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第1篇

關(guān)鍵詞：數(shù)字智能時(shí)代；供應(yīng)鏈金融；中小企業(yè)；金融科技；區(qū)塊鏈技術(shù)

當(dāng)今，在數(shù)字智能化發(fā)展的大趨勢(shì)下，供應(yīng)鏈金融的變化越來(lái)越明顯，通過(guò)利用人工智能、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)技術(shù)，商業(yè)模式發(fā)生了根本性的變化，供應(yīng)鏈金融以數(shù)字驅(qū)動(dòng)為基礎(chǔ)，成為未來(lái)發(fā)展的主流方向。與此同時(shí)，供應(yīng)鏈金融在發(fā)展過(guò)程中，通過(guò)發(fā)揮數(shù)字化技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)信息流、物流、商流等的交融，由此來(lái)消除信息不對(duì)稱的難題，以及融資難、難融資的現(xiàn)象，同時(shí)實(shí)現(xiàn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的良性、高效發(fā)展。

1新時(shí)期供應(yīng)鏈金融的發(fā)展背景

從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)看，截至2019年底，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量有36.4萬(wàn)戶，而小型企業(yè)數(shù)量為32.1萬(wàn)戶。全國(guó)65%以上的GDP、85%以上的就業(yè)人口都是由中小企業(yè)貢獻(xiàn)的。但是由于中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，融資難問(wèn)題一直是中小企業(yè)發(fā)展中遇到的一大難題，如何推動(dòng)中小企業(yè)快速發(fā)展，要從根本上解決融資問(wèn)題。同時(shí)，隨著我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深入，供給側(cè)、產(chǎn)業(yè)端的優(yōu)化日益凸顯其重要性，而其中作為我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍的中小企業(yè)的活力及對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用一直沒(méi)有得到完全的釋放與激活。供應(yīng)鏈金融作為新型的融資模式，是以供應(yīng)鏈管理概念和供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的真實(shí)交易為發(fā)展基礎(chǔ)，為生產(chǎn)、采購(gòu)、銷售等多個(gè)環(huán)節(jié)提供相應(yīng)的金融服務(wù)，以滿足供應(yīng)鏈上各企業(yè)的融資需求，推動(dòng)供應(yīng)鏈的高質(zhì)量發(fā)展。相比于傳統(tǒng)的貸款模式，供應(yīng)鏈金融能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供更多幫助，對(duì)核心企業(yè)的信用狀況進(jìn)行評(píng)估，以整個(gè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)為研究?jī)?nèi)容，對(duì)供應(yīng)鏈上所有企業(yè)進(jìn)行全面的信用審計(jì)，從而降低對(duì)中小企業(yè)的融資限制。

2傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式存在的問(wèn)題

2.1融資模式問(wèn)題

供應(yīng)鏈金融在很大程度上解決了中小企業(yè)的融資訴求問(wèn)題，通過(guò)供應(yīng)鏈上各企業(yè)間的關(guān)系，將存貨、購(gòu)貨單等作為抵押物，為供應(yīng)鏈上核心企業(yè)提供相應(yīng)的擔(dān)保和授信，并向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，由于供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的交易和合作關(guān)系，融資風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)減少。所以對(duì)于供應(yīng)鏈上的各企業(yè)而言，形成了“1+N”的融資模式，其中，1表示供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，N是處于供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)，該種融資模式能從根本上解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題，確保供應(yīng)鏈上資金的穩(wěn)定性，提高資金的流轉(zhuǎn)速度及效率，但對(duì)于核心企業(yè)而言，在融資過(guò)程中自身所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大，所以核心企業(yè)的意愿性并不強(qiáng)。因此，核心企業(yè)更傾向于構(gòu)建自有融資平臺(tái)，為有融資需求的企業(yè)、資金方、金融機(jī)構(gòu)搭建橋梁，通過(guò)自有融資平臺(tái)連接各方，從中賺取息差，不僅能夠從根本上解決中小企業(yè)的融資需求，同時(shí)核心企業(yè)也能從中獲取一定的收入。該種操作方式由于存在息差的問(wèn)題，導(dǎo)致中小企業(yè)的融資成本仍舊居高不下，所以中小企業(yè)融資貴的問(wèn)題仍然存在，并沒(méi)有解決中小企業(yè)的實(shí)際融資問(wèn)題。有效管理鏈條中的信息流、資金流等，能從根本上加快供應(yīng)鏈中各環(huán)節(jié)的運(yùn)轉(zhuǎn)，并真實(shí)、準(zhǔn)確地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，由此不斷呈現(xiàn)出物流企業(yè)作為供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，物流企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，自身發(fā)揮著強(qiáng)大的優(yōu)勢(shì)，物流企業(yè)掌握著處于供應(yīng)鏈上各企業(yè)的物流信息，以及其業(yè)務(wù)交易情況，可通過(guò)交易信息判斷抵押物的真實(shí)價(jià)值，如采購(gòu)單、存貨等信息，而圍繞物流企業(yè)這個(gè)核心所建立的供應(yīng)鏈模式因此誕生，在供應(yīng)鏈中，物流企業(yè)掌握著物流鏈條中的大量信息數(shù)據(jù)，所以能夠很好地把控中小企業(yè)的征信問(wèn)題，由此降低供應(yīng)鏈上的融資風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)引入物流相關(guān)數(shù)據(jù)信息，實(shí)現(xiàn)成本風(fēng)險(xiǎn)降低的目的，但在實(shí)際過(guò)程中，物流企業(yè)是擔(dān)保的一方，這在無(wú)形中加大了物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于其能否成為核心企業(yè)的意愿也明顯減退。如果其轉(zhuǎn)為提供服務(wù)方，則對(duì)于中小企業(yè)而言，其融資面臨著成本高的問(wèn)題。

2.2中小企業(yè)自身的問(wèn)題

中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，融資難融資貴的問(wèn)題一直存在，在此問(wèn)題背后，中小企業(yè)生命周期短、資金量少、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、抵押物少或者無(wú)抵押物等這些問(wèn)題使得中小企業(yè)在發(fā)展中不愿意貸款，也不敢嘗試貸款或提供低額高價(jià)的金融服務(wù)。

2.3金融機(jī)構(gòu)的問(wèn)題

在供應(yīng)鏈金融中，金融機(jī)構(gòu)也存在著自身的問(wèn)題，由于其為高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，在交易中必須能夠掌握現(xiàn)金流、風(fēng)險(xiǎn)及交易信息。但在實(shí)際情況下，對(duì)于銀行機(jī)構(gòu)而言，在供應(yīng)鏈中對(duì)鏈上產(chǎn)品和相關(guān)信息的真實(shí)性的獲取有一定的難度，如果通過(guò)第三方平臺(tái)來(lái)獲取信息，其中的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻，而中小企業(yè)給出的信息數(shù)據(jù)的可信度不高，也導(dǎo)致產(chǎn)生嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問(wèn)題。傳統(tǒng)模式下，供應(yīng)鏈金融的問(wèn)題沒(méi)有得到根本性解決，這使得金融機(jī)構(gòu)在辦理供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)積極性不高，金融活水難以精準(zhǔn)滴灌到鏈條上的中小微企業(yè)。

3數(shù)字智能時(shí)代供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議

數(shù)字智能時(shí)代背景下，科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展，供應(yīng)鏈中大量的信息數(shù)據(jù)被收集，通過(guò)利用先進(jìn)的技術(shù)，分析這些數(shù)據(jù)信息，可以判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況及償貸能力，以確定風(fēng)險(xiǎn)程度，從而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理定價(jià)。隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，信息不對(duì)稱問(wèn)題得到了很大緩解，實(shí)現(xiàn)了去除中間鏈條的目的，環(huán)節(jié)越少，效率越高，而由此產(chǎn)生的成本也有所降低。另外，隨著金融資產(chǎn)交易所互聯(lián)網(wǎng)化程度不斷加深，供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)的流通變得更加高效，資金的利用率得到了明顯提升，由此從根本上降低了中小企業(yè)在融資過(guò)程中的投入成本。當(dāng)下，隨著金融科技的飛速發(fā)展，4.0時(shí)代已經(jīng)悄然來(lái)臨，數(shù)字智能金融時(shí)代是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必然，人工智能技術(shù)的不斷發(fā)展，取代了傳統(tǒng)的人工處理數(shù)據(jù)的工作，人工智能技術(shù)的引入可確保數(shù)據(jù)分析的精準(zhǔn)度，而在傳統(tǒng)手工操作計(jì)算中，無(wú)法判斷數(shù)據(jù)之間的關(guān)系，可以通過(guò)人工智能技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)，人工智能技術(shù)實(shí)現(xiàn)了對(duì)數(shù)據(jù)深層次的挖掘，并對(duì)供應(yīng)鏈中的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行深度分析，體現(xiàn)中小企業(yè)的實(shí)際價(jià)值，通過(guò)對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的剖析，可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行清晰注釋，提高企業(yè)報(bào)表的分析效果和編制質(zhì)量。另外，在金融科技不斷自我優(yōu)化成長(zhǎng)和加速迭代的過(guò)程中，區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的應(yīng)用效果顯著，在供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈上的各企業(yè)交易信息，能夠通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行追溯和還原，使交易變得有跡可循，從而有效避免企業(yè)騙貸風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)降到最低，同時(shí)優(yōu)化整個(gè)供應(yīng)鏈信用體系。區(qū)塊鏈中可信任的多中心體系，能夠很好地去除中介化，大幅增加信用指數(shù)，由此形成全新的供應(yīng)鏈金融模式，真正解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，激發(fā)中小企業(yè)的生機(jī)和活力，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到強(qiáng)勁推動(dòng)力。具體可從以下五個(gè)方面著手：(1)構(gòu)建供應(yīng)鏈自身發(fā)展的物聯(lián)網(wǎng)體系，并使其與互聯(lián)網(wǎng)體系進(jìn)行融合，對(duì)供應(yīng)鏈上各流程環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)進(jìn)行清晰的記錄，以便于掌握整個(gè)供應(yīng)鏈情況，更有助于對(duì)企業(yè)資質(zhì)進(jìn)行評(píng)價(jià)，同時(shí)也為人工智能、大數(shù)據(jù)技術(shù)等的應(yīng)用提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。與此同時(shí)，從物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)層面而言，其使用范圍較廣，在供應(yīng)鏈倉(cāng)儲(chǔ)管理及實(shí)際運(yùn)輸方面通過(guò)利用物聯(lián)網(wǎng)的傳感定位技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)對(duì)貨物的控制，提高交易的真實(shí)度。從人工智能技術(shù)層面而言，通過(guò)利用該技術(shù)并加載傳感器，可積極更新客戶畫像，對(duì)客戶進(jìn)行精準(zhǔn)定位，并為其匹配相應(yīng)的額度。通過(guò)應(yīng)用區(qū)塊鏈自身的特性，各個(gè)節(jié)點(diǎn)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的可信度得到了最大的保障，而且信用變得可溯源，金融機(jī)構(gòu)信用評(píng)估的可操作性也更強(qiáng)，中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信任關(guān)系也更為穩(wěn)固，由此中小企業(yè)便可獲得相應(yīng)的融資。(2)積極完善中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)體系，數(shù)據(jù)庫(kù)體系中應(yīng)包含企業(yè)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)信息，為構(gòu)建企業(yè)資質(zhì)評(píng)價(jià)體系提供數(shù)據(jù)支撐，另外，要一并建立評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和信用體系，最大限度地避免因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱問(wèn)題而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，由此實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資中降成本的目的。(3)憑借人工智能技術(shù)手段和大量的數(shù)據(jù)，構(gòu)建供應(yīng)鏈上各企業(yè)的知識(shí)圖譜、鏈上企業(yè)的知識(shí)圖譜，清晰明確供應(yīng)鏈上各企業(yè)的上下游關(guān)系、合作關(guān)系等，以各企業(yè)自身建立的數(shù)據(jù)征信為出發(fā)點(diǎn)，通過(guò)企業(yè)間的上下游關(guān)系，對(duì)供應(yīng)鏈各企業(yè)的精準(zhǔn)畫像進(jìn)行優(yōu)化，最終達(dá)到降低成本的目的，同時(shí)根據(jù)企業(yè)各自的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展有針對(duì)性的金融服務(wù)和相關(guān)服務(wù)。(4)利用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)金融資產(chǎn)交易的清晰記錄。在此過(guò)程中，在供應(yīng)鏈內(nèi)部建立區(qū)塊鏈體系是先決條件，接著要將區(qū)塊鏈體系融入互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中，由此來(lái)記錄金融資產(chǎn)的相關(guān)交易事項(xiàng)，提高資金的流動(dòng)性，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展的能力，實(shí)現(xiàn)資金利用率的最大化，同時(shí)激發(fā)供應(yīng)鏈的生機(jī)和活力，不斷引入外部資源，完善供應(yīng)鏈體系，提高自身的運(yùn)行效率。(5)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)利用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，對(duì)供應(yīng)鏈中各企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行測(cè)評(píng)，對(duì)其還貸能力進(jìn)行評(píng)估，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，提高融資效率，平衡供應(yīng)鏈內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，在數(shù)字智能時(shí)代下，供應(yīng)鏈從以往的對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行關(guān)注，逐漸對(duì)鏈上各企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況等進(jìn)行關(guān)注轉(zhuǎn)變，這是供應(yīng)鏈金融未來(lái)發(fā)展態(tài)勢(shì)，同時(shí)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言這也是新的嘗試。總之，對(duì)供應(yīng)鏈中關(guān)鍵信息內(nèi)容掌握得越清晰，越有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。

