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[關鍵詞]流動資金貸款 管理要求 需求測算
中圖分類號：F830.42 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3791（2015）01（b）-0000-00
在商業銀行的各類貸款業務中，流動資金貸款是人們經常接觸的一個基礎貸款品種。作為一種使用較為廣泛的融資工具，它具有周期短、效率高、成本低等優點。針對此類貸款，銀監會專門出臺了《流動資金貸款管理暫行辦法》（中國銀行業監督管理委員會令2010年第1號，下稱暫行辦法）進行規制，本文結合該暫行辦法的規定，擬對流動資金貸款的概念、管理要求、需求測算的意義、方法等進行初步探討，以期在實踐中能夠有所借鑒。
1 流動資金貸款的概念
根據暫行辦法的規定，流動資金貸款是指貸款人向企（事）業法人或國家規定可以作為借款人的其他組織發放的用于借款人日常生產經營周轉的本外幣貸款。
正確理解上述概念，需要注意以下幾點：第一，這里的借款人是指企（事）業法人或國家規定可以作為借款人的其他組織，并不包括自然人。但在實踐中，以自然人名義申請流動資金貸款用于所在企業經營的，也多參照適用該暫行辦法的相關規定；第二，流動資金貸款系用于借款人的經營周轉，期限相對較短，一般不超過1年，主要用于滿足借款人的短期資金需求，當然也可以用于滿足借款人的臨時性、季節性等資金需求；第三，貸款的用途限于借款人的日常的生產經營，不能挪用于固定資產項目或股權投資等，并且貸款金額不應超過借款人的實際資金需求。
2 銀監會對流動資金貸款的管理要求
根據暫行辦法的規定，銀監會對流動資金貸款主要提出了以下管理要求：
2.1 全流程管理要求
暫行辦法要求商業銀行要全面了解客戶的信息，包括各種財務和非財務的信息，建立流動資金貸款風險管理制度和有效的崗位制衡機制，將貸款從受理到收回各環節的責任落實到具體部門和崗位，并建立各崗位的考核和問責機制。
2.2 資金合理測算要求
暫行辦法要求貸款人應根據借款人生產經營的規模和周期特點，合理設定流動資金貸款的業務品種和期限，合理測算借款人的營運資金需求，審慎確定借款人的流動資金授信總額及具體貸款的額度，不得超過借款人的實際需求發放流動資金貸款。該辦法明確規定，超過借款人實際資金需求發放貸款的貸款人應承擔相應的法律責任，銀監會可采取監管措施，并進行處罰。
為便于管理和實際應用，暫行辦法在附件中對流動資金貸款需求量的測算提供了參考方法。
2.3 統一授信要求
暫行辦法要求貸款人應將流動資金貸款納入對借款人及其所在集團客戶的統一授信管理，并按區域、行業、貸款品種等維度建立風險限額管理制度，以防止商業銀行對借款人的過度授信、多頭授信。
2.4 用途合法要求
暫行辦法要求貸款人與借款人約定的流動資金貸款用途必須明確、合法，并作了一些禁止性的規定，如流動資金貸款不得用于固定資產、股權等投資，不得用于國家禁止生產、經營的領域和用途等，流動資金貸款不得挪用等。
3 流動資金貸款需求測算的意義
3.1 遏制借款人的盲目擴張，防止過度負債。
借款人在生產經營過程中，為占有更多的市場份額，獲取更多的利潤，經常會有盲目擴張的沖動。為解決資金來源問題，這些企業往往通過流動資金貸款的形式快速獲得所需資金，極易導致過度負債的問題。對流動資金貸款的需求進行測算，客觀上會促進企業了解、評價自身的營運資金周轉、財務狀況等情況，避免不必要的利息費用支出。
3.2抑制貸款人的放貸沖動，提高管理水平
當前商業銀行之間競爭日益激烈，充分發揮貸款業務的龍頭作用，帶動其它業務的全面發展是各家銀行的普遍做法。為完成利潤等指標，受各種利益的驅動，各銀行爭相向所謂優質客戶發放流動資金貸款，造成風險的不斷累積，而在實踐中，部分中小企業的貸款需求卻經常得不到應有的滿足。對流動資金貸款的需求進行測算，在一定程度上有助于銀行通過量化的指標將借款人的資金需求控制在一定范圍內，以合規的形式抑制貸款沖動，提高其授信精細化管理水平，同時也有利于其形成健康的信貸文化和理念。
3.3控制貸款資金的流向，支持實體經濟的發展。
在實踐業務中，企業挪用流動資金貸款用于固定資產投資、資金流入非實體經濟領域等現象并不鮮見，商業銀行對借款人流動資金貸款需求量的合理測算以及對貸款資金流向的控制，可以確保企業將貸款資金真正用于其實體經營，防止借款人任意予以挪用。為此，暫行辦法要求貸款人應按照合同約定檢查、監督流動資金貸款的使用情況，并對貸款支付方式、資金的回籠等作了明確規定，貸款人放任借款人將流動資金貸款用于固定資產投資、股權投資以及國家禁止生產、經營的領域和用途的，會承擔相應的行政責任。
4現行測算方法及存在缺陷
根據暫行辦法的規定，流動資金貸款需求量應基于借款人日常生產經營所需營運資金與現有流動資金的差額（即流動資金缺口）確定。該辦法認為影響流動資金需求的關鍵因素為存貨（原材料、半成品、產成品）、現金、應收賬款和應付賬款，銀行業金融機構應根據借款人當期財務報告和業務發展預測，按以下方法測算其流動資金貸款需求量：
4.1估算借款人營運資金量
營運資金量=上年度銷售收入×（1-上年度銷售利潤率）×（1+預計銷售收入年增長率）/營運資金周轉次數
其中：營運資金周轉次數=360/（存貨周轉天數+應收賬款周轉天數-應付賬款周轉天數+預付賬款周轉天數-預收賬款周轉天數）
周轉天數=360/周轉次數
應收賬款周轉次數=銷售收入/平均應收賬款余額
預收賬款周轉次數=銷售收入/平均預收賬款余額
存貨周轉次數=銷售成本/平均存貨余額
預付賬款周轉次數=銷售成本/平均預付賬款余額
應付賬款周轉次數=銷售成本/平均應付賬款余額
4.2估算新增流動資金貸款額度
將估算出的借款人營運資金需求量扣除借款人自有資金、現有流動資金貸款以及其他融資，即可估算出新增流動資金貸款額度。
新增流動資金貸款額度=營運資金量-借款人自有資金-現有流動資金貸款-其他渠道提供的營運資金
上述測算方法是目前各家商業銀行所普遍采用的主要方法，在滿足借款人生產經營的正常資金需求、提升貸款人的信貸管理水平等方面起到了重要的作用。但從實踐情況看，該方法還存在以下缺陷：
（一）適用前提的缺陷。該方法適用的前提是企業所編制財務報表須具有可用性，能夠反映企業真實的財務狀況和經營成果，但事實上，由于種種原因，國內企業的會計信息質量普遍不高，尤其是部分中小企業，會計制度不完善，會計核算不規范，提供財務報表的質量參差不齊，在這種情況下測算出來的資金需求量可能與實際情況大相徑庭，從而失去其測算的意義。
（二）適用范圍的缺陷。該方法以存貨、應收賬款、應付賬款等作為流動資金需求的關鍵因素，對生產經營相對穩定的一般制造類企業具有較強的適用性，但對新成立的企業、特殊行業的企事業組織，如醫院、學校、建筑業、娛樂業等可能難以直接適用。
