制。
（四）財務(wù)管理具有復(fù)雜性
報業(yè)集團(tuán)的財務(wù)管理對象是整個集團(tuán)公司，集團(tuán)公司內(nèi)單位眾多、業(yè)務(wù)復(fù)雜，與單一的公司相比，管理方法更為復(fù)雜。
二、報業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險
財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)由于資本機(jī)構(gòu)不合理、資產(chǎn)管理不善、融資及投資不當(dāng)而引起的使公司喪失償債能力，從而使企業(yè)的預(yù)期收益下降的風(fēng)險。財務(wù)更像存在于企業(yè)財務(wù)活動的方方面面，對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行研究對企業(yè)而言具有非常重要的現(xiàn)實意義。
而報業(yè)集團(tuán)是一個非常特殊的企業(yè)形式，他們既有傳統(tǒng)的經(jīng)營項目，像廣告經(jīng)營、出版、報刊發(fā)行、印刷等，也有新興的產(chǎn)業(yè)：房地產(chǎn)酒店業(yè)、發(fā)行連鎖服務(wù)、物業(yè)管理等。經(jīng)營活動如此復(fù)雜，進(jìn)而會引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。另外，政府干預(yù)對于某些擁有黨報黨刊的集團(tuán)來說也是潛在的財務(wù)風(fēng)險。
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，企業(yè)的跨國經(jīng)營越來越頻繁，因此企業(yè)才財務(wù)活動中不可避免的涉及大量的外匯結(jié)算業(yè)務(wù)，外幣結(jié)算業(yè)務(wù)涉及折算風(fēng)險，因此大大增加了匯率風(fēng)險。同時國家隊金融市場的監(jiān)督也越來越規(guī)范，在市場中，各種企業(yè)都是地位平等的，企業(yè)籌資收到各種各樣條款的限制，企業(yè)要籌到資金必須憑借良好的經(jīng)濟(jì)效益并且擁有良好的發(fā)展前景。這在無形中增加了企業(yè)的籌資成本，進(jìn)而提高了企業(yè)的籌資風(fēng)險。
三、提高報業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管理的措施
（一）完善集團(tuán)的內(nèi)控制度
從企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的控制程度來分，財務(wù)風(fēng)險可分為兩種：可控財務(wù)風(fēng)險、非可控財務(wù)風(fēng)險。非可控財務(wù)風(fēng)險是指不能通過公司決策等加以控制的風(fēng)險。而可控財務(wù)風(fēng)險則是可以通過財務(wù)政策、決策等進(jìn)行控制的風(fēng)險。而對報業(yè)集團(tuán)來說，財務(wù)風(fēng)險管理就是對可控財務(wù)風(fēng)險的管理。集團(tuán)通過事前控制、完善風(fēng)險管理等降低財務(wù)風(fēng)險。報業(yè)集團(tuán)可以從這幾個反面加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理：一是對各種經(jīng)營活動制定出嚴(yán)格的管理制度，比如資金管理、對外投資、防票據(jù)詐騙管理、對外擔(dān)保等。二是要完善集團(tuán)內(nèi)部、各單位之間的內(nèi)控制度，相互之間的業(yè)務(wù)活動等要相互制約，重大事項要上報由集體領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行決策。特別要注意的是，在對外銷售、對外投資、資金調(diào)度等方面，要明確相關(guān)人員的職責(zé)范圍與權(quán)限。進(jìn)而能夠最大程度的預(yù)防企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)。三是對重大經(jīng)濟(jì)事項實行會審核簽制度。對于重大對外投資羨慕，當(dāng)事部門必須提交書面報告，經(jīng)總經(jīng)理閱示后送交各職能部門會簽，并提出意見，然后交至總會計師和前后，再由總經(jīng)理簽字確認(rèn)。經(jīng)過這一系列程序可以為決策提供全面的依據(jù)，避免集團(tuán)內(nèi)部出現(xiàn)決策失誤或者舞弊事項的發(fā)生，最終降低集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險。
