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第1篇

一、資產(chǎn)證券化是否會(huì)造成信用的過(guò)度膨脹

對(duì)資產(chǎn)證券化心存疑慮的人會(huì)認(rèn)為，資產(chǎn)證券化對(duì)信貸發(fā)放來(lái)說(shuō)是一種解放的力量，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)將債權(quán)不斷地轉(zhuǎn)移出資產(chǎn)負(fù)債表而加速資金的循環(huán)流動(dòng)，并在此過(guò)程中消除了資金來(lái)源與運(yùn)用期限上的不匹配，從而有能力為借款者提供期限更長(zhǎng)和數(shù)量更多的貸款。當(dāng)信貸由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境而萎縮時(shí)，借款者就會(huì)陷入沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)之中。從表面上看，美國(guó)的次級(jí)房貸市場(chǎng)就是按照這種邏輯演進(jìn)的。

但是，在證券化出現(xiàn)之前，信貸的過(guò)度膨脹和由此導(dǎo)致的企業(yè)過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率就是金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的一個(gè)主要原因(Minsky，1982；Kregel，1997)。辨明資產(chǎn)證券化是否會(huì)造成信用的過(guò)度膨脹的關(guān)鍵在于確定資產(chǎn)證券化是否加劇了繁榮時(shí)期非理性借貸的擴(kuò)張。

資產(chǎn)證券化的特征無(wú)疑能夠使銀行和其它中介機(jī)構(gòu)發(fā)行更多的貸款。在沒有證券化時(shí)，銀行要發(fā)放更多的貸款，就必須吸收更多的存款，準(zhǔn)備更多的資本。但是，資產(chǎn)證券化本質(zhì)上是將通過(guò)專門中介(SPV)將金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)“出售”給最終投資者。如果這些投資者沒有購(gòu)買這些信貸支持證券，他們也會(huì)把其資金投入到其它金融工具，例如，他們可能增加銀行存款和(或)購(gòu)買銀行用于籌集資本而發(fā)行的股票，從而使銀行能夠利用傳統(tǒng)方式產(chǎn)生相同數(shù)量的信貸資產(chǎn)。所以，從金融系統(tǒng)的整體看，資產(chǎn)證券化并不能憑空創(chuàng)造出額外的資金。它只是替代了其它形式的信貸擴(kuò)張，而不是增加了信貸的總量。

不可否認(rèn)，如果證券化和其他形式的信貸擴(kuò)張之間不存在完全替代性，資產(chǎn)證券化通過(guò)信貸循環(huán)的加速確實(shí)可以給經(jīng)濟(jì)注入更多的信用。但是，即使在這種情況下，金融體系的不穩(wěn)定性從根本上講也不能歸罪于資產(chǎn)證券化。在競(jìng)爭(zhēng)條件下，資金借貸是根據(jù)市場(chǎng)原則進(jìn)行的，市場(chǎng)可以將企業(yè)借款和銀行貸款的非理的成本內(nèi)部化。認(rèn)為企業(yè)存在非理性的貸款擴(kuò)張沖動(dòng)，是沒有認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)強(qiáng)加的約束力量。如果說(shuō)體制原因或信息不對(duì)稱導(dǎo)致借貸中的非理，信貸擴(kuò)張的根源是體制原因和信息傳遞障礙，而錯(cuò)不在證券化。在美國(guó)次級(jí)房貸危機(jī)中，引起次級(jí)房貸膨脹的根源在于美國(guó)的住房政策和與此配套的政策措施以及適宜的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，抵押貸款支持證券的迅猛發(fā)展只是一種結(jié)果，而不是原因。這與上世紀(jì)80年代席卷美國(guó)的儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)破產(chǎn)危機(jī)有幾分相似，但有意思的是，正是那次危機(jī)催生和繁榮了美國(guó)的抵押貸款證券化市場(chǎng)。

只有在通過(guò)資產(chǎn)證券化擴(kuò)張的信貸風(fēng)險(xiǎn)比利用其它方式擴(kuò)張的信貸風(fēng)險(xiǎn)高時(shí)，才能說(shuō)資產(chǎn)證券化增加了金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性。這引起了下一個(gè)問題的思考。

二、資產(chǎn)證券化是否弱化了金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督激勵(lì)

對(duì)資產(chǎn)證券化的另一種擔(dān)心是，一旦銀行或其它金融機(jī)構(gòu)向SPV“出售”了其信貸資產(chǎn)，他們就會(huì)缺少監(jiān)督這些貸款使其維持一定信用質(zhì)量的激勵(lì)。投資者不具有監(jiān)督借款人的信息優(yōu)勢(shì)和技術(shù)手段，金融機(jī)構(gòu)具有這方面的能力和優(yōu)勢(shì)，但又缺少了這樣做的激勵(lì)。所以，證券化下貸款的風(fēng)險(xiǎn)要高于非證券化下貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

然而，按照市場(chǎng)原則進(jìn)行的資產(chǎn)證券化交易至少有三個(gè)方面的制度安排可以緩解金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督弱化問題。

首先，在很多資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)中，金融機(jī)構(gòu)為了減少“出售”債權(quán)的成本，他們往往通過(guò)持有最低級(jí)別的信貸支持證券或各種隱性擔(dān)保等制度安排，事實(shí)上保留一定甚至大部分的損失風(fēng)險(xiǎn)，因此他們具有繼續(xù)監(jiān)督資產(chǎn)表現(xiàn)的激勵(lì)。如果金融機(jī)構(gòu)持有SPV的權(quán)益證券或其它低等級(jí)的從屬類型證券，保留的風(fēng)險(xiǎn)就納入了證券化的結(jié)構(gòu)之中而內(nèi)部化。在實(shí)踐中，發(fā)行人保留一定的風(fēng)險(xiǎn)是很普遍的事情。原因之一可能是，如果發(fā)行人在交易中保留有一定的相關(guān)利益，投資者通常會(huì)感到更放心，這會(huì)反映在信貸資產(chǎn)的出售價(jià)格中。資產(chǎn)組合出現(xiàn)問題時(shí)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行干預(yù)也是資產(chǎn)證券化中比較常見的安排，在這種情況下，監(jiān)督激勵(lì)弱化也會(huì)受到很大的限制。

有利于繼續(xù)監(jiān)督的第二個(gè)方面是金融機(jī)構(gòu)把證券化看作是一種持續(xù)的戰(zhàn)略，而不是一次易。如果他們放松對(duì)轉(zhuǎn)移信貸資產(chǎn)的監(jiān)督而使投資者遭受損失，其未來(lái)的證券化交易就會(huì)很困難或者成本更高。在國(guó)外的證券化實(shí)踐中，很多金融機(jī)構(gòu)選擇了支持有問題的交易，而不是讓資產(chǎn)支持證券的投資者遭受損失。這樣做的動(dòng)機(jī)很簡(jiǎn)單，就是未來(lái)能夠以更有利的條款進(jìn)行證券化融資。長(zhǎng)期重復(fù)博弈可以排除外部性，這種情景下的博弈均衡解也就是最優(yōu)解。

最后，很多資產(chǎn)支持證券具有公開的交易市場(chǎng)，并被一家或多家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，這樣，資產(chǎn)證券化處在資本市場(chǎng)和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的雙重監(jiān)督之下。對(duì)投資公眾來(lái)說(shuō)，證券化中的信貸資產(chǎn)比傳統(tǒng)的銀行貸款更加透明，更多的信息可以公開獲得，從而使這些資產(chǎn)置于更廣泛的監(jiān)督之下。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)支持證券的信用質(zhì)量設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)，他們所給出的等級(jí)決定了投資者所要求的回報(bào)率以及所需要的信用增級(jí)水平。如果信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以后發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)的質(zhì)量出現(xiàn)下降，它們會(huì)對(duì)這些資產(chǎn)給以新的信用等級(jí)。知道信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不斷關(guān)注資產(chǎn)的表現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)就不會(huì)放松對(duì)資產(chǎn)的監(jiān)督，特別是金融機(jī)構(gòu)還要讓信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其未來(lái)的資產(chǎn)支持證券進(jìn)行評(píng)級(jí)。在美國(guó)次級(jí)房貸市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中，惠譽(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)早在2003年底就已經(jīng)注意到信貸標(biāo)準(zhǔn)降低，并將一家主要次級(jí)房貸機(jī)構(gòu)列入“信用觀察”名單，表示對(duì)該機(jī)構(gòu)次級(jí)房貸業(yè)務(wù)的擔(dān)憂。

我國(guó)推行資產(chǎn)證券化，一個(gè)額外的收益是在金融機(jī)構(gòu)的貸款過(guò)程中強(qiáng)化了市場(chǎng)因素，使金融機(jī)構(gòu)的貸款質(zhì)量通過(guò)“出售價(jià)格”而被市場(chǎng)量化并隨時(shí)受到眾多資本市場(chǎng)參與者的監(jiān)督，而信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的介入實(shí)際上相當(dāng)于引入了國(guó)際性的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。所以，在我國(guó)，資產(chǎn)證券化的推廣不但不會(huì)弱化金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督激勵(lì)，反而會(huì)使我國(guó)金融機(jī)構(gòu)受到更多的市場(chǎng)紀(jì)律的約束，起到穩(wěn)定金融秩序的作用。

三、資產(chǎn)證券化是否會(huì)加重金融危機(jī)時(shí)的流動(dòng)性限制

在資產(chǎn)支持證券出現(xiàn)之前，流動(dòng)性的突然消失，即流動(dòng)性錯(cuò)覺(泡沫)的破滅，是金融恐慌的一個(gè)關(guān)鍵特征，往往也是經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的前兆。在資產(chǎn)證券化與金融體系風(fēng)險(xiǎn)的討論中，問題變成了證券化的激增是否會(huì)導(dǎo)致未來(lái)更嚴(yán)重的流動(dòng)性損失。

因?yàn)橘Y產(chǎn)支持證券在市場(chǎng)上交易，其價(jià)格容易受到各種因素沖擊導(dǎo)致劇烈波動(dòng)，而銀行或其它金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表上的信貸資產(chǎn)卻不參與市場(chǎng)流通，其價(jià)值按照原始價(jià)值記賬，很少產(chǎn)生波動(dòng)。因此，資產(chǎn)證券化的疑慮者認(rèn)為，資產(chǎn)證券化撕去了非流動(dòng)性資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定的面紗。市場(chǎng)低迷時(shí)期受悲觀情緒和恐慌主導(dǎo)的資本市場(chǎng)的非理智拋售可能會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)支持證券價(jià)格嚴(yán)格偏離其正常價(jià)值，而保留在金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表中的信貸資產(chǎn)卻是以較高的價(jià)格記賬，不會(huì)出現(xiàn)大幅度的貶值。所以他們擔(dān)心資產(chǎn)證券化的推行會(huì)加重金融危機(jī)時(shí)流動(dòng)性收縮的程度。

但是，銀行擠兌對(duì)流動(dòng)性收縮的影響可能更為嚴(yán)重，而銀行擠兌是流動(dòng)性錯(cuò)覺破滅之后的必然結(jié)果。在擠兌中，存款者認(rèn)識(shí)到最初能從銀行提出資金的人將不會(huì)有任何損失，而排在后面的人就會(huì)失去一切，所以銀行擠兌一旦出現(xiàn)，便很難阻止，并會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，累及到整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。在這種情況下，銀行會(huì)被迫要求信用較好的貸款者歸還借款以滿足存款者突然激增的提款要求，從而波及到經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。而資產(chǎn)支持證券的價(jià)格下跌時(shí)，所有投資者都同時(shí)受到影響，所以金融危機(jī)情況下的投資者的變現(xiàn)動(dòng)機(jī)不會(huì)像擠兌時(shí)銀行儲(chǔ)戶那么強(qiáng)烈。從這一點(diǎn)看，證券化在危機(jī)時(shí)期是強(qiáng)化金融體系穩(wěn)定的因素。另外，資產(chǎn)支持證券的投資者絕大部分都是最終投資者，而非中介機(jī)構(gòu)，他們的拋售行為不會(huì)像金融機(jī)構(gòu)突然遭受擠兌時(shí)那樣觸發(fā)非自愿的借款清償。這樣就隔斷了金融波動(dòng)向經(jīng)濟(jì)危機(jī)蔓延的渠道。美國(guó)次級(jí)房貸危機(jī)發(fā)生以來(lái)，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，這次危機(jī)不會(huì)波及美國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，目前政府不需要采取任何措施，市場(chǎng)會(huì)自動(dòng)進(jìn)行調(diào)整。

