時間：2023-04-01 10:31:08
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我對學(xué)校一年級120名學(xué)生進(jìn)行抽樣調(diào)查后了解到：學(xué)生自己整理書包的占58.2％，早晨自己穿衣服的占2.2％，自己疊被子的占1.6％，用餐時自己盛飯的占14.1％，自己每天步行到校的占5％。
由此引發(fā)我的思考：而今中國一大批小皇帝衣來伸手，飯來張口，生活自理能力普遍低下，如此進(jìn)入充滿競爭的21世紀(jì)，將會慘遭淘汰。尤其是當(dāng)今農(nóng)村小學(xué)生的勞技教育已成了一個被遺忘的角落。如何針對農(nóng)村實際，對小學(xué)生加強(qiáng)勞技教育呢？
1.學(xué)習(xí)討論，明確意義，形成共識
我們組織全體教師認(rèn)真學(xué)習(xí)有關(guān)文件及《勞動課教學(xué)大綱》，并進(jìn)行討論，在討論中廣大教師深刻地認(rèn)識到：第一，不愛勞動的學(xué)生并不是天生懶惰，而是“日久成習(xí)”，要培養(yǎng)學(xué)生真正愛勞動的習(xí)慣，要給予熱情地引導(dǎo)、及時地鼓勵、不懈地督促。第二，廣大教師要以身作則，不要讓學(xué)生為自己做事，如打掃辦公室、批改作業(yè)等。有時還要帶頭勞動，實踐證明教師親自參與學(xué)生一起勞動，能空前調(diào)動全體學(xué)生的積極性。第三，切忌將勞動當(dāng)作一種懲罰手段用在學(xué)生的身上，如犯錯之后罰擦黑板、擺桌子、掃地等，因為這不利于培養(yǎng)學(xué)生熱愛勞動的情感。
勞技教育缺少了家長的支持和配合，就會成為無本之木，無源之水。因為一方面家長可以在生活中隨時隨地指導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行勞技訓(xùn)練，另一方面家長還可以督促孩子們參加一些力所能及的勞動，培養(yǎng)學(xué)生愛勞動的感情。我們通過家長學(xué)校舉行家長教育講座等，讓學(xué)校和家長形成共識：學(xué)生參與勞動，不僅有利于形成良好的熱愛勞動、尊重勞動人民、愛惜勞動果實的品質(zhì)，而且有助于發(fā)展學(xué)生的智力，在勞動中提高學(xué)生的觀察力、創(chuàng)造力，使雙手更加靈巧；不僅有助于鍛煉身體，增強(qiáng)體質(zhì)，而且有助于學(xué)生形成健康的品質(zhì)，懂得尊重老人、孝敬父母、關(guān)心他人、幫助別人。
2.重視勞動課教學(xué)，提高課堂教學(xué)效率
小學(xué)勞動課是對學(xué)生進(jìn)行勞技教育的主陣地，在每學(xué)期初，學(xué)校就要求教師根據(jù)大綱要求制訂教學(xué)計劃，并認(rèn)真組織落實，保證做到：勞技課，課表上有位置，行動上不被占擠。另外還要求廣大教師根據(jù)教材的知識點和編排特點，組織實施教學(xué)，提高每堂課的教學(xué)質(zhì)量。首先，教師應(yīng)根據(jù)小學(xué)生的好奇心理和興趣的不穩(wěn)定性，挖掘每課內(nèi)容和思想內(nèi)涵，創(chuàng)設(shè)勞動教育的愉快氛圍和積極向上的生活情境，激發(fā)學(xué)生的思想感情，樹立勞動觀念。如在手工制作時，播放一支精選的音樂，營造一個和諧的音樂氛圍，讓學(xué)生隨著優(yōu)美的旋律進(jìn)行實踐操作。其次，加強(qiáng)先進(jìn)導(dǎo)向，進(jìn)行技能指導(dǎo)。教師在課前先制作幾個精致的手工制作，讓學(xué)生進(jìn)行觀賞，激發(fā)學(xué)生渾厚的興趣和強(qiáng)烈的動手愿望，然后，指導(dǎo)其手工方法，讓學(xué)生自己操練。再次，展示勞動成果，讓學(xué)生體會勞動所帶來的快樂，從而樹立勞動最光榮的思想。
3.開發(fā)課外勞技教育的渠道
結(jié)合農(nóng)村的實際，努力開辟課外勞技教育的渠道，讓學(xué)生到廣闊的天地里去體驗生活，從學(xué)習(xí)體驗中培養(yǎng)學(xué)生堅強(qiáng)的意志，樹立艱苦奮斗、熱愛勞動的思想。在實踐中，我們力爭做到勞技教育的五個結(jié)合：
與自我服務(wù)勞動相結(jié)合要求學(xué)生自己照料自己的生活，保持自己學(xué)習(xí)環(huán)境、生活環(huán)境的整潔和美觀，培養(yǎng)學(xué)生獨立生活的能力和日常生活所必需的勞動技能，如教育學(xué)生自己削鉛筆、包書面、整理書包、洗手洗臉、剪指甲、訂鈕扣、系鞋帶、穿衣服、鋪床疊被等。
與學(xué)校服務(wù)勞動相結(jié)合培養(yǎng)學(xué)生熱愛勞動、熱愛集體的思想。組織學(xué)生積極參加學(xué)校的值日勞動、大掃除勞動，讓學(xué)生為美化校園、美化班級出力。如擦窗掃地、布置教室、植樹澆花、沖洗廁所等。
與家庭服務(wù)勞動相結(jié)合讓學(xué)生幫助父母干一些力所能及的家務(wù)活，讓其感到自己是家庭中的一個成員，應(yīng)該關(guān)心家中的事，做好父母的小幫手，培養(yǎng)孝敬父母長輩的美德。如：洗衣做飯、掃地洗碗、買菜購物等。
近幾年，圍繞勞動價值論的討論從未停歇，話題不斷更新，層次逐漸深入，氣氛愈加熱烈。這是一場政治經(jīng)濟(jì)學(xué)與西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的理念碰撞，體現(xiàn)了政治經(jīng)濟(jì)學(xué)在新形勢下要重新定位的努力。其中或眾說紛紜，或針鋒相對，種種糾纏不清的爭論，多因兩大理論體系相對獨立，概念語言不通的緣故。如果不認(rèn)識到這一點，一味辯論的結(jié)果只能是似是而非，欲理還亂，無果而終。只有站在更大范圍的經(jīng)濟(jì)學(xué)比較的基礎(chǔ)上，才能看清這場爭論的實質(zhì)和意義，從而理清思路，得到有價值的成果。
以最近爭論的焦點“服務(wù)業(yè)是否創(chuàng)造價值”為例。其實這已經(jīng)不是一個辯題了，因為學(xué)界已經(jīng)基本上肯定了“服務(wù)業(yè)創(chuàng)造價值”的觀點。大家爭論的只是，這個觀點馬克思已經(jīng)說過了的呢，還是馬克思沒說但可以從他那兒引申出來的，還是馬克思根本就是反對的。由此引發(fā)的另一個比較熱鬧的辯題，就是我國的私營業(yè)主是否存在剝削的問題，大家都認(rèn)為我國的私營業(yè)主是應(yīng)該存在的，對我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是有利的，爭論的只是他們是否在剝削，這種剝削如何定性和定量，于是又去馬克思那里尋找根據(jù)加以印證。
總之，學(xué)界對命題的態(tài)度基本是一致的，與目前的經(jīng)濟(jì)學(xué)大方向并無二致，差異的只是對馬克思勞動價值論的態(tài)度。這個態(tài)度，總結(jié)起來，又不外乎有三種：一種認(rèn)為馬克思的勞動價值論是完全正確的，現(xiàn)在之所以有這樣那樣的疑惑，都是源于對勞動價值論的認(rèn)識不夠深刻的緣故，所以應(yīng)該加深對勞動價值論的認(rèn)識；一種認(rèn)為勞動價值論的確有不足和偏頗之處，應(yīng)該被發(fā)展和革新，其內(nèi)涵和外延都應(yīng)該進(jìn)行新的拓展；一種則認(rèn)為勞動價值論已經(jīng)過時，堅持勞動價值論會走回階級分析的老路，不利于生產(chǎn)力發(fā)展，所以它應(yīng)該被否定或是束之高閣。
勞動價值論是分析命題的理論武器。現(xiàn)在大家對命題的基本態(tài)度一致，卻對分析命題的理論武器的態(tài)度出現(xiàn)差異，這只能說明對理論的整體把握和基本概念的理解出現(xiàn)了分歧。在實際爭論過程中，爭論的核心也的確不斷地追本溯源，大家都感到不搞清楚一些基本的概念就無法再討論下去。于是如“什么是價值”、“怎樣的勞動創(chuàng)造價值”、“非勞動生產(chǎn)力是否創(chuàng)造價值”、“生產(chǎn)性勞動與非生產(chǎn)性勞動的區(qū)分”等問題又重新被提了出來，但是進(jìn)一步的爭論卻沒有結(jié)果。為什么會這樣呢？我認(rèn)為，這是把政治經(jīng)濟(jì)學(xué)與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)基本范疇和理論出發(fā)點相混淆的緣故。把政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念和手段直接用來分析西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的命題，自然要出問題，反之亦然。二
勞動價值論雖然博大精深，但它的核心就是勞動創(chuàng)造價值的問題。這個“勞動”還有許多的規(guī)定，比如“抽象勞動”、“生產(chǎn)性勞動”等，這個“價值”也有自己的定義，它的經(jīng)典表述就是“凝結(jié)在商品中的無差別的人類勞動”。我們就來看看實際爭論中的一些情況。
首先是關(guān)于第三產(chǎn)業(yè)是否創(chuàng)造價值問題。
有的學(xué)者說：
在社會主義社會，馬克思實際上不再把勞動分為生產(chǎn)勞動和非生產(chǎn)勞動。在他看來，由于社會主義公有制的存在，勞動是計劃分配的……也就不存在生產(chǎn)勞動和非生產(chǎn)勞動。……過去我們沒有注意到馬克思這方面的論述。……而西方國家卻從實際出發(fā)，不拘泥生產(chǎn)勞動和非生產(chǎn)勞動的區(qū)分，認(rèn)為第三產(chǎn)業(yè)也創(chuàng)造國民生產(chǎn)總值……使第三產(chǎn)業(yè)得到空前發(fā)展，所占比重已超過70%。……為了跟上時代的發(fā)展，與國際慣例接軌，我國在改革開放初期也采納了三次產(chǎn)業(yè)的分類，也承認(rèn)第三產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造國民生產(chǎn)總值。從這里可以看出，我們已經(jīng)跳出了生產(chǎn)勞動和非生產(chǎn)勞動的區(qū)分，凡是對社會有效用的勞動。都視為生產(chǎn)勞動，都創(chuàng)造價值。[1]
這段論述的邏輯是：馬克思認(rèn)為（資本主義社會的）第三產(chǎn)業(yè)屬于非生產(chǎn)勞動，不創(chuàng)造價值，但實際情況是第三產(chǎn)業(yè)的比重迅速擴(kuò)大，所以第三產(chǎn)業(yè)也是生產(chǎn)勞動，也創(chuàng)造價值。首先，這個邏輯的因果之間沒有必然聯(lián)系。第三產(chǎn)業(yè)的比重大，并不一定意味著它就創(chuàng)造價值。在馬克思嚴(yán)密的理論體系中，這只能說明第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展使第一、二產(chǎn)業(yè)的效率提高，創(chuàng)造了更多的價值，并且第三產(chǎn)業(yè)分割價值的比重增加了。其次，“國民生產(chǎn)總值”是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念，它從來都是以具體的貨幣來表達(dá)的，無法用“無差別的人類勞動”來衡量。第三產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了國民生產(chǎn)總值，并不能說明它創(chuàng)造了價值。最后，我們現(xiàn)在的社會主義社會與馬克思所設(shè)想的也不一樣，以之佐證，頗為牽強(qiáng)。這是想證明勞動價值論仍然正確的。再看另一種論述：
從今日展望，停留于原來的勞動價值論，已不能充分解釋新的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象、市場現(xiàn)象與企業(yè)現(xiàn)象。在新經(jīng)濟(jì)條件下，傳統(tǒng)的生產(chǎn)要素包括土地等自然資源和勞動資源以及資本和傳統(tǒng)技術(shù)不再稀缺，稀缺的是技術(shù)創(chuàng)新與管理創(chuàng)新、經(jīng)營創(chuàng)新及其載體或稱人才。……僅從第三產(chǎn)業(yè)的不斷成長并在國民經(jīng)濟(jì)中所占比重漸居首位看，所謂非生產(chǎn)勞動和服務(wù)勞動創(chuàng)不創(chuàng)造價值，多年來引起爭論，確有其時代意義。否則，就勞動價值觀，生之者寡，分之者眾，主客易位，道理上說不通。[2]
這是想說明勞動價值論需要發(fā)展的。但是他的理由卻很奇怪。難道某種東西“稀缺”了就會引起它的質(zhì)變嗎？技術(shù)不“稀缺”，就不創(chuàng)造價值，“稀缺”了，就創(chuàng)造價值了嗎？“稀缺”是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念，它仍然無法與“無差別的人類勞動”直接相聯(lián)。再看一個：
勞動價值論辯論之透析
我國學(xué)術(shù)界一致認(rèn)為黨政部門的勞動屬于非生產(chǎn)性勞動，主要理由是黨政部門屬上層建筑領(lǐng)域的范疇，它們并不參與價值的創(chuàng)造。現(xiàn)在看來，這是忽視了社會主義國家為人民服務(wù)的性質(zhì)及其經(jīng)濟(jì)職能，其實黨政部門為此而付出的勞動，理應(yīng)屬于生產(chǎn)性勞動。這種勞動不僅創(chuàng)造價值，而且創(chuàng)造高倍數(shù)的價值。[3]
“為人民服務(wù)的性質(zhì)”以及“經(jīng)濟(jì)職能”就可以證明一種勞動創(chuàng)造價值了嗎？前一個證據(jù)明顯與結(jié)論無關(guān)。“經(jīng)濟(jì)職能”也是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念，它指的是對經(jīng)濟(jì)運行發(fā)生作用。影響了經(jīng)濟(jì)為什么就是創(chuàng)造了價值，還“創(chuàng)造高倍數(shù)的價值”？論者沒有交代。就筆者所知，在馬克思那里，非生產(chǎn)性勞動也對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，可是它不創(chuàng)造價值。
可以看出，上述說法的邏輯漏洞都出現(xiàn)在同時使用政治經(jīng)濟(jì)學(xué)和西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念之時。并不是說不可以在兩大理論體系間做溝通工作，只是做的時候要慎重，不能拿來就用，直接組接。否則，這樣的理論探討不僅不令人信服，而且沒有意義。
其次，關(guān)于生產(chǎn)要素問題。如有的學(xué)者說：
我們要重新認(rèn)識社會主義條件下價值的源泉。和傳統(tǒng)的把其歸結(jié)為人的抽象勞動，即與人的生物學(xué)意義上的體力和腦力支出不同，我根據(jù)我的價值定義認(rèn)為：價值源泉一方面是人和自然界的結(jié)合，白手是不會起家的；另一方面是各種生產(chǎn)要素的結(jié)合。并且，各種生產(chǎn)要素在不斷增加，它們之間的比重和作用在不斷調(diào)整。最初由土地和勞動起主要作用，到資本、經(jīng)營管理加入價值創(chuàng)造，再到二十世紀(jì)中期科學(xué)技術(shù)又加入，并且成為第一生產(chǎn)力。從而在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境中我要提出生產(chǎn)要素價值論或財富論。我認(rèn)為這是對馬克思勞動價值論的發(fā)展。根據(jù)我對價值及源泉的重新認(rèn)識，我進(jìn)一步認(rèn)為這些要素的作用不是平等的，在不斷變化，從而我們又說新的意義上的勞動是價值主要源泉，這就是我的社會主義勞動價值論。[4]
論文勞動價值論辯論之透析來自
從生產(chǎn)要素的“比重和作用在不斷調(diào)整”到“加入價值創(chuàng)造”的推理，也就是數(shù)量可以改變性質(zhì)的推理。為什么比重大一點，它的性質(zhì)就會變化呢？很簡單，因為這“比重”和“性質(zhì)”屬于不同的理論范疇，正如作者把“價值論”混同于“財富論”一樣。在兩個理論中，生產(chǎn)要素的“性質(zhì)”本來就不一樣，這與“比重”的變化無關(guān)。我們看到，為了確立數(shù)量可以改變性質(zhì)的推理，作者不得不抹殺歷史，提出資本、經(jīng)營管理、科學(xué)技術(shù)以前從未“加入”的說法。這是想要改革勞動價值論的。
