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［關鍵詞］融通倉；第四方物流；物流金融
［中圖分類號］F712.9［文獻標識碼］A［文章編號］1005-6432（2012）15-0008-03
1 引 言
1.1 選題背景及意義
眾所周知,隨著融資難逐漸成為制約我國中小企業取得發展的一個“瓶頸”,很多企業開始積極尋求與金融機構進行協作,因此,發展第四方物流服務創新成為了中小企業未來發展的重要路徑。而融通倉作為一個綜合性的第四方物流服務平臺,通過在銀行和企業間構建合作關系,幫助中小企業走出融資難的困境,為其提供了高效的第四方物流服務。因此,基于第四方物流基礎上的融通倉服務對于解決中小企業融資難題和提高銀行資金利用效率,以及物流業乃至整個經濟社會的健康、高效、快速發展都具有十分重要的現實意義。
1.2 國內外研究綜述
2002年復旦大學的羅齊、朱道立等學者創新性地提出融通倉(Finance,Transportation and Warehouse，FTW)的概念,并在“2004年中國物流創新大會”上被評選為中國物流的十大創新模式之一。陳祥鋒等(2005)首先指出融通倉的形成背景包括中小企業的融資困境、銀行等金融機構的競爭壓力及第三方物流企業面臨的激烈的市場競爭三個方面,然后闡述了融通倉的概念,指出融通倉是一種物流與金融的集成式創新服務。羅齊、朱道立、陳伯銘(2002)則將融通倉的功能歸納為提供一體化服務可以解決質押貸款業務外部條件瓶頸。這一歸納,突出了融通倉的服務理念。
第四方物流(Fourth Party Logistics,4PL)是一個供應鏈的集成商,它對公司內部和具有互補性的服務供應商所擁有的不同資源、能力及技術進行整合和管理,提供一整套供應鏈解決方案。借助第四方物流的參與,融通倉能夠彌補僅有第三方物流參與的不足,滿足融資企業對運輸路徑、載體、方式及存儲條件、倉儲位置、監管方式等的個性化需求,滿足銀行對信貸安全、信息共享、優化方案、風險控制的需要,提高融資企業和銀行開展該業務的積極性,更好地推動融通倉業務的發展。國外的學者Simon R.從定性角度對第四方物流這一新概念進行了介紹；John.L.對第四方物流和第三方物流相比較的優勢進行了分析。
2 相關概念及理論基礎
2.1 融通倉
融通倉模式作為一種全新的物流和金融的集成式創新服務,最早由朱道立于2001年提出。該模式基本運作原理可以概括為：生產經營性企業可先將其采購的原材料或產成品作為質押物或反擔保品存入融通倉,并據此獲得協作銀行的貸款,然后在其后續生產經營過程中或質押產品銷售過程中分階段還款。在該過程中,第三方物流企業提供質押物品的保管、價值評估、去向監管、信用擔保等服務,起到銀企之間資金融通的橋梁作用。可以看出,融通倉作為一種把物流、資金流和信息流綜合管理的創新模式,其內容不僅包括物流服務、金融服務、中介服務和風險管理服務,而且還包括了這些服務間的組合和互動。通常情況下,融通倉的定義可以分為廣義與狹義兩個階段。
廣義的融通倉就是指在工業經濟和金融、商貿、物流等第三產業發達的區域產生的一種跨行業的綜合性第三產業高級業態,以物流運作為起點,將信用擔保、電子商務平臺、傳統商業平臺和房產開發綜合發展。
狹義的融通倉是指以周邊中小企業為主要服務對象,以流動商品倉儲為基礎,涵蓋中小企業信用整合與再造、物流配送、電子商務與傳統商業的綜合平臺。
2.2 第四方物流
第四方物流是由美國埃森哲咨詢公司于1998 年率先提出的,他們對第四方物流的定義是：“第四方物流供應商是一個供應鏈的集成商,它對企業內部和具有互補性的服務供應商所擁有的不同資源、能力和技術進行整合及管理,提供一整套供應鏈解決方案。”第四方物流又被稱為“總承包商”或“領銜物流服務商”。第四方物流的主要作用是,對制造企業或分銷企業的供應鏈進行監控,在客戶和它的物流及信息供應商之間充當唯一的“聯系人”角色。它實際不承擔具體的物流運作活動,而是一個供應鏈的集成商,是供需雙方及第三方物流的領導力量。
2.3 物流金融理論
物流金融是物流企業在提供物流服務過程中,由物流企業為物流需求方提供的與物流相關的資金支付結算、保險、資金信貸等物流衍生的金融服務,其功能是實現物流與資金流的一體化。
物流金融是物流與金融相結合的復合業務概念,它不僅能夠提升第三方物流企業的業務能力及效益,還可以提高企業融資及資本運用的效率。隨著物流理論在金融領域的不斷應用,在物流金融服務中,第三方物流企業的業務變得更為復雜,除了要提供現代物流服務外,還要與金融機構合作一起提供部分金融服務。而隨著第四方物流的興起,第三方物流也逐漸顯現出一些弱點,這也是促使第四方物流發展迅速的原因。
3 第四方物流參與的各方相互關系融通倉運作模式研究國內外學者對融通倉運作模式的研究主要是從管理對象或質押物種類等角度進行的,而且幾乎都是研究第三方物流參與的融通倉,缺乏對于第四方物流參與下的融通倉服務研究。本文在前人研究的基礎上,提出第四方物流參與融通倉業務并分析其參與的可行性,并從業務參與各方的相互關系出發,提出委托模式、統一授信模式兩種基于第四方物流參與的融通倉運作模式。
3.1 第四方物流參與的可行性分析
(1)良好的發展背景。合理開展融通倉業務,可以使多方受益。就融資企業而言,首先,融通倉服務可以幫助其消除資金融通的劣勢,提升其信用等級,從而獲得更多、更便利的信貸支持；其次,可獲得專業物流服務,減少物流成本。就銀行而言,開展融通倉業務不僅可以拓寬對象范圍、擴大信貸規模、提高資金使用效率,而且可以獲得第三方物流專業化的運輸、倉儲、監管等服務,降低信貸交易成本。對第三方物流企業來說,開展融通倉業務的最大好處是可以給本企業帶來更多、更穩定的客戶,擴大物流服務的品種和規模,增加企業的增值收益。這都為第四方物流參與融通倉業務提供了現實基礎。
(2)激烈的行業競爭。隨著我國金融業準入門檻的降低,國外許多金融機構紛紛落戶我國,搶占市場份額；加之我國金融股改的實施,使得金融行業內的競爭程度加劇,故金融機構需要廣開利潤來源以緩解其生存壓力。在這樣的背景下,融通倉作為一種全新的物流金融服務模式將成為金融機構的重要的利潤源泉。而且隨著第四方物流的興起,將不斷彌補第三方物流在融通倉服務中凸顯的不足。第一,第四方物流可為銀行提供一整套的質押融資最優方案,并利用其強大的信息平臺及信息處理技術使銀行及時了解融資企業的經營情況及質押物狀況,以確保信貸資金的安全。第二,第四方物流可利用對第三方物流的熟悉來協助銀行監督第三方物流和進行風險控制。第三,第四方物流以自己的信用及第三方物流作擔保,使銀行信貸的安全進一步得到保障,使風險降到最低。
3.2 第四方物流參與下的融通倉運作模式
(1)委托模式下的融通倉服務。委托模式融通倉是指銀行把部分業務外包給第四方物流,第四方物流則根據銀行的要求及質押物的特征制訂一整套優化方案,并協助銀行進行風險控制及對第三方物流和融資企業進行監管。
首先,中小企業向銀行說明質押物的特性、質地、大小、價值、價格波動等狀況,銀行把質押物的情況通過信息平臺告訴第四方物流。然后,第四方物流根據融資企業質押物的特點,分解任務,將每一項任務向所屬的第三方物流發出通告,讓第三方物流根據自身的資源狀況向第四方物流申請該業務。第四方物流則根據第三方物流反饋的信息進行決策,如果第四方物流認為可行,則賦予第三方物流任務,否則不予分配。其次,在選定第三方物流之后,中小企業根據第四方物流的要求把質押物運送至第三方物流倉庫中,在收到其對質押物的評估報告并驗收合格后,第四方物流向中小企業開具質押物證明,據此中小企業則可以向銀行申請貸款。當中小企業向銀行歸還貸款本息后,銀行會給第四方物流下達指令,讓其解除對質押物的質押,歸還中小企業,融資合同也就隨之注銷。最后,銀行會根據中小企業的滿意度及任務完成情況對第四方物流進行考察評價,并記錄在案,以此作為下次與第四方物流合作與否的依據。
(2)統一授信模式下的融通倉服務。該模式是指銀行根據第四方物流的規模、信用等級、經營狀況、業績水平等,除把部分業務外包給第四方物流外,還授予第四方物流一定的信貸配額,并和其簽訂信貸協議和承擔無限責任合同等。第四方物流在獲得貸款后,同申請質押貸款的中小企業直接談判并根據中小企業的要求及質押物的狀況,分解任務,結合所屬第三方物流的資源狀況進行合理分配任務,以達到最優化配置。
如圖2所示,首先,中小企業把質押物存放在經第四方物流認證許可的第三方物流倉庫內,第三方物流則將質押物的評估狀況報告給第四方物流,由第四方物流根據中小企業的質押物、信用等級、運營及財務等狀況給予其相應的信貸額度。當中小企業將貸款本息直接償還給第四方物流后,由第四方物流發出指令給第三方物流,以解除質押物的質押并歸還給中小企業,同時融資合同注銷。在這種模式下,第四方物流與中小企業直接進行接觸,談判過程中有權決定選擇哪些中小企業以及給予的信貸額度。此外,這個過程中,質押物的置換只需第四方物流同意即可,這樣大大縮短了中小企業的提貨、貸款周期,有利于中小企業的生產經營及銷售。其次,鑒于第四方物流比較了解中小企業,因而其可以較好地判斷選擇哪些中小企業可以進入業務體系,并能有效地監管和了解這些企業的運營狀況,從而能更好地進行風險的控制。再次,利用第四方物流對市場交易狀況比較熟悉的優勢,在中小企業違約情況下,其可以及時銷售質押物以獲取信貸款,進一步確保信貸安全。
4 結束語
合理地開展融通倉業務服務既可以改善銀行的信貸結構、解決銀行惜貸的矛盾心理,又可以幫助中小企業走出融資難的困境,從而可以快速的發展。同時,在這個過程中物流企業也獲得了更多、更穩定的客戶來源,提高了倉庫的利用效率,增加了增值收益。因此,完善融通倉業務理論和模式的研究具有非常重要的現實意義。但是,融通倉服務在我國發展相對緩慢,銀行出于風險方面的考慮,自身參與的積極性不高,大多是持觀望態度。另外,隨著動產質押業務的進一步發展,僅靠第三方物流參與融通倉業務的劣勢逐漸開始顯現,這就促使第四方物流的參與到融通倉的發展中,促進融通倉的金融服務創新。
參考文獻：
［1］羅齊,朱道立,陳伯銘.第三物流服務創新：融通倉及其運作模式初探［J］.中國流通經濟,2002(2)：11-14.
［2］陳祥鋒,石代倫,朱道立,等.融通倉的由來、概念和發展［J］.物流技術與應用,2005(11):134-137.
［3］羅齊,朱道立,陳伯銘.第三方物流服務創新：融通倉及其運作模式初探［J］.中國流通經濟,2002(2).
［4］鄧哲峰,徐鵬,王勇.基于第四方物流參與的融通倉模式研究［J］.科技與經濟,2009(12).
