時(shí)間：2023-07-06 16:19:22
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向銀行申請(qǐng)貸款對(duì)小企業(yè)來(lái)說(shuō)并非易事，不過(guò)，如果你擁有一份擔(dān)保，事情可能會(huì)有所轉(zhuǎn)機(jī)。因?yàn)閷?duì)銀行來(lái)說(shuō)，貸款的風(fēng)險(xiǎn)性會(huì)因此降低許多，申貸成功的概率自然大大提高。
出于扶持中小企業(yè)的考慮，不少保險(xiǎn)公司在近年來(lái)加入了為小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)的行列，推出貸款保證保險(xiǎn)產(chǎn)品。從目前統(tǒng)計(jì)的結(jié)果看，市場(chǎng)接受度正日益提高，同時(shí)賠付數(shù)額較少顯示出中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理上具備相當(dāng)潛力。
在政府推動(dòng)下風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)格把控
太保財(cái)險(xiǎn)在上海試點(diǎn)“科技型中小企業(yè)履約保證保險(xiǎn)”已有段時(shí)日，由于有著嚴(yán)格的承保把控機(jī)制，所以很好地控制了風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)了解，該保險(xiǎn)是與上海市科委、金融辦聯(lián)合試點(diǎn)的，只針對(duì)上海科技型中小企業(yè)，企業(yè)還需經(jīng)過(guò)上海市科委的推薦才能獲得保障，這就將許多風(fēng)險(xiǎn)較大的行業(yè)、企業(yè)排除在外了。在首次貸款時(shí)，對(duì)每一個(gè)試點(diǎn)單位，由政府建立100萬(wàn)元的專(zhuān)項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，一旦出現(xiàn)科技中小企業(yè)貸款逾期不還，上海市科委風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金將承擔(dān)25%，保險(xiǎn)公司承擔(dān)45%，銀行承擔(dān)30%。
正是在這樣的設(shè)計(jì)下，被保企業(yè)一般具有比較良好的信用和發(fā)展前景，惡意違約的可能性較低。在寧波地區(qū)，太保的小額貸款保證保險(xiǎn)與上海的略有不同，企業(yè)能否獲得承保主要由銀行和保險(xiǎn)公司風(fēng)控部門(mén)審核、確定，企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)主要由銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共擔(dān)，寧波市政府則建立了超賠補(bǔ)償機(jī)制，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在該保險(xiǎn)項(xiàng)下賠款總額超出當(dāng)年保費(fèi)收入150%的部分，給予合理補(bǔ)償。如今，以這一模式為雛形的信用保險(xiǎn)市場(chǎng)正在浙江推進(jìn)，多家保險(xiǎn)公司已參與其中。
市場(chǎng)化模式有待更廣范圍試點(diǎn)
如果說(shuō)太保的模式主要依靠政府力量，那么平安財(cái)險(xiǎn)開(kāi)展的小微企業(yè)貸款保證保險(xiǎn)則更加市場(chǎng)化。其目標(biāo)客戶并不限于某個(gè)行業(yè)或地區(qū)，也并沒(méi)有采取和銀行或政府風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，由保險(xiǎn)公司自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
從2012年3月起，這一業(yè)務(wù)在上海、青島、福州、昆明、蘇州、廣州共6個(gè)城市先行試點(diǎn)。一年時(shí)間內(nèi)平安信保在6個(gè)城市共承保小微企業(yè)100余家，承保總額超過(guò)1億元，考慮到試點(diǎn)范圍比較有限，未來(lái)還可能增加城市以測(cè)試運(yùn)營(yíng)情況。
目前“平安小微型企業(yè)貸款保證保險(xiǎn)”的承保金額最少10萬(wàn)元，最多200萬(wàn)元，承保期限最長(zhǎng)為1年。企業(yè)購(gòu)買(mǎi)該保險(xiǎn)，就可以將保險(xiǎn)單作為向銀行申請(qǐng)貸款的重要資信材料，以提高信用等級(jí)，從而更加順利快捷地從銀行獲得無(wú)抵押貸款。
一、背景分析
從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情況看，自1999年10月平安率先開(kāi)辦“世紀(jì)理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)”起，投連險(xiǎn)就一直是保險(xiǎn)市場(chǎng)中被關(guān)注的熱點(diǎn)。雖然投連產(chǎn)品發(fā)展時(shí)間較短，特別在產(chǎn)品宣傳和客戶培養(yǎng)方面還有待進(jìn)一步提高，但是經(jīng)過(guò)近十年來(lái)的不斷發(fā)展壯大，無(wú)論在數(shù)量還是保費(fèi)收入方面，都取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。
鑒于前兩年中國(guó)良好的資本市場(chǎng)環(huán)境，投連產(chǎn)品在中國(guó)發(fā)展的速度非常迅速。推出投連產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司業(yè)也由2006年的6家增長(zhǎng)到現(xiàn)在的20多家。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從2007年初截止到10月投連產(chǎn)品保費(fèi)收入300億元，同比增長(zhǎng)500%，占?jí)垭U(xiǎn)保費(fèi)收入的7.4%，在個(gè)別外資保險(xiǎn)公司占比甚至達(dá)到80%以上。
長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)最大的壽險(xiǎn)公司——中國(guó)人壽股份有限公司一直堅(jiān)守傳統(tǒng)險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)，萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)一直是其“小心翼翼”的領(lǐng)域，但是在前兩年付出了保費(fèi)收入和市場(chǎng)份額雙降的代價(jià)后，尤其在2007年下半年的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)面前，中國(guó)人壽面臨巨大的市場(chǎng)壓力。先是從去年開(kāi)始，中國(guó)人壽在部分試點(diǎn)城市銷(xiāo)售萬(wàn)能險(xiǎn)，今年3月底，中國(guó)人壽總裁萬(wàn)峰表示將順應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境采取積極的進(jìn)取策略。而其國(guó)泰裕豐投連險(xiǎn)的推出便是舉措之一，中國(guó)人壽于2008年4月22日，在銀行保險(xiǎn)渠道推出“國(guó)壽裕豐投資連結(jié)保險(xiǎn)”，這是中國(guó)人壽的首個(gè)投連險(xiǎn)產(chǎn)品。
二、目前投連險(xiǎn)市場(chǎng)狀況
1、賬戶設(shè)置情況及投資策略。
大部分保險(xiǎn)公司會(huì)根據(jù)投資賬戶的特性而設(shè)立三到四個(gè)不同類(lèi)型的投連投資賬戶。為了能夠更加詳細(xì)和客觀地研究對(duì)比不同類(lèi)型賬戶的投資表現(xiàn)，把投連投資賬戶分為五類(lèi)，并給予五類(lèi)賬戶的詳細(xì)定義，而投資策略是和投連險(xiǎn)產(chǎn)品的賬戶設(shè)置情況密切相關(guān)的，不同類(lèi)型的投連險(xiǎn)賬戶對(duì)應(yīng)不同的資產(chǎn)配置比例和投資范圍：
偏股型賬戶：70%以上的資金投資于證券市場(chǎng)，是所有投連賬戶中最為激進(jìn)的投資賬戶。
混合偏股型賬戶：50%-70%的資金投資于證券市場(chǎng)，其他投資于債券市場(chǎng)，因投資于股票市場(chǎng)的比例有所縮小，因此所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。
混合偏債型賬產(chǎn)：30%-50%的資金投資于證券市場(chǎng)，其他投資于債券市場(chǎng)，因主要投資于風(fēng)險(xiǎn)較低的債券市場(chǎng)，較小部分資產(chǎn)投資于股票市場(chǎng)，因此所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步縮小。
偏債型賬戶：70%以上的資金投資于債券市場(chǎng)，其他投資于證券市場(chǎng)或貨幣市場(chǎng)，因僅有較小比例的資產(chǎn)投資于股票市場(chǎng)，因此進(jìn)一步保障了投資者的收益。
貨幣型賬戶：90%以上投資于貨幣市場(chǎng)，主要是投資于低風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)的貨幣類(lèi)資產(chǎn)，這樣保證了投資者的最低收益率。
由于我國(guó)資本市場(chǎng)自2005年以來(lái)出現(xiàn)了多年來(lái)難得一見(jiàn)的牛市，大量資金流向股票和基金，證券交易指數(shù)持續(xù)上升，資本市場(chǎng)迅速升溫。因此，這段時(shí)間投連產(chǎn)品在中國(guó)發(fā)展的速度非常迅速。推出投連產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司業(yè)也由2006年的6家增長(zhǎng)到現(xiàn)在的20多家。
除去財(cái)險(xiǎn)、以及壽險(xiǎn)團(tuán)險(xiǎn)產(chǎn)品以外，共統(tǒng)計(jì)可公開(kāi)查詢資料的壽險(xiǎn)投連險(xiǎn)產(chǎn)品賬戶52個(gè)，從圖1可以看出，其中大部分投連險(xiǎn)投資賬戶的設(shè)置都在4個(gè)或者5個(gè)，較符合前文五類(lèi)投資賬戶的科學(xué)分類(lèi)，也易于體現(xiàn)不同投資賬戶之間的不同資產(chǎn)配置策略以及收益表現(xiàn)，也體現(xiàn)了投連險(xiǎn)的最主要特色之一，即投資者根據(jù)對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的判斷，靈活地調(diào)整資金在不同類(lèi)型賬戶之間的配置，從而有效地實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置調(diào)整。如果投連險(xiǎn)產(chǎn)品的賬戶設(shè)置主要以偏股型投資賬戶為主，或者投資于資本市場(chǎng)的單一賬戶設(shè)置，過(guò)于迎合投資者謀求短期較大投資收益的心理，這必定存在較大風(fēng)險(xiǎn)，且使投連險(xiǎn)的最與眾不同的特色未能充分體現(xiàn)。
2、中外資保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)比。
由于投連險(xiǎn)在國(guó)外發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)，產(chǎn)品模式已經(jīng)發(fā)展較為成熟，因而許多外資保險(xiǎn)公司在進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后，紛紛推出具有自己特色的投連險(xiǎn)產(chǎn)品，比如2004年1月由瑞典斯堪的亞公共保險(xiǎn)有限公司與北京國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司共同組建的瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司，不僅推出的所有產(chǎn)品都是投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品，而且在國(guó)內(nèi)率先采用“基金的基金(FondofFunds)”作為公司投資連接保險(xiǎn)的投資管理模式。而2006年12月，瑞泰人壽保費(fèi)收入就突破了5億元人民幣大關(guān)，其未來(lái)發(fā)展前景也更被看好。
在中資保險(xiǎn)公司當(dāng)中，今年4月下旬，長(zhǎng)期堅(jiān)守傳統(tǒng)險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)的中國(guó)人壽也推出了第一款投連險(xiǎn)產(chǎn)品——國(guó)泰裕豐投連險(xiǎn)，由此可以看出，投連險(xiǎn)產(chǎn)品的未來(lái)是很值得期待的，而它所需要的僅僅是資本市場(chǎng)的推波助瀾以及投資者對(duì)其的正確定位。
目前，根據(jù)保監(jiān)會(huì)2007年1-12月人壽保險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入情況表統(tǒng)計(jì)，除去存續(xù)、養(yǎng)老、健康保險(xiǎn)公司以外，中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)上共有45家壽險(xiǎn)公司，其中27家壽險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)了投連險(xiǎn)產(chǎn)品共計(jì)105款，18家無(wú)投連險(xiǎn)產(chǎn)品；而其中中資壽險(xiǎn)公司21家，只有8家壽險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)了投連險(xiǎn)產(chǎn)品共計(jì)17款，13家無(wú)投連險(xiǎn)產(chǎn)品；外資壽險(xiǎn)公司24家，就有19家公司有投連險(xiǎn)產(chǎn)品85款以供不同投資需求的客戶選擇，僅有5家外資公司在中國(guó)地區(qū)無(wú)投連險(xiǎn)產(chǎn)品。
外資保險(xiǎn)公司中開(kāi)發(fā)投連險(xiǎn)產(chǎn)品的比例為79%，而中資保險(xiǎn)公司中開(kāi)發(fā)投連險(xiǎn)產(chǎn)品的公司僅占38%，面對(duì)如此之大的差異，我們不得不對(duì)中國(guó)投連險(xiǎn)市場(chǎng)，以及投連險(xiǎn)未來(lái)的發(fā)展前景進(jìn)行一番深入的思考。
3、銷(xiāo)售渠道。
受傳統(tǒng)保險(xiǎn)模式的影響，投連險(xiǎn)產(chǎn)品大部分是由各保險(xiǎn)通過(guò)自有渠道進(jìn)行銷(xiāo)售。但是從去年下半年開(kāi)始，投連險(xiǎn)的強(qiáng)勢(shì)熱銷(xiāo)直接推動(dòng)了銀保轉(zhuǎn)型——從儲(chǔ)蓄替代品轉(zhuǎn)向投資產(chǎn)品，逐步呈現(xiàn)出專(zhuān)業(yè)化趨勢(shì)。
外資保險(xiǎn)公司率先吹響投連險(xiǎn)號(hào)角，吸引中資保險(xiǎn)公司跟進(jìn)，從而改變了以往中資保險(xiǎn)銀保產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)頭羊的地位。投連險(xiǎn)在渠道、繳費(fèi)額、投資收益等都提出了較高的要求。瑞泰人壽2005年初推投連險(xiǎn)時(shí)，就選擇銀行、證券公司以及部分機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售，放棄營(yíng)銷(xiāo)員的個(gè)險(xiǎn)渠道。后面出現(xiàn)的投連險(xiǎn)也都主要依托銀行銷(xiāo)售，而且，對(duì)于銷(xiāo)售人員的要求高，需要有專(zhuān)業(yè)的理財(cái)知識(shí)，能夠?yàn)榭蛻籼峁┖侠淼睦碡?cái)建議，從這個(gè)角度看，投連險(xiǎn)是專(zhuān)業(yè)化的銀保產(chǎn)品。
