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第1篇

一、項(xiàng)目名稱：XX大廈（以下稱甲公司）

二、項(xiàng)目分析：

1、項(xiàng)目的基本情況：項(xiàng)目位于廣州市XX路XX號，地處廣州天河黃金商業(yè)中心區(qū)，建筑面積約為80000O，框架結(jié)構(gòu)，框架已基本完工。由于開發(fā)商各種原因?qū)е聸]有進(jìn)行外墻裝修和配套設(shè)施的安裝，形成了“爛尾樓”。

2、項(xiàng)目的來歷：此棟樓的原業(yè)主為“廣州市XX集團(tuán)”（乙公司），是經(jīng)過廣東省委、省政府介紹的項(xiàng)目。

3、資金投入：乙公司按目前的市值估價(jià)，大約資金已投入3-4億；假如乙公司轉(zhuǎn)讓給甲公司繼續(xù)開發(fā)，轉(zhuǎn)讓費(fèi)用大約要13億，如果繼續(xù)進(jìn)行外墻裝修和設(shè)備的安裝、宣傳等，估計(jì)還要5個(gè)億。

4、市場定位：目前，甲公司打算收購此棟物業(yè)作為打造廣州市第一棟“金融超市大廈”，將華爾街的成功模式結(jié)合中國的實(shí)際，尋求將銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)、典當(dāng)業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)、拍賣業(yè)務(wù)等不同金融業(yè)在一棟大廈的“一站式”解決，同時(shí)吸引外國的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐，作為廣州市的對外的金融窗口。此項(xiàng)目現(xiàn)階段已經(jīng)得到了廣東省委、省政府的大力支持，希望進(jìn)一步得到政府的相關(guān)立項(xiàng)批文。

三、管理團(tuán)隊(duì)

甲公司，有一個(gè)經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)，吸引了風(fēng)險(xiǎn)投資界大量風(fēng)險(xiǎn)投資專家的加盟，甲公司已經(jīng)開展十幾個(gè)部門，設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)投資部、不動(dòng)動(dòng)產(chǎn)投資業(yè)務(wù)部、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部、基金部等（含國際基金投資介紹）、（因暫不了解公司人員狀況，無法羅列）。

四、資金狀況

目前收購此棟大樓，乙公司已經(jīng)開價(jià)人民幣12.7億，同時(shí)還有兩個(gè)公司也正在和乙公司正在商談過程，有意思購買；而甲公司目前的自有資金大約為人民幣7億左右，還無法用自有資金進(jìn)行收購，還必須和向外融資10個(gè)億以上。

五、融資方案的設(shè)計(jì)

針對以上情況，甲公司將采取以下幾種方式進(jìn)行融資。

（一）融資方式：

1、甲公司與乙公司進(jìn)一行商談，摸清楚乙公司的各種情況，然后甲公司制作詳細(xì)的商業(yè)計(jì)劃書，吸引和乙公司合作開發(fā)，甲公司作為投資方，進(jìn)行合作開發(fā)，盤活此棟樓“爛尾樓”。但必須按照甲公司的原市場定位進(jìn)行開發(fā)、管理，股份可以各占50％，共同銷售、經(jīng)營此物業(yè)。

2、如果乙公司不想再合作開發(fā)，我們可以想法了解到目前想要開發(fā)此棟樓的兩個(gè)競爭對手的情況，制作可行性報(bào)告和合作意向書，與競爭對手進(jìn)行談判，在談判的過程中要注意方法和策略，進(jìn)行共同合作開發(fā)，爭取壓低原業(yè)的樓價(jià)，做到三方共贏的局面，但市場定位不變，股份可以各占1/3，共同開發(fā)，共同經(jīng)營、管理。

3、在前面的基礎(chǔ)上，甲公司還必須制訂詳細(xì)的商業(yè)計(jì)劃書，爭取獲得政府的支持，獲得立項(xiàng)，然后在外面尋找合作伙伴，例如開發(fā)商、風(fēng)司，進(jìn)行項(xiàng)目商談。

4、在裝修階段，可以把裝修工程往外承包，讓工程隊(duì)帶資進(jìn)行裝修；還可以委托給專業(yè)的銷售公司銷售，派出銷售經(jīng)理去接觸各個(gè)金融公司，例如：銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、投資、擔(dān)保、拍賣行、典當(dāng)行等相關(guān)行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)，做好宣傳和銷售工作，吸引他們趁早購買物業(yè)，回籠資金。

（二）融資期限和成本

融資期限為中長期的融資，大約5-8年，融資金額大約為人民幣10億，融資的成本大約融資的5-8%。

（三）利潤分析

經(jīng)過市場調(diào)研和比較，此地段的甲級寫字樓的售價(jià)大約在每平方25000元—35000元間，如果出售全部面積的80%，大約可以收回25個(gè)億以上。利潤可以達(dá)到8個(gè)億，時(shí)間大約在2-3年。還有20%的物業(yè)可以用于出租，目前此地段的甲級寫字樓的租價(jià)每平方是80—150元不等，是一個(gè)可觀的收入。還有物業(yè)經(jīng)營收入、廣告收入等，總的利潤是可觀的，是值的投資的。（還沒有深入調(diào)研，只是設(shè)想）

（四）風(fēng)險(xiǎn)分析

此棟樓如果能夠聯(lián)合開發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)在于1、政府支持的力度大小；2、各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的接受和認(rèn)可的程度；3、項(xiàng)目宣傳的影響力；4、市場的變化等因素。要克服這些風(fēng)險(xiǎn)，最主要取得政府的大力支持，讓政府介入爭取立項(xiàng)，作為政府的一個(gè)形象工程來進(jìn)行。

（五）退出機(jī)制

甲公司可以和投資公司簽好退出條件，例如當(dāng)5年后，投資公司可以選擇收取多少回報(bào)后，連本帶息退出，也可以選擇繼續(xù)合作經(jīng)營，或是融資成功，取得房產(chǎn)證后，把產(chǎn)權(quán)抵押給銀行，歸還投資公司的本息和應(yīng)取得的利潤。

六、從“XX大廈”的定位、銷售和管理階段

1、“XX大廈”從前期客戶群的定位，功能廳的規(guī)劃設(shè)計(jì)都要吸引外國的一些成功的經(jīng)驗(yàn)，將華爾街的成功模式結(jié)合中國的實(shí)際，作出詳細(xì)的規(guī)劃、定位。

2、在銷售階段，要委托有銷售商業(yè)寫字樓的公司進(jìn)行促銷和宣傳，快速回籠資金。

第2篇

一、公司介紹

1、公司簡介

主要內(nèi)容包括公司成立的時(shí)間、注冊資本金、公司宗旨與戰(zhàn)略、主要產(chǎn)品等，這方面的介紹是有必要的，它可以使人們了解你公司的歷史和團(tuán)隊(duì)。