4結(jié)語(yǔ)

在供應(yīng)鏈金融鏈條中，協(xié)同合作、實(shí)現(xiàn)共贏是其內(nèi)在關(guān)系，尤其是在競(jìng)爭(zhēng)白熱化的時(shí)期，企業(yè)之間只有聯(lián)合協(xié)作、共同進(jìn)退、共同發(fā)展，才能推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步。在以數(shù)字為驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)下，處于供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)更應(yīng)促進(jìn)物流、信息流、資金流等的高速運(yùn)轉(zhuǎn)，由此實(shí)現(xiàn)數(shù)字化鏈條的發(fā)展，提升整體效率，同時(shí)構(gòu)建共生、互利、共贏、和諧、良性的供應(yīng)鏈體系。

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第2篇

論文摘要：供應(yīng)鏈金融是一個(gè)金融創(chuàng)新的全新領(lǐng)域。分析我國(guó)供應(yīng)鏈金融在發(fā)展中存在的主要業(yè)務(wù)模式，根據(jù)我國(guó)在信用管理方面存在的問(wèn)題，提出從信用制度建設(shè)、全面風(fēng)險(xiǎn)管理提升和加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新等方面構(gòu)建我國(guó)供應(yīng)鏈金融信用管理體系的設(shè)想。

近年來(lái)，我國(guó)金融界興起的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)屬于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。隨著現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)創(chuàng)新需求的日益增太，服務(wù)于生產(chǎn)、流通和銷售的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)踐越來(lái)越多，信用管理體系建設(shè)的問(wèn)題成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸問(wèn)題。

一、供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)踐

在我國(guó)，對(duì)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的探索，大致經(jīng)過(guò)了三個(gè)階段：第一個(gè)階段，從“物流銀行”的設(shè)想到“融通倉(cāng)”概念的提出；第二個(gè)階段，從“倉(cāng)單質(zhì)押”業(yè)務(wù)的嘗試到“物流銀行”業(yè)務(wù)的開(kāi)展；第三個(gè)階段，從“物流銀行”業(yè)務(wù)的開(kāi)展到供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略的提出與實(shí)施?！诠?yīng)鏈金融創(chuàng)新的實(shí)踐發(fā)展上，我國(guó)形成了兩條業(yè)務(wù)發(fā)展的主線模式：

其一是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，結(jié)合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和實(shí)際需求，由商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)而提供的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式。該業(yè)務(wù)模式通過(guò)貨權(quán)質(zhì)押、信托收據(jù)、保險(xiǎn)及公證、貨物監(jiān)管、提貨通知、貨物回購(gòu)、資金專戶管理、期貨保值等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)來(lái)掌握貨權(quán)、監(jiān)控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個(gè)性化的組合貿(mào)易融資方式。

其二是基于供應(yīng)鏈管理模式，通過(guò)第三方物流企業(yè)(3pl)，創(chuàng)新出來(lái)的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和融通倉(cāng)等供應(yīng)鏈融資模式。這種業(yè)務(wù)融資模式比結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式更創(chuàng)新了一步，它是基于供應(yīng)鏈金融的思想，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從專注于對(duì)企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易的評(píng)估，這樣既真正評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也使更多的企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。

二、供應(yīng)鏈金融的信用管理問(wèn)題

目前國(guó)內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的研究和實(shí)踐都比較活躍，特別是在國(guó)內(nèi)，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新實(shí)踐在不斷進(jìn)行嘗試。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，在發(fā)展過(guò)程中的信用問(wèn)題凸顯出來(lái)，信用管理問(wèn)題阻礙著供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是基于所謂的核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)的融資中表現(xiàn)得很突出。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)，從而得到“某種資格的認(rèn)定”或者借用大企業(yè)的信用，使其達(dá)到銀行認(rèn)可的資信水平。實(shí)際上是中小企業(yè)利用大企業(yè)的良好信譽(yù)與實(shí)力以及和銀行穩(wěn)固的信貸關(guān)系來(lái)為其提供間接的信用擔(dān)保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發(fā)展中，通過(guò)供應(yīng)鏈管理建立了諸如“1+n”或者“n+1+n”這樣的業(yè)務(wù)關(guān)系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團(tuán)性企業(yè)歸集，通常會(huì)將核心企業(yè)的信用放大，用以對(duì)供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行更大的授信來(lái)支持該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開(kāi)發(fā)，這樣，信貸風(fēng)險(xiǎn)的聚集擴(kuò)散效應(yīng)往往會(huì)擴(kuò)大。因此，僅僅依靠這種信用替代來(lái)發(fā)展供應(yīng)鏈金融是有很大局限性的，也會(huì)招致更大的風(fēng)險(xiǎn)，最終阻礙了供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。

第二，信用管理的局限。在我國(guó)，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式主要是基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式和基于供應(yīng)鏈管理中銀行通過(guò)與第三方物流企業(yè)(3pl)合作的供應(yīng)鏈融資模式。雖然這兩種創(chuàng)新模式解決了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的許多問(wèn)題，但目前也顯現(xiàn)出發(fā)展創(chuàng)新動(dòng)力不足的態(tài)勢(shì)。在目前的融資模式中，銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)，就需要了解企業(yè)抵、質(zhì)押物的規(guī)格、型號(hào)、質(zhì)量、原價(jià)和凈值、銷售市場(chǎng)和銷售對(duì)象以及承銷商的情況等，還要查看各種權(quán)利憑證的原件、辨別真?zhèn)巍＿@些工作不僅費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而且大大超出了銀行的日常業(yè)務(wù)與專業(yè)范疇。另外，目前供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的最高收益往往還超過(guò)不了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的收益。因此，以銀行為核心的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式是動(dòng)力不足的，很難成為銀行的主流業(yè)務(wù)。

第三，技術(shù)手段的局限。目前供應(yīng)鏈金融僅僅停留在銀行和企業(yè)的層面上，供應(yīng)鏈管理所依賴的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)目前在銀行和企業(yè)中很難同步發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的落后會(huì)造成信息不完整準(zhǔn)確、業(yè)務(wù)銜接不順利流暢，往往還會(huì)引致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，供應(yīng)鏈金融信息技術(shù)基礎(chǔ)的創(chuàng)新問(wèn)題亟待得到解決。由于供應(yīng)鏈管理數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)和產(chǎn)、供、存、銷、資金具有實(shí)時(shí)監(jiān)控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術(shù)創(chuàng)新問(wèn)題的解決是供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新得以順利發(fā)展的關(guān)鍵，而目前的技術(shù)手段的局限性是很大的。

第四，信用組織的局限。目前的供應(yīng)鏈融資僅僅局限在作為銀行對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新與補(bǔ)充。實(shí)踐證明，在供應(yīng)鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應(yīng)鏈融資往往會(huì)比傳統(tǒng)的貿(mào)易融資具有更大的風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資強(qiáng)調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實(shí)背景，而供應(yīng)鏈融資不但要強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，而且更加強(qiáng)調(diào)整個(gè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與防范，對(duì)供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險(xiǎn)都要加以識(shí)別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式來(lái)看，供應(yīng)鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品，具有很強(qiáng)的專用性，不易通過(guò)市場(chǎng)來(lái)評(píng)估其價(jià)值，也不易在市場(chǎng)上變現(xiàn)。因此，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制更加復(fù)雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應(yīng)鏈金融發(fā)展的需求。

三、供應(yīng)鏈金融的信用管理建設(shè)

目前建設(shè)好信用管理體系是促進(jìn)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)健康發(fā)展的一項(xiàng)重要工作，可以從以下三個(gè)方面來(lái)進(jìn)行供應(yīng)鏈金融信用管理體系的建設(shè)。

(一)必須加快供應(yīng)鏈金融管理環(huán)節(jié)中的信用制度建設(shè)

1．建立中介信用機(jī)構(gòu)，完善社會(huì)征信服務(wù)體系。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的信用問(wèn)題主要來(lái)源于以下兩個(gè)方面：一是由于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)參與者眾多、行業(yè)和地區(qū)跨度大，容易產(chǎn)生供應(yīng)鏈內(nèi)生性的混亂和不確定因素。體現(xiàn)在既有產(chǎn)品與技術(shù)的更新周期頻繁、市場(chǎng)需求波動(dòng)的影響，又有諸如自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)與恐怖襲擊等外部事件的影響，同時(shí)也會(huì)遭遇到企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整沖擊，這些不確定因素都會(huì)增加供應(yīng)鏈自身信用問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)。二是供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的白發(fā)性擴(kuò)散作用。由于供應(yīng)鏈金融的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實(shí)力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)擴(kuò)散。如果供應(yīng)鏈上某一個(gè)成員出現(xiàn)了融資方面的問(wèn)題，就會(huì)迅速地蔓延到整個(gè)供應(yīng)鏈，這對(duì)于供應(yīng)鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗(yàn)，也是對(duì)銀行信貸管理的極大挑戰(zhàn)。由于我國(guó)尚未建立完善的征信信用管理體系，供應(yīng)鏈金融信用管理問(wèn)題凸顯，如果管理不善，極易引發(fā)大的金融災(zāi)難。因此，建議盡快建立供應(yīng)鏈金融中介信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，建立基于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的新型的中小企業(yè)投資機(jī)構(gòu)和信用擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)，完善供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的社會(huì)征信業(yè)務(wù)體系。

2．加快供應(yīng)鏈信用管理環(huán)節(jié)法律規(guī)章制度建設(shè)。目前，我國(guó)有關(guān)供應(yīng)鏈信用管理環(huán)節(jié)中的法律規(guī)章制度的建設(shè)嚴(yán)重滯后。有關(guān)倉(cāng)單質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和票據(jù)業(yè)務(wù)的法律法規(guī)尚有許多空白，期待完善的地方很多?，F(xiàn)實(shí)法律中，合同法中沒(méi)有明確地規(guī)定倉(cāng)單的法律地位，真正的倉(cāng)單流通管理體制還沒(méi)有建立起來(lái)。一般物流企業(yè)簽發(fā)的倉(cāng)單又沒(méi)有權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證和監(jiān)管，倉(cāng)單的標(biāo)準(zhǔn)化程度低，使用和流通范圍十分有限。同時(shí)，從我國(guó)的“物資銀行”、“倉(cāng)單質(zhì)押”到“物流銀行”、“供應(yīng)鏈金融”的金融創(chuàng)新發(fā)展模式來(lái)看，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范制度還需要進(jìn)一步完善，金融立法制度還須進(jìn)一步健全。

(二)必須把供應(yīng)鏈金融信用管理納入到金融全面風(fēng)險(xiǎn)管理

全面風(fēng)險(xiǎn)管理涵蓋了各層次的金融風(fēng)險(xiǎn)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理偏好對(duì)資源分配起引導(dǎo)作用。它通過(guò)準(zhǔn)確計(jì)量各類風(fēng)險(xiǎn)確定經(jīng)濟(jì)資本，通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本的分配決定各類資產(chǎn)規(guī)模，改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益配比關(guān)系，將有限的資源從效益較差而風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)上釋放出來(lái)，為效益更好而風(fēng)險(xiǎn)可控的業(yè)務(wù)騰出空間oe6]由于供應(yīng)鏈涉及不同的行業(yè)、不同技術(shù)領(lǐng)域和不同的行政區(qū)域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，供應(yīng)鏈金融信用管理必須納入到金融全面風(fēng)險(xiǎn)管理之中，這樣才能有效地管理好供應(yīng)鏈出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

第3篇

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈融資 模式 風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)《2013―2017年中國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，目前行業(yè)內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的工行、平安、中信、民生幾家銀行2012年貸款規(guī)模占銀行貸款規(guī)模的28.4%。由中瑞財(cái)富和網(wǎng)貸天眼聯(lián)合的《2016互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融研究報(bào)告》稱，我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模在2020年將達(dá)15萬(wàn)億左右。供應(yīng)鏈融資作為近年來(lái)新興的企業(yè)融資渠道，對(duì)緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題起到了積極的作用，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。但同時(shí)也存在不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)。

