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【關鍵詞】供應鏈金融；風險分析；模糊綜合評價
1.引言
供應鏈金融是指利用供應鏈中的核心企業(yè)、第三方物流企業(yè)擁有的資信能力，以核心企業(yè)或第三方物流企業(yè)為出發(fā)點，為供應鏈中的小微型企業(yè)提供金融支持，緩解商業(yè)銀行等金融機構與供應鏈中的小微型企業(yè)之間因信息不對稱而導致的雙方利益受損，解決小微型企業(yè)在融資時面臨的抵押、擔保資源不足等問題，從而將資金有效注入到供應鏈中處于相對弱勢的上下游配套小微企業(yè)，解決小微企業(yè)融資難、成本高和供應鏈失衡等問題。但由于供應鏈金融涉及的參與主體較多、融資模式多樣、契約設計復雜，商業(yè)銀行在推廣供應鏈金融業(yè)務時，需對供應鏈金融業(yè)務的風險進行分析管理，從而增強供應鏈金融的業(yè)務適應和拓展能力。
供應鏈金融風險主要是指商業(yè)銀行等金融機構在對供應鏈中的小微企業(yè)提供金融支持的過程中，由于無法事先預測的各種不確定因素帶來的影響，從而導致供應鏈金融產品帶來的實際收益與預期收益發(fā)生偏差，甚至還有可能出現(xiàn)資產不能收回而遭受損失的可能性。為盡可能地減少不確定因素帶來的負面影響，對
2.模糊綜合評價法概述
模糊綜合評價法基于模糊數(shù)學，根據(jù)模糊數(shù)學的隸屬度理論用模糊數(shù)學把定性評價轉化為定量評價對受到多種因素制約的對象或事物做出總體評價。它能系統(tǒng)地解決各種非確定性、模糊的、難以量化的問題。模糊綜合評價通過構造等級模糊子集量化反映被評事物的模糊指標（即確定隸屬度），然后通過模糊變換對各指標綜合分析。其一般步驟如下：
（6）歸一化處理
得出具有可比性的綜合評價結果。
3.供應鏈金融業(yè)務風險評價指標選擇
供應鏈金融業(yè)務面臨的風險很多，為提高評估效用，需選取關鍵指標，建立供應鏈金融風險評估體系，用最簡單的體系反映最真實的狀況。本文利用傳統(tǒng)風險評估的框架，根據(jù)供應鏈金融業(yè)務涉及的主體及相應業(yè)務流程進行風險評估指標設計。
通過對現(xiàn)有研究成果的歸納整理，可將供應鏈金融業(yè)務風險分成4種，分別是行業(yè)環(huán)境、供應鏈運作、融資項下資產、企業(yè)信用。
4.供應鏈金融業(yè)務風險的模糊綜合評價
4.1 確定評價對象的因素集
根據(jù)選擇的供應鏈金融風險因素評價指標，設因素集U有4個評價指標，分別是行業(yè)環(huán)境、供應鏈運作、融資項下資產、企業(yè)信用。U={u1，u2，u3，u4}={行業(yè)環(huán)境，供應鏈運作，融資項下資產，企業(yè)信用}。
4.2 確定權重集W
評價指標體系中每一指標對供應鏈金融風險評價的影響程度不同，各項指標權重系數(shù)的選取，也將成為影響評價結果的重要因素。指標權重的確定可采用德爾斐法、統(tǒng)計分析法、專家會議法、層次分析法等。本文采用德爾斐法，將第一步各專家個體判斷進行整理、歸納、統(tǒng)計，所得結論作為第一輪意見，對每一權重求出中位數(shù)和上、下四分位數(shù)，反饋給各專家，再次征詢其意見，允許他們重新做出判斷，如此進行幾輪，專家組成員的意見逐步趨于集中，直至最后獲得具有很高準確率的集體判斷結果。
根據(jù)供應鏈金融業(yè)務風險評價影響因素，建立供應鏈金融業(yè)務風險評價指標體系及權重（見表1）。
4.3 設評價集R
在評價指標間的重要性程度存在差別的情況下，模糊數(shù)學評價法非常實用。本文基于德爾斐法法，確定評價對象的因素集即確定評價指標的權重，對供應鏈金融業(yè)務風險單一因素作出不同程度的評價。根據(jù)具體情況對供應鏈金融業(yè)務風險的評價，可設評價集V，V={高、較高、中、較低、低}，分別給予5、4、3、2、1五個等級的分數(shù)，即從“高”（得分5）到“低”（得1分），中間另有三個選項：“較高”（4分）、“中”（3分）、“較低”（2分）。
4.4 建立單因素評價矩陣（隸屬度矩陣）
對收集到的供應鏈金融風險原始評價指標實際值進行無量綱化處理后，對因素集U中的單因素Uij作單因素評價。根據(jù)隸屬函數(shù)可以確定評價指標值屬于高、較高、中、較低、低每個等級的比重，得到因素Uij的單因素評價結果，用Ri=（ri1，ri2，…，rin）來表示，它是評價集V上的一個模糊子集。分別對同一準則層的m個因素進行單因素評價可得到一個總的評價矩陣R。
根據(jù)最大隸屬度原則，B'中最大者即為某小微企業(yè)供應鏈融資風險評價后所屬的等級，即經(jīng)過模糊綜合評價，該小微企業(yè)在進行供應鏈融資時風險等級屬于中等，商業(yè)銀行可將風險評估結果作為是否對供應鏈中該小微企業(yè)發(fā)放貸款的參考。
5.結論
商業(yè)銀行等金融機構在開展供應鏈金融業(yè)務時的風險評估是一個復雜的過程，但通過模糊綜合評價法較易分析、確定貸款對象——處于供應鏈中的小微企業(yè)的風險等級，同時科學、客觀地將定性指標分析轉化為定量分析，為商業(yè)銀行等金融機構供應鏈金融業(yè)務拓展提供更加客觀、科學的決策參考。
參考文獻
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【關鍵詞】商業(yè)銀行，技術平臺，風險管理，供應鏈金融，創(chuàng)新
近年來，供應鏈金融業(yè)務作為一種金融創(chuàng)新服務，其所起的帶動商業(yè)銀行業(yè)務增長的引擎作用越發(fā)顯著。我國各家商業(yè)銀行抓住了現(xiàn)代金融發(fā)展的趨勢，積極進行金融業(yè)務創(chuàng)新，不再將目光聚集在單個個體，而是放眼整個供應鏈系統(tǒng)，紛紛推出供應鏈金融服務。由此，供應鏈金融續(xù)寫了現(xiàn)代金融發(fā)展的新篇章，成為商業(yè)銀行競爭和盈利的重點業(yè)務之一。
一、供應鏈金融概念簡介
關于供應鏈金融的定義，從不同的研究角度出發(fā)，學者們給出了不同的答案，至今也沒有統(tǒng)一的界定。立足于本文的研究內容，從銀行的角度出發(fā)，將供應鏈金融定義為銀行以供應鏈上的核心企業(yè)為中心，向上下游企業(yè)延伸，為整條供應鏈上的企業(yè)提供以信貸為主的金融服務。這種創(chuàng)新的金融服務不僅包括融資，還包括由此帶來的結算、理財?shù)痊F(xiàn)金管理，給商業(yè)銀行帶來的新的收益點。
二、我國商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展現(xiàn)狀
近年來，結合金融服務和互聯(lián)網(wǎng)技術的電子供應鏈金融業(yè)務開始在市場上嶄露頭角，并越來越受到商業(yè)銀行的重視和融資企業(yè)的青睞。招商銀行于2002年首次推出網(wǎng)上國內信用證，開始了發(fā)展電子供應鏈金融業(yè)務的進程，到2009年其該項業(yè)務也發(fā)展出3316家客戶，產品交易量達1000億元。2010年底，深圳發(fā)展銀行開發(fā)的供應鏈金融線上平臺也有將近1000戶以上的客戶。網(wǎng)絡化使得供應鏈金融業(yè)務更加便捷和有效率，是未來供應鏈金融發(fā)展的主流方向。
雖然供應鏈金融在國內的發(fā)展只有短短的10幾年，但是在各大銀行的努力研發(fā)和推廣下，取得了快速的發(fā)展，產品品種和類型越來越多樣化。我國商業(yè)銀行的供應鏈金融業(yè)務產品不斷推陳出新，從最初的以信貸融資為主，到現(xiàn)在開始嘗試建立一整套完善的金融服務體系，結合企業(yè)的需求，推出各種增值服務。供應鏈金融業(yè)務也成為了國內銀行新的業(yè)務增長點，是銀行重要的經(jīng)濟效益來源。根據(jù)申銀萬國的一份報告預測，整個供應鏈金融業(yè)務2011年融資余額規(guī)模為5.75萬億元，2012年有望達到6.9萬億元，增速約為20%。而就單個銀行來看，以深圳發(fā)展銀行為例，其2011年底貿易融資授信余額2246億元，較年初增長28%。但我國供應鏈金融仍處于初級階段，發(fā)展勢頭迅猛的同時也存在許多的漏洞和問題，需要各界不斷地改進和完善。只有把這些問題解決好了，我國供應鏈金融才能走得更遠。
三、我國商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務創(chuàng)新存在的問題
（一）制度環(huán)境的問題
1.法律環(huán)境的不健全。綜合而言，我國供應鏈金融法律建設所存在的問題主要歸納為：第一，關于供應鏈金融涉及到的物權和擔保問題的記載比較分散，沒有統(tǒng)一的完備的法律文件，同時對具體的實施細節(jié)缺乏明文規(guī)定，使得權益的不確定風險變大;第二，法律規(guī)定的動產擔保范圍較少，《擔保法》所規(guī)定的動產主要包括“抵押人所有的機器、交通運輸工具和其他財產”，對于供應鏈金融經(jīng)常涉及到的存貨和應收賬款等物權的規(guī)定缺乏相關細則;第三，現(xiàn)行的擔保登記制度存在不足，容易出現(xiàn)多次登記、重復擔保的混亂情況;第四，優(yōu)先權規(guī)則不明確，難以解決信貸人和第三方權益人之間的權利糾葛，無法保證銀行作為信貸人對擔保物的優(yōu)先權。
2.金融監(jiān)管的不完善。由于金融監(jiān)管部門對于供應鏈的信息掌握度不高，對風險的監(jiān)控和評估技術也較落后，因此對于供應鏈上所發(fā)生的金融問題無法及時有效地做出反應，缺乏動態(tài)的創(chuàng)新的監(jiān)管模式。同時，監(jiān)管部門對于供應鏈金融的認知不足，意識不到供應鏈金融的重要性，沒有形成對供應鏈金融的專門監(jiān)管。
（二）技術環(huán)境的問題
相比于國外完善的信息技術平臺，我國的信息技術水平存在滯后性，這體現(xiàn)在兩個方面，一個是銀行和企業(yè)之間缺乏完善的信息共享平臺，一個是缺乏與供應鏈金融業(yè)務各個環(huán)節(jié)配套的技術平臺。首先，銀企共享平臺的缺失，使得供應鏈上各主體之間出現(xiàn)信息不對稱的情況，銀行獲得的信息滯后于市場和企業(yè)，容易造成貿易周期和融資期限的不匹配，同時銀行必須承受質押物價格波動的市場風險;其次，我國供應鏈金融業(yè)務的操作方式主要還是手工操作，并沒有建立起電子網(wǎng)絡與供應鏈金融業(yè)務流程相結合的技術平臺，這不僅耗費了較大的人工成本，而且也使得整個業(yè)務操作流程十分繁瑣和緩慢，增加了銀行業(yè)務的操作風險。
（三）銀行自身的問題
1.風險管理體系的不完善。與傳統(tǒng)的授信業(yè)務不同，供應鏈金融的風險管理不再聚焦于對企業(yè)財務報表等靜態(tài)因素的審查，而更加注重某項貿易交易的運作情況以及其所帶來的未來現(xiàn)金流入，銀行對風險的管理既包括單筆的交易，又必須關注整條供應鏈的風險問題。目前，我國銀行的風險管理體系并不能滿足這些要求，沒有建立起專門針對供應鏈金融業(yè)務的管理模式，仍需要不斷地完善和改進。我國大部分銀行在發(fā)展供應鏈金融業(yè)務時，采用的仍是傳統(tǒng)授信業(yè)務的風險管理系統(tǒng)，并沒有引進對應的債項評級體系，也缺少專門的審批通道，對第三方物流的監(jiān)管也不到位。
2.缺乏專門的供應鏈金融服務部門和專業(yè)人員。目前，我國大多數(shù)銀行的供應鏈金融業(yè)務都是作為對公信貸業(yè)務的一部分，并沒有組織專門的服務部門來開展業(yè)務，使得供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展停留于表層，無法向更專業(yè)化和更全面的方向前進。同時，供應鏈金融業(yè)務由于其所涉及對象的復雜性和業(yè)務流程的動態(tài)化，使得其對從業(yè)人員的專業(yè)性有較高的要求。然而，多數(shù)在銀行從事供應鏈金融業(yè)務的人員都是從原先的信貸部門調轉而來的，對供應鏈金融缺乏專業(yè)的認知，不利于銀行業(yè)務競爭力的提高。
3.產品品種有限，沒有建立起完備的供應鏈金融服務體系。我國商業(yè)銀行的供應鏈金融業(yè)務主要以信貸業(yè)務為主，大多數(shù)產品是用于服務供應鏈上的中小企業(yè)融資，但是這種服務類型是單一的、表層的，并沒有體現(xiàn)銀行在供應鏈上應當起到的提供綜合金融服務的作用。除了融資服務，銀行在供應鏈上更應該承擔的工作是針對供應鏈的特點，研究和提供綜合的全面的金融服務，引導資金流的有效和有序的流動，維持供應鏈的穩(wěn)定性。因此，我國商業(yè)銀行必須建立起完備的齊全的服務體系，才能促進供應鏈金融業(yè)務的持續(xù)發(fā)展。