再次，關(guān)于我國私營業(yè)主的剝削問題。
有的學(xué)者傾向于不存在剝削或是剝削很少。如下列文字：
生產(chǎn)資料或資產(chǎn)作為商品生產(chǎn)必不可少的物質(zhì)條件，雖然不是同勞動相并列的價值源泉，但在商品價值的形成中也不能說毫無作用，至少它可以代替人的部分勞動，發(fā)揮著同它所代替的勞動相似的作用，因而它的使用也會帶來一定的價值。所以，在現(xiàn)代條件下，所有者的投資所帶來的回報，并不全是剝削，其中包含生產(chǎn)資料這種物的社會使用所帶來的增值。……過去我國公有制經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的“投資饑渴癥”、無數(shù)損失浪費等等，都同否認(rèn)資產(chǎn)能夠帶來一定回報的觀點有關(guān)。大量事實已經(jīng)證明了這種觀點的謬誤。[5]
資本對商品價值的形成“有作用”就說明不全是剝削，這也是一連串看不懂的推理。首先，“有作用”為什么就是“帶來一定的價值”？后文說的清楚：“帶來的回報”--這就對了，不是“價值”，而是“收益”，那是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念。馬克思早就澄清過，此與“價值”無關(guān)。其次，資本“代替人的部分勞動，發(fā)揮著同它所代替的勞動相似的作用”，因為勞動可以帶來價值增值，“因而它的使用也會帶來一定的價值。”依此推理，如果全部使用資本，沒有勞動，價值創(chuàng)造照樣進(jìn)行。資本和勞動屬于不同的生產(chǎn)要素，要是它們之間存在這么簡單的替代關(guān)系，那就不是兩個不同性質(zhì)的要素了。倒是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中大量的理論假設(shè)是基于資本和勞動可以相互替代。最后，“大量事實已經(jīng)證明了”的是資本參與生產(chǎn)中的重要性，并不是資本本身可以“帶來一定回報”的“觀點”。
有的學(xué)者認(rèn)為存在剝削：
馬克思關(guān)于資本主義企業(yè)管理二重性的理論，同樣適合于對我國私營企業(yè)的分析。
隨即作者在引用馬克思的勞動價值論對我國的私營業(yè)主的勞動進(jìn)行了分析之后，承認(rèn)存在剝削，于是說：
經(jīng)典作家曾多次講過：社會主義就是消滅剝削。……現(xiàn)階段允許私營、外資等非公有制企業(yè)剝削的存在和發(fā)展，顯然不是我們進(jìn)行社會主義革命與建設(shè)的長遠(yuǎn)目標(biāo)，但它卻可以成為我們實現(xiàn)目標(biāo)的手段。……在社會主義初級階段，雖然也存在一定范圍的剝削，但它并不像資本主義社會那樣漫無邊際，而且這種剝削還受社會主義國家的引導(dǎo)、監(jiān)督、控制和調(diào)節(jié)。在整個社會主義初級階段，由于公有制經(jīng)濟(jì)占統(tǒng)治地位和起主導(dǎo)作用的經(jīng)濟(jì)制度不會改變，在這種情況下存在的剝削，僅僅是一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，不能與資本主義社會的剝削制度同日而語。[6]
看起來作者十分正確，但細(xì)想?yún)s不知道他的目的何在。如果想說明這種剝削應(yīng)該存在，那么那是我國的政策如此，不是勞動價值論證明如此。作者運用勞動價值論的結(jié)論只是承認(rèn)了剝削的存在，所謂目的好，規(guī)模小，這些都不屬于勞動價值論。整篇文章最后的結(jié)論是勞動價值論正確，剝削也應(yīng)該存在。我可以接受這兩個結(jié)論，但不能接受這兩個結(jié)論之間有因果關(guān)系。沒有因果關(guān)系，這樣的研究又有什么意義？理論研究的目的應(yīng)該是指導(dǎo)實踐，現(xiàn)在變成了實踐指導(dǎo)理論，生拉硬扯，結(jié)果只能是牽強(qiáng)附會。
勞動價值論辯論之透析
以上只是擇其要者，篇幅雖少，但其代表的態(tài)度卻具有普遍性。為什么出現(xiàn)這些現(xiàn)象？我認(rèn)為這與理論界的躁動情緒有關(guān)。政治經(jīng)濟(jì)學(xué)遇到了挑戰(zhàn)，的確需要應(yīng)戰(zhàn)，但也要首先弄清自己的角色與性質(zhì)。政治經(jīng)濟(jì)學(xué)與西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)從來就是不同的社會角色，有不同的理論分工，更有不同的獨立的理論框架和體系。政治經(jīng)濟(jì)學(xué)是規(guī)范經(jīng)濟(jì)學(xué)，西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)是實證經(jīng)濟(jì)學(xué)，前者探討的是公平問題，是人性的解放，后者探討的是效率問題，是財富的增加。兩者各有作用。以政治經(jīng)濟(jì)學(xué)指導(dǎo)營銷，恐難如意，以西方經(jīng)濟(jì)學(xué)爭取人類的自由平等，也是無力。三
在馬克思的勞動價值論里，生產(chǎn)性勞動創(chuàng)造價值而非生產(chǎn)性勞動不創(chuàng)造價值，非生產(chǎn)性勞動的報酬是從生產(chǎn)性勞動創(chuàng)造的國民收入中再分配而來的，即從生產(chǎn)性產(chǎn)業(yè)工人創(chuàng)造的價值中分割而來的。可是馬克思并沒有說非生產(chǎn)性勞動分割生產(chǎn)性勞動所創(chuàng)造的價值有什么不正當(dāng)。從理論上說，即使分割的比重到了90%，也與它是否正當(dāng)毫無關(guān)系。既然如此，大家為什么要急著給非生產(chǎn)性勞動正名？
這是因為大家都感覺到了“價值”這個概念所包含的社會價值判斷，也就是說，創(chuàng)造的價值比分割來的價值似乎更優(yōu)越。所有接受的人都有這種意識，那是因為馬克思的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)里的確貫穿著這種意識。
換個角度來看。既然在理論上創(chuàng)造的價值與分割的價值同樣正當(dāng)，那區(qū)分它們還有什么意義？直接研究價值分割后的形態(tài)不是更簡潔了當(dāng)嗎？馬克思在年青的時候也曾試圖像他人一樣如此表述價值，但是他之所以后來發(fā)明了“勞動二重性”理論，又區(qū)分生產(chǎn)性勞動與非生產(chǎn)性勞動，都是為了導(dǎo)出剩余價值理論。沒有勞動價值論就沒有剩余價值論。在馬克思看來，如果不從價值的本質(zhì)而是從價值的現(xiàn)象開始研究，以價值的最終呈現(xiàn)狀態(tài)為研究依據(jù)，就無法區(qū)分勞動與剝削。換句話說，剝削的部分將很容易與非生產(chǎn)性勞動所得混淆在一起。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)就是這么做的。當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對這一點也很清楚。馬克思曾轉(zhuǎn)引一位資產(chǎn)階級經(jīng)濟(jì)學(xué)家的話說：“關(guān)于勞動是財富的唯一源泉的學(xué)說，看來既是錯誤的，又是危險的，因為它不幸給一些人提供了把柄，他們可以斷言一切財產(chǎn)都屬于工人階級，別人所得的部分仿佛都是從工人階級那里搶來和騙來的。”[7]當(dāng)然勞動價值論并沒有斷言勞動是財富的唯一源泉，也沒有斷言一切財產(chǎn)都屬于工人階級，但在這個理論中的確突出了生產(chǎn)性勞動的地位，從而特別反襯出了工人所受到的沉重剝削。
因此，勞動價值論是一種特別從社會公平價值角度進(jìn)行判斷的理論。與之相反西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)是特別從增加財富的角度進(jìn)行判斷的理論。現(xiàn)在學(xué)界很多人在爭論的問題，是要用勞動價值論去談增加財富問題。這也不是不能談，只是不能移花接木地談。在馬克思那里，公平與財富的問題是他早在如《1844年經(jīng)濟(jì)學(xué)-哲學(xué)手稿》中就已經(jīng)解決的問題了。在他看來，資本主義可以高效率地增加財富，但人不是機(jī)器，工人仍在怠工，因為他們的人性得不到實現(xiàn)，他們的主觀能動性不會充分發(fā)揮。人類只有自由了，完全可以實現(xiàn)對象性的人性了，經(jīng)濟(jì)才能得到充分的發(fā)展，那時研究如何提高經(jīng)濟(jì)效率的經(jīng)濟(jì)學(xué)才會真正起作用。而要做到這一點，首先就要求公平和平等，要求勞動創(chuàng)造的價值與報酬相當(dāng)。因此，界定剝削和剝削量非常重要，這就需要區(qū)分生產(chǎn)性勞動和非生產(chǎn)性勞動。
再進(jìn)一步說，馬克思所關(guān)注的對象比普通的經(jīng)濟(jì)學(xué)更高更遠(yuǎn)。他本來就是從哲學(xué)研究轉(zhuǎn)入經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的。他的哲學(xué)研究的是人性為什么受到壓迫的問題，他的經(jīng)濟(jì)學(xué)也是為了揭示這個問題。他之所以要研究經(jīng)濟(jì)學(xué)，是因為他在研究哲學(xué)和政治的過程中發(fā)現(xiàn)，人性受到壓迫的根源在于資本主義的經(jīng)濟(jì)制度。所以，馬克思的勞動價值論要揭示的是在經(jīng)濟(jì)生活中存在的剝削和壓迫的問題，剝削是經(jīng)濟(jì)問題，是生物性問題，壓迫是政治問題，是人性問題。工人們被剝削走剩余價值，不僅僅是吃不上飯的問題，更重要的是人性壓抑的問題，是做人像做動物的問題。所以相對于貧窮，馬克思更重視的是異化--人于動物性。之所以要反對剝削，因為那是異化的根源，是人性的大敵。
我們都知道，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并不能解決人性解放問題。馬克思的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的最終關(guān)注是人性的解放，而西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的最終關(guān)注是經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以政治經(jīng)濟(jì)學(xué)和西方經(jīng)濟(jì)學(xué)是兩個不同導(dǎo)向的學(xué)問，即是不同社會價值判斷的學(xué)問，不能直接互通。
政治經(jīng)濟(jì)學(xué)與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的確有沖突，基本理論相悖，但那是因為它們分別處在不同的研究領(lǐng)域里，對基本的社會價值判斷不同造成的。他們的關(guān)系并不是同一個窩里的死對頭。他們之間的爭論，只能是一種基本價值判斷的爭論，如討論財富增長重要還是公平重要，或者剝削的標(biāo)準(zhǔn)和意義等等，而不應(yīng)是各自理論體系中的某個具體問題，更不應(yīng)用一種體系的概念理論解釋另一種體系的概念理論，或是干脆相互混雜，因為從它們各自的理論范式中去看，對方的理論都大謬不然。
西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的蛋糕理論就是說把蛋糕做大是至關(guān)重要的事，財富增長是第一位的，在此基礎(chǔ)上再去兼顧公平，而他們同時又認(rèn)為效率（增長財富）與公平平等是永恒的矛盾，所以是否存在剝削不是他們要討論的問題，只要財富增長就完事大吉。政治經(jīng)濟(jì)學(xué)則是首先把公平問題放在首位，研究生產(chǎn)中的人與人的關(guān)系是首要的，而經(jīng)濟(jì)增長以及如何增長則不是它要探討的主要問題。因而不管我們是搞何種經(jīng)濟(jì)理論的研究，必須能沉進(jìn)去也能浮上來，只有我們跳出了圈外，用更高的眼光看待學(xué)科的立足點和局限性，才會更深刻地發(fā)現(xiàn)它們各自的意義，珍視它們各自的價值。
勞動價值論辯論之透析
勞動價值論在當(dāng)代是否還有用？當(dāng)然。是否需要發(fā)展？當(dāng)然。只是，討論歸討論，發(fā)展歸發(fā)展，但要沿著它本來的軌跡討論和發(fā)展，不要僭越身份，否則只叫。勞動價值論既然指向的是剝削問題，研究的是公平標(biāo)準(zhǔn)，目標(biāo)是人性的解放，那么在當(dāng)代，在改革開放突飛猛進(jìn)的今天，需要研究的事情還少嗎？就像服務(wù)業(yè)是否創(chuàng)造價值的命題，實在沒有什么意義，需要我們研究的倒是服務(wù)業(yè)所得到的價值是否合理，有多少合理。像私營企業(yè)是否存在剝削的問題也是早有定論的，需要我們研究的倒是剝削了多少的問題。而且，我們需要的是像馬克思那樣的量化的研究。至于剝削是不是對經(jīng)濟(jì)有利，也不是我們的課題，我們可以像馬克思恩格斯那樣說一聲“起過非常革命的作用”，然后大聲疾呼反對剝削。實際上，不僅是這些具體的研究十分必要，就是基本理論的推展也十分必要。但推展也要沿著原來的方向推展，研究在當(dāng)代人性是如何受壓迫的，為什么經(jīng)濟(jì)這么發(fā)達(dá)，人們?nèi)匀桓械讲蛔杂桑侩[藏在那些丑惡和荒謬的社會政治現(xiàn)象背后的是什么樣的經(jīng)濟(jì)根源？經(jīng)濟(jì)的不斷增長為什么會帶來新的異化現(xiàn)象？所以，我們要繼承的是馬克思在過去做過的工作。
社會需要各方面的理論，反對不平，關(guān)注人性是我們的任務(wù)。在我國，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)可以用來指導(dǎo)經(jīng)濟(jì)，當(dāng)然還需一邊研究和創(chuàng)新，而政治經(jīng)濟(jì)學(xué)是我們用來把握整個國家方向的理論，因為對于整個國家來說，國民的幸福和未來的發(fā)展當(dāng)然是比經(jīng)濟(jì)的增長更遠(yuǎn)大的任務(wù)。
注釋：
[1]何偉《重新認(rèn)識勞動價值論》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》2002年第1期第12頁。
[2]沈立人《勞動價值論的理念創(chuàng)新與政策整合》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》2002年第2期第23頁。
[3]何煉成《深化對勞動和勞動價值論的認(rèn)識》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》2001年第6期第47頁。
[4]晏智杰的論述，張興明《社會主義勞動價值論探索--訪經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長晏智杰教授》，《北京大學(xué)校報》2001年12月。
[5]董德剛《如何看待我國現(xiàn)階段的剝削現(xiàn)象》，《前線》，2002年第2期第13頁。
(一)落后的統(tǒng)計思想觀念，無法滿足高校發(fā)展的需求
在現(xiàn)實工作中一些高校對統(tǒng)計工作認(rèn)識不到位，對統(tǒng)計的內(nèi)涵理解不深，對統(tǒng)計的重要性認(rèn)識不夠，直接影響了勞動工資統(tǒng)計工作的發(fā)展。主要體現(xiàn)在管理機(jī)構(gòu)不健全，領(lǐng)導(dǎo)重視程度不高，統(tǒng)計人員不專業(yè)且變動大，統(tǒng)計專業(yè)技術(shù)職務(wù)沒有理順等等方面。另外，高校中重視會計而輕視統(tǒng)計的現(xiàn)象仍然存在，很多學(xué)校把會計工作作為學(xué)校的一項重要工作，而把包括勞動工資統(tǒng)計在內(nèi)的統(tǒng)計工作僅作為應(yīng)付上級有關(guān)部門報表的“邊緣性”工作。正是由于以上的種種原因，導(dǎo)致了統(tǒng)計工作被簡單化，僅僅是完成了各種數(shù)據(jù)的匯總和上報工作，統(tǒng)計的作用沒有顯現(xiàn)出來。