一、文獻(xiàn)回顧

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈融資的研究越來(lái)越多。Berger（2002）等人根據(jù)中小型企業(yè)融資的一些框架及設(shè)想提出了供應(yīng)鏈金融的思想。Guillen（2007）認(rèn)為傳統(tǒng)供應(yīng)鏈研究大多忽視供應(yīng)鏈融資方面而多關(guān)注于流程管理的問(wèn)題，提出了一個(gè)包含財(cái)務(wù)和供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的優(yōu)化模型。閆俊宏、許祥泰（2007）認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融是從供應(yīng)鏈的角度對(duì)中小企業(yè)開(kāi)展綜合授信，并將單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)變成供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理。田正啟（2010）將供應(yīng)鏈融資分為預(yù)付款、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和應(yīng)收賬款三種模式，并以一個(gè)處于供應(yīng)鏈中游的企業(yè)作為對(duì)象，分析其通過(guò)供應(yīng)鏈融資解決了融資的難題。申晨（2011）基于中國(guó)銀行吉林省分行，詳細(xì)分析了其開(kāi)展的供應(yīng)鏈融資案例，對(duì)供應(yīng)鏈融資的三種模式進(jìn)行了實(shí)證分析，指出了中國(guó)銀行供應(yīng)鏈融資服務(wù)存在的問(wèn)題及主要風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，并提出了切實(shí)可行的建議。夏立明、邊亞男、宗恒恒（2013）構(gòu)建了基于時(shí)間維的供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。

綜上所述，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)供應(yīng)鏈融資的模式及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了一定的研究。基于此，本文進(jìn)一步梳理供應(yīng)鏈融資的模式，分析供應(yīng)鏈融資存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并提出相關(guān)的建議。

二、供應(yīng)鏈融資的含義

供應(yīng)鏈融資是銀行通過(guò)對(duì)信息、資金和物流的有效控制，將供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及其相關(guān)的上下游配套企業(yè)作為一個(gè)整體，總體評(píng)估核心企業(yè)與上下游企業(yè)的資信水平、實(shí)力狀況，并提供貸款的一種融資模式。

與傳統(tǒng)融資手段相比較，供應(yīng)鏈融資在行業(yè)宏觀把控、企業(yè)信用信息以及平臺(tái)數(shù)據(jù)上都具備優(yōu)勢(shì)。它整合了供應(yīng)鏈中的資金流、信息流、物流和商流，提高了供應(yīng)鏈運(yùn)作的效率。供應(yīng)鏈融資有助于供應(yīng)鏈上的企業(yè)建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。它不僅可以解決中小企業(yè)資金短缺的問(wèn)題，也可以降低金融機(jī)構(gòu)放貸的風(fēng)險(xiǎn)，還可以促使物流企業(yè)獲取更多的發(fā)展機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)多方共贏的局面。

三、中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的模式

供應(yīng)鏈融資模式本質(zhì)上是O2O模式的演化，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可以分為三個(gè)階段：采購(gòu)階段、生產(chǎn)階段和銷售階段。依此劃分的三種供應(yīng)鏈融資模式也是常見(jiàn)的三種融資模式，即：采購(gòu)階段的應(yīng)收賬款融資模式、銷售階段的預(yù)付賬款融資模式、生產(chǎn)階段的存貨融資模式。

（一）采購(gòu)階段的應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式是供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)將貨物出售給下游核心企業(yè)，作為銷售商的中小企業(yè)獲得了債權(quán)，將未到期的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押，出售給銀行等金融機(jī)構(gòu)，銀行等金融機(jī)構(gòu)為其提供貸款，通常是短期貸款，滿足中小企業(yè)對(duì)資金流的需求。在這種融資模式下，核心企業(yè)的還款能力至關(guān)重要，在中小企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，由核心企業(yè)承擔(dān)還款的責(zé)任。這類模式是國(guó)外供應(yīng)鏈金融的主要融資模式，因?yàn)椴恍枰袚?dān)企業(yè)的銷售風(fēng)險(xiǎn)。

（二）銷售階段的預(yù)付賬款融資模式

預(yù)付賬款融資也叫保兌倉(cāng)融資，是在采購(gòu)階段發(fā)生的融資。企業(yè)將其預(yù)付賬款作為質(zhì)押向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，銀行在得到核心企業(yè)的回購(gòu)承諾后，要求中小企I把貨物存放在銀行指定的第三方物流監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并要求轉(zhuǎn)移提貨權(quán)到其手中，同時(shí)向中小企業(yè)發(fā)放貸款。這種模式有效地解決了中小企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)困難的問(wèn)題。這類模式是國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的主要融資模式，因?yàn)橄掠稳谫Y是為核心企業(yè)的銷售渠道融資，促進(jìn)了其銷售。

（三）生產(chǎn)階段的存貨融資模式

存貨融資又叫融通倉(cāng)融資，是企業(yè)在運(yùn)營(yíng)階段的融資。在企業(yè)支付現(xiàn)金至賣出存貨的業(yè)務(wù)流程期間可采用存貨融資方式。企業(yè)為了維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要都存儲(chǔ)著一定的存貨，在這種模式下，核心企業(yè)為中小企業(yè)提供擔(dān)保，中小企業(yè)將其持有的存貨作為質(zhì)押物抵押給銀行指定的第三方物流監(jiān)管機(jī)構(gòu)做監(jiān)管，從而獲取銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款的一種融資模式。如果中小企業(yè)發(fā)生違約，核心企業(yè)將償還損失或回購(gòu)質(zhì)押的存貨。

四、中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）道德風(fēng)險(xiǎn)

在供應(yīng)鏈融資中，核心企業(yè)因其規(guī)模大、實(shí)力雄厚，成為整個(gè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展和壯大的支柱。另一方面，由于其在供應(yīng)鏈金融中的特殊地位，決定了核心企業(yè)一旦違約，整個(gè)供應(yīng)鏈金融也會(huì)受到不可忽視的影響。例如，核心企業(yè)如果在交貨、價(jià)格、賬期等方面采取有利于自己的行為而忽略中小企業(yè)的利益，以實(shí)現(xiàn)其短期利益，則會(huì)使供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)向銀行尋求融資。中小企業(yè)如果能從銀行順利獲得融資，其緊張的資金狀況得到緩解后，核心企業(yè)就可能會(huì)進(jìn)一步擠占中小企業(yè)的資金，如此，會(huì)使供應(yīng)鏈出現(xiàn)不穩(wěn)定，供應(yīng)鏈中各方的發(fā)展處于非良性的狀態(tài)。

（二）物流企業(yè)瀆職風(fēng)險(xiǎn)

在供應(yīng)鏈融資中，由于物流企業(yè)是連接金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、中小企業(yè)等多方的紐帶，所以其地位非常重要。物流企業(yè)的引入一方面有助于供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)控制，并且其專業(yè)化的服務(wù)能幫助金融機(jī)構(gòu)降低監(jiān)管成本；另一方面，目前市場(chǎng)對(duì)物流企業(yè)的監(jiān)管不夠全面，如果物流企業(yè)和中小企業(yè)合謀欺騙核心企業(yè)等，則必然影響供應(yīng)鏈融資的有序循環(huán)，嚴(yán)重時(shí)將破壞供應(yīng)鏈融資中各方的合作關(guān)系，帶來(lái)巨大的損失。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)

在供應(yīng)鏈融資中，操作風(fēng)險(xiǎn)在諸多環(huán)節(jié)都有體現(xiàn)。通常銀行需要依據(jù)供應(yīng)鏈中各方的具體情況來(lái)設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈融資服務(wù)，用以協(xié)調(diào)各參與方在物流、資金流、信息流等方面的權(quán)利和義務(wù)，業(yè)務(wù)操作過(guò)程中一旦存在不規(guī)范、不嚴(yán)密，就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)存在。而供應(yīng)鏈本身參與主體多，結(jié)構(gòu)也越來(lái)越龐大和復(fù)雜，發(fā)生錯(cuò)誤的概率也會(huì)提高，其風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。

（四）管理風(fēng)險(xiǎn)

目前，供應(yīng)鏈中的管理機(jī)制不成熟，信息流、資金流、單證流、物流無(wú)法做到有效合理配置，成員企業(yè)還沒(méi)有達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。管理水平仍然偏低，廣大的中小企業(yè)仍然處于供應(yīng)鏈的邊緣地帶，金融機(jī)構(gòu)對(duì)整條供應(yīng)鏈的控制能力欠佳。

總之，供應(yīng)鏈融資雖然處于蓬勃發(fā)展的階段，但在很多方面仍然存在著風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)如果控制不當(dāng)，不但會(huì)影響供應(yīng)鏈融資的健康持續(xù)發(fā)展，更會(huì)給中小企業(yè)、銀行、核心企業(yè)、物流公司等參與主體帶來(lái)利益的損失。

五、供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的控制建議

為了使供應(yīng)鏈融資穩(wěn)定有序發(fā)展，有必要建立一系列的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，用以控制供應(yīng)鏈上可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范供應(yīng)鏈上各方主體的操作和管理。

（一）建立第三方監(jiān)督機(jī)構(gòu)

在供應(yīng)鏈融資市場(chǎng)中，有必要建立健全第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)，加對(duì)供應(yīng)鏈條上的核心企業(yè)、銀行、中小企業(yè)和物流公司等各方主體的監(jiān)督和管理，規(guī)范供應(yīng)鏈融資的秩序，對(duì)于發(fā)現(xiàn)和投訴的違規(guī)行為及時(shí)進(jìn)行相應(yīng)的懲處，使供應(yīng)鏈融資中的各方利益得以順利實(shí)現(xiàn)。

（二）建立完善的組織機(jī)構(gòu)

核心企業(yè)和中小企業(yè)需要建立專門的供應(yīng)鏈融資管理機(jī)構(gòu)和配備專業(yè)的工作人員來(lái)對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)進(jìn)行操作和管理。物流倉(cāng)儲(chǔ)公司，必須設(shè)立相關(guān)的部門，將供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)和其他傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相分離，提升自身的專業(yè)化程度。銀行必須設(shè)立專門的處理機(jī)構(gòu)和處理通道、建立債項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)級(jí)體系來(lái)處理供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，對(duì)其進(jìn)行評(píng)價(jià)和反饋，實(shí)施專業(yè)化操作。

（三）建立供應(yīng)鏈合作企業(yè)戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系

供應(yīng)鏈上的成員企業(yè)有必要建立標(biāo)準(zhǔn)化的企業(yè)信息管理平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)核心企業(yè)、銀行、中小企業(yè)和物流公司之間信息傳遞的高效性和共享性，進(jìn)一步形成良好的合作伙伴關(guān)系，保持供應(yīng)鏈上長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展關(guān)系。

六、結(jié)論

目前的供應(yīng)鏈融資模式主要是采購(gòu)階段的應(yīng)收賬款融資模式、銷售階段的預(yù)付賬款融資模式、生產(chǎn)階段的存貨融資模式。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)為中小企業(yè)的發(fā)展、銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張、第三方物流增值服務(wù)的開(kāi)展提供了新的機(jī)遇，在發(fā)展的同時(shí)也存在不少內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)建立健全一系列的風(fēng)險(xiǎn)控制制度和措施，可以有效防范和降低風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)供應(yīng)鏈融資的進(jìn)一步發(fā)展。

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第4篇

[關(guān)鍵詞] 臺(tái)州 供應(yīng)鏈金融 風(fēng)險(xiǎn) 建議

供應(yīng)鏈金融，是指在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)活動(dòng)中，運(yùn)用金融工具使物流產(chǎn)生的價(jià)值增值的活動(dòng)。隨著傳統(tǒng)物流業(yè)向現(xiàn)代物流業(yè)的發(fā)展，現(xiàn)代物流業(yè)的主要利潤(rùn)來(lái)源已由原來(lái)基礎(chǔ)性物流業(yè)務(wù)，逐漸轉(zhuǎn)向物流方案設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈金融等衍生增值服務(wù)。

為此我們對(duì)有關(guān)部門進(jìn)行了專題調(diào)查。

一、供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀

從調(diào)查情況看，被調(diào)查的金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈金融的具體內(nèi)容、操作模式等了解不一，真正在供應(yīng)鏈金融方面受益的企業(yè)不多。

