時間：2023-03-17 18:12:05
引言：易發(fā)表網(wǎng)憑借豐富的文秘實踐，為您精心挑選了九篇金融前沿論文范例。如需獲取更多原創(chuàng)內(nèi)容，可隨時聯(lián)系我們的客服老師。
關(guān)鍵詞：金融；欠發(fā)達(dá)地區(qū)；交易費(fèi)用；公平與效率；制度
1問題的提出
改革開放以來，我國東部地區(qū)在市場經(jīng)濟(jì)條件下，由于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、原始積累和區(qū)位優(yōu)勢等因素的作用下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，社會發(fā)展取得了令人矚目的成就。相比之下，西部等欠發(fā)達(dá)地區(qū)由于自然條件、歷史、政策等因素的影響，經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，區(qū)域金融發(fā)展也與東部地區(qū)存在較大差距。欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸資金配置效率下降，銀行有款貸不出，而許多中小企業(yè)卻貸不到款，從而導(dǎo)致存差不斷擴(kuò)大，金融運(yùn)行質(zhì)態(tài)趨于惡化的問題越來越突出。其中，交易費(fèi)用昂貴、規(guī)則的不公平也是制約欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融發(fā)展的重要因素。
2廣西金融現(xiàn)狀
廣西地處我國南部，具有沿海、沿江、沿邊的區(qū)位優(yōu)勢，區(qū)內(nèi)資源豐富，但由于歷史、自然條件等因素制約，廣西的工業(yè)基礎(chǔ)比較薄弱，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營發(fā)展緩慢，屬經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)。近年來，隨著西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實施，廣西的經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了長足的進(jìn)步。同時，金融業(yè)發(fā)展迅速。2004年末，銀行網(wǎng)點達(dá)到5602家，從業(yè)人員67792人，金融資產(chǎn)總計7622.7億元。但是，在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時，金融發(fā)展卻面臨新的困境。主要表現(xiàn)在：
2.1存差不斷擴(kuò)大，資金外流
近年來，在金融機(jī)構(gòu)的大力支持下，廣西的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速。2005年全區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)4063.30億元，按可比價算，比上年增長12.7%.然而，在經(jīng)濟(jì)高速增長的背后，銀行及金融機(jī)構(gòu)卻出現(xiàn)了貸款放不出，存貸差逐年不斷擴(kuò)大的現(xiàn)象。國有商業(yè)銀行的上存資金利率高于同期存款利率，從安全性和盈利性的角度考慮，商業(yè)銀行把大量的富余資金上存。國有商業(yè)銀行是一級法人，將其資金上存上級行，實質(zhì)上是當(dāng)?shù)刭Y金的外流，資金通過上級行投放到其他地區(qū)。資金的外流，一定程度上加劇了金融資源分配的供需矛盾。
2.2信貸資金配置效率下降，中小企業(yè)貸款難
廣西境內(nèi)企業(yè)大多以中小企業(yè)、民營企業(yè)為主，大企業(yè)、優(yōu)勢企業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)較少，工業(yè)基礎(chǔ)比較薄弱。當(dāng)前，國有商業(yè)銀行的信貸向大企業(yè)、上市公司、大中城市和發(fā)達(dá)地區(qū)傾斜，講求大額貸款，追求規(guī)模效應(yīng)，而中小企業(yè)由于資信低，很難形成有效需求。以廣西欽州市為例，至今沒有一家大企業(yè)，連一家上市公司也沒有，2003年末，欽州市四家國有獨(dú)資商業(yè)銀行有貸款余額的企業(yè)共計1663戶，信用等級A級以上的貸款企業(yè)共146戶，占比8.78%，雖然企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營普遍存在資金緊張的問題，但只有A級信用以上的企業(yè)才有可能獲得貸款，許多企業(yè)不能形成有效信貸需求。
2.3金融機(jī)構(gòu)功能弱化，服務(wù)渠道狹窄
欠發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)規(guī)模小、技術(shù)水平不高，自有資金普遍低下，抗擊風(fēng)險的能力較弱，一旦經(jīng)營不善或出現(xiàn)困難，往往出現(xiàn)逃廢債務(wù)行為，整體信用環(huán)境欠佳。《擔(dān)保法》實施之后，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)辦理抵押、擔(dān)保貸款的抵押物必須經(jīng)過法定機(jī)構(gòu)的登記才有效。據(jù)調(diào)查，在辦理抵押、擔(dān)保貸款過程中，相關(guān)收費(fèi)偏高，加重了借款人負(fù)擔(dān)，從而也影響商業(yè)銀行開辦貸款業(yè)務(wù)，成為制約信貸投入的一個不容忽視的因素。如評估費(fèi)、抵押登記及變更費(fèi)、年度財務(wù)報表審計費(fèi)。
從廣西金融現(xiàn)狀可以看出，欠發(fā)達(dá)地區(qū)無論是存差的擴(kuò)大，還是中小企業(yè)貸款難，金融機(jī)構(gòu)功能弱化等問題，這樣的困境都是彼此相互影響而造成的。無論是信貸資金配置效率的下降引起的中小企業(yè)貸款難，還是金融機(jī)構(gòu)功能弱化都加劇了資金的外流，從而導(dǎo)致存差的不斷擴(kuò)大。究其原因，除了受西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的制約之外，制度因素也是造成本區(qū)域金融運(yùn)行困境的一個重要方面。制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，制度決定績效。制度的功能在于提供行為規(guī)范，降低交易成本，提高配置效率。因此，制度理論對于金融資源配置效率的提高有著重要的指導(dǎo)意義
3欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融困境的制度因素分析
3.1交易費(fèi)用理論與欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融困境
(1)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)交易費(fèi)用理論闡述。
交易的發(fā)生是一個過程而不是瞬間，交易費(fèi)用是交易過程的回放，是影響交易成敗的首要因素，價格是交易談判的結(jié)果。交易費(fèi)用是決定交易成敗的原因之一，它通常被歸結(jié)為三種成本：簽約前的搜尋成本、簽約中談判成本以及事后的監(jiān)督和執(zhí)行成本。
(2)交易費(fèi)用理論對西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融現(xiàn)狀的解釋。
從交易費(fèi)用理論可以看出，欠發(fā)達(dá)地區(qū)中小企業(yè)貸款難的一個重要因素便是交易費(fèi)用昂貴，而高額的交易費(fèi)用可能減少或消除本來可能有利的交易。首先，簽約前的搜尋成本，欠發(fā)達(dá)地區(qū)以中小企業(yè)、民營企業(yè)為主要經(jīng)濟(jì)力量，由于該區(qū)域中小企業(yè)規(guī)模較小，治理不規(guī)范，信息隱蔽，銀行事先要加強(qiáng)對企業(yè)經(jīng)營和信用狀況的審查，信息搜尋費(fèi)用較高；而大多數(shù)中小企業(yè)與銀行沒有穩(wěn)定的銀企關(guān)系，要獲得銀行貸款，必須通過人或擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行溝通，增加事前的“尋租”費(fèi)用。二是簽約中的談判成本，在簽訂借貸合約時，由于欠發(fā)達(dá)地區(qū)中小企業(yè)的整體資信度低，銀行往往設(shè)置嚴(yán)格的貸款標(biāo)準(zhǔn)和繁瑣的抵押、擔(dān)保手續(xù)，增加更多詳細(xì)的限制條款，這都提高了交易的談判費(fèi)用，同時也影響了中小企業(yè)主進(jìn)行融資的積極性。另一方面，貸款規(guī)模與銀行收益成正比，我國欠發(fā)達(dá)地區(qū)仍然是以國有大、中銀行為主體，不論貸款金額大小，銀行審核、批準(zhǔn)、發(fā)放程序基本相同，花費(fèi)的交易成本基本相同。三是事后的監(jiān)督與執(zhí)行成本，由于欠發(fā)達(dá)地區(qū)中小企業(yè)對資金需求的規(guī)模較小，以及對資產(chǎn)價值評估的中介結(jié)構(gòu)不成熟，所以銀行事后監(jiān)管和控制的成本較高。另外，一旦銀行突然修改契約或者中止貸款，將為中小企業(yè)帶來意外損失，增加額外的交易費(fèi)用。
3.2公平與效率關(guān)系理論與欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融困境
(1)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)公平與效率關(guān)系理論闡述。
公共選擇理論的一致同意規(guī)則的目的在于保護(hù)每個人的公平權(quán)利，“效率應(yīng)解釋為往往出現(xiàn)于有關(guān)團(tuán)隊中人們間的自愿同意。因為有效率的東西是出自同意的東西，而不是出自同意的東西就是沒有效率的東西，所以我們不能限制同意的范圍只能有獨(dú)一無二的結(jié)果”。
(2)公平與效率關(guān)系理論對欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融困境的解釋。
事實上，我們可以看到，東部地區(qū)，無論是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，還是社會信用環(huán)境，金融運(yùn)行質(zhì)態(tài)都要明顯優(yōu)于西部地區(qū)。然而，國家金融管理部門在制定金融政策或進(jìn)行調(diào)控的過程中，并未實行差別對待，均采取了東西部統(tǒng)一的金融政策進(jìn)行宏觀調(diào)控。因此，這樣一個規(guī)則的不公平，客觀上造成了西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融運(yùn)行效率的低下。首先，統(tǒng)一的存款準(zhǔn)備金制度。由于法定存款準(zhǔn)備金率是全國統(tǒng)一的，而西部地區(qū)的貨幣信用化水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于東部地區(qū)，現(xiàn)金漏損率較高，再加上向東部地區(qū)的資金回流(資金漏出)，使得西部地區(qū)貨幣乘數(shù)低于東部地區(qū)，從而使西部地區(qū)支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于東部地區(qū)，西部地區(qū)的很多中小企業(yè)貸款難。其次，利率的差異。長期以來，實際利率雙軌制的存在加劇了東西部資金配置的不平衡，客觀上造成了東部享有“優(yōu)惠”利率，西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)的資金大量流向東部，造成西部地區(qū)的存差不斷擴(kuò)大，減少了西部地區(qū)用于本地貸放的資金量。最后，統(tǒng)一的宏觀調(diào)控模式。
4結(jié)論及政策建議
從以上分析可以看出，交易費(fèi)用與規(guī)則的不公平是制約西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融發(fā)展的主要制度因素。經(jīng)濟(jì)弱勢的欠發(fā)達(dá)地區(qū)，面對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的巨變以及經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展的內(nèi)在要求，更加應(yīng)該考慮金融發(fā)展過程中的制度革新，從而使得新一輪發(fā)展不落后于東部發(fā)達(dá)地區(qū)。制度的變遷是從效率低的制度向效率高的制度的轉(zhuǎn)移，開放的市場化的金融制度更能促進(jìn)資源的有效配置。因此，在金融發(fā)展過程中，以交易費(fèi)用、公平效率關(guān)系理論為出發(fā)點，制度創(chuàng)新的主要建議有：
(1)加快信用擔(dān)保體系建設(shè)，完善現(xiàn)有金融體系。從理論上看，擔(dān)保加大了契約成本，但可以有效地降低搜尋成本和交易成本。另一方面，擔(dān)保體系的建設(shè)縮小了人的機(jī)會主義所帶來的風(fēng)險。由于國有商業(yè)銀行在貸款過程中，出于對資產(chǎn)安全性考慮，往往陷入有錢不敢貸的境地，債權(quán)銀行在決策時往往綜合各種成本和風(fēng)險的基礎(chǔ)上做出的。要降低銀行對欠發(fā)達(dá)地區(qū)的風(fēng)險預(yù)期，欠發(fā)達(dá)地區(qū)可以先出臺一些地方性法規(guī)來保證債權(quán)人的合法利益。在加快信用擔(dān)保體系建設(shè)的同時，建立與欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的金融體系，例如鼓勵中小銀行的發(fā)展。
(2)放開金融管制，提高貨幣政策效率。欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融發(fā)展緩慢，與東部發(fā)達(dá)地區(qū)有著較大差距。因此，國家在制定金融政策時，應(yīng)更多考慮規(guī)則的公平性，實施略有區(qū)別的貨幣政策，使貨幣政策能更加傾斜于欠發(fā)達(dá)地區(qū)，使該區(qū)域能更好地為經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供金融支持。具體地，在與國家貨幣政策協(xié)調(diào)一致的大前提下，根據(jù)地區(qū)差異適度下放欠發(fā)達(dá)地區(qū)執(zhí)行貨幣政策的權(quán)限，比如存款準(zhǔn)備金率、利率政策等，從而能與欠發(fā)達(dá)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)政策相適應(yīng)，提供貨幣政策的有效性，推動欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
[1]張乖利.交易費(fèi)用的簡要理論評述[J].嘉興學(xué)院院報(哲學(xué)社會科學(xué))，2006，(1).
