時間：2023-08-04 16:59:33
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一、新常態解析
我國首次用“新常態”描述我國經濟的是2014年5月在河南考察時指出的，并且對中國經濟新常態做出來表述，主要有以三方面下特點：一是從高速增長轉為中高速增長；二是經濟結構不斷優化升級；三是從要素驅動、投資驅動轉向創新驅動。
首先，從經濟增速來看，中國經濟從1978-2011年一直維持在9.87%的高速增長，2012年開始經濟增速呈現出回穩的狀態，并且將呈現一種持續狀態，我國經濟正從高速增長轉入中高速增長；其次，從結構來看，2012年我國第三產業占GDP的比重第一次超過第二產業，開始了第三產業的增速持續高于第二產業，產業結構由中低端向中高端轉換。最后，從增創新驅動來看，面對科技創新和產業革命的新一輪浪潮，企業轉型、創新意愿的明顯加強，我國經濟增長的動力正逐步發生轉換，逐漸轉入創新驅動型的新常態經濟。經過4萬億元刺激的消化，2013年就已經進入到中速增長且相對穩定的新常態階段。
二、新常態下我國商業銀行資產負債管理現狀及問題分析
為研究銀行資產負債管理，本文對銀行資產負債的數量、結構、質量分別進行了解。
1.商業銀行資產負債總量現狀分析
經過多年的發展，我國商業銀行的資產負債均達到一定規模，我國銀行業的資產和負債規模呈現出逐年增長的趨勢。雖然規模依舊在不斷擴大，但是從2009年之后存貸款加速度增長趨勢有所緩解，經過幾年4萬億元刺激的消化階段，從2013年資產負債規模由高速向中速新常態發展。
2.銀行資產負債管理結構現狀分析
本文所涉及的資產負債結構，主要指來自于商業銀行資產負債表和利潤表中各資產占總資產的百分比。
從資產資產結構來看，銀行的資產結構主要由貸款、證券投資以及現金資產構成，這三者大約占總資產90%左右。負債構成來看，大部分負債來源于存款，其中存款負債是一種被動型負債，銀行對被動型負債不具有良好的控制能力。
從中間業務來看，雖然凈利息差收入還是銀行的最重要的收入來源，但是中間業務收入增長率大于凈利息收入增長率。發達國家的非利息收入及表外業務占銀行總收入的很大一部分，并且其業務創新能力已成為國外銀行盈利的核心競爭力，而我國商業銀行的利差收入依舊占我國商業銀行總收入的很大比重，中間業務收入增速較緩，尤其是國有銀行，各商業銀行發行的金融產品大同小異，業務創新能力不足。
從資產負債管理效益來看，截至2014年年底，我國各商業銀行資產利潤率均在1.5%以下，與國外銀行盈利能力相比，我國商業銀行資產利潤率動力不足，如美國銀行業非利息收入具有顯著優勢，金融危機以前平均資產利潤率為5.49%，即使收到金融危機的沖擊，資產利潤率也有3%左右，由此可見我國銀行資產盈利能力與國際上仍然存在很大差距。
3.我國商業銀行資產負債管理質量現狀分析
隨著我國經濟的發展我國商業銀行的不良貸款率總體下降，但是從2010年開始，銀行的不良貸款率每年有小幅度的增長，整體來看，所有銀行業金融機構中，外資銀行的不良貸款率最低，農村商業銀行的不良貸款率最高，并且股份制和城市商業銀行的不良貸款率要低于國有銀行的不良貸款率。截至2014年底，外資銀行的不良貸款率低于我國商業銀行的最低水平，而我國商業銀行的不良貸款率均在1%，尤其是農村商業銀行不良貸款率高達2.03%，并且還具有上升的潛力，隨著2015各大商業銀行年報相繼出爐，各商業銀行的不良貸款率上升已成為我國各銀行面臨的最大挑戰之一，我國在銀行資產質量管理方面還有待提升。
四、新常態下我國商業銀行資產負債管理對策研究
1.在資產方面，是做好資產管理、資產托管、資產證券化、盤活資產存量工作，保持資產質量處于較高水平；同時把信貸重點投放在先進制造業和傳統產業升級改造以及戰略性新興產業上，重新定位，重新認識小微和三農市場的重要性；增加創業機會，將帶動小微經濟發展，拓展小額信貸需求空間；加大實體經濟支持力度。
2.在負債方面，通過主動負債管理實現具有自主、穩定、可控的資金來源渠道，切實解決資金、資產的期限和結構錯配問題；如以同業存放、票據融資、資產回購、債券承銷等方式主動進行負債管理，提高資金使用效率。
3.在創新能力方面，全面拓展中間業務，如探索創新金融工具，創新擔保方式，發展融資租賃、收益權轉讓融資等經濟資本占用低的業務，對理財產品服務要量身定制、突出特色、使用方便、易于推廣。使得同質化向差異轉變實現粗放型增長模式向內涵式發展戰略轉變，以適應新常態發展。
4.在風險控制方面，商業銀行可以通過構建內部監管、外部監管、市場約束等共同作用來防范金融風險，提高監管效率，同時，運用電子化的計算機網絡系統，依靠大數據以及不同的機構上監管數據的共享可以提高金融監管效率，降低金融監管成本。隨著金融產品、以及銀行表外業務的創新，金融監管應及時的進行創新更新，擴大監管范圍來確保金融穩定。
參考文獻：
[1]曾剛.經濟新常態下的商業銀行轉型研究[J].農村金融研究，2015，01：7-11.
關鍵詞：商業銀行 負債 管理會計
商業銀行是現代社會經濟體系中經營貨幣的企業和資金供需方的媒介，但僅靠商業銀行自身的資本遠遠不能滿足其資產活動的需要，這個資金缺口的彌補有賴于銀行的負債業務，負債業務提供了商業銀行絕大部分資金來源，因此負債管理在商業銀行的經營管理中占據著重要的地位，目前我國商業銀行在負債管理方面明顯較為薄弱，加強其負債業務的經營管理刻不容緩。
早在2005年，全國股份制商業銀行行長聯席會議就“資本約束與商業銀行經營轉型”問題已達成了五項共識：以降低資本占用為中心，大力調整資產結構；以提升資產負債管理水平為核心，積極調整負債結構；以提高服務能力為基點，主動調整客戶結構；以發展零售銀行業務和中間業務為重點，加快調整業務結構；以擴大非利息收入為基礎，逐步調整收入結構。自此，負債管理被重新提升到一個重要位置。近年來，大多數商業銀行人民幣對公存款業務面臨發展困境，“季末效應”異常突出，已經嚴重影響了銀行客戶的信貸投放，牽制了商業銀行業務新產品推廣的精力，也削弱了公司業務在商業銀行戰略中的支撐作用?？梢灾v，負債管理理念的科學性不僅直接影響到客戶結構的合理性，也影響著資產業務的發展和經濟利潤的最大化。先進的負債管理理念和方法是商業銀行精細化管理的重要內容。
本文通過對我國商業銀行負債業務發展歷史數據的分析，并借鑒國際商業銀行負債業務管理理念，初步構建了一個適合商業銀行負債業務管理體系，以期建立負債業務發展的長效機制。
國外商業銀行負債管理理念
（一）核心存款
核心存款主要從當地市場籌集，與購買的資金相比對利率敏感性弱、利息成本較低、穩定性較強，核心存款的擁有量是衡量商業銀行價值的標準之一。核心存款主要包括四部分：
活期存款賬戶（ddas）。在國外，該類存款指不支付利息的支票賬戶，銀行只承擔處理成本，為彌補處理成本，可以根據賬戶的使用頻率或余額收取費用，比如對“不足量資金”的收費；其他可簽發支票余額。該類存款指支付利息的支票賬戶,它最早出現于20世紀70年代早期，稱為“可轉讓支付命令”或now賬戶；儲蓄賬戶。主要指存折儲蓄賬戶和卡儲蓄賬戶；小額定期存款。在美國，定期存款（cds）根據面額或規模分類，以聯邦存款保險公司的存款保險上限（10萬美元）為臨界點，10萬美元以下為小額定期存款，以上為大額定期存款。
核心存款管理的意義在于其提供了一種相對穩定的資金來源，且利息成本較低。假定其他條件相同，核心存款較多的銀行具有較強的付息成本優勢。
（二）管理負債
管理負債（或“購買的資金”），是銀行資金來源中的“熱錢”。與核心存款相比，管理負債是在國際國內市場籌集的、對利率相對敏感的不穩定資金，主要包括在國外分支機構的存款、在國內分支機構的大額定期存款、購買的聯邦基金等。