從投連險(xiǎn)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，根據(jù)不同銀行開(kāi)發(fā)不同產(chǎn)品將成為一種發(fā)展趨勢(shì)，中國(guó)人壽和平安保險(xiǎn)已占據(jù)“先天”優(yōu)勢(shì)。自2006年以來(lái)，中國(guó)人壽和平安保險(xiǎn)加快了銀行的整合力度，一路攻城略地，平安保險(xiǎn)收購(gòu)福建亞洲銀行、深圳商業(yè)銀行與旗下原有的平安銀行整合成新的平安銀行：中國(guó)人壽則成為廣發(fā)行的第一大股東、入股安徽商業(yè)銀行、民生銀行等。與銀行的“姻親”關(guān)系決定了打造專(zhuān)業(yè)化銀保產(chǎn)品的可能，大都會(huì)保險(xiǎn)因與花旗銀行同屬一個(gè)集團(tuán)，在投連險(xiǎn)的初次行動(dòng)中大獲成功。
由此可以看出，銀保投連險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展體現(xiàn)了專(zhuān)業(yè)化的發(fā)展要求，將會(huì)更近一步拓寬投連險(xiǎn)的未來(lái)發(fā)展前景。
4、產(chǎn)壽險(xiǎn)投連險(xiǎn)分析。
目前，財(cái)險(xiǎn)公司也逐漸進(jìn)入這一領(lǐng)域，開(kāi)發(fā)將投連險(xiǎn)與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)相結(jié)合的產(chǎn)品，也逐步受到了投資者的接收和認(rèn)可。非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品開(kāi)發(fā)始于2000年，其在傳統(tǒng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保障的基礎(chǔ)上加入了投資功能，因此受到市場(chǎng)歡迎。截至2006年底，有8家保險(xiǎn)公司累計(jì)開(kāi)發(fā)30多個(gè)產(chǎn)品，保費(fèi)余額329億元。盡管與壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品相比，非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品起步較晚，最初只有華泰保險(xiǎn)公司一家開(kāi)發(fā)這類(lèi)產(chǎn)品，但近一年多來(lái)卻發(fā)展迅速，目前已經(jīng)有8家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司開(kāi)始經(jīng)營(yíng)投資型險(xiǎn)種，如華泰財(cái)險(xiǎn)公司的華泰穩(wěn)健、華泰居益產(chǎn)品，人保財(cái)險(xiǎn)的金牛、金娃投資保障型家財(cái)險(xiǎn)，平安財(cái)險(xiǎn)的平安理財(cái)寶以及華安財(cái)險(xiǎn)的金龍收益聯(lián)動(dòng)型家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)。
5、收益率排名。
本文統(tǒng)計(jì)了目前市場(chǎng)上可公開(kāi)查詢歷史價(jià)格的105款投連險(xiǎn)產(chǎn)品共計(jì)160個(gè)投資賬戶，并將其自設(shè)立之日起的總收益率進(jìn)行了排序，其中收益率漲幅前十位產(chǎn)品如下表：
從表1可以看出，在這前十位投連險(xiǎn)投資賬戶中，有5個(gè)是中資壽險(xiǎn)公司投連險(xiǎn)產(chǎn)品，其余5個(gè)投連險(xiǎn)產(chǎn)品是外資壽險(xiǎn)公司的，而漲幅最大的新華人壽創(chuàng)世之約投連險(xiǎn)自運(yùn)營(yíng)以來(lái)，總收益率高達(dá)445.45%，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司最早開(kāi)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)的壽險(xiǎn)公司。同時(shí)，除平安投連險(xiǎn)的基金投資賬戶和瑞泰投連險(xiǎn)的平衡型投資賬戶以外，其余八個(gè)產(chǎn)品賬戶都是屬于偏股型賬戶。
以2000年中國(guó)平安推出的投連險(xiǎn)為例，2006年以后各賬戶的累積收益率進(jìn)入了一個(gè)快速增長(zhǎng)的上行通道，并且在2007年期間，分別在2月初，6月初和10月份出現(xiàn)了幾次比較大的波動(dòng)，而這幾次波動(dòng)的時(shí)間點(diǎn)也同2007年證券市場(chǎng)的幾次波動(dòng)相吻合。這也進(jìn)一步說(shuō)明了投連險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)證券市場(chǎng)的依賴性。
表2列出了在不同時(shí)間段平安投連險(xiǎn)各賬戶以及上證指數(shù)的收益率情況并同上證指數(shù)波動(dòng)比較大的幾個(gè)時(shí)間段進(jìn)行比較。從2007年全年的情況看，盡管投連險(xiǎn)各賬戶的收益情況低于上證指數(shù)的市場(chǎng)表現(xiàn)，但是在幾次比較大的市場(chǎng)波動(dòng)情況下，特別是2007年5月至6月以及2007年10月至11月這兩個(gè)時(shí)間段，投連產(chǎn)品的下跌幅度都遠(yuǎn)低于上證指數(shù)的下跌幅度，從而說(shuō)明了投連產(chǎn)品良好的抗風(fēng)險(xiǎn)性和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司良好的風(fēng)險(xiǎn)管理控制能力。
如按照不同賬戶類(lèi)型來(lái)看，根據(jù)世德貝投資咨詢有限公司提供的關(guān)于投連險(xiǎn)產(chǎn)品的分析報(bào)告，2007年偏股型投連險(xiǎn)產(chǎn)品的收益率都在50%～80%之間，其中招商信諾的“步步為贏”進(jìn)取型賬戶(年收益率：78.2%，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品比重：95%～100%)和“吉祥寶”躉繳型積極性賬戶(年收益率：78.06%，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品比重：95%)在同類(lèi)型賬戶中位居前列；混合偏股型賬戶年收益率在35.27%～94.37%，其中瑞安人壽成長(zhǎng)型賬尸(權(quán)益比例50%～80%)在同類(lèi)產(chǎn)品中收益最高，高達(dá)94.33%。混合偏債型和偏債型賬戶由于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置較少，因此收益相對(duì)較低。在這兩種賬戶中，年收益率最高的分別是：瑞泰人壽平衡投資賬戶(年收益率66.51%)，招商信諾“步步為贏”穩(wěn)健賬戶(年收益率24.62%)。盡管投連產(chǎn)品在2007年取得較好的成績(jī)，但大部分投連產(chǎn)品的收益率均低于相對(duì)應(yīng)的比較基準(zhǔn)(上證指數(shù)+中信全債指數(shù))，不過(guò)在上證指數(shù)幾次大的波動(dòng)中均體現(xiàn)出良好的抗風(fēng)險(xiǎn)性，從而體現(xiàn)出專(zhuān)業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)很強(qiáng)的控制風(fēng)險(xiǎn)能力。
6、推出時(shí)間背景。
另外還可以從上表中看到一個(gè)特點(diǎn)，就是這部分排名高前的投連險(xiǎn)投資賬戶的設(shè)置時(shí)間多在2007年10月16日(上證綜合指數(shù)最高點(diǎn))以前。而在本文的統(tǒng)計(jì)中105個(gè)投連險(xiǎn)產(chǎn)品的160個(gè)賬戶的設(shè)立時(shí)間如下圖所示：
由上圖可以看出，大部分的投連險(xiǎn)賬戶都是在2007年設(shè)立，其主要原因有：
一是資本市場(chǎng)的明顯好轉(zhuǎn)，吸引了保險(xiǎn)資金的進(jìn)入；
二是廣大人民群眾收入水平的不斷提高，對(duì)投資的需求不斷增長(zhǎng)；
三是保險(xiǎn)產(chǎn)品、技術(shù)、人才等實(shí)力的增強(qiáng)：
四是投連險(xiǎn)在我國(guó)經(jīng)歷三個(gè)發(fā)展時(shí)期所積累的經(jīng)驗(yàn)，使得投連險(xiǎn)產(chǎn)品在我國(guó)得以迅速發(fā)展和推出。
以上種種原因造成了中國(guó)投連險(xiǎn)市場(chǎng)在2007年的井噴現(xiàn)象，這既是時(shí)機(jī)成熟投連險(xiǎn)得以接連推出，同時(shí)也要看到投連險(xiǎn)的急速發(fā)展而可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，如：
一是投連險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)資本市場(chǎng)的極度敏感性，由此引起的業(yè)務(wù)大幅波動(dòng)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
二是我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展迅速，但畢竟發(fā)展歷史較短，受政策調(diào)控影響較大，由此可能引起的宏觀經(jīng)濟(jì)金融的政策風(fēng)險(xiǎn)。
三是由于平安投連險(xiǎn)所引起的退保風(fēng)波影響仍未消退，而導(dǎo)致這一風(fēng)波的原因是銷(xiāo)售投連險(xiǎn)產(chǎn)品過(guò)程中，保險(xiǎn)公司與基金公司之間、保險(xiǎn)公司與營(yíng)銷(xiāo)員之間、營(yíng)銷(xiāo)員與保險(xiǎn)客戶之間等等的信息是不對(duì)稱(chēng)的，因此在這種情況下容易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，從而有可能由個(gè)例的逆選擇發(fā)展到普遍的信用危機(jī)，引起信用風(fēng)險(xiǎn)，這樣勢(shì)必又會(huì)影響保險(xiǎn)業(yè)的誠(chéng)信形象，給投連險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展帶來(lái)障礙。
三、中國(guó)投連險(xiǎn)市場(chǎng)的前景展望
根據(jù)以上分析，可以看到我國(guó)投連險(xiǎn)目前還存在著以下一些問(wèn)題：
1、一般來(lái)說(shuō)，投連險(xiǎn)保單持有人可以在不同賬戶之間轉(zhuǎn)換資金，以避免或降低損失。但是由于部分公司投連險(xiǎn)產(chǎn)品只有一個(gè)投資賬戶或者投資賬戶全部與股市相關(guān)聯(lián)，因此其投連險(xiǎn)產(chǎn)品各賬戶之間區(qū)別不大，風(fēng)險(xiǎn)趨同，沒(méi)有達(dá)到設(shè)置不同賬戶以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的終極目的，這也使投保人轉(zhuǎn)換賬戶以避免或降低損失的愿望化為泡影。
2、某些保險(xiǎn)公司為了迎合投資者盲目追求短期快速利潤(rùn)的心理，推出的投連險(xiǎn)產(chǎn)品賬戶設(shè)置單一，且大多賬戶傾向于股票市場(chǎng)或者偏股型基金，因而在今年的動(dòng)蕩的股市行情之下，投連險(xiǎn)收益表現(xiàn)差強(qiáng)人意，投連險(xiǎn)賬戶在2008年第一季度的收益率基本與其在股票市場(chǎng)內(nèi)的配置份額成反向關(guān)系。因而嚴(yán)重打擊了投資者購(gòu)買(mǎi)或投資投連險(xiǎn)的信心，對(duì)投連險(xiǎn)的未來(lái)發(fā)展造成了一定影響。
3、某些保險(xiǎn)公司與營(yíng)銷(xiāo)員之間、營(yíng)銷(xiāo)員與保險(xiǎn)客戶之間的信息不對(duì)稱(chēng)，造成了銷(xiāo)售誤導(dǎo)，無(wú)意之中夸大了收益，隱瞞了風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重挫傷了投資者投資保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的積極性。短期的求利求快心理必然會(huì)給投連險(xiǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展留下隱患。
4、保險(xiǎn)公司之間的投連險(xiǎn)產(chǎn)品、或同一公司中不同投連險(xiǎn)產(chǎn)品之間同質(zhì)性較大，差異較小，突顯不出各個(gè)公司或者不同產(chǎn)品的特點(diǎn)。
然而，我們也要看到，在各種金融理財(cái)工具中，投連險(xiǎn)產(chǎn)品也具有獨(dú)特的價(jià)值。
一是具有保障功能，以較低的成本獲得較高的風(fēng)險(xiǎn)保障；
二是長(zhǎng)期的理財(cái)規(guī)劃工具，期限長(zhǎng)治二十、三十年乃至終身，依靠保險(xiǎn)公司強(qiáng)大的系統(tǒng)支持和專(zhuān)業(yè)的精算人員，能夠?yàn)榭蛻籼峁╅L(zhǎng)期的理財(cái)規(guī)劃；
三是用確定的支出保證確定的規(guī)劃，是中長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃的有效工具。
一、背景分析
從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情況看，自1999年10月平安率先開(kāi)辦“世紀(jì)理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)”起，投連險(xiǎn)就一直是保險(xiǎn)市場(chǎng)中被關(guān)注的熱點(diǎn)。雖然投連產(chǎn)品發(fā)展時(shí)間較短，特別在產(chǎn)品宣傳和客戶培養(yǎng)方面還有待進(jìn)一步提高，但是經(jīng)過(guò)近十年來(lái)的不斷發(fā)展壯大，無(wú)論在數(shù)量還是保費(fèi)收入方面，都取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。
鑒于前兩年中國(guó)良好的資本市場(chǎng)環(huán)境，投連產(chǎn)品在中國(guó)發(fā)展的速度非常迅速。推出投連產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司業(yè)也由2006年的6家增長(zhǎng)到現(xiàn)在的20多家。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從2007年初截止到10月投連產(chǎn)品保費(fèi)收入300億元，同比增長(zhǎng)500%，占?jí)垭U(xiǎn)保費(fèi)收入的7.4%，在個(gè)別外資保險(xiǎn)公司占比甚至達(dá)到80%以上。
