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第1篇

關(guān)鍵詞:資本市場(chǎng)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則良性互動(dòng)國(guó)際趨同決策有用觀

今年2月15日，通過會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)卓有成效的工作，正式對(duì)外了包括1項(xiàng)基本準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體準(zhǔn)則在內(nèi)的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，初步完成了我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的制定任務(wù)，實(shí)現(xiàn)了我國(guó)與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的實(shí)質(zhì)性趨同，從此我國(guó)會(huì)計(jì)發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新的歷史時(shí)期．

一、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與資本市場(chǎng)之間的良性互動(dòng)

資本市場(chǎng)的發(fā)展使會(huì)計(jì)信息使用者和用途發(fā)生了根本變化，為企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變革提出了新的需求，即真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，為資本市場(chǎng)服務(wù)，為投資者以及其他利益相關(guān)者服務(wù)．資本市場(chǎng)的發(fā)展是在規(guī)范基礎(chǔ)上的發(fā)展，而規(guī)范市場(chǎng)的基礎(chǔ)在于信息披露、尤其是高質(zhì)量的信息披露，而高質(zhì)量的信息披露是由高質(zhì)量的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)實(shí)現(xiàn)的．

1、資本市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提出了新的需求

資本市場(chǎng)的發(fā)展和完善是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革的內(nèi)在動(dòng)力，是會(huì)計(jì)信息使用者及其用途發(fā)生根本變化的主要原因．作為世界上會(huì)計(jì)準(zhǔn)則最健全最完善的美國(guó)，其公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建立從一開始就是為了順應(yīng)資本市場(chǎng)發(fā)展的需要，是在為資本市場(chǎng)服務(wù)的基礎(chǔ)上成熟起來(lái)的．

近年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入了高速發(fā)展的歷史時(shí)期，上市公司已經(jīng)超過了1300多家，我國(guó)的證券市場(chǎng)經(jīng)過幾十年的發(fā)展和完善，證券市場(chǎng)的有效性逐步提高，對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)信息的披露提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)，提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量成為了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革的迫切要求．

2、資本市場(chǎng)健康運(yùn)轉(zhuǎn)離不開會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的參與

有效的會(huì)計(jì)信息披露是資本市場(chǎng)良好運(yùn)行的重要組成部分，而健全完善的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則又是資本市場(chǎng)中會(huì)計(jì)信息得到充分披露的重要保障．會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為一種機(jī)制，它直接導(dǎo)致了充分披露，提高了會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量和信息含量，它能夠?qū)⑾嚓P(guān)的信息從公司內(nèi)部傳遞給外部，這不僅有助于投資者做出更好的決策，更可以促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康有效運(yùn)作．

二、國(guó)際趨同與創(chuàng)新發(fā)展相協(xié)調(diào)的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在堅(jiān)持中國(guó)特色，適合我國(guó)國(guó)情的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同，建立了一個(gè)國(guó)人認(rèn)可和國(guó)際認(rèn)同的準(zhǔn)則趨同平臺(tái)．新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引入了公允價(jià)值計(jì)量屬性，突出了以投資者為中心的決策有用觀，同時(shí)發(fā)展了具有中國(guó)特色的資產(chǎn)減值處理原則，所有這些充分考慮了我國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和會(huì)計(jì)環(huán)境，對(duì)有效的促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展影響深遠(yuǎn)．

1．公允價(jià)值計(jì)量屬性的引入，有效的提高了資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量

我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在許多方面實(shí)現(xiàn)了歷史性的突破，其中最大的創(chuàng)新就是公允價(jià)值計(jì)量屬性的運(yùn)用．近年來(lái)，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及美國(guó)等一些市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，先后將公允價(jià)值作為重要甚至是首選的計(jì)量屬性加以運(yùn)用，在很大程度上提高了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性．隨著近幾年我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)合資本市場(chǎng)的發(fā)展，證券市場(chǎng)的有效性逐步提高，各種金融創(chuàng)新產(chǎn)品和創(chuàng)新手段的出現(xiàn),為公允價(jià)值的運(yùn)用創(chuàng)造了現(xiàn)實(shí)的“土壤”.

2．以投資者為中心的＂決策有用觀＂，保障了資本市場(chǎng)相關(guān)者的利益最大化

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在基本準(zhǔn)則中明確的指出，企業(yè)編制財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)之一是向財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者提供與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，有助于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表使用者做出經(jīng)濟(jì)決策．這一目標(biāo)充分體現(xiàn)了＂決策有用觀＂的思想，有助于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告提供相關(guān)真實(shí)、可靠、公允的會(huì)計(jì)信息，強(qiáng)化了為投資者和社會(huì)公眾提供決策有用會(huì)計(jì)信息的新理念．

3、具有中國(guó)特色的＂減值準(zhǔn)備＂觀，縮小了企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇和操作的空間

新準(zhǔn)則的實(shí)施，將可以有效的遏制利用減值準(zhǔn)備作為＂秘密準(zhǔn)備＂調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情況，利用減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤(rùn)的空間將變得越來(lái)越小，利用計(jì)提手法調(diào)節(jié)利潤(rùn)將越來(lái)越難，將使給投資者提供的會(huì)計(jì)信息更加可靠、客觀．

三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)參與群體的影響分析

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則適應(yīng)了我國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展的需要．在會(huì)計(jì)目標(biāo)方面，從滿足政府為主實(shí)現(xiàn)了以滿足投資者為主；在會(huì)計(jì)信息透明度方面，從強(qiáng)調(diào)內(nèi)部使用轉(zhuǎn)為公開披露；在會(huì)計(jì)選擇方面，從政府宏觀選擇需要為主向企業(yè)微觀選擇轉(zhuǎn)變，所有這些創(chuàng)新和變革，將有利于提高我國(guó)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，使會(huì)計(jì)信息在投資者決策過程中扮演的角色越來(lái)越重要，為我國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息披露提供了有力的保證．

1.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的和執(zhí)行,將會(huì)給我國(guó)資本市場(chǎng)中上市公司的帶來(lái)深遠(yuǎn)影響

首先，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在很大程度上提升了我國(guó)上市公司信息披露質(zhì)量．新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則系不僅從技術(shù)的角度對(duì)原有的財(cái)務(wù)報(bào)告模式進(jìn)行了修正，更重要的是從財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則體系的視角展開了深入的研究．新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則重新定義了資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用等會(huì)計(jì)要素的內(nèi)涵和確認(rèn)條件，突出強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的真實(shí)性與可靠性；同時(shí)，在堅(jiān)持歷史成本的基礎(chǔ)上引入了公允價(jià)值計(jì)量屬性．不僅有利于提高上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量，更有利于充分揭示上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及正確衡量經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)．

高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息是以會(huì)計(jì)信息的高透明度為基礎(chǔ)的，會(huì)計(jì)信息透明度的提高是以高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息為目標(biāo)的．新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有效的借鑒了國(guó)際公認(rèn)的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn),明確了高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息應(yīng)具備的要求，構(gòu)建了完善的報(bào)告體系，解決了會(huì)計(jì)信息在信息結(jié)構(gòu)與信息量上的不對(duì)稱，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的這些創(chuàng)新為我國(guó)上市公司提高會(huì)計(jì)信息透明度做好了相應(yīng)的制度安排，為上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高打好了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)．

2.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的和執(zhí)行對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)中投資者的影響

投資者是資本市場(chǎng)資本的重要來(lái)源，沒有投資者的資本供給，資本市場(chǎng)將成為無(wú)水之魚不能運(yùn)轉(zhuǎn)。只有充分保障廣大投資者，特別是中小投資者的切身利益，使投資者在資本市場(chǎng)發(fā)揮主導(dǎo)作用，才能使資本市場(chǎng)得以健康快速的發(fā)展。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的推出和執(zhí)行，可以確定投資者在資本市場(chǎng)中的主導(dǎo)地位，為投資者在資本市場(chǎng)中保護(hù)自身利益創(chuàng)造良好的條件．

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的需求和供給為中心，要求在反映管理層受托責(zé)任履行情況的同時(shí)，應(yīng)該向會(huì)計(jì)信息使用者提供決策有用的信息．新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不只著眼于歷史，更著眼于未來(lái)――未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值；不只著眼于可靠性，更著眼于相關(guān)性――為投資者、債權(quán)人和社會(huì)公眾提供有用的會(huì)計(jì)信息；不僅著眼于確認(rèn)與計(jì)量，更著眼于會(huì)計(jì)信息透明度的提高――有助于消除會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱而給會(huì)計(jì)信息使用者帶來(lái)的誤導(dǎo)，避免投資者經(jīng)濟(jì)利益的損失，樹立投資者投資我國(guó)資本市場(chǎng)的信心，最終促進(jìn)資本市場(chǎng)健康有序的發(fā)展．

3.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的和執(zhí)行，監(jiān)管層面臨的挑戰(zhàn)

在資本市場(chǎng)運(yùn)行中，離不開會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定者和資本市場(chǎng)的監(jiān)管者，只有在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)范下和監(jiān)管者的監(jiān)控下，資本市場(chǎng)才能夠不斷的發(fā)展和完善．新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的和實(shí)施，是我國(guó)政府根據(jù)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和資本市場(chǎng)發(fā)展程度作出的歷史性變革，是加強(qiáng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)管理的需要．

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定和，對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量和透明度進(jìn)行必要的調(diào)節(jié)和監(jiān)控是我國(guó)政府履行公共責(zé)任的重要表現(xiàn)．因此，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，有利于國(guó)家統(tǒng)一企業(yè)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)個(gè)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的客觀性和可比性，同時(shí)，也給我國(guó)政府和資本市場(chǎng)監(jiān)管層提供了更加有力、更加科學(xué)的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，有利于提高其對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)行管理和調(diào)控的能力．

四、結(jié)論

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的和推行將會(huì)提高我國(guó)資本市場(chǎng)中企業(yè)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量和透明度，提高我國(guó)資本市場(chǎng)的有效性，樹立投資者對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的信心，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)積極穩(wěn)定的發(fā)展發(fā)展．同時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則畢竟只是對(duì)生產(chǎn)會(huì)計(jì)信息的一個(gè)規(guī)范，它只能解決我國(guó)資本市場(chǎng)中＂該如何辦＂的問題，需要我們?cè)谝?guī)范制度的同時(shí)，加強(qiáng)準(zhǔn)則的執(zhí)行力度，提高投資者識(shí)別會(huì)計(jì)信息的能力，，最終促進(jìn)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)．

主要參考文獻(xiàn)

財(cái)政部．企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(2006)．北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006

第2篇

1.內(nèi)部資本市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)

Williamson(1986)認(rèn)為多元化企業(yè)或集團(tuán)公司通過內(nèi)部市場(chǎng)融資可以減少信息搜集和業(yè)績(jī)監(jiān)督造成的交易成本｡由于管理層可以獲得詳細(xì)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)信息,這與從外部獲得的信息相比不管從數(shù)量還是質(zhì)量上都更全面和具體得多;在集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部也不存在商業(yè)秘密問題,節(jié)約了這部分成本;各部門間爭(zhēng)取總部劃撥的投資資金的競(jìng)爭(zhēng),將能改善資源的配置效率｡王建軍(2006)認(rèn)為內(nèi)部資本市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在:節(jié)約了資本市場(chǎng)的交易成本;使侵蝕股東財(cái)富的管理活動(dòng)降低到最小限度｡當(dāng)外部資本市場(chǎng)處于不理想的狀態(tài)時(shí),利用內(nèi)部資本市場(chǎng)融資可以節(jié)省大量交易成本｡由于內(nèi)部資本市場(chǎng)的存在,可以在承受初期虧損和增加資本方面促進(jìn)新的市場(chǎng)進(jìn)入｡

Myers和Majluf (1984)論述了企業(yè)的多行業(yè)兼并是為了克服其與外部資本市場(chǎng)的摩擦,當(dāng)企業(yè)與外部資本市場(chǎng)的信息不對(duì)稱性嚴(yán)重到某一程度時(shí),企業(yè)通過兼并可以建立其內(nèi)部資本市場(chǎng)｡公司多元化經(jīng)營(yíng)可以建立起內(nèi)部資本市場(chǎng),避開在外部資本市場(chǎng)融資的交易成本和信息不對(duì)稱問題(Hadlock et al,2001),可以實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置;通過多元化經(jīng)營(yíng)降低公司經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)｡

但僅僅具有較高質(zhì)量的廉價(jià)信息并不能完全保證內(nèi)部資本市場(chǎng)的運(yùn)作效率｡Gertner等(1994)和Stein(2000)指出,內(nèi)部資本市場(chǎng)的優(yōu)越性還體現(xiàn)在:(1)內(nèi)部資本市場(chǎng)優(yōu)于外部資本市場(chǎng)的根本原因是由于公司經(jīng)理掌握公司的剩余控制權(quán),因而有動(dòng)力去合理配置公司資源,從而獲得更多的收益｡(2)內(nèi)部資本市場(chǎng)可以獲得更高質(zhì)量的信息,即公司經(jīng)理與項(xiàng)目投資者對(duì)于投資項(xiàng)目的信息有良好的溝通交流,因而,多元化公司的CEO對(duì)于公司部門的前景有很好的信息掌握｡(3)多元化公司的CEO能利用較高質(zhì)量的信息來(lái)跨部門地做出增加價(jià)值的資源再配置,即在內(nèi)部資本市場(chǎng)上做出積極的優(yōu)勝選拔｡即擁有控制權(quán)的公司總部可以通過內(nèi)部資本市場(chǎng)在更大范圍里重新配置公司的稀缺資金,從而增加公司價(jià)值｡他認(rèn)為公司總部可以根據(jù)需要把一個(gè)事業(yè)單位的資產(chǎn)作為抵押融得資金,然后再分配給其他事業(yè)單位｡而在外部資本市場(chǎng)中,出資者(如銀行)則不能通過從事“挑選勝者”的活動(dòng)來(lái)增加公司價(jià)值｡Stein(2001)進(jìn)一步指出,內(nèi)部資本市場(chǎng)是解決資金在企業(yè)內(nèi)不同分部之間的分配問題;而外部資本市場(chǎng)則是解決資金在不同企業(yè)之間的分配問題｡

