引言：易發(fā)表網(wǎng)憑借豐富的文秘實(shí)踐，為您精心挑選了九篇互聯(lián)網(wǎng)金融模式論文范例。如需獲取更多原創(chuàng)內(nèi)容，可隨時(shí)聯(lián)系我們的客服老師。

第1篇

1.大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)顯著。互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融主要特征是獲取和處理利用大數(shù)據(jù)的能力較強(qiáng)。這為滿足中小企業(yè)個(gè)性化融資需求提供了技術(shù)支撐。以阿里小微金融為例，電子商務(wù)平臺(tái)商戶完成訂單交易后，可將企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀況、銷售規(guī)模、資金回籠速度以及售后服務(wù)評(píng)價(jià)等信息進(jìn)行縱向傳遞，能夠幫助阿里金融判斷資金需求方的資質(zhì)和征信狀況，并決定其是否能夠獲得貸款。2.低成本優(yōu)勢(shì)突出。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)通過(guò)大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，降低資金供求雙方信息溝通和業(yè)務(wù)對(duì)接成本，在消除信息不對(duì)稱的同時(shí)，降低了銀企雙方的交易成本。隨著云存儲(chǔ)與云計(jì)算能力提高，信息的可獲得率與可利用率大大提升，金融機(jī)構(gòu)分析處理大數(shù)據(jù)能力進(jìn)一步增強(qiáng)，網(wǎng)絡(luò)融資個(gè)性化服務(wù)能力逐步提高。通過(guò)平臺(tái)企業(yè)數(shù)據(jù)分析，對(duì)資金需求方的資金實(shí)力、征信狀況和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，根據(jù)評(píng)價(jià)主動(dòng)向中小企業(yè)提供各類貸款選擇，單個(gè)企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)模式下的貸款成本降到甚至只有幾元。3.便利性優(yōu)勢(shì)明顯?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下微金融創(chuàng)新降低了中小企業(yè)融資難度系數(shù)，為中小企業(yè)資金融通提供了經(jīng)常性的可能，中小資本和資源配置效率提高，互聯(lián)網(wǎng)微金融模式、方法、產(chǎn)品創(chuàng)新進(jìn)程進(jìn)一步加快，融資便利性更突出。

二、網(wǎng)絡(luò)融資對(duì)中小微企業(yè)的影響及其創(chuàng)新機(jī)理

（一）互聯(lián)網(wǎng)融資對(duì)中小微企業(yè)的影響

1.加速企業(yè)資金流動(dòng)。資本充盈率和資金周轉(zhuǎn)率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)，防止資金鏈斷裂，提高資金流動(dòng)性，改善資金供給結(jié)構(gòu)和配置狀況，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)定、持續(xù)經(jīng)營(yíng)的核心所在。互聯(lián)網(wǎng)條件下，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的直接融資使中小企業(yè)擺脫傳統(tǒng)融資模式的諸多束縛，使由來(lái)已久的資金問(wèn)題得到較大程度解決，為企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展釋放了活力。2.降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本。互聯(lián)網(wǎng)融資既可以降低企業(yè)的融資成本，減少企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用，為成本和費(fèi)用節(jié)約提供了較大空間，也可以為企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，購(gòu)進(jìn)機(jī)械設(shè)備、原材料、固定資產(chǎn)等提供資金支撐，進(jìn)一步改善企業(yè)的成本利潤(rùn)率和資本有機(jī)構(gòu)成。3.提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益?；ヂ?lián)網(wǎng)融資可節(jié)約企業(yè)融資成本，縮短資金匹配期限，加速了資金周轉(zhuǎn)，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益。同時(shí)，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的粘連效應(yīng)，能進(jìn)一步擴(kuò)大中小微企業(yè)市場(chǎng)空間、客戶群規(guī)模、產(chǎn)品廣告的影響力，長(zhǎng)期來(lái)看，有利于推動(dòng)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)狀況改善。4.增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力?；ヂ?lián)網(wǎng)融資便利化使得資金需求方將更多的人力、物力和財(cái)力集中到企業(yè)發(fā)展的重要領(lǐng)域和核心層面，進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部資源配置，提高各種生產(chǎn)要素資源配置效率，大幅降低企業(yè)融資效率損失，推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)和科技研發(fā)，培育核心競(jìng)爭(zhēng)力和進(jìn)一步提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。根據(jù)中小企業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2013年我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)（SMEDI）為95.7，比2012年提升了2.4點(diǎn)。其中，東、中、西部指數(shù)分別為95.4、99.6、93.2，分別上升2.1、4和1.8個(gè)點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)感受指數(shù)、綜合經(jīng)營(yíng)指數(shù)、市場(chǎng)指數(shù)、勞動(dòng)力指數(shù)、投入指數(shù)、效益指數(shù)分別為107.1、105.9、94.6、108.9、101.4、79.4，分別提升3.8、4.3、3.4、1.7、2和3個(gè)點(diǎn)，成本和資金指數(shù)分別為91.4和95.4，分別下降了1.9和0.3個(gè)點(diǎn)。

（二）網(wǎng)絡(luò)融資創(chuàng)新主要機(jī)理

1.制度變遷激活融資創(chuàng)新。金融工具和服務(wù)開(kāi)發(fā)創(chuàng)新是經(jīng)常性的主要金融活動(dòng)，在金融管制和風(fēng)險(xiǎn)約束收斂范式下，作為金融業(yè)務(wù)和金融市場(chǎng)微觀行為結(jié)果的金融管理制度創(chuàng)新成為金融市場(chǎng)內(nèi)在發(fā)展的要求。信息不對(duì)稱條件下，由于微觀層次的金融管制創(chuàng)新極易造成信息傳遞路徑曲折，信息扭曲度高，決策反饋敏感度差，使得微觀層面的金融制度顯得相對(duì)滯后，并成為金融市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的障礙，金融市場(chǎng)內(nèi)在的金融制度創(chuàng)新需求不可避免。經(jīng)歷變遷的金融管理制度能夠?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)和金融業(yè)務(wù)改進(jìn)提供制度、政策和環(huán)境層面創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，具有較強(qiáng)的正向外部性，互聯(lián)網(wǎng)金融就是典型的新金融創(chuàng)造的自然選擇。2.成本選擇驅(qū)動(dòng)融資創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新以來(lái)，第三方支付、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、信息化金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶互聯(lián)網(wǎng)金融模式不斷進(jìn)行創(chuàng)新和升級(jí)，大數(shù)據(jù)和便利化優(yōu)勢(shì)使得金融交易成本加速遞減，金融工具和金融服務(wù)質(zhì)量大幅提升?；ヂ?lián)網(wǎng)融資模式下直接融資比例提高，推動(dòng)交易成本選擇金融制度再創(chuàng)新和管理結(jié)構(gòu)再優(yōu)化，進(jìn)一步形成新的金融交易成本節(jié)約。3.風(fēng)險(xiǎn)控制倒逼融資創(chuàng)新。2012年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷增強(qiáng)，內(nèi)外需求不振，利率和匯率不確定性風(fēng)險(xiǎn)提高，金融收益不確定性和風(fēng)險(xiǎn)急劇上升，金融風(fēng)險(xiǎn)管理壓力增大，防線管控機(jī)制倒逼金融工具創(chuàng)新和金融業(yè)務(wù)優(yōu)化，以實(shí)現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的降低。

三、對(duì)策和建議

（一）推動(dòng)民間借貸陽(yáng)光化運(yùn)行

加快推進(jìn)民間借貸管理新機(jī)制，規(guī)范民間借貸市場(chǎng)發(fā)展，防范和化解新的危機(jī)爆發(fā)。在互聯(lián)網(wǎng)金融起步初期，中小微企業(yè)發(fā)融資困難問(wèn)題仍未達(dá)到有效解決。短期內(nèi)，做好民間借貸市場(chǎng)管理、避免新危機(jī)爆發(fā)的有效途徑是實(shí)行疏堵結(jié)合，禁止“一刀切”，大力推動(dòng)民間借貸陽(yáng)光化運(yùn)行，將地下融資變?yōu)榈厣先谫Y。通過(guò)政府倡導(dǎo)成立民間借貸中心，對(duì)民間借貸實(shí)施陽(yáng)光化監(jiān)督和管理，可以對(duì)地下錢莊和黑市進(jìn)行有效管理和規(guī)制，進(jìn)一步擴(kuò)大金融監(jiān)管半徑，提高金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力。

（二）加強(qiáng)對(duì)影子銀行監(jiān)管

一是構(gòu)建以監(jiān)管主體為主，相關(guān)金融、信息、商務(wù)等部門為輔的橫向合作監(jiān)管體系，通過(guò)建立和完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度，提高“一行三會(huì)”監(jiān)管合力。二是強(qiáng)化對(duì)第三方支付和網(wǎng)絡(luò)貨幣的監(jiān)管責(zé)任，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)公司財(cái)務(wù)狀況、資本充盈率、現(xiàn)金流狀況等的監(jiān)管，嚴(yán)格規(guī)范融資平臺(tái)發(fā)展基金、保險(xiǎn)和理財(cái)產(chǎn)品。三是按照中央監(jiān)管要求，對(duì)于銀行、證券、信托、擔(dān)保、理財(cái)?shù)戎黧w進(jìn)行有效監(jiān)管，重點(diǎn)排查“理財(cái)資金池”潛在風(fēng)險(xiǎn)。四是利用人民銀行在支付清算、征信體系方面具有監(jiān)管和信息優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)P2P融資、第三方支付平臺(tái)和眾籌融資等網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測(cè)和宏觀調(diào)控，完善反洗錢規(guī)則，加快社會(huì)信用體系建設(shè)，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作。

（三）優(yōu)化和整合地區(qū)網(wǎng)絡(luò)融資資源

一是推廣浙江中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)化和整合本區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)、融資服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)，采用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和手段對(duì)網(wǎng)絡(luò)融資參與各方進(jìn)行信息匹配和信用定價(jià)評(píng)級(jí)。二是實(shí)施區(qū)域?qū)用嫒谫Y統(tǒng)籌，搭建銀-企、網(wǎng)-企融資直接對(duì)接機(jī)制。推動(dòng)中小微企業(yè)與銀行系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)公司對(duì)接，全流程一站式高效對(duì)接，引導(dǎo)銀行和互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)公司不斷提升網(wǎng)絡(luò)融資技術(shù)服務(wù)和后續(xù)跟蹤服務(wù)。三是推動(dòng)傳統(tǒng)貸款與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有效結(jié)合，創(chuàng)新傳統(tǒng)金融服務(wù)模式，大力整合銀行以及基金公司、擔(dān)保公司、財(cái)務(wù)公司、信托公司等非銀行性金融機(jī)構(gòu)，為客戶開(kāi)拓更多的全新貸款渠道。四是實(shí)行貸款計(jì)劃申請(qǐng)預(yù)匹配模式。中小企業(yè)據(jù)實(shí)提出融資申請(qǐng)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)負(fù)責(zé)接收企業(yè)貸款申請(qǐng)，政府對(duì)融資雙方進(jìn)行第三方協(xié)調(diào)溝通，根據(jù)企業(yè)資金需求規(guī)模、經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)行推薦，幫助企業(yè)爭(zhēng)取更多融資計(jì)劃額度。

（四）推廣區(qū)域集優(yōu)債務(wù)融資模式

第2篇

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管層面

[中圖分類號(hào)]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0461（2014）08-0035-04

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管之棋局

􀳁李丹

（西南政法大學(xué)，重慶401120）

[摘要]大數(shù)據(jù)時(shí)代背景下，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的突飛猛進(jìn)、金融壟斷的困境以及民間借貸政策的寬松為互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)興起提供了合適的“土壤”，作為有別于傳統(tǒng)金融的新模式，其在中國(guó)的出現(xiàn)形成了一場(chǎng)新的棋局。在此新局中，互聯(lián)網(wǎng)金融有不同于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)類型――數(shù)據(jù)獲取、技術(shù)缺陷、迷信速度、網(wǎng)絡(luò)安全和權(quán)力異化，風(fēng)險(xiǎn)特征也異于傳統(tǒng)金融――擴(kuò)散快、主體脆弱、易交叉?zhèn)魅?，而給“當(dāng)局者迷”帶來(lái)了困惑，因此破解此迷局時(shí)，要結(jié)合其風(fēng)險(xiǎn)從交易技術(shù)、交易結(jié)構(gòu)、權(quán)力契約三個(gè)層面理清互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系，破解這一“迷局”促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步健康發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管層面

[中圖分類號(hào)]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0461（2014）08-0035-04

[參考文獻(xiàn)][1] 齊愛(ài)民，陳文成.網(wǎng)絡(luò)金融法[M].湖南：湖南大學(xué)出版社，2002:1.

[2] 姚文平.互聯(lián)網(wǎng)金融[M].北京：中信出版社，2014：20.

[3] 宮曉林.互聯(lián)網(wǎng)金融模式及對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響[J].南方金融，2013（5）：88.

[4] 韓壯飛.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究[D].開(kāi)封：河南大學(xué)碩士論文，2013：21.

[5] 姚文平.互聯(lián)網(wǎng)金融[M].北京：中信出版社，2014：9.

[6] 黃健青，陳進(jìn).網(wǎng)絡(luò)金融[M].北京：電子工業(yè)出版社，2011：188.

[7] 李耀東，李鈞.互聯(lián)網(wǎng)金融框架與實(shí)踐[M].北京：電子工業(yè)出版社，2014：458.

