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第1篇

關(guān)鍵詞：

中圖分類號：G811.21文獻標識碼：A文章編號：1004-4590(2008)03-0007-07

Abstract:Financial risk can be defined in broad sense and narrow sense. This research is based on the broad financial risk of Beijing 2008 Olympic Games, which includes property risk, personal risk, responsibility risk, game cancel risk, etc. The dynamic risk model is set up and the financial risk is divided into risk sources, risk factor and emergency. The model shows the mechanism of financial risks of the Olympic Games. The risk source is divided into three layers, core layer, middle layer and out layer. Aim at this three layers, risk factors are analyzed. Then the emergencies that can occurred at Beijing 2008 Olympic Games are discussed, which includes doping、venue spectators turbulence、security abuse、traffic accident and misconduct of risk event. This research set a base for risk assessment and the selection of risk management measures.

Key words:

北京奧運會作為中國舉辦的規(guī)模最大的體育盛會和文化盛會，受到各方面的廣泛關(guān)注，在長達7年的籌備和舉辦過程中，面臨各種各樣的風(fēng)險，對存在的風(fēng)險進行規(guī)避的過程就是風(fēng)險管理的過程，但前提是應(yīng)該知道舉辦奧運會風(fēng)險源在哪里，什么風(fēng)險因素能夠?qū)е嘛L(fēng)險的發(fā)生，這樣才能在籌備和舉辦過程中有的放矢。

本研究的目的在于對北京奧運會面臨的財務(wù)風(fēng)險進行識別，找出北京奧運會財務(wù)風(fēng)險的風(fēng)險源，針對這些風(fēng)險源可能導(dǎo)致的各種風(fēng)險事件的原因（風(fēng)險因素）進行防范，保證北京奧運會的成功舉辦，同時，為中國或其它國家今后舉辦大型體育賽事和文化活動提供有益的借鑒。

1 北京奧運會財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵

北京奧運會面臨的財務(wù)風(fēng)險指的是在北京2008奧運會的籌備和舉辦過程中，主辦方所面臨的財務(wù)方面的不確定性。

財務(wù)風(fēng)險有狹義與廣義之分，狹義的財務(wù)風(fēng)險僅指市場風(fēng)險，即由于利率、匯率等市場因素的不確定變動而引起奧運會財務(wù)收支的不確定性，廣義的財務(wù)風(fēng)險不僅包括了狹義的市場風(fēng)險，而且涵蓋間接可能引起財務(wù)收支不確定變動的風(fēng)險。實際上，奧運會所面臨的任一風(fēng)險，很多都會最終體現(xiàn)在財務(wù)上。例如比賽場地器械的財產(chǎn)損毀風(fēng)險，雖然風(fēng)險事故的發(fā)生直接造成的是財產(chǎn)價值的減少或滅失，但究其根源，將會導(dǎo)致奧運會主辦方在支出上承受超乎預(yù)期的部分。又如，北京2008奧運會面臨的一些風(fēng)險已經(jīng)進行了投保，例如財產(chǎn)風(fēng)險、人身風(fēng)險、責(zé)任風(fēng)險、賽事取消風(fēng)險等，但這些風(fēng)險的大小直接決定了保險費的多少，而保險費是在財務(wù)支出中體現(xiàn)的，因此，這些投保了的風(fēng)險似乎已經(jīng)沒有了不確定性，一旦出現(xiàn)會由保險公司承擔(dān)經(jīng)濟補償，但由于保險費中已經(jīng)體現(xiàn)了經(jīng)濟補償?shù)钠谕~度以及預(yù)期的偏差，這類風(fēng)險的增大也會導(dǎo)致投保時保費增加，所以，這些風(fēng)險最終還是由奧運會主辦方承擔(dān)了一部分。此外，如果有免賠額，則免賠額之內(nèi)的損失是由組委會來承擔(dān)的，超出保險金額的損失亦是如此。因此，從這個角度來說，本研究針對的是廣義的財務(wù)風(fēng)險，如圖1所示。

根據(jù)風(fēng)險損失作用對象的不同，北京2008奧運會面臨的財務(wù)風(fēng)險可以分為：（1）財產(chǎn)風(fēng)險，包括天氣變化、火災(zāi)和意外損毀等；（2）人身風(fēng)險，包括疾病、意外傷害和去世等；（3）責(zé)任風(fēng)險，包括產(chǎn)品問題、違反合同、體育暴力、處理不當(dāng)和失竊等；（4）賽事取消、中斷或推遲風(fēng)險，包括自然原因和人為原因等；以及（5）市場風(fēng)險，包括協(xié)議未兌現(xiàn)、匯率與利率變化、場館及賽后利用和隱性支出等五個主要類型，其中，前面四類都屬于間接的財務(wù)風(fēng)險。

2 北京2008奧運會財務(wù)風(fēng)險的動態(tài)風(fēng)險模型

識別出上述風(fēng)險之后，關(guān)鍵還要對這些風(fēng)險進行深入分析，探討風(fēng)險的形成機理。任何風(fēng)險都有一個發(fā)生發(fā)展的過程，本研究從動態(tài)的角度構(gòu)建了奧運會財務(wù)風(fēng)險的動態(tài)風(fēng)險模型，如圖2所示。在模型中，將奧運會面臨的財務(wù)風(fēng)險分解為風(fēng)險源、風(fēng)險因素以及突發(fā)事件，該模型揭示了奧運會財務(wù)風(fēng)險的形成機理，從上述三個方面的具體評述中可以掌握風(fēng)險的形成過程，為后面的風(fēng)險評估及風(fēng)險管理措施的選擇提供了依據(jù)。

在動態(tài)風(fēng)險模型中，風(fēng)險源指的是風(fēng)險的來源，即產(chǎn)生導(dǎo)致奧運會財務(wù)風(fēng)險的各個方面。結(jié)合北京2008奧運會的規(guī)模與特點，這里提出了人員、賽事運行、舉辦城市等三個方面的風(fēng)險源。

風(fēng)險因素指的是增加風(fēng)險事故發(fā)生概率或嚴重程度的條件和原因，這是風(fēng)險源中的隱患，是導(dǎo)致風(fēng)險發(fā)生的潛在和間接原因。

由于這些風(fēng)險因素的存在，使得某個風(fēng)險源處于一種危險狀態(tài)。危險狀態(tài)指的是易于發(fā)生損失的狀態(tài)，上述條件和原因孕育的過程稱為潛伏期。

危險狀態(tài)本身并不會帶來損失，但是如果不采取適當(dāng)?shù)拇胧艿酵话l(fā)事件的影響，就有可能發(fā)生風(fēng)險事故。突發(fā)事件是指未來可能突發(fā)的政治、經(jīng)濟和社會事件等風(fēng)險事件，它相當(dāng)于風(fēng)險事故的觸發(fā)條件，是導(dǎo)致最終風(fēng)險損失的直接原因。這里也把突發(fā)事件發(fā)生的時期稱為爆發(fā)期。

最后，如果處理不當(dāng)，突發(fā)事件將帶來實質(zhì)的風(fēng)險損失，包括收入的減少和支出的增多。

上述模型從動態(tài)的角度剖析了北京2008奧運會的財務(wù)風(fēng)險。

首先，它從動態(tài)的角度研究奧運會財務(wù)風(fēng)險的形成與發(fā)展，與風(fēng)險的動態(tài)性相匹配。財務(wù)風(fēng)險中的風(fēng)險因素有的是在不斷變化的，動態(tài)的風(fēng)險模型不僅有助于分析風(fēng)險因素的現(xiàn)狀，還有助于關(guān)注風(fēng)險因素的變化發(fā)展。

其次，將風(fēng)險拆分為五個環(huán)節(jié)，即風(fēng)險源、風(fēng)險因素、危險狀態(tài)、突發(fā)事件和風(fēng)險結(jié)果，有助于揭示風(fēng)險的深層成因。風(fēng)險源的形成和風(fēng)險的事件的發(fā)生最終來源于整個賽事的籌備與舉辦，這一過程涉及多個奧運會運作的主體和環(huán)節(jié)，因此這里的動態(tài)風(fēng)險模型不僅分析了風(fēng)險本身發(fā)展變化的動態(tài)作用機制，還從更深的層次發(fā)現(xiàn)了風(fēng)險形成和作用的根本動力。

第三，對風(fēng)險的深入剖析有助于有效風(fēng)險管理措施的制定。風(fēng)險管理措施可以針對風(fēng)險形成、變化和結(jié)果的某個環(huán)節(jié)，例如可以通過控制損失根源、減少風(fēng)險因素和減輕損失等方法降低風(fēng)險發(fā)生的頻率和嚴重程度，或者通過融資使損失發(fā)生后能獲取資金以彌補損失，為恢復(fù)正常經(jīng)濟活動和經(jīng)濟發(fā)展提供財務(wù)基礎(chǔ)。此外，還可以采

取內(nèi)部風(fēng)險抑制的措施。正是因為有了前面的剖析，在制定措施時才易于有的放矢。

3 北京奧運會財務(wù)風(fēng)險的風(fēng)險源

風(fēng)險源指的是風(fēng)險的來源。對風(fēng)險源進行深入的識別與剖析，才能從根本上把握風(fēng)險。根據(jù)北京籌備和舉辦2008奧運會過程中面臨的各種風(fēng)險的重要程度，將北京2008奧運會財務(wù)風(fēng)險的風(fēng)險源分成三個層次，分別稱為核心層、中間層和外層，見圖3。

第一層次是核心層，風(fēng)險源主要指與奧運會有關(guān)的各方人員，包括運動員、觀眾和裁判員等。運動員可能出現(xiàn)傷病和服用興奮劑等；觀眾可能面臨恐怖活動、看臺坍塌、體育場暴力和體育場館失火等風(fēng)險；裁判員方面可能出現(xiàn)偏袒舉辦國家運動員、漏判、誤判、溝通與交流方面的障礙等問題。

第二層次是中間層，風(fēng)險源主要指奧運會籌備與比賽的流程，包括賽事運行、市場、合同和器械等。賽事運行方面可能出現(xiàn)的問題包括賽事的中斷、推遲、取消和比賽環(huán)節(jié)的疏漏等；合同方面可能出現(xiàn)的問題包括電力、技術(shù)、設(shè)備出現(xiàn)故障，電視轉(zhuǎn)播中斷等；市場方面可能出現(xiàn)的問題包括由于組織支出和工程支出方面的經(jīng)費過多等。

第三層次是環(huán)境層，風(fēng)險源主要是指舉辦城市的社會系統(tǒng)與自然環(huán)境系統(tǒng)。可能出現(xiàn)的問題主要包括社會問題和環(huán)境問題。

4 北京奧運會財務(wù)風(fēng)險的風(fēng)險因素

北京奧運會財務(wù)風(fēng)險的風(fēng)險因素指的是增加風(fēng)險事故發(fā)生概率或嚴重程度的條件和原因，是風(fēng)險源中隱藏的隱患。風(fēng)險因素包括有形風(fēng)險因素和無形風(fēng)險因素。有形風(fēng)險因素即物理性的條件（如體育比賽器械上的裂痕、地板上的水和汗等），而無形風(fēng)險因素則更多的是指道德和心理方面的影響（比如裁判員和工作人員的疏忽大意），雖然看不見摸不著，但往往因為隱蔽性而能夠積聚較長時間，當(dāng)被外界因素觸發(fā)時，瞬間爆發(fā)的能量更具殺傷力。風(fēng)險因素是突發(fā)事件最終出現(xiàn)及風(fēng)險損失最終形成的根源，沒有這些條件，突發(fā)事件發(fā)生的可能性及風(fēng)險損失的幅度就會大大降低。

4.1 核心層的風(fēng)險因素

核心層指的是參與北京2008奧運會的各方人員，這里分析的是與這些人員有關(guān)的風(fēng)險因素，如圖4所示。

4.1.1 來自運動員方面的風(fēng)險因素

來自運動員方面的風(fēng)險因素包括參加奧運會比賽的明星運動員服用興奮劑被查出；由于參賽運動員進行訓(xùn)練、比賽的過程中，或在奧運會舉辦期間的日常生活中出現(xiàn)傷病等原因突然退出奧運會的比賽，特別是奧運會舉辦國家的明星運動員，將導(dǎo)致現(xiàn)場觀眾的不滿，同時，可能極大地影響電視轉(zhuǎn)播的收視率。

由于參加北京奧運會的國家或地區(qū)將超過200個，各個國家參賽運動員的價值觀念、、道德素質(zhì)、意識形態(tài)等多方面存在不同，如果出現(xiàn)其它參賽國家的運動員違反奧運會舉辦國家法律的情況將如何處置也是一個問題。

4.1.2 來自裁判員方面的風(fēng)險因素

來自裁判員方面的風(fēng)險因素包括：參加競賽組織工作的裁判員（包括國內(nèi)裁判員和國際裁判員），特別是國內(nèi)裁判員在奧運會比賽中是否能秉公執(zhí)法，對待國內(nèi)、國外運動員能不能一視同仁，裁判員是否存在偏袒本國運動員或奧運會舉辦國家運動員的情況等。裁判員在競賽組織工作中出現(xiàn)技術(shù)方面的錯誤，例如，多計或少計比賽圈數(shù)，或關(guān)鍵比賽場次出現(xiàn)裁判漏判、誤判的情況等。另外，在中國舉辦奧運會，由于語言方面存在的差異，有可能導(dǎo)致比賽延誤或被迫取消的事件發(fā)生，例如，2006年8月在北京進行的第十一屆世界青年田徑錦標賽上，國內(nèi)裁判員由于存在語言方面的障礙在一定程度上影響競賽工作開展。

4.1.3 來自觀眾方面的風(fēng)險因素

來自觀眾方面的風(fēng)險因素主要包括觀眾觀看奧運會比賽時帶有的強烈的民族主義情感和明顯的傾向性，存在相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險隱患，易導(dǎo)致不利局面。

在中國的非優(yōu)勢項目比賽中，中國觀眾如果不為其它國家的選手加油、喝彩，不能平靜的接受競賽方面的失利，如果出現(xiàn)一些非優(yōu)勢項目的比賽沒有觀眾的情況，如果組織觀眾，這些觀眾看不懂比賽，跟不上比賽的節(jié)奏，如果不同傾向性的觀眾發(fā)生斗毆事件，如果比賽的場館或看臺發(fā)生火災(zāi)，觀眾不能有序進行疏散，如果觀眾中的素質(zhì)不佳者出現(xiàn)偷盜等行為，而性格中的喜愛開玩笑或打賭的人出現(xiàn)惡作劇等行為時，都可能影響比賽的順利進行，這些都是來自于觀眾方面的風(fēng)險因素。

4.2 中間層的風(fēng)險因素

中間層指的是北京奧運會籌備與舉辦的流程。這里分析這個流程中各個環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險因素，如圖5所示。