四、對策與建議
（一）完善法律體系，為供應鏈金融提供堅實的法律保障。對于政府，應該加強對供應鏈金融業(yè)務的立法工作，完善關于物權和擔保的法律規(guī)定，特別是增加對存貨、應收賬款、倉單等動產的法律規(guī)范，明確界定供應鏈各主體的權利和責任，制定科學合理的擔保登記制度，加強金融監(jiān)管，對金融犯罪行為給予合法制裁，為供應鏈金融的發(fā)展提供健康的法律環(huán)境。對于銀行，在我國法律環(huán)境還不完善的背景下，應該研究和分析應對現(xiàn)行法律漏洞的對策，制度相關的風險管理辦法，對于可能引起爭議的權利問題要在業(yè)務過程中產生的各種法律文書中予以明確的界定，盡量減少因法律問題所引起的損失和風險。
（二）加強電子技術平臺的建設。首先，要建設一個完善的信息共享平臺。銀行、企業(yè)和物流公司的信息能夠在這個平臺出來并得以共享，各方主體都能得到及時有效的信息，使得銀行的資金、企業(yè)的貿易和物流的監(jiān)管能夠有效匹配，保證供應鏈金融環(huán)境的公開透明和信息的對稱。其次，要加強建設供應鏈金融業(yè)務的電子操作平臺，減少操作成本和風險，提高業(yè)務操作效率。通過電子化的操作平臺，業(yè)務雙方可以從網(wǎng)絡上便捷地完成各種查詢、交易等操作，實現(xiàn)了供應鏈金融業(yè)務的無紙化，即從融資的申請、審核和批準到資金的劃轉和債務的償還，以及這個過程中所涉及的資金賬戶的管理，都可以通過電子化操作平臺實現(xiàn)。
（三）建立健全風險管理體系。建立健全的風險管理體系要注意以下幾點：第一，針對供應鏈上單個企業(yè)的風險管理，要引入債項評級體系，并與主體評級體系相結合，對企業(yè)做出最合理的評估;第二，要重視對供應鏈整體的風險評估，形成對“產-供-銷”整個鏈條的動態(tài)監(jiān)測和評估系統(tǒng)，以確保供應鏈的穩(wěn)定性和資金流的回返;第三，加強對質押物的風險管理，這包括兩個層次，一個是市場風險的管理，銀行要時刻觀察質押物市場價格的變動并做出應對措施，以防由于質押物貶值所帶來的利用損失，另一個是操作風險的管理，銀行必須加強對第三方物流企業(yè)的監(jiān)管，選擇信譽較好、管理水平較高的物流企業(yè)，防止質押物在運輸和倉儲的過程中出現(xiàn)人為造成的損失，將可控風險降低。
（四）深化對供應鏈金融的認知，創(chuàng)建完備的金融服務體系。無論是商業(yè)銀行還是企業(yè)，都必須轉變業(yè)務發(fā)展觀念，強化對供應鏈金融的本質認知，開闊視野，從全球化的角度看待供應鏈金融的發(fā)展，建立完備的齊全的覆蓋整條供應鏈的金融服務體系。銀行要改變供應鏈金融用于貿易融資的單一格局，創(chuàng)新金融產品，研發(fā)和推廣多樣化的服務。核心企業(yè)與中下游企業(yè)之間、銀企之間、國內銀行之間以及國內外銀行之間的聯(lián)系和合作須不斷加強，形成一個穩(wěn)固的完備的供應鏈金融服務網(wǎng)絡。
（五）加強對供應鏈金融的專業(yè)化管理。銀行應該建立起專門致力于供應鏈金融業(yè)務的服務部門，形成一個專業(yè)的服務團隊，加強對供應鏈金融的專業(yè)化管理，提高自身的競爭優(yōu)勢。專業(yè)服務部門的建立，有助于對供應鏈金融進行獨立的規(guī)劃、開發(fā)、管理和監(jiān)管，使供應鏈金融業(yè)務的開展有序進行。與此相配套的，是供應鏈金融專業(yè)人才的培養(yǎng)，即要提高從業(yè)人員的專業(yè)性，建立一個全面掌握供應鏈金融運作的團隊。
五、結論
供應鏈金融在我國發(fā)展起來的時間并不長，但其所取得的效益是有目共睹的，它已成為我國銀行業(yè)又一個爭相競艷的寶地，是新世紀新階段銀行業(yè)務增長的新方向，是金融創(chuàng)新的成果。隨著我國供應鏈管理水平的不斷發(fā)展，供應鏈金融業(yè)務的作用將日益凸顯，供應鏈金融所帶來的效益也更加讓人期待。但我國的供應鏈金融業(yè)務仍存在許多的漏洞，在技術水平、風險控制、管理模式以及法律建設等內外部因素上都有不足。我國銀行可以通過學習和借鑒國內外銀行的實踐經(jīng)驗和優(yōu)秀的實踐成果，摸索出適合自身發(fā)展特點的服務品牌。相信在各方力量的結合下，通過供應鏈金融各主體的共同努力，我國供應鏈金融的發(fā)展將迎來更美好的明天。
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關鍵詞：供應鏈金融；商業(yè)銀行；風險管理；風險評估
1引言
供應鏈金融的概念最早發(fā)端于20世紀80年代。近年來，隨著供應鏈管理與金融學的融合以及實踐的發(fā)展，供應鏈金融作為商業(yè)銀行信貸業(yè)務的一個專業(yè)領域和解決中小企業(yè)融資問題的一種方式，聚焦了理論界越來越多的目光。商業(yè)銀行的風險評估是銀行貸款的核心內容，這也預示著供應鏈金融中風險管理研究將成為一個重要的、活躍的理論研究前沿。Sunil（2004）從社會環(huán)境和市場環(huán)境的角度，提出供應鏈金融的風險多元性和復雜性。Diercks（2004）具體分析了資產支持類融資業(yè)務風險識別和管理的策略，認為第三方物流企業(yè)在供應鏈金融風險控制方面有不可替代的作用，其參與風險控制很有必要。Barsky（2005）指出供應鏈金融的風險管理理念應該由傳統(tǒng)的考查單個借款者主體的信用狀況和還款能力向控制整個供應鏈交易過程轉變，并構建了包含業(yè)務流程、宏觀環(huán)境、信息控制、人力以及基本結構這5類因素在內的風險評價模型。楊晏忠（2007）較為全面地描述了商業(yè)銀行供應鏈金融面臨的自然環(huán)境風險、政策風險、市場風險、信用風險、法律風險、信息傳遞風險和行為風險等表現(xiàn)形式，對如何防范供應鏈金融風險提出了諸如建立社會協(xié)調機制、業(yè)務外包等具體的方法及應對措施。周純敏（2009）按照風險管理流程對供應鏈融資中存在的信用風險進行了分析。李毅學（2011）將供應鏈金融的風險分為宏觀與行業(yè)系統(tǒng)風險和供應鏈系統(tǒng)風險，將供應鏈金融的非系統(tǒng)風險分為信用風險、存貨變現(xiàn)風險和操作風險，展示了供應鏈金融風險的評估過程。牛曉健（2012）運用CreditMetrics模型，計算供應鏈融資的風險轉移矩陣，量化測度了商業(yè)銀行供應鏈融資風險，揭示了供應鏈融資的風險程度。顧振偉（2012）從信用風險、法律風險、操作風險3個角度出發(fā)，對商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務風險識別、評價和控制進行了分析，針對不同風險提出了相應的控制方法。白世貞（2013）建立了具有較好一致性和穩(wěn)定性的風險指標體系，運用matlab的BP神經(jīng)網(wǎng)絡工具構建了供應鏈金融風險評估模型。從已有的研究來看，供應鏈金融風險管理的文獻大多從風險識別的角度討論，且多集中在信用風險評價方面，較少涉及市場風險、操作風險、法律風險等其他風險。關于風險評估、風險控制和對策方面的討論也較少，缺乏系統(tǒng)的風險管理研究。本文按照風險管理流程，對商業(yè)銀行在供應鏈金融業(yè)務中存在的企業(yè)文化差異風險、自然環(huán)境風險、市場風險和產業(yè)風險等供應鏈層次的風險，以及信用風險、操作風險和法律風險進行評估，制定相應的風險管理策略，確保將風險控制在與商業(yè)銀行總體目標相適應并可承受的范圍內。
2供應鏈金融風險評估
根據(jù)廣泛、持續(xù)不斷地收集商業(yè)銀行與供應鏈金融業(yè)務風險相關的內部和外部信息，按照供應鏈金融業(yè)務流程全面進行風險評估。
2.1供應鏈金融風險辨識
供應鏈金融業(yè)務是商業(yè)銀行重要的一項增值業(yè)務。供應鏈條的穩(wěn)固與順暢直接關系到商業(yè)銀行和供應鏈企業(yè)互利共存、持續(xù)發(fā)展的產業(yè)生態(tài)。了解并識別可能存在的內部和外部風險因素，對商業(yè)銀行來說是至關重要的。
2.1.1企業(yè)文化差異風險。具有潛伏性和持續(xù)性的員工隊伍多元化及企業(yè)文化變革使得供應鏈中企業(yè)文化存在差異。這種差異導致供應鏈中各節(jié)點企業(yè)的價值觀念、經(jīng)營思想與決策方式不斷面臨沖擊、更新與交替，進而引發(fā)多種文化的碰撞與交流，可能造成供應鏈的混亂。2.1.2自然環(huán)境風險。自然環(huán)境風險近幾年贏得了廣泛關注。供應鏈中的某一企業(yè)遭受火災、污染或其他不可抗因素影響，都可能影響到整個供應鏈的流暢，使供應鏈中資金流阻斷，生產經(jīng)營過程無以為繼，繼而影響商業(yè)銀行業(yè)務目標的實現(xiàn)，將銀行暴露在風險中。
2.1.3市場風險。市場風險主要是由市場的變化引起的。比如抵質押資產是否缺失、價格是否波動較大、是否存在活躍市場容易變現(xiàn)；或抵質押資產是否因價格或替代品因素發(fā)生退貨；或抵質押資產因能源、材料充足性和穩(wěn)定性變化發(fā)生虛假交易等。這些市場因素都會給商業(yè)銀行帶來還款風險。
2.1.4產業(yè)風險。產業(yè)風險主要是特定產業(yè)中與經(jīng)營相關的風險。不同產業(yè)的供應鏈具有不同的特征，比如建筑業(yè)、軟件業(yè)波動性較大。處在不同的產業(yè)生命周期具有不同的產業(yè)風險。商業(yè)銀行在選擇提供供應鏈金融業(yè)務時會因不同的產業(yè)而面臨不同程度的還款風險。
2.1.5信用風險。中小企業(yè)融資難的最大問題就是信用缺失，而供應鏈金融的本質就是信用———引致型金融創(chuàng)新。商業(yè)銀行基于核心企業(yè)信用對上下游中小企業(yè)開展授信業(yè)務，因此，核心企業(yè)一旦出現(xiàn)信用問題，必然會迅速擴散，影響到整個供應鏈金融的安全。同時，中小企業(yè)自身原因固有的信用風險和供應鏈背景下的綜合風險，都可能導致商業(yè)銀行不能按期收回賬款。
2.1.6法律風險。供應鏈金融涉及供應鏈上各成員企業(yè)、第三方物流企業(yè)和商業(yè)銀行。各企業(yè)之間關系、產品契約方式存在一定的法律隱患與漏洞，可能對供應鏈運轉產生負面效應，誘發(fā)經(jīng)營風險，危及商業(yè)銀行權益。
2.1.7操作風險。操作風險是指由于員工、過程、技術、舞弊、外包帶來的風險。供應鏈金融業(yè)務操作流程的嚴密性、規(guī)范性和完善性直接關系到還款效力，并可能造成信用風險的位移。并且，銀行與第三方物流監(jiān)管方的信息系統(tǒng)技術也會影響到銀行對抵質押物信息的動態(tài)了解。總之，從本質上來說，商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務中已經(jīng)識別出的大多風險都是操作方面的。
2.2供應鏈金融風險分析
從已識別出的風險來看，企業(yè)文化差異風險、自然環(huán)境風險、市場風險和產業(yè)風險都屬于供應鏈層次的風險，這和供應鏈本身的風險密切相關。商業(yè)銀行在選擇供應鏈提供金融業(yè)務時就應采取風險承擔、風險規(guī)避或風險補償策略。法律風險、信用風險和操作風險密切相關。一定程度上，操作風險可能導致法律風險和信用風險，同時，法律風險和信用風險也可能轉化為操作風險。商業(yè)銀行可適時采取風險對沖、風險補償或風險控制等策略。
2.3供應鏈金融風險評價
商業(yè)銀行需要對潛在的已識別出的風險進行評價，評估風險的價值和風險對銀行的影響。在這個過程中，銀行可組織有關職能部門或聘請有資質、信譽好、風險管理專業(yè)能力強的中介機構協(xié)助實施。將定性與定量方法相結合，統(tǒng)一制定各風險的度量單位和風險度量模型，對供應鏈、供應鏈交易狀態(tài)以及銀行操作方面的風險進行度量。分析風險與收益的匹配度，分析各項不同風險，初步確定銀行對各項風險的管理優(yōu)先順序和策略。
3供應鏈金融風險管理策略