第3篇

厘清“互聯(lián)網(wǎng)金融”與“金融互聯(lián)網(wǎng)”兩個(gè)基本概念并進(jìn)行比較分析，不僅能回答上述問(wèn)題，有助于我們理解圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融的各種爭(zhēng)論，而且還能幫助我們處理好互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系并思謀二者未來(lái)的發(fā)展，非常必要而且具有現(xiàn)實(shí)意義。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)涵各不相同

其實(shí)，目前國(guó)際上尚無(wú)機(jī)構(gòu)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融做出權(quán)威統(tǒng)一的定義，國(guó)內(nèi)研究中比較主流的觀點(diǎn)以謝平教授（2012）提出的區(qū)別于直接融資和間接融資的第三種融資方式，即“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”為代表，他對(duì)這種模式的定義是“支付便捷，超級(jí)集中支付系統(tǒng)和個(gè)體移動(dòng)支付統(tǒng)一；信息處理和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估通過(guò)網(wǎng)絡(luò)化方式進(jìn)行，市場(chǎng)信息不對(duì)稱程度非常低；資金供需雙方在資金期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等上的成本非常低，可以直接交易；銀行、券商和交易所等金融中介都不起作用，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及券款支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行。市場(chǎng)充分有效，接近一般均衡定理描述的無(wú)金融中介狀態(tài)，可以達(dá)到與現(xiàn)在資本市場(chǎng)直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，還能大幅減少交易成本”[1]。在這個(gè)模式設(shè)想里，很重要的一點(diǎn)是，這個(gè)模式要摒棄金融中介的存在，它試圖改變的其實(shí)是市場(chǎng)參與的主體和形式。

基于此，筆者認(rèn)為，區(qū)分“互聯(lián)網(wǎng)金融”與“金融互聯(lián)網(wǎng)”，目前最好的角度就是從行為主體和參與形式來(lái)理解。所謂互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)電商等非金融機(jī)構(gòu)依托于支付技術(shù)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)工具和手段，介入金融領(lǐng)域，從而提供更多的金融服務(wù)，主要形式包括第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸、基提供論文寫作和寫作服務(wù)lunwen. 1KEJI AN. COM,歡迎您的光臨于大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺(tái)、眾籌、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)和金融理財(cái)產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售等模式。而金融互聯(lián)網(wǎng)（也被稱為金融互聯(lián)網(wǎng)化），則指的是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)自我革新和自我變革，從而提升效率，降低成本，其參與形式表現(xiàn)在利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行數(shù)據(jù)的處理，采用電腦、手機(jī)、移動(dòng)終端等新的交易渠道、開(kāi)辦電子商務(wù)等。前者是互聯(lián)網(wǎng)公司從事創(chuàng)新型金融業(yè)務(wù)，而后者則是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將自身業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化（見(jiàn)表1）。在這種區(qū)分界定下，二者的差異表現(xiàn)在很多方面。

表1 “互聯(lián)網(wǎng)金融”與“金融互聯(lián)網(wǎng)”的行為主體和參與形式

（一）衍生的背景不同

互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)為代表的新技術(shù)對(duì)人們?nèi)粘Ｉ畹臐B透、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)與電子商務(wù)的快速發(fā)展和傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)逐漸不能夠滿足客戶需求的背景下，產(chǎn)生的一種具有互聯(lián)網(wǎng)“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”為特征的新興金融業(yè)態(tài)；金融互聯(lián)網(wǎng)固然離不開(kāi)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用，但促其發(fā)展更直接的動(dòng)因則是日趨激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)勢(shì)發(fā)展所帶來(lái)的巨大沖擊和金融脫媒的壓力，通過(guò)進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)，以實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化與增值化。

（二）現(xiàn)實(shí)定位不同

互聯(lián)網(wǎng)金融定位于“平臺(tái)金融”、“平臺(tái)經(jīng)濟(jì)”，在平臺(tái)經(jīng)濟(jì)理念下，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過(guò)搭建、開(kāi)放網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)，可以使客戶通過(guò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)在線融資、現(xiàn)金管理和跨行支付等功能；而金融互聯(lián)網(wǎng)的定位則是“渠道”，目前金融互聯(lián)網(wǎng)的步伐多是開(kāi)設(shè)網(wǎng)上銀行、產(chǎn)品上線、進(jìn)行數(shù)據(jù)處理和開(kāi)辦電子商務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)在其中發(fā)揮的只是渠道的作用，最終不過(guò)是延伸或增加了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的交易渠道。

（三）資源配置特點(diǎn)不同

互聯(lián)網(wǎng)金融模式中資源配置的特點(diǎn)是去中介化，即資金供需信息直接在網(wǎng)上并匹配，供需雙方不再需要銀行或交易所等中介機(jī)構(gòu)撮合，可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自行完成信息甄別、匹配、定價(jià)和交易，信息更加對(duì)稱，市場(chǎng)更充分有效，從而接近一般均衡定理所描述的無(wú)金融中介狀態(tài)。而金融互聯(lián)網(wǎng)模式中傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)雖然發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，但始終無(wú)法改變其作為專門從事貨幣信用活動(dòng)中介組織的特定身份。

（四）創(chuàng)新內(nèi)容不同

由于國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管的要求和金融產(chǎn)品創(chuàng)新本身的復(fù)雜性，目前國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融主要還是基于服務(wù)手段和方式的創(chuàng)新，很難做到金融產(chǎn)品上的創(chuàng)新。而在金融互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)程中，一直以來(lái)作為金融創(chuàng)新的主體的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，不僅可以創(chuàng)新服務(wù)手段和服務(wù)方式，更在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面大有用武空間。

（五）監(jiān)管要求不同

在監(jiān)管要求和力度上，互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)遠(yuǎn)未在同一層面之上。互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展中一方面由于業(yè)務(wù)涉及央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、工信部、商務(wù)部等多個(gè)監(jiān)管部門，另一方面由于業(yè)務(wù)創(chuàng)新速度快，缺乏現(xiàn)成的行業(yè)法規(guī)，導(dǎo)致目前在風(fēng)險(xiǎn)控制、技術(shù)安全隱患等方面監(jiān)管缺位，風(fēng)險(xiǎn)隱憂值得關(guān)注。而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作為金融互聯(lián)網(wǎng)的主體，明確由銀監(jiān)會(huì)和央行監(jiān)管，在貸款業(yè)務(wù)、支付結(jié)算等方面有多個(gè)明文法規(guī)和一系列明確要求，監(jiān)管相對(duì)成熟。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)各有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的比較優(yōu)勢(shì)

1.龐大的網(wǎng)絡(luò)用戶群。根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心第31次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》數(shù)據(jù)，截至2012年12月底，我國(guó)上網(wǎng)用戶數(shù)量為5.64億，位居世界第一位，互聯(lián)網(wǎng)普及率為42.1%。時(shí)隔半年，截止到2013年6月底，該中心公布第32次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)網(wǎng)民數(shù)量已達(dá)到5.91億，較2012年底增加2656萬(wàn)人；互聯(lián)網(wǎng)普及率為44.1%，較2012年底提升了2.0個(gè)百分點(diǎn)，數(shù)據(jù)短期內(nèi)的快速增長(zhǎng)，顯示出人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)越來(lái)越依賴，也意味著互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模經(jīng)濟(jì)潛力巨大。（見(jiàn)圖1）

來(lái)源：中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心《第32次中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》2013.7

圖1 中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模與互聯(lián)網(wǎng)普及率

2.開(kāi)放的資源平臺(tái)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融搭建的資源平臺(tái)是開(kāi)放的，一方面是資源的開(kāi)放，在這個(gè)平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)了資源的共享；另一方面，是對(duì)參與主體的開(kāi)放，運(yùn)算力強(qiáng)大的電子系統(tǒng)可以 將客戶拓展的邊際成本削減至幾乎為零，“二八定律”成立的前提也隨之消失，因而，以往被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所忽視甚至所排斥的80%的中小客戶可以進(jìn)入平臺(tái)，真正參與金融活動(dòng)，這一點(diǎn)使得互聯(lián)網(wǎng)金融更具有普惠金融、民主金融的意義。

3.海量的信息和數(shù)據(jù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過(guò)電子商務(wù)平臺(tái)和第三方支付組織在運(yùn)營(yíng)中積累了大量的客戶交易信息和信用數(shù)據(jù)，進(jìn)而構(gòu)建起互聯(lián)網(wǎng)信用評(píng)價(jià)體系和信用數(shù)據(jù)庫(kù)，可以識(shí)別中小客戶的信用情況，消除融資中信息不對(duì)稱的障礙。例如，阿里巴巴通過(guò)淘寶、天貓等平臺(tái)形成的數(shù)據(jù)，可以解決用戶的信用評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等問(wèn)題，再通過(guò)阿里金融體系為符合條件的商家發(fā)放貸款。未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融還可以依托海量的信息，利用云計(jì)算將消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)狀況、消費(fèi)習(xí)慣等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從中挖掘商業(yè)價(jià)值，智能滿足用戶需求。

4.便捷和高效的服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，尊重客戶體驗(yàn)，以客戶體驗(yàn)為主導(dǎo)，一切都是為了使客戶能夠更便捷、更高效、更低成本的完成交易；同時(shí)，智能搜索引擎通過(guò)對(duì)信息的組織、排序和檢索，能有針對(duì)性地自動(dòng)匹配需求，大幅提高信息搜集效率。在這種方式下，信息充分透明，定價(jià)完全競(jìng)爭(zhēng)，大幅度提升了服務(wù)的效率。

（二）金融互聯(lián)網(wǎng)的比較優(yōu)勢(shì)

1.雄厚的資金實(shí)力?；ヂ?lián)網(wǎng)是真正“燒錢”的領(lǐng)域，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)、積累客戶、開(kāi)發(fā)后臺(tái)技術(shù)，前期往往需要大量的投入，很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)就是因?yàn)橥度腚y以為繼而不知所終。金融互聯(lián)網(wǎng)的行為主體是銀行等傳統(tǒng)金提供論文寫作和寫作服務(wù)lunwen. 1KEJI AN. COM,歡迎您的光臨融機(jī)構(gòu)，在其業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化的過(guò)程中，無(wú)論是做網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行還是開(kāi)發(fā)電子商務(wù)，其雄厚的資金實(shí)力都足以支撐各項(xiàng)投入，這一點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是難以匹敵的。

2.良好的信用品牌。銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的發(fā)展運(yùn)營(yíng)，積累了極高的公信力，在用戶心中的地位根深蒂固，相比較近年互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)頻繁發(fā)生的“卷款跑路”現(xiàn)象，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的誠(chéng)信品牌無(wú)疑可以為金融互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展吸引更豐富更穩(wěn)定的客戶資源。

3.較高的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。金融業(yè)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等等構(gòu)成了復(fù)雜多變的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在實(shí)踐中不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理流程，建立并完善風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，健全各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)章制度，形成了互聯(lián)網(wǎng)金融難以企及的風(fēng)險(xiǎn)防控優(yōu)勢(shì)。

4.得天獨(dú)厚的政策保護(hù)。表現(xiàn)在監(jiān)管部門嚴(yán)格管制市場(chǎng)進(jìn)入，行業(yè)準(zhǔn)入門檻高。譬如現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定：“設(shè)立全國(guó)性商業(yè)銀行的注冊(cè)資本最低限額為十億元人民幣。設(shè)立城市商業(yè)銀行的注冊(cè)資本最低限額為一億元人民幣，設(shè)立農(nóng)村商業(yè)銀行的注冊(cè)資本最低限額為五千萬(wàn)元人民幣”。從目前來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獲取銀行牌照的難度很大。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)是競(jìng)合與共生的商業(yè)生態(tài)

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)是“競(jìng)爭(zhēng)+合作”的關(guān)系

互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過(guò)發(fā)揮“鯰魚效應(yīng)”，在理念和觀念上對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)沖擊，激發(fā)金融互聯(lián)網(wǎng)的崛起和發(fā)展；金融互聯(lián)網(wǎng)則打通了銀行卡賬戶與第三方支付賬戶資金的雙向互轉(zhuǎn)，為互聯(lián)網(wǎng)金融搭建的支付平臺(tái)提供了強(qiáng)有力的支撐。在業(yè)務(wù)上，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)著力在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的盲區(qū)小微企業(yè)和個(gè)體貸款方面，與金融互聯(lián)網(wǎng)布局高端客戶形成錯(cuò)位營(yíng)銷，共同發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)各自的跨界實(shí)踐或者說(shuō)競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越多?；ヂ?lián)網(wǎng)金融毋庸贅述，第三方支付、微型貸款、金融產(chǎn)品代銷、余額寶等都已經(jīng)有很成型的產(chǎn)品；金融互聯(lián)網(wǎng)方面包括手機(jī)銀行、微信支付、遠(yuǎn)程理財(cái)?shù)葎?chuàng)新也不少，特別是網(wǎng)上商城，譬如建行的融通商務(wù)、交行的交博匯、民生的民生電商等都做得風(fēng)生水起。應(yīng)當(dāng)看到，不論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融，還是金融企業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，謀求的都是協(xié)同效應(yīng)，而非簡(jiǎn)單多元化。互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)不是簡(jiǎn)單取代和顛覆的關(guān)系，更多的則是“競(jìng)爭(zhēng)+合作”的關(guān)系。

（二）基于合作實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的共生共贏

從長(zhǎng)期看，資本短缺、是否有能力提升安全和穩(wěn)定性制約著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，而對(duì)海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，整合與分析的能力的嚴(yán)重欠缺則是金融互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展中的瓶頸，未來(lái)只有充分發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢(shì)，打造合作互惠的模式，才是互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)突破局限、共生共贏的發(fā)展之路。

1.共享數(shù)據(jù)資源與客戶信息。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)從電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)支付領(lǐng)域積累了豐富的客戶資源與交易信息；金融互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)過(guò)多年的運(yùn)營(yíng)，與交通業(yè)、制造業(yè)、物流業(yè)、零售業(yè)等行業(yè)龍頭企業(yè)建立了長(zhǎng)期的緊密合作關(guān)系。雙方可以有條件的資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，在一定程度上實(shí)現(xiàn)交叉銷售。