[2]劉宛晨，杜彥瑾.新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)公平與效率關(guān)系研究[J].求索，2006，(6).
[3]科斯，阿爾奇安，諾斯.財產(chǎn)權(quán)利與制度變遷[M].上海：上海三聯(lián)書店，上海人民出版社，1994.
[4]斯坦力L·布魯.經(jīng)濟(jì)思想史[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2003.
關(guān)鍵詞：金融服務(wù)貿(mào)易,服務(wù)外包,競爭力,競爭格局
在國際金融服務(wù)外包市場中，中國和印度是兩個具有競爭關(guān)系的承接大國。發(fā)展服務(wù)外包對調(diào)整發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增加就業(yè)機(jī)會、擴(kuò)大對外貿(mào)易增長、加速與國際金融市場的融合日漸起著重要的促進(jìn)作用。印度較早地認(rèn)識到這一點，早在20世紀(jì)末就開始大力發(fā)展服務(wù)外包業(yè)務(wù)，目前是世界最大的服務(wù)外包承接國。面對印度的領(lǐng)先優(yōu)勢，中國如何抓住當(dāng)前時機(jī)提高競爭力、改善中國在國際金融服務(wù)外包市場上的競爭格局是一個值得關(guān)注的問題。
一、金融服務(wù)外包的現(xiàn)狀與競爭格局
金融服務(wù)外包，是指金融機(jī)構(gòu)在持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)上利用外包服務(wù)提供商(為集團(tuán)內(nèi)的附屬實體或集團(tuán)以外的實體)來完成以前由自身承擔(dān)的業(yè)務(wù)活動。金融機(jī)構(gòu)的一些操作性的、非核心的、成本高的甚至部分核心業(yè)務(wù)，如資產(chǎn)評估、報表審計、軟件開發(fā)等業(yè)務(wù)，由于金融機(jī)構(gòu)自身缺乏足夠的精力和專業(yè)水平而難以兼顧，通過外包給專門機(jī)構(gòu)可有效降低成本、轉(zhuǎn)移風(fēng)險和提高核心競爭力。外包內(nèi)容主要存在于兩大領(lǐng)域，即業(yè)務(wù)流程外包(bpo)和it外包(ito)，具體來說有產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計、發(fā)卡與收單服務(wù)、數(shù)據(jù)處理與災(zāi)難備份、呼叫服務(wù)等。金融服務(wù)外包始于20世紀(jì)70年代，在90年代高速發(fā)展，當(dāng)前在所有外包行業(yè)中，金融業(yè)的外包規(guī)模僅排在制造業(yè)之后位居第二。towergroup公司的研究結(jié)果表明：金融服務(wù)業(yè)的外包趨勢正不斷加強(qiáng)，全球最大的15家金融服務(wù)企業(yè)將擴(kuò)大信息技術(shù)項目的外包業(yè)務(wù)，金額將從2005年的16億美元上升到2008年的38．9億美元，平均年增長率為34%。德勤公司2004年的研究結(jié)果表明，未來5年內(nèi)美國將有3560億美元的金融服務(wù)要外包給海外機(jī)構(gòu)，占現(xiàn)有金融服務(wù)成本支出的15%。另一份報告預(yù)測，全球外包市場容量將達(dá)1萬億美元左右。
外包通常是歐美發(fā)達(dá)國家的企業(yè)把耗費(fèi)大量人力的服務(wù)及操作中間環(huán)節(jié)外包到人工成本比較低的發(fā)展中國家。gartner集團(tuán)認(rèn)為目前美國和歐洲等發(fā)達(dá)國家外包出的it職位比例不足5%，到2015年該比例將增至30%，未來5年內(nèi)服務(wù)外包迅速增長的勢頭將導(dǎo)致大量資金從美國和歐洲等發(fā)達(dá)國家市場流向發(fā)展中國家。在承接金融服務(wù)外包的全球市場中，我國和印度是最受關(guān)注的兩個國家。畢博管理咨詢公司董事總經(jīng)理彼得•郝勒維茨認(rèn)為：到2015年中國和印度將成為全球金融服務(wù)外包業(yè)的中心，因為中、印兩國擁有大量受過良好培訓(xùn)的外包業(yè)務(wù)人才、勞動力成本優(yōu)勢、能提供滿足需求的產(chǎn)品和服務(wù)等因素，更重要的是，跨國金融機(jī)構(gòu)從全球化的長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略考慮，已經(jīng)把中國和印度市場作為其戰(zhàn)略部署的一部分。因此，在全球金融服務(wù)外包市場中，印度是我國最主要的競爭對手，而且目前居于優(yōu)勢地位[1]。idg的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，2004年全球軟件外包市場規(guī)模已達(dá)1000億美元。而印度以其獨(dú)特的優(yōu)勢成為全球最大的軟件外包承接國，并壟斷了美國市場。根據(jù)印度全國軟件和服務(wù)公司協(xié)會提供的數(shù)據(jù)顯示，2004年外包業(yè)務(wù)為印度公司帶來了172億美元的銷售收入，占全球同類市場的44%。預(yù)計到2008年印度在全球軟件和后端辦公服務(wù)外包市場所占份額將達(dá)到51%，年銷售收入將達(dá)到480億美元。另一份研究表明，印度外包商在全球離岸外包市場上占有80%的份額。美國情報文獻(xiàn)中心的統(tǒng)計顯示，2003年印度服務(wù)外包業(yè)賺取了170億美元，而我國的服務(wù)外包僅有6000萬美元的收益，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于印度。在利用科技手段保障和促進(jìn)金融服務(wù)方面，我國也與之存在差距，因為我國的高端通信產(chǎn)品和大型計算機(jī)系統(tǒng)軟、硬件嚴(yán)重依賴國外。
二、印度金融服務(wù)外包的現(xiàn)狀與競爭優(yōu)勢
1999年，為解決“千年蟲”問題，許多國際金融機(jī)構(gòu)將數(shù)據(jù)修改工作外包給印度，這促成了印度金融外包業(yè)的崛起。印度金融外包業(yè)自20世紀(jì)90年代末開始高速發(fā)展，年均增長率達(dá)56%，2005年營業(yè)總額達(dá)280億美元，直接從業(yè)人員25萬人。目前，印度金融服務(wù)外包的提供范圍擴(kuò)展到信息類業(yè)務(wù)、人力資源管理等更具戰(zhàn)略性的領(lǐng)域，越來越多的金融集團(tuán)將業(yè)務(wù)流程整體外包給印度企業(yè)。這使印度企業(yè)不僅提供優(yōu)質(zhì)的互動式客戶服務(wù)，也承擔(dān)了歐美本土企業(yè)相應(yīng)的責(zé)任與義務(wù)。花旗、渣打、匯豐等大型金融集團(tuán)已在印度設(shè)立了10多個處理中心，這些處理中心規(guī)模增長迅速。如渣打銀行全球共享服務(wù)中心為渣打銀行在全球56個國家的分支機(jī)構(gòu)提供統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的后臺業(yè)務(wù)支持，可以對全球各個分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)營情況進(jìn)行比較和評價。歐、美、日等發(fā)達(dá)國家將各種數(shù)據(jù)管理、呼叫中心、客戶服務(wù)等遷移到印度，帶來大量相對高收入、高技能的工作，有效地促進(jìn)了印度的產(chǎn)業(yè)升級和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展。在銀行業(yè)中，金融服務(wù)外包已經(jīng)涉及到批發(fā)銀行、金融市場分析與交易等多種高端業(yè)務(wù)。在印度開展外包業(yè)務(wù)的花旗銀行、visa信用卡、通用金融公司、渣打銀行等國際金融巨頭創(chuàng)造崗位超過20萬個。此外，一半以上全球最大的保險機(jī)構(gòu)都在印度開展了金融服務(wù)外包[2]。
2005年英國金融服務(wù)管理局(fsa)了《離岸業(yè)務(wù)的行業(yè)反饋》報告，總結(jié)了印度金融服務(wù)外包迅速發(fā)展的成功經(jīng)驗和競爭優(yōu)勢，主要有：第一，充足的人才資源。服務(wù)外包業(yè)屬于勞動力密集型產(chǎn)業(yè)，而印度具有大量說英語的專業(yè)人才，調(diào)查、分析等高端業(yè)務(wù)員工基本上都具備碩士以上學(xué)位。有關(guān)外包服務(wù)的教育和培訓(xùn)機(jī)構(gòu)也享受到政府的優(yōu)惠政策，政府與大學(xué)、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)建立密切聯(lián)系，牽頭策劃有針對性的培訓(xùn)，使學(xué)校教育向職業(yè)教育延伸。第二，不斷完善的基礎(chǔ)設(shè)施。在印度外包企業(yè)較集中的城市，各種基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷加強(qiáng)，交通、通訊、電力、生活等配套設(shè)施齊全、可靠而且成本低廉，使金融外包企業(yè)能全天候運(yùn)營。欽奈、班加羅爾、德里等外包企業(yè)較集中的城市還是航空樞紐。第三，政策支持。外包業(yè)務(wù)得到了印度政府的支持和鼓勵。政府出臺的優(yōu)惠政策明確信息產(chǎn)業(yè)是政府重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，讓外包業(yè)務(wù)享受到稅收減免、財政補(bǔ)貼、進(jìn)口設(shè)備免稅等優(yōu)惠措施，在批準(zhǔn)用地方面提供便利。印度政府還出臺了一系列保護(hù)專利、知識產(chǎn)權(quán)的法規(guī)，并成立了專門的機(jī)構(gòu)監(jiān)督知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)工作。在這些措施鼓勵下，有充足的合格服務(wù)供應(yīng)商和新進(jìn)入市場的中小企業(yè)可供選擇。第四，完善的企業(yè)管理制度。印度企業(yè)重視外包管理，都有由董事會負(fù)責(zé)的專門機(jī)構(gòu)和外包業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。企業(yè)都備有處理突發(fā)故的緊急預(yù)案，大規(guī)模的業(yè)務(wù)被分散到不同的子公司來減小意外風(fēng)險。企業(yè)都通過了英國信息安全標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)證，采取各種措施保障客戶資料和數(shù)據(jù)的安全。印度政府也全力構(gòu)建金融服務(wù)法律構(gòu)架，要求企業(yè)全面接受相應(yīng)的國際認(rèn)證。印度企業(yè)還嚴(yán)格遵守合同，樹立自己的品牌和聲譽(yù)。