4.2.1 賽事運行方面的風(fēng)險因素

比賽由于各種原因，包括天氣，場館火災(zāi)或看臺坍塌，食物中毒，通訊系統(tǒng)、電力、設(shè)備、計時記分系統(tǒng)等出現(xiàn)問題導(dǎo)致比賽推遲、中斷或換在其它場館進行比賽，甚至取消等，都是賽事運行方面的風(fēng)險。例如，天氣原因，包括災(zāi)害性天氣和非災(zāi)害性天氣，如災(zāi)害性天氣，暴雨使網(wǎng)球比賽或其它賽事中斷或推遲；非災(zāi)害性天氣，如帆船比賽由于風(fēng)力有時較小，部分比賽不得不推遲或減少比賽輪次，奧運會時甚至有可能有的項目一輪也不能進行比賽，容易引起參賽運動員的不滿等。由于北京奧運會在京外有6個城市，這些城市與北京之間包括競賽、組織協(xié)調(diào)、各種會議等需要頻繁接觸，這勢必導(dǎo)致在交通運輸方面存在一定的風(fēng)險，由于中國國際航空公司是北京奧運會的合作伙伴，所以，交通工具多采用飛機，但受天氣影響較突出。比賽結(jié)束，出現(xiàn)疏漏，例如，頒獎儀式上，沒有想到的國家獲獎后沒有該國家的國旗或國歌伴奏帶，升錯國旗或奏錯國歌等等。

因此，賽事中斷、更換、取消方面的風(fēng)險因素包括：不利的天氣，不完善的場館消防設(shè)施，食品加工過程中的把關(guān)不嚴，通訊系統(tǒng)不完善，電力、設(shè)備、計時記分系統(tǒng)不完善以及缺少備份。

4.2.2 來自市場方面的風(fēng)險因素

來自市場方面風(fēng)險因素主要指可能導(dǎo)致奧運會主辦方收入減少或支出增多的各種市場因素，包括收入渠道有限、每個收入渠道收入資金巨大、匯率及利率變動、門票售價不利、工程支出過多、隱性支出過多等。

來自市場方面的風(fēng)險因素容易在奧運會之后引起社會各界的廣泛關(guān)注，甚至引起社會公眾的不滿，產(chǎn)生較大的負面影響。

首先，由于奧運會收入渠道有限，每個收入渠道收入資金巨大，使得奧運會主辦方面臨市場營銷風(fēng)險，一旦某個收入渠道出現(xiàn)問題，例如某個贊助商違約，就可以導(dǎo)致很大損失。

其次，當(dāng)前人民幣尚處于升值的壓力下，人民幣升值不僅會導(dǎo)致電視轉(zhuǎn)播權(quán)收入的人民幣數(shù)額的減少，而且使得持有美元的消費者購買力下降，可能會減少消費。中國的利率市場化改革正在穩(wěn)步推進，利率的變動可能帶來一些建設(shè)成本的上升等。

再次，門票銷售也是組委會的一項重要收入來源，如果門票銷售不利，將會影響組委會收入。

第四，工程支出過多和隱性支出也是財務(wù)風(fēng)險的一個直接導(dǎo)火索。

北京奧運會在體育設(shè)施建設(shè)投入較多，工程支出的直接支出為20.616億美元，組委會出資1.9億美元，18.716億美元由政府和其它方面投資。

而在體育場館建設(shè)方面，奧運會主體育場鳥巢的建設(shè)，鋼結(jié)構(gòu)卸載之后是否會出現(xiàn)問題，其它場館在建設(shè)過程中是否會出現(xiàn)坍塌、火災(zāi)、人為破壞等意外情況，而這種意外情況的出現(xiàn)，不僅將影響奧運會的場館建設(shè)進度，而且也會增加北京奧運會的支出。另外，北京以外的6個賽區(qū)也需要進行比賽場館的新建、改擴建，花費十分巨大。以青島奧運會帆船比賽場地為例，共耗資32.8億元人民幣，其中包括北海船廠的搬遷花費17.8億元人民幣，場地建設(shè)耗資只有2億多元人民幣等。

由于奧運會比賽場館設(shè)計不周詳，在場館建設(shè)的過程中出現(xiàn)與競賽需求不相符合的情況，出現(xiàn)需要修改比賽場館的設(shè)計，或在比賽場館建設(shè)中直接進行修改的情況，這種情況在雅典奧運會發(fā)生多次，經(jīng)濟損失巨大。

北京市在城市基礎(chǔ)設(shè)施方面和環(huán)境保護方面投入過多，工程支出的間接支出，根據(jù)北京2008奧運會申辦報告，環(huán)境保護投入86.27億美元，公路鐵路交通投入36.73億美元，機場投入0.85億美元。

由于北京奧運會競賽日程在游泳、體操方面的為滿足NBC需求所做出的調(diào)整，這將在一定程度上影響門票在中國、亞洲、歐洲等地區(qū)的銷售收入。

綜上所述，奧運會的支出渠道有所增多，各渠道支出數(shù)額巨大，奧運會工程支出中間接支出過多，由場館變化等導(dǎo)致的隱性支出增多等方面的風(fēng)險因素，如果不根據(jù)預(yù)算加以控制，將可能導(dǎo)致很大的風(fēng)險。

4.2.3 在合同方面存在的風(fēng)險因素

北京奧運會比賽中由于電力及其設(shè)備（電線、電纜），技術(shù)故障等導(dǎo)致電視轉(zhuǎn)播中斷，將導(dǎo)致電視觀眾的不滿，并造成電視轉(zhuǎn)播商利益受到損害等。

各個級別的贊助商和供應(yīng)商等由于各種原因，資金存在一定的問題，導(dǎo)致提供給組委會的資金不能兌現(xiàn)，或不能及時兌現(xiàn)的情況發(fā)生。例如，美國恒康人壽保險公司被宏利金融集團收購，幸運的是，它依然履行了奧林匹克全球合作伙伴的義務(wù)。

北京奧運會組委會在市場開發(fā)方面能否對隱性市場加以控制，從而保證各個級別贊助商的利益等。

4.2.4 器械與場地方面的風(fēng)險因素

帆船、賽艇和皮劃艇等器械在運輸、搬運、吊裝、保管，或人為原因出現(xiàn)損害問題，導(dǎo)致運動員退賽。

用于奧運會比賽的備用器材的數(shù)量是否經(jīng)過充分的論證，能否滿足奧運會比賽的需要，準備數(shù)量少不能滿足奧運會比賽的需要，備用器材過多，將占用過多的場地，增加舉辦奧運會的成本。

場地方面的風(fēng)險因素主要指場地不符合比賽規(guī)定。如2006年北京市衛(wèi)生局和市體育局聯(lián)合曾對全市室內(nèi)游泳館進行了衛(wèi)生、安全監(jiān)督檢查，檢點是日常管理存在較多衛(wèi)生、安全隱患或被處罰過的單位。目前全市對社會開放的室內(nèi)游泳館共有584戶，此次共監(jiān)督檢查了285戶。其中崇文區(qū)、門頭溝區(qū)、房山區(qū)的游泳池，各項檢查指標全部合格。但仍有100家室內(nèi)游泳館因各種原因不合格。其中10戶游泳場館無衛(wèi)生許可證或衛(wèi)生許可證過期而擅自營業(yè)；31戶游泳場館的浸腳消毒池及水中游離性余氯不合格；26戶游泳場館水中游離性余氯不達標或超標；游泳池環(huán)境衛(wèi)生不潔1戶；無水質(zhì)消毒記錄或記錄不全5戶；室內(nèi)通風(fēng)不良2戶；水處理過濾設(shè)備不能正常運轉(zhuǎn)24戶；還有榮豐2008游泳館的加藥間存在安全隱患[1]。而奧運會比賽的場地是絕對不能出現(xiàn)這樣的疏漏的。

4.3 環(huán)境層的風(fēng)險因素

環(huán)境層指的是奧運會的舉辦城市，即北京市，具體包括北京市的社會系統(tǒng)及自然環(huán)境系統(tǒng)，如圖6所示。

4.3.1 社會系統(tǒng)

奧運會舉辦城市社會系統(tǒng)的風(fēng)險因素主要是治安事件、日常生活、交通和其它方面的風(fēng)險因素。

4.3.1.1 治安

治安方面的風(fēng)險因素主要是對無業(yè)者、流浪者的管理不力、治安人力配備不合理等。由于無業(yè)者和流浪者等特殊人群是治安事件的高發(fā)人群，對他們的管理如果不完善，很可能會出現(xiàn)一些治安事件，這些事件如果涉及奧運會的有關(guān)方面，如參賽運動員或觀眾，則可能引發(fā)進一步的沖突。如果在奧運會舉辦之前將此類人員驅(qū)除出舉辦城市，一是將產(chǎn)生較高的費用，二是將造成負面的社會影響，破壞奧運會舉辦城市、舉辦國家的國際形象，引發(fā)不安定的社會因素，1996年亞特蘭大奧運會和2002年鹽湖城奧運會都是在奧運會前將此類人員驅(qū)除出舉辦城市。另一方面，治安人員的配備也是一個重要因素，發(fā)生事件后治安人員能否及時到達現(xiàn)場，也是事件是否會進一步發(fā)展的影響因素。

4.3.1.2 交通

交通方面的風(fēng)險因素包括道路使用缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)、公共交通設(shè)施存在隱患、交通違規(guī)行為的大量存在等。

當(dāng)前北京市汽車擁有量已經(jīng)突破300萬輛，道路擁擠狀況尚沒有從根本上有很好的解決措施。在北京2008奧運會舉辦的時候，如果對道路的使用沒有一個全市的統(tǒng)一調(diào)配，肯定對各方人員的出行造成影響。而如果在2008年奧運會舉辦時對北京的道路交通實行交通管制，將給公眾出行帶來麻煩，由于奧運會舉辦時間有兩個星期，容易引起公眾的不滿，同時，在奧運會舉辦前一年，奧運會的舉辦城市要舉辦大量的測試賽，交通也是舉辦奧運會中的一個主要組成部分，也需要進行反復(fù)測試，另外，有大量的世界各地的運動員、觀眾和游客將云集舉辦城市，這都將給奧運會的舉辦城市交通帶來額外的負擔(dān)，增加奧運會組織者和舉辦城市的經(jīng)濟負擔(dān)。

公共交通設(shè)施的隱患也不可忽視，由于乘坐人員眾多，一旦發(fā)生問題，影響范圍較廣。例如，2006年11月21日下午1點55分，城鐵13號線回龍觀車輛段一輛空載列車在試車線調(diào)試運行時，有三節(jié)車廂沖出軌道。由于該列車是空載運行，事故未造成任何人員傷亡。事故發(fā)生后，盡管運營公司采取單線雙向交叉運營的方式盡量保障運營，但由于搶修工作進行了近6個小時，事故還是讓大量乘客的出行受到影響[2]。

4.3.1.3 日常生活

北京市民的日常生活雖然和北京2008奧運會沒直接的聯(lián)系，但奧運會舉辦期間，各界媒體的報道將會更全面和深入，日常生活中的一些負面報道可能會和奧運會的報道同時發(fā)出，這會為北京市的形象帶來不利影響。日常生活中的風(fēng)險因素包括很多，如食品不安全、城市基礎(chǔ)設(shè)施不完善等。

《2006年中國城市生活質(zhì)量報告》正式。北京在全國287個城市中僅排名第14位，比去年下降10位。而交通問題滿意度則排在所有城市的最后一位[3]。

4.3.1.5 自然環(huán)境問題

自然環(huán)境也會對奧運會的舉辦帶來各種間接影響，這方面的風(fēng)險因素包括環(huán)境污染等。

北京2006年4月17日消息 氣象部門預(yù)報顯示，北京、天津、山西北部、河北大部、山東北部和渤海地區(qū)出現(xiàn)了大范圍的浮塵天氣，經(jīng)估算沙塵影響面積約為30.4萬平方公里。受上游沙塵暴的影響，今天北京又將是陰沉沉的浮塵天氣，能見度不高，隨著明天冷空氣的到來，這股浮塵將離開北京。昨晚的塵降是20克每平方米，全北京市大約有30多萬噸，范圍很大[4]。

值得人們思考的是，如果北京奧運會期間遇到這些情況怎么辦，不僅僅應(yīng)該提高城市的應(yīng)急能力，改善城市基礎(chǔ)設(shè)施水平，而且應(yīng)該不斷地提高人的素質(zhì)，從容面對任何突發(fā)事件。

這些日常生活中事關(guān)人民群眾生活的“小事”，如果不從思想上加以重視，組織上加以保障，行動上加以落實，作為在北京這樣的奧運會舉辦城市發(fā)生的事情，這些社會問題處理不及時、不適當(dāng)，很可能存在一定的隱患給奧運會的舉辦造成一定的負面影響，應(yīng)該引起廣泛的關(guān)注和重視。

5 北京奧運會財務(wù)風(fēng)險的突發(fā)事件

突發(fā)事件是指突然發(fā)生的、具有較強破壞力或產(chǎn)生較大負面影響的事件。突發(fā)事件的特點是：發(fā)生發(fā)展迅速，處理不當(dāng)極可能造成巨大損失或負面社會影響。

奧運會可能面臨的突發(fā)事件大多和政治有關(guān)。在現(xiàn)代奧林匹克運動100余年的歷史中，已經(jīng)有過一些經(jīng)驗和教訓(xùn)，很多突發(fā)事件距今天并不遙遠，人們應(yīng)該引以為戒。歸納奧運會歷史上的突發(fā)事件，主要有戰(zhàn)爭、政治抵制、恐怖活動、種族問題、環(huán)境問題、興奮劑、申奧賄選和民眾示威游行等等[5]。

北京奧運會可能面臨的突發(fā)事件主要有：

5.1 興奮劑問題

歷史上的奧運會以及其他大型體育賽事曾經(jīng)多次出現(xiàn)過運動員服用興奮劑被查出的事件。北京2008奧運會的參賽人數(shù)眾多（大約10700名運動員），興奮劑問題也是需要嚴加防范的風(fēng)險。

5.2 賽場觀眾騷亂

由于北京2008奧運會是有史以來第一次在中國舉辦的奧運會，中國在很多項目上都有奪金優(yōu)勢，中國也有大量體育愛好者，他們帶有強烈的民族主義情感，在很長時間內(nèi)，可能都會由于奧運會的廣泛宣傳，而對某些比賽的結(jié)果寄予強烈預(yù)期，一旦由于某種原因，如參賽運動員水平發(fā)揮不佳，或裁判員錯判、漏判等，都可能導(dǎo)致這些觀眾現(xiàn)場情緒過于激動，容易引發(fā)騷亂，導(dǎo)致賽場設(shè)備損壞，如看臺坍塌、座椅損壞等，甚至可能發(fā)生人身傷亡。

5.3 治安事件

涉及奧運會有關(guān)人員的治安事件將在極大的關(guān)注中被放大，影響奧運會的聲譽和北京市的形象。

北京市的治安事件時有發(fā)生。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，2003年，全國公安機關(guān)共立刑事案件439.4萬起；2004年，這一數(shù)字上升至471.8萬起，查處各類治安案件536.6萬起；2005年上半年，根據(jù)公安部的統(tǒng)計數(shù)字，全國公安機關(guān)共立刑事案件213.1萬起，依此判斷2005年整體情況，這一數(shù)字可能與2004年持平。早在1980年時，原公安部公共安全研究所所長戴宜生就對中國的治安形勢做出了分析，認為之后的20年，中國的犯罪率每年會增加14%。“實際上2000年初就已經(jīng)超過了這個數(shù)，大概在18%-20%。[6]”