（三）取值標準的缺陷。因缺乏統一標準以及從業人員的知識、水平、經驗等方面的差異，對計算公式部分因素的取值標準和范圍存在不同的理解，造成實踐執行中的較大爭議，調節空間過大，測算數據易縱。例如，預計銷售收入年增長率如何取值？以前年度的銷售收入增長率是否可以不考慮？自有資金如何取值才算合理？其他渠道提供的營運資金具體可以包括哪些？等等。
（四）選取因素的缺陷。計算營業資金周轉次數時，測算公式選取了存貨、應收賬款、應付賬款、預付賬款、預收賬款等五個與流動資金需求密切相關的因素，但是各行各業的企業面對的經濟環境不同，經營模式、資金結算方式等也有較大差異，完全照搬上述因素未必能真實、全面地反映企業的資金運轉情況。例如，有的企業的應收票據、應付票據在流動資產、流動負債中占比較大，是否應該考慮？在達到什么程度時考慮？又比如，很多中小企業會計核算不規范，一些正常經營的應收、應付款項，甚至對外借款等都計入了其他應收款或其他應付款，上述情況也有可能造成資金測算的偏差。
5幾點建議
（一）建議修改暫行辦法的附件，可以根據不同的行業、不同的企業類型、不同的貸款用途等提供多種測算方法（不局限于財務報表）進行參考和選擇，增加靈活性，賦予商業銀行更多的業務操作的自利。
（二）完善現行流動資金貸款的資金需求測算方法，建議監管部門進一步明確相關概念的含義和范圍，或另行出臺相關文件予以解釋，縮小計算公式中取值可調整的空間，避免為達到目標數值而任意進行調節的現象。
（三）商業銀行在實務操作中還存在運用上述公式過于機械和僵化的現象，建議充分利用附件中“需要考慮的其他因素”。例如銀行在預測周轉天數時可考慮一定的保險系數，對小企業融資、訂單融資等情況，可根據實際交易需求確定流動資金額度等。
（四）資金需求測算本身即含有內在的不確定性，并受企業對外投資、市場變化等多種因素的影響，以估計數、預計數來完全準確預測借款人的流動資金需求幾乎是不可能的。在實務操作中，為避免受到監管處罰，資金需求測算在某些范圍或程度上已經流于形式。筆者認為，手段與目的要進行區分，不能為了測算而測算，商業銀行要樹立正確的貸款管理理念，切實了解和掌握企業的業務運作模式，過于糾纏數字的精確是得不償失的。建議在暫行辦法中也可以考慮刪除關于具體測算方法的相關規定，適當減少行政介入，而由各商業銀行自行制訂測算方法并報送監管機構備案。
參考文獻
【關鍵詞】 企業； 流動資金管理； 應收賬款
隨著市場經濟的發展，越來越多的企業進入市場，為我國經濟發展作出巨大貢獻，成為我國經濟發展不可或缺的一部分。近年來，由于我國新一輪宏觀調控，市場競爭的日益激烈，企業流動資金緊缺已成為社會各界關注的重大問題，成為經濟生活中矛盾的焦點和難點。
一、企業流動資金管理概述
（一）流動資金的概念
流動資金是經營資金的組成部分，用于企業生產經營活動，可以在一年或者超過一年的一個營業周期內變現或者耗用的資金。它是一個不斷投入和收回的往復循環過程，隨著生產永無止境地循環，是企業從事正常生產經營活動賴以依存的周轉資金。流動資金包括儲備資金、生產資金和成品資金。
（二）企業流動資金的現狀
在企業管理中流動資金管理是較為重要的一項管理工作。它是企業正常經營生產和不斷發展的必要條件。企業既要擁有一定數量的流動資金，又要合理使用，加強管理。擁有較多的流動資金，可以在一定程度上降低企業的財務風險。不斷加速流動資金周轉，可以用同樣數量的資金占用，完成更大的產銷任務，做到增產不增資或多增產少增資。
近幾年來，流動資金緊張已成為許多企業發展共同面臨的問題。企業挪用流動資金用于長期投資，加劇了流動資金不足；資產負債比率過高，資金需求過分依賴銀行，自籌資金能力不足是目前我國企業普遍存在的問題；缺乏市場研究，產品缺少競爭力，造成產品積壓的損失浪費；應收賬款管理不善，企業之間互相拖欠貨款，資金被占用；財務管理不嚴格導致等現象發生。另外，國家宏觀調控，金融深化改革，銀行信貸抬高門檻，物價上漲增加產品成本，產業結構不合理等外部因素也使企業流動資金緊缺。在企業內部經營管理上的欠缺和外部宏觀環境的影響下，我國企業流動資金緊張在一定程度上是必然的。
（三）企業流動資金緊缺的危害
面對激烈的市場競爭，企業競爭力弱，流動資金不足可能中止企業的正常循環，造成企業停產或半停產。企業的流動資金應從貨幣資金形態開始，依次轉化為儲備資金、生產資金、成品資金和結算資金，最終又再回到貨幣資金形態上，以便滿足下一個生產經營過程的需要。流動資金的各組成形態必須保證在空間上合理并存，在時間上依次繼承，如果企業在某一時間或某一時期貨幣資金發生短缺，必然要影響流動資金各形態的并存性和繼承性，使資金周轉受到破壞甚至發生停止，如果該種情況得不到迅速扭轉，就會直接造成生產中斷。其結果將造成重要原材料不能購進，產品積壓資金沉淀，銷售領域的資金出現互相拖欠的惡性循環。許多企業搞“負債經營”，大量舉債，雖然能緩解一時的困難，但又無形中增加了許多負擔。流動資金不足還將降低企業的支付能力，失去適當投資機會等。
二、企業流動資金緊缺的內部原因
當前流動資金緊張已成為普遍問題，要緩解這一現狀首先要找出原因。導致企業流動資金緊張的原因是多方面的。外部環境因素如：物價上漲增加產品成本、國家宏觀調控、金融深化改革、產業結構不合理使大量超常投放的貨幣流向獲利高的房地產等。企業流動資金緊缺不僅受外部環境的制約，與其內部庫存、應收賬款等的變動也密不可分，這里將主要研究企業內部原因。
（一）資金結構不合理
1.資金比例失衡
一些企業以長期借款進行固定資產投資時很少顧及配套流動資金，大量基礎支出、消費支出擠占生產資金，致使流動資金的使用效益低下，資金分配比例失衡，使流動資金不足，運轉艱難，財務風險增大。
另外，流動資金內部各個項目之間的不合理分配也會使資金使用效率低下。資金占用不合理使企業資金積壓與資金不足并存，增加了企業的財務風險和經營風險。還有收入分配上不合理。這些導致流動資金所占比例小和資金的無效占用，使生產經營步履維艱。
2.過分依賴銀行籌集資金
隨著市場經濟的進一步發展，金融市場逐步完善，企業經營組織形式靈活多樣，現代企業籌資也有多種選擇。我國企業在融資渠道上缺乏獨立市場主體的意識，籌資渠道仍以向銀行貸款為主，過分依賴銀行。信貸資金支持比重過大。
固定資產高速增長的背后是大量的銀行信貸。企業應當有一定的流動資金進行生產，不足部分向銀行信貸，而現狀是進行固定投資以后資金剩余甚少，只向銀行貸款，形成借新還舊的不良循環。另外，企業將從銀行得到的流動資金貸款大量用于長期投資，短期債務長期化也為整個金融體系積累了不可忽視的風險。
3.自有資金不足