資產(chǎn)證券化對(duì)金融系統(tǒng)穩(wěn)定作用的另一個(gè)渠道是它為信貸市場(chǎng)與資本市場(chǎng)搭起了一座橋梁。在傳統(tǒng)的信貸發(fā)放中，各種風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，都集中在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)。風(fēng)險(xiǎn)的集中增加了金融機(jī)構(gòu)的脆弱性，任何風(fēng)吹草動(dòng)都可能演變?yōu)橐粓?chǎng)金融危機(jī)，威脅到整體金融機(jī)構(gòu)的安全。為了維持金融體統(tǒng)的穩(wěn)定，政府往往被迫采取代價(jià)高昂的挽救措施。而資產(chǎn)證券化將金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分散給更愿意也更有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)上的投資者，資本市場(chǎng)每天價(jià)格波動(dòng)可以吸收掉大部分金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)。在上世紀(jì)80年代美國(guó)儲(chǔ)蓄與貸款協(xié)會(huì)危機(jī)中，美國(guó)政府總共投入了1200億美元，而這次次級(jí)房貸危機(jī)中受影響的債券涉及的總金額只有121億美元，相對(duì)于巨大的美國(guó)和國(guó)際資本市場(chǎng)，這一數(shù)額還不能造成太大的影響。

四、資產(chǎn)證券化是否降低了銀行的作用

對(duì)資產(chǎn)證券化的擔(dān)心可能還自于對(duì)資產(chǎn)證券化降低商業(yè)銀行和其它儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)在金融體系中作用的恐懼。這樣會(huì)使信貸流動(dòng)更加復(fù)雜，導(dǎo)致貨幣政策效果的減弱，中央銀行不得不提高更多的利率來(lái)減緩經(jīng)濟(jì)的過(guò)快增長(zhǎng)。

但是，使銀行作用降低的力量和證券化并沒有關(guān)系。實(shí)際上，國(guó)外的很多研究表明，資產(chǎn)證券化可以降低銀行和其他儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的貸款成本，從而增強(qiáng)了與其他融資工具的競(jìng)爭(zhēng)力，使銀行和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)中發(fā)揮更大的作用。Black，Garbade and Silber在其1981年的研究中發(fā)現(xiàn)，在1971-1978年間，美國(guó)國(guó)民抵押貸款協(xié)會(huì)發(fā)行的抵押貸款支持證券的可交易性的增加降低了該證券和政府債券之間的利差。這種利差的減少意味著抵押貸款成本的降低。Hendershott和Shilling(1989)分析了證券化之前和證券化之后一致貸款和非一致貸款的利率，他們發(fā)現(xiàn)證券化以后的一致貸款相對(duì)于非一致貸款具有36個(gè)基點(diǎn)的利率折扣，而證券化之前一致貸款的利率折扣僅為5個(gè)基點(diǎn)。Sirmans和Benjamin(1990)也發(fā)現(xiàn)了與此大致相同的結(jié)果。Kolari，F(xiàn)raser和Anari(1998)檢驗(yàn)了證券化的長(zhǎng)期影響，他們利用1985-1995到期的固定和調(diào)整利率抵押貸款混合的季度數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)證券化水平每增加10%，抵押貸款率就會(huì)減少20個(gè)基點(diǎn)。Steven檢驗(yàn)了證券化對(duì)利率和發(fā)放貸款成本的影響，他發(fā)現(xiàn)證券化減低了發(fā)放抵押貸款的費(fèi)用，從而給住房購(gòu)買者帶來(lái)了很大的節(jié)省。抵押貸款支持證券每月發(fā)行的數(shù)量增加1%，發(fā)放貸款的費(fèi)用就會(huì)減少0.5個(gè)基本點(diǎn)。僅1993一年，美國(guó)證券化就可能為消費(fèi)者節(jié)約20億美元的發(fā)放貸款費(fèi)用。

資產(chǎn)證券化還可以減輕監(jiān)管給銀行帶來(lái)的成本，使其更有效率地利用資本，提高資本收益率，從而在某種程度上減少了它們面臨的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，而這種競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)是因?yàn)槠渌恍┡c其競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)構(gòu)沒有監(jiān)管負(fù)擔(dān)造成的。因此，證券化是銀行用來(lái)維護(hù)它們?cè)诮鹑隗w系中地位的一種工具。證券化為貨幣政策通過(guò)銀行系統(tǒng)傳遞到整個(gè)經(jīng)濟(jì)建立了一個(gè)開放的渠道。

第2篇

[關(guān)鍵詞]金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管 金融危機(jī)

[中圖分類號(hào)]F2[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1009-5349(2010)06-0005-03

一、金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系

胡珀與孫建華(2008)將金融創(chuàng)新(Financial Innovation)定義為金融領(lǐng)域內(nèi)各種要素的重新組合,具體是指金融機(jī)構(gòu)或金融管理當(dāng)局為追求微觀利益或宏觀效益而對(duì)其機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、金融工具、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及制度安排等方面進(jìn)行的創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動(dòng);白宏宇和張荔(2002)將金融監(jiān)管(Financial Supervision)定義為:指一國(guó)政府或政府的機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施的各種監(jiān)督和管制,包括對(duì)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、市場(chǎng)退出等方面的限制性規(guī)定,對(duì)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理和控制等方面的合規(guī)性、達(dá)標(biāo)性的要求,以及一系列相關(guān)的立法和執(zhí)法體系與過(guò)程。金融創(chuàng)新的功能是轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn),但是它只是在微觀上降低了風(fēng)險(xiǎn),在宏觀上,隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展,金融風(fēng)險(xiǎn)日益復(fù)雜,因?yàn)楦鞣N風(fēng)險(xiǎn)以不同的方式重新組合,相互交織在一起。金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、表外風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等等。金融創(chuàng)新帶來(lái)了一系列復(fù)雜的、新的風(fēng)險(xiǎn),給金融監(jiān)管帶來(lái)了新的難題和挑戰(zhàn)。

周琴(2008)認(rèn)為金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管是一種動(dòng)態(tài)的博弈關(guān)系。金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管是對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系,金融監(jiān)管的發(fā)展離不開金融創(chuàng)新,如果沒有金融監(jiān)管,金融創(chuàng)新也不能健康有序的發(fā)展。金融創(chuàng)新增加了新的不穩(wěn)定的因素,打破了舊的金融格局和秩序,因此需要管理當(dāng)局制定新的規(guī)則加以約束和規(guī)范,從中推動(dòng)金融監(jiān)管的新發(fā)展。這種動(dòng)態(tài)的博弈關(guān)系,包括兩個(gè)方面。第一個(gè)方面是:金融監(jiān)管是誘發(fā)金融創(chuàng)新形成的原因之一。金融監(jiān)管的目的是金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行健康有序,金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行環(huán)境的安全穩(wěn)定,從而防范金融風(fēng)險(xiǎn),因此金融監(jiān)管必須使金融機(jī)構(gòu)的行為規(guī)范在金融財(cái)經(jīng)法規(guī)之內(nèi),由此產(chǎn)生束縛力。相對(duì)而言,金融機(jī)構(gòu)的目的是為了盈利,它們就會(huì)想方設(shè)法通過(guò)各種途徑來(lái)規(guī)避金融監(jiān)管,推出新業(yè)務(wù),改變傳統(tǒng)的操作方式,以謀求更大的利潤(rùn),金融創(chuàng)新就由此產(chǎn)生了。第二個(gè)方面是金融創(chuàng)新促進(jìn)金融管制的變革。由于金融機(jī)構(gòu)規(guī)避監(jiān)管,謀求更大利潤(rùn)而進(jìn)行的金融創(chuàng)新打破了原有的均衡狀態(tài),從而產(chǎn)生了新的風(fēng)險(xiǎn),金融環(huán)境也發(fā)生了新的變化,原有的監(jiān)管措施必然是失效了,當(dāng)金融創(chuàng)新發(fā)展到可能危及金融穩(wěn)定與其他政策的時(shí)候,金融管理當(dāng)局必定會(huì)調(diào)整對(duì)策,對(duì)金融實(shí)施新的管理?xiàng)l例,使金融業(yè)健康有序地發(fā)展:一方面放松某些過(guò)時(shí)的監(jiān)管措施,另一方面在對(duì)金融創(chuàng)新本身進(jìn)行安全和慎重評(píng)估的基礎(chǔ)上采取一些新的監(jiān)管措施來(lái)保證金融體系的安全穩(wěn)定。因此,金融創(chuàng)新客觀推動(dòng)了金融監(jiān)管體制的發(fā)展和完善。監(jiān)管當(dāng)局的新管制又會(huì)導(dǎo)致新的創(chuàng)新,二者不斷交替,形成一個(gè)相互推動(dòng)的動(dòng)態(tài)過(guò)程。(如圖1)

二、我國(guó)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀和存在的問題

(一)我國(guó)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

近年來(lái),由于不斷改革我國(guó)的金融體制,一些變化也出現(xiàn)在金融監(jiān)管體制身上,金融監(jiān)管體制也發(fā)生了一些適應(yīng)性轉(zhuǎn)變。我國(guó)實(shí)行的是嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管模式,金融監(jiān)管就是分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管,確立的分業(yè)監(jiān)管模式是以中國(guó)人民銀行、中國(guó)保監(jiān)會(huì)、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)為主體。目前,我國(guó)的金融法律框架也是分業(yè)監(jiān)管的模式建立起來(lái)的,基本上就是一種金融機(jī)構(gòu)對(duì)應(yīng)著一類業(yè)務(wù)。在這種模式下,銀行的風(fēng)險(xiǎn)與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系非常密切。

通過(guò)總結(jié)國(guó)外的金融業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),結(jié)合我國(guó)金融工作的實(shí)際情況,我國(guó)已經(jīng)基本上建立起適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展要求的金融監(jiān)管法律的基本框架。國(guó)家已經(jīng)陸續(xù)頒布和實(shí)施了《中國(guó)人民銀行法》和《商業(yè)銀行法》等多部金融法律法規(guī),使金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)做到有法可依,對(duì)金融業(yè)的組織、活動(dòng)、管理以及金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和規(guī)范發(fā)展起到了重要作用。而且銀行監(jiān)管也在逐步不斷地完善,商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)也在逐步完善,風(fēng)險(xiǎn)管理不斷加強(qiáng),信息披露要求增加和銀行的內(nèi)部控制和治理也在不斷完善。

(二)我國(guó)金融監(jiān)管存在的主要問題

我國(guó)現(xiàn)在的金融監(jiān)管制度是分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管相配套,這樣的配套有利于分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則更好地實(shí)施,有利于中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門對(duì)各自的監(jiān)管對(duì)象集中精力進(jìn)行管理,分工細(xì)化,專業(yè)化水平高,雖然每個(gè)部門的監(jiān)管對(duì)象不一致,但是相互之間也存在著競(jìng)爭(zhēng),具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),有利于金融監(jiān)管水平和效率的提高。但是分業(yè)監(jiān)管也有其缺陷,分業(yè)監(jiān)管各部門自有其部門的一個(gè)管理體系,各個(gè)監(jiān)管部門之間缺乏協(xié)調(diào)機(jī)制,容易出現(xiàn)監(jiān)管的真空和一些監(jiān)管重復(fù),使一些金融結(jié)構(gòu)有了鉆取漏洞的機(jī)會(huì)。而且分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管設(shè)置過(guò)于龐大,監(jiān)管的成本非常高,做不到規(guī)模經(jīng)濟(jì),最重要的是分業(yè)監(jiān)管沒有對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)把握、監(jiān)測(cè)和預(yù)警,因此,對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法進(jìn)行預(yù)防。

目前,我國(guó)分業(yè)監(jiān)管沒有建立起嚴(yán)格的市場(chǎng)退出機(jī)制,而且對(duì)市場(chǎng)退出機(jī)制的監(jiān)管基本還是一片空白,當(dāng)前,分業(yè)監(jiān)管的重點(diǎn)仍然是放在結(jié)構(gòu)設(shè)立的審批、機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)是否符合規(guī)章制度和機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的資格審查。由于缺乏金融機(jī)構(gòu)的退出機(jī)制,一些金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者其他原因要退出市場(chǎng),只能依靠政府或者中國(guó)人民銀行采取行政手段給予解決,為此造成人力物力的浪費(fèi)。

從理論上說(shuō),行政手段、經(jīng)濟(jì)手段和法律手段為金融監(jiān)管的三種主要方法,按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的規(guī)律,應(yīng)當(dāng)是以經(jīng)濟(jì)手段為主,以其他兩種手段為輔,但是我國(guó)的實(shí)際情況是以行政干預(yù)手段為主,在實(shí)際的監(jiān)管操作中,存在著有法不依、執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究等現(xiàn)象,只是注重定性的標(biāo)準(zhǔn),缺乏定量的劃分。而且行政監(jiān)管在很多情況下都是一次性的,沒有重復(fù)的博弈,是孤立和分散的,因此沒有一個(gè)全面的金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、預(yù)警、監(jiān)測(cè)和防范的體系,沒有事前的預(yù)防,只是進(jìn)行事后的補(bǔ)救。

