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第1篇

隨著金融創(chuàng)新和金融全球化進(jìn)程的加快，金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也日益突顯。金融風(fēng)險(xiǎn)如果不能被及時(shí)有效的防范和化解，將會(huì)對(duì)國(guó)家和地方的經(jīng)濟(jì)金融安全造成威脅，甚至?xí)l(fā)嚴(yán)重的金融危機(jī)，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成重大損失。由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融風(fēng)暴，至今還影響著全球經(jīng)濟(jì)的深層次發(fā)展。因此，如何有效的防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)建一套符合我國(guó)國(guó)情的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制，對(duì)于維護(hù)我國(guó)金融穩(wěn)定和社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)防機(jī)制；分析研究

一、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的基本概念

1、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的概念

區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)是一種不同于宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)和微觀金融風(fēng)險(xiǎn)的中現(xiàn)尺度的金融風(fēng)險(xiǎn)。其沒(méi)有宏觀尺度的利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)整體金融風(fēng)險(xiǎn)的特征，也不完全等同于由于信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為主的微觀金融風(fēng)險(xiǎn)。中觀尺度的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)內(nèi)某個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域內(nèi)金融體系面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于個(gè)別或部分機(jī)構(gòu)的微觀金融風(fēng)險(xiǎn)在區(qū)域內(nèi)傳播、擴(kuò)散構(gòu)成，或者其他經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)向本區(qū)域傳播、擴(kuò)散引起的關(guān)聯(lián)性金融風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然也可以是宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)在本區(qū)域內(nèi)傳播引起的。

區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)主要是微觀金融風(fēng)險(xiǎn)在區(qū)域內(nèi)的傳播、擴(kuò)散和放大形成的。由于微觀金融風(fēng)險(xiǎn)主要是流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)，所以具有通過(guò)信用關(guān)系和貨幣與信貸市場(chǎng)作為傳播途徑的特征。信用關(guān)系中主要是短期的商業(yè)信用和銀行信用，個(gè)別機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況通過(guò)信用關(guān)系聯(lián)系在一起，加上人們心理預(yù)期和選擇上的差異，可能將風(fēng)險(xiǎn)成倍地放大，造成系統(tǒng)性的危機(jī)和損失。

就我國(guó)目前的實(shí)際情況而言，隨著市場(chǎng)化程度的提高，各類(lèi)資金的流動(dòng)性明顯增強(qiáng)，資金回報(bào)率高的區(qū)域會(huì)吸引其他地區(qū)資金的流入。如果該區(qū)域的資金高回報(bào)是源于投機(jī)性的泡沫化，那么該區(qū)域會(huì)很快成為金融高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)。這種金融風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)域聚集效應(yīng)曾數(shù)次發(fā)生，如海南房地產(chǎn)投機(jī)熱就形成了大量至今難以消化的不良資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域聚集的根源在于資金的逐利性，但宏觀政策的失誤或不配套、地區(qū)政府的短視行為等都可能成為誘因。為了扶持某地的發(fā)展，中央政府會(huì)給一些優(yōu)惠政策，如這些政策帶來(lái)的非經(jīng)營(yíng)性收益過(guò)高，就容易導(dǎo)致投機(jī)資金的過(guò)度涌入。地方政府為發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，制定特殊的優(yōu)惠政策或放松管制，也會(huì)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)域集中。

2、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的特征

(1)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的雙重性。區(qū)域金融體系受到國(guó)家和地方政府的雙方領(lǐng)導(dǎo)。一方面，區(qū)域金融的發(fā)展要與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)一致，配合國(guó)家各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，則區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)必受到國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)的影響，會(huì)因?yàn)閲?guó)家政策取向、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境變化等因素而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，區(qū)域金融體系是地方經(jīng)濟(jì)的支撐，與地區(qū)經(jīng)濟(jì)密切聯(lián)系，地方政府會(huì)按照地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的側(cè)重和管理需要制定并要求其執(zhí)行地方法規(guī)、地方性政策。因此，區(qū)域性金融體系的雙重領(lǐng)導(dǎo)使得區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)具有復(fù)雜性。

(2)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)性。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，整體金融風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)際間的傳導(dǎo)效應(yīng)日益加強(qiáng)，然而國(guó)與國(guó)之間畢竟有貨幣阻隔、貿(mào)易壁壘，資本和商品尚不能暢通無(wú)阻的流動(dòng)，危機(jī)期間，政府更是可以采取嚴(yán)格管制以限制資本和商品的流動(dòng)。然而區(qū)域之間沒(méi)有任何天然的隔絕屏障，金融風(fēng)險(xiǎn)在區(qū)域之間具有更強(qiáng)的外部傳遞效應(yīng)。一方面，區(qū)域內(nèi)積累的金融風(fēng)險(xiǎn)能夠較好的向區(qū)域外擴(kuò)散，在風(fēng)險(xiǎn)聚集的關(guān)鍵時(shí)期可以起到化解危機(jī)的作用。但另一方面，面對(duì)周邊區(qū)域或全國(guó)性的金融風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)域金融往往會(huì)受到巨大沖擊。這就要求我們?cè)跇?gòu)建區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的時(shí)候必須將區(qū)域經(jīng)濟(jì)放在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的假設(shè)下，關(guān)注周邊地區(qū)乃至全國(guó)的金融穩(wěn)定狀況，監(jiān)督主要外部傳導(dǎo)渠道的資金流量。

(3)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的突發(fā)性。整體金融風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)一般需要多數(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)同時(shí)惡化，大量機(jī)構(gòu)同時(shí)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，單個(gè)企業(yè)的信用危機(jī)一般不至于導(dǎo)致全國(guó)性的金融危機(jī)。但是，區(qū)域金融體系化解風(fēng)險(xiǎn)的能力明顯不足，局部單位甚至一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)惡化就有可能導(dǎo)致區(qū)域性的金融危機(jī)。所以，即使在整體經(jīng)濟(jì)狀況還比較良好的情況下，區(qū)域金融也可能爆發(fā)。這就要求我們?cè)跇?gòu)建區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的時(shí)候，更加關(guān)注企業(yè)單位的微觀審慎指標(biāo)和更具前瞻性的宏觀先行指標(biāo)。

3、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型

(1)信用風(fēng)險(xiǎn)。這是區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)最集中，最嚴(yán)重的反映。首先是國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)比重偏高，資產(chǎn)信貸質(zhì)量持續(xù)下降。信貸資產(chǎn)質(zhì)量不斷下降的另一表現(xiàn)是，國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)收未收利息大量增加，目前累計(jì)達(dá)數(shù)千億元，其次，非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量更低。我國(guó)的非銀行機(jī)構(gòu)主要包括信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、證券公司以及保險(xiǎn)公司等。信托投資公司不但與商業(yè)銀行一樣從事存貸款與投資業(yè)務(wù)，也大量染指證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。然而，由于種種因素導(dǎo)致金融信托機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量下降，不良資產(chǎn)增加。據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)，許多公司的逾期待收貸款占貸款總額比率過(guò)高，全國(guó)信托投資公司的賬面統(tǒng)計(jì)資本充足率不足，有些機(jī)構(gòu)的這一指標(biāo)為負(fù)數(shù)，成為當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)主要隱患之一。更為嚴(yán)重的是，不少地區(qū)上報(bào)的不良貸款統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還經(jīng)過(guò)了某些形式的“處理”，真實(shí)的不良貸款比例極有可能更大。再加上一些地區(qū)銀行應(yīng)收未收或事實(shí)上無(wú)法收到的利息大量增加，信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降的問(wèn)題十分嚴(yán)峻和突出。證券公司作為證券市場(chǎng)上的中介機(jī)構(gòu)，在管理體制尚未理順之前，設(shè)置較為混亂，不但數(shù)量眾多，與證券市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r很不適應(yīng)，造成相互間的惡性競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)證券經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)的壟斷局面，影響了市場(chǎng)的效率；而且，由于缺乏必要的證券業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，監(jiān)管落后，使這些機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)存在著不少問(wèn)題。與此同時(shí)，隨著保險(xiǎn)公司數(shù)量的增加，在各家公司片面追求保費(fèi)收入的過(guò)程中，不乏隨意利用保單圈套社會(huì)資金的較混亂現(xiàn)象。而由于法規(guī)制度和現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)環(huán)境的限制，迅速聚集的保費(fèi)資金沒(méi)有適當(dāng)正常的投資渠道，這其中的風(fēng)險(xiǎn)積累也值得重視。這就為在某些局部區(qū)域發(fā)生金融信用危機(jī)制造了條件。

(2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著企業(yè)直接融資規(guī)模的擴(kuò)大，各地相繼出現(xiàn)了各種區(qū)域性證券交易中心、產(chǎn)權(quán)交易中心、權(quán)證交易所等多種形式的區(qū)域性證券市場(chǎng)。對(duì)于這些區(qū)域性證券市場(chǎng)，由于缺乏明確的政策規(guī)范，有關(guān)部門(mén)也疏于管理，使其處于放任自流的狀態(tài)。在一些地區(qū)，通過(guò)這些區(qū)域性證券市場(chǎng)直接改制的企業(yè)管理混亂，效益甚差而無(wú)力分紅，催債的趨勢(shì)日漸擴(kuò)大。各類(lèi)企業(yè)通過(guò)區(qū)域性金融市場(chǎng)甚至不通過(guò)任何機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，各種形式的亂集資、變相集資和企業(yè)內(nèi)部集資在一些地區(qū)十分普遍，其中大多數(shù)存在到期兌付困難的問(wèn)題。還有一些地區(qū)的農(nóng)村合作基金會(huì)和部分供銷(xiāo)社，以招股方式變

相高息吸收公眾存款，部分基金會(huì)因備付金太少已經(jīng)引發(fā)擠兌風(fēng)潮。企業(yè)債券清償風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。由于企業(yè)效益不理想，不少企業(yè)無(wú)力償還到期債券，其中許多債券是由金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保或發(fā)行，到期不能兌付時(shí)，往往要金融機(jī)構(gòu)墊付，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)將轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險(xiǎn)。此外，各種形式的亂集資、變相集資和企業(yè)內(nèi)部集資仍較普通，大多數(shù)到期兌付困難，有可能引發(fā)社會(huì)動(dòng)蕩。這些問(wèn)題無(wú)疑進(jìn)一步加大了爆發(fā)區(qū)域性金融危機(jī)的危險(xiǎn)，有些實(shí)際上已經(jīng)是區(qū)域性金融危機(jī)的初期征兆，對(duì)此，我們必須高度重視。

(3)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在國(guó)有商業(yè)銀行資本金嚴(yán)重不足和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)虛盈實(shí)虧兩方面。巴塞爾協(xié)議規(guī)定，商業(yè)銀行的總資本充足率要達(dá)到8％以上。總資本包括核心資本(一級(jí)資本)和附屬資本(二級(jí)資本和三級(jí)資本)，核心資本的充足率要達(dá)到4％以上，二級(jí)資本不超過(guò)一級(jí)資本的100％。三級(jí)資本不超過(guò)一級(jí)資本的28％。我國(guó)國(guó)有銀行的總資本充足率與巴塞爾協(xié)議的要求差距較大，金融風(fēng)險(xiǎn)較高。但我國(guó)國(guó)有銀行的核心資本充足率并不算低，真正低的是二級(jí)資本和三級(jí)資本的充足率。所以，國(guó)有銀行宜通過(guò)補(bǔ)充附屬資本，即二、三級(jí)資本來(lái)提高總資本充足率。

(4)輸入型風(fēng)險(xiǎn)。這是在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，由于國(guó)外或區(qū)外發(fā)生金融危機(jī)，從外部轉(zhuǎn)嫁或傳輸?shù)奖窘鹑趨^(qū)的風(fēng)險(xiǎn)，它充分反映出金融風(fēng)險(xiǎn)的“連鎖效應(yīng)”，或稱(chēng)多米諾骨牌效應(yīng)。具體表現(xiàn)為本地金融機(jī)構(gòu)對(duì)外投資、貸款收不回來(lái)形成的壞帳，或本地金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)或個(gè)人在外地、國(guó)外的存款提取不到，而影響自身的資金周轉(zhuǎn)。

(5)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。主要體現(xiàn)在銀行業(yè)、非銀行金融業(yè)對(duì)客戶(hù)提取現(xiàn)金的支付能力不足。就商業(yè)銀行而言，資產(chǎn)能否保持高流動(dòng)性是能否實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的一個(gè)關(guān)鍵因素。由于國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期處于困境，致使國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)流動(dòng)性已經(jīng)受到了相當(dāng)?shù)挠绊懀瑐€(gè)別地區(qū)的國(guó)有商業(yè)銀行也在事實(shí)上出現(xiàn)過(guò)支付困難的情況。更為嚴(yán)重的是，一些地區(qū)的銀行業(yè)和非銀行金融機(jī)構(gòu)已難以滿(mǎn)足客戶(hù)提取現(xiàn)金要求。潛在的支付困難因素日益增多，特別是一些中小金融機(jī)構(gòu)，如城鄉(xiāng)信用社和部分縣、市金融機(jī)構(gòu)，因管理不善，經(jīng)營(yíng)機(jī)制不健全，不良貸款率極高，隨時(shí)都會(huì)出現(xiàn)支付困難。一旦在這些中小金融機(jī)構(gòu)中出現(xiàn)擠兌風(fēng)波或支付危機(jī)，就會(huì)成為區(qū)域性金融危機(jī)的導(dǎo)火索。

(6)金融犯罪風(fēng)險(xiǎn)。一些地區(qū)銀行因違規(guī)操作、過(guò)度投機(jī)，已造成了巨大的經(jīng)濟(jì)損失，加之金融業(yè)是巨額貨幣資金的集散地，容易滋生經(jīng)濟(jì)犯罪，也是搶劫、詐騙等犯罪活動(dòng)的重要目標(biāo)。近年來(lái)金融領(lǐng)域內(nèi)貪污、詐騙等大案要案不斷發(fā)生，而且金額越來(lái)越大。目前，經(jīng)濟(jì)越是發(fā)達(dá)地區(qū)金融犯罪案件越多。犯罪分子內(nèi)外勾結(jié)，利用銀行承兌匯票、大額存單、信用證、保險(xiǎn)單等進(jìn)行資金詐騙。這些現(xiàn)象都說(shuō)明，金融領(lǐng)域內(nèi)的犯罪風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)不僅普遍存在，而且在一些地區(qū)還十分突出。