三、我國金融服務(wù)外包的現(xiàn)狀與競爭優(yōu)勢
我國的金融服務(wù)外包始于20世紀(jì)90年代的it外包。1992年中國銀行成立的博科信息產(chǎn)業(yè)有限公司，1996年中國工商銀行成立的軟件開發(fā)中心，都專門為本行提供應(yīng)用軟件的開發(fā)與維護(hù)。目前，四大國有商業(yè)銀行的軟件開發(fā)、技術(shù)研究、支持推廣業(yè)務(wù)均外包給了隸屬于總行的軟件開發(fā)中心，其他中小商業(yè)銀行則多采用將信息技術(shù)服務(wù)外包給專業(yè)公司的做法。金融外包業(yè)務(wù)也在it以外的其他領(lǐng)域快速推進(jìn)，其中以信用卡和保險后援中心最引人矚目。2003年之后，我國信用卡發(fā)卡數(shù)量節(jié)節(jié)攀升，國內(nèi)銀行在不同程度上將信用卡業(yè)務(wù)外包。目前，我國的外包服務(wù)提供商可以提供銀行卡業(yè)務(wù)的全套服務(wù)，從申辦籌建、設(shè)計產(chǎn)品、市場營銷到交易處理和客戶服務(wù)，甚至包括客戶數(shù)據(jù)分析和市場定位。預(yù)計到2010年，在超過3000億美元的離岸外移投資中10%有希望投向中國，其中與金融相關(guān)的業(yè)務(wù)流程外包(bpo)約50億美元以上；在岸外包方面，我國bpo市場預(yù)期將超過500億美元[3]。隨著我國金融外包業(yè)務(wù)發(fā)展速度的加快以及發(fā)包主體范圍的逐漸擴(kuò)展，其規(guī)模會越來越大。
我國在制造業(yè)方面的領(lǐng)先優(yōu)勢使我國成為全球最具吸引力的金融服務(wù)外包承接國。與印度相比，我國在承接外包業(yè)務(wù)方面具有以下競爭優(yōu)勢：一是我國社會穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，投資環(huán)境良好，是世界上吸收外資最多的國家之一。全球最大的500家跨國公司中近450家已在華投資，在華設(shè)立地區(qū)總部的超過30家，投資設(shè)立的研發(fā)機(jī)構(gòu)超過700家。目前，我國已經(jīng)聚集了各路金融外包業(yè)巨頭，既有埃森哲、ibm等世界著名的bpo公司，也有如infosys、塔塔等來自印度的公司。歐洲流程外包研究機(jī)構(gòu)morganchamber分析稱，中國銀行業(yè)的變革以及外資銀行的發(fā)展計劃，將給中國的bpo提供商帶來戰(zhàn)略性的機(jī)遇。我國將有機(jī)會同全球領(lǐng)先的銀行合作，分享銀行領(lǐng)域的專業(yè)知識和經(jīng)驗，這種合作未來會成為我國bpo走向世界的橋梁。二是我國擁有大批專業(yè)技術(shù)人才，人才儲量大。三是我國的綜合成本優(yōu)勢，在人力資源、能源、基礎(chǔ)設(shè)施方面我國都享有較大的成本優(yōu)勢。四是我國擁有良好的基礎(chǔ)設(shè)施，特別是在電信、交通領(lǐng)域。五是我國擁有龐大的不斷擴(kuò)大的國內(nèi)市場，為了在我國市場占有立足之地，跨國公司紛紛在我國建立起客戶群。尤其是香港和上海正在成為整個亞洲的金融中心，以市場帶動的服務(wù)外包趨勢勢不可擋。印度金融服務(wù)外包以軟件業(yè)外包為主，很少為國內(nèi)信息化服務(wù)，而我國金融信息業(yè)以滿足內(nèi)需為主，信息化與軟件業(yè)互相帶動。六是我國在地理位置上處于亞洲的中心，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的日本和韓國都靠近我國，文化傳統(tǒng)相似，日韓兩國企業(yè)要發(fā)放金融外包業(yè)務(wù)，我國都是首選[4]。
目前，商務(wù)部已將發(fā)展服務(wù)外包作為重點工作之一，啟動了“千百十工程”，即在5年內(nèi)每年投入不少于1億元資金，建設(shè)10個服務(wù)外包基地，吸引100家跨國公司將部分外包業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到中國，培養(yǎng)1000家承接服務(wù)外包的企業(yè)。目前，上海、深圳、北京等金融發(fā)達(dá)的城市紛紛建立金融服務(wù)中心。首先是上海市金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)基地。2005年7月上海銀行卡產(chǎn)業(yè)園被確定為上海市金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)基地，簽約和預(yù)約項目的總投資超過人民幣100億元。國家商務(wù)部和上海市政府陸續(xù)出臺了鼓勵服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，著手將其打造成為國內(nèi)首家金融外包業(yè)務(wù)示范基地。這有利于將跨國金融機(jī)構(gòu)的后臺業(yè)務(wù)部門吸引到上海，把上海建成國際跨國金融機(jī)構(gòu)的亞太總部所在地和服務(wù)全球的后臺基地。上海銀監(jiān)局的一份研究顯示，近兩年外資銀行亞太區(qū)外包中心正在逐步向上海轉(zhuǎn)移。在滬外資銀行尤其是大型銀行和專業(yè)性較強(qiáng)的銀行，已經(jīng)在境內(nèi)投資的關(guān)聯(lián)公司開展外包業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)種類和業(yè)務(wù)量都在逐步增加。這些分行或者公司，將來都將被打造成外資銀行亞太區(qū)服務(wù)外包的操作中心。其次，深圳羅湖金融配套服務(wù)中心。金融業(yè)是深圳市的四大支柱產(chǎn)業(yè)之一，羅湖區(qū)“十一五”規(guī)劃明確提出強(qiáng)化金融中心的定位，并切實建設(shè)“產(chǎn)業(yè)金融中心”、“金融創(chuàng)新中心”、“金融信息中心”和“金融配套服務(wù)中心”，高起點、大手筆規(guī)劃建設(shè)金融中心區(qū)。第三，北京金盞金融后臺服務(wù)區(qū)。北京市通過了《加快首都金融產(chǎn)業(yè)后臺服務(wù)支持體系建設(shè)的有關(guān)建議》，規(guī)劃出包括海淀區(qū)稻香湖金融后臺服務(wù)區(qū)、朝陽區(qū)金盞產(chǎn)業(yè)園、通州區(qū)新城商務(wù)園等3處金融后臺服務(wù)園區(qū)。北京綜合考慮了金融服務(wù)區(qū)對交通、環(huán)境等方面的需求以及北京cbd、朝陽區(qū)以金融為主導(dǎo)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展實際情況，提出在朝陽區(qū)金盞金融服務(wù)園區(qū)建設(shè)的總體工作設(shè)想和全面論證。
四、我國發(fā)展金融服務(wù)外包的競爭策略
考慮我國發(fā)展金融服務(wù)外包的優(yōu)勢與劣勢，對比到我國的實情和印度優(yōu)勢與經(jīng)驗，我國在增強(qiáng)承接金融服務(wù)外包的競爭力方面可參考以下策略。
(一)政府制定支持外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施
印度的經(jīng)驗表明，政府的支持非常重要。這一方面需要成立金融服務(wù)外包的行業(yè)管理機(jī)構(gòu)和專項發(fā)展基金，以行業(yè)協(xié)調(diào)和互助的方式推動外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展。另一方面，政府應(yīng)鼓勵創(chuàng)新，加大知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，研究制定保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)和個人信息安全的國家法規(guī)和行業(yè)規(guī)范。對符合條件的服務(wù)外包企業(yè)取得的重大社會或經(jīng)濟(jì)效益的知識產(chǎn)權(quán)項目，通過專項資金的形式給予獎勵。充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的作用，大力倡導(dǎo)企業(yè)誠實守信，保護(hù)客戶商業(yè)秘密，遵守國際上的信息保護(hù)規(guī)則，在服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)基地內(nèi)設(shè)立保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)舉報投訴服務(wù)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)軟件盜版等各類侵害知識產(chǎn)權(quán)行為的打擊力度。其次，拓寬金融服務(wù)外包企業(yè)投融資渠道，改善投融資環(huán)境。建立服務(wù)外包企業(yè)貸款平臺，優(yōu)先為外包企業(yè)提供貸款等融資支持。此前商務(wù)部已經(jīng)宣布每年拿出1億元服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)專項資金，國開行也將提供50億元貸款，用于各地外包基地和企業(yè)的基礎(chǔ)建設(shè)。積極探索建立有效的擔(dān)保機(jī)制，允許其用軟件產(chǎn)品等無形資產(chǎn)進(jìn)行抵押貸款。推動政策性擔(dān)保公司積極為中小服務(wù)外包企業(yè)提供短期貸款的擔(dān)保。鼓勵風(fēng)險投資、社會民間資本和外商投資服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)。支持有條件的服務(wù)外包企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組、收購兼并和海內(nèi)外上市。三是對服務(wù)外包企業(yè)采取減稅、免稅及減免房租等優(yōu)惠措施。目前，在印度、捷克等外包發(fā)展迅速的國家，政府都給予服務(wù)外包企業(yè)極大的稅收優(yōu)惠，增強(qiáng)了該國外包的競爭力。商務(wù)部正會同信息產(chǎn)業(yè)部、科技部等20多個部委制定關(guān)于推動服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策。四是加強(qiáng)市場推廣和營銷力度。政府要逐步認(rèn)識到服務(wù)外包的重要性和商機(jī)，進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃和宣傳推廣。