姜付秀和陸正飛(2006)認(rèn)為,公司內(nèi)部資本市場(chǎng)能否發(fā)揮作用依賴于許多前提條件｡在一個(gè)發(fā)展機(jī)會(huì)很多的市場(chǎng)條件下,公司內(nèi)部資本市場(chǎng)對(duì)公司發(fā)展的作用是極大的｡我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的確立為公司的發(fā)展創(chuàng)造了很好的外部條件,公司面臨著很好的發(fā)展機(jī)遇,公司通過多元化形成內(nèi)部資本市場(chǎng),通過內(nèi)部資本市場(chǎng)來(lái)對(duì)公司的資本進(jìn)行配置,降低了公司對(duì)融資成本較高的外部資本市場(chǎng)的依賴,其業(yè)務(wù)發(fā)展所需的資本保障和資本成本都將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于專門為了發(fā)展一項(xiàng)業(yè)務(wù)而成立的專業(yè)化公司｡

我國(guó)正在向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中,由于外部資本市場(chǎng)的會(huì)計(jì)和審計(jì)技術(shù)還不成熟,項(xiàng)目經(jīng)理很容易從項(xiàng)目收益中獲取私利,所以單個(gè)項(xiàng)目就很難吸引最優(yōu)水平的融資｡這時(shí),內(nèi)部資本市場(chǎng)就能發(fā)揮重要的作用,在資源數(shù)量一定的條件下,總部為追求自身私利,自然會(huì)把資源在項(xiàng)目之間進(jìn)行合理配置,從這方面看也能夠起到促進(jìn)股東價(jià)值最大化的作用(柳士強(qiáng),2006)｡

2. 內(nèi)部資本市場(chǎng)呈現(xiàn)的低效率

Shin and Stulz(1998)發(fā)現(xiàn),多元化公司總部對(duì)各部門在總體上是相似的,并沒有體現(xiàn)出在效率上的差別對(duì)待｡因此,他們認(rèn)為,內(nèi)部資本市場(chǎng)并沒有發(fā)揮其應(yīng)有的在部門間合理分配資金的作用,而且,多元化公司中某一部門的投資更多地依賴于自身的資金,而不是其他部門的資金｡他們發(fā)現(xiàn)多分部企業(yè)的總部習(xí)慣按業(yè)務(wù)分部的資產(chǎn)或現(xiàn)金流的規(guī)模比例來(lái)配置項(xiàng)目投資資本｡這種“粘性”規(guī)則將加劇一些業(yè)務(wù)分部的投資不足和另一些業(yè)務(wù)分部的投資過度(盧建新,2006)｡

一些實(shí)證經(jīng)驗(yàn)和理論研究表明,內(nèi)部資本市場(chǎng)更多地表現(xiàn)為低效的資源配置｡發(fā)生內(nèi)部資本市場(chǎng)低效的原因有多種,如多元化公司較高的信息不對(duì)稱;資源的靈活配置造成的部門經(jīng)理激勵(lì)缺失(韓忠雪和朱榮林,2005)｡除了這些,部門經(jīng)理還常常通過尋租活動(dòng),來(lái)達(dá)到保護(hù)自己和提高談判地位的目的｡這種尋租行為或者活動(dòng)顯然干擾了公司經(jīng)理對(duì)于公司投資資源的最優(yōu)配置,最終損害了公司價(jià)值｡王智(2006)認(rèn)為目前我國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)中小投資者保護(hù)不利,普遍存在母公司大量侵占上市公司資金的情況,內(nèi)部資本市場(chǎng)的正常運(yùn)作受到質(zhì)疑｡

曾亞敏､張俊生(2005)對(duì)中國(guó)上市公司的收購(gòu)動(dòng)因進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),他們指出,1998-2000年間中國(guó)進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)的動(dòng)因在于濫用自由現(xiàn)金流而不是構(gòu)建內(nèi)部資本市場(chǎng)｡但同時(shí),他們也指出,在中國(guó)企業(yè)融資渠道尚不發(fā)達(dá)､企業(yè)與外部資本市場(chǎng)之間信息不對(duì)稱仍比較嚴(yán)重的情況下,收購(gòu)后建立內(nèi)部資本市場(chǎng)對(duì)緩解企業(yè)潛在的與現(xiàn)實(shí)的融資約束都有積極的意義｡

3.結(jié)論

第3篇

關(guān)鍵詞：公司治理 會(huì)計(jì)信息質(zhì)量 關(guān)系

目前，我國(guó)上市公司以國(guó)有企業(yè)為主體，但是部分國(guó)有企業(yè)改制上市后，現(xiàn)代企業(yè)制度的形式的建立，徒具虛名，無(wú)法形成有效的法人治理局面。部分民營(yíng)公司由家族控制，公司治理更是形同虛設(shè)。董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用發(fā)揮不充分，在缺乏有效的監(jiān)督形式下，公司管理層的重大決策缺乏科學(xué)化、民主化。此時(shí)，會(huì)計(jì)信息往往成為實(shí)現(xiàn)管理層特定目的的犧牲品。在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中形成公司治理與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量這種的相互依存、相互影響的關(guān)系，并共同發(fā)揮著重大的作用。因此，深入探索公司治理與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間的關(guān)系，將有助于形成公司治理與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間的良性循環(huán)。

一、公司治理和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間的關(guān)系

（一）公司治理的有效性是提供高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息的環(huán)境保護(hù)

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量在公司治理的形成與運(yùn)行過程中發(fā)揮著重要的作用，但是公司治理有效性同時(shí)有助于公司提供出高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息。如果公司內(nèi)部董事的比例過高，或者兩職兼任時(shí)，公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量將會(huì)受到管理層的干涉，其質(zhì)量堪憂。因此一個(gè)公司的治理結(jié)構(gòu)如果是有缺陷的，那么根本無(wú)法保證公司產(chǎn)生高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息。可以說(shuō)，公司治理的有效性是公司產(chǎn)生高質(zhì)量會(huì)計(jì)心事的根本。

（二）高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息促進(jìn)公司治理的完善

企業(yè)提供的會(huì)計(jì)信息可以分為三部分內(nèi)容，即：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息、審計(jì)信息和非財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，其中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的高低將關(guān)系到公司治理的完善。外部監(jiān)管者可以從高質(zhì)量的的會(huì)計(jì)信息中獲取足夠的信息，從而決定是否行使股東的表決權(quán)力，同時(shí)，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息有助于吸引資，維護(hù)投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信心。最夠，股東和潛在投資者需要高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息對(duì)經(jīng)理層是否稱職作出評(píng)價(jià)，并對(duì)股票的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估、對(duì)持有和表決作出有根據(jù)的決策。

二、公司治理缺陷及其對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響

（一）股權(quán)過度集中助長(zhǎng)了控股股東操縱會(huì)計(jì)信息的行為

目前，我國(guó)公司的股權(quán)是非常集中的，一般來(lái)說(shuō)國(guó)外持股超過5%的即為大股東，但是在目前我國(guó)，大股東持股比例超過50%的比比皆是，因此控股母公司控制了公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)由，而且母公司的需要成為提供會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要考慮對(duì)象。以資本市場(chǎng)為例，近年來(lái)，就存在大股東掏空上市公司的行為，他們通過與母公司聯(lián)手進(jìn)行的利潤(rùn)操縱案例較多，通常表現(xiàn)為大股東占用上市公司資金、擔(dān)保與互保、非公平的關(guān)聯(lián)交易等來(lái)提供虛假信息。其中一個(gè)經(jīng)典的案例就是ST猴王，一個(gè)經(jīng)營(yíng)良好的上市公司就因?yàn)檫@個(gè)原因而頻臨破產(chǎn)邊緣。在會(huì)計(jì)信息沒有披露之前，投資者并未感知到公司存在問題，可見股權(quán)過度集中會(huì)助長(zhǎng)控股股東操縱會(huì)計(jì)信息的行為。

（二）激勵(lì)約束機(jī)制不健全為虛假會(huì)計(jì)信息提供了滋生土坡和生存空間

為了解決股東與經(jīng)營(yíng)者之間的沖突，股東委托董事會(huì)制定能夠激勵(lì)高管的薪酬契約，通過給予激勵(lì)性薪酬迫使高管為股東價(jià)值最大化努力。由于董事會(huì)制定的薪酬激勵(lì)的程度不足或者過度都會(huì)促使經(jīng)營(yíng)者提供出虛假信息，當(dāng)激勵(lì)不足時(shí)，經(jīng)營(yíng)者會(huì)隱藏利潤(rùn)；當(dāng)激勵(lì)過度是，經(jīng)營(yíng)者會(huì)通過虛構(gòu)利潤(rùn)來(lái)獲取更多的個(gè)人利益。因此，激勵(lì)不當(dāng)也會(huì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息質(zhì)量出現(xiàn)一定的問題。

（三）資本市場(chǎng)的完善影響了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

環(huán)境決定論認(rèn)為環(huán)境可以決定一切，雖然這種論斷有些絕對(duì)，但是環(huán)境確實(shí)能夠影響公司的應(yīng)為。利益相關(guān)者需要一個(gè)規(guī)范的資本市場(chǎng)來(lái)形式自身的權(quán)力，尤其是中小投資者只能通過“用腳投票”來(lái)影響公司的應(yīng)為，但這種行為在完善的資本市場(chǎng)上，可以通過股價(jià)來(lái)反映出來(lái)。當(dāng)資本市場(chǎng)不完善時(shí)，投資者的行為無(wú)法通過股價(jià)反應(yīng)出來(lái)，就無(wú)法體現(xiàn)出中小投資者“用腳投票”的治理作用。

（四）經(jīng)理市場(chǎng)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系

公司發(fā)展的一個(gè)非常重要的問題是經(jīng)理人員的素質(zhì)，在一個(gè)信息充分、完善的經(jīng)理市場(chǎng)中，經(jīng)理人員的聲譽(yù)決定著公司經(jīng)理未來(lái)的前途。因此為了維護(hù)經(jīng)理自身的形象，獲取良好的聲譽(yù)，以利于將來(lái)能夠獲取更高的職位。這會(huì)要求公司經(jīng)理盡心盡力的管理公司業(yè)務(wù)，提供股東的財(cái)富。這宗機(jī)制的形成要求一個(gè)聲譽(yù)能夠產(chǎn)生治理作用的經(jīng)理市場(chǎng)。以國(guó)有企業(yè)為例，經(jīng)理的聘用市場(chǎng)是受到管制的，因此經(jīng)理人的市場(chǎng)難以發(fā)揮作用，也就促使經(jīng)理人通過自身的行為影響企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，獲取個(gè)人的利益。

三、完善公司治理，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的舉措

（一）優(yōu)化上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)

公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)是股權(quán)結(jié)構(gòu)，公司治理結(jié)構(gòu)各組成部分的實(shí)際效能是股權(quán)結(jié)構(gòu)的狀況所決定的，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)影響著公司治理結(jié)構(gòu)的完善。我們上面的分析公司治理與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量關(guān)系的理論分析發(fā)現(xiàn)，股權(quán)結(jié)構(gòu)的高度集中將對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量產(chǎn)生不利的影響，因此，可以通過以下兩方面來(lái)解決這一問題，即降低國(guó)有股比例和發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者。

第4篇

0前言

從審計(jì)與會(huì)計(jì)工作的實(shí)踐角度來(lái)看，一個(gè)企業(yè)是否具有完善的內(nèi)部控制審計(jì)制度以及該制度能否得到完善的實(shí)施，能夠?qū)?huì)計(jì)信息的質(zhì)量帶來(lái)直接影響，也就是說(shuō)，一套完善的審計(jì)制度可以保障會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，而反過來(lái)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量高也可以為企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)帶來(lái)積極的幫助［1］。在我國(guó)目前內(nèi)部控制的信息披露還存在一定的不規(guī)范性，這就讓投資者的利益無(wú)法得到有效的保護(hù)。

1研究?jī)?nèi)部控制審計(jì)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響的背景

在現(xiàn)代金融體系中，資本市場(chǎng)是進(jìn)行融合籌備資金的主要交易平臺(tái)，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著巨大的作用和意義。資本市場(chǎng)通過市場(chǎng)定的機(jī)制對(duì)社會(huì)上閑置的資金進(jìn)行收集融合，然后將這些資金流入到發(fā)展良好的公司中去，從而為公司的發(fā)展注入新鮮的血液。一個(gè)良好的資本市場(chǎng)機(jī)制會(huì)增強(qiáng)市場(chǎng)上資金的流動(dòng)率同時(shí)實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的高價(jià)值利用。健康的資本市場(chǎng)體制不僅能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，還能對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定的規(guī)避。高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息是建立健全資本市場(chǎng)機(jī)制的前提和基礎(chǔ)，它可以為投資者提供相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的投資方向和高價(jià)值的決策向?qū)?，?yōu)化社會(huì)上閑置資金的配置率和利用率，使資本流向發(fā)揮更高的價(jià)值。高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息是能真正體現(xiàn)企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)效果，從而幫助企業(yè)經(jīng)營(yíng)者站在宏觀的角度對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀進(jìn)行一目了然的分析，然后根據(jù)現(xiàn)狀對(duì)企業(yè)發(fā)展進(jìn)行相關(guān)決策和方案的制定?？上攵绻麜?huì)計(jì)信息出現(xiàn)質(zhì)量不佳的問題，必定會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展和建立健全的資本市場(chǎng)機(jī)制產(chǎn)生極大的不良影響。高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息是建立在完善的內(nèi)部控制審計(jì)制度之上的，兩者“互惠互利”，共同為建立完善資本市場(chǎng)體制做著巨大貢獻(xiàn)。西方先進(jìn)國(guó)家就內(nèi)部控制審計(jì)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)多年的研究和分析，已經(jīng)形成了系列研究成果。我國(guó)由于受各種客觀條件的限制，并未能對(duì)內(nèi)部控制審計(jì)進(jìn)行深入的研究，在這方面還存在很大的研究空間。針對(duì)這種現(xiàn)狀，本文就內(nèi)部控制審計(jì)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系以及內(nèi)部控制審計(jì)對(duì)會(huì)計(jì)質(zhì)量的影響進(jìn)行綜合的闡述。