2.聯(lián)合做大做強(qiáng)貸款業(yè)務(wù)。首先，是小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，其需求量巨大，與大企業(yè)信貸相比，能帶來(lái)更高的利差收益，成為時(shí)下亟待開(kāi)發(fā)的信貸市場(chǎng)。其次，是消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，未來(lái)10年我國(guó)個(gè)人或家庭貸款購(gòu)房、買車、婚慶、游學(xué)仍有巨大的市場(chǎng)需求。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)之間的合作，借助互聯(lián)網(wǎng)金融積累提供論文寫作和寫作服務(wù)lunwen. 1KEJI AN. COM,歡迎您的光臨的海量信用交易數(shù)據(jù)和客戶評(píng)價(jià)、快速的市場(chǎng)應(yīng)變能力，可以有效發(fā)掘新客戶群，拓展信貸業(yè)務(wù)；同時(shí)充分發(fā)揮金融互聯(lián)網(wǎng)雄厚的資本實(shí)力、監(jiān)管賦予的吸收存款的能力和零售信貸風(fēng)險(xiǎn)管理能力，通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，可以實(shí)現(xiàn)共贏。

3.合作開(kāi)發(fā)全新的支付工具。在目前線上支付、包括傳統(tǒng)銀行線下支付相對(duì)飽和情況下，開(kāi)發(fā)全新的支付工具可以是互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)合作的又一個(gè)切入點(diǎn)。包括移動(dòng)支付、二維碼支付、O2O（Online To Offline，即線上篩選服務(wù)，線下交易支付）等，在新技術(shù)日新月異的今天，通過(guò)合作開(kāi)發(fā)全新的支付工具，使支付更加人性化，為客戶提供超一流支付服務(wù)，這方面前景廣闊。

4.共同開(kāi)拓大眾理財(cái)市場(chǎng)。目前銀行重點(diǎn)布局高凈值客戶，互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)能力僅限于“屌絲”階層，而國(guó)內(nèi)廣大的中產(chǎn)階級(jí)特別是他們的財(cái)富管理和投資理財(cái)需求則屬于銀行和互聯(lián)網(wǎng)能力都不能顧及的真空地段。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)之間的合作，將互聯(lián) 網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)信息、支付渠道與金融互聯(lián)網(wǎng)的專業(yè)能力和產(chǎn)品相結(jié)合，在大眾理財(cái)市場(chǎng)會(huì)有非常廣闊的未來(lái)。

參考文獻(xiàn)

[1]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012（12）：11-22.

[2]梁璋，沈凡.國(guó)有商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式帶來(lái)的挑戰(zhàn)[J].新金融，2013（07）：47-51.

[3]邱峰.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的沖擊和挑戰(zhàn)分析[J].吉林金融研究，2013（08）：44-50.

[4]馮娟娟.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)策略研究[J].現(xiàn)代金融，2013（04）：14-16.

[5]曹少雄.商業(yè)銀行建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)體系的思索與探討[J].農(nóng)村金融研究，2013（05）：54-58.

[6]姜黎華.金融互聯(lián)網(wǎng)與互聯(lián)網(wǎng)金融玄機(jī)各不同[EB/OL].中國(guó)證券網(wǎng)，（2013-08-20）.http：//cnstock.com/v_news/sns_jd/201308/ 2706162.htm.

第4篇

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管；必要性；建設(shè)思路

在近些年，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，大大的沖擊了傳統(tǒng)金融體系，同時(shí)也給我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了更多的發(fā)展契機(jī)。而發(fā)展迅速必然其中就會(huì)有弱點(diǎn)存在，而如何減輕問(wèn)題，從而加快互聯(lián)網(wǎng)的健康發(fā)展是我們所要認(rèn)識(shí)并探索的問(wèn)題，通過(guò)進(jìn)行良好的建設(shè)，能夠進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)朝現(xiàn)代化社會(huì)邁進(jìn)。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

(一)第三方支付機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀

目前我國(guó)網(wǎng)絡(luò)第三方支付已經(jīng)在逐步形成一個(gè)體系，通過(guò)不斷的完善和建立，已將大大的降低了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)。第三方支付監(jiān)管主要具有是兩個(gè)問(wèn)題，首先是作為主要的監(jiān)管部門的人民銀行在近些年連續(xù)的頒發(fā)了關(guān)于第三方支付機(jī)構(gòu)的規(guī)章制度，這些制度都有效了限制了第三方支付機(jī)構(gòu)的一些潛在風(fēng)險(xiǎn)，避免了一些由于監(jiān)管不力而引發(fā)的金融漏洞。其次，支付清算協(xié)會(huì)針對(duì)目前的發(fā)展推出了一些規(guī)范性文件，有效的預(yù)防第三方支付機(jī)構(gòu)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，從而使得我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管能夠有效的進(jìn)行。

(二)眾籌融資的現(xiàn)狀

我國(guó)近幾年流行起一種融資形式，叫做眾籌，而這種融資方式存在著不規(guī)范行為，我國(guó)在2014年推行了相關(guān)文件對(duì)重籌融資進(jìn)行規(guī)范，這項(xiàng)文件的推出對(duì)于眾籌融資具有很大的限制性，但是眾籌已經(jīng)是非常廣泛的一項(xiàng)行為了，文件是難以杜絕的，因此，面對(duì)不規(guī)范和風(fēng)險(xiǎn)的地方可以進(jìn)行有效的管理，而不是遏制。

(三)銷售渠道業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

銷售渠道的業(yè)務(wù)主要指的就是電子商務(wù)，目前，隨著生活步伐的加快，越來(lái)越多的人在網(wǎng)絡(luò)上購(gòu)物，而一些金融支付機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)銷售進(jìn)行有效的合作為銷售機(jī)構(gòu)和金融支付機(jī)構(gòu)都創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟(jì)效益。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性

(一)個(gè)人會(huì)在利益驅(qū)使下產(chǎn)生不理智行為

以互聯(lián)網(wǎng)作為媒介來(lái)進(jìn)行金融交易本身不是面對(duì)面的進(jìn)行交易，存在著很多不確定的因素，在網(wǎng)絡(luò)上不能夠準(zhǔn)確的核對(duì)交易雙方的信息，因此中間產(chǎn)生金融欺詐的行為是非常多的?，F(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上有很多借貸機(jī)構(gòu)，由于出資人不能準(zhǔn)確的核對(duì)借資人的信息，因此這種交易就存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)，而如果被欺騙，那么就會(huì)造成巨大的損失，而很多人即使了解其中的風(fēng)險(xiǎn)，但為了豐厚的利息報(bào)酬，還是會(huì)不惜以身犯險(xiǎn)，從而損失的更多，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是極其不利的。

(二)個(gè)人的不理智行為會(huì)影響整個(gè)市場(chǎng)的不理智行為

個(gè)人的不理智投資行為在一定程度上會(huì)影響整個(gè)金融市場(chǎng)。例如在購(gòu)買一些基金或者股票，在投資人出現(xiàn)一些情況急需用錢時(shí)，會(huì)出售一部分，平臺(tái)或者其他的消費(fèi)者會(huì)購(gòu)買和回收，而在這種情況下，投資人會(huì)恐懼發(fā)生經(jīng)濟(jì)損益，就會(huì)將所具有的所有投資產(chǎn)品進(jìn)行轉(zhuǎn)出，投資者自身處于一種保護(hù)自己的理，但是很有可能會(huì)引起大量人來(lái)轉(zhuǎn)出投資產(chǎn)品，進(jìn)而對(duì)于平臺(tái)來(lái)說(shuō)是巨大的損失，甚至?xí)茐氖袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)鏈條的一部分。

(三)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身存在著缺陷

我國(guó)自改革開(kāi)放以來(lái)，為了鼓勵(lì)發(fā)展，對(duì)于市場(chǎng)建設(shè)是比較松弛的。金融最大的特點(diǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)性，互聯(lián)網(wǎng)本身的風(fēng)險(xiǎn)性指數(shù)也很高，并且更多的情況下都是隱形風(fēng)險(xiǎn)，而政府很難在問(wèn)題出現(xiàn)時(shí)就發(fā)展問(wèn)題，因此有的時(shí)候難以發(fā)揮“有形的手”的作用。而金融市場(chǎng)一旦出現(xiàn)問(wèn)題，所給投資者帶來(lái)的將是巨大的損失，而資金鏈條如果斷裂的話，影響的就是整個(gè)金融體系，而市場(chǎng)本身是制造風(fēng)險(xiǎn)，不負(fù)責(zé)解決風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有及時(shí)進(jìn)行解決，那么對(duì)于國(guó)家，甚至與之相關(guān)聯(lián)的國(guó)家都會(huì)是一場(chǎng)災(zāi)難。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的建設(shè)思路

(一)完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系

我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融形勢(shì)發(fā)展的時(shí)間并沒(méi)有很久遠(yuǎn)，但是發(fā)展形勢(shì)十分迅猛，這就導(dǎo)致目前的互聯(lián)網(wǎng)金融是一種沒(méi)有監(jiān)管的狀態(tài)，風(fēng)險(xiǎn)很大。而面對(duì)我國(guó)這個(gè)巨大的消費(fèi)市場(chǎng)，建立起完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系是十分緊迫的，因此，我國(guó)相關(guān)部門應(yīng)該積極健全法律法規(guī)進(jìn)行規(guī)范，明確，做到有法可依，有法可循，有法必尊的狀態(tài)。而我國(guó)正處于發(fā)展?fàn)顟B(tài)，不了解其中的運(yùn)行，可以借鑒一些其他國(guó)家已經(jīng)建立的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律，根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況來(lái)不斷完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。

(二)建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的組織體系

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)所涉及的項(xiàng)目十分廣泛，雖然同為一大類，但其中的差異還是很大的，因此，僅僅建立一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。我們可以學(xué)習(xí)目前國(guó)際上最為流行的分開(kāi)監(jiān)管和綜合監(jiān)管共進(jìn)，我國(guó)可以建立不同的監(jiān)管部門，將不同種類的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)分歸到不同的類別中，進(jìn)行明確的分類管理，這就可以充分發(fā)揮各個(gè)監(jiān)管部門的優(yōu)點(diǎn)，從而實(shí)現(xiàn)效益最大化。

(三)完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的自律管理系統(tǒng)

而互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的安全本質(zhì)上還是身處在互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)部的自律性，這對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展十分重要。一般的自律組織都是地方性的，比如我國(guó)的中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)，并不具有規(guī)模，但是對(duì)于一些金融主體是有很大的影響的，但是畢竟號(hào)召力沒(méi)有那么強(qiáng)烈，因此，我國(guó)相關(guān)部門應(yīng)該積極進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融自律系統(tǒng)建立，結(jié)合我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況，可以在下面的自律協(xié)會(huì)設(shè)立多個(gè)監(jiān)管委員，從而不斷促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

四、結(jié)語(yǔ)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)合作的不斷深入，不斷創(chuàng)新，不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展呈良性的狀態(tài)，但是新型產(chǎn)品，肯定會(huì)帶來(lái)各種各樣的問(wèn)題，因此，有識(shí)之士應(yīng)該不斷深化認(rèn)識(shí)，不斷對(duì)其進(jìn)行深化改革，實(shí)現(xiàn)我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展。

作者:林潔然 單位:河北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

參考文獻(xiàn)：

[1]馬曄.資本賬戶開(kāi)放背景下影子銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管模式研究[D].上海社會(huì)科學(xué)院碩士論文,2015(7):27-29.

第5篇

［關(guān)鍵詞］互聯(lián)網(wǎng)金融；高等金融教育；SWOT；教學(xué)改革

2013年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融快速崛起并深刻影響著金融學(xué)子的學(xué)習(xí)生活、社會(huì)實(shí)踐和思維觀念。一系列互聯(lián)網(wǎng)金融的新概念進(jìn)入高等金融教育的視線：“大數(shù)據(jù)”、“云計(jì)算”、“社會(huì)征信”、“共享經(jīng)濟(jì)”、“數(shù)字貨幣”、“機(jī)器學(xué)習(xí)”、“人工智能”等，讓金融專業(yè)的師生既興奮又備感壓力。互聯(lián)網(wǎng)金融相對(duì)于傳統(tǒng)金融的思維觀念已經(jīng)改變，經(jīng)濟(jì)和金融明顯可分的界限被打破。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)“經(jīng)濟(jì)”、互聯(lián)網(wǎng)“金融”和互聯(lián)網(wǎng)下的“大數(shù)據(jù)”高度融合，渾然一體，不可分割。一切資金支付活動(dòng)均通過(guò)移動(dòng)終端進(jìn)行，幾乎不需要現(xiàn)實(shí)貨幣參與，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的資金流動(dòng)使得“金融脫媒”趨勢(shì)來(lái)得異常凜冽，基于大數(shù)據(jù)的分析解決了信息不對(duì)稱的難題。受此影響，復(fù)合型人才和跨界發(fā)展不再是空洞的口號(hào)，傳統(tǒng)金融教育的專才培養(yǎng)模式不再可行。互聯(lián)網(wǎng)金融是新生事物，其實(shí)踐遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在了當(dāng)前高等金融教育的前面，對(duì)傳統(tǒng)高等金融教育產(chǎn)生強(qiáng)烈沖擊，但也帶來(lái)了變革和發(fā)展的機(jī)遇。因此，強(qiáng)化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融教育的研究，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融思維重塑和再造高等金融教育勢(shì)在必行。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)

（一）大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)金融首先是從“草根金融”興起的，在民間金融“野蠻生長(zhǎng)”和“亂象叢生”的時(shí)代中逐漸走向成熟，對(duì)傳統(tǒng)正規(guī)金融形成強(qiáng)大壓力。實(shí)際上，歷史上非正規(guī)金融發(fā)展緩慢的根源在于一系列困境的桎梏：信息不對(duì)稱導(dǎo)致嚴(yán)重的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)征信缺失、無(wú)足值抵押等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，較好克服了這些頑疾，信息不對(duì)稱可以依靠大數(shù)據(jù)技術(shù)有效緩解，移動(dòng)終端的廣泛使用結(jié)合人工智能使社會(huì)征信和債務(wù)催收都不再成為問(wèn)題，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步催生了眾籌、共享經(jīng)濟(jì)等變革創(chuàng)業(yè)方式、生活方式的全新業(yè)態(tài)。