就目前來看，企業發展所需流動資金主要靠銀行貸款，但貸款不能根本上解決資金緊張的矛盾，企業要不斷發展，就必須有充分的自有資金作后盾。然而目前，大部分企業自有資金很有限，資本金先天不足，造成資金周轉困難，有些依靠借貸創建，致使一開始就背著沉重的債務負擔，加上不注重自我積累，使籌資結構長期得不到改善。企業為了生存和發展，只能通過銀行貸款、職工集資等渠道來解決資金的不足，這種資本金投入不足，靠負債籌措資金的結果，必然增大負債率，再加上利息負擔很重，使企業產生的效益大部分用于償還債務利息，導致背上沉重的債務包袱，自身積累難以增長。
關鍵詞：建筑施工企業；流動資金
中圖分類號：F27 文獻標識碼：A
收錄日期：2012年5月23日
施工企業的資金分為固定資金和流動資金兩部分。流動資金是施工企業全部資金中的重要組成部分，是進行正常施工生產活動的必要物質條件，是實行經濟核算應具備的前提。管好用好流動資金，及時考核和分析流動資金的利用效果，促使企業更加節約和合理使用流動資金，對于順利完成施工生產任務，加速資金周轉速度，具有十分重要的意義。
一、流動資金及其分類
在建筑安裝生產過程中，經過施工活動后，主要材料和結構件構成建筑產品的工程實體，而其他材料和機械配件等，則有助于工程實體的形成，或者在施工生產中由勞動資料本身消耗掉。因此，各種建筑材料的價值是一次性的全部轉移到工程成本中，經過工程點交后，用工程價款結算的方式收回其全部價值。由此可見，施工企業占用在材料方面的資金是一次性進行周轉，與固定資金的周轉相比較，顯然不同。具有這種價值轉移特點的資金，稱為流動資金。
在施工生產過程中，建筑工人的勞動消耗構成建筑產品價值的一部分。通過工程價款結算，施工企業收回這部分資金。由于這部分資金在周轉方式和投入在勞動對象上的資金是相同的，都是經歷一次生產過程再從工程價款結算中得到補償，兩者都是一次性支出和收回，因而占用于工資支付的資金也是流動資金。
施工企業在施工生產過程中，還要支付一些其他費用。這部分資金的周轉方式和材料、工資相同，也是一次性支出和收回，因而也是流動資金。
施工企業的流動資金，是以各種不同的具體占用形式存在于各個不同的階段。為了加強對流動資金的管理，應當將全部流動資金進行分類。按照對流動資金的管理方式，可以分為定額流動資金和非定額流動資金。
定額流動資金是企業全部流動資金的主要組成部分。根據施工企業施工生產任務的規模、材料物資的消耗程度和供應條件，以及企業各項費用的高低和經營管理水平等具體情況，為保證施工生產的正常需要，對某些流動資產項目，核定一定數額的流動資金，稱為定額流動資金。定額流動資金主要包括：主要材料、結構件、其他材料、機械配件、周轉材料、工具用具、勞保用品、未完施工、輔助生產在產品、應收工程款和備用金等項。
非定額流動資金是指不能確定其定額的流動資金，如現金、銀行存款、應收款等。由于非定額流動資金并不是生產過程中必需的資金，如現金、銀行存款等項，是企業流動資金在運轉過程中暫時停留的一部分，因而不必核定具體的定額。至于應收款則是結算過程中暫時尚未收回的流動資金，一般很難核定其需要，所以也不實行定額管理。非定額流動資金的管理，一般是利用非現金結算方式和貨幣管理的方法，進行監督。
二、流動資金的定額核定
施工企業在清查流動資產的基礎上，正確核定流動資金定額，是加強流動資金計劃管理的重要環節，也是國家有計劃分配資金的重要依據。核定流動資金定額，要遵循一定的原則。首先，必須正確處理國家和企業的關系，正確處理生產發展和資金需要之間的關系。要合理核定流動資金，做到既能保證施工生產的正常需要，又能節約資金；其次，核定流動資金定額，耍密切結合客觀實際，有一定的計算依據，方法要力求簡易可行，通俗易懂。具體核定時，要按照不同的項目，采取不同的方法。同時，要考慮到各種材料供應的具體條件。對于供應條件較為特殊的材料，可以核定較多的流動資金定額，以免因資金不足影響施工生產；對于供應條件正常的材料，一般可以核定較少的資金，防止積壓；再次，核定流動資金，要根據國家當年下達的計劃施工生產任務，并考慮到加速資金周轉的要求。在核資過程中，施工企業的各有關職能部門，如材料供應、施工機械、生產技術、財務會計等部門，要互相密切配合，提供資料，并進行調查分折，研究本企業歷年來的有關資料，使流動資金定額與企業的施工生產、工程成本、材料供應等有關計劃指標相互協調，把核定流動資金的工作同改進企業的經營管理工作結合起來。施工企業的流動資金定額計劃編好之后，應按規定程序上報主管機構，經上級核準后的流動資金定額計劃，要認真貫徹執行。
三、流動資金日常管理
在實際運用時，施工企業的流動資金是以種不同的具體形態，存在于經營過程的各個環節，企業各個單位與部門，直接參與了對這些流動資金的使用。因此，在實踐中，流動資金運用得是否節約與合理，在很大程度上取決于這些單位與部門的工作效率和管理水平。為了充分發揮有關部門管好用好流動資金的積極性，明確它們在流動資金管理中應負的經濟責任，應把各項流動資金按其所處的周轉環節分別歸口給有關部門去管理。財務部門則負責流動資金的統一管理，如統一制定流動資金分級歸口管理制度；在核定的資金定額范圍內，根據各個部門工作任務的變化情況及其他因素分配給有關部門實行歸口管理；在全公司范圍內統一調度流動資金的使用；統一檢查與考核流動資金的利用情況等。
（一）儲備資金管理。施工企業的儲備資金應歸口給材料供應部門管理。材料供應部門負責整個公司的材料采購與供應，既管物資又管資金，這就使資金管理落到了實處。材料供應部門為了管好儲備資金，一般應做好以下幾方面工作：
1、認真編好材料采購計劃。企業要根據計劃年度內的施工生產計劃、材料消耗定額、計劃儲備定額，結合年初的庫存量與貨源情況正確編制材料采購計劃。由于材料采購計劃是簽訂供應合同、組織貨源的依據，也是計劃年度內采購資金支出的根據，所以計劃的編制要盡量做到合理采購，反對寬打窄用、寧多勿少，以避免造成新的材料積壓。
2、材料采購計劃確定后，要嚴格按照計劃組織貨源，及時滿足施工生產的需要。要反對不按計劃，盲目采購的現象，保證按計劃使用采購資金。
3、加強倉庫管理。通過清倉查庫，及時處理與利用積壓物資和計劃外超定額儲備材料，充分挖掘物資潛力，以最少的儲備資金，滿足施工生產的需要。
（二）生產資金管理。施工企業的未完施工與輔助生產的產品資金定額，一般應歸口到施工生產部門管理。施工生產部門為了管好生產資金，一般應做好以下幾方面工作：
1、施工單位要合理安排施工生產計劃，適當控制施工面積，防止拉長施工戰線。
2、做好施工準備工作，加強施工組織管理，加快施工進度，壓縮未完施工數額。
3、對于輔助生產在產品，要有計劃地組織均衡生產，縮短生產周期，及時驗收入庫。
生產資金中的待攤費用資金，一般歸口財務部門管理。財務部門應正確地計算與分配待攤費用。不應列入待攤費用的，要按規定列作有關支出。確定的攤銷期限要合理，一般不得超過12個月，如超過12個月的，要報請上級主管部門批準。
（三）結算資金管理。施工企業的結算資金包括應收工程款、備用金以及非定額流動資金的其他應收款。這部分資金，一般應歸口給財務部門管理，因此財務部門應當做好以下幾個方面工作：