1.金融機(jī)構(gòu)方面的情況

金融機(jī)構(gòu)普遍對(duì)供應(yīng)鏈金融了解的深度、層次不一。臺(tái)州各家商業(yè)銀行目前所能辦理的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品基本上都是傳統(tǒng)的貿(mào)易融資產(chǎn)品,如進(jìn)口開(kāi)證、進(jìn)出口押匯、出口貼現(xiàn)等。雖然也有部分股份制銀行相繼推出了供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品,但由于是初始階段,宣傳和推廣的力度都不夠,所以使用范圍和效果不好。通過(guò)調(diào)查我們發(fā)現(xiàn),目前臺(tái)州還沒(méi)有一家金融機(jī)構(gòu)攜手物流企業(yè),參與物流業(yè)的整個(gè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程,推出針對(duì)其物流過(guò)程中各個(gè)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的金融產(chǎn)品。

2.物流企業(yè)方面的情況

大部分物流企業(yè)基本上不大了解供應(yīng)鏈金融這一新生事物，能夠受益的物流企業(yè)少，為控制風(fēng)險(xiǎn)，銀行一般要選取行業(yè)市場(chǎng)占有率位于前幾位，而且物流配送渠道暢通、價(jià)格穩(wěn)定、流通性好的物流企業(yè)合作，同時(shí)考慮企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、實(shí)力、品牌知名度等方面。同時(shí)，調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，幾乎所有的物流企業(yè)都態(tài)度鮮明的表示希望在物流運(yùn)營(yíng)中得到銀行的資金支持，對(duì)融資產(chǎn)品需求強(qiáng)烈，供需矛盾突出。

二、制約供應(yīng)鏈金融發(fā)展的因素

1.金融機(jī)構(gòu)自身因素

第一，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的制約。金融機(jī)構(gòu)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)最終目的是能夠?yàn)樽陨韼?lái)利潤(rùn)，為贏得利潤(rùn)，金融機(jī)構(gòu)首先要考慮的就是運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如客戶資信風(fēng)險(xiǎn)、倉(cāng)（提）單風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)等，如何有效地分析和控制這些風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈金融能否成功的關(guān)鍵，也是金融機(jī)構(gòu)是否愿意發(fā)展業(yè)務(wù)的前提條件。

第二，金融機(jī)構(gòu)自身的創(chuàng)新能力不足。目前，我國(guó)銀行體系的金融產(chǎn)品基本都是由各總行設(shè)計(jì)推出的，并不完全符合臺(tái)州市物流企業(yè)運(yùn)營(yíng)的實(shí)際情況。

第三，技術(shù)和制度保障欠缺。如對(duì)物流企業(yè)存貨的價(jià)值評(píng)估缺少相對(duì)完善的評(píng)估體系支持，僅僅依靠個(gè)人經(jīng)驗(yàn)，這種做法不能有效支持業(yè)務(wù)的發(fā)展。

2.物流企業(yè)自身因素

首先，多數(shù)物流企業(yè)自身還未意識(shí)到供應(yīng)鏈金融將會(huì)為其帶來(lái)源源不斷的業(yè)務(wù)和豐厚盈利。

其次，物流企業(yè)在日常運(yùn)營(yíng)中，自身承載了很大的風(fēng)險(xiǎn)，從倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、到與銀行、上下游客戶往來(lái)，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在。

第三，物流企業(yè)不注意日常信用的積累。

3.社會(huì)環(huán)境因素

首先，目前我國(guó)的信用體系不健全，金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的抵押擔(dān)保制度和信用評(píng)級(jí)制度都是針對(duì)大企業(yè)而定，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)仍然未能建立起全面、完善的中小企業(yè)信息庫(kù)，還沒(méi)有制定出有效、合理的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和企業(yè)融資準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，還不完全具備市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，這就使金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)還存在操作上的困難。

其次，政府主管部門普遍重視對(duì)物流硬件的建設(shè)，對(duì)于供應(yīng)鏈金融服務(wù)方面政策引導(dǎo)不足，缺少相應(yīng)的政策傾斜和適度的政策優(yōu)惠。

第三，信息不對(duì)稱，銀企之間缺少有效溝通平臺(tái)。

4.其他因素

首先，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化造成的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，與供應(yīng)鏈金融相關(guān)的法律法規(guī)不健全，制約著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。

三、臺(tái)州市發(fā)展供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)

臺(tái)州具備區(qū)位、產(chǎn)業(yè)和機(jī)制優(yōu)勢(shì)，積極發(fā)展現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)，科學(xué)構(gòu)建臺(tái)州現(xiàn)代物流體系，把臺(tái)州建設(shè)成為“長(zhǎng)三角”南翼重要的區(qū)域性物流樞紐。

四、對(duì)臺(tái)州市供應(yīng)鏈金融發(fā)展的幾點(diǎn)建議

1.政府有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)并采取一系列的支持措施

(1)設(shè)立物流服務(wù)市場(chǎng)，拓展服務(wù)范圍，提高物流服務(wù)信息化和標(biāo)準(zhǔn)化水平，把物流服務(wù)逐漸向價(jià)值鏈的其它環(huán)節(jié)延伸，積極構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)的溝通平臺(tái);(2)設(shè)立政府專項(xiàng)基金為供應(yīng)鏈金融提供擔(dān)保，促進(jìn)業(yè)務(wù)的開(kāi)展;(3)在政府招商中重點(diǎn)引進(jìn)國(guó)內(nèi)外知名物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，利用其先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和成熟模式帶動(dòng)物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;(4)對(duì)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)適度給予稅收優(yōu)惠或財(cái)政支持。

2.發(fā)揮現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)，提高海港等級(jí)

積極建設(shè)港區(qū)，拓展功能，增加航線，高起點(diǎn)地聚集現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)，加快物流產(chǎn)業(yè)硬件設(shè)施建設(shè)，建立功能齊全的國(guó)際運(yùn)輸集聚區(qū)，配套建設(shè)集散、中轉(zhuǎn)、存儲(chǔ)和加工配送中心。

3.鼓勵(lì)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品方面的創(chuàng)新

特別是針對(duì)臺(tái)州市物流企業(yè)的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)出具有行業(yè)化和個(gè)性化的產(chǎn)品。

4.充分發(fā)揮人民銀行職能

在人民銀行現(xiàn)有的全國(guó)統(tǒng)一的企業(yè)和個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)的基礎(chǔ)上，盡快建立并完善臺(tái)州市信用體系，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)臺(tái)州市推進(jìn)金融改革和創(chuàng)新。

參考文獻(xiàn)：

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第5篇

2013年5月27日，平安銀行等機(jī)構(gòu)在深圳《2012年中國(guó)供應(yīng)鏈管理調(diào)查報(bào)告》，總結(jié)2012年中國(guó)供應(yīng)鏈管理的“六大發(fā)現(xiàn)”，呼吁各界關(guān)注供應(yīng)鏈管理的“成本、融資與供應(yīng)穩(wěn)定”等關(guān)鍵問(wèn)題，并就加速中國(guó)供應(yīng)鏈管理行動(dòng)提出了建立和健全供應(yīng)鏈管理組織、培養(yǎng)和儲(chǔ)備供應(yīng)鏈管理的專業(yè)人才、加快供應(yīng)鏈電子商務(wù)的應(yīng)用和加大對(duì)信息化技術(shù)投入等建議。

供應(yīng)鏈融資前景廣闊

金融海嘯過(guò)后，國(guó)內(nèi)企業(yè)尤其是眾多的中小民營(yíng)企業(yè)仍面臨著流動(dòng)性短缺的問(wèn)題。2012年發(fā)生在江浙一帶的民營(yíng)企業(yè)老板跑路潮就折射出民營(yíng)企業(yè)的生存現(xiàn)狀。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，面對(duì)資金壓力，企業(yè)目前融資方式主要還是以信用借款為主，其次分別是擔(dān)保借款和供應(yīng)鏈融資。

三類融資方式的獲取渠道仍以銀行為主，民間個(gè)人和機(jī)構(gòu)方式獲取融資占有一定比例，但遠(yuǎn)非主流，而通過(guò)物流公司和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等方式獲取融資的比例更微。中小型企業(yè)通過(guò)民間個(gè)人和機(jī)構(gòu)、物流公司及網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等方式獲取融資的比例相比大型企業(yè)要高，這也一定程度上說(shuō)明傳統(tǒng)的銀行信貸資源對(duì)中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)還是相對(duì)稀缺。除了銀行等金融機(jī)構(gòu)之外，也有相當(dāng)一部分企業(yè)以延展或縮短賬期、提供預(yù)付款、賒銷等方式幫助上下游解決資金短缺問(wèn)題，這種互助方式一定程度上有利于供應(yīng)鏈社區(qū)的穩(wěn)定和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

調(diào)查同時(shí)顯示，我國(guó)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的實(shí)體環(huán)境已具備，發(fā)展前景廣闊：以大型企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈上下游社區(qū)規(guī)模大，并且合作穩(wěn)定；同時(shí)，在上下游開(kāi)展合作共贏方面，大部分企業(yè)已形成共識(shí)。75%的受訪企業(yè)認(rèn)為公司建立的上下游供應(yīng)鏈體系需合作共贏；同時(shí)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)上都希望與供應(yīng)鏈合作企業(yè)開(kāi)展廣泛的合作。

體制是根本制約

阻礙供應(yīng)鏈管理水平提升的因素很多，而體制性因素是首因，這其中包括企業(yè)高層對(duì)供應(yīng)鏈管理的認(rèn)知度和重視度；供應(yīng)鏈管理組織的設(shè)置；專業(yè)人才的引進(jìn)和培養(yǎng)及專項(xiàng)資金的投入。

調(diào)查顯示，企業(yè)高層對(duì)供應(yīng)鏈管理的熟悉程度一般。79%的受訪企業(yè)高層對(duì)供應(yīng)鏈管理的熟悉程度停留在熟悉或比較熟悉兩個(gè)狀態(tài)，而只有10%的企業(yè)高層對(duì)供應(yīng)鏈管理非常熟悉。汽車行業(yè)的高層管理者對(duì)供應(yīng)鏈管理的熟悉程度相對(duì)較高。

多數(shù)企業(yè)（72%）沒(méi)有在企業(yè)內(nèi)部設(shè)置供應(yīng)鏈管理部門。這一結(jié)果表明，企業(yè)內(nèi)部缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)和組織計(jì)劃、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等活動(dòng)的專職部門，以快速應(yīng)對(duì)客戶需求。大型企業(yè)已設(shè)置供應(yīng)鏈管理部門的比例占受訪大型企業(yè)的44%，該比例比中小企業(yè)高出一倍。

另外，90%的企業(yè)缺少供應(yīng)鏈管理方面的專業(yè)人才，暗示我國(guó)在供應(yīng)鏈管理專業(yè)人才的培養(yǎng)和引進(jìn)方面有待加強(qiáng)。資金投入方面相對(duì)不足，有專門的資金與撥款的受訪企業(yè)僅占14%，必要時(shí)才投入或資金不足的占了53%。大型企業(yè)相對(duì)中小企業(yè)在專業(yè)人才引進(jìn)和資金投入上較為領(lǐng)先。

從三方面修煉內(nèi)功

中國(guó)企業(yè)無(wú)論在供應(yīng)鏈管理組織、人才培養(yǎng)，還是供應(yīng)鏈的可視化、風(fēng)險(xiǎn)管理及供應(yīng)鏈金融等方面，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比差距明顯。我們從本次供應(yīng)鏈管理調(diào)查中看到了國(guó)內(nèi)企業(yè)在組織、成本、融資、風(fēng)險(xiǎn)、可視化、外包等方面的現(xiàn)狀和困境，建議從組織建制、人才培養(yǎng)、信息技術(shù)應(yīng)用等方面加以強(qiáng)化。

第一，建立和健全供應(yīng)鏈管理組織。建議核心企業(yè)設(shè)立首席供應(yīng)鏈管理官和專業(yè)的供應(yīng)鏈管理部門，面向市場(chǎng)統(tǒng)籌協(xié)同計(jì)劃、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、物流等供應(yīng)鏈管理目標(biāo)與活動(dòng)，推動(dòng)企業(yè)與上下游之間的協(xié)同作業(yè)，放眼供應(yīng)鏈全局優(yōu)化供應(yīng)鏈，以系統(tǒng)最優(yōu)替代個(gè)體最優(yōu)，創(chuàng)造各方共贏的局面。

第6篇

〔關(guān)鍵詞〕供應(yīng)鏈金融；行業(yè)應(yīng)用潛力；行業(yè)集中度；現(xiàn)金循環(huán)周期

DOI：10．3969／j．issn．1004－910X．2015．12．001〔中圖分類號(hào)〕F832．4〔文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼〕A

