時間：2023-08-04 16:59:28
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保定，位于華北平原北部、河北省中部，大部分位于海河平原，與北京、天津構成黃金三角，具有優(yōu)越的地理優(yōu)勢。注冊地在保定的上市公司分別為天威保變、風帆股份、樂凱膠片、寶碩股份、保定天鵝、巨力索具和長城汽車。
（一）衡量企業(yè)負債經(jīng)營過程中風險與收益的指標――財務杠桿系數(shù)。（1）財務杠桿指標含義及作用原理。它強調了企業(yè)對債務籌資的利用。杠桿原理運用于企業(yè)的財務管理中，目的在于借助杠桿的機械作用來放大杠桿一端的動力，達到以少勝多、事半功倍的效果[1]。（2）財務杠桿指標的計算。財務杠桿系數(shù)的計算公式為：財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-債務年利息）。通過對七家上市公司2009年至2013年的數(shù)據(jù)分析，根據(jù)公式：財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-債務年利息），計算出這七家上市公司每年的財務杠桿系數(shù)，如下表：
（二）對上市公司財務杠桿指標值的分析及結論。（1）2012年至2013年，恒天天鵝的息稅前利潤變化率與凈利潤變化率均大幅度降至負值，說明出現(xiàn)了較為嚴重的財務危機。（2）巨力索具2010年至2013年，息稅前利潤變化率與凈利潤變化率均為負值，說明該企業(yè)在負債經(jīng)營過程中，財務杠桿發(fā)揮了負效應，面臨著嚴重的財務風險。（3）風帆股份在2009年至2013年期間，息稅前利潤變化率與稅后利潤變化率均保持為正值，說明企業(yè)在負債經(jīng)營中財務杠桿發(fā)揮了正效應，財務風險較低。（4）樂凱膠片在2011年時，財務杠桿發(fā)揮了負效應，產(chǎn)生了財務危機，但是后兩年企業(yè)采取了相關的財務風險規(guī)避措施，擺脫了財務危機。（5）寶碩股份在2009年至2013年期間，財務杠桿系數(shù)維持在1左右，企業(yè)對于財務風險的規(guī)避措施起到了良好的作用，息稅前利潤變化率與稅后利潤變化率均保持正值，企業(yè)財務狀況良好。（6）保變天威自2011年至2013年，公司凈利潤為負數(shù)，息稅前利潤變動率與稅后利潤變動率均為負值，說明企業(yè)面臨著重大的財務風險。（7）眾所周知長城汽車采取保守型的經(jīng)營模式，財務杠桿系數(shù)嚴格維持在1左右，且息稅前利潤變化率與稅后利潤變化率均保持正值，說明企業(yè)的財務狀況為優(yōu)，財務風險較小，企業(yè)能獲取相應的財務杠桿收益。
綜合來看，恒天天鵝、巨力索具、天威保變與樂凱膠片存在著一定的財務風險，企業(yè)在負債經(jīng)營過程中需要重點關注、認真分析，找出適合自身發(fā)展的規(guī)避財務風險的措施，保證企業(yè)的財務狀況優(yōu)良。風帆股份、長城汽車和寶碩股份財務狀況良好，在負債經(jīng)營過程中應及時修正財務風險，保持企業(yè)良好的財務狀況，盡可能地利用財務杠桿獲取收益，從而進一步發(fā)展壯大。
三、保定上市公司財務風險防范對策
企業(yè)財務風險是指企業(yè)在整個財務活動過程中，由于各種不確定性所導致企業(yè)蒙受損失的機會和可能。企業(yè)的財務風險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，可將其劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四個方面。主要特征表現(xiàn)在：一是客觀性。即風險處處存在，時時存在。也就是說，財務風險不以人的意志為轉移，人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各種技術手段來應對風險，進而避免風險。二是全面性。即財務風險存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動中均會產(chǎn)生財務風險。三是不確定性。即財務風險在一定條件下、一定時期內有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。四是收益與損失共存性。即風險與收益成正比，風險越大收益越高，反之收益就越低。
財務風險成因分析
一、企業(yè)外部因素
財務管理的外部環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境、市場環(huán)境、資源環(huán)境、制度環(huán)境等因素。企業(yè)財務管理如果不能適應復雜多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)財務管理帶來困難，同時，在外部環(huán)境發(fā)生變化后，企業(yè)所作出的財務決策和財務目標就會受到影響，其后果可能會引起企業(yè)的財務危機。
經(jīng)濟快速增長的大背景下,消費者偏好因人而異,且變化很快。所以企業(yè)的生產(chǎn)必須與消費者偏好密切一致。在買方市場,企業(yè)一定要根據(jù)市場的需求安排生產(chǎn),適應市場的變化,才能真正降低企業(yè)的財務與經(jīng)營風險。
二、企業(yè)內部因素
第一，企業(yè)管理者的風險意識淡薄。財務風險客觀存在的,只要有財務活動就伴隨有風險。在現(xiàn)實中,財務人員對財務風險客觀性認識不足,缺乏風險意識,這是風險產(chǎn)生的一個重要因素。在實務中,比如應收賬款風險的產(chǎn)生就與企業(yè)風險意識淡薄有關。
第二，企業(yè)的資本結構不合理。資本結構主要是指企業(yè)全部資金來源中權益資金和負債資金的比例關系,資本結構的不合理會導致企業(yè)財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,造成了資金的流動性不足。資產(chǎn)作為企業(yè)得以運作的重要命脈,其流動性至關重要,是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其購買力的能力,也是引起財務危機的直接原因,我們對此不能小覷。財務風險與資產(chǎn)的流動息相關。資金缺乏、存貨積壓等問題是資金流動性不強的表現(xiàn),也是爆發(fā)財務危機的導火索。籌資決策的失誤導致的財務風險也就是企業(yè)的資本結構不合理的體現(xiàn)。
第三，企業(yè)的內部財務關系的復雜性。企業(yè)內部財務關系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務風險的重要原因,在企業(yè)中各部門之間及企業(yè)與上級部門之間,資金管理使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成了資金使用效率低、資金的安全性、完整性無法得到保證。企業(yè)財務活動的復雜性乃我國企業(yè)產(chǎn)生財務風險的重要內因。財務活動貫穿企業(yè)活動的全過程,必須合理的運作。
第四，應收賬款回收不及時，不良資金占用大，資金長期被債務人無償占用，導致資金回籠困難，嚴重影響了資金的安全性和流動性。
企業(yè)財務風險的防范
企業(yè)財務風險是客觀存在的，因此完全消除財務風險是不可能的，也是不現(xiàn)實的。只能采取盡可能的措施，將其影響降低到最低的程度。如何防范企業(yè)財務風險，化解財務風險，以實現(xiàn)財務管理目標，是企業(yè)財務管理的工作重點。防范企業(yè)財務風險，主要應做好以下工作：
一、分析宏觀環(huán)境及其變化，制定財務管理戰(zhàn)略。面對不斷變化的財務管理環(huán)境，企業(yè)應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務管理系統(tǒng)不適應環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務風險。