（二）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
企業(yè)貸款就需要還本付息，如果企業(yè)的財務(wù)狀況不佳，則會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。而企業(yè)貸款會為企業(yè)帶來杠桿收益，增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，在一定程度上會減輕財務(wù)風(fēng)險。所以，不同的資本結(jié)構(gòu)會產(chǎn)生不同的財務(wù)風(fēng)險。因此，對于報業(yè)集團(tuán)，企業(yè)可以向銀行借款取得資金，通過貸款的杠桿效益彌補(bǔ)財務(wù)風(fēng)險的消極影響。但同時，報業(yè)集團(tuán)應(yīng)控制債務(wù)占企業(yè)資本的比例，將其控制在最佳資本結(jié)構(gòu)范圍內(nèi)，集團(tuán)的債務(wù)資本與產(chǎn)權(quán)資本達(dá)到最佳組合轉(zhuǎn)臺，從而降低財務(wù)風(fēng)險。
（三）加強(qiáng)企業(yè)對現(xiàn)金流量的控制
現(xiàn)金流量反應(yīng)的是一個企業(yè)在某一時期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出的狀況。在企業(yè)的經(jīng)營管理活動中，經(jīng)營、籌資、投資活動都會產(chǎn)生現(xiàn)金流動，而在這三者中，經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流最為重要。現(xiàn)金流量可以反映出報告期間內(nèi)企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金收支狀況，因此能夠反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況，所以現(xiàn)金流量比利潤更重要。如果某一時期企業(yè)的利潤增加了，現(xiàn)金流量卻在減少，可以說明企業(yè)的真實收益在下降，集團(tuán)總部需要對其加以重視。
（四）規(guī)范融資擔(dān)保
報業(yè)集團(tuán)一般都會有很多下屬公司，因此經(jīng)常發(fā)生集團(tuán)為子公司融資擔(dān)保的業(yè)務(wù)。子公司對融資資金的運(yùn)用情況決定了集團(tuán)事業(yè)是否能夠健康發(fā)展，所以集團(tuán)總部應(yīng)對融資擔(dān)保業(yè)務(wù)制定完善的考核制度。首先，下屬公司必須有獨立融資的資格才能進(jìn)行融資，融資時必須按照計劃進(jìn)行融資，填寫審批表，注明金額、期限、銀行、資金用途及未來可能產(chǎn)生的資金效益等，由法人代表簽字蓋章后遞交集團(tuán)投資部，經(jīng)投資部總經(jīng)理同意簽字后，可由集團(tuán)總部出面融資擔(dān)保。其次，對于子公司來說，集團(tuán)總部為其擔(dān)保融資后，沒有需要將融資情況進(jìn)行報告，如果還需要追加融資，則必須重新遞交申請。經(jīng)過這一系列嚴(yán)格的程序，不僅可以確保資金的供應(yīng)，而且可以有效的降低融資風(fēng)險。
（五）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，減少壞賬損失