引言

供應(yīng)鏈金融的概念發(fā)端于20世紀(jì)80年代，發(fā)展于21世紀(jì)初期，在2008年世界金融危機(jī)中，供應(yīng)鏈金融有了進(jìn)一步的發(fā)展與應(yīng)用。國(guó)外對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究起步較早，Klapper（2004）［1］對(duì)供應(yīng)鏈中的中小型企業(yè)進(jìn)行研究，對(duì)他們采用的存貨融資模式進(jìn)行了分析，并詳細(xì)闡述了存貨融資模式的基本運(yùn)作原理。Fellen等（2009）［2］探討了全球信貸緊縮對(duì)供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)系統(tǒng)資金鏈斷裂的影響，指出隨著外部環(huán)境的變化和企業(yè)對(duì)優(yōu)化供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)管理需求的增強(qiáng)，致力于提高整個(gè)供應(yīng)鏈效率的金融服務(wù)隨之產(chǎn)生，即供應(yīng)鏈金融。Hofmann（2005）［3］認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是指金融機(jī)構(gòu)在向核心企業(yè)提供融資和其它金融服務(wù)的基礎(chǔ)上，以其為切入點(diǎn)，通過(guò)對(duì)核心企業(yè)這一優(yōu)秀關(guān)聯(lián)方的責(zé)任捆綁和對(duì)物流、信息流、資金流的有效控制，同時(shí)向供應(yīng)鏈中上下游的中小企業(yè)提供融資便利的針對(duì)整條供應(yīng)鏈的金融服務(wù)。國(guó)內(nèi)有關(guān)供應(yīng)鏈金融的相關(guān)研究始于2007年，是從物流金融演變過(guò)來(lái)的。羅齊和朱道立（2001）［4］首次提出了“融通倉(cāng)”的概念和基本理論框架及其相應(yīng)的運(yùn)作模式。隨后鄒小秡和唐元琦（2004）［5］在“融通倉(cāng)”概念的基礎(chǔ)上，給出了物流金融的定義，即對(duì)物流產(chǎn)業(yè)的整個(gè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行管理，通過(guò)應(yīng)用和開(kāi)發(fā)各種金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)，安排和協(xié)調(diào)物流領(lǐng)域中資金的流動(dòng)，使得管理更加有效。閻俊宏和許祥秦（2007）［6］提出：供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)就是由供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)的核心企業(yè)“1”出發(fā)，將服務(wù)擴(kuò)展到其配套企業(yè)“N”的一種業(yè)務(wù)模式。盡管國(guó)內(nèi)不少金融機(jī)構(gòu)早就涉足供應(yīng)鏈金融，供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)量也穩(wěn)步增長(zhǎng)，但有關(guān)供應(yīng)鏈金融的行業(yè)應(yīng)用潛力及其帶來(lái)實(shí)際收益方面的定量研究很少，現(xiàn)有對(duì)于供應(yīng)鏈金融的研究大多為定性研究［7－9］。為了探究供應(yīng)鏈金融在我國(guó)各行業(yè)的應(yīng)用潛力，本文將結(jié)合國(guó)內(nèi)外研究成果，構(gòu)建供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力度量模型，定量分析供應(yīng)鏈金融在各行業(yè)的應(yīng)用潛力，為我國(guó)銀行和企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)給出參考建議。

1我國(guó)供應(yīng)鏈金融的行業(yè)應(yīng)用現(xiàn)狀

我國(guó)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展主體是商業(yè)銀行，商業(yè)銀行站在供應(yīng)鏈全局的高度，來(lái)提供相應(yīng)的全套融資服務(wù)，其核心思想是滿足企業(yè)的資金需求的同時(shí)也為自身創(chuàng)造盈利。由于我國(guó)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要由銀行主導(dǎo)，因此本文從銀行角度分析闡述供應(yīng)鏈金融的行業(yè)應(yīng)用現(xiàn)狀。從銀行的角度來(lái)看，供應(yīng)鏈?zhǔn)且粭l信用鏈，鏈上各節(jié)點(diǎn)的信用水平不但相差很大，而且相互影響。而供應(yīng)鏈金融服務(wù)就是將核心企業(yè)良好的信用級(jí)別延伸到整條供應(yīng)鏈上，對(duì)供應(yīng)鏈整體重新進(jìn)行信用評(píng)估，將外部資金按需合理分配，從而將融資服務(wù)延伸到其他節(jié)點(diǎn)企業(yè)，以維護(hù)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)會(huì)針對(duì)不同的行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)，重點(diǎn)選擇市場(chǎng)需求穩(wěn)定、行業(yè)容量廣闊、交易金額巨大、交易方式規(guī)范、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、集群效應(yīng)較好、與銀行合作程度較高的資金技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，有利于銀行進(jìn)行縱向深入拓展。銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)各行業(yè)的特點(diǎn)、發(fā)展前景以及產(chǎn)業(yè)鏈的狀況來(lái)估算各行業(yè)的信用級(jí)別，從而大致歸納應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的行業(yè)為：（1）在資源方面具備顯著優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，如石油、煤炭、電力等能源類行業(yè)。這些行業(yè)中的企業(yè)通常擁有相當(dāng)雄厚的營(yíng)運(yùn)資金，且由于其自然資源獨(dú)占性優(yōu)勢(shì)使得整個(gè)行業(yè)的信用水平較高，不確定性風(fēng)險(xiǎn)較小。（2）已經(jīng)形成規(guī)模經(jīng)營(yíng)的，資金技術(shù)壁壘較高的，外來(lái)競(jìng)爭(zhēng)者不易進(jìn)入的行業(yè)，如鋼鐵、機(jī)械制造、汽車、建材等。這些行業(yè)有著多年經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)、強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈，并與較多的上下游供應(yīng)商和經(jīng)銷商形成了共存的鏈條關(guān)系。總的來(lái)說(shuō)，根據(jù)各大銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)情況可以看出，鋼鐵、汽車、能源三大行業(yè)是供應(yīng)鏈金融重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)，并且已初具規(guī)模，銀行在這三大行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)也十分激烈。

2我國(guó)供應(yīng)鏈金融的行業(yè)需求現(xiàn)狀

銀行在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的同時(shí)雖然會(huì)考慮企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈金融的需求，但主要還是從自身利益出發(fā)，對(duì)于那些有很大融資需求但信用資質(zhì)不能滿足條件的企業(yè)一般選擇視而不見(jiàn)。因此我國(guó)的供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用現(xiàn)狀并不能完整體現(xiàn)我國(guó)供應(yīng)鏈金融的行業(yè)需求現(xiàn)狀。從企業(yè)的角度來(lái)看，供應(yīng)鏈金融提供的是一種供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)管理方案，它通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)部的資金流進(jìn)行優(yōu)化來(lái)改善各節(jié)點(diǎn)的融資狀況，從而避免可能出現(xiàn)的資金缺口對(duì)供應(yīng)鏈造成的影響。因此各行業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈金融的需求取決于行業(yè)中企業(yè)的供應(yīng)鏈狀況和它們的資金改善需求。國(guó)外供應(yīng)鏈金融起步比我國(guó)早，發(fā)展也更為成熟，已有一些基于企業(yè)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的調(diào)研結(jié)果。美國(guó)最大的調(diào)研公司Aberdeen集團(tuán)［10］在其2007年的一份供應(yīng)鏈金融標(biāo)準(zhǔn)調(diào)查報(bào)告中指出，能夠通過(guò)供應(yīng)鏈金融應(yīng)用帶來(lái)顯著收益的企業(yè)主要集中在零售業(yè)、制造業(yè)、電子業(yè)、食品飲料業(yè)以及制藥業(yè)。國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融尚處于發(fā)展初期，有關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)相對(duì)較少，但許多企業(yè)基于自身的社會(huì)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于供應(yīng)鏈金融的適用行業(yè)也有著自己的看法。文獻(xiàn)［11］對(duì)數(shù)百家企業(yè)的財(cái)務(wù)總監(jiān)進(jìn)行了詢問(wèn)，受訪的財(cái)務(wù)總監(jiān)們普遍認(rèn)為制造業(yè)和汽車、零部件行業(yè)最適合采用供應(yīng)鏈金融，其次商場(chǎng)超市（即零售業(yè)）、鋼鐵、化工和石油行業(yè)也較合適。此外，他們指出希望金融機(jī)構(gòu)能夠開(kāi)發(fā)出與各行業(yè)實(shí)際運(yùn)作流程特點(diǎn)相匹配的供應(yīng)鏈金融解決方案。綜上，根據(jù)國(guó)內(nèi)外的調(diào)研結(jié)果可知，企業(yè)視角下我國(guó)對(duì)于供應(yīng)鏈金融需求較大的幾個(gè)行業(yè)集中在制造業(yè)（汽車、食品、飲料、電子產(chǎn)品、制藥）、批發(fā)零售業(yè)。由于供應(yīng)鏈金融在我國(guó)起步較晚，雖然以上幾個(gè)行業(yè)中的企業(yè)已逐漸認(rèn)識(shí)到供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用價(jià)值，但仍有部分企業(yè)并未意識(shí)到供應(yīng)鏈金融可以為其帶來(lái)可觀利益。為了讓企業(yè)充分了解到自身所在行業(yè)的供應(yīng)鏈金融應(yīng)用潛力大小，從而積極地參與到供應(yīng)鏈金融中來(lái)，以下將從理論角度定量地分析供應(yīng)鏈金融的行業(yè)應(yīng)用潛力，為我國(guó)企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融提供理論依據(jù)。

3供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力度量模型

目前，銀行和企業(yè)對(duì)適用于供應(yīng)鏈金融的行業(yè)的分析都是定性的，不能指出各行業(yè)的應(yīng)用潛力的具體值，及其之間的差距。為了更準(zhǔn)確地測(cè)量各行業(yè)供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用潛力，下面構(gòu)建供應(yīng)鏈金融潛力度量模型，定量地分析各行業(yè)供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用潛力。

3．1供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力度量指標(biāo)

由于各行業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈金融的需求大小主要取決于其供應(yīng)鏈狀況及其資金改善需求，因此估算供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力，首先要根據(jù)各行業(yè)的特點(diǎn)以及各行業(yè)遭受的財(cái)務(wù)優(yōu)化和運(yùn)營(yíng)成本的壓力進(jìn)行分析，從而選用合適的指標(biāo)來(lái)反映出這種資金運(yùn)營(yíng)壓力。根據(jù)實(shí)際情況以及已有的研究成果，本文選用行業(yè)集中度和行業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期來(lái)體現(xiàn)各行業(yè)在資金運(yùn)營(yíng)方面的壓力，用于度量供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力。3．1．1行業(yè)集中度行業(yè)集中度又稱行業(yè)集中率或市場(chǎng)集中度，是評(píng)價(jià)公司控制市場(chǎng)效率的有效指標(biāo)，是決定市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、影響市場(chǎng)績(jī)效的重要因素。其集中體現(xiàn)了整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度、壟斷程度以及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)集中程度，同時(shí)也反映了市場(chǎng)份額和利潤(rùn)率。行業(yè)集中度越低，行業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模相對(duì)較小，企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)激烈，越接近完全競(jìng)爭(zhēng)。在利潤(rùn)微薄而又競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)中，企業(yè)對(duì)于降低資金運(yùn)作成本的壓力應(yīng)該是較高。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的出現(xiàn)可以提供融資便利降低融資成本，穩(wěn)固整個(gè)供應(yīng)鏈條，提高企業(yè)的盈利水平?；谝陨戏治觯疚倪x取行業(yè)集中度作為度量供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力的一個(gè)指標(biāo)。行業(yè)集中度越低，供應(yīng)鏈金融的行業(yè)應(yīng)用潛力越大。3．1．2行業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期現(xiàn)金循環(huán)周期是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中從付出現(xiàn)金到收到現(xiàn)金所需的平均時(shí)間，反映了營(yíng)運(yùn)資金的流動(dòng)性和需求，并決定了企業(yè)資金成本和使用效率。過(guò)往的文獻(xiàn)和實(shí)踐研究都表明現(xiàn)金循環(huán)周期與企業(yè)績(jī)效和收益呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，并且呈現(xiàn)行業(yè)差異。2002年，F(xiàn)arris和Hutchison［12］提出了現(xiàn)金周期模型，并對(duì)其進(jìn)行了相關(guān)的研究分析。他們認(rèn)為，縮短現(xiàn)金循環(huán)周期是實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益提升的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。他們給出的現(xiàn)金循環(huán)周期計(jì)算公式如下：現(xiàn)金循環(huán)周期＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（2）對(duì)于各行業(yè)來(lái)說(shuō)，各自對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的管理方法和效率存在著較大的差異，這種差異也從側(cè)面說(shuō)明整個(gè)供應(yīng)鏈在資金流動(dòng)管理方面有著很大的改進(jìn)優(yōu)化空間。而行業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期被認(rèn)為是該行業(yè)是否需要降低貿(mào)易財(cái)務(wù)成本的最顯著的指標(biāo)。行業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期較長(zhǎng)，說(shuō)明該行業(yè)對(duì)優(yōu)化資金流有更大的需求。而供應(yīng)鏈金融的作用就是可以有效地縮短企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)周期，從而改善企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效，降低公司的營(yíng)運(yùn)資金融資成本。因此行業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期可以作為度量供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力的另一指標(biāo)。行業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期越長(zhǎng)，供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用潛力越大。本文所說(shuō)的行業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期是指各行業(yè)內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期的算術(shù)平均值，各企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)周期可由公式（2）計(jì)算得到。