(二)制定總體性外包承接戰(zhàn)略
我國承包企業(yè)首先要在戰(zhàn)略上從暫時性、戰(zhàn)術(shù)性向長期性、戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變，根據(jù)新的形勢制定具有全局性、主動性特點的發(fā)展戰(zhàn)略。我國企業(yè)應(yīng)改變自身的定位，從過去為金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的“加工廠”變?yōu)楦鞔蠼鹑跈C(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略合作伙伴，全面融入到各金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)中去。其次，服務(wù)承包企業(yè)應(yīng)建立業(yè)務(wù)動態(tài)監(jiān)管制度，制訂科學(xué)合理的外包承接流程，嚴(yán)格履行服務(wù)外包提供商的責(zé)任和義務(wù)，并采用接受發(fā)包單位的全面評估，以期最大限度降低承接服務(wù)外包的風(fēng)險。第三，建立業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系和應(yīng)急預(yù)案。我國的承包企業(yè)應(yīng)遵循合法、風(fēng)險控制、保護(hù)客戶合法權(quán)益、有效監(jiān)管等原則，識別外包活動潛在的風(fēng)險，借鑒國外金融服務(wù)外包監(jiān)管的經(jīng)驗，確立自己的符合金融服務(wù)外包監(jiān)管原則的規(guī)范和制度。
(三)發(fā)揮比較優(yōu)勢和集群優(yōu)勢，擴(kuò)大業(yè)務(wù)承接范圍
我國首先應(yīng)該根據(jù)本國國情，分行業(yè)有計劃地選擇重點行業(yè)拓展外包領(lǐng)域。國內(nèi)企業(yè)應(yīng)分析和發(fā)掘自己的比較優(yōu)勢，結(jié)合我國的勞動力和成本優(yōu)勢，要增強(qiáng)自主創(chuàng)新和研發(fā)的能力，打造自己的競爭優(yōu)勢，爭取全球服務(wù)外包的核心業(yè)務(wù)的承接。國內(nèi)企業(yè)承接的外包業(yè)務(wù)通常是特定金融功能的業(yè)務(wù)，如客戶服務(wù)、金融分析、客戶系統(tǒng)軟件\開發(fā)等，而業(yè)務(wù)流程外包等較復(fù)雜的業(yè)務(wù)則并沒有引起太多的重視。這要求我國企業(yè)應(yīng)利用自身的比較優(yōu)勢積極參與外包市場，包括信用等級評估、市場調(diào)研、后勤保障、計算機(jī)業(yè)務(wù)及系統(tǒng)的維護(hù)維修、人力資源管理、企業(yè)形象建設(shè)等通常業(yè)務(wù)，還包括一些新興業(yè)務(wù)及復(fù)雜程度較高的業(yè)務(wù)流程外包。其次，要發(fā)揮文化、地理上的優(yōu)勢，從向韓國和日本金融機(jī)構(gòu)提供it服務(wù)外包開始逐漸擴(kuò)展服務(wù)領(lǐng)域。隨著我國外包人才素質(zhì)的提高，特別是英文水平的提高，為擴(kuò)大金融外包項目流入我國提供了有利的基礎(chǔ)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在細(xì)分市場的基礎(chǔ)上，提供專精式服務(wù)外包。第三，加快金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)集群基地建設(shè)，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢。目前上海、深圳、北京等金融發(fā)達(dá)城市都規(guī)劃了專門的金融產(chǎn)業(yè)基地，以改變地域分散、個體規(guī)模小、經(jīng)營理念落后、管理水平偏低的服務(wù)外包狀況。應(yīng)加快改善產(chǎn)業(yè)基地基礎(chǔ)軟硬件環(huán)境建設(shè)，借鑒印度、愛爾蘭等國際先進(jìn)服務(wù)外包基地發(fā)展經(jīng)驗，從建設(shè)高水準(zhǔn)、前瞻性的服務(wù)外包所需要的基礎(chǔ)設(shè)施要求出發(fā)，建設(shè)配套功能齊全的國際化服務(wù)外包園區(qū)。完善通信基礎(chǔ)設(shè)施，籌建直達(dá)歐美、日本的高速互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)出口。對入駐基地的國內(nèi)外著名企業(yè)總部、研發(fā)中心等的購地建設(shè)、購買或租賃自用辦公用房，實行土地房租優(yōu)惠政策。
(四)加大對外包業(yè)務(wù)的專門人才培養(yǎng)及引入力度
一方面，政府應(yīng)出臺相關(guān)政策和資金支持各類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)對社會急需金融服務(wù)外包人才進(jìn)行培訓(xùn)，來緩解人才矛盾，尤其是把英語及軟件人才的培養(yǎng)作為工作的重中之重。2006年10月，首家國家級服務(wù)外包人才培訓(xùn)基地“張江創(chuàng)新學(xué)院”在上海成立，開始進(jìn)行服務(wù)外包人才培訓(xùn)。對于我國高校尤其是高職院校，要經(jīng)常和承接外包業(yè)務(wù)的企業(yè)聯(lián)系，了解企業(yè)對人才的需求，及時調(diào)整辦學(xué)方向和課程設(shè)置，培養(yǎng)具有較強(qiáng)針對性的專門人才。此外，行業(yè)主管機(jī)構(gòu)或承包企業(yè)可以聯(lián)合高校進(jìn)行職業(yè)資格認(rèn)證和培訓(xùn)，使大量具有相關(guān)專業(yè)背景的通用人才通過針對性的職業(yè)資格認(rèn)證，成為可以迅速進(jìn)入工作崗位的專門人才。另一方面，大量招攬海外留學(xué)生回國創(chuàng)業(yè)，加大對高級人才的引進(jìn)力度，設(shè)立專門人才引進(jìn)基金，引進(jìn)人才在簡化出入境手續(xù)、落戶以及提供住房等方面實行優(yōu)惠，給予便利。這種多渠道的培訓(xùn)將為我國金融服務(wù)外包業(yè)的發(fā)展提供人才保障。
參考文獻(xiàn)：
[1]徐海慧.中印將成金融服務(wù)外包全球中心[n].國際金融報，2006-07-03.
[2]李文茂.印度金融外包服務(wù)業(yè)發(fā)展情況考察報告[j].華北金融，2006(11).
關(guān)鍵詞：衍生金融工具 會計 信息披露
一、我國衍生金融工具會計信息披露的現(xiàn)狀
傳統(tǒng)的金融工具大概包括貨幣、債券、股票，在此基礎(chǔ)之上衍生出了更多品種繁多、特性各異的金融工具，即衍生金融工具，也叫做金融衍生品。衍生金融工具依據(jù)其性質(zhì)又可分為遠(yuǎn)期、選擇權(quán)、互換和再衍生四類，對于衍生金融工具的使用目的大概分為套期保值和投機(jī)套利兩種，前者是為了規(guī)避風(fēng)險，后者則完全是為了短期投機(jī)獲利。會計信息質(zhì)量相關(guān)性原則規(guī)定，只要對投資者決策產(chǎn)生重大影響的重要信息都應(yīng)充分披露，因此，衍生金融工具作為風(fēng)險性極強(qiáng)的新興金融工具，其交易的會計信息也應(yīng)該得到充分披露以滿足信息使用者的需要。然而，受限于我國金融市場及我國會計研究發(fā)展水平，衍生金融工具會計信息的披露卻面臨諸多問題。
（一）會計準(zhǔn)則缺乏操作性
美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）對于金融工具的研究起步較早，頒布過一系列規(guī)范金融工具的相關(guān)準(zhǔn)則，比如SFAS133、SFAS138、SFAS149、SFAS159。國際會計準(zhǔn)則委員會也在1995年后2005年先后了《國際會計準(zhǔn)則第32號：金融工具列報和披露》和《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第7號：金融工具披露》。
2006年2月依據(jù)于《企業(yè)會計準(zhǔn)則一基本準(zhǔn)則》，財政部了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第37號一金融工具列報和披露》，對金融工具和衍生金融工具的披露做出了規(guī)定，并于2007年1月1日起執(zhí)行。然而，值得注意的是，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會、國際會計準(zhǔn)則委員會針對頒布的準(zhǔn)則，都配備有詳細(xì)的操作指南，對衍生金融工具的風(fēng)險評估，既有定性判斷也有定量分析。而我國2006年頒布的新企業(yè)會計準(zhǔn)則，僅僅構(gòu)建了一個金融工具會計核算及披露的框架，對于衍生金融工具的分類、套期保值業(yè)務(wù)有效性測試、公允價值的估價、風(fēng)險的量化等問題，涉及較少，使得會計實務(wù)操作中缺乏規(guī)范和指引，會計信息質(zhì)量參差不齊。
（二）衍生金融工具會計信息披露質(zhì)量不高
會計信息使用者獲取信息的途徑主要依靠財務(wù)報告，然后由于我國衍生金融市場發(fā)展的時間短，水平低，國內(nèi)對其研究起步較晚，加上衍生金融工具本身具有的復(fù)雜性等問題，目前財務(wù)報告所披露的衍生金融工具會計信息質(zhì)量并不高。