長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)最大的壽險(xiǎn)公司——中國(guó)人壽股份有限公司一直堅(jiān)守傳統(tǒng)險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)，萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)一直是其“小心翼翼”的領(lǐng)域，但是在前兩年付出了保費(fèi)收入和市場(chǎng)份額雙降的代價(jià)后，尤其在2007年下半年的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)面前，中國(guó)人壽面臨巨大的市場(chǎng)壓力。先是從去年開(kāi)始，中國(guó)人壽在部分試點(diǎn)城市銷(xiāo)售萬(wàn)能險(xiǎn)，今年3月底，中國(guó)人壽總裁萬(wàn)峰表示將順應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境采取積極的進(jìn)取策略。而其國(guó)泰裕豐投連險(xiǎn)的推出便是舉措之一，中國(guó)人壽于2008年4月22日，在銀行保險(xiǎn)渠道推出“國(guó)壽裕豐投資連結(jié)保險(xiǎn)”，這是中國(guó)人壽的首個(gè)投連險(xiǎn)產(chǎn)品。
二、目前投連險(xiǎn)市場(chǎng)狀況
1、賬戶設(shè)置情況及投資策略。
大部分保險(xiǎn)公司會(huì)根據(jù)投資賬戶的特性而設(shè)立三到四個(gè)不同類(lèi)型的投連投資賬戶。為了能夠更加詳細(xì)和客觀地 研究 對(duì)比不同類(lèi)型賬戶的投資表現(xiàn)，把投連投資賬戶分為五類(lèi)，并給予五類(lèi)賬戶的詳細(xì)定義，而投資策略是和投連險(xiǎn)產(chǎn)品的賬戶設(shè)置情況密切相關(guān)的，不同類(lèi)型的投連險(xiǎn)賬戶對(duì)應(yīng)不同的資產(chǎn)配置比例和投資范圍：
偏股型賬戶：70%以上的資金投資于證券市場(chǎng)，是所有投連賬戶中最為激進(jìn)的投資賬戶。
混合偏股型賬戶：50%-70%的資金投資于證券市場(chǎng)，其他投資于債券市場(chǎng)，因投資于股票市場(chǎng)的比例有所縮小，因此所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。
混合偏債型賬產(chǎn)：30%-50%的資金投資于證券市場(chǎng)，其他投資于債券市場(chǎng)，因主要投資于風(fēng)險(xiǎn)較低的債券市場(chǎng)，較小部分資產(chǎn)投資于股票市場(chǎng)，因此所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步縮小。
偏債型賬戶：70%以上的資金投資于債券市場(chǎng)，其他投資于證券市場(chǎng)或貨幣市場(chǎng)，因僅有較小比例的資產(chǎn)投資于股票市場(chǎng)，因此進(jìn)一步保障了投資者的收益。
貨幣型賬戶：90%以上投資于貨幣市場(chǎng)，主要是投資于低風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)的貨幣類(lèi)資產(chǎn)，這樣保證了投資者的最低收益率。
由于我國(guó)資本市場(chǎng)自2005年以來(lái)出現(xiàn)了多年來(lái)難得一見(jiàn)的牛市，大量資金流向股票和基金，證券交易指數(shù)持續(xù)上升，資本市場(chǎng)迅速升溫。因此，這段時(shí)間投連產(chǎn)品在中國(guó)發(fā)展的速度非常迅速。推出投連產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司業(yè)也由2006年的6家增長(zhǎng)到現(xiàn)在的20多家。
除去財(cái)險(xiǎn)、以及壽險(xiǎn)團(tuán)險(xiǎn)產(chǎn)品以外，共統(tǒng)計(jì)可公開(kāi)查詢資料的壽險(xiǎn)投連險(xiǎn)產(chǎn)品賬戶52個(gè)，從圖1可以看出，其中大部分投連險(xiǎn)投資賬戶的設(shè)置都在4個(gè)或者5個(gè)，較符合前文五類(lèi)投資賬戶的 科學(xué) 分類(lèi)，也易于體現(xiàn)不同投資賬戶之間的不同資產(chǎn)配置策略以及收益表現(xiàn)，也體現(xiàn)了投連險(xiǎn)的最主要特色之一，即投資者根據(jù)對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的判斷，靈活地調(diào)整資金在不同類(lèi)型賬戶之間的配置，從而有效地實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置調(diào)整。如果投連險(xiǎn)產(chǎn)品的賬戶設(shè)置主要以偏股型投資賬戶為主，或者投資于資本市場(chǎng)的單一賬戶設(shè)置，過(guò)于迎合投資者謀求短期較大投資收益的心理，這必定存在較大風(fēng)險(xiǎn)，且使投連險(xiǎn)的最與眾不同的特色未能充分體現(xiàn)。
2、中外資保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)比。
由于投連險(xiǎn)在國(guó)外發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)，產(chǎn)品模式已經(jīng)發(fā)展較為成熟，因而許多外資保險(xiǎn)公司在進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后，紛紛推出具有自己特色的投連險(xiǎn)產(chǎn)品，比如2004年1月由瑞典斯堪的亞公共保險(xiǎn)有限公司與北京國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司共同組建的瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司，不僅推出的所有產(chǎn)品都是投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品，而且在國(guó)內(nèi)率先采用“基金的基金(fond of funds)”作為公司投資連接保險(xiǎn)的投資管理模式。而2006年12月，瑞泰人壽保費(fèi)收入就突破了5億元人民幣大關(guān)，其未來(lái)發(fā)展前景也更被看好。
在中資保險(xiǎn)公司當(dāng)中，今年4月下旬，長(zhǎng)期堅(jiān)守傳統(tǒng)險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)的中國(guó)人壽也推出了第一款投連險(xiǎn)產(chǎn)品——國(guó)泰裕豐投連險(xiǎn)，由此可以看出，投連險(xiǎn)產(chǎn)品的未來(lái)是很值得期待的，而它所需要的僅僅是資本市場(chǎng)的推波助瀾以及投資者對(duì)其的正確定位。
目前，根據(jù)保監(jiān)會(huì)2007年1-12月人壽保險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入情況表統(tǒng)計(jì)，除去存續(xù)、養(yǎng)老、健康保險(xiǎn)公司以外，中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)上共有45家壽險(xiǎn)公司，其中27家壽險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)了投連險(xiǎn)產(chǎn)品共計(jì)105款，18家無(wú)投連險(xiǎn)產(chǎn)品；而其中中資壽險(xiǎn)公司21家，只有8家壽險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)了投連險(xiǎn)產(chǎn)品共計(jì)17款，13家無(wú)投連險(xiǎn)產(chǎn)品；外資壽險(xiǎn)公司24家，就有19家公司有投連險(xiǎn)產(chǎn)品85款以供不同投資需求的客戶選擇，僅有5家外資公司在中國(guó)地區(qū)無(wú)投連險(xiǎn)產(chǎn)品。
外資保險(xiǎn)公司中開(kāi)發(fā)投連險(xiǎn)產(chǎn)品的比例為79%，而中資保險(xiǎn)公司中開(kāi)發(fā)投連險(xiǎn)產(chǎn)品的公司僅占38%，面對(duì)如此之大的差異，我們不得不對(duì)中國(guó)投連險(xiǎn)市場(chǎng)，以及投連險(xiǎn)未來(lái)的發(fā)展前景進(jìn)行一番深入的思考。
3、銷(xiāo)售渠道。
受傳統(tǒng)保險(xiǎn)模式的 影響 ，投連險(xiǎn)產(chǎn)品大部分是由各保險(xiǎn)通過(guò)自有渠道進(jìn)行銷(xiāo)售。但是從去年下半年開(kāi)始，投連險(xiǎn)的強(qiáng)勢(shì)熱銷(xiāo)直接推動(dòng)了銀保轉(zhuǎn)型——從儲(chǔ)蓄替代品轉(zhuǎn)向投資產(chǎn)品，逐步呈現(xiàn)出專(zhuān)業(yè)化趨勢(shì)。
外資保險(xiǎn)公司率先吹響投連險(xiǎn)號(hào)角，吸引中資保險(xiǎn)公司跟進(jìn)，從而改變了以往中資保險(xiǎn)銀保產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)頭羊的地位。投連險(xiǎn)在渠道、繳費(fèi)額、投資收益等都提出了較高的要求。瑞泰人壽2005年初推投連險(xiǎn)時(shí)，就選擇銀行、證券公司以及部分機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售，放棄營(yíng)銷(xiāo)員的個(gè)險(xiǎn)渠道。后面出現(xiàn)的投連險(xiǎn)也都主要依托銀行銷(xiāo)售，而且，對(duì)于銷(xiāo)售人員的要求高，需要有專(zhuān)業(yè)的理財(cái)知識(shí)，能夠?yàn)榭蛻籼峁┖侠淼睦碡?cái)建議，從這個(gè)角度看，投連險(xiǎn)是專(zhuān)業(yè)化的銀保產(chǎn)品。
從投連險(xiǎn)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，根據(jù)不同銀行開(kāi)發(fā)不同產(chǎn)品將成為一種發(fā)展趨勢(shì)，中國(guó)人壽和平安保險(xiǎn)已占據(jù)“先天”優(yōu)勢(shì)。自2006年以來(lái)，中國(guó)人壽和平安保險(xiǎn)加快了銀行的整合力度，一路攻城略地，平安保險(xiǎn)收購(gòu)福建亞洲銀行、深圳商業(yè)銀行與旗下原有的平安銀行整合成新的平安銀行：中國(guó)人壽則成為廣發(fā)行的第一大股東、入股安徽商業(yè)銀行、民生銀行等。與銀行的“姻親”關(guān)系決定了打造專(zhuān)業(yè)化銀保產(chǎn)品的可能，大都會(huì)保險(xiǎn)因與花旗銀行同屬一個(gè)集團(tuán)，在投連險(xiǎn)的初次行動(dòng)中大獲成功。
由此可以看出，銀保投連險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展體現(xiàn)了專(zhuān)業(yè)化的發(fā)展要求，將會(huì)更近一步拓寬投連險(xiǎn)的未來(lái)發(fā)展前景。
4、產(chǎn)壽險(xiǎn)投連險(xiǎn)分析。
目前，財(cái)險(xiǎn)公司也逐漸進(jìn)入這一領(lǐng)域，開(kāi)發(fā)將投連險(xiǎn)與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)相結(jié)合的產(chǎn)品，也逐步受到了投資者的接收和認(rèn)可。非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品開(kāi)發(fā)始于2000年，其在傳統(tǒng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保障的基礎(chǔ)上加入了投資功能，因此受到市場(chǎng)歡迎。截至2006年底，有8家保險(xiǎn)公司累計(jì)開(kāi)發(fā)30多個(gè)產(chǎn)品，保費(fèi)余額329億元。盡管與壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品相比，非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品起步較晚，最初只有華泰保險(xiǎn)公司一家開(kāi)發(fā)這類(lèi)產(chǎn)品，但近一年多來(lái)卻發(fā)展迅速，目前已經(jīng)有8家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司開(kāi)始經(jīng)營(yíng)投資型險(xiǎn)種，如華泰財(cái)險(xiǎn)公司的華泰穩(wěn)健、華泰居益產(chǎn)品，人保財(cái)險(xiǎn)的金牛、金娃投資保障型家財(cái)險(xiǎn)，平安財(cái)險(xiǎn)的平安理財(cái)寶以及華安財(cái)險(xiǎn)的金龍收益聯(lián)動(dòng)型家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)。
5、收益率排名。
本文統(tǒng)計(jì)了 目前 市場(chǎng)上可公開(kāi)查詢 歷史 價(jià)格的105款投連險(xiǎn)產(chǎn)品共計(jì)160個(gè)投資賬戶，并將其自設(shè)立之日起的總收益率進(jìn)行了排序，其中收益率漲幅前十位產(chǎn)品如下表：
從表1可以看出，在這前十位投連險(xiǎn)投資賬戶中，有5個(gè)是中資壽險(xiǎn)公司投連險(xiǎn)產(chǎn)品，其余5個(gè)投連險(xiǎn)產(chǎn)品是外資壽險(xiǎn)公司的，而漲幅最大的新華人壽創(chuàng)世之約投連險(xiǎn)自運(yùn)營(yíng)以來(lái)，總收益率高達(dá)445.45%，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司最早開(kāi)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)的壽險(xiǎn)公司。同時(shí)，除平安投連險(xiǎn)的基金投資賬戶和瑞泰投連險(xiǎn)的平衡型投資賬戶以外，其余八個(gè)產(chǎn)品賬戶都是屬于偏股型賬戶。
以2000年 中國(guó) 平安推出的投連險(xiǎn)為例，2006年以后各賬戶的累積收益率進(jìn)入了一個(gè)快速增長(zhǎng)的上行通道，并且在2007年期間，分別在2月初，6月初和10月份出現(xiàn)了幾次比較大的波動(dòng)，而這幾次波動(dòng)的時(shí)間點(diǎn)也同2007年證券市場(chǎng)的幾次波動(dòng)相吻合。這也進(jìn)一步說(shuō)明了投連險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)證券市場(chǎng)的依賴性。
表2列出了在不同時(shí)間段平安投連險(xiǎn)各賬戶以及上證指數(shù)的收益率情況并同上證指數(shù)波動(dòng)比較大的幾個(gè)時(shí)間段進(jìn)行比較。從2007年全年的情況看，盡管投連險(xiǎn)各賬戶的收益情況低于上證指數(shù)的市場(chǎng)表現(xiàn)，但是在幾次比較大的市場(chǎng)波動(dòng)情況下，特別是2007年5月至6月以及2007年10月至11月這兩個(gè)時(shí)間段，投連產(chǎn)品的下跌幅度都遠(yuǎn)低于上證指數(shù)的下跌幅度，從而說(shuō)明了投連產(chǎn)品良好的抗風(fēng)險(xiǎn)性和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司良好的風(fēng)險(xiǎn)管理控制能力。
