時間：2023-10-17 09:40:53
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醫(yī)療衛(wèi)生體制的不斷改革，對醫(yī)院財務發(fā)展提出了更高的要求。醫(yī)院財務管理作為整體管理的重點所在，在實踐過程中需要了解財務管理的具體要求，掌握成因和延伸關系，做好財務具體管理工作。財務風險會影響醫(yī)院的正常運行，在具體管理中必須了解成因，及時確定管理對策。在本次研究中將以醫(yī)院財務風險的成因為基礎，結合實際情況，探究有效的管理對策。
關鍵詞:
財務風險;形成原因;管理對策
財務管理在每一個企業(yè)中占據(jù)重要的地位，在醫(yī)院個體管理中會存在很多財務風險，為了對各項風險進行有效的評估和分析，需要完善財務風險，從風險管理現(xiàn)狀入手，將具體管理對策落實到實處。通常情況下，醫(yī)院管理的影響因素有很多，實際財務收益和預期收益會存在比較大的風險，在前期投入中如果不能有效的收回成本，必然對醫(yī)院后續(xù)管理造成影響。
一、財務風險概述
醫(yī)院的財務風險指的是醫(yī)院財務活動中由于不穩(wěn)定因素的影響，導致財務收益和預期收益發(fā)生偏離的情況，進而出現(xiàn)極大的損失。近些年來隨著我國醫(yī)療衛(wèi)生結構體系的不斷發(fā)展，醫(yī)療機構的各項管理工作比較多，醫(yī)療市場的競爭也逐漸加大。隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展和人們生活水平的不斷提升，對醫(yī)療服務也有了更高的要求，對醫(yī)院管理提出了更高的要求。基于財務管理的重要性，醫(yī)院負責人必須對其引起重視，對各項財務風險形成的原因和條件進行分析，將風險預防機制落實到實處，及時檢測到不確定因素的具體表現(xiàn)，盡量減少財務風險，促進醫(yī)院的可持續(xù)發(fā)展。
二、醫(yī)院財務風險的成因
財務風險的成因比較多，涉及到內(nèi)部、外部等管理形式。由于風險種類比較多，必須對成因有全面的了解。以下將對醫(yī)院財務風險的成因進行分析。
(一)管理制度不健全
醫(yī)院的財務管理制度是醫(yī)院進行經(jīng)營和管理的重要舉措，在后續(xù)管理中需要對管理制度形式進行分析，按照財務風險的具體要求，必須對各種政策的變化進行分析，保證制度形式的有序性。但是在具體管理中存在管理制度不健全的情況，缺乏切實有效的管理政策，在經(jīng)濟發(fā)展中，醫(yī)生的行為無法得到控制，甚至存在謀取經(jīng)濟效益的情況，對醫(yī)院的長遠發(fā)展造成影響。
(二)重視度低
醫(yī)院領導對財務管理缺乏全面的認識，重視度比較低，認為財務管理就是記賬管錢而已，沒有對財務做出很好的規(guī)劃和合理的調(diào)整，導致財務管理存在很大的風險。醫(yī)院相關部門的重視度對整體發(fā)展有重要的影響，長期缺乏有效的管理對策，必然對醫(yī)院整體發(fā)展產(chǎn)生制約性影響。財務風險的重視度會出現(xiàn)經(jīng)營風險和籌資風險，相關負責人對資金市場的發(fā)展機制缺乏長遠的籌劃，醫(yī)院在資金流量不足的情況下可能陷入以貸養(yǎng)貸的惡性循環(huán)中，同時對銀行借款過分依賴還會給醫(yī)院帶來巨大的利息支付壓力。因此風險重視度在整體管理中有重要的作用，不能掉以輕心。
(三)管理人員素質有待提升
財務風險的意識薄弱是導致醫(yī)院財務風險形成的重要因素，長期以來，受到醫(yī)院性質的影響，對財政管理提出了更高的要求，部分工作人員存在管理能力低的情況，滋生了很多財務管理風險。在醫(yī)院財務管理階段，很多工作人員的素質良莠不齊，對新的會計制度和管理制度缺乏深入的了解，導致日常工作僅留在表面，各項財務風險發(fā)生的幾率比較大。此外醫(yī)院沒有確定切實有效的風險機制，獎懲機制和激勵體系不健全，導致財務風險的動力低，降低了醫(yī)院對市場環(huán)境的適應能力。
三、醫(yī)院財務風險管理措施分析
針對醫(yī)院財務管理的特殊性和復雜性，在實踐過程中必須結合醫(yī)院當前管理現(xiàn)狀，將具體管理措施落實到實處，提升醫(yī)院的整體管理能力。以下將對醫(yī)院財務風險管理措施進行分析。
(一)建立健全風險管理體系
科學有效的內(nèi)部控制機制是防范風險的關鍵所在，在實踐過程中需要建立完善的內(nèi)部控制制度，從當前管理現(xiàn)狀入手，兼顧到財務風險的具體管理形式，優(yōu)化管理措施，完善風險管理體系。首先要保證醫(yī)院的一切工作按照內(nèi)部控制制度進行，在建立財務風險機制的過程中，結合本單位的實際需求，設定有效的內(nèi)部控制部門，發(fā)揮內(nèi)控部門的最大化作用。最后要擴大內(nèi)部執(zhí)行力度，建立責任追究制度，在一定程度上減少醫(yī)院工作人員的不良行為。必要時要形成有效的監(jiān)督管理系統(tǒng)，對風險因素進行詳細的分析，提前對特殊因素進行分析和預測，減少財務風險的發(fā)生幾率。
(二)樹立風險意識
由于醫(yī)院管理中涉及到內(nèi)容比較多，在風險管理中，部分工作人員對財務風險的重視度比較低，風險防范意識比較薄弱，部分醫(yī)院沒有建立有效的風險預警系統(tǒng)，導致財務風險的發(fā)生幾率逐漸提升。因此在具體管理中需要掌握有效的法律法規(guī)和政策形勢，從醫(yī)院當前管理現(xiàn)狀入手，強化風險教育，樹立醫(yī)院決策層的風險防范意識，從根本上防范財務風險，保證投資者的合法權益。在風險管理中，為了防止出現(xiàn)財務黑洞的情況，可以對藥品和器械的購置采用競爭招投標的形式，采用集中管理和統(tǒng)一調(diào)配的形式，發(fā)揮風險管理系統(tǒng)的最大化作用。
(三)提升管理人員綜合能力
管理人員的管理能力對醫(yī)院整體發(fā)展有重要的影響，在實踐過程中必須不斷提升管理人員的綜合能力，按照科學的決策程序進行實踐。管理人員必須對投資項目進行系統(tǒng)的審核，嚴格執(zhí)行債投標管理制度，考慮到投資的必要性和可行性，結合醫(yī)院原有發(fā)展形式的要求，制定有效的投資預算規(guī)模，計算投資的建設后期和回收周期，為決策提供有效支撐，保證企業(yè)發(fā)展的有序性和完善性。
四、結束語
醫(yī)院是高風險、高科技和高難度的行業(yè)，也是社會發(fā)展的重要組成部分，如何在社會發(fā)展中強化對財務管理的控制是當前財務管理的重點所在。在實踐過程中要將財務管理放在首位，落實風險管理體系和具體要求。為了提升經(jīng)濟效益，在管理中要不斷探索、不斷創(chuàng)新，不斷降低財務風險，保證醫(yī)院財務管理走上科學化和規(guī)范化的道路。醫(yī)院整體發(fā)展容易受到很多因素的影響，只有做好財務管理工作，才能為醫(yī)院建立高效的運營環(huán)境奠定基礎，在激烈的競爭中處于不敗之地。
作者：陳香紅 單位：鄭州大學附屬鄭州中心醫(yī)院
參考文獻:
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從企業(yè)的財務風險貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程所處階段的不同,可大致劃分為:籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險等。一般具備以下特征:一是財務風險的客觀性。即企業(yè)財務風險非常普遍,并且貫穿于企業(yè)經(jīng)營管理的全過程;二是財務風險的全面性。財務風險存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié),在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動中均會產(chǎn)生財務風險;三是財務風險的不確定性。財務風險在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生;四是財務風險的收益與損失共存性。風險與收益呈正比,風險越大收益越高,反之收益就越低。
從資產(chǎn)負債狀況進行分析,財務風險大致可分為三種:一是流動負債全部用來籌集流動資產(chǎn),自有資本全部用來籌集流動資產(chǎn),自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)。這是常見的資本結構類型,其財務風險很小;二是資產(chǎn)負債表中累計結余是紅字,表明一部分自有資本被虧損侵蝕,從而總資本中自有資本比重下降,說明出現(xiàn)財務危機;三是虧損侵蝕全部自有資本,而且還占據(jù)了負債一部分,這種情況屬于資不抵債,屬于高度風險,必須采取強制措施。