1.衍生金融工具會計信息長期游離于報表體系之外。新企業(yè)會計準(zhǔn)則第37號規(guī)定，金融工具適宜用公允價值計量，并應(yīng)對金融工具交易相關(guān)信息進(jìn)行表內(nèi)和表外披露。可目前我國的報表體系中，并沒有對衍生金融工具單獨(dú)列報，無法從表內(nèi)直觀了解衍生金融工具的交易量、交易分類，以及因衍生金融工具交易帶來的對企業(yè)損益的影響。衍生金融工具會計信息長期游離于報表體系之外，對于表外衍生金融工具的信息披露，也多是粗線條的文字描述，如衍生金融工具的相關(guān)會計政策、交易目的、交易有可能面臨的風(fēng)險等，對于公允價值計量模型、風(fēng)險敞口的具體數(shù)值、各種風(fēng)險的集中度等信息，披露卻很少。
2.對其公允價值估值、風(fēng)險敞口度量存在金融環(huán)境和技術(shù)性問題。SFAS157規(guī)定金融產(chǎn)品分成三個層次：第一層為有活躍市場交易的金融產(chǎn)品，其公允價值根據(jù)活躍市場報價確定；第二層為交易不活躍市場情形下的金融產(chǎn)品，其公允價值參考同類產(chǎn)品在活躍市場中的報價或者采用有可客觀參考支持的價值模型確定；第三層為沒有交易市場的金融產(chǎn)品，其公允價值需要管理層根據(jù)主觀判斷和市場假設(shè)建立估值模型確定。自2007年下半年美國次貸危機(jī)爆發(fā)以來，許多金融工具交易市場全面冰封，從市場交易已經(jīng)無法獲取公允的市場報價，金融環(huán)境發(fā)生巨大改變，只能通過價值模型來確定金融資產(chǎn)的價值，模型建立存在較多假設(shè)條件和建模者主觀分析判斷，當(dāng)整個金融環(huán)境以及發(fā)生巨大改變的時候，可能計算出來的數(shù)據(jù)無法真實客觀的反映金融工具本身價值。
在我國，由于國內(nèi)金融工具交易仍然比較保守，金融市場發(fā)展緩慢，越來越多衍生金融工具的公允價值計量、風(fēng)險敞口的量化也只能通過管理層主觀判斷，和基于無數(shù)假設(shè)條件下的數(shù)量模型來獲取。有可能同行業(yè)上市公司采用的估價模型還不一致，許多管理層往往對衍生金融工具交易不利信息也不愿意主動披露，再加上政府有關(guān)機(jī)構(gòu)對其監(jiān)督不力等因素，使得各企業(yè)相互之間的會計信息缺少可比性。
3.信息披露不及時。我國目前的財務(wù)報告從報表日到公布日時間過長，比如上市公司年度報告公布日在報表日至次年4月30日之前均可。我們都知道，衍生金融工具所面臨的金融環(huán)境、市場交易、風(fēng)險等都是瞬息萬變的，像上市公司年度報告拖延這么長時間，會計信息嚴(yán)重滯后，明顯已經(jīng)失去了信息的使用價值，也有違于會計信息質(zhì)量要求的及時性原則。
（三）現(xiàn)有從業(yè)人員職業(yè)綜合素質(zhì)有待提高
對于衍生金融工具的會計確認(rèn)、計量、信息披露，這一系列的過程都需要會計人員具備扎實的理論知識和良好的職業(yè)判斷，不僅要懂會計，還要懂金融，這就對會計人員的職業(yè)綜合素質(zhì)提出了更高要求。國內(nèi)衍生金融市場起步較晚，大批財務(wù)人員還僅處于財務(wù)基礎(chǔ)工作的層次，既掌握財務(wù)、計算機(jī)、金融等知識，又具有較強(qiáng)實戰(zhàn)經(jīng)驗的復(fù)合型人才稀缺，這也是我國會計業(yè)界發(fā)展的一個尷尬處境。
二、改善我國衍生金融工具會計信息質(zhì)量的建議
（一）進(jìn)一步完善會計準(zhǔn)則，使其更具操作性
任何準(zhǔn)則都不可能是完美的，一蹴而就的，會計準(zhǔn)則的不斷更新和發(fā)展也需要循序漸進(jìn)的過程，新企業(yè)會計準(zhǔn)則將公允價值納入可選擇的計量法，將金融工具納入核算體系，已經(jīng)是一個非常重大的進(jìn)步。在取得進(jìn)步的同時，也可以考慮借鑒國外先進(jìn)的準(zhǔn)則制度，結(jié)合我國國情，進(jìn)一步完善會計準(zhǔn)則的制定，增加可操作性的解釋及說明。
（二）提高會計信息質(zhì)量，增加透明度
要想提高衍生金融工具的會計信息質(zhì)量，一方面，可以將衍生金融工具的信息納入報表體系內(nèi)，可以在目前報表體系基礎(chǔ)上新設(shè)全面資產(chǎn)負(fù)債表和全面損益表，將衍生金融工具作為獨(dú)立的報表項目列示在資產(chǎn)負(fù)債表和損益表中，便于信息使用者直觀地了解衍生金融工具的交易項目、交易量和損益波動對報表的影響。同時，在表外，可以新增衍生金融工具報表，對衍生金融工具按交易時間、交易類別、公允價值變動、風(fēng)險敞口等信息進(jìn)行集中披露。另外一方面，政府相應(yīng)機(jī)關(guān)要加強(qiáng)衍生金融工具交易監(jiān)督，規(guī)范衍生金融工具的公允價值估價和風(fēng)險敞口計量，同行業(yè)的上市公司可以考慮選擇類同的估值方法，以提高信息的可比性。最后，要縮短衍生金融工具的會計信息披露時間，有條件的上市公司，可以在官方網(wǎng)站上實時公布衍生金融工具交易情況的簡報，作為定期財務(wù)報告信息滯后性的一種彌補(bǔ)方法。
（三）增加從業(yè)人員綜合素質(zhì)培養(yǎng)
任何制度和準(zhǔn)則的實施，都要落實到人，因此，我們應(yīng)該加強(qiáng)對高級會計人才的綜合能力、素質(zhì)的培養(yǎng)。高校作為會計人才的主要輸出地，應(yīng)適時調(diào)整會計專業(yè)課程體系，多融合信息化技術(shù)、金融、數(shù)據(jù)建模等知識，為培養(yǎng)優(yōu)秀復(fù)合型人才做準(zhǔn)備。另外，企業(yè)也需要在工作中重視對人才的培養(yǎng)，既可以通過市場引入優(yōu)秀的專業(yè)人才，也要增加內(nèi)部員工的培訓(xùn)機(jī)會，加強(qiáng)專業(yè)人員的后續(xù)教育。同時，企業(yè)也需要提高管理層對風(fēng)險控制的能力，推廣衍生金融工具的使用，提高資金管理的效率。
參考文獻(xiàn)：
[1]吳穎超，衍生金融工具信息披露問題研究，中國證券期貨，2012（5）
[關(guān)鍵詞]金融機(jī)構(gòu)反洗錢科技應(yīng)對能力
一、當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)反洗錢工作中存在的問題
1.反洗錢工作機(jī)制缺位。我國現(xiàn)行的人民銀行對商業(yè)銀行、商業(yè)銀行基層行的反洗錢工作監(jiān)督、檢查機(jī)制都不很完善，在反洗錢內(nèi)控制度落實上也有不到位的地方。首先，銀行在客戶盡職調(diào)查中制度落實不到位，對客戶的調(diào)查僅限于一般情況，資金的真實來源和去向等與反洗錢密切相關(guān)的信息調(diào)查有許多缺失。其次，反洗錢協(xié)調(diào)機(jī)制的作用還沒有充分發(fā)揮出來。對一些客戶提供的假身份證、假工商稅務(wù)登記證，銀行人員難以鑒別，也不能得到相關(guān)部門在鑒別這些假證方面的幫助和支持，難以獲取真實完備的客戶信息。此外，人民幣和外幣反洗錢缺乏信息互通和有效聯(lián)動，工作相對獨(dú)立，步調(diào)不一，不利于對跨境洗錢犯罪的全程跟蹤。
2.反洗錢工作的技術(shù)手段比較落后。由于金融機(jī)構(gòu)還沒有開發(fā)和建立一套反洗錢的軟件和系統(tǒng)，尚未建成與支付清算系統(tǒng)對應(yīng)的支付交易監(jiān)測系統(tǒng)，不能對大額和可疑交易及時進(jìn)行監(jiān)測、記錄，這給反洗錢工作帶來了很大困難。另外，隨著電子商務(wù)等新興網(wǎng)絡(luò)工具的發(fā)展，以及隨之產(chǎn)生的多種網(wǎng)上支付方式以及在線媒介，使得利用網(wǎng)絡(luò)洗錢的風(fēng)險性較之傳統(tǒng)洗錢大為減小，越來越多的網(wǎng)絡(luò)洗錢出現(xiàn)了。由于我國信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)相對滯后，整體信息化水平不高，對網(wǎng)絡(luò)洗錢的監(jiān)控更未涉足。
3.一線員工識別分析可疑交易的能力較弱。一線金融人員甄別和分析可疑交易的能力明顯不足，我們?nèi)狈Ω咚刭|(zhì)的反洗錢工作人員。從整體上說我國對金融業(yè)工作人員的反洗錢教育還不夠深入，金融工作人員反洗錢意識缺乏，法制觀念和政策水平低，不熟悉與其業(yè)務(wù)相關(guān)的金融法規(guī)和行業(yè)制度規(guī)范，缺少良好的經(jīng)驗積累，其綜合素質(zhì)同當(dāng)前的反洗錢工作現(xiàn)實需要還有相當(dāng)?shù)牟罹唷?/p>
二、有效提高打擊洗錢犯罪科技應(yīng)對能力
國際反洗錢經(jīng)驗證明，改善金融機(jī)構(gòu)反洗錢的技術(shù)條件是打擊洗錢犯罪的有力保障，針對當(dāng)前洗錢犯罪出現(xiàn)的新特點和新動向，我國應(yīng)大力提高對洗錢犯罪的科技應(yīng)對能力。
1.健全金融機(jī)構(gòu)反洗錢協(xié)調(diào)機(jī)制。金融監(jiān)管部門要督促金融機(jī)構(gòu)履行反洗錢職責(zé)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過執(zhí)法檢查，不僅可以發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行政策規(guī)定中存在的問題，還能夠?qū)φ弑旧磉M(jìn)行審視，有針對性地提出有效的反洗錢措施，加大對大額外匯收付和無交易背景的大額人民幣支付的監(jiān)測，完善收支預(yù)警系統(tǒng)，提高監(jiān)測的靈敏性。此外，金融機(jī)構(gòu)要正確處理好反洗錢內(nèi)控制度和內(nèi)部經(jīng)營管理制度的關(guān)系，金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)自身的特點，將反洗錢法律、法規(guī)和部門規(guī)章要求，分解、細(xì)化落實到具體的管理和業(yè)務(wù)流程中，做到與內(nèi)部經(jīng)營管理制度同布置、同檢查、同考核，并監(jiān)督所管理的分支機(jī)構(gòu)制定嚴(yán)格有效的反洗錢措施。