二、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的必要性與可行性

1、預(yù)防機(jī)制的必要性分析

金融風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)作為兩個(gè)既密切關(guān)聯(lián)又有區(qū)別的金融學(xué)范疇，直接指明了區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制的必要性。所謂金融風(fēng)險(xiǎn)，通常是指金融活動(dòng)發(fā)生損失的可能性，而金融危機(jī)是指金融體系出現(xiàn)嚴(yán)重困難，乃至崩潰，或表現(xiàn)為銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的倒閉，股價(jià)、外匯市場(chǎng)匯率的暴跌，貨幣急劇貶值。某一機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付困難乃至破產(chǎn)倒閉，這屬于微觀金融風(fēng)險(xiǎn)的“單體釋放”，而不是金融危機(jī)，金融危機(jī)是指一大批金融機(jī)構(gòu)都陷入嚴(yán)重困境，并對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生嚴(yán)重破壞性影響的局面。只要是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，就必然存在著風(fēng)險(xiǎn)，只要有金融交易存在，金融風(fēng)險(xiǎn)就必然存在；金融危機(jī)是金融風(fēng)險(xiǎn)累積到一定程度的產(chǎn)物，盡管金融危機(jī)的爆發(fā)有其必然性，但是只要不斷地化解金融風(fēng)險(xiǎn)，就不可能爆發(fā)金融危機(jī)。

金融安全是整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的核心，金融安全良好，全社會(huì)都受益，金融安全很差，全社會(huì)都遭殃。金融穩(wěn)定事關(guān)政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)穩(wěn)定。金融的穩(wěn)定能夠有效促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，保證金融體系的正常運(yùn)行，提高金融資源配置的效率，促進(jìn)社會(huì)秩序的和諧穩(wěn)定。金融體系一旦遭到破壞，爆發(fā)金融危機(jī)，不但會(huì)使一個(gè)國(guó)家蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失而且會(huì)引發(fā)政治和社會(huì)危機(jī)。

因此，在當(dāng)前我國(guó)金融改革開(kāi)放向縱深推進(jìn)，局部性、區(qū)域性的金融不穩(wěn)定因素逐漸凸現(xiàn)的形勢(shì)下，創(chuàng)建一套符合我國(guó)國(guó)情的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，對(duì)影響區(qū)域金融穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)及其要素進(jìn)行客觀、準(zhǔn)確的評(píng)估，為決策者掌握和控制區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)提供有效的診斷依據(jù)，提高防范和化解區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的水平，對(duì)于維護(hù)我國(guó)金融穩(wěn)定和社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

2、預(yù)防機(jī)制的可行性論證

(1)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的可測(cè)性。分析一國(guó)的整體金融風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法直接考察單個(gè)企業(yè)單位和金融機(jī)構(gòu)，只能依賴(lài)于整體統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，而數(shù)據(jù)的加總即使不存在統(tǒng)計(jì)誤差也會(huì)掩蓋經(jīng)濟(jì)微觀結(jié)構(gòu)中的重要聯(lián)系。在區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的研究中，關(guān)鍵企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)數(shù)量有限，我們可以單獨(dú)考察具體企業(yè)單位和金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，而不僅是使用整體統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。實(shí)際上，在區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建中，我們以系統(tǒng)論的思想分析各個(gè)單位及其間的聯(lián)系，因?yàn)樵趨^(qū)域?qū)用嫔希瑐€(gè)體單位之間的影響不應(yīng)忽視，而概率統(tǒng)計(jì)思想在此則存在一定局限性。由于在區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的分析和識(shí)別中，我們可以透過(guò)總量數(shù)據(jù)研究其背后的結(jié)構(gòu)突變，因而可以在總量數(shù)據(jù)顯現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)之前提前識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)，所以區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)具有更強(qiáng)的可測(cè)性，這為區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建立提供了基礎(chǔ)。

(2)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的可控性。區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)一般來(lái)源于局部經(jīng)濟(jì)單位的經(jīng)營(yíng)惡化。對(duì)于整體金融風(fēng)險(xiǎn)的控制往往不得不改變貨幣供應(yīng)量、利率、匯率、通貨膨脹等重要經(jīng)濟(jì)變量，可能誘發(fā)其它經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，而對(duì)于區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)的控制措施一般不會(huì)造成整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的變化，在治理區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中監(jiān)管部門(mén)具有更強(qiáng)的主動(dòng)性。因此，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的有效控制必須從區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)水平和風(fēng)險(xiǎn)傳播途徑人手。首先要爭(zhēng)取降低區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)水平，以預(yù)防為主；其次是控制區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的傳播途徑，減小其影響和損失。沿著這一思路，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)控制有賴(lài)于風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)的預(yù)警、區(qū)域金融監(jiān)測(cè)當(dāng)局的所能獲得的授權(quán)、行動(dòng)決心和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。因此，建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，并保持其正常運(yùn)行，是區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵。只要觀察即時(shí)、措施得當(dāng)，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)就能夠較好的得到控制，這為區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建立明確了目標(biāo)。

三、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防體系的建構(gòu)

1、目標(biāo)體系的全面確立

建立區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制的目的，便是使監(jiān)管部門(mén)盡可能全面、完全、具體地了解影響金融安全的各種有關(guān)因素，以便有針對(duì)性地采取有效的措施。影響金融穩(wěn)定的因素不勝枚舉，而且各種因素的相對(duì)重要性及相互作用也因一國(guó)的發(fā)展水平、開(kāi)放程度、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度和政府干預(yù)程度的不同而大相徑庭。因此，分析風(fēng)險(xiǎn)的角度不同，所選擇的指標(biāo)也就不同。我國(guó)維護(hù)金融穩(wěn)定的框架要求對(duì)宏觀

經(jīng)濟(jì)、金融機(jī)構(gòu)，金融市場(chǎng)、金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融生態(tài)環(huán)境四個(gè)方面進(jìn)行分析和監(jiān)測(cè)。區(qū)域金融隸屬于一國(guó)之中，其穩(wěn)定狀況不用考慮國(guó)外金融經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)區(qū)域金融帶來(lái)的影響，只需從區(qū)域金融業(yè)自身的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)大小和區(qū)域外部影響因素去考慮。由于金融業(yè)包括金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)，應(yīng)從金融機(jī)構(gòu)自身狀況、金融市場(chǎng)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況的角度討論區(qū)域金融穩(wěn)定指標(biāo)體系的建立。金融機(jī)構(gòu)包括銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司、投資基金公司等。金融監(jiān)管體系分為銀監(jiān)局、保監(jiān)局、證監(jiān)局三大塊，銀監(jiān)局主要監(jiān)管銀行業(yè)，保監(jiān)局主要監(jiān)管保險(xiǎn)業(yè)，證監(jiān)局主要監(jiān)管證券業(yè)。

同時(shí)，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制的指標(biāo)體系和方法應(yīng)充分體現(xiàn)地方特色。由于我國(guó)客觀存在地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、財(cái)政和金融資源分布不平衡等問(wèn)題，國(guó)內(nèi)各地區(qū)的金融風(fēng)險(xiǎn)也存在顯著差異，影響金融風(fēng)險(xiǎn)狀況的各因素在判斷過(guò)程中的作用也因區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平、規(guī)模、階段的不同而有所不同，充分考慮地方經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的特色是完全必要的。因此，在構(gòu)建區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系時(shí)應(yīng)充分考慮區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的不同特點(diǎn)，抓住重點(diǎn)，區(qū)別對(duì)待，提高預(yù)防機(jī)制的實(shí)際效用。

2、指標(biāo)體系的完整架構(gòu)

本文借鑒世界各國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)防范經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國(guó)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)情，從四個(gè)方面構(gòu)建區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系：區(qū)域外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)、區(qū)域銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)、區(qū)域證券業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)、區(qū)域保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)。

(1)區(qū)域外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)。區(qū)域外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)是用來(lái)說(shuō)明外部環(huán)境如區(qū)域宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、區(qū)域企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、政府調(diào)控、企業(yè)信用等對(duì)金融運(yùn)行的影響。雖然外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境只是金融穩(wěn)定的一個(gè)外部因素，但外部因素往往也對(duì)金融穩(wěn)定的發(fā)展起著促進(jìn)或阻礙的作用。經(jīng)濟(jì)是金融的基礎(chǔ)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展情況對(duì)金融穩(wěn)定狀況起著重要影響，較差的經(jīng)濟(jì)環(huán)境會(huì)阻礙金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定發(fā)展。具體包括區(qū)域宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、區(qū)域企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、政府調(diào)控能力、企業(yè)信用狀況等四項(xiàng)二級(jí)指標(biāo)。

(2)區(qū)域銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)。區(qū)域銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)是從微觀的角度反映銀行業(yè)財(cái)務(wù)狀況，主要用來(lái)描述區(qū)域銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小。具體包括資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、流動(dòng)性和管理能力等五項(xiàng)二級(jí)指標(biāo)。資本充足性是用來(lái)衡量銀行業(yè)資本金是否充足，判斷銀行業(yè)抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。資產(chǎn)質(zhì)量是評(píng)價(jià)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)。盈利能力主要是用銀行的收入水平和所獲利潤(rùn)的大小來(lái)衡量經(jīng)營(yíng)狀況的好壞。流動(dòng)性指標(biāo)主要用來(lái)衡量銀行是否有足夠的現(xiàn)金保證客戶(hù)提存及清償債務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)管理能力是反映金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)大小的一個(gè)極為重要的指標(biāo)。

(3)區(qū)域證券業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)。具體包括傭金收入增長(zhǎng)率。成本收入比，違規(guī)案件率等三項(xiàng)二級(jí)指標(biāo)。傭金收入增長(zhǎng)率反映區(qū)域證券市場(chǎng)交易活躍度，體現(xiàn)了證券業(yè)的發(fā)展程度，指標(biāo)越高說(shuō)明證券市場(chǎng)發(fā)展越快。成本收入比反映證券機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的成本與效率，該指標(biāo)越高，說(shuō)明證券機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率越低，對(duì)金融穩(wěn)定的影響也越大。違規(guī)案件率反映證券機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性，違規(guī)案件發(fā)生越多，說(shuō)明證券機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)越不規(guī)范，對(duì)金融穩(wěn)定的影響也越大。

(4)區(qū)域保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)。具體包括保險(xiǎn)深度，保費(fèi)增長(zhǎng)率，簡(jiǎn)單賠付率等三項(xiàng)二級(jí)指標(biāo)。保險(xiǎn)深度反映的是區(qū)域保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展程度，體現(xiàn)了保險(xiǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，指標(biāo)越高說(shuō)明保險(xiǎn)市場(chǎng)越發(fā)達(dá)，越有利于金融穩(wěn)定。保費(fèi)增長(zhǎng)率反映了區(qū)域保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的盈利能力，指標(biāo)越高說(shuō)明盈利能力越好，越有利于金融穩(wěn)定。如果保費(fèi)增長(zhǎng)率過(guò)低，區(qū)域保險(xiǎn)市場(chǎng)基本陷入衰退，會(huì)對(duì)金融穩(wěn)定造成重大影響。簡(jiǎn)單賠付率反映的是區(qū)域保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的賠付能力，指標(biāo)越低說(shuō)明賠付能力越強(qiáng)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)愈強(qiáng)。

參考文獻(xiàn)：

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[4]崔艷娟，張風(fēng)海，徐曉飛：區(qū)域性金融危機(jī)預(yù)警體系的構(gòu)建與檢驗(yàn)[J]，商業(yè)研究，2008，(11).

第2篇

【關(guān)鍵詞】區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)容界定；原因；防范；化解

一、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容界定

風(fēng)險(xiǎn)，集中表現(xiàn)為損失的不確定性，通常指在特定的時(shí)間和環(huán)境下，人們所預(yù)期的目標(biāo)與其現(xiàn)實(shí)結(jié)果之間的差異程度。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域中，任何行業(yè)在面對(duì)充滿(mǎn)不確定性的經(jīng)營(yíng)環(huán)境時(shí)，隨時(shí)都可能面臨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，金融業(yè)自然也不例外。金融體系的安全、高效、穩(wěn)健運(yùn)行，對(duì)經(jīng)濟(jì)全局的穩(wěn)定和發(fā)展有至關(guān)重要的作用。金融風(fēng)險(xiǎn)通常是指一定量金融資產(chǎn)在未來(lái)時(shí)期內(nèi)預(yù)期收入遭受損失的可能性。根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍大小，可以將金融風(fēng)險(xiǎn)分為宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)、中觀金融風(fēng)險(xiǎn)和微觀金融風(fēng)險(xiǎn)，中觀金融風(fēng)險(xiǎn)即區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)地域概念，主要是由于某個(gè)或某些機(jī)構(gòu)的微觀金融風(fēng)險(xiǎn)在本區(qū)域內(nèi)累積、蔓延、擴(kuò)散形成，也包括與本區(qū)域有經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的其他區(qū)域的金融風(fēng)險(xiǎn)向本區(qū)域傳播、擴(kuò)散引起的關(guān)聯(lián)性金融風(fēng)險(xiǎn)。由于金融風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性、連鎖性和擴(kuò)散性，個(gè)體金融風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過(guò)積累和蔓延可以形成區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)相互關(guān)聯(lián)會(huì)影響到其他區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，積聚到一定程度會(huì)引發(fā)全局性的金融風(fēng)險(xiǎn)，造成系統(tǒng)性的金融危機(jī)。

二、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的特征及表現(xiàn)形式

（1）區(qū)域內(nèi)的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)是區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源。在我國(guó)及其內(nèi)部各個(gè)區(qū)域，銀行業(yè)無(wú)論從規(guī)模還是重要性方面來(lái)說(shuō)，都是金融業(yè)的領(lǐng)頭羊，是區(qū)域金融體系的最重要構(gòu)成部分，是區(qū)域內(nèi)主要的金融機(jī)構(gòu)，其發(fā)展程度對(duì)區(qū)域內(nèi)金融業(yè)發(fā)展的影響程度很高，尤其是在中小城市，重要性尤其突出。因此，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源是商業(yè)銀行產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。從某種程度上來(lái)說(shuō)，對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的研究可以轉(zhuǎn)化為區(qū)域內(nèi)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)研究。（2）區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解與國(guó)家和地方政府的關(guān)系越來(lái)越密切。區(qū)域金融機(jī)構(gòu)不僅受?chē)?guó)家的宏觀調(diào)控政策影響，出于對(duì)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，地方政府也會(huì)制定相應(yīng)的政策。因此，區(qū)域經(jīng)濟(jì)體系同時(shí)受?chē)?guó)家和地方政府的影響，這兩者的具體政策目標(biāo)有時(shí)不一定統(tǒng)一，這就使得區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解變得復(fù)雜化。