2、公司現(xiàn)狀

在此將您公司的資本結(jié)構(gòu)、凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)、年報(bào)或者其他有助于投資者認(rèn)識你的公司的有關(guān)參考資料附上。如果是私營公司還應(yīng)將前幾年經(jīng)過審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告以附件形式提供。如果經(jīng)過審計(jì)請注明審計(jì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，如果未經(jīng)審計(jì)也請注明。

3、股東實(shí)力

股東的背景也會(huì)對投資者產(chǎn)生重要的影響。如果股東中有大的企業(yè)，或者公司本身就屬于大型集團(tuán)，那么對融資會(huì)產(chǎn)生很多好處。如果大股東能提供某種擔(dān)保則更好。

4、歷史業(yè)績

對于開發(fā)企業(yè)而言，以前做過什么項(xiàng)目，經(jīng)營業(yè)績?nèi)绾危际且貏e說明的地方，如果一個(gè)企業(yè)的開發(fā)經(jīng)驗(yàn)豐富，那么對于其執(zhí)行能力就會(huì)得到承認(rèn)。

5、資信程度

把銀行提供的資信證明，工商、稅務(wù)等部門評定的各種獎(jiǎng)勵(lì)，或者其他取得的榮譽(yù)，都可以寫進(jìn)去，而且要把相關(guān)資料作為附件列入。最好有證明的人員。

6、董事會(huì)決議

對于需要融資的項(xiàng)目，必須經(jīng)過公司決策層的同意。這樣才更加強(qiáng)了融資的可信程度，而不是戲言。

二、項(xiàng)目分析

1、項(xiàng)目的基本情況

位置、占地面積、建筑面積、物業(yè)類型、工程進(jìn)度等，都是房地產(chǎn)開發(fā)的基本情況，需要在報(bào)告中指出。

2、項(xiàng)目來歷

項(xiàng)目來歷是指項(xiàng)目的來龍去脈，項(xiàng)目的上家是誰，怎么得到的項(xiàng)目，是否有遺留問題，是如何解決的等情況。

3、證件狀況文件

項(xiàng)目是否有土地證、用地規(guī)劃許可證、項(xiàng)目規(guī)劃許可證、開工證和銷售許可證等五證的情況。需要復(fù)印件。

4、資金投入

自有資金的數(shù)額、投入的比例、其他資金來源及所占比例、建筑商墊資情況、預(yù)計(jì)收到預(yù)售款等情況等，方便了解項(xiàng)目的資金狀況。

5、市場定位

指項(xiàng)目的市場定位，包括項(xiàng)目的物業(yè)類型、檔次、項(xiàng)目的目標(biāo)客戶群等

6、建造的過程和保證

項(xiàng)目的建筑安裝過程，如何得到保障可以如期完工。而不會(huì)耽誤工期，不會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目無法按期交付使用。

三、市場分析

1、地方宏觀經(jīng)濟(jì)分析

房地產(chǎn)是一個(gè)區(qū)域性的市場，受到地方經(jīng)濟(jì)的影響比較大。而表征一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指標(biāo)等數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的定性說明等需在本部分體現(xiàn)。

2、房地產(chǎn)市場的分析

房地產(chǎn)市場的分析比較復(fù)雜，而且說明起來可繁可簡。簡單說需要定性分析本地區(qū)房地產(chǎn)市場的發(fā)展，平均價(jià)格，各種類型房地產(chǎn)的目標(biāo)客戶群等。復(fù)雜些說明則需要在時(shí)間數(shù)軸上表征價(jià)格的走勢波動(dòng)，但是，因?yàn)楹芏嗟貐^(qū)沒有進(jìn)行常規(guī)的價(jià)格跟蹤，所以，嚴(yán)格數(shù)據(jù)的分析很難完成，但是可以通過典型項(xiàng)目的分析來代替。

3、競爭對手和可比較案例

分析現(xiàn)有的幾個(gè)類似項(xiàng)目的規(guī)劃、價(jià)格、銷售進(jìn)度、目標(biāo)客戶群等，同時(shí)，也需要羅列一些未來可能進(jìn)入市場競爭的對手項(xiàng)目情況，以及未來的市場供應(yīng)量等情況。

4、未來市場預(yù)測及影響因素

未來的市場預(yù)測很難預(yù)料，但是可以通過市場的周期的方法和重點(diǎn)因素分析法等分析方法做出預(yù)測。

四、管理團(tuán)隊(duì)

1、人員構(gòu)成

公司主要團(tuán)隊(duì)的組成人員的名單，工作的經(jīng)歷和特點(diǎn)。如果一個(gè)團(tuán)隊(duì)有足夠多經(jīng)驗(yàn)豐富的人員，則會(huì)對投資的安全有很大的保障。

2、組織結(jié)構(gòu)

企業(yè)內(nèi)部的部門設(shè)置、內(nèi)部的人員關(guān)系、公司文化等都可以進(jìn)行說明。

3、管理規(guī)范性

管理制度，管理結(jié)構(gòu)等的評價(jià)。可以由專門的管理顧問公司來評價(jià)和說明。

4、重大事項(xiàng)

對于企業(yè)產(chǎn)生重要影響的需要說明的事項(xiàng)。

五、 財(cái)務(wù)計(jì)劃

一個(gè)好的財(cái)務(wù)計(jì)劃，對于評估項(xiàng)目所需資金非常關(guān)鍵，如果財(cái)務(wù)計(jì)劃準(zhǔn)備的不好，會(huì)給投資者以企業(yè)管理者缺乏經(jīng)驗(yàn)的印象，降低對企業(yè)的評價(jià)。本部分一般包括對投資計(jì)劃的財(cái)務(wù)假設(shè)，以及對未來現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表、損益表的預(yù)測。資金的來源和運(yùn)用等內(nèi)容。

其中，對于企業(yè)自有資金比例和流動(dòng)性要求較高。

六、融資方案的設(shè)計(jì)

1、融資方式

(1)股權(quán)融資方式(注：股權(quán)和債權(quán)方式是兩種最主要的方式，但是，還有很多不是某一種方式所能解決的，而是幾種方式在不同的時(shí)間段的組合。這部分是解決問題的關(guān)鍵，是否能夠取得資金，關(guān)鍵在于是否能夠通過融資方案解決各方的利益分配關(guān)系。)

方式：融資方式將以融資方(包括項(xiàng)目在內(nèi))的股權(quán)進(jìn)行抵押借款

這種投資方式是指投資人將風(fēng)險(xiǎn)資本投資于擁有能產(chǎn)生較高收益項(xiàng)目的公司，協(xié)助融資人快速成長，在一定時(shí)間內(nèi)通過管理者回購等方式撤出投資，取得高額投資回報(bào)的一種投資方式。