二、提高財務管理人員的風險意識。應通過會計政策和會計策略來解決現(xiàn)階段和未來的企業(yè)財務風險問題。而財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。
三、提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務風險。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。
四、理順企業(yè)內部財務關系，做到責、權、利相統(tǒng)一。為防范財務風險，企業(yè)必須理順內部的關系。要明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及職責，并賦予相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。而在利益分配方面，應兼顧企業(yè)各方利益，以調動各部門參與企業(yè)財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內部財務關系清晰明了。
（一）含義
財務風險是指因為公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。一般來說，企業(yè)的財務風險有廣義和狹義之分，狹義的財務風險僅指損失的不確定性;而廣義的財務風險不僅包括損失的不確定性，還包括盈利的不確定性。企業(yè)的財務風險是客觀存在的，企業(yè)管理者只能通過有效措施來防控和規(guī)避風險，將其不利影響降到最低的程度，而不可能完全消除財務風險。
（二）特征
1. 不確定性：這是財務風險的基本屬性。財務風險是投資者由于對未來結果予以期望所帶來的無法實現(xiàn)預期結果的可能性，即它可能會隨著投資者的預期所發(fā)生，也可能會偏離預期。
2. 可分散性、可轉移性：財務風險雖然是客觀存在的，但是這并不意味著企業(yè)對財務風險無能為力。在財務風險發(fā)生之前或發(fā)生過程之中，管理者可以通過運用風險組合、保險、期權、遠期外匯交易、貨幣和利率互換等財務工具分散和規(guī)避風險，從而使財務風險管理成為可能。
3. 全面性：在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)財務風險貫穿于企業(yè)所有經(jīng)營管理環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運營、資金積累和資金分配等財務活動中均會產(chǎn)生財務風險，且財務風險存在于企業(yè)的多種財務關系中。
4. 收益與損失共存性：風險與收益成正比，一般來說，風險越大收益越高，反之風險越低收益也就越低。股票的收益高于債券和銀行存款，但是它的風險也遠遠高于同期的債券和銀行存款。
5. 客觀性：風險是事物本身的不確定性，具有客觀性。它的發(fā)生不以人的意志為轉移，人們只能在一定范圍內通過一些財務工具來改變風險形成和發(fā)展的條件，減少風險損失程度，但不能做到徹底消滅財務風險。
二、基本類型
（一）籌資風險
籌資風險指的是由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境和市場的變化，企業(yè)在籌集資金時可能面臨的對企業(yè)資金運作產(chǎn)生不利影響的一些風險。一般來說，籌資風險主要包括市場風險、利率風險、匯率風險、再融資風險、購買力風險等等。
（二）投資風險
投資風險指的是企業(yè)作為投資者，對某一項目投入一定的資金后，該項目受市場需求、宏觀經(jīng)濟環(huán)境等因素的變化而導致最終收益與預期收益相偏離的一種風險。投資風險主要包括通貨膨脹風險、匯率風險、利率風險、違約風險、金融衍生工具風險、道德風險等等。
（三）經(jīng)營風險
經(jīng)營風險指的是在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于供應、生產(chǎn)和銷售各個環(huán)節(jié)的不確定性因素的影響所導致企業(yè)資產(chǎn)流動性下降、經(jīng)營資金不足、債務負擔過重等情況。企業(yè)的經(jīng)營風險主要包括應收賬款變現(xiàn)風險、存貨變現(xiàn)風險、采購風險、信用缺失風險等等。
（四）存貨管理風險
企業(yè)擁有存貨的目的在于耗用，企業(yè)的存貨數(shù)量要根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展的需要來確定。超過正常需求儲備的存貨，在銷售價格一定的情況下，由于其分攤了企業(yè)的部分固定資產(chǎn)費用，短時間內會使企業(yè)的毛利率上升，但是從長期來看，積壓的存貨會引起未來倉儲成本的增加、貸款利息的增加，最終導致企業(yè)市場競爭的下降;存貨儲備如果過少，可能會導致原料周轉困難，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，甚至由于減產(chǎn)造成對他人的違約，對企業(yè)的信譽造成損失。
三、基本識別方法
財務風險識別是指運用一定的方法對企業(yè)的各種財務風險進行連續(xù)系統(tǒng)的預測、識別、推斷和總結，并分析風險產(chǎn)生的原因的過程。企業(yè)只有正確識別出自身所面臨的風險，才能選擇恰當?shù)膶Σ呷ヒ?guī)避和防控風險。風險識別是風險防范的第一步，也是風險管理的基礎，通過風險識別，可以大致估計出風險的范圍和種類，為風險的處理奠定基礎。下面介紹幾種主要的財務風險識別方法。
（一）報表分析法
1. 報表分析方法
企業(yè)主要的報表分析方法有比率分析法、比較分析法、趨勢分析法、因素分析法、項目質量分析法等，企業(yè)的主要財務指標有償債能力指標、變現(xiàn)能力指標、資產(chǎn)負債管理能力指標、盈利能力指標、現(xiàn)金流量指標、營運能力指標等，結合相關的報表分析方法，企業(yè)可以從中發(fā)現(xiàn)很多問題：資金結構不合理，資本金不足;存貨過量、周轉不暢;應收賬款過大、造成資金沉淀于結算領域，甚至形成虧賬損失;生產(chǎn)水平過高、造成企業(yè)盈利能力下降;銷售不利、造成產(chǎn)品積壓等。
2. 作用
從不同的信息使用者的角度來看，財務報表分析法可以為投資者和債權人進行投資和信貸決策提供有用的信息;可以為企業(yè)管理者進行經(jīng)營決策提供有用的信息;可以為投資者評價企業(yè)管理層受托責任的履行情況提供重要的信息。
（二）指標分析法
1. 財務風險分析指標
企業(yè)主要的財務風險分析指標有銷售利潤率、資產(chǎn)報酬率、資產(chǎn)負債率、存貨周轉率等等，這些指標所涉及企業(yè)的基礎數(shù)據(jù)絕大多數(shù)來自企業(yè)的財務報告和統(tǒng)計指標，如產(chǎn)品銷售收入、產(chǎn)品銷售成本、管理費用、財務費用、利息支出、利潤總額、所有者權益期初期末總額等，利用以上幾類財務指標，能夠反映出企業(yè)的財務狀況。
2. 對指標的要求
對財務風險分析指標的選擇和設計，不同行業(yè)、部門和地區(qū)，不同的企業(yè)和事業(yè)單位有不同的考慮，但對于相關指標選擇的要求是基本一樣的，即必須保證相關財務指標的來源和采集的多樣性;指標內容的動態(tài)性;指標尺度的彈性。
（三）專家意見法
專家意見法也叫經(jīng)驗分析法，它是將一些有經(jīng)驗的專家組成一個團隊，然后讓專家對企業(yè)財務狀況進行評估，再綜合專家的意見得出財務狀況結論的一種方法。下面是具體的實施程序：
1. 確定研究對象
根據(jù)企業(yè)的資金來源和使用分布、資金周轉狀況、企業(yè)盈利狀況、債權和債務狀況等，劃分輕重緩急，選擇對企業(yè)經(jīng)營活動有重要影響的經(jīng)營項目和投資項目作為專家意見法的分析研究對象。
2. 聘請相關領域的專家組成專家組
專家人數(shù)一般不能小于6人，一般應聘請一些會計師、律師和審計師來組成專家組。各位專家最好彼此之間不發(fā)生聯(lián)系，其名單和承擔的項目由專人負責掌握，專家和項目負責人單獨以書面的方式聯(lián)系。