商業銀行負債結構變化回顧與管理現狀
（一）國外商業銀行負債結構
不同規模的商業銀行，其核心存款與管理負債在總資產中所占比重相差較大，并且銀行資產規模和核心存款之間存在著反向關系，即規模越大核心存款所占比重越小。除活期存款（ddas）外，這一關系普遍存在于各類銀行。美國1985年到1995年11年間四類規模商業銀行的歷史數據基本驗證了這一規律（表1所示）。
（二）我國商業銀行負債結構變化的回顧
1.第一階段（1989-1996年）：企業存款為主、儲蓄存款為輔的“二元模式”。在這一階段，由于網點覆蓋面有限、客戶認知度不高，儲蓄存款規模非常有限。同時由于成立初期，迫于擴張規模的內在動力和外在壓力，積極拓展公司業務、吸收企業存款成為股份制商業銀行的主要營銷策略。
2.第二階段（1997年至今）：企業存款存量占優、儲蓄存款增勢良好、管理負債增速明顯的“三元結構”。隨著新興股份制商業銀行的興起，企業存款業務的競爭日趨激烈；同時由于網點的增加，銀行負債業務呈現出了新的形式：企業存款在負債業務中占比逐步下降，儲蓄存款穩步上升，以同業存款為主的管理負債也明顯增加；企業存款中活期存款在震蕩中呈增長趨勢，基本保持在60%以上，定期存款則呈下降趨勢；儲蓄存款中定期存款呈增長趨勢；若以對公存款和對私存款劃分負債（將管理負債計入對公存款），則對公存款仍占負債總額的60%，但呈下降趨勢，對私存款穩步增長，達到負債總額的40%。
（三）商業銀行負債管理現狀
從業績考核角度來看，銀行對負債業務的管理在剔除同業存款后，主要分儲蓄存款和對公存款兩大類，以日均增量考核為主，時點余額增量考核為參考，并沒有根據各類負債對利率的敏感性進行分類，也就無法計量和考核各類負債的成本。
我國商業銀行負債管理體系構建設想
基于以上分析，本文提出了“積極吸收儲蓄類存款、著力優化企業存款結構，降低負債業務成本、增強負債業務穩定性；同時靈活運用管理負債、發揮資金蓄水池功能”的思路，并初步構建了商業銀行負債管理新體系。
（一）基本原則
1.負債成本最小化原則。每一項資金的總成本包括利息成本和非利息成本。其中非利息成本包括分攤到該項負債資金的全部營業費用，如固定資產折舊、人力成本及營銷費用的分攤等，總之，要將吸收該項負債資金所產生的所有成本歸集并分攤到該項負債。實務中，可以根據負債資金對利率的敏感性將其分為核心存款、管理負債兩大類，再依據其所承擔的利息成本和非利息成本的不同進行細分，最終通過計量、控制全行加權資金成本，實現負債成本的最小化。
2.客戶關系最優化原則。本文認為，評價負債結構合理性的標準是：能否與資產業務結構相匹配并創造最佳的風險調整收益率（raroc）。基于這一標準，商業銀行總是試圖通過“交叉銷售”讓現有客戶接受其更多的服務，以便用其產生的非利息收入抵消凈利差的收窄。為此，商業銀行往往通過正式和非正式的協議滿足客戶信用要求，如貸款承諾、信用額度，在核心存款不足時，為了維持最優的客戶關系，將更多的考慮吸收管理負債。
3.合理規避監管的原則。和其他形式的價格控制類似，存款利率上限監管造成了資金供求關系的扭曲和低效。因為存款利率上限雖然監督了商業銀行所支付的顯性利息成本，但是卻迫使銀行通過支付相同甚至更多的隱性利息或者尋求利率市場化的負債資金以抵消監管的影響。
4.靈活性原則。進入負債業務發展的“三元結構”時期，靈活掌握管理負債在全行負債業務中的比例、適度調控高成本的企業大額定期存款、積極發展儲蓄存款將成為負債管理的有效辦法。在當前形勢下，要加大儲蓄存款和企業活期存款占比，降低定期存款占比、嚴格限制高成本的協議存款，實現負債結構的整體優化。
（二）初步框架構建
核心存款。一般包括：儲蓄存款、企業存款(扣除企業大額定期存款，具體金額標準需進一步測算)、機關團體存款、農業存款以及其他存款；管理負債。一般包括：企業大額定期存款、財政性存款、金融債券、應付及暫收款、賣出回購證券、向中央銀行借款、同業往來、委托及投資基金存款、金融機構貸款基金以及各項準備。
應當說明的是，核心存款和管理負債的比例及其內部各項負債的比例應當結合其銀行的規模和在同業中的地位而定，核心存款是基礎，而管理負債具有一定的“蓄水池”功能。
（三）技術支撐
數據集中后以及管理會計系統逐步建立和完善，為商業銀行負債管理工作提供了有力技術支撐，其意義在于以下方面：
1.區別利潤中心與成本中心，在分行范圍內構建一套橫向的、模擬的、市場化的資源配置機制。對于以負債業務為主的經營部門和以資產業務為主的經營部門，在功能定位時可區別對待，前者更適合為成本中心，而后者更適合為利潤中心。若不做區別，在目前以凈利潤為導向的經營策略下，必然會導致更多經營部門“為利是圖”，用更多的資源去競爭有限的資產業務。如何解決這一問題？其關鍵在于為具有成本中心性質或具有利潤中心性質的不同部門建立一個價格協商、自由交易、利益分成的市場化機制。簡單講，辦理資產業務或負債業務的部門可以根據業務的成本收益自行選擇、自由交易，分行的職能在于提供和規范這一機制。若客戶經理由分行集中管理，這種交易的主體則由部門演變為客戶經理。
2.將成本核算到具體的產品，在分行范圍內構建一個縱向的、以條線考核為主的管理會計考核體系。事實上，辦理資產業務的部門（資金需求方）和辦理負債業務的部門（資金供給方）在交易時更多的是基于某一項業務，而非某一個部門，從這個意義上看，無論是負債業務還是資產業務，其成本必須核算到具體的某一項或某一類業務。也就是說，必須為每一項負債業務和資產業務定價，而不是粗略地為一個部門定價。
3.全面計量利息成本與非利息成本，在銀行內構建一個各類負債的管理會計成本核算體系。與以往財務會計成本概念所不同的是，管理會計成本蘊涵的不僅僅是顯性的利息成本，更重要的是非利息成本，其中包括正常的營業性費用分攤以及該項業務所隱含的超額服務及營銷管理費用。現實的例子是：頻繁交易的賬戶理應承擔較多的服務成本；存款余額大戶往往意味著須承擔更高的營銷維護成本。
（四）配套措施
1.建立以負債業務、資產業務為交易對象，以客戶經理為交易主體的市場交易機制。須注意的是：在利率市場化的大趨勢下，存款低利率、零利率化及管理負債利率上限的市場化，決定了資產業務引導負債業務、負債業務必須滿足和匹配于資產業務；從管理會計中作業成本的角度分析，資產業務是負債業務的成本動因，相應負債業務所產生的付息成本與非付息成本應該通過其所匹配的資產業務得以補償。
2.建立以產品創新為手段、以“交叉銷售”為模式的負債業務營銷機制。管理負債由于對利率具有高度的敏感性，因此，吸收管理負債更多的是借助于較高的利息支出。不同的是，核心存款由于利率上限管制的存在，使得商業銀行將更多地借助于非利息成本支付或產品創新、“交叉銷售”來吸收。顯然，后兩者為上策。
參考文獻：
1.葛奇著.美國商業銀行利率風險管理.中國經濟出版社，2003
2.李楊勇等著.商業銀行資產負債管理.清華大學出版社，2007
3.彭建剛.現代商業銀行資產負債管理研究.中國金融出版社，2001
關鍵詞：商業銀行負債管理會計
商業銀行是現代社會經濟體系中經營貨幣的企業和資金供需方的媒介，但僅靠商業銀行自身的資本遠遠不能滿足其資產活動的需要，這個資金缺口的彌補有賴于銀行的負債業務，負債業務提供了商業銀行絕大部分資金來源，因此負債管理在商業銀行的經營管理中占據著重要的地位，目前我國商業銀行在負債管理方面明顯較為薄弱，加強其負債業務的經營管理刻不容緩。