(二)單一的統(tǒng)計調(diào)查方法，無法保證統(tǒng)計數(shù)據(jù)質(zhì)量
當(dāng)前高校勞動工資統(tǒng)計仍是使用全面統(tǒng)計報表的統(tǒng)計方法，其調(diào)查方法較為單一，加之沒有采取其他有效的統(tǒng)計方法進(jìn)行補(bǔ)充和更換，其統(tǒng)計結(jié)果已遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于高校的發(fā)展變化，統(tǒng)計數(shù)據(jù)的可比性受到較大影響。以《從業(yè)人員及工資總額》報表為例，該報表并非針對高校而設(shè)置的統(tǒng)計報表，其統(tǒng)計范圍和統(tǒng)計內(nèi)容只能體現(xiàn)高校勞動工資的一部分，不能全面體現(xiàn)高校勞動工資分配情況。另外，由于這種統(tǒng)計方法工作量較大，再加上統(tǒng)計人員素質(zhì)的參差不齊，多為應(yīng)付日常報表而工作，很難保證勞動工資統(tǒng)計數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。
(三)陳舊的統(tǒng)計指標(biāo)體系，缺乏實用性、針對性
現(xiàn)行的勞動工資統(tǒng)計指標(biāo)體系使用時間較長，在統(tǒng)計報表中如教職工人員變動情況、勞動工資總額等等指標(biāo)，雖然還能夠滿足高校宏觀調(diào)控的需要，但隨著高校改革與市場經(jīng)濟(jì)體制的深入，工資分配形式的多元化，統(tǒng)計指標(biāo)體系也應(yīng)該作出調(diào)整。現(xiàn)階段有的高校已經(jīng)實行年薪制、崗位工資制、項目工資制等分配方式，勞動工資多名目，多標(biāo)準(zhǔn)，多渠道，原有的統(tǒng)計指標(biāo)已不能滿足當(dāng)前統(tǒng)計工作需要。另外，學(xué)校臨時聘用的公益崗人員、勞務(wù)派遣人員工資卻不在勞動工資統(tǒng)計的指標(biāo)內(nèi)，沒有相應(yīng)的指標(biāo)可以體現(xiàn)。在實行包括崗位工資、薪級工資、績效工資、津貼補(bǔ)貼等等結(jié)構(gòu)工資的高校，如今的勞動工資統(tǒng)計指標(biāo)中，工資總額難以分解出結(jié)構(gòu)變化的因素，難以分解出工資的結(jié)構(gòu)比例，占較大比例的獎金一項更是不能清晰地表明。平均工資的確能反映出一所高校的工資總體水平，但其受職工人數(shù)和工資總額的限制。由于職工人數(shù)易變動，加上工資總額并不全面，導(dǎo)致平均工資無法具備代表性。
(四)落后的工資統(tǒng)計手段，讓統(tǒng)計工作復(fù)雜化
目前，勞動工資統(tǒng)計主要還是實行定期報表制度。如未實現(xiàn)統(tǒng)計網(wǎng)上直報的報表還是以層層上報的方式獲得數(shù)據(jù)，這就導(dǎo)致報表工作中間環(huán)節(jié)增加，接觸統(tǒng)計數(shù)據(jù)的人員增多，遲報和錯報現(xiàn)象容易發(fā)生。再如，像審核、匯總等環(huán)節(jié)的報表程序的也不嚴(yán)密，對于出錯的統(tǒng)計數(shù)據(jù)不能及時發(fā)現(xiàn)，有的即使在匯總中發(fā)現(xiàn)問題，也是人為地將數(shù)據(jù)改為合格狀態(tài)，并沒有找出錯誤的原因。另外，在統(tǒng)計和分析數(shù)據(jù)時，計算機(jī)等信息技術(shù)手段利用能力不高，加上高校沒有充足的經(jīng)費作保障，硬件無法及時更新，軟件購買力度不大，統(tǒng)計人員沒有得到更好的培訓(xùn)，一些先進(jìn)的工資統(tǒng)計信息技術(shù)沒有得到很好的運用。
二、解決高校勞動工資統(tǒng)計問題的對策
(一)提高對勞動工資統(tǒng)計工作的認(rèn)識
一要加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)。提高高校勞動工資統(tǒng)計數(shù)據(jù)的質(zhì)量是高校各級領(lǐng)導(dǎo)決策的前提和基礎(chǔ)。因此，高校要逐步建立健全勞動工資統(tǒng)計工作機(jī)構(gòu)，做實統(tǒng)計基礎(chǔ)工作。例如，可以成立由主管副校長為組長，由人事、財務(wù)等職能部門人員為成員的高校勞動工資統(tǒng)計工作領(lǐng)導(dǎo)小組，加強(qiáng)對勞動工資統(tǒng)計工作的組織和協(xié)調(diào)。還可以成立工資統(tǒng)計辦公室，解決統(tǒng)計工作人員行政職務(wù)、專業(yè)技術(shù)職務(wù)待遇，其主要職責(zé)是負(fù)責(zé)全校工資統(tǒng)計研究工作，負(fù)責(zé)學(xué)校各種勞資數(shù)據(jù)的統(tǒng)計、分析以及調(diào)查研究工作。積極推進(jìn)勞資統(tǒng)計基礎(chǔ)工作規(guī)范化，完善勞資統(tǒng)計資料，建立健全原始記錄和統(tǒng)計臺賬，夯實工作基礎(chǔ)，切實做到數(shù)出有據(jù)。二是要重視開展高校統(tǒng)計人員業(yè)務(wù)培訓(xùn)。高校領(lǐng)導(dǎo)要大力支持統(tǒng)計人員的繼續(xù)教育學(xué)習(xí)，提高其統(tǒng)計業(yè)務(wù)水平。同時有關(guān)部門要加強(qiáng)對高校等部門監(jiān)督檢查力度，促使基層統(tǒng)計部門規(guī)范工作程序，嚴(yán)格實行統(tǒng)計人員持證上崗制度，不斷增強(qiáng)法律意識。
(二)改革勞動工資統(tǒng)計和調(diào)查方式
高校勞動工資統(tǒng)計工作涉及面較廣，數(shù)據(jù)來源多，為了保證統(tǒng)計數(shù)據(jù)的質(zhì)量，應(yīng)加強(qiáng)高校報表數(shù)據(jù)的審核，要建立數(shù)據(jù)質(zhì)量抽樣調(diào)查制度，優(yōu)化統(tǒng)計數(shù)據(jù)評估系統(tǒng)，努力提高勞動工資統(tǒng)計數(shù)據(jù)的質(zhì)量。在統(tǒng)計過程中可嘗試采取抽樣調(diào)查與全面調(diào)查相結(jié)合的統(tǒng)計方式進(jìn)行。平時以抽樣調(diào)查為主，定期報表任務(wù)。加之重點調(diào)查或典型調(diào)查等工作方法，不斷提高統(tǒng)計質(zhì)量。例如，按單位教職工人數(shù)加以分層，選定樣本，或者按收入高低分層選取樣本，或者按規(guī)模、部門等不同的方式方法選擇樣本。
(三)完善勞動工資統(tǒng)計指標(biāo)體系
在制定統(tǒng)計指標(biāo)過程中應(yīng)該增加反映高校中的熱點和難點問題以及社會經(jīng)濟(jì)運行等方面的統(tǒng)計指標(biāo)。如適時增加在崗教師的年齡、職稱、職務(wù)、學(xué)歷、收入等各種細(xì)化指標(biāo)，使高校勞資統(tǒng)計數(shù)據(jù)真正發(fā)揮其作用，為高校所用，為統(tǒng)計者所用，更為廣大的教職員工所用，以適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。另外，建立高校從業(yè)人員統(tǒng)計抽樣調(diào)查制。可統(tǒng)計高校崗位勞動報酬數(shù)據(jù)，還可計算其平均數(shù)、眾數(shù)、中位數(shù)等工資統(tǒng)計指標(biāo)。如可按書記、校長、副校長、主任等對象來劃分，也可按教授、副教授、講師、助教等對象來劃分，從而獲取最多人數(shù)的工資段，來統(tǒng)計其最高值和最低值，不受平均工資的影響，使勞資統(tǒng)計結(jié)果真實反映高校各階層的收入。
(四)加快勞資統(tǒng)計工作的信息資源進(jìn)程
論文摘要：目前，我國在養(yǎng)老保險基金的征收、發(fā)放和管理過程中，主要存在著提前退休、冒領(lǐng)保險金、養(yǎng)老保險覆蓋面窄、少繳漏繳、欠繳以及養(yǎng)老保險基金的安全和險基金的升值等問題。可通過加大養(yǎng)老保險基金的安全管理力度；盡快出臺《養(yǎng)老保險法》；在全國范圍內(nèi)建立養(yǎng)老金發(fā)放體系；加大養(yǎng)老保險基金的征繳、擴(kuò)面工作；加大養(yǎng)老保險信息化建設(shè)；逐步完善退休審批和退休金調(diào)整制度；確保養(yǎng)老保險基金的安全、保值和升值。
養(yǎng)老保險是社會保障的重要組成部分，對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、尤其是社會和諧穩(wěn)定具有重要的影響。隨著人口老齡化，我國養(yǎng)老保險面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，而養(yǎng)老保險基金是養(yǎng)老保險賴以生存的根本。因此加強(qiáng)養(yǎng)老保險基金的征收、管理，特別是嚴(yán)防養(yǎng)老保險基金的流失，確保養(yǎng)老保險基金更加保險是十分迫切和必要的。
一、影響?zhàn)B老保險基金安全運行的有關(guān)問題
養(yǎng)老保險事業(yè)雖取得重大進(jìn)展，但影響?zhàn)B老保險基金安全、正常運行的因素不少，筆者通過實踐和調(diào)查認(rèn)為，可以從養(yǎng)老保險基金的發(fā)放、管理和征收三個方面去分析：
（一）、在養(yǎng)老保險基金的發(fā)放過程中，主要存在下幾個的問題：
1、想方設(shè)法“提前退休”。根據(jù)現(xiàn)有的養(yǎng)老金計算辦法，無論繳費年限長短，其基礎(chǔ)養(yǎng)老金都是一樣的，因此有些參保人員在自身條件不符合相關(guān)政策的情況下，還是千方百計地提前退休。這樣做，一方面縮短了這些職工的繳費年限，降低了養(yǎng)老保險基金的征收；另一方面，提前了這批職工領(lǐng)取養(yǎng)老金的年限，增大了養(yǎng)老保險基金的支出。
2、起“死”回“生”冒領(lǐng)保險金。在養(yǎng)老金實行社會化發(fā)放過程中，由于有不少退休人頻繁更換居住場所，管理部門對他們的生存狀況難以掌握，因此在養(yǎng)老金的發(fā)放過程中，有些實際已經(jīng)死亡的退休人員，其親屬仍在冒名頂替死者領(lǐng)取養(yǎng)老金，造成養(yǎng)老保險基金的無謂流失。
3、確定和調(diào)整養(yǎng)老保險待遇的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，制度不規(guī)范。在為參保人員辦理退休手續(xù)或調(diào)整養(yǎng)老金時，存在著標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、制度不規(guī)范的問題，造成企業(yè)與機(jī)關(guān)事業(yè)單位同類人員待遇水平有較大差距等問題。退休人員的年齡、工齡等基礎(chǔ)信息的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)也存在著差異，導(dǎo)致退休金核算的不準(zhǔn)確。
4、重復(fù)享受養(yǎng)老待遇。由于養(yǎng)老保險是由各統(tǒng)籌地區(qū)分別征收、支付和管理的，而個人賬戶基金轉(zhuǎn)移手續(xù)繁瑣，這就造成部分跨地區(qū)調(diào)動的人員可在兩個統(tǒng)籌地區(qū)同時參加養(yǎng)老保險，當(dāng)在兩個統(tǒng)籌地區(qū)參保均15年以上時，就可在兩地同時辦理退休手續(xù)，領(lǐng)取養(yǎng)老金，造成了養(yǎng)老基金的流失。
（二）、在養(yǎng)老保險基金的征收方面，主要存在以下幾個的問題：
1、養(yǎng)老保險覆蓋面窄。既然是社會保險，就必須充分體現(xiàn)其“社會性”，而“社會性”又以廣泛性為基礎(chǔ)，但我國養(yǎng)老保險的現(xiàn)狀是，國有企業(yè)基本實現(xiàn)全覆蓋，城鎮(zhèn)集體企業(yè)覆蓋率為75.39%，但其他經(jīng)濟(jì)類型企業(yè)僅為17%。這顯然談不上廣泛。
2、少繳漏繳養(yǎng)老保險基金。一些企業(yè)尤其是非公有制企業(yè)為了降低經(jīng)營成本，便以種種理由來降低員工養(yǎng)老保險的繳費基數(shù)，或剝奪部分員工參加社會保險的權(quán)利，少繳漏繳養(yǎng)老保險基金。這樣不僅嚴(yán)重侵害員工的切身利益，而且也造成養(yǎng)老保險基金的流失。
3、養(yǎng)老保險基金繳納的比例和時間問題。企業(yè)繳納養(yǎng)老保險基金的起始時間和比例等因素都直接影響著養(yǎng)老保險基金繳納的多少。而企業(yè)整體參保時間有早有晚，繳納比例又有高有低，這將影響部分企業(yè)繳納養(yǎng)老保險的積極性，也不能充分體現(xiàn)養(yǎng)老保險的和諧與公平。
4、養(yǎng)老保險基金的欠繳問題。產(chǎn)生欠繳的原因：一是部分單位領(lǐng)導(dǎo)只考慮眼前的經(jīng)濟(jì)利益，對繳納養(yǎng)老保險基金不積極、不主動；二是部分事業(yè)單位經(jīng)費緊張或企業(yè)效益不佳，無力為職工繳納養(yǎng)老保險費；三是社會保險機(jī)構(gòu)執(zhí)行力度不到位。欠繳養(yǎng)老保險基金直接影響退休金的正常發(fā)放和養(yǎng)老保險基金的保值和升值。
（三）、在養(yǎng)老保險基金的管理方面，主要存在下幾個的問題：
1、養(yǎng)老保險基金的安全問題。養(yǎng)老保險基金既是參保人員的“血汗錢”，更是退休人員的“活命錢”，國務(wù)院明確規(guī)定，專款專用，任何地區(qū)、部門、單位和個人均不得擠占挪用。而最近一段時間，社保基金大案迭起。先是上海社保基金弊案，緊接著浙江又爆社保大案，涉資數(shù)億。所有這些，都說明養(yǎng)老保險基金的安全管理存在著嚴(yán)重的問題。
2、養(yǎng)老保險基金的升值問題。要想在不增加或少增加參保人負(fù)擔(dān)的情況下，持久地維持養(yǎng)老金的支付承諾，就必須提高養(yǎng)老保險資金的投資效率，實現(xiàn)其持續(xù)的保值增值。而保險基金靠什么去保值增值，又迫切需要研究。
二、養(yǎng)老保險基金安全運行的對策和建議
從以上分析的問題來看，要解決好這些問題，應(yīng)從以下幾個方面開展工作：
1、建立和完善養(yǎng)老保險內(nèi)部審計、外部監(jiān)管和考核機(jī)制，將養(yǎng)老保險基金的安全管理放在首位。
筆者認(rèn)為，養(yǎng)老保險基金的管理應(yīng)從以下兩個方面著手：一是建立健全養(yǎng)老保險基金管理制度，勞動保障、財政部門和社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)，按照各自的職責(zé)，協(xié)同配合，齊抓共管，形成行政監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、內(nèi)部監(jiān)管和社會監(jiān)管四位一體的監(jiān)管機(jī)制，對基金的運行實現(xiàn)全過程的監(jiān)管。二是建立相應(yīng)的養(yǎng)老保險基金投資運營機(jī)構(gòu)，專司養(yǎng)老保險基金運營工作。只有如此，養(yǎng)老保險基金的運營才能有法可依、有章可循；也只有如此，才能針對養(yǎng)老保險基金被擠占、挪用情況進(jìn)行相關(guān)的處理。
2、盡快出臺《養(yǎng)老保險法》，為養(yǎng)老保險基金的征收、發(fā)放和管理提供法律依據(jù)。
現(xiàn)行的社會保險法規(guī)不能對繳費單位采取查封銀行帳戶、拍賣資產(chǎn)等強(qiáng)制措施，社會保險費征繳也缺乏法律手段。國家應(yīng)盡早出臺《養(yǎng)老保險法》，為養(yǎng)老保險基金的征收、發(fā)放和管理提供法律依據(jù)。
3、在全國范圍內(nèi)建立養(yǎng)老金發(fā)放體系。