2.大力提高反洗錢的科技監(jiān)控能力。關(guān)注可疑交易報告是發(fā)現(xiàn)洗錢線索的關(guān)鍵，根據(jù)我國《反洗錢法》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)將其客戶賬戶內(nèi)所發(fā)生的大額和可疑支付交易情況及時向有關(guān)監(jiān)管機(jī)關(guān)報告。其中，大額交易報告是從定量方面界定交易信息報告的內(nèi)容，凡是交易金額在規(guī)定限度以上的交易，不論是否可疑，都要報告。而可疑交易報告則是從定性方面界定了交易報告的內(nèi)容，即針對金額、頻率、流向、用途及性質(zhì)等有異常情況的交易。這樣可以提高反洗錢工作的效率，并加強(qiáng)對網(wǎng)絡(luò)銀行、電子貨幣、銀行卡等新興業(yè)務(wù)的反洗錢監(jiān)控。
3.改善反洗錢的技術(shù)條件。澳大利亞反洗錢工作處于世界領(lǐng)先地位的一個重要原因，就是擁有一個先進(jìn)的反洗錢信息管理系統(tǒng)，采用了先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)計算等技術(shù)。我國應(yīng)結(jié)合工作實際加速科技進(jìn)程，提高反洗錢工作的技術(shù)手段，加速研發(fā)網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)的大額和可疑支付交易監(jiān)測報告系統(tǒng)，完善反洗錢軟硬件條件，推行完整、規(guī)范和真實的電子化數(shù)據(jù)采集方式，不斷完善數(shù)據(jù)篩選和分析工作，提高數(shù)據(jù)篩選的準(zhǔn)確性和分析報告質(zhì)量，增強(qiáng)反洗錢監(jiān)測的及時性和有效性。同時，統(tǒng)一全國的金融網(wǎng)絡(luò)，建立有效監(jiān)控和管理資金賬戶系統(tǒng)，改進(jìn)銀行賬戶管理手段，在對洗錢犯罪的監(jiān)控、取證、防范等方面都采用先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)手段。
4.全面提升一線人員業(yè)務(wù)技術(shù)水平。一些發(fā)達(dá)國家反洗錢的經(jīng)驗表明，建立一支高素質(zhì)的反洗錢工作隊伍至關(guān)重要，大力抓好一線反洗錢專業(yè)隊伍的建設(shè)，促進(jìn)反洗錢工作人員專業(yè)水平的提高。首先，認(rèn)真選配工作人員，將一些文化程度較高、專業(yè)知識對口、具有良好的計算機(jī)操作水平、外語交流能力強(qiáng)、熟悉經(jīng)濟(jì)金融及法律等方面知識的青年同志充實到反洗錢工作崗位上來，逐步充實反洗錢工作崗位。其次，有組織地開展業(yè)務(wù)培訓(xùn)，舉辦面對銀行系統(tǒng)的國內(nèi)反洗錢業(yè)務(wù)培訓(xùn)和有關(guān)的業(yè)務(wù)研討活動，講授反洗錢的工作要求和操作規(guī)定；注意學(xué)習(xí)和借鑒國際反洗錢的先進(jìn)經(jīng)驗，“走出去”接受境外培訓(xùn)，掌握先進(jìn)國家在反洗錢立法、金融情報中心的運(yùn)作模式、反洗錢信息系統(tǒng)開發(fā)建設(shè)、金融交易報告信息的分析和跨境異常資金流動監(jiān)測分析技巧等方面的知識和經(jīng)驗。
參考文獻(xiàn)：
[1]劉陽:反洗錢工作中不可忽視電子支付[J].西部金融，2008年第2期
一、金融學(xué)本科畢業(yè)論文質(zhì)量存在的主要問題
近年某大學(xué)金融學(xué)專業(yè)本科畢業(yè)論文較以往有了明顯的提高但也仍然存在以下主要質(zhì)量問題：
1.選題空、大、泛的現(xiàn)象較突出
學(xué)生在選題上過分追求社會的熱點難點問題對于選題的難度和深度把握不足，難以從自身的能力和水平出發(fā)，所選的題目偏大、空泛或難度較大。如三農(nóng)問題、金融自由化、民間金融、風(fēng)險管理等，學(xué)生很難在較短的時間和有限的篇幅內(nèi)進(jìn)行深入研究和論述又如有關(guān)社會保障的政府責(zé)任、政府投資項目的風(fēng)險控制、金融產(chǎn)品的投資行為等由于選題難度較大學(xué)生難以收集到足夠的資料，因而很難圍繞主題深入展開論述。
2.資料堆砌現(xiàn)象比較嚴(yán)重
金融學(xué)專業(yè)本科畢業(yè)論文寫作不僅需要扎實的理論功底，還需要理論和實踐的充分結(jié)合與運(yùn)用。但是不少學(xué)生難以準(zhǔn)確把握研究的切入點對于需要闡述的觀點缺乏有針對性的金融理論支撐和研究方法對自己所學(xué)的金融知識表現(xiàn)出不知如何應(yīng)用的現(xiàn)象。因此不少學(xué)生在論文撰寫過程中，過分地依賴網(wǎng)絡(luò)資料，對收集的材料進(jìn)行剪輯、粘貼、堆砌，缺乏自己的觀點知識點羅列現(xiàn)象較普遍。
3.論文呈現(xiàn)一定的教材化現(xiàn)象
論文教材化是當(dāng)前大學(xué)生畢業(yè)論文寫作的一個普遍現(xiàn)象，主要表現(xiàn)在理論闡述的多、實證論述的少概念性觀點多，實踐性觀點少；論文的結(jié)構(gòu)體系與教材雷同化等方面。由于多數(shù)學(xué)生缺乏實踐，又難以把握理論與實踐相結(jié)合的關(guān)鍵，論文的論述都只是一些簡單的字和句缺乏有力的論據(jù)支撐導(dǎo)致論文內(nèi)容空泛，理論性強(qiáng)于實踐性、操作性。如對貨幣政策問題的研究學(xué)生只能從簡單的概念、特點、意義等方面論述論文出現(xiàn)明顯的教材化現(xiàn)象。
4.論文的寫作規(guī)范性較差
部分學(xué)生提交的初稿邏輯混亂語句不通、詞不達(dá)意、錯字連篇甚至大量借鑒、引用他人的觀點，不作標(biāo)注。甚至出現(xiàn)少數(shù)學(xué)生的論文排版都會出現(xiàn)錯誤，整篇論文出現(xiàn)多種字體、字號，論文的規(guī)范性較差。
二、影響金融學(xué)本科畢業(yè)論文質(zhì)量的因素分析
通過對近年某大學(xué)金融學(xué)專業(yè)本科畢業(yè)論文的調(diào)查與分析，發(fā)現(xiàn)影響金融學(xué)本科畢業(yè)論文質(zhì)量的主要因素有以下方面：
1.學(xué)校的教學(xué)管理存在漏洞
學(xué)校或院（系）的教學(xué)管理部門在本科畢業(yè)論文的教學(xué)管理上存在以下幾個方面的問題：一是在畢業(yè)論文的教學(xué)安排上與其他教學(xué)任務(wù)脫節(jié)。畢業(yè)論文是全面檢查學(xué)生運(yùn)用所學(xué)理論和知識程度也是對學(xué)生專業(yè)素質(zhì)和能力培養(yǎng)效果的綜合檢驗。因此，其質(zhì)量的提高應(yīng)該是建立在日常教學(xué)管理質(zhì)量提高和學(xué)生專業(yè)素養(yǎng)提高的基礎(chǔ)之上。但目前只是將‘論文指導(dǎo)’作為一個獨(dú)立的教學(xué)環(huán)節(jié)沒有將畢業(yè)論文與低年級的一些課程相聯(lián)系或是開設(shè)此類的選修課程。而論文寫作能力的培養(yǎng)與提高是一個長期的過程，而僅僅靠教師三、四個月的突擊指導(dǎo)是很難見效的。二是畢業(yè)論文（設(shè)計）的經(jīng)費(fèi)投入不足。有些選題需要進(jìn)行實地調(diào)研，如大學(xué)生使用信用卡的調(diào)查與分柝某地區(qū)銀保合作的調(diào)查與分析、某村農(nóng)民理財問題的調(diào)查與分析等；有些需要查找大量的文獻(xiàn)資料如住房消費(fèi)信貸風(fēng)險防范、存款準(zhǔn)備金制度的運(yùn)用及效果分析、利率政策有效性問題研究等。但由于教學(xué)經(jīng)費(fèi)緊張學(xué)校在學(xué)生設(shè)計畢業(yè)論文方面投入過少，嚴(yán)重影響了畢業(yè)論文的質(zhì)量。三是畢業(yè)論文的考核標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。從2006屆和2007屆某校金融學(xué)畢業(yè)論文的成績看（由于該校2008年5月是本科教學(xué)評估時間2008屆的畢業(yè)論文成績與評估前兩年相比，可比性較差因此，本文選擇評估前兩年的成績進(jìn)行對比），2006屆金融學(xué)畢業(yè)生人數(shù)95人其中畢業(yè)論文成績?yōu)閮?yōu)秀占3.2%；良好占56.8%；中等占38.9%；及格占1.1%。而2007屆金融學(xué)畢業(yè)生人數(shù)為96人其中畢業(yè)論文成績?yōu)閮?yōu)秀占0%；良好占9.38%；中等占69.79%；及格占20.83%。從這兩屆畢業(yè)論文的成績比較看，都沒有不及格成繢2006屆論文成績明顯高于2007屆論文成績，而實際上2007屆論文質(zhì)量要高于2006屆。由此可見，學(xué)校畢業(yè)論文考核制度不規(guī)范，考核標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，指導(dǎo)教師評定成績帶有一定的隨意性。
2.教師指導(dǎo)論文的有效性缺乏
某大學(xué)金融系共有教師13人，近年平均每位教師每屆要指導(dǎo)30位學(xué)生（其中包括金融學(xué)雙學(xué)位和東方學(xué)院金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生）指導(dǎo)的學(xué)生明顯過多，再加上教師自身的教學(xué)、科研任務(wù)繁重指導(dǎo)的時間又集中在三四個月內(nèi)，指導(dǎo)教師不堪重負(fù)，極大地影響本科畢業(yè)論文（設(shè)計）的質(zhì)量。部分指導(dǎo)教師自身的學(xué)術(shù)水平不夠也影響了所指導(dǎo)的畢業(yè)論文的質(zhì)量。同時，金融學(xué)本身是一門應(yīng)用性較強(qiáng)的學(xué)科而多數(shù)教師缺乏實踐，在對應(yīng)用性和實踐性論文的指導(dǎo)方面受到很大的限制。另外一些指導(dǎo)教師的責(zé)任心不強(qiáng)對學(xué)生畢業(yè)論文指導(dǎo)不認(rèn)真也影響了畢業(yè)論文的質(zhì)量。如指導(dǎo)教師與學(xué)生之間聯(lián)系不夠密切，教師對所指導(dǎo)的學(xué)生的了解僅限于幾次見面輔導(dǎo)，有的還是網(wǎng)上輔導(dǎo)，有的甚至在學(xué)生的整個論文寫作過程中只輔導(dǎo)兩次，不能真正起到輔導(dǎo)的作用。
3.學(xué)生的主體性作用不充分