早在2005年，全國股份制商業銀行行長聯席會議就“資本約束與商業銀行經營轉型”問題已達成了五項共識：以降低資本占用為中心，大力調整資產結構；以提升資產負債管理水平為核心，積極調整負債結構；以提高服務能力為基點，主動調整客戶結構；以發展零售銀行業務和中間業務為重點，加快調整業務結構；以擴大非利息收入為基礎，逐步調整收入結構。論文百事通自此，負債管理被重新提升到一個重要位置。近年來，大多數商業銀行人民幣對公存款業務面臨發展困境，“季末效應”異常突出，已經嚴重影響了銀行客戶的信貸投放，牽制了商業銀行業務新產品推廣的精力，也削弱了公司業務在商業銀行戰略中的支撐作用。可以講，負債管理理念的科學性不僅直接影響到客戶結構的合理性，也影響著資產業務的發展和經濟利潤的最大化。先進的負債管理理念和方法是商業銀行精細化管理的重要內容。
本文通過對我國商業銀行負債業務發展歷史數據的分析，并借鑒國際商業銀行負債業務管理理念，初步構建了一個適合商業銀行負債業務管理體系，以期建立負債業務發展的長效機制。
國外商業銀行負債管理理念
（一）核心存款
核心存款主要從當地市場籌集，與購買的資金相比對利率敏感性弱、利息成本較低、穩定性較強，核心存款的擁有量是衡量商業銀行價值的標準之一。核心存款主要包括四部分：
活期存款賬戶（DDAs）。在國外，該類存款指不支付利息的支票賬戶，銀行只承擔處理成本，為彌補處理成本，可以根據賬戶的使用頻率或余額收取費用，比如對“不足量資金”的收費；其他可簽發支票余額。該類存款指支付利息的支票賬戶,它最早出現于20世紀70年代早期，稱為“可轉讓支付命令”或NOW賬戶；儲蓄賬戶。主要指存折儲蓄賬戶和卡儲蓄賬戶；小額定期存款。在美國，定期存款（CDs）根據面額或規模分類，以聯邦存款保險公司的存款保險上限（10萬美元）為臨界點，10萬美元以下為小額定期存款，以上為大額定期存款。
核心存款管理的意義在于其提供了一種相對穩定的資金來源，且利息成本較低。假定其他條件相同，核心存款較多的銀行具有較強的付息成本優勢。
（二）管理負債
管理負債（或“購買的資金”），是銀行資金來源中的“熱錢”。與核心存款相比，管理負債是在國際國內市場籌集的、對利率相對敏感的不穩定資金，主要包括在國外分支機構的存款、在國內分支機構的大額定期存款、購買的聯邦基金等。
商業銀行負債結構變化回顧與管理現狀
（一）國外商業銀行負債結構
不同規模的商業銀行，其核心存款與管理負債在總資產中所占比重相差較大，并且銀行資產規模和核心存款之間存在著反向關系，即規模越大核心存款所占比重越小。除活期存款（DDAs）外，這一關系普遍存在于各類銀行。美國1985年到1995年11年間四類規模商業銀行的歷史數據基本驗證了這一規律（表1所示）。
（二）我國商業銀行負債結構變化的回顧
1.第一階段（1989-1996年）：企業存款為主、儲蓄存款為輔的“二元模式”。在這一階段，由于網點覆蓋面有限、客戶認知度不高，儲蓄存款規模非常有限。同時由于成立初期，迫于擴張規模的內在動力和外在壓力，積極拓展公司業務、吸收企業存款成為股份制商業銀行的主要營銷策略。
2.第二階段（1997年至今）：企業存款存量占優、儲蓄存款增勢良好、管理負債增速明顯的“三元結構”。隨著新興股份制商業銀行的興起，企業存款業務的競爭日趨激烈；同時由于網點的增加，銀行負債業務呈現出了新的形式：企業存款在負債業務中占比逐步下降，儲蓄存款穩步上升，以同業存款為主的管理負債也明顯增加；企業存款中活期存款在震蕩中呈增長趨勢，基本保持在60%以上，定期存款則呈下降趨勢；儲蓄存款中定期存款呈增長趨勢；若以對公存款和對私存款劃分負債（將管理負債計入對公存款），則對公存款仍占負債總額的60%，但呈下降趨勢，對私存款穩步增長，達到負債總額的40%。
（三）商業銀行負債管理現狀
從業績考核角度來看，銀行對負債業務的管理在剔除同業存款后，主要分儲蓄存款和對公存款兩大類，以日均增量考核為主，時點余額增量考核為參考，并沒有根據各類負債對利率的敏感性進行分類，也就無法計量和考核各類負債的成本。
我國商業銀行負債管理體系構建設想
基于以上分析，本文提出了“積極吸收儲蓄類存款、著力優化企業存款結構，降低負債業務成本、增強負債業務穩定性；同時靈活運用管理負債、發揮資金蓄水池功能”的思路，并初步構建了商業銀行負債管理新體系。
（一）基本原則
1.負債成本最小化原則。每一項資金的總成本包括利息成本和非利息成本。其中非利息成本包括分攤到該項負債資金的全部營業費用，如固定資產折舊、人力成本及營銷費用的分攤等，總之，要將吸收該項負債資金所產生的所有成本歸集并分攤到該項負債。實務中，可以根據負債資金對利率的敏感性將其分為核心存款、管理負債兩大類，再依據其所承擔的利息成本和非利息成本的不同進行細分，最終通過計量、控制全行加權資金成本，實現負債成本的最小化。
2.客戶關系最優化原則。本文認為，評價負債結構合理性的標準是：能否與資產業務結構相匹配并創造最佳的風險調整收益率（RAROC）?；谶@一標準，商業銀行總是試圖通過“交叉銷售”讓現有客戶接受其更多的服務，以便用其產生的非利息收入抵消凈利差的收窄。為此，商業銀行往往通過正式和非正式的協議滿足客戶信用要求，如貸款承諾、信用額度，在核心存款不足時，為了維持最優的客戶關系，將更多的考慮吸收管理負債。
3.合理規避監管的原則。和其他形式的價格控制類似，存款利率上限監管造成了資金供求關系的扭曲和低效。因為存款利率上限雖然監督了商業銀行所支付的顯性利息成本，但是卻迫使銀行通過支付相同甚至更多的隱性利息或者尋求利率市場化的負債資金以抵消監管的影響。
4.靈活性原則。進入負債業務發展的“三元結構”時期，靈活掌握管理負債在全行負債業務中的比例、適度調控高成本的企業大額定期存款、積極發展儲蓄存款將成為負債管理的有效辦法。在當前形勢下，要加大儲蓄存款和企業活期存款占比，降低定期存款占比、嚴格限制高成本的協議存款，實現負債結構的整體優化。
（二）初步框架構建
核心存款。一般包括：儲蓄存款、企業存款(扣除企業大額定期存款，具體金額標準需進一步測算)、機關團體存款、農業存款以及其他存款；管理負債。一般包括：企業大額定期存款、財政性存款、金融債券、應付及暫收款、賣出回購證券、向中央銀行借款、同業往來、委托及投資基金存款、金融機構貸款基金以及各項準備。
應當說明的是，核心存款和管理負債的比例及其內部各項負債的比例應當結合其銀行的規模和在同業中的地位而定，核心存款是基礎，而管理負債具有一定的“蓄水池”功能。
（三）技術支撐
數據集中后以及管理會計系統逐步建立和完善，為商業銀行負債管理工作提供了有力技術支撐，其意義在于以下方面：
1.區別利潤中心與成本中心，在分行范圍內構建一套橫向的、模擬的、市場化的資源配置機制。對于以負債業務為主的經營部門和以資產業務為主的經營部門，在功能定位時可區別對待，前者更適合為成本中心，而后者更適合為利潤中心。若不做區別，在目前以凈利潤為導向的經營策略下，必然會導致更多經營部門“為利是圖”，用更多的資源去競爭有限的資產業務。如何解決這一問題？其關鍵在于為具有成本中心性質或具有利潤中心性質的不同部門建立一個價格協商、自由交易、利益分成的市場化機制。簡單講，辦理資產業務或負債業務的部門可以根據業務的成本收益自行選擇、自由交易，分行的職能在于提供和規范這一機制。若客戶經理由分行集中管理，這種交易的主體則由部門演變為客戶經理。
2.將成本核算到具體的產品，在分行范圍內構建一個縱向的、以條線考核為主的管理會計考核體系。事實上，辦理資產業務的部門（資金需求方）和辦理負債業務的部門（資金供給方）在交易時更多的是基于某一項業務，而非某一個部門，從這個意義上看，無論是負債業務還是資產業務，其成本必須核算到具體的某一項或某一類業務。也就是說，必須為每一項負債業務和資產業務定價，而不是粗略地為一個部門定價。