如按照不同賬戶類(lèi)型來(lái)看，根據(jù)世德貝投資咨詢有限公司提供的關(guān)于投連險(xiǎn)產(chǎn)品的 分析 報(bào)告，2007年偏股型投連險(xiǎn)產(chǎn)品的收益率都在50%～80%之間，其中招商信諾的“步步為贏”進(jìn)取型賬戶(年收益率：78.2%，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品比重：95%～100%)和“吉祥寶”躉繳型積極性賬戶(年收益率：78.06%，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品比重：95%)在同類(lèi)型賬戶中位居前列；混合偏股型賬戶年收益率在35.27%～94.37%，其中瑞安人壽成長(zhǎng)型賬尸(權(quán)益比例50%～80%)在同類(lèi)產(chǎn)品中收益最高，高達(dá)94.33%。混合偏債型和偏債型賬戶由于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置較少，因此收益相對(duì)較低。在這兩種賬戶中，年收益率最高的分別是：瑞泰人壽平衡投資賬戶(年收益率66.51%)，招商信諾“步步為贏”穩(wěn)健賬戶(年收益率24.62%)。盡管投連產(chǎn)品在2007年取得較好的成績(jī)，但大部分投連產(chǎn)品的收益率均低于相對(duì)應(yīng)的比較基準(zhǔn)(上證指數(shù)+中信全債指數(shù))，不過(guò)在上證指數(shù)幾次大的波動(dòng)中均體現(xiàn)出良好的抗風(fēng)險(xiǎn)性，從而體現(xiàn)出專(zhuān)業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)很強(qiáng)的控制風(fēng)險(xiǎn)能力。
6、推出時(shí)間背景。
另外還可以從上表中看到一個(gè)特點(diǎn)，就是這部分排名高前的投連險(xiǎn)投資賬戶的設(shè)置時(shí)間多在2007年10月16日(上證綜合指數(shù)最高點(diǎn))以前。而在本文的統(tǒng)計(jì)中105個(gè)投連險(xiǎn)產(chǎn)品的160個(gè)賬戶的設(shè)立時(shí)間如下圖所示：
由上圖可以看出，大部分的投連險(xiǎn)賬戶都是在2007年設(shè)立，其主要原因有：
一是資本市場(chǎng)的明顯好轉(zhuǎn)，吸引了保險(xiǎn)資金的進(jìn)入；
二是廣大人民群眾收入水平的不斷提高，對(duì)投資的需求不斷增長(zhǎng)；
三是保險(xiǎn)產(chǎn)品、技術(shù)、人才等實(shí)力的增強(qiáng)：
四是投連險(xiǎn)在我國(guó)經(jīng)歷三個(gè) 發(fā)展 時(shí)期所積累的經(jīng)驗(yàn)，使得投連險(xiǎn)產(chǎn)品在我國(guó)得以迅速發(fā)展和推出。
以上種種原因造成了中國(guó)投連險(xiǎn)市場(chǎng)在2007年的井噴現(xiàn)象，這既是時(shí)機(jī)成熟投連險(xiǎn)得以接連推出，同時(shí)也要看到投連險(xiǎn)的急速發(fā)展而可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，如：
一是投連險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)資本市場(chǎng)的極度敏感性，由此引起的業(yè)務(wù)大幅波動(dòng)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
二是我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展迅速，但畢竟發(fā)展歷史較短，受政策調(diào)控 影響 較大，由此可能引起的宏觀 經(jīng)濟(jì) 金融 的政策風(fēng)險(xiǎn)。
三是由于平安投連險(xiǎn)所引起的退保風(fēng)波影響仍未消退，而導(dǎo)致這一風(fēng)波的原因是銷(xiāo)售投連險(xiǎn)產(chǎn)品過(guò)程中，保險(xiǎn)公司與基金公司之間、保險(xiǎn)公司與營(yíng)銷(xiāo)員之間、營(yíng)銷(xiāo)員與保險(xiǎn)客戶之間等等的信息是不對(duì)稱(chēng)的，因此在這種情況下容易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，從而有可能由個(gè)例的逆選擇發(fā)展到普遍的信用危機(jī)，引起信用風(fēng)險(xiǎn)，這樣勢(shì)必又會(huì)影響保險(xiǎn)業(yè)的誠(chéng)信形象，給投連險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展帶來(lái)障礙。
三、中國(guó)投連險(xiǎn)市場(chǎng)的前景展望
根據(jù)以上分析，可以看到我國(guó)投連險(xiǎn)目前還存在著以下一些 問(wèn)題 ：
1、一般來(lái)說(shuō)，投連險(xiǎn)保單持有人可以在不同賬戶之間轉(zhuǎn)換資金，以避免或降低損失。但是由于部分公司投連險(xiǎn)產(chǎn)品只有一個(gè)投資賬戶或者投資賬戶全部與股市相關(guān)聯(lián)，因此其投連險(xiǎn)產(chǎn)品各賬戶之間區(qū)別不大，風(fēng)險(xiǎn)趨同，沒(méi)有達(dá)到設(shè)置不同賬戶以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的終極目的，這也使投保人轉(zhuǎn)換賬戶以避免或降低損失的愿望化為泡影。
2、某些保險(xiǎn)公司為了迎合投資者盲目追求短期快速利潤(rùn)的心理，推出的投連險(xiǎn)產(chǎn)品賬戶設(shè)置單一，且大多賬戶傾向于股票市場(chǎng)或者偏股型基金，因而在今年的動(dòng)蕩的股市行情之下，投連險(xiǎn)收益表現(xiàn)差強(qiáng)人意，投連險(xiǎn)賬戶在2008年第一季度的收益率基本與其在股票市場(chǎng)內(nèi)的配置份額成反向關(guān)系。因而嚴(yán)重打擊了投資者購(gòu)買(mǎi)或投資投連險(xiǎn)的信心，對(duì)投連險(xiǎn)的未來(lái)發(fā)展造成了一定影響。
3、某些保險(xiǎn)公司與營(yíng)銷(xiāo)員之間、營(yíng)銷(xiāo)員與保險(xiǎn)客戶之間的信息不對(duì)稱(chēng)，造成了銷(xiāo)售誤導(dǎo)，無(wú)意之中夸大了收益，隱瞞了風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重挫傷了投資者投資保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的積極性。短期的求利求快心理必然會(huì)給投連險(xiǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展留下隱患。
4、保險(xiǎn)公司之間的投連險(xiǎn)產(chǎn)品、或同一公司中不同投連險(xiǎn)產(chǎn)品之間同質(zhì)性較大，差異較小，突顯不出各個(gè)公司或者不同產(chǎn)品的特點(diǎn)。
然而，我們也要看到，在各種金融理財(cái)工具中，投連險(xiǎn)產(chǎn)品也具有獨(dú)特的價(jià)值。
一是具有保障功能，以較低的成本獲得較高的風(fēng)險(xiǎn)保障；
二是長(zhǎng)期的理財(cái)規(guī)劃工具，期限長(zhǎng)治二十、三十年乃至終身，依靠保險(xiǎn)公司強(qiáng)大的系統(tǒng)支持和專(zhuān)業(yè)的精算人員，能夠?yàn)榭蛻籼峁╅L(zhǎng)期的理財(cái)規(guī)劃；
三是用確定的支出保證確定的規(guī)劃，是中長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃的有效工具。
【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行，私人銀行業(yè)務(wù)
1.關(guān)于私人銀行的定義以及內(nèi)涵相關(guān)方面的研究
較早對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)具體定義的是國(guó)外學(xué)者Lyn Bicker，他在《Private Banking in Europe》（1996）一文中指出私人銀行是為高凈值客戶提供財(cái)富管理、維護(hù)服務(wù)，并提供投資服務(wù)與產(chǎn)品，以滿足客戶需求的銀行業(yè)務(wù)。
在私人銀行的服務(wù)內(nèi)容上，Lassar（2000）認(rèn)為私人銀行業(yè)務(wù)不僅是銀行服務(wù)，還是包括保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、財(cái)產(chǎn)計(jì)劃與商業(yè)計(jì)劃等各項(xiàng)金融服務(wù)的全方位集合。
在私人銀行的服務(wù)對(duì)象上，維基百科將私人銀行定義為一種專(zhuān)門(mén)面向富有階層的銀行服務(wù)，為其提供個(gè)人財(cái)產(chǎn)投資與管理，并結(jié)合了信托、投資、銀行、稅務(wù)咨詢等多種金融服務(wù)。
David Maude（2006）在其經(jīng)典著作《Global Private Banking and Wealth Management： The New Realities》一書(shū)中指出現(xiàn)代私人銀行競(jìng)爭(zhēng)在加劇，帶來(lái)了私人銀行業(yè)務(wù)的新的特征，產(chǎn)品上，產(chǎn)品的覆蓋面越來(lái)越大，銀行業(yè)者在不斷修正產(chǎn)品組合，以滿足客戶需求；定價(jià)上，為了減少給予客戶折扣帶來(lái)的收入流失，私人銀行采取了多元化的定價(jià)策略。
中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì) 2005 年的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，其中也提到了私人銀行業(yè)務(wù)是為客戶投資和進(jìn)行資金管理的綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。這是我國(guó)官方對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)的定義，通過(guò)對(duì)比，官方定義與學(xué)術(shù)界所作的定義是基本一致的。
2.我國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展前景研究
在我國(guó)發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)可行性的研究上，蔡粵屏（2000）指出，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期快速發(fā)展，一直維持很高的儲(chǔ)蓄率，使得中國(guó)成為全世界最大的私人銀行市場(chǎng)，高額凈值人群的增加推動(dòng)了私人銀行業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。
康承東（2007）認(rèn)為我國(guó)龐大的市場(chǎng)有著發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的巨大潛力，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，財(cái)富的不斷積累，我國(guó)的富裕階層的人口基數(shù)不斷變大，而且富裕階層比較密集，這都具備了發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的外部市場(chǎng)條件。梁興遠(yuǎn)（2005）同樣分析國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行普遍面臨著不良資產(chǎn)比率高、受外資銀行沖擊等不利因素，指出了發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的可行性和緊迫性。
雖然我國(guó)有著發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的充分理由和條件，但是不少學(xué)者對(duì)我國(guó)私人銀行的發(fā)展前景應(yīng)當(dāng)保持理性認(rèn)識(shí)。李怡（2004）在《新加坡私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀分析及其啟示》一文中認(rèn)為，由于中國(guó)的富裕階層大多利用轉(zhuǎn)軌過(guò)程中體制不完善致富的，決定了私人銀行業(yè)務(wù)以離岸方式為主。因此，私人銀行業(yè)務(wù)在我國(guó)雖然有廣闊的前景，但離成熟尚早。
3.我國(guó)發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)面臨的問(wèn)題研究
我國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展只有幾年時(shí)間，和國(guó)外私人銀行存在著較大的差距，在分析存在的問(wèn)題時(shí)，學(xué)者們主要集中在兩個(gè)方面，一個(gè)就是我國(guó)商業(yè)銀行自身存在的不足，另一方面則是外部因素存在的問(wèn)題。
在分析商業(yè)銀行自身存在的問(wèn)題時(shí)，學(xué)者王君麗、徐穎麗（2006）指出我國(guó)金融產(chǎn)品單一、人力資源匾乏制約了私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，提出可以通過(guò)準(zhǔn)確的目標(biāo)客戶定位、加快人才的培養(yǎng)、提高創(chuàng)新能力、采取多樣化的營(yíng)銷(xiāo)策略等途徑積極開(kāi)展我國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)。
在分析外部因素存在的問(wèn)題時(shí)，代濤，肖紅建（2007）認(rèn)為束縛我國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展的因素如下：對(duì)私人財(cái)產(chǎn)的保護(hù)力度不足，私密性差；金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)，投資品種單一；資本項(xiàng)目完全自由兌換尚未放開(kāi)，外匯管制嚴(yán)格。陸磊（2008）認(rèn)為我國(guó)現(xiàn)有監(jiān)管體系存在問(wèn)題是金融監(jiān)管法律體系不健全，我國(guó)目前沒(méi)有針對(duì)私人銀行監(jiān)管規(guī)定，監(jiān)管主體多元化，重復(fù)監(jiān)管與監(jiān)管真空并存，缺乏風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，監(jiān)管能力和效率處于較低水平。
4.我國(guó)發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略選擇以及對(duì)策研究