從企業(yè)收益狀況分析財務風險,大致分為三個層次:一是經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經(jīng)營費用后的經(jīng)營收益;二是在其一基礎上扣除財務費用后為經(jīng)常收益;三是在經(jīng)常收益基礎上與營業(yè)外收支凈額的合計,也就是期間收益。對這三個層次的收益進行認真分析,就可以發(fā)現(xiàn)隱藏的財務風險。這其中分三種情況:一是如果經(jīng)營收益盈利,而經(jīng)常收益為虧損,說明企業(yè)資本結構不合理,舉債規(guī)模大,利息負擔重,存在一定風險;二是如果經(jīng)營收益、經(jīng)常收益均為盈利,而期間收益為虧損,可能出現(xiàn)了災害及出售資產(chǎn)損失等,若問題嚴重可能引發(fā)財務危機;三是如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損,說明企業(yè)財務危機已顯現(xiàn)。反之,如果三個層次收益均為盈利,則是正常經(jīng)營狀況。
二、防范化解企業(yè)財務風險的對策
1、樹立風險意識,建立企業(yè)防范風險的有效機制。一是堅持謹慎性原則。建立風險基金,主要是能夠在損失發(fā)生以前以預提方式建立用于防范損失的專項準備金;二是建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度;三是盤活存量資產(chǎn),加快閑置設備的處理,回收資金用于償還到期債務。
2、加強企業(yè)財務風險控制。一是籌資風險控制。企業(yè)籌集資金渠道有兩大類:所有者投資和借入資金。對于借入資金而言,企業(yè)在取得財務杠桿利益時,實行負債經(jīng)營而借入資金,會給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性,因此必須嚴格控制企業(yè)負債經(jīng)營規(guī)模;二是投資風險控制。在進行投資風險決策時,既要敢于進行風險投資,以獲取超額利潤,又要克服盲目樂觀和冒險主義,盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合,或在收益和風險中間,讓穩(wěn)健性的原則起一種平衡器的作用;三是資金回收風險控制。加強對應收賬款的管理,建立穩(wěn)定的信用政策,確定客戶的資信等級,評估企業(yè)的償債能力,確定合理的應收賬款比例,建立銷售責任制;四是收益分配風險控制。收益分配包括留存收益和分配股息。留存收益是擴大投資規(guī)模來源,分配股息是股東財產(chǎn)擴大的要求,二者既相互聯(lián)系又相互矛盾,必須注意兩者之間的平衡,加強財務風險監(jiān)測。
關鍵詞:企業(yè)并購 財務風險 現(xiàn)狀 風險防范
企業(yè)并購屬于現(xiàn)代企業(yè)制度創(chuàng)新的范疇，其已經(jīng)成為了資本運營的重要手段，并越來越受到企業(yè)經(jīng)營者的重視。成功的并購不僅能夠將企業(yè)的經(jīng)濟規(guī)模進一步擴大，而且還能夠提高企業(yè)在市場上的占有率，這對于提升企業(yè)經(jīng)濟增長有著積極的促進作用。但是，并購在為企業(yè)帶來較高收益的同時也伴隨著較高的風險問題。其中，財務風險是影響企業(yè)并購是否取得成功的關鍵因素。本文就企業(yè)并購中財務風險的現(xiàn)狀進行了論述，同時對并購過程中財務風險的防范問題進行了闡述，旨在提高企業(yè)并購的成功率。
一、企業(yè)并購財務風險的現(xiàn)狀
筆者認為，企業(yè)并購中財務風險主要有融資風險、定價風險以及支付風險，下面針對這三個方面的內(nèi)容進行具體的論述。
(一)企業(yè)并購存在的融資風險
所謂企業(yè)并購的融資風險，實質上指的是企業(yè)能否在第一時間內(nèi)籌集到大量的并購資金，并且還要充分考慮所籌集到的資金對于并購后的企業(yè)產(chǎn)生多大的影響。并購的融資風險主要是體現(xiàn)在債務風險，包括兩個方面：一，來自收購方的債務風險。二，來自目標企業(yè)的債務風險。獲取并購資金的途徑一般分為內(nèi)部融資與外部融資。內(nèi)部融資指的是企業(yè)將內(nèi)部留存的資金轉化為并購資金。這種方式籌集到的并購資金不會遭到第三方的過多干預，并且也不用償還，財務風險進一步降低。但是，如果僅僅依靠企業(yè)內(nèi)部融資，又會出現(xiàn)新的財務風險。如大量使用企業(yè)內(nèi)部資金，就會占用企業(yè)的流動資金，從而降低了企業(yè)應對外部環(huán)境變化的快速反應能力，甚至對企業(yè)正常運營造成了威脅。另外，企業(yè)通過權益融資及債務融資等外部融資手段來籌集并購資金，也會存在著一定的風險。雖然權益融資可以利用發(fā)行股票的方式籌集。但是，其在實際操作過程中存在著較大的局限性。并且通過股票籌集并購資金會使企業(yè)的股權結構發(fā)生不同程度的變化，降低了企業(yè)原股東的實際控制權力。
(二)定價風險
定價風險是指目標企業(yè)的價值風險。在實際操作中，企業(yè)并購雙方最關注的問題之一是對被并購企業(yè)的價值評估。目標企業(yè)對被并購企業(yè)的價值估算主要是根據(jù)并購企業(yè)在未來預計獲得的收益大小以及其對應的時間來決定的。如果預測不當將會使被并購企業(yè)評估價值出現(xiàn)較大價值偏離，進而使得并購企業(yè)產(chǎn)生了定價風險。定價風險的形成主要有兩個方面：一是目標企業(yè)的價值評估風險；二是目標企業(yè)的財務報表風險。
1、價值評估風險
對企業(yè)估價造成影響的因素有很多，比如對企業(yè)內(nèi)部未來現(xiàn)金流量與時間的預測等。不過，當前我國的目標企業(yè)價值評估體系不夠完善，沒有制定一套關于對企業(yè)資產(chǎn)的時間價值進行考量以及對企業(yè)所有現(xiàn)金具體流量提前預測的標準，從而使得企業(yè)在實際并購過程中會使用超額的資金，造成資金風險。
2、財務報表風險
財務報表是由會計工作者對已發(fā)生的經(jīng)濟事項進行分類、加工、處理后提出的用以說明企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的書面文件，它反映了企業(yè)資金的投入及運用、利潤的取得、資金的籌集與分配等有關企業(yè)在一定時期的經(jīng)營成果或者某一時點的財務狀況。如果企業(yè)財務報表能夠真實、可靠并且合理的反映公司運營狀況，那么對被并購企業(yè)的財務報表進行分析的結果就具備一定的支撐性。一旦企業(yè)為了達到某些特殊目的修改報表數(shù)字、粉飾財務報表，其數(shù)據(jù)分析就失去了可取性。如某些企業(yè)為了實現(xiàn)高價轉讓的目的，故意將企業(yè)的資產(chǎn)價值做大，這樣企業(yè)根據(jù)報表做出的并購交易價格在很大程度上存在著失誤。如某些企業(yè)為了實現(xiàn)轉讓，通常隱瞞自己的部分債務及對外擔保等問題，掩蓋企業(yè)資不抵債的實際狀況，從而使得并購企業(yè)難以根據(jù)財務報表信息作出正確的判斷。在市場信息不對稱、市場缺乏有效監(jiān)管的情況下，以上所述的財務報表信息不實的情況并不是偶然現(xiàn)象。另外，我國會計準則采用歷史成本計價、會計人員判斷能力等因素的干擾，使得報表本身存在一定的局限性。從而導致財務報表在評估目標企業(yè)的實際價值時不能完全作為支撐依據(jù)，喪失了原有的部分功能，甚至并購企業(yè)過度依賴財務報表數(shù)據(jù)反而會形成風險。
(三)支付風險
企業(yè)并購后有很多的支付方式，比如通過現(xiàn)金、股票或者將這兩者結合的方式，不過這些支付方式在很大程度上存在著財務風險問題。在目標企業(yè)中響應最高的支付方式是現(xiàn)金支付，但是對于并購企業(yè)來說，采用現(xiàn)金支付的方式可能會使得企業(yè)的資金流動性變差，最終所形成的問題與融資風險比較相似。也就是說，信貸壓力不斷增大，匯率變動會對其造成巨大的影響，致使收購目標難以實現(xiàn)。雖然采用股票支付的方式不會出現(xiàn)上述所說的風險問題，但是股票支付在我國當前金融環(huán)境下還存在著諸多的問題，沒有良好的解決方案。而且股票支付還會使得企業(yè)股東的控制權降低，達不到有效的控制目標企業(yè)的預期。
二、防范企業(yè)并購過程中的財務風險
(一)融資風險的防范
首先，企業(yè)應將各種融資的渠道進一步拓寬，確保能夠滿足并購時的資金需求。如發(fā)行可轉換的債券，建立并購資金，風險平攤的制度。其次，通過相關的法律人員對融資的具體情況進行充分的了解，有效的防止融資詐騙行為的發(fā)生。另外，應進一步提高對匯率市場的分析力度并對其進行及時的管理與控制。
(二)定價風險的防范
首先，要對目標企業(yè)的實際經(jīng)營狀況全面的了解，并將其與相關行業(yè)的企業(yè)進行充分的比較，以此掌握其實際財務狀況。同時，還要對目標企業(yè)未來的收益情況提前預測，在對目標企業(yè)的實際狀況全面了解之后再實行價值評估，從而避免購買時錯誤的投入較高的成本費用。其次，在對目標企業(yè)的財務進行分析與評估過程中，應從其報表、法律政策、行業(yè)環(huán)境等方面著手進行系統(tǒng)性的分析，并在諸多因素系統(tǒng)性考量的基礎上，對企業(yè)的并購價值進行充分的預測，從而遏制財務風險的發(fā)生。另外，必須通過專業(yè)的中介機構來評估目標企業(yè)的實際價值，爭取投入最小的成本獲取到最大的收購效益。