金融監(jiān)管的理念滯后,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理在金融監(jiān)管的地位和作用認(rèn)識(shí)不夠深刻。必須認(rèn)識(shí)到,金融監(jiān)管的作用不是萬(wàn)能的,金融監(jiān)管只是金融正常穩(wěn)定運(yùn)作的一個(gè)組成部分,而不是全部;必須充分認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)法規(guī)、市場(chǎng)規(guī)范在維持金融穩(wěn)定的作用,根據(jù)市場(chǎng)信號(hào)的變化,靈活地發(fā)揮市場(chǎng)規(guī)范、經(jīng)濟(jì)法規(guī)在金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行和資金配置中的作用;要使金融監(jiān)管發(fā)揮應(yīng)有的作用,必須認(rèn)識(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的作用和責(zé)任,因?yàn)榻鹑诒O(jiān)管是監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)共同組成的。

三、國(guó)際金融危機(jī)下金融創(chuàng)新對(duì)金融監(jiān)管的新挑戰(zhàn)

從金融創(chuàng)新社會(huì)實(shí)踐中我們可以知道,金融創(chuàng)新對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有很大的促進(jìn)作用。金融創(chuàng)新是社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng),尤其是金融活動(dòng)發(fā)展到一定階段后的必然結(jié)果,金融創(chuàng)新提高了投資活動(dòng)的效率,尤其是將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為財(cái)富這個(gè)創(chuàng)造過(guò)程的效率,而且金融創(chuàng)新有效地降低了投資活動(dòng)的成本。近三十年來(lái),美國(guó)快速的金融創(chuàng)新活動(dòng),為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的資本化和證券化的發(fā)展起到了一個(gè)加速的作用,為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)繁榮做出了很大的貢獻(xiàn)。但是,物極必反,事物都是有兩面性的,美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā),首先是金融創(chuàng)新促進(jìn)了房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融業(yè)的繁榮,甚至是虛假的繁榮,而且在2001年美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后,美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘以低利率政策刺激消費(fèi)和房地產(chǎn)需求使美國(guó)避免了蕭條的危機(jī),但是其結(jié)果就是低利率政策導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求不斷增加和泡沫的出現(xiàn),而且次貸對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求和泡沫起到了加速的作用,低利率和房地產(chǎn)需求的增加也導(dǎo)致消費(fèi)的增加,最后導(dǎo)致了巨大的貿(mào)易赤字。隨后又導(dǎo)致了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性危機(jī),最后威脅著美國(guó)和全球金融的安全。所以說(shuō),金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”,金融創(chuàng)新既是金融繁榮的創(chuàng)造者也是金融繁榮的終結(jié)者,是一個(gè)雙重的角色。金融創(chuàng)新對(duì)金融監(jiān)管的管理當(dāng)局提出了新的挑戰(zhàn),以傳統(tǒng)的資本充足率為主要指標(biāo)的監(jiān)管手段,難以應(yīng)對(duì)現(xiàn)在的資本全球跨境的流動(dòng)和信用交易中的高杠桿。

次貸危機(jī)造成的國(guó)際金融危機(jī),給予我國(guó)金融監(jiān)管的啟示是經(jīng)濟(jì)全球化也就是金融的全球化,使國(guó)際金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系性大大的增加,然而風(fēng)險(xiǎn)在各國(guó)金融系統(tǒng)的產(chǎn)生也會(huì)傳染到其他國(guó)家;金融的核心是風(fēng)險(xiǎn)的管理,國(guó)際金融危機(jī)使我們更加明白金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,必須審慎地對(duì)待金融創(chuàng)新,做好金融風(fēng)險(xiǎn)的管理;金融監(jiān)管是來(lái)自外部的監(jiān)督和約束,內(nèi)因才是事物變化的根本原因,因此必須加強(qiáng)金融監(jiān)管內(nèi)部的自控自律約束;我國(guó)金融監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管模式與我國(guó)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)相適應(yīng),但是分業(yè)監(jiān)管造成規(guī)模不經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管成本過(guò)于高昂等等,應(yīng)該考慮改革我國(guó)現(xiàn)有的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式,借鑒英國(guó)和日本的經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況,逐步把我國(guó)的分業(yè)監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ苄偷谋O(jiān)管模式。

四、完善我國(guó)金融監(jiān)管的對(duì)策

在美國(guó)次貸危機(jī)導(dǎo)致的全球金融危機(jī)而我國(guó)的金融創(chuàng)新又剛剛起步的情況下,我國(guó)必須探索一條適合我國(guó)國(guó)情的金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的道路,吸取美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。我國(guó)的情況和美國(guó)是不同的,美國(guó)是金融創(chuàng)新過(guò)度而我國(guó)則是金融創(chuàng)新不足,因此在充分認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新雙刃劍的作用下,完善我國(guó)的金融監(jiān)管政策,促進(jìn)金融創(chuàng)新的穩(wěn)定發(fā)展。完善我國(guó)金融監(jiān)管的對(duì)策如下:

第一,加強(qiáng)中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管主體之間的聯(lián)系和配合。中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管主體是與我國(guó)的分業(yè)監(jiān)管體系相適應(yīng)的,但是分業(yè)監(jiān)管的體系,它們自成一體,缺乏有效的聯(lián)系,監(jiān)管的成本很高,因此要加強(qiáng)各監(jiān)管主體的聯(lián)系,建立金融信息共享的平臺(tái),完善信息共享制度,有利于降低信息的不對(duì)稱性,減少道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇,建立起金融監(jiān)測(cè)、預(yù)警和防范的體系,有利于維護(hù)金融體系的安全運(yùn)行。

第二,提高金融業(yè)從業(yè)人員的職業(yè)素質(zhì)。要嚴(yán)格考察金融業(yè)從業(yè)人員的從業(yè)資格,培養(yǎng)金融業(yè)從業(yè)人員的職業(yè)榮譽(yù)感和歸屬感。金融業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)性和高技術(shù)性的工作,必須從制度上嚴(yán)格要求每一位從業(yè)人員的從業(yè)資格,對(duì)從業(yè)人員資格的考察,必須認(rèn)真審慎地對(duì)待,從源頭上降低金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。而且對(duì)于金融業(yè)內(nèi)部的自控自律機(jī)制也必須和從業(yè)人員資格審查同等重要地對(duì)待。樹立良好的金融業(yè)行業(yè)的形象,有利于培養(yǎng)職業(yè)榮譽(yù)感,金融業(yè)從業(yè)人員強(qiáng)烈的職業(yè)榮譽(yù)感和從業(yè)人員的高素質(zhì),有利于金融業(yè)自控自律機(jī)制更好地發(fā)揮作用。

第三,建立起健全的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的指標(biāo)主要包括有資本充足率、流動(dòng)性、資產(chǎn)質(zhì)量等等。在我國(guó)比較容易引起金融危機(jī)的三大因素是銀行壞賬、通貨膨脹率和外債,借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),尤其是荷蘭等分業(yè)經(jīng)營(yíng)國(guó)家的金融業(yè)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),建立起適合我國(guó)特殊情況的金融風(fēng)險(xiǎn)防范指標(biāo)體系。近年來(lái),一些金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)案件,主要是由于披露虛假會(huì)計(jì)信息或隱瞞會(huì)計(jì)數(shù)據(jù),不能真實(shí)地反映金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況,不能真實(shí)反映金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)盈虧和資產(chǎn)的質(zhì)量,因此必須完善金融機(jī)構(gòu)的材料上報(bào)制度,金融機(jī)構(gòu)必須按照金融監(jiān)管的管理、當(dāng)局制定的時(shí)間和各種要求上報(bào)材料的具體制定要求,按時(shí)上報(bào),并保證資料的真實(shí)性。

第四,金融監(jiān)管必須加強(qiáng)國(guó)際合作,走向國(guó)際化。經(jīng)濟(jì)的全球化,其實(shí)也就是金融的全球化,金融資本的跨國(guó)流動(dòng)也大大地加強(qiáng),金融交易的跨國(guó)性也在增加,在這樣的情況下,一國(guó)的金融監(jiān)管顯得比較單薄,力量不夠強(qiáng)大。這樣,就要求各國(guó)的金融監(jiān)管采取國(guó)際性的策略,加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作,擴(kuò)大金融監(jiān)管的覆蓋面。金融監(jiān)管的手段設(shè)置也應(yīng)該按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn),會(huì)計(jì)制度也應(yīng)該與國(guó)際接軌,金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該加強(qiáng)國(guó)際間的合作,加強(qiáng)信息的交流,建立信息共享的平臺(tái),確保金融創(chuàng)新下的金融監(jiān)管的高效率和高安全性。

我國(guó)的金融創(chuàng)新剛剛起步,但是國(guó)際上的情況金融創(chuàng)新已經(jīng)是大勢(shì)所趨,因此我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展,特別是金融創(chuàng)新的發(fā)展還必須結(jié)合我國(guó)的國(guó)情,尤其是在國(guó)際金融危機(jī)的大背景下,必須處理好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系,充分認(rèn)識(shí)到我國(guó)金融監(jiān)管體系的不完善之處,而且我國(guó)投資者的投資理念還不是很成熟,也缺乏風(fēng)險(xiǎn)承受能力,因此,金融監(jiān)管當(dāng)局必須改進(jìn)監(jiān)管服務(wù),改善監(jiān)管手段,加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作,減少金融體系之外的不穩(wěn)定因素,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

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Financial Innovation and Supervision under the International Financial Crisis

Linmingfeng

(College of Economics and Management,South China AgriculturalUniversity;Guangzhou,510642)

第3篇

關(guān)鍵詞：國(guó)際金融監(jiān)管；市場(chǎng)合作；經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)

前言：國(guó)際金融市場(chǎng)是瞬息萬(wàn)變的，對(duì)于阻礙創(chuàng)新發(fā)展、完善金融合作的事項(xiàng)，我們是堅(jiān)決要杜絕的，國(guó)際金融市場(chǎng)也是出于此種目的將原有的監(jiān)管事項(xiàng)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整的，在新型的監(jiān)管手段的呈現(xiàn)過(guò)程中，也是針對(duì)那些原有就存在的問題進(jìn)行開設(shè)的，在短期內(nèi)也是取得了一些成果的，所以以下將其對(duì)我國(guó)的單邊發(fā)展與全面合作在國(guó)際金融監(jiān)管的促進(jìn)取得的成果進(jìn)行了研究，以供參考。

一、國(guó)際金融監(jiān)管具體內(nèi)容及特點(diǎn)

首先，我們要介紹清楚國(guó)際金融監(jiān)管的具體內(nèi)容與相應(yīng)的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)，以供我們更好地研究其對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的影響究竟有哪些。

（一）國(guó)際金融監(jiān)管具體內(nèi)容分析

隨著全球一體化進(jìn)程的加劇，全球化的金融工具、金融結(jié)構(gòu)域金融市場(chǎng)之間的合作與依賴性也在加劇，這就促使各國(guó)間的合作在日益加深的同時(shí)，能夠彼此都獲得更好的機(jī)遇與自由化的加深。但是，金融系統(tǒng)是比較復(fù)雜的，對(duì)于金融結(jié)構(gòu)在交易中的電子化、金融虛擬性、金融一體化的全面發(fā)展，勢(shì)必也會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)蔓延開來(lái)，為了使這些風(fēng)險(xiǎn)都認(rèn)識(shí)清楚，在長(zhǎng)期的國(guó)際金融監(jiān)管的相應(yīng)改革中，獲得更好的促進(jìn)、提升、監(jiān)督的滲透辦法，所以要設(shè)立全面的國(guó)際金融監(jiān)管制度來(lái)進(jìn)行制約與監(jiān)督。建立國(guó)際金融監(jiān)管的原則與標(biāo)準(zhǔn)、是金融監(jiān)管更加透明化、監(jiān)督監(jiān)管人員的行為、促進(jìn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制，是其重要的手段與目的，所以要在相應(yīng)的監(jiān)管手段的；靈活運(yùn)用下，采取更加科學(xué)的辦法，這就是國(guó)際金融監(jiān)管的重要內(nèi)容。

（二）國(guó)際金融監(jiān)管優(yōu)點(diǎn)及缺點(diǎn)演繹

優(yōu)點(diǎn)：通過(guò)對(duì)全面的國(guó)際市場(chǎng)的細(xì)節(jié)中重要部分的認(rèn)識(shí)與監(jiān)督，不斷發(fā)現(xiàn)新型的管理制度，建立完善的監(jiān)管體系，在全面的升華過(guò)程中，對(duì)相應(yīng)的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)也提升上來(lái)。在國(guó)際間的合作中，起到監(jiān)督與統(tǒng)協(xié)的作用；在金融全面規(guī)劃中，起到積極出謀劃策的作用，為金融危機(jī)的發(fā)生提前做出預(yù)估，使全球性的金融合作提升到一個(gè)更加和諧的位置上來(lái)。

