時間：2023-03-13 11:24:24
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為了解同業(yè)存款利率、票據(jù)貼現(xiàn)利率和貸款利率定價中參考Shibor的程度，判斷Shibor對同業(yè)存款、貼現(xiàn)和貸款等銀行主要金融產(chǎn)品定價的市場基準(zhǔn)性。本文擬通過協(xié)整檢驗和誤差修正模型對上述利率與Shibor的長期均衡關(guān)系進行實證。
（一）變量的選取本文分別選取了我國金融機構(gòu)1個月以內(nèi)同業(yè)存款加權(quán)平均利率、貼現(xiàn)加權(quán)平均利率和一年期貸款加權(quán)平均利率作為我國同業(yè)存款利率、貼現(xiàn)利率和貸款利率的代表性指標(biāo)，數(shù)據(jù)來自中國人民銀行，分別選取了1個月期Shibor、3個月期Shibor和一年期Shibor的月度平均報價作為Shibor的代表性指標(biāo)。期限的選擇主要基于金融機構(gòu)定價時參考相應(yīng)期限檔次Shibor的實際操作考慮，Shibor相關(guān)數(shù)據(jù)由上海銀行間同業(yè)拆放利率網(wǎng)（www．Shibor．org）公布的數(shù)據(jù)整理得到。選取了2008年1月至2012年4月各指標(biāo)的月度數(shù)據(jù)?？紤]到目前我國金融機構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率在貸款利率定價中尚處于重要的指導(dǎo)地位，本文也對兩者的關(guān)系進行了考察，以進行比較分析，指標(biāo)選取情況見表1。
（二）趨勢圖分析由每組變量的線性趨勢圖可以看到，同業(yè)存款利率與Shibor走勢基本一致，尤其是2008年下半年以來，Shibor對同業(yè)存款利率的基準(zhǔn)性明顯增強，利率走勢呈現(xiàn)高度一致性；貼現(xiàn)利率與3個月期Shibor走勢基本一致，尤其是2008年下半年至2011年上半年，兩者利率走勢呈現(xiàn)高度一致性，但2011年下半年貼現(xiàn)利率出現(xiàn)飆升的現(xiàn)象，主要受資金供求影響；一年期貸款利率與一年期Shibor走勢大體相似，但一致性較差，長期均衡關(guān)系不明顯，一年期貸款利率與一年期貸款基準(zhǔn)利率走勢的一致性強于同一年期Shibor的走勢。
（三）單位根檢驗大多數(shù)經(jīng)濟時間序列是非平穩(wěn)的。如果直接將時間序列作回歸分析，則可能造成“偽回歸”。為避免偽回歸，需要對變量進行單位根以及協(xié)整性檢驗，本文利用Dickey和Fuller提出的ADF檢驗法對各變量進行單位根檢驗，目的在于確定序列是否差分平穩(wěn)。由表2可知，各變量序列單位根檢驗結(jié)果中，ADF統(tǒng)計量的值均大于各檢驗水平下的臨界值，因此不能拒絕有一個單位根的零假設(shè)，各變量的時間序列均為非平穩(wěn)序列。再對各變量序列的一次差分項進行單位根檢驗，結(jié)果顯示，在5％的顯著性水平下，OYSHIBOR的一次差分序列ADF統(tǒng)計量的值小于臨界值，在1％的顯著性水平下，其余各序列的一次差分序列ADF統(tǒng)計量的值均小于臨界值，從而拒絕有一個單位根的零假設(shè)，表明各變量的差分序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列，且各序列均為I（1）。
（四）協(xié)整檢驗如果兩個非穩(wěn)定的時間序列X和Y，它們的線性組合是平穩(wěn)的，則稱變量X與Y是協(xié)整的（cointegrated），兩變量序列有協(xié)整關(guān)系存在。協(xié)整的經(jīng)濟意義在于變量雖然具有各自的長期波動規(guī)律，但如果兩變量是協(xié)整的，那么它們之間存在著一個長期穩(wěn)定的“均衡”關(guān)系。只有當(dāng)兩變量的單整階數(shù)相同時，才可能協(xié)整，根據(jù)前面的ADF檢驗，各指標(biāo)均屬于一階單整序列，所以可能存在協(xié)整關(guān)系。協(xié)整檢驗的方法主要有兩種，一是基于回歸殘差的E－G兩步法協(xié)整檢驗，另一種是基于回歸系數(shù)的Johansen協(xié)整檢驗，本文采用后一種方法。在不存在協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)下，若跡統(tǒng)計量（Tracestatistic）的值大于5％顯著性水平下的臨界值，則表明原假設(shè)不成立，即兩變量之間存在協(xié)整關(guān)系。協(xié)整檢驗結(jié)果顯示，1個月以內(nèi)同業(yè)存款利率與1個月期Shibor存在協(xié)整關(guān)系，貼現(xiàn)利率與3個月期Shibor存在協(xié)整關(guān)系，一年期貸款利率與一年期Shibor不存在協(xié)整關(guān)系，而一年期貸款利率與一年期貸款基準(zhǔn)利率之間存在協(xié)整關(guān)系。利用2008年1月至2012年4月我國的同業(yè)存款利率、貼現(xiàn)利率、貸款利率和Shibor利率進行的協(xié)整檢驗結(jié)果表明，經(jīng)過五年多的培育，Shibor在貨幣市場利率中的基準(zhǔn)性已經(jīng)確立，我國金融機構(gòu)同業(yè)存款和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)已經(jīng)實現(xiàn)了以Shibor為基準(zhǔn)的定價方式，同業(yè)存款利率和貼現(xiàn)利率同Shibor走勢存在長期均衡關(guān)系，且這種長期均衡關(guān)系和短期動態(tài)調(diào)整關(guān)系可以通過誤差修正模型進行描述。而一年期貸款利率和一年期Shibor不存在長期均衡關(guān)系，Shibor對貸款利率定價的基準(zhǔn)性不明顯。實際上，雖然我國利率市場化逐步推進，但存貸款利率尚未完全放開，貸款利率更多的是參照人民銀行公布的金融機構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率而不是Shibor。
（五）基于誤差修正模型的利率形成機制分析誤差修正模型（errorcorrectionmodel，ECM）是一種具有特定形式的計量經(jīng)濟模型。其基本思路是，若變量間存在協(xié)整關(guān)系，即表明這些變量間存在著長期穩(wěn)定關(guān)系，而這種長期穩(wěn)定的關(guān)系是在短期動態(tài)過程的不斷調(diào)整下得以維持。在兩變量存在靜態(tài)長期均衡關(guān)系時，誤差修正模型可以通過E－G兩步法進行估計，若數(shù)據(jù)生成過程是動態(tài)的，則最好通過構(gòu)建自回歸分布滯后模型（ADL），得出估計參數(shù)，再變換成誤差修正模型形式的方法，進行變量長期均衡關(guān)系和短期動態(tài)調(diào)整過程的分析。誤差項Yt－1－α0－α1Xt－1表示Y上期對均衡值的偏離，β1表示X當(dāng)期的變化對Y當(dāng)期變化的影響程度；λ為誤差修正系數(shù)，表示本期對上期偏離的修正程度。本文主要利用自回歸分布滯后模型，得出誤差修正模型，以考察我國主要金融產(chǎn)品利率與shibor的長期均衡關(guān)系和短期動態(tài)調(diào)整過程，亦即以shibor為基準(zhǔn)的利率形成機制。1．以Shibor為基準(zhǔn)的同業(yè)存款利率形成機制首先構(gòu)建TYCKLL同MSHIBOR的自回歸分布滯后模型：可以看出，模型的R2＝0．979，擬合程度良好，DW值為2．225，不存在自相關(guān)問題，除常數(shù)項外，各變量的系數(shù)都很顯著，說明模型設(shè)定比較理想。誤差修正模型顯示，同業(yè)存款利率的短期變化來自兩部分，第一部分來源于當(dāng)期1個月期Shibor的變化，1個月期Shibor每提高一個基點，同業(yè)存款利率提高0．8927個基點；第二部分來源于對上期偏差的調(diào)整，本期對上期偏離的動態(tài)調(diào)整速度為－0．4294，即上期偏差的42．