根據(jù)風險評估結果，銀行要對不同的風險選擇適宜的風險管理策略。對于供應鏈層次的企業(yè)文化差異風險、自然環(huán)境風險、市場風險和產業(yè)風險，銀行可采用風險承擔、風險規(guī)避或風險補償策略。對供應鏈金融業(yè)務中產業(yè)鏈上相關授信主體綜合準入和交易質量進行整體性評審，選擇優(yōu)質供應鏈或在銀行風險承受度內的供應鏈提供服務；建立重大風險發(fā)生后的危機處理計劃，對風險可能造成的損失采取適當?shù)拇胧┻M行財務或人力補償。對于信用風險，銀行可采用風險對沖和風險規(guī)避策略。對供應鏈金融中各金融產品進行組合和捆綁銷售；對供應鏈金融業(yè)務中不屬于銀行核心業(yè)務的實物流、信息流管理工作外包給第三方物流公司；建立包括信用額度稽核制度、財務管理制度在內的內部控制制度，將風險屏蔽在銀行之外。對于操作風險，銀行可采用風險控制和風險補償策略。對供應鏈金融業(yè)務操作流程進行重新設計，明確操作規(guī)范要求，細化操作環(huán)節(jié)要點，加強商業(yè)銀行內部控制制度；確保員工有恰當能力并愿意執(zhí)行供應鏈金融業(yè)務；確保銀行與第三方物流公司之間關于抵質押物的信息技術系統(tǒng)有效。對于法律風險，銀行可采用風險控制策略，明確供應鏈金融業(yè)務各參與主體的權利和義務，盡可能完善各種契約合同文本。
4供應鏈金融風險管理解決方案
商業(yè)銀行應根據(jù)已制定好的風險管理策略，在風險事件發(fā)生的前、中、后組織人員依據(jù)風險解決的具體目標對相關業(yè)務流程采取應對措施。
4.1風險管理的組織
建立上下協(xié)調、機動靈活的風險管理組織體系是風險 管理工作的首要步驟。制定再好的風險管理解決方案，缺乏有效的風險管理組織去實施，也是徒勞的。商業(yè)銀行在全員參與風險管理的基礎上，針對風險值較大的單項業(yè)務，比如供應鏈金融業(yè)務，應建立一個包括風險管理負責人、一般專業(yè)管理人、非專業(yè)風險管理人和具體業(yè)務操作人等規(guī)范化的風險管理組織體系，明確各自的權利和義務，兼顧成本效益原則，具體業(yè)務具體分析。在大多數(shù)商業(yè)銀行都建有風險管理部門，同時，結合內部審計部門、法律事務部門和具體業(yè)務執(zhí)行部門，協(xié)調運作，共同做好供應鏈金融這一新興業(yè)務。
4.2關鍵風險管理指標
關鍵風險管理指標可以管理單項風險的多個關鍵成因，也可以管理影響企業(yè)主要目標的多個主要風險。商業(yè)銀行對傳統(tǒng)業(yè)務建有一系列的包括風險水平、風險遷徙和風險抵補在內的風險監(jiān)管核心指標。對于供應鏈金融業(yè)務來說，商業(yè)銀行應建立一套完整的風險評價指標。首先，分析并找出關鍵風險成因，如前所述，影響商業(yè)銀行盈利的關鍵風險，信用風險代表性的風險原因是到期不能還款；操作風險代表性的風險原因是員工操作失誤。其次，將關鍵成因定量化，確定該成因導致風險發(fā)生的具體數(shù)值，得出信用風險的不良資產率、壞賬損失率以及操作風險損失率等，以表現(xiàn)風險信息為目的，得出預警值。然后，建立風險預警系統(tǒng)，對關鍵成因指標確定不同風險狀態(tài)的界限值和預測分析系統(tǒng)。最后，當出現(xiàn)風險預警信息時，由專門風險管理組織采取風險控制措施。
4.3全面風險管理框架
4.3.1建立風險管理文化。全面風險管理最重要的一個方面是將風險融合到企業(yè)文化和價值觀。一個企業(yè)的風險文化將決定企業(yè)如何成功地進行風險管理，努力營造風險管理文化，將風險和風險管理看做是商業(yè)銀行日常業(yè)務的重要組成部分。在商業(yè)銀行內部，從下到上各個層面營造風險管理文化氛圍，樹立風險管理理念，增強風險管理意識，加強法律素質教育，培育風險管理氛圍。
4.3.2建立風險考評制度。全面風險管理建設將商業(yè)銀行薪酬制度建設和人事制度建設歸納進來，建立風險薪酬制度，不單純以業(yè)績?yōu)榭己酥笜耍骖欙L險，獎勵風險意識強的員工。以風險管理成本與效益為原則，防止片面追求業(yè)績、忽視風險行為的發(fā)生。聘任有風險意識的員工，尤其是各級管理人員任用制度，要充分考慮風險意識這一指標。
4.3.3建立風險管理與內部控制相結合的制度。將風險管理與內部控制相結合，對商業(yè)銀行開展供應鏈金融業(yè)務流程設計相應的政策、制度和程序，控制影響流程目標的各種風險。建立內控報告和批準制度，明確相關當事人主體以及報告和批準程序；建立內控考核制度，將風險管理執(zhí)行情況與績效薪酬、獎勵掛鉤；建立內控審計制度，按照內控原則和風險管理流程，采用壓力測試、穿行測試等對風險管理的有效性進行檢驗，及時發(fā)現(xiàn)缺陷并改進；建立法律顧問制度，大力加強商業(yè)銀行法律風險防范制度建設。
5供應鏈金融風險管理監(jiān)督與改進
商業(yè)銀行風險管理職能部門或者審計部門定期對風險管理工作及其有效性進行監(jiān)督評價。根據(jù)供應鏈金融業(yè)務對銀行利潤的貢獻率將供應鏈金融業(yè)務單獨進行風險管理或與其他業(yè)務綜合進行風險管理。
6總結
供應鏈金融最大的創(chuàng)新點就是商業(yè)銀行圍繞供應鏈中資質良好的上下游企業(yè)進行產品設計，對供應鏈整體進行評級準入管理，既解決了中小企業(yè)融資難的問題，又能切實保證供應鏈整體資金順暢。商業(yè)銀行在開展供應鏈金融業(yè)務時，應對面臨的各種風險進行評估，制定相應的風險控制策略，將風險控制在可承受范圍內，提高經(jīng)營效率。
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摘要在廣東省自貿區(qū)發(fā)展供應鏈金融，有利于科學協(xié)調物流、商流、信息流、資金流，處理好區(qū)內區(qū)外關系，促進廣東省制造業(yè)優(yōu)化升級以及整個珠三角地區(qū)經(jīng)濟的穩(wěn)定與健康發(fā)展。本文提出廣東省自貿區(qū)供應鏈金融的發(fā)展應充分發(fā)揮廣東省自貿區(qū)在粵港澳一體化、貿易自由化、通關便利化、金融國際化等方面的優(yōu)勢，形成多元化供應鏈金融融資模式，建立供應鏈金融綜合服務平臺，并在此基礎上建立有效的風險防范和預警機制，同時發(fā)揮產業(yè)輻射帶動作用，帶動廣東省制造業(yè)轉型升級。
關鍵詞廣東省自貿區(qū)供應鏈金融融資模式金融風險防范
在廣東省自貿區(qū)大力發(fā)展供應鏈金融業(yè)務對于自貿區(qū)經(jīng)濟的穩(wěn)定、持久發(fā)展以及廣東省的產業(yè)轉型升級具有重要作用。2015年廣東省自貿區(qū)成立，自貿區(qū)以貿易、金融、物流、通關等諸多政策性優(yōu)惠的實施使得自貿區(qū)成為眾多國際供應鏈匯集的供應鏈集成平臺。供應鏈金融業(yè)務從供應鏈整體出發(fā)，對供應鏈上的物流、商流、資金流、信息流進行有效的匹配和控制，有效釋放自貿區(qū)經(jīng)濟增長活力，促進自貿區(qū)經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展。此外作為國內最大的制造業(yè)供應鏈樞紐，廣東省存在大量處于價值鏈低端環(huán)節(jié)亟需進行產業(yè)轉型與升級的中小型制造企業(yè)。供應鏈金融是為中小企業(yè)量身定制的新型金融業(yè)務，是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑，但受政策束縛以及產業(yè)生態(tài)發(fā)展不平衡等諸多因素的影響，供應鏈金融的效用難以得到有效的發(fā)揮。自貿區(qū)的諸多優(yōu)惠性政策以及開放的營商環(huán)境使得自貿區(qū)成為發(fā)展供應鏈金融的最優(yōu)平臺，在自貿區(qū)發(fā)展供應鏈金融，可有效降低自貿區(qū)內核心企業(yè)與廣東省內中小制造企業(yè)間的資金運作成本，解決中小企業(yè)融資難問題，成為撬動廣東省制造業(yè)轉型與升級的重要支點。在此背景下，對自貿區(qū)發(fā)展供應鏈金融業(yè)務展開研究，對于處理好自貿區(qū)區(qū)內、區(qū)外關系，科學協(xié)調物流、商流、信息流、資金流，促進自貿區(qū)乃至整個珠三角地區(qū)經(jīng)濟的穩(wěn)定與健康發(fā)展，提升我國供應鏈金融發(fā)展水平具有重要意義。
一、我國供應鏈金融發(fā)展路徑及主要模式
（一）我國供應鏈金融發(fā)展路徑
我國供應鏈金融業(yè)務發(fā)展始于20世紀初，深圳發(fā)展銀行是我國開展供應鏈金融業(yè)務的先行者：2000年深圳發(fā)展銀行在其廣州和佛山分行開始試點貿易融資業(yè)務；2001年，創(chuàng)新性推出動產及貨權質押授信，在保持存貨流動性前提下，允許企業(yè)隨時贖取部分抵/質押物用于銷售；2002年推出票據(jù)CPS業(yè)務以票據(jù)為核心為供應鏈中的企業(yè)提供短期融資解決方案；2003年，首創(chuàng)“1+N”模式，利用供應鏈產業(yè)集群的伴生網(wǎng)絡關系，將核心企業(yè)的信用引入對其上下游的授信服務之中，并開展面向供應鏈成員企業(yè)的批發(fā)性營銷；2005年，提出“面向中小企業(yè)，面向貿易融資”，建設供應鏈金融服務銀行；2006年，正式推出“供應鏈金融”品牌；2008年，啟動供應鏈金融線上化工程。在深圳發(fā)展銀行先行先試后，廣東發(fā)展銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等相繼推出了一系列供應鏈金融服務：2002年起，招商銀行率先對電子供應鏈金融進行探索；2003年廣東發(fā)展銀行推出“民營100”金融服務平臺，開展貨押業(yè)務；2006年，工商銀行在進行了沃爾瑪供應商保理業(yè)務試點后推出了供應鏈金融產品；2007年，浦發(fā)銀行提出了“供應鏈融資”的整體服務解決方案……雖供應鏈金融業(yè)務在我國已逐漸推廣，但總體來看，我國供應鏈金融業(yè)務還處于初步發(fā)展階段。
（二）我國供應鏈金融主要發(fā)展模式
從圖1供應鏈的結構圖不難看出，供應鏈是連接供應市場和需求市場，是圍繞核心企業(yè)、以及核心企業(yè)的供應商和需求商所形成的，物流、資金流和信息流自由流動的動態(tài)網(wǎng)絡系統(tǒng)。與傳統(tǒng)的固定資產抵押貸款融資形式不同，供應鏈金融服務并不局限于對單一企業(yè)的資產狀況和信用狀況進行風險評估，而是從該企業(yè)所處供應鏈的整體交易風險進行評估，利用供應鏈運營交易過程中所產生的應收賬款、預收賬款、存貨等資產和權力作為擔保進行融資。供應鏈金融有效解決了供應鏈中大型核心企業(yè)憑借其優(yōu)勢地位向上、下游的弱勢地位的中小型企業(yè)進行賒銷、賒購，導致中小企業(yè)流動資金短缺又因資信狀況不佳難以獲得融資的財務困境，有效盤活了中小企業(yè)資金鏈。受供應鏈形態(tài)多樣性的影響，供應鏈金融服務也有多種模式，其中最廣泛、最典型的供應鏈金融模式是針對供應鏈運營過程中的應收賬款、預付賬款和存貨等帶來的問題所設計的應收賬款融資模式、保兌倉融資模式、融通倉融資模式。這三種典型融資模式的運作方式具體如下表所示：
（三）我國供應鏈金融現(xiàn)有發(fā)展模式存在的問題
自深圳發(fā)展銀行率先發(fā)展供應鏈金融業(yè)務至今，我國的供應鏈金融服務模式和服務形態(tài)都進行了諸多創(chuàng)新，但總體來看，我國仍舊尚未形成真正高效、普惠的供應鏈金融服務體系。
以核心企業(yè)作為業(yè)務切入點致使服務覆蓋范圍有限；多方參與致使服務效率低下；商業(yè)銀行提供的供應鏈金融服務本質并無太大區(qū)別致使融資產品種類單一，創(chuàng)新動力不足；分業(yè)經(jīng)營的體制致使商業(yè)銀行難以從供應鏈整體出發(fā)為供應鏈上的企業(yè)提供融資服務；缺乏高效的信息處理系統(tǒng)致使供應鏈金融數(shù)據(jù)信息化的范圍僅局限于其所在的節(jié)點，無法形成一個數(shù)據(jù)自由流轉的、完善的、高效的供應鏈信息處理系統(tǒng)；缺乏風險監(jiān)管機制致使供應鏈金融風險難以得到有效規(guī)避。
二、自貿區(qū)推進供應鏈金融發(fā)展的基礎
2015年廣東省自由貿易實驗區(qū)成立，自貿區(qū)因其在貿易、金融、物流、通關等領域的眾多優(yōu)惠政策成為發(fā)展供應鏈金融業(yè)務的最優(yōu)平臺。物流、商流、資金流、信息流是供應鏈發(fā)展的核心，廣東省自貿區(qū)在市場準入與監(jiān)管、通關、物流、金融等領域的創(chuàng)新實質上是在推動供應鏈的改革與創(chuàng)新，具體而言，廣東省自貿區(qū)發(fā)展供應鏈金融主要具有以下幾點優(yōu)勢：
（一）大型國際企業(yè)落戶為發(fā)展供應鏈金融提供良好的產業(yè)基礎