3.全面計量利息成本與非利息成本，在銀行內構建一個各類負債的管理會計成本核算體系。與以往財務會計成本概念所不同的是，管理會計成本蘊涵的不僅僅是顯性的利息成本，更重要的是非利息成本，其中包括正常的營業性費用分攤以及該項業務所隱含的超額服務及營銷管理費用。現實的例子是：頻繁交易的賬戶理應承擔較多的服務成本；存款余額大戶往往意味著須承擔更高的營銷維護成本。
（四）配套措施
1.建立以負債業務、資產業務為交易對象，以客戶經理為交易主體的市場交易機制。須注意的是：在利率市場化的大趨勢下，存款低利率、零利率化及管理負債利率上限的市場化，決定了資產業務引導負債業務、負債業務必須滿足和匹配于資產業務；從管理會計中作業成本的角度分析，資產業務是負債業務的成本動因，相應負債業務所產生的付息成本與非付息成本應該通過其所匹配的資產業務得以補償。
2.建立以產品創新為手段、以“交叉銷售”為模式的負債業務營銷機制。管理負債由于對利率具有高度的敏感性，因此，吸收管理負債更多的是借助于較高的利息支出。不同的是，核心存款由于利率上限管制的存在，使得商業銀行將更多地借助于非利息成本支付或產品創新、“交叉銷售”來吸收。顯然，后兩者為上策。
參考文獻：
1.葛奇著.美國商業銀行利率風險管理.中國經濟出版社，2003
2.李楊勇等著.商業銀行資產負債管理.清華大學出版社，2007
3.彭建剛.現代商業銀行資產負債管理研究.中國金融出版社，2001
關鍵詞：商業銀行 資產業務 供給側改革 產業轉型升級 發展方向
目前，供給側改革的深入已經對我國企業等各領域產生了極大的影響，商業銀行是我國銀行體系的主要組成部分，供給側改革同樣對其運行情況產生了影響，其中以資產業務的變化為主要體現。為充分適應改革環境，有效應對由改革所帶來的不良影響，必須對產業的轉型升級問題進行研究，并找準具體的發展方向。
一、供給側改革概述
供給側改革又稱供給側結構性改革（Supply side structural reforms），指的是以改革為主要手段，調整供給與需求的結構關系，在宏觀調控的基礎上，使其能夠與時代的發展方向相一致的一種改革手段。供給側改革于2015年被所提出，自實施以來，對中國市場產生了十分巨大的影響。
商業銀行受供給側改革的影響較大，以資產業務為主的一系列業務均不同程度的收到了改革的波及。
二、供給側改革對商業銀行資產業務的影響
供給側改革對商業銀行資產業務的影響主要體現在信貸政策、融資服務模式與產業信息化水平三方面，具體體現在以下方面：
（一）信貸政策有待創新
供給側改革對信貸政策的影響主要體現在抵押擔保方面。在過去，商業銀行針對抵押擔保的問題有著明確的規定，其對于真正的有形資產量要求較高，因此實物抵押的方式一直是商業銀行在抵押擔保方面的主要要求。與之相比，一部分企業的資產往往以技術以及信息為主，這一部分企業在抵押擔保過程中會存在一定的困難。根據供給側改革的要求，商業銀行的抵押擔保必須堅持輕資產的原則，銀行的信貸政策與之相違背，因此，在供給側改革下，商業銀行的產業轉型升級必須首先解決這一方面的問題。
（二）新型融資服務模式存在漏洞
隨著金融領域的發展以及供給側改革的深入，融資模式的豐富程度也得到了極大程度的提高，以產業基金項目為主的各大融資模式的涌現對商業銀行的信貸政策以及服務模式提出了更高的要求。但就目前的情況看，商業銀行現行的政策根本無法充分的滿足各領域融資需求，由此所導致的新型融資服務模式漏洞已經成為了商業銀行在產業轉型升級過程中必須解決的問題。對此，商業銀行對漏洞的忽視是阻礙其服務模式完善的主要因素，商業銀行目前尚未認識到產業轉型升級的重要性，仍以陳舊的信貸模式應對融資業務，從長遠的角度看，這會對商業銀行的成長造成極大的阻礙。
（三）產業信息化水平不足
線上產品更新創新升級慢是供給側改革下商業銀行產業信息化方面存在的主要問題。在改革環境下，商業銀行本身存在的線上產品必須在短時間內做出升級，這樣才能更好的滿足客戶需求，除此之外，針對線上本不存在的產品，還要加大創新力度，以使新的產品能夠及時產生。但就目前商業銀行的發展狀況看，其在上述兩方面均存在問題，這對于其產業轉型升級的順利完成會產生極大的阻礙。
三、商業銀行資產業務在供給側改革下產業轉型升級中的發展方向
商業銀行資產業務在供給側改革下產業轉型升級中的發展方向以解決上述問題為主，具體體現在以下方面：
（一）創新信貸政策
信貸政策無法得到創新是商業銀行面臨的首要問題，為解決上述問題，必須從信貸政策存在的不足出發來實現，以抵押擔保問題為例，改變重資產的抵押擔保特點十分重要。商業銀行要將技術以及信息作為抵押擔保的條件，進而為以上述資產為主的企業提供抵押擔保途徑，這對于其客戶量的擴大具有重要價值，客戶量的擴大代表需求量的擴大，在供給側改革下，這一點能夠為商業銀行的發展帶來重要價值。另外，由于信息以及技術兩種資產的抵押擔保會存在一定的風險，因此商業銀行必須提出相應的風險防范策略，以為自身的穩定發展保駕護航。
（二）解決融資模式的漏洞
鑒于融資模式存在的漏洞，對其進行完善十分重要。針對目前融資豐富程度增加的問題，商業銀行必須改變自身觀念，要提高融資模式的綜合程度，在原有模式的基礎上，加入新型的模式，以使漏洞能夠被彌補。除此之外，為了對銀行客戶進行統一管理，建立相應的管理平臺能夠起到較好的效果，在平臺上，客戶能夠實現信息以及資源的共享，同時還能夠實現對利潤的分成，這又進一步的使融資服務模式得到了改善，對于商業銀行在供給側改革環境下產業的轉型與升級的實現具有重要意義。
（三）提高產業信息化水平
提高產業信息化水平應從線上產品的升級與創新兩個角度出發來實現。要針對已經存在的產品進行及時更新，以時代的發展現狀為依據，對產品進行調整。另外，商業銀行還必須深入分析供給側改革環境下市場發展的大趨勢，并根據該趨勢對線上產品進行創新，以達到吸引更多客戶的目的，從供給與需求的角度看，上述措施的實施能夠使供給與需求情況得到平衡，最終使供給側改革下商業銀行的產業轉型升級能夠更好的實現。
四、結束語
綜上，供給側改革的實施會對商業銀行的資產業務造成影響，為有效應對改革，銀行必須從多角度出發，解決當前存在的問題，以調整結構為出發點與落腳點，優化信貸業務流程、提高產業信息化水平、解決融資模式的漏洞，以使銀行的產業轉型升級成為可能，最終達到明確銀行發展方向，增強其發展動力的目的。
參考文獻：
[1]本刊編輯部.金融改革發展建言錄――兩會經濟金融界部分代表委員談金融[J]. 中國金融，2015
關鍵詞：利率市場化；FTP；風險管理；成本管理；決策優化
一、 引言
目前，我國商業銀行大多已經建立了內部資金轉移定價機制（即FTP），并取得良好的效果。通過實踐證明，FTP機制是實現全額資金管理模式的有效工具（許一覽，2012）。此外，FTP機制的運用范圍與調節范圍也非常廣，Kawano（2005）在其研究中指出FTP的柔性機制可以為所有類型的商業銀行所使用；王平和肖軍（2012）分析了利率市場化對銀行內部資金轉移價格機制設計和內部收益率曲線建設的影響；在模式上，吳沭林（2016）則總結了我國商業銀行運用FTP的現狀，對比分析商業銀行對于FTP管理系統運用的現狀及不足，探索提出適用于我國當前經濟形勢的商業銀行FTP模式，此外針對FTP模式的研究還有Dimitriu（2010）和Pendse（2012）。針對FTP在商業銀行中的應用，現有研究已經非常豐富，但是也存在一些問題，例如我國商業銀行資產業務中的風險共擔與負債業務中的成本管理兩個具體的問題，現有研究較少，且在實踐中存在一些問題。因此，本文以上述兩個問題為切入點，探討其在實踐過程中決策優化的可行性與具體途徑。