操作步驟：簽訂風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議書

A、對融資方的債務(wù)債權(quán)進(jìn)行核查確認(rèn)

B、簽訂風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議書：確定股權(quán)比例、確定退出時(shí)間、確定管理者回購方式、確定再融資資金數(shù)量及時(shí)間、確定管理上的監(jiān)控方式、確定協(xié)助義務(wù)。

C、在有關(guān)管理部門辦理登記手續(xù)

(2)債權(quán)融資方式

方式：投融資雙方簽定借貸合同進(jìn)行融資，確定相應(yīng)固定利率和收回貸款的期限。

(3)債轉(zhuǎn)股的融資方式

投融資雙方開始以借貸關(guān)系進(jìn)行融資，投資方在借貸期間內(nèi)或借貸期結(jié)束時(shí)，按相應(yīng)的比例折算成相應(yīng)的股份。

(4)房地產(chǎn)信托融資

(5)多種融資方式的組合

在不同的時(shí)間階段用不同的融資方式。在項(xiàng)目的初級階段主要以股權(quán)融資方式為主，因?yàn)閷θ谫Y方來說這個(gè)階段的資產(chǎn)負(fù)債情況不會(huì)有很大的壓力;在中后期階段可以運(yùn)用股權(quán)、債權(quán)方式，這個(gè)階段融資方對整個(gè)項(xiàng)目有了明確的預(yù)期，在債務(wù)的償還上有明確的預(yù)期。

2、融資期限和價(jià)格

融資的期限，可承受的融資成本等，都需要解釋清楚。

3、風(fēng)險(xiǎn)分析(任何投資都存在風(fēng)險(xiǎn)，所以應(yīng)該說明項(xiàng)目存在的主要風(fēng)險(xiǎn)是什么，如何克服這些風(fēng)險(xiǎn)。)

對投資融資雙方有可能的風(fēng)險(xiǎn)存在作出判斷。

A、投資方的投資資金及收益風(fēng)險(xiǎn)在項(xiàng)目無法啟動(dòng)的情況下將一直獨(dú)立承擔(dān)投資資金成本，及追加資金成本。

B、投資方不能有效監(jiān)控好管理者的經(jīng)營從而產(chǎn)生新的債務(wù)而產(chǎn)生的連帶風(fēng)險(xiǎn)。

C、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

D、融資者對投資者的信用沒有得到確定而產(chǎn)生無法回購的風(fēng)險(xiǎn)

E、融資者為掌控全局經(jīng)營，在回購時(shí)利益出讓增加風(fēng)險(xiǎn)。

F、融資者提前回購而付出的資金成本風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)化解方案

A、資方對是否資金進(jìn)入后可以完成計(jì)劃要進(jìn)行評估和測算。

B、投資方對融資方的項(xiàng)目進(jìn)程進(jìn)行監(jiān)控，并按照進(jìn)程需要分批進(jìn)行投資款的專款專用。

房地產(chǎn)融資計(jì)劃書

C、投資方對融資方的相關(guān)項(xiàng)目所簽訂的合同進(jìn)行核審后，評估其付款和還款能力。

D、資方審核融資方的還款計(jì)劃可行性，一旦確定后將按還款計(jì)劃回款。

4、退出機(jī)制(絕大多數(shù)的投資都不是為了自用，而是是為了獲利，因此都涉及到退出機(jī)制問題，所以，需要在此說明投資者可能的退出時(shí)間和退出方式。)

A、股權(quán)方式融資的退出

項(xiàng)目進(jìn)行中投資方退出;

項(xiàng)目完成投資方退出一種方式是融資方按時(shí)按預(yù)定的回報(bào)率加本金額度進(jìn)行現(xiàn)金回購股份，第二種是融資方按投融資雙方約定的價(jià)格及相應(yīng)的物業(yè)面積的形式回購股份，第三種投資方享受整個(gè)項(xiàng)目的分紅;

B、債權(quán)方式融資退出

項(xiàng)目進(jìn)行中投資方退出，可以用違約今的形式控制;

項(xiàng)目完成投資方退出，按時(shí)還本付息;

5、抵押和保證

在涉及到投資安全的時(shí)候，投資者最關(guān)心的是如何保障投資的安全。而最有效的安全措施就是抵押，或者信譽(yù)卓著的公司的保證。

6、對房地產(chǎn)行業(yè)不熟悉的客戶，需要提供操作的細(xì)節(jié)，即如何保證投資項(xiàng)目是可行的。

第3篇

去年9.59萬億元的天量新增信貸讓銀行普遍患上了“貧血癥”。 而今年以來監(jiān)管層一再提高資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，讓銀行“雪上加霜”。

“截至2009年年底，我們行的資本充足率是12.65%，核心資本充足率是10.2%，這一指標(biāo)就目前而言是符合監(jiān)管方面的要求的，但是只要開展信貸業(yè)務(wù)就會(huì)很快降下來，所以出于貸款需要，今年肯定還會(huì)融資的，而且越多越好。”

杭州銀行內(nèi)部一位不愿透露姓名的工作人員對《投資者報(bào)》記者說，為此該行的首次公開募股（即IPO）已經(jīng)勢在必行。分析師認(rèn)為，這股融資上市潮“對市場的資金面來說會(huì)是一個(gè)沖擊”。

源自補(bǔ)充資本金的融資沖動(dòng)

資本實(shí)力歷來是衡量銀行綜合實(shí)力的主要標(biāo)志之一，經(jīng)濟(jì)增長必然帶來資金的需求，資金需求則預(yù)示著銀行貸款的擴(kuò)張，銀行規(guī)模放貸后又必然面臨資本金的補(bǔ)充。

在商業(yè)銀行依靠傳統(tǒng)存貸利差盈利的模式下，存貸利差縮小迫使商業(yè)銀行通過擴(kuò)大信貸規(guī)模實(shí)現(xiàn)“以量補(bǔ)價(jià)”，但信貸規(guī)模激增不斷消耗著商業(yè)銀行的資本，使其資本充足率快速下降。

按照監(jiān)管部門的要求，大型銀行和中小銀行的資本充足率下限分別為11%和10%，主要商業(yè)銀行的核心資本充足率不得低于7%。

為了補(bǔ)充資本金，各大上市銀行今年年初便紛紛拋出再融資方案，尚未上市的城市商業(yè)銀行諸如廣東發(fā)展銀行（下稱廣發(fā)行）、上海銀行、杭州銀行等也緊隨其后，紛紛加緊了融資甚至是上市的步伐，目的也均直指資本金饑渴問題。