5.3.4 交通事故

由于北京市道路機動車保有量較大，交通方面面臨很大的壓力。

首先，由于眾多奧運會相關(guān)人員，如運動員、裁判員、國際奧委會或國際單項體育聯(lián)合會的官員、媒體記者和觀眾將選擇飛機這種交通工具，所以首都機場的負荷要比平時大很多，首都機場的調(diào)度和機場高速的運行情況就不能有任何閃失，否則影響非常惡劣。

在這方面，北京曾經(jīng)有過多次案例。2006年10月10日下午，首都機場中航信離港系統(tǒng)發(fā)生故障，機場國內(nèi)離港系統(tǒng)因此癱瘓50分鐘，造成33架飛機出港延誤，近千名旅客滯留首都機場。北京首都國際機場股份公司有關(guān)負責(zé)人介紹，13時28分，中國民航信息網(wǎng)絡(luò)股份公司在首都機場的離港系統(tǒng)發(fā)生故障，導(dǎo)致機場部分航班無法辦理值機手續(xù)。面對突然出現(xiàn)的異常情況，首都機場緊急啟動了應(yīng)急預(yù)案，啟用手工辦理值機手續(xù)系統(tǒng)[7]。

2006年1月3日凌晨2時許，東三環(huán)路京廣橋東南角輔路污水管線發(fā)生漏水事故，導(dǎo)致三環(huán)路南向北方向部分主輔路塌陷，污水灌入地鐵十號線區(qū)間段，施工人員已安全撤離，未造成人員傷亡。市公安交通管理局已制定交通管制和疏導(dǎo)方案，從雙井橋采取分流措施，三環(huán)主路南向北可通行到國貿(mào)橋，只允許右轉(zhuǎn)。光華橋下東西可通行。朝陽路東西向只允許公交車通行。國貿(mào)橋至核桃園主輔路禁行[8]。

2007年11月30日北京市又出現(xiàn)西大望路大望橋至光輝橋路面坍塌的情況。

5.3.5 對風(fēng)險事件處理不妥

由于在奧運會舉辦期間，運動員和觀眾的心理都處于興奮狀態(tài)，同時，時間又非常有限，如果出現(xiàn)某些意想不到的風(fēng)險事件，就需要在很短的時間內(nèi)加以合理解決，一旦奧運會主辦方在解決時間上有所拖延，或者解決方式上拖泥帶水，都可能演變?yōu)橐粓鑫C，最后不得不花費大量人力財力才能使事件平息。

歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過類似的教訓(xùn)。例如1999年6月，可口可樂公司總部對于比利時、法國等地120人飲用可口可樂之后出現(xiàn)的中毒癥狀的最初反映只是在公司網(wǎng)站上發(fā)了一份晦澀難懂的相關(guān)報道。由于公司對中毒事件最初反應(yīng)的輕率，很快消費者就不再購買可口可樂飲料，比利時和法國政府還堅持要求公司收回所有產(chǎn)品。結(jié)果，10天后，可口可樂公司董事會主席和首席執(zhí)行官從美國趕到比利時首都布魯塞爾舉行記者招待會，表示對中毒者的關(guān)切，同意收回部分產(chǎn)品，但僅是10天的滯后，同樣一項行動，結(jié)果就大為不同，可口可樂的企業(yè)形象和品牌信譽受到空前打擊，1999年底公司宣布利潤減少31％，總損失達1.3億美元，董事會主席兼首席執(zhí)行官被迫辭職，全球共裁員5200人[5]。雖然這是一個商業(yè)公司的案例，但其中的教訓(xùn)很值得北京2008奧運會主辦方借鑒。

本研究對北京2008奧運會面臨的風(fēng)險進行了識別，并構(gòu)建了動態(tài)風(fēng)險模型，從風(fēng)險源、風(fēng)險因素以及突發(fā)事件三個環(huán)節(jié)分析了這些風(fēng)險的發(fā)生機理，為后面的風(fēng)險評估和風(fēng)險管理措施的選擇奠定了基礎(chǔ)。

參考文獻：

［1］ 方芳. 北京市衛(wèi)生局公布100家室內(nèi)游泳館衛(wèi)生不合格［EB］,省略, 2006-06-22.

［2］ 北京城鐵13號線列車脫軌 多處站點被關(guān)閉(組圖) ［EB］,省略, 2005-11-22.

［3］ 王佳. 北京生活質(zhì)量排名下降10位 交通滿意度倒數(shù)第一［EB］,省略, 2006-09-20.

［4］ 北京市降下約30萬噸浮塵 專家稱氣候是主因(圖) ［EB］,省略, 2006-04-17.

［5］ 董杰,劉新立,宋璐毅. 從SARS看北京2008奧運會對突發(fā)事件的風(fēng)險管理［J］.體育與科學(xué), 2005，(1):30-35.

［6］ 高安全感的犯罪高峰：中國犯罪率每年增加14%［EB］,省略, 2006-02-20.

第2篇

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險管理對策

由于財務(wù)風(fēng)險在市場經(jīng)濟中廣泛性和復(fù)雜性與我國財務(wù)風(fēng)險管理理論研究的相對滯后,我們認為,當(dāng)前和今后一個時期財務(wù)風(fēng)險管理理論研究中應(yīng)加強以下幾方面的理論研究。

一、財務(wù)風(fēng)險管理基礎(chǔ)理論和理論結(jié)構(gòu)

近年來，我國在財務(wù)風(fēng)險基礎(chǔ)理論方面,如財務(wù)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險管理的概念、基本特征、職能等基本理論問題上進行了一定的研究。由于我國現(xiàn)代意義上的財務(wù)風(fēng)險管理理論研究起步比較晚,加上無法擺脫我國傳統(tǒng)財務(wù)觀念以及研究方法的影響,對國外研究幾十年的成果重視程度、消化程度不同,使得在財務(wù)風(fēng)險管理的基本理論問題上沒有達成一致的見解,如在財務(wù)風(fēng)險概念的研究上,就出現(xiàn)了廣義和狹義之爭,財務(wù)風(fēng)險基本特征和財務(wù)風(fēng)險管理基本職能的認識上出現(xiàn)了分歧,而對整個財務(wù)風(fēng)險管理意義重大的財務(wù)風(fēng)險目標這一最基本的問題缺乏認識和概括。同時,由于財務(wù)風(fēng)險及管理內(nèi)容的研究沒有與實證研究直接相聯(lián)系,所以,概念上的含糊對定性的理論推導(dǎo)也沒有產(chǎn)生明顯的影響。由此,增生出財務(wù)風(fēng)險理論諸多“研究成果”,深刻與膚淺共存,正確和錯誤并生,應(yīng)該說不利于我國財務(wù)風(fēng)險理論向縱深發(fā)展,影響了我國財務(wù)理論研究的進程。所以,今后我國在財務(wù)風(fēng)險與管理研究上,必須注重基礎(chǔ)理論研究,只有對財務(wù)風(fēng)險的概念、本質(zhì)、特征認識界定清楚,才能為財務(wù)風(fēng)險管理的研究提供基礎(chǔ)。這就要求,一是必須注重中外財務(wù)風(fēng)險理論基礎(chǔ)和基礎(chǔ)理論的比較研究;二是進行財務(wù)風(fēng)險管理研究要注重研究方法的選擇。

首先,必須下大力氣借鑒國外實證的研究方法開展財務(wù)風(fēng)險研究。國外風(fēng)險理論研究較多采用實證方法,而我國使用較多的則是定性和規(guī)范研究方法,造成概念可以模糊地給出,較輕易地建立和概括概念和特征,無法支撐財務(wù)風(fēng)險管理理論,不能保證理論的邏輯性和一致性,難以經(jīng)得起時間的考驗,會誤導(dǎo)人們對財務(wù)風(fēng)險管理的研究方向。這就要求我們在研究財務(wù)風(fēng)險理論中將定性與定量、規(guī)范與實證研究方法結(jié)合起來,以增強研究結(jié)果的可驗證性和可靠性。其次,在基礎(chǔ)理論的研究中應(yīng)注重學(xué)習(xí)和應(yīng)用西方理財學(xué)研究中應(yīng)用極廣的相關(guān)性或結(jié)構(gòu)性研究方法,即開展財務(wù)風(fēng)險管理理論結(jié)構(gòu)的研究。理論結(jié)構(gòu)是該領(lǐng)域各基本理論要素及各要素之間相互聯(lián)系、相互制約所組成的有機理論體系。財務(wù)風(fēng)險管理理論結(jié)構(gòu)是財務(wù)風(fēng)險管理各要素及各要素之間組成的有機體系。理論研究的真正價值在于明確存在的各種現(xiàn)象、各種要素以及這些現(xiàn)象及要素之間的相互關(guān)系,即所謂相關(guān)性。能否將財務(wù)風(fēng)險管理各要素及各要素之間的關(guān)系認識清楚很大程度上決定了財務(wù)風(fēng)險管理理論與方法、程序研究的科學(xué)性、明晰性和有效性。如財務(wù)風(fēng)險管理目標、財務(wù)風(fēng)險管理本質(zhì)、職能、財務(wù)風(fēng)險管理要素與財務(wù)風(fēng)險管理程序與方法之間的關(guān)系等。如美國,現(xiàn)代財務(wù)理論圍繞著企業(yè)價值最大化這一理財活動的目標函數(shù),把各種財務(wù)決策如投資決策、融資決策等與企業(yè)價值之間的相關(guān)性進行系統(tǒng)分析和研究,構(gòu)建了前后一貫、邏輯嚴密、渾然一體的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)。以目標為出發(fā)點進行相關(guān)性研究已經(jīng)成為國際學(xué)術(shù)界重要的、運用極廣的理財學(xué)及經(jīng)濟學(xué)研究方法。美國理財學(xué)界自20世紀50年代以后,相關(guān)研究層出不窮,如多篇論文研究與公司價值的相關(guān)性,從而根本上改變了理財學(xué)的面貌,使理財學(xué)成為現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)體系中的主流成分之一。充分吸收國外財務(wù)理論研究成果,在財務(wù)風(fēng)險基本理論上注重實用,講究科學(xué)方法,少走彎路,取得共識,達成統(tǒng)一,以推動我國財務(wù)理論研究的深入。

二、財務(wù)風(fēng)險管理教育

財務(wù)風(fēng)險意識的增強和財務(wù)風(fēng)險管理水平的提高有賴于開展廣泛的風(fēng)險管理教育。從當(dāng)前美國和英國風(fēng)險管理教育情況基本類似,各大學(xué)風(fēng)險教育課程不少,多所大學(xué)偏重財務(wù)導(dǎo)向型風(fēng)險管理教育。財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)今已成為各大學(xué)財經(jīng)系中財務(wù)理論課程中的重要部分。如美國的賓州大學(xué)、天普大學(xué)、喬治亞州立大學(xué)與紐約保險學(xué)院,英國的各拉斯哥蘭大學(xué)、城市大學(xué)與諾丁漢大學(xué)等。另外,風(fēng)險管理職務(wù)的改變、風(fēng)險管理協(xié)會的成立、風(fēng)險管理專業(yè)證書的考試、風(fēng)險管理雜志以及風(fēng)險管理書籍等方面,美國和英國情況也基本類似,都體現(xiàn)出越來越對風(fēng)險管理的重視。兩國的風(fēng)險經(jīng)理職稱已經(jīng)取代了過時的保險經(jīng)理,職責(zé)范圍擴大,位階提升;多家風(fēng)險管理協(xié)會、風(fēng)險管理學(xué)院對企業(yè)風(fēng)險管理事務(wù)、專業(yè)證書考試制度極具貢獻,其中,美國全球風(fēng)險專業(yè)人員協(xié)會每年舉辦財務(wù)風(fēng)險管理人員專業(yè)證書考試;多家協(xié)會和學(xué)會出版風(fēng)險管理方面的刊物雜志;出版為數(shù)不少的財務(wù)性風(fēng)險管理書籍等。受國外風(fēng)險教育的影響,盡管我國目前部分大學(xué)也開設(shè)風(fēng)險管理課程,但為數(shù)較少尤其是財務(wù)風(fēng)險管理的課程;在專業(yè)職稱考試、出版書籍方面差距依然很大,一是我國財務(wù)風(fēng)險管理研究起步較晚,受其影響風(fēng)險教育方面起步較晚。二是從觀念上人們還未充分認識到財務(wù)風(fēng)險管理教育的特別重要性,三是沒有成立相應(yīng)的協(xié)會或?qū)W會,沒有相應(yīng)的職務(wù)、資格考試等配套措施,直接影響了財務(wù)風(fēng)險教育的發(fā)展。

隨著經(jīng)濟與科技全球化帶來的我國經(jīng)濟發(fā)展的國際化進程的加快和企業(yè)之間競爭的加劇,需要我國教育能盡快培養(yǎng)一大批具有較強風(fēng)險意識、競爭意識、創(chuàng)新意識的財會類人才。為此,我們必須改變目前財務(wù)管理風(fēng)險教育落后的局面,除了積極向國外學(xué)習(xí),采取設(shè)立各級風(fēng)險管理學(xué)會、協(xié)會,在資格考試中盡快設(shè)立風(fēng)險管理資格考試等舉措外,在大學(xué)教育方面,要研究風(fēng)險管理教育的內(nèi)容和方法,要研究風(fēng)險管理教育的形式和手段。在學(xué)歷教育中應(yīng)單獨開設(shè)財務(wù)風(fēng)險管理課程,采用案例教學(xué)方法,讓師生與實務(wù)工作者結(jié)合共同采集案例,增強理論教學(xué)的實用性和有效性。在財務(wù)、會計人員的后續(xù)教育中應(yīng)加大對財務(wù)風(fēng)險管理學(xué)習(xí)和研討的力度。

三、財務(wù)風(fēng)險文化研究

我國多年來的財務(wù)風(fēng)險管理研究局限于方法和程序,即使在財務(wù)文化研究中也忽略了財務(wù)風(fēng)險文化的研究,不能不說這是我國財務(wù)風(fēng)險管理研究的薄弱環(huán)節(jié)。國外風(fēng)險理論有主觀建構(gòu)派,視風(fēng)險文化為社會文化現(xiàn)象。事實上,不可否認的是,風(fēng)險由人們特定的文化社會因素建構(gòu)而成,風(fēng)險隨不同的人與不同的文化社會背景而有所不同,財務(wù)風(fēng)險文化亦不例外。不同國家、不同民族、不同企業(yè)、在同一時期文化背景不同,同一國家、同一民族、同一企業(yè)在不同時期文化背景亦會有區(qū)別,使得人們對待財務(wù)風(fēng)險管理的價值觀、反應(yīng)程度、行為方式、采取的措施等方面出現(xiàn)差異性,形成一定的特色。中外風(fēng)險案例的研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)的最大風(fēng)險往往是由于企業(yè)文化、企業(yè)人的行為,特別是企業(yè)高層管理者的知識不足、能力有限、品德欠佳等弱性造成的。隨著社會經(jīng)濟迅速發(fā)展帶來的集體與個人行為復(fù)雜性的增大,財務(wù)風(fēng)險文化的研究不僅不能忽視,而應(yīng)作為重要課題。