（二）人工智能優(yōu)勢(shì)

與傳統(tǒng)金融相比，人工智能效率高，錯(cuò)誤率低，模型不斷進(jìn)行自主訓(xùn)練和優(yōu)化，大大提高了適應(yīng)性，在量化投資、決策咨詢和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面逐步取得優(yōu)勢(shì)。人工智能的核心是機(jī)器學(xué)習(xí)，互聯(lián)網(wǎng)金融下每日新增的海量用戶數(shù)據(jù)，以及公司之間的數(shù)據(jù)共享使得感知機(jī)、決策樹(shù)、隨機(jī)森林、支持向量機(jī)、Logistic回歸、BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等一系列機(jī)器學(xué)習(xí)的核心算法和模型不斷“學(xué)習(xí)成長(zhǎng)”，在實(shí)踐中取代了傳統(tǒng)基于人工授信、核查和對(duì)客戶分類的工作模式。在不遠(yuǎn)的將來(lái)，這種開(kāi)放、大維度、多渠道的人工智能下的“智能”金融，必然取得對(duì)銀行依賴中央銀行建立的封閉客戶數(shù)據(jù)系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)。

（三）“互聯(lián)網(wǎng)+”的后發(fā)優(yōu)勢(shì)

“互聯(lián)網(wǎng)+”是一種全新的思維，智能化、去中心化、脫媒化、信息化以及便捷快速的推廣模式催生了各類體量巨大的新興業(yè)態(tài)，作為這些業(yè)態(tài)的基礎(chǔ)和共同體，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有顯著的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，領(lǐng)先于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)成為近年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的最大落腳點(diǎn)。

（四）規(guī)模優(yōu)勢(shì)

2008年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易規(guī)模迅速擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)上的規(guī)模優(yōu)勢(shì)日益明顯，各項(xiàng)交易成本明顯下降。與傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)不同，互聯(lián)網(wǎng)金融由一系列的產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成：征信、借貸、催收和服務(wù)等環(huán)節(jié)可分散于不同的公司，在業(yè)務(wù)模式上可以靈活分散也可有效整合，每一環(huán)節(jié)聚焦其優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，可將規(guī)模優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的低成本優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到極致。

（五）雙創(chuàng)優(yōu)勢(shì)

2013年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易成本低，可有效緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題，交易效率高等的優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯，不斷與其他行業(yè)形成跨界融合發(fā)展，催生創(chuàng)新，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)，極具雙創(chuàng)優(yōu)勢(shì)。一是依托互聯(lián)網(wǎng)的移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，不僅遠(yuǎn)程支付場(chǎng)景不斷完善，近場(chǎng)支付也在爆發(fā)；二是支付產(chǎn)業(yè)鏈的受理端及其延伸的綜合金融增值服務(wù)———海量支付數(shù)據(jù)以及數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的增值服務(wù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)帶來(lái)了新的發(fā)展；三是區(qū)塊鏈技術(shù)的融合運(yùn)用引爆了“跨境支付”的探索熱潮；四是在P2P等典型的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式上，從以往只提供信息中介服務(wù)平臺(tái)的模式創(chuàng)新發(fā)展出了引導(dǎo)P2P平臺(tái)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作、整合線上與線下服務(wù)以及增加債權(quán)轉(zhuǎn)讓等服務(wù)的新型模式；五是利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能等技術(shù)幫助互聯(lián)網(wǎng)金融公司開(kāi)展客戶的理財(cái)或量化投資業(yè)務(wù)；六是基于互聯(lián)網(wǎng)的共享經(jīng)濟(jì)大大便利了人們的生活體驗(yàn)和觀念。

二、當(dāng)前高校金融教育應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的SWOT分析

表1是高校金融教育應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的SWOT分析矩陣，在理論和實(shí)踐兩個(gè)層面為當(dāng)前高校金融教育如何應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響提供了分析思路和依據(jù)。

（一）優(yōu)勢(shì)

首先，傳統(tǒng)金融教育具有雄厚的人才基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)。自20世紀(jì)80年代我國(guó)建立高等金融教育事業(yè)以來(lái)，到目前為止高等金融教育已取得質(zhì)的突破，金融專業(yè)的品牌認(rèn)可、高考招分、學(xué)生素質(zhì)、國(guó)際化程度、畢業(yè)后的薪資水平、社會(huì)評(píng)價(jià)等各項(xiàng)指標(biāo)均處于各行業(yè)的前列。同時(shí)，國(guó)內(nèi)金融領(lǐng)域在國(guó)際一流期刊發(fā)表的論文數(shù)量也在整個(gè)社會(huì)科學(xué)領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。其次，當(dāng)前高校金融專業(yè)的培養(yǎng)方案和課程設(shè)置一般采取模塊化搭建的思路，從公共基礎(chǔ)、學(xué)科基礎(chǔ)、專業(yè)培養(yǎng)、素質(zhì)教育和實(shí)踐實(shí)習(xí)等方面進(jìn)行模塊化管理，具有良好的可拓展性，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)課程可根據(jù)不同專業(yè)需要，進(jìn)行優(yōu)化組合，體現(xiàn)功能性。第三，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)金融給高校師生帶來(lái)了良好體驗(yàn)和觀感，高校師生有充分的積極性迎接新專業(yè)的建設(shè)和發(fā)展。

（二）劣勢(shì)

傳統(tǒng)金融教育是單一化的金融專才培養(yǎng)模式，一般分為貨幣經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)、投資、金融工程、銀行經(jīng)營(yíng)與管理、公司金融、家庭金融等方向，注重對(duì)貨幣、投資、資產(chǎn)定價(jià)、股票、債券和財(cái)務(wù)等“純金融”知識(shí)的講授，對(duì)大數(shù)據(jù)、人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)等涉及計(jì)算機(jī)與統(tǒng)計(jì)學(xué)習(xí)等跨領(lǐng)域的知識(shí)鮮有涉及。在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊到來(lái)之后，我們發(fā)現(xiàn)業(yè)界需要復(fù)合型的跨界人才，單一聚焦金融領(lǐng)域的教學(xué)思維和模式開(kāi)始變得落后和陳舊，金融教育需要“混業(yè)發(fā)展”。另一方面，教材建設(shè)相對(duì)滯后。目前，比較缺乏互聯(lián)網(wǎng)金融的專業(yè)教材：一是自編教材的質(zhì)量令人擔(dān)憂；二是優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)金融的國(guó)外教材引用較少；三是互聯(lián)網(wǎng)金融跟風(fēng)開(kāi)設(shè)課程的現(xiàn)象比較突出，沒(méi)有因地適宜，教學(xué)內(nèi)容和難度都過(guò)猶不及，影響了教學(xué)效果。

（三）機(jī)遇

互聯(lián)網(wǎng)金融是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的人才極度缺乏，不得不采取“挖墻腳”的無(wú)奈之舉，導(dǎo)致銀行業(yè)人才流失嚴(yán)重。限于人才奇缺，互聯(lián)網(wǎng)金融目前的進(jìn)入門檻較低，人員素質(zhì)和水平良莠不齊，原因在于高校對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融人才的培養(yǎng)處于摸索階段，傳統(tǒng)金融教育畢業(yè)的學(xué)生青睞于在正規(guī)金融行業(yè)就業(yè)，對(duì)以民營(yíng)企業(yè)為主的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)心存疑慮甚至偏見(jiàn)，人才供給嚴(yán)重不足。顯然，傳統(tǒng)金融教育向互聯(lián)網(wǎng)金融教育轉(zhuǎn)型發(fā)展的機(jī)遇巨大。不僅如此，互聯(lián)網(wǎng)金融還在科研立項(xiàng)、論文選題、學(xué)生的實(shí)習(xí)實(shí)踐、就業(yè)創(chuàng)業(yè)、高校金融教育的學(xué)科點(diǎn)申報(bào)、專業(yè)建設(shè)和師資培養(yǎng)等方面開(kāi)拓了廣闊空間，前景可期。另一方面，相對(duì)于傳統(tǒng)的金融業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融是典型的跨界金融，從一開(kāi)始就在進(jìn)行業(yè)務(wù)模式的細(xì)分和產(chǎn)品之間進(jìn)行內(nèi)部整合?；ヂ?lián)網(wǎng)金融也正在逐步通過(guò)用戶、大數(shù)據(jù)和場(chǎng)景的互動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)、基金和資產(chǎn)管理等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行強(qiáng)有力的整合運(yùn)作?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的跨界整合實(shí)現(xiàn)了不同行業(yè)功能的有機(jī)結(jié)合，推動(dòng)了我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)在空間和深度上的拓展。互聯(lián)網(wǎng)金融需要既懂得信息技術(shù)又懂得金融業(yè)務(wù)、營(yíng)銷和管理知識(shí)的跨界復(fù)合型人才，這就對(duì)高等金融教育提出了更高的要求。但是從高等金融教育實(shí)踐來(lái)看，金融、計(jì)算機(jī)及營(yíng)銷和管理類專業(yè)的教育還是各自為政，獨(dú)立培養(yǎng)，忽略了跨界知識(shí)的構(gòu)建，導(dǎo)致學(xué)生難以適應(yīng)社會(huì)對(duì)復(fù)合型人才的需求。

（四）挑戰(zhàn)

首先，傳統(tǒng)金融教育“分業(yè)培養(yǎng)”的理念和當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融“混業(yè)發(fā)展”的現(xiàn)實(shí)需求嚴(yán)重沖突，需要解決“并軌”發(fā)展問(wèn)題。其次，傳統(tǒng)高等金融教育的課程設(shè)置和培養(yǎng)體系相對(duì)成熟，然而，互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)踐遠(yuǎn)遠(yuǎn)走到了學(xué)校教育的前面。再次，互聯(lián)網(wǎng)金融教育強(qiáng)調(diào)“長(zhǎng)尾性”。與傳統(tǒng)金融的“二八定律”正好相反，互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)在于服務(wù)80%的小微客戶，推廣的是普惠金融的理念。但在傳統(tǒng)金融教育中關(guān)于普惠金融、微型金融的相關(guān)課程幾乎從不開(kāi)設(shè)。消除“教育偏見(jiàn)”達(dá)到在正規(guī)金融和非正規(guī)金融之間的教育平衡，更加注重“長(zhǎng)尾性”仍然任重道遠(yuǎn)。

三、結(jié)語(yǔ)

高等金融教育承擔(dān)著為金融行業(yè)輸送急需人才的重任，也是社會(huì)和家長(zhǎng)的關(guān)切所在?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是未來(lái)金融行業(yè)的制高點(diǎn)，需要高校金融教育培養(yǎng)復(fù)合型人才，要求他們具備金融學(xué)知識(shí)，理解金融業(yè)務(wù)的原理，掌握信息化技術(shù)并能對(duì)大數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，還要具有一定的營(yíng)銷和管理能力。因此，主要的啟示有如下幾點(diǎn)：（1）注重學(xué)科交叉，優(yōu)化課程設(shè)置，培養(yǎng)復(fù)合型人才。（2）加強(qiáng)師資建設(shè)，促進(jìn)傳統(tǒng)金融教育向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型發(fā)展。（3）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的“產(chǎn)學(xué)研”的合作，樹(shù)立“干中學(xué)”的務(wù)實(shí)求真精神。對(duì)此，高校金融教育是有優(yōu)勢(shì)的，要秉持開(kāi)放理念加強(qiáng)彼此合作，使研究向應(yīng)用轉(zhuǎn)化。（4）加強(qiáng)對(duì)大數(shù)據(jù)和人工智能的關(guān)注，引入相關(guān)課程。此外，在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的背景下，高等金融教育也要積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，適時(shí)向社會(huì)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)的推廣和普及，提高民眾規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，達(dá)到普及金融教育的目的。

［參考文獻(xiàn)］

［1］劉小銘.淺析互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)［J］.經(jīng)營(yíng)管理者，2016（23）：313.

［2］楊竹清，張超林.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)高等教育金融的啟示［J］.金融教育研究，2016（5）：82-88.

［3］劉源.論技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程的分階段培養(yǎng)模式［J］.中國(guó)市場(chǎng)，2016（48）：167-169.

［4］謝水園.企業(yè)的業(yè)務(wù)骨干參與大學(xué)課堂教學(xué)常態(tài)化研究———以《國(guó)際貿(mào)易實(shí)務(wù)》為例［J］.亞太教育，2016（30）：89.

［5］謝水園.論外貿(mào)通關(guān)實(shí)務(wù)課程中多種教學(xué)方式的運(yùn)用［J］.中國(guó)市場(chǎng)，2014（22）：149-150.

［6］胡燁丹，潘錫泉.互聯(lián)網(wǎng)金融語(yǔ)境下的金融職業(yè)教育模式創(chuàng)新［J］.中國(guó)職業(yè)技術(shù)教育，2015（34）：93-95.

［7］劉變?nèi)~.互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代金融學(xué)專業(yè)人才培養(yǎng)面臨的挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)措施［J］.工業(yè)和信息化教育，2015（5）：1-5.

［8］張超，李梅，丁妥.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下金融教育改革探析［J］.中國(guó)市場(chǎng)，2015（12）：18-19.