二、 背景描述與參數假設
在本文的分析過程中涉及到一些參數，解釋如下：rd>0表示存款利率，是關于存款期限的非減函數，現階段商業銀行在制定存款利率時多以存款期限為主要依據，沒有與存款額度掛鉤，隨著利率市場化的完成，市場的競爭加劇，由于大額存款的議價能力較強，根據存款期限與額度制定存款利率是一種市場趨勢。rl>0表示貸款利率。貸款利率不但與期限、額度相關，還與風險相關，同時考慮三種因素的貸款利率差別定價是一種未來趨勢。針對存款利率與貸款利率的大小關系，我們有以下考慮，雖然在某些特殊情況下有可能出現存款利率高于貸款利率，但本文研究的背景為長周期利率市場均衡化的狀態，由于利差是商業銀行盈利的一種重要手段，因此設rl>rd。在利率市場化的背景下，差別定價雖然給予了商業銀行很多自主定價權，但是，閆肅仙（2009）通過對日本銀行業利率市場化背景下的資金定價的經驗進行了總結，發現經過長期的價格博弈，利率會回歸，最終達到一種均衡態，在此情形下，存貸款利率主要決定因素是市場外生的。這是因為過于激烈競爭對所有競爭者的成本壓力都會很大，是一個不可持續的競爭狀態。在本文中，為了更好的聚焦研究問題，我們認為存款利率與貸款利率均是由市場決定的，是一種經過長期市場競爭達到均衡狀態的外生變量。此外，ri>0表示同業拆借利率。用pd>0表示存款業務的內部資金轉移價格，pl>0表示貸款業務的內部資金轉移價格。在本文中我們假設銀行總行制定具體的FTP機制，在此機制下，總行與分行根據自己的決策變量追求各自利潤最大化，文中以符號？仔h表示總行的期望利潤，符號？仔b表示分行的期望利潤。
為了便于理解，本文繪制了一個銀行資產負債流程簡圖（見圖1），圖中紅色線條構成的部分為銀行的負債業務流程，綠色線條為資產業務流程。此外，我們認為，銀行總行可以通過同業拆借業務來調節其資金池的盈余與缺口。
三、 FTP中資產業務的風險管理
關鍵詞：商業銀行 盈利模式 轉型
1、商業銀行盈利模式現狀
長期以來，我國銀行業主要推行存貸款利差的盈利模式。對中國商業銀行而言，目前的非利息收入或中間業務收入，多數是在支付結算、銀行卡業務中發生的手續費。反觀國際銀行，已經脫離了傳統的結算手續費或銀行卡傭金收入，轉而延伸到共同基金、保險和投資銀行業務領域。所以，商業銀行未來非利息收入的來源，將會轉變到金融創新、共同基金、保險等其他業務領域。
2、轉型的必要性和緊迫性
2.1、資本約束的強化
資本監管一直是銀行業監管的核心內容?！栋腿麪枀f議Ⅲ》體現了對銀行業宏觀審慎監管和微觀審慎監管結合的精神。宏觀審慎監管方面，不僅強調了資本留存緩沖和逆周期緩沖資本的重要性，而且明確了系統重要性銀行的額外資本要求。該標準已經于2012年1月1日開始執行，并要求系統重要性銀行和非系統重要性銀行應分別于2013年底與2016年底前達到新資本監管標準。
2.2、同業競爭的加劇
傳統的產業組織理論認為，行業市場結構主要包括完全壟斷、寡頭競爭、壟斷競爭與完全競爭四種類型，其市場競爭程度依次增強。銀行業市場結構指銀行業中銀行的數量、規模和份額的關系以及由此決定的競爭形式的總和，集中體現了銀行體系的競爭和壟斷程度。一般而言，行業市場集中度與其競爭程度具有負相關關系。
隨著外資銀行的不斷進入以及我國銀行業的多維視角下我國商業銀行盈利模式轉型思考改革，使得我國銀行業同業競爭程度明顯增加。從2003―2010年，中國銀行業市場集中度不斷降低。同業競爭的加劇必然促使我國銀行業必須改變現有依賴利差收入為主的盈利模式，使其收入來源多元化。
2.3、利率市場化推進
自從1996年6月1日放開銀行間同業拆借利率以來，我國利率市場化改革逐步推進。目前，我國已經基本實現了貨幣市場利率市場化、債券市場利率市場化及外幣存貸款利率市場化，接著將進一步推進人民幣存貸款利率市場化的改革。“十二五”規劃亦明確指出要穩步推進利率市場化改革。周小川也指出目前我國進一步推進利率市場化的條件已基本具備?？傮w來看，“十二五”期間我國利率市場化改革將加速推進，從而必將影響到商業銀行的盈利水平。
3、商業銀行轉型策略
我國商業銀行在經營中一直習慣依賴于存貸款業務，但在面臨我國信貸政策收緊、《巴塞爾協議III》實施臨近和利率市場化改革的環境下，商業銀行轉型已經日益緊迫。我國銀行傳統經營模式和利潤增長方式已經受到種種挑戰，因此積極推動商業銀行的綜合化經營，必然成為銀行業轉型的重要選擇和方向。
3.1、不斷深化資產管理業務范圍和內涵
雖然我國資本市場開放程度及銀行相關制度建設進程尚滯后于國際資本市場，難以在短期內推出相關金融衍生產品，但金融產品創新必須及時跟進，保持與國際金融市場發展的同步水平。商業銀行發展資產管理業務只有立足于機構投資者的需求，同時擺脫目前對銀行資產管理條條框框的約束，才能拓寬思路開拓產品創新領域，尤其是在資產管理業務中探索證券（債券）資產借貸等衍生業務可行性。在產業基金的資產管理業務中，我國商業銀行應重點探索和總結產業基金投資項目管理與一般證券資產管理上的區別，以及相關的特殊要求；在信托資產的資產管理業務中，我國商業銀行應將重點放在合格信托合作伙伴的選擇上，同時理順資產管理業務理財與銀行自有資產管理業務間的關系；在銀行私募基金的資產管理業務中，我國商業銀行應嚴格監管市場準入與退出，同時慎重選擇私募基金投資管理人和基金經理；在證券（債券）借貸業務中，我國商業銀行應密切關注相關融資融券業務的信息和規定，探索作為金融中介機構進行證券（債券）借入與借出業務申請、交易撮合、借入方抵押擔保監管、結算、盯市、到期證券（債券）返還等業務的可行性。
3.2、資產管理技術系統必須切合客戶需求的實際
在我國，雖然很多商業銀行擁有全功能銀行系統，但實際上這只是銀行交易系統，而不是客戶服務管理系統。因此，我國商業銀行開展資產管理業務尚需設計更實用的客戶關系管理系統。對不同類型的客戶群要有不同的服務模式：對有特殊業務需求的銀行高端客戶，可以采用點對點服務IT技術聯接模式；對大眾化客戶，我國銀行可借鑒紐約梅隆銀行WEB服務模式。我國商業銀行應大力推廣網上銀行服務，推動銀行資產管理業務處理的標準化與高效化。
3.3、在資產管理業務引入受托人模式
我國商業銀行要盡早引入受托人制度，學習紐約梅隆銀行的經驗改善資產管理治理結構。我國商業銀行在資產管理業務中引入受托人模式，有利于促進對現有業務治理結構的改善。同時我國商業銀行也可參照企業年金業務模式建立受托人制度，幫助資產委托人設計選擇、更換投資管理人或資產管理人的條件與機制，建立業績評定標準，依托受托人的系統監控其投資行為，并對其投資業績進行定期評價。我國商業銀行要對委托資產的風險管理，保護資產委托人的權益。商業銀行作為資產管理人，應積極建立日常的資產管理風險監控系統。銀行要制定風險防范與預警措施，提高對委托資產應急處理的水平，增強抗風險能力。銀行要根據國家政策法規與金融市場情況，及時跟蹤潛在風險，并根據風險程度變化適時調整，將風險降低到最低點。銀行要適當提取管理資產的風險準備金，以防在極端情況發生時可抵償資產的損失。
3.4、健全考核機制
當前存在的“息轉費”現象不僅給銀行提供了收入結構調節的空間，造成收入結構不真實，還變相降低了信貸準入門檻，逃避信貸規模的總量調控，可能引發聲譽風險。因此，建議各銀行在充分考慮產品的市場成熟程度、市場占有率和產品的競爭力等因素的基礎上，選擇合適的考核指標，合理調整利潤、中間業務收入等指標考核權重，從而形成與業務發展、客戶需求相適應的中間業務考核指標體系。同時，強化內控制度建設，加強同業規范引導，加大監督檢查力度。
參考文獻：
[1]周小川.大型商業銀行改革的回顧與展望.中國金融，2012（6）.