良好的產業(yè)鏈是發(fā)展供應鏈金融業(yè)務的前提與基礎，廣東省自貿實行寬進嚴管的市場準入和監(jiān)管制度（負面清單制度），致力于建設國際化、市場化、法治化營商環(huán)境，隨著自貿區(qū)先行先試改革創(chuàng)新不斷深入推進，必將會有大量處于國際供應鏈核心地位的企業(yè)入駐。大規(guī)模的企業(yè)落戶不僅會帶來大量的物流和資金流，更會使廣自貿區(qū)將成為一個多元化、集群化的供應鏈匯集平臺。長期以來，我國企業(yè)，尤其是廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)多處于價值鏈的低端環(huán)節(jié)，利用自貿區(qū)平臺，發(fā)展供應鏈金融，對于延伸制造業(yè)產品線和產業(yè)鏈，對接國際供應鏈金融，帶動傳統(tǒng)制造業(yè)轉型升級具有重要意義。
（二）粵港澳一體化助力廣東省自貿區(qū)供應鏈金融的發(fā)展
粵港澳一體化是廣東省自貿區(qū)建設的重點內容。《中國（廣東）自由貿易試驗區(qū)總體方案》（以下簡稱《方案》）中提出“粵港澳共同開拓國際市場。鼓勵企業(yè)在自貿試驗區(qū)設立總部，建立整合物流、貿易、結算等功能的營運中心，探索自貿試驗區(qū)與港澳聯(lián)動發(fā)展離岸貿易”、“加支持符合條件的港澳金融機構在自貿試驗區(qū)以人民幣進行新設、增資或參股自貿試驗區(qū)內金融機構等直接投資活動”“在自貿試驗區(qū)建立與粵港澳商貿、旅游、物流、信息等服務貿易自由化相適應的金融服務體系”“降低港澳資保險公司進入自貿試驗區(qū)的門檻，支持符合條件的港澳保險公司在自貿試驗區(qū)設立分支機構”等政策將有效促資金流在自貿區(qū)的匯集以及資金流在粵港澳間的自由流轉。
（三）通關便利化促進物流、商流自由流轉
貿易便利化是自貿區(qū)的最基本功能，廣東省自貿區(qū)實行“一線放開”“二線安全高效管住”的通關監(jiān)管服務模式，促進了物流在自貿區(qū)內的快捷、高效流動。2015年底，深圳海關提出了以“供應鏈協(xié)同”促進跨境電商B2B出口的理念，“先進區(qū)，后報關”“簡化無紙通關隨附單證”等政策簡化了報關流程，極大的減少了報關費用。此外，《方案》提出在交通航運領域放寬對粵港澳投資企業(yè)的限制，建立自貿試驗區(qū)與粵港澳海空港聯(lián)動機制有效促進了物流企業(yè)的國際航運服務業(yè)務的發(fā)展，為自貿區(qū)開展國際供應鏈金融業(yè)務打下良好基礎。
三、推動自貿區(qū)供應鏈金融業(yè)務發(fā)展與創(chuàng)新的幾點建議
相較于我國傳統(tǒng)的供應鏈金融發(fā)展模式，自貿區(qū)供應鏈金融的發(fā)展應突破傳統(tǒng)模式的發(fā)展瓶頸，釋放自貿區(qū)改革紅利，發(fā)揮自己的優(yōu)勢。具體來看：
（一）突破傳統(tǒng)供應鏈金融發(fā)展瓶頸，構建多元化供應鏈融資模式
隨著自貿區(qū)先行先試改革創(chuàng)新不斷深入推進，融資規(guī)模的不斷擴展，銀行為主體的傳統(tǒng)供應鏈融資服務模式中，銀行獨立完成供應鏈風險評估和在規(guī)定時效內為企業(yè)提供融資支持將會越來越困難，因此，構建多元化的供應鏈融資模式顯的尤為必要。具體而言，第一，自貿區(qū)銀行業(yè)逐步由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營轉變，逐步開放券商牌照，建立以銀行業(yè)務為核心，輔以券商、保險、信托、基金、租賃的綜合化經(jīng)營格局，為供應鏈上下游企業(yè)提供一站式完備服務。第二，積極促進港澳金融機構參與進發(fā)展供應鏈金融業(yè)務中來。港澳金融機構的加入，不僅有效突破了銀行融資規(guī)模瓶頸，更帶來了競爭，打破了傳統(tǒng)供應鏈金融業(yè)務中銀行獨大的局面，國內商業(yè)銀行與港澳金融機構的良性競爭將會有效的促進商業(yè)銀行簡化程序、提高效率、降低供應鏈金融服務成本。第三、充分利用自貿區(qū)地理位置優(yōu)勢，積極對接國際供應鏈，探索與港澳在貨運和貨物運輸?shù)确矫娴囊?guī)范和標準對接。積極發(fā)展航運金融，建設航運交易信息平臺，發(fā)展航運電子商務、支付結算等業(yè)務，探索以物流企業(yè)為主導的供應鏈金融模式，緩解銀行業(yè)務壓力。
（二）建立電商+物流+金融綜合服務平臺，營造金融新生態(tài)
伴隨著移動互聯(lián)網(wǎng)技術和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)已深刻的改變傳統(tǒng)的經(jīng)濟發(fā)展模式。自貿區(qū)國際化的營商環(huán)境、便利的通關服務模式、金融領域的深度開放必然會使各個領域的信息和數(shù)據(jù)呈爆發(fā)式增長。在此背景下，將互聯(lián)網(wǎng)金融與供應鏈金融有效結合，將電子商務平臺引入供應鏈金融是實現(xiàn)供應鏈金融中海量數(shù)據(jù)高效整合與匯總、促進物流、商流、資金流、信息流“四流合一”自由流轉的有效途徑。互聯(lián)網(wǎng)巨頭和商業(yè)銀行帶頭，電商企業(yè)供應鏈核心企業(yè)、協(xié)作企業(yè)、物流企業(yè)合作，共筑供應鏈金融綜合服務平臺，將傳統(tǒng)的線性供應鏈金融發(fā)展模式連結成網(wǎng)，整合自貿區(qū)供應鏈金融運營過程中涉及的海關、稅務、物流、倉儲、保稅倉儲、生產、采購、分銷等諸多環(huán)節(jié)，為各環(huán)節(jié)提供專業(yè)化、批量化、標準化、流程化的服務，有效提高服務效率，降低運營風險與成本。依托物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計算，促進供應鏈金融向更垂直細分、更精準、更專業(yè)的方向縱深演變，整合和重塑產業(yè)鏈，構建一個新型金融生態(tài)圈。
（三）加強供應鏈金融風險監(jiān)管，建立健全有效的風險防范和預警機制
相較其他信貸模式，供應鏈金融具有多方參與、信用共享、風險共擔的特點，在供應鏈金融中，擁有雄厚資產和良好償債能力的核心企業(yè)成為了資信狀況不足的中小企業(yè)的“隱形擔保人”，供應鏈每個節(jié)點上的企業(yè)都成為了風險的承擔者，有效分散、降低銀行等金融機構提供融資是所承擔的信用風險。但供應鏈金融運營過程中跨越多行業(yè)、涉及多領域、多方參與等特點同樣也增加了供應鏈金融的運營風險。核心企業(yè)與協(xié)作企業(yè)的合作關系破裂、供應鏈運行過程中信息、資源的不對稱以及企業(yè)利用自貿區(qū)事后監(jiān)管等政策及制度的漏洞不當獲利行為均會給供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展帶來風險。因此，為了有效規(guī)避發(fā)展供應鏈金融帶來的風險，政府、銀行、企業(yè)必須通力合作，加強供應鏈金融的風險監(jiān)管，建立健全有效的供應鏈金融風險防范與預警機制。我國傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式已難以對供應鏈整體運營進行金融監(jiān)管，難以適應自貿區(qū)供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展需要，因此，自貿區(qū)供應鏈金融風險防范應在供應鏈金融綜合服務平臺的基礎上，建立統(tǒng)一的風險處理數(shù)據(jù)庫和風險協(xié)調、處理機構，從供應鏈運營的整體出發(fā)，有效防范和規(guī)避風險。
（四）發(fā)揮產業(yè)輻射、聯(lián)動效應，促進傳統(tǒng)制造業(yè)轉型升級
廣東省作為我國最大的制造業(yè)基地，近年來，受勞動力價格上升、土地升值，人民幣進入貶值通道，國內經(jīng)濟整體減速等因素的影響，中低端制造業(yè)亟需進行產業(yè)轉型與升級。以廣東省自貿區(qū)建設為契機，將自貿區(qū)作為供應鏈的核心，發(fā)展供應鏈金融，發(fā)揮自貿區(qū)的輻射帶動作用，連接國際國內兩個市場，在貿易自由化、通關便利化、金融國際化的背景下，通過加強對自貿區(qū)內物流、商流、資金流、信息流的整合，帶動自貿區(qū)輻射范圍內供應鏈上下游加工制造、物流、航運、金融等行業(yè)的一體化發(fā)展，對接國際供應鏈，促使廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)由全球價值鏈的低附加值環(huán)節(jié)向高附加值環(huán)節(jié)邁進，將成為促進廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)轉型的最有效途徑。
四、結語
發(fā)展供應鏈金融是整合廣東省自貿區(qū)物流、商流、資金流、信息流，促進廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)優(yōu)化升級的有效途徑。基于我國傳統(tǒng)的應收賬款融資模式、保兌倉融資模式、融通倉融資模式發(fā)展過程中存在的服務范圍有限、效率低下、缺乏高效的信息處理系統(tǒng)和風險監(jiān)管機制等問題，自貿區(qū)供應鏈金融的發(fā)展應充分發(fā)揮廣東省自貿區(qū)在粵港澳一體化、貿易自由化、通關便利化、金融國際化等方面的優(yōu)勢，摒棄傳統(tǒng)鏈金融發(fā)展模式，構建多元化的供應鏈融資模式。同時，廣東省自貿區(qū)供應鏈金融的發(fā)展應構建物流、商流、資金流、信息流“四流合一”的供應鏈金融綜合服務平臺，并在此基礎上建立統(tǒng)一的風險處理數(shù)據(jù)庫和風險協(xié)調、處理機構對供應鏈融資過程中的金融風險進行監(jiān)管和防范。此外，利用自貿區(qū)平臺，發(fā)展供應鏈金融也將為廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)的優(yōu)化升級提供契機。
參考文獻：
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[關鍵詞] 供應鏈;金融信用風險;風險防范
[中圖分類號] F640 [文獻標識碼] B
中小企業(yè)和大企業(yè)相比，中小企業(yè)存在規(guī)模小、信用差、融資渠道單一等難題，極大限制中小企業(yè)的發(fā)展訴求和持續(xù)性要求。為突破中小企業(yè)發(fā)展瓶頸，各商業(yè)銀行創(chuàng)造性提出供應鏈金融的模式，即以大企業(yè)為核心，以圍繞在大企業(yè)上下游的中小企業(yè)為主體，形成完整的金融供給供應鏈。同時，商業(yè)銀行從供應鏈金融業(yè)務中獲得相應利潤，在幫扶中小企業(yè)的同時，創(chuàng)造性取得營收和利潤增長點。供應鏈金融通過銀企結合、產資并行的方式，實現(xiàn)了銀行、核心企業(yè)與中小企業(yè)之間的共同發(fā)展。
一、供應鏈金融的含義及特點
（一）供應鏈金融的含義
供應鏈金融是商業(yè)銀行創(chuàng)造性提出的金融產品方案，其市場主體重點是中小企業(yè)。商業(yè)銀行以核心企業(yè)信用為擔保，以供應鏈整體發(fā)展狀況為出發(fā)點，經(jīng)過系統(tǒng)評估與授信，以達到滿足中小企業(yè)的融資貸款需求的目的。供應鏈金融突破了傳統(tǒng)信貸模式的諸多限制，以供應鏈系統(tǒng)上的核心企業(yè)和圍繞其上下游的中小型企業(yè)為整體，進行融資方案的設計與評估，打破了以往對單個企業(yè)進行風險評估的方式，有效提升了整條供應鏈的競爭實力。
供應鏈金融將金融機構納入原有的企業(yè)生產與物流體系之中，形成相對穩(wěn)固的發(fā)展模式。商業(yè)銀行以核心企業(yè)為擔保，向中小企業(yè)提供貸款支持，得到的貸款通過組織生產和產品轉移，實現(xiàn)了中小企業(yè)的生產能力的擴大化，并進一步通過核心企業(yè)將資金流轉到銀行機構，形成封閉的鏈條。供應鏈金融以核心企業(yè)為出發(fā)點，重點關注圍繞在核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)融資貸款訴求，通過供應鏈系統(tǒng)信息、資源等有效傳遞，實現(xiàn)了供應鏈上各個企業(yè)的共同發(fā)展，持續(xù)經(jīng)營。