公開數(shù)據(jù)顯示，工、建、中、交去年核心資本充足率依次為9.9%、9.31%、9.07%和8.15%，考慮到未來資本充足率的進(jìn)一步上升和銀行信貸的增長，將演變?yōu)殂y行業(yè)的核心資本充足率不足，于是一波銀行補(bǔ)充資本金的融資浪潮接踵而至。

今年以來，四大行除建設(shè)銀行外，均已相繼公布了融資方案。

部分上市中小銀行：招行、浦發(fā)、興業(yè)、南京銀行、深發(fā)展和寧波銀行也陸續(xù)公布了近期再融資計(jì)劃；就連不久前剛成功發(fā)行44億次級債的華夏銀行也公告稱，資本充足率10.20%,再次接近監(jiān)管部門10%的紅線,正在討論再融資方案，繼續(xù)停牌。

銀行過度依賴資本市場融資的做法顯然已經(jīng)引起了監(jiān)管層的注意，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康4月12日表示，“銀行不能完全依賴資本市場進(jìn)行融資”。但上市銀行到股市“圈錢”的沖動(dòng)依然有增無減。

“預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間，為了應(yīng)對資本金問題，大型的城市商業(yè)銀行也會(huì)爭取上市融資。而且，為了搶在不良貸款大幅增加之前上市，上市的節(jié)奏還會(huì)比較快。”

華融證券銀行業(yè)分析師王澤軍認(rèn)為，和上市銀行一樣，由于去年和今年貸款量的大幅增加，補(bǔ)充資本金問題也成為了城商行的燃眉之急。

三銀行備戰(zhàn)IPO融資

從補(bǔ)充資本的途徑上來看，目前商業(yè)銀行主要通過增發(fā)、配股、IPO等股權(quán)融資方式，發(fā)行次級債券、金融債券以及通過銀行自身利潤來補(bǔ)充。而公開募股之前各城市商業(yè)銀行需要做足功課，其中比較關(guān)鍵的是人的因素。

由于歷史原因，大多數(shù)城商行或多或少都吸收自然人持股，數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過政策規(guī)定的不在少數(shù)，這也一直被認(rèn)為是城商行上市前必須解決的難題之一。

在城商行中，南京銀行、寧波銀行和北京銀行已率先實(shí)現(xiàn)A股上市。以南京銀行為例，該行上市前與南京市股權(quán)托管中心簽訂股權(quán)托管協(xié)議，將其所有股票均托管于南京市股權(quán)托管中心，這是南京銀行順利上市的關(guān)鍵步驟之一。

與南京銀行面臨同樣問題的是上海銀行。該行已于2008年年中公告，通知其股東至上海股權(quán)托管登記中心有限公司進(jìn)行托管及登記。

顯然，這是為配合IPO的需要之作。時(shí)至今日該項(xiàng)工作已基本搞定。

“我行剛?cè)谶^一次資，約為40幾個(gè)億。”杭州銀行上述內(nèi)部人士對記者說，“為了保持我行的資本充足率在10%以上，今年肯定還會(huì)融資的。”據(jù)其透露，杭州銀行的IPO已經(jīng)勢在必行，“不過目前還沒出時(shí)間表。”

今年將全力推進(jìn)IPO的廣發(fā)行，也于4月8日舉行的2010年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上高票通過等比例增資150億的融資方案。

據(jù)報(bào)道，廣發(fā)行此次增發(fā)是在該行2010年至2012年資本管理規(guī)劃的思路下開展的，今年年初該行便確立了“以股份增發(fā)為首選，次級債發(fā)行為輔助，積極推動(dòng)IPO進(jìn)程”的資本補(bǔ)充思路。

為上市，廣發(fā)行在人的因素上也大費(fèi)心思。去年6月，中行北京分行行長的董建岳“空降”廣發(fā)行，擔(dān)任董事長一職；而最新消息，任職廣發(fā)行行長3年之久的辛邁豪將在今年任期屆滿，股東花旗集團(tuán)目前正在全球物色新的行長人選。

資本市場成提款機(jī)

大小商業(yè)銀行的融資胃口無限，但資本市場的容量卻有限。“不進(jìn)行再融資，資本充足率可能不夠；進(jìn)行再融資，資本市場承受力又可能不足。”全國社保基金理事會(huì)理事長戴相龍近日道出了商業(yè)銀行融資的無奈。

“大行融資的方案充分考慮了再融資對A股二級市場的沖擊，因此大行優(yōu)先選擇發(fā)債方式融資，并且股權(quán)融資的大頭放在H股市場進(jìn)行。

此外，從交行宣布融資方案開始，市場對銀行融資相關(guān)消息的負(fù)面反應(yīng)逐漸淡化。這既是對前期反應(yīng)過度的修正，也是對大行融資方式的認(rèn)可。”湘財(cái)證券金融行業(yè)分析師楊森表示。

華融證券銀行業(yè)分析師王澤軍則認(rèn)為，對于城市商業(yè)銀行來說，大多數(shù)融資渠道單一，今年資本金問題可能會(huì)對其擴(kuò)張?jiān)斐刹焕挠绊憽?/p>

同時(shí)，相對于上市銀行，城市商業(yè)銀行在經(jīng)營能力、業(yè)務(wù)品種、風(fēng)險(xiǎn)管理、市場份額等方面都存在不小的差距；而且其貸款質(zhì)量也比上市銀行的差；再加上其和地方政府的曖昧關(guān)系，使得壞賬率的大幅上升應(yīng)該是今后幾年內(nèi)發(fā)生的大概率事件。

好在上市和欲上市的銀行中城市商業(yè)銀行的數(shù)量少，而且都是業(yè)界的佼佼者，相對來說管理水平較高。

“如果銀行上市，規(guī)模一定不會(huì)小，那么對市場的資金面來說會(huì)是一個(gè)沖擊。”

不過，也有市場人士分析認(rèn)為，銀行再融資規(guī)模實(shí)際并不大，對市場產(chǎn)生影響更多的在于心理層面。

第4篇

為深耕小微企業(yè)融資市場，形成具有農(nóng)村信用社特色的小微服務(wù)體系，沂源聯(lián)社在2012年啟動(dòng)“伙伴計(jì)劃”，通過小微“中心”、“貴賓”服務(wù)、“多元”風(fēng)控等舉措，以鮮明的差別化服務(wù)，相伴成長，攜手共贏，逐步打造出專業(yè)的小微金融服務(wù)平臺(tái)。截至一季度末，“伙伴計(jì)劃”項(xiàng)目累計(jì)投放小微企業(yè)貸款4.01億元，支持小微企業(yè)109家，迎來開門紅。