【關鍵詞】 商業銀行；外匯風險；來源；現狀
中圖分類號：F35文獻標識碼：A文章編號：1006-0278(2012)01-035-01
一、外匯及外匯風險的概念
外匯具有動態和靜態兩方面的含義。外匯的動態含義是指把一國貨幣兌換成另一國貨幣的國際匯兌行為和過程，即藉以清償國際債權和債務關系的一種專門性經營活動。外匯的靜態含義是指以外幣表示的可用于對外支付的金融資產。
外匯風險是指由于匯率波動而使以外幣計值的資產、負債、盈利或預期未來現金流量（不管是否確定）的本幣價值發生變動而給外匯交易主體帶來的不確定性。這種變動可能是損失，也可能是額外的收益。廣義的外匯風險是指既有損失可能性又有盈利可能性的風險；狹義的外匯風險僅指給經濟主體帶來損失可能性的風險。
二、商業銀行外匯風險的主要來源
外匯風險是存在于各個與外幣有關的業務中的，所以應當先把外匯風險放到具體的業務中，再來探討如何管理外匯風險。從商業銀行經營業務的角度考慮外匯風險的類型，主要存在負債業務風險、資產業務風險、交易風險。
（一）負債業務中的外匯風險
商業銀行的負債業務主要是由存款業務和借款業務構成。在外匯的存款業務中，我國商業銀行外幣存款業務的可以選擇幣種有美元、日元、英鎊、歐元等，其他外幣則需選擇上述貨幣中的一種按存入日的外匯牌價存入，而不能直接存入。如果人民幣相對于外幣縮水，在不考慮采取了轉移風險的措施的情況下，銀行于到期日不僅要支付因存款而帶來的利息，而且承擔外幣升水帶來的損失。在借款業務中也是同樣的道理，如果人民幣相對于外幣縮水，則商業銀行要承擔借款利息和外幣升水的損失。
（二）資產業務中的外匯風險
商業銀行資產業務中的外匯風險存在于外匯貸款和對國外債權的投資兩方面。銀行資產業務中最重要的是貸款，貸款是銀行最重要的資金運用。匯率的波動不僅會直接通過其敞口頭寸進行影響，而且會間接通過影響銀行客戶的財務狀況，進而對銀行貸款的資產質量產生影響。匯率波動的程度提高后，會使從事國際貿易的企業客戶的外匯風險增加，例如，人民幣升值能夠導致國內出口企業的競爭力下降、利潤減少，從而影響企業的償貸能力，使銀行貸款的風險增加。此外，我國商業銀行也將大筆資金用于債券投資，以便獲得資金的盈利性和流動性。在外國債券投資計外幣貸款中，如果外幣相對于本幣貶值，則銀行將收到的利息就會受到損失。
（三）商業銀行外匯交易風險
在外匯市場上，商業銀行的敞口頭寸通常是由以下四種交易業務所形成的：商業銀行為國際貿易提供的中介交易；商業銀行為國際投資提供的中介交易；平衡性外匯交易，即商業銀行自身買賣貨幣，通過消除其敞口頭寸，進行套期保值來防范外匯風險；投機性外匯交易，即商業銀行預測外匯走勢，并以此買賣外幣進行投機。
在前兩類外匯交易活動中，商業銀行不承擔太多的外匯風險，僅是作為中介機構收取一定的手續費。在第三種外匯交易活動中，商業銀行是防御性的，即通過對沖交易來減少外匯風險。以投機為目的第四種外匯交易活動則是商業銀行主動承擔的外匯風險。商業銀行的大部分外匯交易風險都來自于其外匯風險敞口及投機性外匯交易。在匯率波動頻繁而且幅度擴大的情況下，商業銀行在控制其交易風險的同時，也利用機會來賺取額外的利潤。
三、我國商業銀行的外匯資產負債現狀
在匯率有變動時，商業銀行的抗風險能力取決于外匯資產負債敞口頭寸的大小和幣種是否匹配。中國人民銀行規定我國商業銀行的外匯存貸比不得超過85%。但在2008年至2011年三年中，國內金融機構的外匯存貸比完全超過了85%的警戒線，甚至在2011年高達203.94%，反映出我國銀行外匯資金供應相當緊張。
2005年1月15日，中國人民銀行把所有金融機構外匯存款準備金率統一調整為3%，但通過調整外匯存款準備金率來抑制貸款擴張的效應并不明顯。
隨著我國經濟的不斷發展，企業的外匯資金需求不斷上升。人民幣升值的預期不斷刺激著企業和居民的外匯貸款需求，與此同時，商業銀行的外匯存款并沒有顯著增加。外匯存款增長速度較低，特別是儲蓄存款變動較弱，僅存在微弱的變動。
abstract: the intermediary business, because of its low operating costs, small risk, high income, has been rapidly developed. with the improvement of china’s financial system and global financial integration, china’s commercial banks will face more intense competition, so develop intermediary business of china’s banks becomes the inevitable choice. in this paper, author analysis the problems exist in intermediary business of china’s commercial banks, and put forward some countermeasures for the problems.