三、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

（1）金融機(jī)構(gòu)的自身原因。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制下，金融機(jī)構(gòu)作為企業(yè)，追求利潤(rùn)最大化，大部分金融機(jī)構(gòu)普遍采用規(guī)模的膨脹作為追求利益的手段，“重?cái)?shù)量，輕質(zhì)量；重規(guī)模，輕效益”的經(jīng)營(yíng)模式，使得金融機(jī)構(gòu)在規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，也增加了區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的程度。（2）地方政府對(duì)區(qū)域金融活動(dòng)過(guò)多的干預(yù)。地方政府對(duì)區(qū)域金融活動(dòng)過(guò)多的干預(yù)是導(dǎo)致區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健進(jìn)行，離不開(kāi)政府的干預(yù)；但過(guò)多的政府干預(yù)反而會(huì)誘發(fā)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)。（3）一國(guó)的宏觀金融政策對(duì)不同區(qū)域的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成不同的影響。由于經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)區(qū)域在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，其經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與我國(guó)整體的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)呈現(xiàn)基本的一致性。一般來(lái)說(shuō)，我國(guó)制定的宏觀金融政策更多是以經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平為參照系，即單一性的宏觀金融政策。但區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，不同區(qū)域內(nèi)的金融產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)水平存在較大差異，使全國(guó)統(tǒng)一的宏觀金融政策在不同地區(qū)產(chǎn)生了不同的效應(yīng)。對(duì)于經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的區(qū)域而言，面對(duì)國(guó)家的宏觀政策，可以通過(guò)健全的金融市場(chǎng)、多元化的金融工具、高級(jí)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等迅速調(diào)整金融活動(dòng)，在分散風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)預(yù)期的政策效果；相反，對(duì)于經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的區(qū)域而言，由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的低級(jí)化，金融工具的單一化，不完善的金融機(jī)構(gòu)等原因，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的運(yùn)行中，無(wú)法化解或降低政策調(diào)整帶來(lái)的負(fù)面影響。因此，在發(fā)展非均衡的格局下，單一性的宏觀金融政策可能會(huì)成為經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的金融風(fēng)險(xiǎn)形成和累積的誘因。

四、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解

（1）加強(qiáng)區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理。加強(qiáng)區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理是提高區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)自我約束能力的重要措施，尤其是要嚴(yán)格實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理。（2）地方政府應(yīng)減少對(duì)經(jīng)濟(jì)的過(guò)多干預(yù)行為。地方政府應(yīng)減少對(duì)經(jīng)濟(jì)的過(guò)多干預(yù)行為，通過(guò)法律、行政等手段建立和維護(hù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的良好環(huán)境，以此減少區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)的可能性。（3）建立完善的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。防范與化解區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)遵循事前預(yù)防、事發(fā)控制和事后彌補(bǔ)的順序進(jìn)行。防范與化解區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵切入點(diǎn)應(yīng)是事前預(yù)防、事前預(yù)防的核心是建立完善的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]李嘉曉，秦宏，羅劍朝.論區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解[J].商業(yè)研究.2006（10）

[2]紀(jì)陽(yáng).對(duì)我國(guó)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)成因及防范的研究[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊.2011（3）

第3篇

區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)差異化的宏觀生成因素分析

區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)差異化的經(jīng)濟(jì)因素。一是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響。實(shí)踐表明，從地域特征來(lái)看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)適度的地區(qū)，往往是經(jīng)濟(jì)有序、風(fēng)險(xiǎn)較低的地區(qū)。二是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的影響，以金融集約為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，可以將作為社會(huì)資源價(jià)值載體的金融資源通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制有效配置于那些資金利用率高，資金周轉(zhuǎn)速度快的企業(yè)和環(huán)節(jié)中，沉積風(fēng)險(xiǎn)的可能性較小：而簡(jiǎn)單粗放的增長(zhǎng)方式不僅會(huì)弱化金融機(jī)構(gòu)賴(lài)以生存的基礎(chǔ)，而且會(huì)劣化金融資源的市場(chǎng)轉(zhuǎn)化效率和質(zhì)量，形成風(fēng)險(xiǎn)。三是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。從產(chǎn)業(yè)層級(jí)來(lái)看，地區(qū)產(chǎn)業(yè)低水平重復(fù)建設(shè)不僅會(huì)孕育較大的風(fēng)險(xiǎn)，而且地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)過(guò)程中產(chǎn)業(yè)的更迭也會(huì)引致一定的風(fēng)險(xiǎn)。

區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)差異化的體制因素。在漸進(jìn)式的改革過(guò)程中，體制變革往往容易引起體制結(jié)構(gòu)的內(nèi)部失衡。體制性脫節(jié)和磨擦反映到金融層面的表現(xiàn)：一是體制磨擦帶來(lái)了金融機(jī)構(gòu)“硬負(fù)債”與“軟資產(chǎn)”之間的失衡，增加了金融機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)二是游戲規(guī)則不健全，市場(chǎng)約束不嚴(yán)，給市場(chǎng)主體違規(guī)違法操作留下了余地和空間；三是資本等生產(chǎn)要素不能按風(fēng)險(xiǎn)收益原則自由流動(dòng)。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中區(qū)域間不同的市場(chǎng)化進(jìn)程和差異化因素自然會(huì)形成不同的體制結(jié)構(gòu)特征，也必然會(huì)反映出金融風(fēng)險(xiǎn)的差異。

區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)差異化的政策因素。一是我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)差異化在很大程度上與我國(guó)現(xiàn)行的“一刀切”的金融政策有關(guān)。區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡使得統(tǒng)一的金融政策難以實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)，在非均衡經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中會(huì)損害區(qū)域經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，導(dǎo)致區(qū)域間金融風(fēng)險(xiǎn)的差異。二是區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)差異化與我國(guó)多變的宏觀政策有關(guān)。在我國(guó)梯度推進(jìn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中，周期性的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)往往在區(qū)域間存有一定的時(shí)滯，而過(guò)渡體制下，探索性的改革理念在政策制定上往往表現(xiàn)出短期性和多變性，當(dāng)走在政策前排的發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭時(shí)，欠發(fā)達(dá)地區(qū)往往是剛擠進(jìn)“政策經(jīng)濟(jì)”的末班車(chē)，這時(shí)多變的宏觀調(diào)控政策往往會(huì)給欠發(fā)達(dá)地區(qū)形成不應(yīng)有的政策風(fēng)險(xiǎn)。

區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)差異化的微觀形成原因分析

金融服務(wù)組織體系的完善和金融市場(chǎng)發(fā)育程度不同。經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)多樣化的金融機(jī)構(gòu)導(dǎo)致的競(jìng)爭(zhēng)可以提高區(qū)域金融效率，完善的金融服務(wù)組織體系可以使金融資產(chǎn)價(jià)格較為真實(shí)地反映市場(chǎng)資金的供求關(guān)系，金融主體也能較快地對(duì)宏觀政策和市場(chǎng)變化做出較為理性的反應(yīng)，沉淀金融風(fēng)險(xiǎn)的可能要小得多。欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融機(jī)構(gòu)布局不能完全適應(yīng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，相對(duì)單一的機(jī)構(gòu)布局和過(guò)大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模存在著明顯的壟斷現(xiàn)象，這樣既限制了競(jìng)爭(zhēng)，使風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法及時(shí)轉(zhuǎn)移，而且以國(guó)有銀行為主的機(jī)構(gòu)布局導(dǎo)致利益主體和風(fēng)險(xiǎn)主體錯(cuò)位，造成對(duì)金融資產(chǎn)關(guān)切度不夠，信用約束軟化，質(zhì)量下降，風(fēng)險(xiǎn)增大。

金融監(jiān)管效能不同。金融監(jiān)管效能會(huì)對(duì)地區(qū)金融生態(tài)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)和功能效率產(chǎn)生重要的影響，金融監(jiān)管可以促進(jìn)金融運(yùn)行質(zhì)量的改善，及時(shí)預(yù)警并逐步釋放金融風(fēng)險(xiǎn)，但也很容易對(duì)金融業(yè)的運(yùn)行效率產(chǎn)生不良影響。如果金融監(jiān)管損害了金融業(yè)的合理競(jìng)爭(zhēng)和運(yùn)行效率，那么對(duì)防范風(fēng)險(xiǎn)的作用就只能是短期的，從長(zhǎng)期看，則會(huì)使金融風(fēng)險(xiǎn)上升。

區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境不同。一是各區(qū)域的信用體系和商業(yè)文化有所不同，市場(chǎng)主體對(duì)經(jīng)濟(jì)生態(tài)和金融文化認(rèn)知有所差別，從而導(dǎo)致區(qū)域間不同的信用鏈條和資金鏈條。二是在司法和執(zhí)法方面對(duì)維護(hù)金融機(jī)構(gòu)利益的行事方式不同，進(jìn)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)損失也不相同，三是地方政府行為不同，一些地方政府對(duì)金融活動(dòng)的不恰當(dāng)介入和干預(yù)，會(huì)使金融機(jī)構(gòu)信用活動(dòng)失去有序性，帶來(lái)金融機(jī)構(gòu)行為非自主性，惡化存量風(fēng)險(xiǎn)，疊加增量風(fēng)險(xiǎn)，從而把政府風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到金融機(jī)構(gòu)。

融資結(jié)構(gòu)不同。不同地區(qū)直接融資和間接融資的比例不一，也在一定程度上導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的差異。在市場(chǎng)化程度較低的欠發(fā)達(dá)地區(qū)融資結(jié)構(gòu)單一，一方面導(dǎo)致企業(yè)資本金不足和地區(qū)較高的投資杠桿率，孕育著較大的金融風(fēng)險(xiǎn)：另一方面過(guò)度依賴(lài)銀行的融資結(jié)構(gòu)會(huì)弱化市場(chǎng)本身對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)節(jié)功能和公眾的投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。直接融資可以提高資源配置效率，提高企業(yè)的償債能力，分散銀行風(fēng)險(xiǎn)，但是直接融資本身也會(huì)滋生和孕育較大風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在我國(guó)資本市場(chǎng)尚不健全的條件下，包裝上市，過(guò)度投機(jī)和違規(guī)經(jīng)營(yíng)造成的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)并且將在區(qū)域間形成較大的差異，其實(shí)近幾年以兼并重組為主要內(nèi)容的券商大洗牌就是區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)差異的典型例證。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體的產(chǎn)權(quán)模式和組織結(jié)構(gòu)不同。企業(yè)產(chǎn)權(quán)模式和組織結(jié)構(gòu)會(huì)影響金融資源的配置結(jié)構(gòu)和效率，由于不同區(qū)域企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革的進(jìn)度不一，企業(yè)組織形式的規(guī)范程度不同，其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力和滋生風(fēng)險(xiǎn)的可能也存有較大的差異。欠發(fā)達(dá)地區(qū)由于改革的深度不夠，很大程度上呈現(xiàn)為產(chǎn)權(quán)關(guān)系不夠明晰的國(guó)有企業(yè)和組織形式不規(guī)范的類(lèi)似自然人企業(yè)，由于市場(chǎng)約束較弱，信用關(guān)系不夠穩(wěn)定，潛在風(fēng)險(xiǎn)較大。而以現(xiàn)代公司制企業(yè)為主的一些發(fā)達(dá)地區(qū)，由于微觀經(jīng)濟(jì)主體市場(chǎng)化程度較高，管理水平，發(fā)展?jié)摿挖A利能力等方面競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，潛在風(fēng)險(xiǎn)要小一些。

金融機(jī)構(gòu)自身素質(zhì)不同。金融機(jī)構(gòu)自身行為和素質(zhì)也是決定非系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)大小的主要因素，治理結(jié)構(gòu)，內(nèi)部控制、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別定價(jià)與規(guī)避能力，盈利能力，綜合抗險(xiǎn)能力以及調(diào)度資金的能力的不同，都蘊(yùn)涵了不同的金融風(fēng)險(xiǎn)并在區(qū)域間表現(xiàn)出相應(yīng)的差異。

針對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)差異應(yīng)采取的對(duì)策措施

一是從區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的實(shí)際出發(fā)，在不改變整體戰(zhàn)略部署的前提下，對(duì)不同區(qū)域?qū)嵤┞杂袇^(qū)別的調(diào)控政策。

第4篇

關(guān)鍵詞：金融穩(wěn)定；區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)；指標(biāo)體系；金融地理

中圖分類(lèi)號(hào)F019.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼B 文章編號(hào) 1008-4428（2012）02-73 -04

一、引言

金融由于其強(qiáng)大的資源配置功能而成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，維護(hù)金融穩(wěn)定、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)也成為保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展的重要保證。金融風(fēng)險(xiǎn)理論認(rèn)為，金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)與預(yù)警要比風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生后的處理更為有效，特別是現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)具有突發(fā)性與傳染性的突出特點(diǎn)更要求將防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)放在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警上。對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警有賴(lài)于金融發(fā)展實(shí)際中的某些變量的先導(dǎo)性作用，因而，為了全面、客觀地衡量區(qū)域金融穩(wěn)定狀態(tài)，建立一套高效、靈敏的區(qū)域金融穩(wěn)定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是預(yù)防和化解區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

傳統(tǒng)金融穩(wěn)定的評(píng)價(jià)方法主要采用規(guī)模指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)或金融指標(biāo)。然而，傳統(tǒng)方法自身的局限性使得傳統(tǒng)指標(biāo)在用于中國(guó)實(shí)踐時(shí)并不能準(zhǔn)確揭示各區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的共同本質(zhì)。此外，中國(guó)區(qū)域發(fā)展的復(fù)雜條件、區(qū)域發(fā)展的不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)形成的因素更加復(fù)雜，其中不僅有金融因素，同樣也有地理因素及新經(jīng)濟(jì)地理因素等。金融地理學(xué)作為一門(mén)新興的交叉學(xué)科，強(qiáng)調(diào)跨學(xué)科研究，運(yùn)用多種研究工具分析金融問(wèn)題，并強(qiáng)調(diào)在技術(shù)革命的環(huán)境下地理環(huán)境對(duì)金融成長(zhǎng)的持續(xù)影響。金融地理理論提出現(xiàn)代社會(huì)是一個(gè)因素眾多、目標(biāo)多樣、彼此關(guān)聯(lián)的復(fù)雜系統(tǒng)，在這一復(fù)雜系統(tǒng)中，眾多因素包括社會(huì)活動(dòng)、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、金融活動(dòng)是緊密相關(guān)、彼此影響的動(dòng)態(tài)過(guò)程。金融地理學(xué)作為跨學(xué)科的新學(xué)說(shuō)，區(qū)域金融穩(wěn)定的評(píng)價(jià)是其研究的難點(diǎn)，也是其持續(xù)研究的重要內(nèi)容，并且在解釋區(qū)域金融穩(wěn)定及防范區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)方面具有獨(dú)特的說(shuō)服力。因此，結(jié)合中國(guó)國(guó)情，在遵循客觀規(guī)律基礎(chǔ)上構(gòu)建我國(guó)區(qū)域金融穩(wěn)定的評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng)，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的客觀要求，對(duì)保持區(qū)域金融穩(wěn)定運(yùn)行、防范區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)也具有重要意義。

二、區(qū)域金融穩(wěn)定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系建立的基本原則

區(qū)域金融穩(wěn)定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的主要作用是對(duì)區(qū)域金融運(yùn)行及風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行客觀、準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)，以為金融穩(wěn)定評(píng)價(jià)提供科學(xué)的手段和工具，并對(duì)其未來(lái)走勢(shì)做出科學(xué)的預(yù)測(cè)，在進(jìn)行指標(biāo)設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)遵循以下原則。