組建小微“中心”，開通專業(yè)服務(wù)窗口。今年初，數(shù)名優(yōu)秀的青年人才調(diào)入公司業(yè)務(wù)部，充實(shí)新力量，意在進(jìn)一步拓展企業(yè)服務(wù)。變革的公司業(yè)務(wù)部，以“小微企業(yè)服務(wù)中心”為定位，大力推進(jìn)“伙伴計(jì)劃”。首先以“小微企業(yè)金融服務(wù)宣傳月”契機(jī)，走訪企業(yè)70余家，與民營工業(yè)園、經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)等客戶對象認(rèn)真溝通、介紹產(chǎn)品，增進(jìn)雙方互解；其次根據(jù)小微企業(yè)“聚集性”特點(diǎn)，劃分工作人員對口管理，如專門負(fù)責(zé)商品交易商戶集群，或超市賣場商戶集群，練就客戶經(jīng)理專業(yè)“眼光”，利于洞悉小微行情、掌握市場信息；再次是建立良性的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)制，適度提高小微企業(yè)不良容忍度，加大收息獎(jiǎng)勵(lì)，加大學(xué)習(xí)培訓(xùn)，激勵(lì)客戶經(jīng)理更好地服務(wù)小微，成長為小微服務(wù)專業(yè)人才。

提供“貴賓”待遇，密切銀企伙伴關(guān)系。“伙伴計(jì)劃”伊始，沂源聯(lián)社將重新定義“小微”作為第一步，摒棄看小商戶業(yè)主為“草根”的老眼光，而是當(dāng)“黃金”客戶對待。在這種理念指引下，該計(jì)劃包含了更多的服務(wù)內(nèi)容，被設(shè)計(jì)為貸款、結(jié)算、理財(cái)一體的綜合金融方案。一是企業(yè)運(yùn)營指導(dǎo)。小微企業(yè)管理粗放，不利于做大做強(qiáng)，沂源聯(lián)社積極提供幫助，如指導(dǎo)健全財(cái)務(wù)、人事等制度，受到熱烈歡迎；二是融資快捷服務(wù)。要求受理貸款申請時(shí)“小、快、靈”，根據(jù)不同成長階段的融資特點(diǎn)，從擔(dān)保方式、貸款期限、利率定價(jià)、還款方式等方面“量體裁衣”，滿足小微企業(yè)“短、頻、急”的融資需要；三是資金流通管理。廣泛使用受托支付方式，引導(dǎo)使用企業(yè)網(wǎng)上銀行、電話POS機(jī)等現(xiàn)代結(jié)算工具。

風(fēng)險(xiǎn)緩釋“多元”，注重穩(wěn)健長遠(yuǎn)發(fā)展。結(jié)合小微企業(yè)特點(diǎn)，該社提供靈活多樣的風(fēng)險(xiǎn)緩釋方式，一是引入擔(dān)保公司，建立起現(xiàn)代信用保證制度。截至目前，已簽署擔(dān)保貸款 11筆，總金額達(dá) 8220萬元；二是大力開辦抵質(zhì)押貸款，拓寬融資渠道，也進(jìn)一步優(yōu)化了信貸產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力增強(qiáng)；三是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)控。以貸款“三查”為手段，以企業(yè)“三品”、“三表”為重點(diǎn)，加強(qiáng)對企業(yè)產(chǎn)品、訂單、生產(chǎn)、現(xiàn)金流量、擔(dān)保以及業(yè)主人品的檢查分析，對發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)苗頭，提前預(yù)警，盡早處置。截至目前，該社小微企業(yè)類貸款不良率為0,收息率達(dá)99.35%。

第5篇

第一章 公司基本情況

1.1企業(yè)簡介

公司名稱、成立時(shí)間、發(fā)展歷史、員工數(shù)量、產(chǎn)品和服務(wù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、

1.2 公司經(jīng)營財(cái)務(wù)歷史

1.3 公司榮譽(yù)

第二章 公司組織及管理

2.1 公司對外投資

2.2 公司組織架構(gòu)

2.3 公司人員結(jié)構(gòu)

2.4 公司管理情況

企業(yè)創(chuàng)始人、管理架構(gòu)和團(tuán)隊(duì)、主要管理者的基本情況

第三章 公司產(chǎn)品與技術(shù)介紹

3.1 產(chǎn)品介紹及特色

3.2產(chǎn)品銷售范圍和渠道

3.3產(chǎn)業(yè)鏈格局

3.4產(chǎn)品市場現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

第四章 公司產(chǎn)品技術(shù)及研發(fā)

4.1 公司主營產(chǎn)品

4.2 公司產(chǎn)品優(yōu)勢

4.3 公司產(chǎn)品技術(shù)專利

4.4 公司未來三年產(chǎn)品發(fā)展計(jì)劃

4.5 公司技術(shù)來源

4.6 公司核心技術(shù)

4.7研究與開發(fā)

第五章 行業(yè)與市場發(fā)展

5.1 行業(yè)

5.2市場前景

第六章 市場競爭與策略

6.1 主要競爭對手狀況

6.2 公司競爭優(yōu)勢

市場地位

技術(shù)優(yōu)勢

資源優(yōu)勢

管理優(yōu)勢

其他優(yōu)勢

6.3公司營銷計(jì)劃

6.4客戶、品牌開發(fā)計(jì)劃

6.5未來三年盈利預(yù)測及說明

預(yù)期增長率和份額

第七章 公司財(cái)務(wù)狀況

過去三年的財(cái)務(wù)情況、業(yè)務(wù)收入、毛利、凈利、應(yīng)收賬款、存貨、苦丁資產(chǎn)、負(fù)債、凈資產(chǎn)、運(yùn)營成本、預(yù)期收支平衡日期、財(cái)務(wù)預(yù)測等。

第八章 股權(quán)融資方案

第6篇

1.首先說什么是商業(yè)計(jì)劃書?也可以叫做融資計(jì)劃書、

在經(jīng)過前期對項(xiàng)目科學(xué)地調(diào)研、分析、搜集與整理有關(guān)資料的基礎(chǔ)上，根據(jù)一定的格式和內(nèi)容的具體要求而編輯整理的一個(gè)向讀者全面展示公司和項(xiàng)目目前狀況、未來發(fā)展?jié)摿Φ臅娌牧希鷤鹘y(tǒng)的項(xiàng)目可行性報(bào)告，項(xiàng)目建議書還是有很大區(qū)別的。商業(yè)計(jì)劃書相比其他更具有操作性，更強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)效益。而且兩者面對的對象也不同，前者是遞交國家可行性報(bào)告，后者是尋找投資者，進(jìn)行投資，如果你的融資對象是外國的當(dāng)然你還需要準(zhǔn)備一份英版的商業(yè)計(jì)劃書，或者是對象容易閱讀的語言。

2.為什么要寫商業(yè)計(jì)劃書?