2研究?jī)?nèi)部控制審計(jì)對(duì)會(huì)計(jì)質(zhì)量影響的意義所在

研究?jī)?nèi)部控制審計(jì)對(duì)會(huì)計(jì)質(zhì)量影響不僅能促進(jìn)內(nèi)部控制理論與會(huì)計(jì)理論相結(jié)合同時(shí)還能維護(hù)資本主義市場(chǎng)穩(wěn)定和促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的不斷完善，上述文中也提及內(nèi)部控制對(duì)信息質(zhì)量的影響以及對(duì)企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展和資本市場(chǎng)建立的巨大影響，但是如果將內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)理論進(jìn)行結(jié)合，在此前提下給出的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量將會(huì)更高，研究?jī)?nèi)部控制審計(jì)對(duì)會(huì)計(jì)質(zhì)量的影響可以對(duì)內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)理論相結(jié)合推向一個(gè)新的進(jìn)程。會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的高低直接對(duì)其企業(yè)的發(fā)展和市場(chǎng)資本的運(yùn)行效率產(chǎn)生影響，研究?jī)?nèi)部控制審計(jì)對(duì)會(huì)計(jì)質(zhì)量影響可以將會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行提高，優(yōu)化市場(chǎng)閑置資金的配制，維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的穩(wěn)定從而促進(jìn)我國(guó)的金融體制和經(jīng)濟(jì)制度的不斷完善和優(yōu)化。綜合以上兩個(gè)方面來(lái)講，研究?jī)?nèi)部控制審計(jì)對(duì)會(huì)計(jì)質(zhì)量影響不僅具有值得借鑒的理論意義，同時(shí)還具有巨大的現(xiàn)實(shí)意義。

3審計(jì)質(zhì)量和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間存在的關(guān)系

3．1審計(jì)質(zhì)量和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量具有統(tǒng)一性

根據(jù)相關(guān)的研究結(jié)果顯示，企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)結(jié)果對(duì)于公司的總體財(cái)務(wù)報(bào)告能夠產(chǎn)生關(guān)鍵性的影響。尤其是當(dāng)下的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量受到了更高的關(guān)注，企業(yè)的審計(jì)質(zhì)量也相應(yīng)地得到學(xué)界以及實(shí)務(wù)界的高度重視，二者之間的關(guān)系趨向于越來(lái)越緊密［2］。盡管在某種程度上來(lái)說(shuō)，會(huì)計(jì)的信息質(zhì)量與審計(jì)質(zhì)量二者之間實(shí)際并不存在著直接聯(lián)系，但是，會(huì)計(jì)審計(jì)內(nèi)容往往關(guān)聯(lián)到財(cái)務(wù)報(bào)表所必須依賴的企業(yè)內(nèi)部控制制度，還有會(huì)計(jì)記賬所必須參照的記賬憑證以及企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)記錄。那么從這個(gè)層面上來(lái)看，具有較高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息和具有較高質(zhì)量的審計(jì)之間實(shí)際并不存在直接的關(guān)聯(lián)。但從另一角度來(lái)看，當(dāng)質(zhì)量不高的會(huì)計(jì)信息和質(zhì)量不高的審計(jì)結(jié)合在一起時(shí)，就能夠讓公司的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量受到極大的關(guān)注，甚至?xí)獾叫畔Q策者以及投資者的深度質(zhì)疑，這對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開展都會(huì)產(chǎn)生很大的不利影響。若在另一種組合形式中，質(zhì)量較高的會(huì)計(jì)信息和質(zhì)量較低的審計(jì)就會(huì)共同拉動(dòng)會(huì)計(jì)信息朝著低質(zhì)量方向進(jìn)行轉(zhuǎn)移。這是由于部分公司為了保全自身利益，會(huì)采取將經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)虛構(gòu)化等方式粉飾報(bào)表，讓原有的財(cái)務(wù)活動(dòng)不能得到維持。所以說(shuō)，會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量和審計(jì)質(zhì)量二者之間存在一定的辯證統(tǒng)一關(guān)系，若要想將兩者進(jìn)行硬性的分離將極其困難，在大多數(shù)情況下，會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量和審計(jì)質(zhì)量是彼此重疊、彼此關(guān)聯(lián)的。

3．2審計(jì)質(zhì)量和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量也存在沖突性

部分公司出于對(duì)自身某種利益的訴求，其提供的財(cái)務(wù)報(bào)告不能將投資者的綜合信息需求作為披露財(cái)務(wù)信息的一個(gè)直接標(biāo)準(zhǔn)［3］。這種行為會(huì)造成會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量不高，披露工作不具體且不真實(shí)，從投資者角度來(lái)看，其利益訴求也不能得到保障。這種情況也是我國(guó)當(dāng)前資本市場(chǎng)上會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量同審計(jì)質(zhì)量存在沖突的具體表現(xiàn)。一般情況下，如果非標(biāo)的意見比較多，那么就說(shuō)明當(dāng)前資本市場(chǎng)中的會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量也處于較低水平。但是僅僅依據(jù)這個(gè)現(xiàn)象并不能完全說(shuō)明審計(jì)的質(zhì)量高低。在財(cái)務(wù)重述的情況沒有發(fā)生時(shí)，若審計(jì)師在工作中能夠嚴(yán)格的依據(jù)審計(jì)準(zhǔn)則來(lái)完成審計(jì)，那么提出任何類別的審計(jì)意見都將是無(wú)關(guān)輕重的。不過，會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量?jī)?yōu)劣會(huì)與會(huì)計(jì)信息及其準(zhǔn)則的符合情況直接掛鉤。也就是說(shuō)，若財(cái)務(wù)審核人員能夠根據(jù)審計(jì)準(zhǔn)則展開審計(jì)，并給出了標(biāo)準(zhǔn)且無(wú)保留意見的一份審計(jì)報(bào)告結(jié)果，那么就能夠確定會(huì)計(jì)信息已經(jīng)得到了公允［4］。

4內(nèi)部控制審計(jì)對(duì)于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響

4．1對(duì)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量評(píng)價(jià)產(chǎn)生影響

企業(yè)內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息二者之間存在很多關(guān)聯(lián)之處。尤其是當(dāng)前我國(guó)內(nèi)部的控制審計(jì)缺失、會(huì)計(jì)信息披露缺乏規(guī)范性以及對(duì)于投資者的利益保護(hù)度不高的市場(chǎng)大背景下，企業(yè)的內(nèi)部控制審計(jì)制度被視為一種關(guān)鍵性的外部監(jiān)督工具。通過對(duì)審計(jì)對(duì)象給予合規(guī)性且公允性的審計(jì)，并借助一種統(tǒng)一的評(píng)價(jià)體系能夠讓企業(yè)披露的內(nèi)部控制信息變得更加真實(shí)有效。一般內(nèi)部控制比較完善的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，為了將自身與市場(chǎng)上的劣質(zhì)企業(yè)區(qū)分開來(lái)，往往會(huì)主動(dòng)地借助企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)來(lái)傳遞企業(yè)管理的高水平與高質(zhì)量，從而獲得資本市場(chǎng)以及相關(guān)投資者的普遍認(rèn)可，在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出［5］。

4．2對(duì)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量控制產(chǎn)生影響

通常，企業(yè)會(huì)通過建設(shè)與完善內(nèi)部的控制審計(jì)制度來(lái)減少或避免外部審計(jì)師出具的消極審計(jì)意見為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)一定的不良影響，這對(duì)于企業(yè)管理層原本對(duì)信息披露所具有的主觀影響帶來(lái)了有效的控制作用，還可以從根本上來(lái)提高公司會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。當(dāng)下在國(guó)內(nèi)，資本市場(chǎng)的大環(huán)境與國(guó)外社會(huì)存在很大差異，國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)在運(yùn)行上不夠健全，對(duì)投資者的保護(hù)度也非常低，企業(yè)管理者往往面臨只是很小的訴訟風(fēng)險(xiǎn)。久而久之，企業(yè)管理層就會(huì)挑選對(duì)企業(yè)有利的信息來(lái)進(jìn)行披露，這種做法大大破壞了會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，直接導(dǎo)致市場(chǎng)難以真正確定企業(yè)所披露的內(nèi)部控制信息的真實(shí)度。

4．3對(duì)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量環(huán)境產(chǎn)生影響

要想提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，首先需要改善的是內(nèi)部控制的大環(huán)境，構(gòu)建企業(yè)內(nèi)部控制相關(guān)制度。這里說(shuō)的內(nèi)部控制環(huán)境其實(shí)指的就是管理者在企業(yè)內(nèi)部營(yíng)造一種對(duì)控制工作展開有利的氛圍，這主要?dú)w屬于企業(yè)文化層次，通過影響企業(yè)員工之間的思想與行為，來(lái)提升企業(yè)內(nèi)部控制的整體意識(shí)與水平。更為關(guān)鍵的是，內(nèi)部控制環(huán)境能夠?qū)ζ髽I(yè)員工產(chǎn)生影響，提高員工的主體性與自覺性，甚至還會(huì)擴(kuò)展到內(nèi)部控制因素上面去［6］。

4．4對(duì)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量完備性產(chǎn)生影響

建設(shè)一套完善且高效的企業(yè)內(nèi)部控制制度可以在很大程度上影響企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。這套控制系統(tǒng)的控制作用主要就是將輸出的信息返回來(lái)影響到信息的具體輸入方面，繼而在對(duì)信息的二次輸出產(chǎn)生作用。其中，會(huì)計(jì)信息就是會(huì)計(jì)體系的輸出部分，相應(yīng)的也是企業(yè)內(nèi)部控制中的輸入部分，根據(jù)控制系統(tǒng)的各種信息反饋，就能夠提升會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。由此看來(lái)，企業(yè)的內(nèi)部控制審計(jì)制度與會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量具有顯著聯(lián)系，會(huì)計(jì)信息若是離開了企業(yè)控制系統(tǒng)將難以發(fā)揮出作用。

5結(jié)語(yǔ)

會(huì)計(jì)信息是一種性質(zhì)非常特殊的企業(yè)附屬產(chǎn)品，在企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理工作中，會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量是契約的核心內(nèi)容與關(guān)鍵所在，會(huì)計(jì)信息在溝通委托人與人的環(huán)節(jié)中起到了重要的紐帶作用。近些年來(lái)，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了一部分企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)進(jìn)行舞弊的案件，敲醒了人們的警鐘，讓人們得以意識(shí)到只注重企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告本身是否可靠，而沒有完成契約執(zhí)行時(shí)的實(shí)際效果監(jiān)督是不可行的。所以，企業(yè)需要運(yùn)用囊括內(nèi)部控制審計(jì)制度在內(nèi)的多種控制手段，才能夠提升會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，確保財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)可靠性。

主要參考文獻(xiàn)

［1］屈穎．基于內(nèi)部控制的國(guó)有企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量提升路徑研究［J］．現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2019（4）：195，197．

［2］衛(wèi)真．關(guān)于提高上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的思考———基于公司治理、內(nèi)部控制與內(nèi)部審計(jì)的視角［J］．山西財(cái)稅，2018（11）：61－63．

第5篇

關(guān)鍵詞：經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、公司治理

一、引言

Bushman和Smith（2001)指出，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息可以提高資本市場(chǎng)的資源配置效率。本文根據(jù)BS的思路，應(yīng)用中國(guó)資本市場(chǎng)的數(shù)據(jù)，對(duì)“會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響”及“會(huì)計(jì)信息是否通過它的治理功能影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)”等命題進(jìn)行檢驗(yàn)。BS的研究是建立在國(guó)別研究基礎(chǔ)之上的，而本文的研究是在微觀（公司）層面進(jìn)行初步實(shí)證檢驗(yàn)。BS提供了研究的思路，但并未涉及經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，而本文將應(yīng)用中國(guó)資本市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)對(duì)命題加以初步的檢驗(yàn)。

二、研究設(shè)計(jì)

（ 一 ）研究假設(shè)BS指出，會(huì)計(jì)信息與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在相關(guān)關(guān)系。高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息可以引導(dǎo)資源有效的流動(dòng)，優(yōu)化資源配置，提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；低質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息則會(huì)誤導(dǎo)資源的流動(dòng)，導(dǎo)致資源產(chǎn)生錯(cuò)配，降低經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。三者的關(guān)系如（圖1）所示。Habib（2008）認(rèn)為，財(cái)務(wù)報(bào)告是資本提供者了解經(jīng)理層績(jī)效信息（可驗(yàn)證）的主要來(lái)源，并且可以促使其進(jìn)行更加有效的資源配置決策。張宗新、楊飛、袁慶海（2007）則直接檢驗(yàn)了會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量對(duì)于公司績(jī)效的影響，研究結(jié)果顯示，會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量與公司績(jī)效直接存在顯著的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性?；谝陨系奈墨I(xiàn)和經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)正相關(guān)，即會(huì)計(jì)信息質(zhì)量越高，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)胶?/p>