對于有黨報黨刊的集團(tuán)來說，由于公費訂閱所占比重大，多數(shù)采取先發(fā)報紙、先登廣告，客戶開票簽字后再付款的方式，因此，形成大量的應(yīng)收賬款，并且有的款項時間長了就會形成壞賬。而且目前狀況下，印刷業(yè)效益下滑，報業(yè)集團(tuán)的印刷廠仍采用先印刷驗貨、后簽協(xié)議收款的方式，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款劇增。因此，報業(yè)集團(tuán)應(yīng)加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理。首先，要嚴(yán)格制定應(yīng)收賬款的比例，對已經(jīng)存在的應(yīng)收賬款要經(jīng)常進(jìn)行賬齡分析，減少壞賬風(fēng)險。其次，要加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，及時計算出周轉(zhuǎn)天數(shù)，優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)。第三，報業(yè)集團(tuán)應(yīng)該嚴(yán)格制定應(yīng)收賬款的收繳制度，將相關(guān)人員的報酬與應(yīng)收賬款的回收金額、回收時間掛鉤。
（六）實行財務(wù)集中管理
報業(yè)集團(tuán)應(yīng)實行集中管理制度，不能給下屬單位過多的權(quán)力。下屬單位擁有的權(quán)力過多，經(jīng)營活動中則會出現(xiàn)問題。例如，下屬單位為追求自身效益最大化而自主進(jìn)行資金調(diào)度、濫用資金、私設(shè)小金庫等，造成整個報業(yè)集團(tuán)資金、資產(chǎn)使用上的困難，進(jìn)而損害了集團(tuán)的利益。因此，報業(yè)集團(tuán)進(jìn)行財務(wù)集中管理，不僅可以使整個集團(tuán)充分利用規(guī)模優(yōu)勢，成功規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。而且，可以促使整個集團(tuán)的財務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，進(jìn)而促進(jìn)整個報業(yè)集團(tuán)的利益最大化目標(biāo)的實現(xiàn)。
（七）加強(qiáng)財務(wù)監(jiān)管
為確保報業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營活動順利進(jìn)行，可以通過加強(qiáng)財務(wù)監(jiān)管的途徑降低財務(wù)風(fēng)險。集團(tuán)總部可以從總部挑選會計人員，經(jīng)過嚴(yán)格的培訓(xùn)及輪崗后，作為會計主管委派到下屬單位，對下屬單位的財務(wù)管理活動進(jìn)行監(jiān)督。會計主管代表集團(tuán)總部的利益，對任意可能損害報業(yè)集團(tuán)利益的行為進(jìn)行否決，從而減少下屬單位可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。
為了確保會計主管的工作有效地進(jìn)行，會計主管的工作需對集團(tuán)總部負(fù)責(zé)。集團(tuán)總部也要會計主管加以限制限制，會計主管的工資計算標(biāo)準(zhǔn)不應(yīng)采用所在公司的標(biāo)準(zhǔn)，而應(yīng)該按照所在單位的經(jīng)營業(yè)績，由此可以杜絕會計主管與下屬單位相互串通舞弊的現(xiàn)象，降低財務(wù)風(fēng)險。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；金融服務(wù)外包；風(fēng)險管理；對策
中圖分類號： F253.7 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-3520（2014）-01-0199-02：
一、引言
近幾年，隨著金融業(yè)競爭愈演愈烈，迫使商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新以提升自身競爭力，而金融服務(wù)外包在此背景下得到了快速發(fā)展。但金融服務(wù)外包是一把雙刃劍，它在給商業(yè)銀行降低成本、提高核心競爭能力的同時，也給商業(yè)銀行帶來了不小的風(fēng)險。金融服務(wù)外包風(fēng)險不僅會嚴(yán)重影響金融機(jī)構(gòu)的正常發(fā)展，同時也會對市場的穩(wěn)定構(gòu)成嚴(yán)重的威脅，為此金融服務(wù)外包的風(fēng)險識別、分析、評估、控制顯得尤為的重要。