前邊已經(jīng)說過了，商業(yè)計(jì)劃書是遞交給投資商的，如果你跟投資商不熟悉的話，不是你的大爺，親戚或者朋友第一次見面的話，就需要一份有分量的商業(yè)計(jì)劃書，他是投資人了解你為什么融資，以及拿錢做什么。怎么做，你的收入怎么來的一份介紹書，必須要有份量，不能扯上一大堆的廢話。就像一位日本的風(fēng)險(xiǎn)投資人說過，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)融資或者加盟就像是一位離過婚的女士求婚一樣，他不像是跟年輕女孩一樣，特別是帶著孩子的女士，對于對象來說，每個(gè)人都有自己的打算跟計(jì)劃、僅僅靠口頭說明是無濟(jì)于事的。商業(yè)計(jì)劃書就是企業(yè)的電話卡，商業(yè)計(jì)劃書寫的好壞直接決定投資人是否選擇投資、

3.書寫商業(yè)計(jì)劃書要有什么主意點(diǎn)?

好的商業(yè)計(jì)劃書一定是站在vc 的角度去考慮問題，一定要特別想到vc會(huì)關(guān)注你的什么問題。在開始書寫之前，一定要查閱多點(diǎn)的資料，看下別人都是怎么去寫的。心里好有點(diǎn)思路。所以寫融資計(jì)劃書需要必要的參考資料。要知道書寫商業(yè)計(jì)劃書的格式跟內(nèi)容。不可隨便寫。起碼也是最vc 的尊重。讓vc看起來更順一些。

4.是否考慮要請專業(yè)的團(tuán)隊(duì)去商業(yè)計(jì)劃書?

第7篇

第一種是基金組織；

第二種融資方式是銀行承兌；

第三種融資的方式是直存款；

第四種是大額質(zhì)押存款；

第五種融資的方式是銀行信用證；

第六種融資的方式是委托貸款；

第七種融資方式是直通款；

第八種融資方式就是對沖資金；

第九種融資方式是貸款擔(dān)保.

在這么多的融資方式中，往往需要起草一個(gè)項(xiàng)目融資計(jì)劃書，這類計(jì)劃書主要是向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款時(shí)需提交的文件，項(xiàng)目融資計(jì)劃書基本格式一般分以下部分：

1. 項(xiàng)目的經(jīng)營對象和范圍

2. 投資規(guī)模

3. 所需要的融資服務(wù)的規(guī)模

4. 建設(shè)周期

5. 項(xiàng)目收益的主要來源（這部分要詳細(xì)可信）

6. 項(xiàng)目的年回報(bào)率（詳細(xì)可信）

第8篇

第一章 為你成功做好計(jì)劃

為你的事業(yè)獲得融資是一件需要全力以赴的事情。完善你的商業(yè)計(jì)劃是通往事業(yè)成功路上唯一最重要的一步。為了獲取資金你必須最大限度地發(fā)揮你的潛能，重要的是你要不斷地完善你的商業(yè)計(jì)劃，指引公司發(fā)展的方向，同時(shí)為外界描繪出你們的目標(biāo)，怎樣實(shí)現(xiàn)你的計(jì)劃。認(rèn)真準(zhǔn)備你的商業(yè)計(jì)劃，它是帶領(lǐng)你通往目的地的路標(biāo)圖。 在貸款方或者投資者之間，我們應(yīng)該找誰呢？因?yàn)樗麄兺ǔＭㄟ^極不相同的角度來看待同一筆交易。貸款方通常關(guān)心的是“你有還款能力嗎？”。而投資者更感興趣的是“你能走多遠(yuǎn)？”在兩者之間存在一些共性，而這些信息是需要在一開始就要提出來的。

實(shí)施摘要

下面就是。牢記住它們，千萬別忘了。

這個(gè)摘要是對你的產(chǎn)品或者服務(wù)的綜述，包括市場，在行業(yè)中的地位，管理，公司的使命，公司架構(gòu)，競爭優(yōu)勢，資金需求，資金的使用和建議的條款。不要超過兩頁，你現(xiàn)在推銷的是美味魚排的嘶嘶香氣，而不是魚排本身。

實(shí)施摘要工作規(guī)劃

對以下條款作出簡潔且明確的說明。記住，你在后文會(huì)提供全部細(xì)節(jié)，所以這里要簡短。

所需資金量：

所需期限：

公司名稱：

所屬行業(yè)：

從事該行業(yè)的時(shí)間長短：

主要的股東背景：

資金用途：

提供的擔(dān)保或擬出讓的股權(quán)：

描述：

簡要描述公司全貌：

公司歷史

看你這篇計(jì)劃的人需要簡要了解他的風(fēng)險(xiǎn)投資將會(huì)得到什么。公司的創(chuàng)意源自哪里？它是怎樣逐步發(fā)展形成的？誰來負(fù)責(zé)？要簡潔，但要給出具體的時(shí)間、相關(guān)的背景等等。要把你是怎樣開創(chuàng)公司的，現(xiàn)在要走到哪一步給簡要地描繪出來。

公司宗旨

用一句話描述公司全貌。仔細(xì)考慮并“使之有意義”。不要使用一串華麗的辭藻。

公司所處階段

清楚地確認(rèn)你尋求的是哪種階段的資金。你的事業(yè)是處于初創(chuàng)期——開始成長期——準(zhǔn)備公開上市——尋求戰(zhàn)略合作伙伴——還是尋求在未來一段時(shí)間進(jìn)行兼并或出售公司。

市場地位

了解你的公司處于經(jīng)濟(jì)食物鏈的哪一個(gè)環(huán)節(jié)，對每個(gè)投資者來說都是至關(guān)重要的 。你會(huì)利用什么樣的競爭優(yōu)勢會(huì)幫助你超越競爭對手？是什么使得你能比其他任何人都做得更好、更快或更新呢？在這一部分，你必須詳盡說明。記住投資者對你的事業(yè)一無所知。你必須向他們證明你知道自己在做什么，將要做什么。

市場調(diào)查

你需要用自己的或者第三方的研究報(bào)告，來證明存在目標(biāo)市場以及對你的產(chǎn)品或服務(wù)有需求的論斷。這份報(bào)告為你在財(cái)務(wù)預(yù)估一章中做出的產(chǎn)品定價(jià)和收入預(yù)測提供了支持，它向投資者或者貸款方證明你的公司能夠取得實(shí)實(shí)在在的盈利。

財(cái)務(wù)概要

這里只需要你做簡要概括說明，最好用圖表準(zhǔn)備好你出色的財(cái)務(wù)規(guī)劃。這會(huì)有助于了解你的總銷售收入，凈收入，資產(chǎn)凈值等等。至少必須包括三個(gè)年度的情況。記住這只是概要。不應(yīng)該包含細(xì)節(jié)或者相關(guān)說明。因?yàn)樵诤竺娴呢?cái)務(wù)預(yù)估里會(huì)詳細(xì)說明。