通過BS提出的會(huì)計(jì)信息影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的三個(gè)途徑（圖2），本文認(rèn)為，高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息是經(jīng)理層投資好項(xiàng)目、遠(yuǎn)離壞項(xiàng)目，以及阻止經(jīng)理層侵占股東財(cái)富的公司控制機(jī)制，有助于股票市場(chǎng)信息積累和監(jiān)督功能的實(shí)現(xiàn)，從而會(huì)計(jì)信息具有治理功能，能夠提高公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。會(huì)計(jì)信息影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相關(guān)途徑的框架，如（圖2）所示。Bushman（2004）的研究表明，所有權(quán)集中度、董事和經(jīng)理層權(quán)益基礎(chǔ)激勵(lì)和外部董事的聲譽(yù)同盈余及時(shí)性呈現(xiàn)反向關(guān)系，這表明會(huì)計(jì)信息已經(jīng)影響到公司治理機(jī)制。崔偉、陸正飛（2008）的研究表明，會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)公司治理機(jī)制產(chǎn)生了一定影響。以上的文獻(xiàn)都表明會(huì)計(jì)信息可以在不同程度上對(duì)公司治理產(chǎn)生影響，高質(zhì)量的公司治理可以提高公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。因此，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)2：上市公司會(huì)計(jì)信息可以通過公司治理機(jī)制影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

（ 二 ）變量的選取 本文將深交所對(duì)上市公司的年度信息披露考評(píng)等級(jí)（考評(píng)等級(jí)）作為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的替代變量，因?yàn)檫@一權(quán)威機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)指標(biāo)較為客觀，容易被人接受。深交所的信息披露考評(píng)雖不僅限于會(huì)計(jì)信息披露，而是考察上市公司的整體信息披露情況，但對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的考評(píng)占最主要地位。對(duì)于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，國(guó)內(nèi)外學(xué)者大多選用盈余質(zhì)量作為替代變量，但學(xué)術(shù)界對(duì)上市公司盈余質(zhì)量的測(cè)度并沒有一個(gè)公認(rèn)的方法。因此，本文選用深交所對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的考評(píng)等級(jí)來(lái)測(cè)度上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是可行的。深交所對(duì)上述公司信息披露考評(píng)等級(jí)分為：不合格、合格、良好和優(yōu)秀4等，本文對(duì)之采用賦值的方法，分別賦值0（不合格），1（合格），2（良好），3（優(yōu)秀）。在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)選取上，考慮到中小板與主板上市公司存在的差異，認(rèn)為中小板更加關(guān)注公司的成長(zhǎng)性和市場(chǎng)表現(xiàn)，本文從三個(gè)維度來(lái)描述公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，即盈利能力、成長(zhǎng)性以及市場(chǎng)表現(xiàn)，并分別用銷售凈利潤(rùn)率（%）、營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)（%）以及基本每股收益（元）作為替代變量。本文選取成本來(lái)度量公司治理水平。BS認(rèn)為，成本與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的乘積項(xiàng)反映了高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息通過（公司）治理途徑對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。因此，本文假設(shè)2主要觀測(cè)這一乘積項(xiàng)系數(shù)的顯著性。關(guān)于成本變量，采用Singh and Davidson（2003），肖作平、陳德勝（2006）的做法，選取營(yíng)業(yè)費(fèi)用與管理費(fèi)用之和占銷售收入的比重來(lái)度量成本。公式如下：

公司治理水平=成本×?xí)?jì)信息質(zhì)量=（營(yíng)業(yè)費(fèi)用+管理費(fèi)用）/銷售收入×考評(píng)等級(jí)

（三）樣本的選取本文經(jīng)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，深交所對(duì)主板上市公司信息披露質(zhì)量的評(píng)級(jí)較高，均為優(yōu)秀或良好，即信息披露質(zhì)量差別不大，不能充分說(shuō)明信息披露質(zhì)量差異對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。而中小板上市公司信息披露質(zhì)量考評(píng)結(jié)果差異較大，可以有效檢驗(yàn)質(zhì)量不同的會(huì)計(jì)信息對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。我國(guó)中小板2004年5月27日正式啟動(dòng)，啟動(dòng)后前兩年上市公司較少，信息披露不全，并且深交所公布的信息披露考評(píng)等級(jí)截止到2008年，于是本文選取2006年至2008年三年中小板上市公司共572家（2006年102家，2007年198家，2008年272家）作為樣本，并按照如下順序進(jìn)行剔除：按照研究慣例，剔除了ST、*ST、PT類上市公司；由于金融類上市公司的財(cái)務(wù)狀況與其他行業(yè)的上市公司有著較大差別，本文剔除了金融類上市公司（行業(yè)分類參照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)）；剔除數(shù)據(jù)不全的上市公司。最終共得到樣本565家（2006年100家，2007年195家，2008年270家）。

（ 四 ）數(shù)據(jù)來(lái)源 本文所用數(shù)據(jù)來(lái)自于巨靈金融數(shù)據(jù)庫(kù)研究報(bào)告終端以及深圳證券交易所官方網(wǎng)站。

三、實(shí)證結(jié)果分析

（ 一 ）描述性統(tǒng)計(jì)深交所對(duì)中小板上市公司每年進(jìn)行信息披露質(zhì)量考評(píng)，分為4個(gè)等級(jí)，分別為不合格（0）、合格（1）、良好（2）和優(yōu)秀（3），（表1）為2006年至2008年度的考評(píng)情況（剔除ST、*ST、PT類公司）。（表1）中，下列為屬于該信息質(zhì)量等級(jí)的上市公司數(shù)量，上列為其所占年度公司總數(shù)百分比。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，2006年至2008三年，在深市中小板上市的公司整體信息披露水平較好，處于信息披露良好等級(jí)的公司是主體，所占比例較高（68.50%），評(píng)級(jí)均值為1.95，不合格公司較少（0.71%）3年一共只有4家公司。

（ 二 ）相關(guān)性分析本文運(yùn)用SPSS16.0應(yīng)用樣本對(duì)所提假設(shè)進(jìn)行Pearson相關(guān)性分析，相關(guān)系數(shù)見（表2）、（表3）、（表4）。由于2006年中小板上市公司沒有披露每股收益EPS，于是本文選用每股凈資產(chǎn)BPS作為表征市場(chǎng)表現(xiàn)的變量。由（表2）的Pearson相關(guān)系數(shù)可以看出：2006年中小板上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的三個(gè)方面均不相關(guān)，即假設(shè)1不成立。會(huì)計(jì)質(zhì)量通過公司治理在1%水平上顯著影響銷售凈利潤(rùn)（盈利能力），而與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的其他方面相關(guān)性不顯著，即假設(shè)2只得到了部分印證。原因分析：在樣本統(tǒng)計(jì)中可以看出，2006年中小板上市公司還比較少，披露的數(shù)據(jù)也不是很全。中小板市場(chǎng)在2006年還處于建立初期有效性較差，信息披露制度和監(jiān)管體制等均不完善，市場(chǎng)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)注度不高，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量并沒有顯著影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。由（表3）的Pearson相關(guān)系數(shù)可以看出：市場(chǎng)表現(xiàn)在5%的水平上和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量顯著相關(guān)，盈利能力和成長(zhǎng)性與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的相關(guān)性不強(qiáng)。表明，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量顯著影響了公司的市場(chǎng)表現(xiàn)，而并沒有顯著影響公司的盈利能力和成長(zhǎng)性。會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和治理水平在1%水平上顯著正相關(guān)，并通過公司治理在5%的水平上顯著增強(qiáng)了公司的市場(chǎng)表現(xiàn)，對(duì)公司的盈利能力和成長(zhǎng)性影響不顯著。體現(xiàn)了高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息通過公司治理途徑對(duì)公司市場(chǎng)表現(xiàn)產(chǎn)生影響。說(shuō)明，隨著會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高，可以部分緩解公司內(nèi)外部的信息不對(duì)稱，對(duì)公司治理水平有促進(jìn)作用，進(jìn)而改善公司的市場(chǎng)表現(xiàn)。2007年的實(shí)證數(shù)據(jù)部分證明假設(shè)1和假設(shè)2。本文認(rèn)為，可能原因在于：一方面與主板市場(chǎng)相比，中小板是一個(gè)前瞻性市場(chǎng)，上市公司一般是具有發(fā)展?jié)摿Α⒏唢L(fēng)險(xiǎn)的高新科技公司，在上市初期一般盈利狀況不佳，管理層和投資者更加關(guān)注他們市場(chǎng)表現(xiàn)，因此高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息可以促進(jìn)公司的市場(chǎng)表現(xiàn)。而盈利能力和成長(zhǎng)性很大程度上受到公司所處行業(yè)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等其他方面的影響。另一方面新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在2007年正式施行，由于會(huì)計(jì)處理和編報(bào)準(zhǔn)則的調(diào)整等原因，可能造成公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一定的波動(dòng)。但與2006年相比，信息使用者開始重視會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息在一定程度上影響了公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，說(shuō)明市場(chǎng)正在逐步趨于理性，市場(chǎng)有效性有所提高。

由（表4）的Pearson相關(guān)系數(shù)可以看出：實(shí)證結(jié)果證明了假設(shè)1，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的三個(gè)方面均在1%水平上顯著正相關(guān)，即高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息可以顯著提高公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。會(huì)計(jì)信息可以緩解公司內(nèi)外部的信息不對(duì)稱，增強(qiáng)資本市場(chǎng)的有效性，優(yōu)化資源配置，降低資本成本，從而促進(jìn)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提高。實(shí)證結(jié)果證明了假設(shè)2，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與公司治理水平在1%水平上顯著正相關(guān)，體現(xiàn)了高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息通過公司治理途徑對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。說(shuō)明，隨著會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高，必將緩解公司內(nèi)外部的信息不對(duì)稱，使得市場(chǎng)和管理當(dāng)局可以加強(qiáng)對(duì)上述公司的監(jiān)管作用，完善公司治理。而高質(zhì)量的公司治理又是公司取得良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)，于是得到以下結(jié)論：高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息促使公司治理更加完善，公司治理的完善進(jìn)一步提高了公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，即會(huì)計(jì)信息可以通過公司治理機(jī)制顯著提高公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2008年的實(shí)證結(jié)果很好地證明假設(shè)1和假設(shè)2。本文認(rèn)為，可能原因在于：一方面我國(guó)中小板的信息披露方式以市場(chǎng)的監(jiān)管為主，不同于主板市場(chǎng)以公司本身?xiàng)l件為主的信息披露方式。中小板市場(chǎng)經(jīng)過四年的發(fā)展，信息披露和監(jiān)管制度已相對(duì)健全，上市公司開始逐步重視會(huì)計(jì)信息質(zhì)量并通過會(huì)計(jì)信息來(lái)完善公司治理，從而促進(jìn)了公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；投資者和股東等信息使用者開始趨于理性化，更加關(guān)注公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，進(jìn)而作出理性決策。表明2008年的中小板市場(chǎng)，較前兩年更加有效，市場(chǎng)正向著積極健康的方向發(fā)展。另一方面新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)過2007年在上市公司施行，對(duì)財(cái)報(bào)使用者和市場(chǎng)的影響已趨于緩和。

四、結(jié)論與建議

（ 一 ）結(jié)論 本文以深圳證券交易所中小板上市公司2006年至2008三年在深交所上市的公司作為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，結(jié)果表明，隨著市場(chǎng)有效性逐步提高，高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有著顯著的促進(jìn)作用，會(huì)計(jì)信息可以通過公司治理進(jìn)而影響到公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的某些方面，這就為研究會(huì)計(jì)信息影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及如何影響提供了初步的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。本文將BS建立在國(guó)別或者行業(yè)基礎(chǔ)上的研究擴(kuò)展到上市公司這一微觀層面，并提供了相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。首次應(yīng)用中小板上市公司數(shù)據(jù)驗(yàn)證了會(huì)計(jì)信息可以通過公司治理途徑影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，發(fā)現(xiàn)我國(guó)中小板市場(chǎng)有效性正逐步提高，信息使用者開始關(guān)注會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，市場(chǎng)正逐步趨于理性。

（ 二 ）建議 本文提出如下建議：一是培養(yǎng)理性的投資者。理性的投資者是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的決定因素，由于市場(chǎng)信息不對(duì)稱和逆向選擇等流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在，使得市場(chǎng)有效性不足，不利于市場(chǎng)健康發(fā)展。高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息可以有效反映公司業(yè)績(jī)和市場(chǎng)發(fā)展情況，為投資者作出理性決策提供強(qiáng)有力的依據(jù)。因此，管理當(dāng)局應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)信息披露的宣傳和監(jiān)管力度，提高市場(chǎng)有效性，增強(qiáng)投資者理性思維，使整個(gè)市場(chǎng)逐步趨于理性。二是建立健全法律法規(guī)。我國(guó)中小板市場(chǎng)作為創(chuàng)業(yè)板的雛形，對(duì)于建設(shè)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)具有長(zhǎng)遠(yuǎn)意義，而且對(duì)中小企業(yè)融資及高科技企業(yè)的發(fā)展也產(chǎn)生了極大的推動(dòng)作用。管理當(dāng)局應(yīng)當(dāng)在解決我國(guó)中小企業(yè)融資、降低公司上市門檻的同時(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，建立健全法律法規(guī)，充分維護(hù)中小投資者利益，促進(jìn)中小板市場(chǎng)健康發(fā)展。三是增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的有用性。對(duì)于投資者、股東等利益相關(guān)者來(lái)說(shuō)，會(huì)計(jì)信息不僅具有決策有用性（市場(chǎng)層面），還具有契約有用性（企業(yè)層面），即高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息為契約各方提高了有關(guān)人業(yè)績(jī)的相關(guān)信息，以保證各類契約的順利執(zhí)行，有助于衡量管理層的業(yè)績(jī)。考慮到中小板市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)性，管理當(dāng)局應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的信息披露及考評(píng)制度，建立有效的獎(jiǎng)懲機(jī)制，促進(jìn)上市公司披露高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的有用性。總之，隨著市場(chǎng)的不斷完善，有效性的提高，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，不僅可以促進(jìn)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，還可以通過公司治理機(jī)制來(lái)完善來(lái)提高公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。因此，必將有利于中小板公司發(fā)展壯大，為他們退出中小板進(jìn)入主板市場(chǎng)提供有利條件，同時(shí)為創(chuàng)業(yè)板提供可借鑒的經(jīng)驗(yàn)，從而豐富資本市場(chǎng)層次結(jié)構(gòu)，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