第6篇

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；融資；中小企業(yè)

中圖分類號(hào)：F830.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）08-0-01

一、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)融資模式的影響

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行

1.促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。互聯(lián)網(wǎng)金融在第三方支付和社交網(wǎng)絡(luò)信貸方面表現(xiàn)出來(lái)的強(qiáng)大生命力直接對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)造成威脅，再加上央行取消了貸款率下限，商業(yè)銀行制度紅利逐漸消失，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。面對(duì)日趨激烈的零售銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，銀行應(yīng)積極作出經(jīng)營(yíng)策略的調(diào)整，在信貸方面實(shí)現(xiàn)客戶下沉，加快中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新，建立持久盈利的客戶關(guān)系和較高的客戶忠誠(chéng)度。

2.促進(jìn)商業(yè)銀行注重客戶的體驗(yàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)利用交互式的營(yíng)銷策略、開(kāi)放式的金融平臺(tái)、簡(jiǎn)易的操作程度以及具有個(gè)性化的服務(wù)產(chǎn)品，受到了客戶的青睞，無(wú)形中稀釋了商業(yè)銀行的客戶資源。商業(yè)銀行要想扭轉(zhuǎn)這種局面，需要在區(qū)別客戶貢獻(xiàn)度的基礎(chǔ)上注重客戶的體驗(yàn)。從客戶的角度來(lái)審視金融產(chǎn)品、重新對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行設(shè)計(jì)、完善金融的服務(wù)體系、實(shí)施網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的策略同時(shí)進(jìn)一步完善商業(yè)銀行的服務(wù)流程等等。

3.促進(jìn)商業(yè)銀行提高科技水平?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在數(shù)據(jù)信息處理等科學(xué)技術(shù)上具有強(qiáng)大的優(yōu)勢(shì)，因此，商業(yè)銀行要想穩(wěn)固發(fā)展地位，必須加強(qiáng)在科學(xué)技術(shù)方面的投入。在銀行內(nèi)部采用數(shù)據(jù)整合技術(shù)，并且建立一個(gè)市場(chǎng)的細(xì)分系統(tǒng)和客戶的人性化管理系統(tǒng)。把這種集中數(shù)據(jù)的技術(shù)轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行可以應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的有效生產(chǎn)力，確保商業(yè)銀行的穩(wěn)定運(yùn)行?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過(guò)程中，必須與商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況緊密相連，尋求共贏，充分發(fā)揮二者在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的優(yōu)勢(shì)，提高社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融與金融監(jiān)管

整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融體系當(dāng)中，由于管理方面的缺陷，行業(yè)自律性差。只有一小部分的金融企業(yè)能夠遵守《小額信貸信息服務(wù)機(jī)構(gòu)自律公約》。目前，在我國(guó)現(xiàn)有的法律中以及金融的監(jiān)管制度中，缺乏針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融制定的監(jiān)管策略。隨著銀行風(fēng)險(xiǎn)的日益擴(kuò)大，特別是受“哈哈貸”倒閉的影響，銀監(jiān)會(huì)在2011年的8月份頒布了《人人貸款有風(fēng)險(xiǎn)的提示通知》。按照這個(gè)文件當(dāng)中所規(guī)定的內(nèi)容，P2P這種信貸業(yè)務(wù)本身并不在金融監(jiān)管的范圍之內(nèi)，因此，在實(shí)際應(yīng)用中，并沒(méi)有有效的防止風(fēng)險(xiǎn)的蔓延。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資難的緩解作用

中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中重要組成部分之一，但中小型業(yè)融資困難這一問(wèn)題，一直制約著中小企業(yè)的生存及發(fā)展。隨著信息技術(shù)革命的來(lái)臨，互聯(lián)網(wǎng)金融為中小型企業(yè)來(lái)帶了轉(zhuǎn)機(jī)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是打破壟斷，實(shí)現(xiàn)金融民主化的利器，它在個(gè)人消費(fèi)貸款以及為中小企業(yè)的融資服務(wù)上具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，如放款速度快、產(chǎn)品類型多樣以及貸款審批流程簡(jiǎn)單等。

新生的融資平臺(tái)朝著社交網(wǎng)絡(luò)模式與銀行融資服務(wù)有機(jī)結(jié)合的方向發(fā)展，企業(yè)可以在網(wǎng)絡(luò)社區(qū)上找到貿(mào)易伙伴、融資支持、財(cái)務(wù)咨詢等，體驗(yàn)網(wǎng)絡(luò)化的全生態(tài)金融服務(wù)，使標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)成為企業(yè)在更加和諧的金融生態(tài)中唾手可得的便利資源。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢(shì)和前景

互聯(lián)網(wǎng)金融雖然起步時(shí)間晚，發(fā)展時(shí)間較短，但它的發(fā)展前景良好。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)在處理金融業(yè)務(wù)方面的特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)其發(fā)展前景，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提出合理化建議。

首先，多元化資源的戰(zhàn)略整合是互聯(lián)網(wǎng)金融的一大趨勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融融合了數(shù)據(jù)信息優(yōu)勢(shì)、社交網(wǎng)絡(luò)和第三方支付，有廣泛的群眾基礎(chǔ)，有助于實(shí)現(xiàn)融資的民主化和金融的普惠性，其重要形式之一是P2P模式。P2P實(shí)質(zhì)是一種“眾籌”模式，側(cè)重小微金融的發(fā)展，其通過(guò)發(fā)現(xiàn)潛在金融消費(fèi)者，金融創(chuàng)新簡(jiǎn)單化和標(biāo)準(zhǔn)化，量化放貸控制風(fēng)險(xiǎn)，有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。但互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新同質(zhì)化，模仿盛行，在發(fā)展過(guò)程中需避免“偽創(chuàng)新”。

其次，以互聯(lián)網(wǎng)金融為基礎(chǔ)的IDSS（智能決策支持系統(tǒng)）帶來(lái)絲理財(cái)趨勢(shì)。隨著居民個(gè)人財(cái)富的增長(zhǎng)和理財(cái)意識(shí)的強(qiáng)化，居民對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求逐漸加大。但是由于缺乏必要的數(shù)據(jù)和專業(yè)知識(shí)，很難再“大海”中找到合適的理財(cái)產(chǎn)品。IDSS的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)則可以滲透至個(gè)人客戶的理財(cái)服務(wù)，幫助銀行開(kāi)發(fā)、客戶選擇理財(cái)產(chǎn)品。

再次，風(fēng)控成為互聯(lián)網(wǎng)金融崛起的瓶頸。融資的民主化帶來(lái)方便的同時(shí)，在攜帶著風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)的便利反過(guò)來(lái)也會(huì)使不法分子通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘和數(shù)據(jù)分析非法獲得個(gè)人和企業(yè)信息。法律技術(shù)和制度創(chuàng)新支持是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必要環(huán)境。

為了最大限度避免金融系統(tǒng)當(dāng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，必須要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)注，實(shí)施分流疏導(dǎo)、科學(xué)引導(dǎo)，并且要在必要的時(shí)候頒布相應(yīng)的管理體制和法律政策。實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融在管理過(guò)程中的自律性，進(jìn)一步提高行業(yè)服務(wù)的透明度。強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中對(duì)金融理念的認(rèn)知程度，積極控制壞賬率，使這種新型的管理模式以及管理知識(shí)可以受到更廣泛的推廣。大力倡導(dǎo)責(zé)任金融、惠普金融，提高公眾在金融方面的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、自我保護(hù)能力以及資金風(fēng)險(xiǎn)的辨別能力。互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管和創(chuàng)新是相互統(tǒng)一的，因此，在實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新管理的過(guò)程中，必須要完善相關(guān)的管理體制，使金融監(jiān)管工作可以做到有法可依。

“小、輕、新”成為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的主流，信息技術(shù)的發(fā)展加快了互聯(lián)網(wǎng)金融到來(lái)的步伐，使傳統(tǒng)的融資體系得到完善，促進(jìn)民間金融的陽(yáng)光化、規(guī)范化。我們應(yīng)當(dāng)展開(kāi)懷抱，迎接著互聯(lián)網(wǎng)金融給我們的生活所帶來(lái)的更大的便捷，提高金融普惠性，實(shí)現(xiàn)金融部門服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

參考文獻(xiàn)：

[1]李麟，馮軍政，徐寶林.互聯(lián)網(wǎng)金融：為商業(yè)銀行發(fā)展帶來(lái)“鯰魚效應(yīng)”[N].上海證券報(bào)，2013（8）.

第7篇

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品；儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù) 

中圖分類號(hào)：F49 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）003-000-01 

近年來(lái)，隨著人民生活水平的提高，互聯(lián)網(wǎng)走進(jìn)了越來(lái)越多家庭的生活中，根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)普及率在2010年6月達(dá)到了31.8%，超過(guò)了世界平均水平，此后，互聯(lián)網(wǎng)普及率仍穩(wěn)步提升，至2015年6月，中國(guó)網(wǎng)民已達(dá)6.68億人，比整個(gè)歐盟的人口數(shù)量還要多。這樣巨大的網(wǎng)民基數(shù)無(wú)疑為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了優(yōu)渥的土壤。 

回望2013年6月13日，支付寶公司推出了余額寶，引起了市場(chǎng)的轟動(dòng)，到如今，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，銀行、基金、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛殺入這片藍(lán)海，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品總量快速增長(zhǎng)。僅用了不到一個(gè)月的時(shí)間，支付寶就融資超過(guò)100億人民幣，截至2014年一季度末，支付寶共融資5412.75億元，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)融資超過(guò)一萬(wàn)億元人民幣。 

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品有著隨時(shí)可申購(gòu)贖回、沒(méi)有申購(gòu)資金門檻要求、年化收益率遠(yuǎn)高于活期存款等優(yōu)勢(shì)，再考慮到對(duì)于熟悉互聯(lián)網(wǎng)的人士來(lái)說(shuō)，購(gòu)買互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品通常可以“一鍵式”完成，比去銀行存款更加便利。由于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的這些先天優(yōu)勢(shì)，以及互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品和銀行存款（尤其是活期存款）的高度可替代性，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的興起對(duì)傳統(tǒng)銀行儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)造成了一定沖擊。 

大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品都擁有相似的商業(yè)模式，下面就以“余額寶”為例分析狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的商業(yè)模式。 

“余額寶”的發(fā)行主體是支付寶公司，是以“余額寶”為橋梁，將用戶的閑散資金和貨幣型基金聯(lián)系起來(lái)，能夠帶來(lái)余額增值的一項(xiàng)服務(wù)。在一個(gè)完整的使用流程中，用戶首先通過(guò)將銀行卡里的資金充值進(jìn)入實(shí)名認(rèn)證的支付寶賬戶；再用支付寶賬戶申購(gòu)“余額寶”；申購(gòu)“余額寶”的資金將被統(tǒng)一劃至天弘貨幣基金賬戶內(nèi)，天弘貨幣基金在市場(chǎng)上進(jìn)行合理投資、獲得收益；當(dāng)用戶申請(qǐng)贖回或使用支付寶進(jìn)行支付時(shí)，天弘貨幣基金將獲得的收益扣除其他費(fèi)用后轉(zhuǎn)入用戶的支付寶賬戶。 

在這個(gè)流程中最重要的一個(gè)創(chuàng)新就在于實(shí)現(xiàn)了“余額寶”和天弘貨幣型基金的無(wú)縫對(duì)接，通常貨幣型基金都是T+1贖回的模式，但考慮到這會(huì)極大影響用戶體驗(yàn)，支付寶公司通過(guò)自行墊資，使得“余額寶”實(shí)現(xiàn)了T+0日贖回。即當(dāng)用戶把賬戶余額轉(zhuǎn)入“余額寶”時(shí)，后臺(tái)系統(tǒng)自動(dòng)申購(gòu)了天弘貨幣型基金，當(dāng)用戶轉(zhuǎn)出資金或進(jìn)行支付時(shí)，后臺(tái)系統(tǒng)從支付寶公司的墊資中即時(shí)抽出相對(duì)應(yīng)的數(shù)額完成轉(zhuǎn)出，同時(shí)贖回天宏貨幣基金，T+1日到賬填補(bǔ)墊資，從而實(shí)現(xiàn)了即時(shí)轉(zhuǎn)出和無(wú)縫對(duì)接。與此同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品還有投資起點(diǎn)較低，開(kāi)通方便，流動(dòng)性高等優(yōu)點(diǎn)。 

回到商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)來(lái)看，由于客戶手中的資金是有限的，活期儲(chǔ)蓄和互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在功能性上的高度替代性，以及互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品相對(duì)較高的收益率，使得活期儲(chǔ)蓄最容易被互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品擠占，個(gè)人定期儲(chǔ)蓄由于收益率仍稍高于大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，因此受到的影響相對(duì)較小。 

在理財(cái)產(chǎn)品方面，商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品門檻較高，用戶體驗(yàn)也有提高的空間；在活期存款方面，活期儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)不受重視，商業(yè)銀行給出了極低的利率；在基金銷售方面，大型商業(yè)銀行對(duì)代銷傭金有極大的定價(jià)權(quán)，大幅削減了基金公司的利潤(rùn)率，尤其是規(guī)模較小的基金公司在與銀行合作時(shí)更加被動(dòng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品正是針對(duì)商業(yè)銀行這三個(gè)“不夠合理”的現(xiàn)狀而生，為客戶提供高利率、低門檻、良好體驗(yàn)的金融產(chǎn)品，使得銀行客戶開(kāi)始轉(zhuǎn)投互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，銀行的理財(cái)產(chǎn)品、活期存款、基金代銷三塊業(yè)務(wù)受到互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的沖擊比其他業(yè)務(wù)更大。 

銀行作為有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)，比互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有更多的線下優(yōu)勢(shì)，相對(duì)來(lái)說(shuō)，經(jīng)常去網(wǎng)點(diǎn)儲(chǔ)蓄或辦業(yè)務(wù)的客戶都比較依賴于線下，因此，中小型銀行若要守住現(xiàn)有市場(chǎng)，一定要立足實(shí)際情況，利用好線下優(yōu)勢(shì)，定位于主要服務(wù)線下客戶，強(qiáng)化營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的業(yè)務(wù)服務(wù)能力，加強(qiáng)自身優(yōu)勢(shì)。 