(三)支付風險的防范
企業(yè)防范支付風險問題的關鍵在于，不僅要有效的控制住因現(xiàn)金支付而導致的流動性的風險，而且還要有效的控制因股票支付而造成的企業(yè)股東控制權力降低等問題。防范支付風險問題發(fā)生的對策是將現(xiàn)金支付與股票支付有機的結合起來，以此降低支付風險。從對支付風險造成影響的因素上來看，降低支付風險應從兩個方面著手。一方面，并購方持有的股權必須大于百分之五十，這樣才能夠確保目標企業(yè)在未來經(jīng)營中具有較高的支配權力。另一方面，將現(xiàn)金支付與股票支付結合能夠大大降低經(jīng)營負債率。
三、結論
綜上所述，企業(yè)管理層在實施企業(yè)并購時，應事先做好準備，充分調(diào)查被并購企業(yè)債務、資金及運營狀況，防范并購企業(yè)定價風險。其次，通過多種融資形式擴大融資渠道，減輕并購企業(yè)資金壓力，防范融資風險及支付風險。積極采取有效措施應對并購過程中發(fā)生的財務風險問題，提高企業(yè)并購的成功率。
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關鍵詞:企業(yè)集團;風險管理;成因;對策
中圖分類號:F275 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)20-0104-02
一、企業(yè)集團財務風險的成因分析
控制財務風險是財務管理的重要內(nèi)容,財務風險管理關注企業(yè)價值損失,它通過管理價值風險來管理物質要素。企業(yè)集團財務活動一般分為籌資活動、投資活動、資金營運和收益分配四個方面,對應以上財務活動的財務風險來源可區(qū)分為:籌資風險、投資風險、現(xiàn)金流量風險、收益分配風險等。
1.在籌資方面,存在債務籌資風險和權益籌資風險。籌資過程中,由于資金來源渠道的多元化及籌資方式的多樣化,使不同來源的資金有不同的資金成本和償還期,從而產(chǎn)生籌資風險。債務籌資受貸款利率和借款期限結構等因素影響,可能產(chǎn)生無法按時還本付息甚至破產(chǎn)的風險;權益籌資受權益資本市場的影響較大,當企業(yè)投資收益率不能滿足投資者的收益目標時,可能導致企業(yè)再籌資成本的增加或被其他競爭對手收購。另外,影響資金成本的因素不僅有傳統(tǒng)的財務成本(物力成本),還應擴展到知識成本(人力成本)。
2.在投資方面,存在對內(nèi)投資和對外投資風險。在投資過程中,由于投資項目有不同的報酬率和回收期,從而產(chǎn)生投資風險。對內(nèi)投資財務風險具體指對固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等有形資產(chǎn)和人力資本、知識產(chǎn)權等無形資產(chǎn)的投資決策不科學、投資所形成的資產(chǎn)結構不合理而影響到企業(yè)的盈利水平和償債能力而產(chǎn)生的財務風險。對外投資風險具體指企業(yè)投資于其他經(jīng)濟組織或購買有價證券等金融資產(chǎn),對外投資的風險主要表現(xiàn)為系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險導致實際收益水平與預期目標的差異,可以通過多樣化投資來分散風險。
3.在資金運營方面,存在現(xiàn)金流量風險。資金運營過程中,資產(chǎn)配置失當,使資產(chǎn)整體不能保持應有的流動性,也可能導致企業(yè)無力償還到期債務而出現(xiàn)財務危機。“現(xiàn)金至上”的財務管理思想就是基于對現(xiàn)金流量風險的高度重視。現(xiàn)金流量風險的重點在于關注現(xiàn)金凈流量及經(jīng)營現(xiàn)金凈流量指標是否為正值,其關鍵因素是資產(chǎn)的流動性。財務風險與資產(chǎn)的流動息相關,如果企業(yè)不能以適當?shù)膬r格變現(xiàn)資產(chǎn)或不能以低于收益率的成本籌到期限匹配的資金,必然會引發(fā)流動性風險,甚至導致公司倒閉。具體而言,導致流動性風險的因素主要有企業(yè)的資產(chǎn)質量和營運能力。
4.在收益分配方面,存在股利政策風險和股利支付方式風險。實務中通常采用的股利政策有:剩余政策、固定股利比例政策、正常股利加額外股利政策等。選擇恰當?shù)墓衫邔緛碚f是很重要的,不同的股利政策將影響財務籌資成本及上市公司的股價。從股利支付方式來看,如果企業(yè)有足夠的未指明用途的留存收益和足夠的現(xiàn)金,可采取現(xiàn)金分紅形式;而上市公司因股票變現(xiàn)能力強且易于流通,支付股票股利可避免現(xiàn)金流出,但將導致每股收益下降,股價也可能下跌。
二、企業(yè)集團風險管理的必要性
集團化公司所面臨的挑戰(zhàn)不僅源于外部,還會源于內(nèi)部,集團化的目的是實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟、協(xié)同效應,而單純的規(guī)模擴大并不一定會直接導致規(guī)模經(jīng)濟。若缺乏有效的管理,單純的規(guī)模擴大往往會產(chǎn)生規(guī)模不經(jīng)濟和風險加大的后果。因此,風險管理在企業(yè)集團的管理中顯得尤為重要。集團公司能否實施有效的風險管理,不僅是企業(yè)集團綜合能力的一種表現(xiàn),更將決定企業(yè)集團的發(fā)展乃至生存。
(一)企業(yè)集團風險分析
國有企業(yè)集團存在著諸多不規(guī)范行為:如亂投資,企業(yè)貪多求大,對高負債率、低現(xiàn)金流的財務風險缺乏防范措施,不作投資回報分析,不作投資風險分析、亂擔保,有的企業(yè)對從事證券、期貨、股票、外匯等業(yè)務的風險防范意識不強,對外亂擔保因連帶責任被凍結資產(chǎn)和強行償債、亂擴張,有的企業(yè)對收購企業(yè)的成本和風險估計不足,并購資產(chǎn)的同時引入了風險,對潛伏問題缺乏了解,甚至引發(fā)了危機、亂放權,有的企業(yè)因為沒有控制好子企業(yè)、境外企業(yè)和境外業(yè)務的風險,發(fā)生了巨額虧損,給企業(yè)造成顛覆性災難。
(二)加強集團風險管理建設的緊迫性
目前,越來越多的發(fā)達國家大公司建成或即將建成全面風險管理體系。一家國際著名會計師事務所2004年初對世界上1 400個大中型公司的CEO的調(diào)查結果:38%的CEO聲稱本公司已經(jīng)建成完整的全面風險管理體系,35%已經(jīng)部分建成全面風險管理體系,16%正在計劃實施全面風險管理體系,10%表示正在研究全面風險管理體系或尚無建設全面風險管理體系的計劃。因此,集團如何建立與其日益發(fā)展壯大的規(guī)模和現(xiàn)代環(huán)境相適應的風險管理體系,實現(xiàn)強有力的風險監(jiān)控機制,是目前我國企業(yè)集團亟待解決的一個重要問題。
三、企業(yè)集團財務風險管理策略
(一)建立財務預警分析指標體系,提高事前預警能力
1.建立短期財務預警系統(tǒng)
由于企業(yè)集團所屬的各個企業(yè)理財對象是現(xiàn)金及其流動,就短期而言,企業(yè)能否維持下去,并不完全取決于是否盈利,而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。企業(yè)財務預警的前提是企業(yè)有利潤,對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè),由于其應收賬款、應付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定,因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應大于凈利潤。
2.確立財務分析指標體系,建立長期財務預警系統(tǒng)
對企業(yè)而言,在建立短期財務預警系統(tǒng)的同時,還要建立長期財務預警系統(tǒng),特別是企業(yè)集團要針對所屬企業(yè)的差異性制定預警系統(tǒng)。從根本上講,企業(yè)發(fā)生財務風險是由于舉債等導致的,對企業(yè)而言,在建立短期財務預警系統(tǒng)的同時,還要建立長期財務預警系統(tǒng)。從綜合評價企業(yè)的經(jīng)濟效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦攧诊L險。從資產(chǎn)獲利能力分析,監(jiān)測的指標有:總資產(chǎn)報酬率(息稅前利潤資產(chǎn)平均總額),表示每元資本的獲利水平,反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利能力;成本費用利潤率(營業(yè)利潤成本費用總額),反映每耗費一元所得利潤水平越高,企業(yè)獲利能力越強。
(二)充分發(fā)揮內(nèi)部審計的風險管理職能
在企業(yè)建立一種制衡機制,即把內(nèi)部審計與財務控制有機地結合起來,將使企業(yè)的風險管理更加有效。審計部門作為集團風險管理部門之一,直接對公司董事會負責,這樣有利于集團內(nèi)部審計組織形成一個完整的監(jiān)督體系。內(nèi)部審計負責集團公司及旗下投資公司的審計稽核工作,對公司經(jīng)營管理中可能出現(xiàn)的重大風險進行識別、評估、監(jiān)控和預警,通過組織開展各類風險管理監(jiān)控項目,推動企業(yè)風險管理體系不斷完善。