3．2供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力度量模型構(gòu)建

根據(jù)上文的分析，供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力度量模型可以采用行業(yè)集中度和行業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期作為評(píng)價(jià)指標(biāo)。根據(jù)模型的計(jì)算結(jié)果對(duì)各行業(yè)應(yīng)用潛力進(jìn)行排序，從而選出應(yīng)用潛力較大的行業(yè)。設(shè)總共研究的樣本行業(yè)有n個(gè)，行業(yè)集中度（CR4）和行業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期為第一個(gè)和第二個(gè)指標(biāo)，Xi表示第i個(gè)行業(yè)的行業(yè)集中度，Yi表示第i個(gè)行業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)周期。由于行業(yè)集中度CR4（Xi）屬于逆向指標(biāo)，故先對(duì)CR4采用倒數(shù)法，令X′i＝1／Xi，將其變?yōu)檎蛑笜?biāo)。根據(jù)Hofmann［13］對(duì)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)潛力衡量的相關(guān)理論，供應(yīng)鏈金融服務(wù)的核心思想就是對(duì)企業(yè)的資金流狀況進(jìn)行優(yōu)化，而現(xiàn)金循環(huán)周期的長(zhǎng)短反映了企業(yè)資金流的狀況和資金使用效率，因此它與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的核心思想一致；另一方面，由于我國(guó)行業(yè)集中度普遍偏低，除了個(gè)別集中度極高的行業(yè)外，其余行業(yè)之間的差異并不太大?；谝陨戏治霾⒔Y(jié)合實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，行業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期指標(biāo)Vi對(duì)于供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力的影響大于行業(yè)集中度指標(biāo)Ui的影響，即ω2＞ω1?？紤]到實(shí)際情況以及計(jì)算的簡(jiǎn)便性，設(shè)定ω1、ω2的值分別為0．3和0．7。

4模型計(jì)算及結(jié)果分析

由于我國(guó)行業(yè)眾多，有些行業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈金融的需求相對(duì)較小，因此本節(jié)將選取對(duì)供應(yīng)鏈金融需求較大的行業(yè)作為對(duì)象，然后根據(jù)所構(gòu)建的行業(yè)潛力度量模型計(jì)算所選擇行業(yè)的潛力值并進(jìn)行分析，最后為銀行和企業(yè)發(fā)展供應(yīng)金融業(yè)務(wù)提供指導(dǎo)建議。

4．1行業(yè)選擇及分析

根據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2014》的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，2013年間，我國(guó)GDP為568845．2億元，其中第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)分別為56957億元、249684．4億元和262203．8億元。同時(shí)，三大產(chǎn)業(yè)占我國(guó)GDP的平均比重分別為10％、43．9％、46．1％，對(duì)我國(guó)GDP的平均增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率分別為4．9％、48．3％、46．8％?？梢钥吹剑还苁荊DP所占比重還是對(duì)GDP的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率，第二、三產(chǎn)業(yè)都遠(yuǎn)大于第一產(chǎn)業(yè)，因此這里主要研究第二、三產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈金融應(yīng)用潛力。供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力是基于我國(guó)當(dāng)前各行業(yè)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀來(lái)進(jìn)行估算的，因此本文選取2014年的行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算現(xiàn)金循環(huán)周期。通過(guò)查詢?nèi)f得數(shù)據(jù)庫(kù)提供的2014年樣本行業(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，可得到對(duì)我國(guó)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率排名前十行業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)周期的平均值（見(jiàn)表1）。表1中現(xiàn)金循環(huán)周期為負(fù)的行業(yè)，表明它們的資金流轉(zhuǎn)速度很快。由于行業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期與供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力有正相關(guān)關(guān)系，亦即供應(yīng)鏈金融解決的是資金流轉(zhuǎn)過(guò)慢的問(wèn)題，故認(rèn)為現(xiàn)金循環(huán)周期為負(fù)的行業(yè)供應(yīng)鏈金融應(yīng)用潛力較小。這些行業(yè)包括：金融業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，在后文的研究中對(duì)他們予以排除。同時(shí)，由于住宿和餐飲業(yè)主要由個(gè)體戶組成，違約風(fēng)險(xiǎn)很高，發(fā)生壞賬也很難追回，因此暫時(shí)不予考慮?？紤]到房地產(chǎn)行業(yè)的施工周期較長(zhǎng)，受外部因素影響較大，故也將其排除。綜合考慮以上因素，本文選取以下四大行業(yè)：制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、建筑業(yè)、采礦業(yè)進(jìn)行供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力分析。4．2行業(yè)潛力估算行業(yè)集中度的計(jì)算需要查閱《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)大型工業(yè)企業(yè)年鑒》、《中國(guó)工業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《大中型批發(fā)零售和住宿餐飲企業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《第三產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《大企業(yè)集團(tuán)年鑒》、及《中國(guó)基本單位統(tǒng)計(jì)年鑒》等的相關(guān)數(shù)據(jù)，來(lái)獲得我國(guó)各行業(yè)的總營(yíng)業(yè)務(wù)收入以及各行業(yè)中總營(yíng)業(yè)務(wù)收入排名前四的企業(yè)的總營(yíng)業(yè)務(wù)收入。由于行業(yè)集中度變化隨年度變化并不大，本文的行業(yè)應(yīng)用潛力也是一個(gè)估算值，再加上所涉及的部分Dec．2015表1中現(xiàn)金循環(huán)周期為負(fù)的行業(yè)，表明它們的資金流轉(zhuǎn)速度很快。由于行業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期與供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力有正相關(guān)關(guān)系，亦即供應(yīng)鏈金融解決的是資金流轉(zhuǎn)過(guò)慢的問(wèn)題，故認(rèn)為現(xiàn)金循環(huán)周期為負(fù)的行業(yè)供應(yīng)鏈金融應(yīng)用潛力較小。這些行業(yè)包括：金融業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，在后文的研究中對(duì)他們予以排除。同時(shí)，由于住宿和餐飲業(yè)主要由個(gè)體戶組成，違約風(fēng)險(xiǎn)很高，發(fā)生壞賬也很難追回，因此暫時(shí)不予考慮。考慮到房地產(chǎn)行業(yè)的施工周期較長(zhǎng)，受外部因素影響較大，故也將其排除。綜合考慮以上因素，本文選取以下四大行業(yè)：制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、建筑業(yè)、采礦業(yè)進(jìn)行供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力分析。

4．2行業(yè)潛力估算

行業(yè)集中度的計(jì)算需要查閱《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)大型工業(yè)企業(yè)年鑒》、《中國(guó)工業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《大中型批發(fā)零售和住宿餐飲企業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《第三產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《大企業(yè)集團(tuán)年鑒》、及《中國(guó)基本單位統(tǒng)計(jì)年鑒》等的相關(guān)數(shù)據(jù)，來(lái)獲得我國(guó)各行業(yè)的總營(yíng)業(yè)務(wù)收入以及各行業(yè)中總營(yíng)業(yè)務(wù)收入排名前四的企業(yè)的總營(yíng)業(yè)務(wù)收入。由于行業(yè)集中度變化隨年度變化并不大，本文的行業(yè)應(yīng)用潛力也是一個(gè)估算值，再加上所涉及的部分年鑒今年未有更新（如《中國(guó)大型工業(yè)企業(yè)年鑒》），因此本文直接采用文獻(xiàn)［13］（2012）中計(jì)算出的五大行業(yè)的行業(yè)集中度CR4（Xi）。將以上數(shù)據(jù)及表1中列出的各行業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期（Yi）通過(guò)公式（3）～（4）分別標(biāo)準(zhǔn)化為Ui、Vi，隨后根據(jù)公式（5）計(jì)算出各行業(yè)的供應(yīng)鏈金融應(yīng)用潛力值Qi（其中ω1＝0．3，ω2＝0．7）。最終計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表2，各行業(yè)按照Qi的值從大到小依序排列。此外，從表1可以看到制造業(yè)對(duì)GDP的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率最大（39．5％），因此對(duì)其二級(jí)分類行業(yè)的供應(yīng)鏈金融應(yīng)用潛力也進(jìn)行了估算。制造業(yè)下的31個(gè)二級(jí)分類行業(yè)的行業(yè)集中度和現(xiàn)金循環(huán)周期值分別來(lái)自文獻(xiàn)［14］和萬(wàn)得數(shù)據(jù)庫(kù)中2014年樣本行業(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)表。制造業(yè)二級(jí)分類行業(yè)的供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力模型的計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表3，其中各符號(hào)的含義及排序方式與表2一致。

4．3各行業(yè)應(yīng)用潛力結(jié)果對(duì)比分析

表2的計(jì)算結(jié)果表明我國(guó)各行業(yè)的供應(yīng)鏈金融應(yīng)用潛力由大到小的排序?yàn)椋褐圃鞓I(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，以及采礦業(yè)。制造業(yè)的應(yīng)用潛力最大有兩方面原因。一方面，由于制造業(yè)的行業(yè)集中度指數(shù)為12．09％，表明整個(gè)行業(yè)處于激烈的競(jìng)爭(zhēng)之中，導(dǎo)致行業(yè)的平均利潤(rùn)率偏低；另一方面，制造業(yè)的行業(yè)平均現(xiàn)金循環(huán)周期長(zhǎng)達(dá)54天，說(shuō)明該行業(yè)的供應(yīng)鏈中資金流轉(zhuǎn)速度較慢，營(yíng)運(yùn)資本的利用率不高。從制造業(yè)二級(jí)分類的計(jì)算結(jié)果可以看到，制造業(yè)中供應(yīng)鏈金融應(yīng)用潛力最大的三大行業(yè)依次為：皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業(yè)，酒、飲料和精制茶制造業(yè)，印刷和記錄媒介復(fù)制業(yè)。建筑業(yè)的行業(yè)狀況與制造業(yè)相似，雖然行業(yè)集中度（21．45％）高于制造業(yè)（12．09％），但現(xiàn)金循環(huán)周期偏長(zhǎng)（87）使其行業(yè)應(yīng)用潛力計(jì)算結(jié)果相對(duì)較大，因此這個(gè)行業(yè)也有一定的供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力。此外，批發(fā)和零售業(yè)以及采礦業(yè)的計(jì)算結(jié)果均偏低，主要因?yàn)檫@兩個(gè)行業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)周期可以改善的空間較小，因此認(rèn)為這兩個(gè)行業(yè)的供應(yīng)鏈金融應(yīng)用潛力相對(duì)較小。綜上所述，制造業(yè)和建筑業(yè)的供應(yīng)鏈金融應(yīng)用潛力較大，可以通過(guò)應(yīng)用供應(yīng)鏈金融服務(wù)來(lái)提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和資金流轉(zhuǎn)速度。

4．4對(duì)銀行和企業(yè)的指導(dǎo)建議

從第二節(jié)的分析中可以知道銀行比較偏向于與鋼鐵、汽車和能源領(lǐng)域中的企業(yè)進(jìn)行合作，而這三者均屬于制造業(yè)，與本文得出的結(jié)論基本一致。但值得注意的是，在制造業(yè)二級(jí)分類中得分很高的皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業(yè)，酒、飲料和精制茶制造業(yè)等行業(yè)并沒(méi)有被銀行劃為重點(diǎn)發(fā)展的行業(yè)。相反，得分較低的石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)，汽車制造業(yè)，黑色金屬冶煉反而很受銀行重視。究其原因，本文認(rèn)為是由于銀行主要從自身利益出發(fā)，選擇從那些產(chǎn)業(yè)鏈條較為完備、已經(jīng)具有規(guī)模效應(yīng)、行業(yè)秩序相對(duì)規(guī)范、資信良好的行業(yè)入手，從而最大限度地規(guī)避不確定性風(fēng)險(xiǎn)以期獲得穩(wěn)定的收益。基于本文的研究成果，我們給銀行的建議是，在維持原有的合作伙伴的基礎(chǔ)上，可以選擇皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業(yè)，酒、飲料和精制茶制造業(yè)中資信良好的企業(yè)來(lái)拓展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，同時(shí)也可以多關(guān)注一下建筑業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)中存在的機(jī)會(huì)，擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)范圍。從企業(yè)的角度來(lái)看，制造業(yè)（汽車、食品、飲料、電子產(chǎn)品、制藥）、批發(fā)和零售業(yè)等行業(yè)對(duì)于供應(yīng)鏈金融需求較大，這與本文的研究結(jié)果基本一致。但是大部分企業(yè)都忽視了建筑業(yè)在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用潛力，一方面是由于銀行在這方面開(kāi)展的業(yè)務(wù)本就不多；另一方面，建筑業(yè)雖然現(xiàn)金循環(huán)周期長(zhǎng)，但是有充足的初始資金作為補(bǔ)充，因此企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈金融的需求較小?；谝陨戏治觯覀兘ㄗh制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)中的企業(yè)可以積極地參與到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中來(lái)，而對(duì)于建筑業(yè)中的企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果遇到了資金問(wèn)題，也不妨考慮利用供應(yīng)鏈金融來(lái)緩解資金壓力。