一方面可以大力發(fā)展社區(qū)支行和小微支行建設(shè)，下沉中小型銀行經(jīng)營(yíng)重心至老百姓身邊，在社區(qū)內(nèi)部設(shè)置網(wǎng)點(diǎn)。這種加強(qiáng)為個(gè)人客戶服務(wù)的業(yè)務(wù)模式符合中小型銀行的實(shí)際情況，只有差異化競(jìng)爭(zhēng)，才能夠在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)下存活。 

另一方面可以推廣銀行業(yè)務(wù)和小型便民點(diǎn)相結(jié)合的新模式?，F(xiàn)在大多數(shù)小區(qū)或者村鎮(zhèn)都設(shè)有小型便民點(diǎn)，有許多區(qū)域的小型便民點(diǎn)已經(jīng)開(kāi)始和銀行合作，通過(guò)委托模式，用互聯(lián)網(wǎng)或信息電話等手段為社區(qū)內(nèi)及社區(qū)周邊持卡用戶提供信息轉(zhuǎn)賬、繳費(fèi)、查詢、存取款、支付等業(yè)務(wù)的便民服務(wù)點(diǎn)。該策略不需局限于傳統(tǒng)的便民點(diǎn)模式，現(xiàn)在許多小區(qū)還設(shè)置了網(wǎng)購(gòu)提貨點(diǎn)，這是方便將網(wǎng)絡(luò)支付和線下業(yè)務(wù)相結(jié)合的絕佳渠道。 

大數(shù)據(jù)是目前互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的殺手锏，商業(yè)銀行也應(yīng)及時(shí)跟進(jìn)，享受互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代帶來(lái)的技術(shù)紅利。各個(gè)行業(yè)都開(kāi)始嘗試運(yùn)用大數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)決策，這是一次巨大的轉(zhuǎn)型，工作方式和思維都有很大的變化。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司用大數(shù)據(jù)作為工具、高舉互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品進(jìn)軍金融行業(yè)時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)奮起應(yīng)對(duì)，大力挖掘數(shù)據(jù)背后的信息，推出依托銀行海量歷史數(shù)據(jù)的電商平臺(tái)。實(shí)際上部分商業(yè)銀行已經(jīng)開(kāi)始推出自己的電商平臺(tái)，以此積累交易和轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)，打好數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，例如中國(guó)建設(shè)銀行的“善融商務(wù)”上線一周年的營(yíng)業(yè)額超過(guò)90億，之后還有交通銀行推出的“交博匯”，中國(guó)銀行、中信銀行、民生銀行業(yè)分別開(kāi)設(shè)了自己的電商銀行。在大數(shù)據(jù)時(shí)代，商業(yè)銀行需要的是能將金融和大數(shù)據(jù)融會(huì)貫通的人才，由懂大數(shù)據(jù)的人才為商業(yè)銀行進(jìn)行決策分析，可以讓商業(yè)銀行跟上互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，一定程度上保持現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)地位。   [本文由WWw. dYlW.nEt提供，第 一專業(yè)教學(xué)論文，歡迎光臨dYLW.neT]

參考文獻(xiàn)： 

[1]杜石.余額寶帶頭線上理財(cái)高收益“刺激”草根投資.計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò).2014.2. 

[2]宋滟泓.“后生”兇猛互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品百舸爭(zhēng)流.IT時(shí)代周刊.2013（22）. 

[3]新京.微信理財(cái)產(chǎn)品上線對(duì)抗余額寶.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì).2014.1. 

[4]王雪玉.互聯(lián)網(wǎng)挑戰(zhàn)銀行之一：阿里金融.金融科技時(shí)代.2013.5. 

作者簡(jiǎn)介： 

第8篇

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；識(shí)別；評(píng)估

基金項(xiàng)目：本論文受河北省高等學(xué)?？茖W(xué)技術(shù)研究青年基金項(xiàng)目支持（項(xiàng)目編號(hào)：QN2014172）

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2015年7月10日

一、引言

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的興起和金融市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，各類融資機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也如雨后春筍般的出現(xiàn)。以河北省為例，截至2014年，該省融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)達(dá)到約600家，比2003年增長(zhǎng)了41倍；擔(dān)保資本金超過(guò)400億元，比2003年增長(zhǎng)了100余倍。其中，由省財(cái)政支持的省級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)已有4家，資本金規(guī)模達(dá)到31.6億元。這些中小型融資機(jī)構(gòu)中，運(yùn)用或即將運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融模式的機(jī)構(gòu)已具有相當(dāng)?shù)囊?guī)模?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融的擴(kuò)展和金融信貸的延伸，具有成本低、效率高、覆蓋廣的特點(diǎn)，在融通資金、引導(dǎo)資產(chǎn)流向和調(diào)節(jié)社會(huì)供需平衡等諸多方面越來(lái)越起到不可替代的作用。然而，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的開(kāi)放性特點(diǎn)，在營(yíng)運(yùn)過(guò)程中面臨著各類系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，逐漸進(jìn)入國(guó)際國(guó)內(nèi)金融界關(guān)注的領(lǐng)域。

二、傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界對(duì)金融產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的研究大多數(shù)局限于傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)研究，S.Jha&K.S.Bawa通過(guò)印度小額貸款的實(shí)證研究，從貸款人的角度分析了小額貸款風(fēng)險(xiǎn)的影響因素；Valentina Hartarska&Denis Nadolnyak分析世界銀行1998～2002年在全球各國(guó)發(fā)放小額貸款的風(fēng)險(xiǎn)情況，提出產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)政策、政府對(duì)小額貸款的支持力度是小額貸款風(fēng)險(xiǎn)的主要影響因素。國(guó)內(nèi)許多學(xué)者從金融機(jī)構(gòu)的視角研究了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融企業(yè)的影響因子，吳曉靈從監(jiān)管模式的角度研究了小額貸款公司發(fā)展滯后的主要原因；楊速炎通過(guò)研究進(jìn)一步說(shuō)明了，監(jiān)管主體、風(fēng)控意識(shí)對(duì)金融企業(yè)發(fā)展的重要影響；周海林認(rèn)為小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源是貸款利率低、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)重及經(jīng)營(yíng)開(kāi)支高。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防控的研究大部分是針對(duì)商業(yè)銀行的大型企業(yè)貸款，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的小額貸款風(fēng)險(xiǎn)防范研究較少，且主要采用信用評(píng)估模型進(jìn)行評(píng)估。Schreiner在研究中證實(shí)了信用評(píng)分在降低信息收集成本、改善小額貸款機(jī)構(gòu)的服務(wù)和經(jīng)營(yíng)可持續(xù)方面的作用。Robert DeYoung利用Stacked-Fogit模型對(duì)小額貸款信用得分進(jìn)行了分析。我國(guó)學(xué)者也在小額貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面做了大量的工作。肖冬榮利用粗糙集方法，對(duì)我國(guó)個(gè)人信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行了研究。閆雪、盧繼梁提出了提高小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)控制力的創(chuàng)新型路徑建立信用評(píng)估大體系。申韜運(yùn)用軟集合理論指出，信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估必須要與現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)小額貸款公司的運(yùn)營(yíng)特征相符。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估面臨的新問(wèn)題

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)已在全國(guó)各省市逐步展開(kāi)運(yùn)營(yíng)，形成了一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)與協(xié)作并存的龐大融資系統(tǒng)。但是，這些依托于互聯(lián)網(wǎng)模式的中小型融資機(jī)構(gòu)由于缺乏政府監(jiān)管、準(zhǔn)入門檻低、惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象明顯，存在著許多不規(guī)范行為，普遍面臨著嚴(yán)峻的生存考驗(yàn)與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈中，摻雜著大量的地方性中小型融資機(jī)構(gòu)和金融企業(yè)，這些中小型金融企業(yè)與傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)有著較大的區(qū)別，我們必須根據(jù)實(shí)際情況，更精確地定義互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)模型并構(gòu)建合適的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系來(lái)應(yīng)對(duì)此類問(wèn)題。此外，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的日益普及，越來(lái)越多的金融業(yè)務(wù)開(kāi)始轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡(luò)化、移動(dòng)化、互聯(lián)化，產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的鏈條緊密度日益增加，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生較大的連鎖性風(fēng)險(xiǎn)，必然會(huì)累及傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從目前來(lái)看，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)模式下的中小型融資機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估方法的研究相對(duì)較少，且相關(guān)研究工作往往圍繞信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)。因此，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與評(píng)估變得尤為重要。

四、結(jié)論與展望

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的普及，國(guó)內(nèi)外金融界對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注日益增強(qiáng)。金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理中一項(xiàng)重要內(nèi)容就是對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化和評(píng)估，即在確定風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的基礎(chǔ)上對(duì)其可能給金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)造成的影響程度及結(jié)果進(jìn)行評(píng)估和測(cè)定。諸多研究應(yīng)將更多精力用于關(guān)注中小型互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的科學(xué)化、數(shù)量化，為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)決策和政府導(dǎo)向提供科學(xué)的參考依據(jù)，提高互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，更好地服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的降低，可以更好地保護(hù)融資雙方利益，減少因資金融通鏈斷裂引發(fā)的一系列連鎖反應(yīng)，及其引發(fā)的社會(huì)問(wèn)題。因此，政府與監(jiān)管部門除了做到常規(guī)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估外，還應(yīng)投入更多精力關(guān)注系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，做到防患于未然。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]Clustering analysis in social network using Covering Based Rough Set Mitra，A.；Satapathy，S.R.；Paul，S.Advance Computing Conference（IACC），2013.

第9篇

【關(guān)鍵詞】金融經(jīng)濟(jì)學(xué) 貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué) 互聯(lián)網(wǎng)金融 金融風(fēng)險(xiǎn)管理 監(jiān)管體系【中圖分類號(hào)】F83 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

近年來(lái)，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新技術(shù)，特別是移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計(jì)算等，已經(jīng)開(kāi)始對(duì)既有金融模式產(chǎn)生巨大沖擊。2013年被許多人冠以“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”的稱號(hào)。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為最“時(shí)髦”的詞匯之一，不僅有許多基于互聯(lián)網(wǎng)的新融資模式開(kāi)始涌現(xiàn)，而且傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也在壓力下試圖探索轉(zhuǎn)型道路。但迄今為止，許多令人眼花繚亂的所謂互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，實(shí)際上只是把線下傳統(tǒng)金融模式披上了“互聯(lián)網(wǎng)外衣”。無(wú)論是“互聯(lián)網(wǎng)金融是個(gè)筐，什么都能往里裝”的現(xiàn)實(shí)，還是刻意炒作互聯(lián)網(wǎng)金融與現(xiàn)有金融體系的對(duì)抗，都無(wú)助于厘清思路，無(wú)法為新技術(shù)條件下的金融演進(jìn)創(chuàng)造健康環(huán)境。

由于概念思路的混亂，使得人們對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵、功能、業(yè)態(tài)往往有完全不同的看法。正是由于缺乏理論支撐，也使得互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)業(yè)形態(tài)、盈利模式、風(fēng)險(xiǎn)收益特征都難以明晰，使互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的投資熱潮充滿了泡沫，更使得監(jiān)管機(jī)制建設(shè)和制度完善無(wú)從著手。

互聯(lián)網(wǎng)金融的理論內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，主要是用來(lái)描述互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融活動(dòng)中的運(yùn)用與創(chuàng)新，其中需要注意的是，技術(shù)革命是“觸發(fā)”條件，而不是主導(dǎo)，更重要的是這一概念體現(xiàn)了金融體系功能與理念的轉(zhuǎn)變。雖然人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融有著令人眼花繚亂的解釋和定義，每個(gè)參與者腦海中也都有一個(gè)自己認(rèn)知的互聯(lián)網(wǎng)金融，但是我們堅(jiān)持認(rèn)為，要真正認(rèn)清其背后的創(chuàng)新價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)特征，就必須從金融理論研究的角度著手加以分析。

與金融要素研究相關(guān)的學(xué)科體系，可以大致分為貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)與金融經(jīng)濟(jì)學(xué)，前者研究的是貨幣的功能、形式、貨幣制度、貨幣供給與需求，后者則研究經(jīng)濟(jì)主體的跨期資源配置、金融資產(chǎn)特性、金融資產(chǎn)的供給與需求等。隨著現(xiàn)代金融業(yè)的縱深發(fā)展，在組織機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品等方面的創(chuàng)新不斷突破，但背后總是依托于一種或幾種金融功能或要素。只看表面，往往使人看不清觀察對(duì)象的實(shí)質(zhì)，無(wú)法把握其內(nèi)在的金融特性?；谪泿沤?jīng)濟(jì)學(xué)與金融經(jīng)濟(jì)學(xué)兩大視角，我們認(rèn)為當(dāng)前值得研究和關(guān)注的互聯(lián)網(wǎng)金融形式，包括五個(gè)方面重要內(nèi)容：互聯(lián)網(wǎng)貨幣、互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)資金配置、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理和互聯(lián)網(wǎng)金融信息管理。只有明確了這些概念基礎(chǔ)，才能夠進(jìn)一步探討相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)形態(tài)和盈利模式，以及政策和監(jiān)管的應(yīng)對(duì)環(huán)境。

由此我們看到，在談到互聯(lián)網(wǎng)金融的時(shí)候，首先應(yīng)當(dāng)根據(jù)金融研究的對(duì)象要素進(jìn)行適當(dāng)?shù)膶?duì)號(hào)入座，才能更好地把握主線。無(wú)論從貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)還是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)看，相關(guān)金融領(lǐng)域的變化并非一蹴而就。自從上世紀(jì)末信息革命的突飛猛進(jìn)式發(fā)展對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生巨大影響以來(lái)，金融運(yùn)行、金融組織、金融產(chǎn)品就更加緊密地與信息技術(shù)結(jié)合在一起?？梢哉f(shuō)，無(wú)論是電子銀行的發(fā)展，還是資本市場(chǎng)的高頻交易，都是互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的革命性變化。具體而言，可以從如下兩方面來(lái)剖析互聯(lián)網(wǎng)金融的概念內(nèi)涵。