健全街道（鄉(xiāng)鎮(zhèn)）勞動保障機(jī)構(gòu)，實行退休人員登記卡制度，將每名退休人員都納入到街道保障機(jī)構(gòu)的社會化管理中去。通過這些機(jī)構(gòu)社會化、精細(xì)化的管理工作，確保退休人員養(yǎng)老金的按時、足額發(fā)放；同時也能杜絕養(yǎng)老保險金的冒領(lǐng)、重發(fā)和漏發(fā)。
4、加大養(yǎng)老保險基金的征繳、擴(kuò)面工作。
一是做到養(yǎng)老保險基金的足額、及時征收。對于故意拖延繳納養(yǎng)老保險基金的企業(yè)，決不姑息，堅決加收滯納金。二是核準(zhǔn)繳費信息，從基礎(chǔ)工作入手，確保養(yǎng)老保險基金的應(yīng)收盡收。當(dāng)前基本養(yǎng)老保險“擴(kuò)面”工作的主要任務(wù)是向非公有經(jīng)濟(jì)延伸，有效滿足非公有經(jīng)濟(jì)對社會養(yǎng)老保險的需求。
5、加大養(yǎng)老保險信息化建設(shè)。
一是不斷完善社會保險信息化系統(tǒng)，盡快完善省級養(yǎng)老保險的信息化系統(tǒng)。二是不斷提升社會保險信息化職能。三是充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)信息化的優(yōu)勢，提高養(yǎng)老保險基金的征收、發(fā)放和管理水平。
6、逐步完善退休審批和退休金調(diào)整制度。
制定標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、信息準(zhǔn)確、制度嚴(yán)密的退休審批程序，在辦理過程中，增加透明度，加大公示力度，疏通信息交流渠道，確保退休審批的公平、公共。退休金調(diào)整的水平，要根據(jù)工資增長、物價、養(yǎng)老保險基金和財政承受能力等情況，以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)退休人員的養(yǎng)老金水平和上年度企業(yè)在崗職工平均工資增長率的一定比例來確定。
7、社會保險靠社會，爭取全社會的理解與支持。
【關(guān)鍵詞】勞動工資勞動統(tǒng)計
勞動統(tǒng)計(又稱勞動工資統(tǒng)計)是國民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計的一個重要組成部分。勞動統(tǒng)計的基本任務(wù)是：準(zhǔn)確、及時、全面、系統(tǒng)地搜集、整理、分析、提供反映勞動和工資等勞動經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的數(shù)量及構(gòu)成和分配使用等方面情況的統(tǒng)計資料。工資水平的高低與消費水平、消費的構(gòu)成有著密不可分的聯(lián)系。搞準(zhǔn)勞動統(tǒng)計數(shù)據(jù)對各級領(lǐng)導(dǎo)在經(jīng)濟(jì)工作中的準(zhǔn)確決策有著十分重要的意義。就近年來基層勞動統(tǒng)計工作而言，實際情況卻難如人愿。隨著改革的不斷深人，再加上一些主觀客觀原因，勞動統(tǒng)計數(shù)據(jù)收集的難度越來越大，與客觀上對勞動統(tǒng)計成果的需求形成較大差距。
一、當(dāng)前勞動工資統(tǒng)計工作存在的問題
1.1領(lǐng)導(dǎo)對勞動工資統(tǒng)計認(rèn)識的偏差
領(lǐng)導(dǎo)對勞動工資統(tǒng)計工作的認(rèn)識不到位是制約勞資統(tǒng)計工作發(fā)展的首要問題。隨著市場經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，企業(yè)各級領(lǐng)導(dǎo)和部門對勞資統(tǒng)計信息的需求越來越大，對勞資統(tǒng)計工作的重視程度有了明顯提高。但仍然有一些領(lǐng)導(dǎo)，對勞資統(tǒng)計工作的認(rèn)識存在較大偏差，對勞資統(tǒng)計信息的作用不以為然，特別是相當(dāng)部分的基層領(lǐng)導(dǎo)對統(tǒng)計工作的重視程度存在嚴(yán)重不足，表現(xiàn)在很少聽取統(tǒng)計人員的工作匯報和為統(tǒng)計人員解決具體困難，特別是一些單位根本沒有明確領(lǐng)導(dǎo)分管統(tǒng)計工作。至今仍有人認(rèn)為統(tǒng)計是“軟工作”、“統(tǒng)計只是加加減減、填填寫寫的事，是估計加統(tǒng)計”，只要得個大概數(shù)就行了，多點少點無所謂。
1.2勞動統(tǒng)計人員素質(zhì)偏低
基層統(tǒng)計人員大多缺乏統(tǒng)計專業(yè)知識，工作開展較困難。由于一些領(lǐng)導(dǎo)對勞資統(tǒng)計認(rèn)識不足，工作不能引起足夠的重視，統(tǒng)計人員形同打雜，要兼顧多項工作，勞資統(tǒng)計只能算是附帶性的工作，且大部分的精力是放在其他方面，致使勞資統(tǒng)計人員不能專心搞好統(tǒng)計，造成多數(shù)的統(tǒng)計人員雖然在統(tǒng)計崗位上工作多年，仍是對統(tǒng)計業(yè)務(wù)一知半解，不能熟練掌握搞好統(tǒng)計必需的知識，難于按要求完成統(tǒng)計工作，更不用說要對數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性進(jìn)行評估，對當(dāng)年單位經(jīng)濟(jì)核算運行情況做出恰當(dāng)?shù)姆治隽恕＜由辖y(tǒng)計人員變動頻繁，大部分勞資統(tǒng)計人員在統(tǒng)計崗位上工作都不會超過三年，并且剛換上來的統(tǒng)計人員往往是臨時變換，沒有參加過任何統(tǒng)計業(yè)務(wù)培訓(xùn)，統(tǒng)計工作沒有交接好就匆忙上陣，做起勞資統(tǒng)計工作來，不知從何著手。只能模仿以前的報表，隨意找?guī)讉€數(shù)字，就當(dāng)作是統(tǒng)計數(shù)據(jù)，上報了事，這必然會出現(xiàn)差錯，甚至?xí)斐山y(tǒng)計失實。
1.3統(tǒng)計制度不健全或不具執(zhí)行力
通過每季度的人事勞資統(tǒng)計檢查，發(fā)現(xiàn)大多數(shù)單位原始記錄齊全，建立了統(tǒng)計臺帳及相關(guān)統(tǒng)計報表制度，勞資統(tǒng)計數(shù)據(jù)與財務(wù)賬目核對清楚。但仍有一些單位原始記錄不全，未建立統(tǒng)計臺帳，致使賬目不清，統(tǒng)計指標(biāo)無從查起，造成統(tǒng)計數(shù)據(jù)的不真實；基層勞資統(tǒng)計人員更換頻繁，統(tǒng)計人員沒有持證上崗等，這些都是由于缺乏統(tǒng)計制度、制度不健全或不具執(zhí)行力造成的。
1.4統(tǒng)計信息范圍狹窄，渠道單一，只關(guān)心統(tǒng)計結(jié)果，不注重統(tǒng)計分析
在日常的統(tǒng)計工作中，企業(yè)統(tǒng)計系統(tǒng)收集統(tǒng)計數(shù)據(jù)主要是由各個對口部門逐級上報，實行定期報表和各種臨時報表制度，如每月、季、年報等逐級編制、匯總、上報各種統(tǒng)計資料，由于各種報表注重主題一般比較單一，信息包含內(nèi)容有限，導(dǎo)致信息范圍狹窄，信息統(tǒng)計渠道單一，同時存在勞動工資統(tǒng)計人員只重視對勞動工資統(tǒng)計資料的收集、整理和上報，而往往忽視對統(tǒng)計過程和結(jié)果的分析和預(yù)測，沒有真正使勞動工資統(tǒng)計作為企業(yè)管理的幫手作用。
1.5統(tǒng)計手段落后，信息化配套建設(shè)程度低
由于統(tǒng)計原始數(shù)據(jù)信息的采集自動化水平較低，統(tǒng)計調(diào)查的方法主要是定期報表制度，利用計算機(jī)對統(tǒng)計數(shù)據(jù)進(jìn)行分析處理的能力有限，因此在統(tǒng)計信息化建設(shè)方面上比較落后。一是仍然沒有實行網(wǎng)上直報，造成基層統(tǒng)計人力、物力的浪費；二是報表處理程序?qū)徍恕R總等環(huán)節(jié)不夠嚴(yán)密，造成數(shù)據(jù)出錯難于及時發(fā)現(xiàn)，只能在匯總過程中才能發(fā)現(xiàn)問題，匯總方法單調(diào)，難以進(jìn)行深加工。或只能將數(shù)據(jù)導(dǎo)出后程序外操作，使審核程序復(fù)雜化。
二、影響基層勞動工資統(tǒng)計準(zhǔn)確性、及時性的原因
2.1基層統(tǒng)計人員兼職多，專職少
在基層站隊極少有專門從事勞動工資統(tǒng)計的人員，大多是站隊的辦事人員兼職，他們的工資待遇、工作態(tài)度，也直接決定了勞動工資統(tǒng)計報表上報的及時性和數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。各基層站隊的辦事人員大多年紀(jì)都很大了，單位照顧老同志，就讓他們在不用倒班的崗位上，因為年紀(jì)大都無心再考取資格證書，因此他們的崗位工資都很低，甚至比在運行崗位倒班的職工還要低上一、兩百元，這樣就更加挫敗他們的工作熱情，對待工作沒有積極的態(tài)度，對待工作都是等、靠心理，所以普遍都存在報表無法按規(guī)定的期限上報。每次多數(shù)單位必須通過電話催報才能收集報表，個別站隊要催二三次。例如：每年僅上報一次的工資總額臺帳，讓勞資部門的工作人員真是大傷腦筋，發(fā)放統(tǒng)一的報表格式不用，為了省事就用前一年度的，這樣職工的名字就不用重新填寫，但是表格和公式卻對不起來了，無疑給勞資部門的人員增加了工作的難度，本來一天就能匯總完成的工作，為了對應(yīng)數(shù)據(jù)，調(diào)整表格就要增加好幾天的工作量，這樣一來大大增加了統(tǒng)計工作量和統(tǒng)計成本，統(tǒng)計數(shù)據(jù)質(zhì)量難以得到保證，給數(shù)據(jù)分析工作的順利開展造成影響。由于按照勞動工資制度要求全面統(tǒng)計其工資總額數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性越來越差，已不能夠完全反映單位的真實情況。
2.2基層統(tǒng)計工作估計多，數(shù)據(jù)少
基層勞動工資統(tǒng)計人員對指標(biāo)含義、包括范圍的理解正確與否，直接關(guān)系到上報報表的數(shù)據(jù)質(zhì)量。基層單位人員因工作變動頻繁，普遍反映對勞動工資統(tǒng)計指標(biāo)解釋不太了解，靠一年一度的年報會幾個小時培訓(xùn)時間太短，很多問題只能靠自己的理解和想象去完成。實行年薪制的單位(如建行、農(nóng)行等)平時只發(fā)給職工生活費，年底根據(jù)任務(wù)完成情況一次性發(fā)給職工剩余的大部分工資和獎金，這樣一來平時的季報與年報數(shù)據(jù)就相差很大。但按照勞動工資制度上的要求，其工資總額要填報告期內(nèi)的實際發(fā)生數(shù)，這與現(xiàn)行制度就發(fā)生了矛盾。
三、今后做好勞動工資統(tǒng)計報表的建議和想法
3.1領(lǐng)導(dǎo)重視
加大投入隨著市場競爭的日益加劇，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)更要加強(qiáng)對統(tǒng)計工作的領(lǐng)導(dǎo)。同時要求各級領(lǐng)導(dǎo)不僅要了解基本的統(tǒng)計方法、統(tǒng)計制度和統(tǒng)計指標(biāo)體系，更要善于運用統(tǒng)計資料，分析問題、解決問題。只有在企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的重視下，各單位的勞動工資統(tǒng)計工作才能有明顯改善，才能保證統(tǒng)計隊伍的穩(wěn)定性以及保證統(tǒng)計部門能夠獨立開展統(tǒng)計工作。
3.2加強(qiáng)基層統(tǒng)計人員的專業(yè)培訓(xùn)工作
政府統(tǒng)計主管部門應(yīng)大力加強(qiáng)對統(tǒng)計對象各單位的基礎(chǔ)工作，盡可能的保證統(tǒng)計人員的穩(wěn)定性；加強(qiáng)對統(tǒng)計人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，不斷提高統(tǒng)計人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)；統(tǒng)計部門的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)多到各報表單位和統(tǒng)計人員溝通并督促、檢查其基礎(chǔ)工作執(zhí)行情況，發(fā)現(xiàn)問題解決問題，使之能符合勞動統(tǒng)計工作的要求。培訓(xùn)的內(nèi)容針對性要強(qiáng)，一般理論知識要講精、具體操作要講清。要讓參加培訓(xùn)的統(tǒng)計人員知道“為什么要這么做”，知道從業(yè)人數(shù)、平均從業(yè)人數(shù)與勞動報酬三者之間的關(guān)聯(lián)性。只有這樣才能保證勞動統(tǒng)計數(shù)據(jù)的質(zhì)量。
3.3加強(qiáng)培訓(xùn)提高素質(zhì)
勞資統(tǒng)計工作要求統(tǒng)計人員既熟悉人事勞動管理的業(yè)務(wù)知識，又要掌握統(tǒng)計方面的專業(yè)知識和現(xiàn)代化的統(tǒng)計手段。如何提高勞資統(tǒng)計人員素質(zhì)呢?一是要求勞資統(tǒng)計人員不斷加強(qiáng)自身的思想品德修養(yǎng)，樹立敬業(yè)愛崗、忠于職守、堅持原則的社會主義職業(yè)道德；二是加強(qiáng)統(tǒng)計法律、法規(guī)和統(tǒng)計業(yè)務(wù)知識的學(xué)習(xí)，樹立依法統(tǒng)計的觀念，強(qiáng)化統(tǒng)計意識，熟悉勞資統(tǒng)計指標(biāo)體系，精通統(tǒng)計業(yè)務(wù)，在上崗前要取得統(tǒng)計人員上崗證；三是強(qiáng)化計算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)知識的培訓(xùn)，提高勞動統(tǒng)計人員熟練運用現(xiàn)代化統(tǒng)計手段的能力，通過培訓(xùn)，統(tǒng)計人員全部取得計算機(jī)中級證書。
3.4依靠制度
規(guī)范工作準(zhǔn)確、可靠是勞資統(tǒng)計工作的價值所在，是最基本的要求，所以要嚴(yán)格按國家的有關(guān)規(guī)定，從基層的統(tǒng)計抓起，運用科學(xué)的方法進(jìn)行管理，使勞資統(tǒng)計規(guī)范化、制度化。具體做法：一是嚴(yán)格統(tǒng)計人員上崗資格制度。二是規(guī)范基層報表制度，落實責(zé)任。三是抓原始記錄，建立制度并加以落實。四是做好表彰評先工作。
3.5加強(qiáng)統(tǒng)計基礎(chǔ)工作規(guī)范化管理，進(jìn)一步建立健全統(tǒng)計質(zhì)量保證體系
企業(yè)統(tǒng)計工作的關(guān)鍵是基礎(chǔ)工作，統(tǒng)計數(shù)據(jù)質(zhì)量的高低和統(tǒng)計工作的好壞，很大程度上依賴于統(tǒng)計數(shù)據(jù)的及時、準(zhǔn)確，這就要求企業(yè)在日常統(tǒng)計工作過程中，對基礎(chǔ)工作實行規(guī)范化管理，制定統(tǒng)一的統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)和要求。統(tǒng)計數(shù)據(jù)的生成涉及諸多部門和單位，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會影響統(tǒng)計數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、全面、及時、有效，必須建立健全統(tǒng)計工作質(zhì)量保證體系，把統(tǒng)計工作涉及的各個環(huán)節(jié)包括信息源點，都納入到質(zhì)量保證體系之中，同時要充分運用運算檢驗、邏輯檢驗、關(guān)系檢驗和法制檢驗等一系列檢驗手段，形成有效的統(tǒng)計質(zhì)量體系。
3.6理順統(tǒng)計渠道，提高統(tǒng)計結(jié)果分析和預(yù)測，加快統(tǒng)計信息化建設(shè)步伐