缺點(diǎn)：俗話是“百密總有一失”，世界金融結(jié)構(gòu)眾多，國(guó)際金融監(jiān)管系統(tǒng)必不能全都捕捉到，在進(jìn)行全面的規(guī)劃與發(fā)展中，各金融機(jī)構(gòu)又是在不斷變化的，國(guó)際金融系統(tǒng)對(duì)如何創(chuàng)新改革、如何在原有基礎(chǔ)上進(jìn)行全面改善，還是比較緊迫的，所以，如果沒有教好的創(chuàng)新意識(shí)，沒有全面的統(tǒng)協(xié)手段，在電子化、自由化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中沒有建立起教好的監(jiān)管手段，同樣會(huì)使金融市場(chǎng)失去平衡，可能還會(huì)使眾多金融組織由于缺乏監(jiān)管，不斷變得“自由化”，促使經(jīng)濟(jì)犯罪的大面積產(chǎn)生。對(duì)于這些現(xiàn)象我們還是要進(jìn)行全面關(guān)注的，以免發(fā)生在我們身上。

二、中國(guó)金融發(fā)展與國(guó)際金融監(jiān)管之間的關(guān)系

我國(guó)的金融發(fā)展是需要國(guó)際金融監(jiān)管系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行管理的，我們要將兩者的關(guān)系認(rèn)識(shí)清楚，就必須看清兩者之間的“雙贏”到底表現(xiàn)在什么地方，才能更好地理解它們之間的聯(lián)系所在。

（一）我國(guó)金融發(fā)展中需求國(guó)際金融監(jiān)管的原因

1.我國(guó)的金融市場(chǎng)，不論是內(nèi)部自身發(fā)展，還是在外部的交流與合作中，都是比較廣泛的，所以有可能存在較多的漏洞，所以在細(xì)節(jié)性的規(guī)范促進(jìn)中必須需求一個(gè)全面、嚴(yán)格的監(jiān)管系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行滲透。而國(guó)內(nèi)的監(jiān)管制度與系統(tǒng)又是比較單一的，隨著國(guó)際金融監(jiān)管制度的全面強(qiáng)化，我們勢(shì)必要從其中得到更多的好處，這一好處就是管理與促進(jìn)；2.中國(guó)金融機(jī)構(gòu)尚處于發(fā)展階段，在許多事情上還是比較單一化的，根據(jù)國(guó)際合作在近幾年的發(fā)展來(lái)看，我國(guó)還是要在電子化、自由化的途徑上來(lái)發(fā)揮自己的長(zhǎng)處的，但是對(duì)于這些技術(shù)，或者說(shuō)這些系統(tǒng)的具體應(yīng)用，我們又是比較匱乏的，必須有一個(gè)全面協(xié)調(diào)與控制的機(jī)制來(lái)指導(dǎo)和監(jiān)督我國(guó)金融結(jié)構(gòu)在這些事項(xiàng)做出的努力，所以國(guó)際金融監(jiān)管系統(tǒng)可以在相應(yīng)的滲透中，可以帶動(dòng)我們的全面發(fā)展與進(jìn)步；3.我國(guó)要想在國(guó)際金融中獲得一定的地位，在全面的發(fā)展中，能夠找到更多的合作伙伴，就必須遵守嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膰?guó)際間合作的最佳制度與相應(yīng)的管理辦法，從自身的金融形象與相應(yīng)的合作態(tài)度上出發(fā)，為其他的國(guó)家，尤其是在歐美一些重要金融先進(jìn)國(guó)家的眼中建立良好的形象，就必須遵守這樣的全面規(guī)劃的組織機(jī)構(gòu)的監(jiān)管制度，在全面的自我約束與促進(jìn)中，使自己能夠更好的得到全面進(jìn)步，為自身的發(fā)展也做好準(zhǔn)備；4.由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生，全球金融機(jī)構(gòu)都會(huì)受到或多或少的牽連，我國(guó)也不例外，在國(guó)際金融監(jiān)管系統(tǒng)的影射下，我們必須團(tuán)結(jié)在一起，加入到其中，才能從根本上解決發(fā)展的困難與解決國(guó)內(nèi)、國(guó)際危險(xiǎn)局勢(shì)。

（二）國(guó)際金融監(jiān)管形成與中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)之間的關(guān)系

在全面的金融發(fā)展延伸中，我們必須將自己的市場(chǎng)打開，對(duì)先進(jìn)的科技與全面的經(jīng)濟(jì)交流技術(shù)進(jìn)行相應(yīng)提升，這就要靠合作手段的全面提升，與相應(yīng)的規(guī)劃協(xié)調(diào)中找到較好的實(shí)施辦法。從根本上出發(fā)，找到自身存在的不足之處，將這種不足之處在國(guó)際化的金融合作中，找到相關(guān)的融合點(diǎn)或者促進(jìn)點(diǎn)，才能使我們?cè)趯?lái)的發(fā)展中，取長(zhǎng)補(bǔ)短、不斷進(jìn)取，我們應(yīng)該站在全面的角度來(lái)看問題，做好準(zhǔn)備，在國(guó)際化與自由化的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中，找到更加協(xié)調(diào)的發(fā)展面，才能從根本上解決部分不和諧的問題；并且按照全面的發(fā)展思路，不斷解決國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)交易中的問題，在團(tuán)結(jié)奮進(jìn)中，確定發(fā)展的重要手段與技術(shù)辦法，才能從根本上促進(jìn)自身的全面發(fā)展，這一就更能夠促使我國(guó)在國(guó)際合作中的偉大地位，使我們更好地發(fā)展下去，為社會(huì)的全面進(jìn)步、國(guó)際間的密切合作打下一個(gè)良好的基礎(chǔ)，為國(guó)際金融監(jiān)管合作中的內(nèi)容強(qiáng)化與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的完善提升做好準(zhǔn)備。

第4篇

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；制度；現(xiàn)狀

中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-4117（2012）03-0353-01

改革開放以來(lái)，尤其是在加入世貿(mào)組織后，我國(guó)更廣和更深的參與到了世界經(jīng)濟(jì)體系中，金融業(yè)也將進(jìn)一步融入國(guó)際金融體系中，但我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管體制

并不能及時(shí)的和世界金融監(jiān)管完全接軌，我國(guó)金融監(jiān)管面臨著巨大的挑戰(zhàn)，因此，要使監(jiān)管有效提高金融體系的效率和穩(wěn)定性，我們必須正視存在的問題。

一、我國(guó)金融監(jiān)管制度的現(xiàn)狀

（一）缺乏有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。從金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置來(lái)看，我國(guó)基本上屬于分業(yè)監(jiān)管模式，由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成。但是，這些部門的職責(zé)缺乏嚴(yán)格的界定，相互間缺乏協(xié)調(diào)，在金融業(yè)務(wù)增多和相關(guān)業(yè)務(wù)相互交叉的時(shí)候，造成了監(jiān)管混亂，常常導(dǎo)致監(jiān)管過(guò)程脫節(jié)。

（二）我國(guó)監(jiān)管理念存在滯后的問題。我國(guó)金融監(jiān)管的理念相對(duì)比較滯后，還停留在降低金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融機(jī)構(gòu)安全的認(rèn)識(shí)上，但是，與普通消費(fèi)者相比，金融機(jī)構(gòu)其實(shí)是處于更強(qiáng)勢(shì)地位的，更需要保護(hù)的卻應(yīng)該是普通消費(fèi)者。更何況，金融業(yè)本身的目的是為消費(fèi)者服務(wù)，那么金融監(jiān)管的最終目的也應(yīng)該是保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益，有效服務(wù)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系。金融監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定，固然需要將風(fēng)險(xiǎn)最小化，但是其前提是不應(yīng)該損失消費(fèi)者的利益，應(yīng)該是能更好的保護(hù)消費(fèi)者，為消費(fèi)者服務(wù)，如果其結(jié)果是損害了其“上帝”，那么再嚴(yán)密的金融監(jiān)管體系，也沒有任何的意義。另外，有些人還認(rèn)為控制金融風(fēng)險(xiǎn)只是金融業(yè)內(nèi)部的問題，金融監(jiān)管把防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任全部歸于監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而事實(shí)上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)更多思考的是整個(gè)金融系統(tǒng)的情況和問題，主要職責(zé)是制定金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行的行為準(zhǔn)則，督促金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)自身內(nèi)部控制和管理。

（三）金融監(jiān)管信息透明度不夠。判斷一家上市公司好與壞的標(biāo)準(zhǔn)不是簡(jiǎn)單的績(jī)優(yōu)與績(jī)差，而是透明與否，同時(shí)，資本市場(chǎng)的透明，也需要監(jiān)管部門的透明。但目前我國(guó)的三家監(jiān)督機(jī)構(gòu)相對(duì)比較獨(dú)立，不能有效的將信息進(jìn)行分享，而且有時(shí)出現(xiàn)信息和實(shí)際完全不符的情況，損害了資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，同時(shí)也給參與者造成一定的財(cái)產(chǎn)損失。

（四）金融監(jiān)管人員業(yè)務(wù)水平不高。金融行業(yè)的快遞發(fā)展也給監(jiān)管人員提出了更高的要求，高素質(zhì)的監(jiān)管人員也是開展金融監(jiān)管質(zhì)量、提高監(jiān)管效率、落實(shí)監(jiān)管政策的基本保障。但我們目前金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管人員卻存在水平參差不齊的現(xiàn)象，一些監(jiān)管人員在知識(shí)水平、工作能力、知識(shí)機(jī)構(gòu)和對(duì)金融市場(chǎng)的快速反應(yīng)并不能滿足金融監(jiān)管目標(biāo)的高要求和高標(biāo)準(zhǔn)。

二、針對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管行業(yè)所存在的問題，筆者認(rèn)識(shí)應(yīng)從以下幾個(gè)方面著手：

（一）完善監(jiān)管機(jī)制，提高監(jiān)管水平

1、明確金融監(jiān)管目標(biāo)。我國(guó)金融監(jiān)管的目標(biāo)，就是要依法維護(hù)金融市場(chǎng)公開、公平、有序競(jìng)爭(zhēng)，有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)廣大金融市場(chǎng)參與者的利益。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須通過(guò)依法、審慎監(jiān)管。

2、金融監(jiān)管手段和方式要實(shí)現(xiàn)多元化。通過(guò)以往的經(jīng)驗(yàn)表明，外部監(jiān)管手段在金融監(jiān)管中只是作為一個(gè)有益的補(bǔ)充手段，主要的手段還是依靠金融企業(yè)的內(nèi)控制度。在世界發(fā)生的金融案例中，如巴林銀行的倒閉等，其實(shí)都是可以避免的，但前提是制定了嚴(yán)格的內(nèi)部監(jiān)管制度，而且還要認(rèn)真執(zhí)行。在重視內(nèi)部監(jiān)管的同時(shí)，我們也不能忽略外部監(jiān)管的積極作用。目前我國(guó)資本結(jié)構(gòu)和公司治理的缺陷，造成國(guó)有銀行機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)乏善可陳，內(nèi)部控制缺乏必要的利益約束。因此，在相當(dāng)一段時(shí)期，外部監(jiān)督管理仍然是有效的監(jiān)管形式，要加大以現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管檢查為主的外部監(jiān)管頻率與強(qiáng)度，要加大對(duì)內(nèi)部管理不善、違規(guī)操作責(zé)任人的處罰力度，以彌補(bǔ)內(nèi)部控制不力的缺陷。監(jiān)管方式要由過(guò)去的單一化走向多元化，在監(jiān)管中充分運(yùn)用行政、法律和經(jīng)濟(jì)三種手段同時(shí)也要?jiǎng)?chuàng)新監(jiān)管方式，提高服務(wù)效能，確保金融行業(yè)的穩(wěn)定。

3、完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)作為一個(gè)企業(yè)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下參與競(jìng)爭(zhēng)，遵循優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，經(jīng)營(yíng)失敗時(shí)應(yīng)該通過(guò)破產(chǎn)機(jī)制退出市場(chǎng)，這是符合市場(chǎng)規(guī)律的。金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)規(guī)定，明確了金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出機(jī)制，改變了以前銀行經(jīng)營(yíng)虧損全部由國(guó)家買單的做法。破產(chǎn)法的貫徹執(zhí)行將使金融機(jī)構(gòu)存在較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，迫使他們不斷提升自己的競(jìng)爭(zhēng)力，能夠更有效的配置社會(huì)資源。但現(xiàn)實(shí)由于缺乏市場(chǎng)化退出機(jī)制，現(xiàn)在只要成立了金融機(jī)構(gòu)，就很難退出市場(chǎng)。它退不出市場(chǎng)，迫于社會(huì)穩(wěn)定的壓力，國(guó)家就必須救助，這必然扭曲了金融資源的配置，對(duì)金融穩(wěn)定構(gòu)成了隱患。不僅如此，政府在救助過(guò)程中過(guò)多地運(yùn)用行政手段而非市場(chǎng)手段，這樣導(dǎo)致政府成為金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)損失的最后承擔(dān)者。金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)人和債務(wù)人實(shí)質(zhì)上都等于買了國(guó)家保險(xiǎn)單，均不承擔(dān)損失。