四、財務(wù)風(fēng)險管理組織架構(gòu)和管理模式研究

無論是從理論上還是從實務(wù)上看,我國財務(wù)風(fēng)險管理都缺乏對組織架構(gòu)的研究。在實務(wù)上我國大多數(shù)企業(yè)沒有設(shè)立專門的財務(wù)管理機構(gòu),沒有專職的財務(wù)風(fēng)險管理人員,這說明了人們尚未認識到財務(wù)風(fēng)險管理對于企業(yè)的作用。在理論上,與前面所述財務(wù)風(fēng)險文化原因類似,我國已有的財務(wù)風(fēng)險管理研究比較重視方法和程序,忽略了組織機構(gòu)及機構(gòu)的職責(zé)權(quán)限等對實踐有特別重要意義的課題的探討,從某種程度上造成了理論研究與實踐的脫離。不同發(fā)展階段、不同文化背景、不同管理組織架構(gòu)下的人們進行財務(wù)風(fēng)險管理采取的模式必然不同,是集中還是分散,是集權(quán)還是分權(quán)、是兼職還是專職等等管理模式問題是研究實施財務(wù)風(fēng)險管理不能回避的重大課題。應(yīng)結(jié)合我國各類不同企業(yè)的具體情況分層次開展風(fēng)險管理模式研究。

五、結(jié)束語

財務(wù)風(fēng)險管理各方法的有效性依賴于風(fēng)險管理責(zé)任的落實。否則,研究財務(wù)風(fēng)險管理沒有具體研究財務(wù)風(fēng)險管理的責(zé)任制,財務(wù)風(fēng)險管理只能是紙上談兵,無從落實。總之,越來越復(fù)雜的社會經(jīng)濟環(huán)境決定了財務(wù)風(fēng)險管理研究的日益重要,而財務(wù)風(fēng)險管理的研究是巨大的科學(xué)工程,需要整合優(yōu)化財務(wù)學(xué)、會計學(xué)、管理學(xué)、社會學(xué)、政治學(xué)、哲學(xué)、人文學(xué)、心理學(xué)等多門學(xué)科的知識與方法于一體,全方位、多領(lǐng)域進行深入研究,以不落后于風(fēng)險管理學(xué)科整體發(fā)展和滿足實踐中的迫切需要。

參考文獻：

第3篇

關(guān)鍵詞：低碳經(jīng)濟背景 煤炭企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險管理機制

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9082（2016）11-0109-02

近年來我國煤炭產(chǎn)量不斷增加，因此我國在未來仍然需要以煤炭作為主要能源結(jié)構(gòu)，對促進煤炭企業(yè)的發(fā)展有重要的作用[1]。但如果煤炭存在質(zhì)量差和利用率低等情況，將會導(dǎo)致生態(tài)環(huán)境惡化，因此煤炭企業(yè)需要注重試下低碳利用。如今我國加大推動低碳經(jīng)濟發(fā)展，尤其是煤炭企業(yè)低碳經(jīng)濟發(fā)展對促進我國經(jīng)濟增長和環(huán)境保護有非常重要的作用。如今煤炭企業(yè)處于風(fēng)險環(huán)境中謀求生存，其逐漸加強了財務(wù)風(fēng)險管理，以期通過內(nèi)部控制和財務(wù)風(fēng)險管理機制等方式，改善管理機制，即結(jié)合低碳經(jīng)營思想和方針，構(gòu)建完善的財務(wù)風(fēng)險管理機制[2]。

一、低碳經(jīng)濟及財務(wù)風(fēng)險管理的概述及理論

1.低碳經(jīng)濟概述

根據(jù)相關(guān)調(diào)查研究可知，在20世紀一百年中，人類一共消耗煤炭2650億噸，排放出大量的溫室氣體，嚴重危害了全球的生態(tài)平衡，較大程度影響了人類的可持續(xù)發(fā)展。如今煤炭仍然是各個國家的主要使用能源，但如果仍然采用高碳模式，則會導(dǎo)致地球不堪重負。另外生態(tài)平衡被破壞，全球變暖，所造成的危害堪比兩次世界大戰(zhàn)，因此為了避免該類情況的發(fā)生，各個國家均需要認識到采取減排行動的重要性[3]。2003年英國能源白皮書《我們能源的未來：創(chuàng)建低碳經(jīng)濟》[4]中推行了低碳經(jīng)濟，其主要是指在生產(chǎn)生活中利用更少的自然資源和消耗更少的自然資源，起到降低環(huán)境污染，且獲得更高的經(jīng)濟產(chǎn)出。發(fā)展低碳經(jīng)濟可以為人們生產(chǎn)生活提供更加優(yōu)質(zhì)的標注和質(zhì)量，同時還能夠在創(chuàng)新全新商機的情況下推動經(jīng)濟的發(fā)展。低碳經(jīng)濟屬于一種比較新穎的經(jīng)濟發(fā)展模式，是21世紀區(qū)別以往經(jīng)濟發(fā)展的明顯特征，我國作為環(huán)境污染比較嚴重的國家，更加注重發(fā)展低碳經(jīng)濟，以期通過研發(fā)生物經(jīng)濟等，推動低碳能源全新技術(shù)的發(fā)展，且還能夠?qū)崿F(xiàn)幫助一些企業(yè)實現(xiàn)低碳高增長模式。

2.財務(wù)風(fēng)險管理概述

從人們將風(fēng)險納入經(jīng)濟范疇，到如今已經(jīng)有百年時間，然而在長久的時間內(nèi)，無論是經(jīng)濟學(xué)家、管理學(xué)家等，均無法針對風(fēng)險給出明確的定義，一般人們認為風(fēng)險是損失的不確定性，即其不論是在經(jīng)濟領(lǐng)域還是其他領(lǐng)域，均可能出現(xiàn)損失。一般而言，風(fēng)險主要是指實際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果存在的差度及損失的可能性。煤炭企業(yè)在日常運營活動中需要對煤炭資源進行大規(guī)模開發(fā)和利用，繼而可能導(dǎo)致煤炭資源枯竭、生態(tài)環(huán)境破壞等，煤炭企業(yè)面對該種情況，其經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境等均會出現(xiàn)變化，從而導(dǎo)致未來發(fā)展出現(xiàn)不確定性，具有較高的風(fēng)險。常見風(fēng)險主要包含戰(zhàn)略風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、運營風(fēng)險等，其中財務(wù)風(fēng)險屬于一種微觀經(jīng)濟風(fēng)險。煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要是指企業(yè)在經(jīng)營過程中風(fēng)險的體現(xiàn)，呈現(xiàn)出客觀性、不確定性、損失性和收益性等特征。根據(jù)影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素分類，可以將財務(wù)風(fēng)險分為外部財務(wù)風(fēng)險和內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險，外部財務(wù)風(fēng)險是由政治、經(jīng)濟、自然等風(fēng)險組成，內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險是由制度性、操作性和固有等財務(wù)風(fēng)險組成，均具有不確定性，屬于可能發(fā)生的損失，而不是一定會發(fā)生損失[5]。

二、低碳經(jīng)濟背景下對煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的影響

如今我國更加注重發(fā)展低碳經(jīng)濟，并出臺了相應(yīng)的政策推動和落實低碳經(jīng)濟，煤炭企業(yè)在該宏觀環(huán)境下，其生產(chǎn)經(jīng)營目標也會出現(xiàn)相應(yīng)的變化，即煤炭企業(yè)的籌資、投資、資金運營等財務(wù)管理均受到影響，繼而帶來一定的風(fēng)險。

1.低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)籌資影響

在低碳經(jīng)濟背景下，煤炭企業(yè)的籌資難度加大，難以籌集到足夠的資金實現(xiàn)高碳生產(chǎn)經(jīng)營的改革。在低碳經(jīng)濟理論的影響下，如今很多領(lǐng)域開始推行低碳融資理念，主要是指銀行業(yè)通過開展綠色信貸政策，促進更多的金融資金向低碳企業(yè)流動，推動低碳經(jīng)濟的發(fā)展。而且我國也出臺了相關(guān)政策，如《綠色信貸指引》[6]。雖然綠色信貸政策促使更多的資金流向低碳企業(yè)，但進一步提高了煤炭企業(yè)的融資難度，而且如今大部分煤炭企業(yè)仍然需要銀行貸款貸維持煤炭生產(chǎn)和銷售。另外煤炭企業(yè)的償債風(fēng)險也逐漸增加，因為其需要在生產(chǎn)中加強對低碳技術(shù)的開發(fā)和應(yīng)用，增加企業(yè)資金使用量，導(dǎo)致煤炭企業(yè)籌資數(shù)額增加，償債風(fēng)險也相應(yīng)增加。

2.低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)投資影響

隨著政府及社會越來越注重低碳經(jīng)濟發(fā)展，針對造成生態(tài)破壞比較嚴重的煤炭企業(yè)，人們對其的生產(chǎn)要求越來越高，因此煤炭企業(yè)必須加大對低碳技術(shù)的研究，但需要更多的資金支持[7]。雖然目前國際上提出了清潔發(fā)展機制，認為一些發(fā)展國家需要向低碳技術(shù)不成熟的國家提供相應(yīng)的技術(shù)支持，但如今我國大部分煤炭企業(yè)仍然存在資金不足、技術(shù)不足和研發(fā)能力不足等情況，尤其是在低碳技術(shù)和設(shè)備的投資方面，缺乏周密的分析，導(dǎo)致投資存在盲目性，繼而增加投資風(fēng)險，無法獲得相應(yīng)的投資回報。

3.低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)資金運營影響

低碳經(jīng)濟對煤炭企業(yè)的影響還表現(xiàn)在資金運營方面，如會導(dǎo)致企業(yè)運營成本的增加。由于煤炭企業(yè)日常運營過程中，會對生態(tài)環(huán)境造成較為嚴重的破壞，久而久之破壞情況日益加重，周邊居民的正常生活會受到非常嚴重的影響，政府也會逐漸對煤炭企業(yè)生態(tài)環(huán)境破壞情況失去忍耐力，繼而煤炭企業(yè)需要增加環(huán)境治理資金投入，增加了運營成本。如今我國通過稅制轉(zhuǎn)型，促使企業(yè)逐漸先節(jié)能減排，如增值稅轉(zhuǎn)型，控制煤炭企業(yè)的利潤，繼而影響煤炭企業(yè)財務(wù)管理。

4.低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)可持續(xù)發(fā)展影響

在傳統(tǒng)煤炭企業(yè)生產(chǎn)模式中，其具有高污染和高能耗等特征，對環(huán)境造成嚴重的污染，如今在低碳經(jīng)濟背景下，煤炭企業(yè)如果該轉(zhuǎn)變生產(chǎn)模式，改變高污染和高能耗特征，以滿足當(dāng)前社會發(fā)展需求，則其未來可持續(xù)發(fā)展的可能性較為受到極大的制約。其不僅會市場環(huán)境的影響，還會受到國家和國際相關(guān)政策條例的管制，因此煤炭企業(yè)必須加強生產(chǎn)運營模式的改革。

三、低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特點及指標體系

1.低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)財風(fēng)險的特點

根據(jù)上述分析可知，煤炭企業(yè)在低碳經(jīng)濟背景下其財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)為以下幾個方面：①固定資產(chǎn)投資增大，煤炭資源作為我國主要能源結(jié)構(gòu)，且隨著人們經(jīng)濟水平的提升，人們對煤炭資源的需求量也逐漸增大，在市場需求量增大的情況下，煤炭企業(yè)會加大煤炭資源開發(fā)力度，增加固定資產(chǎn)投資。另外在低碳經(jīng)濟背景下，要求煤炭企業(yè)必須做到低碳生產(chǎn)，因此煤炭企業(yè)還需要加大低碳技術(shù)和設(shè)備的投資力度，即煤炭企業(yè)固定資產(chǎn)投資不斷增加[8]。②成本費用增加，煤炭企業(yè)具有生產(chǎn)復(fù)雜、環(huán)節(jié)多等特征，因此生產(chǎn)成本相對較高，而且在低碳經(jīng)濟背景下，煤炭企業(yè)還需要加大低碳技術(shù)的研究力度，投入更多的科研資金，繼而導(dǎo)致煤炭企業(yè)生產(chǎn)成本增加。另外我國出臺了很多政策，并實行了稅制改革，以期推動企業(yè)向低碳化方向發(fā)展，然而對于煤炭企業(yè)，低碳經(jīng)濟相關(guān)政策加大了生產(chǎn)成本，同時有壓縮了企業(yè)的利潤，不利于企業(yè)的財務(wù)管理。③資產(chǎn)負債率增高，銀行帶來是煤炭企業(yè)資金籌集的主要方式，其為了能夠快速適應(yīng)低碳經(jīng)濟模式，加強對低碳技術(shù)的研發(fā)力度，繼而增加籌集資金數(shù)額，增加利息。另外煤炭企業(yè)資金流動率較低，進一步增加財務(wù)風(fēng)險。④可持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險增大，在低碳經(jīng)濟背景先，煤炭企業(yè)需要快速適應(yīng)國家法律及相關(guān)政策的制約，大力發(fā)展低碳路線，但尤其煤炭企業(yè)本身為高污染、高能耗企業(yè)，在發(fā)展低碳路線方面存在較大的困難，繼而嚴重影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2.低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標體系

低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)財務(wù)高風(fēng)險指標體系主要包含以下幾個方面：①償債能力指標，煤炭企業(yè)償債能力可以采用速動比率和現(xiàn)金債務(wù)等來衡量短期償債能力，采用利息保障倍數(shù)和長期資產(chǎn)使用率衡量長期償債能力。傳統(tǒng)煤炭企業(yè)主要是利用資產(chǎn)負債率衡量長期償債能力，如今采用長期資產(chǎn)使用率進行衡量，主要是由于煤炭企業(yè)生產(chǎn)運營對固定資產(chǎn)的投入較多，因此如果企業(yè)資產(chǎn)負債比較高，如果采用資產(chǎn)負債率衡量企業(yè)長期償債能力，則會導(dǎo)致煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險得出錯誤結(jié)論[9]。②運營能力指標，煤炭企業(yè)運用能力指標衡量內(nèi)容主要包括存貨周轉(zhuǎn)率、流動資金周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)先進周轉(zhuǎn)率等。其中固定資產(chǎn)投資占有很多的比重，因此針對固定資產(chǎn)進行投資回報的衡量，具有非常重要的作用。③盈利能力指標，煤炭企業(yè)運營能力指標主要包含銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率等。④發(fā)展能力指標，煤炭企業(yè)發(fā)展能力指標主要包含凈資產(chǎn)收益率、資源儲量比率等。