學(xué)生是畢業(yè)論文寫作的主體，是影響畢業(yè)論文質(zhì)量的第一要素主要表現(xiàn)在以下三個方面：一是學(xué)生的寫作能力較差。首先，隨著近幾年高校招生規(guī)模的不斷擴(kuò)大某大學(xué)金融學(xué)生源質(zhì)量也難以保證，學(xué)生的寫作功底有明顯差異。其次，學(xué)生缺少學(xué)術(shù)研究的基礎(chǔ)和論文寫作的鍛煉與培養(yǎng)再次，由于金融機(jī)構(gòu)對學(xué)生實習(xí)往往是不歡迎、不配合，很少學(xué)生真正能到銀行等金融機(jī)構(gòu)實習(xí)，致使實習(xí)流于形式。學(xué)生缺少對銀行、保險等工作的感性認(rèn)識，理論與實踐脫節(jié)，從而影響到論文的寫作。二是學(xué)生的寫作態(tài)度不夠認(rèn)真負(fù)責(zé)。學(xué)生對畢業(yè)論文不夠重視在寫作中，有相當(dāng)多的學(xué)生缺乏緊迫感或時間概念，持應(yīng)付態(tài)度。實際上金融系在第七學(xué)期就開始布置畢業(yè)論文工作，也就是從學(xué)生選題到論文定稿有整整一年的時間，但很多學(xué)生往往“拖’到第八學(xué)期實習(xí)結(jié)束后回校才開始動筆，造成論文寫作時間安排上的前松后緊，導(dǎo)致論文質(zhì)量較低。三是畢業(yè)生就業(yè)的沖擊。由于畢業(yè)論文寫作時間安排與學(xué)生就業(yè)有一定沖突，加上近幾年就業(yè)形勢特別嚴(yán)峻，金融學(xué)專業(yè)的畢業(yè)生也面臨很大的就業(yè)壓力，致使學(xué)生不得不把主要精力放在尋找就業(yè)單位上，對畢業(yè)論文的投入明顯不足。所有這些都直接影響了畢業(yè)論文的質(zhì)量。
三、金融學(xué)本科畢業(yè)論文質(zhì)量管理的對策
本科畢業(yè)論文質(zhì)量的管理是一個系統(tǒng)而復(fù)雜的工程，涉及學(xué)校、學(xué)院（系）、教師和學(xué)生等方方面面質(zhì)量管理的根本目標(biāo)是不斷提高論文質(zhì)量。結(jié)合近年金融學(xué)本科畢業(yè)論文的實際情況，論文質(zhì)量的管理可以從以下幾方面來把握：
1.充分發(fā)揮學(xué)校對畢業(yè)論文質(zhì)量管理的保障作用
學(xué)校、院（系）的教學(xué)管理部門是作為質(zhì)量管理的職能部門是畢業(yè)論文質(zhì)量提高的基礎(chǔ)和保證。首先學(xué)校應(yīng)該明確指導(dǎo)教師和學(xué)生的責(zé)任和權(quán)利。如論文抄襲現(xiàn)象是目前普遍存在的一個問題。學(xué)校要有明確、合理和操作性強(qiáng)的制度界定抄襲的標(biāo)準(zhǔn)，及指導(dǎo)教師應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任、學(xué)生應(yīng)受到的處罰標(biāo)準(zhǔn)只有這樣，才能在一定程度上杜絕抄襲現(xiàn)象其次，應(yīng)將畢業(yè)論文的教學(xué)安排融合到整個教學(xué)環(huán)節(jié)。論文的寫作能力是一個循序漸進(jìn)的過程，因此應(yīng)從低年級開始培養(yǎng)學(xué)生的寫作技巧和研究能力。學(xué)校應(yīng)鼓勵教師開設(shè)一些有關(guān)論文寫作方法的公共選修課。針對金融學(xué)專業(yè)的課程安排，目前只有在第七學(xué)期開設(shè)一門《現(xiàn)代金融理論專題》介紹理論前沿是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，因此，應(yīng)在第五學(xué)期安排諸如《金融學(xué)學(xué)術(shù)論文寫作方法》的課程和一些前沿理論課程。另外還可面向大三、大四學(xué)生在課外多舉辦一些學(xué)術(shù)講座介紹學(xué)術(shù)前沿，拓展學(xué)生視野，創(chuàng)造學(xué)術(shù)氣氛，提高學(xué)生對本專業(yè)的興趣。通過上述經(jīng)常性的論文講授和寫作訓(xùn)練，不僅有利于提高學(xué)生對專業(yè)知識的理解和把握，而且能培養(yǎng)學(xué)生在專業(yè)上的創(chuàng)新精神提高學(xué)生的專業(yè)素養(yǎng)與寫作能力。再次，學(xué)校應(yīng)允許論文形式的多樣化。根據(jù)金融學(xué)專業(yè)應(yīng)用性強(qiáng)的特點其論文形式可以多樣化，如實習(xí)報告、調(diào)研報告等只要能夠達(dá)到培養(yǎng)精神、強(qiáng)化素質(zhì)、提高能力的作用，都應(yīng)被認(rèn)可和采甩實際上言之有物的實習(xí)報告、調(diào)研報告比較之簡單抄襲他人觀點的所謂“論文”，在培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新精神、強(qiáng)化素質(zhì)、實踐能力上更為有效，而且可以借此加強(qiáng)與用人單位的聯(lián)系。最后應(yīng)有一套行之有效的獎懲制度。一方面可以通過在學(xué)院創(chuàng)辦內(nèi)部刊物或建立專門網(wǎng)頁教師將學(xué)生的優(yōu)秀課程論文、畢業(yè)論文推薦發(fā)表在內(nèi)部干刊物或網(wǎng)頁上，以對學(xué)生產(chǎn)生一種激勵，在此刊物或網(wǎng)頁上還可以定期刊登一些教師的示范論文，從而為學(xué)生之間、師生之間的學(xué)術(shù)交流提供一個很好的平臺；另一方面學(xué)校可以每年將優(yōu)秀畢業(yè)論文匯編結(jié)集出版既對學(xué)生起到激勵作甩又可以作為以后寫作課程的教學(xué)參考。此外，學(xué)院每年評出論文優(yōu)秀指導(dǎo)教師并給予一定的獎勵但也要對于不負(fù)責(zé)任的教師采取一定的處罰措施。同時，還要注意，不應(yīng)完全以所指導(dǎo)學(xué)生論文的最終成績?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)應(yīng)充分考慮到所指導(dǎo)學(xué)生的基礎(chǔ)即應(yīng)從提綱、初稿到最終定稿的改進(jìn)程度以及導(dǎo)師為此付出的努力來客觀地評價指導(dǎo)教師的成績。
2.切實加強(qiáng)指導(dǎo)教師的師資隊伍建設(shè)
指導(dǎo)教師的責(zé)任心、能力和水平直接關(guān)系到畢業(yè)論文的質(zhì)量，指導(dǎo)教師的隊伍建設(shè)是畢業(yè)論文質(zhì)量管理的關(guān)鍵。
其一，可以嘗試高校與社會單位聯(lián)合指導(dǎo)畢業(yè)論文。考慮到金融系師資較欠缺，因此，畢業(yè)論文的指導(dǎo)教師可以選聘一部分校外金融機(jī)構(gòu)部門具有高級職稱的人員擔(dān)任，這樣既能減輕金融系指導(dǎo)教師短缺所造成的壓力彌補(bǔ)多數(shù)教師實踐經(jīng)驗不足的缺陷，又可以促進(jìn)指導(dǎo)教師隊伍多層次格局和多元化模式的形成，實現(xiàn)高校與社會單位聯(lián)合指導(dǎo)畢業(yè)論文，提高畢業(yè)論文的質(zhì)量。
其二，可以嘗試低年級導(dǎo)師制。即金融學(xué)專業(yè)的每位學(xué)生在第五學(xué)期末選擇一位導(dǎo)師，并將學(xué)生按照導(dǎo)師分組，每一組學(xué)生都有一個指導(dǎo)教師，負(fù)責(zé)指導(dǎo)學(xué)生的課程論文、畢業(yè)實習(xí)和畢業(yè)論文。這樣一方面可以增加學(xué)生與指導(dǎo)教師交流、溝通的機(jī)會學(xué)生從三年級開始就可以有意識地向?qū)煂W(xué)習(xí)如何寫學(xué)術(shù)文章、如何做科研，從而提高學(xué)生論文寫作技巧。學(xué)生也可以與導(dǎo)師商討將畢業(yè)論文的選題、開題等準(zhǔn)備工作提前避免與考研、就業(yè)相沖突。另一方面指導(dǎo)教師鼓勵學(xué)生參與自己的課題研究，能夠更加了解自己所指導(dǎo)的學(xué)生更好地做到因材施教。
其三，改變傳統(tǒng)的指導(dǎo)方法。指導(dǎo)教師在指導(dǎo)論文寫作過程中對學(xué)生提出的問題要盡量提供清晰、具體的思路，避免給出模糊的指導(dǎo)。如：不能僅指出學(xué)生論文什么地方寫得不好，而應(yīng)告訴學(xué)生應(yīng)該怎么寫，并提供一些可參閱的期刊資料或書籍，這樣才能夠提高學(xué)生思考問題、解決問題的能力，從而提高論文質(zhì)量。另外，指導(dǎo)教師在與學(xué)生確定選題時，就應(yīng)注重培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新精神，優(yōu)化選題設(shè)計。從2007屆金融系學(xué)生畢業(yè)論文來看，一些注重通過社會調(diào)查來完成的論文，質(zhì)量較高。因此在選題上可以考慮設(shè)計一些社會調(diào)查類論文，以提高論文質(zhì)量和學(xué)生的專業(yè)素養(yǎng)及各方面的能力。
3.不斷增強(qiáng)學(xué)生的寫作主體性作用
關(guān)鍵詞：現(xiàn)資組合理論，CAPM理論，APT理論，發(fā)展趨勢
一、現(xiàn)資組合理論、CAPM理論、APT理論之間的內(nèi)在邏輯聯(lián)系
1、資本資產(chǎn)定價模型是現(xiàn)資組合理論的簡化模型。
現(xiàn)資理論是由馬科維茨在1954年提出的，但其計算過程在當(dāng)時還是過于復(fù)雜，因為要估算各個證券的預(yù)期收益率，方差及協(xié)方差，然后要利用二次規(guī)劃計算出有效前沿，最后要根據(jù)投資者的效用函數(shù)計算最優(yōu)的投資組合。雖然當(dāng)時已經(jīng)有計算機(jī)，但以當(dāng)時的計算機(jī)運(yùn)行速度，得出一個結(jié)果需要運(yùn)行很長的時間，且費(fèi)用也是相當(dāng)高昂的。而且在確定最優(yōu)的投資組合時要用到投資者的效用函數(shù)，而對于投資者自身來講，準(zhǔn)確度量其效用是不可能的。因而最后得出的最優(yōu)組合就有很多種，并且不能確定究竟哪一個組合是最優(yōu)的。
2、資本資產(chǎn)定價模型是APT理論的一個簡化形式嗎？
一般的觀點認(rèn)為CAPM模型是APT模型的簡化形式。他們認(rèn)為CAPM模型就是單因素的APT模型。但是筆者認(rèn)為，這種認(rèn)識是不確切的。單因素APT和CAPM之間主要存在3個方面的區(qū)別:
1、APT模型依賴的前提假設(shè)是，在一個理性的市場中，套利會排除任何錯誤定價以保持市場均衡。CAPM是基于效用理論和風(fēng)險規(guī)避理論建立風(fēng)險收益關(guān)系，這就使得CAPM相對于APT缺少直觀感受基礎(chǔ)。
2、CAPM模型依賴的是市場組合，而APT并不依賴不可觀測的市場組合，用可觀測的股票指數(shù)組合代替即可。
3、CAPM它的推導(dǎo)過程顯示，所有的交易證券依賴于自己的風(fēng)險收益線，即證券市場線。而APT只保證多樣化的投資組合在這條線上，而單個證券可能是分散的。盡管證券系統(tǒng)地偏離APT的風(fēng)險收益線是不可能的，但有可能出現(xiàn)小的誤差。
二、現(xiàn)資組合理論、CAPM理論、APT理論的最新發(fā)展
（一）、現(xiàn)資組合理論的發(fā)展
在現(xiàn)資組合理論方面，筆者認(rèn)為最主要的發(fā)展還是在于計算軟件和計算方法方面的創(chuàng)新。隨著計算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，我們已不必像馬科維茨那樣，利用那樣古老的計算機(jī)語言FORTURN，編制復(fù)雜的計算機(jī)程序，經(jīng)過長時間的運(yùn)算來求解有效前沿。現(xiàn)在，我們可利用MATLAB軟件中的金融工具包進(jìn)行編程，有效前沿很容易就可求出，而且速度很快。在計算有效前沿的方法中，遺傳算法是目前比較熱門的一種方法。該方法同樣可以通過MATLAB編程實現(xiàn)。當(dāng)然，采用枚舉法，利用EXCEL軟件來求解有效邊界也是可行的，只是繁瑣了一些。上文中提到的CAPM理論也是現(xiàn)資組合理論的一個非常重要的發(fā)展，在此不再贅述。
（二）、CAPM理論的最新發(fā)展
對CAPM模型的發(fā)展主要是放松CAPM模型的假設(shè)條件之后所進(jìn)行的一些分析。比較著名的要數(shù)布萊克零貝塔CAPM模型和默頓的跨期CAPM模型，當(dāng)然也有行為資本資產(chǎn)定價模型。在這里，筆者僅簡單介紹一下布萊克零貝塔CAPM模型。
布萊克零貝塔CAPM模型。
1972年7月，布萊克在《商業(yè)期刊》上發(fā)表了《有借款限制的資本市場均衡》一文，提出了零貝塔的CAPM模型。論文參考網(wǎng)。該模型如下：
其中是零貝塔組合的期望收益率，是風(fēng)險溢價。
零貝塔CAPM模型主要是用零貝塔組合的期望收益率代替無風(fēng)險利率。
因為CAPM模型的假設(shè)條件之一投資者借貸利率都相等。但實際情況并不是這樣，通常借款的利率比貸款高。布萊克放松了原CAPM模型的這個假定。零貝塔CAPM模型雖避免了對“以無風(fēng)險利率借款和貸款”這一虛擬情況的依賴，但是，它仍然不能反映所有的投資者面臨的現(xiàn)實世界，因為它要求可以無限制地賣空，而這一點并非每一個人都做得到。論文參考網(wǎng)。
（三）APT理論的最新發(fā)展
APT模型并沒有具體給出影響股票收益率的影響因素。因此，不同的金融學(xué)家使用不同的模型對APT模型進(jìn)行了檢驗。APT假設(shè)證券收益率是由一個線性的單因素或者多因素模型所決定的。在這樣一個收益的決定方式下，預(yù)期收益率和因素風(fēng)險之間的關(guān)系大致上是線性的。
三、發(fā)展趨勢
在Fama&French研究之后，研究金融資產(chǎn)定價的學(xué)者們現(xiàn)在所從事的工作就如同在愛因斯坦之前的牛頓物理；認(rèn)識到之前的預(yù)期很不充分，只有等待和尋找一個完全弄明白市場的理論的出現(xiàn)。
很多人都說，投資不僅僅是一門學(xué)問，更是一門藝術(shù)。論文參考網(wǎng)。我想，其中的藝術(shù)性可能就體現(xiàn)在效用函數(shù)的計量問題上，更準(zhǔn)確地說是在投資者風(fēng)險厭惡系數(shù)的估計上，當(dāng)然，估計各類資產(chǎn)的預(yù)期收益率和協(xié)方差矩陣也屬此范疇。此外，就是金融學(xué)家們一直都在尋找一種投資組合管理的科學(xué)有效方法，但往往是只有苦苦尋覓的過程而沒有最終的結(jié)果。很多情況下我們只能得到一種近似的方法。金融學(xué)的研究中是包含了很大一部分社會科學(xué)的內(nèi)容。對于社會科學(xué)來講，要想對某一理論或?qū)W說進(jìn)行檢驗的話，如果模擬起來不太現(xiàn)實而且成本巨大的話，那么找些數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析是最有效的。但金融學(xué)家在挖掘數(shù)據(jù)和進(jìn)行實證檢驗的時候，往往是分析了成千上萬組數(shù)據(jù)，好不容易找到了一條“規(guī)律”，不過沒過多久就發(fā)現(xiàn)這條規(guī)律失效了。現(xiàn)在很多金融學(xué)家的研究都轉(zhuǎn)移到行為金融方面去了，因為他們認(rèn)為許多金融現(xiàn)象或者說“謎團(tuán)”用傳統(tǒng)的經(jīng)典金融理論是很難解釋的，而應(yīng)用一些心理學(xué)的理論則可以較好地解釋。我認(rèn)為真正能指導(dǎo)投資者進(jìn)行投資決策的還是傳統(tǒng)的經(jīng)典金融理論，絕不應(yīng)該因為在這方面難以有所突破就不在這上面繼續(xù)研究。恰恰相反，我們更應(yīng)該在這上面傾注熱情與勤奮，只有這樣，才能真正有所突破。
參考文獻(xiàn)
1、[美]彼得?伯恩斯坦.投資革命[M].上海:上海遠(yuǎn)東出版社.2001.8.
2、[美]羅伯特?豪根.現(xiàn)資理論（第五版）[M]. 北京：北京大學(xué)出版社.2005.3.
3、[美]弗蘭克?法博齊.投資管理學(xué)[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社.1999.9.
4、[美]Douglas Hearth.現(xiàn)資學(xué)[M].北京:清華大學(xué)出版社.2005.3.
投稿須知
稿件一般不超過1萬字，重要文章的篇幅可以適當(dāng)增加。
理論文章來稿應(yīng)附上中文摘要及有關(guān)參考文獻(xiàn)。
文中的數(shù)據(jù)、圖表和公式，請仔細(xì)校對、驗證和推導(dǎo)。
論文注釋必須規(guī)范、清楚，采用尾注。
采用E-mail投稿，不能用E-mail投稿的作者郵寄稿件時請附上Word文檔的磁盤。
福建 廈門361005；3.英國諾丁漢大學(xué)
>> 大數(shù)據(jù)時代的供應(yīng)鏈物流服務(wù) 雙渠道供應(yīng)鏈中的價格決策與服務(wù)決策研究 從績效驅(qū)動因素看大數(shù)據(jù)時代的供應(yīng)鏈變革 非對稱信息下雙渠道供應(yīng)鏈的定價決策分析 大數(shù)據(jù)環(huán)境下供應(yīng)鏈金融模式研究 大數(shù)據(jù)視角下電子商務(wù)平臺供應(yīng)鏈金融的研究 大數(shù)據(jù)時代下的我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展形態(tài)研究 供應(yīng)鏈管理中的大數(shù)據(jù)運(yùn)用 大數(shù)據(jù)驅(qū)動下的圖書館服務(wù)創(chuàng)新 隨機(jī)需求下產(chǎn)能充足雙渠道供應(yīng)鏈決策問題探討 需求不確定環(huán)境下閉環(huán)供應(yīng)鏈回收渠道決策研究 電子商務(wù)環(huán)境下“雙渠道供應(yīng)鏈”決策問題研究 全供應(yīng)鏈下的庫存管控 碳交易風(fēng)險下供應(yīng)鏈企業(yè)低碳技術(shù)采納決策框架研究 供應(yīng)鏈管理框架下的零售渠道合作 基于研發(fā)投入的雙渠道供應(yīng)鏈決策優(yōu)化研究 網(wǎng)上代銷雙渠道閉環(huán)供應(yīng)鏈的定價與協(xié)調(diào)決策 淺析在大數(shù)據(jù)時代背景下如何提升物流供應(yīng)鏈價值 SaaS服務(wù)供應(yīng)鏈的創(chuàng)新結(jié)構(gòu)研究 試論供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新 常見問題解答 當(dāng)前所在位置：l.
[48]武漢市五交家電商業(yè)協(xié)會.關(guān)于2013年全市家電行業(yè)發(fā)展情況和2014年行業(yè)發(fā)展建議[R/OL].[2014-04-15]..
[49]馮芷艷，郭迅華，曾大軍，陳煜波，陳國青.大數(shù)據(jù)背景下商務(wù)管理研究若干前沿課題[J].管理科學(xué)學(xué)報，2013（1）：1-9.
[50]Ernst & Young.Globalonlineretailing[EB/OL]..
[51]徐思雅.服務(wù)創(chuàng)新能力對企業(yè)績效的影響：商業(yè)模式新穎性設(shè)計的調(diào)節(jié)作用[D].杭州：浙江大學(xué)論文，2014.
英文名稱：Journal of Shanghai Lixin University of Commerce
主管單位：上海市教育委員會
主辦單位：立信會計高等專科學(xué)校
出版周期：雙月刊
出版地址：上海市
語
種：中文
開
本：大16開
國際刊號：1009-6701
國內(nèi)刊號：31-1944/F
郵發(fā)代號：
發(fā)行范圍：
創(chuàng)刊時間：1987
期刊收錄：
核心期刊：
中文核心期刊(2008)
期刊榮譽(yù)：
聯(lián)系方式
期刊簡介
《上海立信會計學(xué)院學(xué)報》（雙月刊）1983年創(chuàng)刊。立信學(xué)報致力于會計理論前沿的研究，關(guān)注會計實踐的發(fā)展，同時兼顧經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)科的最新動態(tài)。學(xué)報辟有專家論壇、研究前沿、理論與方法、治理結(jié)構(gòu)、公司理財、審計、財經(jīng)視點、會計史、學(xué)術(shù)活動等欄目。學(xué)報跟蹤學(xué)術(shù)前沿，注重原創(chuàng)性研究成果，遵循理論聯(lián)系實際原則，提倡用科學(xué)的方法研究中國問題，堅持實證研究，重視規(guī)范研究，堅持學(xué)術(shù)性和應(yīng)用性相結(jié)合，推崇學(xué)術(shù)的嚴(yán)謹(jǐn)性，注意培養(yǎng)經(jīng)濟(jì)理論與實務(wù)和教學(xué)研究工作中的創(chuàng)新精神，同時也愿為廣大研究者提供一片發(fā)表科研成果和論文交流的天地。
主要欄目