4、完善金融監(jiān)管的法律體系。要根據(jù)國(guó)際金融業(yè)的發(fā)展需求和我國(guó)現(xiàn)狀，及時(shí)對(duì)金融監(jiān)管方面的法律進(jìn)行補(bǔ)充和修改，使金融監(jiān)管法制建設(shè)能夠跟上形勢(shì)的需要，以使金融監(jiān)管有法可依。

（二）轉(zhuǎn)變金融監(jiān)督管理觀念

金融監(jiān)管部門應(yīng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的合規(guī)性監(jiān)管的方法與理念，充分發(fā)揮監(jiān)管的導(dǎo)向作用，積極音帶和督促中資銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體制與機(jī)制的建設(shè)，促使監(jiān)管與合規(guī)產(chǎn)生有效的互動(dòng)。要明確重點(diǎn)，將監(jiān)管重點(diǎn)轉(zhuǎn)向外部督促和外部評(píng)價(jià)銀行合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的建設(shè)狀況，引導(dǎo)銀行積極的參與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的建設(shè)。而且，以往的金融監(jiān)管理念以經(jīng)濟(jì)學(xué)原理為基礎(chǔ)，而忽略了法學(xué)理論，因此難以實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管目標(biāo)。為此，我們有必要重新塑造和構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管的理念。

（三）提高監(jiān)管人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)

完善的金融監(jiān)管體制離不開高素質(zhì)、高文化水平的專業(yè)工作人員，搞好證券市場(chǎng)的監(jiān)管工作,既要靠現(xiàn)代管理體制的建立, 又要靠先進(jìn)的技術(shù)和管理,更要靠有一支高素質(zhì)的監(jiān)管隊(duì)伍。要對(duì)監(jiān)管人員進(jìn)行全方位的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，不僅要更新培訓(xùn)內(nèi)容，學(xué)習(xí)國(guó)際先進(jìn)的管理理念和新技術(shù)、新理論的運(yùn)用，也要采取多種培訓(xùn)方式，加大對(duì)監(jiān)管人員的培訓(xùn)力度，不斷提高監(jiān)管人員的專業(yè)能力，

作者單位：西北民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

參考文獻(xiàn)：

第5篇

一、當(dāng)前我國(guó)財(cái)政金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

(一)金融監(jiān)管部門眾多,監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一,缺乏有效的協(xié)調(diào)機(jī)制

當(dāng)前,我國(guó)金融市場(chǎng)存在著諸多監(jiān)管機(jī)構(gòu),例如銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)及財(cái)政部門等等,而各機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)存在著不一致性，尤其是在公司治理組織架構(gòu)、相關(guān)信息披露制度、重大關(guān)聯(lián)交易界定等方面更是存在著較為明顯的差異。此外，當(dāng)前我國(guó)不同的金融監(jiān)管部門之間缺乏有效的協(xié)調(diào)機(jī)制，各部門各自為政，財(cái)政部門在金融監(jiān)管中職責(zé)不明確，從而導(dǎo)致我國(guó)財(cái)政金融監(jiān)管工作中出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管盲區(qū)，并造成監(jiān)管工作的低效率。長(zhǎng)此以往，不利于我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展。

(二）財(cái)政部門對(duì)金》監(jiān)管及自身監(jiān)管優(yōu)勢(shì)認(rèn)識(shí)不到位

宏觀上講,財(cái)政部門是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的宏觀管理部門，對(duì)金融業(yè)應(yīng)履行公共管理職能。從出資人角度講，財(cái)政部門是金融國(guó)有資本出資人代表，應(yīng)對(duì)金融國(guó)有資產(chǎn)行使監(jiān)管職能;從地方各級(jí)財(cái)政部門的職責(zé)講，地方各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)監(jiān)昝和國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管管理，還應(yīng)妥善解決地方金融業(yè)改革中的國(guó)有資本和財(cái)務(wù)問題。然而，各級(jí)財(cái)政部門在對(duì)金融部門監(jiān)管的過(guò)程中對(duì)金融監(jiān)管和自身職責(zé)認(rèn)識(shí)不到位,有些地方金融單位甚至未設(shè)立財(cái)政監(jiān)管部門，且財(cái)政部門片面的認(rèn)為財(cái)政僅是宏觀監(jiān)管，導(dǎo)致監(jiān)管工作不具體,監(jiān)管無(wú)效率。此外,在我國(guó)金融分業(yè)監(jiān)管體制下,財(cái)政部門未能充分認(rèn)識(shí)到自身的監(jiān)管優(yōu)勢(shì)，即財(cái)政部門面對(duì)整個(gè)金融行業(yè),在充分了解金融行業(yè)總體經(jīng)營(yíng)情況、防范和控制總體風(fēng)險(xiǎn)上具有天然的優(yōu)勢(shì)。

(三)財(cái)政部門硬件和軟件力量不足,制約了財(cái)政金《監(jiān)管工作的開展

財(cái)政部門在金融行業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制上具有一定的優(yōu)勢(shì)，然而，其內(nèi)部硬件和軟件力量的不足直接制約了財(cái)政金融監(jiān)管工作的順利開展。財(cái)政監(jiān)管的硬件力量不足主要是指缺乏必要的信息技術(shù)平臺(tái)的支撐，這既體現(xiàn)在日常的監(jiān)管上，也體現(xiàn)在專項(xiàng)檢查工作當(dāng)中。由于財(cái)政監(jiān)管主要面對(duì)金融機(jī)構(gòu)大量的業(yè)務(wù)和會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，缺乏相應(yīng)的信息技術(shù)支持，在很大程度上依賴于被查單位的技術(shù)力量,嚴(yán)重制約了財(cái)政監(jiān)管的有效性和獨(dú)立性。此外，財(cái)政監(jiān)管的軟件力量不足主要是指財(cái)政金融監(jiān)管隊(duì)伍的業(yè)務(wù)水平有待提高，財(cái)政金融監(jiān)管人員應(yīng)具備經(jīng)濟(jì)、金融、財(cái)務(wù)和法律等相關(guān)方面的知識(shí)結(jié)構(gòu)，如此才能夠適應(yīng)金融業(yè)的多元化、融合化的發(fā)展趨勢(shì)。

(四).財(cái)政金tt監(jiān)管缺乏有效的績(jī)效考評(píng)機(jī)制,監(jiān)管效率低下

在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)政金融監(jiān)管作為一項(xiàng)市場(chǎng)行為，既是有成本又是有收益的。然而，由于財(cái)政監(jiān)管部門缺乏行之有效、科學(xué)合理的績(jī)效考核機(jī)制，在多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)同時(shí)對(duì)一個(gè)監(jiān)管對(duì)象實(shí)施監(jiān)管的過(guò)程中，在沒有正常的協(xié)同檢查和相應(yīng)的信息溝通機(jī)制的情況下,各監(jiān)管機(jī)構(gòu)在各自職權(quán)范圍內(nèi)獨(dú)立開展工作，從而增加了維持機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)和具體監(jiān)管工作的實(shí)際成本,進(jìn)而造成監(jiān)管效率的低下。

二、國(guó)外金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)及啟示

(一)美國(guó)

美國(guó)的金融監(jiān)管體制屬于“多頭監(jiān)管”性質(zhì)，財(cái)政部與中央銀行彼此獨(dú)立，由財(cái)政部下屬的儲(chǔ)貸監(jiān)理署（OTC)和貨幣監(jiān)理署(OCC)分別對(duì)儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)和銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，并有權(quán)停止存在問題的商業(yè)銀行的業(yè)務(wù),包括撤銷或停止銀行高級(jí)負(fù)責(zé)人的職務(wù)，并對(duì)違犯法律法規(guī)或從事髙風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的商業(yè)銀行高級(jí)管理人員、董事及工作人員進(jìn)行處罰。

(二)英國(guó)

英國(guó)建立金融監(jiān)管局作為一體化的監(jiān)管者，但其職能并未從財(cái)政部分離出來(lái)。財(cái)政部可以代表政府向金融監(jiān)管局提出具體要求,有權(quán)調(diào)査其監(jiān)管運(yùn)行效率，受理并調(diào)查企業(yè)對(duì)金融監(jiān)管局的裁決抗訴，并且定期與金融監(jiān)管局、英格蘭銀行會(huì)談磋商，以實(shí)現(xiàn)信息共享。當(dāng)協(xié)商主體在貨幣政策上意見不同時(shí)，由財(cái)政部部長(zhǎng)裁決。

(三)加拿大

加拿大是由財(cái)政部及其下屬的金融機(jī)構(gòu)監(jiān)理總署(OSFI)獨(dú)立負(fù)責(zé)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。前者主要負(fù)責(zé)發(fā)展公共政策以及休整金融監(jiān)管法規(guī)，協(xié)調(diào)聯(lián)邦及各省監(jiān)管政策，對(duì)是否關(guān)閉金融機(jī)構(gòu)或制定新監(jiān)管法規(guī)具有決定權(quán)。后者負(fù)責(zé)規(guī)范、監(jiān)理及檢查所有聯(lián)邦立案的金融機(jī)構(gòu),且金融機(jī)構(gòu)監(jiān)理總署由財(cái)政部管轄。

通過(guò)對(duì)美國(guó)、英國(guó)和加拿大財(cái)政金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的描述，可以得到如下啟示:第一，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下由財(cái)政部或財(cái)政授權(quán)的下屬機(jī)構(gòu)對(duì)金融行業(yè)行使監(jiān)督權(quán)是非常有必要的，是財(cái)政當(dāng)局執(zhí)行公共財(cái)政的一項(xiàng)重要職能；第二，財(cái)政部門應(yīng)作為眾多金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之上的一個(gè)單獨(dú)的監(jiān)管者,并與其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)相互配合、協(xié)調(diào)發(fā)展;第三，財(cái)政部門應(yīng)以維護(hù)金融穩(wěn)定為基本職責(zé)，制定和修改相關(guān)金融監(jiān)管法規(guī)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管等都是財(cái)政部門參與金融監(jiān)管的基礎(chǔ)性工作。

三、改進(jìn)我國(guó)財(cái)政金融監(jiān)管工作的政策建議

(一)明確財(cái)政部門在金融監(jiān)管體系中的職責(zé)分工,推動(dòng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的不斷完善

改進(jìn)我國(guó)財(cái)政金融監(jiān)管工作，首先應(yīng)明確財(cái)政部門作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀管理部門在金融監(jiān)管體系中的職責(zé)分工，即:負(fù)責(zé)制定與完善金融業(yè)統(tǒng)一的稅收政策和財(cái)務(wù)制度,防范金融業(yè)的會(huì)計(jì)核算和信息披露制度，加強(qiáng)金融財(cái)務(wù)監(jiān)督，防范金融風(fēng)險(xiǎn)以及建立以財(cái)政為出資人代表的金融國(guó)有資產(chǎn)管理體制等。對(duì)于地方各級(jí)財(cái)政部門而言，還應(yīng)推動(dòng)地方國(guó)有金融控股公司的設(shè)立，推進(jìn)建立存款保險(xiǎn)制度,妥善解決地方金融改革過(guò)程中的國(guó)有資本和財(cái)務(wù)問題等等。此外，隨著金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的日益多元化，不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以形成監(jiān)管合力，增加了監(jiān)管成本，降低了監(jiān)管效率。這就需要建立健全針對(duì)不同金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)合作機(jī)制，而在這個(gè)過(guò)程中，財(cái)政部門應(yīng)作為具體實(shí)施者，以推動(dòng)我國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的日益完善。

(二)努力加強(qiáng)軟硬件建設(shè),提升財(cái)政部門的金融監(jiān)管水平

提髙我國(guó)財(cái)政部門的金融監(jiān)管能力，除了建立健全和其他金融監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)機(jī)制,實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息共享,發(fā)揮監(jiān)管合力，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管效率的提高以外，還可以通過(guò)以下兩種途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)財(cái)政部門軟件和硬件的建設(shè)。一方面，加強(qiáng)對(duì)財(cái)政金融監(jiān)管干部的培養(yǎng)，尤其是要有針對(duì)性地培養(yǎng)具備經(jīng)濟(jì)、金融、財(cái)務(wù)、法律等相關(guān)知識(shí)的具備高業(yè)務(wù)素質(zhì)的人才,真正提升整個(gè)財(cái)政金融監(jiān)管隊(duì)伍的監(jiān)管能力，以適應(yīng)金融創(chuàng)新與發(fā)展的需要。另一方面,要通過(guò)加強(qiáng)信息化技術(shù)水平的建設(shè)夯實(shí)硬件基礎(chǔ)。信息化技術(shù)是實(shí)現(xiàn)監(jiān)管方式由行政審批和現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管為主向非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管為主的方式轉(zhuǎn)變的保證。

