時間：2023-08-03 16:18:28
引言：易發表網憑借豐富的文秘實踐，為您精心挑選了九篇民營科技企業融資范例。如需獲取更多原創內容，可隨時聯系我們的客服老師。
民營科技企業是指以科技人員為主體，以技術創新和科技成果轉化為主要特征，實行自籌資金、自愿組合、自主經營、自負盈虧的實體，但在企業發展過程中融資難是它們共同面臨的難題。為了扶持民營科技企業的發展，各級政府為此作了許多有益的嘗試。
1 河南省民營科技企業融資現狀及問題
2003年河南省民營科技企業實現技工貿總收入1 137.6億元，同比增長70.3％；出口創匯13.5億美元，同比增長173.2％，綜合實力躍升為全國第八位。雖然民營科技企業取得巨大發展，提高了河南省的科技水平和技術水平，但是企業在發展中不時的被融資問題所困擾，已經成為其發展的瓶頸。
，河南省民營科技企業融資不外有經營人自籌資金、銀行貸款、發行股票和債券、政府資金支持等。
(1)經營人自籌資金。這種融資方式在民營科技企業成立之初，是非常普遍的。因為對于大多數企業來說，在創建初期很少能夠得到政府的投資，銀行貸款也比較困難，所以只有靠自籌資金，或是自己的積蓄，或是向親朋好友籌集。
(2)獲取銀行貸款。銀行的貸款是民營科技企業獲取資金的重要方式。銀行發放貸款的考慮因素之—是資金的安全性，而不是企業的經濟性質或企業的規模。眾所周知，河南省大多數民營科技企業除擁有技術成果外，沒有什么可抵押的固定資產，規模比較小，抗風險能力小，一旦技術開發失敗，投資就會血本無歸。對于企業化運做的銀行，利潤最大化、最大可能降低資金的風險是他的追逐目標。可見，民營高科技企業的高風險，導致了銀行貸款不是民科企業的主要融資渠道，企業很難獲得銀行貸款，尤其對于中小科技企業來說更難。
(3)發行債券和股票。雖然國家已經出臺了《中華人民共和國中小企業促進法》，在資金、技術上給與民營科技企業，尤其是中小企業特殊的優惠。但是，由于我國對企業發行債券有著嚴格的控制，而且大部分民營科技企業，對于向內部員工發行內部債券與股票也熱情不高，此渠道融資效果并不理想。
通過向公開發行股票，或者以私募方式向特定募集人籌集資本是企業直接融資的重要方式。但是前提是民營科技企業是股份制模式，通過調查發現，河南省大多數民營科技企業采取的是有限責任公司制度，尤其是中小民營科技企業，他們的資本還沒有實現社會化。
(4)融資租賃。租賃是市場經濟企業融資的一種方式。當企業缺乏資金而需要昂貴的機器設備的時候，可現由租賃公司采購，再出租給企業使用，名義上是租賃，實際是一種融資方式。目前河南省的民營科技企業主要集中在第二產業，占62%。第二產業的最大特點是需要大量的機器設備，經濟發達地區如浙江、上海、廣東等地區的民營科技企業已經利用租賃方式解決了購置機器設備的資金困難問題。但是河南省的租賃業發展緩慢，不能滿足民營科技企業的融資租賃過程中的問題。
(5)獲取風險投資的支持。根據國際經驗以及北京中關村的實際經驗，風險投資主要選擇處在創建期的企業。但由于河南對于風險投資引入剛開始，民營科技企業從此獲取的資金相當有限。
(6)政府財政資金支持。每年省政府以及各地市政府都從財政中拿出一部分專項資金用于科技園區基礎設施建設（如鄭東新區的建設）、科技企業的貸款貼息、科研資助、各種擔保等，但是對于數量龐大的民營科技企業來說只是杯水車薪。
2 融資難原因分析
根據上述的對河南省民營科技企業融資現狀的分析以及出現的一系列問題，不難看出加入WTO以后的民營科技企業并沒有得到公平的待遇。在“非國民待遇”背景下，民營企業與國有企業、外資企業進行的是不平等競爭。另一方面，我們可以從河南省民營科技企業的四個成長階段來分析其不同階段的資金供求狀況。
(1)種子期。新發明和新技術已經產生，需要少量的資金對產品和市場進行可行性。研究難度大，商業目的不明確，風險巨大，難以吸收銀行、政府等外部資金。這個階段主要依靠民營科技企業的自籌資金，因為企業尚未投入生產，所以一般自籌資金可以滿足需求。
(2)創建期。這一時期需要風險投資介入民營科技企業，但是河南省乃至全國的風險投資公司對于像資金規模普遍較小的民營科技企業，都不愿把有限的資金投入此類公司。
(3)成長期。這一時期，新產品已經投入市場，企業開始獲得銷售收入，風險相對降低，但是仍然需要大量資金擴大生產和銷售。此時，資金來源由三個渠道：①風險投資基金的后續投資。這一點在前面已談及到，民營科技企業很難獲得資金；②商業銀行的貸款。我們知道，從目前國家宏觀調控的政策導向來看，銀行的貸款方式和戰略發生了改變，主要向國有大型企業傾斜；③利用二板市場，進行直接融資。由于資產規模、效益指標等民營科技企業很難上市，對于處在這個階段的河南省的民營科技企業來說，資金缺口依然非常大。
(4)成熟期。此階段資金主要用于滿足市場增長的需要。資金來源主要依靠資本市場和商業銀行貸款。但是對于河南省并不是很發達的資本市場和不是很樂觀的銀行業來說，民營科技企業如果想從中獲取資金也是相當困難的。
此外，由于多數民營科技企業自身的素質不是很高、信用不是很好，沒有按照市場化的方式，沒有按照現代公司制度建立，在一定程度上很難獲得外部資金的支持。
3 河南省民營融資道路選擇
3.1 從政府層面上，積極引導、扶植民營科技企業，尤其是中小民營科技企業的
應該一視同仁的看待民營科技企業與國有企業，給民營科技企業“國民待遇”。河南省民營科技企業占高科技企業總數的80%以上，為的發展做出了不可磨滅的貢獻。首先從思想上應該重視它，特別當前經濟處于轉軌，政府手中仍然掌握得相當大的權利和資金，在這個時候就應該利用經濟的手段、的手段幫助民營科技企業融資。因此，政府應該通過直接的資金支持，使一些有著長遠發展前景的民營科技獲取足夠的資金來發展，并且支持企業做好、做大，使之成為該地區乃至全國的龍頭老大。在這一方面，鄭州宇通客車股份有限公司是成功的，已經成為亞洲生產規模最大的、生產工藝最為先進的大中客車生產企業。
3.2 從企業層面上，完善民營科技企業的信用體系
首先，提高自身的信用等級水平，為外來的融資提供符合要求的條件，同時加強內部審計，嚴格控制資金的流向。其次，企業應該想方設法節約內部成本，尤其在目前融資環境不好的情況下，節約資金本身就是一種融資的方式。
3.3 層面上，構建專門的民營科技企業服務體系
3.3.1 成立河南省民營科技企業創新發展基金
其宗旨是監督成員企業的發展，向成員企業提供政策建議。向有資金困難的企業提供資金支持或者融資平臺，向企業提供技術援助，實現河南民營科技企業之間的信息資源共享。基金資金的構成：每年由省財政拿出一部分專項資金，另外由于實行“會員制”，會員企業在加入時，認繳一部分資金，類似IMF中的認繳份額。同時吸引其他民間資本，股份制銀行的資金以及外資。對企業實行貼息或者無償貸款。在基金的組織結構中（見附圖），其中理事會為最高決策機構，下設項目評估委員會，負責項目計劃的可行性，以評估一個創新項目在和技術上的優勢，決定能否獲得資金支持；政策與發展委員會負責民營科技企業的咨詢服務，為其提供政策建議和技術服務；資金管理委員會負責基金資金的日常管理工作，根據項目評估委員會的建議和對“河南民營科技企業的信用資質評級”對企業進行資金援助。
3.3.2 建立河南省民營科技企業投資銀行
民營科技企業銀行是基于股份制的銀行，以民間資本為主，可以包括民間資本、私人資本、外國資本，政府也可以參股，形成特殊的股份制銀行。隨著加入WTO，外資銀行進入，民營科技企業銀行的成立也是理所應當。建立民營科技企業投資銀行的可行性在于：首先，資本取之于“民”，用之于“民”。資金來自于當地民間，也用于當地民營科技企業的融資、發展。其次，民間游離資本很多，一方面由于信息的不對稱，使投資者對于民營科技企業的發展狀況、前景不很了解；民營科技企業在最需要資金的時候卻四處尋找資金。民營科技企業銀行提供了這樣一個平臺，讓資金的供求雙方及時了解彼此信息，使資本收益最大化。
政府在民營科技企業銀行中的作用。一方面不應該過多干預銀行內部事務，減少對民營科技企業體制上的約束，使其規范辦事，在法律允許范圍內自由發展。另一方面，提供有力的制度保障，包括建立市場準入機制、退出機制，建立風險管理制度，以及協調建立同行業的競爭規則等。最后，對民營科技企業給與“國民待遇”，并且對產權予以保護，這樣可以解決民營科技企業銀行的后顧之憂，有利于其建立和發展。
4 結束語
根據國外發展的經驗，各個國家在經濟發展的過程中無不重視培育和發展中小企業，尤其是民營科技企業。河南省民營科技企業要想在全國乃至世界占有一席之地，一方面要苦練“內功”，提高信譽，另一方面要在全省范圍內建立一個完善的社會信用體系和金融服務體系。
1 劇錦文，周濟.破解民營高科技企業融資難題[J]. 投資北京，2004（2）
關鍵詞:民營科技企業;融資問題;企業發展
民營科技企業的主要融資方式主要分為內源融資與外源融資。內源融資是指某一特定企業或經濟單位所需投資是通過該企業內部積累(留存收益和折舊基金等)提供資金的融資方式。外源融資是指企業或經濟單位通過外部金融市場獲得投資的資金來源的融資方式。外源型融資主要包括企業直接融資(債權股權融資等)、間接融資(銀行借貸等)以及其他融資方式。
從企業發展的階段來看,創業初期的民營科技企業缺乏風險投資扶持,小型企業借貸缺乏有效的擔保機制;處于成長期的企業由于缺少新的資本金注入,往往無法抓住快速發展的機遇實現規模的擴張。從融資方式來看,間接融資方面,民營科技企業多為中小企業,資金來源渠道比較狹窄,資本規模也相對較小。同時,民營科技企業的性質也決定了其投資項目多具有相對較高的技術風險和市場風險,在講求安全性、流動性的商業銀行難以獲得貸款擔保以及貸款支持。直接融資方面,民營科技企業由于資產規模、效益指標等方面的原因很難達到國內證券市場的上市要求,國外上市機會亦十分渺茫。以往的地方性股權交易市場使股份制民營科技企業的融資問題得以部分緩解, 但是1998 年為防范金融風險,對未經人民銀行和證監會批準的地方性股權交易市場加以關閉,更使民營科技企業的融資方式受到限制。
一、融資手段單一,嚴重依賴于內部積累,外部融資比例較小有關數據顯示,中國的民營企業融資比例中內源性融資比例高達90.5%,而廣東民營中小企業作為廣東省經濟發展的中堅力量,其內部融資的比重也達到60%。由此可見,民營科技企業的主要資金來源于企業家自有資本以及企業的資本積累,而不是通過市場的資本集中過程。政治經濟學原理告訴本文,資本集中卻可以在短時間為資金需求方匯聚眾多社會資本,而傳統的資本積累雖然是使社會總資本擴大的主要方式,但這種融資過程是相對緩慢的,與廣東省民營科技企業的發展勢頭和發展速度是不相稱的。