（一）目的性原則

在經(jīng)濟(jì)社會(huì)指標(biāo)體系中，在確定每一單項(xiàng)指標(biāo)時(shí)，需要根據(jù)該指標(biāo)所反映的對(duì)象特征與地位，確定其合理的指標(biāo)名稱(chēng)、含義及口徑范圍，以確定其在整個(gè)指標(biāo)體系中的地位。能夠反映經(jīng)濟(jì)社會(huì)的指標(biāo)多種多樣，但就認(rèn)識(shí)社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象本身而言，研究目的不同，最佳的選擇指標(biāo)也有差異。因此，必須充分考慮區(qū)域金融穩(wěn)定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系建立的目的和要求，確定合理指標(biāo)以科學(xué)地從不同角度反映我國(guó)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)特征。

（二）完備性原則

完備性意味著指標(biāo)體系所包含的信息量既必要又充分，由若干指標(biāo)構(gòu)成的完備體系。從理論上講，統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系的附屬指標(biāo)需要有合理的數(shù)量，多一個(gè)指標(biāo)就會(huì)造成信息的重疊和浪費(fèi)，少一個(gè)指標(biāo)就會(huì)造成信息不充分。最好是每一個(gè)附屬指標(biāo)各自代表著經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的一個(gè)狀態(tài)以避免信息的重復(fù)與遺漏，從而使指標(biāo)間相互聯(lián)系、相互補(bǔ)充，客觀、全面地反映區(qū)域金融穩(wěn)定的變化狀況，否則會(huì)造成結(jié)果的失衡和無(wú)法充分揭示區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。

（三）顯著性原則

指標(biāo)體系不可能也不應(yīng)該是所有影響因素的具體羅列，而應(yīng)該根據(jù)客觀實(shí)際需要，盡量地選擇主要指標(biāo)，排除次要指標(biāo)，做到在指標(biāo)的選取上有所取舍以使最終納入的指標(biāo)靈敏度高，指標(biāo)數(shù)值的細(xì)微變化都能直接反映出區(qū)域金融穩(wěn)定的變化情況。

三、建立區(qū)域金融穩(wěn)定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的思路

（一）區(qū)域金融穩(wěn)定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系基本架構(gòu)

影響區(qū)域金融穩(wěn)定的因素很多，基于金融地理學(xué)的基本理論，如何從眾多因素中選擇既有代表性、又對(duì)區(qū)域金融穩(wěn)定能做出迅速反應(yīng)的指標(biāo)，是建立區(qū)域金融穩(wěn)定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的重點(diǎn)所在。根據(jù)上述基本原則以及結(jié)合我國(guó)金融地理的基本發(fā)展?fàn)顟B(tài)，本文將指標(biāo)分成四大一級(jí)指標(biāo)，在一級(jí)指標(biāo)下又根據(jù)具體需要設(shè)立若干二級(jí)指標(biāo)。

1、區(qū)位要素指標(biāo)

古典經(jīng)濟(jì)學(xué)和制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)者認(rèn)為，地理位置對(duì)金融發(fā)展具有重要的影響力，比如Putnam將其稱(chēng)為“社會(huì)資本”(Socail Capital)，Amin和Thrift將其稱(chēng)為“制度氛圍”(Institutional thickness)。在指標(biāo)體系中系統(tǒng)地納入金融地理區(qū)位指標(biāo)對(duì)正確構(gòu)建區(qū)域金融穩(wěn)定指標(biāo)體系具有重要意義。首先，從自然區(qū)位看，交通地理位置較好的區(qū)域與外界聯(lián)系較為便利，地區(qū)發(fā)展的潛在經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)較多，而不利的地理區(qū)位環(huán)境惡劣、對(duì)外往來(lái)成本大，因此經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的“先天”條件差。其次，從經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，較好的經(jīng)濟(jì)金融影響力為將來(lái)金融的發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)。再次，金融業(yè)對(duì)于信息的敏感性很高，如果一個(gè)區(qū)域在地理上靠近信息源從而可以獲得大量信息，則這個(gè)區(qū)域信息較為充分，信息不對(duì)稱(chēng)而導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)就較小。

金融市場(chǎng)是金融信息集聚的區(qū)域。由于金融信息存在不對(duì)稱(chēng)性，為實(shí)現(xiàn)金融信息的價(jià)值就需要實(shí)現(xiàn)信息向腹地傳遞以體現(xiàn)信息的“外在性”。然而，信息向外傳遞的過(guò)程中由于“解譯”的偏差而出現(xiàn)信息“衰減”和“距離磨擦”，離信息中心越近的區(qū)域所獲取的信息就越多越準(zhǔn)確，而離信息中心越遠(yuǎn)的地區(qū)，信息可達(dá)性差，不利于該地區(qū)的金融穩(wěn)定。北京是中國(guó)目前金融監(jiān)管中心，幾乎所有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融企業(yè)總部都集聚在北京。因此，北京的金融監(jiān)管信息是最豐富的。上海是中國(guó)目前金融市場(chǎng)發(fā)展最完善的城市因而擁有最密集的市場(chǎng)信息。因此，本文以到北京、上海的平均距離（取倒數(shù)，以進(jìn)行正向化處理）作為地理位置的指標(biāo)以反映該地獲取信息的難易。本文的另一地理區(qū)位指標(biāo)是東、中、西部啞變量。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀現(xiàn)實(shí)，絕大多數(shù)研究中國(guó)地區(qū)差異的文獻(xiàn)都使用了東、中、西部的區(qū)域劃分標(biāo)準(zhǔn)并建立相應(yīng)的虛擬變量。無(wú)論是地理和歷史條件還是改革開(kāi)放后的政策傾向都有利于東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而中部和西部的差異則并不特別顯著。因此，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使沿海地區(qū)的金融資源積累和積聚較為充分，市場(chǎng)機(jī)制較為靈活，而內(nèi)地地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，資源利用效率較低從而金融資源的回報(bào)率明顯低于東部沿海地區(qū)，在效益與效率導(dǎo)向下，金融資源由中西部向東部地區(qū)單向配置、從而形成東-中-西部非平衡分布的特征。

第三個(gè)指標(biāo)為經(jīng)濟(jì)區(qū)位指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)區(qū)位是指地理范疇上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶或經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)及其輻射范圍。金融地理理論認(rèn)為，當(dāng)?shù)谿DP/全國(guó)GDP指標(biāo)在一定程度上表示了該區(qū)域?qū)χ苓叺貐^(qū)的經(jīng)濟(jì)影響力。因此，經(jīng)濟(jì)區(qū)位指標(biāo)由當(dāng)?shù)谿DP/全國(guó)GDP作為變量。

2、金融發(fā)展要素指標(biāo)

金融市場(chǎng)是資金供應(yīng)者和資金需者雙方通過(guò)金融工具進(jìn)行交易而融通資金的市場(chǎng)，也即實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)化改革，我國(guó)已逐步形成了以貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)為主體的相對(duì)完整的金融市場(chǎng)體系。但是，由于歷史、體制等多種原因，我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展存在不平衡，包括整個(gè)融資結(jié)構(gòu)中直接融資與間接融資不平衡；在直接融資中債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)發(fā)展不平衡等。為綜合考察區(qū)域金融市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r，本研究將金融市場(chǎng)細(xì)分為資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)及貨幣市場(chǎng)。

（1）證券市場(chǎng)

證券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要構(gòu)成部分。當(dāng)股票等有價(jià)證券出現(xiàn)以后，經(jīng)濟(jì)的證券化趨勢(shì)越來(lái)越明顯，而隨著信用制度和財(cái)富證券化的發(fā)展，一切財(cái)富都將可能會(huì)符號(hào)化、虛擬化。證券市場(chǎng)的發(fā)展水平主要由證券化程度反映，一般用證券市值/GDP衡量地區(qū)證券化程度的高低。發(fā)展水平較高的證券市場(chǎng)有利于證券業(yè)的規(guī)范運(yùn)作從而有利于證券市場(chǎng)和金融業(yè)的穩(wěn)定和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。為體現(xiàn)證券市場(chǎng)的發(fā)展所具有的空間地理特征，本文另外選擇上市公司數(shù)/證券營(yíng)業(yè)部數(shù)及股票交易額/上市公司數(shù)兩個(gè)金融地理學(xué)指標(biāo)。

金融地理學(xué)理論認(rèn)為，上市公司密集的地方，不僅經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比較高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較為合理。對(duì)于券商來(lái)說(shuō)，這一區(qū)域距離上市公司較近，就更容易獲取上市公司的眾多標(biāo)準(zhǔn)信息和非標(biāo)準(zhǔn)信息，特別是對(duì)于公司并購(gòu)、接管等“小道消息”，而要想了解這類(lèi)非標(biāo)準(zhǔn)信息，就必須具有相應(yīng)信息的廣闊背景（或文化）并在地理位置上接近信息源。因此，證券公司具有接近上市公司的動(dòng)機(jī)，從而證券營(yíng)業(yè)部的數(shù)量與本地上市公司數(shù)量具有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系。股票交易額/證券營(yíng)業(yè)部數(shù)指標(biāo)則反映了每個(gè)證券營(yíng)業(yè)部平均交易額的大小。證券營(yíng)業(yè)部較為集中的區(qū)域，有關(guān)證券交易的信息也相對(duì)密集，信息的相對(duì)充分將導(dǎo)致證券交易的活躍，從而股票交易額以證券營(yíng)業(yè)部的數(shù)量也體現(xiàn)出較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系。

（2）貨幣市場(chǎng)

通常，貨幣市場(chǎng)指標(biāo)由金融機(jī)構(gòu)貸款余額和金融機(jī)構(gòu)存款余額兩指標(biāo)構(gòu)成。金融機(jī)構(gòu)存款總額反映資金的總量實(shí)力，體現(xiàn)了區(qū)域可動(dòng)用的金融資源總量。然而，資本是生產(chǎn)要素中流動(dòng)性最大的要素，資本的逐利本性使其不斷由低收益地區(qū)流向最具創(chuàng)利機(jī)會(huì)的地區(qū)，因此，就地區(qū)而言，儲(chǔ)蓄并不一定轉(zhuǎn)化為本地區(qū)投資，本地區(qū)投資也可大大高于本地區(qū)的積累，關(guān)鍵是在于是否具有使資本有充分獲利機(jī)會(huì)的區(qū)域條件。因此，根據(jù)經(jīng)濟(jì)地理學(xué)的內(nèi)涵，本文認(rèn)為，作為間接金融體系中的核心機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行的主要功能是高效、合理地配置貨幣資源，避免資源的閑置，絕對(duì)的存款額與貸款額并不是反映區(qū)域貨幣市場(chǎng)發(fā)展水平的合理指標(biāo)，因?yàn)榻^對(duì)的存款額與貸款額只能反映資源規(guī)模水平而無(wú)法反映資源配置的效率水平。故本文采用金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款額/金融機(jī)構(gòu)本外幣存款額以較客觀地反映貨幣市場(chǎng)的效率，另一指標(biāo)為票據(jù)業(yè)務(wù)總量指標(biāo)。

（3）保險(xiǎn)市場(chǎng)

保險(xiǎn)是現(xiàn)代金融體系中實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的重要支柱。保險(xiǎn)業(yè)的高度發(fā)展既是金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求也是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)安全運(yùn)行的重要條件。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制要求建立完善的市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)管理體系，特別是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)集聚，風(fēng)險(xiǎn)積聚將愈發(fā)突出，風(fēng)險(xiǎn)管理的任務(wù)越來(lái)越重，這就要求充分發(fā)揮保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的作用以增強(qiáng)全社會(huì)應(yīng)對(duì)和管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，從而為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供充分保障。本文以保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度兩指標(biāo)度量保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展水平。保險(xiǎn)深度是指保費(fèi)收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例，它是反映保險(xiǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位以及保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量的一個(gè)重要指標(biāo)，保險(xiǎn)密度指標(biāo)則是指本區(qū)域每人的保險(xiǎn)費(fèi)用支出，該指標(biāo)反映了保險(xiǎn)業(yè)的綜合發(fā)展水平。

（4）金融機(jī)構(gòu)

金融機(jī)構(gòu)集聚是區(qū)域金融穩(wěn)定的重要特征與必要前提。鑒于國(guó)內(nèi)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的法律約束，金融機(jī)構(gòu)按業(yè)務(wù)分為銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)類(lèi)金融機(jī)構(gòu)與證券類(lèi)金融機(jī)構(gòu)。金融地理的“金融產(chǎn)業(yè)集聚”觀表明，銀行、保險(xiǎn)和證券等金融機(jī)構(gòu)在一定區(qū)域的集聚能夠帶來(lái)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和專(zhuān)業(yè)分工的效益，進(jìn)而提高金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。本文以每萬(wàn)人金融機(jī)構(gòu)數(shù)為變量。

3、城市信用要素指標(biāo)

較好的信用制度環(huán)境是金融業(yè)得到健康發(fā)展的重要前提，是金融體系得以穩(wěn)定運(yùn)行的重要基石。信用環(huán)境惡劣將導(dǎo)致逃廢債務(wù)、金融欺詐等行為的發(fā)生，對(duì)金融主體的金融活動(dòng)構(gòu)成障礙從而威脅到金融穩(wěn)定。教育水平的高低是影響市場(chǎng)參與者信用活動(dòng)的重要因素，在教育發(fā)展程度較高的地區(qū)，人們普遍有較好的信用習(xí)慣和較高的信用記錄，信用風(fēng)險(xiǎn)也就相對(duì)較低，金融業(yè)的發(fā)展就有較好的信用環(huán)境。因此，一般用普通高等學(xué)校在校學(xué)生人數(shù)來(lái)衡量區(qū)域信用制度建設(shè)的差異。同時(shí)，人力資本積累了教育過(guò)程全部投資和勞動(dòng)者自身的智慧，而且具有邊際報(bào)酬遞增的特性，與其他生產(chǎn)要素邊際報(bào)酬遞減的屬性形成鮮明對(duì)比。因此，人力資本是十分重要的社會(huì)資源。然而，直接的人力資本數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)比較困難而且缺乏，本文采用經(jīng)濟(jì)地理學(xué)中的地區(qū)教育投入作為人力資本的變量。公共圖書(shū)館發(fā)揮教育中心、信息中心、文化中心及休閑中心的功能，為公眾提供更多的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)及終身學(xué)習(xí)環(huán)境，有利于城市整體信用水平提高。因此，將城市公共圖書(shū)館數(shù)量作為信用環(huán)境參考指標(biāo)是合理的。

4、風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)指標(biāo)

風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)類(lèi)指標(biāo)衡量金融機(jī)構(gòu)抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失的能力，主要包括盈利能力和資本充足程度二個(gè)方面，包括資本利潤(rùn)率（為稅后凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)）與資本充足率兩指標(biāo)。

因而，根據(jù)金融地理學(xué)理論的基本內(nèi)涵，本文從區(qū)位要素、金融發(fā)展要素、區(qū)域信用要素、風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)要素四個(gè)層面上構(gòu)建了四個(gè)層次、15個(gè)子指標(biāo)的區(qū)域金融穩(wěn)定評(píng)價(jià)體系（表1）。