3. 向各位專家提供有關財務風險分析的背景材料
將有關材料整理交給各位專家，并以書面的形式提出有關財務風險識別的問題。各位專家可以自由發(fā)揮而不加限制，特別歡迎專家對企業(yè)某時期的重大變革提出重大的財務風險預測，并提出相關的看法和解決意見。
4. 收集各位專家的意見
派專人將各位專家的意見收集起來，對專家的意見進行整理，將每個專家對各項目的意見綜合起來，再將綜合意見返回給專家，讓他們提出進一步的看法。
5. 第二次收集專家的意見
專家第二次的意見顯然要參考第一次意見匯總的結果，以做出改變或調整自己的看法，或者堅持自己的選擇，然后將第二次的意見結果匯總至企業(yè)負責人處。
6. 將上述第四、第五步驟工作反復進行，這種反復使得結果分布收斂，由此直至得出比較一致的結果為止。
（四）幕景分析法
幕景分析法是指通過利用數(shù)字、圖表、曲線等，對企業(yè)未來的狀態(tài)進行描繪，從而識別引起風險的關鍵因素及其影響程度的風險識別方法，其包括篩選、監(jiān)測和診斷三大步驟。幕景分析法是財務風險的動態(tài)檢查分析方法，在風險管理中可以經(jīng)常采用和重復采用。該方法的關鍵是對企業(yè)所處的理財環(huán)境的全面觀察、嚴格篩選、及時監(jiān)測和準確分析。但是，在應用幕景分析法時也有局限性，要注意避免“隧道眼光”現(xiàn)象，為避免此現(xiàn)象帶來弊端，幕景分析法最好和其他分析方法一同使用。
四、管理對策
（一）建立健全企業(yè)財務內控制度，構建企業(yè)預算管理體系
1. 內部控制是風險管理的必要環(huán)節(jié)，企業(yè)必須建立健全良好的內控制度以保證合規(guī)經(jīng)營、財務報表的真實可靠和經(jīng)營結果的效率與效益，并配合風險管理，最終實現(xiàn)企業(yè)目標。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展，內部控制做了進一步拓展，但其核心的目標還是防范風險，為企業(yè)創(chuàng)造價值服務。
2. 企業(yè)應逐步完善預算管理委員會和相關專職部門，精簡預算責任網(wǎng)絡，編制現(xiàn)金預算，合理控制現(xiàn)金收支，并選擇適合自身的貨幣資金控制模式，使企業(yè)財務處于企業(yè)的合理控制范圍之內，加之要以報表分析法防范風險，并能運用一定的財務工具去分散財務風險，有的放矢地查找各類過失。
（二）增強財務管理人員的業(yè)務素質，提高風險防范意識
1. 作為生產(chǎn)力的主體和企業(yè)財富的創(chuàng)造者，企業(yè)人員素質水平的高低對企業(yè)防控財務風險能力的形成狀況具有決定性作用。企業(yè)在運營中，要加強對財務管理人員的業(yè)務能力的培訓，綜合運用上述的財務風險識別方法，在全面了解企業(yè)的資本結構及其穩(wěn)定性、營運能力、盈利能力、償債能力的基礎上，進一步分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的薄弱環(huán)節(jié)，從而盡早地發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務隱患。
2. 除了扎實的業(yè)務水平，企業(yè)還應確立正確的企業(yè)財務風險管理理念，成立董事會直接領導的風險管理委員會，結合企業(yè)各業(yè)務和管理環(huán)節(jié)進行獨立的風險控制和內部稽核。目前企業(yè)的財務人員風險意識普遍淡薄，企業(yè)管理者可以定期舉辦一些有關風險意識的講座或培訓，提高財務人員的風險意識，企業(yè)自身也要向風險管理較好的企業(yè)學習經(jīng)驗，使財務風險意識貫徹于整個企業(yè)財務活動的始終，這樣才能防患于未然。
（三）完善企業(yè)財務預警系統(tǒng)，增強財務風險的防控能力
1. 財務危機的形成并非短時間內，而是有一個較長的潛伏期，所以建立并完善企業(yè)財務預警系統(tǒng)是十分有必要的。財務預警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風險進行實時監(jiān)控的系統(tǒng)。它以企業(yè)的財務報表、經(jīng)營計劃及其他相關的財務資料為依據(jù)，利用財會、金融、企業(yè)管理等理論，采用比例分析、數(shù)學模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風險，并向經(jīng)營者示警。企業(yè)財務預警指標分為經(jīng)營指標和財務指標兩大類，其中經(jīng)營指標分為定性指標和定量指標，財務指標分為現(xiàn)金流指標、投資指標和籌資指標。
2. 企業(yè)預警管理的范疇包括企業(yè)環(huán)境、企業(yè)目標、管理行為、管理周期、管理失誤、企業(yè)危機、管理波動和管理預警八個方面，其中管理失誤和管理波動是產(chǎn)生警情的根源。企業(yè)在平時經(jīng)營中，要注重加強信息管理，協(xié)調好各子系統(tǒng)之間的關系，同時進一步完善內部控制制度，最大可能地發(fā)揮財務預警系統(tǒng)的作用。
（一）企業(yè)簡介
H路橋建設集團是國家建設部首批確認并頒發(fā)證書的公路工程施工總承包特級資質企業(yè)。集團公司下轄30多個專業(yè)分公司及控股、參股公司。集團現(xiàn)有員有4000多名。獲建設部首批授予“公路工程施工總承包企業(yè)特級資質”，獲交通部第一批頒發(fā)的“公路施工企業(yè)一級資信”證書，具備商務部授予的對外援助成套項目施工任務A級證書、外經(jīng)貿企業(yè)信用等級三A證書、公司銀行信用等級為“三A”。
（二）財務風險分析
1.應收賬款余額大。業(yè)主借種種理由不履行合同，拖欠大量工程款，致使建筑企業(yè)資金被占用，而難以進行資金周轉，只好通過負債來消耗這過大的應收賬款。其次，應收賬款回收難度加大，發(fā)生壞帳損失的可能性大大提高，直接影響著H路橋集團企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果。
2.資金籌集難。H路橋集團融資主要通過銀行信貸渠道，往往借款額度大，導致財務費用高，若不能及時還款，還存在違約風險。此外，大多建筑企業(yè)還存在結構問題，經(jīng)常短借長用。H路橋集團近六年來就只有短期負債，長期負債占比為 0。
3.投資風險。進行投資需要建立決策機制，考慮的因素有很多：與路橋集團主業(yè)是否一致匹配、報酬及市場前景是否樂觀、管理團隊能否跟上等等。
4.采購風險。H路橋集團企業(yè)規(guī)模大，在采購時易陷入倆難境地，零星采購價格貴，而批量招標會導致存貨積壓。故H路橋集團采購要控制住成本價格，在批量招標時更要防范內部人力因素，做到批量公開公正。
5.擔保風險。企業(yè)信用不能過度放大，易導致連帶責任。比如近期煤炭企業(yè)的淮南礦業(yè)就過度放大了企業(yè)信用，它“力挺”因子公司債務黑洞而處于停牌狀態(tài)的皖江物流，承諾向皖江物流債券持有人履行全額無條件不可撤銷連帶責任，信用被過度放大。
6.用工風險。H路橋集團作為施工企業(yè)，勞務工人數(shù)量眾多，且人員流動頻繁，管理起來較為麻煩，易出現(xiàn)紕漏。其次，H路橋集團在用工時多加大勞動力度，工作時間往往超過了 8 個小時，違反勞動合同，致使施工單位易出現(xiàn)法律糾紛。
二、財務風險成因
（一）國家宏觀經(jīng)濟調控引發(fā)的財務風險
近兩年國家實施寬松的貨幣政策，擴大了企業(yè)的融資平臺，但是凡事有利就有弊，市場資金過多也伴隨著產(chǎn)生了很多對企業(yè)發(fā)展不利的因素。例如勞動力價格和建筑材料價格都迅速上漲，一方面基礎設施建設屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，勞動成本占總成本比例較大，另一方面建設施工對建筑材料的需要量大，而且質量有一定的要求，使得合格材料付出成本變大，成本的大幅上漲讓企業(yè)的實際收益低于預期收益，風險增大。依法治國方針確定，市場法律環(huán)境逐步完善，迫使H路橋集團經(jīng)營向合規(guī)合格化發(fā)展，企業(yè)要為此做出更多努力，也使成本上升、風險加大。