［1］杜興強(qiáng)：《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息與公司治理》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2009年版。

［2］蔣義宏：《上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量實(shí)證研究》，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2008年版。

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［4］S.P.Kothari，T.Z.Lys等：《當(dāng)代會(huì)計(jì)研究綜述與評(píng)論》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2008年版。

第6篇

一、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全球化的內(nèi)在動(dòng)力：資本計(jì)量功效

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則用于規(guī)范會(huì)計(jì)信息的生成與傳輸，在會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)中充當(dāng)信息變換器的角色，它可以將有關(guān)交易或事項(xiàng)的原始數(shù)據(jù)變換為對(duì)信息使用者決策有用的財(cái)務(wù)、成本信息。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是資本市場(chǎng)的一個(gè)基礎(chǔ)性構(gòu)件，其功效就是資本的度量衡，用以度量資本運(yùn)動(dòng)的健康狀況及其成果。所以說(shuō)會(huì)計(jì)屬于一門計(jì)量的，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則就是其計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)。在世界貿(mào)易的飛速發(fā)展與資本全球流動(dòng)所引致的經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中，實(shí)際上包含著兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的全球化：一是商品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的全球化；二是資本技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的全球化。，在商品的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)全球化方面已是卓有成效，典型的代表是國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織（ISO）所制定的ISO9000系列，任何希望形成國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的商品都必須遵循這些標(biāo)準(zhǔn)，否則將不具有國(guó)際市場(chǎng)的準(zhǔn)入資格。然而，對(duì)許多企業(yè)而言，其產(chǎn)品的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)非常先進(jìn)，可以通過國(guó)際市場(chǎng)；但其財(cái)務(wù)報(bào)表不是按國(guó)際通行的資本技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)編制和分析的，而是遵循本地區(qū)、本國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則報(bào)告，因而根本無(wú)法進(jìn)行跨境融資。這就引發(fā)了關(guān)于資本技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)即資本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的全球化問題。作為資本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則逐漸走向全球化的進(jìn)程，是資本運(yùn)動(dòng)從較小范圍的經(jīng)濟(jì)合作秩序擴(kuò)展到全球范圍時(shí)所發(fā)生的必要沿革之一。資本計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)化程度總是與資本流動(dòng)的范圍相一致，當(dāng)資本要在全球范圍內(nèi)自由流動(dòng)時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的資本計(jì)量功效內(nèi)在地決定了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則亦必須予以全球化。從這一意義上看，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展中就是一部資本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)不斷協(xié)調(diào)化、標(biāo)準(zhǔn)化的，會(huì)計(jì)世襲遺產(chǎn)的國(guó)際性深刻地映射了這一結(jié)論，會(huì)計(jì)與從來(lái)就是隨著貿(mào)易活動(dòng)的擴(kuò)展而傳播。

為滿足資本運(yùn)動(dòng)、資本化和資本運(yùn)動(dòng)全球化的實(shí)質(zhì)性要求，需要真實(shí)、可靠、可比、透明的會(huì)計(jì)信息，從而為跨境的投資者、融資者以及跨國(guó)收購(gòu)和兼并企業(yè)消除貿(mào)易往來(lái)、資本流動(dòng)中的商業(yè)語(yǔ)言障礙。作為資本營(yíng)運(yùn)計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)全球一體化，還可以節(jié)省或降低為了理解財(cái)務(wù)信息進(jìn)行換算、折算以及重整的交易費(fèi)用，從而促使資源在全球范圍內(nèi)的合理配置。目前的國(guó)際資本市場(chǎng)之所以不是一種高度有機(jī)統(tǒng)一的國(guó)際市場(chǎng)，而是由各自為政并吸收外國(guó)公司上市的各國(guó)資本市場(chǎng)所組成的一種國(guó)際拼板市場(chǎng)，就是因?yàn)樽鳛橘Y本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則尚未實(shí)現(xiàn)全球化，從而割裂了國(guó)際資本市場(chǎng)。全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于國(guó)際框架和經(jīng)濟(jì)全球化的意義和作用越來(lái)越明確，正如新任IASC托管會(huì)（Trustees）主席Paul.A.Volcker指出，全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則反映了會(huì)計(jì)職業(yè)界最好的想法，這些準(zhǔn)則將不是最低的、一般水準(zhǔn)的、單純尋求協(xié)調(diào)的，憑藉它們具有最高的職業(yè)素質(zhì)的長(zhǎng)處，能獲得世界普遍的支持；單獨(dú)搞一套競(jìng)爭(zhēng)性、敵對(duì)性的區(qū)域會(huì)計(jì)準(zhǔn)則顯得沒有意義，其結(jié)果將是導(dǎo)致投資者花費(fèi)不必要的成本去理解不同區(qū)域會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所造成的差異。

此外，會(huì)計(jì)作為商業(yè)語(yǔ)言不僅具有人類語(yǔ)言所具有的一般功能與特點(diǎn)，而且還同樣地存在著語(yǔ)言翻譯的不可譯義性現(xiàn)象，單靠外幣報(bào)表?yè)Q算只能解決商業(yè)語(yǔ)言中的貨幣名稱的轉(zhuǎn)換，不能轉(zhuǎn)換其的實(shí)質(zhì)，因?yàn)閮烧叩馁Y本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)是不一致的。外幣報(bào)表?yè)Q算只是用另一種文字和貨幣對(duì)其進(jìn)行重新表述而已，而非重新確認(rèn)與計(jì)量，重新表述后的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)背后所隱含的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)仍然不能被國(guó)際投資者所準(zhǔn)確理解。比如，我國(guó)關(guān)于關(guān)聯(lián)方交易的會(huì)計(jì)處理允許將顯失公允的關(guān)聯(lián)方交易價(jià)格作為入賬基礎(chǔ)，只是不確認(rèn)利潤(rùn)而已，這與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則背道而馳。盡管許多人人為，目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（制度）與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已大同小異，但他們的比較是以所的條例來(lái)衡量的，而非建立在其本質(zhì)精神的比較上。就像目前這兩種準(zhǔn)則在公允價(jià)值判斷方面的不同，在整個(gè)準(zhǔn)則體系中看起來(lái)只有一點(diǎn)不同，但這一點(diǎn)就決定了兩者在本質(zhì)上的難以真正趨同。因此，必須對(duì)因資本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的不一致所引發(fā)的商業(yè)語(yǔ)言的不可譯義性現(xiàn)象給予足夠的關(guān)注。

二、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全球化的主要障礙：經(jīng)濟(jì)后果

如前所述，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的功效是資本計(jì)量，它本身并沒有利益傾向性。然而，會(huì)計(jì)信息作為資本計(jì)量的度量結(jié)果，會(huì)對(duì)政府、工會(huì)、投資者和債權(quán)人的決策行為產(chǎn)生，這些個(gè)人或團(tuán)體行為的后果可能會(huì)影響其他人或團(tuán)體的利益，被認(rèn)為是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果。盡管從實(shí)質(zhì)上看，資本計(jì)量功效是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的內(nèi)在屬性，經(jīng)濟(jì)后果只是它的外在表現(xiàn)，正如其它的度量衡標(biāo)準(zhǔn)一樣，人為的調(diào)節(jié)可以使某些集團(tuán)受益而另一些集團(tuán)受隕。但自20世紀(jì)70年代斯蒡芬。澤弗提出經(jīng)濟(jì)后果學(xué)說(shuō)后，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)影響性引起了人們的廣泛關(guān)注，成為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全球化進(jìn)程中的主要障礙。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果涉及兩方面的問題：一方面是執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所輸出的會(huì)計(jì)信息作為資本市場(chǎng)的控制工具會(huì)影響資源配置的效率；另一方面是執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所輸出的會(huì)計(jì)信息具有對(duì)財(cái)富的分配功能。

從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)后果的第一方面（即宏觀經(jīng)濟(jì)后果）看，全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在總體上是一種有助于降低交易費(fèi)用的制度安排，特別是通過統(tǒng)一跨國(guó)上市公司公開披露信息的標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量，有助于降低現(xiàn)代國(guó)際資本市場(chǎng)運(yùn)行的交易成本。然而，在現(xiàn)行的國(guó)際資本市場(chǎng)監(jiān)管體制下，盡管有諸如證券委員會(huì)國(guó)際組織（IOSCO）這樣的機(jī)構(gòu)積極推動(dòng)全球資本市場(chǎng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的一體化，但是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在很大程度上仍然是基于主權(quán)國(guó)家政府行為的產(chǎn)物，帶有濃厚的經(jīng)濟(jì)管制的考慮色彩。各國(guó)政府通常從化程度、通貨膨脹率、結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平甚至文化傳統(tǒng)等方面考慮會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全球化所帶來(lái)的利弊得失，并將會(huì)計(jì)準(zhǔn)則建設(shè)納入國(guó)家宏觀政策的范圍之內(nèi)，從而使國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）的協(xié)調(diào)活動(dòng)面臨“眾口難調(diào)”的境地，大大地延緩了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全球化的進(jìn)程。事實(shí)上，各國(guó)政府對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全球化的經(jīng)濟(jì)后果的考慮，是在當(dāng)今世界的政治經(jīng)濟(jì)秩序下“市場(chǎng)的無(wú)界與政治的有界”這一對(duì)基本矛盾的體現(xiàn)，強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的本國(guó)特色表明的是人類目前仍然未擺脫自由的國(guó)際資本市場(chǎng)與國(guó)家經(jīng)濟(jì)監(jiān)管相結(jié)合的這一理念。因此，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全球化進(jìn)程中的宏觀經(jīng)濟(jì)后果問題也許是國(guó)際資本流動(dòng)中的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)所要解決的難題之一，否則就難以真正產(chǎn)生像全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則這樣的全球性治理機(jī)制的有效工具。為避免這一缺陷，目前許多國(guó)家在信息披露一體化上采用了如下兩種變通方法：一是相互適用（Reciprocity）原則；二是普遍適應(yīng)（commonality）原則。前者是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的國(guó)家，其監(jiān)管體制較為相似、經(jīng)濟(jì)依存度較高，在這些國(guó)家之間可以相互承認(rèn)對(duì)方國(guó)家監(jiān)管體制下的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，如德國(guó)政府就曾向美國(guó)提出“相互承認(rèn)”的建議；后者是指在不同的國(guó)家這間針對(duì)具體的、關(guān)鍵性的一些問題而制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，其參與國(guó)家都要根據(jù)這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)修訂自身的規(guī)則，如歐盟所的第4、7、8號(hào)指令。由此可見，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的宏觀經(jīng)濟(jì)后果使得全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要在區(qū)域會(huì)計(jì)準(zhǔn)則協(xié)調(diào)化的基礎(chǔ)上曲折前進(jìn)。

從準(zhǔn)則后果的第二方面（即微觀經(jīng)濟(jì)后果）看，會(huì)計(jì)信息被廣泛地于收費(fèi)管制、稅收征納、債務(wù)契約和經(jīng)理報(bào)酬契約，因此作為會(huì)計(jì)信息加工標(biāo)準(zhǔn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)不同的相關(guān)利益集團(tuán)具有不同的經(jīng)濟(jì)后果，那些可能會(huì)承擔(dān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不利經(jīng)濟(jì)后果的利益集團(tuán)，必然會(huì)干預(yù)或?qū)で蟾鞣礁深A(yù)準(zhǔn)則制定，迫使準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)改變可能對(duì)其不利的準(zhǔn)則規(guī)定，從而使他們通過會(huì)計(jì)尋租活動(dòng)獲得非生產(chǎn)性利益。這種對(duì)準(zhǔn)則制定程序的廣泛關(guān)注就直接發(fā)軔于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)后果的第二方面，即會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的財(cái)富分配功能，從而使準(zhǔn)則制定成為一種程序。準(zhǔn)則制定的政治程序性質(zhì)，使得各國(guó)的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在準(zhǔn)則全球化上變得更加小心翼翼、左顧右盼。但需要強(qiáng)調(diào)指出的是，基于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的資本計(jì)量功效，資本尤其是國(guó)際資本終將確定自己在國(guó)際框架中的會(huì)計(jì)信息標(biāo)準(zhǔn)。

三、我國(guó)應(yīng)如何對(duì)待全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的未來(lái)

重組后的IASC在章程上所規(guī)定的目標(biāo)是：（1）本著公眾利益制定一套高質(zhì)量的、可理解的、并具有強(qiáng)制性的、全球性會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，這套準(zhǔn)則將要求在財(cái)務(wù)報(bào)表和其它財(cái)務(wù)報(bào)表中提供高質(zhì)量的、透明的且可比的信息，以幫助世界資本市場(chǎng)的參與者和其他使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策。（2）促使這些準(zhǔn)則得到嚴(yán)格的執(zhí)行。（3）促使各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則得到高質(zhì)量的趨同。

