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【關鍵詞】企業 風險管理 風險控制
一、經營風險
1.物資供應
(1)風險識別。當某項物資庫存處于合理儲備量與最低儲備量之間，應黃色預警，當處于最低儲備量以下，應紅色預警。
(2)風險控制。一是建立供應商信用檔案，按規模大小、整體生產能力、信用度、與企業歷史上形成的協作關系好壞綜合評定后劃分優、良好、良、差四個等級，對規模大、信用度優的供應商加大合作力度;對規模相當，信用度良好的供應商提高依存度;對規模小、信譽差的供應商逐步淘汰。二是對生產必須的主要原材料建立保險儲備，如:**原材料的合理庫存量冬季為6000-7000噸，其他季節為4000-5000噸，警戒庫存量為4000噸;**原材料冬季庫存量為30000噸，其他季節庫存量為15000噸，冬季警戒庫存量為15000噸，其他季節警戒庫存量為10000噸。三是當庫存量低于正常庫存量，應積極采取措施，抓緊補充庫存;當庫存量低于境界庫存量，首先應限產，同時考慮提高運費、提高采購價吸收庫存，保證生產穩定、持續運行。
2.銷售風險
(1)風險識別。***倉庫最高庫存量4200噸，***倉庫最高庫存量2000噸，產品庫存達到倉庫容量50%以上，顯示市場銷售不暢，可能出現產品積壓的風險。
(2)風險控制。調整銷售方案，降價銷售，降低庫存，保證生產穩定、持續進行;非常時期考慮對部分規模大、信用度高的客戶增加賒銷額度。
3.資金回收
(1)風險識別。客戶第一次出現推遲付款，是存在風險的信號。
(2)風險控制。一是資金回收達到100%，建立嚴格的擔保銷售制度，誰擔保、誰簽字、誰簽字、誰負責。二是對客戶建立信息檔案并綜合評定信用等級，對信用度一般的客戶和散戶要求現款銷售，對信用度較高，規模較大的客戶允許跨月結算，超過三個月的貨款必須催要，超過一年的貨款采取訴訟等法律途徑解決，超過三年且取得確鑿證據無法收回的應收帳款經政府有關部門審批后予以核銷，并在財務部門設立備查帳。
二、生產風險
(1)風險識別。生產方面的風險目前主要是安全、環保事故，無論財產損失和人員傷亡大小，只要發生就認定為一起事故。
(2)風險控制。一是在安全、環保上始終常抓不懈，注重加大投入，為職工創造良好的工作環境。凡是生產工藝過程中能采取的保護監測手續必須采取，凡是能消除隱患的必須指定責任人限期消除，凡是能采取預防控制措施的必須落實，凡是安全措施的投入必須滿足。二是把環保工作提到公司生存與發展的高度看待，堅持一手抓管理，一手抓治理。三是對安全、環保的突發事故應通過購買商業保險轉移風險。目前，企業參加社會商業保險的賠付率為18%，***年應達到25%，以后應爭取達到30%。
三、人力資源風險
1.重大人身傷亡事故事后處理形成的風險
公司目前已為職工辦理了養老保險、醫療保險、工傷保險、失業保險四項社會基本保險，由于正常工傷保險的賠付額度過低，對易燃易爆、高危特殊崗位采取參加社會商業補充保險轉移風險。
2.人員的工資、福利待遇所引發的風險
(1)風險識別。出現多人次、某一特定部門或崗位集體反映工資、薪酬待遇等方面存在異議，應是預警的信號。
(2)風險控制。責成有關職能部門迅速調查部門或崗位技術含量和工作勞動強度，重新調整工資及福利待遇。
人力資源控制應采取以下措施:(1)建立嚴格的招聘程序，保證應聘人員符合招聘要求。(2)制定員工工作規范，用以引導考核員工行為。(3)定期對員工進行培訓，幫助其提高業務素質，更好地完成規定的任務。(4)加強和考核獎懲力度，應定期對職工業績進行考核，獎懲分明。(5)對重要崗位員工(如銷售、采購、出納)應建立職業信用保險機制，如簽訂信用承諾書，保薦人推薦或辦理商業信用保險。(6)工作崗位輪換，可以定期或不定期進行工作崗位輪換，通過輪換及時發現存在的錯弊情況。同時也可以挖掘職工的潛在能力。(7)提高工資與福利待遇，加強員工之間的溝通，增強凝聚力。 轉貼于
四、財務風險
1.資金風險
(1)風險識別。正常儲備資金急劇下降、到期應收資金不能按期足額回收，經營凈現金流量大幅度下降，甚至出現紅字。
(2)風險控制。第一，根據企業發展現狀，重新制定資金管理辦法，與集團公司的管理模式接軌。①對各分公司資金統一管理，取消銀行帳戶，采取收支兩條線的資金管理模式。②對控股子公司實行自行管理、監督使用的管理模式。第二，專項資金與流動資金相分離管理，保證生產經營流動資金放在第一位，實行資金審批一支筆，按計劃使用資金。第三，出現流動資金短缺的非常狀況時，首先，壓縮對外投資、項目建設資金。其次，壓縮內部技術更新、改造、環措等專項資金，再次壓縮非生產經營性開支及各項福利費支出。最后，壓縮生產性流動資金支出。
2.財務指標風險
利潤指標與負債指標。
(1)風險識別。利潤急劇下降，出現保本經營甚至虧損;產品銷售毛利率達到13%-15%，低于10%應預警;資產負債率達到70%應預警，達到75%應迅速采取措施降低該項指標;銀行借款總額不應超過凈資產50%，不能突破總資產50%。
(2)風險控制。首先，壓縮對外投資、項目建設資金。其次，壓縮內部技術更新、改造、環措等專項資金。再次，壓縮非生產經營性開支及各項福利費支出。最后，壓縮生產性流動資金支出。
針對以上所述，企業應積極借鑒國外先進的企業風險管理理念和方法，逐步推行全面風險管理，建立和完善全面的風險管理體系，通過持續的風險管理來評估決策和交易中的風險，計算實行風險管理所取得的報酬和不實行風險管理所遭受的懲罰，處理好企業在減輕財務、經營和戰略風險與為股東創造競爭價值之間的適當平衡。以結構化的風險管理過程為理論基礎，根據企業的業務特點，制定企業的風險管理方針和制度，形成切實可行、易于操作、收效突出的風險管理機制，把風險管理落到實處，提升企業的管理能力，為企業創造價值。
參考文獻:
[1]楊瑞，刁敏.企業風險管理與風險導向內部審計.財會月刊，2008.