（二）市場競爭加劇引發(fā)的財務風險
市場經(jīng)濟下的企業(yè)都是逐利性，盈利是推動企業(yè)存活發(fā)展的原動力，在行業(yè)的高收益驅使下，路橋從業(yè)企業(yè)數(shù)量飆升，行業(yè)競爭急速加劇。競爭對手增多。H路橋集團降低自己的工程報價中標后，為了獲得盡可能多的收益而壓低成本，那么建設材料的選擇上就會做一定的讓步，一旦材料采購出現(xiàn)質量、數(shù)量問題，甚至出現(xiàn)“豆腐渣”工程，H路橋集團不但要承受巨大的賠償損失，還要面臨嚴重的法律制裁。為了增強競爭力，H路橋集團不得不在研究開發(fā)、設計規(guī)劃、建設技術上增加投入，增加風險。
（三）H路橋集團風險管理缺陷引發(fā)的財務風險
財務風險與經(jīng)營過程相伴相生，H路橋集團管理過程中對風險的認識、預測、管理直接決定了風險的大小，而我國的經(jīng)濟市場開放時間短、發(fā)展不完善，風險管理不到位，是困擾H路橋集團長足發(fā)展的重要因素。雖然很早前就引進了全面風險管理思想，但是大多管理制度都還停留在書面上，在實際操作中并沒有執(zhí)行，管理缺乏有效性。
三、路橋建設集團財務風險防范對策
（一）建立科學的全面預算管理體系
H路橋集團組建預算組織機構。做好財務預算方面的工作，并配備相應財務人員對企業(yè)的各經(jīng)營目標機指標進行決策，以行使預算管理工作的領導職能，對預算編制程序及要求需明確，為預算提供可靠的組織保證，并強化財務監(jiān)督及內控機制。
其次，科學認識建筑H路橋集團的全面預算。正確認識預算管理不僅屬于財務部門，還是整個建筑企業(yè)內部資源的優(yōu)化整合，只靠財務部門無法完成企業(yè)的全面預算管理，明確各部門在全面預算工作中的職責，并強化預算管理宣傳，讓企業(yè)員工重視全面預算管理的重要性。
（二）構建適當?shù)馁Y本負債結構
財務風險是由于負債比率較高，H路橋集團的資本結構不僅要配比均衡，降低資本成本，還要控制負債規(guī)模，確保謹慎的債務比率，債務期限，避免破產(chǎn)，以有效防范財務風險。只有這樣才能使公司為自身籌集資金搭建健康的融資框架，吸收投資。
關鍵詞：財務管理風險 識別 對策
一、企業(yè)財務管理風險的內涵及表現(xiàn)形式
（一）企業(yè)財務管理風險的內涵
企業(yè)財務管理風險是指企業(yè)經(jīng)營總風險在財務管理活動中的集中體現(xiàn)，是企業(yè)財務管理活動偏離預期結果的可能性。隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，財務管理活動存在于企業(yè)財務各方面，屬于各種風險管理因素在企業(yè)財務狀況下的集中體現(xiàn)。
（二）企業(yè)財務管理風險的表現(xiàn)形式
1、無力償還債務的風險
一般而言，負債經(jīng)營是基于定期付息、到期還本的基礎之上，倘若企業(yè)用負債進行的投資不能夠在規(guī)定期限內達到預期收益，從而企業(yè)就會面臨不能償還債務的風險，這樣不僅會加大企業(yè)資金緊張，還會影響到公司的信譽。
2、再籌資風險
若負債經(jīng)營加大了企業(yè)的負債比率，從而就會降低債權人債權保證程度，大大限制了企業(yè)其他籌集資金的渠道。
3、利率變動風險
企業(yè)在負債過程中，會受到通貨膨脹等因素的影響，這樣就會影響到貸款利率，若貸款利率增加就會直接加大企業(yè)的成本，在一定程度上降低了預期收益。
二、企業(yè)財務管理風險的識別
由于企業(yè)財務風險存在于企業(yè)財務各方面，因此，企業(yè)管理人掌握一定的財務風險識別能力也是很有必要的。通常，比較常見的企業(yè)財務管理風險識別的方法有：
（一）財務報表識別法
財務報表識別法是將財務報表作為基礎，通過企業(yè)的變現(xiàn)能力比率、負債比率等指標對企業(yè)面臨的風險進行識別。根據(jù)企業(yè)財務報表所提供的相關數(shù)據(jù)來評定出企業(yè)的財務指標，從而就能夠對企業(yè)的流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等進行科學地風險評估，這樣就可以幫助企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)存在的潛在風險。
如今，財務報表識別法是企業(yè)識別財務風險的一種重要方式，在進行識別過程中，不僅要進行靜態(tài)分析（例如比例分析、比率分析等），還應該進行動態(tài)分析（例如趨勢分析、比較分析等）。此外，從企業(yè)的具體業(yè)務來分析，將企業(yè)客戶財務報表納入到企業(yè)財務風險分析中也是很有必要的。從而就要求企業(yè)綜合利用和分析財務報表分析方法，科學評估企業(yè)經(jīng)營風險，以便及時了解到存在的風險，及時了解潛在的財務風險，從而促進企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展。
（二）經(jīng)驗總結識別法
一般而言，在評定企業(yè)每一項財務風險，與企業(yè)過去財務管理活動中所遇到的風險進行對比也是很有必要的。同時還需要企業(yè)定期與員工開展交流溝通，積極征求他們關于財務風險防范的意見和措施，將征集到的意見進行集中整理，從成因、特征、影響等因素總結出可參考和借鑒的經(jīng)驗，為企業(yè)科學識別財務風險提供重要的借鑒意義。
三、企業(yè)財務管理風險防范對策
眾所周知，企業(yè)的財務管理風險是客觀存在的，完全消除財務風險也是不現(xiàn)實的，我們只有最大限度地防范企業(yè)的財務風險。如何有效地防范企業(yè)財務管理的風險，我們可以從以下幾個方面入手：
（一）建立健全內控制度
一般而言，內控制度包含企業(yè)財務會計制度、人事行政制度、內審制度以及采購制度等，這些制度的制定往往受企業(yè)的性質、規(guī)模等因素影響。通過完善企業(yè)內控制度有效地防范企業(yè)財務管理風險，確定科學且合理的資本結構，加大對企業(yè)內部資金管理，總而就可以有效地防范企業(yè)的風險。除此以外，通過內控制度來有效地防范企業(yè)的財務風險，還可以合理制定出負債與股東權益的比例，促進資本結構優(yōu)化。企業(yè)內部實行相對保守的財務策略，保持企業(yè)長短期負債的比例。加強企業(yè)內部控制能夠及時獲知企業(yè)各項費用的使用狀況，同時也將責任落實到個人。
（二）綜合管理投資活動
加強對企業(yè)投資方案的可行性研究也是有效避免資金使用效率不高的財務問題。長期投資就是通過投資組合使得存在的收益不確定因素相互抵消，從而就有效地降低了投資風險。同時企業(yè)還可以實行重大投資決策審議決定責任制度，認真落實投資項目立項、評估、決策等環(huán)節(jié)控制。對于短期投資可以通過存貨項目的分析，制定出科學的信用政策，促進存貨轉化為現(xiàn)金的速度，切實提高資產(chǎn)的流動性。除此以外，選擇合適的長、短期投資數(shù)量結合也是防范財務風險的一項重要措施，幫助企業(yè)在激烈的市場競爭中占領優(yōu)勢。
（三）轉移企業(yè)財務風險
這種對策主要是針對企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中很難規(guī)避甚至無法規(guī)避的風險，企業(yè)要回避這種風險，往往就會承擔較高的成本。所以將財務風險進行轉移是一項比較理想的選擇。首先，利于分散風險。具體來講，對于風險較大的投資項目，企業(yè)可以選擇與其他企業(yè)共同參與的方式，立足于收益共享、風險共擔的基礎，這樣就可以防止企業(yè)因單獨投資而承擔過高的財務風險；其次，投資保險。即企業(yè)針對某一類風險而向保險公司進行投保。對于面臨的突發(fā)事件，企業(yè)可以根據(jù)面臨的風險獲得收益，從而就可以有效地降低風險；三、對沖。通常對沖是指企業(yè)將市場風險進行出售或者通過過去一種能夠在過去一個時間段內可轉移的市場金融工具，倘若企業(yè)利用期貨對沖交易所具有的套期保值功能，鎖定和轉移產(chǎn)品銷售市場價格波動風險等。