(三)建立集權式財務管理體系,增加事中風險控制能力
對企業(yè)集團來說,集權與分權不僅影響各個層級的積極性,而且事關總部對公司或集團整體的風險控制。在財權分配上,企業(yè)集團只有采取集權管理,才能控制重大風險和保障企業(yè)戰(zhàn)略實施。為了強化集團總部對風險的控制力,在實施動態(tài)的過程管理中,要以全面預算管理為主要手段,以資金、投資、債務集中管理為重點內(nèi)容,將風險防范滲透于經(jīng)營活動的全過程,保證了資金、資產(chǎn)的高效運作。
1.實施全面預算管理
一是要建立集團內(nèi)部各級預算管理機構;二是要科學編制預算。根據(jù)預算管理委員會確定的預算大綱,預算編制工作采取了上下結合的方式;三是要嚴格預算的執(zhí)行與監(jiān)督。一方面要求各子公司和三級單位每月報送預算執(zhí)行進度,另一方面要借助健全的會計系統(tǒng)對其經(jīng)濟業(yè)務處理進行跟蹤管理,既保證了預算控制的適時性,也控制了會計信息失真的源頭。四是要進行預算分析和評估。每月召開預算管理委員會和各責任中心負責人參加的預算執(zhí)行分析會,對預算執(zhí)行中的各種差異認真分析原因,找出內(nèi)部控制中的強項和弱項,制定針對性的改進措施。
2.實施資金集中管理
資金是企業(yè)發(fā)展的血液,是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的根本要素。對于企業(yè)集團來說,資金猶如血液滲透于企業(yè)的每一個組織層面,構成了縱橫交錯的運行網(wǎng)絡。如何強化資金管理并實現(xiàn)其運轉的高效率,成為企業(yè)集團財務管理的核心工作。從國外跨國公司和國內(nèi)大型集團的實踐來看,事權可以分散,但財權必須集中。分權的資金管理模式,已明顯不適應現(xiàn)代企業(yè)集團扁平化集中管理的要求,企業(yè)集團的發(fā)展壯大要求資金管理的集中化。
3.債務、投資集中管理
首先,只有資金集中管理還不夠,如果不能有效控制債務,那么償債過程就會成為一個資金的漏斗。沒有債務集中管理,就無法實現(xiàn)真正意義上的資金集中管理。其次,針對集團投資管理缺乏統(tǒng)一控制的現(xiàn)狀,在集團投資管理上要明確職能部門和專業(yè)部門的職責分工及定位,確立集團規(guī)劃和財務部門作為集團投資集中管理部門,從職能的實現(xiàn)上解決集團公司投資分散、沒有集中控制的局面。
財務風險客觀存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié),企業(yè)財務活動的組織和管理過程中的某個環(huán)節(jié)的問題,都可能促使這種風險轉變?yōu)閾p失,導致企業(yè)盈利能力和償債能力降低。因此,建立預警機制、實行集權控制和內(nèi)部審計,對降低和化解財務風險、提高企業(yè)集團經(jīng)濟效益具有重要意義。
參考文獻:
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關鍵詞：財務風險；財務管理；風險成因；防范對策
中圖分類號：F406.72 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2013）21-0019-02
財務風險通常是指由于公司的財務結構設置不合理、融資不當，使公司面臨喪失償債能力最終導致企業(yè)投資者預期收益下降風險的可能。財務風險是客觀存在的，是企業(yè)財務管理中面臨的現(xiàn)實難題，企業(yè)的管理人員需要采取合理有效的措施應對企業(yè)財務風險。要應對財務風險就需要從財務風險的表現(xiàn)、基本特征和成因等方面加以分析，最終提出有效的防范對策。
1 企業(yè)財務風險的表現(xiàn)及基本特征
1.1 財務風險的表現(xiàn)
關于財務風險的定義有狹義和廣義之分。狹義的財務風險是指損失的不確定性，而廣義的財務風險不僅包括損失的不確定性，還包括盈利的不確定性。根據(jù)財務風險的廣義定義，總結出企業(yè)財務風險主要有以下幾種：
①無力償還企業(yè)負責。由于企業(yè)的負債需要支付定期的成本費用，如果企業(yè)的負債投資沒有實現(xiàn)企業(yè)的預期收益率，那么企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績就表現(xiàn)為虧損，企業(yè)將無法承擔償還債務和到期償還本金的風險。在這種情況下，由于企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績不好，貸款存在更大的阻礙，企業(yè)采取緊急的融資政策，又進一步導致企業(yè)的財務風險加大，最后將導致企業(yè)存在破產(chǎn)風險。
②再融資受阻。企業(yè)在進行負債融資時，債權人為了保護自身利益，通常要求企業(yè)簽訂限制性條款來保護自身利益。當企業(yè)的資本結構中負債比率較大時，存在財務風險，從而降低了債權人權益的保證，就使得企業(yè)通過其他合理有效方式進行再融資受到阻礙。
1.2 財務風險的特征
一般認為企業(yè)財務風險具有四個方面的特征，客觀性、全程性、不確定性、收益與風險共存。
①客觀性是企業(yè)財務風險的基本特征。企業(yè)的財務風險是客觀存在的，財務風險又包括可消除的風險和不可消除的風險。對于不可消除的風險，只能通過合理運用企業(yè)決策來應對，并不夠消除。對于可以消除的風險，企業(yè)可以通過自身的管理方式來消除。但是這些風險都是客觀存在的，不存在沒有風險的企業(yè)。
②全程性。全程性是指企業(yè)的財務風險貫穿在企業(yè)經(jīng)營管理的管過程中，企業(yè)財務管理的各個過程都會存在出現(xiàn)財務風險的可能。例如，在企業(yè)的融資過程中，企業(yè)會因為宏觀政策和環(huán)境的影響及內(nèi)部企業(yè)管理存在的缺陷，導致企業(yè)出現(xiàn)財務風險。在其他環(huán)節(jié)，例如資金運營、投資、向投資方分配等環(huán)節(jié)，也會出現(xiàn)財務風險。
③不確定性是企業(yè)財務風險的最主要特征。企業(yè)的財務風險不僅包括出現(xiàn)損失的可能，還包括收益與預期不相符的可能。這種雙重不確定性使得企業(yè)的經(jīng)營管理面臨更大的挑戰(zhàn)。
④收益與風險共存。企業(yè)之所以愿意承擔一定的風險是因為風險與收益是共存的。企業(yè)為了追逐利益才會承擔風險，沒有利益企業(yè)就無需面臨風險。因此當企業(yè)存在財務風險時，說明企業(yè)如果能克服風險因素就會取得相應的收益。通常來說，風險與收益是成正比的。
2 企業(yè)財務風險的成因
在現(xiàn)今財務管理的過程中，導致財務風險形成的因素有很多，不僅有企業(yè)外部的宏觀政策和環(huán)境等因素，還包括企業(yè)內(nèi)部的自身因素。
①企業(yè)財務關系混亂，內(nèi)部財務控制薄弱是產(chǎn)生財務風險的根本內(nèi)因。在企業(yè)財務管理過程中，應十分重視財務關系的管理。企業(yè)的財務關系管理混亂會表現(xiàn)在企業(yè)的資本結構不合理，資產(chǎn)負債率異常偏高，導致財務風險的發(fā)生。財務關系混亂也會是企業(yè)的庫存結構和信用政策等方面的管理。企業(yè)不合理的庫存政策和賒銷政策都會使企業(yè)周轉變慢，壞賬增多，最終進一步加大企業(yè)的財務風險爆發(fā)的可能性。
②企業(yè)面臨復雜多變的各種外部環(huán)境是企業(yè)財務風險產(chǎn)生的重要外因。外部環(huán)境通常指的是宏觀經(jīng)濟環(huán)境、法律法規(guī)政策環(huán)境、社會環(huán)境以及國際合作發(fā)展環(huán)境等。這些外部的環(huán)境對于企業(yè)來說通常是無法改變的，需要企業(yè)建立一個良好的財務管理體系才有效應對企業(yè)外部環(huán)境變化，降低財務風險。當外部環(huán)境變化時，財務管理體系不能夠適應外部環(huán)境的變化和應對外部環(huán)境變化，則企業(yè)將面臨財務風險。
③企業(yè)財務管理人員風險識別能力不強是導致財務風險的重要內(nèi)因。風險雖然不常被意識到，但風險無處不在。企業(yè)的財務管理人員對風險識別的能力直接影響到企業(yè)所面臨的財務風險。如果財務管理人員風險意識淡薄，對潛在的風險沒有識別能力，就不能及時采取合理的應對政策來應對可能存在的財務風險。風險因素的不斷積累和膨脹，將使得企業(yè)可能面臨無法處理財務風險的能力。
④財務決策缺乏科學性和有效性是導致產(chǎn)生企業(yè)財務風險的催化劑。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理過程中，無時無刻無需要進行決策。在財務決策過程中，可能會出現(xiàn)采用主觀主義和經(jīng)驗主義來進行決策，沒有對企業(yè)面臨的內(nèi)外部因素進行綜合考慮就盲目地決策，導致企業(yè)面臨巨大的財務風險和經(jīng)營風險。另外，管理者的分析和決策能力也會影響企業(yè)的財務風險，如果管理者本身的素質不高，那么企業(yè)無遺時時刻刻存在著巨大的風險，因此管理者自身的能力也是導致財務風險的原因。