統(tǒng)計追求的是“結(jié)果”，但應(yīng)該更注重于“過程”，統(tǒng)計工作要做到超前預(yù)測、系統(tǒng)分析，為企業(yè)科學(xué)決策和管理提供依據(jù)。只有真正理順了統(tǒng)計渠道，不斷強(qiáng)化統(tǒng)計工作的預(yù)測功能，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營要以自身的內(nèi)部條件和外部環(huán)境為基礎(chǔ)依據(jù)，通過勞動工資統(tǒng)計工作充分反映企業(yè)的人力資源管理的基本情況，通過對這些信息的分析研究，為企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃做出科學(xué)的預(yù)測，為提高企業(yè)的核心競爭力作出貢獻(xiàn)。同時用先進(jìn)的計算機(jī)硬件系統(tǒng)和軟件武裝勞動工資統(tǒng)計部門，加快統(tǒng)計信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，不僅可以減輕統(tǒng)計人員的強(qiáng)度，同時大量的統(tǒng)計數(shù)據(jù)儲存于計算機(jī)的磁介質(zhì)中必要時可以快速的進(jìn)行檢索、查詢和反饋，提高工作效率，使統(tǒng)計資源得以高效高質(zhì)的開發(fā)利用，并可實現(xiàn)“一源多用、信息共享”，這也有利于提高統(tǒng)計數(shù)據(jù)質(zhì)量提高。
通過以上做法，企業(yè)勞動工資統(tǒng)計更加規(guī)范化、制度化了；人員經(jīng)過培訓(xùn)，素質(zhì)得以提高，報表質(zhì)量有所改善，數(shù)據(jù)更準(zhǔn)確了報表上報時間提前，數(shù)據(jù)及時了。隨著各企業(yè)的競爭的加劇，企業(yè)越來越重視企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)挖掘。勞動工資統(tǒng)計不僅在人工成本分析上要依靠它，而且它也是企業(yè)制定有競爭力薪酬設(shè)計的主要依據(jù)。通過對勞動工資統(tǒng)計重要性進(jìn)行闡述，分析當(dāng)前存在的問題，對如何做好企業(yè)勞動工資統(tǒng)計工作，提出了解決辦法。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：養(yǎng)老基金，投資偏好，股票市場
在美、英等資本市場發(fā)達(dá)的國家，養(yǎng)老基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，對資本市場的發(fā)展起著積極的作用。尤其從20世紀(jì)80年代開始，股東積極行動(Activism)的興起和蓬勃發(fā)展，使得養(yǎng)老基金成為金融學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的一個熱點問題，并取得了豐碩的研究成果。而在我國，養(yǎng)老基金于2003年開始投資股票市場，理論界和實務(wù)界對養(yǎng)老基金投資偏好的研究尚處于起始階段。因此，本文主要從養(yǎng)老基金投資的安全性、謹(jǐn)慎性、流動性和交易成本、公司業(yè)績、投資風(fēng)格以及公司治理六個角度，系統(tǒng)回顧和評述養(yǎng)老基金投資偏好的研究成果，加深對養(yǎng)老基金投資動機(jī)的認(rèn)識，為進(jìn)一步研究中國養(yǎng)老基金投資股票市場問題提供分析的基礎(chǔ)。
一、國外研究現(xiàn)狀
(一)安全性
1.總風(fēng)險
養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者的投資經(jīng)理為了避免單個股票可能出現(xiàn)較大的損失，會選擇投資總風(fēng)險較低的股票。他們這樣做，一方面可以避免個股出現(xiàn)較大的虧損影響到投資組合的整體業(yè)績，另一方面也可以避免受到委托人或相關(guān)人員向法院其投資錯誤而要求賠償(Badrinath，Gay和Kale，1989)。DelGuercio(1996)、Falkenstein(1996)[2]的經(jīng)驗證據(jù)表明機(jī)構(gòu)投資者持股比例與總風(fēng)險之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。
2.市場風(fēng)險
市場風(fēng)險是影響?zhàn)B老基金等機(jī)構(gòu)投資者投資股票的重要因素。根據(jù)現(xiàn)資理論，β系數(shù)越高的股票其期望收益率越高，由此可以推測，持股比例與β系數(shù)存在正相關(guān)的關(guān)系。Badrinath、Gay和Kale(1989)、Bathala，Ma和Rao(2005)研究發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者持股比例與β系數(shù)高度正相關(guān)，說明機(jī)構(gòu)投資者偏好投資于高β系數(shù)的公司股票。另一方面，Badrinath，Gay和Kale(1989)認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者持有較高β值的股票也會產(chǎn)生負(fù)面作用，即在存在法律成本的情況下，如果機(jī)構(gòu)投資者不能戰(zhàn)勝市場，他們要負(fù)擔(dān)比業(yè)績優(yōu)于市場時更多的成本，使報酬面臨較大的損失。因此，機(jī)構(gòu)投資者也可能持有較低β值的股票。但是，他們的經(jīng)驗證據(jù)沒有支持該假說。
3.財務(wù)杠杠
財務(wù)杠杠與總風(fēng)險、市場風(fēng)險之間都是正相關(guān)的關(guān)系。機(jī)構(gòu)投資者持股比例與股票的總風(fēng)險是負(fù)相關(guān)的，但是與市場風(fēng)險之間的關(guān)系是不確定的，可能是正相關(guān)的，也可能是負(fù)相關(guān)的，因此其與財務(wù)杠杠之間的關(guān)系也是不確定的。如果持股比例與股票的市場風(fēng)險之間的關(guān)系是負(fù)相關(guān)的，則其與財務(wù)杠杠之間也是呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系。Badrinath，Kale和Ryan(1996)的實證結(jié)果表明，非保險公司機(jī)構(gòu)投資者持股比例與財務(wù)杠杠之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。
4.公司規(guī)模
研究公司規(guī)模對養(yǎng)老基金持股比例影響的論文比較多，存在兩種不同的觀點和結(jié)論：Arbel，Carvell和Strebel(1983)解釋了養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者偏好大公司股票的三個原因。第一，如果投資于小公司股票，其即使投資數(shù)額很少也易達(dá)到美國證券交易委員會規(guī)定的5%公告要求。第二，小公司風(fēng)險往往比較大。第三，機(jī)構(gòu)投資者可能期望公司多支付股利，而小公司通常很少發(fā)放股利。Gompers和Metrick(2001)發(fā)現(xiàn)1980～1996年期間大機(jī)構(gòu)投資者增加了對大公司股票的需求，減少了對小公司股票的需求。Hessel和Norman(1992)、Fama和French(1993)、Bennett，Sias和Starks(2003)的研究也認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者傾向于投資大公司的股票。Cummins，Percival，Westerfield和Ramage(1980)、Cummins和Westerfield(1981)也提供了類似的經(jīng)驗證據(jù)。
然而，Jensen，Johnson和Mercer(1997)、Bathala，Ma和Rao(2005)的研究結(jié)論卻與上述結(jié)論相反。Jensen，Johnson和Mercer(1997)發(fā)現(xiàn)在美國聯(lián)邦儲備委員會實行擴(kuò)張性的貨幣政策期間，機(jī)構(gòu)投資者顯著地偏好持有小公司股票以獲得更高的收益。這說明機(jī)構(gòu)投資者持股比例變動情況受國家宏觀政策、科技發(fā)展等因素的影響。Bathala，Ma和Rao(2005)發(fā)現(xiàn)1994—1998年期間機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)向偏好小公司股票，原因可能是在此期間股票市場比較穩(wěn)定、安全性投資要求有所降低。
5.上市年齡
養(yǎng)老基金偏好持有上市時間較長的股票，因為股票的上市時間越長，就說明公司經(jīng)得起市場的考驗，這樣的股票才是好的股票。Badrinath，Gay和Kale(1989)研究發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者持股比例與公司上市年齡之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。Falkenstein(1996)、DelGuercio(1996)以及Bennett，Sias和Starks(2003)也均得到了與其相同的研究結(jié)論。
(二)謹(jǐn)慎性
按照普通法規(guī)定的“謹(jǐn)慎人”原則(PrudentManRule)，養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者對其客戶承擔(dān)著重要的受托責(zé)任，因此其非常關(guān)注所投資股票的謹(jǐn)慎性和安全性。投資經(jīng)理在決策時會從保護(hù)自身利益角度進(jìn)行投資。尤其是在投資業(yè)績黯淡時期，如果投資經(jīng)理能夠證明其投資是謹(jǐn)慎的，則他們的投資也會被委托人和其他相關(guān)人士認(rèn)為是安全的，而不會被認(rèn)為是錯誤的。因此，Badrinath，Gay和Kale(1989)提出了“安全保證說”(Safety-NetHypothesis)，認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者在選擇股票時除應(yīng)考慮通常為人們所接受的因素，還須注重投資決策本身的正確性、決策是否被外界認(rèn)為合理的、信息充分的，且當(dāng)其經(jīng)營管理行為受到訴訟時，能夠保證他們已經(jīng)盡到管理責(zé)任。機(jī)構(gòu)投資者往往會選擇外部專業(yè)評級機(jī)構(gòu)的評級結(jié)果作為其投資謹(jǐn)慎性的參考依據(jù)。Badrinath，Gay和Kale(1989)選用標(biāo)準(zhǔn)普爾的外部評級作為衡量的指標(biāo)。其實證結(jié)果支持他們提出的“機(jī)構(gòu)投資者持股比例是股票謹(jǐn)慎性增函數(shù)”的假設(shè)。Gompers和Metrick(2001)的研究也驗證了該假設(shè)。
Badrinath，Kale和Ryan(1996)則認(rèn)為由于各機(jī)構(gòu)投資者在投資目標(biāo)、風(fēng)險容忍度、監(jiān)管約束和流動性要求等方面存在差異，Badrinath，Gay和Kale(1989)的研究結(jié)果不一定準(zhǔn)確地描述了保險公司的投資決策。因此，他們利用1986和1988兩年的數(shù)據(jù)，將機(jī)構(gòu)投資者分為保險公司和非保險公司。研究結(jié)果表明“安全保證說”不能解釋保險公司持股比例的高低，但能夠解釋保險公司是否購買某股票，并且保險公司的投資行為比非保險公司更加謹(jǐn)慎。DelGuercio(1996)利用美國1968至1989年養(yǎng)老基金、共同基金、銀行等機(jī)構(gòu)投資者的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，檢驗了謹(jǐn)慎性原則對投資行為的影響。研究發(fā)現(xiàn)，全部機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)成的全樣本的實證結(jié)果也支持Badrinath，Gay和Kale(1989)的研究結(jié)論。
Bathala，Ma和Rao(2005)使用Valuelane投資調(diào)查庫的財務(wù)能力評級作為股票謹(jǐn)慎性的替代變量，研究發(fā)現(xiàn)，股票評級等級越高，機(jī)構(gòu)投資者投資比例也越高。
1974年美國《雇員退休收入保障法案》(ERISA)通過，其評估投資組合整體的謹(jǐn)慎性，不需要每一部分投資單獨地都被認(rèn)為是謹(jǐn)慎的。另外，ERISA要求除說明基金的參與權(quán)與賦予權(quán)外，亦對養(yǎng)老基金經(jīng)理投資行為的報道與資訊披露作出明文規(guī)范，而投資計劃中的基金用途與受托人責(zé)任亦明文規(guī)定其中。因此，一些學(xué)者從各個不同的視角，研究了ERISA對不同機(jī)構(gòu)投資者的影響，尤其對養(yǎng)老基金的影響。
Cummins，Percival，Westerfield和Ramage(1980)調(diào)查了ERISA通過后對私人養(yǎng)老金計劃投資行為的影響。作者問卷調(diào)查了87位投資經(jīng)理和723位私人養(yǎng)老金計劃經(jīng)理。研究發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老金計劃經(jīng)理在ERISA通過后傾向采用書面的格式規(guī)范本身的投資方針，更加重視投資績效評估，并會購買受托人責(zé)任保險。而且，養(yǎng)老基金的投資組合風(fēng)險亦會減少。Cummins和Westerfield(1981)分析了ERISA對私人養(yǎng)老金計劃投資組合分散程度的影響。研究結(jié)果表明，ERISA實施后養(yǎng)老金計劃投資組合的集中度降低了，養(yǎng)老基金經(jīng)理采用更為分散的投資方式。相比之下，銀行信托和共同基金投資的集中度卻沒有下降。
(三)流動性和交易成本
機(jī)構(gòu)投資者的持股比例往往比較大，因此其通常投資于市值大的股票。機(jī)構(gòu)投資者的投資金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于個人投資者的投資金額，在其買賣股票時，會對公司股票價格帶來很大的壓力和沖擊。如果公司股票沒有足夠的流動性，其必然導(dǎo)致機(jī)構(gòu)投資者的交易成本很高。因此，機(jī)構(gòu)投資者往往投資于那些具有高流動性、對交易成本影響較小的公司股票。
Badrinath，Gay和Kale(1989)研究發(fā)現(xiàn)股票的流動性與機(jī)構(gòu)投資者的持股比例有正相關(guān)的關(guān)系。Badrinath，Kale和Ryan(1996)采用與Badrinath，Gay和Kale(1989)相同的衡量流動性的指標(biāo)——換手率，研究了機(jī)構(gòu)投資者持股比例與股票流動性之間的關(guān)系。其分別用1986年和1988年的數(shù)據(jù)均得到了與Badrinath，Gay和Kale(1989)一致的結(jié)論。
Falkenstein(1996)分析1991、1992兩年開放式與封閉式共同基金經(jīng)理人持股的橫截面數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)股票的流動性(用換手率指標(biāo)衡量)、波動性、價格、上市年齡以及公司規(guī)模都對基金經(jīng)理人持股行為有顯著的影響，即多數(shù)的基金經(jīng)理人偏好流動性強(qiáng)、風(fēng)險與交易成本較低的股票。Gompers和Metrick(2001)采用公司規(guī)模、每股價格和股票換手率作為流動性的替代變量。實證結(jié)果顯示，在1980年至1996年期間機(jī)構(gòu)投資者偏愛規(guī)模大、流動性強(qiáng)的股票。DelGuercio(1996)和Bathala，Ma和Rao(2005)認(rèn)為紐約證券交易所交易的股票具有高流動性，其通過實證研究發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者更偏好投資于紐約證券交易所交易的股票，從而驗證流動性是機(jī)構(gòu)投資者考慮的一個重要因素。