【關鍵詞】 汽車金融; 服務模式; 反思與啟迪
在2008年以美國地產信貸問題引發的全球金融危機中,有著近百年發展歷史的美國汽車金融服務業遭受重創,其體系遭到質疑。盡管從目前來看,金融危機對我國汽車金融市場的影響不大,我國汽車市場因為不依賴于汽車金融的發展,在這次經濟風暴中也并未傷到元氣,但仍需引以為戒,未雨綢繆,健康穩步地發展我國的汽車金融服務市場。
一、金融危機對美國汽車金融服務市場的沖擊
(一)違約率不斷上升,市場規模萎縮
住房抵押市場的次貸危機導致許多消費者的還款能力下降,連累汽車消費貸款違約率也明顯上升。根據美國三大信用報告機構之一的Experian信息服務公司統計,2009年汽車消費貸款違約率延續2008年的上升趨勢且增速更快。從圖1可以看出,2009年上半年逾期30天的貸款較上年同期增長了14.6%,非廠商專屬的汽車金融公司因為主要經營次級貸款,逾期率最高。同期逾期60天的貸款也增加了21.2%。由于汽車銷售不景氣和原先的貸款違約率繼續攀升,汽車金融服務機構不得不壓縮信貸規模,裁減分支機構,削減業務范圍,甚至淡出市場。例如2008年8月6日,美國最大的汽車租售信貸服務商之一的匯豐(HSBC)財務公司宣布退出該業務領域;通用金融(GMAC)也被迫停止支持國內的租賃業務,限制公司為任何汽車信貸提供再次抵押擔保服務。
(二)機構融資困難,消費信貸門檻抬高
隨著公司財務狀況日益惡化,原三大廠商專屬汽車金融公司的信貸評級一再被降低,融資已經成為通用金融、福特信貸、克萊斯勒財務面臨的最大難題。發行公司債券、商業票據、資產證券化等原先最為普遍的融資渠道陷入僵滯,公司只能通過出售股權融資并尋求政府救助。目前三大專屬汽車金融公司只有福特信貸還完全由所屬汽車廠商控制。在被私人資本運營公司Cerberu收購了51%的股份之后,通用金融又于2008年12月申請成為一家銀行控股公司,以便有權獲得政府救助資金并使用美聯儲(Fed)貼現窗口。金融危機發生后,因為信貸緊縮資金成本上升,美國汽車消費貸款受到越來越嚴格限制,很多家庭不得不因此放棄購車計劃。通用金融目前只向信用分數非常高的極優客戶提供貸款,原三大廠商專屬汽車金融公司均被迫調高經銷商庫存融資利率。一份調查報告指出,在北美車市2008年的汽車信貸申請中,僅有22.7%的申請獲得批準。2009年上半年新車貸款獲批的申請者平均信用分數達到773分,比2008年上升了19分,舊車平均上升了8分。
(三)市場份額重新分配,大銀行占據領導地位
因為資金緊張,貸款利率上升,加上三大汽車廠商發展前景不明朗,廠商專屬汽車金融公司已經喪失在美國汽車金融市場上占據多年的領導地位。根據益百利汽車(Experian Automotive)提供的數據,專屬汽車金融公司的市場份額從2008年第一季度的31.2%已急劇下滑至2009年第一季度的22%,而信貸聯盟的市場份額從2008年第一季度的21.2%增加到2009年第一季度的33.3%。雖然銀行也普遍削減了汽車消費借貸,但是由于資金方面的相對優勢及其瞄準的細分市場――舊車市場在經濟蕭條期間升溫較快。從圖2可以看到,2009年上半年汽車金融市場份額排名前20位的大多數是銀行,兩大銀行CHASE、WACHOVIA分別躍居第一和第二位,而前三大專屬汽車金融公司通用金融、福特信貸、克萊斯勒財務的市場份額排名已經分別降至第四、六、九位。其中GMAC占據的市場份額降幅更是達到41.3%。
二、美國汽車金融服務模式存在的主要問題
(一)過度寬松的信貸政策
在美國,廠商專屬汽車金融公司的經營業務,已超過汽車制造本身,成為汽車制造商的最主要利潤來源;而通過信貸和租賃服務來購車,也是美國人最普遍使用的購車方式,比例高達80%~90%,占世界首位。奇瑞汽車金融公司總經理王師榮認為,如果汽車貸款在總體購車消費中所占的比例,即滲透率,在44%上下屬于安全邊際。日本汽車信貸的滲透率剛達到44%這條安全線。高達90%的滲透率顯示了美國汽車產業對汽車金融極深的依賴,然而依賴至深,危害愈甚。極低的首付,甚至零首付條款助長了非理性的提前消費和過度消費行為;次貸市場眾多的資金提供機構使得信用等級不夠的人也輕易能夠獲得貸款買車。如此寬松的信貸政策,在金融市場狀況好的時候,自然成為繁榮汽車市場的功臣,但是一旦經濟不景氣,壞賬馬上會出現。面臨如此嚴重的金融危機,汽車消費信貸更是如釜底抽薪,加速了汽車銷售市場的下滑。
(二)過度創新帶來的隱患
不斷的業務創新給汽車金融服務機構帶來巨額利潤的同時也帶來了許多隱患。例如租賃業務因為盈利最為豐厚而在汽車金融機構的業務中占據很高的比重,但是租賃業務多用于高端車、高排量、高能耗的車型,此次金融危機發生后消費者購買力大幅下降,加上油價飆升,對這類汽車的需求不斷下降;租賃期滿后這類汽車的出售價格也大幅下跌,給公司帶來損失。再比如通用汽車金融公司(GMAC)將業務衍生到房屋抵押貸款市場,并通過全國范圍的零售網絡和直接租賃中心向100多萬客戶提供房屋抵押貸款服務。金融危機爆發后,GMAC的住房抵押貸款業務因為虧損嚴重而牽累公司陷入財務困境。過度的金融創新也造成了GMAC居高不下的資產負債比率,據穆迪投資者服務公司(Moody's Investors Service)計算,GMAC的借款為其凈值的23倍,而競爭對手福特信貸(Ford Motor Credit)的借款為其凈值的11倍,過高的財務杠桿給GMAC的信用評級和信貸狀況造成了負面影響。
(三)行業監管薄弱
汽車金融服務行業面臨的風險較高,除了傳統的信用風險、流動性風險和市場風險,汽車金融服務機構還需面對信譽風險、監管風險和掠奪性貸款風險。雖然作為汽車大國,美國有較為完善的消費者保護法規和汽車信貸社會服務體系,包括信用評級機構、信用調查機構、抵押登記部門、催收和追繳部門,舊車拍賣中心等,美國的汽車金融機構也具有一整套的風險控制程序,但是從整個行業來看,監管可謂薄弱,各個汽車金融服務機構的規章制度出入很大,財務報告制度和財務信息的透明度也缺乏統一標準。政府監管機構對于大型、相互關聯、高杠桿的汽車金融機構對金融體系、汽車產業乃至整個經濟的危害缺乏足夠的重視。美國進行證券化的信貸資產(ABS)中有25%是由汽車消費貸款打包的,其逐漸上升的違約風險牽動著包括保險公司、共同基金、養老基金和銀行在內的投資機構的利益,也沖擊著美國金融體系的安全。
三、美國汽車金融服務市場的動蕩對我國的啟示
自從1998年四大國有商業銀行被授權經營汽車消費信貸業務,汽車金融服務在我國發展已有十余年。在經歷了2001～2003年短暫的膨脹期之后,我國的汽車消費信貸市場事實上一直處于萎縮狀態。隨著近年來政府相繼出臺了一系列鼓勵汽車工業和消費金融發展的政策,我國汽車消費信貸也再度升溫。
(一)穩健發展汽車金融市場,把握消費信貸擴張規模
金融危機爆發后,國內有觀點認為當前國內汽車市場不宜從事汽車金融業務。但是筆者認為國內的汽車金融服務環境與國外存在很大差別。目前我國的汽車金融服務還是以汽車消費信貸為主要形式,市場尚處在初級階段。根據新華信公司2007的統計數據,國內消費者貸款購車比例小于20%,不到前文所述“安全線”比重的一半水平,而且開展汽車金融服務符合我國拉動內需、推動產業發展的需要。隨著新生代消費觀念的改變,汽車信貸消費將成為我國未來汽車消費的一大趨勢。所以,我國應該繼續穩健發展汽車金融市場,減少對汽車金融公司和汽車財務公司融資渠道和業務范圍的政策限制,加大汽車消費信貸的力度,逐步試點和推廣租賃和保險業務,以充分發揮廠商專屬汽車金融機構的專業化和規模化優勢,同時實行利率引導和對市場總量進行宏觀調控,把握擴張規模,防止擴張速度過快帶來的金融風險。
(二)加快完善個人信用體系建設,強化風險防范機制
美國房產次貸危機嚴重影響了消費者的還款能力,導致汽車消費信貸違約率隨之上升。我國目前也面臨房產泡沫,一旦房價急劇下降,汽車金融市場將面臨巨大的違約風險。加之近年來,國內汽車價格頻頻下降,一年降幅高達10%以上的情況并不罕見,這也加大了汽車消費信貸面臨的信用風險。因此我國汽車消費信貸發展中應特別注重對消費者的資信情況、償債能力和對潛在風險的分析。而我國目前信用體系不夠健全,很難及時獲得消費者的信用度分值。所以當務之急就是要盡快完善個人信用體系建設,建立健全資信評估制度、信用懲戒機制、擔保機制和保險機制,培育良好的市場環境,同時汽車金融機構也要有強烈的風險管理意識,加強內部風險管理體系建設工作。
(三)合理引導競爭,加強銀行與汽車金融公司的合作
危機發生前,美國眾多的汽車金融服務機構為爭奪市場,實施全方位競爭策略并且降低信用門檻,結果風險累積、禍患無窮。我國汽車金融市場上雖然仍然是銀行占據主導地位,但是其市場份額明顯下降,與此同時汽車金融公司在我國汽車金融市場上的作用正在日益凸顯,未來競爭定會加劇。為避免變相零首付等惡性競爭的發生,有必要在兩者之間進行合理的分工,實現優勢互補。廠商專屬汽車金融機構較之銀行具備專業優勢,但是卻面臨著資本充足率、營業網點、資金來源、業務范圍等很多方面的政策限制。而銀行最大的優勢就在于資金成本較低,就我國目前的情況來看,汽車金融的發展很大程度上將取決于資金支持力度有多大。因此,可鼓勵將兩者進行一定形式的融合,比如銀行入股汽車廠商發起設立的汽車金融公司,以達到雙贏的目的。
(四)加大政府扶持力度,提高我國自主品牌汽車企業開展金融服務的競爭力
金融危機的爆發使跨國公司在國外市場的需求減少,對中國市場包括投資、新產品投放以及營銷等各個方面的投入力度卻在加大,我國自主品牌汽車企業無疑將面臨更大的壓力。美國政府幾次向GMAC提供資金援助,旨在幫助汽車產業復蘇。我國政府也可實施出臺相關政策,例如通過直接注資,拓寬融資規模和融資渠道,降低從業門檻等措施,扶持我國自主品牌汽車企業建立和發展自己的汽車金融公司,為國產微型及小型轎車的購買者提供更加便利和更加專業的汽車金融服務,進而帶動自主品牌汽車的銷售,整合汽車產業價值鏈資源,提高自主品牌汽車制造集團的競爭力。
綜上所述,美國汽車金融服務市場因為過度膨脹而在金融危機中遭遇困境,折射出其成熟的服務模式表象下存在著諸多負面問題。所以,在探索適合我國汽車產業基礎的金融服務模式時,應把握擴張規模、強化風險防范、引導市場競爭、加大對自主品牌汽車金融公司的支持力度,以促進我國汽車產業的健康發展。
【參考文獻】
[1] 宦璐.北美汽車金融:下一場“次貸危機”[N].上海證券報,2008-10-31(B8).