另外,廣東省民營科技企業內源性融資依賴嚴重,并且存在著長期性的特點。經營年限在5 年之下的民營企業,自我融資比例達到92%以上的水平, 經營年限超過10 年才出現較明顯的下降趨勢,很明顯,這于民營科技型企業的發展是不相適應的。隨著中國加入世貿,資本市場的全面開放,民營企業在面臨著巨大沖擊的同時也面臨著廣闊的融資空間,因此,拓展資本融通渠道,多元化融資結構對于民營科技企業的發展至關重要。
我國廣東省民營科技企業發展20 多年來, 經濟生產規模不斷的壯大,駕馭市場的變化的能力在不斷的提高,形成了以內源性融資為主導,間接融資為輔的融資特點。我國民營企業融資無論是初創期還是發展時期, 都嚴重依賴自我融資渠道,80%左右的民營企業認為,融資困難已經嚴重阻礙了他們的發展。據調查顯示,我國民營經濟初創時的啟動資金有90%以上主要來自于資金持有者,當初的合伙人以及他們的家庭來解決,這也就從資本來源角度解釋了為什么我國民營企業有很大一部分是家族企業的原因。
二、契約不完備導致投資者對創業者評估偏低,股權融資受到抑制
投資者的外部資本是民營科技企業創立、生存和發展的一個不可或缺的前提條件, 當投資者將資本投向特定的企業家時,就將其資本的實際使用權讓渡給了企業家。企業家的創業活動充滿著不確定性,這也意味著投資者將資本投入了一項結果不確定的活動中,承擔著投資遭受損失的風險。而且外部投資者投入企業的資產多為流動性差的物質資本,其專用性程度較高,投入企業后其價值嚴重依賴于團隊的存在和其他團隊成員的行為,受團隊成員機會主義行為“敲竹杠”(hold-up)的風險較高,因而面臨著事后被套牢的可能性較大,使得中小投資者對創業者評估偏低。
另外,從資本市場來看,與銀行借貸和發行債券的間接融資相比,從證券市場直接融資是企業低成本擴張的有效途徑。股權融資成本相對較低,面向社會融資,融資規模可以達到較大范圍。融資連續性好,企業上市后只要經營業績較好,滿足配股條件,每年均有可能實施配股融資, 可以得到股票市場的持續資金支持。
此外,證券市場融資所獲得資金具有非償還性特點,一般情況下投資者不能回抽出資,在未出現破產風波情況下,股價升高,說明公司效益穩步前進, 使得投資者自動持有股份或者更多的持有;股價走低,短期投資者大量買入,或者已高價持有者常抱有機會主義心理,繼續持有或者更多的持有以保持較低均值成本。但是在我國股票市場不發達,市盈率高,上市公司股票尚未實現全流通,股權分置現象明顯,造成上市公司的股權結構極不合理、不規范。這主要表現為:上市公司股權被人為地割裂為非流通股和流通股兩部分,非流通股股東持股比例較高,約為2 / 3,并且通常處于控股地位。其結果是,流通股與非流通股同股不同權,上市公司治理結構存在嚴重缺陷,容易產生一股獨大、甚至一股獨霸現象,使流通股股東特別是中小股東的合法權益遭受損害,嚴重傷害中小股民投資熱情,使得中小投資者對創業者評估偏低。另外,投資者的贖回權和退出權的行使受到限制,致使投資者投入資金時顧慮頗多, 又由于民營創新科技企業的自身結構和產權不清問題,投資者多采取觀望態度。
股票市場是企業外源型融資的一個主要渠道。由于我國缺乏二板市場和場外交易市場,因此絕大多數股票資本交易都集中在滬深兩市,而民營企業在這個市場上阻力重重。2001 年末,滬深兩市1175 家A 股上市公司中只有118 家民營企業,其中買殼上市的就有65 家; 而到2005 年上半年,1300 多家國內上市公司中,民營企業包括借殼上市的才剛剛超過200 家。面對過高的上市門檻,很多民營企業主動將股票市場排除在自己的融資渠道之外。
三、融資渠道狹窄,債券的發行和銀行借貸面臨困難
目前銀行貸款以及信用社等金融機構貸款仍是我省民營科技企業獲得長期發展主要的間接性外源融資渠道。據2000 年中國第四次私營企業抽樣調查數據顯示,在向銀行借款時,有63.3%的企業感到困難和很困難;時難時易的占22.1%;比較容易貸到款的只占14.6%,并且民營企業貸款難問題一直以來都制約著我省民營科技型企業的發展。外源融資渠道不通暢,導致民營企業高度依賴內源融資。同時,民營企業的外源融資方式以銀行信貸為主,但銀行貸款的支持力度是不夠的。銀行向民營企業發放貸款余額所占企業融資結構比重即使從長期來看最高也只是在5%左右徘徊。
本文認為造成貸款融資困難的原因,主要來自于商業銀行對于所有制、業務經營成本以及交易費用等3 方面的考慮。
1.所有制方面
(國有)商業銀行統計數據表明,雖然作為市場的運作主體的非國有中小企業信貸質量往往優于國有中小企業,但其在經濟活動中卻受到企業所有制的約束,受到不應有的信貸歧視。非國有中小企業在獲得貸款比例上不占優勢,民營科技企業貸款比例更是杯水車薪。銀行對民營創新企業的所有制歧視原因有三:其一,國家發展規劃和對國有大中型企業的政策傾斜;其二,所有制結構決定民營科技企業自身素質遭到置疑,“貸了就跑”(loan andrun) 的機會主義行為使得銀行不愿在創新期投入風險資本;其三,民營企業容易被外資俘虜,成為外資間接約束和影響商業銀行的工具。
2.業務經營成本方面
相對于大型企業貸款不僅資金規模大, 而且風險相對較小,還款比較有保證,收益相對較高,民營科技企業尤其是在其創業階段,貸款規模小,雖然潛在收益可能很大,但是巨大沉沒成本的存在,增加了銀行的貸款風險。同時,由于我國利率受到嚴格管制,小規模信貸造成的成本差異又無法通過利率差的調整獲得補償,因此從規模經濟角度決定了民營創新企業獲得商業銀行的貸款困難重重。
3.交易成本方面
①信息成本、監督成本方面。銀行在發放貸款前需要對申請貸款的企業進行資信審查,在信息不對稱的情況下,銀行對于企業信息的可獲得性方面存在劣勢,保證獲得準確和全面的信息的成本相當大。同時,“逆向選擇”也使銀行最終放貸質量無法達到最優水平。此外,發放貸款后銀行要對所貸放的資金運用情況進行監督,并且對企業的重大決策進行干預,以確保貸款本息的回收。然而企業獲得貸款后的“道德風險”的存在也使得銀行在獲取信息方面處于嚴重劣勢,在未上市公司信息披露制度受約束的情況下,銀行幾乎喪失了對民營創新企業貸款的有效監督權。
②違約(破產)成本方面。相對于具有國家財政支持的國有企業以及有大量可抵押固定資產的大中型企業來說,民營創新企業沒有良好的可抵押資產作為擔保。根據工商銀行公布的2002 年上半年統計數據, 廣東地區的各項存款余額為4086.40 億元,而各項貸款的余額為2763.24 億元,似乎尚有許多貸款空間。但是,我國《銀行法》規定,在貸款是如不能提供足夠的抵押、質押或擔保是不行的。而在進行低壓借貸是,銀行所承認的抵押品只有土地、房產等不動產。而對于民營科技型創業企業,自身的資產主要是知識產權和技術等無形資產, 難以提供銀行認可的貸款擔保。這就意味著民營科技企業創業一旦失敗,銀行將承擔其風險投資的全部風險。風險轉移的信用擔保體制不完善,并且在專利和知識產權保護不完備的前提下,對于專利以及研發技術,銀行亦無法通過剩余要求權來回收投資成本。
［關鍵詞］民營科技企業孵化器；科技中小企業；融資中介服務
［中圖分類號］F275.6 ［文獻標識碼］B ［文章編號］1002-2880(2011)06-0101-02
民營科技企業孵化器是緊貼市場需求產生的，其投資渠道相比于政府投資的科技企業孵化器而言更加多樣化，而且一般具有明確的產權主體和經營管理主體、規范的企業制度，通過為入孵創業企業提供服務，幫助其實現市場價值，從而獲得創業服務應有的回報，實現自身的價值增值。民營科技企業孵化器在降低創業者的創業風險和創業成本、培養成功的企業和企業家、推進企業自主創新、改變區域經濟增長方式中發揮著重要的作用。然而，相對于民營孵化器數量和規模的迅猛擴張，很多的民營科技孵化器還固守在物業等傳統的服務領域，孵化服務品質上亟須提高。要提高孵化器的孵化服務質量，如何發揮融資中介的作用，不斷改善在孵企業的融資環境是必須重點解決的一個問題。
一、融資中介服務理論
目前，國內外融資中介服務研究以交易成本理論為主要理論基礎，強調了市場經濟中的中介服務組織的功能和作用。R．H．Coase(1937)在《企業的性質》一文中突破了新古典經濟學的狹隘觀點，在把交易成本看作是企業和市場運作的成本，指出交易成本是獲得準確的市場信息所需要支付的費用，以及談判和經常性契約的費用。這一理論被其后的經濟學家稱為“科斯定理”。交易成本的高低決定著企業融資方式的選擇，中小企業如果完全靠自己能力進行融資，無疑大大增加了企業的交易成本。企業在融資過程中的環節或某些方面力不從心，或者缺乏某類資源，都需要中介組織從外部支持幫助或委托，綜合利用比較優勢，互補互動，往往能達到事半功倍的效果。中介組織的服務可以極大滿足企業降低交易成本的需求，是企業融資的重要保障。
二、融資中介服務的主要方式
目前，民營科技企業孵化器內在孵企業能夠獲取的融資中介服務的形式主要有政府資助、銀行貸款、風險投資。
1.政府資助：對于民營科技企業孵化器及其在孵企業來說，獲得的政府資助主要來自于各項優惠政策，使在孵企業獲得相應的啟動基金、減免稅費、廉價快捷的技術服務等以及國家、省、市的各專項資金。
2.銀行貸款：目前各家金融機構已經基本形成了功能完備的金融服務體系。特別是金融危機后，國有商業銀行和股份制銀行都非常重視對科技型中小企業的貸款，并積極開發相應的金融產品，有的銀行還在相關服務中建立了對科技行業中小企業貸款風險評估機制。
3.風險投資：風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業投入風險資本的過程，也是協調風險投資家、技術專家、投資者的關系，利益共享，風險共擔的一種投資方式。這是當前科技中小企業融資最為主要的渠道，也是民營科技企業孵化器提供孵化品質的工作重點。
三、當前民營科技企業孵化器融資服務中存在的問題
1.融資渠道比較單一