94％在本期得到糾正；得出1個月以內(nèi)同業(yè)存款利率與1個月期Shibor利率存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。同業(yè)存款利率圍繞均衡值波動，但不會偏離均衡值太遠，基本在20個基點以內(nèi)。2012年5月，1個月期Shibor月度平均報價為3．3712％，利用上述誤差修正模型預(yù)測出當(dāng)月我國金融機構(gòu)1個月期同業(yè)存款加權(quán)平均利率為3．22％，與實際值3．17％僅差5個基點。進一步證實同業(yè)存款利率已經(jīng)實現(xiàn)了以Shibor為基準(zhǔn)的定價方式。2．以Shibor為基準(zhǔn)的貼現(xiàn)利率形成機制考慮到2011年下半年為應(yīng)對CPI的持續(xù)高攀，國家宏觀調(diào)控政策適度從緊，使得銀行體系流動性和信貸規(guī)模緊張，企業(yè)貸款難度增大，票據(jù)融資需求大幅增加，貼現(xiàn)利率出現(xiàn)攀升，為剔除特殊因素影響，本文僅對2008年1月至2011年6月的樣本數(shù)據(jù)估計模型，最后通過預(yù)測的方式，判斷2011年下半年至2012年4月貼現(xiàn)利率偏離均衡值的程度。模型的R2＝0．975，擬合程度很高，DW值為1．924，不存在自相關(guān)，各變量的系數(shù)都很顯著，模型較為理想。由誤差修正模型看以看出，貼現(xiàn)利率的短期變化來自兩部分，第一部分來源于當(dāng)期3個月期Shibor的變化，3個月期Shibor每提高一個基點，貼現(xiàn)利率提高1．02個基點；第二部分來源于對上期偏差的調(diào)整，本期對上期偏離的動態(tài)調(diào)整速度為－0．2，即上期偏差的20％在本期得到糾正；得出貼現(xiàn)利率與3個月期Shibor利率存在長期均衡關(guān)系：貼現(xiàn)利率圍繞均衡值波動，但不會偏離均衡值太遠。由此我們可以得出結(jié)論，目前我國金融機構(gòu)的貼現(xiàn)利率已經(jīng)實現(xiàn)了以Shibor為基準(zhǔn)的定價方式。圖7是實際值與利用上述模型做出的擬合值之間的偏差，可以看出，2011年下半年明顯超出了正常波動范圍，最高達到三個百分點，又于2011年底返回正常波動范圍，這也說明，在兩變量存在長期均衡關(guān)系時，實際值與均衡值的大幅度偏離不可持續(xù)。3．Shibor對貸款利率形成機制的影響分析考慮到貸款利率與Shibor不存在協(xié)整關(guān)系，本文僅通過自回歸分布滯后模型考察貸款利率的動態(tài)變化過程和Shibor對其影響的大小，而不作ECM模型變換。4．以貸款基準(zhǔn)利率為基準(zhǔn)的貸款利率形成機制根據(jù)協(xié)整檢驗結(jié)果，一年期貸款加權(quán)平均利率和一年期貸款基準(zhǔn)利率存在協(xié)整關(guān)系，即兩者具有長期均衡關(guān)系，同樣構(gòu)建兩變量的ADL（1，1）模型，由于常數(shù)項不顯著，故將常數(shù)項剔除后，再進行估計，得出如下估計結(jié)果。由誤差修正模型看以看出，一年期貸款加權(quán)平均利率的短期變化來自兩部分，一部分來源于當(dāng)期貸款基準(zhǔn)利率的變化，一年期貸款基準(zhǔn)利率每提高一個基點，貸款利率提高1．213個基點；另一部分來源于對上期偏差的調(diào)整，本期對上期偏離的動態(tài)調(diào)整速度為－0．5062，即上期偏差的50．62％在本期得到糾正；得出一年貸款利率與貸款基準(zhǔn)利率存在長期均衡關(guān)系。貸款利率圍繞均衡值波動，但不會偏離均衡值太遠。2012年6月8日，存貸款利率浮動區(qū)間進一步擴大，但尚有存款利率不得高于基準(zhǔn)利率的1．1倍，貸款利率下限不低于基準(zhǔn)利率的0．8倍上下限利率管制，雖然各商業(yè)銀行貸款利率上限已經(jīng)放開，定價自不斷增強，定價能力逐步提升，但由于長期形成的對基準(zhǔn)利率的依賴性，商業(yè)銀行仍將貸款基準(zhǔn)利率作為貸款定價的主要參考利率。目前，我國商業(yè)銀行現(xiàn)行的貸款定價基本上都是在中央銀行公布的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上，根據(jù)每筆貸款的具體情況，確定浮動水平，浮動水平根據(jù)貸款行業(yè)、客戶信用、抵押擔(dān)保方式、金額大小、期限長短、客戶貢獻度、市場情況等因素確定。
二、結(jié)論及建議
關(guān)鍵詞：端口限速，P2P，端口隔離
目前，濰坊市網(wǎng)吧數(shù)量及帶寬需求不斷增長，對于運營網(wǎng)絡(luò)帶寬占用很大，同時基于競爭壓力，網(wǎng)吧接入費用逐步走低，因此，將網(wǎng)吧的接入的帶寬進行相應(yīng)的限制，同時根據(jù)不同的網(wǎng)吧規(guī)模建議不同的接入帶寬，采取不同的收費標(biāo)準(zhǔn)，一方面既能有效地保護運營網(wǎng)流量不被過多占用，另一方面也能提高網(wǎng)吧接入的ARPU值。博士論文，端口隔離。
根據(jù)相關(guān)的要求，提出并實施了相應(yīng)的限速分級收費的解決方案。
一、用戶端現(xiàn)狀
隨著網(wǎng)吧行業(yè)的不斷發(fā)展，網(wǎng)吧的接入方式、運營模式和網(wǎng)吧規(guī)模等都在發(fā)生著日新月異的變化，尤其是隨著網(wǎng)民視野的開闊，興趣的轉(zhuǎn)移，他們的需求不斷提高，VOD點播、在線電影、視頻聊天、網(wǎng)絡(luò)游戲等網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的增多對網(wǎng)絡(luò)的速度和穩(wěn)定性提出了越來越高的要求，對整個運營網(wǎng)絡(luò)的帶寬占用非常大。
而且對于整個網(wǎng)吧的接入通過百兆接口接入到網(wǎng)絡(luò)中后并沒有進行有效的帶寬管理，使得網(wǎng)吧在帶寬使用上沒有限制。
二、網(wǎng)吧接入需求
1.隨著網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容的進一步繁雜，尤其是網(wǎng)吧中游戲、電影、音樂、娛樂、P2P資源對帶寬的要求越來越高
2.網(wǎng)吧耗費的帶寬資源在逐漸升高，運營商也時刻感覺到成本壓力。對網(wǎng)吧接入的帶寬進行限速
3.網(wǎng)吧的規(guī)模的不同以及網(wǎng)吧在營銷定位上的不同，對于選擇接入的帶寬需求不同
4.目前整個地市的網(wǎng)吧數(shù)量眾多，一方面既要實現(xiàn)統(tǒng)一的資費標(biāo)準(zhǔn)，另一方面又要確保投資的適度
三、解決方案
由于目前整個接入系統(tǒng)的設(shè)備對于帶寬的限速不支持，因此需要對該設(shè)備進行更換，考慮到整個投入費用較高，因此采用了在局端增加瑞斯康達公司ISCOM28系列交換機，該交換機可支持基于VLAN的限速，通過該功能對于不同的網(wǎng)吧（VLAN）可進行不同速率的限制。博士論文，端口隔離。博士論文，端口隔離。
如下圖一，
圖一
方案優(yōu)點
1、 可以有效的對現(xiàn)有網(wǎng)吧接入用戶實現(xiàn)帶寬限速，防止網(wǎng)吧將接入的100M帶寬整個用滿。博士論文，端口隔離。
2、 由于每一個網(wǎng)吧用戶所屬于的VLAN不同，因此可以對不同網(wǎng)吧的用戶實現(xiàn)不同的帶寬速率，從而實現(xiàn)占用帶寬大的用戶交費多，帶寬占用小的客戶交費少，靈活制定市場策略。
3、 該方案僅需更換或新添局端的設(shè)備，使得投資改造最小，另一種實現(xiàn)用戶限速的方法就是將末端接入網(wǎng)吧的大量接入設(shè)備更換為支持端口隔離功能，因此整個投資成本較高， 而且后期無法支撐基于業(yè)務(wù)保障不同的帶寬。博士論文，端口隔離。博士論文，端口隔離。（如后圖二）
4、 對于后期的網(wǎng)絡(luò)擴展支持好，如后期用戶業(yè)務(wù)應(yīng)用劃分更細致時，可根據(jù)不同的業(yè)務(wù)限制不同的帶寬。如某網(wǎng)吧需要10M帶寬， 其中視頻僅占2M。通過不同的VLAN信息可以進行不同速率的限制。
圖二