顯然，重組后的IASC在目標(biāo)上發(fā)生了質(zhì)的飛躍，它在立場(chǎng)上和態(tài)度上發(fā)生了很大的轉(zhuǎn)變。1992年老的章程所表明的目標(biāo)在總體上還只是“協(xié)調(diào)”（Harmonization）的思想，即：協(xié)調(diào)意味著不同觀點(diǎn)的調(diào)和，盡可能協(xié)商調(diào)整各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的差異，達(dá)到國(guó)際間相互溝通、理解，減少障礙和矛盾。然而，2000年新修訂的章程中有關(guān)目標(biāo)的表述卻有了革命式的嬗變：明確界定了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將是一套高質(zhì)量的、可理解的、具有強(qiáng)制性的單一全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。它第一次在章程中使用了“全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”這一概念，而且指明這一全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是具有強(qiáng)制性的、可實(shí)施的，這表明IASC在戰(zhàn)略上已經(jīng)從協(xié)調(diào)到標(biāo)準(zhǔn)化甚至統(tǒng)一化的傾向。（2）對(duì)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的作用表述上也顯得很自信：國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是高質(zhì)量的，使用國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以提供可比的、透明的和充分反映的會(huì)計(jì)信息。（3）強(qiáng)調(diào)了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)該得到嚴(yán)格的應(yīng)用和執(zhí)行，不允許偏離曲解。這不同于以往的要求，在1992年的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則前言中有這樣一句話：“如果國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不同于當(dāng)?shù)貢?huì)計(jì)準(zhǔn)則，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的成員應(yīng)該勸說(shuō)相關(guān)的機(jī)構(gòu)（主要是準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)）與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則協(xié)調(diào)的好處”。這里隱含了這樣的一個(gè)推定：IASC自己就認(rèn)為有可能因本國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不一致而不遵循國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。（4）正式提出了“趨向”（Convergence）的概念，趨同就是標(biāo)準(zhǔn)化、一體化，亦即無(wú)論交易或事項(xiàng)在何處發(fā)生或披露，其會(huì)計(jì)處理和披露應(yīng)該是相同的，在世界不同的司法管轄區(qū)相同的經(jīng)濟(jì)交易事項(xiàng)都應(yīng)該使用一致的會(huì)計(jì)處理。

第7篇

關(guān)鍵詞： 審計(jì)師 選擇問題

一、引言

在新興資本市場(chǎng)上，集中的所有權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致大股東強(qiáng)控制能力，大股東能夠控制企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，通過關(guān)聯(lián)交易、資金占用、擔(dān)保等手段實(shí)現(xiàn)掏空，企業(yè)內(nèi)部沒有董事會(huì)約束，外部沒有接管市場(chǎng)，小股東的利益容易受到侵害。這種侵害在大股東利用所控制的企業(yè)再控制下級(jí)子公司時(shí)最終控股大股東的現(xiàn)金流權(quán)和控制權(quán)不一致時(shí)更為嚴(yán)重。理性的小股東和潛在的投資者預(yù)期到最終控股大股東的行為可能會(huì)損害其利益，因而會(huì)選擇折價(jià)購(gòu)買或不購(gòu)買該公司股票，導(dǎo)致公司價(jià)值降低和增加融資成本，最終降低了大股東 價(jià)值。大股東（企業(yè)管理當(dāng)局）有動(dòng)機(jī)引進(jìn)監(jiān)督或保證機(jī)制來(lái)緩解問題，使投資者合理確信自己的利益受到了保護(hù)（Jensen and Meckling，1976）。Fan 和Wong（2005）也認(rèn)為，控股股東與小股東之間的問題通過董事會(huì)和接管等機(jī)制難以得到減緩，審計(jì)可以作為一種監(jiān)督機(jī)制。審計(jì)師之間的聲譽(yù)不同，程度不同的企業(yè)如何選擇審計(jì)師是一個(gè)值得研究的話題?！八拇蟆毕碛袊?guó)際聲譽(yù)，一般認(rèn)為比國(guó)內(nèi)審計(jì)師具有更高的獨(dú)立性，Teoh和Wong（1993）發(fā)現(xiàn)了四大比非四大提供了更高審計(jì)質(zhì)量的證據(jù)。在國(guó)內(nèi)，王鵬、王詠梅（2006）也發(fā)現(xiàn)， 中國(guó)資本市場(chǎng)更認(rèn)同“ 四大”的審計(jì)質(zhì)量。在弱的法律環(huán)境下企業(yè)一般需求低質(zhì)量審計(jì)；在一個(gè)非常弱的法律環(huán)境里，選擇何種審計(jì)師甚至無(wú)關(guān)緊要（Francis et al.，2002） 。DeFond， Wong 和Li（1999）運(yùn)用中國(guó)資本市場(chǎng)的數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，審計(jì)師獨(dú)立性增強(qiáng)后許多上市公司轉(zhuǎn)向聘請(qǐng)質(zhì)量較低的審計(jì)師。然而，也有證據(jù)表明，在弱的法律環(huán)境下，審計(jì)師扮演著公司治理的角色，通過運(yùn)用39個(gè)國(guó)家的樣本數(shù)據(jù)，Choi和Wong（2004）發(fā)現(xiàn)，相對(duì)沒有發(fā)行權(quán)益證券的公司，發(fā)行權(quán)益證券的公司要求更高的審計(jì)質(zhì)量，這種增加在弱法律保護(hù)環(huán)境的國(guó)家比在強(qiáng)法律保護(hù)環(huán)境的國(guó)家更為明顯。本文運(yùn)用A股資本市場(chǎng)2007年至20009年的數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)A股資本市場(chǎng)上的大股東與小股東的問題與審計(jì)師選擇的關(guān)系進(jìn)行了研究。研究發(fā)現(xiàn)，大股東控制權(quán)比例越高，越有動(dòng)機(jī)聘請(qǐng)的“四大”，大股東現(xiàn)金流權(quán)比例越高，越不傾向于聘請(qǐng)“四大”。本文采用了去掉自變量極端值，引入工具變量進(jìn)行二步回歸，將樣本進(jìn)行分組等三種穩(wěn)健性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)一步支持了本文的假設(shè)。本文的研究豐富了審計(jì)需求的研究。

二、文獻(xiàn)綜述

（ 一 ）國(guó)外文獻(xiàn) Backman （1999）的研究表明，在東亞轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的沖突并不能引發(fā)對(duì)高質(zhì)量審計(jì)的需求，控股股東缺乏雇用高質(zhì)量審計(jì)的動(dòng)機(jī)，他們甚至?xí)陀玫唾|(zhì)量審計(jì)以降低外部監(jiān)督作用；并將這種需求不足歸因于弱的投資者法律保護(hù)，以及家族企業(yè)中以關(guān)系為基礎(chǔ)的交易和政治“尋租”行為。DeFond， Wong 和Li（1999）運(yùn)用中國(guó)資本市場(chǎng)的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)審計(jì)師獨(dú)立性增后許多上市公司轉(zhuǎn)向聘請(qǐng)質(zhì)量較低的審計(jì)師。李明輝（2006）以2002 年7 月1 日至2004 年6 月30 日這一期間滬深兩市179 家IPO公司為研究對(duì)象發(fā)現(xiàn)，建立在英美市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的理論對(duì)我國(guó)審計(jì)師選擇行為的解釋力并不充分。在公司規(guī)模、成長(zhǎng)性、財(cái)務(wù)杠桿、管理層持股比例、董事會(huì)獨(dú)立性等反映公司沖突的變量中，僅公司規(guī)模與是否選擇大事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)有顯著正向關(guān)系，管理層持股與是否選擇大事務(wù)所審計(jì)則呈倒U 形關(guān)系，沒有發(fā)現(xiàn)成長(zhǎng)性、財(cái)務(wù)杠桿與審計(jì)師選擇存在顯著關(guān)系的證據(jù)。然而，也有較多的國(guó)外研究文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)了問題與審計(jì)師選擇相關(guān)。DeFond （1992） 指出，沖突的程度決定了對(duì)審計(jì)的需求程度。沖突的程度越高，人降低成本的動(dòng)力也就越強(qiáng)，公司對(duì)高審計(jì)質(zhì)量的需求就越大。在研究了131個(gè)審計(jì)師變更的案例后，作者發(fā)現(xiàn)管理層持股比例、負(fù)債水平的變化與審計(jì)質(zhì)量的變化相關(guān)。CHOW（1982）認(rèn)為公司聘請(qǐng)外部審計(jì)師的動(dòng)機(jī)是幫助控制公司管理層、股東和債權(quán)人之間的利益沖突，用1926年165個(gè)NYSE和OTC公司為樣本，研究發(fā)現(xiàn)，負(fù)債率、公司規(guī)模和債務(wù)金額與公司自愿聘任審計(jì)師的動(dòng)機(jī)正相關(guān)。

（ 二 ）國(guó)內(nèi)文獻(xiàn) 國(guó)內(nèi)的一些研究也發(fā)現(xiàn)了問題與審計(jì)師選擇相關(guān)的證據(jù)。孫錚等（2004）研究表明，國(guó)有股、法人股及境內(nèi)個(gè)人股股東促進(jìn)上市公司選擇高質(zhì)量審計(jì)的動(dòng)力較小，境外法人股及境外個(gè)人股股東為了維護(hù)自身的利益會(huì)很積極地對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)督，促使上市公司管理人員去選擇高質(zhì)量的注冊(cè)會(huì)計(jì)師，且境外個(gè)人股股東更有獲得高質(zhì)量的財(cái)務(wù)信息的要求，對(duì)上市公司管理人員的影響更大。高強(qiáng)等（2007）研究發(fā)現(xiàn)，大股東占款問題越嚴(yán)重的公司， 越傾向于選擇高質(zhì)量審計(jì)師， 以發(fā)揮外部審計(jì)監(jiān)督的治理作用。王艷艷等（2006）選定2001年至2003 年間上市公司的數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象。因變量為虛擬變量，代表高質(zhì)量審計(jì)需求， 各企業(yè)當(dāng)年被審計(jì)的事務(wù)所是“四大”（包括原“五大”） 或非“四大”時(shí)取值為1 ，否則為0。用管理費(fèi)用與總資產(chǎn)的比例衡量成本，選用企業(yè)股權(quán)集中度表示大股東與小投資者之間的沖突。研究發(fā)現(xiàn)，沖突嚴(yán)重的企業(yè)有動(dòng)機(jī)選擇高質(zhì)量審計(jì)，向市場(chǎng)傳遞信號(hào)，以吸引潛在的投資者，并且在我國(guó)對(duì)高質(zhì)量審計(jì)的需求與企業(yè)的股權(quán)集中度之間呈正相關(guān)關(guān)系，且隨股權(quán)集中度的提高，審計(jì)質(zhì)量需求增加會(huì)加劇，支持了審計(jì)需求的壕溝效應(yīng)。另一方面，在我國(guó)，高質(zhì)量審計(jì)確實(shí)能夠有效制約企業(yè)的機(jī)會(huì)主義行為，降低成本；同時(shí)市場(chǎng)也能夠識(shí)別企業(yè)的選擇行為，并對(duì)此作出積極反應(yīng)，高質(zhì)量審計(jì)能夠提高盈余的信息含量，降低成本。曾穎、葉康濤（2005） 研究了大股東持股比例、負(fù)債與獨(dú)立審計(jì)師需求間的相關(guān)性，認(rèn)為成本高、負(fù)債率高的公司對(duì)高質(zhì)量審計(jì)師需求更高，且第一大股東持股與獨(dú)立審計(jì)需求呈倒“U”型關(guān)系。獨(dú)立審計(jì)師選擇與股權(quán)集中度之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系，第一大股東對(duì)公司控制力越大的公司越傾向于聘請(qǐng)高質(zhì)量獨(dú)立審計(jì)師。王鵬、周黎安（2006）從最終控制人的角度，根據(jù)2001年至2004年的中國(guó)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，研究了外部審計(jì)選擇與中國(guó)上市內(nèi)部成本的關(guān)系。結(jié)果表明，控股股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的成本越嚴(yán)重，上市公司越有可能選擇審計(jì)質(zhì)量較高的“四大”，這種關(guān)系受到地區(qū)市場(chǎng)化水平、“四大”所在位置以及再融資需求的影響，即在市場(chǎng)化水平較高的地區(qū)、“四大”所在的地區(qū)以及上市公司有再 融資需求時(shí)，“四大”所在位以及再融資藉求的影響， 即在市場(chǎng)化水平較高的地區(qū)、“四大”所在的地區(qū)以及上市公司有再融資需求時(shí)，上市公司的成本和選擇“四大”的關(guān)系得到進(jìn)一步加強(qiáng)同時(shí)，通過二階段回歸，我們發(fā)現(xiàn)選擇“ 四大”能提高公司績(jī)效以及降低控股股東對(duì)上市公司的資金占用。

三、研究設(shè)計(jì)

（ 一 ）研究假設(shè) 大股東控制權(quán)增加會(huì)導(dǎo)致大股東掏空企業(yè)的能力增加，并且與小股東之間的問題越嚴(yán)重。而更高的現(xiàn)金流權(quán)會(huì)導(dǎo)致大股東的掏空成本更高，因而會(huì)與小股東的協(xié)同效應(yīng)更大，與小股東之間的問題得以減緩。Fan 和Wong（2005）認(rèn)為，在新興市場(chǎng)上，只要審計(jì)師的行為被監(jiān)督，審計(jì)師選擇就會(huì)對(duì)公司治理產(chǎn)生重要的影響。劉峰等（2008）通過對(duì)2001年至2005 年度上市公司審計(jì)報(bào)備資料的深入研究分析發(fā)現(xiàn)：審計(jì)師擋住了至少313 家公司的配股企圖，減少股市“圈錢” 約1300 億元；制止至少182 家公司虛增利潤(rùn)、甩掉ST、PT 帽子的企圖；將700 多家客戶的違規(guī)行為以非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的方式公諸于眾，體現(xiàn)了審計(jì)師對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展所做的鮮為人知的重大貢獻(xiàn)。王鵬、王詠梅（2006）也發(fā)現(xiàn)，中國(guó)資本市場(chǎng)更認(rèn)同“四大”的審計(jì)質(zhì)量?；谏鲜龇治?，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)：大小股東之間問題嚴(yán)重程度與聘請(qǐng)“四大”的動(dòng)機(jī)成正比