1、每月月初，要配合預算、統計部門，核實已完成部分項工作量，及時編制“工程價預結算賬單”，按規定的結算方式，向建設單位收回工程價款。
2、已竣工的工程項目，要及時辦理竣工手續，以便收回墊支的工程尾款，加速資金周轉。
3、對于備用金，要按期核對清楚。對于差旅費，應在出差人歸來后限期報銷，不許長期占用公款。
4、對于其他應收款，應按規定結算清楚。采用托收承付結算方式而逾期未收回的貨款，要通過銀行查詢，及時收回欠款。對于長期掛在賬上的應收款，要查明發生的原因，抓緊時間催收。實在無法收回的，要按規定程序，報請有關部門批準后，轉作營業外支出。
主要參考文獻：
關鍵詞：流動資金 計算公式 周轉次數 總成本費用
1 流動資金概述
財務分析，是可行性研究中判定項目財務可行性的重要工作，是投融資決策的重要依據；是在現行會計規定、稅收法規和價格體系下，通過財務效益與費用的預測，編制財務報表，計算評價指標，考察和分析項目財務盈利能力、償債能力和財務生存能力。
流動資金是指項目運營期內長期占用并周轉使用的運營資金。
流動資金是財務分析中的一項重要指標，它不僅直接關系到總投資的高低，而且影響著財務計劃現金流量表的編制及財務內部收益率、財務凈現值、投資回收期的計算。
2 流動資金計算過程
流動資金的計算有兩種方法：擴大指標估算法和分項詳細估算法。財務分析中常用的是分項詳細估算法，本文只介紹此項方法。
財務分析中，流動資金的計算基礎是“總成本費用估算表”、“銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表”、“折舊及攤銷估算表”及企業近幾年三大報表（利潤表、資產負債表、損益表），因此，在上述表格及資料準備完成以后方可進行流動資金的計算。
2.1 計算公式
流動資金=流動資產-流動負債
流動資產=現金+存貨（原材料、在產品、產成品）+應收賬款+預付賬款
流動負債=應付賬款+預收賬款
2.2 周轉次數的計算
周轉次數計算公式如下：
（1）N現金=2*主營業務收入/（年初現金余額+年末現金余額）
（2）N原材料=2*主營業務成本/（年初原材料余額+年末原材料余額）
（3）N在產品=2*主營業務成本/（年初在產品余額+年末在產品余額）
（4）N產成品=2*主營業務成本/（年初產成品余額+年末產成品余額）
（5）N應收賬款=2*主營業務收入/（年初應收賬款余額+年末應收賬款余額）
（6）N預付賬款=2*主營業務收入/（年初預付賬款余額+年末預付賬款余額）
（7）N應付賬款=2*主營業務成本/（年初應付賬款余額+年末應付賬款余額）
（8）N預收賬款=2*主營業務成本/（年初預收賬款余額+年末預收賬款余額）
一般情況下，每項周轉次數的確定應取近幾年平均值，剔除掉不正常年份計算值，以期得到和項目實際情況相符的周轉次數。
2.3 各項數據的計算
在周轉次數計算好、同時“總成本費用估算表”、“折舊及攤銷估算表”做好以后，就可以進行流動資金的計算。
具體各項目數據計算公式如下：
（1）C現金=（年工資及福利費+年其他制造費用+年其他營業費用+年其他管理費用）/N現金
（2）C原材料=（年外購原輔材料、外購件費+年外購燃料及動力費）/N原材料
（3）C在產品=（年外購原輔材料、外購件費+年外購燃料及動力費+年工資及福利費+年其他制造費用）/N在產品
（4）C產成品=（年經營成本―年其他營業費用）/N產成品
（5）C應收賬款=年經營成本/N應收賬款
（6）C預付賬款=（預付年外購原輔材料、外購件費+預付年外購燃料及動力費）/N預付賬款
（7）C應付賬款=（年外購原輔材料、外購件費+年外購燃料及動力費）/N應付賬款
（8）C預收賬款=年預收營業收入/N預收賬款
3 以項目為例，計算流動資金
該項目新廠區征地面積約300畝，建設內容主要有生產廠房、食堂、氣源站、液化天然氣站、大門及門衛等。總建筑面積12萬平方，建設期1年，建成后可實現年產5000架高端液壓支架的生產能力，可實現銷售收入112821萬元（不含增值稅）。
3.1 周轉次數
分析該企業近5年利潤表、資產負債表、損益表及各輔助報表后，計算出近5年N現金、N原材料、N在產品、N產成品、N應收賬款、N預付賬款、N應付賬款、N預收賬款，剔除不正常年份數值后取平均值，得出N現金=12，N原材料=8，N在產品=8，N產成品=10，N應收賬款=8，N預付賬款=6，N應付賬款=6，N預收賬款=6。
3.2 “總成本費用表”中各項數據
（1）年外購原輔材料、外購件費
本項目原輔材料主要有：鋼板、管棒材、鑄鍛件、焊材；外購件主要有閥類、結構件、高壓膠管、橡膠密封件等。
經選取量大、有代表性的產品類型仔細測算，本生產綱領內，年外購原輔材料、外購件費為69949萬元。
（2）年外購燃料及動力費
本項目燃料及動力能源主要有電、氧氣、CO2氣體、天然氣、氬氣等。
經測算，本項目年外購燃料及動力費為3385萬元。
（3）工資及福利費
工資及福利費，參考企業近3年全廠職工工資及福利費年人均工資，并考慮到達產年后一定的增長予以計算。
本項目設定人員1735人，年人均工資按照4.2萬元、五險一金等按照工資的60%計算。本項目達產年年工資及福利費=1735*4.2*1.6=11659萬元。
（4）年其他制造費用
制造費用指企業為生產產品和提供勞務而發生的各項間接費用，包括管理人員工資及福利費、折舊費、修理費、辦公費、水電費、勞動保護費等。其他制造費用是指制造費用中扣除管理人員工資及福利費、折舊、修理費后的其余部分。
經分析、測算，并考慮企業達產年后生產技術的進步從而引起制造費用的降低，年其他制造費用占銷售收入的比例為2%，為112821*2%=2256萬元。
（5）年其他管理費用
管理費用是指企業管理和組織生產經營活動所發生的各項費用，主要有公司經費、工會經費、職工教育經費、勞動保險費、待業保險費、房產稅、土地使用稅等。其他管理費用是指管理費用中扣除工資及福利費、折舊費、攤銷費、修理費后的其余部分。
經分析、測算，并考慮企業達產年后管理能力的提升，年其他管理費用占銷售收入的比例為3%，為112821*3%=3385萬元。
（6）年其他銷售費用
銷售費用是指企業在銷售商品過程中發生的各項費用以及專設銷售機構的各項經費，包括運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、廣告費等。其他銷售費用是指銷售費用中扣除工資福利費、折舊費、修理費后的其他部分。
經分析、測算，年其他銷售費用占銷售收入的比例為3%，為112821*3%=3385萬元。
（7）年經營成本
經營成本為以上（1）-（6）項之和，（1）+（2）+（3）+（4）+（5）+（6）=69949+3385+11659+2256+3385+3385=94019萬元。
（8）折舊及攤銷
參考“折舊及攤銷估算表”，年折舊及攤銷費用為4048萬元。