【關鍵詞】風險管理 設計風險 設計風險控制
在管理學中，風險管理通常采用的管理措施有：風險避免、風險預防、風險抑制、風險自留和風險轉移。企業產品創新設計風險的控制，可依照上述一般風險管理措施，結合產品創新設計過程中重點的風險來源，制定相應的設計風險控制策略。
一、 風險管理溯源
風險管理的概念在20世紀30年代由美國賓夕法尼亞大學所羅門?蕭伯納（Solomon S.Huebner）博士率先提出，認為風險管理是在對風險的不確定性和可能性因素進行考查、預測、收集分析的基礎上，以最經濟合理的方法制定出包括識別風險、衡量風險、積極管理風險、有效處置風險及其妥善處理風險所造成的損失等問題的一整套科學系統的管理方法。
風險管理的概念可歸納為：是各種類型的經濟單位通過識別風險、衡量風險、評價風險等方式獲取風險信息，通過優化組合管理技術，對風險加以有效控制并妥善處置風險所致損失，以最小成本獲得最大安全保障，從而保證企業經營發展目標得以實現的管理過程，是一種研究風險發生規律和風險控制技術的管理科學。
二、基于一般風險管理措施的設計風險控制策略
當設計運用于企業產品創新時，設計的作業流程就與企業產品創新過程高度結合，在此，設計已經不是廣義上“大設計”的概念，而是實際服務于企業產品創新的一種方式方法，需要符合企業經營活動的規范和原則。因此無論是從理論借鑒還是企業實際需求的角度，企業產品創新設計都需要理解和借鑒企業管理的理論方法和實際操作，這是借鑒風險管理理論的基本出發點。
（一）設計風險避免
即設法完全回避損失發生的可能。這種風險管理技巧通常在企業面對特定的、發生頻率高、強度大的風險時使用，目的是從根本上消除特定風險的產生。從該種風險管理措施的應用范圍來看，適用于設計的戰略和目標風險，設計戰略是整個設計實施的總體綱領，設計目標是設計實施的導向和計劃過程的起點，要從根本上消除某種特定風險，務必在制定設計的戰略和目標時就充分體現。
（二）設計風險預防
是通過消除和減少誘發風險產生的因素，從而達到降低風險概率的目的，這種管理技巧通常用來應對發生頻率高、強度小的風險。企業通過對業務流程的梳理，運用圖表法和列舉法找出業務流程中誘發風險產生的因素，進而通過加強人員管理、提高業務技能、優化生產流程等方式消除或減少誘發風險的因素。該種風險管理措施強調對業務流程的梳理和優化，因此適用于設計流程與系統風險。
（三）設計風險抑制
是指當風險發生時或發生之后，為了減小損失而采取的各種措施。風險抑制是一種切實可行的風險管理技巧，往往用于應對企業無法避免的、強度較大的風險類型。如企業事先制定應急預案，當風險發生時可以有條不紊地切實推進；再如將風險單位分割成相對獨立的單元，也能有效避免損失的擴大。該種風險管理措施并不局限于產品創新設計的某個環節，而應該作為一種長效機制，建立在各環節節點上，形成阻礙設計風險傳遞和擴大的屏障。
（四）設計風險自留
是指企業單位自行承擔風險損失，一般用于應對發生頻率低、強度較小的風險，因風險產生的損失較小，不會影響企業的財務穩定和正常經營活動，因此無須采用其他高成本的風險管理辦法。該種風險管理措施，建立在設計流程各環節業務主體自身抗風險能力的基礎上，抗風險能力越強，則風險自留的余地越大，各環節業務主體分解、消化設計風險的效果越好。風險自留可作為各環節業務主體能力建設的指標提出，要求其達到一定的風險自留能力，以提高設計系統整體的抗風險能力。
（五）設計風險轉移
是指企業單位或個人為了避免風險損失，有意識地將風險損失全部或部分轉移給另一單位或個人。在實際操作中，企業會根據風險的類型和風險損失的大小，將不可回避的、損失額度大的風險盡可能轉移，將不能轉移、損失額度小的風險自留。在產品創新中，特別適用于事關各種質量指標等可以量化和明確化的風險問題。如企業可將產品設計、制造通過委托、代工等形式以轉移設計質量、產品質量風險；獲取產品知識產權，當產品遭受侵權等風險損害時，通過知識產權保護體系和法律手段來挽回損失、確保權益。
由此，可基于一般風險管理措施構建出產品創新設計風險控制策略的大體框架，針對不同表現形式的設計風險，采取相應的風險控制措施（圖1）。設計風險的控制是一項系統工程，不僅包含具體的風險控制策略，還應包含提升設計系統整體抗風險能力的措施和辦法。
結語
設計藝術在豐富人們的視覺享受、提升人們的生活品質，以及促進經濟社會發展等諸多方面都起著越來越重要的作用。由于設計藝術在產品創新中所扮演的角色日益凸顯，因此，從提升產品設計質量、保障產品創新成功率，從而提高用戶滿意度的角度出發，研究設計產品創新中的風險問題將極具價值。
參考文獻：
[1]王凱全.風險管理與保險[M].北京：機械工業出版社，2008.
關鍵詞：保險公司；風險管理；內部控制
一、保險公司風險管理與內部控制的關系
風險管理是指從公司整體目標出發，通過識別和評估影響公司價值目標實現的因素，將這些因素納入到整體框架內進行系統管理，積極探尋風險與收益的最佳平衡點，降低風險給公司帶來的負面影響，為公司創造最優化的價值；內部控制是指公司為了完成預定目標而采取的程序和措施。對于保險公司而言，其內部控制是指為了防止公司偏離經營目標而采取的措施，目的在于有效控制和防范公司面臨的各種風險。由此可見，保險公司風險管理與內部控制存在著必然聯系，具體從以下兩個方面進行分析。
（一）風險管理與內部控制的內在聯系
從保險公司實施風險管理和內部控制的目標上來看，均是通過一系列程度和措施，對公司經營管理活動進行全面控制，以降低公司面臨的風險，為實現公司經營管理目標提供保障。在全面風險管理框架下，內部控制是強化風險控制的重要手段，并且風險管理滲透于內部控制五大要素中，為實現內部控制目標指明了方向。
（二）風險管理與內部控制的差異
1. 作用時點不同。對于保險公司而言，內部控制會貫穿于其全壽命周期，自公司成立之日起，便為內控機制作用的發揮提供了充足的條件，其作用對象主要是公司的各個部門及相關人員。風險管理必須在對各類風險進行有效識別的基礎上才能發揮出應有的作用，這一特點限制了其作用發揮的及時性。保險公司的風險雖然會在其全壽命周期內存在，但風險的形成與發展是需要一個過程的，由此造成了風險管理的滯后性。
2. 限制條件不同。在風險管理中，風險的識別、評估等環節都需要借助相應的技術方法，在此基礎上，才能對風險有一個全面的了解和認識，進而針對不同的風險，采取切實可行的措施，上述過程是風險管理作用得以發揮的關鍵。內部控制的最終目的在于對影響經營效率、成本的因素進行控制，實現公司整體效益的提升。換言之，所有可能導致經營效率降低和成本增加的因素都是內部控制的目標，并針對這些因素提出控制措施。
3. 控制內容不同。在保險公司中，風險管理主要包含以下幾個方面的內容：確立風險管理目標、設置實施戰略、風險識別、風險評估、制定風險管理措施等等。而保險公司的內部控制則涵蓋了從上層治理結構到公司內部管理體制再到基層作業的所有流程，其中不但包括戰略目標的制定，也涉及實現目標的過程，還包括對公司內部經濟活動及風險環節的控制。由此可見，后者包含的內容要比前者更加廣泛。
二、基于風險管理的保險公司內部控制體系構建
由于保險公司風險管理和內部控制均是基于公司面臨的風險而實施的一系列措施，所以保險公司可將兩者進行融合，建立起一套以風險為導向、以制度為框架的內部控制體系，促進保險公司內部控制活動有序開展。
（一）優化內部控制環境
在保險公司中，內部環境的良好與否，不但直接關系到內部控制作用的發揮，而且還對員工的風險意識有著一定程度的影響。為此，應當對內部控制環境進行不斷優化，具體可采取如下措施：首先，要對公司的內部治理結構進行完善，在結構的設置上，可以采取分權制衡機制，并對董事會及監事會的職責加以明確，使其職能作用能夠獲得充分發揮。其次，要對公司的組織結構進行優化調整，從而使各部門、各崗位之間可以相互監督、彼此制約。再次，基于以人為本的原則，制定人力資源管理政策，主要包括人員招聘制度、員工績效評價考核體系、薪酬制度等，以此來調動員工的工作積極性，為內控環境的優化奠定基礎。
（二）健全風險管理機制