參考文獻：
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關鍵詞：事業(yè)單位 財務管理 重要性 風險控制
事業(yè)單位是國家政府或地方組織，以社會提供公益服務為設立宗旨，推動我國社會主義和諧社會的發(fā)展，利用國家撥付的公共資源，或者是基于國家公共資源創(chuàng)造的事業(yè)單位收入，從事關于教育、科技、文化、衛(wèi)生等公共事業(yè)服務活動的組織。隨著我國政治體制的改革和對貪污犯罪打擊力度的增大，人們越來越關注事業(yè)單位的財務管理工作，為了規(guī)范我國事業(yè)單位財務管理工作，促進我國事業(yè)單位健康有序的發(fā)展，對事業(yè)單位財務進行有效的管理、對事業(yè)單位財務進行風險控制變得越來越重要起來。
一、目前我國事業(yè)單位財務風險狀況
（一）財務風險把控意識較低
現(xiàn)實工作中，事業(yè)單位管理工作人員對財務風險的把控意識較低，認為對事業(yè)單位財務管理工作只需要做好預算管理就行，認為財務風險只出現(xiàn)在經(jīng)濟活動開展的過程當中，其他時候不需要對財務管理進行風險把控，對財務風險缺乏正確、全面的認識，從而使事業(yè)單位財務工作的管理出現(xiàn)各種各樣的問題，致使我國事業(yè)單位財務管理工作狀況一直得不到很好的改善。有些領導對事業(yè)單位市場化改革的關注和重視程度也比較低，對于事業(yè)單位財務管理工作的支持也比較薄弱，給事業(yè)單位財務的發(fā)展帶來了極大的風險。
（二）財務管理工作本身就具有很高的風險
因為，事業(yè)單位的特殊性質，其資產(chǎn)財務的存在具體形式和樣式比較多，管理難度也比較的大。在現(xiàn)實生活中，事業(yè)單位財務管理者挪用公共資金、中飽私囊的現(xiàn)象也非常多。正是由于這些不安因素，使政府部門財政資金的運營一直都處于比較緊張的狀態(tài)，甚至還使事業(yè)單位長時間處于在負債狀態(tài)之中，使事業(yè)單位管理工作的風險系數(shù)被無限地加大。由此可知，事業(yè)財務管理工作要比一般的企業(yè)財務管理工作具有更高的風險系數(shù)。
（三）財務管理人員會計水平低導致風險加大
目前我國的事業(yè)單位人員編制屬于國家準公務員范疇，是通過統(tǒng)一的招考方式來進行招聘的，這樣的招考方式一般采取筆試加面試的方式進行。招考的內容也比較側重于應聘人員的理論知識考核。因此，我國目前的事業(yè)單位財務管理人員的會計水平普遍較低，財務會計人員的實踐能力較低，無法及時、有效地適應財務會計崗位，滿足會計崗位職責的要求。
（四）財務管理風險制度不夠完善
目前，我國事業(yè)單位對財務風險的管理通常流于形式，只稍微注重對費用的審批和報銷制度的建設。致使我國事業(yè)單位財務管理風險把控制度的建設也比較滯后?，F(xiàn)實中，財務管理者對事業(yè)單位財務的審計管理工作不夠重視，稅務審計方法比較單一，事業(yè)單位的預算指標也沒有進行合理的分解。這些存在的問題直接使事業(yè)單位財務管理的風險大大被提高了。
二、事業(yè)單位財務管理及其風險控制策略
（一）建立科學的事業(yè)單位財務管理體系
事業(yè)單位管理者應該建立科學的事業(yè)單位財務管理體系，嚴格控制事業(yè)單位的預算開支，加強對日常財務的監(jiān)管力度和設立嚴格的財務申報制度，力保事業(yè)單位財務管理工作的嚴謹性和監(jiān)管力度。事業(yè)單位管理者還可以通過明確不同崗位的崗位職責和強化事業(yè)單位資源合理配置的方式來提高事業(yè)單位財務管理工作的效率和質量，從而降低事業(yè)單位內部營運成本?？茖W的事業(yè)單位財務管理體系不僅要依據(jù)事業(yè)單位自身發(fā)展特點來設立，還要隨著社會的發(fā)展來不斷充實和完善，切實增強事業(yè)單位風險應變能力，保證事業(yè)單位的財務管理能力隨著社會發(fā)展水平而不斷提高。
（二）強化財務風險把控意識，降低事業(yè)單位經(jīng)營風險
財務管理涉及到事業(yè)單位的方方面面，上到單位管理層，下到單位基層管理人員都參與到事業(yè)單位的財務工作當中。事業(yè)單位財務管理工作者應該要從加強事業(yè)單位全員參與程度著手，建立嚴格的財務管理制度，不斷培養(yǎng)事業(yè)單位全體員工的財務風險把控意識，從每一個環(huán)節(jié)、每一個工作人員身上去避免事業(yè)單位資產(chǎn)的損耗，從而降低事業(yè)單位的運行成本，降低事業(yè)單位的管理風險。
（三）加強事業(yè)單位財務預算管理
財務預算是事業(yè)單位開始的基礎，每一個事業(yè)單位財務工作都是在其嚴格的監(jiān)督進行運作的。市場經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律顯示，財務管理工作是離不開對成本預算管理工作的。因此，采取“零基預算”的方法編制預算，嚴格控制財務人員的授權范圍和權限，規(guī)范財務管理人員的工作行為，保證事業(yè)單位的收支平衡，保證事業(yè)單位預算管理工作的完整性和科學性，才能加強事業(yè)單位財務預算管理，提升事業(yè)單位成本把控水平，有效控制事業(yè)單位的運行成本，使事業(yè)單位財務風險管理工作穩(wěn)定、有序的發(fā)展起來。
（四）提升管理人員的綜合素質培訓
在進行事業(yè)單位財務管理提高及其風險把控時，還應該要著重注意財務管理人員的培訓工作。對于財務知識、業(yè)務能力考核不符合事業(yè)單位財務管理崗位工作需求的員工，應該對其進行專門的能力提升培訓和業(yè)務強化培訓。此外，還要加強對財務管理人員的法律思想建設，提高財務人員的法律法規(guī)意識，杜絕事業(yè)單位財務管理人員貪污受賄、中飽私囊現(xiàn)象的出現(xiàn)，使其為行政事業(yè)單位的發(fā)展做出更多的貢獻。需要注意的是，由于現(xiàn)在我國信息化的不斷建設和網(wǎng)絡技術的不斷普及。事業(yè)單位財務管理人員也可以加強對會計工作人員的信息化操作進行培訓，積極利用網(wǎng)絡技術和信息資源來不斷提高財務會計人員的工作水平和工作效率。
三、結束語
隨著我國經(jīng)濟體制改革的推進和社會公益事業(yè)的演進，只有不斷對財務管理工作進行改革和創(chuàng)新，強化事業(yè)單位財務風險管理意識，提高財務管理人員綜合素質，深化我國事業(yè)單位財務管理改革工作，才能使事業(yè)單位在社會事業(yè)建設中發(fā)揮更大的作用，更全面地推進社會主義現(xiàn)代化建設。
參考文獻：
[1]趙珠.事業(yè)單位財務風險分析和防控管理研究[J].青海氣象，2013，02：75-78
關鍵詞：企業(yè)財務管理；風險管理；控制對策
企業(yè)想要在市場競爭中贏得先機，強化內部管理是必經(jīng)之路。企業(yè)管理者應該認識到自身工作的重要性，從內部管理的每個環(huán)節(jié)入手，消除影響企業(yè)發(fā)展的各種因素。財務是企業(yè)運行的命脈，由于影響財務工作的因素很多，從而導致財務風險不斷增加，這些風險一旦沒有及時被發(fā)現(xiàn)并控制，那么對企業(yè)發(fā)展會造成極大危害。重視企業(yè)財務風險管理，將其納入到企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃中，是現(xiàn)代企業(yè)管理者應該關注的重點問題。
1 企業(yè)財務風險管理與控制中存在的問題分析
1.1 管理人員專業(yè)素質較低