第二章 確定投資者

資金提供方想了解他們在與誰打交道。重要的交流項(xiàng)目包括：這項(xiàng)投資的管理人的品行如何，其資格、經(jīng)驗(yàn)、目標(biāo)是什么？

個(gè)人經(jīng)歷

貸款方和投資方都關(guān)心你是否擁有能讓你獲得成功的資歷。重點(diǎn)在于證明你有能力來獲得成功。要詳細(xì)說明你的教育背景、過去的成功和失敗的經(jīng)歷。指出你如何開始你的事業(yè)，以及是什么使你認(rèn)為你的事業(yè)會(huì)獲得成功。

性格

你究竟是什么樣的人？需要深入地分析自己。看一個(gè)人的品質(zhì)不是看他獲勝的時(shí)候，而是當(dāng)他被打敗的時(shí)候是怎么一次一次站起來的。在危機(jī)來臨時(shí)，你是否驚慌失措？當(dāng)形勢艱難時(shí)，你能否力挽狂瀾？你是否是一個(gè)好船長，能帶領(lǐng)你的航船迎接所有機(jī)遇挑戰(zhàn)？是否有恒心和毅力。

要想成為一個(gè)成功的企業(yè)家，你必須善始善終。對于大多數(shù)人來說，運(yùn)作一個(gè)企業(yè)是條艱難的道路，這并不容易。審視自己，如果你不具備這樣的品質(zhì)，那么為你自己和大多數(shù)人著想吧，別去試圖創(chuàng)業(yè)。

管理

良好的管理是非常必要的。資金提供者希望看到你了解市場，同時(shí)擁有去獲得成功的技巧。你是獨(dú)自管理企業(yè)還是有其他人幫助你呢？如果是獨(dú)自管理，那么你打算一直保持這種方式嗎？誰將會(huì)加入到你的管理團(tuán)隊(duì)中呢？你必須為他們提供所有相關(guān)人的詳細(xì)個(gè)人簡歷，并說明他們在你的事業(yè)成功中會(huì)扮演什么樣的重要角色。如果你個(gè)人的管理技巧和你的管理團(tuán)隊(duì)很弱，那么為了讓自己事業(yè)獲得成功，也為了成功地獲得融資，你必須要著力于加強(qiáng)你的管理技巧和管理團(tuán)隊(duì)。

第三方的專家

要學(xué)會(huì)甄別好壞建議。仔細(xì)尋找并確定能對你有所幫助的專家。在有需求之前，必須先提出來以免拖延。這些法律、財(cái)務(wù)、稅收和市場等方面的專家會(huì)對公司提出一些很好的建議，一旦你有錢還可以聘請咨詢公司來幫助你。

生存權(quán)

缺了你的時(shí)候，你有什么計(jì)劃來確保公司繼續(xù)生存下去呢？你培養(yǎng)了接班人了嗎？如果你生病、殘疾甚至病故的話，有沒有關(guān)鍵人物可順利接手的保險(xiǎn)措施呢？缺了你，你的公司能繼續(xù)生存下去嗎？在你的融資計(jì)劃中要說明你的管理團(tuán)隊(duì)如何能夠加快完成目標(biāo)。

第三章 形成一個(gè)具有戰(zhàn)略意義的地位

假設(shè)你的讀者對該行業(yè)一無所知。即使你知道他們是這方面的專家，也要記住貸款人或投資者希望看到你對這個(gè)行業(yè)和市場了解得比他們多。

市場綜述

大體的行業(yè)的定義

現(xiàn)在的市場容量和需求

潛在的目標(biāo)市場

潛在的市場成長率

競爭者的市場份額

市場準(zhǔn)入門檻

為獲得市場份額制定的第一個(gè)計(jì)劃

可能利用或可以分配的用于市場滲透的資源

制定清晰的長期市場戰(zhàn)略

用于支持你的維持市場份額的能力的假設(shè)

市場分析

目前顧客群

商業(yè)份額

私營部門

批發(fā)商

零售商

政府部門

其他

我們可以根據(jù)以下標(biāo)準(zhǔn)來定位我們的目標(biāo)客戶：

不同的產(chǎn)品或服務(wù)

不同區(qū)域

不同的銷售額

不同的可行性

分析一下你的產(chǎn)品或服務(wù)能獲得多大的成功？

總的潛在市場在哪里？

究竟這個(gè)市場是否存在？

公司是否有能力來完成市場開發(fā)的任務(wù)？

讓外來者明白為什么這會(huì)行得通，從而讓他們支持你所堅(jiān)信的事業(yè)！

產(chǎn)品/服務(wù)分解

如果你的產(chǎn)品或服務(wù)包含知識產(chǎn)權(quán)，就要采取措施來保護(hù)這項(xiàng)產(chǎn)權(quán)。要與合伙人或者投資者簽訂不得對外泄露和不得對外傳播的協(xié)議。協(xié)議盡量簡單。如果協(xié)議太長或者包含太多法律專業(yè)術(shù)語，那么沒有人愿意簽署。

你的產(chǎn)品或服務(wù)是什么 它是做什么用的？

你的產(chǎn)品或服務(wù)與你的競爭對手相比具備什么優(yōu)勢？

它的獨(dú)特的特點(diǎn)、專利和專有技術(shù)是什么？

你的產(chǎn)品或服務(wù)有什么弱點(diǎn)呢？

你從哪里得到你的原材料和供應(yīng)品呢？

外部因素

列出可能影響你的產(chǎn)品或服務(wù)的重要的經(jīng)濟(jì)因素。諸如國家的經(jīng)濟(jì)增長、行業(yè)是否良性發(fā)展、經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢、物價(jià)上升等因素。

影響市場的法律因素是什么？

影響市場的政府因素是什么？

其他不可控的影響市場的因素。

商業(yè)上的可行性

聽聽外界對你的產(chǎn)品或服務(wù)的事業(yè)前景的見解。有許多低成本或者零成本的團(tuán)體，例如退休的高級管理者和一些小型的行業(yè)同盟協(xié)會(huì)，他們幫你認(rèn)真考慮你的主意 。

第四章 明確你的市場戰(zhàn)略

如果你不知道公司的發(fā)展方向在哪以及如何實(shí)現(xiàn)目標(biāo)？那么你已經(jīng)迷失了發(fā)展方向。

市場定位

你在市場中是一種什么樣的形象：廉價(jià)？獨(dú)家經(jīng)營的產(chǎn)品？以顧客為導(dǎo)向的服務(wù)？高品質(zhì)？方便快捷？

列出你要重點(diǎn)描述的特點(diǎn)：

你采取什么的定價(jià)策略？

按成本加上一定的百分比

競爭價(jià)格（市場競爭的價(jià)格）

低于市場競爭價(jià)格

高價(jià)