保險公司應將風險管理覆蓋到公司日常經營管理的各個環節之中，完善風險管理機制，強化風險控制。首先，建立風險預警機制，找出影響保險公司經營目標實現的內外部因素，確定風險預警標準。其次，實施風險評估，既要對保險公司面臨的操作風險、信用風險、市場風險、決策風險、金融風險、政策風險等多種風險進行評估，又要對公司內部控制程序對風險的控制能力進行評估。再次，采取風險應對措施，根據風險評估結果，采取風險轉移、規避、保留、降低等措施。最后，持續監察已識別和已采取應對措施的風險，審查風險管理效果，并關注新風險的發展。
（三）有效開展控制活動
想要使保險公司管理層下達的指令能夠在公司內部得到貫徹落實，就必須構建起有效的控制活動。首先，在過程控制方面，公司應當建立健全崗位責任制，并對員工的職責加以明確，使員工在崗位工作中能夠各司其職，分工協作。同時還應對風險控制關鍵點進行明確，對公司日常經濟活動影響較大的風險要進行重點監控，降低風險的影響及其所造成的損失。其次，在業務控制上，公司應當對產品開發、售后理賠等關鍵環節進行有效控制，以此來保證公司能夠正常運營。再次，在財務控制上，應對相關的制度、報告、系統等進行嚴格控制，由此可以保證會計信息的真實性、可靠性、準確性。最后，在資金控制上，要加強對重大項目投資決策及風險的管控，確保公司資金的安全性。
（四）完善信息溝通機制
為了及時獲取全面、準確的信息，保險公司應當構建起完善的信息溝通機制，通過該機制的建立，能夠增進公司各部門及人員之間的溝通，有利于實現信息共享，不但可以進一步提升保險公司經營管理的透明度，而且還能有效避免舞弊行為的發生。首先，公司內部的人員可從管理層獲取到明確的信息，進而了解自己在公司內控體系中的作用。其次，員工可將從經營活動獲得的有價值信息傳遞給公司管理層，同時還為員工匯報工作提供了一個有效的途徑。最后，公司管理層與董事會之間也可借助該機制進行有效溝通，有利于董事會監督職能的行使。
（五）加強內部監督
保險公司要重視內部審計體系的建設，將其作為強化內部監督的重要手段。首先，在保險公司董事會下設置審計委員會，在公司總部和分支機構分別設置一級、二級審計部門，保證審計部門的獨立性和權威性，對公司實行分級審查監督，構建全方位的監管體系。其次，審計部門要持續監督保險公司日常經營活動，定期檢查財務信息，評價各部門執行和完成內部控制目標的情況，并提出有價值的改進建議。最后，審計部門要將保費收入、保險理賠、保險資金運作作為審點，確保保險公司各項經濟活動合理、合法，及時糾正違規操作行為，從而提高內部控制效果
三、結論
總而言之，保險公司風險管理與內部控制存在著多重交叉之處，其管理控制目標均為降低風險對公司的負面影響。為此，保險公司可根據自身經營的特殊性，構建起以風險管理為導向的內部控制體系，將風險管理貫穿于內部控制的五大要素之中，為突出內部控制重點指明方向，從而提高保險公司內部控制水平，提升風險防范與控制能力。
參考文獻：
[1]晉曉琴.全面提升我國保險公司的內部控制水平――解讀《保險公司內部控制基本準則》[J].商業會計，2011（02）.
[2]張建.基于制度設計與措施選擇論保險公司全面風險管理[J].保險研究，2013（08）.
[3]徐文魁，李作家.新華保險公司內部控制存在的問題及成因[J].經濟研究導刊，2011（08）.
[4]楊書懷.全面風險管理框架與內部控制整體框架的比較分析[J].財會通訊，2005（11）.
關鍵詞：項目管理的概念；項目風險的識別；項目風險的監控
1 項目管理的概念
1.1 項目管理的定義
現代項目管理認為：項目是一個組織為實現既定的目標，在一定的時間、人員和其他資源的約束條件下，所展開的一種有一定獨特性的、一次性的活動。對于項目，人們從不同的角度給出了許多不同的定義。
1.2 項目的基本特征
各種不同專業領域中的項目在內容上可以說是千差萬別，不同項目都有自己的特征。但是從本質上來講，項目是具有共同特性的，不管是科研項目、服務項目還是房地產開發項目。項目的共同特性可以概括為以下幾個方面：目的性，獨特性，一次性，制約性和其他特性。項目除了上述特性以外還有其他的一些特性，這包括：項目的創新性和風險性、項目過程的漸進性、項目成果的不可挽回性、項目組織的臨時性和開放性等等。
2 項目風險管理
2.1 項目風險管理的定義
項目風險管理就是對項目中的風險進行管理。也就是說，項目風險管理是指項目管理人員對可能導致損失的項目不確定性進行預測、識別、分析、評估和有效地處理，以最低成本為項目的順利完成提供最大安全保障的科學管理方法。
2.2 項目風險管理的基本過程
項目風險管理過程一般由若干個主要階段組成，這些階段不僅期間相互作用，而且與項目管理其他管理區域也互相影響，每個風險管理階段的完成都需要項目風險管理人員的努力，對于風險管理過程的認識，不同的組織或個人是不一樣的。根據我國項目管理的情況，特別是結合大型高風險項目管理實踐，可以將項目風險管理過程分為風險規劃、風險識別、風險估計、風險評價、風險應對、風險監控六個階段和環節如圖1所示：
圖1 項目風險管理過程
2.3 項目風險識別
項目風險識別（Risk Identification）是項目風險管理的基礎和重要組成部分。風險識別就是確定何種風險事件可能影響項目，并將這些風險的特性整理成文檔。
風險識別是項目管理者識別風險來源、確定風險發生條件、描述風險特征并評價風險影響的過程。項目風險識別具有如下一些特點：全員性；系統性；動態性；信息性；綜合性等等。
2.4 項目風險識別過程
項目風險識別過程主要包括：過程控制；過程輸入；過程輸出和項目風險估計幾個部分。
3 項目風險應對
3.1 風險應對就是對項目風險提出處置意見和辦法
風險應對的依據主要有：（1）風險管理計劃。（2）風險排序。將風險按其可能性、對項目目標的影響程度、緩急程度分級排序，說明要抓住的機會和藥應付的威脅。（3）風險認知。對可放棄的機會和可接受分先的認知。組織的認知度會影響風險應對計劃。（4）風險主體。項目利益相關者中可以作為風險應對主體的名單。風險主體應參與制定風險應對的計劃。（5）一般風險應對。許多風險可能是由某一個共同的原因造成的，這種情況下為利用一種應對方案緩和兩個或更多項目風險提供了機會。
3.2 風險應對過程活動
風險應對過程活動是指執行風險行動計劃，以求將風險降至可接受程度所需完成的任務。一般有以下幾項內容：（1）進一步確認風險影響。（2）制定風險應對策略措施。（3）研究風險應對技巧和工具。（4）執行風險行動計劃。（5）提出風險防范和監控建議。
3.3 項目風險應對策略
共有六種：減輕風險、預防風險、回避風險、轉移風險、接受風險、儲備風險
3.4 項目風險監控
風險監控：風險監控就是通過對風險規劃、識別、估計、評價、應對全過程的監視和控制，從而保證風險管理能達到預期的目標，它是項目實施過程中的一項重要工作。
風險監視：不管預先計劃好的策略和措施是否付諸實施，風險監視都一日不可缺。如果發現已作出的決策時錯誤的，就一定要盡早承認，及時采取糾正行動。如果決策正確，但是結果卻不好，這時也不要驚慌，不要過早地改變正確的決策。
風險控制：風險控制是為了最大限度的降低風險事故發生的概率和減少損失幅度而采取的風險處置技術，以改變項目管理組織所承受的風險程度。
3.5 風險監控的依據
風險監控依據包括風險管理計劃、實際發生了的風險事件和隨時進行的風險識別結果，主要內容包括1 風險管理計劃 2 風險應對計劃 3 項目溝通 4 附加的風險識別和分析 5 項目評審。
4 結語
1.合理安排項目的進度，有效使用項目資源，確保項目能夠按期完成，并降低項目成本。通過項目管理中的工作分解結構WBS、網絡圖和關鍵路徑、資源平衡、資源優化等一系列項目管理方法和技術的使用，可以盡早的制定出項目的任務組成，并合理安排各項任務的先后順序，有效安排資源的使用，特別是項目
中的關鍵資源和重點資源，從而保證項目的順利實施，并有效降低項目成本。
2.加強項目的團隊合作，提高項目團隊的戰斗力。項目管理的方法提供了一系列的人力資源管理、溝通管理的方法，如人力資源的管理理論、激勵理論、團隊合作方法等。通過這些方法的使用，可以增強團隊合作精神，提高項目組成員的工作士氣和效率。
3.降低項目風險，提高項目實施的成功率。項目管理中重要的一部分是風險管理，通過風險管理可以有效降低項目的不確定因素對項目的影響。其實，這些工作是在傳統的項目實施過程中最容易被忽略的，也是會對項目產生毀滅性后果的因素之一。
4.有效控制項目范圍，增強項目的可控性。在項目實施過程中，需求的變更是經常發生的。如果沒有一種好的方法來進行控制，勢必會對項目產生很多不良的影響，保證項目順利實施。