對(duì)于我國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)采取的發(fā)展模式，連建輝，孫煥民（2007）在《走進(jìn)私人銀行》一書(shū)中提出私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展要采取總分結(jié)合的方式，即在集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立單獨(dú)的私人銀行分部，負(fù)責(zé)私人銀行業(yè)務(wù)的整體方針，同時(shí)在銀行的各個(gè)分行建立相應(yīng)的私人銀行服務(wù)中心，負(fù)責(zé)具體的業(yè)務(wù)。卜銀偉（2011）認(rèn)為我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)借鑒國(guó)際先進(jìn)銀行的成熟經(jīng)驗(yàn)，建立符合國(guó)情和地域特征的私人銀行發(fā)展模式：構(gòu)建以目標(biāo)客戶群為核心的私人銀行服務(wù)體系，明確目標(biāo)客戶定位，拓展目標(biāo)客戶渠道；選擇適宜的私人銀行營(yíng)銷(xiāo)模式；創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)；打造專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍；建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系。通過(guò)這些措施迅速做大市場(chǎng)規(guī)模、快速提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，使其成為具有國(guó)際影響力的私人銀行金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。龍安芳、溫波能（2010）將金融危機(jī)后中資私人銀行進(jìn)行了比較，并從管理學(xué)角度提出私人銀行發(fā)展思路：立足本土人才建設(shè)，借鑒中信、平安、光大等集團(tuán)管理模式，探索與外資銀行進(jìn)行合作或合資。
參考文獻(xiàn)：
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隨著建行、中行和工行這樣的大型國(guó)有銀行加入引進(jìn)外資的隊(duì)伍中，價(jià)格的高低成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)之一。不少人士擔(dān)憂，我們的國(guó)有商業(yè)銀行被“賤賣(mài)了”。
理由一：按凈資產(chǎn)定價(jià)不合理。不能僅按照凈資產(chǎn)來(lái)計(jì)算股權(quán)出讓價(jià)格，還要考慮銀行的品牌、客戶、市場(chǎng)和產(chǎn)品，以及國(guó)家對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的支持。同樣，我國(guó)的一些中小商業(yè)銀行，由于有著特殊的市場(chǎng)地位和良好的發(fā)展前景，實(shí)際的市場(chǎng)價(jià)值往往高于用凈資產(chǎn)等簡(jiǎn)單指標(biāo)衡量的價(jià)值。我們廉價(jià)地按報(bào)表上的價(jià)值出售股權(quán)和收益權(quán)，外資機(jī)構(gòu)得到的則是業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)渠道和報(bào)表之外的巨大的無(wú)形資產(chǎn)。
理由二：境內(nèi)投資者被邊緣化。中國(guó)的商業(yè)銀行要在2006年年底之前達(dá)到8％的資本充足率要求，同時(shí)在短時(shí)間內(nèi)提高治理水平，以應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。要同時(shí)滿足這兩個(gè)條件，引入外資金融機(jī)構(gòu)作為戰(zhàn)略投資者似乎已經(jīng)成為必由之路。反過(guò)來(lái)，國(guó)內(nèi)企業(yè)或是資金不足，或是很難幫助銀行改善治理結(jié)構(gòu)，在這場(chǎng)投資熱潮中被邊緣化了。
理由三：國(guó)人已付出巨大成本。在剝離不良資產(chǎn)之前，恐怕沒(méi)有哪家外資機(jī)構(gòu)愿意購(gòu)買(mǎi)國(guó)有銀行的股權(quán)。如今，經(jīng)過(guò)幾次剝離和注資的國(guó)有銀行甩掉了包袱，輕裝上陣，這是外資機(jī)構(gòu)熱衷參股國(guó)有銀行的一個(gè)重要背景。國(guó)內(nèi)銀行剝離數(shù)萬(wàn)億不良資產(chǎn)，背后是全社會(huì)付出了代價(jià)。不少人認(rèn)為，這時(shí)候讓外資進(jìn)來(lái)坐享其成，很不公平。
小心財(cái)富大量外流
銀行引進(jìn)境外投資者激起了人們對(duì)財(cái)富外流的擔(dān)憂。匯豐銀行2001年以每股2.49元人民幣入股上海銀行，獲得每年每股0.5元左右的回報(bào)，五年就能收回初始投資，并擁有了上海銀行8％的股份。匯豐入股以及在港上市不到半年，交通銀行怎么一下子就從虧損19億元的“丑小鴨”變成了盈利46億元的“金鳳凰”了呢？事實(shí)上，交通銀行在匯豐入股之前，已將不良資產(chǎn)剝離出去并進(jìn)行了財(cái)務(wù)重組，以使上市后有個(gè)好的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。“這說(shuō)明發(fā)行之初定價(jià)過(guò)低，按市凈率定價(jià)時(shí)根本沒(méi)有考慮交通銀行覆蓋全國(guó)中心城市與國(guó)外主要金融中心的合理布局以及品牌、客戶等無(wú)形資產(chǎn)，導(dǎo)致本該由國(guó)內(nèi)投資者享有的無(wú)形財(cái)富白白地被外資瓜分了。”德邦證券總裁余云輝說(shuō)。
中國(guó)重工9月10日晚間公告表示，擬以不低于3.84元/股的價(jià)格向包括大連造船廠集團(tuán)有限公司、武昌造船廠集團(tuán)有限公司在內(nèi)的符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的不超過(guò)10家特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)22.08億股，共計(jì)募集資金不超過(guò)84.8億元。本次非公開(kāi)發(fā)行后，公司將增加軍工重大裝備總裝業(yè)務(wù)。
公告顯示，公司擬通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行，注入超大型水面艦船、大中型水面艦船、常規(guī)潛艇、大型登陸艦等軍工重大裝備總裝的生產(chǎn)設(shè)計(jì)及總裝業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)，軍工軍貿(mào)收入占比預(yù)計(jì)將大幅提升到20%以上，最終形成以軍品為核心，包含軍品業(yè)務(wù)、海洋經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、能源交通裝備及科技產(chǎn)業(yè)、民船制造及修理改裝業(yè)務(wù)、艦船裝備業(yè)務(wù)等五大產(chǎn)業(yè)布局。
遼寧成大定增19億投油頁(yè)巖
遼寧成大9月12日拋出定增預(yù)案，擬募資不超過(guò)18.56億元，投向新疆寶明油頁(yè)巖綜合開(kāi)發(fā)利用（一期）項(xiàng)目。其中，史玉柱控制的巨人投資將認(rèn)購(gòu)不少于6500萬(wàn)股。
遼寧成大此次擬定增價(jià)格為13.26元/股，定增股份不超1.4億股，認(rèn)購(gòu)對(duì)象僅有兩家。其中史玉柱控制的巨人投資將認(rèn)購(gòu)不少于6500萬(wàn)股，鐵礦石進(jìn)口巨頭上海海博鑫惠認(rèn)購(gòu)剩余股份。定增完成后，巨人投資將持有遼寧成大4.32%股份，上海海博鑫惠將持有4.98%股份。
根據(jù)預(yù)案，遼寧成大此次募資的18.56億中，12億元將用于向新疆寶明增資，其余募資用于向新疆寶明提供委托貸款，由新疆寶明實(shí)施油頁(yè)巖綜合開(kāi)發(fā)利用（一期）項(xiàng)目。此次增資完成后，遼寧成大持有新疆寶明的股權(quán)比例預(yù)計(jì)增至60.5%。
七喜控股轉(zhuǎn)型“玩游戲”
七喜控股在公告中表示，公司擬以自有資金分別出資500萬(wàn)元，設(shè)立廣州善游網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、廣州暢游網(wǎng)絡(luò)科技有限公司兩家全資子公司，兩家新公司主營(yíng)均涉及游戲軟件設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)和網(wǎng)頁(yè)設(shè)計(jì)。具體為善游網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)范圍包括軟件設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)、游戲軟件設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)、網(wǎng)頁(yè)設(shè)計(jì)、計(jì)算機(jī)系統(tǒng)集成、軟件銷(xiāo)售；暢游網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)范圍包括游戲軟件設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)、網(wǎng)頁(yè)設(shè)計(jì)、游戲運(yùn)營(yíng)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)。
對(duì)于成立兩家公司的目的，七喜控股表示，網(wǎng)絡(luò)信息和文化傳媒產(chǎn)業(yè)是受?chē)?guó)家鼓勵(lì)的新興產(chǎn)業(yè)，發(fā)展前景廣闊。其投資設(shè)立兩家網(wǎng)游公司，一是為了進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)信息和文化傳媒領(lǐng)域，另外也是“公司轉(zhuǎn)型的重要舉措”。
中信—裕福聯(lián)名卡以服務(wù)贏得市場(chǎng)
2013年9月8日，中信銀行與裕福集團(tuán)合推出的聯(lián)名卡發(fā)行儀式在京舉辦。中信銀行行長(zhǎng)朱小黃、副行長(zhǎng)孫德順、黨委委員朱加麟及裕福集團(tuán)董事長(zhǎng)鄭俊豪出席會(huì)并講話，馬云、馮侖、王中軍等眾多國(guó)內(nèi)知名企業(yè)家作為首批嘉賓，拿到了千萬(wàn)級(jí)信用額度的首批信福聯(lián)名卡。
此次活動(dòng)中，推出中信-裕福聯(lián)名信用卡、聯(lián)名借記卡，用綜合的金融服務(wù)滿足廣大消費(fèi)者多方面的用卡需求。聯(lián)名卡包裝了36+1高爾夫暢打、白金醫(yī)療服務(wù)、航班延誤2小時(shí)立賠1000元、1500萬(wàn)航空意外傷害保險(xiǎn)等12項(xiàng)在內(nèi)的白金服務(wù)，為高端客戶打造更為貼心、尊貴的金融理財(cái)產(chǎn)品。
廣發(fā)銀行隆重推出“生意人卡”
廣發(fā)銀行北京分行9月12日在京宣布“生意人卡”在北京地區(qū)開(kāi)始大規(guī)模推廣。早在今年4月下旬，廣發(fā)銀行“生意人卡”便已登陸北京，而截止到9月份，北京地區(qū)的各個(gè)小商品批發(fā)市場(chǎng)中，已經(jīng)有大量廣發(fā)員工前往營(yíng)銷(xiāo)。“小微企業(yè)需要的不僅僅是一次性的融資授信，而是便捷、快速、持續(xù)、能貼合小微企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)的綜合金融服務(wù)。”廣發(fā)銀行個(gè)人銀行部總經(jīng)理呂詩(shī)楓介紹：“此次‘生意人卡’產(chǎn)品的推出，可以說(shuō)是我行小微企業(yè)綜合金融服務(wù)發(fā)展水平的綜合體現(xiàn)，以創(chuàng)新的方式整合了小微企業(yè)融資功能以及企業(yè)主個(gè)人財(cái)富管理功能，為小微企業(yè)主提供了真正一站式金融服務(wù)平臺(tái)。”
交行聯(lián)手交銀施羅德打通銀行渠道T+0
今年以來(lái)，基于貨幣基金的創(chuàng)新交易方式風(fēng)生水起，為投資者提供了極大的理財(cái)便利。交銀施羅德基金近日聯(lián)手交通銀行，推出近年來(lái)銀行業(yè)首家“貨幣基金T+0”實(shí)時(shí)贖回業(yè)務(wù)，從而某種意義上真正實(shí)現(xiàn)了銀行渠道貨幣基金資產(chǎn)的隨時(shí)變現(xiàn)，貨幣投資贖回到賬時(shí)間再無(wú)后顧之憂。與此同時(shí)，客戶通過(guò)交行“快溢通”業(yè)務(wù)，可享受訂制賬戶余額自動(dòng)購(gòu)買(mǎi)貨幣基金、自動(dòng)信用卡還款的全智能理財(cái)服務(wù)。
平安銀行提升服務(wù)頻出新招
為不斷提升客戶服務(wù)水平、優(yōu)化客戶服務(wù)體驗(yàn)、響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，平安銀行服務(wù)又出新招。總行行長(zhǎng)及各大部門(mén)長(zhǎng)均被要求到一線擔(dān)任服務(wù)人員，通過(guò)對(duì)一線服務(wù)人員的言傳身教推行服務(wù)文化、通過(guò)與客戶的親密接觸了解客戶需求。據(jù)了解，此次活動(dòng)由平安銀行零售副行長(zhǎng)蔡麗鳳親自啟動(dòng)、并擔(dān)任首名下一線的行領(lǐng)導(dǎo)。在一線體驗(yàn)的過(guò)程中，她認(rèn)真履行大堂經(jīng)理職責(zé)，抓住機(jī)會(huì)調(diào)研客戶對(duì)平安銀行服務(wù)的感受。
目前，平安銀行已為各層級(jí)領(lǐng)導(dǎo)到一線服務(wù)體驗(yàn)安排了具體的時(shí)間表并提出了明確要求，各層級(jí)領(lǐng)導(dǎo)將加入到一線隊(duì)伍中，身體力行向客戶傳遞平安銀行標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)、優(yōu)質(zhì)服務(wù)的理念，用真誠(chéng)的微笑、專(zhuān)業(yè)的素養(yǎng)、熱情的服務(wù)接待來(lái)到平安銀行辦理業(yè)務(wù)的每一位客戶。
太平推十項(xiàng)前置性健康管理舉措
健康管理服務(wù)項(xiàng)目是太平人壽針對(duì)公司VIP客戶推出的一項(xiàng)附加值服務(wù)，于今年5月上線推出。據(jù)悉，健康管理服務(wù)首期推出了就醫(yī)咨詢、專(zhuān)家門(mén)診預(yù)約、國(guó)內(nèi)第二診療意見(jiàn)、協(xié)助住院安排、國(guó)內(nèi)頂級(jí)體檢、東南亞特色體檢服務(wù)。
8月，太平人壽再次豐富健康管理的服務(wù)內(nèi)容，24小時(shí)家庭電話醫(yī)生、國(guó)內(nèi)緊急救援、中西醫(yī)上門(mén)、協(xié)助手術(shù)安排服務(wù)相繼上線，至此，健康管理服務(wù)的十大服務(wù)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了從預(yù)防保健，到就醫(yī)、救援的一條龍服務(wù)。而獲得這些服務(wù)，客戶只需撥打太平人壽全國(guó)統(tǒng)一客戶服務(wù)熱線即可。
29家房企公布再融資計(jì)劃
自新湖中寶在8月份拋出定增方案后，多家房企紛紛公布了各自的增發(fā)計(jì)劃。截至9月10日，滬深兩市共有21家房企公布了定增方案，涉及募集的資金高達(dá)515.59億元，其中金科股份、榮盛發(fā)展、中茵股份、新湖中寶、宋都股份、華聯(lián)股份、北京城建等9家公司的方案已經(jīng)獲得股東大會(huì)的通過(guò)。
利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng) 不良貸款雙降
今年上半年,在銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)空前激烈、存貸款利差急劇縮小的背景下,民生銀行逆勢(shì)而上,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)73.74億元,同比增長(zhǎng)22.07%,年化總資產(chǎn)收益率達(dá)到1.20%,年化加權(quán)平均凈資產(chǎn)回報(bào)率達(dá)到26.18%。