四、低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機制完善

1.低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機制構(gòu)建原則

在低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險越來越多，且對煤炭企業(yè)可持續(xù)發(fā)展所產(chǎn)生的影響也越來越大，因此煤炭企業(yè)需要建立科學(xué)合理的財務(wù)風(fēng)險管理機制，應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險。首先煤炭企業(yè)針對財務(wù)風(fēng)險管理機制的構(gòu)建需要遵循低碳性和經(jīng)濟性相統(tǒng)一的原則。煤炭企業(yè)需要在提高能源使用效率和清潔能源結(jié)構(gòu)，確保推動煤炭企業(yè)綠色經(jīng)濟發(fā)展。此外煤炭企業(yè)還需要通過減少資源浪費、提高資源收受率、減少對土地資源和水資源的破壞等，實現(xiàn)資源和能源消耗最小化的目的。煤炭企業(yè)還需要注重全面管理與重點監(jiān)控統(tǒng)一，加強資源分配優(yōu)化，將人力、財力等集中在重點項目中[10]。此外煤炭企業(yè)還需要加強成本控制，通過制定內(nèi)部控制制度，將成本和效益納入制度中，確保收益大于成本。

2.低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機制構(gòu)建目標

煤炭企業(yè)加強財務(wù)風(fēng)險管理，首先要建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警目標，針對煤炭企業(yè)逐漸向低碳經(jīng)濟模式轉(zhuǎn)變的過程中，可能出現(xiàn)的各種危機進行衡量，并采取合理防治措施。其次煤炭企業(yè)還需要做好財務(wù)風(fēng)險防范目標，即煤炭企業(yè)需要針對財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)警和防范，針對企業(yè)可能受到的損失，采用回避、轉(zhuǎn)移和分散等方式，確保將財務(wù)風(fēng)險控制的可承受范圍內(nèi)。

煤炭企業(yè)財務(wù)預(yù)警機制應(yīng)當(dāng)以信息化為基礎(chǔ)，財務(wù)報表即財務(wù)資源為依據(jù)，且必須具有信息收集功能、診斷功能和治療功能等，確保能夠有效對風(fēng)險進行監(jiān)測和控制。此外煤炭企業(yè)還需要做好財務(wù)風(fēng)險防范機制，控制財務(wù)風(fēng)險的擴散，避免更加嚴重的財務(wù)分析發(fā)生。

3.低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機制優(yōu)化措施

第4篇

【關(guān)鍵詞】低碳經(jīng)濟;煤炭企業(yè);財務(wù)風(fēng)險;財務(wù)風(fēng)險管理機制

一、前言

煤炭是我國的主要能源，同時也是碳排放量極高的化石燃料，目前，煤炭的質(zhì)量較差，而且利用率較低，從而使大氣中的碳濃度大大增加，使全球變暖，破壞了生態(tài)環(huán)境。因此，發(fā)展低碳經(jīng)濟勢不可擋，在低碳經(jīng)濟背景下，煤炭企業(yè)將面臨更加復(fù)雜、嚴峻的財務(wù)風(fēng)險，建立并完善財務(wù)風(fēng)險管理機制，對煤炭企業(yè)發(fā)展而言意義重大。

二、低碳經(jīng)濟概述

低碳經(jīng)濟是一種新興的，以低能耗、低排放、低污染為基礎(chǔ)的經(jīng)濟發(fā)展模式與理念，以轉(zhuǎn)變技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新以及發(fā)展觀為核心，提高能源的利用率，并創(chuàng)建清潔的能源結(jié)構(gòu)[1]。低碳經(jīng)濟具有目標性、整體性、漸進性、系統(tǒng)性以及體系性等五大特征。低碳經(jīng)濟具有明確的目的性，貫穿與社會再生產(chǎn)的經(jīng)濟活動與消費活動的整個過程，以發(fā)展“低碳化、無碳化”的經(jīng)濟為目標；低碳經(jīng)濟的整體性，不僅表現(xiàn)在實現(xiàn)整個社會的經(jīng)濟發(fā)展，而且還表現(xiàn)在實現(xiàn)整個社會的效益以及生態(tài)效益；低碳經(jīng)濟不能急于求成，是一個漫長的經(jīng)濟發(fā)展過程，我國應(yīng)與自身經(jīng)濟發(fā)展的實際情況相結(jié)合，制定一個切實可行的、科學(xué)的、合理的長期經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃與戰(zhàn)略，因此，低碳經(jīng)濟具有漸進性；低碳經(jīng)濟的系統(tǒng)性主要是指其途徑與手段的系統(tǒng)性；低碳經(jīng)濟的發(fā)展體系涉及技術(shù)體系、能源系統(tǒng)以及產(chǎn)業(yè)體系等多個方面。

三、財務(wù)風(fēng)險概述

財務(wù)風(fēng)險包括狹義的財務(wù)風(fēng)險與廣義的財務(wù)風(fēng)險，狹義的財務(wù)風(fēng)險是由舉債經(jīng)營而給企業(yè)帶來的風(fēng)險，即在經(jīng)營過程中，由于缺少資金，企業(yè)向銀行等金融機構(gòu)貸款，出現(xiàn)到期無法償還本息的情況[2]；廣義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在多種因素的影響下，無法實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，致使企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)損失的可能性。根據(jù)財務(wù)活動的基本內(nèi)容，財務(wù)風(fēng)險包括資金營運風(fēng)險、投資風(fēng)險與籌資風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險具有客觀性、全面性、不確定性、共存性以及可度量性五大特征。對企業(yè)而言，財務(wù)風(fēng)險是一種潛在的、客觀存在的風(fēng)險因素，是無法被消除的，而且一旦財務(wù)風(fēng)險爆發(fā)，就會對企業(yè)運營的持續(xù)性帶來嚴重阻礙，甚至致使企業(yè)破產(chǎn)或倒閉；財務(wù)風(fēng)險的全面性包括橫向與縱向兩個方面，其中，橫向全面性即財務(wù)風(fēng)險貫穿企業(yè)財務(wù)管理的整個過程，時刻對企業(yè)經(jīng)營活動的方方面面產(chǎn)生挑戰(zhàn)和威脅。縱向全面性即財務(wù)風(fēng)險每時每刻都影響著企業(yè)的生產(chǎn)運營；不確定性即財務(wù)風(fēng)險是無法預(yù)測的，同時也是可變的，盡管企業(yè)能夠預(yù)防與估計財務(wù)行為，但企業(yè)自身以及周圍環(huán)境各種因素不斷變化，最終的財務(wù)結(jié)果也會與預(yù)期具有一定的差距[3]；共存性即財務(wù)風(fēng)險與收益是共存的，且兩者呈正相關(guān)關(guān)系，若財務(wù)風(fēng)險較高，則相對應(yīng)的財務(wù)收益就較高，反之，則財務(wù)收益較低；可度量性即企業(yè)可借助數(shù)學(xué)工具，構(gòu)建相適應(yīng)的財務(wù)評價模型，以此來度量財務(wù)風(fēng)險。

四、低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的典型類型

在低碳經(jīng)濟背景下，煤炭企業(yè)所面臨的政策環(huán)境、金融環(huán)境以及法律環(huán)境均發(fā)生了重大改變，宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，進而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。低碳經(jīng)濟對煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的典型包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險以及資金運營風(fēng)險。

（一）籌資風(fēng)險

低碳經(jīng)濟背景下，籌資風(fēng)險主要表現(xiàn)為籌資難度大以及償債風(fēng)險大兩個方面。一方面，低碳背景下，國家出臺了綠色信貸政策，改變了融資環(huán)境，約束了煤炭企業(yè)的融資行為，提高了煤炭企業(yè)融資的門檻[4]；另一方面，為了適應(yīng)低碳經(jīng)濟的發(fā)展，煤炭企業(yè)必須投入大量的資金來改進低碳技術(shù)、更新低碳設(shè)備，以此來轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展模式，從而使煤炭企業(yè)的償債風(fēng)險增加。

（二）投資風(fēng)險

低碳經(jīng)濟背景下，投資風(fēng)險主要表現(xiàn)在低碳項目投資決策盲目和低碳項目投資額度不當(dāng)。一方面，煤炭企業(yè)由于對低碳投資項目缺乏系統(tǒng)、周密的可行性分析，或由于信息不對稱、失真或滯后等原因，出現(xiàn)盲目投資低碳項目的現(xiàn)象，構(gòu)成直接投資風(fēng)險；另一方面，為實現(xiàn)“低碳化”的發(fā)展模式，煤炭企業(yè)必須改變傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式，引進先進的低碳技術(shù)以及設(shè)備，從而增大了投資回報風(fēng)險。

（三）資金運營風(fēng)險

低碳經(jīng)濟背景下，資金運營風(fēng)險主要表現(xiàn)在應(yīng)收賬款回收難度大、碳稅高以及環(huán)境治理支出大。首先，應(yīng)收賬款在煤炭企業(yè)的銷售收入中占比例較大，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難，甚至影響生產(chǎn)，若出現(xiàn)死賬、壞賬，則將使煤炭企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險增大。碳稅是一種調(diào)節(jié)稅，可以起到激勵作用，某種程度上對污染所產(chǎn)生的負外部影響進行彌補，同時也增加了煤炭企業(yè)的運營成本；最后，煤炭企業(yè)在開采煤炭資源的過程中，將嚴重破壞生態(tài)環(huán)境，依據(jù)低碳經(jīng)濟的要求，煤炭企業(yè)將支出越來越多的環(huán)境治理費用。

五、低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理機制

煤炭企業(yè)構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理機制必須遵循以下幾項原則：

（一）低碳性與經(jīng)濟性相統(tǒng)一

煤炭企業(yè)的低碳性與經(jīng)濟性的本質(zhì)是提高能源利用率、清潔能源結(jié)構(gòu)以及追求綠色GDP，追求個體與集體、經(jīng)濟與生態(tài)、企業(yè)與社會共同發(fā)展，實現(xiàn)煤炭企業(yè)集群整體資源、能源消耗最小化，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（二）充分有效與成本控制相統(tǒng)一

在設(shè)置指標項目、構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系的過程中，需要充分考慮成本與效益，評價指標不僅需具有充分有效的實用價值，而且其成本也不能超過其所能提供的收益。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制首先需具備信息收集功能，即及時收集相關(guān)的政策、自身的財務(wù)狀況等信息，并進行判斷，再決定是否采取財務(wù)風(fēng)險預(yù)警；然后，依據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營整個過程的監(jiān)測結(jié)果，判斷財務(wù)狀況，并診斷生產(chǎn)與財務(wù)運營中的弊端；最后，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制應(yīng)能及時找出使財務(wù)狀況惡化的根源，避免進一步惡化。財務(wù)防范機制的主要作用是防范與控制，首先，運用功效系數(shù)法來綜合評價煤炭企業(yè)，對分析結(jié)果進行觀查，根據(jù)綜合功效系數(shù)所處的警級來劃分財務(wù)風(fēng)險，即低風(fēng)險、較低風(fēng)險、一般風(fēng)險、較高風(fēng)險以及高風(fēng)險，然后針對不同的風(fēng)險等級，采取相應(yīng)的防范措施。常采用的財務(wù)風(fēng)險處理方法包括財務(wù)風(fēng)險回避、轉(zhuǎn)移、自留以及分離。

參考文獻

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第5篇

關(guān)鍵詞：新經(jīng)濟背景；財務(wù)風(fēng)險；防范；策略

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）06-0-01

在新經(jīng)濟背景下，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和全球一體化進程的加快，我國企業(yè)在經(jīng)營管理過程中面臨的環(huán)境也越來越復(fù)雜，財務(wù)管理活動已滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個方面，而財務(wù)風(fēng)險管理是企業(yè)管理系統(tǒng)中最為重要的子系統(tǒng)和組成部分，財務(wù)管理的重要性日益顯現(xiàn)出來，因而，財務(wù)風(fēng)險防范就逐漸成為了企業(yè)財務(wù)管理的重要問題之一。本文首先對新經(jīng)濟背景下的財務(wù)風(fēng)險特征和現(xiàn)狀進行探析，最后再提出策略建議。

一、新經(jīng)濟背景下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征分析

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險作為一種客觀的經(jīng)濟現(xiàn)象，是指在企業(yè)的財務(wù)活動中，因為一些難以預(yù)料或無法控制的原因，導(dǎo)致其實際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離等不確定性的狀況，使企業(yè)蒙受一定損失。在我國市場經(jīng)濟的新背景下，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險特征主要體現(xiàn)為幾個方面。首先，財務(wù)風(fēng)險具有客觀存在性[1]。其次，財務(wù)風(fēng)險具有全面性。另外，財務(wù)風(fēng)險還具有收益與損失共存性特征。財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)的收益共存，企業(yè)承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險越大，其可能收益越高，反之就越低。

二、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范現(xiàn)狀中存在的問題

（一）財務(wù)管理人員缺乏財務(wù)風(fēng)險防范意識。在我國企業(yè)的風(fēng)險管理實務(wù)工作中，很多企業(yè)的管理層人員缺乏風(fēng)險防范意識，在他們的認知中認為僅僅將生產(chǎn)、銷售經(jīng)營好，就可以不斷有盈利，認為就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險[2]。因而，沒有建立對財務(wù)活動進行風(fēng)險預(yù)測、識別、分析與控制的專門機構(gòu)，財務(wù)管理人員也缺乏積極主動、系統(tǒng)地風(fēng)險管理意識，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的事前管理缺位、事中和事后管理具有一定的隨意性。并沒有正確的理解時間價值、風(fēng)險價值、邊際機會成本等風(fēng)險意識，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險無法很好的防范。

（二）企業(yè)的財務(wù)控制管理的力度不夠。目前，我國許多企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著主觀臆測的現(xiàn)象，對于一些存在嚴重問題的應(yīng)收賬款，并沒有及時的處理和控制，因而做出的決策很多都是靠管理者的主觀判斷，并沒有進行科學(xué)的控制和結(jié)算，這使得我國很多企業(yè)的財務(wù)負擔(dān)比較重，財務(wù)控制管理的力度不夠，增加了財務(wù)風(fēng)險[3]。

（三）企業(yè)缺乏健全的風(fēng)險識別、評估和監(jiān)管體系。我國不少企業(yè)缺乏健全的體系，對企業(yè)主要的經(jīng)濟往來業(yè)務(wù)缺乏風(fēng)險識別、評估、以及監(jiān)控體系。導(dǎo)致企業(yè)的審計工作只能局限在企業(yè)的財務(wù)報表和經(jīng)濟責(zé)任審計方面，缺乏對企業(yè)內(nèi)控程序執(zhí)行情況的審核和監(jiān)管。使得管理部門的約束機制無法做到位，也阻礙了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范。

三、新經(jīng)濟背景下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范策略建議

針對以上提出的我國企業(yè)在新經(jīng)濟背景下的財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀中存在的問題，本文提出了以下防范財務(wù)風(fēng)險的策略建議。