財務管理中管理人員是行為的主體，管理人員專業(yè)素養(yǎng)的高低，直接影響管理質量。從目前我國企業(yè)整體財務管理情況來看，由于企業(yè)管理隊伍整體素質偏低而造成的財務風險普遍存在。這些管理者缺乏洞察力以及企業(yè)管理專業(yè)技能，無法及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務工作中存在的風險，導致企業(yè)風險應對能力偏低，制約了企業(yè)發(fā)展。還有一些企業(yè)的財務管理人員認為風險管理不重要，或是根本沒有意識到風險管理這個問題，受到專業(yè)知識的局限，在制定財務管理計劃或者策略的時候，使風險管理這個部分缺失，或者是風險管理和控制手段無法與企業(yè)發(fā)展需求相適應，最終影響了企業(yè)發(fā)展的整體水平。
1.2 財務風險管理與控制制度不健全
企業(yè)發(fā)展離不開各種風險管理制度，制度能夠約束人的思想和行為，是管理目標得以實現(xiàn)的保障。但是從目前大部分企業(yè)的財務風險管理情況來看，很多企業(yè)在財務風險管理與控制方面的制度并不健全，企業(yè)財務風險預測與控制工作效果不佳。具體表現(xiàn)在：內部控制制度不完善，信息傳遞時效性差。企業(yè)進行財務管理時與當前市場情況脫節(jié)，缺乏動態(tài)化管理，同時企業(yè)內部各部門之間的聯(lián)系少，企業(yè)管理者無法及時掌握到企業(yè)內部各部門的實際運行情況；企業(yè)后臺管理制度不完善，這個方面主要是企業(yè)管理人員在進行融資的時候，沒有對當前的情況進行全面考察，導致企業(yè)管理者風險預測能力降低，財務部門風險管理在財務控制方面措施不當，從而影響整個企業(yè)的財務工作質量以及財務風險控制效果。
1.3 投資管理科學性不足
企業(yè)財務風險中，強化對投資的管理，是降低風險的一個重要方面。企業(yè)管理者需要全面掌握企業(yè)所面臨的投資環(huán)境，并制定出最為完善的投資策略，從而降低企業(yè)財務風險程度。但是現(xiàn)階段，很多企業(yè)在財務風險管理的時候，并沒有進行全方位的市場調查，也沒有進行相關的投資風險分析，這樣一來，企業(yè)投資就會存在很多風險。另外，還有一些財務會計人員在進行會計處理的過程中缺乏責任性，根本無法確保各項數(shù)據(jù)的準確性與可靠性，從而導致管理者數(shù)據(jù)分析結果失誤，各項經(jīng)濟規(guī)劃制定失去科學性，無法與企業(yè)發(fā)展需求相互適應，從而增加了企業(yè)投資風險，不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
1.4 企業(yè)預算基礎相對薄弱
財務預算是財務工作的重要內容，是企業(yè)對未來資金使用狀況進行預測的主要依據(jù)，如果財務預算工作不合理、不科學，那么會大大提升財務風險，降低企業(yè)核心競爭力。目前我國有一些企業(yè)在這個方面比較薄弱，尤其是一些中小企業(yè)，這些企業(yè)在編制財務預算時，與企業(yè)實際情況有所出入，無法達到推動企業(yè)發(fā)展的目的。另外，企業(yè)管理人員不夠關注會計職能，忽視了預算質量，這些都會導致企業(yè)財務風險增加。
2 加強企業(yè)財務風險管理與控制的對策
2.1 優(yōu)化企業(yè)財務管理業(yè)務流程
強化財務管理業(yè)務流程管理，尤其是在財務核算、財務預算環(huán)節(jié)，財務管理者要關注所有財務工作環(huán)節(jié)，這樣才能夠減少財務工作出現(xiàn)錯誤和幾率，提升財務工作質量，降低財務風險。另外，以企業(yè)可持續(xù)發(fā)展為基礎，要制定企業(yè)資源戰(zhàn)略規(guī)劃，從而實現(xiàn)企業(yè)內部各項資源的優(yōu)化配置。同時，企業(yè)各項經(jīng)濟活動的增加，財務流程也需要更加完善，企業(yè)財務管理要從粗放式管理，向精細化管理轉變。
2.2 提高企業(yè)財務管理人員的專業(yè)素質
從企業(yè)財務管理隊伍整體素質不高的這個情況出發(fā)，企業(yè)管理者要有意識的提升自身的專業(yè)素質，企業(yè)領導也需要為財務管理者提供更多的進修機會和發(fā)展平臺，讓他們能夠掌握更多的先進管理技術和理念，做到與時俱進。企業(yè)的發(fā)展，需要高素質、全面化的管理人才，降低財務風險，也需要專業(yè)化的管理人才。企業(yè)培訓要與合理的考核同時進行，確保每一位財務管理人員都能夠從培訓活動中得到提升。宣傳繼續(xù)教育的意義和重要性，鼓勵財務管理者參與繼續(xù)教育，強化財務風險管理意識，這樣才能夠及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務工作中存在的問題，認識到自己的責任，為企業(yè)未來的財務工作和風險管理提供更多保障。
2.3 加強企業(yè)內部控制制度建設
提升企業(yè)的財務風險管理水平，管理人員就要做好內部控制工作，找到適合本企業(yè)發(fā)展的道路，從而提升企業(yè)的市場競爭力。做好企業(yè)內部控制制度建設，第一，要不斷完善企業(yè)財務制度。通過企業(yè)財務制度的建設，可以提升企業(yè)財務會計信息和經(jīng)營信息的真實性，為企業(yè)戰(zhàn)略決策提供準確財務數(shù)據(jù)，最終達到財務管理目標。在制定企業(yè)財務制度時，要根據(jù)企I的實際狀況進行，推動適合本企業(yè)會計制度的發(fā)展。同時還要做好財務人員行為規(guī)范制度建設，減少財務管理問題的出現(xiàn)，提升財務管理質量，為企業(yè)今后的發(fā)展提供制度保障。第二，要積極建立企業(yè)內部風險管理機構。企業(yè)在進行內部控制制度建設時，還要建立相應的風險管理部門，做好市場風險分析，制定出完善的應對策略，降低企業(yè)市場風險，為企業(yè)贏得更好的發(fā)展空間。企業(yè)風險管理機構要加強對財務部門的監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)財務風險時能夠及時告知，提前做出應對措施，減少企業(yè)經(jīng)濟損失，實現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化。
2.4 做好企業(yè)財務預算管理
財務預算工作可以為企業(yè)財務管理人員提供科學的管理依據(jù)，因此在進行編制時，管理人員需要保證它的科學性，降低企業(yè)未來財務管理風險。在編制的過程中不僅需要明確現(xiàn)金流數(shù)量，也要做好損益表和資產(chǎn)負債表的估測，從而為企業(yè)資金的籌集和調配提供相應的數(shù)據(jù)，明確財務人員的各項行為，保證企業(yè)各項工作的順利進行。做好財務預算管理，還要加強對現(xiàn)金的預算，結合企業(yè)上一年度的現(xiàn)金運行狀況編制出相對科學的預算方案，不斷優(yōu)化企業(yè)的資金結構，保證企業(yè)資金的正常運轉，從而降低企業(yè)財務管理風險。除此之外，在進行企業(yè)財務預算管理時，編制人員也要對企業(yè)未來發(fā)展狀況做出科學預測，使其符合企業(yè)的實際發(fā)展規(guī)律，通過這樣的預算編制能夠增強企業(yè)資金的使用效率，降低企業(yè)財務管理風險，最終達到企業(yè)發(fā)展目標。
結束語
綜上所述，企業(yè)財務風險管理是企業(yè)財務管理的關鍵，也是確保企業(yè)經(jīng)濟活動可行性的基礎。作為企業(yè)管理者，必須要重視財務風險管理，具備風險意識，能夠全面做好市場分析，制定風險控制措施。同時，企業(yè)內部還必須要以健全的內部控制體制，作為約束和控制企業(yè)管理者、財務工作者以及其他工作人員行為的手段，保障各項財務數(shù)據(jù)的準確性以及財務控制管理工作的順利進行。
參考文獻
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關鍵詞：企業(yè) 財務風險 成因 對策分析
1 財務風險的理論概述