中國人民銀行金融研究所博士后科研流動站成立于2001年，是我國金融界第一家博士后科研流動站，在人力資源和社會保障部、全國博士后管理委員會組織的2015年度博士后綜合評估中獲得優(yōu)秀等級。流動站基本指導(dǎo)思想是：以服務(wù)于中國人民銀行基本職能和中心工作為宗旨，尊重知識，尊重人才，創(chuàng)造學(xué)術(shù)民主、思想活躍的科研氛圍，鼓勵求真務(wù)實、開拓創(chuàng)新的工作精神，發(fā)揚理論扎實、服務(wù)實踐的業(yè)務(wù)作風(fēng)，成為中國金融界最前沿的理論研究和培養(yǎng)最高素質(zhì)學(xué)術(shù)人才的基地。
中國人民銀行金融研究所博士后科研流動站現(xiàn)面向國內(nèi)外招聘博士后研究人員。熱忱歡迎符合申請條件、有志于中央銀行金融研究工作的博士畢業(yè)生來流動站從事研究工作。
一、中國人民銀行金融研究所博士后科研流動站學(xué)術(shù)委員會
學(xué)術(shù)顧問：中國金融學(xué)會名譽會長、中國人民大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師黃達
中國金融學(xué)會學(xué)術(shù)顧問、博士生導(dǎo)師劉鴻儒
主任委員：周小川
委員（按姓氏筆畫為序）：卜永祥、馬駿、馬德倫、王宇、王信、王華慶、朱民、劉士余、劉萍、孫國峰、紀(jì)志宏、紀(jì)敏、杜金富、李東榮、李若谷、李波、吳曉靈、張曉慧、張濤、*華、張雪春、陸磊、陳雨露、邵伏軍、范一飛、易綱、易誠、周誠君、金中夏、金犖、金鵬輝、胡懷邦、胡曉煉、姜建清、宣昌能、姚前、郭樹清、徐忠、葛華勇、焦瑾璞、謝平、潘功勝、穆懷朋
二、申請條件
1、遵紀(jì)守法，品行端正，無違法違紀(jì)等不良記錄；
2、新近獲得博士學(xué)位，或即將獲得博士學(xué)位的應(yīng)屆博士研究生，年齡在35周歲以下，身體健康；
3、具備全脫產(chǎn)從事博士后研究工作的條件；
4、具備完成博士后研究工作的專業(yè)能力和敬業(yè)精神。
三、研究方向
1、中國儲蓄率的變動趨勢及其對宏觀經(jīng)濟的影響；
2、居民資產(chǎn)負債表的變化及其對金融體系的影響；
3、人口老齡化與金融體系的演變；
4、養(yǎng)老保險體系與金融改革；
5、醫(yī)療保險體系與金融改革；
6、金融與財政的關(guān)系；
7、財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)的國際經(jīng)驗比較；
8、政府間財政體制改革與地方政府債務(wù)可持續(xù)性研究；
9、貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架；
10.法律體系與金融體系的關(guān)系。
四、申請材料
1、博士后申請表和報名登記表；
2、兩位相關(guān)學(xué)科博士生導(dǎo)師或相當(dāng)水平專家的推薦信；
3、博士后研究計劃書（請根據(jù)上列研究方向確定具體選題和研究切入點，計劃書格式不限，至少應(yīng)包括研究目的與意義、研究方法與內(nèi)容框架、研究創(chuàng)新之處等內(nèi)容，不超過5000字）；
4、博士研究生畢業(yè)證書和學(xué)位證書復(fù)印件（應(yīng)屆畢業(yè)生需提供畢業(yè)生推薦表復(fù)印件）；國外獲得博士學(xué)位的留學(xué)人員，需提交由我國駐外使（領(lǐng)）館出具的留學(xué)回國人員證明和教育部出具的博士學(xué)位認定證明；
5、博士學(xué)位論文和三篇學(xué)術(shù)代表作（如應(yīng)屆畢業(yè)生博士論文尚未完成，應(yīng)提供博士論文初稿或開題報告）；
6、身份證正反兩面復(fù)印件、個人近期免冠1寸照片2張。
五、其他事項
1、申請人請在2018年3月25日前，將以上申請材料郵寄至我站（請用EMS或平信），并將《博士后申請表》、《報名登記表》、《博士后研究計劃書》、1寸照片的電子版發(fā)至指定郵箱。申請材料，恕不退還。
2、我站將根據(jù)申請人提交的申請材料統(tǒng)一組織面試，擇優(yōu)錄取。面試重在考察申請人的綜合素質(zhì)、專業(yè)基礎(chǔ)和研究能力。面試時間另行通知。
六、聯(lián)系方式
地址：北京市西城區(qū)金融大街33號通泰大廈A座
拿反腐來說，德國前總統(tǒng)伍爾夫的經(jīng)歷最典型。2010年走進望景宮的“帥哥”伍爾夫曾是德國歷史上最年輕的總統(tǒng)，當(dāng)了不到兩年就被指靠關(guān)系獲得優(yōu)惠房貸而黯然辭職，成為德國戰(zhàn)后任期最短的總統(tǒng)。這還不算，不久伍爾夫被第二任妻子趕出家門。去年11月14日，因涉嫌受賄753.9歐元（賓館房費），伍爾夫在漢諾威地方法院接受審判，成為德國歷史上第一位坐到被告席的前總統(tǒng)。
做官先做人，品行是德國做官的“硬杠杠”。典型的案例是3年前國防部長古滕貝格因博士論文抄襲而辭職一事。古滕貝格僅僅因為博士論文“未充分交代引用來源”，而被迫放棄博士頭銜。古滕貝格時年39歲，風(fēng)度翩翩，人氣極高，被譽為“政治超級新星”，很有可能成為默克爾的接班人，但面對一邊倒的民意壓力，他不得不辭職，搭上的可能還有其政治生命。
德國人對官員有著近乎“潔癖”式的要求，與整體社會風(fēng)氣有關(guān)。無事還要生非的媒體對官員的一舉一動步步緊盯，民眾更是“同仇敵愾”。伍爾夫涉嫌違規(guī)爆出后，德國媒體窮追猛打，一些民眾甚至到總統(tǒng)府前“舉鞋”抗議。抄襲案中，古滕貝格被送上“谷歌貝格”之綽號，民眾還順勢掀起揭官員學(xué)術(shù)老底的熱潮，時任歐洲議會副議長西爾瓦娜?科赫-梅林就因此“中招”而辭職。
有德還要有才。在德國，官員應(yīng)對稍有不力，輿論監(jiān)督的“唾沫星”馬上飛起來。記得總理默克爾在全球金融危機爆發(fā)之初曾按兵不動，結(jié)果“不作為”的說法馬上鋪天蓋地，逼得“鐵娘子”不得不高調(diào)開會宣布新舉措。
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18. 會計學(xué)本科專業(yè)核心課程建設(shè):突圍之路
19.銳意進取 碩果累累——記中國最年輕的會計博士生導(dǎo)師張為國教授
20.從兩篇“百優(yōu)”論文多維透視我國會計學(xué)博士生的培養(yǎng)質(zhì)量
21.孜孜不倦,上下求索——記廈門大學(xué)管理學(xué)院曲曉輝教授
22.中美會計學(xué)博士生培養(yǎng)比較研究
23.近5年我國會計學(xué)研究熱點可視化分析
24.高校會計學(xué)專業(yè)課程體系改革的思考
25.新建本科院校會計學(xué)專業(yè)應(yīng)用型人才培養(yǎng)模式研究
26.論會計學(xué)實踐教學(xué)體系的再構(gòu)建
27.會計學(xué)專業(yè)教學(xué)理念的探討
28.應(yīng)用型本科人才培養(yǎng)模式下非會計專業(yè)會計學(xué)差異化教學(xué)改革探討
29.新形勢下會計學(xué)專業(yè)本科人才培養(yǎng)模式研究
30.國外本科會計學(xué)專業(yè)實踐教學(xué)模式及啟示
31.高校會計學(xué)專業(yè)實踐教學(xué)改革
32.會計學(xué)實驗課程創(chuàng)新的探討
33.管理型會計人才培養(yǎng)的實驗教學(xué)探索與實踐——以安徽大學(xué)會計學(xué)專業(yè)為例
34.2001～2010年會計學(xué)碩士論文選題內(nèi)容與方法分析
35.本科會計學(xué)專業(yè)實踐教學(xué)經(jīng)驗總結(jié)
36.會計學(xué)碩士培養(yǎng)路在何方——我國會計學(xué)碩士培養(yǎng)調(diào)查報告
37.工科院校會計學(xué)特色專業(yè)建設(shè)的研究
38.工科院校會計學(xué)特色專業(yè)建設(shè)的研究
39.高校會計學(xué)專業(yè)校企“無縫”鏈接的應(yīng)用型人才培養(yǎng)模式的研究
40.從會計學(xué)總體層面探討會計學(xué)的發(fā)展
41.基于通識教育理念的“會計學(xué)”課程教學(xué)模式創(chuàng)新
42.會計學(xué)專業(yè)人才培養(yǎng)供需差距的實證研究——以天津市為例
43.會計學(xué)的學(xué)科屬性:管理學(xué)還是經(jīng)濟學(xué)?