（一）提升財務(wù)管理人員的決策水平。企業(yè)的財務(wù)管理人員的意識和綜合素質(zhì)對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范具有非常重要的影響，所以，我國企業(yè)需要提升財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)，提升財務(wù)管理人員的決策水平。首先，通過培訓(xùn)，使企業(yè)的財務(wù)管理人員具備扎實的財務(wù)風(fēng)險相關(guān)專業(yè)知識及技能，可能提升其面對財務(wù)風(fēng)險時的敏感性和判斷力，以便及時、科學(xué)的判斷和提出財務(wù)風(fēng)險防范方案。其次，通過對財務(wù)管理人員的政治思想以及心理的培訓(xùn)，來提升財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)。最后，保障會計信息質(zhì)量。嚴格執(zhí)行會計法律和會計準則規(guī)定，客觀反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，避免會計信息失真，導(dǎo)致決策失誤。

（二）強化風(fēng)險意識，構(gòu)筑嚴密的企業(yè)內(nèi)控體系。在企業(yè)經(jīng)營管理中，加強對生產(chǎn)經(jīng)營中可能存在的各類風(fēng)險的梳理，樹立正確的風(fēng)險觀是其首要任務(wù)。根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和有關(guān)法律法規(guī)及其配套辦法，制定本企業(yè)的內(nèi)部控制制度并組織實施。

（三）構(gòu)建企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制主要是通過財務(wù)風(fēng)險指標體系，對企業(yè)實際財務(wù)運行數(shù)據(jù)進行預(yù)測分析，及時向管理層及有關(guān)方面發(fā)出風(fēng)險預(yù)警，以便采取應(yīng)對措施的一種機制。構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，可以預(yù)知財務(wù)風(fēng)險的征兆，當(dāng)可能危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)時，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制就能發(fā)出警告，以提醒管理層及早采取對策以減少財務(wù)損失。

（1）構(gòu)建短期的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。構(gòu)建我國企業(yè)完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，首先需要建立一個短期的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，接下來再構(gòu)建長期的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。短期財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中最重要的內(nèi)容就是現(xiàn)金流量預(yù)算的編制。而編制企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的主要內(nèi)容就是現(xiàn)金流量分析，全面的將企業(yè)的動態(tài)現(xiàn)金流顯示出來。其中，短期的應(yīng)收、應(yīng)付款項，以及存貨科目的某些項如果沒有平衡，就可能將導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)，所以，將這三個項目的相關(guān)款項作為警示短期財務(wù)風(fēng)險的警源。同時，在此基礎(chǔ)上，建立量化的全面預(yù)算表，來預(yù)警我國企業(yè)未來現(xiàn)金收支情況，可以構(gòu)建以周、月、季、半年或一年為期的滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。

（2）構(gòu)建長期的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。在短期財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，還應(yīng)該從企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展的角度來考慮，還需要構(gòu)建企業(yè)長期的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。長期的綜合評價指標可以為我國企業(yè)的經(jīng)濟效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效益以及未來發(fā)展?jié)摿Φ葍?nèi)容來防范財務(wù)風(fēng)險。最終，設(shè)立風(fēng)險預(yù)警指標體系，通過長期與短期互相補充，共同服務(wù)于構(gòu)建我國企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，旨在提升企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范能力。

（四）設(shè)立完善的財務(wù)監(jiān)督制度，強化賬款的管理水平。我國企業(yè)需要設(shè)立完善的財務(wù)監(jiān)督制度，首先需要有審批制度，并且審批要有規(guī)范程序。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)資金的額度來確定審批的層次，資金額度越大，需要的審批層次就應(yīng)該越多。同時，我國企業(yè)需要強化賬款的管理水平，應(yīng)該構(gòu)建專門的信用管理機構(gòu) ，協(xié)助進行企業(yè)應(yīng)收賬款等款項的管理，提升企業(yè)的風(fēng)險防范質(zhì)量。

綜上所述，在我國新經(jīng)濟背景下，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)中，我國企業(yè)需要構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制、采取適當(dāng)?shù)呢攧?wù)風(fēng)險防范策略，從財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)重視財務(wù)風(fēng)險防范，最終提升企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理水平，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

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第6篇

李敏，中國移動通信集團廣西有限公司投訴管理。

鄧迅，廣西大學(xué)商學(xué)院企業(yè)管理專業(yè)研究生。

一、 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

（一）中外合資上市公司及其風(fēng)險概念的界定

1、中外合資上市公司的概念界定

合資公司是指兩個或多個企業(yè)聯(lián)合起來成立的第三方公司，它是介于市場交易和企業(yè)兼并之間的一種中間組織形式（Jacquemin & Slade，1989）。合資企業(yè)不僅是由兩個或兩個以上的企業(yè)分別提供不同的資源而形成的聯(lián)合擁有的獨立企業(yè)組織，也是兩個或兩個以上的企業(yè)為了進入由單方不能完成的項目的一種合作聯(lián)盟方式。中外合資上市公司（Sino-foreign joint venture listed companies，簡稱SF-JV-LC）作為中、外雙方（或多方）合資經(jīng)營的股權(quán)式國際戰(zhàn)略聯(lián)盟。根據(jù)《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》規(guī)定中外合資上市公司是：任何外國公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟組織或個人（即外方合資者）按公正、平等、互利的原則，經(jīng)中國政府批準，在中國境內(nèi)，同中國的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟組織（即中方合資者）建立的共同投資（其中外方資本所占比例最少不低于25%）、共同經(jīng)營、共負盈虧、共擔(dān)風(fēng)險的，并受中國法律管轄和保護的具有法人地位的聯(lián)合企業(yè)。

2、中外合資上市公司財務(wù)風(fēng)險的界定

中外合資上市公司作為實體性的股權(quán)式聯(lián)盟，由于合資各方（聯(lián)盟伙伴）的聯(lián)盟動機、目的和文化背景等方面的差異，不可避免地出現(xiàn)許多不確定性而面臨各種風(fēng)險。中外合資上市公司面臨的風(fēng)險錯綜復(fù)雜，可分為財務(wù)風(fēng)險和非財務(wù)風(fēng)險（如：失去競爭優(yōu)勢、被兼并及聯(lián)盟失敗可能性）。財務(wù)風(fēng)險是中外合資上市公司由于其天生的不穩(wěn)定性，所面臨的眾多風(fēng)險總最為常見也是最為重要的風(fēng)險。對于財務(wù)風(fēng)險概念的理解，目前理論界有狹義和廣義兩種。狹義的財務(wù)風(fēng)險認為企業(yè)的資金主要來源于投資人和債權(quán)人，所有的財務(wù)風(fēng)險均來自于負債融資。廣義的財務(wù)風(fēng)險既包括由負債融資引起的到期無法償還債務(wù)本息的風(fēng)險，也包括由于公司治理不完善、內(nèi)部控制制度不健全、經(jīng)營活動判斷與決策失誤以及宏觀環(huán)境影響等引起的財務(wù)狀況惡化的風(fēng)險。中外合資上市公司的財務(wù)風(fēng)險屬于廣義的財務(wù)風(fēng)險，指的是由于受到各種難以預(yù)計或控制的內(nèi)、外部不確定性因素的影響，導(dǎo)致公司的實際財務(wù)活動收益與預(yù)期結(jié)果發(fā)生偏離，使公司遭受損失的可能性，貫穿于整個合資經(jīng)營過程。

3、關(guān)于中外合資上市公司的財務(wù)風(fēng)險細分研究

找出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因并進行分類是設(shè)計財務(wù)風(fēng)險評價方案的重要研究思路。關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的分類研究，由于知識背景和研究角度不同，學(xué)者們對財務(wù)風(fēng)險分類也不盡相同。主要有以下幾種觀點：王花榮（2009）指出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)整個財務(wù)活動中，在資金籌措、對外投資、資金營運、利潤分配等環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生風(fēng)險。在文章中作者還提出營運資金風(fēng)險（主要包括現(xiàn)金風(fēng)險和應(yīng)收賬款風(fēng)險）。趙寅珠和張銳強（2010）根據(jù)企業(yè)財務(wù)活動把企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分為了籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險。曹力，陳麗和郭素娟（2012）認為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要來源于企業(yè)資產(chǎn)負債風(fēng)險、企業(yè)收益風(fēng)險和企業(yè)財務(wù)決策風(fēng)險三個方面。研究成果表明，學(xué)者們主要是依據(jù)企業(yè)財務(wù)活動的環(huán)節(jié)對財務(wù)風(fēng)險進行分類和歸因的。因此，對于中外合資上市公司的財務(wù)風(fēng)險的第一大分類，把公司經(jīng)營和財務(wù)管理不善導(dǎo)致的正常營運、盈利、現(xiàn)金、償債和發(fā)展不足而導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險研究作為對中外合資上市公司財務(wù)風(fēng)險研究的第一個風(fēng)險大類。

由于中外合資上市公司相對于其他的上市公司，有著天生的獨特性和不穩(wěn)定性。中外合資公司的內(nèi)部治理更為復(fù)雜與特殊，“委托―”問題更為突出。人在經(jīng)營管理公司過程中，偏離股東意愿，謀求個人利益，操縱會計利潤等問題都會誘發(fā)嚴重財務(wù)風(fēng)險。因此，除了從中外合資市公司的營運、盈利、現(xiàn)金、償債和成長風(fēng)險出發(fā)研究其財務(wù)風(fēng)險外，可以把中外合資上市公司內(nèi)部治理風(fēng)險作為其財務(wù)風(fēng)險的第二大分類。Jensen et al，（1990）1研究表明經(jīng)理人員持股有利于將經(jīng)理人員的利益與股東利益緊密地聯(lián)系在一起，可以有效地防止經(jīng)理人員的道德風(fēng)險，激勵經(jīng)理人員努力工作以實現(xiàn)股東價值最大化目標。張暉明和陳志廣（2002）2以滬市上市的公司為研究對象，研究高管激勵對公司績效的影響，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，高管人員薪酬與主營業(yè)務(wù)利潤率和凈產(chǎn)收益率有明顯的正相關(guān)性，即高管薪酬越高，公司的績效越好。學(xué)者研究表明：對企業(yè)高管的激勵特別是股權(quán)激勵，有利于是企業(yè)高管和企業(yè)所有者的利益緊密聯(lián)系起來，有利于防止企業(yè)經(jīng)理人的機會主義和道德風(fēng)險，降低沖突，提升企業(yè)績效。因此，可以考慮把企業(yè)高管權(quán)益激勵作為關(guān)于中外合資上市公司內(nèi)部治理財務(wù)風(fēng)險的一個研究緯度。

2005年12月證監(jiān)會、銀監(jiān)會下發(fā)的證監(jiān)發(fā)[2005]120號《關(guān)于規(guī)范上市公司對外擔(dān)保行為的通知》解除了《關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及上市公司對外擔(dān)保若干問題的通知》（證監(jiān)發(fā)[2003]56號）為上市公司的擔(dān)保大開了方便之門。中外合資上市企業(yè)是在我國大環(huán)境下持續(xù)經(jīng)營著的，其經(jīng)營行為必然會受到我國資本市場的規(guī)范程度以及一系列的政策規(guī)定的影響。在對中外合資上市公司財務(wù)風(fēng)險進行評價時，考慮到中外合資上市公司的對外擔(dān)保情況是非常必要的。馮根福，馬亞軍和姚樹潔（2005）實證研究認為：中國上市公司擔(dān)保行為存在著風(fēng)險敏感度低，普遍收益水平不高，并且擔(dān)保行為的各個主體互相存在逆向選擇問題和道德風(fēng)險。鄭海英（2004）揭示了擔(dān)保鏈中存在著巨大風(fēng)險，不良擔(dān)保行為會嚴重影響上市公司的經(jīng)營財務(wù)狀況，并構(gòu)成上市公司的發(fā)展障礙。學(xué)者們的研究結(jié)果表明：存在擔(dān)保的上市公司，其收益水平和風(fēng)險敏感度較低；擔(dān)保行為和財務(wù)風(fēng)險是正相關(guān)的，不良擔(dān)保行為會導(dǎo)致巨大的風(fēng)險。因此，將對外擔(dān)保不當(dāng)而導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險作為中外合資上市財務(wù)風(fēng)險的第三類風(fēng)險。

4、關(guān)于中外合資上市公司財務(wù)風(fēng)險的測度與評價研究

國內(nèi)外學(xué)者們，對于財務(wù)風(fēng)險的測度先后提出了多種方法和模型。首先，是基于單一變量測度模型。主要是通過單獨的財務(wù)指標集合對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行評價，找出判別能力較高的一個或幾個財務(wù)指標的方法對財務(wù)風(fēng)險進行評價（Fitzpatrikc，1932；Willam Beaver，1966）。隨后，財務(wù)風(fēng)險的評價方法由單變量模型發(fā)展到了多變量模型和邏輯回歸模型。多變量評價模型就是運用多個財務(wù)指標加權(quán)匯總構(gòu)造多元函數(shù)的方法來進行預(yù)測分析，主要代表有：Z計分模型（Altman，1968）、線性概率模型（Deakin ，1972）、以及小企業(yè)模型和范式確認模型（Edmisterd，1972；Dimond，1972）。Ambrose & Seward（1988）3根據(jù)A.M.Best的評級指標，引入虛擬變量，運用多變量判別分析法進行財務(wù)困境預(yù)警，并與財務(wù)比率法分析結(jié)果加以比較，再將二者合并代入事前概率多變量判別分析法，比較三種方法的預(yù)測能力，結(jié)果發(fā)現(xiàn)事前概率的判別結(jié)果較好。邏輯回歸模型是從一組因變量中預(yù)測一個“對應(yīng)的”因變量的一種統(tǒng)計方法。比較常用的是Logistic模型和Probit模型。上述的財務(wù)風(fēng)險評價模型主要是建立在傳統(tǒng)的財務(wù)指標基礎(chǔ)之上，在財務(wù)風(fēng)險評價中加入非財務(wù)指標有助于提高結(jié)果的準確性和全面性。于是國外學(xué)者們在研究中加入一些非財務(wù)指標：高層管理者離職指標 （Gilson，1989）；還有一些長期性或宏觀性的經(jīng)濟指標如利率、景氣變動指標、通貨膨脹率等作為構(gòu)建模型的變量 （Mar-quette，1980）。

國內(nèi)關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的研究比較遲，但在財務(wù)風(fēng)險評價及防范方面也取得了一些顯著的成果。國內(nèi)學(xué)者在關(guān)于單變量預(yù)警模型的研究具有代表性的是學(xué)者陳靜（1999）4以27個ST和27個非ST公司作為對比樣本，選取資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率和流動比率4個財務(wù)指標，進行單變量分析。隨后，國內(nèi)學(xué)者應(yīng)用線性判定分析、多元線性回歸和邏輯回歸分析三種方法，分別建立三種評價財務(wù)風(fēng)險、預(yù)測財務(wù)困境的模型（吳世農(nóng)、盧賢義，2001）。同時，國內(nèi)學(xué)者也運用主成分分析方法，提煉最有代表性的財務(wù)指標，從而抓住分析中的主要矛盾的方法對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行評價（張愛民等，2001），研究發(fā)現(xiàn)主成分分析模型也具有較好的預(yù)測性。2002年周敏等人提出的基于模糊優(yōu)選和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的財務(wù)危機測定與預(yù)警模型，能夠?qū)崿F(xiàn)對財務(wù)危機狀態(tài)的測定，并且不需要主觀定性地判斷企業(yè)的財務(wù)狀態(tài)，因此在企業(yè)的判定狀態(tài)方面更加合理。國內(nèi)學(xué)者在財務(wù)風(fēng)險的評價模型中也引入一些非財務(wù)指標。如：引入了公司治理、關(guān)聯(lián)交易和對外擔(dān)保等非財務(wù)指標（王克敏，2005）大大提高公司了財務(wù)風(fēng)險預(yù)測準確率。