（9）財務費用
本項目無貸款，財務費用為0。
（10）年總成本費用
年總成本費用為經營成本、折舊及攤銷費用、財務費用之和，（7）+（8）+（9）=94019+4048+0=98067萬元。
3.3 “流動資金估算表”中各項數據
由以上數據可得，
（1）C現金=20688/12=1724；
（2）C原材料=73336/8=9167；
（3）C在產品=87248/8=10906；
（4）C產成品=（94019―3385）/10=9063；
（5）C應收賬款=94019/8=11752；
（6）C預付賬款=20982/6=3497；
（7）C應付賬款=（69949+3385）/6=12222；
（8）C預收賬款=78972/6=13162。
流動資產=現金+存貨（原材料、在產品、產成品）+應收賬款+預付賬款=46109；
流動負債=應付賬款+預收賬款=25384；
流動資金=流動資產-流動負債=20725。
4 總結
經計算，本項目流動資金為20725萬元。本項目達產年銷售收入為112821萬元，經驗證，銷售收入/流動資金=112821/20725=5.4次，符合項目實際情況，說明本項目流動資金的計算是準確的。
關鍵詞：供電企業；營運資金；企業財務；實現
一、營運資金管理的重要性
作為供電企業財務管理，營運資金管理是一個重要組成部分，其最初的和最終的目標都應該與供電企業財務管理目標相同，就是實現供電企業價值的最大化。通過合理的營運資金管理，在滿足生產經營活動周轉的需要并充分考慮到供電企業財務安全性的基礎上，首先，保證供電企業資金的流動性比較充分，可以維持企業的正常生產、能夠保持好的償債能力、增強供電企業籌資以及防止供電企業破產能力；其次，減少持有成本，加快營運資金周轉速度，盡量實現更好的持續、穩定的利潤和現金流量，從而降低投資風險。有了這兩方面的共同作用，可以不斷提高營運資金的周轉能力和利用水平，提高供電企業的整體盈利能力，實現企業價值最大化的目標。
二、營運資金管理的意義
在1993年我國企業會計準則實施以后，開始使用營運資金的概念。但由于所有制的局限和計劃經濟的長期影響，企業管理者的知識、思想和經驗的不足，與發達國家企業相比，國內企業普遍在營運資金管理方面的觀念、方法和手段存在著顯著的差距。最大的問題就是缺乏系統有序的管理。具體表現為：
2.1流動資金不足
當前，我國企業基本都會存在流動資金不足的狀況，面臨著營運資金不足的風險。資金作為社會資源的一種體現，流動資金的緊缺是很難避免的。但是，流動資金的緊缺情況已經超出了極限，各種不合理的因素嚴重影響了各企業個體和全社會總體的營運資金的流通運轉。
2.2營運資金低效運營
對于供電企業來說，營運資金低效運營的情況非常多，主要表現為：（1）流動資產質量差，流動資金周轉緩慢，不良資產比重較大。應收賬款數量基本增高，且各個公司相互拖欠情況非常嚴重，拖欠時間也增長，有很大一部分的應收賬款中發生壞賬的可能性很大。（2）應付賬款使用率差距大。企業信用體系不健全，導致部分大企業利用本身的信用優勢，過分地依靠應付賬款融資，導致應付賬款的周轉率極低。在各供電企業中應付賬款融資方式沒有達到很好的利用，營運資金的運營效率很低。（3）流動資金周轉緩慢，導致供電企業借入大量流動資金，很高的利息加劇了企業的虧損狀況，導致企業營運資金周轉出現了惡性循環的局面。
2.3營運資金管理弱化
（1）現金管理混亂。現金資產的特點就是獲利能力最低、流動性最強。現金不足或者過多都不利于企業的發展。對于現金管理有很強的隨意性，普遍存在沒有足夠的現金支付費用和貨款或現金過剩現象。現金的粗放型管理模式是不能夠適應現代市場競爭趨勢的。（2）應收賬款控制不嚴，很多企業業務收入的連年增長并沒有帶來利潤的持續增長的原因就是資金回收困難，同期應收賬款數額增長的比例更大，而且賬齡結構逐漸趨于惡化，經營凈現金流量持續為負。（3）存貨過多。大多數企業憑多年的經驗進行管理，缺少科學合理的存貨管理方案，沒有有效的定期監督檢查和可行的存貨計劃，而且又沒有相對應的責任部門，導致存貨資金占用過多，造成資金成本高、資金停滯、周轉遲緩。
三、供電企業營運資金管理存在的問題
3.1供電企業現金周轉速度減慢
現金循環周期的變動會影響企業所需營運資金的數目。假如現金周轉速度減緩，企業對流動資金的需求量一旦增加，如果此時現金儲備或借款額度很少，就沒辦法增加資金投入，原本的營運資金規模就會因此而導致無法滿足正常生產經營活動的需求。
3.2缺乏對營運資金結構管理的研究
目前，供電企業對營運資金的管理主要傾向于強調企業資金安全方面，降低企業的資金占用，保證生產經營活動對資金的需要等，恰恰忽略了對營運資金結構的管理。如：減少應收賬款占用，強調積極回收貨款，減少存貨占用，降低盈利性差的貨幣資金的持有量等，但怎樣合理地安排營運資金以及處理好營運資金與其他形式資金的關系研究缺乏，這就造成企業資金流動的不協調。
3.3缺乏營運資金管理觀念
目前，大部分供電企業的管理者的管理觀念還比較淡薄，管理手段也相對比較落后。企業管理人員的素質不高，不能全面考慮問題，經常使簡單問題變嚴重。供電企業營運資金管理實現的措施資金集中管理是目前很多集團公司在資金管理上的重要手段，尤其是對于一些大型施工集團的企業來說，資金集中管理是企業實現資金營運管理額重要途徑。
（1）供電公司額高層領導要始終關注資金的運營實行資金的高度集中管理，實行重大資金支付的集體決策戰略。資金的集中管理首先要有公司高層的支持和推動，從而實現全方位、全過程的資金集中。
（2）要建設好資金管理中心，做好資金精細化管理服務的平臺。實現資金集中管理的重要介質就是施工企業資金管理中心，它是在集團企業財務部門內部設立的、辦理內部成員單位現金收付和往來結算業務的專門機構。
（3）嚴格控制銀行賬戶數量，避免資金閑置分散。由于歷史和體制的原因，很多大型集團施工企業往往很多都規模龐大，地域分布廣，承接工程項目也很多，開立銀行賬戶也多，且分散在全國各地，資金分散閑置占用情況問題嚴重，企業資金的使用效率大大降低，這在大型施工建筑企業顯得更加突出。
（4）全面推行資金預算管理，做到資金有更有計劃的使用，提高資金的流轉效率。資金預算必須在集團公司總部牽頭組織下按照要求編制，企業資金集中和精細化管理的基礎就是資金預算，應充分本著優化資源配置、量力而行、收支雙控的原則，做到事前有預算、事中有控制、事后有分析，對資金實行全過程管理。
四、結語
在現代企業的理財工作中，營運資金的實踐始終占據著不可替代的地位，營運資金是企業日常經營不可或缺的，營運資金的管理是否有效，直接關系到企業資產的變現能力和獲利能力。對于供電企業而言，營運資金的管理是其財務管理中的重要組成部分。
參考文獻：
[1]隋晶.企業營運資金管理弱化的原因及對策[J].黑龍江財會，2004，（3）：P32-33.