（二）指標(biāo)權(quán)重的確定

指標(biāo)權(quán)重的確定方法有多種，如德?tīng)柗品?Del-phi)、層次分析法(Analytical Hierarchy Process,簡(jiǎn)稱(chēng)AHP)、二項(xiàng)系數(shù)加權(quán)法、環(huán)比評(píng)分法等。由于設(shè)計(jì)者所處環(huán)境和考慮出發(fā)點(diǎn)的不同，這些方法各有千秋。但總體上看，AHP由于其科學(xué)性最高，也是目前在各學(xué)科領(lǐng)域運(yùn)用最為廣泛的方法。AHP的基本思路是，首先，將評(píng)價(jià)對(duì)象視為一個(gè)系統(tǒng)，根據(jù)問(wèn)題的性質(zhì)及需要達(dá)到的總目標(biāo)將其分解為若干不同的組成要素，并按隸屬關(guān)系將要素進(jìn)行分層組合，從而形成一個(gè)遞階的、有序的層次結(jié)構(gòu)系統(tǒng)；然后，根據(jù)每一層次因素的相對(duì)重要性對(duì)其進(jìn)行定量表示，再用數(shù)學(xué)方法確定每一層次全部因素相對(duì)重要性次序的權(quán)值；最后，通過(guò)綜合計(jì)算各層因素相對(duì)重要性的權(quán)值，得到最低層相對(duì)于最高層的相對(duì)重要性次序的組合權(quán)值。

根據(jù)各指標(biāo)相對(duì)重要性的賦值及其分別構(gòu)成的判斷矩陣，運(yùn)用特征向量法來(lái)計(jì)算判斷矩陣的排序向量，以判定矩陣各因素的權(quán)重：

1、n個(gè)元素之間相對(duì)重要性的比較得到一個(gè)兩兩比較判斷矩陣，

A=(aij)n×n

其中aij就是元素uj和uj相對(duì)于基準(zhǔn)要素重要性的比例標(biāo)度。判斷矩陣A具有下列性質(zhì)：aij>0，aji=1/aij，aii=1；

2、計(jì)算判斷矩陣每行元素乘積：

3、將判斷矩陣各個(gè)行向量進(jìn)行幾何平均，并對(duì)向量作歸一化處理。即，

最后將W標(biāo)準(zhǔn)化，

AHP法確定的各指標(biāo)權(quán)重系數(shù)見(jiàn)表1。

（三）對(duì)區(qū)域金融穩(wěn)定情況的分析評(píng)價(jià)步驟

首先，收集相關(guān)資料數(shù)據(jù)，計(jì)算相應(yīng)指標(biāo)值；

其次，對(duì)各項(xiàng)具體指標(biāo)值按既定權(quán)重進(jìn)行加權(quán)求和，確定該區(qū)域某一單項(xiàng)指標(biāo)類(lèi)別的分值，

（0≤Pi≤100）

其中，Wij為相應(yīng)第i個(gè)具體指標(biāo)中第j個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，Sij則表示相應(yīng)指標(biāo)的分值。

再次，對(duì)各指標(biāo)類(lèi)別指標(biāo)按其權(quán)重分別加權(quán)求和，計(jì)算整個(gè)區(qū)域穩(wěn)定狀況的具體分值，即，

（0≤P≤100）

其中，Wai為第i個(gè)指標(biāo)類(lèi)別的權(quán)重，Wbi為第i個(gè)指標(biāo)的權(quán)重。

最后，根據(jù)上式求出綜合評(píng)價(jià)分值，對(duì)照表2中所歸屬的分值區(qū)間，即可對(duì)整個(gè)區(qū)域金融體系的穩(wěn)定狀況做出客觀評(píng)價(jià)。

（四）區(qū)域金融穩(wěn)定狀況的等級(jí)劃分

根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，通常可以根據(jù)計(jì)算分值將區(qū)域金融體系的穩(wěn)定程度分為高、較高、一般、較低、低五個(gè)等級(jí)，在不同等級(jí)之間分值的取值范圍不同，分值越高則表明金融穩(wěn)定程度越高；反之則越低，具體等級(jí)劃分與賦值見(jiàn)表2。

五、區(qū)域金融穩(wěn)定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系運(yùn)用的實(shí)證分析

(一) 變量選取、數(shù)據(jù)來(lái)源與指標(biāo)計(jì)算

以?xún)?nèi)地某省作為研究對(duì)象，運(yùn)用上述設(shè)計(jì)的指標(biāo)體系進(jìn)行實(shí)證分析。數(shù)據(jù)來(lái)源為該省2009年金融年鑒的分析整理而得。根據(jù)該省區(qū)域金融穩(wěn)定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系計(jì)算結(jié)果如表3。

（二）基本判斷

通過(guò)上述計(jì)算可知，該省各指標(biāo)類(lèi)別對(duì)其區(qū)域金融穩(wěn)定性的影響是存在差異的，對(duì)比表2的等級(jí)劃分，區(qū)位、金融發(fā)展和區(qū)域信用三指標(biāo)的分值處于較高金融穩(wěn)定區(qū)間，而風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)指標(biāo)則處于高金融穩(wěn)定區(qū)間。在四個(gè)指標(biāo)類(lèi)別中，該省在風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)指標(biāo)上的穩(wěn)定性最強(qiáng)，而在金融發(fā)展指標(biāo)上表現(xiàn)最弱。根據(jù)表3中的指標(biāo)類(lèi)別分值及其權(quán)重，則可計(jì)算出該省總的區(qū)域金融穩(wěn)定的加權(quán)總分值P，

P=87X0.2+77.6X0.3+78.22X0.2+90X0.3=83.3

因此，可以看出該省金融穩(wěn)定總體上處于較高狀態(tài)，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)基本可控。

六、結(jié)論

金融適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而產(chǎn)生，為經(jīng)濟(jì)服務(wù)，又反作用于經(jīng)濟(jì)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)和運(yùn)行發(fā)揮著舉足輕重的影響。當(dāng)前，金融已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液循環(huán)系統(tǒng)，滲透于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的每個(gè)細(xì)胞和毛孔，直接關(guān)乎經(jīng)濟(jì)發(fā)展。無(wú)數(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐表明，一個(gè)健康的經(jīng)濟(jì)體離不開(kāi)穩(wěn)定運(yùn)行的金融業(yè)。因而維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定、防范區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)是每一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要前提。區(qū)域金融是否穩(wěn)定，需要一套科學(xué)、完備而顯著的指標(biāo)體系進(jìn)行反映和評(píng)價(jià)。本文從我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的地理性特征出發(fā)，創(chuàng)建以金融地理學(xué)為視角的評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng)，不僅在金融發(fā)展實(shí)踐中可以非常直觀地反映區(qū)域金融運(yùn)行的基本現(xiàn)狀，而且可以有利于各個(gè)區(qū)域針對(duì)其自身經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中的指標(biāo)“短板”，采取有效措施激發(fā)區(qū)域金融活力，從而避免區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的積聚，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的健康、可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造條件。

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作者簡(jiǎn)介：

葛秀芳，女，江蘇南京人，江蘇省信息中心，經(jīng)濟(jì)師；

第5篇

關(guān)鍵詞：“一帶一路”；金融投資；監(jiān)管

2014年博鰲亞洲論壇年會(huì)開(kāi)幕大會(huì)上，中國(guó)提出了“一帶一路”建設(shè)的戰(zhàn)略構(gòu)想，提出要加強(qiáng)和加深我國(guó)和周邊國(guó)家的合作，促進(jìn)各國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施、能源、外貿(mào)等各個(gè)方面的深入合作。隨著戰(zhàn)略構(gòu)想的實(shí)踐不斷深入，各項(xiàng)商貿(mào)事業(yè)的發(fā)展都不能忽視金融的支持，金融投資在整個(gè)戰(zhàn)略構(gòu)想的實(shí)踐中，顯得非常重要。但就金融投資現(xiàn)狀來(lái)看則存在一些較為明顯的問(wèn)題，比如：金融市鋈謐誓芰ξ侍狻⑷謐始喙芪侍獾取

1.“一帶一路”背景下我國(guó)金融投資面臨的瓶頸分析

1.1金融市場(chǎng)融資能力有待提高

從現(xiàn)狀來(lái)看，我國(guó)金融市場(chǎng)在融資能力上還有待提高，主要體現(xiàn)為直接融資的能力薄弱，導(dǎo)致間接融資方式應(yīng)用普遍，但間接融資潛在一定的風(fēng)險(xiǎn)，在間接融資過(guò)多的狀況下，使得企業(yè)所需大多數(shù)資金來(lái)自間接投資貸款，進(jìn)一步增加了銀行的貨幣供給，由此產(chǎn)生貨幣供給風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，為了使此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)得到有效規(guī)避，便會(huì)采取增加貸款的方法，但是這樣會(huì)進(jìn)一步使銀行貸款環(huán)境受到影響，并使企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重。

1.2 金融監(jiān)管體系有待完善

“一帶一路”主要以促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展為主要目標(biāo)，金融監(jiān)管體系的完善是重要保障。但從現(xiàn)狀來(lái)看，金融監(jiān)管體系還有待完善。主要表現(xiàn)為：一方面，監(jiān)督體系不夠健全，從而使金融市場(chǎng)出現(xiàn)較多的謀私利現(xiàn)象，進(jìn)一步使金融市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)管理出現(xiàn)亂象。另一方面，金融市場(chǎng)各大部門(mén)之間交流不夠密切，使資金的有效流通受到影響，進(jìn)而使金融風(fēng)險(xiǎn)加大。

1.3 金融工具應(yīng)用不合理

在融資環(huán)節(jié)，債券與債務(wù)之間的聯(lián)系是依靠融資工具維持的，較為常用的融資工具包括：股票、票據(jù)、證券以及債券等。從現(xiàn)狀來(lái)看，金融融資工具存在應(yīng)用不合理的情況。主要是因?yàn)榻鹑谌谫Y工具在應(yīng)用過(guò)程中，會(huì)受到金融運(yùn)行機(jī)制以及金融市場(chǎng)環(huán)境的影響，導(dǎo)致金融融資工具出現(xiàn)失真、作假等問(wèn)題，進(jìn)一步使金融投資的風(fēng)險(xiǎn)加大。

2.“一帶一路”背景下促進(jìn)我國(guó)金融投資發(fā)展的策略探究

2.1 提高金融市場(chǎng)融資能力

要想使我國(guó)金融投資得到有效發(fā)展，服務(wù)于“一帶一路”，必須提高金融市場(chǎng)的融資能力。而金融市場(chǎng)的融資能力的提升需通過(guò)融資途徑的擴(kuò)展實(shí)現(xiàn)，與此同時(shí)對(duì)引資程序加以完善。一是對(duì)融資區(qū)域進(jìn)行延伸，擴(kuò)大融資范圍，加強(qiáng)和國(guó)外金融投資之間的交流合作；二是基于引資過(guò)程中，注重大型企業(yè)和中小企業(yè)間共同發(fā)展；對(duì)于大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，加強(qiáng)交流學(xué)習(xí)；三是健全國(guó)際引資程序與機(jī)制，防范區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)；四是建立健全金融投資配套機(jī)構(gòu)，做好服務(wù)工作。

2.2 構(gòu)建完善的金融監(jiān)管體系

為了金融投資的發(fā)展，服務(wù)于“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)踐，必須完善金融監(jiān)管體系。首先，隨著網(wǎng)絡(luò)信息發(fā)展快速，金融投資業(yè)也從傳統(tǒng)模式漸漸向互聯(lián)網(wǎng)金融投資方向發(fā)展。以完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)為依托，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管模式加以健全，并遵循公平、公正、公開(kāi)的原則，使金融市場(chǎng)環(huán)境得到有效監(jiān)管，避免不規(guī)范、金融行為的發(fā)生，保證金融市場(chǎng)穩(wěn)定，防范風(fēng)險(xiǎn)。其次，注重金融監(jiān)管人員綜合素質(zhì)的提升，構(gòu)建完善的監(jiān)管責(zé)任制度，將監(jiān)管責(zé)任落實(shí)到個(gè)人，從而使監(jiān)管人員能夠針對(duì)個(gè)人及企業(yè)金融活動(dòng)行為加強(qiáng)監(jiān)管，避免金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)金融投資業(yè)的發(fā)展。

2.3 規(guī)范金融工具應(yīng)用，控制金融風(fēng)險(xiǎn)

股票、證券、債券以及票據(jù)等金融工具容易受到金融市場(chǎng)環(huán)境等因素的影響，從而抑制金融投資業(yè)的發(fā)展。因此，便有必要規(guī)范金融工具的應(yīng)用，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行強(qiáng)化，加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的分析，同時(shí)根據(jù)金融投資的特征，為金融投資可行性提供必要依據(jù)，并選擇合理的金融工具。

3.“一帶一路”背景下我國(guó)金融投資的現(xiàn)實(shí)路徑

3.1加強(qiáng)區(qū)域合作，做好金融風(fēng)險(xiǎn)控制

各國(guó)之間應(yīng)相互合作，制定科學(xué)、符合社會(huì)主義發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，提高共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)金融投資差異性的研究，使風(fēng)險(xiǎn)的集中得到有效減弱，進(jìn)一步使金融風(fēng)險(xiǎn)得到有效降低。并且，有必要實(shí)時(shí)分析國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的變化，使風(fēng)險(xiǎn)的防范具備預(yù)見(jiàn)性的優(yōu)勢(shì)，并加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析師的專(zhuān)業(yè)技術(shù)水平，全面提高他們的綜合素養(yǎng)，從而使金融風(fēng)險(xiǎn)能夠得到有效控制，以此為金融投資業(yè)的發(fā)展奠定有效基礎(chǔ)。

3.2 建立和完善金融預(yù)警機(jī)制

區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生范圍更具有區(qū)域性和全球化特征，因此，“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)踐中我國(guó)更要重視規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，各國(guó)通過(guò)強(qiáng)化合作逐步建立和完善相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)通過(guò)對(duì)動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展數(shù)據(jù)和政策變化趨勢(shì)等進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)和分析，防范風(fēng)險(xiǎn)，以保證“一帶一路”沿線(xiàn)各個(gè)國(guó)家的有效合作和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

3.3 加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的監(jiān)管與審核，保證投資回報(bào)率

在國(guó)際金融投資中，尤其要避免項(xiàng)目“胎死腹中”“戛然而止”，要嚴(yán)格且全面考量每個(gè)項(xiàng)目的各個(gè)環(huán)節(jié)，預(yù)測(cè)投資風(fēng)險(xiǎn)和未來(lái)收益，以保證投資的回報(bào)率。要設(shè)置專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行定期的考察、監(jiān)管，同時(shí)也要發(fā)揮指引作用，以促進(jìn)企業(yè)和周邊國(guó)家企業(yè)的順利合作。

小結(jié)