第一，從貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看互聯(lián)網(wǎng)金融。就貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)使電子貨幣逐漸演變出虛擬貨幣形式，進(jìn)而深刻影響貨幣的概念及流通。通常認(rèn)為，電子貨幣是指以計(jì)算機(jī)或其他存儲(chǔ)設(shè)備為存在介質(zhì)、以數(shù)據(jù)或卡片形式履行貨幣支付流通職能的“貨幣符號(hào)”，其具體形式包括卡基、數(shù)基存款貨幣、電子票據(jù)等。以我國(guó)為例，證券期貨保證金、第三方支付企業(yè)的備付金、單用途預(yù)付卡等都具有初級(jí)電子貨幣的特征，但直到各類虛擬貨幣出現(xiàn)，才在某種程度上影響了央行的貨幣發(fā)行權(quán)。比特幣是迄今為止最為高級(jí)的虛擬貨幣形態(tài)，目前其金融屬性或許要高于貨幣屬性，因此對(duì)于整個(gè)貨幣體系的沖擊還非常有限。

客觀地說(shuō)，比特幣及其各類山寨模仿者，雖然在現(xiàn)實(shí)中遇到多國(guó)監(jiān)管者的“狙擊”，并且淪為投機(jī)者獵食炒作的對(duì)象，但在某種程度上，確實(shí)體現(xiàn)了虛擬時(shí)代的貨幣“去央行化”嘗試。就此來(lái)看，2013年國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中不可缺少的一環(huán)，就是比特幣造富狂熱在國(guó)人中的蔓延，以及被央行突然嚴(yán)格叫停而“黯然離場(chǎng)”的戲劇性變化。

第二，從金融經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看互聯(lián)網(wǎng)金融。就金融經(jīng)濟(jì)學(xué)而言，互聯(lián)網(wǎng)使傳統(tǒng)金融體系的功能實(shí)現(xiàn)出現(xiàn)了更多新的模式、承載主體和路徑。根據(jù)羅伯特?默頓在教科書中所言，金融體系的主要功能包括：資金供求的配置（融通資金和股權(quán)細(xì)化、為在時(shí)空上實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資源轉(zhuǎn)移提供渠道、解決金融交易中的激勵(lì)問(wèn)題）、風(fēng)險(xiǎn)的管理與分散、提供支付清算服務(wù)、發(fā)現(xiàn)與提供信息等。此外，還應(yīng)加上傳遞金融政策效應(yīng)、改善公司的治理和控制?？梢钥吹?，互聯(lián)網(wǎng)代表的新技術(shù)發(fā)展，使得這些傳統(tǒng)金融功能發(fā)生了深刻變革，這也構(gòu)成了互聯(lián)網(wǎng)金融的具體內(nèi)涵和類型。

一則，從資金配置來(lái)看，基于互聯(lián)網(wǎng)的低成本金融創(chuàng)新和應(yīng)用，抵消了主流金融機(jī)構(gòu)在資金規(guī)模和網(wǎng)點(diǎn)上的優(yōu)勢(shì)，促使傳統(tǒng)金融組織不斷采用新技術(shù)來(lái)改善服務(wù)渠道，這就是所謂的電子銀行、電子證券、電子保險(xiǎn)等，還使得直接金融與間接融資的邊界更加模糊，出現(xiàn)更加自由化、民主化、分散化的投融資模式。互聯(lián)網(wǎng)不僅使得金融子行業(yè)間的混業(yè)經(jīng)營(yíng)加速，而且出現(xiàn)了金融企業(yè)與非金融企業(yè)間的融合趨勢(shì)。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融功能從“求大做強(qiáng)”，轉(zhuǎn)向重視“以小為美”，即更關(guān)注居民和小企業(yè)的金融訴求。

二則，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，使得現(xiàn)代支付清算體系的效率不斷提高，以非金融機(jī)構(gòu)支付為代表的零售支付融入人們的生活。我們通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，支付體系的變化與GDP和CPI之間有密切的相關(guān)性，而且能夠通過(guò)大額資金流動(dòng)，對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)與金融格局產(chǎn)生影響，還可以對(duì)貨幣流通速度、貨幣政策工具、貨幣政策中介目標(biāo)等有所影響，成為央行追求金融穩(wěn)定過(guò)程中不可忽視的要素。

三則，從風(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求下降，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的控制加強(qiáng)，單個(gè)主體的風(fēng)險(xiǎn)更易被分散，復(fù)雜的衍生品不再成為主流。但是也要看到，互聯(lián)網(wǎng)同樣帶給金融市場(chǎng)以新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如康奈爾大學(xué)教授Hara和Easley近期指出，大數(shù)據(jù)時(shí)代的信息給整個(gè)金融市場(chǎng)帶來(lái)了巨大威脅，尤其以高頻交易最為明顯。再如，在缺乏制度環(huán)境保障的新興經(jīng)濟(jì)體中，互聯(lián)網(wǎng)金融更容易引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)失控或投資者保護(hù)缺失。

四則，互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的電子商務(wù)、社交網(wǎng)絡(luò)等，能夠發(fā)掘和集聚全新的信息資訊，而在搜索引擎和云計(jì)算的保障下，又可以低成本地建設(shè)金融交易信息基礎(chǔ)。實(shí)際上，基于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)挖掘而產(chǎn)生的征信手段創(chuàng)新，能夠培育新的信貸客戶。從此意義上講，互聯(lián)網(wǎng)有助于以信息支撐新型信用體系的建設(shè)。例如，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之所以能夠做好小微企業(yè)貸款，是因?yàn)閷?duì)于小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于缺乏信用評(píng)估和抵押物，往往難以從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得融資支持，而在電子商務(wù)環(huán)境下，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)發(fā)掘，可以充分展現(xiàn)小企業(yè)的“虛擬”行為軌跡，從中找出評(píng)估其信用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及模式，由此為小微企業(yè)信用融資創(chuàng)造條件。

五則，作為補(bǔ)充性的功能，從政策傳遞和公司治理看，一方面，互聯(lián)網(wǎng)改變了宏觀政策的實(shí)施條件，如在新型、高效的支付技術(shù)支撐下，許多國(guó)家在貨幣政策中引入了“利率走廊”模式，即在全額實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)中，設(shè)置參與者在中央銀行存款和向中央銀行貸款的兩個(gè)不同利率，從而將同業(yè)拆借利率限定在兩個(gè)利率之間。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及化，不僅有助于從新的層面促進(jìn)產(chǎn)業(yè)與金融的結(jié)合，而且通過(guò)促進(jìn)傳統(tǒng)金融、傳統(tǒng)企業(yè)與新型技術(shù)的結(jié)合，從而改善對(duì)公司管理機(jī)制的外部約束，達(dá)到更廣泛意義上的金融市場(chǎng)“用腳投票”。

互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)踐考察

實(shí)際上，雖然國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融炒得火爆，但是在大家慣用的借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)方面，相關(guān)的素材卻非常乏善可陳。無(wú)論是大家耳熟能詳?shù)臍W美P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)，還是在美國(guó)日益興盛的眾籌融資，以及讓人捉摸不透的比特幣，或者曇花一現(xiàn)的直銷銀行、PAYPAL版“余額寶”等，都只是金融發(fā)展中的朵朵“浪花”，并未呈現(xiàn)出所謂的浪潮。

可以說(shuō)，在多數(shù)金融發(fā)展與競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)完全的經(jīng)濟(jì)體中，所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，或者是傳統(tǒng)金融體系演變的結(jié)果――如金融電子化，或者只是多元化金融體系中的補(bǔ)充而已――如P2P網(wǎng)貸等。可以預(yù)期，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融體系的顛覆性改變，還只是一個(gè)夢(mèng)想。當(dāng)然，我們不否認(rèn)將來(lái)的可能性，但其前提是整個(gè)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)組織模式的進(jìn)一步虛擬化、網(wǎng)絡(luò)化，以及政府及央行地位的普遍削弱。按照我們前述的概念范疇，可以進(jìn)一步簡(jiǎn)要分析國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要形態(tài)。

國(guó)內(nèi)發(fā)展過(guò)程。早在本世紀(jì)初以來(lái)，關(guān)于“網(wǎng)絡(luò)金融”的研究就已經(jīng)初具規(guī)模，但更多地停留在電子銀行等技術(shù)性分析，雖然在許多院校成為專門課程，但并沒(méi)有產(chǎn)生廣泛的市場(chǎng)影響力。

作為互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念的前身，網(wǎng)絡(luò)金融更多是指基于金融電子化建設(shè)成果在互聯(lián)網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)的金融活動(dòng)。所謂網(wǎng)絡(luò)金融，又稱電子金融，從狹義上講是指在國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)上開(kāi)展的金融業(yè)務(wù)，包括網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)等金融服務(wù)及相關(guān)內(nèi)容；從廣義上講，網(wǎng)絡(luò)金融就是以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為支撐，在全球范圍內(nèi)的所有金融活動(dòng)的總稱，它不僅包括狹義的內(nèi)容，還包括網(wǎng)絡(luò)金融安全、網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管等諸多方面。它不同于傳統(tǒng)的以物理形態(tài)存在的金融活動(dòng)，是存在于電子空間中的金融活動(dòng)，其存在形態(tài)是虛擬化的、運(yùn)行方式是網(wǎng)絡(luò)化的。它是信息技術(shù)特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)飛速發(fā)展的產(chǎn)物，是適應(yīng)電子商務(wù)發(fā)展需要而產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的金融運(yùn)行模式。

此后，隨著國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融新模式的出現(xiàn)，國(guó)內(nèi)也迅速出現(xiàn)相關(guān)創(chuàng)新案例。2007年，國(guó)內(nèi)首批P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上線以來(lái)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)業(yè)在中國(guó)迅猛發(fā)展，呈現(xiàn)勃勃生機(jī)。2011年，隨著對(duì)金融體系改革與創(chuàng)新加快、民間資本激活等的關(guān)注，互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)始出現(xiàn)在人們眼前，直到2012年終于發(fā)酵成一場(chǎng)“狂歡”，使人們更傾向于認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是技術(shù)所引領(lǐng)的全新金融模式，將深刻改變社會(huì)生產(chǎn)與生活方式。到2013年6月，支付寶推出余額寶，這一舉動(dòng)更是點(diǎn)燃了包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融的激情。

國(guó)內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀。從本質(zhì)上看，國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮根源在于：其一，對(duì)傳統(tǒng)金融體系的不滿對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮起到支撐作用；其二，民間資本的積累與投資熱點(diǎn)缺乏，共同為互聯(lián)網(wǎng)金融推波助瀾；其三，實(shí)體部門的金融熱情不斷提升，傳統(tǒng)金融部門的邊界逐漸變得模糊。具體可以從如下方面進(jìn)行分析。

第一，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)貨幣。比特幣在進(jìn)入我國(guó)之后，到2013年出現(xiàn)井噴式發(fā)展。雖然它的出現(xiàn)是一種草根服務(wù)創(chuàng)新，適應(yīng)了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的貨幣需求。但如果其規(guī)模達(dá)到一定程度，并積累了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，那么自然會(huì)受到監(jiān)管部門的關(guān)注。2013年12月5日，中國(guó)央行等五部委《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》規(guī)定：比特幣不是真正意義的貨幣；各金融機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)不得開(kāi)展與比特幣相關(guān)的業(yè)務(wù)；作為比特幣主要交易平臺(tái)的比特幣互聯(lián)網(wǎng)站應(yīng)依法在電信管理機(jī)構(gòu)備案。

比特幣在中國(guó)似乎比國(guó)外更加火爆，無(wú)非是基于兩方面的原因：其一，國(guó)人的投機(jī)性要遠(yuǎn)高于西方人，這在股市、房市、大宗商品、農(nóng)產(chǎn)品乃至藝術(shù)品的炒作案例中可見(jiàn)一斑。面對(duì)比特幣的誘惑，自然會(huì)有更多的投機(jī)者奔赴其中，所有的人都相信，自己不會(huì)是“擊鼓傳花”的最后一環(huán)。其二，近年來(lái)國(guó)內(nèi)的民間資本與財(cái)富迅速積累，與此同時(shí)，可投資的金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)很有限，股市和房市的現(xiàn)狀，使個(gè)人財(cái)富可配置資產(chǎn)更加有限。比特幣為民間投資提供了一個(gè)跨國(guó)界的交易對(duì)象，因此也吸收了大量的民間資本。

第二，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)資金配置。與資金及金融資源配置相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融，是公眾最為關(guān)注的，也是最為活躍且潛在問(wèn)題最多的。

其一，各式各樣的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是聚焦的熱點(diǎn)。據(jù)網(wǎng)貸之家的《2013年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)》顯示，2013年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)成交額高達(dá)1058億元，單個(gè)平臺(tái)從年初的日均兩三百人投標(biāo)，到年底時(shí)猛增為每天逾1000人投標(biāo)，2013年投資群體的數(shù)量增長(zhǎng)了2到3倍。