關鍵詞：流動資金；管理；原因；對策。
一、企業資金管理的現狀
1、盲目投資,短貸長投
一些企業資金分配比例失調，把過多的資金用于長期項目，致使流動資金嚴重不足。一方面由于企業資金監管機制不健全，計劃外盲目采購使存貨中的物資儲備額成倍增長，形成大量的沉淀資金；另一方面產品賒銷又形成大量的應收賬款，增大了呆壞賬的風險，使企業資金積壓與資金不足并存。對此，若不采取相應措施及時處理，其結果必將加重企業財務風險和經營風險，形成大量的潛虧，使企業步入惡性循環。
2、內部管理不善,資金不良占用
企業的內部管理差，資金管理松弛，造成生產經營中資金的大量損失、浪費和無效使用。許多企業在生產經營活動中，不注重管理，致使生產消耗過高，造成資金的浪費。在資金的使用上缺乏科學的預測和決策。缺乏一套科學而完善的措施和制度，許多環節憑經驗、憑感覺來進行管理和決策，致使許多資金使用中大量出現高投入、低產出、規模效益差等現象，造成資金的無效使用和大量浪費。加之從資金的投入到資金的收回，缺乏有效的協調機制，造成各環節各自為政，相互銜接差。這種資金使用中的低質量和管理上的松弛，加劇了流動資金的緊張。
3、資金分散，使用效率低下
很多企業往往只按照國家規定，對貨幣資金進行制度化管理，不能合理調度貨幣資金。對貨幣資金缺乏效益性管理。一般企業為結算等原因設有多個銀行賬戶，每個賬戶上都有一些資金，這樣造成了資金的沉淀，使部分資金未得到充分利用。另外，缺乏對貨幣資金收支活動的有效規劃和貨幣資金的最佳持有量的概念，貨幣資金的持有量受貨幣日常收支活動任意支配。當最基本的貨幣需要量得到滿足后還有剩余時，多余的部分貨幣資金往往閑置起來．而沒有參與到資金的周轉過程中去實現增值，造成了資金浪費。對應付款項的支付往往被動應付，貨幣需要量不足時就千方百計地借款解決或只好無賴地拖欠。
4、存在無預算或管理不嚴的現象
盲目采購、超定額儲備普遍存在，有的企業抱著“手中有糧，心里不慌”的思想，只要是生產所需原材料，不顧市場情況和生產進度，結果造成庫存物資積壓，使資金長期不能周轉，進而增加了貸款利息和管理費用支出，影響了企業的經濟效益。企業可以實際運作的現金流量是企業籌資、用資的關鍵。但一些企業由于缺乏對現金流量的認識，很少對本企業的現金流量進行科學有效的預測，故而形成很多半拉子工程項目和投產后因缺乏流動資金而無法啟動生產的項目。時間一久，這些項目變成為癱瘓項目，甚至因失市場良機成為報廢項目，致使本來就十分缺乏的資金更是雪上加霜。
5、發生諸多的經濟糾紛
企業之間相互拖欠現象嚴重，容易發生諸多的經濟糾紛，企業間貨款拖欠形式的“三角債問題，因而企業之間貨款相互拖欠有增無減。一些企業經營管理不善，特別是許多小企業生產的產品不適銷對路，造成產品大量積壓，因而缺乏支付能力，還有一些企業新增加或新開工的生產項目所必須的流動資金不足，或者根本沒有流動資金來源，他們一是向銀行貸款；二是拖欠貨款，用其他企業的資金維持自己的生產形成變相借款，也有的企業沒有收回應收的銷售貨款造成“人欠、欠人”的問題使大部分資金損失掉，所以資金緊缺的情況下如何活化資金，解決“三角債”的問題是一項非常重要的問題。
二.加強流動資金管理的途徑與對策
1、盤活資金存量,提高資金使用效率
（1）應注重資金需求量的預測，合理確定流動資金的來源構成。企業應綜合考慮各種因素，科學預測資金需求量，既要保證企業經營的需要，又不能因安排過量而浪費。在此基礎上，才能據以確定合理的籌資數額，綜合考察各種籌資方式的資本成本和財務風險，實現最佳的籌資組合，力求以最小的代價謀取最大的經濟利益。充足的資金來源，是保證生產經營活動正常開展的前提，因而對籌資環節的控制是資金控制的基礎。
（2）加快流動資金周轉,作好企業財務預算。預算包括銷售預算、采購預算、投資預算、人工預算、費用預算等，這些預算使企業能夠預測風險，及時得到資金的各種信息，及時采取一定措施，防范風險，提高效益。同時，還能提高內部協作的效率，并且銷售部門在銷售、費用等預算指導下，還可事先對市場有一定了解，把握市場變化，減少存貨的市場風險，從而加速流動資金循環，提高企業經濟效益。
（3）盤活資金存量,提高資金使用效率。資金管理上，要盤活資金存量，提高資金使用效率，注重分析債務結構，逐步把偏高的資產負債率降下來。企業加強和改善財務管理,搞好壓庫清欠,減少資金占壓,加速資金周轉。減少了企業資金沉淀,加快了資金周轉速度,盤活了企業資金存量,提高資金使用效率；資金可以在企業內部得到調劑,降低了銀行貸款規模,節約了財務費用；實現資金集中管理與控制,使企業可以有效監督資金使用,降低了企業資金運作的風險。
2、應合理安排流動資金的結構
（1）注重資金分析，開拓資金來源渠道，多方籌資。企業應了解國家財政金融政策，廣開籌資渠道，合理安排資金、借入資金的稅額比例及長短期資金的比例，對籌資風險進行管理。分析企業盈利能力、償債能力、資本結構及企業的成長性，充分估計可能的支付風險，對規避債務風險進行研究，提出可行性方案。珍視自己的信用，同銀行、信托、信用社建立穩定關系，選取較低的貸款利率，降低資金成本。適量負債經營能促使企業更謹慎地使用資金，更好地提高資金效益。（2）明確投資用途,先擇籌資方式。拓寬籌資渠道，合理選擇籌資方式。現代企業作為獨立的市場主體，有多種籌資渠道可供選擇，如吸收外來投資、發行股票和債券、利用商業信用、融資租賃等方式。同時還可以利用職工暫閑置資金。究竟采用哪種籌資方式，企業可根據自身實際情況來確定，既要考慮籌資數額，還要考慮籌資成本。但無論選用哪種方式籌資，都應保持良好的信譽，依法保障出資者的合法權益，以增加出資者對企業的信任度，從而打通籌資渠道，減少籌資難度，并為今后更好的籌資奠定良好的基礎。
（3）選擇投資渠道和籌資方式的最優組合。經營決策是企業進行生產經營活動，以追求企業利益最大化而進行的決策。企業經營決策審計要圍繞經營投入的經濟性、經營產出的效率性，即是否以最小的投入而獲得盡可能大的產出。投資決策是企業為獲取投資收益，對外投資而進行的決策。投資決策審計要從投資的眼前效益和長久效益進行分析，分析被投資企業是否符合國家產業政策，企業經營狀況和發展趨勢。通過籌資決策、經營決策、投資決策的審計工作，可以促進企業管理水平和決策能力的提高，減少失誤、減少資金的損失浪費。
3、建立資金控制制度,強化日常資金管理
（1）加強資金計劃管理．確保企業經營目標的完成。以生產計劃為基礎．以部門計劃為依據編制的收支預算表是加強資金收支平衡、物資供需平衡，加速資金周轉的重要環節。為此每年初都要編制當年資金收支平衡計劃和現金流量表，對資金需求進行測算，將資金計劃和占用情況下達各責任單位并進行嚴格考核。嚴格財務收支，管好用好資金，按照謹慎、穩妥的原則做到根據資金來源和多少，決定支出的多少與先后。資金來源任何單位不準截留，使用資金要申報，計劃開支予以保證，非計劃、超計劃開支必須補辦手續才能使用。保證資金收支的高度集中，確保有限資金用到重點上，使計劃外開支、無效益支出得到嚴格控制，不該花的錢決不亂花，該花的錢每一分都用到刀刃上。
（2）逐筆跟蹤核算。企業應加強對資金各使用環節的管理．要針對自己的實際情況，制定先進合理的消耗定額，并定期對成本差異進行分析以發現問題并及時糾正，嚴格控制開支范圍，杜絕一切不合理開支，減少浪費．降低消耗，促進資金合理有效地使用。對各職能部門進行明確的職責分工．在企業內部劃分責任中心，樹立資金有償使用的觀念，將銀行結算機制引入企業內部．建立內部銀行，核定各部門的資金定額，并積極組織存款，發放貸款．實行資金的有償使用，制定合理的內部轉讓價格，進行內部核算。這樣促使各個資金使用部門為了增加“盈利”千方百計地節約資金，盡可能減少和避免資金的浪費和無效使用．加強自身資金使用的管理，使資金管理控制于資金的使用過程中。同時．企業管理部門要定期對資金的使用和管理情況進行考核，并與職工的利益掛鉤．使每個職能部門和每個職工都樹立資金管理意識，確立資金成本的觀念并調動其資金管理的積極性，加強資金使用的管理，以保證資金的合理有效使用。