5結(jié)束語(yǔ)

本文從行業(yè)應(yīng)用的角度出發(fā)，綜合行業(yè)集中度和行業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期兩個(gè)指標(biāo)，構(gòu)建了供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力度量模型，從而計(jì)算出各行業(yè)的供應(yīng)鏈金融行業(yè)應(yīng)用潛力值。研究結(jié)果顯示供應(yīng)鏈金融在我國(guó)許多行業(yè)都擁有巨大的應(yīng)用潛力，其中制造業(yè)最大，隨后是建筑業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)。通過(guò)將計(jì)算結(jié)果與供應(yīng)鏈金融的實(shí)際應(yīng)用情況進(jìn)行對(duì)比分析，本文建議銀行可以在制造業(yè)中的皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業(yè)，酒、飲料和精制茶制造業(yè)，建筑業(yè)，以及批發(fā)和零售業(yè)中選擇合適的企業(yè)拓展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。同時(shí)，也建議制造業(yè)、建筑業(yè)以及批發(fā)和零售業(yè)中的企業(yè)可嘗試通過(guò)供應(yīng)金融這一新興融資方式來(lái)尋求突破，緩解自身的資金運(yùn)營(yíng)壓力。

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第7篇

供應(yīng)鏈金融作為一種新型的融資模式，為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題提供了新的辦法，同時(shí)優(yōu)化了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，協(xié)調(diào)整合了產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)。文章從供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵、模式以及信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等多角度、全方位地對(duì)以往國(guó)內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈的研究進(jìn)行歸納梳理的基礎(chǔ)上，提出看法與見(jiàn)解，為今后供應(yīng)鏈金融研究提供一個(gè)了可借鑒的方向。

【關(guān)鍵詞】

供應(yīng)鏈金融；信用風(fēng)險(xiǎn)

一、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

（一）國(guó)外學(xué)者的研究

供應(yīng)鏈金融最早是由Allen等人提出并初步建立了供應(yīng)鏈金融的概念模型，并未對(duì)其概念進(jìn)行明確界定。Hofman把供應(yīng)鏈金融視為一種實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理的手段，它是在集成了物流、資金流、信息流的基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈內(nèi)部組織和外部金融機(jī)構(gòu)通過(guò)計(jì)劃、引導(dǎo)和控制各節(jié)點(diǎn)企業(yè)的資金流動(dòng)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈價(jià)值增值的一種方法。Atkinson把供應(yīng)鏈金融理解為是一種金融服務(wù)與技術(shù)解決方案的結(jié)合體，通過(guò)結(jié)合可以把資金提供者與供應(yīng)鏈上的買賣雙方聯(lián)系起來(lái)，為供應(yīng)鏈成員提供量身定制的金融服務(wù)解決方案。

（二）國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究

何濤和翟麗認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融的出發(fā)點(diǎn)是中小企業(yè)強(qiáng)烈的融資需求，因而需要融入銀行、第三方物流企業(yè)等新的元素，讓各參與方協(xié)調(diào)合作。馮瑤認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行以供應(yīng)鏈管理的視角，從供應(yīng)鏈采購(gòu)、供應(yīng)、生產(chǎn)、經(jīng)銷、最終消費(fèi)各個(gè)節(jié)點(diǎn)入手，設(shè)計(jì)提供幫助中小企業(yè)提升信用等級(jí)的融資類金融產(chǎn)品。胡躍飛認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是指人們?yōu)榱诉m應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開(kāi)展的資金與相關(guān)服務(wù)定價(jià)與市場(chǎng)交易活動(dòng)。深圳發(fā)展銀行最早提出供應(yīng)鏈金融的中文定義：商業(yè)銀行以供應(yīng)鏈上中小融資企業(yè)與交易對(duì)手之間發(fā)生的真實(shí)貿(mào)易關(guān)系為前提，以交易對(duì)手的信用等級(jí)為依托，以真實(shí)貿(mào)易關(guān)系所產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流收入為保障，結(jié)合商業(yè)銀行短期金融產(chǎn)品所開(kāi)展的單筆或者額度授信方式的融資類業(yè)務(wù)。綜上所述，將供應(yīng)鏈系統(tǒng)抽象成“四個(gè)主體、三個(gè)流”。“四個(gè)主體”———銀行、物流企業(yè)、中小融資企業(yè)、供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)?！叭齻€(gè)流”———物流、資金流和信息流。

二、供應(yīng)鏈金融模式

（一）國(guó)外學(xué)者的研究

Lacroix和Varangis通過(guò)對(duì)比不同國(guó)家的供應(yīng)鏈金融模式，介紹了主要業(yè)務(wù)流程以及如何開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。Poe認(rèn)為存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款等這類融資業(yè)務(wù)的擔(dān)保品，供應(yīng)鏈中成員企業(yè)都是融資參與的主體。Towergroup指出供應(yīng)鏈金融得以繁榮的內(nèi)在原動(dòng)力是各方可以滿足自身的需求，而且還使得軟件條件得以鞏固。

（二）國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究

羅齊、朱道立等人在全面分析國(guó)外供應(yīng)鏈金融的發(fā)展情況后，提出了融通倉(cāng)，供應(yīng)鏈的所有活動(dòng)都在融通倉(cāng)內(nèi)進(jìn)行，供應(yīng)鏈管理與金融很好的結(jié)合在一起。張家良研究了應(yīng)收和應(yīng)付賬款質(zhì)押融資涉及的法律合規(guī)問(wèn)題。朱文貴從系統(tǒng)分析角度闡釋供應(yīng)鏈金融體系的組織架構(gòu)、流程、性能和應(yīng)對(duì)策略問(wèn)題，從這三個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)優(yōu)化。謝世清對(duì)國(guó)內(nèi)外供應(yīng)鏈金融最經(jīng)典的三種模式進(jìn)行了概括總結(jié)闡述。郭菊娥利用理論研究和對(duì)比研究等方法對(duì)線上供應(yīng)鏈金融的模式演進(jìn)進(jìn)行了深入分析。目前研究中大部分是關(guān)于融通倉(cāng)融資模式、保兌倉(cāng)融資模式和應(yīng)收賬款融資模式的分析和研究。融通倉(cāng)融資模式有利于銀行在與物流企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作當(dāng)中拓展與物流企業(yè)聯(lián)系的上下游企業(yè)，保兌倉(cāng)融資模式使得融資困難的中小企業(yè)可以不必一次性支付全額貨款。應(yīng)收賬款融資模式中，資信良好的核心企業(yè)為下游中小企業(yè)起到了反擔(dān)保的作用。

三、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

信用風(fēng)險(xiǎn)可以是由于借款人或交易對(duì)手違約而引起損失的可能性。也可以是因?yàn)榻杩钊诵庞玫燃?jí)變動(dòng)，或履約能力變化而導(dǎo)致該資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)，從而引起損失的可能性。

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)研究視角

潘永明等從行業(yè)狀況、中小企業(yè)綜合實(shí)力、3PL綜合實(shí)力、物流金融運(yùn)營(yíng)狀況四個(gè)方面提取了物流金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)。劉佳等指出從行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、中小企業(yè)綜合實(shí)力、物流金融運(yùn)營(yíng)情況3個(gè)方面分析并構(gòu)建物流金融信用風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是必然的。曹俊指出任何一個(gè)參與主體的行為都會(huì)影響整條供應(yīng)鏈的波動(dòng)，任意參與方都有可能是信用風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。他建議分析各方在履行業(yè)務(wù)職責(zé)時(shí)可能導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素。夏立明等從融資主體、融資債項(xiàng)、宏觀環(huán)境三個(gè)層面，全面考查信用風(fēng)險(xiǎn)和構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，而融資債項(xiàng)評(píng)價(jià)又可以細(xì)分為核心企業(yè)資質(zhì)、融資項(xiàng)目評(píng)價(jià)、供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)情況三個(gè)方面，從而建立了一個(gè)具有三層五組的指標(biāo)體系框架。劉杰從中小企業(yè)綜合實(shí)力、物流企業(yè)實(shí)力、質(zhì)押物狀況、供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)質(zhì)量四個(gè)角度，選取物流金融融資模式下中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的指標(biāo)。郭菊娥利用理論研究和對(duì)比研究等方法對(duì)線上供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行了深入分析。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法和模型

在供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法的研究中，大都采用層次分析法（AHP）或在AHP基礎(chǔ)上使用多層次灰色綜合評(píng)價(jià)法、模糊層次分析法等分析評(píng)價(jià)方法，而這需要專家意見(jiàn)確定指標(biāo)權(quán)重，為克服其主觀性，建議用回歸方法建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，從而Logistic模型因其假設(shè)條件對(duì)數(shù)據(jù)要求不高而受到大多數(shù)學(xué)者的青睞。而在這類研究中，使用主成分分析法和Logistic回歸方法、因子分析法和Logistic回歸方法，建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的研究較多。Lo-gistic回歸方法仍存在樣本量大和預(yù)測(cè)精度不高的限制，因而學(xué)者們轉(zhuǎn)向研究將智能的、高精度的模型引入供應(yīng)鏈金融融資模式信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中。胡海青、張瑯等運(yùn)用支持向量機(jī)（SVM）建立了信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，通過(guò)與Logistic評(píng)估模型進(jìn)行比較分析，證實(shí)了基于SVM的評(píng)估模型預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性更好。范黎波在引入神經(jīng)模糊系統(tǒng)，構(gòu)建中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的神經(jīng)模糊模型，驗(yàn)證了模型的有效性。劉宏運(yùn)用解釋結(jié)構(gòu)模型得出線上供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)各因素之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系為風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量結(jié)構(gòu)的模型開(kāi)發(fā)提供理論基礎(chǔ)。

四、結(jié)論

第8篇

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈；供應(yīng)鏈金融；機(jī)遇

引言

近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，供應(yīng)鏈金融也正如火如荼發(fā)展著，但其與物流業(yè)、電商平臺(tái)等的融合面臨著新的挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，區(qū)塊鏈以其特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)在金融行業(yè)掀起一片熱潮。雖然區(qū)塊鏈的應(yīng)用發(fā)展仍處于探索階段，但其在簡(jiǎn)化操作流程、節(jié)約交易成本和提高行業(yè)效率等方面已顯現(xiàn)出巨大的優(yōu)勢(shì)。區(qū)塊鏈技術(shù)有望突破供應(yīng)鏈金融發(fā)展的瓶頸，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融繼續(xù)向前發(fā)展。

一、區(qū)塊鏈概述

區(qū)塊鏈基于去中心化和去信任，利用密碼學(xué)技術(shù)將各個(gè)區(qū)塊數(shù)據(jù)連接起來(lái)，每個(gè)區(qū)塊都擁有全網(wǎng)所有信息的副本，因此也可以認(rèn)為區(qū)塊鏈本質(zhì)上是分布式總賬技術(shù)。具體而言，區(qū)塊鏈具有如下主要特征：

去中心化。區(qū)塊鏈沒(méi)有中心節(jié)點(diǎn)和核心機(jī)構(gòu)，每一個(gè)節(jié)點(diǎn)擁有所有的交易信息，處于同等重要的地位，即使個(gè)別節(jié)點(diǎn)受到攻擊，系統(tǒng)仍然可以穩(wěn)定運(yùn)行。去除了中心化的概念，既維護(hù)了網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全性，又降低了維護(hù)中心處理器的成本。

公開(kāi)可查性。區(qū)塊鏈的運(yùn)行規(guī)則公開(kāi)透明，保證了系統(tǒng)的安全性，并且每個(gè)節(jié)點(diǎn)的交易信息公開(kāi)可查，新記錄也將迅速?gòu)?fù)制到整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中。因此，可以極大程度地降低互聯(lián)網(wǎng)金融交易過(guò)程中的欺騙。

可追溯性。在區(qū)塊鏈中，每一筆交易都有詳細(xì)的記錄，包括交易的時(shí)間、交易對(duì)象及數(shù)量以及交易方等，因此只需回溯歷史區(qū)塊，就可以查找到當(dāng)前記錄的來(lái)龍去脈。