關鍵詞：商業銀行；中間業務；對策
key words: commercial banks；intermediary business；countermeasures
0 引言
商業銀行經營的基本業務包括資產業務、負債業務和中間業務。在我國，銀行業界歷來重存貸款業務而輕中間業務，因此，一般習慣性地把前兩項業務稱為傳統業務，而把中間業務看作新興業務。
中間業務是指不構成商業銀行表內資產、表內負債,形成銀行非利息收入的業務，在《商業銀行中間業務暫行規定》中，人行把商業銀行中間業務分為九類：支付結算類業務、銀行卡業務、類業務、擔保類業務、承諾類業務、交易類業務、基金托管業務、咨詢顧問類業務和其他類中間業務[1]。
1 我國商業銀行中間業務發展現狀研究
1.1 我國商業銀行中間業務收入分析[2]
①我國商業銀行中間業務收入占比分析。
隨著各商業銀行對中間業務發展的日益重視,各行中間業務收入增長較快，14家上市銀行2007年和2008年凈手續費及傭金業務收入占比
14家上市銀行中間業務收入總體上增長較快，但表現出增長比例不協調情況，而工行、中行、招行、興業銀行甚至出現比例下降的情況。
②我國上市銀行中間業務收入增長分析。
各商業銀行中間業務收入大幅增長,但增幅差異顯著。2008年, 14家上市銀行共實現凈手續費及傭金收入1536·62億元,比上年同期增加261.97億元,平均增幅為20.55%。
從增幅來看，2008年各行手續費及傭金收入增幅不等。其中南京銀行、寧波銀行的增幅超過了100%。從增幅差異程度來看，大型銀行的手續費及傭金收入低于中小銀行，增幅最高的南京銀行比
3 針對我國商業銀行中間業務 發展 存在問題的對策研究
以上部分指出了我國商業銀行中間業務發展進程中面臨的主要問題，為了構造中間業務與資產業務、負債業務基本上三足鼎立的局面，確保中間業務的長久發展，我們提出了以下對策：
3.1 加快中間業務產品的開發創新
商業銀行應該加快其中間業務產品的開發創新,滿足不同層次客戶的需求[7]。我國商業銀行應加快經營戰略轉型,應從戰略高度深刻認識發展中間業務的必要性和戰略意義,應將中間業務定位為新的利潤增長點。商業銀行應加快中間業務產品創新的步伐,盡早改變中間業務過分集中在一些諸如結算類、一般類、銀行卡類等為數不多的傳統項目上的現狀。產品開發創新要堅持市場有需求、銀行有能力、業務有效益的原則。各級商業銀行應根據主要服務區域的 經濟 發展狀況和中間業務的發展現狀,實行差異化競爭戰略,避免產品同質化,細分客戶群體,充分挖掘市場潛在需求。要大力開展針對公司和個人的理財、信用評估、咨詢、融通及債務互換等盈利能力強的中間業務。同時,商業銀行要擺正在市場中的位置，努力改善服務水平,提高服務質量,運用多種營銷手段，培育和發展新的客戶群體,實現中間業務的良性發展。
3.2 明確中間業務戰略地位，完善其組織體系
要完善商業銀行組織體系，就要：首先，真正認識到發展中間業務是今后商業銀行提高盈利水平、改善客戶結構、增強銀行核心競爭能力的重要手段，加強對中間業務組織機構的建設和領導，真正確立資產業務、負債業務與中間業務三者齊頭并進的戰略，形成以傳統業務優勢帶動中間業務的發展，以中間業務的發展壯大支持和促進傳統業務的鞏固與發展的思路，切實將中間業務發展起來。其次，要成立專門的高層中間業務協調組織以及專門的中間業務日常主管機構，強化對中間業務規劃、開發和統一協調職責，并在各業務單元建立相應的機構、主管部門和專門人員，形成上下一體、協調統一的組織體系。再次，可以結合市場特點、業務發展和客戶需要，成立某些中間業務產品專營的機構。此外，根據客戶的具體特征，靈活運用任務型團隊、專門的大客戶小組等組織形式，提高包括中間業務產品在內的各類產品的綜合銷售能力。
關鍵詞：國有商業銀行；投資銀行；發展策略
Abstract：This paper analyzes the present situation，existing problems and the causes of investment banking business of state-owned commercial banks，and points out the relative development strategy.
Key Words：state-owned commercial bank，investment banking，development strategy
中圖分類號：F830.2 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2012）03-0074-04
隨著金融綜合經營的發展，完成上市進程的國有商業銀行競相開展了多元化嘗試。與國際先進銀行相比，國有商業銀行在業務發展經驗、產品組合與創新能力、人才儲備等方面還存在較大差距，但自身也具備發展投行業務的相對優勢。因此，借鑒國外投行業務發展的經驗、發揮自身優勢，是國有商業銀行發展投行業務的根本立足點。
一、國有商業銀行投行業務發展的現狀
經過近十年的大力推動，四大國有商業銀行的投行業務經歷了從無到有、從小到大的發展歷程，逐漸成為各行中間業務收入的強力增長點，有效地支持了收入的快速增長，也為各行塑造了各具特色的投行業務品牌。
（一）工商銀行
該行適應金融市場發展和客戶需求變化，加快調整投行產品結構，以支持國家產業結構調整和重點行業資源整合為契機，圍繞客戶整體需求，提供并購融資和顧問等綜合金融服務；通過境內外分行聯動，為中資企業“走出去”項目提供跨境并購金融支持；創新推出股權投資基金主理銀行業務，拓寬企業股權融資渠道，提升投融資顧問、常年財務顧問服務水平；持續提升投行業務品牌影響力，蟬聯《證券時報》“最佳銀行投行”稱號。2010年度實現投行業務收入155億元，同比增長23.7%，其中企業信息服務、投融資顧問、銀團貸款服務等收入穩定增長，重組并購、資產轉讓與交易、股權投資基金等新業務收入也增長較快；對公理財業務實現收入68.86億元，同比增長55%，其中對公理財產品銷量增長帶動產品推介費、投資管理費以及銷售手續費收入大幅增加。
（二）建設銀行
該行自2002年啟動投行業務以來，已形成了包括短期融資券、國際債券、信托受益憑證、資產證券化、項目融資、境內外IPO及再融資、股權投資、財務顧問和財富管理等在內的九大類產品和服務體系。2010年實現投行收入139億元，同比增長41.9%，通過理財產品、債務融資、財務顧問等多種方式為客戶實現直接融資4600億元。并購重組、債務重組、上市及再融資顧問等新型財務顧問業務收入占比大幅提高，同比增長154%；為客戶提供量身定制的金融全面解決方案（FITS）成效顯著，有力滿足了客戶不同發展階段的金融需求；債務融資工具承銷業務保持競爭優勢，連續五年保持累計承銷量市場首位；產業基金業務穩步推進，完成了醫療、文化、航空、環保等基金的募集設立；加大理財產品創新力度，在同業率先推出“乾元一號―城鄉通”股權投資類系列理財產品，推動“建行財富”外幣類理財產品對高端客戶的常規化發行，大力發展“乾元―中小企業信托貸款集合型理財產品”，推出上市公司股票增發類、結構化精選投資類、“乾元―日鑫月溢”高收益開放型理財產品，支持國家城鄉一體化進程，為中小企業拓寬融資渠道，滿足客戶多樣化投資需求。
（三）農業銀行
該行注重投行業務的結構優化和層次提升，通過健全制度機制、規范業務運作、加強市場營銷、加快產品創新等措施，發揮資產負債業務的帶動作用，促進財務顧問、資產管理和融資策劃業務為核心的投行業務快速發展。2010年度實現投行收入111億元，同比增長69%。期間大力發展并購貸款、并購重組財務顧問、改制上市財務顧問、投融資財務顧問等專業性更強、附加值更高的投行業務，累計審批并購貸款248億元，新增上市財務顧問業務簽約客戶17戶，主承銷發行債務融資工具1159億元，聯席主承銷了國內首支租賃公司金融債，簽約的山東金源生物質發電清潔發展機制（CDM）項目已通過聯合國指定的第三方認證機構的現場檢查，國際先進型投行業務取得突破性進展。
（四）中國銀行
該行通過集團內商業銀行、投資銀行及直接投資等多平臺專業機構合作，積極拓展投融資顧問服務，不斷加強業務及產品創新，重點推廣海外紅籌重組上市結構化融資、上市發債顧問、私募股權融資顧問、租賃及結構化融資安排等新型投行產品，成功為四川省政府、珠海橫琴新區和上海普陀區等提供政府財務顧問服務，2010年度榮獲《證券時報》“最佳并購服務銀行”、“最佳并購項目”獎項。中國銀行全資控股的中銀國際成為其投行業務的旗艦，涵蓋了企業融資及財務顧問、證券銷售、資產管理、直接投資等全業務領域，2010年實現凈利潤13.65億元。