通過(guò)課題探究，發(fā)現(xiàn)“一帶一路”背景下，我國(guó)金融投資行業(yè)還存在一些較為明顯的問(wèn)題，因此有必要提高金融市場(chǎng)融資能力，構(gòu)建完善的金融監(jiān)管體系，并規(guī)范金融工具的應(yīng)用，使金融風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制，以促進(jìn)金融投資的穩(wěn)定和促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

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第6篇

一、新常態(tài)下的金融風(fēng)險(xiǎn)分析

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景之下，金融風(fēng)險(xiǎn)在原有的風(fēng)險(xiǎn)之上又顯現(xiàn)出了新的風(fēng)險(xiǎn)。總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)前金融行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于區(qū)域性和系統(tǒng)性?xún)蓚€(gè)方面。

來(lái)自區(qū)域性的金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)、地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)三大金融風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)主要是由一些占用大量資金卻不合理利用的企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，它們高消耗、提高壞賬率，增加了銀行行業(yè)的不良資產(chǎn)，造成企業(yè)融資難等情況，資金斷裂更是給金融業(yè)發(fā)展造成打擊。地方性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則是由于地方性債務(wù)在國(guó)家政府的財(cái)政預(yù)算之外，地方政府財(cái)政與融資平臺(tái)、金融機(jī)構(gòu)貸款等平臺(tái)合作，假若其中的一個(gè)環(huán)節(jié)出了問(wèn)題則會(huì)出現(xiàn)連鎖反應(yīng)，繼而轉(zhuǎn)變成為系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。而房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)整體上處于供過(guò)于求的狀態(tài)、房地產(chǎn)的銷(xiāo)售處于低迷狀態(tài)，房地產(chǎn)在占用大量的資金之后卻銷(xiāo)售下滑，這就給銀行、金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)巨大的資產(chǎn)承受風(fēng)險(xiǎn)。更嚴(yán)重的是，房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)影響的不止是金融行業(yè)的發(fā)展，還影響著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)發(fā)展之下，系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在銀行信用風(fēng)險(xiǎn)以及影子銀行信用風(fēng)險(xiǎn)兩方面。近幾年來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，貸款數(shù)額逐漸增大，同時(shí)出現(xiàn)了許多不良貸款情況。不良貸款數(shù)額的增加使得銀行信用處于高能風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。另一方面，近幾年影子銀行的發(fā)展規(guī)模逐漸擴(kuò)大，但是由于金融監(jiān)管工作不到位，影子銀行造成的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越明顯，其風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率也遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行。一旦影子銀行發(fā)生金融危機(jī)，則會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫，資金鏈斷裂，進(jìn)而造成經(jīng)濟(jì)連鎖反應(yīng)。

二、新常態(tài)下金融風(fēng)險(xiǎn)防范的策略

正如上文所分析的，當(dāng)前新常態(tài)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景之下，金融行業(yè)面臨著來(lái)自區(qū)域性和系統(tǒng)性?xún)煞矫娴娘L(fēng)險(xiǎn)，所以加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范是十分重要的。接下來(lái)將為新常態(tài)下金融風(fēng)險(xiǎn)防范提供幾個(gè)策略措施供金融行業(yè)管理者參考，來(lái)推動(dòng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的建設(shè)與完善。

第7篇

供應(yīng)鏈金融能夠?yàn)榭蛻?hù)提供一系列的綜合金融服務(wù)，是提升供應(yīng)鏈協(xié)同競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。然而，供應(yīng)鏈金融也面臨著復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)，必須對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。通過(guò)科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估可以有效的控制供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，本人根據(jù)實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估進(jìn)行了分析和探討，希望能夠促進(jìn)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。

1.供應(yīng)鏈金融的特征

供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融是一種新興的金融業(yè)務(wù)，其出發(fā)點(diǎn)是核心企業(yè)，以擔(dān)保品和交易關(guān)系構(gòu)成供應(yīng)鏈鏈條。供應(yīng)鏈金融能夠?yàn)楣?yīng)鏈中的各企業(yè)提供一系列綜合性的金融服務(wù)，包括融資、保險(xiǎn)和結(jié)算等等[1]。與傳統(tǒng)的信貸和貿(mào)易融資不同，供應(yīng)鏈融資在核心企業(yè)的支持下，其金融支持能夠到達(dá)供應(yīng)鏈上的薄弱環(huán)節(jié)。

供應(yīng)鏈金融的特征。供應(yīng)鏈金融具有明顯的優(yōu)點(diǎn)，首先可以在供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)購(gòu)銷(xiāo)行為中融入銀行信用，從而使供應(yīng)鏈上的商業(yè)信用增強(qiáng)，使核心企業(yè)與中小企業(yè)之間能夠建立有效的戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，使供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力提高。其次，對(duì)于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)而言，供應(yīng)鏈金融能夠?qū)ζ溥M(jìn)行資金注入，從而解決其融資問(wèn)題，避免供應(yīng)鏈出現(xiàn)失衡。

由于供應(yīng)鏈金融的種種優(yōu)點(diǎn)，在我國(guó)物流、鋼鐵、家電、汽車(chē)等各行業(yè)的應(yīng)用非常普遍，發(fā)展了三種基本的供應(yīng)鏈金融形式：存貸融資、預(yù)付款融資和應(yīng)用收賬融資。在供應(yīng)鏈金融迅速發(fā)展的過(guò)程中也帶來(lái)了更多、更復(fù)雜的金融風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的目的就在于能夠?qū)鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的大小進(jìn)行識(shí)別和分析，以此來(lái)提高服務(wù)定價(jià)的準(zhǔn)確性，維護(hù)供應(yīng)鏈金融的穩(wěn)定。

2.基于供應(yīng)鏈金融特征的評(píng)估原則

由于供應(yīng)鏈金融的特殊性，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不僅需要遵循一般的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估原則，還要遵守基于供應(yīng)鏈金融特征的評(píng)估原則，包括主體加債項(xiàng)評(píng)估原則、系統(tǒng)性評(píng)估原則和強(qiáng)調(diào)動(dòng)態(tài)性與過(guò)程性的評(píng)估原則。

主體加債項(xiàng)評(píng)估原則。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)共有九步，其基礎(chǔ)為主體評(píng)級(jí)，并以債項(xiàng)評(píng)級(jí)作為輔助，顯然這種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的方式更適合于傳統(tǒng)的信貸。對(duì)于供應(yīng)鏈金融而言，這種當(dāng)時(shí)不能對(duì)供應(yīng)鏈金融中風(fēng)險(xiǎn)的大小進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)估，往往造成對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的高估，一定程度上對(duì)業(yè)務(wù)拓展造成了阻礙。基于供應(yīng)鏈金融的自?xún)斝裕N(xiāo)售存貨所得的現(xiàn)金流是企業(yè)主要的還款來(lái)源，因此提出了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的主體加債項(xiàng)評(píng)估原則，也就是對(duì)債項(xiàng)和借款企業(yè)主體的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合考慮，并加重債項(xiàng)評(píng)價(jià)的權(quán)重，對(duì)債項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行側(cè)重[2]。

深圳發(fā)展銀行在對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行總結(jié)時(shí)，也曾提出在自?xún)斝再Q(mào)易融資中，由于借款主體的還款來(lái)源主要依托其資產(chǎn)收入以及綜合償付能力，銀行對(duì)借款者的授信的依據(jù)為貸款者對(duì)交易的組織能力以及該業(yè)務(wù)的自我清償特征，短周期操作中的自?xún)斝院头忾]性才是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的核心。因此在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的設(shè)置時(shí)，要對(duì)債項(xiàng)結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)指標(biāo)和主體評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行綜合考慮，賦予不同的權(quán)重。

系統(tǒng)性評(píng)估原則。供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€(gè)綜合系統(tǒng)，供應(yīng)鏈的金融風(fēng)險(xiǎn)也具有復(fù)雜性。企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，企業(yè)所在的供應(yīng)鏈、區(qū)域，企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)周期等都會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈的金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。因此在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的構(gòu)建時(shí)要綜合考慮整個(gè)系統(tǒng)，以提高供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的完整性。要考慮的因素包括非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)[3]。

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)包括企業(yè)擔(dān)保品的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、具體操作風(fēng)險(xiǎn)。

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)包括對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)以及行業(yè)、區(qū)域、宏觀的風(fēng)險(xiǎn)的衡量。

強(qiáng)調(diào)動(dòng)態(tài)性與過(guò)程性的評(píng)估原則。與信貸服務(wù)不同的是，供應(yīng)鏈金融不僅要對(duì)貸款的準(zhǔn)入問(wèn)題進(jìn)行關(guān)注，更重要的是要對(duì)運(yùn)營(yíng)的過(guò)程進(jìn)行控制，因此供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估要強(qiáng)調(diào)動(dòng)態(tài)性和過(guò)程性。也就是在進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系時(shí)，其指標(biāo)的設(shè)置要根據(jù)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的過(guò)程來(lái)進(jìn)行，并重視與過(guò)程相關(guān)的指標(biāo)。以操作過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)為例，其在供應(yīng)鏈金融中應(yīng)該得到更多的重視，并在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系中得到更多的權(quán)重，以顯示其動(dòng)態(tài)性與過(guò)程性。

3.對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程的探討

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系的構(gòu)建、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)建以及對(duì)指標(biāo)權(quán)重的確定、對(duì)指標(biāo)權(quán)重一致性的檢驗(yàn)是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程中的重要因素。

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)建。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，識(shí)別供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)性融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系構(gòu)建的基礎(chǔ)。在供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系構(gòu)建的過(guò)程中，首先需要一線(xiàn)評(píng)估人員對(duì)現(xiàn)場(chǎng)的情況進(jìn)行綜合調(diào)查，并結(jié)合歷史數(shù)據(jù)和資料，分析工具盡量采用定量。

以定量評(píng)估來(lái)衡量能夠使用定量公式進(jìn)行衡量的指標(biāo)。首先必須以一定的數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算定量指標(biāo)，進(jìn)而對(duì)規(guī)則進(jìn)行設(shè)置，以對(duì)應(yīng)不同的評(píng)分范圍。以具體的評(píng)分來(lái)對(duì)指標(biāo)的定量值進(jìn)行映射。

對(duì)于難以定量的情況一般采取7級(jí)打分的評(píng)級(jí)方法，也就是將風(fēng)險(xiǎn)由高到低劃分為7個(gè)等級(jí)，再以數(shù)字1到數(shù)字7來(lái)進(jìn)行標(biāo)注[4]。例如風(fēng)險(xiǎn)很大設(shè)置為1分，最后風(fēng)險(xiǎn)很小設(shè)置為7分。進(jìn)而以每一指標(biāo)的權(quán)重為基礎(chǔ)，進(jìn)行分值的加權(quán)平均，最后的分值作為其最終評(píng)分結(jié)果。

融資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估必須注重動(dòng)態(tài)性和過(guò)程性，這是由供應(yīng)鏈金融的過(guò)程性與動(dòng)態(tài)性的特征所決定的。因此在貸款期間，評(píng)估人員和監(jiān)管方都要對(duì)業(yè)務(wù)的動(dòng)態(tài)變化進(jìn)行關(guān)注，并隨之對(duì)評(píng)估分值進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。只有這樣才能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行靈敏的識(shí)別和準(zhǔn)確的判定。

指標(biāo)權(quán)重的確定以及對(duì)檢驗(yàn)指標(biāo)權(quán)重的一致性。專(zhuān)家打分是確定供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)權(quán)重的主要方法，專(zhuān)家一般采取德?tīng)柗品ㄟM(jìn)行打分，對(duì)各因素的最終權(quán)重進(jìn)行分別估計(jì)。將專(zhuān)家的估計(jì)結(jié)果進(jìn)行處理，主要是求平均和歸一化兩種處理，最后得出的結(jié)果作為指標(biāo)的最終權(quán)重。此外，層次分析法也是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中常用的方法，這是由于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中評(píng)價(jià)指標(biāo)的數(shù)量比一般風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估要多。層次分析法可以以公式來(lái)對(duì)各指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行確定，并檢驗(yàn)指標(biāo)權(quán)重的一致性。

運(yùn)用層次分析法首先要對(duì)判斷矩陣進(jìn)行構(gòu)建，進(jìn)而計(jì)算相對(duì)的權(quán)重，計(jì)算方法主要有特征根法和和法等等。確定各指標(biāo)的權(quán)重之后還要檢驗(yàn)其一致性，以確定權(quán)重系數(shù)的合理性。在得到該組元素對(duì)其上一層指標(biāo)的權(quán)重向量后，還需要進(jìn)行計(jì)算各層元素對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系目標(biāo)層的總體排序權(quán)重。將單準(zhǔn)則下的權(quán)重以自上而下的方式進(jìn)行合成，形成總排序權(quán)重，并對(duì)總排序權(quán)重的一致性進(jìn)行逐層檢驗(yàn)。

在完成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)建、指標(biāo)權(quán)重的確定以及對(duì)指標(biāo)權(quán)重的一致性檢驗(yàn)之后，則可以對(duì)具體業(yè)務(wù)進(jìn)行評(píng)分。一般由專(zhuān)家進(jìn)行系統(tǒng)性指標(biāo)的評(píng)分，由一線(xiàn)信貸評(píng)估人員進(jìn)行非系統(tǒng)指標(biāo)的評(píng)分。二者都要重視供應(yīng)鏈金融的動(dòng)態(tài)性、過(guò)程性和實(shí)踐性，對(duì)評(píng)估指標(biāo)進(jìn)行嚴(yán)格的把握和評(píng)分。

第8篇

關(guān)鍵詞：金融機(jī)構(gòu) 跨區(qū)域發(fā)展 風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.1文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1007-4392（2011）07-0017-04

一、引言

近年來(lái)，隨著濱海新區(qū)作為國(guó)家綜合配套改革實(shí)驗(yàn)區(qū)上升為國(guó)家戰(zhàn)略，天津市金融領(lǐng)域先行先試改革創(chuàng)新成果豐碩，地區(qū)金融聚集效應(yīng)不斷增強(qiáng)，特別是金融危機(jī)后在寬松貨幣政策刺激下，天津市金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展呈井噴態(tài)勢(shì)，給多元化、多層次的區(qū)域金融發(fā)展注入活力，同時(shí)也給天津市經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有力的金融支持。然而，金融機(jī)構(gòu)在津過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的效益損失和引發(fā)的區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)。貨幣政策逐步收緊也使天津市金融機(jī)構(gòu)面臨的資金壓力不斷加大，爭(zhēng)奪存貸款資源的競(jìng)爭(zhēng)空前升級(jí)，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)日益累積。因而，如何正確看待當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展問(wèn)題，協(xié)調(diào)好金融支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展與有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)二者的關(guān)系，已成為金融監(jiān)管部門(mén)一項(xiàng)重要而緊迫的任務(wù)。