第6篇

[關(guān)鍵詞]：次債危機(jī)；金融創(chuàng)新；金融監(jiān)管

一、金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的強(qiáng)大推動(dòng)力

金融創(chuàng)新一詞在學(xué)術(shù)界依然沒有形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，國(guó)內(nèi)許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家把金融創(chuàng)新定義為：金融創(chuàng)新是指會(huì)引起金融領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性變化的新工具，新服務(wù)方式，新市場(chǎng)以及新體制。金融創(chuàng)新極大提高了金融效率，成為全球金融業(yè)發(fā)展的主要推動(dòng)力量。

1.金融創(chuàng)新的積極作用

金融創(chuàng)新有力地推動(dòng)了金融發(fā)展，為廣闊的金融世界增添了一道亮麗的風(fēng)景。

（1）增強(qiáng)了投資者和金融機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。在國(guó)際金融市場(chǎng)上，匯率、利率、有價(jià)證券價(jià)格的頻繁波動(dòng)，給廣大投資者和金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)，但金融期貨、金融期權(quán)和金融互換等新的金融創(chuàng)新工具的出現(xiàn)，能使投資者和金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用正確的操作方法有效地分散和降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（2）提升了金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)能力。金融機(jī)構(gòu)為了在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中搶得先機(jī)，積極地引進(jìn)或創(chuàng)造出新的金融工具和金融服務(wù)，金融創(chuàng)新可以提高金融機(jī)構(gòu)的整體運(yùn)作效率，金融競(jìng)爭(zhēng)或以推動(dòng)新的金融創(chuàng)新。

2.金融創(chuàng)新的消極作用

金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”，在推動(dòng)金融業(yè)和金融市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)也加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。

（1）金融創(chuàng)新加大了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新推動(dòng)了金融市場(chǎng)一體化和資本流動(dòng)國(guó)際化，任何一個(gè)國(guó)家在金融運(yùn)行中出現(xiàn)問題都將迅速波及其他國(guó)家甚至整個(gè)國(guó)際社會(huì)金融業(yè)，畝影響到國(guó)際金融體系的穩(wěn)定性，此次金融危機(jī)，源于美國(guó)、漫延歐洲、最后波及全球。

（2）金融創(chuàng)新增加了監(jiān)管的難度。金融創(chuàng)新工具多以表外業(yè)務(wù)進(jìn)行，并不反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，且由于衍生品交易的即時(shí)性和復(fù)雜性，這就使得金融監(jiān)管當(dāng)局很難對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)估和監(jiān)控，加大了金融監(jiān)管的難度。

二、金融監(jiān)管是金融安全的重要保障

金融監(jiān)管是金融主管部門依法利用其行政權(quán)利，對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)實(shí)施管制和約束，以控制金融業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)，限制金融業(yè)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)金融業(yè)依法健康穩(wěn)定運(yùn)行。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，金融業(yè)與其他經(jīng)濟(jì)部門相比，存在著多方面的特殊性，使得金融監(jiān)管尤為必要。

1.保持貨幣制度和經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定離不開金融監(jiān)管

金融業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的失敗會(huì)導(dǎo)致全社會(huì)資金供應(yīng)者和資金運(yùn)用者的失敗，破壞整個(gè)社會(huì)的信用鏈條，甚至?xí)?dòng)搖貨幣制度，造成社會(huì)經(jīng)濟(jì)的混亂。只有加強(qiáng)金融監(jiān)管，才能保持貨幣制度和經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定。

2.貫徹執(zhí)行貨幣政策離不開金融監(jiān)管

真實(shí)、及時(shí)、準(zhǔn)確的信息數(shù)據(jù)是研究制定貨幣政策的前提條件，而金融監(jiān)管是保證金融信息的有力手段。如果沒有金融監(jiān)管或監(jiān)管不力，就不能保證這一前提條件的實(shí)現(xiàn)。健全的金融微觀運(yùn)行機(jī)制是有效實(shí)施貨幣政策的基礎(chǔ)。不建立健全包括金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部稽核在內(nèi)的金融監(jiān)管制度，就不能建立健全金融微觀運(yùn)行機(jī)制。

3.金融監(jiān)管可以防止金融風(fēng)險(xiǎn)的傳播

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，金融危機(jī)的發(fā)生在很大程度上是金融監(jiān)管不力，金融風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的傳染性，如果沒其健全有效的金融監(jiān)管制度作保證，即使是制定了正確的貨幣政策，也不可能將其有效地實(shí)施，甚至還有可能阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和危及社會(huì)的安定。因而必須加強(qiáng)金融監(jiān)管，充分發(fā)揮防范風(fēng)險(xiǎn)化解危機(jī)的作用。

4.金融監(jiān)管本身對(duì)金融創(chuàng)新有刺激作用

金融機(jī)構(gòu)為了求得自身的自由發(fā)展，總是千方百計(jì)繞開金融監(jiān)管，在這個(gè)過(guò)程中就創(chuàng)造了許多新的金融工具。這些新的金融工具極大地促進(jìn)了金融領(lǐng)域乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

三、金融發(fā)展需創(chuàng)新與監(jiān)管并舉

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是矛盾的統(tǒng)一體。必須妥善處理金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系，把握好監(jiān)管力度，通過(guò)制定適宜的監(jiān)管政策，積極推動(dòng)金融業(yè)的健康、持續(xù)發(fā)展。

1.提高對(duì)金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的認(rèn)識(shí)

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是對(duì)立統(tǒng)一體，在適度的金融監(jiān)管下進(jìn)行金融創(chuàng)新，會(huì)促進(jìn)金融體系在改革中發(fā)展。推陳出新的金融創(chuàng)新活動(dòng)，會(huì)為金融監(jiān)管帶來(lái)新的課題，帶來(lái)新的制度和規(guī)范，從而推動(dòng)金融監(jiān)管水平的不斷提高。沒有監(jiān)管的創(chuàng)新和沒有創(chuàng)新的監(jiān)管都不利于金融和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2.提升金融創(chuàng)新層次

目前國(guó)際金融衍生品工具已發(fā)展到1200種，要引導(dǎo)金融業(yè)從單純的產(chǎn)品創(chuàng)新向產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)體制創(chuàng)新、組織體系創(chuàng)新、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新等方向發(fā)展。

3.進(jìn)一步完善金融監(jiān)管模式

隨著經(jīng)濟(jì)金融全球化進(jìn)程的加快，銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管部門應(yīng)積極探索彼此合作的協(xié)調(diào)機(jī)制和監(jiān)管模式，進(jìn)一步完善三者之間有效的政策協(xié)調(diào)和信息共享機(jī)制，加強(qiáng)信息交流，規(guī)范和健全金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)信息披露制度，使監(jiān)管體系、模式、手段不斷完善。同時(shí)將由側(cè)重于外部監(jiān)管模式向既重視內(nèi)部監(jiān)管，也重視外部監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。

4.加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作

當(dāng)前，以逃避金融監(jiān)管為目的的金融創(chuàng)新活動(dòng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作迫在眉睫，加強(qiáng)與相關(guān)國(guó)家金融監(jiān)管信息的溝通和交流，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)交換和信息共享。

我們需要金融創(chuàng)新來(lái)為經(jīng)濟(jì)服務(wù)，但更需要加強(qiáng)金融監(jiān)管，保證金融安全。

參考文獻(xiàn)：

[1]許楊.供給視角下的農(nóng)村金融體制優(yōu)化研究[J].中國(guó)集體經(jīng)濟(jì)，2014（27）.

第7篇

入世對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)是一把“雙刃劍”，既帶來(lái)了機(jī)遇又面臨著挑戰(zhàn)，其是深遠(yuǎn)的。然而，必須清醒地認(rèn)識(shí)到，機(jī)遇是潛在的，而挑戰(zhàn)卻是現(xiàn)實(shí)的。就我國(guó)業(yè)而言，這種挑戰(zhàn)，給整個(gè)金融監(jiān)管體系的帶來(lái)前所未有的影響與沖擊。這主要表現(xiàn)在：我國(guó)加入WTO后，金融業(yè)的開放程度進(jìn)一步加深，在當(dāng)今金融全球化的國(guó)際背景下，國(guó)際金融業(yè)發(fā)生了巨大的變化，金融風(fēng)險(xiǎn)的種類不斷增加，威脅我國(guó)金融安全的因素也在增多，這對(duì)我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系提出了新的挑戰(zhàn)。改革并完善我國(guó)的金融體系就成為一個(gè)非常重要的。

所謂金融監(jiān)管是指金融主管機(jī)關(guān)根據(jù)賦予的權(quán)力，依法對(duì)金融機(jī)構(gòu)及其運(yùn)營(yíng)情況實(shí)施監(jiān)督和管理，以維護(hù)正常的金融秩序，保護(hù)存款人和投資者的利益，保障金融體系安全、健康、高效運(yùn)行。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，金融機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營(yíng)、監(jiān)管當(dāng)局依法監(jiān)管是確保金融體系穩(wěn)定的前提。

金融監(jiān)管的目的是防范金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，維護(hù)金融秩序穩(wěn)定，保障金融體系的運(yùn)行安全，保護(hù)資產(chǎn)所有者的利益。金融監(jiān)管的有效運(yùn)行要有一個(gè)良好的金融環(huán)境作條件，而這個(gè)條件能否具備則依賴于健全的金融法律體系。

完善的金融監(jiān)管體系應(yīng)是一個(gè)包括政府監(jiān)管、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制、行業(yè)自律、監(jiān)管等多個(gè)層面的立體監(jiān)管體系。

目錄

(一).我國(guó)金融監(jiān)管體系的現(xiàn)狀與存在的問題

1.金融監(jiān)管和范圍狹窄，監(jiān)管乎段落后

2．金融監(jiān)管的成本較高，導(dǎo)致金融監(jiān)管的有效性下降

3．金融監(jiān)管人力資源嚴(yán)重稀缺，金融監(jiān)管能力偏低。

4．金融監(jiān)管的組織體系不健全

5．在分業(yè)監(jiān)管的實(shí)施中，缺乏一套合理有效的協(xié)調(diào)機(jī)制

（二）加入WTO之后金融監(jiān)管體系面臨的挑戰(zhàn)

1.傳統(tǒng)監(jiān)管方式面臨挑戰(zhàn)

2.分業(yè)監(jiān)管體制面臨挑戰(zhàn)

3.市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管體系面臨挑戰(zhàn)

4.監(jiān)管隊(duì)伍面臨挑戰(zhàn)

(三).加入WTO后完善我國(guó)金融監(jiān)管體制的對(duì)策

1.建立適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的金融監(jiān)管體制，實(shí)現(xiàn)功能性金融監(jiān)管

2、完善央行監(jiān)管體系

3．推動(dòng)金融法制建設(shè)，建立完善法律環(huán)境

4.完善金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制機(jī)制

5.全融監(jiān)管方式應(yīng)以風(fēng)險(xiǎn)性與合規(guī)性并重為主

6.建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)金融集團(tuán)和混合業(yè)務(wù)的監(jiān)管

7．發(fā)揮金融業(yè)行業(yè)自律組織的監(jiān)管作用

8、發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督的作用

9.加快金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，提高金融監(jiān)管效率

10．加強(qiáng)與國(guó)際監(jiān)管組織和外國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的合作

11.加強(qiáng)監(jiān)管人員的素質(zhì)，提高監(jiān)管水平

第8篇

關(guān)鍵詞：金融機(jī)構(gòu)；金融監(jiān)管；發(fā)展趨勢(shì)

20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)，一方面促進(jìn)了各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面也使各國(guó)發(fā)生危機(jī)的潛在可能性提高，這對(duì)金融監(jiān)管提出了更高的要求，迫使各國(guó)金融監(jiān)管不斷變革，由此金融監(jiān)管在理論上以及實(shí)踐上都呈現(xiàn)諸多新的發(fā)展趨勢(shì)。

一、國(guó)外金融監(jiān)管理論的發(fā)展趨勢(shì)

金融監(jiān)管理論的爭(zhēng)論實(shí)際上是圍繞著要不要監(jiān)管，如果要監(jiān)管的話在多大程度上以及采用什么樣的方式進(jìn)行監(jiān)管展開的。

20世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起，金融監(jiān)管理論呈現(xiàn)出以信息經(jīng)濟(jì)學(xué)為分析范式的趨勢(shì)。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為在一般市場(chǎng)中普遍存在信息不對(duì)稱、信息不完全的現(xiàn)象。金融體系中存在兩類不對(duì)稱：一類是金融機(jī)構(gòu)與存款者之間的信息不對(duì)稱。金融機(jī)構(gòu)與存款者間的信息不對(duì)稱使得金融市場(chǎng)上的價(jià)格信息不能有效地傳遞，從而加大了金融市場(chǎng)交易的成本，降低了市場(chǎng)交易效率。另一類是信貸市場(chǎng)上金融機(jī)構(gòu)與貸款企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。即使沒有政府的干預(yù)，由于存在貸款人方面的逆向選擇和借款人方面道德風(fēng)險(xiǎn)的行為，信貸配給可以作為一種長(zhǎng)期均衡的現(xiàn)象存在。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)向人們說(shuō)明，不僅僅是貸款人，銀行也有可能產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，這就改變了以往金融監(jiān)管理論只對(duì)貸款人進(jìn)行監(jiān)管而忽略了對(duì)銀行監(jiān)管的做法，使監(jiān)管更為全面。