二、商業(yè)銀行金融服務(wù)外包的內(nèi)涵
對金融服務(wù)外包的定義可以概括出金融服務(wù)外包是指金融機(jī)構(gòu)將非核心業(yè)務(wù)或核心產(chǎn)品外包給服務(wù)商，主要的外包業(yè)務(wù)有：業(yè)務(wù)培訓(xùn)人員培訓(xùn)、后勤服務(wù)等日常業(yè)務(wù)的外包，也包括軟件開發(fā)，信息處理等與IT相關(guān)的業(yè)務(wù)外包，還有ATM處理程序、票據(jù)支付相關(guān)的服務(wù)等的與金融產(chǎn)品相關(guān)的外包。本文以下提及的金融服務(wù)外包暫定為商業(yè)銀行的IT服務(wù)外包及與金融產(chǎn)品相關(guān)的業(yè)務(wù)外包，本文主要研究的是與這兩項相關(guān)的金融服務(wù)外包業(yè)務(wù)風(fēng)險管理。
三、商業(yè)銀行金融服務(wù)外包風(fēng)險識別
（一）來自商業(yè)銀行內(nèi)部的風(fēng)險
1、戰(zhàn)略風(fēng)險
戰(zhàn)略風(fēng)險是指由于商業(yè)銀行管理者的錯誤決策而引發(fā)的風(fēng)險，主要包括外包業(yè)務(wù)合同簽訂、執(zhí)行不當(dāng)產(chǎn)生的風(fēng)險以及外包失敗后的退出決策。合同風(fēng)險指合同有關(guān)條款不規(guī)范規(guī)定以及雙方責(zé)任劃分不明確而引發(fā)的風(fēng)險。退出決策風(fēng)險是指商業(yè)銀行決策者對市場分析錯誤以及對自身核心能力把握不夠準(zhǔn)確做出退出決策。
2、人力風(fēng)險
由于與外包商企業(yè)文化差異或是與外包人員溝通不暢而導(dǎo)致的人員流動性高或是由于員工素質(zhì)低對商業(yè)銀行造成損失的風(fēng)險。
3、財務(wù)風(fēng)險
財務(wù)風(fēng)險是指商業(yè)銀行自身內(nèi)部財務(wù)出現(xiàn)危機(jī)而引發(fā)的風(fēng)險。商業(yè)銀行金融服務(wù)外包的形式有合同以及合作戰(zhàn)略聯(lián)盟等，由于商業(yè)銀行與外包商之間有經(jīng)濟(jì)往來，一旦一方的財務(wù)出現(xiàn)問題就會出現(xiàn)連帶風(fēng)險，使另一方出現(xiàn)不同程度的財務(wù)風(fēng)險。
4、管理風(fēng)險
（二）來自商業(yè)銀行外部的風(fēng)險
1、國家風(fēng)險
國家風(fēng)險是指由于外部不可控的市場環(huán)境影響，主要指的是商業(yè)銀行將金融服務(wù)外包給國外的外包商，一旦外包商所在國的經(jīng)濟(jì)、政治、法律等環(huán)境發(fā)生變化，勢必會導(dǎo)致商業(yè)銀行在決策、交易過程中產(chǎn)生風(fēng)險，從而使商業(yè)銀行的利益受到損害。
2、市場風(fēng)險
市場風(fēng)險是指外包商在外包市場中由于環(huán)境的變化、市場結(jié)構(gòu)的改變或是整個市場的利潤空間的改變而引發(fā)的風(fēng)險。例如外包服務(wù)商由于技術(shù)的創(chuàng)新，也就具備了和商業(yè)銀行討價還價的資本，商業(yè)銀行的成本上升。
3、技術(shù)風(fēng)險
由于科技的不斷進(jìn)步，外包商必須致力于技術(shù)創(chuàng)新，但一旦技術(shù)得到創(chuàng)新，外包商將會用其代替以往的技術(shù)，勢必會造成資源的浪費。但信息技術(shù)已經(jīng)潛入金融機(jī)構(gòu)的各個領(lǐng)域，兩者必不可分。
4、信用風(fēng)險
信用風(fēng)險主要是指外包商由于一些不可控的因素而不愿或者不能按照合同履行義務(wù)，由此而引發(fā)了違約風(fēng)險，直接導(dǎo)致商業(yè)銀行的外包業(yè)務(wù)的停滯。
四、商業(yè)銀行金融服務(wù)外包風(fēng)險度量
（一）風(fēng)險矩陣法