（ 二 ）模型建立本文根據(jù)假設(shè)的實(shí)際情況，設(shè)立以下模型：

AUDITORit=a0+a1Vit+a2Cit+a3SIZEit+a4LEVit+a5ROAit+a6ZFPGit+a7YEAR1+a8YEAR2+a9INDU1+a10INDU2+a11INDU3+a12INDU4+eit

其中，AUDITORit：i公司第 t 年選擇的審計(jì)師，當(dāng)審計(jì)師為四大時(shí)取1，審計(jì)師為非四大時(shí)取0；Vit：i公司第t年最終大股東的控制權(quán)比例；Cit：i公司第t年最終大股東的控制權(quán)比例；SIZEit：i公司第t 年資產(chǎn)規(guī)模的對(duì)數(shù)；LEVit：i公司第t年長(zhǎng)期債務(wù)占總資產(chǎn)的比重；ROAit i公司第t 年總資產(chǎn)報(bào)酬率；ZFPGit：i公司第t 年是否增發(fā)配股，如無(wú)發(fā)生則為0，發(fā)生多于1次則為1；YEAR1:當(dāng)樣本公司為2007年時(shí)取1；YEAR2：當(dāng)樣本公司為2008年時(shí)取1；INDU1：CSMAR庫(kù)對(duì)上市公司行業(yè)分為6類：金融0001、公用事業(yè)0002、房地產(chǎn)0003、綜合0004、工業(yè)0005、商業(yè)0006。本文剔出金融類上市公司，當(dāng)公司位于公用事業(yè)行業(yè)時(shí)取1；INDU2：當(dāng)公司為房地產(chǎn)行業(yè)取1；INDU3：當(dāng)公司為綜合行業(yè)時(shí)取1；INDU4：當(dāng)公司為工業(yè)行業(yè)時(shí)取1。

（ 三 ）樣本與數(shù)據(jù)來(lái)源本文選取了A股市場(chǎng)2007年至2009年上市公司的數(shù)據(jù)。上市公司2007年開始執(zhí)行新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，2009年為最近可獲得的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來(lái)源于CSMAR，在剔除了金融類上市公司，當(dāng)年上市的公司及數(shù)據(jù)缺失的樣本后，共得到4182個(gè)樣本。

四、實(shí)證結(jié)果分析

（ 一 ）描述性統(tǒng)計(jì)從（表1）的描述性統(tǒng)計(jì)可以看出，上市公司選擇“四大”的平均數(shù)為0.0624，即在資本市場(chǎng)上，平均只有6.24%的公司選擇“四大”。最終控股大股東的控制權(quán)最小為1.49%，最大為100%，平均為37.8825%?，F(xiàn)金流權(quán)最小為0.24%，最大為100%，平均為31.5526%。從平均數(shù)來(lái)看，大股東控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)相差并不大，這在一定程度上說(shuō)明大股東通過上市公司再控制另一家上市公司的情況并不是很多。從（表2）Person 相關(guān)系數(shù)來(lái)看，審計(jì)師選擇與最終控股大股東控制權(quán)比例顯著正相關(guān)，初步支持了本文的研究假設(shè)；審計(jì)師選擇與大股東現(xiàn)金流權(quán)比例顯著負(fù)相關(guān)，不支持本文的假設(shè)，但結(jié)果仍有待進(jìn)一步檢驗(yàn)。自變量和控制變量及控制變量之間Person相關(guān)系數(shù)較小。整體而言，共線性問題并不嚴(yán)重。

（ 二 ）回歸結(jié)果模型回歸的2Log Likelihood為1268.477，Na-

gelkerke R2為40.5%。從（表3）的回歸結(jié)果可以看出，現(xiàn)金流權(quán)比例系數(shù)為-0.036，與因變量在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，支持了現(xiàn)金流權(quán)比例高的企業(yè)不傾向于聘請(qǐng)“四大”，控制權(quán)比例系數(shù)為0.038，與因變量在1%的水平上顯著正相關(guān)，支持了控制權(quán)比例越高的企業(yè)越傾向于聘請(qǐng)“四大”，兩個(gè)自變量的回歸結(jié)果都支持了本文提出的假設(shè)。ZFPG的系數(shù)為負(fù)，且在10%的水平上顯著相關(guān)，說(shuō)明當(dāng)年增發(fā)配股的企業(yè)越不傾向于聘請(qǐng)“四大”，從一定程度上說(shuō)明了審計(jì)師在中國(guó)資本市場(chǎng)起到了一定的監(jiān)督作用。

（ 三 ）穩(wěn)健性檢驗(yàn)去掉自變量V的最大1%樣本和最小1%樣本，回歸結(jié)果與上述回歸結(jié)果相似。C的系數(shù)為-0.035，在1%的水平上顯著，V的系數(shù)為0.038，在1%的水平上顯著。為文章簡(jiǎn)潔，本文沒有詳細(xì)報(bào)告回歸結(jié)果。穩(wěn)健性檢驗(yàn)進(jìn)一步支持了假設(shè)。本文選用的工具變量為公司成立年數(shù)，上市年數(shù)，資產(chǎn)報(bào)酬率，公司規(guī)模，收入增長(zhǎng)率。公司規(guī)模用年末資產(chǎn)規(guī)模的對(duì)數(shù)表示，收入增長(zhǎng)率為當(dāng)年增加的收入除以上年收入。首先本文對(duì)V用C和上述工具變量回歸，根據(jù)回歸方程估計(jì)得到V的估計(jì)值VIN， 再用C對(duì)V和上述工具變量回歸，根據(jù)回歸方程得到C的估計(jì)值CIN，將VIN和CIN代入模型，2sls 回歸的結(jié)果如下（表4）。從上述回歸結(jié)果看，CIN系數(shù)為-0.055，在1%的水平上顯著相關(guān)，VIN系數(shù)為0.041，在1%的水平上顯著相關(guān)。說(shuō)明在引入工具變量后，大股東現(xiàn)金流權(quán)比例仍然與因變量顯著負(fù)相關(guān)，控制權(quán)比例仍然與因變量顯著正相關(guān)，2SLS檢驗(yàn)進(jìn)一步支持了原假設(shè)。本文按照V〈50%，v>=50%分組進(jìn)行回歸 得到表5。其中，大股東控制權(quán)比例V小于50%的樣本3136個(gè)，大于或等于50%的樣本1046個(gè)。根據(jù)（表5）顯示，在V〈50%的組中，回歸結(jié)果與總體樣本回歸結(jié)果相似。C的系數(shù)為-0.035，在1%的水平上顯著相關(guān)，V的系數(shù)為0.048，在1%的水平上顯著相關(guān)。在V〉=50%的組中，C的系數(shù)為-0.031，在5%的水平上顯著，V的系數(shù)為-0.0140，但不顯著。分組檢驗(yàn)從總體上支持了本文的假設(shè)。

五、結(jié)論

本文選取了A股市場(chǎng)2007年至2009年A股上市公司的4182個(gè)樣本，對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)上大小股東問題與審計(jì)師選擇進(jìn)行了檢驗(yàn)，研究發(fā)現(xiàn)，大股東控制權(quán)比例越高，越有動(dòng)機(jī)聘請(qǐng)的“四大”，大股東現(xiàn)金流權(quán)比例越高，越不傾向于聘請(qǐng)“四大”。研究支持了大小股東之間的問題嚴(yán)重程度與聘請(qǐng)“四大”的動(dòng)機(jī)成正比的假設(shè)。多種穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)一步支持了本文的假設(shè)。本文的檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)在一定程度上也說(shuō)明了審計(jì)師在我國(guó)資本市場(chǎng)上發(fā)揮了一定的監(jiān)督作用，且這種作用已經(jīng)得到市場(chǎng)的認(rèn)可。

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第8篇

湯萍（1981-），女，湖北人，初級(jí)政工師，管理學(xué)學(xué)士。

趙娜（1980-），女，河北保定人，初級(jí)經(jīng)濟(jì)師，文學(xué)學(xué)士。

摘要：會(huì)計(jì)信息質(zhì)量關(guān)系到資本市場(chǎng)的有效性，對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，擴(kuò)大資本市場(chǎng)規(guī)模和提高投資者信心等方面都具有非常重要的作用。本文從會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與市場(chǎng)流動(dòng)性、波動(dòng)性以及非對(duì)稱信息三個(gè)方面對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量方面的研究進(jìn)行概括與匯總，以對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的研究有一定的認(rèn)識(shí)和了解。

關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)信息質(zhì)量；流動(dòng)性；波動(dòng)性；非對(duì)稱信息

一、引言

在現(xiàn)實(shí)的資本市場(chǎng)中，投資者和經(jīng)營(yíng)者是相互分離的，廣大投資者并不是直接參與到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而是依賴于公開的信息進(jìn)行決策，這就需要市場(chǎng)上的信息盡可能對(duì)稱，投資者的決策正確與否很大程度上取決于市場(chǎng)信息的公開、公平、公正程度。在上市公司披露的信息中，會(huì)計(jì)信息是核心信息之一，是廣大投資者進(jìn)行決策的重要依據(jù)。如果投資者接收的會(huì)計(jì)信息是經(jīng)過一定程度粉飾的信息時(shí)，就會(huì)給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失和資源配置效率的低下。因此，現(xiàn)代資本市場(chǎng)中需要建立起規(guī)范的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度，對(duì)外提供客觀規(guī)范的會(huì)計(jì)信息，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量關(guān)系到資本市場(chǎng)的有效性，對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，擴(kuò)大資本市場(chǎng)規(guī)模和提高投資者信心等方面都具有非常重要的作用。

Ball和Brown（1968）開創(chuàng)了會(huì)計(jì)信息與資本市場(chǎng)關(guān)系研究的序幕，并且證實(shí)美國(guó)資本市場(chǎng)中上市公司的證券價(jià)格對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中的信息能夠做出反應(yīng)，從而驗(yàn)證了會(huì)計(jì)盈余具有信息含量，并且能夠影響投資者的投資決策行為。之后，Zeff（1978）提出了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度的經(jīng)濟(jì)后果問題，使得會(huì)計(jì)信息與資本市場(chǎng)的關(guān)系研究成為理論界和實(shí)證研究的熱點(diǎn)問題。

二、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與市場(chǎng)流動(dòng)性

上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量水平對(duì)資本市場(chǎng)行為的影響主要表現(xiàn)在證券買賣價(jià)差和交易量上，從而進(jìn)一步影響到資本市場(chǎng)的流動(dòng)性水平。

從理論上來(lái)說(shuō)，公司披露的財(cái)務(wù)信息，可以降低市場(chǎng)上的投機(jī)行為，改善市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)分布情況，促進(jìn)股票的交易活躍性，提高證券的交易量，降低證券的買賣價(jià)差。同時(shí)，公司對(duì)外披露財(cái)務(wù)信息，也降低了投資者進(jìn)行信息搜集和評(píng)價(jià)所耗費(fèi)的成本和資源，降低投資者對(duì)公司財(cái)務(wù)信息的估計(jì)偏差，這樣也能夠提高證券的流動(dòng)性。

在實(shí)證研究中，Demsetz（1968），Copeland、Galai（1983），Glosten、Milgrom（1985），Amihud、Mendelson（1986）等學(xué)者相繼研究發(fā)現(xiàn)提高公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量水平將有助于提高公司股票的市場(chǎng)流動(dòng)性，從而降低證券交易成本和權(quán)益資本成本。Kim、Verrecchia（1994）研究表明，擁有較高水平會(huì)計(jì)信息的上市公司，投資者會(huì)在潛意識(shí)中認(rèn)為它們的股票是按照公允市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行交易的，因而會(huì)更愿意去投資該股票，從而增加了其市場(chǎng)流動(dòng)性。Welker（1995）發(fā)現(xiàn)，公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量與證券的買賣價(jià)差和債務(wù)成本之間存在著顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。Ng（2008）運(yùn)用新的信息質(zhì)量測(cè)量方法，發(fā)現(xiàn)管理預(yù)測(cè)頻率與公司流動(dòng)性負(fù)相關(guān)，然而盈余相關(guān)性和應(yīng)計(jì)質(zhì)量與股票流動(dòng)性的關(guān)系并不顯著。Heflin、Shaw和Wild（2009）實(shí)證研究表明，公司的信息披露內(nèi)容增加后，股票的買賣價(jià)差和逆向選擇成本都處于較低的水平，高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量水平的公司能夠吸引更多的交易者和做市商參與到交易中，提高股票的市場(chǎng)流動(dòng)性水平。Bhattacharya，Desai和Venkataraman（2010）認(rèn)為應(yīng)計(jì)質(zhì)量和買賣價(jià)差的逆向選擇成分正相關(guān)，在盈余宣告前后，低盈余質(zhì)量的公司存在更嚴(yán)重的信息不對(duì)稱程度，股票的市場(chǎng)流動(dòng)性較差。Katsiaryna（2011）選取NASDAQ市場(chǎng)發(fā)生財(cái)務(wù)重述的上市公司作為低會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的樣本，比較研究了發(fā)生財(cái)務(wù)重述前一年、財(cái)務(wù)重述期間以及財(cái)務(wù)重述修正后一年三個(gè)不同時(shí)間段的市場(chǎng)流動(dòng)性（采用買賣價(jià)差和深度衡量）特征，研究表明財(cái)務(wù)信息質(zhì)量與股票流動(dòng)性之間存在正相關(guān)關(guān)系。