科技孵化器如果不能為科技中小企業提供資金支持，那其對創業者的吸引力就會大打折扣，而民營科技企業孵化器在融資渠道的選擇上就比較單一。相比于政府舉辦的孵化器來說，民營孵化器對入孵企業的投入得到政府財政支持和銀行的間接融資的機會較少，因此只能通過靈活的機制，引入社會資本、民間資本作為融資的途徑。但由于民營孵化器缺乏政府背景，其能夠吸引的風險資本規模偏小、數量偏少，往往只有幾千萬元甚至幾百萬元資本，連支撐一個大型科技項目都非常困難。而且，這些資金需要分配給入孵的各種有融資需求的科技中小企業，分散了風險資金的使用。
2.引入風險投資缺乏專業性
在某種程度上，民營科技企業孵化器片面追求規模效應，對產業定位、產業特色和自身優勢等認識不足，缺乏長期的戰略規劃，這制約了科技企業孵化器發展的專業化，結果導致孵化企業專業方向較多、分散，無法形成集中效應和有效的風險引入機制。民營科技企業孵化器作為投融資中介，在引進風險投資時，未充分考慮風險投資與重點發展領域的專業化融合。由于未刻意建立或引進與之相匹配的專業化的風險投資機構，這樣不利于降低孵化器的經營風險，也不利于提高孵化的成功率。而由于科技中小企業在發展過程中面臨高度的不確定性，為降低風險，風險投資領域逐步向專業化發展，投資趨向于選擇自身所熟悉的行業領域，更有利于對投資項目的評估和投資后的管理。
3.風險投資對科技中小企業的投資具有一定的偏好
不管是民營科技企業孵化器自身建立的或者引進的風險投資機構，按照目前的投融資體系的運營情況，都不能保證入孵企業從初期萌芽狀態到最終形成產業畢業的各個階段，都能非常有效地獲得資金支持。風險投資大多投向較成熟項目，較少投向早期項目。從國際風險投資來看，風險投資主要應投向創立期和擴展期，而不是成熟期。而高新技術企業的成長是一個艱難、漫長和充滿風險的過程，在發展的過程中可能要經過多次驚險的跳躍，資金的需求不僅僅發生在孵化企業的起步期，進入孵化器的企業在開始的最初幾年通常會經歷一系列的困難時期，要使其發展成為成功的公司，它需要不斷獲得財政支持來源。風險投資機構對科技中小企業成長的各個階段(孕育期、創建期、發展期、成熟期)有不同的偏好，尤其是只有少量的風險投資機構偏好在孕育期提供“種子資金”。
四、民營科技企業孵化器融資服務改進策略
1.吸引政府參與，拓展融資途徑
民營科技企業孵化器一般以自有資金投入和引入民間資本作為給入孵企業提供融資服務的主要途徑。實際上，政府對孵化基金的參與是非常必要的，這是因為孵化基金所從事的投資領域是一般投資者從純商業的角度較少考慮或不敢輕易從事的。這項工作對政府而言也是必要的，因為通過孵化基金可以鼓勵更多的人從事創新創業活動，為區域產業轉型升級和科技進步創造新的增長點。政府的參與將會帶動銀行及相關金融機構的跟進，也可以更好地引導民間資本從事風險投資的活動。各級政府每年都會有專項資金用于支持科技發展，因此通過各種形式吸引政府參與到民營科技孵化器的融資平臺建設中來是提升孵化器融資水平和拓展融資途徑的重要保障。
2.打造特色園區，引入專業風投機構
民營科技企業孵化器一定要有所為有所不為，圍繞加快主導產業發展，強化產業集聚機制上多下工夫。這對于解決諸多民營科技園區的產業結構雷同、缺乏產業特色等問題具有重要意義，對于改善民營科技企業孵化器的融資服務水平也大有裨益。通過加快主導產業發展和強化產業集聚機制，不斷營造民營科技企業孵化器的產業特色和區位優勢，可以吸引專業的風險投資公司進駐。如軟銀中國是一家專業性投資IT類產業的風險投資企業，該公司投資過阿里巴巴、盛大網絡等企業，但對于新能源、新材料及生物技術等并非熟悉的高科技領域從不涉足。因此，充分發揮民營孵化器的機制優勢，改變原有的招商引資為招商選資，形成孵化器的產業特色，對改善民營孵化器的融資服務水平也是相當關鍵。
陳 斌 周 萍:民營科技企業孵化器融資服務中存在的問題及對策3.全程跟蹤企業，提升融資服務水平
民營科技企業孵化器要根據入孵科技中小企業所處的成長階段的特征，分析出該階段企業的主要風險、融資規模及資金用途。在產品和企業成長的初、中期，企業的風險遠比中、后期為大。在成長階段后期，企業已有穩定的產品銷售收入和穩定的現金流入量，其總體風險已經大幅度降低。許多科技中小企業在每一階段的完成和向后一階段的過渡，都需要資金的配合，而每個階段所需要資金的性質和規模都是不同的。因此，作為融資中介，民營科技孵化器要合理引導種子資金，在企業有融資需求的各個階段都能及時提供服務。
五、結語
民營科技孵化器在培育科技中小企業，推進區域科技創新中發揮了重要的作用，但其服務水平尤其是融資中介服務水平還有很大可提升空間。民營科技企業孵化器只有有效地進行資金的籌措和利用，建立新的融資管理體系來解決小型科技企業孵化器融資瓶頸的問題，才能更好地解決入孵企業的資金難題，提升孵化水平。
［參考文獻］
［1］陳斌．淺析南通市民營科技企業孵化器發展中存在的若干問題［J］．價值工程，2010(11)．
【關鍵詞】 高科技企業 融資 因素
1 引言
黨的十指出：“科技創新是提高社會生產力和綜合國力的戰略支撐，必須擺在國家發展全局的核心位置。深化科技體制改革，推動科技和經濟緊密結合，加快建設國家創新體系，著力構建以企業為主體、市場為導向、產學研相結合的技術創新體系。”民營高新企業是以科技人員為主體，以實現科技成果商品化為主要內容，實行自籌資金、自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束，經營規模一般較小的知識密集型民營類企業。該類企業一般具有技術創新性、高投入性、高風險高收益性、高成長性等特點。如今，我國的民營高科技企業愈發顯示出重要性，為推動國民經濟持續穩步發展、緩解就業壓力、促進市場繁榮和社會穩定等方面起到了不可替代的重要作用。與民營高科技企業對經濟做出的巨大貢獻不相對稱的是，企業在獲得正規金融支持方面，仍然處于弱勢地位，企業的融資需求無法得到滿足，從而制約了其正常經營和發展。本文就民營高科技企業的融資影響因素予以剖析，并提出了相應的對策。
2 對民營高科技企業融資問題的深度剖析
2.1 公司治理相對不完善
民營高科技企業在管理方面的不足主要體現在：職責不明確，規章制度不完善，致使經營管理效率低下；組織體制僵化，企業活力不足，企業的領導任人唯親的現象普遍存在，企業缺乏激勵機制，導致企業缺乏凝聚力，職工缺乏信任感和責任心，人才流失；企業決策水平低下，大多數企業的決策和規劃都依靠企業經營者的主觀意識進行，缺乏科學合理的規劃和計算，最終易導致決策的失誤率大大增加。
2.2 單純追求企業規模，忽視增長質量
創辦企業并做大做強是每個創業者的夢想。許多處于初創期或成長期的民營高科技企業，為了盡快擴大市場份額，采取低價銷售等方式，最終市場占有率提高了，但企業的利潤水平并未提高，甚至還下降了。因此企業規模看似做大了，但企業的增長質量反而下降了，最終導致企業舉步維艱，難以為繼。
2.3 財務制度不健全，融資行為中信用缺失
民營高科技企業生產規模小，實力弱，其信息如財務、產品供銷、客戶情況、經營者的管理能力、盈利能力等信息都不會在公開媒體披露，因此缺少外部監控，導致大多數企業的內部管理不夠規范，特別是在財務核算方面信息透明度較差，財務制度不健全，沒有經過會計師事務所對財務報表進行審計，導致由于缺乏普遍的社會信用信息記錄，僅有的信息金融機構之間又不共享，企業違約的信息得不到傳遞，失信的懲罰機制很難建立。
2.4 與金融企業之間存在“信息不對稱”
民營高科技企業由于規模小，經營不確定性大，可用于抵押的固定資產少，會計制度透明度差等，能夠提供給銀行的貸款信息大都是“軟信息”，銀行難以對企業經營狀況和盈利前景做出判斷，信息不對稱的加劇使得企業貸款需求難以得到滿足，因此銀行出于收益與成本的衡量自然選擇對其“惜貸”。另外，企業的信息基本上是內部化、私有化的，許多信息只由民營高科技企業自身掌握，企業簽訂的合同一般不為公眾所了解，企業有關的供給、客戶、財務、經理者的經營能力等都是完全的私人信息，通過一般渠道很難獲得。加上經營不善的民營高科技企業具有隱藏自身真實信息的傾向，銀行難以在眾多民營高科技企業中分辨孰優孰劣，因此發放貸款往往采取比較謹慎的態度，采取信貸配給方式。
2.5 國內主板市場門檻高，風險投資不成熟
我國主板市場的功能定位于服務產業化、市場化的成熟企業，目前國內上市公司的股本總額大都在4億元以上，基本都是大型或中等偏大的企業。另外，國家發改委和人民銀行對債券的發行也實行計劃額度管理和嚴格的審批制。到目前為止，只有國有大中型企業和國家重點項目才可以發行企業債券，廣大民營高科技企業發行債券獲得融資幾乎處于空白狀態。另外，我國的風險投資起步于20世紀80年代，由于起步晚，各種政策扶持尚不健全，存在諸多現實問題。
2.6 政府科技型民營高科技企業技術創新基金支持力度不夠
在金融體制和融資制度尚不完善的環境下，政府運用行政力量著手解決民營高科技企業融資難問題是一種現實的選擇。但數量有限的資金支持對我國擁有的14萬家左右高科技產業中的民營高科技企業來說是微不足道的。實際上，大量的處于種子期的高科技產業中的民營高科技企業無法得到政府的資金資助。而且創新基金申報手續繁瑣，無法立即為企業所用。
3 解決民營高科技企業融資問題的若干思考
首先，我國應建立民營高新技術企業誠信系統，解決信息不對稱問題。民營高科技企業的群體信用較差，是阻礙銀行信貸資金向民營高新技術企業流動的主要原因之一。為此可借鑒國外經驗，逐步建立民營高科技企業誠信信息庫體系。任何企業只要從該體系內任何一家或幾家商業銀行獲得信貸融資，該企業的資產、經營、誠信記錄等重要信息會及時登記入庫。
其次，應建立健全中小企業信用擔保體系。民營高科技企業普遍存在著信用等級不高的問題，使得銀行在發放貸款時對其過于苛刻。信用擔保是一種信譽證明和資產責任保證結合在一起的中介服務活動。通過構建民營高新技術企業信用擔保體系，可以建立民營高新技術企業與銀行之間良好的關系，提高民營高新技術企業的信用程度。
另外，我國應采取多種措施，加快風險投資業的發展。發達的風險投資業和充足的風險資本是高科技企業的孵化器和催化劑。加快我國風險投資業的發展，是改善我國中小民營高新技術企業融資環境的當務之急。
再者，政府制定相應法規，保護投資方的合法利益。我國應制定有利于風險資本投向高新技術企業的政策措施，另外盡快制定風險投資的相關法規，保護風險投資機構在資金籌集、知識產權和所有者權益等方面的利益。
參考文獻：
[1]譚小芳.民營高新企業融資政策實施的效果與啟示[J].湖南師范大學社會科學學報，2010年第30期.