從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)看,民生銀行的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要基于資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及凈非利息收入的快速增長(zhǎng)。6月末,民生銀行的資產(chǎn)總額為14100億元,比上年末增加3,558億元,增幅33.73%;存款總額為10,753億元,比上年末增加2,895億元,增幅為36.85%;貸款總額(含貼現(xiàn))為9,039億元,比上年末增加2,456億元,增幅為37.30%。民生銀行選擇有利時(shí)機(jī)處理了海通證券的股權(quán),獲得了不菲的收益。
在利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí),民生銀行的不良貸款實(shí)現(xiàn)了“雙降”。到6月末,民生銀行的不良貸款余額78.01億元,比去年年底下降了1.2億元;不良貸款率為0.86%,首次降到1%以下,而去年年底為1.20%。在不良貸款“雙降”的同時(shí),民生銀行的關(guān)注類(lèi)貸款也出現(xiàn)“雙降”,關(guān)注類(lèi)貸款余額從2008年末的163.66億元下降到152.78億元,占比從2.49%下降到1.69%。
在資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步提高的同時(shí),民生銀行的不良貸款撥備進(jìn)一步增加,撥備余額從年初的118.85億元增加到6月末的132.56億元,撥備覆蓋率從150.04%增加到169.93%,這表明了民生銀行的經(jīng)營(yíng)更加穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)防范能力進(jìn)一步提高。
事業(yè)部改革成效凸顯
到今年6月底,民生銀行公司業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革在運(yùn)行了一年半之后,成效充分顯現(xiàn)。
從規(guī)模增長(zhǎng)看,民生銀行的四個(gè)行業(yè)金融事業(yè)部――地產(chǎn)、能源、交通、冶金事業(yè)部在受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響較大的業(yè)務(wù)領(lǐng)域經(jīng)營(yíng),仍然保持了業(yè)務(wù)規(guī)模較快發(fā)展。截至6月末,事業(yè)部存款余額2208.38億元,比年初增加675.75億元,增幅44.09%;事業(yè)部貸款余額2918.19億元,比年初增加782.76億元,增幅36.66%。存、貸款余額分別比2008年初成立時(shí)的1167.63億元和1843.43億元增長(zhǎng)1040.75億元和1074.76億元,存、貸款增幅達(dá)89.13%和58.30%,分別比全行公司業(yè)務(wù)同期存貸款增幅高出32個(gè)和1個(gè)百分點(diǎn)。
從風(fēng)險(xiǎn)控制及資產(chǎn)質(zhì)量看,得益于專(zhuān)業(yè)評(píng)審、分級(jí)監(jiān)控、專(zhuān)業(yè)貸后管理等多層次風(fēng)險(xiǎn)防控體系,以及專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)體制下的風(fēng)險(xiǎn)控制防線前移,雖然民生銀行四個(gè)行業(yè)事業(yè)部主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域的原材料、產(chǎn)成品價(jià)格大幅波動(dòng),企業(yè)盈利情況也有不同程度的惡化,但事業(yè)部的資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)穩(wěn)定向好趨勢(shì),不良貸款余額和不良貸款率雙雙比去年末下降5.34億元和0.48個(gè)百分點(diǎn)。
從客戶選擇與風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力看,今年上半年民生銀行四個(gè)行業(yè)金融事業(yè)部貸款平均利率5.77%,高于民生銀行全行公司貸款平均利率0.18個(gè)百分點(diǎn);事業(yè)部新投放貸款中,基準(zhǔn)利率以上占比29.79%,比同期全行新投放公司貸款基準(zhǔn)利率以上占比高出8.69個(gè)百分點(diǎn)。此外,由于客戶定位清晰,事業(yè)部新客戶拓展與潛在問(wèn)題客戶退出進(jìn)展順利,總對(duì)總營(yíng)銷(xiāo)也取得較好效果。
在事業(yè)部改革成效顯現(xiàn)的同時(shí),民生銀行也充分發(fā)揮分行作為區(qū)域市場(chǎng)主導(dǎo)的作用,積極開(kāi)展特色公司業(yè)務(wù),提升分行所在地的市場(chǎng)份額,效果明顯。
零售業(yè)務(wù)雙向突破
今年上半年,民生銀行零售業(yè)務(wù)能力提升取得顯著成效,商貸通貸款和信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好。
作為民生銀行零售業(yè)務(wù)的突破點(diǎn)和2009年重點(diǎn)業(yè)務(wù),面向小商戶、小業(yè)主的商貸通貸款今年2月份在上海首推之后,在上半年取得了良好開(kāi)局。截至6月底,民生銀行的商貸通貸款余額達(dá)到169億元,占個(gè)貸余額比重14%,其中上半年累計(jì)發(fā)放商貸通貸款166億元,占全部個(gè)貸發(fā)放量的44%。商貸通客戶金融資產(chǎn)總計(jì)51.55億元,戶均金融資產(chǎn)29.90萬(wàn)元,同時(shí),商貸通客戶金融資產(chǎn)也實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng),表現(xiàn)出良好的派生效應(yīng)。
面對(duì)今年以來(lái)信用卡市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)增大,民生銀行的信用卡業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)更加審慎。今年上半年,民生信用卡新增發(fā)卡29萬(wàn)張,同比減少86%。在這一情況下,新增交易額455億元,同比增長(zhǎng)52%;營(yíng)業(yè)收入10.8億元,同比增長(zhǎng)79%;在去年就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的基礎(chǔ)上,上半年稅前利潤(rùn)2.71億元,同比增長(zhǎng)281%;貸款余額127.55億元,比上期末增長(zhǎng)38%。截止6月底,民生白金、鉆石信用卡累計(jì)發(fā)卡量達(dá)12萬(wàn)張。
機(jī)構(gòu)普遍看好民生
今年上半年,看好民生銀行發(fā)展前景的機(jī)構(gòu)投資者紛紛增倉(cāng)民生銀行股票。到今年6月底,易方達(dá) 50 指數(shù)證券投資基金和興業(yè)趨勢(shì)投資混合型證券投資基金分別持有民生銀行2.57億股和2.06億股,進(jìn)入了民生銀行的前十大股東之列。平安集團(tuán)則因?yàn)閷?duì)深發(fā)展的投資而戰(zhàn)略性減持民生銀行的股份,退出了民生銀行十大股東之列。
今年以來(lái),眾多市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)紛紛看好民生銀行的發(fā)展前景。4月22日,在民生銀行了2008年年報(bào)和2009年一季報(bào)之后,光大證券股票研究報(bào)告,判定民生銀行是2季度最有望跑贏行業(yè)的銀行之一,將其放在推薦名單首位。7月17日,國(guó)金證券公司研究報(bào)告指出,海通股權(quán)的高價(jià)處置、資產(chǎn)質(zhì)量的改善、貸款的快速增長(zhǎng)等一系列的改變使得他們對(duì)民生銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的信心提升。7月22日,中信證券公司研究報(bào)告指出,上半年民生銀行信貸高增、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化及資金市場(chǎng)利率回升,共促凈利息收入環(huán)比高增長(zhǎng)。在維持“增持”評(píng)級(jí)的同時(shí),把民生銀行目標(biāo)價(jià)位上調(diào)到10.5元。
近日，工商銀行將理財(cái)產(chǎn)品信息披露渠道進(jìn)一步拓展至iPhone、iPad、安卓等智能客戶終端。至此，工行已建立起以門(mén)戶網(wǎng)站、客戶網(wǎng)銀、營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)為主，多種定向告知方式為輔，全面輻射蘋(píng)果、安卓等新型智能終端的理財(cái)產(chǎn)品信息披露服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，標(biāo)志著工行理財(cái)產(chǎn)品信息披露渠道實(shí)現(xiàn)了全覆蓋。據(jù)了解，工行理財(cái)產(chǎn)品信息披露系統(tǒng)于去年7月成功上線運(yùn)行，經(jīng)過(guò)近一年的優(yōu)化和完善，從披露頻率、披露內(nèi)容、披露方式等方面明顯提升了對(duì)客戶的理財(cái)產(chǎn)品信息披露服務(wù)。工行理財(cái)產(chǎn)品信息披露已覆蓋包含個(gè)人、私人、法人、養(yǎng)老金、資產(chǎn)托管客戶在內(nèi)的所有類(lèi)型的理財(cái)產(chǎn)品，并涵蓋了所有產(chǎn)品從成立至到期的全過(guò)程。
農(nóng)行“E商管家旗艦版”
近日，農(nóng)業(yè)銀行在武漢舉辦“E商管家旗艦版”推介會(huì)。據(jù)介紹，農(nóng)業(yè)銀行去年推出了“E商管家標(biāo)準(zhǔn)版”，此次“E商管家標(biāo)準(zhǔn)版”升級(jí)為旗艦版后，不但能夠提供定制化電商服務(wù)，還新增了免費(fèi)ERP管理、B2B/B2C全覆蓋交易渠道、多場(chǎng)景客戶端應(yīng)用，幫助缺乏ERP系統(tǒng)的廣大小微企業(yè)進(jìn)行科學(xué)管理，推動(dòng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)與電子商務(wù)的深度融合。企業(yè)無(wú)需自行搭建平臺(tái)，利用農(nóng)業(yè)銀行提供的企業(yè)商城、個(gè)人商城、積分商城即可完成在電子商務(wù)領(lǐng)域的快速部署，成功構(gòu)建批發(fā)與零售、營(yíng)銷(xiāo)與管理、線上與線下有機(jī)結(jié)合的交互式、立體化經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)和管理體系，極大地降低了企業(yè)拓展電商市場(chǎng)的時(shí)間和資金成本。
中行推出手機(jī)銀行個(gè)人結(jié)售匯業(yè)務(wù)
近日，中國(guó)銀行正式推出手機(jī)銀行個(gè)人結(jié)售匯業(yè)務(wù)。客戶只需在中行網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)立借記卡或活期一本通賬戶，并申請(qǐng)中行手機(jī)銀行，即可使用手機(jī)銀行個(gè)人結(jié)售匯服務(wù)，通過(guò)手機(jī)在線辦理結(jié)匯、購(gòu)匯業(yè)務(wù)，及時(shí)掌握本人結(jié)售匯年度已用額、剩余額度的變化，還可以查詢通過(guò)網(wǎng)上銀行及手機(jī)銀行渠道進(jìn)行結(jié)售匯交易的記錄。據(jù)悉，中行手機(jī)銀行個(gè)人結(jié)售匯服務(wù)時(shí)間從早上8點(diǎn)至晚上22點(diǎn)，支持的外幣種類(lèi)包括英鎊、港幣、美元、日元、加拿大元、澳大利亞元、歐元、瑞士法郎、新加坡元等9種。手機(jī)銀行客戶端還提供銀行外匯牌價(jià)信息和外匯兌換計(jì)算器，讓客戶隨時(shí)了解各種外幣最新的兌換價(jià)格。
建設(shè)銀行推出小微企業(yè)“稅易貸”業(yè)務(wù)
為進(jìn)一步豐富小微企業(yè)大數(shù)據(jù)產(chǎn)品體系，促進(jìn)與政府的合作，不斷提升小微企業(yè)金融服務(wù)能力，建設(shè)銀行近期創(chuàng)新推出了運(yùn)用評(píng)分卡技術(shù)的“小額貸”系列產(chǎn)品――小微企業(yè)“稅易貸”業(yè)務(wù)。“稅易貸”是對(duì)按時(shí)足額納稅的小微企業(yè)發(fā)放的，用于短期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的可循環(huán)的人民幣信用貸款業(yè)務(wù)。主要具有以下特點(diǎn)：一是基于大數(shù)據(jù)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)理念，對(duì)企業(yè)納稅數(shù)據(jù)進(jìn)行充分分析，通過(guò)信息交叉驗(yàn)證，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力及信用水平進(jìn)行判斷。二是采取差別化的貸款額度設(shè)計(jì)。根據(jù)不同的區(qū)域、稅種、客戶納稅信用等級(jí)、在建設(shè)銀行開(kāi)立基本結(jié)算戶及納稅賬戶情況，設(shè)置不同的額度上限。三是實(shí)行批量化的營(yíng)銷(xiāo)方式。通過(guò)與稅務(wù)部門(mén)合作，批量獲取小微企業(yè)納稅信息，或針對(duì)在建設(shè)銀行開(kāi)立納稅賬戶的小微企業(yè)，進(jìn)行批量篩選、精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)。同時(shí)，運(yùn)用小微企業(yè)評(píng)分卡信貸業(yè)務(wù)流程，提高作業(yè)效率。
招商銀行“家族信托”業(yè)務(wù)先人一步
隨著業(yè)務(wù)的深化發(fā)展，招商銀行私人銀行在國(guó)內(nèi)率先推出了針對(duì)超高凈值客戶的“家庭工作室”，目前在“家族信托”業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)私人銀行零的突破。家族信托是一種以資產(chǎn)為核心、以信用為基礎(chǔ)、以信托為方式的財(cái)產(chǎn)管理制度，在財(cái)產(chǎn)管理、資金劃轉(zhuǎn)、投資理財(cái)、資產(chǎn)傳承和社會(huì)公益等方面具有獨(dú)特的功能與作用。家族信托不僅可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)隔離、財(cái)產(chǎn)傳承、計(jì)劃支付、保值投資、稅務(wù)籌劃等功能，還可以通過(guò)信托設(shè)計(jì)，集中家族股權(quán)，維系家族對(duì)企業(yè)的控制。客戶簽約招商銀行“家族財(cái)富傳承信托”，就可以實(shí)現(xiàn)以人民幣計(jì)價(jià)的財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)保障，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與家庭財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)隔離、財(cái)富代際傳承、合法節(jié)稅等原來(lái)只有在境外環(huán)境下才能實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。
圖 > 東方IC
平安銀行“光子支付”項(xiàng)目擬9月推出