關鍵詞:汽車金融服務;業務模式; 金融創新
中圖分類號:F8
文獻標識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)04-0145-01
2009年,中國汽車產銷均超過1000萬輛,超過美國成為世界第一大汽車消費國。尤其私人購車比例已經上升至80%以上,成為轎車市場的絕對主體。但現實情況表明中國還遠沒有達到發達國家成熟的汽車發展水平,尤其在汽車服務業務模式方面,中國和汽車發達國家還存有很大的差距。
1 國外汽車金融服務模式分析
國外汽車金融服務模式主要有四種,包括分期付款銷售方式、融資租賃方式、再融資方式、信托租賃方式。分期付款模式是各國普遍采用的一種傳統的融資方式,即消費者在購買商品或者享受服務時,一次性支付資金有困難,可以采取首付款后,其余價款分期付清的方式,提前使用商品或者享受服務。汽車融資租賃銷售模式,是一種買賣與租賃相結合的方式,也屬于用金融服務的方式購買,即消費者在首付款后,在租賃期內不需要付完全車款,而是把車款付到所購車輛租賃期滿后的殘余價值為止。這等于只付了租賃期內的折舊款,之后消費者可以選擇支付余款購買汽車,也可以選擇將車歸還汽車金融公司,汽車金融公司或繼續按這種原則對外租賃、或投入二手市場出售。因此開展這種汽車金融服務業務,對轎車消費的推動作用相當大。融資租賃方式和分期付款的汽車貸款相比,具有一定的優勢,具體體現在:對于承租人(消費者)來說,“先租后買”方式比較靈活。在租賃期滿后,承租人享有選擇權,決定是否購買所租汽車。再融資是指合同持有人通過受讓汽車分期付款零售合同的合同債權,與作為債務人的消費者重新安排分期付款協議的內容,從而實現對消費者提供融資,它是在汽車金融服務機構以分期付款方式為消費者提供金融服務之后的第二次融資。信托租賃是信托公司采取的一種特有的融資方式,就汽車金融服務而言,信托公司為實現其財產信托職能,可以通過適當的合同安排,為汽車制造商、汽車經銷商以及最終消費者提供融資服務。
2 我國汽車金融服務業務模式分析
我國的汽車金融業務的操作方式主要有四種,包括以銀行、經銷商、非銀行金融機構、汽車金融公司為主體的四種模式。銀行主體模式是指銀行直接面對客戶,在對客戶信用進行評定后,銀行與客戶簽訂信貸協議,客戶拿貸款額度到汽車市場上選購自己滿意的產品。在這種模式中,銀行是中心,銀行指定律師行出具客戶的資信報告,銀行指定保險公司并要求客戶購買其保證保險,銀行指定經銷商銷售車輛。經銷商主體模式指借款人到銀行特約汽車經銷商處選購汽車,提交有關貸款申請資料,并由汽車經銷商轉交銀行提出貸款申請。銀行經貸款調查審批同意后,簽訂借款合同、擔保合同,并辦理公證、保險手續。也就是消費者向經銷商申請貸款并由經銷商將整套信用資料提供給銀行轉讓貸款。銀行安排的間接汽車貸款是對經銷商提供的貸款進行打折,采取批量處理的方式。非銀行金融機構主體模式指該機構組織對購買者的資信調查、擔保、審批工作,向購買者提供分期付款,這些非銀行金融機構通常為汽車生產企業的財務公司。汽車金融公司對于汽車產業鏈上的每個環節十分清楚,能夠以更加靈活、優惠的價格和服務發放汽車貸款,甚至可以將汽車銷量的增加彌補汽車貸款業務的虧損便于對個人購車者提供更多的延伸服務和增值服務。目前我國起步中的汽車金融公司暫時對車市大局產生不了多大影響,但無疑有明顯促進作用,尤其是汽車金融公司還可以對汽車銷售商給予較大的支持。
3 中外汽車金融服務業務模式比較經驗借鑒
國內汽車金融服務還處于起步階段,商業銀行是我國汽車金融服務的主體,在我國己經積累了足夠的分期付款的消費信貸經驗,所以分期付款的銷售模式更適合在我國開展;由于我國金融市場發展的不規范,再融資模式無法在我國開展;我國在汽車殘值評估方面沒有足夠的經驗,還沒有形成一套科學的評估體系,導致融資租賃模式也無法在我國開展;我國信托法律的不完善,信托公司發展的不規范也使得信托租賃模式難以開展。所以,目前中國汽車市場的金融服務品種主要是分期付款的汽車消費信貸,很少涉及到融資租賃方式和汽車銷售融資公司的再融資方式及其他方式。從國外經驗看,汽車金融業是可實現范圍經濟的產業,注重從不同客戶的不同需要出發,提供多種產品以滿足其需要。汽車金融除了為用戶提供消費信貸服務,還有融資性租賃、購車儲蓄、汽車消費保險、信用卡、擔保等多種金融產品。
4 發展我國汽車金融服務的對策建議
4.1 合作開展汽車金融業務
建立以汽車金融公司為主導,商業銀行、汽車企業集團財務公司、租賃公司和保險公司等金融機構為補充的汽車金融機構體系,應當是建立完善汽車金融體系的最終目標,比較理想的方式應該是汽車金融公司和商業銀行等金融機構在競爭的同時探索通過合理分工建立廣泛的合作關系。
從實際狀況來看,最可行的是加強專業汽車金融機構和商業銀行的外部合作,即汽車金融公司自行向消費者提供汽車信貸,銀行向汽車金融公司提供以綜合授信、資金結算、相互為內容的各項業務,這樣當汽車金融公司業務做大后,勢必造成資金回籠滯期問題,這時汽車金融公司以及汽車制造商進一步做大時就向銀行融資,這樣銀行達到了發放貸款的目的,汽車金融公司達到了銷售汽車的目的。
4.2 加大汽車金融產品創新力度
隨著汽車金融服務的專業化,今后汽車消費者將不只是得到購車貸款,還能享受與汽車消費有關的一系列金融服務。客戶對于貸款期限、首付比例、還款方式等都可以自由選擇。同時,將一系列汽車美容、保養、維修等終身服務固定在產品上。專業的汽車金融服務機構在汽車銷售過程中應向制造商、消費者、經銷商提供融資及其它金融服務,包括為廠商提供維護銷售體系、整合銷售策略、提供市場信息的服務;對經銷商的庫存融資、營運資金融資、設備融資、財務咨詢及培訓等服務;為用戶提供的消費信貸、大用戶的批售融資、租賃融資、維修融資、保險等服務。它不僅覆蓋了汽車售前、售中和售后的全過程,而且延伸到汽車消費及相關領域。
參考文獻
[1]王再祥.汽車金融[M].北京:中國金融出版社,2004,(2).
在經濟體制改革的背景下，為我國商業銀行的發展提供了更多的機會，但與外資銀行之間加以競爭，導致我國的商業銀行面臨著諸多挑戰。在一系列因素的影響下，我國的商業銀行依然采取比較傳統的金融服務模式，未能滿足人們多樣化和個性化的需求。因此，本文針對商業銀行金融服務模式構建進行了探究，通過對金融服務模式予以創新和重新構建，從而提升商業銀行金融服務的質量。
關鍵詞：
商業銀行；金融服務；模式
隨著科學技術水平的提升，金融行業的模式也有所轉變，在互聯網金融環境下，對商業銀行產生了較大的影響。商業銀行在發展過程中，必須將專業化以及多元化的金融服務模式作為主導，為其實現可持續發展創造有利的條件。但實際上，我國的商業銀行金融服務尚存在問題，為了促進商業銀行的穩定發展，需要對金融服務模式加以創新，通過采取合理的措施，繼而確保商業銀行向人民群眾提供優質的服務。
1構建商業銀行金融服務模式的重要性
在互聯網金融環境下，商業銀行在此環境下，行業之間的競爭日益激烈，在經濟體制和技術等諸多因素的影響下，商業銀行金融服務模式尚不完善，并且服務理念未能有所創新，繼而降低了商業銀行的金融服務質量[1]。總而言之，在一系列因素的影響下，導致商業銀行面臨著艱巨的挑戰，為了在競爭激烈的市場環境下占有穩定的地位，提升其核心競爭力，必須構建商業銀行金融服務模式，從而為商業銀行發展指明方向，也為其適應金融行業發展發揮重要的作用。
2商業銀行金融服務模式構建和完善的具體措施
2.1創新金融服務理念
商業銀行作為金融機構，為人們提供了相應的服務，滿足了人們更多的需求。但是，在當前的經濟體制下，商業銀行為了尋求發展，在競爭激烈的市場環境下占有一席之地，必須對金融服務模式的構建予以高度重視，主要原因是金融服務作為根本的宗旨，服務的質量關系到商業銀行日后的發展。在互聯網金融條件下，商業銀行為了積極應對所面臨的挑戰，應該對金融服務模式構建和完善，繼而最大程度的提升商業銀行金融服務的質量。在對商業銀行金融服務模式構建與完善期間，要創新金融服務理念，通過抓住創新的基礎，為盡快達到服務預期值奠定良好的基礎。對于服務理念而言，其是企業在開展服務活動時的指導思想，對員工的服務狀況有著必然聯系，為了應對競爭激烈的金融市場，商業銀行要創新服務理念，對多元化的金融服務功能予以充分挖掘，實現提升服務水平[2]。以客戶的需求作為切入點，對其進行重新定位，并將市場作為導向，搭建與客戶間的橋梁，最大限度的提高客戶的滿意度，確保獲取更多的市場資源，為增強商業銀行的核心競爭力打下堅實基礎。同時，考慮目前的經營環境，主要原因是商業銀行在發展過程中，必須圍繞著金融行業的大環境，所以其要從實際出發，加大經營實踐力度，結合具體的情況及時調整經營方案，然后提升客戶的主體地位，以客戶的角度為出發點，確保客戶的滿意度與忠誠度有顯著的提高。我國的商業銀行在發展期間還面臨一些問題，因而應該多借鑒其他國家商業銀行的金融服務經驗，盡最大努力為客戶提供具有特色的金融服務，以此增強金融服務的整體水平。
2.2創新金融產品
在構建商業銀行金融服務模式過程中，必須對創新產品有深刻的認知，在構建商業銀行金融服務模式階段，通過大力開發產品，特別是創新金融產品，吸引更多的客戶，為商業銀行適應當前的金融行業發展至關重要的作用。通過對產品進行創新，有助于使得金融產品在市場上的風險下降。商業銀行在構建金融服務模式時，應采用塔式結構，基礎層注重負責銀行和證券等產品的銷售，中間層則負責銀行與保險產品的創新，并且和傳統業務相互融合，繼而為廣大客戶提供高質量的服務。對于高級層，其重點是為客戶提供組合式金融產品的一體化服務，滿足客戶的個性化與多樣性需求。同時，合理的運用互聯網，打造互聯網金融產品，確保金融服務產品能夠滿足時展的要求。總之，通過對金融產品進行創新，是構建商業銀行金融服務模式的終于依據，當商業銀行內部構成了一個統一的整體，借助于所建設的銀行電子化，促進對金融的創新，從而確保商業銀行能夠適應金融行業的發展，提升其核心競爭力。
2.3對金融服務組織加以創新
商業銀行在開展業務活動過程中，應該意識到組織框架是載體，那么，在對商業銀行金融服務模式進行構建期間，要對金融服務組織加以創新。從根本上講，我國的商業銀行發展時間相對較晚，組織框架存在不完善之處，對金融服務創新力度不足，所以為了完善金融服務模式，要合理的借鑒國外商業銀行的組織架構元素，針對自身的具體狀況，繼而構建適合其發展的集團化組織模式[3]。例如，美國的花旗銀行采用以客戶為中心的組織結構，為了滿足客戶的需求，對金融服務加以創新。因此，我國的商業銀行在構建金融服務模式期間，要將建立科學的組織框架，對國有銀行的產權加以改革，搭理構建扁平化的管理模式，通過完善組織結構體系，使得商業銀行防范金融風險的能力有所提升，也提高商業銀行的市場競爭力。
3結束語
由于現代金融的飛速發展，為商業銀行帶來了諸多的挑戰。商業銀行為了最大程度的提升競爭力，促進其金融服務的經濟效益有明顯的提高，必須將構建商業銀行金融服務模式作為重點，結合實際情況采取合理的措施，確保金融服務得到創新，從而為我國金融行業的可持續發展提供堅實保障。
參考文獻：
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關鍵詞：金融服務 品質 定制化 標準化 個性化
有效的服務策略都是在事先選擇好目標顧客群的基礎上，將企業的經營活動圍繞該顧客群體展開設計與創新，這樣企業就更能滿足顧客的需求。也就是說，高度關注為特定的客戶群體服務，可以使企業同時以較低的成本創造較高的顧客滿意度。