關鍵詞：民營科技企業；融資問題；企業發展
民營科技企業的主要融資方式主要分為內源融資與外源融資。內源融資是指某一特定企業或經濟單位所需投資是通過該企業內部積累（留存收益和折舊基金等）提供資金的融資方式。外源融資是指企業或經濟單位通過外部金融市場獲得投資的資金來源的融資方式。外源型融資主要包括企業直接融資（債權股權融資等）、間接融資（銀行借貸等）以及其他融資方式。
從企業發展的階段來看，創業初期的民營科技企業缺乏風險投資扶持，小型企業借貸缺乏有效的擔保機制；處于成長期的企業由于缺少新的資本金注入，往往無法抓住快速發展的機遇實現規模的擴張。從融資方式來看，間接融資方面，民營科技企業多為中小企業，資金來源渠道比較狹窄，資本規模也相對較小。同時，民營科技企業的性質也決定了其投資項目多具有相對較高的技術風險和市場風險，在講求安全性、流動性的商業銀行難以獲得貸款擔保以及貸款支持。直接融資方面，民營科技企業由于資產規模、效益指標等方面的原因很難達到國內證券市場的上市要求，國外上市機會亦十分渺茫。以往的地方性股權交易市場使股份制民營科技企業的融資問題得以部分緩解，但是1998年為防范金融風險，對未經人民銀行和證監會批準的地方性股權交易市場加以關閉，更使民營科技企業的融資方式受到限制。
一、融資手段單一，嚴重依賴于內部積累，外部融資比例較小
有關數據顯示，中國的民營企業融資比例中內源性融資比例高達90.5％，而廣東民營中小企業作為廣東省經濟發展的中堅力量，其內部融資的比重也達到60％。由此可見，民營科技企業的主要資金來源于企業家自有資本以及企業的資本積累，而不是通過市場的資本集中過程。政治經濟學原理告訴本文，資本集中卻可以在短時間為資金需求方匯聚眾多社會資本，而傳統的資本積累雖然是使社會總資本擴大的主要方式，但這種融資過程是相對緩慢的，與廣東省民營科技企業的發展勢頭和發展速度是不相稱的。
另外，廣東省民營科技企業內源性融資依賴嚴重，并且存在著長期性的特點。經營年限在5年之下的民營企業，自我融資比例達到92％以上的水平，經營年限超過10年才出現較明顯的下降趨勢，很明顯，這于民營科技型企業的發展是不相適應的。隨著中國加入世貿，資本市場的全面開放，民營企業在面臨著巨大沖擊的同時也面臨著廣闊的融資空間，因此，拓展資本融通渠道，多元化融資結構對于民營科技企業的發展至關重要。
我國廣東省民營科技企業發展20多年來，經濟生產規模不斷的壯大，駕馭市場的變化的能力在不斷的提高，形成了以內源性融資為主導，間接融資為輔的融資特點。我國民營企業融資無論是初創期還是發展時期，都嚴重依賴自我融資渠道，80％左右的民營企業認為，融資困難已經嚴重阻礙了他們的發展。據調查顯示，我國民營經濟初創時的啟動資金有90％以上主要來自于資金持有者，當初的合伙人以及他們的家庭來解決，這也就從資本來源角度解釋了為什么我國民營企業有很大一部分是家族企業的原因。
二、契約不完備導致投資者對創業者評估偏低，股權融資受到抑制
投資者的外部資本是民營科技企業創立、生存和發展的一個不可或缺的前提條件，當投資者將資本投向特定的企業家時，就將其資本的實際使用權讓渡給了企業家。企業家的創業活動充滿著不確定性，這也意味著投資者將資本投入了一項結果不確定的活動中，承擔著投資遭受損失的風險。而且外部投資者投入企業的資產多為流動性差的物質資本，其專用性程度較高，投入企業后其價值嚴重依賴于團隊的存在和其他團隊成員的行為，受團隊成員機會主義行為“敲竹杠”（hold-up）的風險較高，因而面臨著事后被套牢的可能性較大，使得中小投資者對創業者評估偏低。
另外，從資本市場來看，與銀行借貸和發行債券的間接融資相比，從證券市場直接融資是企業低成本擴張的有效途徑。股權融資成本相對較低，面向社會融資，融資規模可以達到較大范圍。融資連續性好，企業上市后只要經營業績較好，滿足配股條件，每年均有可能實施配股融資，可以得到股票市場的持續資金支持。
此外，證券市場融資所獲得資金具有非償還性特點，一般情況下投資者不能回抽出資，在未出現破產風波情況下，股價升高，說明公司效益穩步前進，使得投資者自動持有股份或者更多的持有；股價走低，短期投資者大量買入，或者已高價持有者常抱有機會主義心理，繼續持有或者更多的持有以保持較低均值成本。但是在我國股票市場不發達，市盈率高，上市公司股票尚未實現全流通，股權分置現象明顯，造成上市公司的股權結構極不合理、不規范。這主要表現為：上市公司股權被人為地割裂為非流通股和流通股兩部分，非流通股股東持股比例較高，約為2／3，并且通常處于控股地位。其結果是，流通股與非流通股同股不同權，上市公司治理結構存在嚴重缺陷，容易產生一股獨大、甚至一股獨霸現象，使流通股股東特別是中小股東的合法權益遭受損害，嚴重傷害中小股民投資熱情，使得中小投資者對創業者評估偏低。另外，投資者的贖回權和退出權的行使受到限制，致使投資者投入資金時顧慮頗多，又由于民營創新科技企業的自身結構和產權不清問題，投資者多采取觀望態度。
股票市場是企業外源型融資的一個主要渠道。由于我國缺乏二板市場和場外交易市場，因此絕大多數股票資本交易都集中在滬深兩市，而民營企業在這個市場上阻力重重。2001年末，滬深兩市1175家A股上市公司中只有118家民營企業，其中買殼上市的就有65家；而到2005年上半年，1300多家國內上市公司中，民營企業包括借殼上市的才剛剛超過200家。面對過高的上市門檻，很多民營企業主動將股票市場排除在自己的融資渠道之外。
三、融資渠道狹窄，債券的發行和銀行借貸面臨困難
目前銀行貸款以及信用社等金融機構貸款仍是我省民營科技企業獲得長期發展主要的間接性外源融資渠道。據2000年中國第四次私營企業抽樣調查數據顯示，在向銀行借款時，有63.3％的企業感到困難和很困難；時難時易的占22.1％；比較容易貸到款的只占14.6％，并且民營企業貸款難問題一直以來都制約著我省民營科技型企業的發展。外源融資渠道不通暢，導致民營企業高度依賴內源融資。同時，民營企業的外源融資方式以銀行信貸為主，但銀行貸款的支持力度是不夠的。銀行向民營企業發放貸款余額所占企業融資結構比重即使從長期來看最高也只是在5％左右徘徊。
本文認為造成貸款融資困難的原因，主要來自于商業銀行對于所有制、業務經營成本以及交易費用等3方面的考慮。
1．所有制方面
（國有）商業銀行統計數據表明，雖然作為市場的運作主體的非國有中小企業信貸質量往往優于國有中小企業，但其在經濟活動中卻受到企業所有制的約束，受到不應有的信貸歧視。非國有中小企業在獲得貸款比例上不占優勢，民營科技企業貸款比例更是杯水車薪。銀行對民營創新企業的所有制歧視原因有三：其一，國家發展規劃和對國有大中型企業的政策傾斜；其二，所有制結構決定民營科技企業自身素質遭到置疑，“貸了就跑”（loanandrun）的機會主義行為使得銀行不愿在創新期投入風險資本；其三，民營企業容易被外資俘虜，成為外資間接約束和影響商業銀行的工具。
2．業務經營成本方面
相對于大型企業貸款不僅資金規模大，而且風險相對較小，還款比較有保證，收益相對較高，民營科技企業尤其是在其創業階段，貸款規模小，雖然潛在收益可能很大，但是巨大沉沒成本的存在，增加了銀行的貸款風險。同時，由于我國利率受到嚴格管制，小規模信貸造成的成本差異又無法通過利率差的調整獲得補償，因此從規模經濟角度決定了民營創新企業獲得商業銀行的貸款困難重重。
3．交易成本方面
①信息成本、監督成本方面。銀行在發放貸款前需要對申請貸款的企業進行資信審查，在信息不對稱的情況下，銀行對于企業信息的可獲得性方面存在劣勢，保證獲得準確和全面的信息的成本相當大。同時，“逆向選擇”也使銀行最終放貸質量無法達到最優水平。此外，發放貸款后銀行要對所貸放的資金運用情況進行監督，并且對企業的重大決策進行干預，以確保貸款本息的回收。然而企業獲得貸款后的“道德風險”的存在也使得銀行在獲取信息方面處于嚴重劣勢，在未上市公司信息披露制度受約束的情況下，銀行幾乎喪失了對民營創新企業貸款的有效監督權。
②違約（破產）成本方面。相對于具有國家財政支持的國有企業以及有大量可抵押固定資產的大中型企業來說，民營創新企業沒有良好的可抵押資產作為擔保。根據工商銀行公布的2002年上半年統計數據，廣東地區的各項存款余額為4086.40億元，而各項貸款的余額為2763.24億元，似乎尚有許多貸款空間。但是，我國《銀行法》規定，在貸款是如不能提供足夠的抵押、質押或擔保是不行的。而在進行低壓借貸是，銀行所承認的抵押品只有土地、房產等不動產。而對于民營科技型創業企業，自身的資產主要是知識產權和技術等無形資產，難以提供銀行認可的貸款擔保。這就意味著民營科技企業創業一旦失敗，銀行將承擔其風險投資的全部風險。風險轉移的信用擔保體制不完善，并且在專利和知識產權保護不完備的前提下，對于專利以及研發技術，銀行亦無法通過剩余要求權來回收投資成本。
四、民間借貸市場的補充功能受到限制