財務風險是指企業(yè)財務成果和財務狀況的風險，有狹義和廣義之分。狹義財務風險是指由企業(yè)負債引起的，具體是指企業(yè)因為借入資金而增加的喪失償債能力的可能和企業(yè)利潤（股東權益）的可變性，它是指企業(yè)現(xiàn)金支付風險和籌資風險，它與經(jīng)營風險、資本市場風險一起構成了企業(yè)所面臨風險的主體。廣義財務風險是指企業(yè)財務系統(tǒng)中客觀存在的，由于各種難以或無法預料、控制的因素作用，使得企業(yè)實現(xiàn)的財務收益和預期財務收益發(fā)生背離，因而蒙受損失的機會或可能。
2 企業(yè)財務風險的成因分析
2.1 外部原因
2.1.1 財務環(huán)境復雜。企業(yè)財務管理面臨的環(huán)境包括國家宏觀經(jīng)濟、法律及社會文化環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外是企業(yè)所無法控制的，對企業(yè)的財務管理活動產(chǎn)生重大影響。當企業(yè)面臨的外部風險增大時，企業(yè)經(jīng)營風險和財務風險也有增大的趨勢。因此，企業(yè)的經(jīng)營管理者應該全面分析各種不同的風險產(chǎn)生原因，增強企業(yè)抵御風險和防范風險的能力，提高企業(yè)的市場競爭力，從而立于不敗。
2.1.2 自然原因及其他原因。自然原因也是引起企業(yè)財務風險的原因。由于自然原因是不確定的，正體現(xiàn)了財務風險的基本特征之一。其他原因是指國家政策等不可預料的因素。國家政策的復雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的外部原因，財務風險涉及到相關政策的穩(wěn)定程度和完善程度。
2.2 內部原因
2.2.1 財務活動自身因素。企業(yè)資金結構不合理，資產(chǎn)流動性弱，負債資金比例過高是引起財務風險的原因之一。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結構不合理的現(xiàn)象普遍存在。企業(yè)在債務融資后必須保證有足夠的現(xiàn)金以償還到期的債務和利息，如果企業(yè)的資金流動狀部較差變現(xiàn)能力不強而無法保證足夠的現(xiàn)金，這些都會導致使企業(yè)財務風險由潛在的變成現(xiàn)實的，從而使企業(yè)陷入財務危機。
2.2.2 管理人員認識滯后。目前，我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務風險。
2.2.3 內部關系混亂。企業(yè)內部財務關系混亂是我國企業(yè)的通病，企業(yè)內部財務關系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務風險的又一重要原因。企業(yè)內部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用利益分配等方面存在權責不明，管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。
3 企業(yè)財務風險的應對思路及防范措施
3.1 企業(yè)財務風險的應對思路
3.1.1 利用籌資活動應對財務風險
資金是企業(yè)的血液，是持續(xù)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提條件，籌資是企業(yè)理財?shù)钠瘘c，是投資、用資的基礎。在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動作為一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風險。
對籌資風險形成的因素，企業(yè)可以從以下幾個方面來控制：①建立籌資風險預測體系是防范籌資風險的前提；②合理安排企業(yè)收支，避免資金組織不當帶來的臨時風險；③降低籌資成本，提高籌資風險的防范能力；④優(yōu)化企業(yè)資本結構；⑤加強企業(yè)經(jīng)營管理，提高效益增加盈利；⑥科學決策優(yōu)化籌資方案；⑦對企業(yè)實施債務重組；⑧合理選擇籌資幣種。
3.1.2 利用投資活動應對財務風險 企業(yè)籌資的目的就是為了更好的去投資，通過投資為企業(yè)創(chuàng)造出更多的利潤。同樣企業(yè)無論對內對外投資也存在著風險，這些風險同樣需要企業(yè)采取措施去識別和防范。當企業(yè)決定進行投資活動時，首先要對企業(yè)投資未來收益情況進行合理預測，加強投資方案的可行性研究。企業(yè)在進行項目投資時，要合理進行投資組合，使其最大限度地分散投資風險。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負債利率，則風險較小。反之，投資風險較大。
對于投資風險的控制對策，可以采用以下方法：①進行市場調研，收集豐富的市場信息。②提出項目可行性研究報告，進行投資決策。③實施過程中的防范④動態(tài)監(jiān)控⑤整體全面的防范⑥組合投資分散風險⑦實行投資保障
3.1.3 利用資金回收活動應對財務風險 資金回收風險是指企業(yè)在收益不錯的情況下，因為銷售實現(xiàn)原則的不同產(chǎn)生的財務困難。在權責發(fā)生制的原則下，不錯的經(jīng)營收益并不能表示銷售回款的結清和銷售利潤的實現(xiàn)。信用工具作為繁榮市場的助推器，他一方面促進了企業(yè)業(yè)務的開展，但是同時也加大了企業(yè)的資金回收風險，導致大量的應收帳款的長期掛帳，壞帳損失的可能性由此加大，財務風險應運而生。企業(yè)應依據(jù)謹慎原則，對于可能發(fā)生的壞帳損失，在其發(fā)生之前提取壞帳準備，以減少本期虛增利潤，防范資金回收風險。
對于在資金回收活動過程中產(chǎn)生的風險，可以采取以下措施：①做好賒銷客戶的資信調查②制定合理的信用政策③建立賒銷審批制度強化管理④建立應收帳款考核制度落實責任制⑤加強營銷人員培訓和提高素質。
3.1.4 利用收益分配活動應對財務風險 收益分配是企業(yè)一次財務循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。收益分配風險是指企業(yè)在分配收益的方式、時間和金額上的不同權衡和取舍給企業(yè)的價值到來的不確定性。為此企業(yè)必須制定合理的收益分配政策，企業(yè)應積極采取措施，向投資者傳達正面有利的住息，塑造投資者信心，以利于企業(yè)價值的提升。
收益分配活動中的風險可以采用以下方法：①確定股利政策，降低利潤分配風險；②積極面對利潤分配政策因素的影響，控制企業(yè)利潤分配風險。
3.2 財務風險的防范措施
3.2.1 加強財務監(jiān)督，完善內部控制制度建設 企業(yè)財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應的組織機構對風險實施及時有效的管理，只有把企業(yè)的財務風險實現(xiàn)組織化運作，才能實現(xiàn)企業(yè)財務風險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運行。企業(yè)可以單獨設立一個財務風險管理處并配備相應的人員對財務風險進行預測、分析、監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風險，建立健全風險控制機制。
3.2.2 加強資金管理，有效防范資金風險。企業(yè)應制定《貨幣資金管理辦法》，加強財務收支審批制度，加強內部稽核制度，實行貨幣資金業(yè)務崗位責任制，根據(jù)部門和崗位的職責權限，確保辦理貨幣資金業(yè)務的不相容崗位相互分離、制約和監(jiān)督。
關鍵詞：財務風險；分析防范；對策研究
一、財務風險的概念及種類
（一）財務風險的概念
財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險有廣義的定義和狹義的定義，決策理論學家把風險定義為損失的不確定性，這是風險的狹義定義。日本學者龜井利明認為，風險不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。這種觀點認為風險就是不確定性，它既可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機會，這就是廣義風險的概念。