作為對(duì)信息不對(duì)稱和信息不完全理論的回應(yīng)，2009年6月，巴塞爾委員會(huì)公布的新資本協(xié)議(《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架》)把信息披露(市場(chǎng)監(jiān)管)作為該協(xié)議的第三大支柱載入其中。①

除此以外，還有三種主要的金融監(jiān)管理論：(1)從金融合同的角度研究金融監(jiān)管。經(jīng)濟(jì)合同理論，最初是用于工業(yè)和公共事業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域。金融交易包含著金融機(jī)構(gòu)和金融消費(fèi)者之間、金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管者之間、監(jiān)管者和社會(huì)之間顯性和隱性合同的復(fù)雜結(jié)構(gòu)。監(jiān)管可以被視為被監(jiān)管者和監(jiān)管者之間的一系列隱性合同關(guān)系，合同決定了簽訂該合同的各方應(yīng)該遵守的行為，以及對(duì)違約方可能采取的措施。設(shè)計(jì)得好的合同可以促使金融機(jī)構(gòu)的行為避免或者減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，反之，則可能在金融活動(dòng)中產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以監(jiān)管合同的首要目的就是要使金融機(jī)構(gòu)的行為和反應(yīng)朝著社會(huì)所期望的方向發(fā)展。幾乎所有形式的外部監(jiān)管都存在根本性的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。監(jiān)管既然被視為一種隱含合同，那么由此可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)問題就是它會(huì)使投資者認(rèn)為，既然這些金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)是經(jīng)過(guò)權(quán)威部門授權(quán)并得到監(jiān)督的，那么它們理所當(dāng)然是安全的。而且，監(jiān)管者在阻止監(jiān)管失靈方面的歷史記錄越好，投資者這樣的印象就越深。然而，投資者必須認(rèn)識(shí)到監(jiān)管的局限性，監(jiān)管無(wú)法消除所有的風(fēng)險(xiǎn)。而且金融市場(chǎng)和金融合同本來(lái)就包含著風(fēng)險(xiǎn)，投資者本身也存在發(fā)生決策錯(cuò)誤的可能。(2)金融監(jiān)管的成本和收益問題。大多數(shù)國(guó)家對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的直接成本都有比較可靠的數(shù)據(jù)。但對(duì)施加于被監(jiān)管對(duì)象所造成的額外負(fù)擔(dān)卻沒有數(shù)據(jù)可利用。所以精確計(jì)算監(jiān)管的成本和收益幾乎是不可能的，而且區(qū)分哪些成本是金融機(jī)構(gòu)為了自身風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部管理所必需的，哪些是由于監(jiān)管制度所強(qiáng)加的也不是十分容易。但它的意義卻是現(xiàn)實(shí)的：監(jiān)管任何時(shí)候都是在成本和收益的權(quán)衡中做出判斷，所以，偶爾的監(jiān)管失靈是否可以視為監(jiān)管體系(假使已經(jīng)設(shè)計(jì)有效)的必要成本，增強(qiáng)監(jiān)管的強(qiáng)度是否可以消除所有出現(xiàn)的監(jiān)管失靈，所有這些問題都值得分析。(3)金融監(jiān)管的激勵(lì)問題。投資者認(rèn)為監(jiān)管者保證了金融機(jī)構(gòu)的安全和端正良好的品行，而金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為它們所要做的就是遵守一些監(jiān)管者所要求的具體規(guī)定。雙方認(rèn)識(shí)的差距還可能對(duì)監(jiān)管一方和被監(jiān)管一方造成逆向激勵(lì)的問題。西方學(xué)者現(xiàn)在認(rèn)為監(jiān)管者也是利益最大化的主體，所以有沒有合意的激勵(lì)就會(huì)影響執(zhí)法的效果。拉豐和梯若爾及其后來(lái)者所發(fā)展的激勵(lì)規(guī)制理論和新管制經(jīng)濟(jì)學(xué)為研究激勵(lì)性金融監(jiān)管問題提供了新的思路和方法。②

二、國(guó)外金融監(jiān)管實(shí)踐的發(fā)展趨勢(shì)

金融監(jiān)管是一個(gè)實(shí)踐性很強(qiáng)的問題，涉及的內(nèi)容十分龐雜，并且各國(guó)在具體的金融監(jiān)管實(shí)踐上更是差異明顯。20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢(shì)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1．金融監(jiān)管的目標(biāo)從單純強(qiáng)調(diào)安

全性向安全與效率并重的方向轉(zhuǎn)變。20世紀(jì)70年代以前，金融監(jiān)管主要側(cè)重于維護(hù)金融體系的安全性。各國(guó)紛紛建立金融安全網(wǎng)，同時(shí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)從市場(chǎng)準(zhǔn)人、利率限度、業(yè)務(wù)范圍等多方面施加了嚴(yán)格的限制，最有代表性的是1933年美國(guó)頒布的《銀行法》，但這些措施限制了金融機(jī)構(gòu)的自由，造成金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率低下。20世紀(jì)70年代到80年代末，規(guī)避管制的金融創(chuàng)新已使不少限制性措施名存實(shí)亡，同時(shí)人們認(rèn)識(shí)到金融監(jiān)管給金融業(yè)的運(yùn)行所帶來(lái)的成本，于是各國(guó)開始采取靈活的應(yīng)變措施。美國(guó)在1999年11月通過(guò)的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，以促進(jìn)金融業(yè)的效率和競(jìng)爭(zhēng)力為主要目的；日本從1994年著手進(jìn)行的“金融大爆炸”改革，新誕生的“金融廳”將確保金融體系的安全、活力和金融市場(chǎng)的公正和效率作為自己的首要任務(wù)；英國(guó)《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》則提出了“好監(jiān)管”的六條原則，如“使用監(jiān)管資源的效率和經(jīng)濟(jì)原則”、“權(quán)衡監(jiān)管的收益和可能帶來(lái)的成本”等，顯示了監(jiān)管當(dāng)局對(duì)效率目標(biāo)的重視。③

2．監(jiān)管主體從分散走向集中。20世紀(jì)七、八十年代，隨著金融自由化浪潮的推進(jìn)，金融業(yè)務(wù)逐漸走向綜合化，分散的監(jiān)管很難滿足金融業(yè)發(fā)展的需要，金融監(jiān)管主體具有從分散走向集中的趨勢(shì)，但已經(jīng)不再是集中于中央銀行。挪威于1986年、加拿大于1987年、丹麥于1988年、瑞典于1991年、英國(guó)于1997年、澳大利亞于1998年分別成立了統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并將其移出中央銀行。日本、韓國(guó)、新加坡相繼效仿，愛爾蘭、以色列、拉脫維亞、墨西哥、南非、奧地利、德國(guó)、愛爾蘭和比利時(shí)都有類似改革傾向。美國(guó)1999年《金融現(xiàn)代服務(wù)法案》掀起了金融綜合化的浪潮，但是，分散化的金融監(jiān)管并沒有被放棄。④

3．金融監(jiān)管范圍不斷擴(kuò)大。在許多國(guó)家，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)權(quán)對(duì)銀行的附屬公司或銀行的母公司進(jìn)行監(jiān)督檢查。在這種情況下，要想對(duì)整個(gè)金融形勢(shì)做出客觀準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)是相當(dāng)困難的。要從根本上解決這一難題，必須先從兩方面著手：一是擴(kuò)大金融監(jiān)管的范圍；二是統(tǒng)一監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)和方法。在國(guó)際范圍內(nèi)只有對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行并表監(jiān)督，才能使母行(或母公司)及其國(guó)內(nèi)外分支附屬機(jī)構(gòu)在有效的監(jiān)控下開展業(yè)務(wù)活動(dòng)，從而最大限度地從整體上保證各金融機(jī)構(gòu)安全穩(wěn)健地經(jīng)營(yíng)。⑤

4．金融監(jiān)管手段計(jì)算機(jī)化。在監(jiān)管方法上，各國(guó)普遍強(qiáng)調(diào)管理手段的現(xiàn)代化，充分運(yùn)用計(jì)算機(jī)輔助管理，尤其是實(shí)時(shí)清算系統(tǒng)在金融監(jiān)管中的運(yùn)用，并且促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)日常監(jiān)督、現(xiàn)場(chǎng)檢查和外部審計(jì)的有機(jī)結(jié)合。⑥

5．金融監(jiān)管內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化。在金融監(jiān)管內(nèi)容方面，各國(guó)金融監(jiān)管體系也呈現(xiàn)了一些共同特征，逐步統(tǒng)一資本充足性的國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；流動(dòng)性管理也普遍強(qiáng)調(diào)區(qū)別對(duì)待，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管靈活性和依賴經(jīng)驗(yàn)對(duì)監(jiān)督的重要性。⑦

6．金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)陛監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重。合規(guī)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行有關(guān)政策、法律、法規(guī)情況所實(shí)施的監(jiān)管。合規(guī)性監(jiān)管注重事后的補(bǔ)償與處罰，不能起到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和防范的作用，使監(jiān)管者長(zhǎng)期扮演“救火隊(duì)”的角色，監(jiān)管效率低下。風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資本充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性、盈利性和管理水平所實(shí)施的監(jiān)管，以求最大限度地減少金融風(fēng)險(xiǎn)及其影響。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管較之于合規(guī)性監(jiān)管的最大優(yōu)點(diǎn)在于它側(cè)重于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事前防范，能夠及時(shí)地和有針對(duì)性地提出監(jiān)管措施。國(guó)際銀行監(jiān)管組織相繼推出了一系列以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為基礎(chǔ)的審慎規(guī)則，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理。⑧

7．金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融自由化的不斷深入，20世紀(jì)90年代后期金融業(yè)由分業(yè)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)在進(jìn)一步加強(qiáng)。在美國(guó)，先后開放銀行從事公債回購(gòu)以及以子公司方式經(jīng)營(yíng)證券承銷業(yè)務(wù)。當(dāng)金融市場(chǎng)變得越來(lái)越一體化時(shí)，通訊和計(jì)算機(jī)的運(yùn)用使得金融風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)行監(jiān)管體系下難以集中控制和監(jiān)管，這就要求更集中或者至少很協(xié)調(diào)的監(jiān)管體系——監(jiān)管體系應(yīng)適應(yīng)被監(jiān)管的對(duì)象的變化而變化。在英國(guó)，新的工黨政府已提出將所有金融機(jī)構(gòu)的管制(包括銀行的監(jiān)管)歸到證券投資委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下。⑨

8．金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過(guò)渡。各國(guó)金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)千差萬(wàn)別。英國(guó)的大衛(wèi)T·盧埃林教授1997年對(duì)73個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)有13個(gè)國(guó)家實(shí)行單一機(jī)構(gòu)混業(yè)監(jiān)管，35個(gè)國(guó)家實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個(gè)國(guó)家實(shí)行部分混業(yè)監(jiān)管，后者包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險(xiǎn)單獨(dú)監(jiān)管(7個(gè))；銀行保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨(dú)監(jiān)管(13個(gè))以及證券保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨(dú)監(jiān)管(3個(gè))3種形式，并且受金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，指定專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)即完全分業(yè)監(jiān)管的國(guó)家在數(shù)目上呈現(xiàn)出減少趨勢(shì)，各國(guó)金融監(jiān)管的組織機(jī)構(gòu)正向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過(guò)渡。⑩

9．金融監(jiān)管更加注重風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管和創(chuàng)新

業(yè)務(wù)的監(jiān)管。從監(jiān)管內(nèi)容看，世界各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了兩個(gè)轉(zhuǎn)變：第一，從注重合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。第二，從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。⑾

10.金融監(jiān)管越來(lái)越重視金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制是實(shí)施有效金融監(jiān)管的前提和基礎(chǔ)。世界金融監(jiān)管的實(shí)踐表明，外部金融監(jiān)管的力量無(wú)論如何強(qiáng)大，監(jiān)管的程度無(wú)論如何細(xì)致而周密，如果沒有金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制相配合往往事倍而功半，金融監(jiān)管效果大打折扣。許多國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局和一些重要的國(guó)際性監(jiān)管組織也開始對(duì)銀行的內(nèi)部控制問題給予前所未有的關(guān)注。金融機(jī)構(gòu)同業(yè)自律機(jī)制作為增強(qiáng)金融業(yè)安全的重要手段之一，受到各國(guó)普遍重視。以歐洲大陸國(guó)家為代表，比利時(shí)、法國(guó)、德國(guó)、盧森堡、荷蘭等國(guó)的銀行家協(xié)會(huì)和某些專業(yè)信貸機(jī)構(gòu)的行業(yè)組織都在不同程度上發(fā)揮著監(jiān)督作用。盡管金融業(yè)公會(huì)組織在各國(guó)監(jiān)管體系中的地位不盡相同，但各國(guó)都比較重視其在金融監(jiān)管體系中所起的作用。⑿