總的來講，項目管理可以使得項目的實施順利，降低項目的風險性，最大程度的達到預期的目標。
參考文獻：
關鍵詞： 保險資金 運用 風險管理與控制
一、引言
保險公司資金運用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現有的文獻和論著的研究成果來看，對保險資金運用的分析主要集中于保險公司資金運用現狀和存在的問題以及擴大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運用從風險管理的視角進行分析研究的還比較少。當前，我國保險公司資金運用面臨著多方面的壓力，譬如保費收入遞增的壓力、產品創新的壓力、行業競爭的壓力以及適當財務結構的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運用，期望通過保險資產業務取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應該看到在保險資金的運用中，面臨著各種各樣的風險，這些風險不僅包括有一般性資金運用的風險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產生的區別于其他資金運用的風險。面對這些風險，保險資金的運用如何實現預期的目標，如何分散風險、選擇投資工具、如何進行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內部和外部風險控制方法就顯得更為重要了。增強保險公司的風險管理能力，完善保險公司資金運用風險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風險，是目前中國保險業面臨的緊迫任務。
二、保險資金的資產配置
保險資金在直接進入資本市場后可以在更多的投資品種間進行資金配置，但在具體配置資產時，保險公司既要充分考慮保險資金的負債性質和期限結構因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產配置時應特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準備金和未到期責任準備金構成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責任準備金構成，期限可以長達20-30年。由于各類保險準備金均為保險公司的負債，因此在將這類資金進行投資時風險控制相當重要，而資金期限結構上的差別將導致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產生不同的投資選擇。
第二，國內保險市場快速增長產生的新增保費足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費收入將能夠滿足當年保險賠付和給付的資金需求以及營運費用的支出需要，而以各類準備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社保基金和QFII基金相比，保險資金對風險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進行資產配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業債券、基金、流通股股票、可轉債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進入股票市場的規模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運行周期的判斷，保險資金的風險承受能力也將相應提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規的流通A股、可轉債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內資本市場的不斷發展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴大。目前有關保險資產管理公司管理規定的相繼出臺，有關保險資產管理公司業務范圍的規定將成為這部法規的核心要點。
三、保險公司對資金運用風險的管理控制
目前，我國保險資金運用主要有三種模式：一是成立獨立的資產管理公司；二是委托專業機構運作；三是在保險公司內設資金運用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運用的決策者和風險承擔者，也是進行風險防范的第一道防線。為保證資金的運作安全，應有效的安排組織結構、內控制度、管理系統與和風險預警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構
保險公司資金運用涉及的機構和部門包括董事會、總經理室、風險管理、內部審計、風險監督等諸多機構和部門。這些機構和部門職責分工不一樣，其協調運作是做出科學投資決策的機制保障。如董事會的職責有負責制定資金運用的總體政策，設定投資策略和投資目標，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經理室的職責是根據董事會決定的總體政策，負責研究制定具體的經營規定和操作程序，包括多種投資組合的數量和質量比例、制定風險管理人員守則和職責、風險管理評估辦法等，內部審計的職責是直接向董事會負責，獨立對所有的投資活動進行審計，及時發現并糾正公司內部控制和運營制度存在的問題，風險管理部門的職責是分析市場情況和風險要素變化，對存在的風險進行評估和控制，研究化解風險的措施，風險監督部門的職責是通過現場和非現場檢查，及時、全面、詳細地了解資金運用單位和部門對董事會的投資策略、目標達成與實施過程，投資人員的從業資格和整體素質以及勝任工作情況等。
2、制定嚴密的內控制度
資金運用的決策、管理、監督和操作程序復雜，環節多，涉及面廣，人員多，風險大。所以有必要沿著控制風險這條主線，制定嚴密的內部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領域、投資品種、投資工具及運作的每個環節和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責權限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標順利實現。
3、建立資金運用信息管理系統
信息管理是一種重要的風險管理工具。公司要有發達的信息網絡，對外要與國內外各個資本、債券、貨幣市場連接，讓有關人員隨時了解市場變化情況；對內要與董事、總經理室成員、風險管理、審計、監督、財務、業務部門聯接，在系統中及時錄入各種業務發生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據，為管理者提供及時詳實的分析數據，為監督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺，同時真實記錄交易情況，使準確信息在公司各個機構和部門之間充分交流。
一、現金流量管理與企業風險控制的目標定位
筆者認為, 現金流量管理與企業風險控制的最終目標是相同的, 都是實現企業經營的目標, 即在穩健經營的前提下實現企業價值最大化。企業環境的多樣性以及企業管理目標的層次性決定了現金流量管理與風險控制目標的層次性, 所以本文將兩者的目標分為根本目標和具體目標。