平安銀行與深圳光啟高等理工研究院合作研發(fā)的“光子支付”已經(jīng)通過(guò)最后的測(cè)試完善階段，擬于9月正式推出。權(quán)威人士稱(chēng)，“這項(xiàng)創(chuàng)新已經(jīng)成功，在原來(lái)的支付設(shè)備上安裝一枚硬幣大小的東西，大量信息以光為支付介質(zhì)，利用手機(jī)閃光燈，實(shí)現(xiàn)支付數(shù)據(jù)從手機(jī)到POS機(jī)的傳輸。用戶端無(wú)需任何投入，只需安裝應(yīng)用軟件即可使用。有非常好的安全性和便捷性，平安銀行儲(chǔ)蓄卡、信用卡等將成為第一代光子支付的體驗(yàn)者。”另有平安銀行內(nèi)部人士證實(shí)了上述消息，并透露，“下個(gè)月正式推出。”分析人士指出，平安銀行此項(xiàng)創(chuàng)新開(kāi)行業(yè)先例，將大大提升其金融服務(wù)的用戶購(gòu)買(mǎi)體驗(yàn)，或?qū)⒃阢y行移動(dòng)支付領(lǐng)域建立標(biāo)準(zhǔn)。
浙商銀行創(chuàng)新產(chǎn)品防“倒貸”
日前，浙商銀行為解決小微企業(yè)倒貸問(wèn)題、降低其融資成本，開(kāi)發(fā)了五大類(lèi)還款方式創(chuàng)新類(lèi)產(chǎn)品，包括期限年審法、期限拉長(zhǎng)法、無(wú)縫對(duì)接法、分期付款法和額度循環(huán)法。以采用無(wú)縫對(duì)接法的“還貸通?到期轉(zhuǎn)”產(chǎn)品為例，針對(duì)一些有發(fā)展前景、但續(xù)貸時(shí)存在暫時(shí)資金困難的小微企業(yè)，如果采用這一產(chǎn)品，浙商銀行將在同一天內(nèi)完成原貸款歸還與新貸款發(fā)放兩項(xiàng)操作，做到放款與還款無(wú)縫對(duì)接。企業(yè)只需簽訂新的貸款合同而無(wú)需歸還本金，即可在原授信到期后繼續(xù)使用貸款資金，企業(yè)也由此省卻了提供掉頭資金的煩惱。
[關(guān)鍵詞]保險(xiǎn)創(chuàng)新；風(fēng)險(xiǎn)防范；宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)；經(jīng)營(yíng)效益；增長(zhǎng)方式
2006年是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)極不平凡的一年。國(guó)務(wù)院頒布關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的23號(hào)文件后，市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境得到改善，市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿M(jìn)一步釋放，保險(xiǎn)創(chuàng)新不斷推進(jìn)，保險(xiǎn)市場(chǎng)與整個(gè)金融市場(chǎng)的良性互動(dòng)發(fā)展進(jìn)入新階段，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入最好時(shí)期，呈現(xiàn)出“發(fā)展速度加快、業(yè)務(wù)質(zhì)量改善、經(jīng)濟(jì)效益提高、市場(chǎng)秩序好轉(zhuǎn)”的良好局面。一年來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)從服務(wù)構(gòu)建和諧社會(huì)全局和金融業(yè)改革大局出發(fā)，以科學(xué)發(fā)展觀為統(tǒng)領(lǐng)，積極應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的發(fā)展變化，市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，防風(fēng)險(xiǎn)和促發(fā)展各項(xiàng)措施取得明顯成效，發(fā)展的政策環(huán)境逐步優(yōu)化，實(shí)力顯著增強(qiáng)，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和金融改革中的影響大大提高。
一、2006年保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展水平進(jìn)一步提高，保險(xiǎn)業(yè)整體實(shí)力顯著加強(qiáng)
2006年，全國(guó)保費(fèi)收入5 641.44億元，同比增長(zhǎng) 14.4%，賠款和給付支出1 438.46億元，同比增長(zhǎng)26.55%。保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)19 731.32億元，較年初增長(zhǎng)29.04%。資金運(yùn)用余額17 785.39億元，較年初增長(zhǎng)26.2%。保險(xiǎn)市場(chǎng)運(yùn)行呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：
(一)公司經(jīng)營(yíng)趨向理性，又快又好發(fā)展理念深入人心
一是公司發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)營(yíng)策略更加符合市場(chǎng)實(shí)際，在發(fā)展速度、業(yè)務(wù)質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)效益關(guān)系的處理上更加理性。人保財(cái)險(xiǎn)、中國(guó)人壽、中國(guó)平安三家上市公司在發(fā)展速度、業(yè)務(wù)規(guī)模和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)方面均衡發(fā)展，受到國(guó)際投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。二是在加快發(fā)展的同時(shí)，各公司加強(qiáng)了業(yè)務(wù)薄弱環(huán)節(jié)的建設(shè)。如人保財(cái)險(xiǎn)正在籌備成立專(zhuān)門(mén)的責(zé)任險(xiǎn)和農(nóng)業(yè)險(xiǎn)事業(yè)部機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步推動(dòng)責(zé)任險(xiǎn)和農(nóng)業(yè)險(xiǎn)的發(fā)展；中國(guó)人壽成立了縣域保險(xiǎn)部，加大了對(duì)“三農(nóng)”保險(xiǎn)的開(kāi)拓力度。三是注意處理好創(chuàng)新與發(fā)展的關(guān)系，更加重視創(chuàng)新對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要推動(dòng)作用。一些公司突破了傳統(tǒng)的管理模式，在推進(jìn)后援大集中、業(yè)務(wù)流程創(chuàng)新的同時(shí)，積極創(chuàng)新發(fā)展模式，如中國(guó)平安通過(guò)成立養(yǎng)老金公司，實(shí)現(xiàn)了壽險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)和團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)化管理。
(二)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度明顯提高，區(qū)域均衡發(fā)展好于往年
年初以來(lái)，金融產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，保險(xiǎn)業(yè)及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，進(jìn)一步加大產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)力度，改善服務(wù)，在2005年規(guī)模基數(shù)較大的情況下，業(yè)務(wù)增速有所提高，行業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。全年保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)14.4%，明顯高于gdp的增長(zhǎng)速度。各地區(qū)過(guò)去業(yè)務(wù)發(fā)展參差不齊的狀況得到改變，市場(chǎng)整體發(fā)展水平普遍提高。東部地區(qū)在規(guī)模較大的基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持較快發(fā)展；中部地區(qū)和西部地區(qū)發(fā)展速度超過(guò)了東部地區(qū)，呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢(shì)。
(三)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，壽險(xiǎn)增長(zhǎng)速度相對(duì)趨緩
財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入1 580.35億元，同比增長(zhǎng)23.2%，高于去年同期10.3個(gè)百分點(diǎn)，也高于近五年來(lái)16%的增長(zhǎng)速度。增長(zhǎng)速度較快的險(xiǎn)種有車(chē)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)和農(nóng)業(yè)險(xiǎn)，增速分別達(dá)到25.4%、35.3%和33.9%。交強(qiáng)險(xiǎn)占車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)比重也提高到15.5%。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，主要得益于車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)秩序的逐步規(guī)范、交強(qiáng)險(xiǎn)的成功實(shí)施和相關(guān)政策的協(xié)調(diào)等因素。壽險(xiǎn)保費(fèi)收入4061.09億元，同比增長(zhǎng)11.31%。與 2005年相比，增速相對(duì)趨緩，其中銀郵業(yè)務(wù)出現(xiàn)了持續(xù)下滑的趨勢(shì)。壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速趨緩的原因，主要在于股市復(fù)蘇、存款加息、銀行攬儲(chǔ)意愿增強(qiáng)，以及壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)策略的調(diào)整等因素。
(四)業(yè)務(wù)質(zhì)量逐步改善，行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益明顯提高
全行業(yè)更加注重科學(xué)的管理和業(yè)務(wù)內(nèi)涵質(zhì)量的提高。從財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)看，賠付率與2005年持平。虧損的業(yè)務(wù)只有車(chē)險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)，農(nóng)業(yè)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)和健康意外險(xiǎn)保費(fèi)收入快速增長(zhǎng)的同時(shí)，承保利潤(rùn)保持了20%以上增長(zhǎng)。從壽險(xiǎn)看，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，續(xù)期和新單保費(fèi)同步較快增長(zhǎng)。在新單保費(fèi)中，期繳保費(fèi)增長(zhǎng)率也高于躉繳保費(fèi)增長(zhǎng)，由于市場(chǎng)秩序的好轉(zhuǎn)和公司內(nèi)部管理的加強(qiáng)，行業(yè)整體效益明顯改善。
(五)專(zhuān)業(yè)化管理不斷加強(qiáng)，投資收益水平高于往年
保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額為17 785.39億元，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益955.3億元，收益率達(dá)5.8%，比2005年提高2.2個(gè)百分點(diǎn)，為近三年最好水平。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力逐步提高，上市公司得到國(guó)際投資者的普遍認(rèn)同，股價(jià)不斷攀升，中國(guó)人壽市值已位列全球上市壽險(xiǎn)公司第一。在股票市場(chǎng)回暖的條件下，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及時(shí)調(diào)整投資策略，把握住有利的投資時(shí)機(jī)，通過(guò)加大新股認(rèn)購(gòu)和配售力度、調(diào)整銀行存款和證券投資基金的投資比例，保險(xiǎn)資金的收益大幅攀升，取得了顯著的投資效益。
(六)收購(gòu)銀行和控股證券，綜合經(jīng)營(yíng)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展
面對(duì)金融市場(chǎng)即將全面開(kāi)放的形勢(shì)和綜合經(jīng)營(yíng)快速發(fā)展的趨勢(shì)，保險(xiǎn)公司積極參與了銀行、證券業(yè)的改革。中國(guó)人壽出資46.5億元認(rèn)購(gòu)中信證券增發(fā)的5億a股，成為中信證券第二大股東；通過(guò)投資成為民生銀行第一大流通股股東，同時(shí)取得興業(yè)銀行1.75%的股權(quán)。此外，中國(guó)人壽與花旗集團(tuán)聯(lián)合成功收購(gòu)廣東發(fā)展銀行，取得20%的股權(quán)。平安集團(tuán)出資49億元收購(gòu)深圳商業(yè)銀行89.2%的股權(quán)，取得完全控股權(quán)，同時(shí)成為浦東發(fā)展銀行第一大流通股股東。保險(xiǎn)業(yè)近年來(lái)的快速發(fā)展，一方面為自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)的科學(xué)謀劃和有效的政策協(xié)調(diào)，也為行業(yè)在金融綜合經(jīng)營(yíng)格局中占據(jù)了戰(zhàn)略制高點(diǎn)。
(七)保險(xiǎn)監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)得到有效防范
針對(duì)行業(yè)發(fā)展中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，保監(jiān)會(huì)2006年出臺(tái)了一系列防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的政策措施，在創(chuàng)新監(jiān)管方式的同時(shí)，加大市場(chǎng)調(diào)控力度，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和處置能力進(jìn)一步提高。基本建成償付能力報(bào)告編報(bào)規(guī)則體系，行業(yè)在業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)，償付能力整體狀況良好。保險(xiǎn)保障基金目前達(dá)到 80億元，行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力得到增強(qiáng)。針對(duì)資金運(yùn)用規(guī)模迅速擴(kuò)大、市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)增加及公司內(nèi)控薄弱的情況，依據(jù)制度先行和風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，完善了風(fēng)險(xiǎn)管理制度，加大了現(xiàn)場(chǎng)檢查力度，確保了資金運(yùn)用沒(méi)有大的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。