44.需求多樣化下非會計專業(yè)本科會計學(xué)教學(xué)改革探索
45.會計學(xué)的倫理訴求:方法論視角
46.大學(xué)非會計專業(yè)會計學(xué)課程教學(xué)研究
47.本科會計學(xué)課程教學(xué)改革的對策建議
48.論一般本科院校會計學(xué)專業(yè)人才的培養(yǎng)目標(biāo)
49.構(gòu)建環(huán)境會計學(xué)的理論框架
50.論會計學(xué)與經(jīng)濟學(xué)的關(guān)系——兼談會計學(xué)科的發(fā)展
51.會計學(xué)專業(yè)學(xué)術(shù)梯度建設(shè)的策略研究
52.關(guān)于高級財務(wù)會計學(xué)教學(xué)內(nèi)容與教學(xué)方法的探討
53.非會計學(xué)專業(yè)會計學(xué)課程教學(xué)需求分析
54.“價值”是會計學(xué)的邏輯起點
55.高校會計學(xué)專業(yè)課程改革:挑戰(zhàn)與應(yīng)對
56.基于CDIO理念的會計學(xué)專業(yè)教育改革探索
57.會計學(xué)的發(fā)展趨勢以及面對的問題研究
58.會計學(xué)專業(yè)“稅法”課程教學(xué)改革思路
59.經(jīng)管類非會計專業(yè)《會計學(xué)》課程建設(shè)與改革研究——基于管理學(xué)院《會計學(xué)》平臺課程的教學(xué)實踐
60.會計學(xué)專業(yè)應(yīng)用型人才培養(yǎng)的現(xiàn)狀及模式優(yōu)化
61.會計學(xué)國家特色專業(yè)實踐教學(xué)改革思考——以嘉興學(xué)院會計學(xué)專業(yè)為例
62.會計學(xué)專業(yè)實踐教學(xué)的創(chuàng)新
63.會計學(xué)專業(yè)人才培養(yǎng)的研究與實踐
64.會計學(xué)專業(yè)創(chuàng)新人才培養(yǎng)方案和課程體系的構(gòu)建——基于新建地方應(yīng)用型本科院校
65.非會計專業(yè)會計學(xué)教學(xué)現(xiàn)狀分析及改革設(shè)想——基于華中農(nóng)業(yè)大學(xué)的實證研究
66.關(guān)于法學(xué)與會計學(xué)的跨學(xué)科人才培養(yǎng)研究——兼論法務(wù)會計人才培養(yǎng)模式的構(gòu)建
67.會計學(xué)本科專業(yè)建設(shè)思考——基于國家標(biāo)準(zhǔn)與國際認證標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)向
68.案例教學(xué)在會計學(xué)課程中的運用研究
69.結(jié)構(gòu)化研討方式在MBA《會計學(xué)》教學(xué)中的應(yīng)用
70.對新形勢下會計學(xué)專業(yè)碩士研究生培養(yǎng)的思考
71.稅制改革背景下會計學(xué)專業(yè)稅法教學(xué)存在的問題及對策
72.高等院校非會計專業(yè)會計學(xué)課程教學(xué)改革研究
73.非會計專業(yè)會計學(xué)課程教學(xué)若干問題探討
74.中國會計學(xué)博士點培養(yǎng)方案調(diào)查與評價
75.財務(wù)管理專業(yè)特色探討——與會計學(xué)、金融學(xué)專業(yè)的比較
76.會計學(xué)研究的方法論比較
77.高?！皶媽W(xué)”課程實驗教學(xué)現(xiàn)狀、問題、對策——基于問卷調(diào)查的取證
78.論會計學(xué)的雙重學(xué)科屬性
79.經(jīng)濟管理類非會計專業(yè)《會計學(xué)》課程教學(xué)探討
80.會計學(xué)專業(yè)人才培養(yǎng)模式改革研究與實踐
81.會計學(xué)專業(yè)雙學(xué)位人才培養(yǎng)的缺陷與對策研究
82.基于職業(yè)能力的會計學(xué)專業(yè)實踐教學(xué)體系完善研究
83.成本會計學(xué)和管理會計學(xué)的未來展望
84.會計學(xué)特色專業(yè)建設(shè)探討與構(gòu)想——以九江學(xué)院會計學(xué)院為例
85.會計學(xué)專業(yè)應(yīng)用型人才培養(yǎng)模式的探索
86.論會計市場對會計學(xué)發(fā)展的影響
87.會計學(xué)研究的方法論比較
88.應(yīng)用型本科院校會計學(xué)專業(yè)實踐教學(xué)體系建設(shè)——以遼寧對外經(jīng)貿(mào)學(xué)院會計學(xué)專業(yè)為例
89.我國會計學(xué)教材建設(shè)的優(yōu)化問題
90.會計發(fā)展的和諧:建立廣義會計學(xué)的探索
91.應(yīng)用型民辦本科院校會計學(xué)人才培養(yǎng)模式研究——以安徽省三本院校為例
92.基于多媒體輔助的會計學(xué)情境教學(xué)法設(shè)計
93.《基礎(chǔ)會計學(xué)》教學(xué)方法探討
94.非會計學(xué)專業(yè)《會計學(xué)》課程教學(xué)改革探討
95.會計學(xué)專業(yè)學(xué)生人格特征分析及教學(xué)對策研究——以蘇州理工學(xué)院為例
96.高校教育成本研究的會計學(xué)屬性
97.MBA會計學(xué)課程建設(shè)探討
98.論會計學(xué)兩大部類
99.MBA會計學(xué)課程教學(xué)面臨的六大矛盾分析
100.對高級會計學(xué)研究范疇界定的思考
101.經(jīng)濟類(非會計學(xué))專業(yè)會計與財務(wù)知識模塊教學(xué)改革研究——基于襄樊經(jīng)濟學(xué)院的實踐
102.產(chǎn)權(quán)會計學(xué)論綱
103.基于就業(yè)能力提升的會計學(xué)專業(yè)實踐教學(xué)模式探索
104.非會計專業(yè)“會計學(xué)”課程教學(xué)的質(zhì)量優(yōu)化
105.中外會計學(xué)碩士研究生培養(yǎng)模式研究
106.基于核心能力的會計學(xué)專業(yè)課程體系設(shè)計與實踐
107.以就業(yè)為導(dǎo)向的會計學(xué)專業(yè)人才培養(yǎng)問題與對策——以河北農(nóng)業(yè)大學(xué)現(xiàn)代科技學(xué)院為例
108.工科院校會計學(xué)特色專業(yè)建設(shè)的思考
109.潘序倫會計學(xué)教材特點初探
110.基于ERP平臺的會計學(xué)實驗設(shè)計
111.會計學(xué)與財務(wù)管理專業(yè)特色教學(xué)研究與實踐
112.論會計學(xué)的職業(yè)特色及高職會計學(xué)教師知識結(jié)構(gòu)的優(yōu)化
113.高校非會計專業(yè)會計學(xué)教材建設(shè)思考
114.強化會計學(xué)應(yīng)用性教學(xué)的思考
115.地方本科院校會計學(xué)特色專業(yè)建設(shè)探討
116.《會計學(xué)》課程教學(xué)改革與建設(shè)的實證研究
117.會計學(xué)本科專業(yè)實習(xí)實訓(xùn)課程教學(xué)改革研究——以廣西民族大學(xué)會計學(xué)專業(yè)為例
118.會計學(xué)創(chuàng)業(yè)教育的課程體系設(shè)置研究
119.會計學(xué)專業(yè)創(chuàng)業(yè)教育實踐教學(xué)研究
120.會計學(xué)專業(yè)實驗課的“點、線、面”教學(xué)法
121.美國會計學(xué)教育對我國的啟示——基于布里奇波特大學(xué)與銅陵學(xué)院的對比
122.會計學(xué)本科專業(yè)教學(xué)內(nèi)容與課程設(shè)置的探討
123.會計學(xué)專業(yè)本科生畢業(yè)論文的現(xiàn)狀、目標(biāo)與質(zhì)量控制
124.高校非會計專業(yè)會計學(xué)課程教學(xué)改革和方法研究
125.獨立學(xué)院(本科)會計學(xué)專業(yè)課雙語教學(xué)情況分析與對策研究
關(guān)鍵詞：高科技中小企業(yè) 信貸融資模式 風(fēng)險
西方經(jīng)濟學(xué)對信貸融資模式與風(fēng)險的研究
西方經(jīng)濟學(xué)分別以信息不對稱、生命周期、不完全合約等角度對信貸融資模式及風(fēng)險進行了研究。
（一）信息不對稱角度的研究
Masako Ueda（2004）從項目評估、篩選與所有權(quán)獨占角度的研究得出結(jié)論：信息不對稱和產(chǎn)權(quán)保護水平?jīng)Q定了企業(yè)選擇銀行融資還是風(fēng)險資本融資。產(chǎn)權(quán)保護越弱，信息不對稱越弱，企業(yè)越愿意選擇信貸融資。
Massimo G. Colombo（2006）研究了信貸市場的不完善程度，發(fā)現(xiàn)信貸融資金額偏小，而初創(chuàng)階段高科技公司的每一筆私人股權(quán)融資金額要比信貸融資金額大得多。高科技中小企業(yè)缺少抵押、擔(dān)保，巴塞爾協(xié)議II客觀上強制性地使銀行將這些初創(chuàng)公司定為高風(fēng)險級。銀行審查流程判斷公司業(yè)務(wù)計劃的完善程度和創(chuàng)業(yè)人員的能力，從而發(fā)放貸款。由于篩選和監(jiān)控高科技初創(chuàng)公司困難大，成本高，銀行就通過減少貸款金額來限制暴露的風(fēng)險頭寸。要改變這種狀況，除了要減少信息不對稱，如高科技初創(chuàng)公司的運營更加透明，創(chuàng)業(yè)項目的預(yù)篩選，不需要銀行面向高科技公司信貸風(fēng)險的積極態(tài)度等。
郭嘉（2004）指出，近30多年來，發(fā)達國家銀行為解決“信息不對稱”，創(chuàng)造了多種信貸評估技術(shù)（如信貸評分、抵押品價值分析和管理）、多種金融服務(wù)產(chǎn)品（如信貸承諾、應(yīng)收賬款融資）以及多種信貸風(fēng)險控制技術(shù)（如信貸配給、契約管理、期限管理、長期關(guān)系、信息共享、貸款定價）等。
謝沛善等（2009）認為關(guān)系型貸款有利于克服銀企之間的信息不對稱，降低銀行獲取企業(yè)信息的成本，提高獲取信息的質(zhì)量，從而達到降低貸款利率，提高貸款質(zhì)量的目的。