11．以市場(chǎng)約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成。巴塞爾委員會(huì)《新資本充足框架(征求意見稿)》對(duì)1988年制定的《資本充足協(xié)議》做出了重大的改革，其中最引人關(guān)注的內(nèi)容是將外部評(píng)級(jí)引入風(fēng)險(xiǎn)管理框架，要求銀行使用公共信息確定其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本，根據(jù)評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)確定信貸風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，新框架的適用對(duì)象仍是那些在國(guó)際業(yè)務(wù)領(lǐng)域活躍的大型國(guó)際性銀行。歐洲委員會(huì)公布了一些關(guān)于新的資本充足性規(guī)定的建議，將比巴塞爾資本協(xié)議所針對(duì)的范圍更大，涉及所有的銀行和證券公司，該規(guī)定試圖將真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)與資本金更緊密地聯(lián)系起來(lái)。⒀

12．金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化趨勢(shì)。金融監(jiān)管法制的趨同化是指各國(guó)在監(jiān)管模式及具體制度上相互影響、相互協(xié)調(diào)而日趨接近。由于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)文化及法制傳統(tǒng)的差異，金融監(jiān)管法制形成了一定的地區(qū)風(fēng)格，在世界上影響較大的有兩類：一是英國(guó)模式，二是美國(guó)模式。20世紀(jì)70年代以來(lái)，兩種模式出現(xiàn)了相互融合的趨勢(shì)，即英國(guó)不斷走向法治化，注重法律建設(shè)；而美國(guó)則向英國(guó)模式靠攏，不斷放松管制的同時(shí)增強(qiáng)監(jiān)管的靈活性。⒁

13．金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出國(guó)際化發(fā)展趨勢(shì)。

隨著金融國(guó)際化不斷加深，金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)跨越了國(guó)界的局限，在這種背景下，客觀上需要將各國(guó)獨(dú)特的監(jiān)管法規(guī)和慣例納入一個(gè)統(tǒng)一的國(guó)際框架之中，金融監(jiān)管法制逐漸走向國(guó)際化。雙邊協(xié)定，區(qū)域范圍內(nèi)監(jiān)管法制一體化，尤其是巴塞爾委員會(huì)通過(guò)的一系列協(xié)議、原則、標(biāo)準(zhǔn)等在世界各國(guó)的推廣和運(yùn)用，都將給世界各國(guó)金融監(jiān)管法制的變革帶來(lái)沖擊。

14．金融監(jiān)管全球化的趨勢(shì)在不斷加強(qiáng)。隨著金融業(yè)的全球化，國(guó)際金融市場(chǎng)上不穩(wěn)定性增大，金融風(fēng)險(xiǎn)在不同國(guó)家之間相互轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散的趨勢(shì)不斷加強(qiáng)，單靠一國(guó)或一家銀行控制金融風(fēng)險(xiǎn)已變得力不從心；另一方面，由于各國(guó)監(jiān)管政策的不一致，客觀上為跨國(guó)銀行利用遍布全球的分支機(jī)構(gòu)逃避各國(guó)監(jiān)管從事高風(fēng)險(xiǎn)甚至非法的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造了條件。而且，跨國(guó)銀行由于在別的國(guó)家領(lǐng)土上進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，本國(guó)監(jiān)管部門鞭長(zhǎng)莫及，監(jiān)管的有效性受到削弱。在全球性統(tǒng)一監(jiān)管的進(jìn)程中，巴塞爾委員會(huì)發(fā)揮了重要作用，該委員會(huì)頒布的一系列監(jiān)管原則成為銀行業(yè)國(guó)際監(jiān)管的重要標(biāo)準(zhǔn)。盡管這些協(xié)議原則在世界范圍內(nèi)不具有硬性約束力，但由于其適應(yīng)了國(guó)際金融監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)需求，因而得到了國(guó)際金融業(yè)特別是銀行業(yè)和各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的普遍運(yùn)用⒂

三、結(jié)論

金融監(jiān)管是一個(gè)實(shí)踐性很強(qiáng)的問題。20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢(shì)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：金融監(jiān)管范圍不斷擴(kuò)大；金融監(jiān)管手段現(xiàn)代化；金融監(jiān)管內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化；金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重；金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過(guò)渡；金融監(jiān)管更加注重風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管；金融監(jiān)管越來(lái)越重視金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機(jī)制；以市場(chǎng)約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成；金融監(jiān)管全球化的趨勢(shì)在不斷加強(qiáng)；金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢(shì)；金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化、國(guó)際化發(fā)展趨勢(shì)。

注釋：

①③④吳源從．西方國(guó)家金融監(jiān)管的新趨勢(shì)及對(duì)我國(guó)的啟示[J]．海南金融，2006，(9)：32—35．

②張慧蓮．論西方金融監(jiān)管理論的最新發(fā)展[J]．成人高教學(xué)刊，2004，(6)：18—21．

⑤⑥⑦⑨⒀高峰．國(guó)際金融監(jiān)管發(fā)展趨勢(shì)[J]．東北財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2001，(4)：24—26．

第9篇

[關(guān)鍵詞]次貸危機(jī) 金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管

一、金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力

金融創(chuàng)新一詞在學(xué)術(shù)界依然沒有形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí),國(guó)內(nèi)許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家把金融創(chuàng)新定義為:金融創(chuàng)新是指會(huì)引起金融領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性變化的新工具,新服務(wù)方式,新市場(chǎng)以及新體制。金融創(chuàng)新極大提高了金融效率,成為全球金融業(yè)發(fā)展的主要推動(dòng)力量。

1.金融創(chuàng)新的積極作用

金融創(chuàng)新有力地推動(dòng)了金融發(fā)展,為廣闊的金融世界增添了一道亮麗的風(fēng)景。

(1)增強(qiáng)了投資者和金融機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。在國(guó)際金融市場(chǎng)上,匯率、利率、有價(jià)證券價(jià)格的頻繁波動(dòng),給廣大投資者和金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)巨大的投資風(fēng)險(xiǎn),但金融期貨、金融期權(quán)和金融互換等新的金融創(chuàng)新工具的出現(xiàn),能使投資者和金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用正確的操作方法有效地分散和降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

(2)提升了金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)能力。金融機(jī)構(gòu)為了在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中搶得先機(jī),積極地引進(jìn)或創(chuàng)造出新的金融工具和金融服務(wù),金融創(chuàng)新可以提高金融機(jī)構(gòu)的整體運(yùn)作效率,金融競(jìng)爭(zhēng)或以推動(dòng)新的金融創(chuàng)新。

2.金融創(chuàng)新的消極作用

金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”,在推動(dòng)金融業(yè)和金融市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)也加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。

(1)金融創(chuàng)新加大了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新推動(dòng)了金融市場(chǎng)一體化和資本流動(dòng)國(guó)際化,任何一個(gè)國(guó)家在金融運(yùn)行中出現(xiàn)問題都將迅速波及其他國(guó)家甚至整個(gè)國(guó)際社會(huì)金融業(yè),從而影響到國(guó)際金融體系的穩(wěn)定性,此次金融危機(jī),源于美國(guó)、漫延歐洲、最后波及全球。

(2)金融創(chuàng)新增加了監(jiān)管的難度。金融創(chuàng)新工具多以表外業(yè)務(wù)進(jìn)行,并不反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中,且由于衍生品交易的即時(shí)性和復(fù)雜性,這就使得金融監(jiān)管當(dāng)局很難對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)估和監(jiān)控,加大了金融監(jiān)管的難度。

二、金融監(jiān)管是金融安全的重要保障

金融監(jiān)管是金融主管部門依法利用其行政權(quán)利,對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)實(shí)施管制和約束,以控制金融業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn),限制金融業(yè)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng),促進(jìn)金融業(yè)依法健康穩(wěn)定運(yùn)行。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,金融業(yè)與其他經(jīng)濟(jì)部門相比,存在著多方面的特殊性,使得金融監(jiān)管尤為必要。

1.保持貨幣制度和經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定離不開金融監(jiān)管

金融業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的失敗會(huì)導(dǎo)致全社會(huì)資金供應(yīng)者和資金運(yùn)用者的失敗,破壞整個(gè)社會(huì)的信用鏈條,甚至?xí)?dòng)搖貨幣制度,造成社會(huì)經(jīng)濟(jì)的混亂。只有加強(qiáng)金融監(jiān)管,才能保持貨幣制度和經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定。

2.貫徹執(zhí)行貨幣政策離不開金融監(jiān)管

真實(shí)、及時(shí)、準(zhǔn)確的信息數(shù)據(jù)是研究制定貨幣政策的前提條件,而金融監(jiān)管是保證金融信息的有力手段。如果沒有金融監(jiān)管或監(jiān)管不力,就不能保證這一前提條件的實(shí)現(xiàn)。健全的金融微觀運(yùn)行機(jī)制是有效實(shí)施貨幣政策的基礎(chǔ)。不建立健全包括金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部稽核在內(nèi)的金融監(jiān)管制度,就不能建立健全金融微觀運(yùn)行機(jī)制。

3.金融監(jiān)管可以防止金融風(fēng)險(xiǎn)的傳播

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,金融危機(jī)的發(fā)生在很大程度上是金融監(jiān)管不力,金融風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的傳染性,如果沒其健全有效的金融監(jiān)管制度作保證,即使是制定了正確的貨幣政策,也不可能將其有效地實(shí)施,甚至還有可能阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和危及社會(huì)的安定。因而必須加強(qiáng)金融監(jiān)管,充分發(fā)揮防范風(fēng)險(xiǎn)化解危機(jī)的作用。

4.金融監(jiān)管本身對(duì)金融創(chuàng)新有刺激作用

金融機(jī)構(gòu)為了求得自身的自由發(fā)展,總是千方百計(jì)繞開金融監(jiān)管,在這個(gè)過(guò)程中就創(chuàng)造了許多新的金融工具。這些新的金融工具極大地促進(jìn)了金融領(lǐng)域乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

三、金融發(fā)展需創(chuàng)新與監(jiān)管并舉

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是矛盾的統(tǒng)一體。必須妥善處理金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系,把握好監(jiān)管力度,通過(guò)制定適宜的監(jiān)管政策,積極推動(dòng)金融業(yè)的健康、持續(xù)發(fā)展。

1.提高對(duì)金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的認(rèn)識(shí)

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是對(duì)立統(tǒng)一體,在適度的金融監(jiān)管下進(jìn)行金融創(chuàng)新,會(huì)促進(jìn)金融體系在改革中發(fā)展。推陳出新的金融創(chuàng)新活動(dòng),會(huì)為金融監(jiān)管帶來(lái)新的課題,帶來(lái)新的制度和規(guī)范,從而推動(dòng)金融監(jiān)管水平的不斷提高。沒有監(jiān)管的創(chuàng)新和沒有創(chuàng)新的監(jiān)管都不利于金融和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2.提升金融創(chuàng)新層次

目前國(guó)際金融衍生品工具已發(fā)展到1200種,要引導(dǎo)金融業(yè)從單純的產(chǎn)品創(chuàng)新向產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)體制創(chuàng)新、組織體系創(chuàng)新、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新等方向發(fā)展。

3.進(jìn)一步完善金融監(jiān)管模式

隨著經(jīng)濟(jì)金融全球化進(jìn)程的加快,銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管部門應(yīng)積極探索彼此合作的協(xié)調(diào)機(jī)制和監(jiān)管模式,進(jìn)一步完善三者之間有效的政策協(xié)調(diào)和信息共享機(jī)制,加強(qiáng)信息交流,規(guī)范和健全金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)信息披露制度,使監(jiān)管體系、模式、手段不斷完善。同時(shí)將由側(cè)重于外部監(jiān)管模式向既重視內(nèi)部監(jiān)管,也重視外部監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。

4.加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作

當(dāng)前,以逃避金融監(jiān)管為目的的金融創(chuàng)新活動(dòng)規(guī)模不斷擴(kuò)大,加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作迫在眉睫,加強(qiáng)與相關(guān)國(guó)家金融監(jiān)管信息的溝通和交流,實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)交換和信息共享。

我們需要金融創(chuàng)新來(lái)為經(jīng)濟(jì)服務(wù),但更需要加強(qiáng)金融監(jiān)管,保證金融安全。

參考文獻(xiàn):

[1]林俊國(guó):金融學(xué)[M].第一版.廈門:廈門大學(xué)出版社,2008-06:403-408

[2][5]戚 瑩:金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管[EB/OL].論文天下,(2007-11-22)