除了上述原因導致企業(yè)財務風險外，企業(yè)的內(nèi)部控制設置是否合理、內(nèi)控運用是否合理、收益分配政策不當?shù)纫矔沟闷髽I(yè)存在財務風險。
3 企業(yè)財務風險的防范對策
①樹立風險意識，加強風險識別能力，建立可行的風險應對體系。要防范企業(yè)財務風險，最基本的就是要樹立風險意識，并進一步加強風險識別的能力。企業(yè)的財務人員要時刻警惕風險，財務風險的是客觀存在的，在各個過程中都存在，因此樹立風險意識工作不能松懈，防患于未然。同時在風險暴露出來的時候要有可行的風險應對體系，提高企業(yè)的風險應對能力。
②改善企業(yè)財務關系，實現(xiàn)責、權、利三者的統(tǒng)一。企業(yè)內(nèi)部的財務管理合理會較大程度的降低企業(yè)面臨的財務風險。改善財務關系可以通過合理調(diào)整企業(yè)的資本結構、提高資金運用效率來實現(xiàn)。要使企業(yè)的財務管理系統(tǒng)處在一個動態(tài)的管理系統(tǒng)中，不能僵化、一成不變。同時要明確各個部門在企業(yè)管理中的職能，賦予相應的權利，做到責任、權利、義務相統(tǒng)一。企業(yè)防范財務風險的工作，并不是只有財務部門才參與，需要所有部門參與進來。合理有效的財務關系就像是一條順暢的運行公路，各個職能部門就像是正在運行的車，兩者才能共同形成良好的財務風險防范體系。
③加強資產(chǎn)管理，提高營運能力，增強盈利水平是防范企業(yè)財務風險的保證。資產(chǎn)管理是企業(yè)財務管的重要部分，也是最容易引發(fā)財務風險的部分。加強資產(chǎn)管理，要重視資產(chǎn)的運用和分配，提高資產(chǎn)運營能力、周轉能力、盈利能力。企業(yè)的運營能力和盈利能力良好意味著企業(yè)的負債償還有保障，企業(yè)的未來發(fā)展能力有希望，企業(yè)發(fā)生財務風險的可能性就較小。因此，加強資產(chǎn)管理對企業(yè)來說是防范財務風險的重要關鍵步驟。
④提高財務決策水平，建立財務預警系統(tǒng)。企業(yè)的財務決策能力不僅影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，還能影響企業(yè)的未來的發(fā)展前景。提高企業(yè)財務決策水平，要求企業(yè)財務管理人員不斷加強理論學習和實踐經(jīng)驗，只有具備較強風險識別應對能力的管理人員才能使得企業(yè)的財務風險降低。同時，財務管理人員應當建立財務預警系統(tǒng)來進一步增加風險識別、風險應對能力。能夠更加有效和準確的幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)風險，應對風險，防止企業(yè)暴露在巨大的風險之下，導致財務困境。
綜上所述，導致企業(yè)財務風險產(chǎn)生的原因不僅有外部原因也有內(nèi)部原因，因此企業(yè)在防范財務風險是要內(nèi)外結合，不能孤立外部因素，也不能忽略內(nèi)部的某一部分因素。同時主要風險防范工作不僅財務人員需要關注，其他部門也要參與進來，這樣才能提高企業(yè)在識別和防范財務風險的水平，最終使企業(yè)的經(jīng)營管理更加合理有效。
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關鍵詞:企業(yè) 財務風險 管理 控制
由于企業(yè)融資不當以及財務結構存在著不合理的現(xiàn)象,就可能導致企業(yè)喪失償債能力,進而使投資者的預期收益下降,該種風險即企業(yè)財務風險。企業(yè)財務風險包括投資風險、籌資風險、利益分配風險以及資本運營風險,它是企業(yè)內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境以及各種無法控制或難以預計的因素影響。
■一、形成企業(yè)財務風險的各種原因
1.1企業(yè)的資本結構存在著不合理的現(xiàn)象
現(xiàn)如今,我國企業(yè)的資本結構存在著十分嚴重的不合理現(xiàn)象,這使得企業(yè)的財務管理目標(企業(yè)的價值最大化)很難實現(xiàn)。究其原因,主要在于低股利政策與股權融資過高和風險報酬原理相違背,沒有真正理解企業(yè)資金成本的意義。現(xiàn)代財務管理的理論認為:收益越高,風險就越高。如果企業(yè)只是一味地將獲取財務杠桿利益作為擴大企業(yè)利潤的主要手段,那就會使企業(yè)的負債籌資增大。最后導致債權人要求企業(yè)追加風險溢酬,使企業(yè)的固定費用(如企業(yè)定期支出利息)增加。另外,投資者也會因為風險增大而索要更高的報酬,從而使公司借款籌資、發(fā)行債券以及股票的籌資成本不斷提高,使企業(yè)只能依靠負債來支撐,這樣極易爆發(fā)財務風險,且十分嚴重。
1.2企業(yè)內(nèi)部財務管理制度不完善
目前,我國企業(yè)內(nèi)部財務管理制度殘缺不全,尤其是現(xiàn)金管理的隨意性很大,根本不按國家相關法律法規(guī)所規(guī)定的標準與范圍使用現(xiàn)金,坐支現(xiàn)金與白條抵庫的現(xiàn)象十分嚴重。企業(yè)已制定的制度有大部分內(nèi)容由于陳舊過時,無法指導企業(yè)經(jīng)營活動中一些新發(fā)生的業(yè)務。企業(yè)已制定的管理手冊與規(guī)章制度的內(nèi)容不細,缺少工作流程與業(yè)務流程的具體內(nèi)容,使實際執(zhí)行常常遇到較大困難,進而導致企業(yè)財務風險的產(chǎn)生。
■二、企業(yè)財務風險的防范對策
2.1不斷提高企業(yè)內(nèi)部控制管理水平
企業(yè)應根據(jù)外部環(huán)境的變化,適當改變管理層的經(jīng)營風格與經(jīng)營理念,提高企業(yè)決策層的指導與監(jiān)管力度,并不斷創(chuàng)新與健全企業(yè)的人力資源政策與權責分配方法。在重視企業(yè)規(guī)章制度建設的同時,還要充分重視企業(yè)內(nèi)部的財務控制環(huán)境。企業(yè)內(nèi)部財務控制和企業(yè)的每個員工、每個組織都有關系,企業(yè)的每個員工對內(nèi)部控制都負有責任,同時也受其影響。所以,應不斷提高企業(yè)內(nèi)部控制管理水平。
2.2不斷優(yōu)化企業(yè)資本結構
企業(yè)理財目標以及財務風險和資本結構理論密切相關。在融資時,企業(yè)應對有關影響因素進行綜合考慮,并運用適當方法確定出最佳資本結構,然后在今后的追加籌集資金過程中予以保持。通過對比分析發(fā)現(xiàn),我國企業(yè)的現(xiàn)有資本結構存著很多不合理的地方,應通過各方面改革與籌集資金活動進行適當調(diào)整,使其更加科學合理。以資本結構理論為突破口,不斷優(yōu)化企業(yè)資本結構,使企業(yè)的綜合資本成本降到最低,從而實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。另外,還應確定出合理的負債比率或額度,以抑減企業(yè)財務風險。
2.3建立健全企業(yè)財務管理體系
企業(yè)的內(nèi)部控制環(huán)境是推動企業(yè)向前發(fā)展的主要動力,在對企業(yè)的財務管理制度進行健全完善之前,應先全面梳理企業(yè)的現(xiàn)有業(yè)務流程,對目前企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所包括的具體內(nèi)容進行仔細分析,并觀察這些工作流程都存在著何種風險,以及這些風險對企業(yè)目標的實現(xiàn)有著怎樣的影響,然后根據(jù)這些風險采取相應的有效控制措施。如果現(xiàn)有規(guī)章制度缺少這些控制措施,應對現(xiàn)有財務管理制度進行適當?shù)难a充與完善,最終形成一個具有較強的操作性、實用性、完整性、系統(tǒng)性以及包容性的內(nèi)控制度。
2.4建立財務風險預警機制
企業(yè)財務風險的預警機制主要指企業(yè)在其財務風險管理過程中形成的各種相互制約、相互依賴的預警職能體系,它是使企業(yè)財務風險能夠降低的關鍵所在,同時還是盤活企業(yè)財務的重要組成部分。建立健全企業(yè)的預警組織機構可以使預警分析能夠充分的、正常的發(fā)揮其功能。另外,企業(yè)的預警組織機構是相對獨立的,不受企業(yè)組織整體控制的約束。企業(yè)的預警組織機構成員是兼職的,主要由企業(yè)的經(jīng)營者,具備現(xiàn)代經(jīng)營管理技術與知識,并熟悉企業(yè)內(nèi)部管理業(yè)務的管理人員構成。此外,還應聘請一些企業(yè)外部管理的咨詢專家。企業(yè)預警機構可以獨立開展工作,并只對企業(yè)的最高管理者負責,不能直接干涉企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程。