陳玉娟等（2009）在肯定抵押和擔(dān)保作用的前提下，提出了倡議：其一，知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、企業(yè)固定收益都可以質(zhì)押。其二，建立評級體系，獎勵守信單位，并懲罰失信單位。其三，建立科技交流平臺，利用現(xiàn)代交流工具降低交流成本，增加交流頻率。
仲玲（2006）研究科技型中小企業(yè)的融資理論與實踐時發(fā)現(xiàn)，科技型中小企業(yè)集群比一般分散的科技型中小企業(yè)具有眾多優(yōu)勢例如交易成本優(yōu)勢、外部經(jīng)濟優(yōu)勢等，特別是一定程度上減少了逆向選擇與道德風(fēng)險。
（二）不完全合約角度的研究
Jensen M C等（1976）指出，債務(wù)契約賦予債權(quán)人的特定權(quán)力將會產(chǎn)生成本，包括監(jiān)督成本、破產(chǎn)重組成本，以及機會成本等，人們可以通過契約的設(shè)計和履行降低成本，消化風(fēng)險。Ahgion P.等（1992）提出，控制權(quán)應(yīng)該分配給創(chuàng)業(yè)者，并且使用優(yōu)先股融資。目前這種觀點已經(jīng)演化成通過可轉(zhuǎn)換債券融資，以保證在融資的前一階段的控制權(quán)為創(chuàng)業(yè)者掌握，而同時又考慮到投資者的后期利益。
秦興俊等（2009）、謝濤（2009）將高科技創(chuàng)業(yè)形式分為三種，專利人不參與管理、專利人參與管理、專利人創(chuàng)業(yè)。不同的創(chuàng)業(yè)形式有著不同的契約安排，不同的契約安排影響著公司治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)家精神的發(fā)揮。
為了獲得外部資金的支配和使用權(quán)，企業(yè)家必須將一部分產(chǎn)權(quán)讓渡給外部投資者。企業(yè)家讓渡“剩余優(yōu)先索取權(quán)”和“贖回權(quán)”，留下了“最后剩余索取權(quán)”。而企業(yè)剩余索取權(quán)的實現(xiàn)與否最終要看控制權(quán)（決策控制權(quán)和經(jīng)營決策權(quán)）的配置和執(zhí)行狀況。資產(chǎn)專用性和非人力資本投入大的人（Williamson，1975；Dow，1993）和團隊中處于監(jiān)督地位的人（Alchian，Demsetz，1972） 應(yīng)獲得“決策控制權(quán)”，要素貢獻估價難度大、更不易觀察和確認從而也更難監(jiān)督的人（Holmstrom，Tirole，1989；張維迎，1996），間接定價成本高的人（楊小凱，黃有光，1994）和最能影響企業(yè)資產(chǎn)價值變化的人（Barzel，1997） ，應(yīng)該獲得“經(jīng)營決策權(quán)”。
馬永強（2004）將人力資本分為技術(shù)創(chuàng)新型、管理創(chuàng)新型和投資創(chuàng)新型三種。合約對人力的資本的激勵較為困難，風(fēng)險與收益的分攤較難。因為有限理性（西蒙，1961；阿羅，1974）、交易成本和機會主義三者導(dǎo)致了不完全合約。創(chuàng)業(yè)者和銀行在合作前以及合作過程中盡量降低他們之間的交易成本，即最小化事前的簽約成本與事后的激勵成本之和。
（三）生命周期角度的研究
20世紀(jì)70年代，C Weston & Brigham提出了企業(yè)金融生長周期理論。葉山梅（2007）分析了不同成長階段的高科技中小企業(yè)的融資策略。種子期和成長期的“資金互助會”融資是一些發(fā)達國家和地區(qū)的成功經(jīng)驗?！百Y金互助會”將很多中小企業(yè)費集中起來，然后按照短期、小額的方式進行放貸，入會的會員都有機會申請到數(shù)倍于會費的貸款。成長期可以利用票據(jù)貼現(xiàn)融資，以及商品與貿(mào)易融資。成熟期可以申請銀行貸款，以私募或可轉(zhuǎn)換債券等形式發(fā)行債券。
高科技中小企業(yè)的信貸融資模式及風(fēng)險
將現(xiàn)有信用風(fēng)險模型進行整理，得到圖1。
（一）專家分析法
“5C”包括：信用（Credit）、品質(zhì)（Character）、企業(yè)能力（Capacity）、資本實力（Capital）、抵押物（Collateral）。
“5P”包括：個人條件（Personal）、目的因素（Purpose）、償還條件（Payment）、保障條件（Protection）、前景預(yù)測（Perspective）。
“5W”包括：借款人（Who）、借款用途（why）、還款期限（When）、擔(dān)保物（What）和如何還款（How）。
（二）統(tǒng)計方法
Altman & Narayanan（1997）提出了Z-score模型：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3 +0.6X4+1.0X5。其中，X1，X2，X3，X4，X5分別為營運資本/總資產(chǎn)比率，留存盈余/總資產(chǎn)比率，息稅前收益/總資產(chǎn)比率，股權(quán)的市場價值/總負債的賬面價值比率，銷售收人/總資產(chǎn)比率。
（三）人工智能
神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法包括模式神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（MNN）、概率神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（PNN）、擴展的學(xué)習(xí)向量器以及多層感知機（MLP）。Coats& Fant（1993）、Odom& Shard（1990）采用美國銀行信貸數(shù)據(jù)，建立了神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)信用評分模型，實證認為神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法預(yù)測效果很好。
（四）非指標(biāo)模型
Majd et al.（1987）討論了分階段投資期權(quán)的定價問題。在銀行信貸評估方面，楊輝（2005）從銀行角度出發(fā)，探討了實物期權(quán)在信貸評估過程的作用。王文柯等（2010）則針對項目信貸，詳細介紹了分階段信貸期權(quán)價值的計算方法。
Credit Portfolio View模型將失業(yè)率、經(jīng)濟增長率、長期利率等當(dāng)前宏觀經(jīng)濟變量的值與違約率和信用等級轉(zhuǎn)移概率聯(lián)系起來。違約概率是一個變量為宏觀經(jīng)濟變量的Logistic函數(shù)：
。式中，X1、X2...X是宏觀經(jīng)濟變量。
Credit Risk+模型是瑞士信貸銀行金融產(chǎn)品部開發(fā)的信貸風(fēng)險管理系統(tǒng)。債務(wù)人要么違約，概率P，要么不違約，概率1-P。不同債務(wù)人是否違約彼此獨立，整體違約數(shù)目服務(wù)泊松分布。CSFP Credit Risk+模型利用了財險精算的計算風(fēng)險的方法。
KMV模型是美國舊金山市KMV公司于1997年建立的用來估計借款企業(yè)違約概率的方法。它利用Black-Scholes期權(quán)定價公式，根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的市場價值、資產(chǎn)價值的波動性、到期時間、無風(fēng)險借貸利率及負債的賬面價值估計出企業(yè)股權(quán)的市場價值及其波動性。對于本研究來說，該模型有一個致命的缺陷，即對于那些還沒有上市的高科技中小企業(yè)來說，無法應(yīng)用該模型。
（五）綜合分析
馬欣等（2009）從風(fēng)險定義、風(fēng)險驅(qū)動因素、信用變動、回收率、數(shù)值方法等方面比較分析了VAR、Credit Portfolio View、CSFP Credit Risk+、KMV等風(fēng)險管理方法的異同，并將實物期權(quán)引入了信貸風(fēng)險評價，而分階段信貸就是一種期權(quán)。對于將實物期權(quán)思想引入分階段信貸，還有徐冬冬（2009）。
韓崗（2008）提出了我國中小企業(yè)信用風(fēng)險度量模型，有個體因素、地區(qū)、行業(yè)、宏觀經(jīng)濟因素四個因變量，行業(yè)i、地區(qū)r的企業(yè)j在第t年的違約概率Pj，i，r，t是自變量。
云俊等（2006）在做信貸風(fēng)險評估時，既考慮了定性因素，也考慮了定量因素，共七大類因素。主客觀評價后得到23個評估點的值，再利用層次分析和模糊綜合評價方法最終得到一個唯一的數(shù)值。根據(jù)數(shù)值大小所在的區(qū)間，可以對風(fēng)險做出判斷。
政府主導(dǎo)的信貸風(fēng)險宏觀配置體系
（一）政府引導(dǎo)的主要模式
投資公司模式，如深圳高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司形式。肖卓（2005）提出政府資金為引導(dǎo)，企業(yè)自籌為主體，銀行貸款為后盾，并以深圳為例。1996年，在深圳高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司的引導(dǎo)下，深圳的絕大多數(shù)高新技術(shù)企業(yè)都建立了研究開發(fā)機構(gòu)，研究開發(fā)支出占銷售額從3%（生產(chǎn)型）到10%（開發(fā)型）。深圳市的博士后流動站也設(shè)在企業(yè)。印度的政府投入占R&D投入的90%，這意味著我國也應(yīng)要加大政府對高科技的投入。
科技金融機構(gòu)模式。Dorothea Schafer、Axel Werwatz、Volker Zimmermann（2004）研究了德國政策性科技金融機構(gòu)KFW向金融中介發(fā)放再融資貸款的資助機制。銀行按照KFW的條件發(fā)放高科技貸款，VC、私人投資者、銀行、公司可以向高科技企業(yè)進行權(quán)益投資。
董彥嶺（2000）詳細研究了中小企業(yè)政策性信貸擔(dān)保機構(gòu)。對信貸擔(dān)保公司普遍缺乏規(guī)范的擔(dān)保保證金制度、再擔(dān)保制度、集體審核制度、風(fēng)險內(nèi)控制度、運行監(jiān)測制度、代償制度和債務(wù)追償制度，以及擔(dān)保過程中的行政指令、人情擔(dān)?，F(xiàn)象表示憂慮。