參考文獻：
[1]王盤彥．成本會計學[M]．東北財經大學出版社.2000．
在會計學角度來看，資金運營主要是指流動資金和流動負債二者的凈額，通常情況下，二者的差額是衡量公司償債能力的重要指標。在財務人員角度出發，資金運營主要是指流動資產和流動負債二者的總和，此時的總和為二者關系的體現，而非二者數額的簡單加總。流動資金主要是指企業一個營業周期內，可以運用或者變現的資金，此時的營業周期以一年為期限。流動資金的特點主要有較短的占用時間、較快的周轉速度、較為容易的變現。企業流動資金擁有的情況直接關系著企業的財務管理能力，較多的流動資金可以防止財務風險的出現。流動資產的項目主要有貨幣資金、應收票據、短期投資、應收賬款和存貨等。流動負債的項目主要有短期借款、應收賬款、應收票據、應付稅金與未交利潤等。
二、資金運營對上市公司償債能力的影響
對于上市公司的償債能力來說，根據時間的長短可以分為短期償債能力和長期償債能力，前者主要是指在較短時間內，流動資產能夠對流動負債進行償還的程度，它也可以理解為現金流入對現金流出的支付能力。
(一)對短期償債能力的影響
1、在凈營運資金方面。凈營運資金是衡量短期償債能力的重要指標，二者呈正比，當前者相對較高時，后者也相對較好。凈營運資金主要是指在流動資產中去除流動負債后的余額。它直接關系著企業的經營能力與財務狀況。案例分析:某上市公司在2013年與2014年的凈營運資金情況如下:在2013年末，公司的凈運營資金為41232．21－8656．12=32576．09萬元在2014年初，公司的凈運營資金為43579．91－7826．21=35753．7萬元，根據兩年凈運營資金的數值可知，關于上市公司短期償債能力的分析具有動態性，其短期償債能力處于變化的狀態，通過兩年的數據對比可知，2014年的資金運營情況相對較好。運營資金的增多主要是由流動資產的增加與流動負債的減少造成的。但凈運營資金的數值具有絕對性，它受企業規模的影響，為了減少企業規模的影響，借助了流動比率，它對公司短期償債能力的評價具有準確性。
2、在流動比率方面。流動比率主要是指上市公司流動資產和流動負債二者的比值，它體現著企業流動資產對流動負債的支付情況。通常情況下，對于債權人而言，要求流動比率保持高值，主要是高值的比率表示債權人的資金具有一定的安全性與可靠性，進而保證了其利益。對于企業而言，流動比率的合理值為2。案例分析:某上市公司在2013年的流動資產為1500萬元，流動負債為700萬元，此時公司的流動比率為2．14，此時影響流動比率的因素為流動資產，其中最為關鍵的因素為存貨，它在流動資產中占有較大的比重，接近一半左右。
3、在速動比率方面。速動比率主要是指速動資產和流動負債二者間的比值，它對于公司的變現能力有著更為準確的反應。對于不同行業而言，速動比率的差異較為明顯，其影響因素體現著應收賬款的變現能力，但受應收賬款的影響，速動比率具有一定的局限性。
4、在現金比率方面。現金比率主要是指現金類資產和流動負債二者間的比值，前者主要是指可變現的貨幣資金與短期投資凈額，該比率直接反應著企業的隨時付現能力。在企業償還債務過程中，現金是最為重要的方法，如果該比率為高值，則表示企業具備良好的支付能力，但此數值也不能過高，過高時，則表示企業的資產利用率偏低。
(二)對長期償債能力的影響
1、激進型資金運營策略的影響。關于資金運營的管理策略主要分為三種，分別為穩健型、激進型與配合型。第一種為企業的流動資產比例較高，而流動負債比例較低;第二種為企業的收益和風險均相對較高，流動負債比率較高，而流動資產比率較低;第三種為企業的資金占用時間和占用數量二者較為匹配，因此，其獲利與風險的水平居中。
摘 要：本文在“乘數”視角下分析了村鎮銀行預付款融資物流金融服務的效應，并對村鎮銀行“物流金融乘數效應”進行分解，最后針對相關主體提出利于發揮村鎮銀行“物流金融服務”乘數效應的建議。
關鍵詞：村鎮銀行；物流金融；乘數效應
隨著農村經濟的不斷發展，和農業產業鏈整合、升級，對農村的金融服務內容、規模、形式和效率有了新的要求。村鎮銀行正是為最大限度的迎合這一新要求而設立的，因此在農村經濟發展的新時期，村鎮銀行肩負著新的歷史使命。雖然村鎮銀行作為整個金融體系的毛細血管部分，但從整體上看，它們在農村經濟發展過程中，甚至在整個供應鏈中，發揮著中要作用的作用。鑒于此處，增設村鎮銀行網點，提高村鎮銀行物流業務比例勢在必行。本文在“流動資金”乘數視角下，對村鎮銀行的物流金融服務效應的研究，有利于為金融主管部門加大對村鎮銀行物流金融支持力度以及村鎮銀行自身擴大物流金融業務規模提供有力的理論依據。
一、核心概念介紹
（一）村鎮銀行
村鎮銀行是其他金融機構的作為發起者，而成立的立足農村，促進農村發展的新興金融組織機構。它的比較優勢是：靈活性強，業務實地調查的便捷性。
（二）流動資金乘數效應
“流動資金乘數效應”是指由金融機構的介入，以物權、債權或流動資產作為質押，給予資金需求企業貸款，通過“流動資金乘數效應”達到成倍盤活資金需求企業閑置的流動資產，最終彌補其資金缺口。
（三）物流金融服務
物流金融服務是一種嶄新的金融服務理念，它將物流控制和金融業務開展糅合在一起，以達到金融業務的風險可控、成本降低、規模拓展等效果。
二、乘數視角下村鎮銀行物流金融服務效應分解
（一）乘數視角下村鎮銀行物流金融服務之于村鎮銀行
透過流動資金乘數可見，物流金融有利于進一步發揮城市金融的輻射作用：為發起行收集農產品產業鏈的一手資料，充當協調者作用，以保證整個供應鏈的中的物流、資金流、信息流和商流的順暢，充分的發揮了村鎮銀行在促進農村經濟發展過程中的“鯰魚效應”。更好實現村鎮銀行成立的初衷。通過開展應收款、預付款融資等方式。一方面，鄉鎮企業通過乘數效應獲得更多的融資；另一方面村鎮銀行放貸規模也上升。由于物流金融這一新型的融資方案，村鎮銀行的放貸風險并沒有傳統業務上升迅速，因此通過物流金融的邊際放貸收益比傳統的放貸業務要高。這表明，在乘數視角下，村鎮銀行開展物流金融能夠提高村鎮銀行的盈利能力。
（二）乘數視角下村鎮銀行物流金融服務之于鄉鎮企業
這里的鄉鎮企業也包括物流企業，他們的規模一般比較小，通過村鎮銀行的物流金融服務，能很好的整合鄉鎮物流企業和其他鄉鎮企業。雖然，村鎮銀行、鄉鎮物流企業均處在金融體系、產業供應鏈的末端，但是，從全國的農村范圍來看，它們都是兩股重要的力量。“麻雀雖小，五臟俱”全對村鎮銀行的形容最合適不過。鄉鎮企業由于固定資產抵押物有限，資金短缺成為制約他們發展的瓶頸。為盤活鄉鎮企業的流動資產，充分提高它們的利用效率，物流金融模式是它們理想的選擇。在村鎮銀行物流服務下，通過流資金乘數效應，鄉鎮企業的原材料供應能力增強，這有利于與之相關的整條供應鏈上的原材料、半成品和產成品的暢通。
（三）乘數視角下村鎮銀行物流金融服務之于政府部門
促進農村經濟發展，改善鄉鎮企業融資環境，提高居民生活水平，是政府部門的職責所在。通過對村鎮銀行物流金融服務的“流動資金乘數”效用分析可見，村鎮銀行物流金融服務的推出，有利于政府部門職責的履行。一方面，鄉鎮企業通過村鎮物流金融服務，在流動資金乘數效應下，鄉鎮企業不僅獲得較好的流動資周轉，而且相比傳統的融資方案，向金融機構的單位融資成本更低，因此鄉鎮企業能夠得到較好的發展。另一方面，農村居民在村鎮銀行物流金融服務下，能夠獲得開展生產、生活方面的必要資金補充，這有利于他們向市產提供更多的優質生產要素、以及擴大農村地區的內需。村鎮銀行的設立以及村鎮銀行物流金融服務的推出，需要政府部門建設良好的金融生態環境、同時也需要政府部門的資金支持和政策傾斜，由此可見政府部門還是為因村鎮銀行物流金融服務而帶來的職責履行便利支付了一定的成本。因此，這是屬于村鎮銀行流動資金乘數視角下的內部效應。