你的價(jià)格符合你的市場形象嗎？

你提供怎么樣的客戶服務(wù)？

你的銷售條款和信用條款是什么？

廣告/促銷

用簡短的一段話來最好地描述你的產(chǎn)品：

你采用怎么樣的廣告或者促銷手段？

電視、電臺(tái)、直郵、互聯(lián)網(wǎng)、雜志、報(bào)紙、商業(yè)周刊、私人合約、貿(mào)易協(xié)會(huì)、黃頁等等

你選擇的認(rèn)為是最有效的媒體的理由是什么？

你促銷的賣點(diǎn)是什么？

功能應(yīng)用、價(jià)格、性能、交貨方式、名譽(yù)、服務(wù)、獨(dú)家經(jīng)營、主要部件、顏色、體積、多用性、耐用性、設(shè)計(jì)、容易得到、分期付款的條件、手工制作等等。

促銷的理由

精確的成果

利潤的增加

規(guī)模采購帶來的成本經(jīng)濟(jì)

產(chǎn)量增加

耐久性

節(jié)省勞力

節(jié)省原料使用

節(jié)省時(shí)間

建造的簡易性

運(yùn)作的簡易性

維修的簡易性

分期付款的簡易性

節(jié)省空間

等等

你用什么來激發(fā)別人的購買欲望？

更省錢、增加銷售、獲取更大利潤、降低成本、節(jié)省時(shí)間、知名度、使用更方便、獨(dú)一無二、使用的經(jīng)濟(jì)性、降低維修費(fèi)用、持續(xù)的產(chǎn)出、市場領(lǐng)先、低的營運(yùn)成本、使用簡單、使用壽命變長等等

你能獲得什么樣的良好反應(yīng)呢？

因外觀而驕傲

因擁有而驕傲

渴望名聲

渴望安全

渴望被識別

第9篇

但是，股份權(quán)益按約定分配給員工，這部分股份實(shí)際上就成為了優(yōu)先股。這樣，“長期持有”就和“持有時(shí)間不低于35個(gè)月”產(chǎn)生了矛盾。而且，據(jù)測算，現(xiàn)在實(shí)施員工持股計(jì)劃到35個(gè)月后，剛好趕上第五輪大行情。那就既能在股市低迷時(shí)享受高于其它股東的權(quán)益，又能在股市上漲時(shí)得到超額收益。這本身就有違上市公司員工持股的規(guī)定。因?yàn)椋热幌硎軆?yōu)先股待遇，就理所應(yīng)當(dāng)長期持有，也就不應(yīng)有“持有時(shí)間不低于35個(gè)月”的規(guī)定。該規(guī)定若要實(shí)行，也應(yīng)有另外的限制，如：只對離職員工而言，且也只應(yīng)是離職員工賣出多少，新接替員工或其它員工就應(yīng)買入多少，或通過交易所系統(tǒng)按市場價(jià)買入賣出。同時(shí)，更應(yīng)規(guī)定：在公司虧損且無力向員工持股（優(yōu)先股）分紅并不向全體股東分紅的情況下，才可在二級市場變現(xiàn)。總體來說，與其實(shí)施上市公司員工持股，不如限制高管對已持公司股份的變現(xiàn)更為實(shí)際，如：高管不論辭職與否，都至少應(yīng)長期保持自己所持公司股票的20%-30%，直至公司退市。這樣對穩(wěn)定股票市場才將起到無可替代的作用，不如此，不足以遏制上市只為變現(xiàn)的惡劣行徑。

又有消息說，轉(zhuǎn)融通試點(diǎn)初步計(jì)劃在10家券商中進(jìn)行，而且打出旗號是金融創(chuàng)新。這其實(shí)不是什么新鮮事。其一，在各家證券公司內(nèi)融資融券，尚可由各券商自己掌控，各自防范風(fēng)險(xiǎn)。一旦轉(zhuǎn)融通，不但難以掌控業(yè)務(wù)本身，而且風(fēng)險(xiǎn)也陡然增大數(shù)倍。一環(huán)出錯(cuò)或斷裂，引起的連鎖反應(yīng)將未可預(yù)知，多米諾骨牌效應(yīng)將是很可怕的。從某種意義上可以說，這種轉(zhuǎn)融通實(shí)際上是資產(chǎn)證券化的變種，亦即變相的資產(chǎn)證券化。這不是金融創(chuàng)新，而是已在美國金融風(fēng)暴中起極環(huán)作用的金融衍生品的某種翻版。

這種作為金融衍生品翻版的變相資產(chǎn)證券化，已在某些方面有所表現(xiàn)。如：文化市場，把一件藝術(shù)品劃分成若干等份出售，不是股份制卻按股票市場交易手法交易，甚至文物市場也有類似作法。由于是圈子市場，暴漲后的暴跌只能使“股東”顆粒無收，因?yàn)橐患囆g(shù)品或文物是不可能真正拆分的；又如：有的擔(dān)保公司替某些所謂實(shí)業(yè)廠家擔(dān)保貸款。因這些廠家欠缺一些借貸條件，擔(dān)保公司就對它們刻意進(jìn)行某種虛假包裝，以達(dá)符合貸款條件。把從銀行以低于市場高黑利息貸出的款，再按小額貸款公司的高利轉(zhuǎn)貸給經(jīng)包裝過的廠家，從中賺取高額利息差。這種打著為小微企業(yè)服務(wù)的旗號，鉆國家利息政策空子的卑劣行徑，無疑是將利息差在半明半暗的市場進(jìn)行低價(jià)吃進(jìn)、高價(jià)賣出的非法資產(chǎn)交易；再如：有的銀行，按國家利息將一筆款貸給某客戶，為了實(shí)際維持不對稱降息前的利息差，又將此貸款額度以低于國家貸款的利率而高于國家存款浮動(dòng)利率，做成理財(cái)產(chǎn)品賣出，再將收回的相當(dāng)于該貸款額度的錢再次以國家利息貸出，再以理財(cái)產(chǎn)品賣出收回的貸款額度，幾個(gè)來回，就可在國家合法貸款利率下增加利息差收入。這一切的關(guān)鍵是：在貸款還未真正收回時(shí)，就已將貸款額度作為理財(cái)產(chǎn)品賣出。因此，風(fēng)險(xiǎn)也是異常明顯的：只要有一筆貸款還不出或還款出現(xiàn)偏差，就會(huì)引起資金鏈斷裂，這種翻版的所謂金融“創(chuàng)新”衍生品難道不是變相的資產(chǎn)證券化嗎？