小企業(yè)管理局模式。范肇臻（2008）在研究美國國防科技工業(yè)的金融支持時，發(fā)現(xiàn)以下規(guī)律：
小企業(yè)管理局（SBA）與全國7000多家商業(yè)銀行合作，直接發(fā)放貸款、協(xié)調(diào)貸款或是擔(dān)保貸款。這些貸款，從3-5年甚至到25年。1993年，美國通過一個法案，規(guī)定銀行向風(fēng)險企業(yè)貸款可占項目總投資的90%。如果風(fēng)險企業(yè)破產(chǎn)，政府負責(zé)賠償90%，并有權(quán)拍賣風(fēng)險企業(yè)資產(chǎn)。美國每年用于國防科研的資金占國防費的10%左右，美國國家科學(xué)基金與國家研究發(fā)展經(jīng)費的10%要用于小企業(yè)的技術(shù)開發(fā)。
政府提供綜合服務(wù)的模式。倪杰（2008）認為政府要：確保各種融資渠道和融資市場發(fā)揮作用的法律法規(guī)體制及市場維護制度，放松養(yǎng)老金、保險金等的投資限制，以擴大創(chuàng)業(yè)資本的供給，創(chuàng)新公司制度，允許設(shè)立有限合作制公司等。在信息服務(wù)體系方面，減少信息不對稱，增加交流機會。例如建立創(chuàng)業(yè)投資者網(wǎng)絡(luò)，設(shè)立高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險評估機構(gòu)，制定為企業(yè)進行技術(shù)定級的標(biāo)準(zhǔn)和辦法等。
（二）比較研究
企業(yè)信用擔(dān)保模式的比較研究。潘楚楚等（2007）利用張卓琳（2005）的中小企業(yè)信用擔(dān)保理論模型假設(shè)，推導(dǎo)出在政策性擔(dān)保機構(gòu)、互擔(dān)保機構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)中，互擔(dān)保機構(gòu)較為有效的結(jié)論。
中英中小企業(yè)融資的對比。Javed Hussain等（2006）在對比研究中英兩國的中小企業(yè)融資時發(fā)現(xiàn)：在企業(yè)發(fā)展的前五年，英國人更多地依靠金融機構(gòu)，而不是自己的儲蓄。按照“啄食順序”理論（Holmes and Kent，1991；Scherr et al.，1990; Mayers，1984），中小企業(yè)的融資順序是：個人金融資源、短期借款、長期借款、權(quán)益融資。中國由于缺乏長期的、系統(tǒng)的、統(tǒng)一和相對獨立的中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和政策體系，難以向金融機構(gòu)融資，其社會服務(wù)系統(tǒng)需要升級，稅收需要改善。
對現(xiàn)有國內(nèi)外研究的評述
可行的高科技中小企業(yè)融資模式是建立在風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上的，需要宏觀配置、微觀技術(shù)、合約等方面關(guān)鍵要素的組合，以緩解甚至解決信貸融資風(fēng)險問題。但目前缺乏這方面的綜合研究。
一方面，發(fā)達國家如美國有著先進的信用風(fēng)險模型評估風(fēng)險，為市場服務(wù)，另一方面，政府也有著宏觀進行風(fēng)險配置的機制，再加上不完全合約理論、信息不對稱理論等所給予信貸雙方的指引作用，從理論上說，高科技中小企業(yè)信貸融資規(guī)模能夠得到提升，風(fēng)險能夠得到控制。這些值得我國借鑒。
高科技中小企業(yè)信貸融資模式，我國仍處于政府與市場皆不完善階段，美國處于政府市場皆比較完善的階段。對于從不完善階段過度到完善階段的問題，應(yīng)完善政府宏觀配置信貸風(fēng)險的機制，為市場發(fā)育配置信貸風(fēng)險的能力撐起一片空間。在一定的條件下（這個條件是需要我們研究的），市場配置信貸風(fēng)險的能力得到發(fā)育，如市場公平競爭、市場規(guī)模足夠大等。
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曾當(dāng)選1998年“湖南省十大杰出青年”、2000年“湖南省十大新聞人物”、2001年“湖南省十大杰出經(jīng)濟人物”。曾獲2001年全國優(yōu)秀教師、2001年高校青年教師獎。2002年入選湖南省首批10名“芙蓉學(xué)者計劃”特聘教授。
一
走進中南大學(xué)商學(xué)院，院訓(xùn)“天道酬勤”四個大字格外醒目。作為院長，陳曉紅教授對“天道酬勤”的涵義有著自己的感悟：“勤就是不允許偷懶。每個人都必須完成繁重的任務(wù)，責(zé)無旁貸。每個人只要付出努力就可以有所收獲，就能夠取得成功，每個人的成功會有很多原因，比如說天分、機遇等等，但是勤奮、執(zhí)著、鍥而不舍是排在第一位的?！?/p>
陳曉紅的這份“勤”源于對教師職業(yè)的無限熱愛，源于對崇高理想的勇敢追求。正是這份“勤”，使她贏得了學(xué)生們的喜愛、同事們的尊重、領(lǐng)導(dǎo)們的信任；也正是這份“勤”，才能使她繼續(xù)創(chuàng)新之路。
近年來，陳曉紅在國內(nèi)外知名刊物上發(fā)表研究論文130篇，其中被El、SCI等檢索機構(gòu)檢索30余篇，CSSCl和CSCD檢索40余篇。主持承擔(dān)了一項國家自然科學(xué)基金杰出青年科學(xué)基金項目、兩項國家“十五”科技攻關(guān)重大項目以及國家軟科學(xué)課題、博士點基金等國家級項目7項，省部級和企業(yè)橫向合作項目41項。她所主持的科研項目相繼獲得國家科技進步二等獎、湖南省科技進步一等獎等國家級和省部級科研獎勵12項．申請國家發(fā)明專利3項，獲得國家軟件著作權(quán)7項。
陳曉紅曾被評為2001年全國優(yōu)秀教師，是2001年高校青年教師獎、1998年霍英東教育基金會全國優(yōu)秀青年教師(研究類)獎獲得者，1999年入選國家人事部“百千萬”人才工程第“一、二”層次跨世紀(jì)學(xué)術(shù)和技術(shù)帶頭人．是2002年湖南省首批10名“芙蓉學(xué)者計劃”特聘教授之一。
二
1994年9月，已晉升為教授的陳曉紅，經(jīng)中南大學(xué)的推薦，被國家教育部派往日本，到東京工業(yè)大學(xué)深造。
來到東京，陳曉紅無暇去京都、奈良、橫濱、名古屋等地游覽參觀，她想，倘若不抓住機遇，奮發(fā)努力，就難以捕捉它那豐富多變和發(fā)展迅速的信息，科研工作就可能趕不上形勢，落在人家的后面。為此，她告誡自己：努力學(xué)習(xí)，不斷充實自己，掌握現(xiàn)代科技前沿知識，才是這次訪學(xué)的目的。
東京工業(yè)大學(xué)是一所老牌的著名理工大學(xué)，理工科排名全日本高校之首。它成立于1881年，至今有120余年歷史。陳曉紅每天早出晚歸，在宿舍和研究所之間的兩點一線來回奔跑。為節(jié)約時間，她去研究所時帶上幾個面包；晚上回到宿舍．又是草草煮一碗面條。她無暇料理自己的生活，每天的學(xué)習(xí)、工作時間都在14個小時以上。1.66米身高的她，因營養(yǎng)不足，精力緊張，竟消瘦得體重只有40多公斤。
陳曉紅這種拼命精神，使導(dǎo)師和同事都很感動。研究所的高原康彥教授，在日本學(xué)術(shù)界享有很高的地位，是當(dāng)時日本信息管理學(xué)會主席，他特別喜歡這位中國學(xué)生，邀請她和自己一起共同研究通用系統(tǒng)理論。他們卓有成效的合作研究，取得了豐碩成果：在國際學(xué)術(shù)雜志上20余篇，并出版了英文著作。他們共同提出了通用系統(tǒng)理論的DSS研究方法――多層次模型集成理論方法，并由此開發(fā)出DSS生成器，改變了傳統(tǒng)的DSS三單元、四單元結(jié)構(gòu)，在理論和實踐中取得了重大突破。
在留日期間，陳曉紅發(fā)表了DSS方面的論文14篇，在國際DSS領(lǐng)域產(chǎn)生了較大反響。她所進行的研究，主要在信息管理與決策支持系統(tǒng)方面。她把通用系統(tǒng)理論的原理和方法，應(yīng)用到?jīng)Q策支持系統(tǒng)(DSS)的開發(fā)理論研究中，提出了全新的DSS開發(fā)的理論――即層次模型理論。這種理論不僅定義了DSS的層次結(jié)構(gòu)，提出了應(yīng)用層、任務(wù)層、功能層和物理層的概念，并詳盡分析了各個層次的組成功能和相互之間的關(guān)系，以及各個層次在開發(fā)中的實現(xiàn)問題；而且定義了DSS的功能結(jié)構(gòu)，突破了傳統(tǒng)的DSS的三單元、四單元等僅從功能上定義其結(jié)構(gòu)的局限性。因此它不僅奠定了構(gòu)成DSS基本理論框架的基礎(chǔ)，同時又在理論上為方便快捷地開發(fā)DSS提供了現(xiàn)實可行的途徑。國際系統(tǒng)科學(xué)和控制論協(xié)會主席喬治桑?雷斯科(Georse E．Lasker)教授稱此為高質(zhì)量的研究。通用系統(tǒng)理論的創(chuàng)始人之一、美國信息系統(tǒng)領(lǐng)域最有影響力的學(xué)者梅薩羅維克(M.D.Mesarovic)教授以及日本信息管理學(xué)會主席，東京工業(yè)大學(xué)的高原康彥教授稱陳曉紅的研究成果是“對通用系統(tǒng)理論(GST)的創(chuàng)新”，“是對DSS理論的貢獻”。
在日本，陳曉紅一面攻讀博士學(xué)位，一面廣泛接觸和深入了解日本的企業(yè)。盡管她的學(xué)習(xí)很忙，研究任務(wù)繁重，但每個星期都要抽出一些時間去企業(yè)作調(diào)查，同時也幫助企業(yè)做信息化、決策、系統(tǒng)設(shè)計等工作。此外，她還把自己的一些研究成果拿到企業(yè)中去推廣，像決策支持系統(tǒng)就應(yīng)用到了日冷集團等一些大企業(yè)，獲得了明顯的經(jīng)濟效益。因此，陳曉紅在日本企業(yè)界贏得了贊譽，有的企業(yè)甚至還執(zhí)意邀請她加盟。
陳曉紅在日本訪學(xué)期間所取得的科研成就，使日本人感到驚訝，并被吸收為日本辦公自動化(OA)學(xué)會理事。她的導(dǎo)師高原康彥教授說：“我一生最佩服兩個人，一是我的導(dǎo)師、美國人梅薩羅維克教授；另一個就是我的中國學(xué)生、同事陳曉紅。”