隨著我國金融業對外開放格局的形成，中資金融服務企業要想在與外資金融服務企業的競爭中立于不敗之地，提供具有創新的、個性化品質的金融服務已成為當務之急。筆者認為，金融服務品質個性化模式的構建策略也應該是基于一定的構建原則、圍繞著使“顧客滿意”的宗旨進行設計與實施。
金融服務品質個性化模式的構建原則
金融服務品質個性化模式的構建原則是指根據不同種類金融服務業務的特點，而提供給顧客的定制化和標準化不同程度結合的金融服務，
所謂的定制化金融服務是指企業根據顧客的具體需要，由服務技能較高、服務知識比較豐富的服務人員為各位顧客提供多樣化、人性化的服務，以滿足各位顧客的具體的、獨特的需要和愿望。定制化金融服務的含義因人而異，但是，一般說來，它包括定制化服務結果、多樣化服務過程和人性化的服務行為。例如個人理財服務、貴賓會員金融業務、銀行電話客服中心等業務的定制化的程度就體現比較突出。
所謂的標準化金融服務則是指在服務過程中使用流水作業法，用現代化設備和精心設計的服務操作體系取代或減少人工，體現的是服務過程程序化，服務行為規范化。采用標準化服務的目的是減少服務人員與顧客之間的相互交往程度，提高服務效率，為顧客提供快速、可靠、方便、一致、高效、廉價的服務，減少顧客感覺中的購買風險，提高顧客的滿意度。標準化要求服務人員嚴格遵守操作程序，以便加強服務質量控制，提高工作效率，降低成本費用。
對于金融服務企業來說，其服務特點決定了服務品質的個性化應該是以標準化服務和定制化服務不同程度的結合。金融服務機構的管理人員應確定服務過程中“最小的重復性業務類別”，對一些利用高新科技成果，采用標準化操作程序和自動化設備，完成簡單、重復、常規的服務工作，以便加快服務速度，降低成本費用，減少服務差錯，使服務人員有更多時間和精力，更靈活、更及時地處理非常規性、復雜程度較高、需頻繁與顧客互動的服務工作，以此提供給顧客多樣化、人性化的服務，提高其滿意度。
金融服務品質個性化模式的構建
提出構建服務品質個性化模式的核心思想是：企業的全部經營活動都要從滿足顧客需要出發，以提供滿足顧客需要的服務為企業的責任和義務，以滿足顧客需要、使顧客滿意為企業的經營目的。所以，模式的構建都要以“顧客滿意”為宗旨，本文所構建的金融服務品質個性化的模式如圖1-1所示。
圖1-1表明，為構建一個使“顧客滿意（Customer Satisfaction）”的具有個性化的金融服務品質模式，金融服務企業需要從五個方面采取措施：
理念滿意（Mind Satisfaction）：這是企業經營理念達到顧客滿意狀態。它是企業的理念追求、精神境界、企業文化等向顧客的傳達，并努力給顧客滿意的印象。
行為滿意（Behavior Satisfaction）：這是顧客對企業理念指導下的企業行為總和的滿意狀態。包括企業的行為規范滿意、行為機制滿意、行為模式滿意等內容。
視覺滿意（Visual Satisfaction）：這是企業可視性與可聽性外在形象帶給顧客的滿意狀態。它包括企業的名稱、標志、標準字、標準色彩等展示應用系統的各自滿意。
產品滿意（Product Satisfaction）：這是企業產品帶給消費者的滿意狀態。它要求企業根據顧客的個性需要設計出多樣化、個性化產品，將其提供給顧客使他們達到滿意，企業因此也獲得市場。
服務滿意（Service Satisfaction）：這是金融企業提供的服務過程體系所達到的顧客滿意狀態。主要包括服務保證、服務承諾、服務程序便捷、服務失誤補救及時等。在產品同質的金融服務業中，周到細致的服務過程體系往往在競爭中起到決定性的作用。
金融服務企業在構建上述模式時，主要是通過MS、BS、VS使企業的外在形象個性化，達到顧客滿意；PS與SS則為CS的核心，是用以塑造一種與眾不同的、關系顧客切身利益的內在形象，從而達到顧客滿意。
值得注意的是，MS、BS、VS是一次導入的內容，旨在宣傳企業，形成顧客對企業的第一印象，其重要性在于只有第一印象是滿意的，才能使顧客接近、購買、消費企業的金融產品與服務成為可能。而PS和SS則是企業留住老顧客、爭取新顧客的核心內容，并且是企業運行過程中需要不斷完善的內容。
具體策略
要使上述模式在金融服務品質的個性化塑造中得以實現，就必須制定和采取切實可行的有效策略。
塑造“以客為尊”的經營理念
這是服務顧客的最基本動力，同時又可引導決策，聯結公司所有的部門共同為顧客滿意目標奮斗。將這一理念要貫徹到整個企業上上下下當中，在正式的企業文化和非正式的企業文化之中都要有所體現。
創造高效（標準化的體現）定制化的服務操作體系
采用信息技術和電信技術新成果，金融企業不僅可使用新的服務方法，為顧客開發并提供新的金融服務項目，而且可為大批顧客提供高效定制化服務。金融服務企業可從三個方面使用高新科技成果，創造高效定制化操作體系。
授予顧客參與服務過程的控制權
同樣地，高度自動化服務操作體系，會使顧客獲得更大的控制權。如，先進的自動ATM機可在顯示屏幕上顯示持卡者的姓名和歡迎辭（有情味的服務），持卡者可選擇服務項目，規定取款數額，在不同賬戶中轉移資金，立即打印最新對賬單（定制化服務），而且持卡者可在任何時候在方便的地點接受銀行的服務（方便的服務）。如果持卡者需要問問題，就可使用自動柜員機旁的電話，與銀行客戶服務部工作人員直接交談。
把握好服務的“關鍵時刻”，提升服務品質
顧客與金融服務企業資源要素的接觸和服務提供者提供服務的方式，對顧客的服務體驗影響非常大。正是服務提供人員與顧客之間的互動關系或服務接觸決定了服務的功能性品質，也正是在這種互動關系中，服務的技術品質被傳遞給顧客。服務管理將這些交互關系過程稱之為服務的“關鍵時刻”（英文為moments of truth，亦譯為“真誠瞬間”）。關鍵時刻的含義是服務提供者能夠向顧客展示其服務品質的時間和地點。它是一個向顧客展示服務品質的機會，一旦喪失，顧客就會離去，這是強化顧客品質印象并提高顧客感知服務質量的最好時機，如果在這些時間和地點出現，失誤，服務提供者將找不到任何補救措施。為彌補這種損失，企業必須創造一個新的“關鍵時刻”。
高度重視顧客投訴，改進服務品質
營銷界有一個著名的等式：100-1=0。意思是，即使有100個顧客對一個企業滿意，但只要有1個顧客對其持否定態度，企業的美譽就立即歸零。有事實顯示，每位非常滿意的顧客會將其滿意的意愿告訴至少12個人，其中大約有10個在產生相同需求時會光顧該企業；相反，一位非常不滿意的顧客會把不滿告訴至少20個人，這些人在產生相同需求時幾乎不會光顧被批評的企業（Reichheld and Sasser，1990）。
因而，金融服務企業應高度重視不滿意顧客投訴，在處理投訴問題時，不僅應真心實意地感謝顧客，而且應采取一系列措施，為顧客排憂解難，以便保住顧客；同時，也應從投訴中找出問題源，并加以解決，以改進服務品質。
參考資料：
1.汪純孝，蔡浩然著.《服務營銷與服務質量管理》.中山大學出版社，1996
2.沈蕾，鄧麗梅編著.《金融服務營銷》.上海財經大學出版社，2003
3.雷蒙德P?菲斯克，史蒂芬J?格羅夫，喬比?約翰著.張金成等譯.《互動服務營銷》.機械工業出版社，2001
作者簡介：
【關鍵詞】金融服務 平臺 工程財務
一、意義
（一）加快轉變，積極推進核電財務資金管理上的自主創新能力
資金歷來是財務管理工作的核心和主線。財務資金管理承擔著為公司發展服務的責任，在公司改革與創新時期，市場的開拓、效益的提升都對資金管理與創新提出了更高的要求。構建“大工程”金融服務平臺正是財務資金管理為適應公司的改革與創新，加快轉變所創造的有利于資金管理創新的環境，它提供了資金管理自主創新的平臺，是對自主創新能力的進一步提升，具有及時性、針對性、操作性和前瞻性。
（二）降低項目成本突出經濟性，提升核心競爭力
面對日益激烈的核電競爭環境，公司項目的盈利能力受到挑戰，若力圖在核電市場上爭取更多的市場份額，降低項目成本可提升競爭的門檻，成本優勢能夠轉化為核心競爭力。構建“大工程”金融服務平臺，對于工程公司而言，可利用其作為核電項目總承包商的角色，將項目資金池統籌使用，合理配置資金以最大程度地降低項目資金成本以作為提升公司核心競爭力的主要途徑之一。
（三）主動為項目提供金融服務，實現項目合作共贏
構建“大工程”金融服務平臺是工程公司為日益增多的總承包項目提供優質金融服務的有效渠道，它針對各項目的特點有效整合各方面資源，為各項目提供專業的、個性化、多角度的金融服務，把工程公司打造成既服務于業主、為業主降低造價，又要創造自身價值的增值平臺，實現項目“合作共贏”。該平臺的建立對促進公司與各業主間的合作，提升公司財務經營管理水平乃至實現公司戰略目標具有重要的意義。
二、金融服務平臺的建設與實踐
（一）開展金融創新工具研究
1.開展金融創新工具研究的前提和基礎
（1）核電項目總承包對資金的大量需求，為金融業務的創新提供了廣闊的發展空間；（2）公司政策的支持，市場環境的支持為金融業務創新提供了良好的載體；（3）公司業務的不斷擴大和發展需尋求能夠帶來新的利潤增長點的金融創新。
2.開展金融創新工具研究策略
（1）依托傳統金融工具開展創新及改進；（2）根據項目需求設計金融創新產品，注重實用性；（3）加強金融創新產品風險評估，注重安全性。
3.開展金融創新工具研究成果
（1）原創型創新產品，即根據自身需求所研究設計的創新金融產品，如商業匯票貼現“第三方付息”模式。
傳統模式：傳統的商業匯票貼現付息由貼現申請人承擔，即賣方付息。
創新成果：首創商業匯票第三方付息的操作方式，即商業匯票貼現利息由票據的第三方承擔。
（2）組合性創新產品，即對某些金融工具匹配組合而產生的金融產品，如“商業匯票+商業匯票/應收款轉讓/國內信用證”、“國內信用證開證+國內信用證議付+跨境人民幣代付”組合模式。
傳統模式：項目業主向公司支付單筆總承包款項時通過使用低利率的短期融資產品支付，該產品到期時需用長期銀團貸款予以償還，短期融資產品最長使用期限為六個月。
創新成果：公司充分利用其作為上游業主的總承包商及下游供應商的業主的雙重角色，通過采取組合性創新產品，有效鏈接上下游，延長業主對公司的付款期限，使得業主的短期融資產品使用期限由原來的6個月延長至一年，為項目節省了可觀的財務費用。
（二）開展資金價值增值服務
1.開展資金價值增值服務的必要性
（1）各項目收付款時間差形成的資金沉淀需要提高資金收益和使用效率；（2）資金價值增值是公司增效和各項目業主降低財務費用的客觀需要；（3）資金價值增值是公司進行投資、籌資、收益分配決策的重要條件。
2.開展資金價值增值服務總體原則
根據年度現金流量的預測，緊密跟蹤把握金融市場形勢，依據集團資金管理的規定，以審慎的態度和穩健的方式，開展資金價值增值和風險防范工作，不斷優化資金結構，平衡資金成本與收益，確保公司資金的安全性、流動性和經濟性，實現“大工程”模式下資金效益的最大化以及公司和業主公司的共贏。
3.開展資金價值增值服務資金管理思路
充分利用公司自身的資信優勢和“大工程”金融服務平臺，通過對資金運用成本及增值效益的分析，將有限的資金投入到價值最大的項目。具體來講，就是保持公司合理的自有資金備付日常支出，通過財務公司短期貸款以及外部銀行短期貸款解決可能出現的臨時性資金缺口，在以上資金保障的前提下，按照收益最大化的原則，將余下的自有資金和通過商業票據等融資方式從銀行獲得的低利率資金按合理的比例進行搭配，投入到與業主搭建的金融服務平臺，間接為業主提供資金需求服務，在公司獲得更高的資金收益的同時為業主進一步降低財務費用。