(八)市場(chǎng)秩序趨向好轉(zhuǎn)，行業(yè)誠(chéng)信建設(shè)不斷推進(jìn)
針對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行中存在的突出問(wèn)題，2006年對(duì)銀保業(yè)務(wù)以及車(chē)險(xiǎn)和大型商業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)率進(jìn)行了重點(diǎn)規(guī)范和監(jiān)管。銀行手續(xù)費(fèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)得到遏制，車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序顯著好轉(zhuǎn)，地鐵、船舶、電廠等大型商業(yè)險(xiǎn)費(fèi)率逐步回升。誠(chéng)信服務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，有的地區(qū)推行誠(chéng)信績(jī)效考核體系，有的地區(qū)提出誤導(dǎo)保單一年內(nèi)全額退保，有的地區(qū)開(kāi)展“投保提示”，推進(jìn)保險(xiǎn)合同糾紛快速處理試點(diǎn)，行業(yè)誠(chéng)信建設(shè)取得了積極成效。
(九)保險(xiǎn)創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)區(qū)積極推進(jìn)，行業(yè)改革進(jìn)一步深化
2006年以來(lái)，繼大連市被確定為保險(xiǎn)創(chuàng)新發(fā)展的試點(diǎn)城市后，深圳又被確定為保險(xiǎn)創(chuàng)新的發(fā)展試驗(yàn)區(qū)。深圳市政府現(xiàn)已全面啟動(dòng)了保險(xiǎn)試驗(yàn)區(qū)的工作。天津市政府提出的濱海新區(qū)金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)計(jì)劃中，保險(xiǎn)創(chuàng)新發(fā)展成為其重要組成部分。保險(xiǎn)創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)不僅涉及產(chǎn)品、服務(wù)創(chuàng)新，而且涉及到管理體制、發(fā)展模式和監(jiān)管制度的創(chuàng)新，是保險(xiǎn)業(yè)加快發(fā)展、做大做強(qiáng)的一項(xiàng)重要探索，通過(guò)試驗(yàn)區(qū)的示范、輻射和帶動(dòng)作用，將促進(jìn)全行業(yè)新一輪的改革、創(chuàng)新與發(fā)展。
(十)行業(yè)發(fā)展實(shí)力顯著增強(qiáng)，國(guó)際影響力進(jìn)一步提高
目前，我國(guó)保費(fèi)規(guī)模在世界排名上升到第11位，在亞洲排名有望超過(guò)韓國(guó)成為僅次于日本的第二大保險(xiǎn)市場(chǎng)，成為國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)上的重要新興力量。人保財(cái)險(xiǎn)、中國(guó)人壽、中國(guó)平安等三家上市公司進(jìn)一步發(fā)展壯大，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)大幅度增長(zhǎng)，中國(guó)人壽成為全球最大的上市壽險(xiǎn)公司。2006年7月，標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評(píng)級(jí)服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)行業(yè)的展望從“發(fā)展中”調(diào)整為“正面”，調(diào)高了對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的評(píng)級(jí)。10月，國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官年會(huì)在北京成功舉辦，向世界展示了我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的巨大成就和發(fā)展?jié)摿ΓM(jìn)一步提高了中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的國(guó)際地位和影響。
二、2007年我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展形勢(shì)展望
2006年保險(xiǎn)業(yè)實(shí)力的快速增長(zhǎng)為下一年繼續(xù)保持快速發(fā)展和全面深化改革打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。展望2007年，社會(huì)主義和諧社會(huì)建設(shè)全面推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)穩(wěn)健發(fā)展，資本市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)入新時(shí)期，國(guó)務(wù)院23號(hào)文件進(jìn)一步貫徹落實(shí)，這些有利條件都將為保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展提供極為難得的環(huán)境和機(jī)遇。由于金融業(yè)開(kāi)放和創(chuàng)新力度的加大，金融市場(chǎng)運(yùn)行更趨復(fù)雜，保險(xiǎn)業(yè)電面臨一些挑戰(zhàn)。
(一)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)看好，為保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展提供良好的基礎(chǔ)
近年來(lái)，我國(guó)gdp增長(zhǎng)一直保持在10%左右。經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長(zhǎng)可望維持較長(zhǎng)一段時(shí)間，2007年gdp增長(zhǎng)率有望繼續(xù)保持在9%左右。隨著經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)潛力進(jìn)一步增大，保險(xiǎn)業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景非常廣闊。從產(chǎn)險(xiǎn)看，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)家、企業(yè)和居民家庭的財(cái)富日益增長(zhǎng)，社會(huì)各界對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的需求會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。特別是隨著汽車(chē)進(jìn)入居民家庭的步伐逐步加快，作為產(chǎn)險(xiǎn)的第一大險(xiǎn)種，車(chē)險(xiǎn)良好的發(fā)展前景無(wú)疑為產(chǎn)險(xiǎn)的發(fā)展上了“保險(xiǎn)”。人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的重要組成部分，隨著我國(guó)城市化進(jìn)程的推進(jìn)、居民人均收入水平的提高和保險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)，購(gòu)買(mǎi)商業(yè)性人身險(xiǎn)的人員數(shù)量和數(shù)額都將大幅增長(zhǎng)，壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)市場(chǎng)的前景都非常廣闊。
(二)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，保險(xiǎn)業(yè)面臨新的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)
在市場(chǎng)全面開(kāi)放形勢(shì)下，我國(guó)金融業(yè)進(jìn)入了一個(gè)范圍、深度和速度都超過(guò)往年的重組改革時(shí)期，保險(xiǎn)業(yè)既面臨著難得的發(fā)展機(jī)遇，也存在著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。銀行證券業(yè)的改革，為保險(xiǎn)公司認(rèn)購(gòu)上市銀行股權(quán)、加大在二級(jí)市場(chǎng)的投資規(guī)模、提高保險(xiǎn)投資收益水平創(chuàng)造了有利條件，也為保險(xiǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)大發(fā)展空間、進(jìn)入銀行證券領(lǐng)域業(yè)務(wù)提供了有利契機(jī)。與此同時(shí)，銀行證券業(yè)創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)，新的綜合性金融產(chǎn)品對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷(xiāo)售產(chǎn)生了較大壓力。外資銀行經(jīng)營(yíng)人民幣零售業(yè)務(wù)放開(kāi)后，金融機(jī)構(gòu)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展面臨著嚴(yán)峻的形勢(shì)。
(三)進(jìn)一步加強(qiáng)改善監(jiān)管、防范化解風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展
目前，利用a股市場(chǎng)持續(xù)好轉(zhuǎn)、投資者看好金融保險(xiǎn)股的有利時(shí)機(jī)，中國(guó)人壽已經(jīng)完成從h股到a股的發(fā)行工作，平安也即將完成a股發(fā)行上市。匯金公司完成對(duì)中再集團(tuán)的注資，太平洋集團(tuán)積極準(zhǔn)備改制上市。保險(xiǎn)公司體制改革取得重大進(jìn)展，治理結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善。2007年，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步提高全行業(yè)公司的治理水平，創(chuàng)新公司治理結(jié)構(gòu)思路，深化公司治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管。創(chuàng)新監(jiān)管制度，全面實(shí)施分類(lèi)監(jiān)管。按照公司資質(zhì)不同，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范比較嚴(yán)謹(jǐn)、管理比較先進(jìn)、效益比較好的公司，實(shí)行寬松監(jiān)管政策。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題突出、管理水平落后、經(jīng)濟(jì)效益不高的公司，實(shí)行強(qiáng)化性監(jiān)管政策。創(chuàng)新償付能力監(jiān)管，研究制定既能控制風(fēng)險(xiǎn)，又能夠?yàn)楣景l(fā)展留足空間的監(jiān)管辦法。
(四)優(yōu)化保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步激活市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿?/p>
從當(dāng)前業(yè)務(wù)發(fā)展看，增長(zhǎng)速度有所提高，但市場(chǎng)結(jié)構(gòu)還有待完善，保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然不充分，仍存在較大潛力。要進(jìn)一步引入新的競(jìng)爭(zhēng)因素，適度增加新的市場(chǎng)主體，充分挖掘市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力。一是鼓勵(lì)具有較強(qiáng)實(shí)力和持續(xù)注資能力的企業(yè)投資設(shè)立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，推動(dòng)國(guó)有銀行設(shè)立保險(xiǎn)公司的試點(diǎn)，在銀行進(jìn)入保險(xiǎn)領(lǐng)域方面取得突破。二是關(guān)注外資保險(xiǎn)公司發(fā)展緩慢的問(wèn)題，適當(dāng)放寬政策限制，鼓勵(lì)外資保險(xiǎn)公司參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。繼續(xù)鼓勵(lì)和引導(dǎo)不同資本來(lái)源、不同規(guī)模的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在農(nóng)業(yè)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域加快發(fā)展，擴(kuò)大保險(xiǎn)的覆蓋面和滲透度。
(五)改善公司經(jīng)營(yíng)效益，切實(shí)轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式
當(dāng)前保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)方式仍為粗放式發(fā)展，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是應(yīng)收保費(fèi)增長(zhǎng)較快。截止2006年12月底，應(yīng)收保費(fèi)211.22億元，較年初增長(zhǎng)40.95%。二是經(jīng)營(yíng)費(fèi)用上升較快。2006年，營(yíng)業(yè)費(fèi)用支出共計(jì)667.06億元，同比增長(zhǎng) 27.07%。保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)費(fèi)用上升較快，增長(zhǎng)速度也明顯高于保費(fèi)收入增長(zhǎng)水平，一個(gè)主要原因是部分公司在市場(chǎng)行為監(jiān)管加強(qiáng)的情況下，通過(guò)增加費(fèi)用的方式給予客戶額外利益。應(yīng)收保費(fèi)和經(jīng)營(yíng)費(fèi)用上升較快，說(shuō)明公司拓展業(yè)務(wù)的主要方式仍然是支付不合理費(fèi)用和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，增長(zhǎng)方式還是粗放型。2007年，保險(xiǎn)業(yè)增長(zhǎng)方式要切實(shí)向集約型轉(zhuǎn)變，科學(xué)合理地開(kāi)發(fā)保險(xiǎn)資源，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，調(diào)整優(yōu)化區(qū)域結(jié)構(gòu)，大力推進(jìn)保險(xiǎn)產(chǎn)品大眾化，提高發(fā)展質(zhì)量、增強(qiáng)發(fā)展后勁。