（二）財務風險的種類
財務風險遍布于企業(yè)資金的籌集、運用、耗費和回收的各個環(huán)節(jié)，是資金運動過程中的風險，包括：籌資風險、償債風險短期資金風險和長期投資風險、資金回收風險、資金收益分配風險等。
二、財務風險成因分析
財務風險形成的因素很多，通過對一些企業(yè)的考查，經(jīng)過系統(tǒng)的分析和研究，目前容易出現(xiàn)的公司財務風險有以下幾個方面。
（一）企業(yè)內部財務關系混亂
企業(yè)內部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明，管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。
（二）資金結構不合理，負債資金比例過高導致財務風險
我國，資金結構主要是指企業(yè)全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結構不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)在負債資金占全部資金的比例過高。資金結構的不合理導致企業(yè)財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產(chǎn)生財務風險。
（三）制度環(huán)境的變化導致財務風險
制度環(huán)境等方面的變化也會對企業(yè)的財務風險產(chǎn)生影響，如產(chǎn)業(yè)政策、利率、資本市場的發(fā)達程度、通貨膨脹等。利率的變化對債務融資風險的影響表現(xiàn)為企業(yè)在不恰當?shù)臅r間或用不恰當?shù)姆绞竭M行了融資，從而使融資成本提高，導致企業(yè)蒙受損失。例如企業(yè)在當前利率水平偏高而利率將要調低時，仍以較高的利率水平進行了債務融資，使得企業(yè)在利率調低后仍負擔較高的利息。持續(xù)的通貨膨脹，將使企業(yè)的資金需求不斷膨脹，資金供應容易出現(xiàn)短缺，貨幣性資金不斷貶值，實物性資產(chǎn)相對升值，資本成本不斷提高。面對制度環(huán)境給公司債務融資帶來的隱患，公司如果決策不當，將會帶來較大的財務風險。
（四）內部管理基礎普遍較弱，投資決策缺乏科學性導致投資失誤
一方面，受生產(chǎn)資源和人才資源等方面的限制，公司的管理資源相對短缺，管理機制簡單，專業(yè)性不強，內部控制制度不健全，先進、科學的財務決策難以得到規(guī)范操作，影響了公司財務管理的有效性；另一方面，公司仍經(jīng)營在盈虧平衡的邊緣，這使公司無暇全面系統(tǒng)地考慮內部管理的有效性，財務管理作為企業(yè)內部管理的重要組成部分，其有效性自然更無從談起。
三、公司財務風險防范的措施
（一）從企業(yè)風險狀態(tài)轉移的角度分析
風險狀態(tài)轉移是企業(yè)財務風險防范最為直接的形成途徑，它是根據(jù)企業(yè)財務風險狀態(tài)判斷結果所表明的，在企業(yè)某一環(huán)節(jié)或區(qū)域存在的風險因素，采取直接的糾正措施加以整治，使企業(yè)由嚴重風險狀態(tài)逐步向低風險狀態(tài)轉移。這種途徑形成的策略稱為風險狀態(tài)轉移策略。
（二）從企業(yè)風險機制改善的角度分析
公司建立健全財務風險防范制度，應注意以下幾個方面的問題：①必須明確管理者所應承擔的風險責任，從組織上、經(jīng)濟上明確劃分其風險責任。②賦予管理者相應的風險管理權限，要使管理者真正負擔其風險責任，必須給予其相應的權力，并使權責相結合。③給予風險管理者應得的利益，即按照責、權、利相結合的原則，使風險管理者和承擔者享受一定的風險補償。這是對風險承擔者在風險管理活動中所付出的精神上和心理上的代價的一種物質補償，這對于時時承受著諸如籌資決策是否有風險、投資決策是否可行、收益是否可靠等心理壓力的管理者來說，是理所當然的，它有利于調動其風險管理者的積極性，提高其防范企業(yè)財務風險的動力。
（三）從公司理財決策分析
從財務活動的全過程看，財務風險是在企業(yè)財務系統(tǒng)中宏觀存在的，由于各種無法或難以預料的因素作用下，使企業(yè)的財務收益和預期收益發(fā)生偏離，因而蒙受損失的可能性。
1.籌資風險的控制。
（1）建立企業(yè)籌資風險機制。風險承擔者要明確責任，要使風險承擔者樹立正確的風險意識，從法律、經(jīng)濟、行政上明確職責，從而認真籌資、居安思危、不斷改善財務管理，要使風險承擔者承受風險報酬，明確風險承擔者應有的地位，按照權、責、利相統(tǒng)一的要求給他們充分的資金籌措權、投資權、收益分配權。
（2）確立合理的資金結構，以減少風險。從靜態(tài)上優(yōu)化資金結構，增加企業(yè)權益資金比重，降低總體上的債務風險；從動態(tài)上應從資金投資收益率與負債比率的比較入手，根據(jù)企業(yè)需要與負債的可能性自覺調節(jié)其債務結構，加強財務杠桿對企業(yè)籌資的自我約束，減少財務杠桿系數(shù)，降低債務風險。
（3）合理安排籌資時間、資金投放時間和投向。為了減少籌資風險，企業(yè)應采取分散借款、分散歸還的方法合理安排收支；資金投向應根據(jù)資金用途和資金效益的大小排序投放，只有確定了正確的投資方向才能選擇恰當?shù)幕I資渠道和籌資方式。
2.財務活動其他環(huán)節(jié)的風險控制。
（1）資風險的控制。企業(yè)在進行投資時，要堅持穩(wěn)健性原則，既要敢于進行風險投資以取得超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免和降低風險，追求收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合，以有效控制投資風險的發(fā)生。
（2）資金回收風險的控制。有效的資金回收風險所幫助我們確立賒銷與資金回收風險的最佳平衡，建議做好以下工作：注意評估對方的財務狀況；注意評估對方的資金狀況；合理使用折扣手段；加強銷售 貨款的催收。
（3）收益風險分配的控制。在進行收益分配時，要控制資金成本又要調動投資者積極性。需要強調的是，企業(yè)分配比例過高不但會帶來企業(yè)償債能力和籌資能力的下降，發(fā)展后勁不足等風險，同時從長遠角度看還會給企業(yè)聲譽帶來下降和企業(yè)股票下跌等風險。因此收益分配的風險控制關鍵是制定正確的分配政策和合理的留成比例，籍以取得既符合投資者利益又符合企業(yè)長遠利益的最佳分配方式。只有尋找一個最佳切和點，才有利于保護投資者和企業(yè)經(jīng)濟實體的利益。
四、加強公司財務風險管理的建議
（一）完善會計控制制度，強化審計監(jiān)督
完善會計控制是防范財務風險的重要措施，有效地會計控制可以保護企業(yè)財產(chǎn)的安全、保證會計信息的可靠性和財務活動的合法性。加強資金收支管理，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營實際，考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務收支狀況，靈活運用資本成本決策法。加強保險決策在控制財務風險方面的應用，在有條件時逐步推行通過保險合同轉移風險和通過金融衍生工具轉移風險。
（二）適度負債,合理安排資本結構
負債經(jīng)營能夠幫助企業(yè)解決發(fā)展資金短缺的問題,提供企業(yè)所需的資金,以獲取財務杠桿收益、賺取更多的利潤。但負債是一把雙刃劍,舉債過多就會增加企業(yè)的償還壓力,加大財務風險,所以企業(yè)必須確立合理的資金結構,適度舉債。
（三）不斷提高財務管理人員的風險意識
要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給公司帶來財務風險。因此，公司的財務管理人員必須要將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。
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