與正規的金融市場融資相比，民間融資是民營科技企業更有效的資金來源：一是融資成本低，雖然民間借款的利息一般比商業銀行高，但是由于民間金融市場的貸款企業與借款人信息相對對稱，例如對貸款企業的經營情況，貸款人的信用情況，收入狀況以及還款能力等等都較銀行信貸有更充分了解，減少了信用評估、抵押資產等的交易成本。二是融資效率高，在正規的金融市場上，申請、審批等手續繁瑣，商業銀行從規模經濟的角度出發往往不愿意從事對民營科技企業的小額貸款。而在民間金融市場上，由于信息對稱，貸款決策的速度快，效率高，及時地滿足該類民營企業的資金需要。三是交易方式靈活，民營科技型企業，特別是處于創新階段的民營科技企業的融資要求具有急需、高頻、小額的特點，民間融資就其貸款方式、期限與利率方面，都可以通過借貸雙方協商，靈活快捷地解決企業的融資要求。因此這種與正規金融市場并存民間金融市場，由于正規金融市場的封閉與僵化，民間金融實際上為民營企業、尤其是中小企業提供了一種替代性的融資渠道。然而，結合民營科技型企業的特殊情況，新創業企業成長較制造業等一般民營中小企業的創業活動，除了具有市場需求和市場收益的不確定性之外，技術和產品的不確定性帶來了更大的投資風險。加之產權制度的不規范，以及投資過程中由于信息不對稱和契約不完備，共同導致民營科技型創新企業無法通過讓渡一定的剩余索取權控制權獲得融資，投資者在投資項目失敗時無法順利通過剩余索取權挽回投資。超級秘書網
五、缺少與民營科技企業發展相匹配的中小金融機構
中小金融機構的數量不足，以及本身的發展面臨著一些困難和問題，對中小型民營科技企業的金融支持也顯得力度不夠。另外，中小金融機構的風險防范制度不健全，同樣面臨著信息不對稱導致的經營風險以及對科技型中小企業創業投資的信用評估較低的問題。同時，新創業企業成長的不確定性較大和契約的不完備也導致中小金融機構對創業者評估偏低。此外，中小金融機構本身未能建立和維護良好的商業信譽，阻礙了中小金融機構的快速發展，減弱了中小金融機構對民營科技企業的資金支持力度。
綜上，現有民營科技企業在創業之初時，面臨著融資手段單一，資金來源渠道狹窄等方面的問題。同時，由于廣東作為中國經濟發展的前沿地帶，其民營科技創新企業成長本身的不確定性以及金融市場的信息不對稱和契約不完備帶來的商業銀行等金融機構對于民營科技創新企業的評估偏低，導致廣東省的民營企業家更多地還是依賴于個人和家族的融資，在發展過程中則更多靠企業留存收益和折舊等內源性融資。1999年國際金融公司（世界銀行集團中支持民營企業發展的分支機構）對北京、溫州、順德和成都的民營企業進行的調查顯示，80％的民營企業認為缺乏融資渠道成為其發展的嚴重制約，90％以上的初始資本來源于主要所有者、合伙發展人及其家庭。在企業創業后的后續發展投資中，62％的資金來源于主要所有者或其留存收益。因此，如何安排廣東民營科技企業的融資結構，向投資者傳遞科技企業發展前景的有效信息，以及如何通過對融資契約的設計，在企業家獲得效用最大化的同時吸引更多外部投資者的投資參與，成為本文開拓廣東省民營科技企業融資渠道，多元化融資方式的有效途徑。
參考文獻：
[1]儲小平.職業經理與家族企業的成長［J］．管理世界,2002，（04）．
[2］葛亮，仲偉俊，梅姝娥.民營科技企業的成長模式與環境分析［J］.中國軟科學，2004，（03）．
關鍵詞:成長型民營科技企業;持續創新戰略;A-U模型
中圖分類號:F272.3文獻標識碼:A
民營科技企業一般是指由科技人員為主體創辦的,以科技創新為主要特征,實行自愿組合、自籌資金、自主經營、自負盈虧的企業實體。從20世紀九十年代至今,民營科技企業獲得了蓬勃的發展,截止到2006年l2月31日,全國民營科技企業總數為150,595家,資產總額達到75,667億元。但由于民營科技企業在創業初期一般是憑借多年科研成果積累的一兩個好項目或好產品迅速發展,后期隨著歷史資源的逐步消耗,產品生命周期(一般2～3年)過后,民營企業就開始面臨困境,就深圳當地而言,每年就有10%以上的民營科技企業“死亡”。可持續發展是時代對當今社會的要求,對民營企業也不例外,民營科技企業要謀求自身長遠發展,成為成長型企業,關鍵在于企業必須建立長期技術能力發展規劃。成長型民營科技企業是指民營科技企業在較長的時期內(如5年以上),具有持續挖掘未利用資源的能力,不同程度地呈現整體擴張態勢,未來發展預期良好的企業。技術能力是核心能力建設的基石,直接影響企業競爭優勢的形成,但靜態技術能力不能創造可持續競爭優勢。基于能力的戰略觀,民營企業只有通過技術創新戰略的引導,致力于動態能力的培育和發展,保持技術能力的動態發展和領先地位,才可能創造民營企業的可持續發展。
一、成長型民營科技企業在技術創新方面的優劣勢
(一)成長型民營科技企業在技術創新方面的優勢
1、企業多半是由科研人員所創辦,對技術創新戰略的實施效果影響顯著。中國優秀企業持續創新過程形成的大量事實表明:在企業持續創新的形成過程中,企業家是主要的推動者。企業家不僅是技術創新戰略的倡導者、組織實施者,更是激勵者和協調者。他們不僅通對技術創新戰略的選擇和決策直接影響技術創新戰略的實施,還通過對創新模式的選擇以及協調R&D與營銷部門的合作對技術創新戰略的實施產生間接影響。企業家的主導作用貫穿企業持續創新過程形成的全部空間和時間過程,這不僅體現于企業家在企業持續創新過程中對每一個創新項目在策劃、實施過程中的組織、領導作用,更重要的是,它體現為在一個相當長的時期內(即企業持續創新時期內),對各個創新項目實現動態系統集成時的戰略策劃、組織、協調、資源配置、項目匹配方面的強而有力的、持續性領導作用。
2、企業以市場為導向進行技術創新,反應快。從民營科技企業的四個特征來看:一是實行“自籌資金、自愿組合、自主經營、自負盈虧”的經營機制;二是科技人員在企業職工中占有比較高的比例;三是主要從事技術開發、技術轉讓、技術咨詢、技術服務以及高新技術產品的開發、生產和銷售;四是堅持非國有、非國營模式,不要國家編制,不要國家投資。民營科技企業,開發出的產品必須要有市場需求才能生存。只有不斷開發新產品、新技術,大力引進、推廣新成果,應用新材料、新工藝,企業才會有一個大發展。因此,“市場需求”是推動企業技術創新的第一因素,以市場為導向,成為成長型民營科技企業的經營理念。另外,民營科技企業大部分總資產在1億元以下,規模小,能及時跟蹤技術上的變化,及時調整生產要素的組合形式推出新產品;也由于進出壁壘低,很容易在環境有利時進行技術創新,環境不利時撤出,轉向其他產業進行技術創新。
(二)成長型民營科技企業在技術創新方面的劣勢
1、融資困難和資金不足的問題突出,無力進行可持續創新發展。1999年一份有關中國600多家民營企業調查顯示,中國民營企業的融資主要依靠自己解決。民營科技企業“一次創業”時,多數企業可自行解決資金投入與周轉問題,但“二次創業”多數企業則無法自行解決資金投入與周轉問題。因為要實現可持續發展需要采用新工藝、新技術和新設備,需要大額投資,而“一次創業”的資金數量有限,不能滿足企業進一步發展對資金的需要,若不及時吸納社會資金,企業要實現可持續發展將無從談起。目前,盡管我國政府為了支持民營科技企業的發展,采取了包括設立民營科技型中小企業創新基金、建立民營科技企業融資擔保體系等社會化措施。但從整體上看,科技型中小企業融資的社會化程度仍不高。對于成長型企業來說,資金問題是首要問題,因此成長型民營科技企業如何進行社會融資以及社會融資量的多少將成為民營企業實現可持續創新須解決的問題。
2、人才機制不健全,缺乏技術創新人才。民營科技企業進入成長期以后,企業基本上排除了技術風險,主要風險是企業正常運作的管理風險和市場環境變動帶來的市場風險。民營科技企業在創業初期,其內部管理主要表現為“家族”和“親緣化”特征,重要崗位由家族主要成員擔任,造成企業內部競聘機制沒有建立或不完善。當企業擺脫了生存危機,成為成長型企業以后,這種管理方式就會使企業難以招聘到優秀人才,自身培養的人才也會流失,人才短缺極為嚴重,使企業的技術創新能力受到限制。民營科技企業以技術為生命,只有拋棄家族式管理模式,堅持人本管理思想,改革人才選拔和聘用機制,創造一個有利于人才施展才能和獲取價值的環境,吸引高新技術人才加盟,才能從根本上改進企業本身科研力量薄弱,創新能力不足的現狀,使成長型民營科技企業實現持續創新。
3、創新行為短期化,自主創新意識薄弱。成長型民營科技企業在創業初期由于受到資金、人才基礎的先天不足,又加上后期的融資、吸納人才困難,使得企業無法投入大量的資本來從事一些周期長、風險大但很有發展前景的技術創新,企業更多的是關注一些投資期短、資金回流快的短期項目。忽視對技術產品開發或技術許可等方面的突破,不愿意在技術創新上下功夫,對技術的引進具有較強的依賴性,成為成長型民營科技企業持續創新的障礙。
二、成長型民營科技企業實現持續發展的戰略選擇