（二）供應鏈金融的特點
1.供應鏈金融突破了傳統(tǒng)信貸方式的發(fā)展瓶頸，拓展了融資渠道，有效豐富和發(fā)展了信貸文化。商業(yè)銀行創(chuàng)造性提出供應鏈金融產品與服務，以核心企業(yè)為主體評估整個供應鏈的信用狀況，并根據(jù)信用評級及風險水平為處在供應鏈上下游的中小企業(yè)提供相應的貸款支持。這種模式依托核心企業(yè)的信用關系，通過銀行的介入，為中小企業(yè)提供發(fā)展資金，在某種意義上既提升了核心企業(yè)的銷售業(yè)績，又滿足了中小企業(yè)擴大化生產所需的資金要求，更在整個供應鏈水平上改善了企業(yè)資源分配不均和信用失衡等狀況。
2.供應鏈金融必須建立在真實的貿易背景之上，貿易的連續(xù)性和可持續(xù)性有助于銀行合理制定融資支持方案，以達到充分利用資金的目的。供應鏈金融的顯著特點是封閉性和自償性，即企業(yè)生產、物流與金融支持形成封閉的產業(yè)鏈模式，而借貸資金的返還也是通過企業(yè)內部銷售利潤的獲得來實現(xiàn)，從而排除了外在關聯(lián)企業(yè)的實質性干擾。
3.供應鏈金融使核心企業(yè)與中小企業(yè)之間形成互通、互信、命運共同體的觀念。其改變了傳統(tǒng)的單一化指標評價中小企業(yè)信用狀況的方式，轉而關注整個供應鏈整體企業(yè)的發(fā)展與貿易狀況，通過核心企業(yè)擔保，使中小企業(yè)獲得貸款支持，并通過對企業(yè)間貿易行為的有效評估，作出真實性判斷和合理性調整，實現(xiàn)了供應鏈金融業(yè)務的穩(wěn)定發(fā)展與鏈上企業(yè)，尤其是中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。
二、供應鏈金融的風險分析
（一）市場風險
市場風險是指由于利率、匯率、市場價格等因素的變動而引起的市場自發(fā)，從而使銀行的金融產品面臨多樣化風險和不確定性收益風險。在市場經(jīng)濟條件下，利率風險、匯率風險和市場價格風險構成了市場風險的主要內容。利率風險是銀行經(jīng)營活動中面臨的主要風險。由于我國實行固定利率制，決定了供應鏈金融產品并不能完全根據(jù)市場化條件形成市場化利率，而實行這種機制的結果是一旦市場利率發(fā)生變化，銀行發(fā)行的貸款利率并不能據(jù)此進行調整，從而使銀行面臨貸款利率變動的風險。匯率風險主要是在涉及本外幣交換的企業(yè)貿易中，由于貨幣匯率波動而對供應鏈金融業(yè)務產生影響，進而使企業(yè)的進出口貿易貨幣交易面臨匯率變動風險。市場價格風險是在供應鏈金融業(yè)務中，由于作為質押物，如企業(yè)存貨等價格的波動而給商業(yè)銀行帶來的風險。在市場經(jīng)濟條件下，價格波動是正常的，而這一特質在糧食、石油等大宗產品存貨中表現(xiàn)的更為明顯，所以供應鏈金融業(yè)務中存在較大的市場價格風險。
（二）核心企業(yè)信用風險和道德風險
在供應鏈金融中，核心企業(yè)作為商業(yè)銀行貸款授信的關鍵角色，在整個供應鏈系統(tǒng)發(fā)揮主導作用。商業(yè)銀行依據(jù)核心企業(yè)的信用狀況、發(fā)展實力、運營前景等有效指標，為圍繞在核心企業(yè)中下游的中小企業(yè)提供授信貸款、信用支持等服務。因此，核心企業(yè)的信用水平和發(fā)展模式直接決定了中小企業(yè)未來發(fā)展方式的選擇。一旦核心企業(yè)的信用狀況受到質疑，必然會影響到中下游企業(yè)的發(fā)展，并對整個供應鏈金融體系的安全造成威脅。
（三）貿易背景真實性風險
自償性是供應鏈金融最顯著的特點，但實現(xiàn)自償性的基礎必須是存在真實的交易。在供應鏈金融業(yè)務中，商業(yè)銀行根據(jù)供應鏈上企業(yè)間的真實交易關系，以交易過程中形成的應收賬款、預付賬款、存貨等為抵押，有效滿足處在核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)的融資貸款需求。在融資過程中，真實性的交易時和有效的應收賬款、預付賬款、存貨等形成的抵押是實現(xiàn)自償性的基礎，一旦出現(xiàn)虛假交易、偽造合同或融資程序的違法違規(guī)問題，并且銀行在未了解真實貿易背景的情況下就對借款人進行盲目授信，會使銀行面臨巨大的風險。
（四）業(yè)務操作風險
業(yè)務操作風險是供應鏈金融業(yè)務中的主要風險之一。由于供應鏈金融突破了傳統(tǒng)的信用評價模式，對供應鏈系統(tǒng)中的物流、信息流和資金流進行有效整合和合理安排，通過自償性的結構設計、專業(yè)化的流程安排和第三方監(jiān)管引入等方式，實現(xiàn)了與企業(yè)信用風險完全不同的還款來源。但由于人為操作環(huán)節(jié)的存在，必然會產生信用風險向操作風險的位移，從而對操作制度的完善性、保密性和有效性產生要求，而一旦操作不當或違規(guī)，必然會加重企業(yè)面臨的風險水平。
三、供應鏈金融的風險防范
（一）加強對市場風險的識別預防管理
通過對市場風險的識別及成因的定性分析，從而對各種風險帶來的得失及應對進行有效考量。實行市場化的利率機制是有效控制市場利率風險的根本方法，在當前情況下，商業(yè)銀行可以采取套期保值的方法來管理利率風險，套期保值的方式主要有遠期利率協(xié)議、匯率互換和利率期權等。對匯率風險的管理主要表現(xiàn)在對外匯持有期限、外匯種類及匯率波動程度進行有效控制，是匯率波動水平保持在合理、可控的范圍之內。對市場價格風險則可以采取拓寬抵押物的存放范圍，增加抵押物浮動準備金和抵押物價格限定措施等手段，實現(xiàn)對市場風險的有效管理。
（二）提升對全產業(yè)鏈上相關授信企業(yè)的綜合準入管理
供應鏈金融是從整個產業(yè)鏈的角度對鏈上各交易方發(fā)生的交易進行評估，并給與相關企業(yè)綜合授信服務。因此，需要結合供應鏈的整體運營情況，對已取得授信的企業(yè)進行主體準入資格檢查和交易真實性確認，從而對鏈上各主體的經(jīng)營發(fā)展能力、實際履約狀況作出有效判斷。這主要表現(xiàn)在：授信前，商業(yè)銀行要對授信企業(yè)的交易情況、市場份額、信用狀況、購銷狀況等進行實際調查，并對授信主體形成系統(tǒng)認識;授信后，要強化對授信企業(yè)，尤其是核心企業(yè)的管理，保證授信企業(yè)能夠正常經(jīng)營、合理產銷、如期履約。
（三）優(yōu)化業(yè)務操作流程，規(guī)范各環(huán)節(jié)操作要點
供應鏈金融操作流程環(huán)節(jié)總多，操作風險復雜多變，商業(yè)銀行要根據(jù)供應鏈金融業(yè)務的特點進行合理的業(yè)務流程優(yōu)化、有效的崗位重新設計和規(guī)范的操作流程安排。供應鏈金融業(yè)務流程復雜，因此要明確鏈上各主體企業(yè)的交易流程，并制定出具有代表意義的業(yè)務流程規(guī)范。崗位的設計要遵循人崗一體、崗責統(tǒng)一的原則，對與商業(yè)銀行直接對接的崗位進行重點考察，明確職責權利關系。此外，還要對授信前調查，授信后維護等流程規(guī)范進行有效維護，以達到降低企業(yè)風險的目的。
（四）要加快信息系統(tǒng)建設
通過建立電子化的信息系統(tǒng)平臺，使供應鏈金融業(yè)務更加系統(tǒng)化和透明化，這主要表現(xiàn)為通過對鏈上企業(yè)交易的應收賬款、預付賬款和質押存貨的電子化數(shù)據(jù)管理，減少了人為操作的空間。要實現(xiàn)對供應鏈金融業(yè)務量、報表統(tǒng)計、庫存及監(jiān)管企業(yè)合作情況等工作的電子化，運用現(xiàn)代信息技術，為供應鏈金融創(chuàng)造發(fā)展平臺。
四、結束語
供應鏈金融是推動中小企業(yè)發(fā)展，為中小企業(yè)提供有效融資渠道的重要手段。但由于市場風險、企業(yè)信用風險等多元風險的存在，商業(yè)銀行及供應鏈上企業(yè)需加強風險防范，從而為中小企業(yè)融資提供保證和支持，促進供應鏈金融的健康、有序發(fā)展。
[參 考 文 獻]
供應鏈金融是社會經(jīng)濟發(fā)展到一定時期之后所產生的一種特殊的模式。就當下的經(jīng)濟和金融發(fā)展狀況而言，供應鏈金融是一項具有非常大發(fā)展?jié)摿Φ模粌H是大多數(shù)金融機構積極開展的一項業(yè)務，更是大多數(shù)企業(yè)所需要的。然而，供應鏈理論由于其自身的特點在具體的金融業(yè)務開展中也存在較大的風險。據(jù)此，本文就從分析供應鏈金融的現(xiàn)狀和發(fā)展為切入點，具體分析了供應鏈金融所面臨的風險，探討當前背景下商業(yè)銀行進行供應鏈金融風險管理的具體措施。
關鍵詞：
供應鏈；銀行；金融管理；風險
上個世紀90年代以來，供應鏈理論得到了普遍的認同和發(fā)展。原本被看作是企業(yè)原材料購入、零部件匹配、加工制造、生產運輸以及分銷直到把產品運到最終消費者手中連續(xù)過程的總稱。由于該過程具有環(huán)環(huán)相扣的鏈條，而經(jīng)過每一環(huán)都會為商品的價值實現(xiàn)提升，而這每一環(huán)都會經(jīng)過一類經(jīng)濟活動的主體。因此，供應鏈的理論也將企業(yè)經(jīng)營作為一個價值提升的過程，通過對供應鏈相鄰兩環(huán)企業(yè)的合作，來實現(xiàn)競爭戰(zhàn)略理論實用化。根據(jù)該理論的指導，將供應鏈中各個主體以資金流的角度進行聯(lián)系，從而形成全新的戰(zhàn)略合作體系。同時，這成為了我國解決中小企業(yè)融資困境的重要渠道，“供應鏈”來進行融資從而實現(xiàn)共贏。在此背景下，供應鏈金融作為一項商業(yè)銀行業(yè)務的創(chuàng)新而受到市場各界的關注。
一、供應鏈金融的概述
根據(jù)我國國家信息中心的相關調查，我國中小企業(yè)在進行獨立融資時往往會遇到較大的阻力，就參與調查的企業(yè)來看，其中有80%以上的企業(yè)認為自身的資金現(xiàn)狀并不能滿足該年內的流動性需求，而該類企業(yè)中的75%在實際的融資過程中并沒有得到商業(yè)銀行的滿足，這也使得這類企業(yè)的長期規(guī)劃受到阻礙，從而制約了其發(fā)展。而這類融資難題也是我國學術界進行研究和探索得到重點，以供應鏈金融為首的金融性創(chuàng)新業(yè)務被投入試用。該業(yè)務作為商業(yè)針對產業(yè)鏈內各上下游企業(yè)所提供的一項全面性金融服務，通過對該供應鏈內各核心企業(yè)及配套產業(yè)提供的服務，意在穩(wěn)定供應鏈內各企業(yè)產能和服務的穩(wěn)定性，從而達成長期性的合作，保障商業(yè)銀行、企業(yè)和商品供應鏈三者在長期以內可以實現(xiàn)利益共存和持續(xù)發(fā)展的一種新型產業(yè)生態(tài)。然而，該理論作為一項金融業(yè)務的創(chuàng)新，對中小企業(yè)的融資問題有了良好的應對，淡化了企業(yè)因自身規(guī)模而帶來的融資瓶頸，滿足企業(yè)日常運營和發(fā)展中的資金流動性需求，為銀行提供了穩(wěn)定的客戶群體，經(jīng)濟效益與社會效益十分明顯。然而，其所面對的風險也引起了不少的學者的關注。
二、供應鏈管理視野下銀行金融管理所面對的風險
(一)政策風險
我國正處于產業(yè)調整和深化改革的重要時期，國家政策的變化在國際技術和經(jīng)濟的發(fā)展中會出現(xiàn)較大的變動，從而影響到相關行業(yè)的產業(yè)鏈發(fā)展。因此，該鏈條從源頭到終端的零售商都會受到相應的影響，出現(xiàn)包括規(guī)模和價格成本的變動。因此，當銀行在此之前就已經(jīng)對該產業(yè)鏈上的核心企業(yè)開展了供應鏈融資服務時，就會受到波及，甚至出現(xiàn)虧損的風險。
(二)違規(guī)操作風險
根據(jù)國際的定義這種是指由于內部存在不合規(guī)范的操作、人員以及系統(tǒng)等問題所造成的風險和損失。而該定義應用到供應鏈金融業(yè)務時，就表明在商業(yè)銀行在處理該項融資業(yè)務的過程中，沒有對資金流、物流以及信息流進行科學合理的分析和控制，就進行融資的提供，或是在貸后操作中沒有注重規(guī)范性、合法性以及嚴密性的要求，沒能為貸款的回收提供相應的保障，由此導致風險被擴大。
(三)市場風險