談起高原康彥教授，陳曉紅說：“說實話，我挺感激他的培養(yǎng)。高原康彥教授是一位不帶偏見的日本人。他熱愛中國文化，熟悉中國文化，對中國人民友好。他很看重我，邀請我這個學(xué)生參加他的課題組，與他共同從事學(xué)術(shù)研究。他知道我當(dāng)時的經(jīng)濟狀況，曾資助我去奧地利維也納參加一個重要的國際學(xué)術(shù)會議，以開闊我的眼界，拓展我的視野。在我準(zhǔn)備博士論文答辯時，他詳細交待了有關(guān)問題，叮囑我準(zhǔn)備好有關(guān)材料。當(dāng)我坐地鐵回住所時，我先下站，他發(fā)現(xiàn)車架上有我忘記帶走的材料，立即跳下火車跑來追趕我，并多次聽我的答辨預(yù)演，提出很多建議，使我得以順利通過答辯會。”
經(jīng)過4年拼搏，陳曉紅于1999年3月獲得了日本東京工業(yè)大學(xué)經(jīng)營工學(xué)(即管理學(xué))博士學(xué)位。在這所著名的理工大學(xué)，日本人的博士論文答辯一般都要進行三四次，而陳曉紅的博士論文答辯一次就通過了，日本人取得博士學(xué)位，一般都要讀七八年，而陳曉紅卻只用了4年，并且還是這幾年中經(jīng)營工學(xué)專業(yè)拿到博士學(xué)位的惟一的一位女性。
三
作為中南大學(xué)管理科學(xué)首席教授，陳曉紅通過不斷創(chuàng)新，在信息管理、決策支持系統(tǒng)(DSS)、企業(yè)戰(zhàn)略、金融工程等領(lǐng)域取得了重大的研究成果。在已有的研究基礎(chǔ)上，以陳曉紅為核心的中南大學(xué)商學(xué)院管理信息研究團隊，在經(jīng)歷數(shù)年艱辛之后，創(chuàng)新性地開發(fā)出了“決策應(yīng)用軟件開發(fā)平臺――Smart-Decision”，并獲得了2005年國家科技進步獎二等獎，這也是湖南省近年來在管理科學(xué)領(lǐng)域獲得的國家最高獎項。
陳曉紅對中小企業(yè)的創(chuàng)新性研究又讓學(xué)術(shù)同仁對這位年輕秀麗的女學(xué)者刮目相看。她結(jié)合多年來對日本、德國、臺灣等國家和地區(qū)的考察經(jīng)驗，對我國中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展障礙進行了深入分析，就如何解決中小企業(yè)融資、中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的構(gòu)建和創(chuàng)業(yè)板市場的特點等進行了大量的研究，并提出了獨特見解。她系統(tǒng)地提出發(fā)展中小企業(yè)的四大策略，即建立完備的中小企業(yè)金融體系包括設(shè)立專門的中小企業(yè)銀行、建立中小企業(yè)發(fā)展基金及構(gòu)建以政府為支撐、以金融機構(gòu)為后盾的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系；提供金融優(yōu)惠政策；發(fā)展風(fēng)險投資；利用和創(chuàng)建創(chuàng)業(yè)板市場等。陳曉紅的理論成果對于深化企業(yè)改革、尤其是中小企業(yè)改革、解決中小企業(yè)融資難、擔(dān)保難的問題具有重要的參考和應(yīng)用價值。
一、會計論文的現(xiàn)狀
目前我國會計論文主要分為學(xué)術(shù)論文和畢業(yè)論文。學(xué)術(shù)論文又稱科研論文、研究論文、專題論文，是會計學(xué)界和從事會計工作的專業(yè)人員及科研人員總結(jié)科研成果，送交國際、國內(nèi)學(xué)術(shù)刊物、學(xué)術(shù)出版社或?qū)W術(shù)會議發(fā)表或宣讀交流的論文。
畢業(yè)論文主要是指學(xué)位論文。在我國，接受高等教育的本科生、碩士研究生和博士研究生畢業(yè)前在指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下，親手完成論文寫作。學(xué)位論文是各類畢業(yè)生或同等學(xué)歷人員為申請授予相應(yīng)學(xué)位而寫出的論文，即學(xué)士論文、碩士論文、博士論文等。對于學(xué)士論文，要求能較好地運用所學(xué)基礎(chǔ)知識技能，解決不太復(fù)雜的課題；對于碩士研究生論文，要求能夠充分地反映獨立從事科研工作的能力，對研究課題要有一定的見解；對于博士研究生論文，則要求反映作者淵博的知識和較強的科研能力，在該學(xué)科某一領(lǐng)域有獨到的見解，在理論研究上有突破，形成創(chuàng)造性成果，對會計學(xué)科的發(fā)展有一定的推動作用。此外，畢業(yè)論文還包括在我國接受高等?？平逃斀?jīng)類學(xué)生的畢業(yè)論文。
二、會計論文作用和特點
（一）會計論文的作用
1．會計論文的寫作是會計研究活動的有機組成部分，是會計研究的必要手段。隨著我國會計改革的逐步深入和發(fā)展，廣大理論和實務(wù)工作者及會計學(xué)者，緊密結(jié)合我國會計改革和發(fā)展的實際，圍繞貫徹執(zhí)行新《會計法》、《企業(yè)財務(wù)會計報告條例》、《企業(yè)會計制度》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則》、《會計基礎(chǔ)工作規(guī)范》等法律、法規(guī)，通過撰寫會計論文，對企業(yè)會計制度轉(zhuǎn)軌和企業(yè)改革（如兼并、破產(chǎn)、關(guān)閉、出售、公司制改建、債轉(zhuǎn)股、上市、股份合作制、企業(yè)集團）中的財務(wù)管理、資金成本管理、提高會計信息質(zhì)量及建立有中國特色的會計理論與方法體系等方面，以及會計新領(lǐng)域（涉及金融衍生工具會計、人力資源會計、環(huán)境會計和社會會計等）進行深入調(diào)查研究，取得了豐富的研究成果。
2．會計論文是總結(jié)會計經(jīng)濟研究成果，進行學(xué)術(shù)交流，發(fā)展會計理論，以指導(dǎo)會計實踐工作的重要工具。在我國，有上百家財經(jīng)類期刊刊登會計論文。中國會計學(xué)會秘書處為了總結(jié)前一年度的會計理論研究成果，每年還組織前一年度會計學(xué)論文評選活動，并將獲獎?wù)撐膮R編成冊出版，由此激發(fā)了廣大會計工作者進行理論研究的熱情，推動了會計理論的發(fā)展，并以正確的理論支持和指導(dǎo)會計改革深入進行。
3．寫作會計論文是培養(yǎng)會計專業(yè)人才的有效途徑，是考核會計專業(yè)人員和會計專業(yè)本科畢業(yè)生及研究生等業(yè)務(wù)能力和學(xué)術(shù)水平的重要依據(jù)。
（二）會計論文的特點
1．學(xué)術(shù)性。學(xué)術(shù)性即科學(xué)性，是指在論文中所表現(xiàn)出來的系統(tǒng)、嚴(yán)謹?shù)睦碚擉w系。會計論文的學(xué)術(shù)性不僅表現(xiàn)在應(yīng)用價值上，而且表現(xiàn)在理論價值上。主要表現(xiàn)為：
會計論文的寫作目的是建設(shè)與發(fā)展會計學(xué)科領(lǐng)域，描述會計經(jīng)濟活動中某一新的現(xiàn)象、新的發(fā)現(xiàn)，對會計學(xué)科的發(fā)展具有實踐上的價值；
在理論上，對新的發(fā)明和創(chuàng)造有深入的理性分析，運用已有的理論知識，通過嚴(yán)密邏輯推導(dǎo)，求得規(guī)律性認識，豐富原有理論體系或者建立新的理論體系。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險
（一）競爭與壟斷產(chǎn)生的負面影響
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的進一步發(fā)展，競爭尤為普遍，這種競爭不僅僅存在于產(chǎn)業(yè)模式之中，更是對金融實力的競爭，很多互聯(lián)網(wǎng)金融模式在碰撞的過程當(dāng)中，最終產(chǎn)生了競爭性壟斷，而這會直接影響到社會融資模式以及投資模式的單一性，從而不利于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中金融結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。例如在我國金融發(fā)展過程中支付手段已經(jīng)逐漸產(chǎn)生了競爭性壟斷的局面，這有可能會使得互聯(lián)網(wǎng)金融格局出現(xiàn)服務(wù)同質(zhì)化的現(xiàn)象，并且有少數(shù)金融機構(gòu)壟斷大部分市場份額的現(xiàn)象也不利于市場穩(wěn)定。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的進一步發(fā)展，但隨著競爭產(chǎn)生的負面影響十分廣泛，例如很多金融機構(gòu)利用網(wǎng)貸產(chǎn)品，在競爭的過程當(dāng)中，加速了貸款公司的倒閉，而這種倒閉，由于受到服務(wù)同質(zhì)化以及監(jiān)管不力等各方面因素的影響，最終使得互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展出現(xiàn)競爭性壟斷。
（二）資源重構(gòu)過程中存款與貸款風(fēng)險