Keim和Madhavan(1997)抽選了一些機(jī)構(gòu)投資者，研究交易成本的大小及其決定因素。這些機(jī)構(gòu)投資者掌握了紐約證券交易所1991—1993年間2l所機(jī)構(gòu)的股票交易全部資料。他們采用Perold’s(1988)的方法計算交易成本，發(fā)現(xiàn)總交易成本是重要的經(jīng)濟(jì)因素，而且與交易難度(TradeDifficulty)和市場流動性有明顯的關(guān)系。研究結(jié)果顯示，機(jī)構(gòu)投資者制訂和評估投資策略時，了解交易成本是相當(dāng)重要的。Gompers和Metrick(1998)也論述了交易成本對機(jī)構(gòu)投資者投資決策的重要性。他們假設(shè)機(jī)構(gòu)投資者選擇投資項目時，著眼點是流動性和交易成本。該文利用公司規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)成份股、股票價格及股票換手率作為流動性的指標(biāo)，檢驗交易成本會是否影響機(jī)構(gòu)投資者投資選擇。結(jié)果顯示，機(jī)構(gòu)投資者偏重流動性，并會選擇投資于大公司；交易成本雖然是重要的決定因素，但不及流動性和公司規(guī)模重要。
(四)公司業(yè)績
法院在判決養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者的某項投資是否謹(jǐn)慎時，可能會參考公司以往的業(yè)績狀況。如果養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者投資的公司過去的業(yè)績良好，則法院往往會判決該項投資遵循了謹(jǐn)慎性原則，反之，則投資損失容易被認(rèn)為是機(jī)構(gòu)投資者投資不慎所致的。因此，投資組合經(jīng)理人為了保護(hù)自身利益，以防受到訴訟時被法院判決為投資不謹(jǐn)慎，在選擇投資組合時會選擇以往業(yè)績驕人的、公司管理水平優(yōu)秀的公司為投資對象。
Badrinath，Gay和Kale(1989)在紐約證券交易所及美國證券交易所截至1985年12月31日為止的上市公司名單中抽選了2250家作為調(diào)查對象，分析機(jī)構(gòu)投資組合經(jīng)理在履行運用客戶資金的受托責(zé)任時所作出的投資行為。他們采用過去60個月的超額回報率作為業(yè)績的替代變量，發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)與機(jī)構(gòu)投資者持股比例之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，說明過去業(yè)績較優(yōu)秀的公司，機(jī)構(gòu)投資者對其的持股比例亦較高。
Hendry，Woodward，Cook以及Gaved(1999)訪問了68位英國基金經(jīng)理、經(jīng)紀(jì)業(yè)分析師、企業(yè)管理人員以及人力資源總監(jiān)關(guān)于人力資源管理的問題。其中有一個問題是：“公司和投資者分別看重公司哪些業(yè)績資料呢?”這四組人員回答的意見相當(dāng)一致，均認(rèn)為最重要的依次是：財務(wù)業(yè)績、企業(yè)策略、管理質(zhì)量及人力資源管理。
Chan，Chen和Lakonishok(2002)關(guān)注的是美國共同基金的投資風(fēng)格，其也發(fā)現(xiàn)共同基金傾向于購買過去業(yè)績較好的股票。他們分別用過去三年的收益和過去一年的收益進(jìn)行了分析，均得到上述結(jié)論。
(五)投資風(fēng)格
Nicholson(1960)和Basu(1977)最先研究價值型股票和成長型股票的特征。他們認(rèn)為價值型股票具有低市盈率或市凈率的特征，成長型股票具有高市盈率或市凈率的特征，并且價值型股票優(yōu)于成長型股票。Reinganum(1982)、Basu(1983)、Cook和Rozeff(1984)以及Tseng(1988)研究發(fā)現(xiàn)，控制了股票的其他特征例如規(guī)模、價格和股息收益率之后，市盈率效應(yīng)一直穩(wěn)定存在。
Fama和French(1992)提出與成長型股票相比，價值型股票的市凈率和市盈率較低、股息收益率較高。如果養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者喜歡投資價值型股票，則其持股比例與市凈率和市盈率是負(fù)相關(guān)的、而與股息收益率是正相關(guān)的。Bathala，Ma和Rao(2005)從ValueLine投資調(diào)查庫收集1990～1998年的數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)持股比例與股票市盈率、市盈率的成長性以及股息收益率之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，而與市凈率、總資產(chǎn)收益率呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，不能得出機(jī)構(gòu)投資者偏好價值型還是成長型股票的結(jié)論。
Shefrin和Statman(1995)和Lakonishok，Shleifer和Vishny(1994)假設(shè)投資者的投資傾向與“規(guī)模效應(yīng)”和“市凈率效應(yīng)”有關(guān)。DelGuercio(1996)研究發(fā)現(xiàn)銀行經(jīng)理在1968至1989期間，從選擇標(biāo)準(zhǔn)普爾評級高的股票轉(zhuǎn)向直接購買規(guī)模大、市凈率高的股票。這驗證了Lakonishok，Shleifer和Vishny(1994)、Shefrin和Statman(1995)提出的假說。
Black(1976)認(rèn)為投資于沒有股利的股票是不明智的做法。有些機(jī)構(gòu)投資者禁止投資于不發(fā)放股利的股票。Badrinath，Gay和Kale(1989)以1985年在紐約證券交易所(NYSE)和美國證券交易所(AMEX)上市的全部股票為研究樣本，考察了股息收益率、換手率、公司規(guī)模、貝他系數(shù)等市場特征指標(biāo)和公司特征指標(biāo)與機(jī)構(gòu)投資者持股比例之間的關(guān)系。但實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)股息收益率與持股比例之間的系數(shù)是負(fù)數(shù)，而且沒有通過顯著性檢驗。
Badrinath，Kale和Ryan(1996)采用與Badrihath，Gay和Kale(1989)相同的特征指標(biāo)，但不同之處，一是其選用1986和1988兩年的數(shù)據(jù)，二是其將機(jī)構(gòu)投資者分為保險公司和非保險公司兩組。研究結(jié)果表明，非保險公司兩年的數(shù)據(jù)都顯著地得出股息收益率與其持股比例之間存在明顯的負(fù)相關(guān)。這說明非保險公司青睞投資于成長型的股票。保險公司兩年的數(shù)據(jù)也顯示，股息收益率與其持股比例之間存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系，但是沒有通過統(tǒng)計檢驗。
Gompers和Metrick(2001)分析了機(jī)構(gòu)投資者對股票特征的需求及其對股價和收益的影響。他們發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者從1980年到1996年持有股票的數(shù)量幾乎增加了一倍，然后分別從法律環(huán)境、流動性和交易成本、過去收益狀況三個方面，進(jìn)一步探究增加的原因。結(jié)果顯示，在此期間機(jī)構(gòu)投資者的持股比例與股息收益率、市凈率都呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。因此，無法確切地說明總體上機(jī)構(gòu)投資者在這17年偏好投資于成長型還是價值型股票。
(六)公司治理
Useem，Bowman，Myatt和Irvine(1993)以美國最大的40個養(yǎng)老基金、40個投資經(jīng)理和20個慈善基金會為樣本，調(diào)查了他們對公司董事會的構(gòu)成和作用的偏好。研究發(fā)現(xiàn)，他們一致認(rèn)為董事會的構(gòu)成和作用是公司治理的核心，并且提出了影響董事會有效運作的諸多因素，例如董事的獨立性、多元性、技能和經(jīng)驗以及是否喜歡提問和深入思考等。其中，40%的被調(diào)查者認(rèn)為公司治理成功最重要的因素是獨立的董事，20%的被調(diào)查者認(rèn)為董事會的質(zhì)量和多元性是其次重要的。有些投資經(jīng)理喜歡董事具有法律或財務(wù)等方面的技能和經(jīng)驗，甚至是某領(lǐng)域的專家。另外，他們還認(rèn)為公司內(nèi)部管理者不應(yīng)該參與公司董事會成員的任命、薪酬制定和審計委員會；獨立的董事不能是公司現(xiàn)在或以前的員工，也不能來自與公司有固定業(yè)務(wù)的其他公司的人員；董事會主席和CEO應(yīng)該分開，董事會主席應(yīng)由外部董事?lián)巍?/p>
RussellReynoldsAssociates(1998)詳細(xì)調(diào)查了1997年美國機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的公司治理問題，得到了與Useem，Bowman，Myatt和Irvine(1993)相同的結(jié)論：“養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者在進(jìn)行投資決策時關(guān)注董事會的構(gòu)成和質(zhì)量”。同時，也得到了其他的一些重要結(jié)論：(1)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為缺乏足夠的信息對公司董事會進(jìn)行有效評估，尤其是缺乏關(guān)于董事會成員的信息，例如背景、商業(yè)交易記錄和對董事會的具體貢獻(xiàn)等。(2)大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為董事會應(yīng)由外界中立、公正的權(quán)威人士進(jìn)行評估。(3)機(jī)構(gòu)投資者反對對CEQ薪酬設(shè)置最高限額。(4)機(jī)構(gòu)投資者支持董事持股及將股票作為獎勵計劃。
二、國內(nèi)研究現(xiàn)狀
國內(nèi)對養(yǎng)老基金投資偏好的研究尚處于起步階段。大多數(shù)學(xué)者重點關(guān)注證券投資基金的持股特征(楊德群、蔡明超和施東暉，2004；肖星和王琨，2005；高雷、何少華和殷樹喜，2006)。
楊德群，蔡明超和施東暉(2004)使用2002年證券投資基金年報中的投資組合數(shù)據(jù)對2002年年末基金的持股特征進(jìn)行了實證研究。他們考察了66只基金持股的825只股票的每股收益、主營業(yè)務(wù)收入增長率和市凈率指標(biāo)。發(fā)現(xiàn)基金的持股比重與每股收益呈顯著的正相關(guān)，表明基金在2002年注重識別、挖掘和投資價值型股票；基金的持股比例與主營業(yè)務(wù)收入增長率、市凈率的關(guān)系也是正的，但沒有通過顯著性檢驗；這說明基金在考察公司的成長性和價值性時，更注重公司的價值性。
2004年底，全國60歲及以上的老年人口為1.43億人，占總?cè)丝诘?1%，預(yù)計到2020年將達(dá)到2.4億，占當(dāng)時總?cè)丝诘?6%左右。中國的老齡化速度列人了世界最快國家之列。
2老年人生理、心理特征
2.1生理特征
老年人隨著年齡的增長，學(xué)習(xí)能力、記憶能力下降；情緒低落，表情呆板；反射遲鈍，動作緩慢；協(xié)調(diào)能力、平衡能力較差。視力衰退，聽力明顯下降，觸覺、味覺和嗅覺退化，對溫度急驟變化適應(yīng)能力差。骨質(zhì)疏松，耐力減退；椎間盤變形，身高縮小；關(guān)節(jié)老化、僵硬；肌肉能力退化；按力、握力減退。老年人生理調(diào)節(jié)功能減退。
2.2心理特征
老年人心理承受能力較弱。認(rèn)知能力、記憶力、判斷力、邏輯思維能力等心理機(jī)能衰退，伴隨衰老、疾病、喪偶、喪友等不幸或意外事件的發(fā)生，長時間會產(chǎn)生孤獨、寂寞、疑慮、恐懼等反應(yīng)。
3老年衛(wèi)浴空間人性化設(shè)計
3.1洗面器
老年人由于年老骨骼萎縮，出現(xiàn)“老縮”、駝背等現(xiàn)象。因此，洗面盆高度應(yīng)根據(jù)老年人人體尺度適當(dāng)降低，老年人站立洗臉時，高度一般為750——850mm。采用坐姿或坐輪椅洗臉時，高度一般為650——750mm。因此，適合老年人的洗面盆高度以650——850mm為佳。洗面臺進(jìn)深可適當(dāng)大些，以方便腿部充分伸入洗面臺下。洗面器旁應(yīng)設(shè)扶手，水龍頭把手形狀應(yīng)便于操作，冷熱水開啟方向要用色彩給以明顯標(biāo)識。
3.2坐便器
老年人由于腰腿功能下降，起身、下蹲困難，因此坐便器的高度應(yīng)相對高點。老年人一般使用高約430mm的坐便器。若乘輪椅的老人使用，坐高應(yīng)為500mm左右。由于老年人行動不便加上到老年記憶力下降，認(rèn)知能力減退，便后忘記沖洗等現(xiàn)象也常有發(fā)生。我們采用自動系列的坐便器或便座，如帶“自動開閉”、“自動沖洗”功能的全自動坐便器或多功能便座，能降低此類現(xiàn)象的發(fā)生，減輕老年人的心理負(fù)擔(dān)和生理不適。
3.3浴缸
浴缸深度不可大于500mm，長度應(yīng)在1500mm以內(nèi)，靠背應(yīng)有一定緩坡，以防溺水。浴缸應(yīng)設(shè)置為半下沉式，方便跨進(jìn)跨出。浴缸的底部需作防滑處理或加設(shè)防滑墊，以保證安全。
開門式浴缸，這種新型浴缸比普通浴缸的長度要短一些，但是浴缸壁則略高。浴缸的一端備有冷熱水龍頭，底部有排水口，與普通浴缸一樣。但浴缸的另一側(cè)開了一個門，入浴時，把門拉開，老人抬腳便可進(jìn)入浴缸，然后把門關(guān)上，便形成了一個完整的浴缸。老人坐進(jìn)浴缸放水便可洗浴和浸泡。由于浴缸壁比較高，老人坐在里面把水放滿后水面也能夠達(dá)到肩部。洗浴完，把水排干后，老人再把門打開便能夠很方便地走出浴缸。
3.4門窗
衛(wèi)生間宜用橫向推拉門，且門寬不應(yīng)小于800mm，這種門開啟省力，并且便于輪椅的出人。門鎖應(yīng)設(shè)計成內(nèi)外雙重鎖，保證在發(fā)生緊急情況時能從外面開啟。為了防止在開關(guān)門窗時夾傷或碰傷老年人的手腳，因此要把門窗把手設(shè)計得易于握持。為了適應(yīng)老年人體力下降的特點，門窗也應(yīng)設(shè)計得輕巧。
3.5照明、采暖、通風(fēng)、報警
老年人的視力普遍下降，設(shè)計時必須柔和地提高房間照度。要提高器物的可識別性，但應(yīng)注意避免光線過亮、色彩對比過于強(qiáng)烈，防正出現(xiàn)強(qiáng)光、日光直射眼睛的情況。根據(jù)衛(wèi)生間面積大小，選擇合適的白熾燈、熒光燈，洗面盆處可采用局部照明。浴室中的暖氣設(shè)備最好采用地面下電熱板采暖或紅外線輻射供暖的形式，以保證安全。浴室內(nèi)除了自然通風(fēng)外還應(yīng)設(shè)機(jī)械通風(fēng)，為防止浴室內(nèi)的熱空氣同時被排掉，可選用熱交換型換氣扇。為防止老年人遺忘，可把排風(fēng)扇的開關(guān)與照明開關(guān)組合成一個開關(guān)。由于老年人突發(fā)病的幾率很高，衛(wèi)浴間內(nèi)要設(shè)置報警鈴，一般設(shè)在坐便器和浴盆一側(cè)伸手可及的墻面上。
參考文獻(xiàn)
［1］高橋儀平.無障礙建筑設(shè)計手冊［M］.北京：中國建筑工業(yè)出版社，2003.