4.開展資金價值增值服務的成果
為順利開展資金價值增值服務，公司分別與各項目業主簽署了相關的財務協作協議，既有效提高了公司的資金效益和使用效率，又降低了整個項目的財務費用，充分發揮了大工程金融服務平臺的作用。
（三） 建立銀企金融服務戰略合作關系
構建銀企戰略合作關系，關鍵在于以高度信任為基點，以銀企共贏為核心，以共同的價值取向為思想基礎，平等互信地選擇門當戶對的合作者，同甘共苦，全方位合作，建立戰略性協同發展的關系。
1.銀企戰略合作構建的基本原則
恪守誠實信用原則、堅持長期有效原則和貫徹全方位合作原則。
2.銀企戰略合作的成果
【關鍵詞】科技金融 科技型中小企業 科技金融服務機構
科技型中小企業日益成為技術創新的重要載體，在科技進步與創新進程中發揮著關鍵性作用，但融資難問題一直困擾著科技型中小企業的發展。據統計，科技型中小企業發展資金主要來源于自籌資金，自籌、國家投資和銀行貸款大約分別占83%、8%和9%左右，90%以上的科技型中小企業缺乏資金{1}。外源性融資難對科技型中小企業的經營和發展產生了重大影響，使科技型中小企業持續創新能力受到抑制，企業難以做大做強，高新技術成果難以真正產業化，經濟發展潛力得不到充分發揮。
一、科技型中小企業融資難原因
科技型中小企業外源性融資難問題的原因是多方面的，國內學者關于中小企業融資難問題的研究早已開始，梁峰（2000）{2}，李大武（2001）{3}分別從銀行，中小企業兩個主體提出了融資難的原因，林毅夫、李永軍（2001）{4}認為信息不對稱所帶來的委托問題是導致國內中小企業融資難的根本原因，在直接融資過程中，中小企業單位外部資金所需要支付的信息披露費用相對較高，在間接融資過程中，中小企業同樣因為透明度不高且抵押物不足，銀行等金融機構單位貸款成本高被要求一個較高的風險溢價。徐洪水（2001）{5}也提出商業銀行收益不對稱和激勵不對稱是導致科技型中小企業融資難的重要原因之一。趙昌文等（2009）在《科技金融》一書中首次定義科技金融，科技型中小企業的融資問題從一般中小企業融資中獨立出來進行研究，陳玉榮等（2009）認為科技型中小企業自身具有的高風險性、高度信息不對稱，融資體系缺陷，政府扶持力度小是導致科技型中小企業融資難的根本原因，馬秋君（2013）分別從科技型中小企業、商業銀行、資本市場、中介機構和政府等5個角度進行分析， 總結各方研究，可以將其概括為：一是科技型中小企業單位信息披露成本高，收益成本不匹配導致積極性不高，二是金融抑制嚴重，資本市場深度不夠，三是金融機構單位投資成本高，較高的信息不對稱導致委托問題嚴重。為加大對科技型中小企業的扶持力度，更多地采用市場方式配置資源，地方政府多以科技金融服務機構的方式實現政府職能，依托政府財政投入進行運營，本文逐一分析這些機構運作模式及存在問題，并給出科技金融實踐的建議措施。
二、科技金融服務機構運作模式
科技金融服務機構主要包括：一是為科技金融提供對接服務的科技金融服務中心，二是提供財政資金放大作用的創業風險投資引導基金，三是提供科技貸款的科技支行和小額貸款公司，四是科技保險，五是為科技型中小企業提供政策性擔保的政策性融資擔保機構。
（一）科技金融服務中心
為搭建科技型中小企業和金融機構對接平臺，部分地方成立了科技金融服務中心，科技金融服務中心功能主要包括：一是信息服務功能，重點實現企業融資需求、創投機構投資需求、銀行等金融機構科技信貸產品各類基礎數據采集、信息處理與集中展示。二是對接服務功能，重點針對平臺各類投融資主體需求，開展需求分析與評價、商業策劃與包裝、項目宣傳與推介等撮合服務。該模式下提供的服務大多是準公共服務，只為科技型中小企業，金融機構提供了一個相互交流的平臺，本質上無法降低融資市場上信息不對稱的程度，也就不能從根本上解決科技型中小企業的委托問題。值得注意的是江蘇省科技金融服務平臺，該平臺建立了增值服務分享機制，各類會員線上、線下將形成的信貸審批意見、投資建議，以及盡職調查等相關業務信息作為平臺增值服務資源的重要組成部分，按照互通、互利、互惠的原則進行資源分享，這在一定程度上提高了科技型中小企業信息透明度，降低了信息不對稱。
（二）創業風險投資引導基金
為貫徹《國務院實施〈國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006～2020年）〉若干配套政策》（國發[2006]6號），財政部，科技部印發了《科技型中小企業創業投資引導基金管理暫行辦法》，通過階段參股、跟進投資、風險補助和投資保障支持科技型中小企業發展，支持對象為在境內從事創業投資的創業投資企業、創業投資管理企業、具有投資功能的中小企業服務機構（以下統稱創業投資機構），及初創期科技型中小企業。該模式類似美國硅谷銀行的商業運作模式，通過將資金投給VC機構，再通過VC機構對創新型高科技企業進行投資從而放大財政資金倍數，但該模式在國內復制并不成功，一是資本市場深度不夠，創業投資企業退出機制不完善，影響了創業投資企業發展，二是國資轉讓程序復雜，降低了市場融資效率。
（三）科技貸款機構
科技貸款機構特指商業銀行設立的科技支行和部分從事科技型中小企業貸款服務的科技小額貸款公司，其中商業銀行設立的科技支行是科技貸款的主要供給者。科技支行、小額貸款公司的創新之處在于：一是貸款產品創新。科技支行貸款產品的創新主要是抵質押物的創新，例如農業銀行無錫科技支行的知識產權質押、交通銀行蘇州分行的股權質押貸款業務，這些創新本質上是對科技型中小企業輕資產退而求其次的做法，無法從根本上解決科技型中小企業透明度低，貸款機構單位貸款成本高的問題。二是商業模式創新。科技支行，小額貸款公司積極尋求和創業風險投資機構，采用“科技貸款+股權投資”的合作模式，通過聯合風險投資“搭便車”來降低科技貸款風險，該商業模式源于美國硅谷銀行，已成為一種成熟的商業模式。三是風險理念的革新，從過去重資產轉為重未來現金流覆蓋，例如浦發銀行天津科技支行的貸款審核更多關注行業與市場接受度，企業的發展階段、融資的用途、股東背景與公司治理結構、比較優勢、發展市場空間等方面。當前，科技貸款依然是科技型中小企業最重要的外源融資方式，未來發展重點將是風險識別技術和商業模式的創新。
（四）科技保險
2007年，北京舉行“科技保險創新試點城市備忘錄簽署儀式”，科技保險進入實質性實施階段，主要大型保險公司是科技保險的主要供給者。呂文棟等（2008）6指出科技保險存在弱可保性、嚴重的信息不對稱，以及正外部性等特點，邵學清（2009）7提出，科技保險不是一般的商業保險，而是政策性保險，這是科技風險的內在特征所決定的。胡慧源、王京安（2010）從經濟學角度解釋了政策性科技保險的存在原因，認為由于科技保險外部性和價格效應的存在，需要政府采取包括財稅手段在內的干預，以幫助科技保險市場從失靈狀態中恢復。我國科技保險仍處于試驗階段，采取的補貼方式主要為保費補貼，黃英君（2012）基于政策性科技保險財政補貼中的“道德風險”和內生最優財政補貼規模理論模型提出應豐富財政補貼形式，增加經營主體管理費補貼、再保險補貼及稅收優惠等方式，實行差別補貼標準避免科技保險市場失靈，發展科技保險市場。
（五）政策性融資擔保機構
擔保機構屬于信用提升機構，2010年，中國銀監會、國家發展改革委、工業和信息化部、財政部、商務部、中國人民銀行和國家工商總局聯合《融資性擔保公司管理暫行辦法》，規范了融資性擔保機構。各地方通過設立政策性融資擔保機構或同融資擔保公司合作提供間接融資擔保、直接融資擔保解決科技型中小企業的融資難問題，例如北京中關村科技融資擔保有限公司和新近成立的上海浦東融資擔保有限公司均屬于政策性融資擔保公司。何光輝，楊咸月（2000）認為政府的融資擔保過程具有雙重作用機制，政策性融資擔保相當于市場利率的降低，這種“利率的下降有兩種效應：一是市場利率的降低誘使原先那些有高收入和高還貸概率但沒有投資的小企業進行投資，增進了社會福利；另一種效應是擴大了B區域，使低收入和低還貸概率的小企業被吸引到投資行列中來，如果第一種效應大于第二種效應，則政府信貸擔保的總效應為正。8目前我國政策性融資擔保機構更多地起到風險補償的作用，一味通過風險轉移降低科技型中小企業融資利率，在經營過程中對科技型中小企業存在風險沒有很好地進行防范和控制。
三、完善科技金融服務機構建議
一是創新財政資金運作方式，搭建科技金融綜合服務平臺，整合金融資源，充分利用市場的資源配置作用。科技型中小企業不同發展階段有著不同風險特征，依靠單一的科技金融服務機構無法滿足不同時期科技型中小企業融資需求，考慮搭建涵蓋多類科技金融服務機構的綜合體，提供多元化金融市場工具，充分利用風險投資、科技貸款、融資擔保租賃、科技保險等市場配置資源，帶動金融機構、社會資本投入，最終形成收益-風險相匹配的科技金融環境。
二是加快金融市場制度建設，形成多層次的資本市場。豐富科技型中小企業直接融資渠道，探索集合信托、集合票據等新型直接債務融資工具，盡快啟動“新三板”擴容工程，加快建立面向科技型中小企業的非公開上市公司股權轉讓柜臺交易市場，為各類投資提供良好的交易環境。
三是盡快搭建科技企業信用管理機構，完善覆蓋科技型中小企業的信用體系，形成良好的信用生態環境。信用體系建設包括征信、信用評級、信用增進等內容，科技型中小企業的征信尚處于起步階段，信用評級也主要服務于大中型企業，以擔保機構為主體的信用增進內容有待于進一步豐富。積極尋求同征信機構、信用評級機構、信用增進機構之間的合作，形成以征信機構為載體，信用評級為支撐，信用增進機構為主體的信用生態環境。
注釋
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關鍵詞：港口物流；物流金融；價值鏈
中圖分類號：F275.6文獻標識碼：A
Abstract: Transforming the development models, expanding value-added services and extending the value chain are the key factors for port logistics enterprises to strengthen their competitiveness. The logistics finance, which as an advanced form of the port logistics services, has gradually attracted tremendous attention of the whole industry. According to the recent demand reality of logistics finance service, selected and analyzed six logistics finance models which are the most suitable ones for port logistics enterprises, in order to provide certain reference suggestions to some relevant enterprises.