二、天津市金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展現(xiàn)狀

（一）概念界定

金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展包含兩方面內(nèi)容，其一是各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在津新設(shè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，其二是天津市本地法人金融機(jī)構(gòu)到外地（省）新設(shè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，這兩類(lèi)跨區(qū)域發(fā)展模式對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)健康穩(wěn)定發(fā)展既相互聯(lián)系，又相互制約。其實(shí)現(xiàn)途徑和方式有多種，既包括設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的形式，也包括兼并、收購(gòu)的形式；既可通過(guò)參股、控股的方式，也可通過(guò)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟、組織機(jī)構(gòu)聯(lián)合等途徑實(shí)現(xiàn)。

（二）近年來(lái)天津市金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展特征

1.金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展呈加快趨勢(shì)。從國(guó)有銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)四大類(lèi)金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展情況看，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在津新設(shè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)數(shù)量以及本地法人機(jī)構(gòu)在外地新設(shè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)數(shù)量近年來(lái)均不斷增加，特別是2009年以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)數(shù)量增速明顯加快。

2.股份制銀行和城市商業(yè)銀行成為跨區(qū)域發(fā)展布局最為活躍的銀行類(lèi)型。相對(duì)于國(guó)有銀行跨區(qū)域發(fā)展網(wǎng)絡(luò)相對(duì)完善以及農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展實(shí)力有限，近年來(lái)股份制銀行和城市商業(yè)銀行成為天津市金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展的主角和最活躍力量。近兩年來(lái)，上述兩類(lèi)金融機(jī)構(gòu)新設(shè)機(jī)構(gòu)數(shù)量已超過(guò)全部新設(shè)機(jī)構(gòu)數(shù)量的80%。特別是2009年4月銀監(jiān)會(huì)調(diào)整城商行分支機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入政策，放寬和簡(jiǎn)化機(jī)構(gòu)設(shè)立程序，為城商行跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)提供了新機(jī)遇。

3.股份制銀行跨區(qū)域發(fā)展實(shí)力提升顯著，而農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展收效有限。以機(jī)構(gòu)數(shù)量增長(zhǎng)與存貸款業(yè)務(wù)增長(zhǎng)是否同步作為金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展效率高低的簡(jiǎn)單判定標(biāo)準(zhǔn)，近年來(lái)，天津市股份制銀行在跨區(qū)域發(fā)展中實(shí)力得以大幅提升，2003-2010年期間，股份制銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量占比提高了4.87個(gè)百分點(diǎn)，而同期存貸款比重分別提升了11.6個(gè)和10.3個(gè)百分點(diǎn)，整體實(shí)力通過(guò)跨區(qū)域擴(kuò)張不斷增強(qiáng)。而同期，農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的同時(shí)業(yè)務(wù)量占比卻顯著下降，其機(jī)構(gòu)數(shù)量比重提高了1.33個(gè)百分點(diǎn)，存貸款業(yè)務(wù)占比卻分別下降了1.8個(gè)和2.6個(gè)百分點(diǎn)，跨區(qū)域發(fā)展效率明顯偏低。

4.跨區(qū)域發(fā)展同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。從反映市場(chǎng)集中度的CR4指標(biāo)看，隨著金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展的加快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度加劇。近年來(lái)，存貸款規(guī)模最大的四家國(guó)有商業(yè)銀行存款集中度和貸款集中度均呈逐年下降態(tài)勢(shì)，2003-2010年期間，全國(guó)存、貸款CR4指標(biāo)分別下降8.85個(gè)和8.73個(gè)百分點(diǎn)，同期天津市存、貸款CR4指標(biāo)降幅更為明顯，分別下降12.4個(gè)和14.5個(gè)百分點(diǎn)，降幅和下降速度明顯高于全國(guó)水平，表明金融機(jī)構(gòu)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，見(jiàn)表4。

三、存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

（一）跨區(qū)域過(guò)快發(fā)展加大了金融機(jī)構(gòu)攬存和放貸沖動(dòng)，不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整

此輪金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域擴(kuò)張恰逢國(guó)內(nèi)貨幣政策由寬松向穩(wěn)健轉(zhuǎn)變，銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行存貸比等監(jiān)管要求相應(yīng)提高，銀行資金壓力趨緊。金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)張引致的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，迫使銀行采用高息、高價(jià)交易或推出高收益理財(cái)產(chǎn)品等方式吸引資金競(jìng)相攬儲(chǔ)。由于當(dāng)前利差收益為銀行主要收益來(lái)源，放貸沖動(dòng)不可避免，迎合了天津市投資拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率由2003年的42.6%下降到2010年的31.8%，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整難度加大，投資長(zhǎng)期化與金融機(jī)構(gòu)存款短期化資金錯(cuò)配矛盾不斷趨強(qiáng)，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)存貸比指標(biāo)全面高于全國(guó)平均水平，金融風(fēng)險(xiǎn)不斷積累。

（二）跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)趨同問(wèn)題日益嚴(yán)重，專(zhuān)業(yè)化特色經(jīng)營(yíng)日趨模糊

金融機(jī)構(gòu)在跨區(qū)域發(fā)展過(guò)程中，戰(zhàn)略趨同、產(chǎn)品趨同、服務(wù)趨同、收入結(jié)構(gòu)趨同現(xiàn)象嚴(yán)重，銀行相關(guān)業(yè)務(wù)幾乎總-分-支全覆蓋，導(dǎo)致銀行“大而全小而全”，未形成有效的市場(chǎng)劃分和專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)定位，各家銀行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以存放匯為基礎(chǔ)，以對(duì)公、零售和中間傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主導(dǎo)，服務(wù)同質(zhì)化和產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足導(dǎo)致“拼價(jià)格、拼費(fèi)用、拼關(guān)系”的低級(jí)營(yíng)銷(xiāo)模式日趨嚴(yán)重，息差收入仍為收入結(jié)構(gòu)主體等問(wèn)題，特色業(yè)務(wù)和職能分工的缺失使資源重復(fù)配置和閑置問(wèn)題嚴(yán)重。在利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)和社會(huì)資金面趨緊的背景下，金融機(jī)構(gòu)資金融入成本將面臨成本升高、利潤(rùn)大幅縮水的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）順周期擴(kuò)張?jiān)黾恿私鹑谙到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)域間金融資源不平衡矛盾加劇

金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域擴(kuò)張具有明顯的順周期性特征，單純的微觀審慎管理難以有效預(yù)防系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著國(guó)家貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，2010年以來(lái)央行已12次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，駐津金融機(jī)構(gòu)資金緊張壓力陡增，特別是在貸款維持前期高位的情況下，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)壓力空前，截至2011年5月末，天津市金融機(jī)構(gòu)存貸比達(dá)85.81%的歷史高點(diǎn)，遠(yuǎn)高于75%的監(jiān)管上線(xiàn)，高于全國(guó)同期存貸比16.84個(gè)百分點(diǎn)，較2008年提高近10%，通脹導(dǎo)致的存款負(fù)利率增加了銀行存款轉(zhuǎn)移和地區(qū)金融體系流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外，金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)主要集中在長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈等東部沿海地區(qū)，新機(jī)構(gòu)的進(jìn)入勢(shì)必引起金融資源區(qū)域間不平衡矛盾的加劇，進(jìn)一步拉大區(qū)域間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的差距。

（四）規(guī)模不經(jīng)濟(jì)和范圍不經(jīng)濟(jì)問(wèn)題顯現(xiàn)，銀行潛在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷累積

金融機(jī)構(gòu)有效的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和合理的經(jīng)營(yíng)范圍均受其資產(chǎn)、網(wǎng)點(diǎn)、人員等資源的限制，過(guò)度的規(guī)模擴(kuò)張，一方面會(huì)因其額外運(yùn)營(yíng)成本的增加而削弱自身盈利能力，如新增設(shè)機(jī)構(gòu)、人員培訓(xùn)、科技支撐維護(hù)及額外的客戶(hù)公關(guān)和維系成本等都將大幅增加，引起市場(chǎng)重新分割和人才頻繁流動(dòng)，引發(fā)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，另一方面也帶來(lái)更多的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如管理鏈條的加長(zhǎng)造成內(nèi)控有效性降低，發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)和各種案件的可能性都將增大，加之異地分支機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)少，對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、信用等信息不對(duì)稱(chēng)性增加，難以對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行有效的管理和控制，貸款風(fēng)險(xiǎn)損失機(jī)率和貸款信用風(fēng)險(xiǎn)不斷增大。

四、成因分析

近年來(lái)，天津市金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展與相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)同向加速變動(dòng)特征，特別是在當(dāng)前從緊貨幣政策下，累積風(fēng)險(xiǎn)加快顯現(xiàn)。這既與濱海新區(qū)金融先行先試的政策慣性因素相關(guān)，也有金融機(jī)構(gòu)自身戰(zhàn)略發(fā)展因素，一定程度上還反映了我國(guó)當(dāng)前宏觀金融監(jiān)管制度的不完善。

（一）濱海新區(qū)金融改革創(chuàng)新和投融資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，成為近年來(lái)天津市金融機(jī)構(gòu)集聚的重要磁石

2008年國(guó)務(wù)院正式批復(fù)《濱海新區(qū)綜合配套改革試驗(yàn)方案》，濱海新區(qū)金融領(lǐng)域先行先試政策優(yōu)勢(shì)成為吸引眾多金融機(jī)構(gòu)入駐天津市的重要政策引擎，與之相伴的經(jīng)濟(jì)增速、投融資規(guī)模均呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)出于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、分散風(fēng)險(xiǎn)、獲取地區(qū)經(jīng)濟(jì)政策優(yōu)勢(shì)等考慮，加快了來(lái)津增設(shè)分支機(jī)構(gòu)的步伐，而且在政策慣性作用下，此輪金融機(jī)構(gòu)集聚潮仍將延續(xù)。

（二）金融機(jī)構(gòu)盈利模式未根本改變，存貸款利差仍是其盈利的主要來(lái)源

長(zhǎng)期以來(lái)金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)單一、過(guò)度依賴(lài)存貸差已成為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的痼疾。以法人銀行為例，近年來(lái)各家銀行凈利息收入占比一直超過(guò)九成，中間業(yè)務(wù)收入占比不到10%，盈利結(jié)構(gòu)顯著不合理，銀行存貸規(guī)模直接決定著銀行盈利水平的高低。股份制銀行、城商行等中小金融機(jī)構(gòu)由于不具有網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，在吸收存款方面壓力較大，加之當(dāng)前銀行品牌效應(yīng)與銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量存在較強(qiáng)的正相關(guān)性，成為推動(dòng)商業(yè)銀行跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在動(dòng)因。此外，由于我國(guó)利率市場(chǎng)化改革相對(duì)滯后，國(guó)家對(duì)銀行存貸款利率的管理一定程度上掩蓋了資金的真實(shí)成本，進(jìn)一步助長(zhǎng)了銀行增加網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量、擴(kuò)大存貸款規(guī)模的沖動(dòng)，形成高盈利與低競(jìng)爭(zhēng)力并存的格局。

（三）金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)擴(kuò)張與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不匹配，跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)硬約束機(jī)制失靈

由于特殊國(guó)情和部分商業(yè)銀行的國(guó)有性，使得我國(guó)至今仍未以法律形式確定存款保險(xiǎn)制度，政府承擔(dān)了商業(yè)銀行大部分經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，政府隱性存款保險(xiǎn)制度助長(zhǎng)了商業(yè)銀行過(guò)度追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、貪大求全的擴(kuò)張沖動(dòng)，商業(yè)銀行內(nèi)控制度和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制弱化，跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的硬約束機(jī)制失靈致使銀行不顧忌風(fēng)險(xiǎn)的超前擴(kuò)張，加之銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)張具有明顯的順周期性特征，金融危機(jī)后擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策助長(zhǎng)了銀行此輪跨區(qū)域擴(kuò)張的熱潮。盡管已出臺(tái)針對(duì)“系統(tǒng)重要性銀行”的監(jiān)管措施，未來(lái)更多銀行將可能被納入監(jiān)管范圍，但短期內(nèi)仍難根本改變它們業(yè)務(wù)擴(kuò)張、擴(kuò)大市場(chǎng)融資等經(jīng)營(yíng)模式。

（四）全球流動(dòng)性充裕與國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策的放松，成為此輪金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展熱潮的重要?jiǎng)恿?/p>

金融危機(jī)爆發(fā)后各國(guó)為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇采取的寬松貨幣政策，造成了全球流動(dòng)性過(guò)剩，為金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域擴(kuò)張?zhí)峁┝嘶A(chǔ)。與此同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)放寬金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域設(shè)立分支機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入的要求，如對(duì)符合條件的中小商業(yè)銀行在相關(guān)地域范圍下設(shè)分支機(jī)構(gòu)不再受數(shù)量指標(biāo)控制，并且不再對(duì)股份制銀行、城商行設(shè)立分支行設(shè)定統(tǒng)一的營(yíng)運(yùn)資金要求等，成為金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域擴(kuò)張潮的直接動(dòng)力。危機(jī)后我國(guó)對(duì)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管經(jīng)歷著由微觀審慎向宏觀審慎的轉(zhuǎn)變，但對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的界定仍有待統(tǒng)一，對(duì)金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)因素尚未充分重視，為金融機(jī)構(gòu)此輪跨區(qū)域擴(kuò)張?zhí)峁┝吮O(jiān)管政策空間。

五、相關(guān)對(duì)策建議

（一）從提高資金配置效率入手，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)區(qū)域擴(kuò)張與區(qū)域合作相結(jié)合

以提高資金使用效率為目標(biāo)，銀監(jiān)會(huì)等相關(guān)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域發(fā)展的審核和引導(dǎo)力度，綜合考慮地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和總量、金融資源、市場(chǎng)環(huán)境、政策環(huán)境、金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)程度和飽和度、客戶(hù)資源等因素，優(yōu)化其分支機(jī)構(gòu)跨區(qū)域布局，推動(dòng)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的各類(lèi)商業(yè)銀行異地分支機(jī)構(gòu)在國(guó)際業(yè)務(wù)、資金運(yùn)營(yíng)、銀團(tuán)貸款等方面的業(yè)務(wù)合作，實(shí)現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，推進(jìn)在網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)點(diǎn)、信息等資源方面的共享，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)多贏格局，推動(dòng)中國(guó)金融體系良性發(fā)展和金融資源的優(yōu)化配置。

（二）對(duì)經(jīng)營(yíng)和管理模式進(jìn)行市場(chǎng)分工和定位，形成各具特色的銀行服務(wù)和盈利模式

加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程，降低金融機(jī)構(gòu)過(guò)度依賴(lài)?yán)畹挠Ｊ剑哟笃洚a(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，通過(guò)政策傾斜，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在跨區(qū)域發(fā)展過(guò)程中實(shí)行差異化經(jīng)營(yíng)策略，充分發(fā)揮自身特長(zhǎng)，進(jìn)行合理的市場(chǎng)定位和細(xì)分，集中優(yōu)勢(shì)資源，搞好特色經(jīng)營(yíng)，避免不同類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，配合區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)，提高其整體盈利能力，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性互動(dòng)。

（三）建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控機(jī)制，有效降低金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生和擴(kuò)散的概率