在供應鏈金融業(yè)務中，為了保障貸款的回收，會加入不少的資產作為擔保，而由于供應鏈的差異性，該類擔保也種類較多。而市場本身就具有很大的波動性，因此，這類資產也具有相應的波動性，當出現(xiàn)貸款回收變現(xiàn)時，若該類資源處在低谷，就給銀行的供應鏈金融業(yè)務帶來了市場風險。
三、供應鏈管理視野下銀行金融管理的措施
(一)強化供應鏈金融業(yè)務團隊的職業(yè)能力
由于供應鏈金融涉及的要素較多，所以對其從業(yè)人員的能力要求也比較高，尤其是舉要一定的知識面，對金融、國貿、法律以及財務知識等領域都比較熟悉的復合性人才，然而，我國的高校并沒有對該項業(yè)務進行專門的人才培養(yǎng)。因此，需要我國商業(yè)銀行和教育產業(yè)展開積極的合作，以自身行業(yè)的尖端人才配合學校教育，盡快滿足當下供應鏈金融的人才需要。
(二)建立健全征信與規(guī)范體系
商業(yè)銀行在提供供應鏈金融業(yè)務的服務時，需要嚴格依照自身在業(yè)務設立之初所建立的制度和規(guī)范，尤其是征信系統(tǒng)。首先，需要保障信息的真實和完整，以多樣化信息渠道來完善信用數(shù)據(jù)庫的監(jiān)理，并在自身的銀行體系內完善好客戶的信息管理工作，并對貸款后的動態(tài)信息進行及時的跟蹤和分析，確保銀行在整個過程中對企業(yè)信息的了解，在規(guī)范化的業(yè)務操作內對自身風險提高鑒別能力，降低風險發(fā)生的可能。
(三)實時監(jiān)控企業(yè)間資金流動
市場風險和政策性風險都具有一定的隨機性，進行預料的可能性不大，但是可以在風險發(fā)生之后，強化對于風險的控制和遏制。因為供應鏈金融的風險首先會在某一個環(huán)節(jié)發(fā)生，蔓延至整個供應鏈條仍需要一定的時間。銀行可以借助自身獨立性來結合核心企業(yè)的組建具有第三方特性的監(jiān)控機構，利用自身的信息渠道來對企業(yè)間的資金流動進行實時監(jiān)控，對其中的可疑交易行為進行嚴密的控制，以提高應急反應能力和危機處理效率，更加穩(wěn)定的幫助商業(yè)銀行發(fā)展相關業(yè)務。
四、結束語
我國商業(yè)銀行在金融體系不斷完善的過程中進行了不少的創(chuàng)新。以發(fā)供應鏈金融為例，該項業(yè)務的理論出現(xiàn)和實踐應用都給我國中小企業(yè)融資困難的問題帶來了巨大的推動作用，然而，該業(yè)務作為創(chuàng)新型的事物必然具有一些不完善的地方。因此，商業(yè)銀行也需要對該業(yè)務提高認識、強化管理和控制，并就具體問題進行分析，最終給出具有實踐性的應對對策，以實現(xiàn)金融風險的最小化。
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【關鍵詞】 供應鏈金融 汽配售后市場 待解決問題 未來趨勢
一、供應鏈金融的內涵及其發(fā)展概況
供應鏈金融本質上屬于自償性的貿易融資，是一種創(chuàng)新的融資方式。它的創(chuàng)新之處在于以供應鏈上的核心企業(yè)為切入點和中心，通過與核心企業(yè)的合作，為其供應鏈上合格的上下游提供針對整個供應鏈的融資服務和解決方案。最早在國內開展供應鏈金融業(yè)務的深發(fā)展認為，供應鏈金融業(yè)務，首先為中小企業(yè)融資的理念和技術瓶頸提供了解決方案，中小企業(yè)信貸市場不再可望而不可及；其次它提供了一個切入和穩(wěn)定高端客戶的新渠道，同樣重要的是，供應鏈金融的經(jīng)濟效益和社會效益非常突出，借助“團購”式的開發(fā)模式和風險控制手段的創(chuàng)新，中小企業(yè)融資的收益—成本比得以改善，并表現(xiàn)出明顯的規(guī)模經(jīng)濟。因此，供應鏈金融對于銀行、核心企業(yè)和中小企業(yè)三方而言是多方共贏的業(yè)務。實際運行的數(shù)據(jù)也證實了這一結論。截至2010年底，深發(fā)展已經(jīng)發(fā)展供應鏈金融客戶數(shù)7600戶，授信規(guī)模1755億元，授信占比32.46%，而其不良率只有0.32%。而各大銀行在深發(fā)展之后都相繼推出了類似的供應鏈金融產品，如中行于2007年推出的“融易達”，浦發(fā)銀行的“企業(yè)供應鏈融資解決方案”，招商銀行“電子供應鏈金融”，興業(yè)銀行“金芝麻”供應鏈金融服務等。
二、供應鏈金融在汽配行業(yè)的運用概況
汽配行業(yè)隨著我國汽車市場的井噴而迅速，對我國的經(jīng)濟貢獻和社會意義突出。一輛整車所需的所有零部件平均高達1.5萬個，其零部件和原材料的采購帶動了對150多個相關行業(yè)的發(fā)展。在售后市場，全國有700多個汽配、汽車用品市場，一般汽配市場擁有500多商戶，從事汽配、汽車用品市場服務，大約近100萬人左右。2007年我國共有汽車零部件企業(yè)20000多家，其中規(guī)模以上汽車零部件企業(yè)7580家。由此可見，汽配行業(yè)容量巨大，在這個市場中存在著數(shù)量龐大的中小企業(yè)支持著對出口、國內整車配套和國內售后市場的供應和分銷。在整車配套市場，業(yè)務發(fā)展較為成熟，主要集中在幾大整車廠，目前如大眾、通用、寶馬、豐田等主要整車廠都已經(jīng)和銀行合作對其供應鏈上下游開展了供應鏈金融業(yè)務；對于出口市場，由于國外供應鏈金融業(yè)務已經(jīng)發(fā)展多年，因此，貿易融資也較為發(fā)達，各銀行都有相應的進出口貿易融資產品。而售后市場，目前供應鏈金融業(yè)務幾乎是一片空白。
三、供應鏈金融在汽配售后運用的主要問題
隨著汽配售后市場規(guī)模日益增大，中小企業(yè)的融資需求日益緊迫，供應鏈金融恰好為他們提供了一條創(chuàng)新的融資途徑。但如何在這個潛在而復雜的市場開展風險可控的供應鏈金融業(yè)務，除了對供應鏈金融在現(xiàn)有業(yè)務中普遍遇到的問題進行剖析，針對該市場的業(yè)務模式和風險特征分析其存在的獨特問題，對于供應鏈金融在汽配售后市場可持續(xù)的展開具有重大的意義。目前，對于已經(jīng)在運用的供應鏈金融模式，國內許多學者已分別在風險控制機制尤其是操作風險防范、信用體系建立、相關法律法規(guī)的建設、抵押登記制度的規(guī)范化、信息的對稱性、人員和流程的專業(yè)和完善化等方面指出了問題所在及相應的解決對策。毋庸置疑，供應鏈金融在汽配售后市場的運用一樣存在上述問題，但除此以外，供應鏈金融在該領域的普及還需要特別克服以下幾大問題。
隨著經(jīng)濟全球化的進程加快、虛擬經(jīng)濟的快速發(fā)展以及信息技術的革命性飛躍，金融系統(tǒng)涉及層次越來越多、跨度越來越大、結構越來越復雜、動態(tài)性越來越強，并且包含了人機兩方面的因素，與外部的社會、經(jīng)濟、政治等環(huán)境具有了更強的相關性，這些都促使人們必須將各種科學理論、定量方法、經(jīng)驗知識、專家判斷力等有機結合來處理復雜的金融系統(tǒng)，為此，汗壽陽和張維提出用系統(tǒng)工程思想來研究金融系統(tǒng)，并提出了金融系統(tǒng)工程的概念。
在應用系統(tǒng)思想和工程方法時，金融系統(tǒng)工程強調要從金融系統(tǒng)整體出發(fā)將系統(tǒng)進行分解，在分解后研究的基礎上，再綜合集成到金融系統(tǒng)整體，實現(xiàn)1+1>2的整體涌現(xiàn)，最終從整體上研究和解決金融系統(tǒng)問題。因此，金融系統(tǒng)工程實際上是從系統(tǒng)整體出發(fā)，根據(jù)金融系統(tǒng)總體目標的要求，運用錢學森提出的綜合集成方法m把與金融系統(tǒng)有關的學科理論方法與技術綜合集成起來，對金融系統(tǒng)的環(huán)境、結構與功能進行系統(tǒng)分析、論證、設計和協(xié)調，并最終付諸實施解決問題的動態(tài)過程。金融系統(tǒng)工程不同于其它金融技術，它不僅要分析具體問題，而且要從整體著眼，對問題進行系統(tǒng)的分析與解決。
在金融系統(tǒng)工程基礎上，張維等嘗試將這一思想應用于金融風險管理中，構建了金融風險評占的三維框架，包括工具維、風險維和過程維。其中，工具維指的是風險管理體系具體層面的四種基木架構，包括組織架構、規(guī)則架構、技術架構和信息架構；風險維主要由不同的風險類型構成，包括操作風險、信用風險和法律風險等；過程維則主要表達了人們處理金融風險不同階段的決策內容，主要包括風險戰(zhàn)略、識別風險、測定風險、處置風險和信息反饋。
金融系統(tǒng)工程的思想還可以具體應用于物流金融創(chuàng)新的風險識別中。作為新興的金融創(chuàng)新業(yè)務，物流金融是銀行等金融機構通過與物流企業(yè)的合作創(chuàng)新，以供應鏈上存貨、應收賬款甚至貿易關系等擔保為依托，在供應鏈運作過程中向客戶尤其是中小企業(yè)提供的融資及配套的結算、保險等服務的業(yè)務。對物流金融風險的有效識別將影響物流金融風險的準確評占與有效控制，因而對物流金融創(chuàng)新能否成功起著關鍵作用，但已有的文獻多是從傳統(tǒng)信貸角度或從局部去考慮物流金融的風險識別，其中，Mann從傳統(tǒng)擔保貸款的分析角度研究了以存貨作為擔保形式對參與各方成木、收益和風險的影響。Siskin分析了針對零售商的物流金融業(yè)務中所可能發(fā)生的風險，認為有必要實行嚴密監(jiān)管，同時也介紹了一些必要的監(jiān)控措施，但基木將風險來源局限于業(yè)務木身。Shearer和Diamondm指丨出，風險評級的方法在傳統(tǒng)的商業(yè)融資中起到了重要作用，但隨著競爭的加劇和市場環(huán)境的變化，風險評級的方法已無法滿足商業(yè)融資的需要，尤其是在物流和金融整合創(chuàng)新下，風險出現(xiàn)了新的特征，需要根據(jù)融資的具體情況，采取更加有針對性、更加定量并且更加準確的風險識別與度量的方法，但并沒有給出系統(tǒng)說明。還有Wright⑷和Diercks^雖然把握住了物流金融的一些特征，指出在基于存貨的物流金融業(yè)務中，風險的識別和評占不同于傳統(tǒng)，對存貨的價值評占和嚴密的監(jiān)控已成為重要的環(huán)節(jié)，并建議引人有經(jīng)驗有實力的第三方代為評占和監(jiān)管，但也只是從存貨價值風險這一局部的角度去分析，沒有提供一個關于物流金融風險識別的系統(tǒng)框架。
實際上，物流金融形式多樣，環(huán)節(jié)眾多，并在不斷的變化，流程和操作復雜，因此，對物流金融中的風險進行識別既需要考慮運營過程中的各個環(huán)節(jié)，又需要考慮金融系統(tǒng)的整體和結構，既需要考慮業(yè)務木身，又需要考慮環(huán)境的影響，既需要考慮歷史的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗，又需要考慮業(yè)務的發(fā)展趨勢。要做到這些，就必須在金融系統(tǒng)工程的基礎上對業(yè)務風險進行系統(tǒng)的識別。為此，本文從金融系統(tǒng)工程的角度構建了物流金融的風險識別框架，并進行了詳細的分析。
二、基于金融系統(tǒng)工程的物流金融風險識別框架
物流金融創(chuàng)新不再象傳統(tǒng)的信貸一樣，僅關注企業(yè)規(guī)模、浄資產和負債率等基木面信息，而是更加關注擔保物所附載的交易信息，例如交易產品的供求關系、產品的價格波動趨勢、交易對手的信譽和實力、整體供應鏈條的風險以及融資主體（包括銀行和物流企業(yè)）的監(jiān)控力度等。物流金融業(yè)務在現(xiàn)階段的表現(xiàn)形式有很多，但可按照產品生產經(jīng)營周期的不同階段，進行基木的劃分。