(一)企業可持續技術創新的戰略類型。從技術開發的角度而言,企業可持續技術創新戰略可以劃分為自主創新、模仿后創新和合作創新三種基本戰略類型。自主創新戰略是指企業依靠自身的努力,實現核心技術的突破,實現技術的商品化和市場化,并以此領先于競爭對手,掌握市場領導權的創新戰略。自主創新優點和缺點都很突出,可概括為:投入大、風險大。模仿后創新戰略,是指中小企業通過模仿領先創新者的思路和創新行為,吸取其成功經驗和失敗教訓,引進或破譯領先者的核心技術和技術秘密,并加以改進,生產出富有競爭力的產品,以獲取經濟利益的創新戰略。模仿后創新戰略的突出優點是:風險小、投入少、效率高。合作創新戰略通常采用的合作方式有:制造商和供應商合作、制造商與用戶合作、同業制造商(競爭者)之間的合作以及企業與高等院校或科研所的合作等。參加合作的各方可發揮各自的優勢,做到優勢互補、降低風險、縮短創新周期、減少無效投資,實現經濟共生,因此被認為是迅速增強和獲取核心能力的有效途徑。了解這三種戰略以及理解它們之間的差別,對成長型民營科技企業進行持續創新非常關鍵。
(二)在創新的不同階段上成長型民營科技企業的技術創新戰略選擇。技術創新的動態過程模型(A-U模型)對企業集團如何通過技術創新和產業升級來實現持續發展戰略具有重要的現實意義。它是由美國哈佛大學的阿伯納西和麻省理工學院的厄特拜克提出的。他們結合產品生命周期理論,通過對產品創新、工藝創新和體制創新之間的關系作分析,按照產品生命周期規律,把技術和產業創新的演變過程分為三個階段:流動階段、轉換階段和特性階段,并提出了“主導設計”的理念。結合前面對民營科技企業進行技術創新的優劣勢分析和各個技術創新戰略的特征,本文將按照技術創新的動態過程模型,在不同的階段對民營科技企業的持續創新戰略選擇給出以下建議:
1、流動階段―合作創新戰略。在一個產業內,一項根本性創新產生直至主導設計出現之前的階段,產品創新多,設計具有多樣性,創新具有很大的不確定性,企業不知技術的應用前景如何,也不知道何種產品有最大的市場潛力。在這一階段,企業創新的重點在于高性能的產品,成長型民營科技企業進行技術創新應首選合作創新型戰略。民營科技企業大部分是中小型企業,流動資金少,人力資源不足,企業本身的創新能力不強,企業規模小導致承受創新失敗的能力也比較弱。因此,在這一階段可以采用合作創新戰略,來增強企業的創新開發能力,對成長型民營科技企業來講,比較可行的戰略選擇是與高校或科研院所進行合作,或購買專利技術。
2、轉換階段―模仿后創新型戰略。進入主導設計后階段,隨著創新者和用戶經驗的增加,原來的市場需求以及產品研發的不確定性被不斷清除,產品創新率開始降低,改善產品性能的創新減少了,企業感興趣的是銷售和市場份額最大化。競爭以產品價格競爭為主,強調的是生產效率、規模經濟,因此工藝創新成為主要的創新方向。在這一階段,成長型民營科技企業適合于采取模仿后創新型戰略。這樣有利于加強企業與顧客、供應商等非正式的外界聯系以擴展企業的創新思想來源,縮短在主導設計后存在的持續改良空間中的創新時滯,領先占領優勢地位,以整合企業內的有限資源,發揮企業的最大創新潛能以保持優勢地位。
3、特性階段―自主創新戰略。這一階段,在產業創新模型曲線上屬于中后期階段,此時市場競爭焦點轉移到以工藝創新來降低成本上,成長型民營科技企業大多注重技術積累,通過在流動階段采用的合作創新戰略,在轉換階段采取的模仿后創新戰略,企業自身已經積聚了技術、知識和經驗等技術創新能力。但是,此時一項技術的生命周期也走到了成熟期,成長型民營科技企業在此時采取自主創新戰略,不但可以使企業通過模仿創新和合作創新所取得的相關技術成果和企業內部的技術相結合,形成具有市場競爭力的自己的產品和產業。還可以通過積聚的技術創新能力,實行二次創新,避免陷入技術追趕陷阱。
(作者單位:鄭州大學西亞斯國際學院)
主要參考文獻:
[1]王亞平.我國民營科技企業的現狀和發展政策建議[J].財經問題研究,2000.3.
[2]于國棟,李國光.創新是民營科技企業的生命線-深圳民營科技企業發展情況調查[J].民營科技,2006.3.
［關鍵詞］民營經濟；民營企業融資；自主創新；合理稅收
［中圖分類號］F121 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2012）26-0056-02
改革開放以來,民營經濟作為一種新生的經濟力量,得到了長足的發展,在拉動經濟增長、促進就業、增加稅收等方面起到了巨大的作用。2008年年底,私營經濟完成稅收總額5873.68億元,在全部稅收中占到了10.2%,個體私營經濟則為1988.68億元,在全部稅收中比重達到3.4%,而在吸納就業方面,私營企業人員達到7904萬人,個體工商戶從業人員達到5776.4萬人。由此可見,民營經濟的發展將會是國家經濟發展的重要拉動力量。
河北省的民營經濟力量也迅速發展壯大,截至2008年年底,全省民營經濟單位192.9萬個,從業人員達1450萬人,占全省二、三產業從業人員的2/3以上,全省民營經濟實現增加值8606億元,同比增長18%,約占全省GDP的54.1%,上繳稅金1019.6億元,比去年增長34.5%,約占全省財政收入的56%。可以看出,民營經濟已經成為全省國民經濟的半壁江山。但是與發達省份相比,在人才、資本和技術等方面仍有較大差距,因此,本文提出促進其進一步發展的幾點建議。
1 多層面拓寬民營企業融資的途徑
(1)規范企業自身的財務信息。由于民企的家族式管理體制,產權結構不清晰,大多數民企的業績往往跟隨市場的波動而波動,變數很大,這就造成被市場的參與者不看好,不敢對其投資。此外,民企中家族式管理使得企業的財務報表信息不真實,不被銀行等投資機構看好,影響其信用等級的評估。銀行對其進行評估時,往往要付出很大的成本,同時,民企的貸款數額一般較小,時間很短,這種成本使得銀行贏利很小,銀行往往不支持對其進行貸款。所以企業中應建立一套合理、規范的財務制度,聘用優秀的會計人員,使得企業的財務信息透明化,提高其信用等級,消除銀行的憂慮,解決企業和銀行間的信息不對稱。
(2)提高民營企業進入證券市場融資的能力。目前,民營中小企業進入資本市場的門檻很高。例如,企業發行A股,企業凈資產不低于5000萬元,經營狀況要求連續三年贏利,發行B股、H股的條件更高。這些條件對民營中小企業來說幾乎就是不可能的。雖然現在股票市場開通了創業板塊,可是民營企業大多是中小型企業,財務狀況、信用狀況阻礙了其進入資本市場融資。
民營企業應加強改制,使企業符合現代企業的規范,完善企業內部信用體系,使企業信用透明,積極準備上市。還可以通過兼并,購買一些嚴重虧損的上市公司,通過借殼上市,但要注意其風險。同時,民營企業應不把眼光僅放在國內的股票市場,還可通過海外融資,如紐約、新加坡、中國香港的融資市場。北京的新東方就通過在納斯達克上市,成功完成融資。
(3)改善民營企業融資環境。法制建設是市場經濟平穩健康運行的基礎,由于我國經濟體制的特殊性,在學習西方市場經濟建設的方面,并沒有學到家,金融監管法律體系并沒有與市場經濟相配套,政府的行政手段往往代替法律手段直接調控市場經濟,而且,在法律實行中,政府執法人員往往也是有法不依。因此,河北省應制定相應的配套法律,明確對中小企業的扶持政策,直接規定一些解決中小企業融資問題的具體措施。
第一,引導國有商業銀行進行業務創新,拓寬客戶范圍,在注重大企業,大客戶的同時,對小企業也要進行重視。第二,降低民營企業的貸款條件,由于民營企業資產能力有限,銀行在對其進行放貸時,應充分評估企業的價值和前景,企業家的信用和素質,以及對企業進行實時的資產數據監控。同時建立長期的信用等級建設,對信用好的企業,可考慮降低其貸款抵押條件。第三,積極引進民有商業銀行,推動華夏銀行和招商銀行這類以中小企業貸款為基礎的銀行在河北省各省市的發展,為其提供便利。
(4)進一步提高金融支持的比重。河北省的信用擔保機構資本較低,擔保機構的擔保能力與覆蓋面有限,所以,有必要建立完善的信用擔保體系,政府的資金應在擔保基金上占絕對優勢,必要時直接干涉擔保體系,以國家信用為商業信用服務。但是不能擾亂市場經濟,不遵循市場規律的發展,建立多種所有制的擔保體系。在直接支持方面,可以考慮對遇到發展困難的民營企業給予稅收減免,降低稅率的優惠。對于一些能夠吸收大量勞動力的企業、大量出口創匯的企業和科技型的民營企業,分別提供就業,研究與開發,出口補貼,促進其發展。
2 民營企業要堅持任人唯賢的原則,構建促進發展的人才體系 (1)企業要建立以人為本的科學的管理制度。民營企業往往是一個人的企業,實行家族式管理,各個重要部門大多是任人唯親,排斥和不信任外來人才,造成人才很難對企業形成認同感,這就造成了在民企中難以人盡其才,人才流失的現象十分嚴重。據統計在民企中的中高層人才在企業中工作年限普遍較短,一般為2~3年,其中最短的僅為50天,長的也不超過5年。因此,民營企業應樹立以人為本的人才管理思想,將以人為本貫徹到工作中的各個環節,從人才招聘、培訓、工作設計到激勵體系,充分考慮到勞動者的需要。企業應建立科學的人才選拔制度,家族內部成員還是家族外部成員,在工作崗位的提拔和降職上一律按工作能力和業績選擇,由于家族式管理的特殊性,對于能力不夠的家族成員,可以保留其股權利益,再從關鍵崗位上撤下。企業形成科學的工作機制,實行經營權與所有權的分離,根據實際情況,實行董事會制度,也可引進職業經理人,各個部門分工明確,互相制約。建立和企業相配套的人力資源體系,包括人才資源機制、績效考核、激勵約束機制、人才培訓與開發機制等。