Key words: port logistics; logistics finance; value chain
1物流金融的涵義與起源
物流金融是基于物流業務而開展的金融服務，是物流與金融的有機結合。從廣義上講，物流金融是指面向物流運營的全過程，應用各種金融產品，實施物流、資金流、信息流的有效整合，從而使物流產生價值增值，提高資金運行效率的一系列經營活動。從狹義上講，物流金融也可以理解為金融機構借助物流企業的幫助而開展的企業融資服務的全過程[1]。
物流金融最早起源于美國。早在1916年，美國就頒布了美國倉庫存貯法案（US Warehousing Act of 1916），建立了一整套關于倉單質押的系統規則，當時主要面向農產品開展倉單質押融資業務。中國的物流金融業務相對起步較晚，有據可查的第一個物流金融業務是1999年中國物資儲運總公司開展的質押監管業務[2]。
2港口物流企業開展物流金融需求背景
2.1港口物流企業延伸自身價值鏈的需要
改革開放30多年，中國對外貿易從1978年的206億美元發展到2013年的4.16萬億美元，創造了讓世人驚嘆的“中國速度”。隨著貿易的高速發展，中國的港口物流同樣經歷了輝煌的30年。目前世界10大港口中，中國獨占7席，港口吞吐量及集裝箱吞吐量穩居世界第一。港口的發展自然帶動了港口物流企業的迅猛發展，但隨著2008年國際金融危機的爆發，國際市場需求持續疲軟，國內對外貿易政策整體上雖沒發生大的改變，但也采取了一系列保護和抑制政策，再加上人民幣升值、勞動力成本上升等因素的影響，對外貿易嚴重受阻，港口貨物吞吐量增速明顯放緩。在這樣的國內外大背景下，港口物流企業長期以來以進出口貿易為主要增長源的發展模式已難以為繼，必須尋求新的發展方向。結合國內外經濟發展形勢及中國“十二五”物流發展規劃，各港口物流企業擺脫對進出口貿易量的高度依賴，延伸價值鏈，積極拓展增值服務，實現企業的轉型升級勢在必行。拓展物流金融服務，是港口物流企業延伸價值鏈，融入供應鏈系統的有效選擇。
2.2加工貿易企業緩解資金壓力的需要
20世紀90年代開始，隨著美、歐等經濟發達國家在全球普遍推行離岸生產和外包管理模式（包括制造業外包和服務外包），使中國大量的中小企業融入到了全球的供應鏈網絡中，這給這些中小企業帶來了大量的全球訂單，也帶來了運營成本的成倍增加。同時，隨著VMI管理思想的興起，全球賒銷模式逐漸盛行。據國家外匯管理部門的不完全統計，目前中小加工、貿易企業出口的產品中，80%以上采用的是后T/T的結算方式。這種貿易結算方式通過延緩采購商的付款時間，極大地降低了核心企業的財務成本，但同時也將資金壓力轉嫁給了上游大量的中小加工、貿易企業。這些數量龐大的中小加工、貿易企業本身資金就不充裕，加上規模小，信用等級低，擁有的往往是原材料、半成品、存貨、應收賬款等流動資產或運單、提單等貨權憑證，可用于抵押的固定資產不多，要想通過傳統的方式獲得銀行貸款難度大。面對這種資金面的極度饑渴狀態，尋求新的融資模式，緩解資金壓力，是當前大量中小加工、貿易企業亟待解決的問題。結合這些中小加工、貿易企業的資產特點，物流金融是解決其資金困境的最佳途徑。
2.3金融機構彌補操作能力不足的需要
在當前資金面并不寬松的環境下，國有四大行并不屑于大量中小加工、貿易企業的貸款業務，但一些中小金融機構卻瞄準了這些資質相對較好的中小企業。因為這些中小加工、貿易企業的流動資產基本上是現貨、原料及有物權憑證做保障的應收款，變現率高且相對變現速度快，這是其一；其二是與大型企業相比，這些中小加工、貿易企業在人員配置上高度精簡，基本沒有專業的融資管理人員，無人、無力應付復雜的融資談判業務，對融資業務更追求高效、方便，相對比較不關心貸款利率，從而為金融機構在一定范圍內上浮利率，擴大自身利潤提升了空間。基于這些原因，中小金融機構開始設計適合中小加工、貿易企業資產特點的物流融資產品，典型的如民生銀行、招商銀行、中信銀行。然而在實際操作過程中，由于中小加工、貿易企業的生產資料、貨權憑證等并不像固定資產一樣難以移動，金融機構在監管貨物及交換貨權憑證方面不但缺少場地、缺少物流企業特有的經驗，更缺少與物流相關的網絡關系。為了降低風險，減少工作量和節約成本，金融機構在開展中小加工、貿易企業生產資料和貨權抵押擔保的融資業務過程中，急需有一定實力的物流企業參與。
基于上述供、需雙方的強烈需求，近幾年，針對港口相關業務的物流金融產品逐漸進入快速發展階段。如民生、招商、中信等銀行都推出了適合港口物流企業參與的物流金融服務產品。除此以外，近年來嶄露頭角的小額貸款公司也逐漸將目標瞄準了這些還款能力較強的中小加工、貿易企業，聯合有實力的物流公司開展專門針對進出口貨物的抵押貸款業務。再有就是目前實力較強、規模較大的物流公司，如中遠、中儲、中外運，最近幾年都在極力發展針對港口物流的物流金融服務。在這個“需求”與“創新”都達到最佳時點的轉折期，大量港口物流企業應適時抓住機會，實現企業的轉型升級。
3港口物流企業開展物流金融業務模式
目前，中國的港口物流企業大部分處于單鏈操作狀態，形成一體化物流操作模式的企業極少。為了給這些單鏈操作狀態下的企業提供更有針對性的參考價值，本文將現有主要的物流金融模式按照與目前港口物流企業中數量最多的倉儲、貨代兩大行業的相關度分成兩類，即適合倉儲企業的模式和適合貨代企業的模式。但由于各個業務流程都是整個供應鏈的連續過程，這種劃分只具有相對的合理性，并不是絕對的。而且港口物流企業也不止倉儲、貨代兩大行業，其它的港口企業可以根據各類物流金融產品的性質及特點，結合自身價值鏈的拓展方向和業務能力，選擇適合自身的物流金融產品進行有針對性的拓展。
3.1適合倉儲企業拓展的業務模式
3.1.1傳統倉單質押業務模式
所謂倉單質押是指融資企業將其擁有的具有完全所有權的貨物存放在金融機構指定的第三方物流企業，并由第三方物流企業出具倉單以供融資企業向金融機構質押，金融機構依據質押倉單向融資企業提供用于經營與倉單貨物同類商品的專項貿易的短期融資業務[3]。倉單質押業務流程如圖1所示。
傳統倉單質押業務模式下，由融資企業將貨物送至金融機構指定倉庫，物流倉儲企業根據送入的貨物情況開具倉單；金融機構根據倉單上開列的貨物價值直接向融資企業提供一定比例的貸款資金；當融資企業需要提取質押貨物時，必須先向金融機構存入提貨保證金；金融機構在收到保證金以后向物流企業開具放貨指令；物流企業按照金融機構的放貨指令放貨或送貨給融資企業或其指定客戶。在整個流程中，第三方物流企業只根據金融機構與融資方簽訂的質押貸款合同以及三方簽訂的倉單質押業務合作協議書對融資企業和質押品進行管理控制，以保證質押物始終處于銀行的有效控制中，但并不參與貸款項目的具體運作。
傳統倉單質押業務普遍適用于加工、貿易企業完成出口備貨或進口商品清關以后。由于生產任務的安排，出口產品備完貨到真正裝船出運往往需要一段不短的時間。同樣，進口的商品或原料往往成批進口，受生產進度限制，按批清關后的貨物有很大一部分需滯留在倉庫。針對這兩種情況，港口倉儲企業容易利用自身優勢深入到進出口企業的產銷供應鏈中，成為金融機構發展進出口加工、貿易企業傳統倉單質押業務的最佳合作者。一方面獲得了更多優質而穩定的貨源，擴大了倉儲、監管等傳統的業務收入，另一方面通過協助金融機構對擔保品的評估等創新業務取得相應的評估咨詢收益。
3.1.2融通倉業務模式
融通倉業務是倉單質押業務的一種延伸模式，是物流與金融集成式的創新服務，最早由羅齊和朱道立兩位學者提出[4]。對于融通倉業務的具體操作模式，不同金融機構、不同地區的具體操作模式和合同條款略有不同，本文選取最有代表性的一種進行分析，具體業務流程如圖2所示。
融通倉業務模式下，金融機構不再直接向客戶提供融資，而是根據第三方物流企業的規模、經營業績、運行狀況、資產負債比例以及信用等級，授予第三方物流企業一定的信貸額度，由第三方物流企業直接向相關企業提供質押貸款。第三方物流企業負責同融資企業溝通談判并簽訂質押借款合同和倉儲管理協議。融資企業按照合同在指定時間將貨送指定庫位，經物流企業檢查評估后放款；在貨存倉庫期間，融資企業因生產、銷售的需要，可以不斷地進行補庫和出庫操作，此項操作只需要得到物流企業的確認即可，省卻了金融機構的確認、通知、審核等環節，大大提高了生產企業貸款和產銷供應鏈運作效率。同時，金融機構不再參與質押貸款項目的直接運作，而是將這個權力全部下放給了物流企業，由物流企業按照金融機構的規定開展物流融資業務，大大提高了金融機構工作效率。
根據融通倉業務的特點及國內操作該業務最多的中外運的反饋，該類業務非常適合出口產品或進口原料規格少或單一的加工、貿易企業采用。出口企業可以將生產的產品直接送入港口倉庫進行融通倉業務融資，然后持續補貨并根據與外商簽訂的外銷合同指示倉儲企業裝箱發運；進口企業經清關以后直接將貨物儲存在港口倉庫，避免了多次短駁、裝卸的費用，同時進行融通倉業務融資，然后持續進口補貨并指令倉庫按照其生產進度配送在倉貨物。這種模式不但為進出口貿易企業解決了融資問題、節約了多次駁運的成本，更為港口倉儲物流企業更加有效地融入企業的產銷供應鏈創造了條件，并進一步延伸了其在金融領域的價值鏈。從利益角度來說，港口倉儲企業不但獲得了更多優質而穩定的貨源，擴大倉儲、監管、配送等傳統的業務收入，還取得了來自金融業務衍生的評估咨詢收益以及業務操作服務費。
3.1.3保兌倉業務模式
保兌倉是近幾年國內金融市場出現的新的業務項目。其目的是適應有些行業鋪貨的特殊需求，既克服先貨后票的質押模式的弊端，又能保證金融機構資本金的安全。實現保兌倉業務的基本前提是供應商和經銷商之間存在著基本的買賣合同關系且供應商愿意向金融機構作出相應承諾。基本的業務操作流程如圖3所示：
保兌倉業務模式下，先由經銷商根據《購銷合同》向金融機構繳納一定比例的保證金，申請開立由金融機構承兌的承兌匯票以用于支付貨款，同時，由倉儲物流企業向銀行出具承兌擔保，經銷商向倉儲物流企業出具反擔保。供貨商收到金融機構開出的承兌匯票以后，根據《購銷合同》向倉儲物流企業交付貨物，同時，供貨商承擔因經銷商不提貨付款狀態下的回購義務。收到貨物以后，倉儲物流企業對金融機構的承兌擔保轉化為倉單質押。此后，根據經銷商的還款情況，倉儲物流企業采取逐筆、逐批放貨。在這種模式下，倉儲物流企業介入供應鏈的程度更深，承擔的風險和責任更大。首先是來自經銷商的風險，在倉儲物流企業向金融機構提供承兌擔保的時候需要經銷商提供反擔保，經銷商提供的反擔保的有效性對倉儲物流企業來說存在著風險；其次是來自供貨商就經銷商不付款提貨狀態下的回購義務，供貨商回購實力的大小構成了倉儲物流企業的潛在風險；再是經銷商還款提貨環節，在這一環節中，往往采取的是分批還款、分批提貨的方式，這就要求倉儲物流企業分批逐筆控制質押物的出入庫，這樣一來，監管控制要求也相對提高，責任加大。