物流金融業(yè)務模式可以分成三大類一是基于交易關系的預付款融資業(yè)務模式，主要發(fā)生在采購提交這一運作周期，包括基于推動式交易關系與拉動式交易關系兩種基木形式，基于推動式交易關系的預付款融資可以依靠物流企業(yè)對借款企業(yè)產品生產銷售前景的準確預測替借款企業(yè)支付給上游供應商相應的預付款，以啟動借款企業(yè)的采購運作，而基于拉動式交易關系的預付款融資也稱訂單融資業(yè)務，它需要根據(jù)下游廠商的訂單或采購合同等替借款企業(yè)支付給供應商相應的預付款，以啟動借款企業(yè)的采購運作；二是基于存貨的物流金融業(yè)務模式，這也是物流金融的核心模式，主要發(fā)生在持有或制造周期以及銷售周期，現(xiàn)階段主要包括存貨質押融資和倉單質押融資兩種業(yè)務形式，就中國的實際情況而言，由于開展倉單質押融資業(yè)務的市場和制度基礎環(huán)境還未完全成熟，完全意義上的基于倉單質押的物流金融業(yè)務目前在國內開展得很少，倉單更多地是作為一種存貨憑證，倉單的流通機制還未形成，此時物流金融業(yè)務更多地是以存貨質押融資業(yè)務為主；三是基于應收賬款的物流金融業(yè)務模式，主要發(fā)生在回款周期，一般來說，下游廠商會拖欠上游中小企業(yè)的貨款從而形成一段時間的資金缺口，此時物流企業(yè)可與銀行合作將應收帳款作擔保品給借款企業(yè)提供融資，直至應收帳款從下游廠商處收回以償還借貸。在現(xiàn)階段我國的具體實踐中，這些基木業(yè)務形式可以圍繞存貨質押融資組合成許多物流金融的創(chuàng)新產品，如，保兌倉、未來提貨權質押融資、打包放款、先票款后貨業(yè)務、未來貨權質押開證、進口全程貨權質押授信業(yè)務等。這些物流金融服務產品往往涉及了物流金融的多種基木形式，涉及了不同的環(huán)節(jié)、運作方式和參與主體等，非常復雜。因此，木文基于金融系統(tǒng)工程的思想，對物流金融服務的風險來源進行了歸納識別，構建了業(yè)務的風險識別環(huán)形圖。將物流金融業(yè)務的風險歸納為系統(tǒng)和非系統(tǒng)兩種風險，其中系統(tǒng)風險包括宏觀與行業(yè)系統(tǒng)風險和供應鏈系統(tǒng)風險，而非系統(tǒng)風險包括信用風險、存貨變現(xiàn)風險和操作風險。
三、基于金融系統(tǒng)工程的物流金融風險識別
(一）宏觀與行業(yè)系統(tǒng)風險識別
這是一類典型的系統(tǒng)風險，包括宏觀系統(tǒng)風險、行業(yè)系統(tǒng)風險以及區(qū)域風險三大類。
宏觀系統(tǒng)風險主要是由于宏觀經(jīng)濟、政治和法律環(huán)境的不確定造成的，如宏觀經(jīng)濟周期性的不景氣，與借款企業(yè)及擔保品變現(xiàn)密切相關的勞務、資木和產品市場的價格波動，一些重要事件例如戰(zhàn)爭或突發(fā)事件，以及宏觀法律制度及執(zhí)行水平的不足等都會導致宏觀環(huán)境的不確定性，從而產生宏觀系統(tǒng)風險。
行業(yè)系統(tǒng)風險主要是由于行業(yè)總體的利潤水平、交易環(huán)境、技術變化、發(fā)展前景等行業(yè)層面的不確定性所產生的風險，而且不同行業(yè)對宏觀經(jīng)濟環(huán)境的敏感度也會使不同行業(yè)系統(tǒng)面臨的風險大小不同。通過分析行業(yè)風險，一方面，可以使貸款人能夠更加準確地評占整體風險的大小；另一方面貸款人可以更好地分析借款企業(yè)財務狀況和經(jīng)營周期變化是否歸因于普遍的行業(yè)因素，從而準確地把握企業(yè)的經(jīng)營水平。
區(qū)域風險主要是企業(yè)所在區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展、政治和法律環(huán)境等的不確定性所造成的。不同的區(qū)域，其區(qū)域風險是不一樣的，如長三角地區(qū)和珠三角地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展前景、市場透明度、政府服務水平、政治和法律環(huán)境穩(wěn)定性等都比西部地區(qū)要好得多，因此其面臨的區(qū)域風險也應該比西部地區(qū)小得多。
(二）供應鏈系統(tǒng)風險識別
物流金融業(yè)務主要依賴供應鏈上擔保品的自償性來償還貸款，而擔保品的自償性水平，也即其銷售變現(xiàn)的水平，從中觀上來自于供應鏈系統(tǒng)的穩(wěn)定性和競爭力，因此可以說，供應鏈系統(tǒng)風險是分析物流金融業(yè)務所特有的一類系統(tǒng)風險，主要包括供應鏈系統(tǒng)競爭風險、供應鏈系統(tǒng)協(xié)調風險和供應鏈系統(tǒng)控制風險三類。
供應鏈系統(tǒng)競爭風險的主要來源是因為一個行業(yè)可能有很多條供應鏈系統(tǒng)展開競爭，借款企業(yè)所在供應鏈系統(tǒng)的強弱將直接影響到存貨的銷售水平和應收賬款的回收水平，從而產生競爭風險，它會導致供應鏈系統(tǒng)內大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營面臨沖擊，因此在物流金融業(yè)務中必須對供應鏈在行業(yè)經(jīng)濟中的競爭地位變化做出實時的跟蹤、識別和評占。
供應鏈系統(tǒng)協(xié)調風險指的是供應鏈上下游企業(yè)的協(xié)調合作關系不暢產生的風險，這種協(xié)調風險有可能是因為信息交流的水平低下或者是因為相互之間合作意愿的欠缺等造成的。供應鏈系統(tǒng)協(xié)調風險有可能導致供應鏈的連接不暢，甚至會影響到供應鏈上的物流運作水平。這對物流金融業(yè)務影響較大，因為物流金融業(yè)務主要依靠擔保品的自償性來作為第一還款來源，因此供應鏈系統(tǒng)中企業(yè)間合作的好壞直接影響到商品的流通水平和擔保品的變現(xiàn)能力，并進而從供應鏈層面影響到具體物流金融業(yè)務的風險大小。
供應鏈系統(tǒng)控制風險主要關注核心企業(yè)對供應鏈系統(tǒng)的控制程度是否有利于供應鏈系統(tǒng)的發(fā)展和穩(wěn)定，是否能夠保持和增強供應鏈系統(tǒng)在行業(yè)內的競爭力。
(三）信用風險識別
雖然物流金融業(yè)務更加注重于債項風險的大小，注重于擔保資產的變現(xiàn)風險，但信用風險仍然是貸款人在物流金融業(yè)務中所必須關注的一類重要的非系統(tǒng)風險。在物流金融創(chuàng)新下的物流金融業(yè)務信用風險主要包括借款企業(yè)的信用風險和物流企業(yè)的信用風險兩類。
國外商業(yè)銀行對借款企業(yè)的信用風險歸類方法很多，包括：（1)9C方法，指借款人品質、能力、資木、抵押、經(jīng)營情況、持續(xù)性、內控、信用記錄和相關文檔紀錄；（2)5P法，指個人因素、目的因素、償還因素、保障因素和前景因素；（3)LAPP法，指流動性、活動性、盈利性和潛力；(4)PRISM法，指前景因素、還款預測、用款目的、保護措施和企業(yè)管理情況。
但在物流金融業(yè)務中識別借款企業(yè)的信用風險不能照搬以上的這些方法，而必須把握住物流金融業(yè)務借款企業(yè)的特征來進行相關的信用風險來源分析。
首先，對物流金融業(yè)務借款企業(yè)的信用風險必須關注借款企業(yè)的規(guī)模和發(fā)展階段，必須判斷借款企業(yè)究競是新建立的公司還是成立很久的公司，有多大的盈余空間，是在快速的成長還是正經(jīng)歷季節(jié)性的波動等。
其次，需要關注借款企業(yè)的財務狀況，主要包括三個方面：一是盈利能力和資金周轉能力，即是否有滿意的收人和現(xiàn)金流，是否具有超額的利息倍數(shù)，是否具有穩(wěn)定一致的銷售收人趨勢、營運資金變化趨勢；二是資產價值，流動性以及杠桿，即是否有高于平均水平的資產、是否有充足的流動性與經(jīng)營資木以及股權結構和自有資金比例如何等；三是財務歷史紀錄，包括交易記錄和財務披露質量等。美國貨幣監(jiān)理署已指出，大多數(shù)進行存貨與應收賬款融資業(yè)務的借款企業(yè)在運營周期內都很難獲得流動資金，它們缺乏足夠的現(xiàn)金和信用，常常具有以下特征：
(1)業(yè)務中借款企業(yè)的財務杠桿高于行業(yè)的平均水平。作為物流金融的貸款方關鍵是要搞清楚造成借款企業(yè)低資木率的原因，必須明確企業(yè)缺乏資金究競是因為它剛剛成立，還是因為正在經(jīng)歷快速的成長；究競是盲目的擴展還是剛遭受損失造成了資木的消耗。弄清楚這些將使銀行和物流企業(yè)能夠很好的把握借款企業(yè)面臨的風險；
(2)借款企業(yè)一般都有不均衡穩(wěn)定的收人和現(xiàn)金流。借款企業(yè)的行業(yè)通常具有高的周期性，作為開展物流金融業(yè)務的貸款方須要確定造成借款企業(yè)不穩(wěn)定的收人和現(xiàn)金流的原因究競是因為周期性定價的制約還是因為管理團隊對市場反應調整太慢；
(3)負向的財務趨勢。進行物流金融融資的借款企業(yè)經(jīng)常會出現(xiàn)這種狀況，貸款方可以事前明確是否可通過嚴密的監(jiān)控來改變借款企業(yè)的財務平衡表，從而在提供借款企業(yè)必要信用的時候降低貸款風險。
再次，需要關注借款企業(yè)的管理問題，因為需要物流金融貸款的借款企業(yè)大多財務杠桿很高或者增長很快，所以控制這類公司對管理團隊的能力也要求很高。一個好的管理團隊將能夠有效地提高借款企業(yè)的生產運營水平，保證存貨的穩(wěn)定銷售，實現(xiàn)企業(yè)的預期目標，從而保證貸款的安全。在這方面，主要要考察借款企業(yè)管理團隊的穩(wěn)定性和行業(yè)經(jīng)驗。貸款人需要考察借款企業(yè)管理是否有成功的令人滿意的記錄以及相應的行業(yè)經(jīng)驗，還必須考察一系列的實際問題。如，企業(yè)是否有識別、接受與管理風險的非正規(guī)的方法，企業(yè)管理層是否具有在必要時做出難以決策的意志，并能恰當?shù)睾饬块L遠利益和眼前利益等。
而物流企業(yè)的信用風險也是物流金融業(yè)務必須關注的一類風險。因為物流企業(yè)最了解借款企業(yè)的運作及基木狀況，銀行需要物流企業(yè)實行專人管理、專人負責，保證質押的存貨和應收賬款等擔保品能夠順利變現(xiàn)為現(xiàn)金存人封閉式賬戶，這就要求物流企業(yè)須按合約擔負監(jiān)管職能。而在物流企業(yè)的監(jiān)管過程中，銀行和物流企業(yè)是委托關系，所以在一定程度上會產生物流企業(yè)的信用風險，也就是說物流企業(yè)有可能欺騙、不負責仟、虛假上報或者監(jiān)管失誤，物流企業(yè)的監(jiān)管風險將影響物流金融業(yè)務的風險。而且，物流企業(yè)的積極配合也將影響借款企業(yè)的運作，特別是原材料、產品的進出庫、應收賬款回收等都和物流企業(yè)的監(jiān)管相關，物流企業(yè)的監(jiān)管水平將直接影響到擔保品的變現(xiàn)過程。一般而言，對于物流企業(yè)信用風險的考察主要要關注物流企業(yè)規(guī)模、歷史信用、資金流和監(jiān)管經(jīng)驗水平等狀況。
(四）擔保品變現(xiàn)風險識別
擔保品的變現(xiàn)風險是物流金融業(yè)務中最重要的風險，關注這一風險能夠把握住物流金融業(yè)務的客觀狀態(tài)，對物流金融業(yè)務風險實行有效管理。擔保品的變現(xiàn)風險主要包括存貨價格風險、質物形態(tài)風險以及銷售風險三大類。
存貨價格風險是擔保品變現(xiàn)風險中最重要的一類風險。因為，物流金融是以物的流動為核心的，所以存貨質押融資業(yè)務始終是物流金融的核心環(huán)節(jié)，在這一核心業(yè)務中，質押存貨的市場價格在貸款期間內并不是穩(wěn)定不動的，而是具有一定的波動性。當存貨的價格往上升時，質物并不存在價格風險，而當存貨價格下降，尤其是在短期內驟降，就會給物流金融業(yè)務帶來很大的價格波動風險。
質物形態(tài)風險主要關注質物的流動性、標準化、變現(xiàn)能力及配套的保管條件等方面產生的風險。如，在訂單融資業(yè)務中，訂單的集中度和訂單涉及的質押原材料、半成品和產品的標準化和流動性等就與質物形態(tài)的風險大小密切相關。在存貨質押融資業(yè)務中，選擇的質押存貨一般具有以下的一些性質：（1)無形損耗小，不宜變質，易于長期保管；（2)市場價格穩(wěn)定，波動小，不宜過時；（3)適應用途廣，流動性強，容易變現(xiàn)；（4)規(guī)格明確，標準化程度高，便于計量。質押存貨如果不滿足以上的性質，就會導致更多質物形態(tài)的風險。而在應收賬款融資業(yè)務中，業(yè)務選擇的應收賬款的集中度、賬期合理性以及貸款方對應收賬款的管理水平等都和應收賬款這一質物的形態(tài)風險大小密切相關。
銷售風險反映了物流金融業(yè)務的自償性特征，銷售風險與銷售渠道的穩(wěn)定性，銷售客戶的穩(wěn)定性，銷售的范圍大小，市場容量的大小，銷售帳期是否合理等方面的因素密切相關。只有對這些銷售風險來源進行有效的識別才能夠正確地評占物流金融業(yè)務風險大小，保證貸款的安全。
(五）操作風險識別