企業現金流量管理的根本目標就是經營現金凈流量最大化,同時保證現金持有量最優化。經營活動現金凈流量最大化并非單純絕對值的概念, 還有其特定含義: 第一, 相對量最大化, 即每股經營現金凈流量最大化。經營現金凈流量的增長不能保證每股經營現金凈流量最大化目標的實現。當絕對值增長速度小于股本擴張(配股或增發新股) 速度時, 每股經營現金凈流量不僅不能增加,反而呈下降趨勢。因此在經營現金凈流量絕對量和相對量關系中,應把相對量置于首位。第二, 絕對量最大化, 即規模擴張。其目的是增強企業的生存能力和競爭能力。第三, 長期最大化。由于長期是由短期構成的, 因此這一含義本身就包含著短期經營現金凈流量最大化。長期最大化是目標, 短期最大化是基礎。在將經營現金凈流量最大化作為目標的同時, 還要保證現金持有量最優化。因為,盡管現金是流動性以及支付能力最強的資產, 但過多持有現金從某種程度上來說便意味著管理上的失敗。但是, 企業出于各種不同的目的, 又需要持有一定量的現金。因此, 必須對企業現金流入、流出的數量和速度加以控制, 在從動態角度保證企業經營所需現金流量的同時, 盡可能地降低靜態現金持有量。
現金流量管理目標根據企業處于生命周期的階段不同而有所差別。處于創立期的企業面臨著極大的經營風險, 存在許多不確定因素, 財務戰略主要表現出穩健的特征。所以, 此階段現金流量管理的目標具體體現在認真做好項目的可行性分析與決策, 從資本需要量方面對擬投資項目的總支出進行規劃; 在時間序列上考慮多項目資本支出的時間安排, 即從時間維度進行資本支出的現金流出量規劃, 并結合企業籌資方式進行籌資預算, 以保證已運行項目資本支出的需要。企業進入發展期之后, 其產品市場占有率大大提高, 但仍然面臨較大的經營風險和財務壓力。因此, 企業現金流量管理的目標具體體現在合理確定企業的發展速度, 以免造成“成長性破產”; 充分規劃投資項目, 保證投資效益與產生現金收益的能力; 積極推進商業信用管理, 提高利潤向現金轉化的能力。成熟期的基本標志是企業的市場份額較大, 在市場中的地位相對穩定, 企業經營風險相對較低。此時, 企業現金流量管理的重點轉移到成本控制和進行再投資以增加利潤上來。例如選擇激進的籌資策略, 以充分獲得負債的財務杠桿效益; 拓寬投資視野, 著眼于未來投資方向的定位, 為增強企業的創收潛力打好基礎; 加強成本管理, 規范制度, 控制風險, 杜絕濫用資金; 加強現金的機會成本意識, 提高現金使用效益。筆者認為, 企業進入衰退期不是指企業即將破產或清算, 而是指企業經營需要通過產品開發與新產品進入而步入再生期, 故本文用轉型期來代替。這一時期在經營上體現為企業所擁有的市場份額穩定但市場總量下降, 銷售出現負增長; 在財務上表現為大量應收賬款收回, 而潛在的投資項目并未確定, 因此, 自由現金流量大量閑置。在這一時期, 企業在加大轉型力度的同時必須做好現金預算, 健全相關管理制度, 監控現金有效收回并保證其有效利用。
同現金流量管理一樣, 企業風險控制的根本目標是企業財務目標的進一步具體化。筆者認為, 企業價值最大化是一個均衡的目標, 是收益與獲取該項收益的風險的均衡, 并非單純地追求收益或風險的最大或最小, 因為追求收益是要承擔風險的, 而控制風險則要耗費成本。所以, 企業風險控制的根本目標就是以最小的風險控制成本獲得最大的安全保障。
風險控制的具體目標可分為風險發生前的目標(亦稱損前目標) 和風險發生后的目標(亦稱損后目標) 。損前目標包括經濟目標, 即風險控制必須經濟合理, 必須堅持成本效益原則; 安全系數目標, 即將風險控制在可以承受的范圍內; 合法性目標, 即對每項經營行為加以合法性的審視; 損后目標包括生存目標, 即在不違背合法性目標的前提下, 盡量維持企業的生存; 持續經營目標, 即企業不因為風險的發生而導致生產經營活動中斷; 獲得能力目標, 即發生風險時, 企業必須把損失控制在一定范圍內, 使其獲利能力不低于最低報酬率; 收益穩定目標; 發展的目標。
二、現金流量管理在企業風險控制中的作用分析
企業為了實現風險控制的目標, 可以采取多種手段, 如加強內部控制制度的建設, 完善組織結構, 謹慎選擇投資方向與合作伙伴等等。其中, 加強銷售與收款循環、生產循環、采購與付款循環中的現金流量管理, 是實現企業風險控制目標的有效手段。
(一) 銷售與收款循環中的現金流量管理銷售與收款循環是從取得客戶訂單開始到收到貨款為止的業務循環, 該循環包括對信用、發貨、存貨、應收賬款等的控制。循環中對現金流量控制的關鍵點是在保證現金流入數量的同時, 加快現金流入的速度。(1) 信用批準與信用條件。企業建立信用批準體系的目標是將壞賬風險控制在可接受的水平內, 對信用批準程序的改進受到信用風險控制要求的限制, 在審核時應考慮客戶的信用額度、信用批準程序以及信用限額, 信用批準成本不能超過壞賬的金額。信用批準過程不能太慢, 企業應該經常對信用審核速度進行檢查。在某些可行的情況下可以用電話對信用申請進行批準。此外, 企業通過追查客戶是否存在延期支付的紀錄, 也可以減少等待信用調查而延誤的時間。企業在審核客戶信用時還應考慮需要進行信用批準的最低限額。通常每個行業都有自己的信用標準, 30 天內全額付款是常見的信用條件, 它要求在開出發票后30 天內全額付款, 沒有任何折扣。在一些競爭非常激烈的行業, 信用條件則更多是60天內全額付款或90 天內全額付款。當然, 信用條件會根據經濟環境的變化而變化, 但重要的是, 企業一開始就應同客戶明確支付條件, 對于大額的訂單, 應要求客戶在定貨時交納10%左右的定金。(2) 發貨與存貨控制。在發貨環節中, 影響現金流入速度的因素包括發貨的速度, 因為貨物被發出后才能開具發票; 收貨確認書的返回, 如果需要客戶確認發貨單或其他單據才能開據發票, 那么應盡快將這些文件送交開票人; 準確性, 發貨本身以及發貨單據的錯誤會阻礙現金回收的過程。存貨控制同樣十分重要, 當有了訂單卻沒有存貨進行供給時, 現金流入速度就必然
延緩。原材料庫存的短缺阻礙生產進程, 產成品短缺阻礙發貨進程。如果向客戶發貨的進程受到阻礙, 將會產生連鎖反應。在對存貨控制的檢查中, 企業應注意由于存貨短缺而產生的無法履行的訂單和延遲履行的訂單數量。如果這一情況發生頻繁, 則意味著收款循環周期的拖延。(3) 應收賬款控制。如果所有客戶都全額準時支付貨款, 那么在收款循環階段就不存在任何問題。然而, 現實中許多客戶都做不到準時付款, 所以企業應該加強對應收賬款的控制。應收賬款控制包括了解每項應收賬款的欠款人、金額及到期日; 了解客戶逾期應收賬款的金額, 是否還有其他未到期的欠款或其他訂單; 盡量高效快速地處理客戶的質詢; 督促逾期未付款者付款; 對未結清的應收賬款定期編制報告。企業應按照個別賬戶監督與總賬監督相結合的思路編制賬齡分析表,按時間順序詳細列出每項逾期未付的款項, 監督客戶的支付情況, 以利于催款人員追收。此外, 相關人員還要定期計算企業的平均收賬期, 與同行業和本企業的歷史情況對比, 并隨時調整企業的信用政策。此外, 企業還應定期檢查客戶投訴、質詢的次數以及妥善處理的速度。如果對客戶質詢處理得太慢, 必然會導致大量應收賬款無法及時收回。對逾期客戶的最后手段是提請訴訟, 企業應該確立一個有效的內部控制制度, 以確定發出提醒函的次數、頻率以及對拒付者應采取的措施。企業在銷售與收款循環中采取上述方法對現金流量進行管理, 必將提高應收賬款周轉率, 加速資金回籠, 實現安全系數目標, 提高現金銷售能力比率, 從而降低企業經營風險。
(二) 生產循環中的現金流量管理在企業生產循環中, 和現金流量有關的主要是存貨周轉的速度。該循環中的關鍵控制點是在保證正常生產的前提下, 盡量縮短存貨周轉期。企業應定期報告存貨周轉期及其變化并說明持有存貨的成本。有關存貨周轉的資料可以編制在定期報告中, 原材料、低值易耗品、在產品、產成品可以分別編制。在報告中, 根據項目的購買、使用或銷售方式進行歸類分組, 不重要的項目可以忽略不計。通過編制報告, 企業可以判斷出周轉期正在改善和正在惡化的存貨項目; 這些變化所帶來的成本或收益; 如何改善惡化的存貨周轉期或鞏固已改善的存貨周轉期。在生產循環中, 控制企業現金流量最好的辦法是實行適時制(Just in Time) 。適時制是一種由需求驅動的組織生產流程技術, 其應用可以減少浪費和庫存, 以實現高質量的快速靈活生產。采用適時生產系統帶來的第一個影響就是庫存的急劇下降, 隨之而來的是由于現金循環的縮短而節約的利息費用。適時生產系統通過縮短存貨周轉期和降低庫存量為企業帶來財務利益, 因此,財務管理人員應通過報告這些潛在的財務收益來鼓勵適時生產系統的實施。在企業尚無能力實行適時制時, 可采用確定經濟訂購量、再訂購點和安全存貨量等措施對存貨進行管理。企業通過運用上述手段對生產循環進行管理, 可以提高存貨周轉率, 降低存貨資金占用, 從而使企業將更多的存量資金用于生產、投資等活動以及償還債務, 實現風險控制的目標。