在當前國外供貨商紛紛瞄準中國市場，積極搶占中國市場份額，而國內各大港口抓緊轉型升級，拓展增值服務，爭創全球物流分銷中心的背景下，在港口物流中，保兌倉業務具有更強的拓展空間和生命力。首先是國外供貨商搶占中國市場份額的強烈需求。目前國際市場整體疲軟，而中國憑借其人口優勢和經濟發展速度，整體消費力量相對強勁，國外生產商瞄準了這個商機，需要向中國大量鋪貨，搶占足夠多的市場份額，愿意承擔保兌倉業務下的責任。其次是目前國際產品在中國市場的銷售絕大部分采取商制度，這些商總體資金實力相對薄弱，無力承擔進銷的全部資金壓力，這是其一；其二是這些國外商品在中國市場存在不確定性，營銷失敗的可能性偏大，需要供貨商共同承擔這個可能失敗的后果，保兌倉業務中供貨商回購義務滿足了這一要求。在保兌倉業務模式下，港口物流企業在承擔更大責任的同時也面臨著無限商機。首先是傳統倉儲、監管、裝卸等業務帶來的收益；其次是提供了倉儲企業發展一體化物流模式的機會。國外供貨商發送至保兌倉的貨物往往都不是完全適合中國市場銷售的商品，需要經過分裝、貼標、裝配、包裝等后續增值服務，再加上經銷商提供的配送等增值服務需求，這給參與保兌倉業務操作的港口倉儲企業提供了一條龍服務的機會。
3.2適合貨代企業拓展的業務模式
3.2.1開證監管（提單質押）業務模式
通常情況下，開證監管模式指物流企業從接到開證行質押的提單開始，將質押監管與貨代、運輸、倉儲、配送等物流各環節相結合而產生的一種針對信用證結算條款下的物流金融服務模式。其業務操作流程如圖4所示。
開證監管模式的業務流程比前面的三種流程涉及到的主體多且復雜，除了流程圖中顯示的開證行、議付行、出口商、船代、貨代、倉庫、進口商，還包括省略的船公司、海關、港口等。在這種模式下，當貨物到達目的港后，進口商不能及時償還銀行開證時的貸款，就有可能轉入需第三方物流企業介入的監管狀態。一般情況下，從圖中第10環節開始看作是該模式下物流金融的起點。貨代公司接受開證行提供的提單后，會出現二種不同的情況。第一種情況是進口商不提供清關文件導致貨物留滯港口，此時的貨代承擔著對其進行港口現貨監管責任；第二種情況是進口商提供相關的清關資料配合貨代清關業務，貨代在完成清關手續后，將貨物轉入倉庫。此時貨代的監管義務由在途監管轉為現貨監管，而進口商對開證行的質押由提單質押轉為倉單質押，直至進口商歸還開證行貸款，貨代接到開證行放貨指令，通知倉庫放貨或送貨給進口商。
這種模式在貨代與銀行的合作中逐漸增多，目前主要是針對一些大進口商主導產品的進口為主。因為這些大進口商進口的主導產品涉及的金額大、批次頻繁，隨時需要銀行資金短期靈活融通，而辦理傳統貸款手續繁雜、時間占用長；同時，貨代企業青睞這些大型進口商穩定的貨源，銀行也同樣重視這些大型進口商的開證業務。三方共同的愿望奠定了開證監管業務進一步發展的基礎。
3.2.2出口海陸倉業務模式
中國的海陸倉業務模式最早由中遠物流于2008年推出。這是建立在真實的貿易背景下，在傳統的“倉單質押”融資模式基礎上向進出口貿易兩端延伸而形成的新的供應鏈融資模式[5]。根據延伸方向不同，可以分為“進口海陸倉”和“出口海陸倉”兩種。由于“進口海陸倉”與“開證監管”模式相似，可以參照“開證監管”模式操作，不再贅述，僅介紹“出口海陸倉”業務。“出口海陸倉”業務具體操作流程如圖5所示：
（1）出口商向金融機構申請將準備出口的貨物出質進行融資；
（2）金融機構委托物流公司通過其在海外分公司、代表處或機構按照其要求調查國外收貨人的信用情況；
（3）出口商、金融機構、物流公司三方簽訂出口貨物質押監管協議，物流公司按照協議要求接受貨物監管；
（4）在監管過程中，物流公司要根據出口商與進口商簽訂的貿易合同的要求及時安排訂艙、報關、出運等相關服務；
（5）待貨物出運以后，出口商將已經背書的提單和目的港需要的相關清關資料統一遞交給金融機構；
（6）金融機構經審核無誤以后，通知物流公司對該提單項下的貨物進行在途監管；
（7）物流公司確認有效監管以后，向金融機構開具全程海陸倉倉單；
（8）金融機構接到物流公司的海陸倉倉單后向出口商發放貸款；
（9）貨物抵達目的港，出口商向金融機構還款、補充質押或者目前比較流行的做法是由進口商TT直接付款給金融機構，并申請提單解押；
（10）金融機構向物流公司下達解押指令；
（11）物流公司通知目的港的操作點清關放貨；
（12）目的港操作點按照指令及時清關并放貨或送貨給進口商，完成該批次的操作業務。
在當前中國出口貨物中后T/T結算比例居高不下的前提下，大量的出口商受流動資金短缺所困，急需新的融資渠道。出口海陸倉業務模式非常適合解決海運遠距離運輸的物流融資，也是在目前已有的物流融資產品中，最適合國際貨運企業拓展的業務模式，尤其適合擁有成熟的海外分公司、代表處、等相關海外機構的國際貨運企業進一步延伸價值鏈。
3.2.3“D條款”下墊付貨款業務模式
墊付貨款業務模式與傳統倉單質押模式相似，都以質押為前提，但質押的主體以及還款資金的來源不同，導致銀行放款客戶和最后還款客戶的分離。其基本的業務流程如圖6所示：
從圖6的業務流程圖來看，墊付貨款的業務模式似乎更適合國內倉儲企業進一步拓展物流金融方向，但目前在廣州、浙江等地，出現了嘗試性的針對外貿“D條款”（DDU、DDP條款）下的一種新的墊付貨款模式。這種模式雖然有一定的缺陷，而且還存在著一定的法律風險，但卻有一定的市場，尤其是在北美市場。由于近年來“D條款”貨物不斷增加，加上北美市場的提單中，貨代單占的比例較高，一些有實力的貨代企業開始試水“D條款”下墊付貨款業務。從當前的發展態勢看，有進一步快速發展的勢頭，具體的業務流程如圖7所示：
這種模式目前基本上適用于DDP、DDU貿易條款下的貨物。出口商委托貨代企業根據其簽訂的外銷合同向國外采購商發貨；貨代企業接到委托合同后，及時組織訂艙、報關等相關手續；使貨物裝船發運以后，出口商憑已裝船發運的貨物提單與貨代企業簽訂融資合約并將已經背書的提單及目的港清關資料等移交給貨代企業；貨代企業按照合約條款將扣除運費、倉儲費等物流費用以后的部分或全部應收貨款墊付給出口商，并向其在目的港的操作點發送對該貨物的操作指示及注意事項；待貨到目的港以后，目的港操作點根據貨代企業相關指示進入清關工作，并同時聯系采購商，協商送貨、收款事宜；收款完畢，目的港操作點告知貨代企業收款情況并匯劃貨款，同時，貨代企業與出口商結算余款后解除合約。在“D”條款下墊付貨款業務模式中，存在著一個最大的隱患，即貨代企業與出口商簽訂的融資合約的合法性問題。如何讓業務操作簡易、方便又能合理規避這一法律問題，有待進一步研究和探討。
4結束語
近年來，隨著各大港口物流企業實力的增強，對打造自身價值鏈的關注度逐漸提高，尤其是以其核心能力――“物流”為基礎的“全程物流+融資”的模式得到了廣泛關注，從而形成了如提單質押、海陸倉、融通倉等一系列具有代表性的產品。在參與這些產品的運作中，港口物流企業對國內外供應鏈的掌控能力進一步加強，從而提高了廣大進出口加工、貿易企業對其的依賴程度，為港口物流企業深度融入產銷供應鏈開辟了途徑。同時，也為物流金融的進一步發展提供了實踐經驗并奠定了很好的基礎。但物流金融在中國的起步較晚，實踐時間更短，其中必定存在著一定的缺陷和風險。尤其是針對港口物流企業的物流金融產品，往往要涉及到國際貿易相關流程，其不確定性和風險就更大，廣大物流企業在進行大膽創新的同時要保持適度的謹慎。
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關鍵詞：金融服務創新；商業銀行；支付服務
中圖分類號：F252文獻標識碼：A 文章編號:1003－9031(2010)12－0065－03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.12.18
金融服務創新分為兩個大的層面[1]。一是金融服務內容的創新，主要包含新型金融產品的研發與應用，以及各類咨詢、信息服務；二是金融服務模式的創新，主要體現在新技術的應用使客戶獲得服務的途徑更加方便與快捷。商業銀行是金融服務內容的提供者，金融產品的創新是商業銀行擴大市場和增加利潤的內在需要，是商業銀行金融資產保值的需要，也是商業銀行適應經營環境變化、順應客戶變化的需要[2]。在金融服務模式的創新方面，隨著網絡信息技術、通信技術快速發展，商業銀行采用了多種技術手段來改進用戶獲取服務的方式，提高金融服務的效率，同時，技術的發展也導致了支付服務市場分工不斷細化，非金融機構逐步加入金融服務提供者的行列，給支付服務市場帶來了沖擊。在這種環境下，以商業銀行為代表的金融機構如何適應形勢的變化，發揮自身的優勢，與非金融機構支付服務提供者和睦相處，這就是本文所探討的內容。
一、金融服務的相關背景
1．非金融機構加入金融服務提供者的行列
非金融機構提供的支付服務豐富了服務方式，拓展了銀行業金融機構支付業務的廣度和深度，有效緩解了銀行業金融機構因網點不足等產生的排隊等待、找零難等問題，促進了支付服務效率的提高，推動了我國支付服務市場主體的多元化發展[3]。非金融機構支付服務的多樣化、個性化等特點較好地滿足了電子商務企業和個人的支付需求，促進了電子商務的發展，在支持刺激消費、擴大內需等宏觀經濟政策方面發揮了積極作用[4]。
目前第三方支付主要的業務種類有網上支付、電子貨幣發行與清算、銀行卡和票據跨行清算及集中代收代付等各類形態；其次是提供預付卡業務的公司，如目前銷量比較大的資和信、家樂福等企業，均從事禮品卡等業務，這類企業的特點是以營利為目的，采用磁條、芯片等技術，以卡片、密碼等形式發行的預付卡；還有一種是從事銀行卡收單的企業，目前多家銀行外包的收單業務將被納入監管范圍，他們主要是通過銷售點終端（POS）等為銀行卡特約商戶代收貨幣資金。國內的第三方支付始自2001年，當時最早的模式是網關模式，這種模式最大的問題在于入門門檻低，價值有限，簡單地做個網關軟件，并不深入到行業。到2005年，新支付企業逐漸發展起來，呈現出一些新的模式，包括易寶模式、支付寶模式、財付通模式等。由于網絡購物不是面對面的交易，因此如何有效保障買賣雙方仍然享受到等同或面對面交易時的利益成為交易成功的關鍵，而銀行業所提供的電子支付功能只能根據通常已成慣例的支付條件，一般是對付款人身份和賬號、密碼驗證核實后即進行付款，并不介入買賣雙方的交易過程，因此難以滿足網絡購物的這種附帶信用擔保的支付需求，第三方支付可以比較有效地保障貨物質量、交易誠信、退換要求等環節，在整個交易過程中，都可以對交易雙方進行約束和監督，適應了這種支付需求特性而得到了蓬勃發展。