企業(yè)的預警組織機構大多數(shù)日常工作可由企業(yè)某些現(xiàn)有的職能部門來負責。
企業(yè)實施預警組織制度能夠使企業(yè)的預警分析工作更加持續(xù)化與經(jīng)常化,唯有這樣才能使企業(yè)的財務管理產(chǎn)生預期效果。另外,要重視風險分析機制,它的高效性十分重要,通過分析能夠將對企業(yè)財務影響較小的風險迅速排除,這樣企業(yè)經(jīng)營者與財務人員就能夠把主要精力都投放在可能給企業(yè)帶來重大影響的風險上。然后經(jīng)過重點研究分析,找到風險的形成原因,對其可能產(chǎn)生的影響進行評估。當分析清楚風險的成因后,就可以對癥下藥,制定出相應的解決措施。為了使分析結果更具真實性,從事該項工作的個人或部門必須保持較高的獨立性。通過對各類風險進行預測、預防、識別、處理以及控制,以最低成本保證企業(yè)資金運行的穩(wěn)定性、效益性以及連續(xù)性,給企業(yè)提供一個穩(wěn)定安全的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境,有效防止企業(yè)財務風險的產(chǎn)生。
■三、結束語
采取合理有效的防范措施與控制措施來減少財務風險對企業(yè)的影響是十分必要的,不僅要在企業(yè)的管理制度上提供保障,還要在組織機構、監(jiān)督檢查以及預警機制方面形成配套管理體系,貫穿于企業(yè)經(jīng)營與管理的每個過程。只有這樣,才能使企業(yè)財務風險管理的作用更加明顯,使企業(yè)的經(jīng)濟運行質量與市場競爭力不斷提高。
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摘 要 財務風險是指由于多種因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預期財務收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。在現(xiàn)代企業(yè)中，財務風險向來是貫穿始終。能不能有效的管理和利用它，影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。本文從財務風險的特點和成因入手，探討財務風險的控制方法及對策。
關鍵詞 企業(yè) 財務風險 成因 對策
加入世貿(mào)組織后，國內(nèi)企業(yè)面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)，若要想在激烈競爭中立于不敗之地，就必須防范和控制財務風險，提高其自身競爭能力。財務風險是一種微觀經(jīng)濟風險，是企業(yè)經(jīng)濟風險的集中體現(xiàn)，是財務成果的風險和財務狀況的風險。
一、財務風險的特點
（一）財務風險的普遍性和復雜性
企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動是一個連續(xù)的、系統(tǒng)的過程，在其每個經(jīng)營環(huán)節(jié)都可能存在一定的財務風險，并且一個環(huán)節(jié)上的風險還可能影響到另一個環(huán)節(jié)。同時，財務風險發(fā)生的原因、表現(xiàn)形式及作用力都十分復雜。
（二）財務風險發(fā)生的潛在性和偶然性
財務風險具有一定的可變性。即在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財務狀況具有潛在性和不確定性，從而使企業(yè)時時都具有蒙受損失的可能性。
（三）財務風險的收益性或損失性
風險與收益是成正比的。即風險越大收益越高，風險越小收益越低。財務風險的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。
二、財務風險的成因分析
我國企業(yè)產(chǎn)生財務風險的原因有很多，既有外部，也有內(nèi)部的，由于其本身的復雜性，所以不同種類的財務風險形成的具體原因也不盡相同。
（一）企業(yè)財務管理系統(tǒng)不能適應復雜多變的宏觀環(huán)境
宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準確預見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務風險。如原材料價格上漲導致企業(yè)增加營運成本，減少了利潤，無法實現(xiàn)預期財務收益。財務管理的環(huán)境具有復雜性和多變性，財務管理系統(tǒng)如果不能適應復雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)理財帶來困難。
（二）財務活動本身的復雜性
財務活動的復雜性是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的重要內(nèi)部原因。財務風險廣泛存在于企業(yè)的各種財務活動之中，比如企業(yè)籌資中的自有資金與借款的比例以及相關的負債經(jīng)營問題、企業(yè)投資中的多元化投資問題、企業(yè)利潤分配中的比例問題等。特別是近年來企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模日益擴大，大多數(shù)企業(yè)的財務活動變得越來越復雜。
（三）可控范圍的局限性
財務活動需要人的主觀判斷，而判斷決策的能力及信息失真或不全面等原因易導致財務風險的發(fā)生。企業(yè)進行財務預測、決策、控制等所依據(jù)的財務信息不可能完全真實而只可能是接近真實。特別是在固定資產(chǎn)投資和對外投資決策過程中，由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)研究，加之決策所依據(jù)信息不完全等原因，導致投資決策失誤頻繁發(fā)生。
三、對策及措施
（一）財務風險防范的基本措施
1．建立財務風險識別預警系統(tǒng)
財務風險識別是在財務風險管理過程中，在不利風險剛出現(xiàn)或出現(xiàn)之前，就予以識別，以準確把握各種風險信號及其產(chǎn)生原因。可以通過現(xiàn)場觀測法和財務報表分析法。即通過直接觀察企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和具體的業(yè)務活動，了解和掌握企業(yè)面臨的財務風險。通過分析資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表等報表的會計資料發(fā)現(xiàn)企業(yè)所暴露出來的問題。
2．不斷提高企業(yè)對環(huán)境變化的適應和應變能力
不斷完善財務管理系統(tǒng)，提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力。如企業(yè)應設置高效的財務管理機構，配備高素質財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務管理系統(tǒng)不適應環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務風險。
3．理順企業(yè)的內(nèi)部財務關系
理順企業(yè)內(nèi)部財務關系，做到責、權、利相統(tǒng)一。要充分發(fā)揮管理的效用，明確各部門、各崗位的職責，真正做到權責分明，各司其職，使企業(yè)內(nèi)部各種財務關系清晰明了。
（二）防范企業(yè)財務風險的技術方法
1．回避風險法
為避免風險發(fā)生，企業(yè)可采取風險回避措施，主動放棄可能導致風險的方案。在為經(jīng)濟活動所冒風險的損失巨大，且估計風險發(fā)生的可能性極高卻又無法控制，或實施風險管理措施所耗費的成本超過其效益時，企業(yè)有必要進行風險回避。風險回避是一種簡單易行、全面徹底的風險管理措施，其實質是回避那些引發(fā)風險的經(jīng)營活動，以減少損失。但它在回避風險的同時喪失了獲得收益的可能，所以說它是一種消極的風險預防控制方法。
2．分散風險法
分散風險法實質就是“不把所有雞蛋放在同一籃子里”通過多角化籌資、多角化經(jīng)營、多角化對外投資的方式來減輕風險損失對整個企業(yè)的影響。如企業(yè)采用多角化經(jīng)營，盡可能的投資一些不相關的項目，多生產(chǎn)一些不直接關聯(lián)的產(chǎn)品，使高利潤項目與低利潤項目、旺季和淡季、盈利和虧損在空間上、數(shù)量上、時間上相互補充或抵消，以達到“東方不亮西方亮的效果”。
3．風險轉移法
風險轉移，是企業(yè)將自己不能承擔或不愿承擔的風險轉移給其他單位的一種風險預防和控制方法。在對企業(yè)風險進行財務預測決策之后，如果認為某項經(jīng)濟活動非進行不可，而企業(yè)又沒有足夠財力來承擔風險，或者承擔風險的成本要大于收益，企業(yè)可以考慮把風險轉移給其他單位，如向保險公司投保，與有關單位進行聯(lián)營或轉包、進行期權交易等。
參考文獻：
[1]張敦力.風險基礎財務管理研究.中國財政經(jīng)濟出版社.2006.