國內(nèi)外學(xué)者們先后提出的財務(wù)風(fēng)險測度的方法與模型中，單變量模型簡單易于操作、可行性高，但單個指標無法全面地反映公司財務(wù)特征及總體情況。多元線性判別模型雖然克服了單變量模型的缺點，而且解決了非線性的問題，但未能考慮到企業(yè)的具體發(fā)展能力和經(jīng)營情況。邏輯回歸模型是人們對多元線性模型改造和發(fā)展而形成的，一定程度上克服了多元線性模型的缺陷，但也存在局限如：邏輯回歸中的Logistic模型克服了線性模型受統(tǒng)計假設(shè)約束的局限性，但計算過程太復(fù)雜，近似計算多，計算結(jié)果的準確性受到影響。Probit模型的研究思路和Logistic模型很相似，具有相似的缺點。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，是將神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的分類方法應(yīng)用于財務(wù)預(yù)警，計算結(jié)果一定程度上優(yōu)于上述三方法模型，但仍然未能明確測定公司發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的概率，且預(yù)測精度不夠。

5、關(guān)于中外合資上市公司財務(wù)風(fēng)險的防范研究

國內(nèi)學(xué)者在財務(wù)風(fēng)險測度評價的同時，也對財務(wù)風(fēng)險的防范進行了大量的研究。從不同角度提出了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的方法和措施，主要有以下幾方面：第一類是：針對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險從籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險、收益分配風(fēng)險分別提出了不同的解決措施（呂喜斌，2011；楊聰金，2010）。第二類是：從建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，提高經(jīng)營者的財務(wù)風(fēng)險意識和財務(wù)管理人員業(yè)務(wù)素質(zhì)方面對財務(wù)風(fēng)險進行有效的防范（楊聰金，2010；王花榮，2009；段永紅，2010；孔遠英，2010）。第三類是：認為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對措施主要是常規(guī)性策略和創(chuàng)新性策略，常規(guī)性策略主要包括風(fēng)險回避、風(fēng)險接受、風(fēng)險防范、風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁策略；創(chuàng)新性策略主要包括風(fēng)險管理中整合風(fēng)險整理理念的運用，總分險項目分割法與來源分割法，新的金融衍生產(chǎn)品在企業(yè)財務(wù)管理中的運用（周煉軍、王璐，2011；穆瑞雪，2010）。對于財務(wù)風(fēng)險的防范，學(xué)者們從不同的角度有側(cè)重的提出了風(fēng)險防范的策略方法，對于現(xiàn)實中企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范起到了重要的參考作用。但是在眾多財務(wù)風(fēng)險評價及防范的研究中，從整體研究到具體行業(yè)分析角度的研究較少，風(fēng)險防范策略和措施的提出也缺乏行業(yè)針對性。

二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀的評價

國內(nèi)外的學(xué)者對財務(wù)風(fēng)險進行了深入的研究，我國關(guān)于企業(yè)財務(wù)評價體系的研究大致存在兩個趨向：一是關(guān)于財務(wù)評價理論的規(guī)范性研究，主要是提出了一些評價的框架體系；二是實證研究，初期的研究主要是對國外Z模型的介紹和分析，此后有學(xué)者開始引進國外的研究方法對財務(wù)失敗預(yù)警問題進行實證研究。我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究存在的不足有：1、財務(wù)風(fēng)險評價研究等缺乏行業(yè)針對性，2、從實證分析角度研究，從整體研究到具體行業(yè)分析角度的研究比較少。因此，以中外合資上市公司為研究背景，在對中外合資上市公司整個企業(yè)群體財務(wù)風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上，進行這個企業(yè)群體中的各行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分析，再到典型個案的研究分析。從整體到行業(yè)，再到個案的作為研究的主線全面深入的分析中外合資上市公司的財務(wù)風(fēng)險。并在此基礎(chǔ)上，從政府宏觀層面、行業(yè)中觀層面、以及企業(yè)微觀層面分別提出相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險防范策略和措施的研究是有必要和意義的。（作者單位：1.廣西大學(xué)商學(xué)院；2. 中國移動通信集團廣西有限公司投訴管理）

參考文獻：

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第7篇

關(guān)鍵詞：金融危機；財務(wù)風(fēng)險；控制；防范

金融危機雖說已經(jīng)逐步云消霧散，但是留下的創(chuàng)傷和沖擊對我國企業(yè)來說，影響是非常大的，諸多的中小企業(yè)一度面臨著生存的重壓，而這其中財務(wù)問題一直是困惱企業(yè)生存發(fā)展最為關(guān)鍵的問題之一。加之在我國市場經(jīng)濟制度不斷完善的背景下，市場競爭也越來越激烈，企業(yè)想要在這其中謀生存、求發(fā)展，就必須要重視財務(wù)風(fēng)險的管控，構(gòu)建與之相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險管理機制，對財務(wù)風(fēng)險能夠進行有效的規(guī)避。本文的研究點也正是針對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制與防范，對化解和防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，促進其健康、穩(wěn)定的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

1.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析

1.1風(fēng)險意識淡薄

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是在進行財務(wù)活動的過程當(dāng)中所產(chǎn)生的，而在實際的財務(wù)管理工作當(dāng)中，很多管理者對財務(wù)風(fēng)險重視程度不高，甚至存在錯誤的認為只要把資金管理的有條不紊，就能夠杜絕出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，這種觀念是對財務(wù)風(fēng)險錯誤的認識，由于這種風(fēng)險意識淡薄的現(xiàn)象存在，導(dǎo)致了財務(wù)風(fēng)險不能得到有效的控制。 1.2合理的資本結(jié)構(gòu)缺乏

通常情況下，根據(jù)資產(chǎn)負債表可以將企業(yè)的財務(wù)狀況分為三大部分，即：購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)以及虧損，在這三大塊當(dāng)中，若不能對其進行妥善的處理，那么導(dǎo)致出現(xiàn)財務(wù)危機的幾率會大大增加，同時對企業(yè)的發(fā)展也會產(chǎn)生諸多不利影響。

1.3科學(xué)財務(wù)決策不足

在諸多的財務(wù)風(fēng)險案例中可以發(fā)現(xiàn)，其中存在一個非常重要的因素就是企業(yè)財務(wù)決策失誤，這是導(dǎo)致企業(yè)決策出現(xiàn)失誤的重要原因之一。就目前來說，我國大多數(shù)企業(yè)在進行財務(wù)決策的過程當(dāng)中，不乏廣泛存在主觀決策和經(jīng)驗決策的現(xiàn)象，這往往是導(dǎo)致出現(xiàn)決策失誤的重要原因，也會在一定程度上促使發(fā)生了財務(wù)風(fēng)險危機。

1.4流動資產(chǎn)欠缺

在面對借貸債務(wù)償還的時候，企業(yè)必須要有的保障就是具有充足的流動資金，在正常的資金運作過程當(dāng)中，資金流動速度過慢、變現(xiàn)能力不強或者缺乏資金，到期不能償還應(yīng)有的債務(wù)，這會使得企業(yè)的形象和信譽受到極大的損失，在給直接的借貸帶來不良信用的影響，進而導(dǎo)致企業(yè)催生了企業(yè)財務(wù)危機。

2.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制及防范的策略探討

2.1加強財務(wù)風(fēng)險意識

在財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)當(dāng)中，均會存在出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的可能，這是需要讓企業(yè)財務(wù)管理人員首先深刻認識到的一點，在日常的財務(wù)管理工作當(dāng)中，稍加不慎出現(xiàn)失誤，極有可能將財務(wù)風(fēng)險帶給企業(yè)，作為財務(wù)管理人員，應(yīng)該要將加強財務(wù)風(fēng)險意識牢記于心，并積極的落實到財務(wù)管理工作的始終。同時，對于企業(yè)來說，應(yīng)該構(gòu)建科學(xué)、高效的財務(wù)管理機構(gòu)，在財務(wù)管理部門應(yīng)該盡量配備高素質(zhì)、高水平的財務(wù)管理工作人員，不斷加強各項基礎(chǔ)性工作，在工作當(dāng)中，嚴格按照規(guī)章制度辦事；其次，企業(yè)應(yīng)該將內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系理清楚，明確不同部門、不同管理人員在財務(wù)管理工作中的作用，應(yīng)該肩負怎樣的責(zé)任，擁有怎樣的權(quán)力以便于確保各負其責(zé)，權(quán)責(zé)分明。最后，要財務(wù)處理當(dāng)中應(yīng)該要兼顧各方的利益，不僅僅能夠充分的調(diào)動起其他部門參與財務(wù)管理的熱情，同時還能夠有效實現(xiàn)權(quán)責(zé)利的有機結(jié)合，讓企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系更加明晰。

2.2重視控制財務(wù)風(fēng)險

總的來說，企業(yè)財務(wù)分線主要分為收益分配風(fēng)險、資金回收風(fēng)險、投資風(fēng)險以及籌資風(fēng)險。要想對財務(wù)風(fēng)險實現(xiàn)有效的控制，首先需要在思想認識上提升到一個高度，將有效的管理手段貫穿于整個財務(wù)活動當(dāng)中。在當(dāng)前市場經(jīng)濟體制不斷深化的背景下，企業(yè)要實現(xiàn)運作首先需要進行籌資活動，若出現(xiàn)不當(dāng)?shù)墓芾硎侄螘?dǎo)致籌集資金的收益存在諸多的不確定性，進而導(dǎo)致出現(xiàn)了籌資風(fēng)險的產(chǎn)生。針對于此類風(fēng)險的特點，通常情況下可以采取以下措施來加以防范和控制：第一，提高企業(yè)的償債能力以及盈利能力，將資金的使用效益在根本上提升到新的高度，以降低投資風(fēng)險；第二，在適度的范圍內(nèi)舉債，不斷優(yōu)化配置買現(xiàn)資金的結(jié)構(gòu)，以實現(xiàn)財務(wù)杠桿利益；第三，合理調(diào)整流動資產(chǎn)的流動速度，合理使用資金。

2.3提高投資決策的科學(xué)化水平

本文所提出的“投資決策科學(xué)化”是指在科學(xué)理論的指導(dǎo)下，采取科學(xué)的方法，實現(xiàn)相關(guān)專家以及豐富實踐經(jīng)驗的領(lǐng)導(dǎo)者與實際投資決策的緊密配合，在不斷的討論當(dāng)中，選出最優(yōu)的方案，以提高資金回收的社會經(jīng)濟效益。在企業(yè)當(dāng)中，應(yīng)該構(gòu)建和執(zhí)行嚴格的項目決策責(zé)任制，一旦在決策的過程當(dāng)中出現(xiàn)問題，要按照相關(guān)規(guī)章制度來追究相關(guān)責(zé)任人的經(jīng)濟、法律責(zé)任，同時還需要對投資項目實現(xiàn)科學(xué)客觀的評價，對項目的經(jīng)濟效益以及決策質(zhì)量存在的問題進行深入的分析，不斷總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，不斷優(yōu)化資源配置，逐步的來降低財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。

2.4建立健全內(nèi)控制度

對于企業(yè)來說，為了進一步的防范和控制財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生和發(fā)展，建立整套健全的內(nèi)控制度是非常有必要的，定期審查企業(yè)內(nèi)部往來賬目資金，以杜絕出現(xiàn)由于監(jiān)管不力而導(dǎo)致的、資金挪用等現(xiàn)象，進而在資金管理的因素上降低出現(xiàn)風(fēng)險的幾率。同時，要逐步加強應(yīng)收賬款的核算工作，尤其是對于應(yīng)收賬款的問題上，可以采取相關(guān)的輔措施，及時的反應(yīng)出所涉及到的賬款變更信息。最后，要對公司的合同管理制定出嚴格的標準，若相關(guān)業(yè)務(wù)單位發(fā)生違約后，所需要確定的責(zé)任劃分、資金歸還期限以及途徑要給予明確的規(guī)定，一方面能夠有利于企業(yè)內(nèi)部員工法律意識和自我意識的增強，同時還能夠為更好的防范和控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)揮出巨大的作用。

結(jié)束語

綜上所述，在后金融危機下，國內(nèi)的市場經(jīng)濟發(fā)展不斷加速，與之相應(yīng)的市場競爭也愈加激烈，企業(yè)在財務(wù)活動過程中也會存在著越來越多的風(fēng)險因素，需要企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)驗的過程當(dāng)中，加強重視，提高風(fēng)險防范意識，并構(gòu)建多角度、全方位立體式的財務(wù)風(fēng)險防范和控制機制，提高抵御財務(wù)風(fēng)險的能力，為企業(yè)的長遠發(fā)展提供保障。

參考文獻

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第8篇

【關(guān)鍵詞】 實際控制人； 異質(zhì)性； 財務(wù)風(fēng)險； 民營上市公司

中圖分類號：F275.5 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）11-0076-03

一、引言

近年來，受到宏觀環(huán)境多重不利因素的影響，浙江省眾多民營企業(yè)面臨前所未有的嚴峻挑戰(zhàn)，倒閉案例不斷增多。實際上，這些倒閉的案例中，資金鏈斷裂只是他們共同的表征，企業(yè)家能力和組織資源的衰竭才是導(dǎo)致經(jīng)營失敗的最終原因（楊軼清，2010）。這就要求我們在分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險①時打破傳統(tǒng)思維方式，轉(zhuǎn)而關(guān)注企業(yè)戰(zhàn)略決策和執(zhí)行的主體，即實際控制人。因為在現(xiàn)實生活中實際控制人不可能是同質(zhì)的或完全理性的，他們對企業(yè)戰(zhàn)略選擇和實施的偏差很有可能導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險失控。因此，研究民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響因素，如果不深入研究企業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)者——實際控制人，是不全面的，而且很有可能會使研究結(jié)論產(chǎn)生錯誤。

二、文獻回顧

姜付秀、張敏等（2009）認為過度自信的管理者所實施的戰(zhàn)略會加大企業(yè)陷入財務(wù)困境的可能性。陳傳明、孫俊華（2008）研究了企業(yè)家背景特征對企業(yè)多元化戰(zhàn)略選擇的影響，認為企業(yè)家的學(xué)歷與多元化程度正相關(guān)。學(xué)術(shù)界對企業(yè)實際控制人的考察較少，更鮮有問及企業(yè)實際控制人與財務(wù)風(fēng)險之間的影響。

三、理論分析與假設(shè)