當(dāng)然，作為多年前歐美的舶來(lái)品，國(guó)內(nèi)的P2P網(wǎng)貸企業(yè)已經(jīng)衍生出五花八門的模式，大部分與互聯(lián)網(wǎng)金融精神與實(shí)質(zhì)根本風(fēng)馬牛不相及，屬于披著互聯(lián)網(wǎng)金融“馬甲”的本土模式。無(wú)論是P2P網(wǎng)貸還是眾籌，其本質(zhì)都是試圖運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的渠道與信息對(duì)接，實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)金融體系的“脫媒”，由資金供給和需求者直接進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移。主要區(qū)別在于，前者主要是債權(quán)交易，強(qiáng)調(diào)“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”，通常需要有網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)梳理和甄別信息，后者則是股權(quán)交易，強(qiáng)調(diào)“一對(duì)多”，由創(chuàng)業(yè)者通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)籌資信息。從本質(zhì)上看，源于歐美的這些模式，都屬于充分運(yùn)用市場(chǎng)自發(fā)動(dòng)力的新型直接融資模式。反過(guò)來(lái)看國(guó)內(nèi)的情況，大多數(shù)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)都不是作為信息中介，而是或多或少介入到資金供求的債權(quán)債務(wù)關(guān)系之中，體現(xiàn)出間接融資的特點(diǎn)。除了早期刻意模仿歐美模式的企業(yè)，后期有大量的小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、私募基金和民間融資組織直接或間接地參與其中，甚至還有許多基于非法集資、乃至詐騙的組織也來(lái)趟渾水。

其二，國(guó)內(nèi)的眾籌融資發(fā)展，也遇到了制度方面的障礙。例如：按照證券法，向不特定對(duì)象發(fā)行證券，或者向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)200人的，都屬于公開(kāi)發(fā)行，都需要經(jīng)過(guò)證券監(jiān)管部門的核準(zhǔn)。在監(jiān)管把握中，很多眾籌平臺(tái)都刻意規(guī)避紅線約束，而平臺(tái)項(xiàng)目的回報(bào)內(nèi)容不能是股權(quán)、債券、分紅、利息形式等。雖然有少數(shù)眾籌項(xiàng)目仍然試圖突破股權(quán)融資的障礙，但是多數(shù)卻由于政策不明朗，越來(lái)越像是推廣平臺(tái)。當(dāng)然，隨著對(duì)歐美制度的借鑒和突破，以及我國(guó)股票發(fā)行注冊(cè)制改革帶來(lái)的證券法修改可能，這類模式的前景依然可期。

其三，除了上述兩種典型基于互聯(lián)網(wǎng)的資金配置模式，其余多數(shù)是原有的資金配置模式的進(jìn)一步延伸。例如，阿里巴巴推出的余額寶。實(shí)際上，多數(shù)其他各類金融產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的結(jié)合模式，都屬于渠道的網(wǎng)絡(luò)化，加上服務(wù)功能的整合、投資者門檻的降低，實(shí)現(xiàn)了商業(yè)服務(wù)與金融服務(wù)功能的融合。然而，就提供高回報(bào)的投資收益率來(lái)說(shuō)，其可持續(xù)性令人質(zhì)疑。

第三，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)支付。可以看到，第三方支付企業(yè)及其支付產(chǎn)品的發(fā)展，使得居民在支付環(huán)節(jié)能夠享受更加便利的服務(wù)，甚至與更復(fù)雜的金融服務(wù)打包體驗(yàn)。隨著技術(shù)的演進(jìn)，零售支付的變化會(huì)進(jìn)一步突破互聯(lián)網(wǎng)的傳統(tǒng)范疇，而向移動(dòng)終端、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)支付逐漸靠攏，這也使得零售支付更加轉(zhuǎn)向客戶需求導(dǎo)向創(chuàng)新的時(shí)代。同時(shí)，在大額資金支付方面，技術(shù)發(fā)展在于推動(dòng)整體支付清算體系的統(tǒng)一性和順暢性，并且能夠服務(wù)于貨幣政策操作、滿足金融國(guó)際化的要求。

第四，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理。互聯(lián)網(wǎng)使得金融風(fēng)險(xiǎn)管理面臨新的挑戰(zhàn)，目前國(guó)內(nèi)最關(guān)注的是互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)的沖擊。進(jìn)一步來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)增加了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性。一則，對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)控制來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代產(chǎn)生了更多不確定性，尤其是資本市場(chǎng)的高頻交易融資帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的迅速爆發(fā)，這在包括“光大事件”在內(nèi)的各種股市烏龍事件中可以得到印證。二則，從個(gè)別金融產(chǎn)品交易的視角來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)雖然使得風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求下降，但是并沒(méi)有從根本上改變各類資金配置型金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)要素，只是重組了風(fēng)險(xiǎn)與收益的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)。同時(shí)，在某種程度上，很多互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新反而是以承受更高的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)?yè)Q取服務(wù)便利及資金的可得性。三則，互聯(lián)網(wǎng)還沒(méi)有改變現(xiàn)有保險(xiǎn)、擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制的內(nèi)在特質(zhì)，只是增加了新渠道、新產(chǎn)品以及更多信息組織或業(yè)務(wù)組織形式。

第五，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融信息管理。應(yīng)該說(shuō)，國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融信息企業(yè)發(fā)展還處于起步階段。一方面，金融信息企業(yè)發(fā)展、金融信用平臺(tái)建設(shè)還非常滯后。另一方面，也出現(xiàn)了部分積極的探索。如在阿里巴巴集團(tuán)的小額貸款公司發(fā)展中，充分運(yùn)用了其電商平臺(tái)的信息支撐。而商業(yè)銀行也在積極成立電商平臺(tái)，試圖把信息、信用與業(yè)務(wù)充分結(jié)合起來(lái)。

需要注意的是，互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)信息，短期內(nèi)無(wú)法突破社會(huì)制度“軟”環(huán)境的約束，如果普遍產(chǎn)生的都是存在虛假質(zhì)疑的數(shù)據(jù)，那么“大數(shù)據(jù)”只能帶來(lái)更大的信用風(fēng)險(xiǎn)扭曲。對(duì)此，除了長(zhǎng)期內(nèi)推動(dòng)信用體系建設(shè)外，短期內(nèi)推動(dòng)信息“公開(kāi)透明”是唯一可選的辦法。

互聯(lián)網(wǎng)金融展望：新的“金融神話”？

明確整體思路。就互聯(lián)網(wǎng)貨幣、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理、互聯(lián)網(wǎng)金融信息管理來(lái)看，可以預(yù)見(jiàn)，由于受到各種基礎(chǔ)條件的約束，互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)在我國(guó)的發(fā)展空間仍然有限。而作為P2P網(wǎng)貸、眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)資金配置模式，當(dāng)前發(fā)展的主要前提是存在利率“雙軌”及監(jiān)管的空白地帶，未來(lái)的利率市場(chǎng)化改革步伐及政府監(jiān)管思路的變化，將在很大程度上影響其發(fā)展路徑。

必須承認(rèn)，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融體系的沖擊，各國(guó)監(jiān)管部門都感到難以把握其中日新月異的變化，都在通過(guò)“補(bǔ)課”來(lái)完善法律和監(jiān)管機(jī)制。監(jiān)管者最為關(guān)注的問(wèn)題是，游離于傳統(tǒng)金融之外的這些新型金融活動(dòng)是否會(huì)危及金融體系的穩(wěn)定，能否大幅削弱金融調(diào)控能力。無(wú)論在發(fā)達(dá)國(guó)家還是中國(guó)，未來(lái)政府和監(jiān)管者的認(rèn)識(shí)和思路，都將是影響各類互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展前景的核心因素。

互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，既不能安于“野蠻生長(zhǎng)”的市場(chǎng)現(xiàn)狀，也不應(yīng)該由政府簡(jiǎn)單地進(jìn)行行政干預(yù)或?qū)嵤案笎?ài)主義”式的產(chǎn)業(yè)促進(jìn)。應(yīng)該說(shuō)，理論基礎(chǔ)、概念范疇的模糊和混亂，制約了人們的認(rèn)識(shí)，也使得政府難以推動(dòng)政策和制度保障機(jī)制建設(shè)。作為起點(diǎn)，最為重要的是跳出原有純粹基于金融或技術(shù)的單一分析視角，從信息與金融學(xué)科融合的角度，努力構(gòu)建足以支撐互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)理論體系和政策研究框架。另外，一方面，考慮到我國(guó)的金融創(chuàng)新最終都會(huì)體現(xiàn)為自上而下的政府主導(dǎo)型特征，因此加強(qiáng)金融與信息部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)、金融與信息企業(yè)的跨行業(yè)協(xié)調(diào)，都顯得非常重要。另一方面，在全球互聯(lián)網(wǎng)金融模式都尚未形成定式之時(shí)，政府部門的工作切入點(diǎn)，應(yīng)是重視基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括硬件設(shè)施――如安全和保障、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范統(tǒng)一等，以及軟件設(shè)施――如政策和支持、金融生態(tài)環(huán)境、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制等。

歸根結(jié)底，互聯(lián)網(wǎng)金融不是顛覆傳統(tǒng)金融，而是提升和優(yōu)化了現(xiàn)有金融體系的功能展現(xiàn)，并且以新型互聯(lián)網(wǎng)金融思想為主導(dǎo)，以新型的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)為支撐，帶來(lái)了一個(gè)更注重客戶需求及個(gè)人體驗(yàn)的金融時(shí)代。對(duì)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融昭示了“打擊”傳統(tǒng)金融權(quán)威的自由化夢(mèng)想，而對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，更表現(xiàn)為加快利率與機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化改革、提升民營(yíng)資本的“金融話語(yǔ)權(quán)”、扭轉(zhuǎn)“資金雙軌制”的重要契機(jī)。為了迎接這一新金融時(shí)代的到來(lái)，需要推動(dòng)培養(yǎng)全新的互聯(lián)網(wǎng)金融文化，如更關(guān)注小微及個(gè)體企業(yè)、強(qiáng)化信用與安全意識(shí)、鼓勵(lì)和支持自下而上的創(chuàng)新等。

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，不同市場(chǎng)主體理應(yīng)調(diào)整自己的思路和對(duì)策。例如，對(duì)于傳統(tǒng)金融企業(yè)，需要加快理念變化，運(yùn)用信息技術(shù)，促進(jìn)業(yè)務(wù)渠道模式變革；對(duì)于非金融企業(yè)，應(yīng)該在新技術(shù)條件下考慮推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合；對(duì)于各類“互聯(lián)網(wǎng)新興金融組織”，應(yīng)跳出短視，不沉溺于用互聯(lián)網(wǎng)面紗來(lái)掩蓋線下金融的實(shí)質(zhì)，而應(yīng)真正引領(lǐng)技術(shù)推動(dòng)的草根金融創(chuàng)新與消費(fèi)金融服務(wù)；對(duì)于支付企業(yè)、技術(shù)后臺(tái)企業(yè)，則應(yīng)利用比較優(yōu)勢(shì)，加快向金融中前臺(tái)的延伸，并且探索與現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)的合作共贏模式。

對(duì)于“大而不強(qiáng)”、創(chuàng)新緩慢、缺乏服務(wù)導(dǎo)向的中國(guó)金融體系來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮的最大意義，是使得金融“走下神壇”，回歸市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的常態(tài)，并強(qiáng)調(diào)開(kāi)放、民主與透明，且以新技術(shù)來(lái)激發(fā)現(xiàn)代金融功能的“新氣象”。在此過(guò)程中，既要抑制對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的無(wú)序狂熱，也不應(yīng)過(guò)于貶低現(xiàn)有金融體系，刻意追求營(yíng)造非此即彼的新“金融神話”。

完善監(jiān)管模式。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新采取相對(duì)寬松而友好的態(tài)度，并不意味著監(jiān)管部門可以無(wú)所作為。將來(lái)的改革重點(diǎn)，一是要深入研究互聯(lián)網(wǎng)金融的理論基礎(chǔ)、體系框架、風(fēng)險(xiǎn)所在等，否則就會(huì)出現(xiàn)“瞎子摸象”現(xiàn)象；二是由于在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)更加突出，這就需要監(jiān)管理念的轉(zhuǎn)變，從過(guò)去的機(jī)構(gòu)監(jiān)管逐漸轉(zhuǎn)向功能監(jiān)管，而且加強(qiáng)監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)配合，來(lái)適應(yīng)這些新興金融模式監(jiān)管跨市場(chǎng)、跨時(shí)空、跨種類的特點(diǎn)；三是盡快加強(qiáng)金融消費(fèi)者保護(hù)。

當(dāng)然，對(duì)于監(jiān)管規(guī)則的完善來(lái)說(shuō)，也可從幾方面著手。一是對(duì)某些新型的具體互聯(lián)網(wǎng)金融模式，逐漸出臺(tái)有針對(duì)性的規(guī)則，如P2P網(wǎng)貸、眾籌等；二是使得線下已有的規(guī)則進(jìn)一步在線上落實(shí)，而不是任其成為“飛地”，如互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)；三是真正加快民間融資法律制度的完善，為互聯(lián)網(wǎng)融資的健康發(fā)展奠定根本性基礎(chǔ)。

從監(jiān)管者角度來(lái)看，對(duì)眾多互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)尚未有明確的思路，而移動(dòng)金融活動(dòng)的演進(jìn)，則使得監(jiān)管完善的迫切性更加提升。從大致思路來(lái)看，首先，針對(duì)傳統(tǒng)金融產(chǎn)品與網(wǎng)絡(luò)渠道的結(jié)合，應(yīng)落實(shí)線下已有規(guī)則，同時(shí)結(jié)合線上特點(diǎn)適當(dāng)完善標(biāo)準(zhǔn)和細(xì)則；其次，對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌等新興模式，盡快出臺(tái)專門的新規(guī)則；再次，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融中的非法投融資活動(dòng)，則需從根本上真正加快民間融資法律制度的完善，如制定“放貸人條例”等，從而為網(wǎng)絡(luò)投融資的健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)；最后，金融消費(fèi)者保護(hù)原本就是薄弱環(huán)節(jié)，互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的消費(fèi)者面臨更多風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，因此，針對(duì)網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的技術(shù)特點(diǎn)，應(yīng)該盡快制定面向互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)支付、投融資產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品等的消費(fèi)者保護(hù)規(guī)則。