關鍵詞:財務風險 成因 防范對策
中圖分類號:F275 文獻標識碼:A
文章編號:1004-4914(2010)06-171-02
我國企業(yè)面臨著激烈的競爭和多變的市場狀況,存在著各種難以預測和不可控制的因素,企業(yè)發(fā)生財務風險導致企業(yè)生存困難甚至破產(chǎn)清算的現(xiàn)象不斷增加,財務風險給企業(yè)、社會帶來了嚴重的影響。在市場經(jīng)濟日趨完善的今天,企業(yè)每時每刻都面臨著來自市場的各種風險,因此,企業(yè)財務風險的防范和控制顯得尤為重要。企業(yè)風險分為經(jīng)營風險和財務風險。經(jīng)營風險是指由于經(jīng)營上的原因導致的風險,即未來的息稅前利潤的不確定性。影響企業(yè)經(jīng)營風險的因素主要有:產(chǎn)品市場需求、產(chǎn)品售價、產(chǎn)品成本、調(diào)整價格的能力、固定成本的比重。財務風險亦稱籌資風險,是指企業(yè)在經(jīng)營活動中與籌資有關的風險,主要表現(xiàn)為喪失償債能力的可能性和股東每股收益不確定性。財務風險是企業(yè)一切風險的財務表現(xiàn),受內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預計或無法控制的因素影響,導致企業(yè)財務和經(jīng)營狀況具有不確定性。財務風險包括了籌資風險、投資風險、資本運營風險,以及利益分配風險。
一、企業(yè)財務風險的成因
1.企業(yè)面臨外界因素變化導致的風險。因為企業(yè)不是孤立存在的,像每個人一樣,它時刻受外界環(huán)境因素的影響。這些外界因素包括市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外,但對企業(yè)財務管理產(chǎn)生重大的影響。外界環(huán)境的變化對企業(yè)來說,是難以準確預見和無法改變的。外界環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務風險。例如某些原材料受戰(zhàn)爭、自然災害的影響產(chǎn)量劇減,導致材料成本劇增,減少了利潤,無法實現(xiàn)預期的財務收益。這次席卷全球的金融危機,使許多企業(yè)招架不住,被迫取消原來的訂單,縮減開支,這樣一來就形成了多米諾骨牌效應。這些因素有的是企業(yè)無法預見的,不可避免的,確實給企業(yè)帶來了嚴重的財務風險甚至是生存危機。
2.企業(yè)資本結構不合理。企業(yè)資本結構是指企業(yè)資本中權益資本與負債資本的比例關系。目前,我國企業(yè)資本結構的不合理現(xiàn)象比較嚴重,不利于實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務管理目標。其主要原因在于股權融資過高和低股利政策,違背了風險報酬原理,歪曲了企業(yè)的資金成本。現(xiàn)代財務管理理論認為,高風險伴隨著高收益,如果企業(yè)一味追求獲取財務杠桿的利益,便會加大負債籌資。這樣做的結果就是債權人將要求公司追加風險溢酬,導致企業(yè)定期支出的利息等固定費用增加,人為地增加了財務成本。同時投資者也因風險的增大而要求更高的報酬率,這便會使企業(yè)發(fā)行股票、債券和借款籌資的籌資成本大大提高,進而企業(yè)將靠負債支撐,為爆發(fā)嚴重的財務風險埋下隱患。對企業(yè)而言,由于資本結構的不同而形成的財務風險是一柄雙刃箭,用好它企業(yè)獲利匪淺,借雞生蛋;用不好則是雞飛蛋打,造成資金鏈斷裂,最終走向破產(chǎn)的境地。
3.企業(yè)的內(nèi)部缺乏較完善的財務管理制度。涉及投資核算管理制度、材料驗收入庫管理制度、存貨盤庫制度、會計內(nèi)部監(jiān)督制度等基本的財務管理制度或殘缺不全或徒有虛名。制定的制度部分內(nèi)容已經(jīng)陳舊過時,不能對經(jīng)營活動中新發(fā)生的業(yè)務起到指導作用。有的規(guī)章制度及管理手冊內(nèi)容不細,未包括業(yè)務流程及工作流程的具體內(nèi)容,造成實際執(zhí)行中的困難,產(chǎn)生財務風險。
二、防范和控制企業(yè)財務風險的對策
1.建立預警機制,加強財務風險控制。企業(yè)財務風險預警機制,是指企業(yè)在財務風險管理中所形成的各種相互依賴,相互制約的預警職能體系,是降低財務風險的關鍵所在。為使預警分析的功能得到正常、充分的發(fā)揮,企業(yè)應建立健全預警的組織機構。預警機構獨立開展工作,但不直接干涉企業(yè)的經(jīng)營過程,它只對企業(yè)最高管理者負責。建立有效的財務風險預警機制可化解和規(guī)避風險,使風險損失減至最小。預警機制的建立應是多元的。有以下方法可供參考:
(1)回避風險法。回避風險包含兩層意思:一是風險決策時,盡可能選擇風險較小或無風險的投資方案,這是為了減少風險造成損失的可能性,從而降低了損失的程度;二是實施風險方案過程中,發(fā)現(xiàn)不利的情況時,及時中止或調(diào)整方案。例如,債權性投資如果能夠使企業(yè)實現(xiàn)預期的投資收益,企業(yè)在選擇投資方式時,應盡可能采用債權性投資,因為債權性投資風險大大低于股權投資的風險。盡管股權投資可能帶來更多的投資收益,但從回避風險的角度考慮,企業(yè)還是應當謹慎從事股權性投資。當然,采用回避法并不是說企業(yè)不能進行風險性投資。企業(yè)為達到影響甚至控制被投資企業(yè)的目的,只能采用股權投資的方式,在這種情況下,承擔適當?shù)耐顿Y風險是必要的。
(2)降低風險法。即企業(yè)面對客觀存在的財務風險,努力采取措施降低財務風險的方法。降低風險法可以采取三種策略:一是通過支付一定的代價減少風險損失出現(xiàn)的可能性,降低損失程度。二是采取措施增強風險主體抵御風險損失的能力。如提高產(chǎn)品質量、改進設計、提高工藝、努力開發(fā)新產(chǎn)品、開拓新市場等手段,提高產(chǎn)品的競爭力,降低因產(chǎn)品銷售不暢、市場占有率下降而產(chǎn)生的不能實現(xiàn)預期收益的財務風險。三是通過制定有關的管理制度和辦法來減少損失出現(xiàn)的可能性,比如企業(yè)采購材料時,堅持驗貨付款,防范不必要的風險。
(3)分散風險法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多元化經(jīng)營及對外投資多項化等方式分散財務風險。
(4)轉移風險法。即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。
(5)債務重組法。債務重組是指在債務人發(fā)生財務困難的情況下,債權人按其與債務人達成的協(xié)議或法院裁定作出讓步的事項。具體重組方式有:以資產(chǎn)清償債務;債務轉為資本(債權轉股權);修改其他事項等,以最大限度降低財務風險,以使企業(yè)重新安排財務資金,通過損失部分利益換來整體利益安全。綜合考慮債務資金成本。以上方法在實際操作中還須據(jù)實分析,隨機應變,也可采取多種方法綜合運用。
2.優(yōu)化企業(yè)的資本結構。資本結構理論與企業(yè)理財目標、財務風險密切相關。企業(yè)在融資時應綜合考慮有關影響因素,運用適當?shù)姆椒ù_定最佳資本結構。從資本結構理論入手,實現(xiàn)資本結構的最優(yōu)化,要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,就必須使綜合資本成本達到最低;要控制財務風險,就必須確定合理的負債額度或比率。不能盲目籌資不計籌資成本,也不可妄自菲薄,過低估計籌資能力,放棄財務杠桿利益。