二、國有商業銀行投行業務存在的問題
雖然國有商業銀行投行業務發展取得了顯著的成績，但與國際先進投行相比仍存在一些差距。這些差距若長期存在并得不到有效彌補，將影響國有商業銀行投行業務發展速度和質量。
（一）業務種類單一，產品創新能力不足
目前國內商業銀行已普遍開展的成熟投行產品主要有咨詢顧問、債券承銷、理財等，業務發展還處于“圍繞信貸客戶需求、解決融資問題”階段。國外投行廣泛開展的證券承銷與經紀、并購重組、資產管理、直接投資等產品受國內監管政策所限，還不能直接涉足；在業務開展中受宏觀經濟、貨幣政策、國際經濟形勢的影響較大，業務上“靠天吃飯”，產品創新上受監管政策約束，無法根據客戶需求和市場形勢靈活開展產品創新，業務發展比較被動。國際先進銀行在分業限制取消后，加強了在貨幣市場、資本市場等各領域的廣泛參與和聯動，如美國銀行在收購美國信托和美林證券后，打造了集信托、投資、銀行及特殊資產管理為一體的全功能平臺，大大提升了客戶服務能力，2010年度僅投資及經紀業務就占整個中間業務收入的19.48%。
（二）收入占比不高，在中間業務中尚未發揮支柱作用
從三家國有商業銀行2010年年報中的收入結構看（見表1）：工行的投行收入占中間業務的19.88%，建行占比達到18.8%，農行占比達到23.08%?？傮w而言，目前國內銀行的財務顧問收入很大程度上依賴于信貸業務，靠信貸聯動衍生帶來的收入占一半左右，若扣除此類收入，則投行業務收入在中間業務收入中占比最高為10%。
相較之下，德意志銀行、瑞士銀行等以“全能銀行”模式發展的歐洲銀行，僅來自投行業務的傭金和手續費收入就占每年營業收入的1/3。即使不以投行業務見長的美國銀行，作為全球領先的零售銀行，2010年其投行業務收入在全部中間業務收入中的占比也達到了42.03%（見表2）。
（三）尚未建立完善的業務發展和人才培養機制
國際先進銀行對投行業務多采用事業部模式，實行單獨的業務拓展、績效考核、資源配置、人才儲備等政策，能充分發揮各層級的積極性。而國有商業銀行在傳統思維影響下，將投行業務與傳統業務實行統一的激勵考核機制，忽視了投行業務的差異性，不利于調動各級機構和人員的積極性；在人才隊伍建設上，尚未建立產品經理、客戶經理等營銷隊伍，也未根據業務需要，選拔、儲備合適人才，為業務發展儲備力量。
三、國有商業銀行投行業務發展滯后的根源
（一）金融市場不發達、經濟貨幣化水平低限制了商業銀行的業務發展
長期以來我國資本市場與貨幣市場相對割裂，未能建立規范的債券市場，且參與主體少，企業外部資金來源主要依靠銀行信貸，金融需求被長期壓抑，金融市場缺乏活力；經濟貨幣化水平低，對現代金融服務手段的需求和使用遠低于發達國家，商業銀行拓展業務的效果不明顯、動力不足，業務重點也局限于尋找優質高端客戶來提高貸款資金收益。
（二）分業經營、分業監管限制了商業銀行的產品創新
分業經營限制了商業銀行的業務領域，產品創新空間有限，陳舊的產品功能無法滿足日益變化的市場和客戶需求；再者，分業監管模式下缺乏必要的溝通協調機制，涉及多個監管部門的創新產品審批效率低，審批風險的存在使得分業監管變成無人管理，增加了產品創新的成本與風險，影響了商業銀行產品創新的積極性。
（三）職能定位抑制了商業銀行開展投行業務的動機
長期以來把商業銀行的職能定位于資金融通的中介，而非金融服務的中介，忽視了商業銀行提供多種金融服務的內在需求；國外先進銀行都是金融集團化經營，將傳統商業銀行業務和投行業務融合為一體，提供多樣化的金融服務，既滿足了客戶的需求，又拓展了銀行的業務范圍，增強了抗風險能力。
四、國有商業銀行發展投行業務的策略
當前國有商業銀行投行業務發展的重點，應該是立足自身基礎優勢，明確產品發展重點與營銷措施，健全業務發展的激勵機制和人才培養機制，打造投行業務的核心競爭力。
（一）加強對現有信貸客戶的梳理，挖掘營銷契機
與國內外投行相比，商業銀行發展投行業務的優勢是擁有眾多的信貸客戶。當前國內投行業務的發展還是基于信貸業務的替代，緩釋金融風險在銀行信貸領域的過度集中。所以應加強對現有信貸客戶的梳理與分析，根據客戶屬性與行業特點，重點推介能滿足客戶需求的投行產品，將投行業務與信貸業務相結合：（1）通過現有的信貸業務，可以更深入地了解客戶的資產負債變化、以往的信用狀況等信息，最大程度減少信息不對稱和客戶違約風險。（2）通過投行業務產品可以降低客戶融資成本、滿足客戶的其他非信貸需求，為企業發展提供更多的便利和支持，從而建立穩固的銀企關系，提高客戶忠誠度。根據營銷學觀點，由于以往的合作（服務）基礎，對已有客戶的持續營銷成功率要高于新客戶的拓展營銷，客戶也更容易接受所推介的新產品（服務）。
（二）了解宏觀經濟環境或政策的變化，把握市場先機
投行業務的發展必須與宏觀經濟形勢、國民經濟總體發展規劃及戰略部署相適應，根據階段性任務目標，適時推介相應產品，在同業中取得市場先發優勢和領先地位。針對“十二五”規劃中提出的改造提升制造業、培育發展戰略性新興產業的目標，圍繞推進產業結構調整、優化產業布局中出現的企業兼并重組機遇，大力推動并購重組及融資顧問，為優勢企業兼并落后企業、淘汰低效產能提供顧問服務及資金支持，推動優勢企業實施強強聯合、跨地區兼并重組，提高產業集中度；積極引進產業投資基金，或以私募財務顧問形式大力支持節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等戰略性新興產業發展，尤其要加大對優勢企業、產業集聚區的支持力度，發揮資源、信息、技術的集聚作用，通過業務切入，打造投行業務品牌，提高市場知名度?？傊缎袠I務深植于資本市場各個領域，具有無限的創造性與發展空間，只有早準備早籌劃，才能走在市場前列。
（三）突出產品特點，實施差別化營銷
金融中介的優勢不是資金而是信息、知識和技術。生產型企業由于長期關注工業生產領域，對新型金融產品缺乏深入了解，不利于投行業金融產品的營銷。但從另一方面也為商業銀行業務拓展提供思路，即根據客戶需求，突出產品特點，使客戶真正了解金融產品的便利性。比如對非金融企業債務融資工具，根據相關管理規定，對發行人的條件要求較為寬松，但出于控制風險、維護市場聲譽考慮，營銷對象應圍繞AAA及實力較強的AA級客戶，營銷時突出產品賣點：（1）發行采用備案制，無須行政審批；允許滾動發行，企業可以靈活選擇融資期限和進行再融資安排；（2）融資成本低，即使考慮各種發行費用，融資成本比銀行貸款至少低2個百分點。以10億元的發行額度計算，意味著企業可以節省2000萬元的財務費用。
此外，還應區分客戶層次，提供差別化的產品，對有良好增長潛力、主營業務明確、行業背景良好的中小企業，可聯合境內外合作機構對其進行直接股權投資，并進行上市輔導和包裝，通過幫助其在境內或境外公開上市變現收回投資，獲取投資回報。
（四）強化產品創新，突出品牌特色
投行業務的發展重在優勢突出、特色鮮明，以新穎、獨特的產品設計（服務方案）成為市場的領導者而非跟隨者。要在現有投行產品的基礎上，根據市場變化和客戶需求不斷進行累進型創新和拓展型創新。比如可以在借鑒國際經驗的基礎上，將其延伸發展成為國外商業銀行投行業務中常見的票據發行便利（NIFs），從而增加產品的市場競爭力。此外，隨著資產證券化的成功試點，應逐步將證券化標的由住房貸款抵押債權擴大到租賃債權、汽車抵押債權、信用卡應收債權及商業抵押貸款等。根據美國1995年統計數據，以信用卡債權及汽車貸款為標的的證券化發行額占資產擔保證券發行余額的67.2%。
（五）加強人才儲備與培訓
分業經營容易導致商業銀行人員知識結構單一，對資本市場、企業財務、企業管理方面的研究較少，在一定程度上限制了投行業務的發展。而投行業務的競爭歸根結底是人才的競爭，因此重視人才的儲備與團隊建設，是商業銀行開展投行業務的當務之急。一方面可以通過外部市場化招聘的方式，招賢納士，促進業務的短期快速發展；另一方面可以借鑒國外同業的培訓生計劃，如匯豐、花旗等每年都開展“銀行家培訓”計劃招聘大量人才，通過1―3年的重點培訓，為業務的長期、健康發展提供穩定的人才儲備。
總之，國際經驗缺乏與國內環境不完善注定了國內商業銀行的投行業務發展任重而道遠。只有立足自身優勢、揚長避短，才能做強做大投行業務，為國有商業銀行中間業務的發展拓展空間，縮小與國外同業的差距，實現進入國際先進銀行之列的目標。
參考文獻：
[1]周晟.投行業務:股份制商業銀行轉型升級的有效途徑[J].浙江金融，2011，（9）.