（一）實際控制人性別

男性社交團體的參與程度高于女性，主要嵌入工作等公共領(lǐng)域（胡榮、胡康，2007），獲得更多來源于社會的人脈資源和支持，從而在后危機時代中更好地控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，而中國女性企業(yè)家在創(chuàng)新、進取等企業(yè)家精神上相對處于弱勢，一定程度上使得企業(yè)財務(wù)風(fēng)險更高。因此本文提出假設(shè)1：男性實際控制人能更好地降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

（二）實際控制人年齡

隨著年齡的增長，實際控制人知識結(jié)構(gòu)老化，變通能力降低，決策時傾向于依靠過去的經(jīng)驗，容易陷入機遇導(dǎo)向和經(jīng)驗型決策的泥淖，使得企業(yè)危機積聚，而年輕的實際控制人具有更強的快速學(xué)習(xí)能力和創(chuàng)新精神（Wiersema and Bantel，1992），更容易適應(yīng)當(dāng)今全球經(jīng)濟化下不斷波動的市場環(huán)境，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。因此本文提出假設(shè)2：企業(yè)實際控制人年齡與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險為正相關(guān)。

（三）實際控制人學(xué)歷

浙商具有鮮明的草根性和低學(xué)歷高效率的創(chuàng)業(yè)活動能力（楊軼清，2009），現(xiàn)今穩(wěn)定發(fā)展的浙江民營企業(yè)的實際控制人大多都是白手起家，從“草根”發(fā)展來的（張仁壽，2006），有相關(guān)實證研究發(fā)現(xiàn)學(xué)歷高的實際控制人更容易實施戰(zhàn)略變革以獲取高收益（Wiersema and Bantel，1992），但也容易造成重大決策失誤，從而為企業(yè)帶來更大的財務(wù)風(fēng)險。因此本文提出假設(shè)3：企業(yè)實際控制人的學(xué)歷與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險為正相關(guān)。

四、研究設(shè)計

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選取我國滬深兩市A股上市的浙江民營企業(yè)作為樣本，研究區(qū)間為2007—2011年共5年，從國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫、色諾芬（CCER）數(shù)據(jù)庫中選取數(shù)據(jù)。通過篩選，最終得到了585個樣本，其中2007年78家，2008年88家，2009年100家，2010年142家，2011年177家。

（二）變量界定、選取與度量

1.財務(wù)風(fēng)險

本文采用Z計分模型來衡量企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。Z計分模型的表示為：

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+X5 （1）

其中：X1：（期末流動資產(chǎn)-期末流動負債）/期末總資產(chǎn)；X2：期末留存收益/期末總資產(chǎn)；X3：息稅前利潤/期末總資產(chǎn)；X4：期末股東權(quán)益的市場價值/期末總負債；X5：本期銷售收入/總資產(chǎn)。當(dāng)Z2.99時，企業(yè)的潛在財務(wù)風(fēng)險較小，處于安全狀態(tài)；1.81≤Z≤2.99，代表企業(yè)處于預(yù)測的灰色區(qū)域內(nèi)，其財務(wù)狀況不穩(wěn)定，潛在財務(wù)風(fēng)險系數(shù)較大。

2.實際控制人及其背景特征

本文以上市公司年報披露的實際控制人作為研究對象并圍繞實際控制人的年齡、性別、學(xué)歷手工收集這些數(shù)據(jù)并進行實證研究。

3.控制變量

本文選取第一大股東持股比例、董事長與總經(jīng)理的兩職設(shè)置狀況、企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、年度作為控制變量。以上所有變量的具體描述和定義見表1。

（三）模型建立

根據(jù)本文的研究思路，為了考察實際控制人背景異質(zhì)性對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響，筆者建立模型：

五、描述性統(tǒng)計和實證檢驗

（一）描述性統(tǒng)計和相關(guān)性分析

主要變量的描述性統(tǒng)計見表2。

由表2可知，樣本中的浙江民營上市公司實際控制人的平均年齡為51歲；接近98%的實際控制人為男性；實際控制人學(xué)歷眾數(shù)為2，平均水平處于大專和本科之間。2007—2011年這5年的Z指數(shù)平均數(shù)是5.6165，表明在本研究區(qū)間內(nèi)，浙江民營上市公司總體財務(wù)情況良好。在控制變量方面，上市公司第一大股東持股比例平均為35.78%，大概有28.21%的浙江民營企業(yè)上市公司董事長和總經(jīng)理是兼任的。

表3是主要變量之間的相關(guān)系數(shù)表。通過Pearson和Spearman檢驗可以發(fā)現(xiàn)，實際控制人的年齡、學(xué)歷與Z指數(shù)顯著負相關(guān)。具體為實際控制人的年齡越大，Z指數(shù)越小，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越大；實際控制人的學(xué)歷越高，Z指數(shù)越小，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越大。此外，性別與Z指數(shù)的相關(guān)性顯著程度不高。筆者還發(fā)現(xiàn)，這些變量之間的相關(guān)系數(shù)絕對值都小于0.5，這說明變量之間不存在嚴重多重共線性問題。

（二）回歸結(jié)果分析

利用模型（2）對浙江民營上市企業(yè)實際控制人特征與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險之間的關(guān)系進行了實證研究。先將各個變量單獨放進模型中，最后再將所有的測試變量加入模型，結(jié)果如表4。

表4中第（2）列數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)實際控制人性別與Z指數(shù)呈正相關(guān)，并結(jié)合第（5）列數(shù)據(jù)來看，相關(guān)性通過了顯著性檢驗，證明男性實際控制人能更好地控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，假設(shè)1得到了驗證。第（3）列數(shù)據(jù)顯示，實際控制人年齡與Z指數(shù)在10%水平上顯著負相關(guān)，說明民營企業(yè)實際控制人年齡越大，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越大，假設(shè)2得到驗證。第（4）列數(shù)據(jù)顯示，實際控制人的學(xué)歷與Z指數(shù)在10%水平上顯著負相關(guān)，即實際控制人的學(xué)歷越低，Z指數(shù)越大，企業(yè)風(fēng)險越小，假設(shè)3得到了支持。第（5）列將所有實際控制人異質(zhì)性放入一個模型中進行檢驗，基本與前面的回歸結(jié)果一致。在控制變量方面，企業(yè)規(guī)模越大，Z指數(shù)越小，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越大。行業(yè)與Z指數(shù)呈顯著負相關(guān)，說明浙江民營企業(yè)在制造業(yè)行業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險更大。董事長和總經(jīng)理兼任情況與Z指數(shù)呈顯著正相關(guān)，證明董事長和總經(jīng)理兼任的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險更低。

六、結(jié)論與啟示

本文研究發(fā)現(xiàn)：浙江民營企業(yè)實際控制人年齡越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險更大；擁有低學(xué)歷的實際控制人并不代表其企業(yè)家稟賦低，相反其企業(yè)財務(wù)狀況更穩(wěn)定；男性實際控制人更能控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。因此就浙江民營企業(yè)而言，年長的實際控制人不能固步自封、墨守成規(guī)，應(yīng)不斷學(xué)習(xí)新知識，更新知識結(jié)構(gòu)；企業(yè)應(yīng)加強經(jīng)驗管理培訓(xùn)和學(xué)習(xí)型團隊建設(shè)，避免個人能力成為團隊能力的短板和瓶頸；具有高學(xué)歷的實際控制人應(yīng)善于將專業(yè)知識轉(zhuǎn)化為有效的行動力和實踐能力，避免過度自信。

【參考文獻】

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第9篇

摘 要 在全球經(jīng)濟一體化的背景下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制成為管理的重要關(guān)鍵點。本文闡釋了國際貨運企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的概念，客觀認識國際貨運企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的原因。提出了國際貨運企業(yè)控制和防范財務(wù)風(fēng)險的有效措施，企業(yè)制定財務(wù)風(fēng)險防范的管理策略，對客戶要進行信用評估，確保財務(wù)安全；健全企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險控制制度與機制。

關(guān)鍵詞 企業(yè)管理 財務(wù)風(fēng)險 控制 國際貨運

一、引言

當(dāng)前，在全體經(jīng)濟一體化的時代背景下，國際航運市場里國際貨運企業(yè)數(shù)量上的激增，給國際貨運業(yè)務(wù)帶來了競爭。與此同時，國際金融危機后，國際貿(mào)易業(yè)務(wù)下滑的風(fēng)險逐步顯現(xiàn)。國際貨運企業(yè)的業(yè)務(wù)作為國際貿(mào)易的一個環(huán)節(jié)，受到市場外部環(huán)境的影響。國際貨運企業(yè)其獲得的傭金和費的減少等，導(dǎo)致其存在著財務(wù)風(fēng)險。為了能夠獲得較好的盈利，國際貨運企業(yè)必須在錯綜復(fù)雜的國際貿(mào)易市場和國際金融風(fēng)險情況下，加強企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的控制和防范，保障企業(yè)獲得市場機遇的同時，保持穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。

二、國際貨運企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分析

（一）國際貨運企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的概念

國際貨運企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險源于對企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的財務(wù)收益與預(yù)期不一致，而給企業(yè)經(jīng)營帶來的不利影響。同時，企業(yè)的財務(wù)部門任意一項業(yè)務(wù)出現(xiàn)問題，都可能產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展不穩(wěn)定。國際貨運企業(yè)的主要財務(wù)風(fēng)險就是提供貨運服務(wù)后，能否及時全額地收回資金，這關(guān)系到企業(yè)的生存和未來的發(fā)展，也是國際貨運企業(yè)的最大財務(wù)風(fēng)險。

（二）客觀認識國際貨運企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的原因

國際貨運企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險具有客觀性，其具體原因大體包括以下幾個方面：

1.國際貨運企業(yè)掌握市場信息不充分。這是由于國際貨運企業(yè)面臨著動態(tài)變化的錯綜復(fù)雜的外部經(jīng)營的市場信息，經(jīng)營決策的不正確，就可能直接導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)。與此同時，國際貨運市場產(chǎn)生的劇烈競爭，對買方市場有著巨大變化，因而對購買貨運服務(wù)的客戶信用評估不準確，也容易造成企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。這些客戶在未來的經(jīng)濟能力難以預(yù)料，在潛伏著巨大風(fēng)險的國際貿(mào)易及航運中，不可抗力因素造成客戶拖欠國際貨運企業(yè)的應(yīng)收賬款無法收回，直接導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

2.國內(nèi)外相關(guān)政策的變動影響國際貨運企業(yè)的經(jīng)營。國際貨運企業(yè)是連接上游的國際貿(mào)易企業(yè)與下游的國際航運企業(yè)，受到國家國際貿(mào)易政策的影響，以及國際政治經(jīng)濟因素的制約，都能夠?qū)H貨運企業(yè)回收資金帶來財務(wù)風(fēng)險。

3.國際貨運企業(yè)的投資風(fēng)險和財務(wù)內(nèi)部控制風(fēng)險。國際貨運企業(yè)與不同行業(yè)客戶進行業(yè)務(wù)來往，但是，新客戶的項目需要配備新的人員和設(shè)備，不斷增加的投入會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，以至于出現(xiàn)經(jīng)營虧損，這些就是投資風(fēng)險。此外，國際貨運企業(yè)的財務(wù)內(nèi)部控制也是一個重要的管理內(nèi)容。如果財務(wù)內(nèi)部控制出現(xiàn)問題，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就沒有防范的屏障，企業(yè)缺少管理制衡機制，企業(yè)就難以控制項目投資和資金的流轉(zhuǎn)最終使得企業(yè)資金缺乏安全，以致產(chǎn)生企業(yè)資產(chǎn)的流失。

三、國際貨運企業(yè)控制和防范財務(wù)風(fēng)險的有效措施

（一）企業(yè)制定財務(wù)風(fēng)險防范的財務(wù)管理策略

國際貨運企業(yè)為了應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)提前制定相關(guān)管理策略，要采取措施進行預(yù)防，對于影響到企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的不利因素，應(yīng)想方設(shè)法進行控制其影響范圍和程度，以確保企業(yè)的能夠獲得相對穩(wěn)定的資金收入，并且能夠保持風(fēng)險與利潤的適當(dāng)平衡。這些適合的財務(wù)管理策略包括：回避和減少風(fēng)險策略、轉(zhuǎn)移風(fēng)險策略。根據(jù)國際貨運企業(yè)的經(jīng)營情況， 減少風(fēng)險財務(wù)管理策略具有防范和控制財務(wù)風(fēng)險的功能。這種管理策略的選擇目的就是能夠?qū)L(fēng)險進行預(yù)防性控制和抑制性控制。這樣有利于將國際貨運企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險提前進行預(yù)防和采取措施，防止財務(wù)損失的發(fā)生，即便發(fā)生了財務(wù)風(fēng)險，也可以進行抑制，將經(jīng)濟損失等降到最低。在金融危機后的國際貨運市場中，企業(yè)的應(yīng)收賬款時間成本和經(jīng)濟成本增加，企業(yè)應(yīng)加強財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防性控制，防止企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難。

（二）對客戶要進行信用評估，確保財務(wù)安全

國際貨運企業(yè)應(yīng)根據(jù)以往的客戶壞賬損失率作為客戶信用的標準，為給企業(yè)造成壞賬，就要評估和降低這樣客戶的信用，避免企業(yè)遭受財務(wù)損失。國際貨運企業(yè)對客戶的評估應(yīng)包括：客戶的商業(yè)信譽、客戶的經(jīng)濟能力和財務(wù)實力等。

（三）健全企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險控制制度與機制

國際貨運企業(yè)應(yīng)加強內(nèi)部的風(fēng)險控制制度，要設(shè)立專人進行賬款的回收，并對業(yè)務(wù)進行考核，實行催收責(zé)任制。根據(jù)客戶的不同經(jīng)濟情況，采取多樣性的資金回收方案，如通過債務(wù)重組、債務(wù)減免、實物抵債等，為企業(yè)爭取利益，避免財務(wù)風(fēng)險。與此同時， 要健全財務(wù)風(fēng)險控制機制，這樣才能使國際貨運企業(yè)將財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營管理、發(fā)展戰(zhàn)略相聯(lián)系， 密切關(guān)注可能引發(fā)經(jīng)營與財務(wù)風(fēng)險的部分，加強風(fēng)險控制和資金成本控制，穩(wěn)定企業(yè)的財務(wù)工作，加強預(yù)警分析， 施加財務(wù)的有效控制。

四、結(jié)論

通過對國際貨運企業(yè)管理中財務(wù)風(fēng)險控制的分析研究，得出國際貨運企業(yè)應(yīng)重視在經(jīng)營活動中的財務(wù)風(fēng)險防范，應(yīng)構(gòu)建三位一體的財務(wù)風(fēng)險控制措施，建立和健全國際貨代企業(yè)的內(nèi)部控制制度和財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，嚴格財務(wù)預(yù)算控制，加強全體員工的財務(wù)風(fēng)險意識，最終實現(xiàn)國際貨運企業(yè)在運費降低，面臨收回運費風(fēng)險和國際金融匯率風(fēng)險情況下，有效防范財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)盈利能力和促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

[1]王春生.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范研究.中國證券期貨.2012（07）.