(三) 采購與付款循環中的現金流量管理采購與付款循環是從企業下訂單開始到支付貨款為止的一個業務循環。該循環中現金流量管理的關鍵點是根據生產需要并結合市場供求關系, 決定采購數量和信用方式, 在不影響生產和企業信譽的前提下, 盡量延緩現金流出的速度。(1) 下訂單與信用條件。企業應根據市場的具體情況, 對供應商進行詳細區分并分別進行管理, 從而達到控制原材料存貨和付款期限的目的, 進而實現對物資流和現金流的有效控制。雖然信用條件通常為行業標準, 但也應該有一定協商余地。大企業經常能夠從小供應商處得到更優惠的信用條件; 部分談判可能會涉及在信用期長短和價格高低之間進行權衡。如果供應商對提前支付給予一定的折扣, 那么所獲得的利益應該超過提前支付所花費的成本。如果企業能夠向供應商提供一個有保障的支付體系或計息支付方式, 那么供應商就會樂于提供較長的信用期。(2) 貨物與購貨發票的收訖及存貨管理。企業應建立一個收取貨物、處理發票和相關支持文件的高效程序。收到的貨物、收貨通知以及購貨發票應該與訂單定期進行核對, 一旦出現問題, 應及時與供應商聯系, 直到所有問題得到解決后才能批準付款。企業應對存貨進行定期檢查, 以確認是否存在超額購買的積壓存貨。同時, 企業還應確定最佳存貨經濟儲備量, 防止存貨積壓, 做到既能保證生產經營的需要, 又盡可能少地占用營運資金, 提高企業資金的利用水平。此外, 企業還必須健全存貨的進、銷、存責任控制制度, 做到以銷定產、以產定購, 防止資金積壓。(3) 信用管理與付款。企業應該深入了解其供應商, 定期對供應商進行檢查, 了解各供應商對付款期限的要求, 分析出哪些供應商可能要求盡快付款, 哪些供應商可能允許逾期付款, 然后根據供應商的不同特點來調整自己的支付速度。企業應充分利用供應商所給予的信用期, 并不定期地對付款進度進行檢查, 以確認每一筆款項都按預定時間進行支付。此外, 企業還應該認真考慮延期支付可能帶來的后果。延期付款可能有利于本企業的現金流量, 但卻是以供應商的現金流量惡化為代價的, 實際上是將現金短缺的難題轉嫁給了供應商, 將加劇供應商籌資的難度, 甚至會導致供應商破產。在推遲任何大額支付之前,企業都應仔細考慮供應商的財務狀況和商業地位, 這樣的延期付款行為是否會影響與供應商之間的關系, 從而導致供應商提供低質量的服務甚至停止供貨。如果企業實行適時制, 則是將供應商視為價值鏈上的伙伴, 延期支付的方式顯然與企業的存貨管理制度相矛盾。企業若能有效地進行采購與付款循環的現金流量管理, 就可以在不損害自身信譽的前提下獲取足夠長時間的商業信用, 以相對較少的實有資金維持一個相對較大的采購與付款循環, 從而達到企業風險控制的目標。
以上雖然討論了企業如何在產供銷環節中采用現金流量管理的方法加速資金流轉, 創造更多的存量資金, 從而實現風險控制的目標。然而, 在傳統管理方式下, 特別是當企業規模日益擴大的情況下, 由于時間、地域以及人類自身認識的局限性, 企業很難對現金流量進行全程控制, 上述現金流量控制方法在實施過程中會遇到很大障礙, 難以實現企業風險管理的目標。近年來, 現代信息技術, 特別是互聯網技術和數據庫技術的發展為突破上述障礙提供了可能。
參考文獻:
[1] 肯尼斯?漢克爾、尤西?李凡特著, 張凱、劉英譯:《現金流量與證券分析》, 華夏出版社2001 年版。
[2] 楊乃定:《企業集成風險管理》,《工業工程與管理》2002年第5 期。
關鍵詞：內部控制 風險管理 關系
隨著經濟的不斷發展，公司制企業猶如雨后春筍般涌現在市場上，因而市場競爭也越來越激烈，這就導致了公司的經營和財務風險不斷增加，致使企業面臨倒閉的危險。企業要想快速健康的發展就必須進行有效的風險防范，規避風險的有效措施就是進行內部控制與風險管理。如果企業內部控制與風險管理所解決的問題不一致就會增加企業控制的成本，如果兩者所解決的問題是一致的就沒有必要制定兩種控制規范。由此看來研究企業內部控制與風險管理之間的關系對于建立有效的企業控制體系和完善現代企業制度有著深刻的意義。本文主要從以下幾個方面闡述企業內部控制與風險管理之間的關系，并提出了自己的見解。
一、企業內部控制與風險管理的關系分析
（一）風險管理包含內部控制
企業內部控制是目前企業內部進行風險管理的一項重要方法，企業進行風險管理的主要目的是有效減少企業經營不善所帶來的損失，有效規避企業的各項風險從而保證企業又快又好的發展。風險管理主要由八項要素組成： 內部環境、事件識別、目標設定、風險評估、風險對策、控制活動、信息與溝通以及監督。而內部控制主要由五項要素組成： 控制環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監督。由此可以看出內部控制包含在風險管理之中。企業進行風險管理能有效的預測風險、發現風險，從而降低風險所帶來的影響。內部控制是被審計單位為了合理保證財務報告的可靠性、經營的效率和效果以及對法律法規的遵守，由治理層、管理層和其他人員設計和執行的政策和程序，主要是通過目標制定過程和事后的控制來實現其自身的目標，不必設立企業的具體經營目標，只需評價目標的制定過程，是企業進行風險管理的一項重要職能。與此同時，內部控制以企業風險為主要制定依據，在某些情況下甚至完全依靠企業風險來制定。所以，企業內部控制對于風險管理發揮有著重要作用，應該被企業管理者看作是企業風險管理的一個重要組成方面。當然企業內部控制更是企業風險管理的基石，作為風險管理的一部分，如果企業缺少內部控制就不能進行有效的風險管理，從而導致企業不能健康穩步的發展。
（二）內部控制等同于風險管理
內部控制與風險管理之間還存在著一種觀點，即內部控制就是風險管理。企業內部控制所使用的風險控制方式包含了風險控制的目的， 如果企業內部控制沒有指定其實施的目標那么其實現方式與手段也就顯得毫無意義。企業進行風險管理需要必要的風險控制的方式和手段， 如果缺少必要的控制方式與手段，其風險管理的目的也無法實現。由此看來，企業內部控制與風險管理的目的是一致的，理論上其風險控制系統沒有差異，內部控制是風險管理外延的擴展，其在發展的過程中逐漸變為同一事物。企業內部控制是在財產不安全和信息不真實的基礎上所產生的，企業風險的產生大多是企業進行決策的失誤，內部控制從自身而言，就是風險控制， 進而控制風險以求達到企業風險的管理的目的。
（三）企業內部控制與風險管理互為前提
企業進行風險管理的目的不僅僅是規避風險，而是要事先預測企業承受風險的能力，企業只有將風險控制在所能承受的范圍內才能保證企業的良好發展。從邏輯的角度來推理，企業的風險是來源于對未來收益的不確定性，因而企業進行有效的經營管理就是有效的對風險進行控制，企業風險控制就是企業風險管理。企業進行風險管理的目的就是實現企業利益的最大化，使收益達成企業的目標。從一定程度上講，只有把企業風險降到最低才能實現企業利益的最大化。但是進行任何風險控制都會產生成本，這就導致了企業經營成本的增加，需要企業管理者在風險控制成本與風險控制效益之間做出權衡，盡可能的減少企業經營的成本。總之，企業的設立始終與風險相伴，而風險是否發生則與企業的決策有著重大關系，從這個意義出發，企業內部控制與風險管理互為前提，都屬于企業管理的范疇，兩者的目的都是為了進行有效的風險控制從而實現企業利益的最大化。
二、企業內部控制與風險管理的關系是異是同
對于企業控制與風險管理，對二者的關系有各種不同的看法， 一般都認為二者是密不可分的，互相聯系的。筆者也認為，盡管二者在字面意思上存在差異， 但企業內部控制與風險管理是相輔相成的，缺一不可，就其實質而言是相同的。從歷史的演變來看，兩者具有同一性。無論是企業內部控制還是風險管理，其實際要達到的目的，也都是有效避免企業在經營過程中所存在的風險，例如，企業性質由自然人企業向公司制企業過渡，其風險控制也由內部控制發展為風險管理。此外，COSO內部控制標準的名稱為“企業風險管理框架”，也將內部控制與風險管理緊密的結合在一起。實踐證明，企業的風險是不能完全消除的，只能使用一些有效的管理措施進行防范，而且，企業必須具備承擔一定風險的能力，不然在競爭激烈的市場中無法生存下去。