在我國(guó)資本市場(chǎng)中，張晨（2007），陳千里（2011）均通過實(shí)證研究表明，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量能夠有效提高股票市場(chǎng)的流動(dòng)性。

利用證券市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論中的價(jià)差分解方法，可以發(fā)現(xiàn)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量水平的提高能夠加快市場(chǎng)流動(dòng)性是源自于能夠有效降低證券市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱程度。

三、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與市場(chǎng)波動(dòng)性

Barry、Brown（1985）發(fā)現(xiàn)提高上市公司財(cái)務(wù)信息的透明度，可以降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，減少市場(chǎng)的波動(dòng)性程度。Clarkson（1996）認(rèn)為，提高公司的信息披露質(zhì)量，有助于提高投資者對(duì)公司財(cái)務(wù)參數(shù)估計(jì)的精確度，降低股票收益率的預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，減少投資損失。Healy和Palepu（2001）指出，高質(zhì)量的信息披露可以減少投資的不確定性，降低投資風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)的波動(dòng)性水平。Brown和Hillegeist（2003）運(yùn)用三階段最小二乘法，實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)整體信息披露質(zhì)量與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，同時(shí)，采用季度、年度和投資者關(guān)系等整體信息的三個(gè)主要成分進(jìn)行檢驗(yàn)，上述關(guān)系仍然成立。

四、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與非對(duì)稱信息

關(guān)于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)后果的研究，很多學(xué)者首先會(huì)來(lái)檢驗(yàn)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的改善是否會(huì)引起信息不對(duì)稱程度的降低。

Glosten、Milgrom（1985）等學(xué)者提出了上市公司財(cái)務(wù)信息的透明程度與信息不對(duì)稱存在顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。Diamond、Verricchia（1991）認(rèn)為提高公開披露的信息質(zhì)量能夠有效緩解信息不對(duì)稱程度，增加股票流動(dòng)性，引起投資者對(duì)股票的需求量增多，降低資本成本。Engupta T.K.（1998）研究發(fā)現(xiàn)，上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量水平越高，公司的信息不對(duì)稱程度越低，資本成本越低。汪煒和蔣高峰（2004），張宗新和朱偉驊（2007）也得出了類似的研究結(jié)論。Leuz、Verricchia（2000），Verricchia（2001）研究發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)信息及其披露質(zhì)量能夠有效地降低投資者與企業(yè)管理層之間的信息不對(duì)稱程度，同時(shí)能夠增加公司證券的市場(chǎng)流動(dòng)性，降低公司的融資成本。Ahmed、Billings和Harris et al（2002）實(shí)證研究表明，在有效契約條件下，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量能夠有效制約控股股東和債權(quán)人之間的沖突問題。Bhattacharya et al（2007）認(rèn)為，在財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)外公布時(shí)，如果市場(chǎng)參與者能夠預(yù)期到相關(guān)的盈余信息，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量水平較低就會(huì)引起較高的逆向選擇問題，即較低質(zhì)量水平的會(huì)計(jì)信息會(huì)增加市場(chǎng)上信息不對(duì)稱的程度。

五、結(jié)束語(yǔ)

本文從會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與市場(chǎng)流動(dòng)性、波動(dòng)性以及非對(duì)稱信息三個(gè)方面對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量方面的研究進(jìn)行概括與匯總，可以對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的研究有一定的認(rèn)識(shí)和了解，為今后的相關(guān)研究提供一些參考和借鑒。（作者單位：海洋石油工程股份有限公司）

參考文獻(xiàn)：

[1]Ball R，Brown P. An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers[J]. Journal of Accounting Research，1968（6）：159-178.

[2]Beaver W. The Information Content of Annual Earnings Announcements[J]. Journal of Accounting Research，1968（supplement）：67-92.

第9篇

近年來(lái)，我國(guó)在典型工商業(yè)企業(yè)會(huì)計(jì)方面確實(shí)取得了很多成績(jī)，有關(guān)部門及會(huì)計(jì)業(yè)界在這一方面作出了卓越努力。不容否認(rèn)，中國(guó)會(huì)計(jì)制度已經(jīng)有了很大進(jìn)步，距離國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則越來(lái)越近。但我們必須看到，在典型工商業(yè)企業(yè)以外，還有很多特殊領(lǐng)域需要會(huì)計(jì)準(zhǔn)則覆蓋，還有許多特殊問題需要作出規(guī)定。中國(guó)在市場(chǎng)化的過程中經(jīng)歷的年頭還很少，經(jīng)驗(yàn)也很少。因此在許多旁門別類方面的差距還相當(dāng)之大，所以參考國(guó)際經(jīng)驗(yàn)是必要的。中國(guó)將來(lái)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)該既參照成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，同時(shí)也考慮中國(guó)國(guó)情和特色。這至少是資本市場(chǎng)監(jiān)管者搞好資本市場(chǎng)的迫切需要。

譬如金融企業(yè)改革上市，它關(guān)系到中國(guó)整體改革的大局。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過程中，金融企業(yè)出現(xiàn)了較多的不良資產(chǎn)，資本充足率不夠，急需利用資本市場(chǎng)。應(yīng)該說(shuō)，中國(guó)銀行業(yè)一定程度上承擔(dān)了中國(guó)改革的成本，這是改革的代價(jià)。但是在金融企業(yè)上市過程中，遇到很多的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和披露準(zhǔn)則方面的問題。因此，金融企業(yè)上市比一般企業(yè)較為復(fù)雜，比如銀行在常規(guī)貸款之外，還有風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備方面的問題。目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍可進(jìn)一步完善，披露標(biāo)準(zhǔn)還要提高，要參照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)對(duì)金融企業(yè)披露提出要求。

可見，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是證券市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)性因素，只有具備了高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，證券市場(chǎng)的規(guī)范和發(fā)展才可能有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從這個(gè)角度上講，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的提高也是中國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)范化的前提。

二、為證券市場(chǎng)服務(wù)是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的一項(xiàng)基本目標(biāo)

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是對(duì)會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生過程的一種規(guī)范，其根本目標(biāo)是通過財(cái)務(wù)資料，真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，為信息使用者提供決策有用的信息。在證券市場(chǎng)上，會(huì)計(jì)信息具有眾多的使用者，其中最為重要的是投資者（包括潛在投資者）和債權(quán)人。投資者和債權(quán)人是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本的主要提供者，與企業(yè)具有直接和密切的聯(lián)系，他們需要掌握上市公司的會(huì)計(jì)信息，并據(jù)此作出相應(yīng)決策。因此，滿足投資者和債權(quán)人的會(huì)計(jì)信息需要至關(guān)重要。對(duì)此，世界各國(guó)已達(dá)成共識(shí)。

作為證券市場(chǎng)的重要主體，投資者最關(guān)心的是投資風(fēng)險(xiǎn)及期望收益，他們需要通過會(huì)計(jì)信息去發(fā)現(xiàn)證券的價(jià)格。好的會(huì)計(jì)信息必須同時(shí)具備及時(shí)性、預(yù)測(cè)價(jià)值和反饋價(jià)值，能夠通過幫助使用者預(yù)測(cè)過去、現(xiàn)在和未來(lái)事件的結(jié)果，堅(jiān)持或更正先前預(yù)期，從而作出合理的投資決策。好的會(huì)計(jì)信息還必須有較高的準(zhǔn)確度，以使使用者預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和收益情況有更合理的基礎(chǔ)。盡管在有效的證券市場(chǎng)上，純粹的會(huì)計(jì)技術(shù)的改變對(duì)企業(yè)價(jià)值沒有直接的影響，但會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)技術(shù)會(huì)有利于或有害于企業(yè)價(jià)值的形成。

在我國(guó)，對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則目標(biāo)的認(rèn)識(shí)與國(guó)際上存在差別。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，會(huì)計(jì)信息首先應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的要求，其次是滿足有關(guān)各方了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的需要，再次是滿足企業(yè)內(nèi)部加強(qiáng)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的需要。會(huì)計(jì)信息的用戶首先是政府，而投資者和債權(quán)人的需要在我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定中居于次要地位。這與國(guó)際上通行的觀點(diǎn)有較大差別，國(guó)際上通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則目的主要是為投資者、債權(quán)人決策服務(wù)，為資本市場(chǎng)服務(wù)。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)甚至認(rèn)為，政府和管理部門的特殊需要不在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則主要服務(wù)范圍之內(nèi)，各級(jí)政府可以為實(shí)現(xiàn)各自的目標(biāo)，明確規(guī)定不同的和例外的要求。但這些要求不應(yīng)該影響為了其他用戶的利益而公布的財(cái)務(wù)報(bào)表，除非它們也能滿足那些用戶的需要。管理部門可以決定額外信息的形式和內(nèi)容，以滿足自身的需要，但這些信息的報(bào)告不在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則框架范圍內(nèi)。

事實(shí)上，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定的三類用戶對(duì)會(huì)計(jì)信息需求的差別較大，共同之處不多。政府作為經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控者需要的是較籠統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、匯總數(shù)據(jù)；國(guó)家稅收的需要與會(huì)計(jì)目標(biāo)有很多區(qū)別，為應(yīng)付稅收而設(shè)計(jì)的會(huì)計(jì)體系是滿足不了其他使用者的需要的。企業(yè)管理當(dāng)局需要的會(huì)計(jì)信息千差萬(wàn)別，主要是為內(nèi)部考核服務(wù)；而投資者和債權(quán)人因投資、借貸的需要，要求會(huì)計(jì)信息應(yīng)能揭示企業(yè)的投資價(jià)值和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)這三類用戶制定的會(huì)計(jì)體系明顯有別于滿足外部投資者需要的會(huì)計(jì)體系。而我們?cè)诟鶕?jù)這些復(fù)合目的制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，又未充分了解每類用戶的需求并找出他們的共同之處，而僅僅是將其他國(guó)家為外部投資者設(shè)計(jì)的會(huì)計(jì)概念和會(huì)計(jì)體系借鑒過來(lái)，形成了現(xiàn)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則多重目標(biāo)的相互矛盾與沖突。由此造成會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與證券市場(chǎng)發(fā)展的不協(xié)調(diào)，滿足不了證券監(jiān)管的需要，這就要求區(qū)分會(huì)計(jì)準(zhǔn)則目標(biāo)與政府的政策目標(biāo)，明確會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的出發(fā)點(diǎn)，即真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，為資本市場(chǎng)服務(wù)，為投資者和債權(quán)人服務(wù)。

準(zhǔn)則服務(wù)對(duì)象的確定毫無(wú)疑問受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境的制約和準(zhǔn)則制定者的價(jià)值判斷。服務(wù)對(duì)象的確定是準(zhǔn)則制定的基本前提。我國(guó)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和九十年代初剛開始制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)發(fā)生了很大的變化，表現(xiàn)在資本市場(chǎng)尤其是證券市場(chǎng)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的地位和作用有了根本的不同。2002年10月底，我國(guó)國(guó)內(nèi)上市公司已超過1210家，總市值占到國(guó)民產(chǎn)值的50%左右，二級(jí)市場(chǎng)投資者不僅有為數(shù)眾多的機(jī)構(gòu)，更有多達(dá)6000萬(wàn)個(gè)人的投資場(chǎng)所，已成為亞洲第三大證券市場(chǎng)。證券市場(chǎng)的發(fā)展迫切需要會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在數(shù)量和質(zhì)量上得到進(jìn)一步的發(fā)展。

三、資本市場(chǎng)全球化對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提出了更高的要求——國(guó)際化

近10多年來(lái)，資本市場(chǎng)全球化的速度逐步加快。資本市場(chǎng)全球化的趨勢(shì)表明，投資者在全球范圍內(nèi)尋找最佳投資機(jī)會(huì)；公司則在全球范圍內(nèi)尋求最低成本的資本。然而，這一發(fā)展卻遇到一大障礙，即作為資本市場(chǎng)基石的上市公司財(cái)務(wù)信息因會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在不同程序的差異而缺乏可比性。這使資本市場(chǎng)交易成本上升，也使市場(chǎng)作用難以發(fā)揮。

1997和1998年間，亞洲部分國(guó)家發(fā)生嚴(yán)重的金融危機(jī)，進(jìn)而引發(fā)了俄羅斯及部分拉美國(guó)家的金融危機(jī)。危機(jī)的原因之一是透明度不高，會(huì)計(jì)和審計(jì)不可靠。其后，世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織等要求這些國(guó)家必須采用國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，否則不提供支持。金融危機(jī)促使國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)重視新興和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家會(huì)計(jì)問題，也推動(dòng)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)進(jìn)行徹底的改革，以制定一套高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在不具備良好準(zhǔn)則制定條件的國(guó)家使用。

隨著加入WTO，我國(guó)經(jīng)濟(jì)融入國(guó)際大循環(huán)的速度加快，國(guó)內(nèi)企業(yè)到海外上市的數(shù)量日漸增多，外國(guó)投資者也日益關(guān)注中國(guó)證券市場(chǎng)，上市公司的信息披露標(biāo)準(zhǔn)要求更加嚴(yán)格，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際化勢(shì)在必行。中國(guó)證券市場(chǎng)要面對(duì)新世紀(jì)的挑戰(zhàn)，面對(duì)國(guó)內(nèi)外的挑戰(zhàn)，必須加強(qiáng)監(jiān)管、加快市場(chǎng)化、國(guó)際化和規(guī)范化進(jìn)程。