據易觀國際8月10日的數據顯示，2010年上半年中國第三方支付市場規模達到4546億元，環比增長33%，比去年同期增長89%。目前中國國內的第三方支付產品主要有PayPal（易趣公司旗下）、支付寶（阿里巴巴旗下）、財付通（騰訊公司旗下）、易寶支付（Yeepay）、快錢（99bill）、百付寶（百度C2C）、網易寶（網易旗下）、環迅支付、匯付天下、匯聚支付(Joinpay)。其中用戶數量最大的是PayPal和支付寶，前者主要在歐美國家流行，后者主要在中國國內流行。支付寶、財付通模式，主要解決的是網購中的誠信問題，這個模式在目前中國來說非常有前途，它們承擔了培養中國網民網上購物膽量的重任。
2．相關管理辦法的出臺
為了加強支付服務市場的監督管理，近期中國人民銀行出臺了《非金融機構支付服務管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。《辦法》對非金融機構從事支付業務的準入門檻、申請規則、監督管理及處罰等予以界定，意在規范行業，推動非金融機構支付服務穩健發展，維護廣大消費者正當權益、保障資金安全。《辦法》符合國家提出的鼓勵金融創新，發展金融市場，維護金融穩定和社會穩定的要求，將對我國金融體系的健康發展產生積極而重要的作用。
二、新形勢下對商業銀行的要求
支付服務主體呈現多元化發展，形成了以中國人民銀行為核心、銀行業金融機構為基礎、非金融機構為補充的支付服務格局。在新的格局下，對于商業銀行而言，應該利用自身的資源和優勢，理順與非金融機構的關系，積極探索互利共贏的業務發展模式。同時，商業銀行應該積極配合監管部門，對支付機構的違規行為進行監督，為打造健康穩定的金融環境盡自己的社會責任。
1．理順與非金融機構的關系
非金融機構加入金融服務提供者的行列是分工細化的產物，是對商業銀行支付業務的靈活補充。與商業銀行相比，這些支付機構有著自身的優勢。它們利用自身龐大的網絡資源，成為商業銀行和客戶之間溝通的橋梁。以支付寶為代表的第三方支付公司，其優點是將商業銀行與商家的支付接口連接，從而降低銀行挨家接入的成本，同時還很好地承接了應用和服務層面的工作，具體表現在其對電子商務、公共繳費等業務有較深入的了解，具備更強的整合客戶關系和資源的能力。手機銀行得到廣泛應用后，移動運營商也加入了金融服務提供者的行列，他們利用掌握的大量手機用戶資源，將支付服務捆綁于接入網絡的手機號，從而為手機用戶提供支付服務。
非金融機構支付服務的穩健發展為商業銀行省去了在客戶接入渠道建設方面的投入，延伸了商業銀行金融服務的觸角。非金融機構支付服務的存在可以減少商業銀行大規模建設銀行網點、繳費終端的資金投入與人力資源投入，商業銀行可以將金融服務的工作重心放在對金融產品的研發與創新，對金融服務流程的標準化建設，以及制定更為精細的市場營銷策略上，商業銀行可以充分發揮自身的優勢，為客戶提供內容更加豐富的金融服務。
2．探索互利共贏的業務發展模式
在金融服務模式的創新方面，商業銀行可考慮與支付機構合作，利用網絡信息技術，統一接口標準，打造更加便捷開放的以客戶為中心的金融服務平臺，探索新的互利共贏的業務模式。對于一項完整的支付服務而言，商業銀行與非金融機構都是服務提供者，兩者需要共同合作，各司其職。商業銀行側重于服務后臺的建設，即銀行各類中間業務系統的開發，支付機構則主要專注于服務前臺的建設，即客戶接入渠道的建設。總的來說，支付服務平臺的特點是便捷性與開放性，其建設的基本出發點是以客戶為中心。
目前，商業銀行雖然擁有廣泛的銀行網點、繳費終端等基礎設施，以及網上銀行、電話銀行、自助銀行等服務系統，但是依然不能很好地解決公眾日益增長的支付服務需求。如公共事業繳費服務，公眾只能到指定的銀行網點去繳費，而且經常需要排隊等候，而網上銀行的服務對象相對有限，服務內容與形式相對單一。如果商業銀行能秉承開放式金融服務的理念，將部分自有金融服務開放給第三方支付機構，支付機構則可發揮其自身優勢，利用技術手段與市場營銷手段，不斷地擴展和豐富金融服務的內容與對象，優化用戶獲取服務的途徑，與商業銀行共同建立開放的金融服務平臺。
金融服務發展至今，單純的業務競爭已不能適應新時代的要求，面對互聯網對生活日益深刻的影響，開放式金融服務平臺的理念順應社會公眾對金融服務的需求，順應互聯網開放的發展潮流。應該徹底打破銀行與支付機構以及銀行與銀行之間傳統的競爭關系，商業銀行與支付機構一起探索互利共贏的業務發展模式，打造合作發展的新局面[5]。
3．協助監管部門對支付機構進行有效的監督
支付機構的涌現引發了公眾資金的管理與安全問題，支付機構在銀行的賬戶中均有大量被稱為備付金的公眾資金，包括企業和個人的資金。公眾備付金與證券公司管理的證券交易保證金類似，需要采用行政手段與法律手段加以監管，以保證公眾資金的安全。一旦這些公眾備付金大規模地流入證券市場、房地產市場，將推高資產價格，對社會經濟造成負面的影響。同時，第三方支付平臺如果通過虛擬賬戶和在途資金，將沉淀的大量客戶資金用于風險較高的投資活動，可能引發流動性風險、信用風險和操作風險，也有可能導致洗錢、套現、賭博和欺詐等非法活動發生。
監管部門需要采取行政手段對備付金進行有力的監管。對于商業銀行而言，支付機構的備付金直接存放于其在商業銀行的賬戶中，支付機構通過商業銀行進行資金轉移為用戶提供支付服務，因此商業銀行是這些公眾備付金的天然監管者。商業銀行應該具有社會責任感，積極協助配合監管部門，按照《辦法》中對備付金安全管理提出的具體要求，對支付機構在本行內備付金賬戶的使用情況進行有效的監督。在預防風險的技術手段上，商業銀行可采用數據倉庫與數據挖掘技術，將與支付機構備付金賬戶相關的一系列操作行為進行關聯性分析，若有違規操作事件發生，商業銀行要及時地將具體情況反饋給監管部門，使其對社會的危害程度降低到最小。
三、新形勢下對商業銀行的建議
在新的形勢下，商業銀行應該從服務意識、合作意識、社會責任意識以及人員隊伍能力建設等方面著手，逐步提高自身的金融服務能力，打造完善的金融服務體系。
1．增強以客戶為中心的服務意識
滿足客戶的需求是服務創新的核心[6]。商業銀行研究人員應不斷地研究客戶的需求結構與具體內容，掌握各類客戶的需求變化和動態，在此基礎之上，進行金融服務創新。結合國家政策，拓寬思路，不斷探索滿足客戶需求的新的金融服務運作方式，設計和開發相應的能夠滿足這些需要的新的金融工具。同時，營銷手段是擴展金融服務對象的重要因素，商業銀行應圍繞營銷做文章，以凸現金融品牌為手段，適應金融消費市場的改變，有效占領市場及客戶。
2．增強與非金融機構之間的合作意識
隨著支付服務市場的放開，非金融機構逐步進入了金融服務提供者的行列中，這是行業分工細化的必然趨勢。商業銀行要對此有正確的認識，不能利用惡性競爭等手段對非金融機構進行排擠，應該與非金融機構建立合作共贏的關系，利用自身豐富的網絡資源和技術優勢，積極開發出更加便捷的支付工具，打造互利互惠的合作模式。商業銀行與非金融機構進行業務合作時，還需要規范金融服務流程，通過流程的制定與規范也有利于理順兩者之間的關系，有利于引導合作向健康的方向發展。
3．增強社會責任意識
金融服務模式創新的同時也帶來了各種風險，金融服務中引發的網絡安全問題、非金融機構可能帶來的非法挪用客戶備付金的問題、反洗錢問題等等，都應該引起足夠的重視。商業銀行應該增加社會責任意識，積極協助配合監管部門，采用技術手段，對各種潛在的風險進行及時的監測、評估、處理與上報，將對社會的危害程度降低到最小。
4．采用安全技術手段
商業銀行與第三方支付機構要加大技術的投入，提高網上支付的安全性，按照《電子簽名法》的規定，引入權威的第三方認證機構所頒發的數字證書，從而保證交易的安全性、信息傳輸的完整性、不可更改性、交易的不可否認性。當前我國知名的金融領域電子認證服務機構為中國金融認證中心（China Financial Certification Authority，簡稱CFCA），于2000年掛牌成立，是由中國人民銀行和國家信息安全管理機構批準成立的國家級權威性的安全認證機構。當前大力推行CFCA認證，有助于提高數字認證的獨立性、權威性，同時通過實現證書的統一、互通來便利客戶的交易，推動電子商務的發展。
5．加強人員隊伍建設
商業銀行應培養一批具有現代化科學技術和金融理論實踐水平的人才，以適應新形勢下金融為經濟服務的客觀要求。一是要組建專業的創新團隊。無論是制度創新還是業務創新，都必須由人來實施，金融創新歸根到底還是人才的競爭。為此，要高度重視人力資源開發、儲備，組建創新專家團隊，加強對金融新業務、新知識的學習，進一步提高員工的創新意識和實際創新能力。二是要加強對一線員工的培訓，提高業務技能。如定期舉辦崗位練兵活動，通過評比提高員工崗位技能和服務效率，同時要從服務態度、服務水平、考核機制等基礎工作入手，逐步培養每位員工文明服務和優質服務的意識，不斷提高服務的層次和水平，營造人員的服務文化。三是要建立激勵機制，這也是服務制度創新的重要表現。通過創建科學的服務評價體系，通過考核的方式獎優罰劣，從而提高商業銀行整體的服務水平。
信息技術的飛速發展為金融服務模式創新提供了基礎與保障，第三方支付服務作為一個新型行業也得到了飛速的發展。對第三方支付機構進行規范的同時，在新的環境下，對商業銀行也提出了新的要求。商業銀行應該積極利用自身的資源，理順與支付機構的關系，打造共贏的業務模式。同時商業銀行也要發揮自身的優勢，配合監管部門，實現對備付金的管理與監督，有效規避金融風險。
參考文獻：
[1]王川．新世紀的金融創新[M]．北京：中國金融出版社，2002．
[2]趙輝，丁玉嵐，陳玉平．商業銀行市場營銷策略[M]．北京：中國金融出版社，2003．
[3]央行上海總部金融服務一部課題組．我國新型支付組織發展現狀及管理政策思考[J]．上海金融，2008（12）．
[4]張寬海．金融與電子支付[M]．北京：北京大學出版社，2008．