三、結束語
企業內部控制與風險管理的關系是緊密相連的，它們之間的關系存在著以下三種觀點：第一種觀點是風險管理包含內部控制， 第二種觀點是等同關系， 第三種觀點是互為前提關系。既然兩者的關系如此密切甚至完全等同，這就要求企業管理者充分認識到這兩者的作用，以內部控制為方法構成一個企業風險管理的有機整體，從而實現企業利益的最大化。
參考文獻：
[1]謝志華.內部控制、公司治理、風險管理： 關系與整合[J].會計研究，2007
[2]丁友剛，胡興國.內部控制、風險控制與風險管理――基于組織目標的概念解說與思想演進[J].會計研究，2007
關鍵詞：保險資金運用風險管理與控制
一、引言
保險公司資金運用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現有的文獻和論著的研究成果來看，對保險資金運用的分析主要集中于保險公司資金運用現狀和存在的問題以及擴大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運用從風險管理的視角進行分析研究的還比較少。當前，我國保險公司資金運用面臨著多方面的壓力，譬如保費收入遞增的壓力、產品創新的壓力、行業競爭的壓力以及適當財務結構的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運用，期望通過保險資產業務取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應該看到在保險資金的運用中，面臨著各種各樣的風險，這些風險不僅包括有一般性資金運用的風險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產生的區別于其他資金運用的風險。面對這些風險，保險資金的運用如何實現預期的目標，如何分散風險、選擇投資工具、如何進行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內部和外部風險控制方法就顯得更為重要了。增強保險公司的風險管理能力，完善保險公司資金運用風險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風險，是目前中國保險業面臨的緊迫任務。
二、保險資金的資產配置
保險資金在直接進入資本市場后可以在更多的投資品種間進行資金配置，但在具體配置資產時，保險公司既要充分考慮保險資金的負債性質和期限結構因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產配置時應特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準備金和未到期責任準備金構成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責任準備金構成，期限可以長達20-30年。由于各類保險準備金均為保險公司的負債，因此在將這類資金進行投資時風險控制相當重要，而資金期限結構上的差別將導致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產生不同的投資選擇。
第二，國內保險市場快速增長產生的新增保費足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費收入將能夠滿足當年保險賠付和給付的資金需求以及營運費用的支出需要，而以各類準備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社保基金和QFII基金相比，保險資金對風險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進行資產配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業債券、基金、流通股股票、可轉債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進入股票市場的規模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運行周期的判斷，保險資金的風險承受能力也將相應提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規的流通A股、可轉債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內資本市場的不斷發展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴大。目前有關保險資產管理公司管理規定的相繼出臺，有關保險資產管理公司業務范圍的規定將成為這部法規的核心要點。
三、保險公司對資金運用風險的管理控制
目前，我國保險資金運用主要有三種模式：一是成立獨立的資產管理公司；二是委托專業機構運作；三是在保險公司內設資金運用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運用的決策者和風險承擔者，也是進行風險防范的第一道防線。為保證資金的運作安全，應有效的安排組織結構、內控制度、管理系統與和風險預警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構
保險公司資金運用涉及的機構和部門包括董事會、總經理室、風險管理、內部審計、風險監督等諸多機構和部門。這些機構和部門職責分工不一樣，其協調運作是做出科學投資決策的機制保障。如董事會的職責有負責制定資金運用的總體政策，設定投資策略和投資目標，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經理室的職責是根據董事會決定的總體政策，負責研究制定具體的經營規定和操作程序，包括多種投資組合的數量和質量比例、制定風險管理人員守則和職責、風險管理評估辦法等，內部審計的職責是直接向董事會負責，獨立對所有的投資活動進行審計，及時發現并糾正公司內部控制和運營制度存在的問題，風險管理部門的職責是分析市場情況和風險要素變化，對存在的風險進行評估和控制，研究化解風險的措施，風險監督部門的職責是通過現場和非現場檢查，及時、全面、詳細地了解資金運用單位和部門對董事會的投資策略、目標達成與實施過程，投資人員的從業資格和整體素質以及勝任工作情況等。
2、制定嚴密的內控制度
資金運用的決策、管理、監督和操作程序復雜，環節多，涉及面廣，人員多，風險大。所以有必要沿著控制風險這條主線，制定嚴密的內部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領域、投資品種、投資工具及運作的每個環節和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責權限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標順利實現。
3、建立資金運用信息管理系統
信息管理是一種重要的風險管理工具。公司要有發達的信息網絡，對外要與國內外各個資本、債券、貨幣市場連接，讓有關人員隨時了解市場變化情況；對內要與董事、總經理室成員、風險管理、審計、監督、財務、業務部門聯接，在系統中及時錄入各種業務發生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據，為管理者提供及時詳實的分析數據，為監督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺，同時真實記錄交易情況，使準確信息在公司各個機構和部門之間充分交流。
4、建立公司評估考核和風險預警體系
在資金運用的全過程中，有幾組指標評估辦法是保險公司必須關注和建立的，比如風險評估和監控，資金流動性考核評估、資產負債匹配評估、風險要素評估、資金運用效益評估等。此外，還要健全投資風險預警體系，包括總體及各個投資領域、品種和工具的風險預警，使投資活動都納入風險管控制度框架內，使公司經營審慎和穩健。