建立金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的內(nèi)部約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控下的規(guī)模有序擴(kuò)張和盈利水平的提高。要求金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建全面的風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架，覆蓋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)、不同業(yè)務(wù)、不同地區(qū)進(jìn)行差別化管理，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)控和處置能力，引進(jìn)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估技術(shù)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和量化管理，建立完善基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)，并采取相應(yīng)預(yù)警和處置措施，將事前預(yù)防、事中檢查、事后監(jiān)督有機(jī)結(jié)合起來(lái)，及時(shí)預(yù)防并化解金融機(jī)構(gòu)過(guò)度擴(kuò)張引發(fā)的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。

第9篇

    論文摘要：金融危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊，金融學(xué)教學(xué)也面臨挑戰(zhàn)。由金融危機(jī)所引發(fā)的誠(chéng)信危機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)恐懼，是將來(lái)從事金融工作的學(xué)生必須要克服的。信用是金融市場(chǎng)運(yùn)作的根本，一定培養(yǎng)學(xué)生的誠(chéng)信理念；風(fēng)險(xiǎn)理念的培養(yǎng)是為了防范區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)的聚集效應(yīng)；還要堅(jiān)持創(chuàng)新，創(chuàng)新理念是確保金融創(chuàng)新步伐與市場(chǎng)變革相適應(yīng)的前提；更要培養(yǎng)所有主體要遵法守法，金融人才的法治理念是規(guī)范金融市場(chǎng)與維護(hù)國(guó)家金融利益的根基。 

全球性金融危機(jī)的爆發(fā)對(duì)于金融學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生而言，既是巨大的挑戰(zhàn)，又是良好的機(jī)遇。在金融學(xué)專(zhuān)業(yè)人才的理念培養(yǎng)上，應(yīng)著重樹(shù)立金融學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生的誠(chéng)信理念、風(fēng)險(xiǎn)理念、創(chuàng)新理念和法治理念。 

一、誠(chéng)信理念的培養(yǎng) 

2008年美國(guó)發(fā)生的金融危機(jī)實(shí)質(zhì)上是一場(chǎng)信用危機(jī)，是信用關(guān)系中“倫理責(zé)任”缺失的后果。在現(xiàn)實(shí)金融活動(dòng)中，誠(chéng)信就是遵守承諾契約的行為，實(shí)際上是一個(gè)體系，即包括各種形式的誠(chéng)信。一般來(lái)講，培養(yǎng)誠(chéng)信理念包括下述這樣三種形式。 

1.培養(yǎng)以契約為基礎(chǔ)的誠(chéng)信。所謂以契約為基礎(chǔ)的誠(chéng)信，就是金融活動(dòng)中應(yīng)該信守自己的承諾，按照自己的承諾辦事。承諾實(shí)際上就是當(dāng)事者之間的一種契約，因而任何參與主體都必須遵守。也就是說(shuō)，如果企業(yè)已經(jīng)和客戶(hù)擁有了各種形式的契約，那么就應(yīng)該全方位地自覺(jué)地遵守這些契約，而不是去設(shè)法逃避契約的約束，更不能曲解和修改契約的內(nèi)容，甚至于去毀約。 

2.培養(yǎng)在信息非對(duì)稱(chēng)條件下的誠(chéng)信。所謂信息非對(duì)稱(chēng)條件下的誠(chéng)信，就是指有的當(dāng)事者可能因?yàn)樾畔@取上的阻滯性原因而無(wú)法清楚地把握信息中的全部?jī)?nèi)容，從而不能真實(shí)地把握問(wèn)題的全部的情況；而另外的當(dāng)事者可能因?yàn)楦鞣N原因而能夠全面地?fù)碛行畔ⅲ瑥亩梢哉鎸?shí)地把握問(wèn)題的全部狀況。這種信息的非對(duì)稱(chēng)性，使得更多地?fù)碛行畔⒌囊环教幱诮灰椎膬?yōu)勢(shì)地位，可以說(shuō)，那種較多掌握信息的當(dāng)事者，可以借助信息擁有的優(yōu)勢(shì)地位而欺騙信息不全的當(dāng)事者，但是擁有更多信息的一方，卻并沒(méi)有去這樣干，而是誠(chéng)信地對(duì)待信息不全的一方，這種狀況就是信息非對(duì)稱(chēng)下的誠(chéng)信。 

3.培養(yǎng)完全考慮當(dāng)事者利益的誠(chéng)信。也就是說(shuō)，一方當(dāng)事者在追求自身利益的同時(shí)，并沒(méi)有僅僅從自己的利益出發(fā)，而是充分考慮了當(dāng)事者的另一方的利益，告訴對(duì)方應(yīng)該怎么做利益才最大。這種考慮對(duì)方當(dāng)事者利益的誠(chéng)信，是一種最高形式的誠(chéng)信。完全考慮當(dāng)事者利益的這種誠(chéng)信，往往是當(dāng)事者從對(duì)方的利益出發(fā)的，所以這種誠(chéng)信可以說(shuō)是一種很高形式的誠(chéng)信。 

二、風(fēng)險(xiǎn)理念的培養(yǎng) 

金融是資金的聚集地，也是風(fēng)險(xiǎn)的集合體，金融創(chuàng)新和發(fā)展總是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)，源于事物的不確定性，是一種損失或獲益的機(jī)會(huì)。金融風(fēng)險(xiǎn)具有可測(cè)性、客觀性、不確定性和受益對(duì)稱(chēng)性等特征，是客觀的、現(xiàn)實(shí)的存在，這是由金融過(guò)程內(nèi)在的本質(zhì)屬性所決定的。因此，針對(duì)金融學(xué)學(xué)習(xí)，必須培養(yǎng)金融運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)理念。 

1.培養(yǎng)認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的能力。廣義的金融風(fēng)險(xiǎn)指?jìng)€(gè)人、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府在參與金融活動(dòng)過(guò)程中，因客觀環(huán)境變化、決策事物或其他原因?qū)е陆鹑谫Y產(chǎn)價(jià)值、信譽(yù)遭受損失的可能性。狹義的金融風(fēng)險(xiǎn)則指金融機(jī)構(gòu)在從事金融活動(dòng)時(shí)，其資產(chǎn)、信譽(yù)遭受損失的可能性。由于金融過(guò)程的網(wǎng)絡(luò)化和金融關(guān)系的多樣化，金融風(fēng)險(xiǎn)具有極強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性、廣泛的滲透性和自我增強(qiáng)的傳播特性。如果金融風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)了承受能力，局部、個(gè)別的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)蔓延、傳播開(kāi)來(lái)，從而影響到區(qū)域、國(guó)家甚至國(guó)際范圍，形成金融危機(jī)，給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和社會(huì)福利造成災(zāi)難性的后果。2008年由美國(guó)次貸危機(jī)引起的金融海嘯，范圍廣，影響大，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成了強(qiáng)烈的沖擊和影響。這些危機(jī)和動(dòng)蕩不但使一國(guó)多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果毀于一旦，造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失，而且擴(kuò)大了貧富差距，加劇了社會(huì)矛盾，甚至引發(fā)政治和社會(huì)危機(jī)。 

2.培養(yǎng)防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。目前，就國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)而言，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要性被推到了史無(wú)前例的高度。隨著市場(chǎng)化程度的提高，各類(lèi)資金的流動(dòng)性明顯增強(qiáng)，資金回報(bào)率高的區(qū)域會(huì)吸引其他地區(qū)資金的流入。如果該區(qū)域的資金高回報(bào)是源于投機(jī)性的泡沫化，那么該區(qū)域會(huì)很快成為金融高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)。我們要加大了對(duì)金融監(jiān)管與市場(chǎng)監(jiān)管的力度，并重視金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、預(yù)警和金融體系的穩(wěn)健性建設(shè)，著力提高防范金融風(fēng)險(xiǎn)、抵御金融危機(jī)的能力。 

三、創(chuàng)新理念的培養(yǎng) 

1.金融業(yè)的發(fā)展需要?jiǎng)?chuàng)新。創(chuàng)新既是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程，也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原因，更是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的本質(zhì)。金融創(chuàng)新是指金融領(lǐng)域內(nèi)部通過(guò)各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所產(chǎn)生或引進(jìn)的新事物，從而使得金融體系能夠更有效地發(fā)揮其功能。金融創(chuàng)新的內(nèi)容包括金融工具的創(chuàng)新、金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新、金融市場(chǎng)的創(chuàng)新、金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新和金融制度的創(chuàng)新，其核心是金融工具的創(chuàng)新。金融工具的創(chuàng)新主要包括規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新、增加流動(dòng)性的創(chuàng)新、信用創(chuàng)造的創(chuàng)新、股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新、運(yùn)用高新技術(shù)的創(chuàng)新和規(guī)避金融管制的創(chuàng)新。 

2.要充分認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”。培養(yǎng)金融學(xué)專(zhuān)業(yè)學(xué)生全面而辯證地看待金融創(chuàng)新效應(yīng)。通過(guò)對(duì)金融工程學(xué)等重要專(zhuān)業(yè)課程的學(xué)習(xí)，既要培養(yǎng)金融創(chuàng)新思維、掌握金融創(chuàng)新的技巧和方法，又要把握金融創(chuàng)新的路徑和規(guī)律、正確認(rèn)識(shí)和理解金融創(chuàng)新與金融發(fā)展、金融穩(wěn)定的關(guān)系。金融創(chuàng)新既具有滿(mǎn)足客戶(hù)個(gè)性化需求、豐富金融交易品種、使商業(yè)銀行等存款性金融機(jī)構(gòu)獲得新的生存發(fā)展空間、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)對(duì)和轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)的能力、提高金融資源使用效率以及促進(jìn)金融市場(chǎng)一體化等積極作用，也具有增大金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、降低金融體系穩(wěn)定性、加大金融監(jiān)管難度、削弱貨幣政策實(shí)施效果等負(fù)面影響。2008年發(fā)生的全球金融危機(jī)的一個(gè)重要而直接的原因便是美國(guó)金融創(chuàng)新過(guò)度，以至以住房抵押貸款為基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品交易過(guò)濫，以及金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)的次貸衍生品業(yè)務(wù)及其交易的放任自流，助長(zhǎng)了衍生品風(fēng)險(xiǎn)的積聚和爆發(fā)。 

3.創(chuàng)新需要監(jiān)管，強(qiáng)化金融監(jiān)管理念。對(duì)中國(guó)而言，既不能這次全球金融危機(jī)的發(fā)生而視金融創(chuàng)新為洪水猛獸，抵制金融創(chuàng)新，也不能對(duì)金融創(chuàng)新監(jiān)管過(guò)死。明智的策略應(yīng)該是：一要充分認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的積極作用，加快金融創(chuàng)新步伐。中國(guó)現(xiàn)階段由于金融創(chuàng)新不足，金融產(chǎn)品種類(lèi)少、結(jié)構(gòu)單一，不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求。因此應(yīng)完善金融創(chuàng)新的制度環(huán)境，大力鼓勵(lì)和推動(dòng)金融創(chuàng)新，探索金融衍生品的發(fā)展途徑。二要提高金融監(jiān)管水平。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)跨市場(chǎng)、跨境風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，確保金融監(jiān)管體系與金融創(chuàng)新步伐和市場(chǎng)變革相適應(yīng)。同時(shí)，要弄清楚金融創(chuàng)新中的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、層次和風(fēng)險(xiǎn)特征，研究金融創(chuàng)新規(guī)律，適時(shí)、適度地引導(dǎo)金融創(chuàng)新活動(dòng)，把握監(jiān)管力度，避免監(jiān)管過(guò)度和監(jiān)管缺位，探索金融監(jiān)管模式由分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管、由合規(guī)監(jiān)管向風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、由單向監(jiān)管向全面監(jiān)管、由封閉性監(jiān)管向開(kāi)放性監(jiān)管等轉(zhuǎn)變的途徑。 

四、法治理念的培養(yǎng) 

1.培養(yǎng)學(xué)生掌握金融法律知識(shí)。在依法治國(guó)及法律全球化的宏觀環(huán)境下，金融學(xué)專(zhuān)業(yè)人才必須確立法治理念。在金融市場(chǎng)國(guó)際化、金融風(fēng)險(xiǎn)加大的形勢(shì)下，政府的“政策規(guī)制”只能發(fā)揮短期效應(yīng)，只有健全的金融法律制度才能形成安全的長(zhǎng)效機(jī)制。無(wú)論國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，還是國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)的有序銜接，必須有金融法律制度加以有效調(diào)整。目前，中國(guó)的金融業(yè)發(fā)展面臨兩大挑戰(zhàn)，一是金融業(yè)發(fā)展市場(chǎng)化的挑戰(zhàn)，二是金融業(yè)發(fā)展國(guó)際化的挑戰(zhàn)。前者主要表現(xiàn)為立法滯后，特別是現(xiàn)有的金融法律法規(guī)與金融市場(chǎng)的發(fā)展存在較大差距，導(dǎo)致金融資產(chǎn)的市場(chǎng)化程度不高，流動(dòng)性不強(qiáng)，以及金融交易的不規(guī)范等。后者主要表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的“政策導(dǎo)向”與國(guó)際金融市場(chǎng)的“法律調(diào)整”相沖突，這也是西方國(guó)家以國(guó)際貿(mào)易平衡為由干涉中國(guó)金融市場(chǎng)的“法定借口”。因此，無(wú)論是金融專(zhuān)業(yè)或任何一個(gè)專(zhuān)業(yè)方向的本科生、研究生，掌握國(guó)內(nèi)金融立法的動(dòng)態(tài)與金融法律制度，熟悉國(guó)際金融體制、規(guī)則及其相關(guān)法律知識(shí)，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。 

2.培養(yǎng)運(yùn)用法律防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。在國(guó)際金融危機(jī)影響?yīng)q存、中國(guó)正處于金融運(yùn)行機(jī)制改革的關(guān)鍵時(shí)期，完善金融立法，健全金融法律制度至關(guān)重要。其一，有利于防范金融風(fēng)險(xiǎn)。金融市場(chǎng)的過(guò)度自由化和自主創(chuàng)新會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)疊加，無(wú)論是國(guó)際或國(guó)內(nèi)，甚至是區(qū)域性的金融風(fēng)險(xiǎn)，只能應(yīng)對(duì)而不能消除。良好的金融法治環(huán)境對(duì)安全金融創(chuàng)新、加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)控制有不可忽視的作用。法律制度的確立，是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)與根本。其二，有利于維護(hù)中國(guó)的金融利益。中國(guó)正處于社會(huì)轉(zhuǎn)型期，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)育不健全，在美國(guó)對(duì)人民幣匯率問(wèn)題干涉下，人民幣處于緩慢升值狀況中。境外短期投機(jī)資金乘機(jī)而入，如果沒(méi)有很好地運(yùn)用法律來(lái)防范金融風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必會(huì)影響國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，甚至引發(fā)金融貨幣危機(jī)。因此，我們必須研究國(guó)際金融市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制及其相關(guān)法律規(guī)定，充分運(yùn)用好各種法律切實(shí)維護(hù)中國(guó)金融利益。 

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