(2)培育企業主的社會責任感,注重企業人力資本的積累。一個企業的企業文化往往能對員工產生凝聚引導的作用,使其有強烈的榮譽感和歸屬感,吸引了大量的人才。民營企業要重視文化建設,堅持創造獨特的文化氛圍。民營企業家往往不具有很高的文化水平,其具有很高的市場靈敏度和拼搏精神。但是現代經濟證明,一個沒有文化、不能跟上時代思想的企業家是不能將企業做大做強的。民營企業家應加強學習,接觸新的管理和技術創新思想知識,形成獨特的人格魅力。
3 進一步提升民營企業自主創新能力
(1)政府通過財政、稅收等政策鼓勵民企自主創新。政府的財政支持最能直接鼓勵民營企業進行自主創新。根據河北省民營科技型企業發展的特點和資本市場的現狀：首先,建立以政府為主體的民營科技型企業創新基金,對其進行資金投入。其次,針對民營企業自主創新的產品,給予一定的稅收優惠,同時加大執法力度,打擊假冒偽劣產品,維護好發明者的知識產權。最后,政府加大對民企自主品牌的采購力度,擴大自主創新產品的市場占有率和經濟規模。
(2)建立為民企自主創新的服務體系。技術中介組織是指通過建立面向民營企業自主創新的技術,診斷、咨詢、培訓、項目評估、科技人才、項目投資、技術轉讓、知識產權、無形資產業務的中介組織。政府應培養各種技術中介組織,使企業自主創新時節省資源,同時改變其單打獨斗的局面,降低其創新的成本和風險。
(3)為民營經濟發展創新創造良好的環境。加強輿論宣傳,積極表彰獎勵自主創新能力杰出的民營企業家,使其得到認同感,鼓勵其開發研究。完善相關法律制度,對企業的技術發明、技術創新、技術轉讓、技術推廣進行法律規范,為民企的自主創新創造法律基礎。
(4)鼓勵地方政府和企業創辦民營科技產業園區。民營科技產業園區的建立,有利于吸引資金和人才,并節約成本,易形成集聚優勢,利于科技開發,同時由于各個地方的特點和環境不同,這種科技優勢往往具有地方特色。如清河國際羊絨民營科技園區,依靠科技進步形成了獨特的產業特色,2003年實現工業銷售收入10.8億元,稅金3219萬元,出口創匯3219萬美元,被科技部中國民營科技促進會評為中國十佳民營科技園區。
4 充分發揮稅收在促進民營經濟中的作用
(1)要在稅收上堅持稅收公平原則。國家發展和改革委員會在2005年6月19日文件,堅決取消專門針對個體工商戶,私營企業等非公有制企業的歧視性收費規定,而河北省的個體工商戶仍要交付二稅和二費,即分別向稅務局交付國稅和地稅外,還要向工商局交付工商(市場)管理費和會費。政府應充分認識到民營經濟發展對地方財政經濟增長的貢獻性,要把過去那種堅持擁有大企業的觀念拋棄掉,把發展民營經濟作為發展經濟的不可缺少的組成部分來看待,尊重民營經濟。
關鍵詞：成長性；民營科技企業；系統化集群管理
中圖分類號：F27 文獻標識碼：A
成長性企業，特別是高成長性民營科技企業是培育區域強勢企業群的微觀基礎，也是推動河南省工業經濟增長的主要力量。政府在可調控資源有限的情況下，對民營企業的扶植應著眼未來，使成長性科技民營企業的發展符合全省的整體發展戰略，同時在較長時間提高政策資源的利用效率，保證政策資源綜合平衡利用，實現河南經濟可持續發展目標，同時提升經濟實力并形成長期競爭優勢。
一、河南省成長性民營科技企業系統化集群管理發展戰略
（一）河南省成長性民營科技企業系統構建。河南省成長性民營科技企業系統的能動主體包括兩個：政府和成長性民營科技企業。系統邊界是河南省政府通過政策與權力對成長性民營企業產生可控影響，不可控影響歸屬于系統外因素。由此，通過政府對成長性民營企業提供公平的市場環境，有效的激勵與引導機制，促使成長性民營科技企業在這關鍵時期實現快速高效的成長，最終從規模上和競爭力上都上升到新的水平，并在將來不斷發展，提升河南經濟水平。
（二）河南省成長性民營科技企業系統組織結構分析。在河南省成長性民營科技企業系統中，民營科技企業的發展是系統發展的核心因素。民營科技園區是發展的一個主要載體，民營科技園區的建設與發展聚集大量的民營新科技企業。一方面為民營科技企業在發展過程中遇到的共同資源約束、政府效率約束提供更好的解決途徑；另一方面為民營企業戰略聯盟構建與利用、企業集群效應體現提供寬松環境。政府各職能部門是系統內部環境的主要構造者，民營科技園區的建設需要政府的介入，當前各類協會等需要政府提供支持與扶植。
河南成長性民營科技企業將利用科技園區這種緊密的企業聯系方式，解決其快速發展中供應、生產、技術創新、營銷及后期戰略管理等諸多問題。政府也正是利用園區這特殊的載體，為成長性民營科技企業快速發展需要的高效服務提供保證。戰略聯盟這種企業間半緊密、半松散的組織機構為成長性民營企業跳出各種發展瓶頸、提升層次提供各種資源整合途徑。各類協會、高等院校和科研機構是成長性民營企業發展過程中信息與技術的主要支撐力量。以上系統要素統一于民營科技企業園區這一特殊載體，成為河南成長性民營科技企業發展成高新技術企業，進入全球市場的保駕護航的最好隊伍。
二、河南省成長性民營科技企業未來發展戰略
（一）河南省成長性民營科技企業未來戰略管理重點和途徑
1、戰略管理重點。戰略管理首先要解決的是怎樣利用省內產業集群的優勢，發展集約生產，確定其在產業鏈條中的地位及未來的發展目標；其次，對組織變革過程中尤其要注重自主創新能力的建設，合理的科研組織機構，是保證其由單向技術創新向綜合集成創新轉變形成自己技術核心的關鍵部門；再次，組織變革過程中要以開放的組織建設為主，我省民營科技企業未來的發展資金問題是企業發展的瓶頸之一，多渠道的融資并不能夠完全緩解資金不足的劣勢，而戰略聯盟將能夠提供解決方法，同時更能利用產業集群與河南省民營科技企業政策所帶來的優勢；最后，人力資源管理將成為關鍵，河南每年都有大量的人才外流，將會給企業未來的發展造成致命的危害。
2、戰略管理途徑。從戰略制定上，河南省成長性民營科技企業未來戰略管理，要立足于河南這一區域特有的資源與企業自身當前的“SWOT”分析基礎之上。通過對企業無形資產資源進行整合，提升企業競爭能力，明確企業的遠景與企業目標；通過組織的不斷變革，塑造特色企業文化，形成企業的核心競爭力。
在戰略執行上，企業要利用最新的戰略管理理論，通過企業的不斷學習與成長，優化企業的內部流程，實現技術創新，提高客戶滿意度，實現企業價值。
（二）“新競爭”條件下河南省成長性民營科技企業的成長模式對策。近年來，河南很多民營科技企業依靠的“成本洼地”優勢、薄利多銷優勢成為暢銷全球的競爭法寶，價格優勢策略而非價值創造策略，是河南企業最近幾年贏得國內外市場的核心策略。然而，自從2006年年底以來，綜合生產成本不斷上升，單一的價格競爭手段將逐漸被核心盈利模式所替代。企業實現價值鏈升級時將不可避免地依靠其不同的資源稟賦、專屬資產或比較優勢、特殊技能等，來獲得差異化競爭的戰略定位。產品同質化的價格競爭條件不復存在，產品價值定位終將替代原先成本定價。
未來的競爭中，企業的決策者要想通過了解全球價值鏈的四種升級路徑――工藝流程升級、產品升級、功能升級、價值鏈條升級，抓住時機順利完成產業升級并不是一件容易的事。從施振榮的微笑曲線中不難發現，無論如何移動，企業都需要投入大量的資源且需要持久的積累與沉淀才能形成相應的競爭優勢。不僅如此，在全球經濟一體化趨勢下，跨國巨頭和國外金融資本早已對各產業資本虎視眈眈，留給企業“自由生長”的時間與空間早已不多。因此，在有限的資源條件下，創新開辟既有可操作性，又有長短期目標兼容價值的產業升級路徑，成為河南省成長性民營科技企業未來發展過程中取得快速發展的關鍵步驟。
（三）河南省成長性民營科技企業的職能戰略。河南省成長性民營科技企業系統為河南成長性民營科技企業的發展提供了有利的環境。但民營科技企業自身要想真正利用系統優勢，避免不利因素，還需制定正確的戰略并使戰略得到有效執行，才能最終為河南的發展做出貢獻，為企業自身成為全國乃至全球領先者提供保證。
1、技術創新戰略。成長性民營科技企業在當前的發展中，在利用不同的產品與服務策略，擴大市場提升企業形象的同時，在新產品開發戰略確定自主創新的目標，走由吸收引進創新到集成創新再到自主創新的道路，或通過與高等院校和科研機構合作利用知識產權政策，通過自主創新占領高端市場。
2、市場戰略。當前，河南的快速發展使得河南市場供應與需求都比較大，而成長性民營科技企業正是利用了這一特點才得到快速發展。在未來，成長性民營科技企業必須面對河南區域之間競爭的壓力，采取有效戰略對策而對河南經濟形勢進行分析。
3、組織戰略。隨著河南經濟大省地位的確立，出于競爭的需要，河南需要更多的大企業、大集團來支持未來的發展，取得管理優勢、規模優勢適應未來的競爭需要。當前在競爭中表現出色的成長性民營科技企業將更容易獲得區域政府的支持，通過并購等手段代替發展過程中效率相對較低、競爭能力較弱的企業。
4、財務戰略。成長性民營科技企業融資問題是一個普遍性的問題，雖然河南省為民營科技企業提供了更多的融資渠道和融資方式，但仍然有很多企業因為不能夠取得快速發展所需的資金而被其他企業所并購。企業要想更好的獲得資金，不僅要規范財務管理內容，而且還要有很好吸引力的項目。