根據(jù)新巴塞爾資木協(xié)議第三次征求意見稿的定義，操作風險又稱商業(yè)風險，是“直接或間接由人或系統(tǒng)的不適當或錯誤的內部處理，或外部事件所造成的損失的風險”由于物流金融業(yè)務通過對質押存貨的有效控制能夠有效的緩釋信用風險，但同時又會大量地增加許多操作環(huán)節(jié)，產生更多的操作風險，因此物流金融業(yè)務的操作風險比較傳統(tǒng)的信貸業(yè)務要大的多，也需要更多的關注和有效的識別。物流金融業(yè)務的操作風險一般可歸為合規(guī)風險、模式風險、流程風險以及具體操作風險四大類。
合規(guī)風險包括法律風險、相關規(guī)則或政策的風險及配套執(zhí)行方面存在的缺陷等。其中，法律風險在巴塞爾協(xié)議中屬于廣義操作風險的一部分。物流金融業(yè)務的法律風險是指可能給業(yè)務造成經(jīng)濟損失的法律上的缺陷。法律風險識別是物流金融業(yè)務開展的必要條件和重要一環(huán)?，因為物流金融業(yè)務不僅涉及到一般貸款的相關法律合約問題，而且涉及到存貨的產權問題。在開展業(yè)務時，債權人必須明確可選擇的質物必須為《物權法》以及《擔保法》允許進行質押處理的物品，同時需對質物的所有權身份進行仔細鑒別，以防止借款企業(yè)惡意欺詐。根據(jù)國家法律的有關規(guī)定以及相關責仟，質押存貨的法律風險識別主要確定以下幾點：首先，業(yè)務開展的質物不能為國家違禁物品或禁止擔保的物品；其次，由擔保法規(guī)定，質物必須產權明晰，為貸款企業(yè)所有；最后，所選質物須信貸身份的單一，即未涉人其它擔保關系之中。以上三個方面存在缺陷都會導致物流金融業(yè)務法律風險的產生。而相關規(guī)則或政策的風險主要來自于業(yè)務相關政策和規(guī)則條款的缺陷以及不正確的執(zhí)行等。
模式風險主要來自于以下方面的不足：業(yè)務適合、超額擔保程度不適合、質押方式和監(jiān)控強度選擇不合理、業(yè)務結算情況與業(yè)務不匹配、資金使用不合理、沒有必要的個人擔保或第三方擔保方式、沒有必要的損害保險、監(jiān)管方控制方式選擇不合適、財務評估報告模式不合適等「131。目前物流金融可選擇的模式很多，不同銀行、不同的物流企業(yè)、不同的地區(qū)都有不同的業(yè)務和操作模式，對這些模式的正確制定和選擇是物流金融業(yè)務風險管理所需要關注的重要內容。
流程風險主要是指在物流金融業(yè)務流程過程中標準化與信息化方面的不足造成的風險。目前物流金融業(yè)務的水平高低與業(yè)務流程標準化程度、信息化程度和可視化程度等方面密切相關。如果業(yè)務缺乏社會化程度的倉單規(guī)范，缺乏業(yè)務流程操作標準等就會導致流程風險，而如果業(yè)務信息化程度較低，缺乏銀行、物流倉儲企業(yè)和客戶聯(lián)網(wǎng)的信息網(wǎng)絡，也會使業(yè)務增加很多流程風險，即便業(yè)務建設了必要的信息系統(tǒng)，但這些系統(tǒng)需要大量的硬件和軟件，這些硬件和軟件的性能和使用情況都會產生大量的風險。因此作為債權人，為確保貸款的回收，就必須關注業(yè)務的信息化程度以及和相應風險管理相關的流程標準和具體實施狀況。
具體操作風險主要包括銀行方面的具體操作風險以及第三方物流企業(yè)的具體操作風險，這些和具體操作人員的素質和水平密切相關。銀行方面的具體操作風險主要涉及到銀行人員的具體操作問題，銀行已有相應的操作規(guī)范和事后問責制度進行有效的制約，而對第三方物流企業(yè)的具體操作風險，還需要有效的識別、評估和控制。一般而言，物流企業(yè)最了解物流金融業(yè)務的運作及基本狀況，因此銀行在業(yè)務中需要充分地利用物流企業(yè)專業(yè)能力。首先，在質物的選擇過程中，物流企業(yè)協(xié)助銀行選擇合適的質押物，滿足業(yè)務對質物在產權、價格波動、流動性和變現(xiàn)能力等方面的基本要求，從源頭上預防業(yè)務風險的發(fā)生；其次，在貸款期間，物流企業(yè)必須協(xié)助銀行監(jiān)管好存貨的進出庫運營和應收賬款的回收等過程，有效觀測質押存貨的價格變動、應收賬款的賬期延期和其他異常情況，并進行有效的控制，保證擔保品的變現(xiàn)操作符合合約要求；最后，在發(fā)生違約時，物流企業(yè)需要協(xié)助銀行做好善后的處理工作。這些操作非常的復雜，面臨的不確定性很大，因而物流企業(yè)面臨的具體操作風險也很大，物流企業(yè)一方面必須總結經(jīng)驗對具體操作風險進行有效的識別與控制，另一方面必須有效地改進操作規(guī)范、物流基礎設備和信息系統(tǒng)等硬軟件設施，以減少發(fā)生操作風險的概率。
四、結束語
供應鏈金融服務是銀行專門針對產業(yè)供應鏈設計的，它一方面優(yōu)化銀行業(yè)務結構、改善銀行盈利模式、提升銀行競爭力，另一方面順暢企業(yè)資金流、增強供應鏈整理競爭力。
與國外商業(yè)銀行發(fā)展差距
盡管供應鏈金融是商業(yè)銀行發(fā)展的熱門話題，但是該業(yè)務在西方商業(yè)銀行已經(jīng)發(fā)展了三十多年，國內商業(yè)銀行對供應鏈金融的客戶丁文、營銷策略和風險管理缺乏足夠的經(jīng)驗，呈現(xiàn)粗放式管理方式，與發(fā)達國家商業(yè)銀行存在很大差距。西方供應鏈金融業(yè)務已經(jīng)趨向成熟，借鑒西方發(fā)展經(jīng)驗，有利于我國商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務加速發(fā)展。
一、授信主體
西方銀行將核心企業(yè)作為授信主體，對下游中小企業(yè)建立一對一的關系。而國內商業(yè)銀行供應鏈融資業(yè)務則集中下游中小企業(yè)中。在國內業(yè)務中，銀行關注整個供應鏈風險，如果下游中小企業(yè)不符合授信標準，便依托于信譽較好的大企業(yè)，也可以進行融資。供應鏈融資的授信是基于整個供應鏈和核心企業(yè)管理和實力，這就意味著一旦供應鏈上某個成員出現(xiàn)問題，風險會隨著融資工具向上下游擴散。核心企業(yè)作為供應鏈的最大受益者會收到最大的影響。因此，供應鏈金融對自身資金管理和綜合管理具有很大的考驗。
二、信用體系與信息管理
中國目前并沒有一個完整的信用體系，供應鏈成員之間和銀行之間沒有可靠的信用保證。國內很多企業(yè)沒有建立完善的信用和資金刮泥體系，商業(yè)銀行也沒有建立有效的中小企業(yè)信用評價體系和準入標準，也就無法了解供應鏈整體情況，增加了銀行授信風險。銀行在于大客戶交易中往往處于被動地位，銀行所接受的信用評價信息往往來自于授信企業(yè)，缺乏真實性，很難客觀準確對企業(yè)的信用進行分析和判斷。
三、同業(yè)競爭
由于國內各商業(yè)銀行市場定位、渠道建設、產品設計和客戶偏好方面基本相同。銀行間只能采用低價戰(zhàn)，造成授信風險增加。通常變現(xiàn)為多頭授信，即多家銀行向統(tǒng)一客戶授信，導致授信擴張。除此之外還會引發(fā)授信過度，銀行用非承諾性貸款授信爭奪優(yōu)質客戶，造成授信過度。
四、流動資產評估體系
商業(yè)銀行開展供應鏈金融業(yè)務，需要與物流公司合作，將流動資產作為抵押物，但是流動資產評估體系尚未建立，各種評估方法和標準不一致，造成融資風險升高。而國內動產擔保法律不健全；監(jiān)管部門對供應鏈金融風險特征、信貸技術以及核心價值的了解有限；缺乏供應鏈金融相關規(guī)范、引導和監(jiān)督導致供應鏈金融操作和風險存在很大的不確定性。
五、信息技術和電子商務發(fā)展
供應鏈金融具有較高的操作成本，而運用信息技術可以有效地降低應用程度和操作成本。運用電子商務手段有助于增強貿易背景可視度、降低交易成本，但國內商業(yè)銀行并沒有意識到供應鏈金融與電子商業(yè)平臺有有機結合的益處，帶來貿易環(huán)節(jié)和融資環(huán)節(jié)的額外割裂成本。
商業(yè)銀行供應鏈金融發(fā)展趨勢
一、加強供應鏈金融品牌宣傳力度
深圳發(fā)展銀行作為國內最早系統(tǒng)開展供應鏈金融業(yè)務的商業(yè)銀行，在實踐和理論領域一直遙遙領先于其他銀行。而工商銀行、中信銀行、華夏銀行交通銀行等都在探尋獨特的供應鏈金融發(fā)展道路，競爭尤為激烈，建立自己獨有的品牌口碑是搶占供應鏈金融市場的關鍵之處。
二、優(yōu)化供應鏈金融操作平臺
商業(yè)銀行的業(yè)務組織架構總前臺負責拓展業(yè)務，通過分析宏觀市場環(huán)境和內部資源的情況制定業(yè)務發(fā)展策略，后臺職能是業(yè)務交易、渠道管理、戰(zhàn)略管理等職能。從實踐上看，在國內銀行當前的技術手段層次和管理結構背景下，在地區(qū)或城市分行層次設置供應鏈金融集中操作后臺，是供應鏈金融業(yè)務操作環(huán)節(jié)可以選擇的解決方案之一。分行層次的集約化操作，可以避免支行重復勞動，取得操作規(guī)模經(jīng)濟。同時，分行的統(tǒng)一操作后臺，有利于對新的操作政策及時、準確執(zhí)行，避免政策傳導的時滯和疏漏。
三、設計適當?shù)臉I(yè)務流程
商業(yè)銀行應當建立健全的業(yè)務流程，采用第三方監(jiān)控可以確保合同的真實性，有效地規(guī)避操作風險，同時還可以利用外包服務，將風險評估環(huán)節(jié)移交給第三方操作，提高風險控制有效性。很多商業(yè)銀行一經(jīng)采用委托第三方物流監(jiān)管的方式，提高物流監(jiān)管有效性，保證貨物總價高于銀行授信所要求的最低價值，降低風險。還有一些商業(yè)銀行與相關機構合作，如電子商務平臺、政府扶持小企業(yè)擔保部門，建立風險補償金，一旦自己不能按期收回，可先用風險補償金墊付，同時進行追償。
四、加強從業(yè)人員培訓
供應鏈金融具有知識面廣、技術性強、操作復雜等特點，要求從業(yè)人員不僅要具備全面的業(yè)務知識，還需要了解供應鏈業(yè)務行業(yè)相關知識。因此銀行應不斷提高供應鏈金融業(yè)務人員綜合素質，運用更多思想素質好，業(yè)務技能搞得優(yōu)秀員工，為企業(yè)提供更加優(yōu)質的服務。同時銀行還應建立法律知識強、業(yè)務也只是廣的專業(yè)風險控制團隊，設立動產和質押物監(jiān)管部門，并制定應急方案，將供應鏈金融業(yè)務風險降低到最低。
商業(yè)銀行供應鏈金融風險防控
一、審慎選擇合作企業(yè)
我國正處于供應鏈金融發(fā)展起步階段，在國際供應鏈管理中處于主導和核心地位的企業(yè)并不多。鑒于供應鏈金融對于我國商業(yè)銀行來說還屬于新興業(yè)務，應采用穩(wěn)步推進的原則，選擇生產經(jīng)營穩(wěn)定、與商業(yè)銀行合作程度較高的產業(yè)鏈群，除此之外，商業(yè)銀行還應選擇具備一定規(guī)模，在行業(yè)中具有較高商業(yè)信譽和影響力的核心企業(yè)，通過查閱財務報表、查看以往交易記錄等手段幫助核心企業(yè)制度性地評估供應鏈成員企業(yè)，保證供應鏈及供應鏈金融的有效發(fā)展。
二、優(yōu)化服務方案
商業(yè)銀行在對實施供應鏈金融業(yè)務時應利用流程再造提高服務效率。尤其應針對中小企業(yè)業(yè)務流程設計改造。中小企業(yè)融資去求額度小，頻率高，需求速度快與商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸審批制度不相符，因此需要適度放寬審批權限，簡化程序提高審批質量和效率。加強準入管理。從產品辦理條件、資金使用條件及客戶信用等級等方面加強準入管理，嚴格準入條件落實。加強產品搭配，設計搭配降低供應鏈融資風險。避免重復融資，在為核心企業(yè)上游供貨商或下游分銷商發(fā)放單筆供應鏈融資產品過程中，應與牽頭行及時聯(lián)系，避免不同分行對同意交易重復融資。
三、加強信息溝通及風險預警
各分行應定期進行信息溝通，規(guī)范風險預警流程。重點加強對物流、自己留和單據(jù)流通的跟蹤監(jiān)控、加強對供應鏈上的各家企業(yè)的監(jiān)測分析，建立加速反應機制。定期對供應鏈上各企業(yè)的生產經(jīng)營、產品銷售情況、財務狀況進行分析，監(jiān)控授信額度的使用情況，一旦出現(xiàn)不利于融資安全的情況，應及時要求企業(yè)追加保證金、補充擔保或暫停辦理新業(yè)務等措施控制風險。
四、建立法律檢查和應急反應機制
銀行和客戶應明確各方的權利和義務，由于供應鏈融資業(yè)務涉及多方主體，質押物在各主體之間的流動，很可能產生所有權糾紛，加上業(yè)務開展時間短，目前并沒有可靠地法律條例約束業(yè)務操作，也沒有行業(yè)穩(wěn)健依據(jù)，在業(yè)務開展過程中，各方主體應盡可能完善相關法律合同文本，將法律風險降到最低。