［2］李彬彬.設(shè)計心理學(xué)［M］.北京：中國輕工業(yè)出版社，2001.
關(guān)鍵詞：養(yǎng)老基金，投資偏好，股票市場
在美、英等資本市場發(fā)達(dá)的國家，養(yǎng)老基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，對資本市場的發(fā)展起著積極的作用。尤其從20世紀(jì)80年代開始，股東積極行動(Activism)的興起和蓬勃發(fā)展，使得養(yǎng)老基金成為金融學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的一個熱點問題，并取得了豐碩的研究成果。而在我國，養(yǎng)老基金于2003年開始投資股票市場，理論界和實務(wù)界對養(yǎng)老基金投資偏好的研究尚處于起始階段。因此，本文主要從養(yǎng)老基金投資的安全性、謹(jǐn)慎性、流動性和交易成本、公司業(yè)績、投資風(fēng)格以及公司治理六個角度，系統(tǒng)回顧和評述養(yǎng)老基金投資偏好的研究成果，加深對養(yǎng)老基金投資動機(jī)的認(rèn)識，為進(jìn)一步研究中國養(yǎng)老基金投資股票市場問題提供分析的基礎(chǔ)。
一、國外研究現(xiàn)狀
(一)安全性
1.總風(fēng)險
養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者的投資經(jīng)理為了避免單個股票可能出現(xiàn)較大的損失，會選擇投資總風(fēng)險較低的股票。他們這樣做，一方面可以避免個股出現(xiàn)較大的虧損影響到投資組合的整體業(yè)績，另一方面也可以避免受到委托人或相關(guān)人員向法院其投資錯誤而要求賠償(Badrinath，Gay和Kale，1989)。DelGuercio(1996)、Falkenstein(1996)[2]的經(jīng)驗證據(jù)表明機(jī)構(gòu)投資者持股比例與總風(fēng)險之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。
2.市場風(fēng)險
市場風(fēng)險是影響?zhàn)B老基金等機(jī)構(gòu)投資者投資股票的重要因素。根據(jù)現(xiàn)資理論，β系數(shù)越高的股票其期望收益率越高，由此可以推測，持股比例與β系數(shù)存在正相關(guān)的關(guān)系。Badrinath、Gay和Kale(1989)、Bathala，Ma和Rao(2005)研究發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者持股比例與β系數(shù)高度正相關(guān)，說明機(jī)構(gòu)投資者偏好投資于高β系數(shù)的公司股票。另一方面，Badrinath，Gay和Kale(1989)認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者持有較高β值的股票也會產(chǎn)生負(fù)面作用，即在存在法律成本的情況下，如果機(jī)構(gòu)投資者不能戰(zhàn)勝市場，他們要負(fù)擔(dān)比業(yè)績優(yōu)于市場時更多的成本，使報酬面臨較大的損失。因此，機(jī)構(gòu)投資者也可能持有較低β值的股票。但是，他們的經(jīng)驗證據(jù)沒有支持該假說。
3.財務(wù)杠杠
財務(wù)杠杠與總風(fēng)險、市場風(fēng)險之間都是正相關(guān)的關(guān)系。機(jī)構(gòu)投資者持股比例與股票的總風(fēng)險是負(fù)相關(guān)的，但是與市場風(fēng)險之間的關(guān)系是不確定的，可能是正相關(guān)的，也可能是負(fù)相關(guān)的，因此其與財務(wù)杠杠之間的關(guān)系也是不確定的。如果持股比例與股票的市場風(fēng)險之間的關(guān)系是負(fù)相關(guān)的，則其與財務(wù)杠杠之間也是呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系。Badrinath，Kale和Ryan(1996)的實證結(jié)果表明，非保險公司機(jī)構(gòu)投資者持股比例與財務(wù)杠杠之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。
4.公司規(guī)模
研究公司規(guī)模對養(yǎng)老基金持股比例影響的論文比較多，存在兩種不同的觀點和結(jié)論：Arbel，Carvell和Strebel(1983)解釋了養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者偏好大公司股票的三個原因。第一，如果投資于小公司股票，其即使投資數(shù)額很少也易達(dá)到美國證券交易委員會規(guī)定的5%公告要求。第二，小公司風(fēng)險往往比較大。第三，機(jī)構(gòu)投資者可能期望公司多支付股利，而小公司通常很少發(fā)放股利。Gompers和Metrick(2001)發(fā)現(xiàn)1980～1996年期間大機(jī)構(gòu)投資者增加了對大公司股票的需求，減少了對小公司股票的需求。Hessel和Norman(1992)、Fama和French(1993)、Bennett，Sias和Starks(2003)的研究也認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者傾向于投資大公司的股票。Cummins，Percival，Westerfield和Ramage(1980)、Cummins和Westerfield(1981)也提供了類似的經(jīng)驗證據(jù)。
然而，Jensen，Johnson和Mercer(1997)、Bathala，Ma和Rao(2005)的研究結(jié)論卻與上述結(jié)論相反。Jensen，Johnson和Mercer(1997)發(fā)現(xiàn)在美國聯(lián)邦儲備委員會實行擴(kuò)張性的貨幣政策期間，機(jī)構(gòu)投資者顯著地偏好持有小公司股票以獲得更高的收益。這說明機(jī)構(gòu)投資者持股比例變動情況受國家宏觀政策、科技發(fā)展等因素的影響。Bathala，Ma和Rao(2005)發(fā)現(xiàn)1994—1998年期間機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)向偏好小公司股票，原因可能是在此期間股票市場比較穩(wěn)定、安全性投資要求有所降低。
5.上市年齡
養(yǎng)老基金偏好持有上市時間較長的股票，因為股票的上市時間越長，就說明公司經(jīng)得起市場的考驗，這樣的股票才是好的股票。Badrinath，Gay和Kale(1989)研究發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者持股比例與公司上市年齡之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。Falkenstein(1996)、DelGuercio(1996)以及Bennett，Sias和Starks(2003)也均得到了與其相同的研究結(jié)論。
(二)謹(jǐn)慎性
按照普通法規(guī)定的“謹(jǐn)慎人”原則(PrudentManRule)，養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者對其客戶承擔(dān)著重要的受托責(zé)任，因此其非常關(guān)注所投資股票的謹(jǐn)慎性和安全性。投資經(jīng)理在決策時會從保護(hù)自身利益角度進(jìn)行投資。尤其是在投資業(yè)績黯淡時期，如果投資經(jīng)理能夠證明其投資是謹(jǐn)慎的，則他們的投資也會被委托人和其他相關(guān)人士認(rèn)為是安全的，而不會被認(rèn)為是錯誤的。因此，Badrinath，Gay和Kale(1989)提出了“安全保證說”(Safety-NetHypothesis)，認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者在選擇股票時除應(yīng)考慮通常為人們所接受的因素，還須注重投資決策本身的正確性、決策是否被外界認(rèn)為合理的、信息充分的，且當(dāng)其經(jīng)營管理行為受到訴訟時，能夠保證他們已經(jīng)盡到管理責(zé)任。機(jī)構(gòu)投資者往往會選擇外部專業(yè)評級機(jī)構(gòu)的評級結(jié)果作為其投資謹(jǐn)慎性的參考依據(jù)。Badrinath，Gay和Kale(1989)選用標(biāo)準(zhǔn)普爾的外部評級作為衡量的指標(biāo)。其實證結(jié)果支持他們提出的“機(jī)構(gòu)投資者持股比例是股票謹(jǐn)慎性增函數(shù)”的假設(shè)。Gompers和Metrick(2001)的研究也驗證了該假設(shè)。
Badrinath，Kale和Ryan(1996)則認(rèn)為由于各機(jī)構(gòu)投資者在投資目標(biāo)、風(fēng)險容忍度、監(jiān)管約束和流動性要求等方面存在差異，Badrinath，Gay和Kale(1989)的研究結(jié)果不一定準(zhǔn)確地描述了保險公司的投資決策。因此，他們利用1986和1988兩年的數(shù)據(jù)，將機(jī)構(gòu)投資者分為保險公司和非保險公司。研究結(jié)果表明“安全保證說”不能解釋保險公司持股比例的高低，但能夠解釋保險公司是否購買某股票，并且保險公司的投資行為比非保險公司更加謹(jǐn)慎。DelGuercio(1996)利用美國1968至1989年養(yǎng)老基金、共同基金、銀行等機(jī)構(gòu)投資者的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，檢驗了謹(jǐn)慎性原則對投資行為的影響。研究發(fā)現(xiàn)，全部機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)成的全樣本的實證結(jié)果也支持Badrinath，Gay和Kale(1989)的研究結(jié)論。
Bathala，Ma和Rao(2005)使用Valuelane投資調(diào)查庫的財務(wù)能力評級作為股票謹(jǐn)慎性的替代變量，研究發(fā)現(xiàn)，股票評級等級越高，機(jī)構(gòu)投資者投資比例也越高。
1974年美國《雇員退休收入保障法案》(ERISA)通過，其評估投資組合整體的謹(jǐn)慎性，不需要每一部分投資單獨地都被認(rèn)為是謹(jǐn)慎的。另外，ERISA要求除說明基金的參與權(quán)與賦予權(quán)外，亦對養(yǎng)老基金經(jīng)理投資行為的報道與資訊披露作出明文規(guī)范，而投資計劃中的基金用途與受托人責(zé)任亦明文規(guī)定其中。因此，一些學(xué)者從各個不同的視角，研究了ERISA對不同機(jī)構(gòu)投資者的影響，尤其對養(yǎng)老基金的影響。
Cummins，Percival，Westerfield和Ramage(1980)調(diào)查了ERISA通過后對私人養(yǎng)老金計劃投資行為的影響。作者問卷調(diào)查了87位投資經(jīng)理和723位私人養(yǎng)老金計劃經(jīng)理。研究發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老金計劃經(jīng)理在ERISA通過后傾向采用書面的格式規(guī)范本身的投資方針，更加重視投資績效評估，并會購買受托人責(zé)任保險。而且，養(yǎng)老基金的投資組合風(fēng)險亦會減少。Cummins和Westerfield(1981)分析了ERISA對私人養(yǎng)老金計劃投資組合分散程度的影響。研究結(jié)果表明，ERISA實施后養(yǎng)老金計劃投資組合的集中度降低了，養(yǎng)老基金經(jīng)理采用更為分散的投資方式。相比之下，銀行信托和共同基金投資的集中度卻沒有下降。
(三)流動性和交易成本
機(jī)構(gòu)投資者的持股比例往往比較大，因此其通常投資于市值大的股票。機(jī)構(gòu)投資者的投資金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于個人投資者的投資金額，在其買賣股票時，會對公司股票價格帶來很大的壓力和沖擊。如果公司股票沒有足夠的流動性，其必然導(dǎo)致機(jī)構(gòu)投資者的交易成本很高。因此，機(jī)構(gòu)投資者往往投資于那些具有高流動性、對交易成本影響較小的公司股票。
Badrinath，Gay和Kale(1989)研究發(fā)現(xiàn)股票的流動性與機(jī)構(gòu)投資者的持股比例有正相關(guān)的關(guān)系。Badrinath，Kale和Ryan(1996)采用與Badrinath，Gay和Kale(1989)相同的衡量流動性的指標(biāo)——換手率，研究了機(jī)構(gòu)投資者持股比例與股票流動性之間的關(guān)系。其分別用1986年和1988年的數(shù)據(jù)均得到了與Badrinath，Gay和Kale(1989)一致的結(jié)論。
Falkenstein(1996)分析1991、1992兩年開放式與封閉式共同基金經(jīng)理人持股的橫截面數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)股票的流動性(用換手率指標(biāo)衡量)、波動性、價格、上市年齡以及公司規(guī)模都對基金經(jīng)理人持股行為有顯著的影響，即多數(shù)的基金經(jīng)理人偏好流動性強(qiáng)、風(fēng)險與交易成本較低的股票。Gompers和Metrick(2001)采用公司規(guī)模、每股價格和股票換手率作為流動性的替代變量。實證結(jié)果顯示，在1980年至1996年期間機(jī)構(gòu)投資者偏愛規(guī)模大、流動性強(qiáng)的股票。DelGuercio(1996)和Bathala，Ma和Rao(2005)認(rèn)為紐約證券交易所交易的股票具有高流動性，其通過實證研究發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者更偏好投資于紐約證券交易所交易的股票，從而驗證流動性是機(jī)構(gòu)投資者考慮的一個重要因素。
Keim和Madhavan(1997)抽選了一些機(jī)構(gòu)投資者，研究交易成本的大小及其決定因素。這些機(jī)構(gòu)投資者掌握了紐約證券交易所1991—1993年間2l所機(jī)構(gòu)的股票交易全部資料。他們采用Perold’s(1988)的方法計算交易成本，發(fā)現(xiàn)總交易成本是重要的經(jīng)濟(jì)因素，而且與交易難度(TradeDifficulty)和市場流動性有明顯的關(guān)系。研究結(jié)果顯示，機(jī)構(gòu)投資者制訂和評估投資策略時，了解交易成本是相當(dāng)重要的。Gompers和Metrick(1998)也論述了交易成本對機(jī)構(gòu)投資者投資決策的重要性。他們假設(shè)機(jī)構(gòu)投資者選擇投資項目時，著眼點是流動性和交易成本。該文利用公司規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)成份股、股票價格及股票換手率作為流動性的指標(biāo)，檢驗交易成本會是否影響機(jī)構(gòu)投資者投資選擇。結(jié)果顯示，機(jī)構(gòu)投資者偏重流動性，并會選擇投資于大公司；交易成本雖然是重要的決定因素，但不及流動性和公司規(guī)模重要。
(四)公司業(yè)績
法院在判決養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者的某項投資是否謹(jǐn)慎時，可能會參考公司以往的業(yè)績狀況。如果養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者投資的公司過去的業(yè)績良好，則法院往往會判決該項投資遵循了謹(jǐn)慎性原則，反之，則投資損失容易被認(rèn)為是機(jī)構(gòu)投資者投資不慎所致的。因此，投資組合經(jīng)理人為了保護(hù)自身利益，以防受到訴訟時被法院判決為投資不謹(jǐn)慎，在選擇投資組合時會選擇以往業(yè)績驕人的、公司管理水平優(yōu)秀的公司為投資對象。
Badrinath，Gay和Kale(1989)在紐約證券交易所及美國證券交易所截至1985年12月31日為止的上市公司名單中抽選了2250家作為調(diào)查對象，分析機(jī)構(gòu)投資組合經(jīng)理在履行運用客戶資金的受托責(zé)任時所作出的投資行為。他們采用過去60個月的超額回報率作為業(yè)績的替代變量，發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)與機(jī)構(gòu)投資者持股比例之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，說明過去業(yè)績較優(yōu)秀的公司，機(jī)構(gòu)投資者對其的持股比例亦較高。