四、加強保險資金運行的監管建議
1、為保險資金運用營造好的法制環境
一是修改《保險法》，進一步拓寬資金運用渠道，并留有一定空間。二是對業已批準辦理的業務，抓緊補充制定各項規章，如《保險資產管理公司管理規定》等。三是對保險投資高管人員、具體操作人員規定資格條件；對銀行、證券、基金、信托等交易對象限定基本信用等級標準；確定資產委托人、受托人和托管人的職責和標準。四是在拓展投資模式，開放投資領域，增加投資品種和工具之前，要有較長時間的醞釀期，根據我國國情，借鑒外國經驗，反復討論、論證，必要時還可聽證，聽取多方面意見，制定監管法規規章。
2、對保險資金運用范圍的劃定
拓寬保險資金運用渠道，并不意味著不限制范圍，全方位地放開。應該根據國際國內經濟金融運行環境，結合保險業經營風險的特殊性，按照保險資金運用的安全性、流動性、盈利性要求，借鑒國外的成功經驗，逐步放開保險資金運用領域和范圍。可考慮放寬以下限制：一是放寬現有投資品種的比例控制，可考慮進一步放寬購買企業債券的限制和提高投資股市的比例。二是可在國家重點基礎建設和實業投資方面有所突破，特別是對水、電、交通、通訊、能源等的投資。三是在適當的時候允許辦理貸款業務。四是放開與金融機構相互持股的限制，進行股權投資。五是適度允許投資金融衍生產品，使保險公司通過套期保值有效規避風險等。放開保險投資渠道要循序漸進，要綜合考慮各種因素，成熟一點放開一點，避免以往那種一放就亂，一抓就死的狀況出現。注意防范保險風險，堅決杜絕因投資不當對保險公司償付能力造成嚴重影響，切實維護被保險人利益。除此之外，對流動性差、風險較高的非上市股票和非質押貸款應予禁止，同時還應禁止對衍生金融產品的投機性投資。
3、按投資比例監管
近年來，隨著社會和公眾對保險的需求加大，我國保險業迅猛發展，保險險種和產品急劇增多。這些產品因其性質、特點、責任周期、成本效益不一樣，具體體現在承擔責任的時間有先有后，規模有大有小，效益有好有差。相應地，用各種產品所形成的保費收入進行投資，其投資渠道、方式、期限等也應有所區別。我國保險業還處于發展的初級階段，市場機制不健全，營運欠規范，資本市場不成熟，資金運用渠道不暢。借鑒國外的監管經驗與運營慣例，應選擇謹慎經營和監管，在保險資金的運用上進行具體的嚴格的比例限制。一方面，應對一些投資類別規定最高比例限制，如對企業債券現行規定不高于20%的投資；投資次級債不超過總資產的8%；直接投資流通股的資金不超過總資產（不含萬能和投連產品）的5%等。將來保險資金投資渠道進一步放開后，對項目投資、質押借款、投資金融衍生產品、境外投資等同樣也要進行比例監管。另一方面，對單項的投資也要有嚴格的比例限制。如投資一家銀行發行的次級債比例不超過總資產的1%；投資一期次級債的比例不得超過該期發行量的20%；投資單一股流通股票按成本價格計算不超過保險資金可投資股票的資產的10%；購買同一公司的債券，投資單個項目的比例，以及對個人貸款等要控制在一定比例范圍內；資金存放在單家銀行的比例也要受比例限制，等等。總之通過投資比例限制，可以調整高風險和低風險投資結構，選擇盈利性大、流動性強和安全性高的不同投資方式進行組合，使投資組合更趨優化。當然，投資比例限制不是一成不變的，可根據市場變化及需求對公司的運營情況進行調整。
【參考文獻】
[1]史錦華、賈香萍：保險資金入市的效應分析及其風險管理[J].保險世界，2006（1）.
[2]劉新立：我國保險資金運用渠道的拓寬及風險管理[J].財經研究，2004（9）.
一、保險企業所存在的財務風險
1.保險公司償付能力不足，面臨虧損、倒閉風險
一些保險公司本身規模小、資金少，相關業務也只是復制同行業公司的，加上經營不善，難以與大保險公司相抗衡。對保險基金管理不善，造成保險對外投資虧損或者保險基金本息難以收回，當發生理賠時，很難支付相關的賠償金。此外由于對相關的賠付標準、理賠過程缺乏監督、控制，常出現業務員非法操作的現象，長此以往，公司的償付能力越來越不足，資金鏈斷裂使企業面臨虧損、倒閉的風險。
2.缺乏有效的監督體制，內控缺失、財務管理漏洞危險
照理說：保險行業越發展,公司的內控合規管理也應該日趨完善,經營機制也應該越發規范到位才是。但現實是：隨著保險主體的增加，市場競爭漸入白熱化，為了擴大市場份額，一些保險公司放松了對企業內控合規的要求，放任分支機構進行不正當競爭，不計成本、不計后果地降低費率，大打價格戰，造成了保險行業盈利能力的整體下降。更有甚者，利用內控缺陷，以假保單，截留保費和挪用退保資金，制造了中國保險行業最大的非法集資案件：一個小小的地市級保險公司副總，在短短幾年期間，利用職務之便，拼湊短險團單當作長期個險產品來做，截留保費和挪用退保理賠等資金，非法集資高達近四億元。在這樣一個假保單組織中，即有公司業務人員還有單位內勤，以及相應的假保單內控核查人員。從一個側面反現出該保險公司財務管理與內部控制的嚴重缺失，財務風險巨大。
3.財務核算確認計量風險
（1）準備金風險。保險企業財務風險的防范重在保障資金流的暢通，保險業與一般企業運作經營不同的是，事先收取的保費只是保險企業的或有資產，需要等保險期過后才算真正的保險收入，保險期間短可一年以內，長可數十年乃至終身。如果保險準備金提取不足，一旦發生或有事項，巨額賠付的情況，保險企業就會出現相應的財務風險，導致現金流出現問題，同時影響企業未來的償付能力，如果不能按時賠付被保人，還可能出現被保人解約的問題。（2）公允價值評估計量風險。該計量方法本應是新會計準則下公平交易、市場化價格體現的方式，但一些保險公司，利用監管在會計準則上的漏洞，對投資不動產多次再評價估值，濫用公允價值計量的標準，以達到保證償付能力不下降的目標。在一段時間內，這樣的做法，大行其道，正成為部分保險公司大玩特玩的“管帳游戲”。例如：某保險公司在2013年時不動產價值為12億元，而到了年末估值已增值到20億元，而到2014年時該保險公司對這項投資的估值又增加到了28億元，一年翻了兩倍多。這紙面上的財富，掩蓋了保險公司實際資產水平，一旦不動產進入下行通道，“泡沫”就必將會分裂，財務風險巨大。上述相關案例也僅僅是當前保險業財務風險的一部分縮影，但窺一斑而知全豹，新時期下保險業財務風險呈多元化、隱蔽性強等特點，需要我們進一步加強財務風險管理與控制體系建設，有效防范化解風險，維護企業品牌和聲譽。以下是筆者針對保險業財務風險的多樣化趨勢，提出相關的風險管理對策，以期能夠在可預見的時間消除化解部分財務風險，促進中國保險業更好、更快發展。
二、財務風險管理對策與控制
1．加快新期中國保險公司償付能力監管規則
（以下簡稱“償二代”）的建立健全加快償二代組織實施為核心，繼續加強償付能力監管力度，防范行業風險。通過密切監測行業償付能力變化情況，及早發現風險，強化對償付能力不達標公司及cd類公司的監管力度，提高監管方法的針對性和及時性，強化資本約束，拓寬資本補充渠道，嚴守不發生系統性，風險的底線，有效防范和化解了各類償付能力風險。
2．建立健全財務風險預警體制，增強保險業防范財務風險的能力
根據公司的實際情況建立健全有效的財務風險預警機制，在財務風險發生之前及時發出紅色信號，及時采取有效的措施，規避財務風險。建立財務風險預警體制：首先要建立財務預警指標，包括財務效益指標和運營能力指標等；其次要建立資金監控系統，加強對資金的有效監管；最后，要根據實際制定有效的應急策略，當財務風險發生時可以將損失降到最低。
3．構建有效的內部控制系統，并保證內控制度的執行力
一個有效的內控體系，有助于保證相關制度的執行力，降低財務風險水平，在內部控制系統的運行下，可以有效的規避財務風險，降低運營成本，提高經濟效益。內部控制系統的構建首先要完善公司的風險控制環境，主要可以圍繞五大目標去構建內控體系：企業經營管理合法合規；資產安全；財務報告及相關信息的真實完整；提高經營效率和效果；促進企業實現發展戰略。例如，優化公司經營理念、完善機構的設置、明確員工崗位職責、人員定時輪換崗等；其次，進行財務風險評估，采用相關的風險分析技術對各個環節進行風險評估，找出風險點，制定合理的風險應對策略；最后，建立有效的財務風險控制機制，包括財務風險的事前預測、事中監督、事后評估。遵循內部控制的五大要素特性，分步驟、分層次系統化的建設與實施內控體系。
4．規范會計核算