在識別商業(yè)銀行金融服務(wù)外包中的風(fēng)險之后，需要對風(fēng)險的大小進(jìn)行評估。這就需要首先對金融服務(wù)外包過程中的出現(xiàn)的風(fēng)險事件進(jìn)行分析，對出現(xiàn)的風(fēng)險評估其等級以及發(fā)生的概率，當(dāng)確定風(fēng)險等級R和風(fēng)險概率P之后，RP得出風(fēng)險等級量化值。首先我們對風(fēng)險等級進(jìn)行解釋說明，如圖4.1：
外包風(fēng)險影響等級及解釋說明
確定了五個風(fēng)險等級，隨之需要分析風(fēng)險發(fā)生的概率，我們將外包風(fēng)險發(fā)生的概率P分為五個區(qū)間，（0 ，10%），（11%，40%），（41% ，60%），（61% ，90%）和（91% ，100%），概率區(qū)間及其解釋說明如圖4.2：
外包發(fā)生風(fēng)險概率的解釋說明
當(dāng)確定風(fēng)險等級R和風(fēng)險概率P之后，RP便是風(fēng)險等級量化值，風(fēng)險評價對照表如下4.3：
風(fēng)險等級量化值對照表
當(dāng)商業(yè)銀行在外包過程中出現(xiàn)風(fēng)險事件時，由相關(guān)專家先估算出風(fēng)險等級以及風(fēng)險發(fā)生的概率，然后對照上述列表確定風(fēng)險的大小，及時采取措施將風(fēng)險降為最低。但風(fēng)險矩陣法有其自身局限性，它可以評估單個風(fēng)險事件的風(fēng)險卻不能評估出銀行外包的整體風(fēng)險。
五、商業(yè)銀行金融服務(wù)外包風(fēng)險管理的策略
商業(yè)銀行必須加強(qiáng)風(fēng)險意識，加強(qiáng)內(nèi)外部的監(jiān)管和建立風(fēng)險管理系統(tǒng)。不僅如此，政府也應(yīng)對金融服務(wù)外包充分的重視，采取積極有效的風(fēng)險管理策略，消除風(fēng)險或者是風(fēng)險降到最低，使銀行業(yè)健康有序地發(fā)展。
（一）識別最合適的金融服務(wù)外包業(yè)務(wù)
在尋找最適合的金融服務(wù)外包之前，商業(yè)銀行需要對自身核心競爭力及核心產(chǎn)品有全面的了解。商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自身現(xiàn)狀、充分考慮外部環(huán)境尤其是自身的信息安全的情況下做出金融服務(wù)外包決策。
（二）慎重選擇外包服務(wù)商以及建立外包商評估制度
慎重選擇外包商是商業(yè)銀行實施金融服務(wù)外包業(yè)務(wù)的第一步，關(guān)乎外包活動的成敗，因此外包商的選擇至關(guān)重要。商業(yè)銀行管理層應(yīng)結(jié)合自身外包需求，充分考察市場對外包商的聲譽(yù)、業(yè)務(wù)水平以及管理水平等方便進(jìn)行評級，做出最優(yōu)的外包商。
（三）建立和完善相關(guān)的法律法規(guī)
商業(yè)銀行在外包過程中需要將部分信息提供給外包商使用，這時銀行的商業(yè)機(jī)密和重要信息可能就被外包商泄露給競爭對手，這樣商業(yè)銀行將面臨知識產(chǎn)權(quán)糾紛，我國相關(guān)法律部門應(yīng)建立健全相關(guān)的法律法規(guī)，對商業(yè)銀行信息保密事項做出嚴(yán)格的規(guī)定。
六、結(jié)論
隨著金融業(yè)競爭愈演愈烈，商業(yè)銀行需要不斷創(chuàng)新以提升自身競爭力，金融服務(wù)外包作為一種增強(qiáng)競爭力和增加效益的有效工具，越來越多的商業(yè)銀行也都開始了不同程度的金融服務(wù)外包，雖然銀行自身也對外包的風(fēng)險做了或多或少的防范，但總體來說銀行的風(fēng)險管理還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。在運(yùn)用這樣一種有效工具時應(yīng)注意防范風(fēng)險，商業(yè)銀行需要通過內(nèi)部治理和外部監(jiān)管實現(xiàn)風(fēng)險管理，這就需要商業(yè)銀行和國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的共同努力，降低外包風(fēng)險，使銀行業(yè)健康有序地發(fā)展。
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