Hendry，Woodward，Cook以及Gaved(1999)訪問了68位英國基金經(jīng)理、經(jīng)紀(jì)業(yè)分析師、企業(yè)管理人員以及人力資源總監(jiān)關(guān)于人力資源管理的問題。其中有一個問題是：“公司和投資者分別看重公司哪些業(yè)績資料呢?”這四組人員回答的意見相當(dāng)一致，均認(rèn)為最重要的依次是：財務(wù)業(yè)績、企業(yè)策略、管理質(zhì)量及人力資源管理。
Chan，Chen和Lakonishok(2002)關(guān)注的是美國共同基金的投資風(fēng)格，其也發(fā)現(xiàn)共同基金傾向于購買過去業(yè)績較好的股票。他們分別用過去三年的收益和過去一年的收益進(jìn)行了分析，均得到上述結(jié)論。
(五)投資風(fēng)格
Nicholson(1960)和Basu(1977)最先研究價值型股票和成長型股票的特征。他們認(rèn)為價值型股票具有低市盈率或市凈率的特征，成長型股票具有高市盈率或市凈率的特征，并且價值型股票優(yōu)于成長型股票。Reinganum(1982)、Basu(1983)、Cook和Rozeff(1984)以及Tseng(1988)研究發(fā)現(xiàn)，控制了股票的其他特征例如規(guī)模、價格和股息收益率之后，市盈率效應(yīng)一直穩(wěn)定存在。
Fama和French(1992)提出與成長型股票相比，價值型股票的市凈率和市盈率較低、股息收益率較高。如果養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者喜歡投資價值型股票，則其持股比例與市凈率和市盈率是負(fù)相關(guān)的、而與股息收益率是正相關(guān)的。Bathala，Ma和Rao(2005)從ValueLine投資調(diào)查庫收集1990～1998年的數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)持股比例與股票市盈率、市盈率的成長性以及股息收益率之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，而與市凈率、總資產(chǎn)收益率呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，不能得出機(jī)構(gòu)投資者偏好價值型還是成長型股票的結(jié)論。
Shefrin和Statman(1995)和Lakonishok，Shleifer和Vishny(1994)假設(shè)投資者的投資傾向與“規(guī)模效應(yīng)”和“市凈率效應(yīng)”有關(guān)。DelGuercio(1996)研究發(fā)現(xiàn)銀行經(jīng)理在1968至1989期間，從選擇標(biāo)準(zhǔn)普爾評級高的股票轉(zhuǎn)向直接購買規(guī)模大、市凈率高的股票。這驗證了Lakonishok，Shleifer和Vishny(1994)、Shefrin和Statman(1995)提出的假說。
Black(1976)認(rèn)為投資于沒有股利的股票是不明智的做法。有些機(jī)構(gòu)投資者禁止投資于不發(fā)放股利的股票。Badrinath，Gay和Kale(1989)以1985年在紐約證券交易所(NYSE)和美國證券交易所(AMEX)上市的全部股票為研究樣本，考察了股息收益率、換手率、公司規(guī)模、貝他系數(shù)等市場特征指標(biāo)和公司特征指標(biāo)與機(jī)構(gòu)投資者持股比例之間的關(guān)系。但實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)股息收益率與持股比例之間的系數(shù)是負(fù)數(shù)，而且沒有通過顯著性檢驗。
Badrinath，Kale和Ryan(1996)采用與Badrihath，Gay和Kale(1989)相同的特征指標(biāo)，但不同之處，一是其選用1986和1988兩年的數(shù)據(jù)，二是其將機(jī)構(gòu)投資者分為保險公司和非保險公司兩組。研究結(jié)果表明，非保險公司兩年的數(shù)據(jù)都顯著地得出股息收益率與其持股比例之間存在明顯的負(fù)相關(guān)。這說明非保險公司青睞投資于成長型的股票。保險公司兩年的數(shù)據(jù)也顯示，股息收益率與其持股比例之間存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系，但是沒有通過統(tǒng)計檢驗。
Gompers和Metrick(2001)分析了機(jī)構(gòu)投資者對股票特征的需求及其對股價和收益的影響。他們發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者從1980年到1996年持有股票的數(shù)量幾乎增加了一倍，然后分別從法律環(huán)境、流動性和交易成本、過去收益狀況三個方面，進(jìn)一步探究增加的原因。結(jié)果顯示，在此期間機(jī)構(gòu)投資者的持股比例與股息收益率、市凈率都呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。因此，無法確切地說明總體上機(jī)構(gòu)投資者在這17年偏好投資于成長型還是價值型股票。
(六)公司治理
Useem，Bowman，Myatt和Irvine(1993)以美國最大的40個養(yǎng)老基金、40個投資經(jīng)理和20個慈善基金會為樣本，調(diào)查了他們對公司董事會的構(gòu)成和作用的偏好。研究發(fā)現(xiàn)，他們一致認(rèn)為董事會的構(gòu)成和作用是公司治理的核心，并且提出了影響董事會有效運作的諸多因素，例如董事的獨立性、多元性、技能和經(jīng)驗以及是否喜歡提問和深入思考等。其中，40%的被調(diào)查者認(rèn)為公司治理成功最重要的因素是獨立的董事，20%的被調(diào)查者認(rèn)為董事會的質(zhì)量和多元性是其次重要的。有些投資經(jīng)理喜歡董事具有法律或財務(wù)等方面的技能和經(jīng)驗，甚至是某領(lǐng)域的專家。另外，他們還認(rèn)為公司內(nèi)部管理者不應(yīng)該參與公司董事會成員的任命、薪酬制定和審計委員會；獨立的董事不能是公司現(xiàn)在或以前的員工，也不能來自與公司有固定業(yè)務(wù)的其他公司的人員；董事會主席和CEO應(yīng)該分開，董事會主席應(yīng)由外部董事?lián)巍?/p>
RussellReynoldsAssociates(1998)詳細(xì)調(diào)查了1997年美國機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的公司治理問題，得到了與Useem，Bowman，Myatt和Irvine(1993)相同的結(jié)論：“養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者在進(jìn)行投資決策時關(guān)注董事會的構(gòu)成和質(zhì)量”。同時，也得到了其他的一些重要結(jié)論：(1)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為缺乏足夠的信息對公司董事會進(jìn)行有效評估，尤其是缺乏關(guān)于董事會成員的信息，例如背景、商業(yè)交易記錄和對董事會的具體貢獻(xiàn)等。(2)大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為董事會應(yīng)由外界中立、公正的權(quán)威人士進(jìn)行評估。(3)機(jī)構(gòu)投資者反對對CEQ薪酬設(shè)置最高限額。(4)機(jī)構(gòu)投資者支持董事持股及將股票作為獎勵計劃。
二、國內(nèi)研究現(xiàn)狀
國內(nèi)對養(yǎng)老基金投資偏好的研究尚處于起步階段。大多數(shù)學(xué)者重點關(guān)注證券投資基金的持股特征(楊德群、蔡明超和施東暉，2004；肖星和王琨，2005；高雷、何少華和殷樹喜，2006)。
楊德群，蔡明超和施東暉(2004)使用2002年證券投資基金年報中的投資組合數(shù)據(jù)對2002年年末基金的持股特征進(jìn)行了實證研究。他們考察了66只基金持股的825只股票的每股收益、主營業(yè)務(wù)收入增長率和市凈率指標(biāo)。發(fā)現(xiàn)基金的持股比重與每股收益呈顯著的正相關(guān)，表明基金在2002年注重識別、挖掘和投資價值型股票；基金的持股比例與主營業(yè)務(wù)收入增長率、市凈率的關(guān)系也是正的，但沒有通過顯著性檢驗；這說明基金在考察公司的成長性和價值性時，更注重公司的價值性。
關(guān)鍵詞：老齡化養(yǎng)老保險基金監(jiān)管
老齡化問題是這兩年世界所關(guān)注的話題，它不僅是一個社會的經(jīng)濟(jì)問題，更是影響到一個國家長治久安的問題。世界銀行估計我國人口老齡化將在2030年左右達(dá)到高峰。養(yǎng)老保險和人口變化規(guī)律密切相關(guān)，由此我們看到我國養(yǎng)老保險任務(wù)之艱巨，同時也看到世界各國都不容忽視的養(yǎng)老問題。養(yǎng)老保險基金它是百姓的保命錢。隨著老齡化問題的到來，對與養(yǎng)老保險基金的需求量將會大量增加。在保證養(yǎng)老保險基金保值增值的基礎(chǔ)上，必需加強(qiáng)對養(yǎng)老保險基金的管理。這也是人口老齡化對養(yǎng)老保險基金的要求。
一、人口老齡化的含義
人口老齡化兩個方面含義：一是指老年人口相對增多，在總?cè)丝谥兴急壤粩嗌仙倪^程；二是指社會人口結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)老年狀態(tài)，進(jìn)入老齡化社會。國際上通常看法是，當(dāng)一個國家或地區(qū)60歲以上老年人口占人口總數(shù)的10%，或65歲以上老年人口占人口總數(shù)的7%，即意味著這個國家或地區(qū)的人口處于老齡化社會。到目前為止，發(fā)達(dá)國家人口總體中60歲以上老年人口比例超過18%，65歲以上老年人口的比例已達(dá)13.5%，人口老齡化程度已經(jīng)達(dá)到嚴(yán)重階段。與此同時，發(fā)展中國家特別是中國、印度等人口眾多的發(fā)展中國家的人口出生率下降，引起人口年齡結(jié)構(gòu)由年輕型向成年型、老年型過渡，全球性的老齡化已以發(fā)生著。
二、老齡化問題對養(yǎng)老保險基金監(jiān)管的挑戰(zhàn)
中國將面臨人口老齡化和人口總量過多的雙重壓力。整個21世紀(jì)，這兩方面壓力將始終交織在一起，給中國經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)展帶來嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。全球人口快速老化，給養(yǎng)老金事業(yè)帶來沉重的壓力。它對各國社會和政府而言都是一個挑戰(zhàn)可見，在社會已經(jīng)呈現(xiàn)人口老齡化的背景下，加強(qiáng)對社保基金的有效監(jiān)管，有著其深刻的社會動因，也是維護(hù)社會穩(wěn)定及其和諧發(fā)展的內(nèi)在要求。如何防止養(yǎng)老保險基金的流失問題，則是來自于老齡化的首要挑戰(zhàn)。
三、我國養(yǎng)老保險基金的監(jiān)管及存在的問題
養(yǎng)老保險基金的監(jiān)管是指有關(guān)部門依法對養(yǎng)老保險基金的收支和運營實施的監(jiān)督和管理。主要應(yīng)從養(yǎng)老保險基金監(jiān)管組織體系及法制建設(shè)兩個方面對我國養(yǎng)老保險基金運行監(jiān)管現(xiàn)狀做出評價。
1．監(jiān)管組織體系
現(xiàn)行的基本養(yǎng)老保險管理模式是基于垂直分工與水平分工并存的科層制養(yǎng)老保險組織管理模式。這種管理模式實質(zhì)是由政府行政部門將基金的管理運營權(quán)交由各級全民事業(yè)單位（如養(yǎng)老保險經(jīng)辦中心等），進(jìn)行集中性管理和投資運營。這就存在著“政資不分”、“執(zhí)監(jiān)不分”等問題。另外，政府職能部門的強(qiáng)制使得作為初始委托人的公眾沒有選擇機(jī)制和退出機(jī)制，基金管理不公開，不透明，削弱了公眾行使監(jiān)督的激勵。
所以，改革現(xiàn)有的養(yǎng)老基金管理模式，對人實施有效的監(jiān)督，以保證初始委托人的利益成為我們的必然要求。
2．法律制度建設(shè)
養(yǎng)老保險基金監(jiān)管涉及各方利益，為了保障基金監(jiān)管有章可循，國家高度重視相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)，取得了很大成績，基本建立了涵蓋各方面的法律法規(guī)體系，主要有《保險法》、《信托法》、《證券法》、《證券投資基金法》、《社會保險基金監(jiān)督舉報工作管理辦法》、《社會保險基金行政監(jiān)督辦法》、《企業(yè)年金試行辦法》、《勞動和社會保障部、財政部、信息產(chǎn)業(yè)部、中國人民銀行、審計署、國家稅務(wù)總局、國家郵政局關(guān)于加強(qiáng)社會保障基金監(jiān)督管理工作的通知》等。2001年12月13日，財政部和勞動保障部公布了《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》，明確了全國社保基金進(jìn)入資本市場的原則、方式和管理程序。社保基金入市標(biāo)志著我國養(yǎng)老金投資管理體制進(jìn)入市場化運作的軌道，同時也給我國養(yǎng)老保險基金投資和管理從法律上提供了保障。問題在于，我國雖然出臺了一系列社會保障相關(guān)的法律法規(guī)，但是仍然沒有一部關(guān)于社會保障的統(tǒng)一的法典，或者是針對某一問題較為全面的法律規(guī)章。
四、加強(qiáng)我國養(yǎng)老保險基金監(jiān)管的改革建議
針對于我國目前養(yǎng)老保險基金的管理狀況。我們有必要加強(qiáng)改革。保護(hù)好老百姓的保命錢以應(yīng)對即將到來的老齡化社會。
1．建立分權(quán)式管理制度。其要求是：第一，建立獨立、高效、統(tǒng)一的社會保險基金監(jiān)督和管理委員會。監(jiān)管委員會由勞動和社會保障部、財政部、以及企事業(yè)單位代表共同組成，實行委員會制。監(jiān)管委員會按城市設(shè)立地方監(jiān)管辦事處（類似于人民銀行、證監(jiān)會和保監(jiān)會的管理體制），垂直管理。第二，建立專業(yè)性養(yǎng)老社會保險基金管理局（由省級社保部門成立）。社會保險基金管理中行政權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離是養(yǎng)老基金完整性的重要保證，應(yīng)建立獨立于政府的社會保險基金管理局運營社會統(tǒng)籌賬戶基金。第三，個人賬戶基金交給個人賬戶基金管理委員承擔(dān)，會遴選合適的基金管理公司，基金管理公司再根據(jù)與各省個人賬戶基金管理委員會簽訂的契約對個人賬戶基金進(jìn)行多元化投資，以實現(xiàn)養(yǎng)老社會保險基金收益最大化。
2．完善監(jiān)督手段。其主要內(nèi)容包括：（1）建立信息披露制度。信息披露的目的是將基金管理公司置于社會公眾和監(jiān)督機(jī)構(gòu)的雙重監(jiān)督之下，防止基金管理公司違法、違規(guī)操作，損害所有人利益。（2）增設(shè)外部保管人。外部保管人原則對于限制風(fēng)險是非常必要的。在足夠的保管安排下，基金管理人不直接持有養(yǎng)老基金，以此限制騙取和盜竊基金資產(chǎn)的機(jī)會。（3）加強(qiáng)外部審計。在法律和制度環(huán)境下，外部審計提供一個精確的、獨立的評估，向監(jiān)管人報告有關(guān)基金的任何問題，而且成為監(jiān)管的重要工具。（4）施行基金管理成本限制。成本限制在拉美和中歐國家基金管理監(jiān)督制度中廣泛使用，費用水平通過一般的謹(jǐn)慎要求和法律進(jìn)行監(jiān)管，可以控制將成本轉(zhuǎn)移到未被監(jiān)管的項目上。減少由于涉及到眾多基金公司利益挪用基金的風(fēng)險。
3．調(diào)整國家在社會養(yǎng)老保險基金管理中的職能。一是立法職能，負(fù)責(zé)制定確保養(yǎng)老金系統(tǒng)健康順利運行的法律法規(guī)。二是對養(yǎng)老金事務(wù)的動作實施監(jiān)督，確保養(yǎng)老保險的經(jīng)辦管理規(guī)范化。三是接受有關(guān)個人和機(jī)構(gòu)就養(yǎng)老金事務(wù)提起的申訴、舉報、批評、建議，調(diào)解有關(guān)養(yǎng)老金事務(wù)的糾紛，受理有關(guān)養(yǎng)老金事務(wù)的訴訟。