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的進一步發(fā)展，對于資金的投放以及吸納互聯(lián)網(wǎng)資金的這一部分人群里也有存在對于金融風(fēng)險意識相對較低的人，他們往往會在投資過程中產(chǎn)生一些非常不理性的行為，進一步提高互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中的風(fēng)險性，這種現(xiàn)象涉及的人群數(shù)量較大，且會對社會產(chǎn)生十分不良的影響。很多貸款人群在對資金鏈條進行使用的過程當(dāng)中也存在著較大的風(fēng)險，一些銀行無法獲得小微企業(yè)或是個體工商戶的融資，而一些傳統(tǒng)商業(yè)銀行在對資產(chǎn)以及風(fēng)險進行評估的過程當(dāng)中，由于這些用戶存在著一定的經(jīng)營風(fēng)險，也無法較為順利地完成最終的評估，因此互聯(lián)網(wǎng)金融在對資金進行投放的過程當(dāng)中，沒有對客戶的信息進行評估，這也會直接導(dǎo)致一些客戶不能夠正確使用資金，最終影響到互聯(lián)網(wǎng)金融貸款償還的及時性，不利于資金鏈條的運營。因此，如果互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在進行放貸的過程當(dāng)中并沒有考慮各項因素，沒有對經(jīng)濟周期進行探索，很有可能直接影響存貸款模式時期出現(xiàn)失效，進而影響到互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的穩(wěn)定性。由此可見，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的進一步發(fā)展，很多運營者都應(yīng)當(dāng)正確判斷貸款風(fēng)險，有目的的提高客戶的黏性，從而有效規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中的風(fēng)險。與此同時，為了確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)加大對這一行業(yè)的監(jiān)管力度。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的經(jīng)濟學(xué)理論基礎(chǔ)
（一）產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的理論指導(dǎo)
在我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過程當(dāng)中，產(chǎn)品經(jīng)濟學(xué)理論無論是在范圍經(jīng)濟還是規(guī)模經(jīng)濟方面都起到了十分重要的作用。經(jīng)濟學(xué)在社會科學(xué)體系中是一門較為成熟且具有較高科學(xué)價值的重要學(xué)科，而產(chǎn)品經(jīng)濟學(xué)作為其中的重要部分，無論是理論思想還是發(fā)展趨勢都與經(jīng)濟學(xué)趨于一致。產(chǎn)品經(jīng)濟學(xué)理論主要有以下兩個元素構(gòu)成，分別為需求方形成的規(guī)模經(jīng)濟以及供給方形成的規(guī)模經(jīng)濟，在規(guī)模經(jīng)濟逐漸形成的過程當(dāng)中，邊際收益遞減規(guī)律尤為重要，在經(jīng)濟與當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融進行融合的過程當(dāng)中，完成了資本與勞動力這兩者的轉(zhuǎn)換。隨著社會經(jīng)濟的進一步發(fā)展，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)的知識要素以及技術(shù)要素也在不斷增強，在成本呈現(xiàn)遞減趨勢的背景之下，該理論所創(chuàng)造的收益卻呈現(xiàn)著遞增趨勢，這也說明在互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸發(fā)展的過程當(dāng)中。傳統(tǒng)的邊際收益遞減規(guī)律隨著供給方規(guī)模經(jīng)濟的發(fā)展逐漸得到了突破，并且在很大程度上提升了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的盈利效益，提升了互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的示范能力，因而互聯(lián)網(wǎng)金融的價值也得到了很大程度的提升。其次，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的進一步發(fā)展，成本經(jīng)濟應(yīng)運而生，互聯(lián)網(wǎng)金融憑借著成本優(yōu)勢，在大幅擴大產(chǎn)品種類的同時，也使得利基市場得到了開闊，這與范圍經(jīng)濟有著相似之處，與此同時，這也是我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中無法用理論解釋的現(xiàn)象。由于互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展的過程當(dāng)中處于鏈條的長尾位置，因此也進一步衍生出了普惠金融這一類產(chǎn)品，這在很大程度上促進了互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也憑借著這一形態(tài)在很多金融業(yè)務(wù)中獲得了延伸，逐漸使得金融成本控制變?yōu)榭赡堋ｋS著互聯(lián)網(wǎng)金融的進一步發(fā)展，很多事物都可以通過信息復(fù)制來完成，這不僅僅在很大程度上節(jié)約了成本，還能夠吸引顧客進一步占領(lǐng)市場份額。
（二）金融中介理論對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要作用
在經(jīng)濟學(xué)理論發(fā)展過程中出現(xiàn)了金融中介理論，金融中介理論與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)一樣，都是經(jīng)濟學(xué)理論中重要的部分，在互聯(lián)網(wǎng)金融進一步發(fā)展的過程之中，金融中介理論也在其發(fā)展中發(fā)揮著十分重要的理論指導(dǎo)作用。首先，金融中介理論在對信息進行篩選的過程當(dāng)中有著十分深遠的影響。在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展過程中，互聯(lián)網(wǎng)信息具有繁雜、無序等一系列特征，這也不能夠使得相關(guān)工作人員準(zhǔn)確控制信息、完善信息對稱等問題，因此很難為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供有效的信息以及時應(yīng)對這一問題。金融中介理論不僅僅能夠快速完成互聯(lián)網(wǎng)金融主體的信息篩選、處理、判斷，還能夠運用這些有價值的信息為顧客在進行判斷決策的過程當(dāng)中提供重要的理論支持，這在很大程度上提高了顧客在對信息選擇以及決策過程中的準(zhǔn)確性，提升了顧客對于互聯(lián)網(wǎng)金融的信任程度，進一步控制成本交易。通過對金融中介理論的規(guī)模經(jīng)濟以及范圍經(jīng)濟兩者進行研究，我們可以發(fā)現(xiàn)，由于信息資源復(fù)制以及應(yīng)用的影響，成本表現(xiàn)出了遞減規(guī)律，因此想要在海量的互聯(lián)網(wǎng)信息中選出對顧客有用的信息，必須耗費大量的人力、物力，因此中介理論在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中的應(yīng)用一方面能夠降低企業(yè)的成本投入，另一方面也能夠有效提升信息篩選質(zhì)量，提高成本控制效率。
（三）信息經(jīng)濟學(xué)對互聯(lián)網(wǎng)金融理論的影響
通過將信息經(jīng)濟學(xué)理論應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，無疑對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生了十分深遠的影響，推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展，例如在應(yīng)用信息經(jīng)濟學(xué)理論的過程當(dāng)中，在搜索理論以及聲譽理論的共同影響之下，互聯(lián)網(wǎng)金融在活動的過程當(dāng)中出現(xiàn)了積極的影響效應(yīng)，這種影響效應(yīng)又在很大程度上推動了我國經(jīng)濟的進步，再者，信息不對稱理論對互聯(lián)網(wǎng)金融造成十分行深遠的影響，例如如果在互聯(lián)網(wǎng)金融進行活動的過程當(dāng)中存在信息不對稱這一情況，可能直接給互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展帶來一定的經(jīng)營風(fēng)險，而通過應(yīng)用信息經(jīng)濟學(xué)理論能夠有效控制互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中的經(jīng)營風(fēng)險，從而幫助很多貸款公司規(guī)定了逆向選擇風(fēng)險，在穩(wěn)定企業(yè)發(fā)展的同時，又能夠提升互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的整體進程。
三、結(jié)語
綜上所述，相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的運營者以及監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確意識到互聯(lián)網(wǎng)金融以及傳統(tǒng)金融這兩者之間的差異。隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融在其發(fā)展的過程中，也應(yīng)當(dāng)加大其發(fā)展穩(wěn)定性，通過把握互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中的結(jié)構(gòu)以及模式問題，進一步提高互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定性以及競爭性，因此在互聯(lián)網(wǎng)金融時代逐漸到來之前，傳統(tǒng)的金融機構(gòu)也應(yīng)當(dāng)根據(jù)當(dāng)前的市場需求，對經(jīng)營狀況進行針對性的調(diào)整，避免盲從金融時代的特點，從而提高自身企業(yè)的抗風(fēng)險能力。
【經(jīng)濟學(xué)博士論文參考文獻】
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