二、運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的建議

供應(yīng)鏈金融以供應(yīng)鏈為核心，主要為供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)或小微企業(yè)提供金融服務(wù)，有助于解決供應(yīng)鏈上節(jié)點(diǎn)資金短缺問(wèn)題，緩解供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш鉅顟B(tài)，維持采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)的穩(wěn)固運(yùn)行和供應(yīng)鏈的平穩(wěn)發(fā)展。但由于供應(yīng)鏈上信息不對(duì)稱，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展和應(yīng)用受到了制約。區(qū)塊鏈基于去中心化特點(diǎn)和密碼學(xué)原理，將為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)造新的發(fā)展機(jī)會(huì)。

1.出臺(tái)相關(guān)政策，打造良性發(fā)展環(huán)境

區(qū)塊鏈尚處于發(fā)展階段，對(duì)區(qū)塊鏈的研究和應(yīng)用勢(shì)必需要大量的資金和資源投入。為促進(jìn)和鼓勵(lì)其發(fā)展，政府應(yīng)盡早出臺(tái)相關(guān)政策。第一，政府可以通過(guò)設(shè)立專項(xiàng)基金、建設(shè)發(fā)展高新區(qū)等引導(dǎo)區(qū)塊鏈的發(fā)展，打造良性發(fā)展環(huán)境。第二，適時(shí)引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)打造特色產(chǎn)品、提升行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。第三，防范區(qū)塊鏈對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的沖擊與風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)安全監(jiān)管。

2.加強(qiáng)技術(shù)建設(shè)，促進(jìn)區(qū)塊鏈對(duì)供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用發(fā)展

目前，業(yè)界對(duì)于區(qū)塊鏈的爭(zhēng)論多是因?yàn)槠浼夹g(shù)尚不完善，因此，應(yīng)當(dāng)著重加強(qiáng)區(qū)塊鏈技術(shù)建設(shè)，形成成熟的應(yīng)用研發(fā)平臺(tái)。針對(duì)區(qū)塊鏈與金融產(chǎn)業(yè)的高度融合性，需要建設(shè)區(qū)塊鏈對(duì)于供應(yīng)鏈的應(yīng)用系統(tǒng)及區(qū)域經(jīng)濟(jì)。進(jìn)一步發(fā)展區(qū)塊鏈與大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的復(fù)合應(yīng)用，為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展創(chuàng)造更大的可能性和更廣闊的應(yīng)用場(chǎng)景。

3.重視和培育區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融等新興領(lǐng)域復(fù)合性人才

隨著信息技術(shù)的發(fā)展和金融市場(chǎng)體系的建設(shè)，復(fù)合性人才將成為社會(huì)發(fā)展的助推力，他們既要有深厚的互聯(lián)網(wǎng)功底，又需要經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)具有極度敏感性，擅長(zhǎng)利用區(qū)塊鏈和供應(yīng)鏈金融的融合性，發(fā)展供應(yīng)鏈金融的互聯(lián)網(wǎng)效應(yīng)。學(xué)?？砷_(kāi)設(shè)相關(guān)專業(yè)，開(kāi)展交叉學(xué)科，培養(yǎng)復(fù)合性人才，同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)注重對(duì)相關(guān)工作人員的培訓(xùn)，適應(yīng)快速發(fā)展的信息化經(jīng)濟(jì)時(shí)代。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)下供應(yīng)鏈金融發(fā)展的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

目前，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展較為成熟，開(kāi)始逐漸向線上供應(yīng)鏈金融發(fā)展。線上供應(yīng)鏈金融通過(guò)信息化協(xié)同合作，服務(wù)于金融業(yè)和供應(yīng)鏈管理的實(shí)體產(chǎn)業(yè)，包含在線支付、融資和物流管理等多個(gè)環(huán)節(jié)，是創(chuàng)新性金融產(chǎn)品。區(qū)塊鏈作為一個(gè)新興技術(shù)，因其去中心化、可追溯性等特點(diǎn)，將對(duì)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展產(chǎn)生極大的促進(jìn)作用，并推動(dòng)其向線上供應(yīng)鏈金融過(guò)渡和轉(zhuǎn)型。

區(qū)塊鏈技術(shù)在為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展創(chuàng)造機(jī)會(huì)的同時(shí)，也帶來(lái)了一定的挑戰(zhàn)。首先，區(qū)塊鏈技術(shù)尚不成熟，因此在安全監(jiān)管方面仍有待進(jìn)一步發(fā)展。其次，由于各個(gè)國(guó)家和地區(qū)發(fā)展程度不同，難以找到利益平衡點(diǎn)，難以形成統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，并且，將區(qū)塊鏈應(yīng)用至供應(yīng)鏈金融需要建設(shè)全新的應(yīng)用平臺(tái)及相關(guān)配套設(shè)施，開(kāi)發(fā)成本高昂。最后，區(qū)塊鏈技術(shù)復(fù)雜，涉及到密碼學(xué)、計(jì)算機(jī)學(xué)等多學(xué)科和技術(shù)前沿問(wèn)題，開(kāi)發(fā)難度大。

第9篇

[關(guān)鍵詞]金融供應(yīng)鏈； 融資模式； 中小企業(yè)；

一、金融供應(yīng)鏈概述

近年來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅速，但仍受到融資難的困擾。中小企業(yè)取得銀行貸款的關(guān)鍵點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)控制。金融供應(yīng)鏈即是從這一角度出發(fā)而設(shè)計(jì)出的一種融資模式。

金融供應(yīng)鏈?zhǔn)侵赣山鹑跈C(jī)構(gòu)根據(jù)供應(yīng)鏈的整體信用水平，對(duì)各個(gè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)。在一個(gè)金融供應(yīng)鏈中，銀行首先評(píng)估的是供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)地位等，對(duì)供應(yīng)鏈中其他企業(yè)成員的準(zhǔn)入評(píng)估不再只關(guān)注其財(cái)務(wù)報(bào)表等靜態(tài)數(shù)據(jù)，而是更關(guān)注其與核心企業(yè)的歷史交易情況。這在一定程度上弱化了銀行對(duì)企業(yè)本身授信的限制，使更多企業(yè)獲得銀行的貸款支持。

金融供應(yīng)鏈發(fā)展迅速，原因在于其對(duì)銀行及企業(yè)起到了雙贏的效果：一方面為中小企業(yè)提供新的融資渠道，緩和了中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題，也使供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度加快，提高了資金管理效率。另一方面，拓展了銀行的客戶群體，銀行通過(guò)跟整個(gè)供應(yīng)鏈打交道，掌握的信息比較完整及時(shí)，信貸風(fēng)險(xiǎn)也大大降低。

目前，金融供應(yīng)鏈主要有三種融資模式，分別是應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)模式、融通倉(cāng)融資模式。這三種融資模式都集中體現(xiàn)了金融供應(yīng)鏈的核心理念及特點(diǎn)，為中小企業(yè)短期融資提供了便利。但它們?cè)趯?shí)際運(yùn)用及操作過(guò)程中也存在一定差異，分別適用于不同條件下企業(yè)融資活動(dòng)。處在供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的中小企業(yè)，可根據(jù)上下游企業(yè)之間的交易關(guān)系、所處的交易時(shí)期及自身特點(diǎn)等實(shí)際情況，選擇合適的融資方式并可綜合運(yùn)用。

二、金融供應(yīng)鏈在遼寧省應(yīng)用的現(xiàn)狀

自2009年起，在遼寧省政府的支持下，各大銀行針對(duì)遼寧省行業(yè)特點(diǎn)，陸續(xù)推出了一系列金融供應(yīng)鏈產(chǎn)品，為遼寧省中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供了融資便利。

中國(guó)建設(shè)銀行遼寧省分行近年推出的金融供應(yīng)鏈系列產(chǎn)品，具體包括訂單融資、動(dòng)產(chǎn)融資、應(yīng)收賬款融資、國(guó)內(nèi)信用證融資以及保兌倉(cāng)融資等多種產(chǎn)品類型。中國(guó)銀行遼寧省分行重點(diǎn)針對(duì)遼寧省重大基礎(chǔ)設(shè)施、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等領(lǐng)域提供金融支持，先后為大連機(jī)床集團(tuán)、東北特殊鋼集團(tuán)和中遠(yuǎn)船務(wù)集團(tuán)等企業(yè)設(shè)計(jì)了供應(yīng)鏈融資方案，促進(jìn)了全省重點(diǎn)行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展。深證發(fā)展銀行作為金融供應(yīng)鏈這一業(yè)務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)軍者，在遼寧省的多個(gè)企業(yè)也進(jìn)行了實(shí)踐探索。其中比較典型的是針對(duì)以遼寧萬(wàn)興達(dá)集團(tuán)為核心企業(yè)的整條供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的資金注入。該方案以“原材料+產(chǎn)成品”方式進(jìn)行債權(quán)抵押，不需傳統(tǒng)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備等作抵押，不僅解決了部分企業(yè)融資難、擔(dān)保難的困境，并且能提升核心企業(yè)及整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。

金融供應(yīng)鏈作為一種提升企業(yè)供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)能力的新型金融服務(wù)，突破了傳統(tǒng)金融服務(wù)的局限，從產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈全局的角度為中小企業(yè)融資提供解決方案，已成為各大銀行金融服務(wù)的新熱點(diǎn)。

三、金融供應(yīng)鏈在遼寧省的應(yīng)用前景及政策建議

金融供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)在遼寧省的應(yīng)用已經(jīng)取得了一定進(jìn)展，但跟遼寧省內(nèi)中小企業(yè)的數(shù)量相比，應(yīng)用金融供應(yīng)鏈進(jìn)行融資的企業(yè)數(shù)量還是寥寥無(wú)幾，這項(xiàng)融資服務(wù)尚有很大的發(fā)展空間。

1.建立政府、銀行與物流企業(yè)信息共享反饋機(jī)制。銀行和中小企業(yè)信息不對(duì)稱是制約銀行給中小企業(yè)貸款的主要因素。金融供應(yīng)鏈中，物流企業(yè)具有掌握質(zhì)押物及客戶的第一手資料的優(yōu)勢(shì)。可以利用物流企業(yè)的這一優(yōu)勢(shì)，由政府出資搭建信息平臺(tái)，將中小企業(yè)的登記信息、納稅信息，物流企業(yè)以及銀行掌握的企業(yè)信息整合到一起，建立信息共享通道，使銀行及時(shí)了解上下游企業(yè)的狀況，最大程度消除銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。銀行可通過(guò)此信息平臺(tái)，結(jié)合信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制方法，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行全方位信用管理，降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，政府的介入支持也會(huì)增強(qiáng)銀行大力開(kāi)展金融供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的信心。

2.加強(qiáng)銀行與信用評(píng)級(jí)公司的合作。盡管金融供應(yīng)鏈能有效規(guī)避單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，但仍不能消除其中的信貸風(fēng)險(xiǎn)。銀行要建立供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，應(yīng)時(shí)刻關(guān)注供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀況，不僅要分析外部經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，更要了解供應(yīng)鏈內(nèi)部的薄弱環(huán)節(jié)。僅憑銀行自身去全面評(píng)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)提高貸款成本，造成資源浪費(fèi)。商業(yè)銀行可以嘗試與專業(yè)的信用評(píng)級(jí)公司合作。信用評(píng)級(jí)公司作為供應(yīng)鏈金融體系中的第四方，可以憑自身其廣闊的企業(yè)信息資源和專業(yè)的評(píng)級(jí)技術(shù)，為金融機(jī)構(gòu)提供更精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)信息。

3.大力加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控。除了供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)外，供應(yīng)鏈本身、核心企業(yè)以及第三方物流公司都有各自的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的選擇，應(yīng)建立科學(xué)的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，要求核心企業(yè)對(duì)上下游企業(yè)有嚴(yán)格的準(zhǔn)入、退出機(jī)制，核心企業(yè)與上下游企業(yè)之間具有相對(duì)穩(wěn)定的交易歷史并且存在利益共享，使整個(gè)供應(yīng)鏈對(duì)核心企業(yè)的依存度較高，有利于銀行對(duì)供應(yīng)鏈進(jìn)行信用捆綁。為了防止供應(yīng)鏈上單個(gè)融資企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生影響，核心企業(yè)、第三方物流企業(yè)與銀行應(yīng)該合作加強(qiáng)對(duì)融資企業(yè)的信用管理。核心企業(yè)應(yīng)提供融資企業(yè)真實(shí)可靠的信用資料，物流企業(yè)應(yīng)發(fā)揮其掌握融資企業(yè)質(zhì)押物第一手資料的優(yōu)勢(shì)，銀行應(yīng)利用其信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制的方法，共同建立對(duì)融資企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)防范制度，對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行全方位的信用管理，形成互動(dòng)的監(jiān)管和控制機(jī)制。

參考文獻(xiàn)：