企業未來戰略管理對策的制定與執行還必須進行統一的計劃與管理。河南省成長性民營企業未來戰略應統一于競爭戰略之下，以更好地應對競爭的環境，利用核心戰略來規劃企業未來核心競爭力，結合企業特有的有形資產與無形資產來培育企業的核心競爭力，并將這種培育方法歸納到邊界戰略管理中以區別企業核心戰略管理。
三、河南省成長性民營科技企業核心戰略優勢培育對策
成長性民營科技企業要想在未來的競爭中保持快速增長或不被淘汰，必須在總成本領先戰略、差異化戰略、專一化戰略中做出選擇，根據當前的企業產業狀況和行業發展趨勢制定核心戰略，集中于一個方面，當企業達到一定規模時，才有能力進行戰略調整進行下一層次的競爭。目前，河南省成長性民營企業中要采取這種戰略，首先應該比較區域內競爭者與自身相比的管理優勢與差距，然后同國內及國際上相比，并密切關注行業內各企業的戰略動向，進行管理創新，確保此戰略的可行性和未來的成功。
河南省成長性民營科技企業中大多由專一化戰略起步，而后進行產品同心多元化，這樣做的主要原因是因為剛開始的低成本和最終產品的高利潤，并由此使很多企業走上了錯誤的戰略道路。因此，河南省成長性民營企業必須跳出這一錯誤認識，重新找回以前的戰略，在管理上做出努力，通過國際化市場戰略成就企業未來。
河南省成長性民營企業要做的就是戰略的執行問題，不論采取哪種戰略作為核心戰略，在戰略管理中首先要了解客戶需求，確定企業能夠提供給客戶的價值，找到流程改進方法，并通過企業的學習和成長不斷提升自己的戰略管理能力，才能最終取得戰略上的成功。
（作者單位：中原工學院經濟管理學院）
主要參考文獻：
民間金融與中小企業融資
民間金融發展的基礎是非制度信任，包括私人信任和和不同層次的社群信任。民間金融主要表現為民間自由借貸、合會、典當、集資以及金融互助組織等五種形式。民間金融一般提供關系型貸款，可以有效降低企業貸款成本，提高資金的可獲得性，對中小企業融資有積極的促進作用。
在許多發展中國家和地區，民間金融廣泛存在。根據Christopher Woodruff（2001）對小企業融資狀況的研究，在墨西哥創立階段和創立后獲得銀行貸款的企業分別只有2.5%和3％，從家庭或朋友處獲得資金支持的比重更高。臺灣的調查數據顯示，在20世紀60~90年代，以中小企業為主的民營企業的借款來源中，民間市場的比例高達35%以上。根據中國人民銀行溫州市支行的統計，2002年末溫州民間金融占溫州整個金融市場貨幣流通量的30~40%，民營中小企業民間借貸籌資總額達300億元以上。除了為中小企業提供直接的資金支持外，民間金融的存在和發展也豐富了金融市場，其資金成本、交易便利的優勢也給正規金融機構帶來了競爭壓力，一定程度上構成了對正規金融部門腐敗的約束。
中關村的民間金融態勢分析
民間金融在中關村科技企業發展中發揮了重要作用，在中關村存續時間較久的民營企業成立早期大多曾求助于各種形式的民間金融。但是，與江浙閩一帶活躍異常的民間金融相比，中關村民間金融尚未形成規模，這既與民間金融自身特點有關，也與中關村的環境有關。
基于對中關村1012家科技企業的問卷調查以及對個別企業的重點訪談，可以發現中關村民間金融發展存在以下特點：
民間借貸已經成為企業融資的有效選擇。對中關村企業的問卷調查中，17.7%的企業認為民間借貸是其獲取資金的主要渠道，在外部融資中，僅次于銀行或信用社貸款；26.5%的企業將民間借貸列入企業“前三位最重要的資金來源”。考慮到民間金融不僅包括民間借貸這一形式，中關村民間金融數額應該遠高于這一數據。
中關村存在形式多樣化的民間金融。就問卷中“企業目前開展民間融資活動的主要方式”這一問題，共有846家企業作答，其中過半的企業通過“向個人借入”籌措資金；“向股東、職工、社會集資”的企業也達到42.4%；“向企業或單位拆借”占有一定的比重；而商業票據轉讓或貼現、向典當行借入所占比重相對較少。
民間金融在促進中關村企業融資中仍大有可為。在對企業將來擬采取的外源融資方式進行的調查中，有30.2%的企業選擇民間借貸； 32.4%的企業將民間借貸列入“前三位最重要的資金來源”。這表明，企業預期正規金融仍不能滿足其資金需求，在資金短缺時企業仍會將目光更多的投向民間金融。此外，就“貴企業認為中關村園區及協會應組織哪些活動推動企業融資”這一問題，認為“推動成立小額貸款機構”和“推動成立企業間互保基金”是推進企業融資的有效途徑的企業分別占到了43.4%和35.1%，表明中關村企業對民間金融仍抱有很大期望。
法律法規限制了民間金融的發展空間。出于金融安全的考慮，國家均傾向于將各種金融形式納入正規金融體系，實施有效監管。亞洲金融危機爆發以后，中國政府為了防范金融風險，對民間金融進行了嚴厲的打擊和取締，頒布了《整頓亂集資、亂批設金融機構和亂辦金融業務實施方案》。同時，法律對于民間金融合法與非法的界定非常模糊，如國務院1998年頒布的《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》和最高人民法院《關于審理詐騙案件具體應用法律的若干問題的解釋》均將是否“經有權機關批準”作為非法集資與社會集資、民間融資的主要界定標準。中小企業社會集資絕大多數未經依法批準，可能因此而被劃為非法集資，導致民間金融開展缺乏法律依據。中關村地處首都，金融監管更為嚴格，民間金融發展空間相對于江、浙、閩一帶更小。
中關村缺乏非制度信任基礎。民間金融風險的控制主要依賴非制度信任。民間金融交易各方本身具有密切的關系或已經建立了信任關系，有效解決了信息不對稱問題，使得民間金融不需抵押、擔保仍能有效的控制風險，這也使得民間金融具有很強的地域特征。在中關村，植根于此的企業不多，企業之間較難建立長期穩定的經濟聯系，即中關村缺乏民間金融生長的非制度信任基礎。中關村有90%企業是中小型科技企業，他們市場退出率很高，每年都有近三成的企業在中關村消失，能堅持2~3年的、成活的企業不多。除了信用風險之外，民營科技企業本身蘊涵了巨大的技術風險，加上科技投入所需資金量很大，在一個更新速度如此之快的企業群體中建立非制度信任，并通過這種信任融通資金可以說難之又難。
民間金融的資金特點與中關村企業的需求存在反差。現實中，民間融資多用于滿足臨時性資金需求，供應周期短、資金周轉快，資金多來源于家庭、個人，具有分散性、市場化程度低等特點，資金持有人也不具備專業投資知識，對高新技術產業一般了解不夠，缺乏長遠投資眼光，注重短期回報。而科技型企業的資金需求一般具有投入周期長、風險大的特征，與民間資金的特點存在一定差異。對中關村企業而言，雖然有短期融資需求，但是更為缺乏的是長期性資金需求，這些資金要有穩定、長期的投入，具有很強的風險承受能力。這使得民間資金難以成為緩解中關村企業資金需求的主力軍。
中關村的有益探索――中小企業信用互助計劃
中關村各方曾就民間融資進行過多種有益探索，其中“北京中關村中小企業信用互助計劃”影響較大。“互助計劃”由北京民營科技實業家協會、金融委員會組織推動，由委員會部分成員單位及其他單位共同出資設立互助擔保公司負責計劃資金的管理和日常運作，由商業銀行作為計劃的托管人。互助計劃主要通過三種形式對成員企業提供融資支持，一是委托貸款，即委托商業銀行將款項發放給亟需短期融資的份額持有人；二是提供擔保，即由互助擔保公司為份額持有人提供擔保，由銀行發放貸款；三是提供反擔保，即由合作擔保機構提供擔保，互助擔保公司為貸款企業向合作擔保機構提供反擔保，由銀行發放貸款。互助計劃還處于摸索階段，還需要從爭取政府部門配套資金、取信于商業銀行及合作擔保機構、完善計劃風險補償機制及管理人行為監督等方面進行探索。
關于中關村民間金融發展的思考
民間金融已經成為中關村民營科技企業獲取資金的一個重要渠道，其發展應該引起足夠重視，應重點把握民間金融的開展形式及作用方式，積極探索適宜途徑，有側重的發展適合中關村特點的民間金融形式，并加以規范和引導。
從民間金融的開展形式來看，以高層次社群信任為基礎的金融互助組織應該引起足夠重視。金融互助組織已經包含了非制度信任與制度信任融合的成分，以區域內建立的非制度信任（如長期合作產生的互信、企業家個人交往增進了解）為基礎，通過制度設計加強了風險控制，在中關村這種“業緣”基礎相對較好的地區具有明顯優勢。因此，應該大力支持“北京中關村中小企業信用互助計劃”等非公有制經濟促進會會員之間互助擔保和資金融通的試點，探索金融互助組織有效運行的組織形式以及制度和機制設計。
從民間金融的作用方式來看，中關村民間金融應定位于解決企業短期性的小規模資金需求。向企業或個人的自由借貸形式，其資金量不大，可主要面向初創型或成長期企業；對金融互助組織和小額貸款公司，其相對專業，資金量也有保證，可以用來滿足制造型企業短期的流動性資金需求，和風險投資形成功能互補，也可以用來解決中關村流通性企業的周轉性資金需求，解決周期性資金短缺問題。此外，還可以在法律法規范圍內規范和引導企業內部集資，為企業籌集相對長期、穩定的資金提供通道。