在流動資金乘數效應下，全國范圍內的村鎮銀行提供物流金融服務，有利于相關供應鏈鏈上的物流、資金流、信息流暢通，進一步降低整條供應鏈的運行成本，最終提升它的競爭力。
三、對相關主體的建議
由村鎮銀行物流金融服務的流動資金乘數效應機制揭示以及村鎮銀行物流金融服務對村鎮銀行、鄉鎮企業和政府部門的效應分析，發現村鎮銀行物流金融服務是三方利益博弈均衡的結果。在乘數視角下，我們可以更加清晰的認識到這種三方利益的均衡。既然村鎮銀行的物流金融服務對三方有利，那么三方更應該努力推進村鎮銀行物流金融服務的開展。對村鎮銀行、鄉鎮企業、政府部門的具體建議如下：
（一）對村鎮銀行的建議
村鎮銀行提供應該穩健的推進物流金融服務的開展。首先，雖然村鎮銀行的物流金融解決方案比傳統的“裸貸”風險要小，但是，由于“流動資金乘數效應”的作用，鄉鎮企業“滾雪球”似的獲得乘數倍自有流動資產的貸款，這也增加了風險產生的業務資金基數，因此在開展物流金融業務時，村鎮銀行需要保持審慎的態度。其次，在審慎選擇貸款對象的前提下，村鎮銀行要選擇最有利于“流動資金乘數”發揮效力的物流金融服務模式，這不僅有利于村鎮銀行擴大業務規模，而且有利于最大程度的給鄉鎮企業、農村居民流動資金補充以及融資便利。最后，村鎮銀行應該加強自身軟、硬件的實施建設，為物流金融服務提供更好的操作平臺，以更好的發揮村鎮銀行物流金融服務對三方的“流動資金乘數”效應。
（二）對鄉鎮企業的建議
鄉鎮企業在獲得因村鎮銀行物流金融服務而提供的融資性便利的同時，還要積極的配合村鎮行物流金融業務的開展。首先，鄉鎮企業要嚴格遵守貸款協議，比如按協議規定確定貸款資金流向。其次，鄉鎮企業應該改遵循誠實信用的原則，村鎮銀行的物流金融服務是長期的、多回合的。若鄉鎮企業只顧短期利益，通過繕制假單據和提供不真實的購銷合同，而獲得資金，這種做法無異于“殺雞取卵”，嚴重影響村鎮銀行提供物流金融服務的積極性，阻礙流“動資金乘數“發揮應有的效力，從長遠來看對村鎮銀行不利。
（三）對政府部門的建議
政府部門應該加大對農村金融基礎設施的建設、規范農村金融市場、優化農村金融生態化境，為村鎮銀行物流金融服務的“流動資金乘數效應”的發揮提供良好的外部條件。同時，還應該個給村鎮銀行物流金融服務更多的稅收優惠以及利率調節的主動權，以使村鎮銀行的物流金融服務的業務風險和收益更相匹配。同事，政府部門應該加對村鎮銀行物流金融服務的法規的制定，以及為有關法律制定部門提供相關資料和依據，促進村鎮銀行物流金融服務運作提供良好的法制環境的建設，為發揮其物流金融服務“流動資金乘數”的作用提供法律保障。
（作者單位：百色學院）
參考文獻：
企業要想穩步運行，就需要有充足的營運資金作為基礎。只有企業能夠充分利用營運資金，才能實現單位利益最大化。而營運資金在企業資金中具有最高的流動性，所以對其管理是資金管理的基礎。在一些特定的時間內，對于營運資金的管理水平直接決定了企業本身的獲利水平。然而目前大多數的企業對其管理方面都或多或少的出現了一些問題，給企業的獲利及其經濟效益都帶來了不小的影響，因此，如何采取措施解?Q房地產企業營運資金管理中出現的問題，成為了促使其良好發展的關鍵。。
二、運營資金的概念與特點
營運資金也稱為營運資本，其在概念方面可分為廣義與狹義兩方面。在狹義上，可以稱作凈營運資金，是指在特定的時間內企業的流動資產與流動負債之間的差額。從廣義上講，它指企業在流動資產上所投放的資金。營運資金主要反映的是一個企業在短時間內的償債能力。這個數值越大，則表明它償債的能力越強，當營運資金成為負數時，則表明該企業可能會隨時因為周轉不靈而中斷正常的運營活動。
營運資金是企業資產中最具獲利、流動性最強的一部分，而根據其本身經營與發展的實際要求，現有的房地產營運資金管理所存在的特征主要表現為：首先，其資金的來源較為單一，主要是由銀行等機構的貸款來支撐，自有資金比較少；其次，其流動資產的比例較其他企業高，這主要原因是房地產業不需要大型的生產設備、廠房等資產；最后，其流動負債在總負債中所占比例也較高，導致這個問題的主要原因是因為房地產業可以進行預售，而企業為了盡快的使資金回籠，很大一部分都采用了預售的方式，所得的收入都計入“預收賬款”之中。從而使得流動負債比大大的提高了。除此之外，還有一大特點是流動資產的周轉率低，其主要原因是因為房地產行業中產業鏈長、資金的循環周期長和資金的回籠速度慢等。
三、房地產企業運營資金管理中存在的問題
房地產企業的資金運營管理中存在著各種問題，阻礙著其穩定發展。
1.房地產運營資金的結構不合理
通常來講，企業的負債率應保持在50%左右，合適的負債可以增加企業運營資金的數額，節約稅金，從而為企業帶來財務的杠桿收益。但是若是負債率太高，則企業隨時可能資金周轉不靈，甚至會有較大的破產風險，而在近幾年我國35個大中型的房地產開發企業資產負債率達到了74.8%，比計劃高出近25%，如此高的比率非常不利我國從房地產的持續穩定發展。
2.房地產運營資金的周轉率較低
在現代經濟全球化的背景之下，房地產企業的日常經營變得越來越復雜，需求與產品也越來越多樣化。但是由于我國資金控制的技術手段落后，企業的應收賬款的周轉率低，而房地產企業中存貨周轉雖在不斷加快，卻也抵不上企業應收賬款周轉的速度，因此企業總資產周轉率也不斷降低。
3.房地產運營資金的控制不足
由于我國有很多房地產開發商的營運資金控制意識不強，手段也相對落后，缺乏科學性，甚至一些企業連預算概念都沒有，對于資金的使用都憑借自己的經驗，更加影響管理人員整體把控營運資金的難度，不利于企業資金的利用效率。
四、改進房地產資金管理的相關措施
1.提高對資金管理重要性的認識
提高對資金管理重要性的認識，對于房地產企業管理的意義十分重大。不僅需要在管理層面加強資金管理理念的融合，還需要將控制成本、降低投入產出比的思想向全體員工進行灌輸，將資金管理與成本控制的意識在工作的所有環節中貫徹。同時還需要不斷提高信息化建設，提升資金運動與流向的實時動態掌握水平，能夠盡早發現資金流動的潛在風險，及時發現并解決問題，確保資金管理的安全性。
2.改善資金管理的環境
房地產企業對于營運資金的管理應首先從房地產投資的決策入手。這是房地產營運資金管理的起點。對于其投資項目可行性的研究是整個房地產開發過程中最為重要的環節。除此之外，完善房地產的金融市場，積極拓寬融資渠道也是改進房地產企業營運資金管理上相關問題的重要措施之一，由于原本的融資渠道基本都為銀行貸款，導致企業一旦周轉不靈，就有可能償還不起銀行的本息，使企業陷入巨大的財務危機，甚至破產。所以，對于房地產企業來講，積極地拓寬融資渠道也是眼下的當務之急。而多渠道的融資可以通過創新的組合形式來改善企業的資本結構，分散風險，降低成本，提高企業的經營績效。
3.加強對于流動資金的管理
根據房地產上市公司的資金營運結構與經營績效的統計研究結果，可以發現企業的流動資金與經營績效明顯呈正比，對于房地產來說，流動資產由應收賬款和存貨構成，并且存貨占了極大的比例。應該采取相應的措施，提升消費者對產品的認可，增加銷量、防治囤積，同時鼓勵客戶在消費中提高投入比例，并鼓勵貸款的消費者積極還款，增加流動資金量。例如，可開展相應的優惠活動，或一次付清享受折扣等促銷方式，使應收賬款的周期縮短。