3.提高企業(yè)管理水平,提高資本的運作效率,建立和完善企業(yè)的財務管理體系。根據(jù)外部環(huán)境變化,改變管理層的經(jīng)營理念和經(jīng)營風格,提高決策層的監(jiān)管和指導力度,健全和創(chuàng)新企業(yè)的權責分配方法和人力資源政策等。既要重視規(guī)章制度的建設,也要重視對內(nèi)部財務控制環(huán)境的建設工作。內(nèi)部財務控制與企業(yè)的任何一個組織,組織中的每一個人都有關系,每一個人都對內(nèi)部財務控制負有責任并受到內(nèi)部控制的影響。內(nèi)控環(huán)境是推動企業(yè)發(fā)展的動力,在進行企業(yè)財務管理制度之前,首先要對企業(yè)現(xiàn)有的業(yè)務流程進行全面梳理,分析目前的生產(chǎn)經(jīng)營活動所包括的內(nèi)容,分析預見可能發(fā)生的的風險及風險產(chǎn)生的影響,針對這些風險是否采取了有效的控制措施,這都是內(nèi)部控制制度應起到的作用。
4.實行企業(yè)內(nèi)全員的風險管理。建立控制嚴密的內(nèi)控組織架構和業(yè)務流程、運行高效的風控業(yè)務運行機制等配套完善的風險控制體系,必須要始終貫徹全程全員風險管理的理念,把風險控制貫穿業(yè)務流程的每一個環(huán)節(jié),使得業(yè)務環(huán)節(jié)的每一個員工都在評估和排除風險。使企業(yè)各層管理者和企業(yè)共同承擔風險責任。同時,對企業(yè)的全體員工進行風險意識教育,實行崗位風險責任管理,讓全體員工了解其在整個財務體系中的重要地位,發(fā)揮團隊防范效應。形成自身的集體榮譽感,建立相應的獎懲機制。
總之,財務風險的大小直接影響企業(yè)的發(fā)展命運,不可小視,只有了解它的成因,采取相應的、穩(wěn)妥的措施才能加強企業(yè)的財務管理,使企業(yè)健康長足發(fā)展。世界經(jīng)濟一體化步伐正在加快,在競爭激烈的市場經(jīng)濟條件下,由于各方面的原因,財務風險是不可避免的。因此,每個企業(yè)在財務管理工作中,應結合自身實際情況,揚長避短,進行適當財務風險控制,以達到改善經(jīng)營管理,提高經(jīng)濟效益,實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。
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【摘要】近年來，隨著高校教育體制的不斷改革，高校儼然已經(jīng)成為法人實體。高校的財務也可以獨立進行管理，但是就目前來說高校財務方面還存在著一定的風險，為了更好地適應高校工作的開展，有必要對高校財務的風險進行分析，找出高校財務風險所出現(xiàn)的原因，針對原因提出相應的對策，以此來規(guī)避高校財務風險。因此，接下來本文就就針對高校財務的風險進行分析，并提出有助于防范的對策，以供參考。
【關鍵詞】財務風險；防范對策
引言
眾所周知，隨著我國對教育現(xiàn)狀的不斷重視，我們國家在高校建設投入力度加大。隨著我們國家教育體制的變化，我國高校的規(guī)模也隨之加大，而且各個高校都擁有一定的自，但教育資金的需求也越來越大。各個高校為了籌集更多的教育資金，就會利用各種渠道來解決這一問題，也正是因為如此，高校的財務風險才會加大。從一定程度上來說，高校財務風險的出現(xiàn)，會對我們國家高校的健康發(fā)展帶來不良的影響，所以說有必要提高高校財務管理的水平，緩解中國高校在發(fā)展過程中的壓力。
一、高校財務風險形成的原因
（一）資產(chǎn)結構不合理
眾所周知，對于高校的建設基本上都是屬于大規(guī)模建設，這些建設都耗資巨大，從而導致了資產(chǎn)結構中債務比率過高的現(xiàn)象。作為學校不僅要定期償還本金，還需支付一定的利息。總的來說，高校自身有著較高的債務，并且缺少相應的保護機制。從一定程度上來說，學校這是在用未來收入填補現(xiàn)在的支出，資產(chǎn)結構存在嚴重不合理的現(xiàn)象，倘若未來出現(xiàn)一些無法承受的風險，那么高校財務將會陷入困境。
（二）會計核算方法的缺陷
大多數(shù)高校會采取定期核算財務的方式，來分析高校財務的情況。會依據(jù)高等會計制度的規(guī)定，結算出在教育方面的收入資金，并將此資金償還給貸方，同時將教育事業(yè)方面的支出結余給借方。但是在結算的過程中，會出現(xiàn)各種各樣的問題。比如說就目前來說高校在進行支付設備收款時，不能提前取得發(fā)票，只能是以借款的方式進行，這樣一來就很容易增大學校的凈資產(chǎn)，也會錯估學校的償還能力，這也是引起高校財務風險的重要原因。
（三）國家政策的調(diào)整
作為高校自身而言，它可以按照法律的規(guī)定依靠各種渠道進行籌資。從一定程度上來說，高校收取學費就成為學校辦學的主要來源之一。對于高校而言，學費的收取對于學校的發(fā)展起著至關重要的作用。但是近些年來，因為社會發(fā)展較快，對于各方面的人才需求參差不齊，為了保證人才的培養(yǎng)以及質量，國家會針對高校所開設的專業(yè)進行相應的調(diào)整，可以說某些專業(yè)的改革直接可以影響到該學校的生源情況，生源一旦有所影響，學校的收入來源就會受到限制，高校也會因此形成一定的財務風險。
二、高校財務風險防范以及對策
（一）健全資金管理機制，增強財務風險意識
從專業(yè)角度來講，高校財務出現(xiàn)的風險其實是一種經(jīng)濟責任風險，這種風險的出現(xiàn)和管理層的決策息息相關。所以說，作為學校管理層，應該財務風險的意識，嚴格把關各種資金的投入運用，緊抓各項資金的支出情況，建立健全相應的資金管理制度，管理層各個人員都需要分配相應的責任，從上至下統(tǒng)一進行管理，避免出現(xiàn)財務方面決策性的失誤，從而更好地防范高校財務風險。
（二）明確投資方向，合理適度舉債
對于高校來說，要想防范財務風險，就需要明確學校投資方向，切不可漫無目的的進行投入，而且也要進行合理適度的債務舉措。進一步來說，也即為高校在進行投資時，應該參考市場經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)律，并且在有效的時間內(nèi)作出準確而又有價值的投資。同時投資項目方面，需要確定該項目是否具有一定的科學性，能否為高校帶硪歡ǖ氖找妗U庋做的目的也是為了維持支出與收入相平衡的狀態(tài)，這樣一來既能明確學校的投資方向，又能進行合理的舉債，最終起到高校財務風險防范的作用。
（三）運用金融工具，縮減籌資成本
我們國家在高校建設方面給予了大量的資金支持，但是僅僅依靠國家的資金支持是遠遠不夠的。所以說作為高校還應該合理的運用金融工具，想辦法拓寬融資渠道，用靈活的手段來解決資金缺乏的問題。值得一提的是，在運用金融工具的時候，一定要把握好金融市場的動態(tài)，選擇最合適的時機進行籌資，并制定出較為合理、科學的負債計劃，從而減輕高校財務的負擔，防范高校財務風險的出現(xiàn)。
（四）拓寬籌資渠道，提高抗風險能力
從根本上來說，增加高校的收入是防范高校出現(xiàn)財務風險的最根本的舉措。所以說作為高校應該想辦法拓寬籌資渠道，以此來提高高校抗風險的能力。關于這一點可以從以下幾個方面入手。第一點，應當和當?shù)卣⒂押藐P系，從而保證學校的科研經(jīng)費。第二點，可以向社會機構進行求助，通過社會捐助的方式，來籌集資金，但是采取這種方式的時候，應該隨時對所捐助的資金進行公開化處理，并加強社會捐助資金的管理制度。第三點，可以采用教育彩票的形式進行籌資。第四點，要著力加強現(xiàn)在高校與社會企業(yè)的合作。這一點也是現(xiàn)在各大高校運用最多的一種方式，而且校企合作的方式，還可以為高校學子提供更多的實習和就業(yè)機會。
三、結論
總而言之，高校作為我們國人才培養(yǎng)的主要基地，它的好壞將會直接影響到我們國家的發(fā)展。近些年來，我們國家在高校建設方面做出了很大的努力，為其投入了大量的科研基金，以及為高校學子進行了各式各項的資助。但高校畢竟是法人主體，不可能只是依靠著國家資助來維持學校發(fā)展，它有著自己的決定權和財政使用權，它需要利用各種渠道來籌集資金，保證資金的流通性以及靈活性，從而有效的規(guī)避高校財務風險的出現(xiàn)。
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