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［關鍵詞］民營科技企業孵化器；科技中小企業；融資中介服務
［中圖分類號］F275.6 ［文獻標識碼］B ［文章編號］1002-2880(2011)06-0101-02
民營科技企業孵化器是緊貼市場需求產生的，其投資渠道相比于政府投資的科技企業孵化器而言更加多樣化，而且一般具有明確的產權主體和經營管理主體、規范的企業制度，通過為入孵創業企業提供服務，幫助其實現市場價值，從而獲得創業服務應有的回報，實現自身的價值增值。民營科技企業孵化器在降低創業者的創業風險和創業成本、培養成功的企業和企業家、推進企業自主創新、改變區域經濟增長方式中發揮著重要的作用。然而，相對于民營孵化器數量和規模的迅猛擴張，很多的民營科技孵化器還固守在物業等傳統的服務領域，孵化服務品質上亟須提高。要提高孵化器的孵化服務質量，如何發揮融資中介的作用，不斷改善在孵企業的融資環境是必須重點解決的一個問題。
一、融資中介服務理論
目前，國內外融資中介服務研究以交易成本理論為主要理論基礎，強調了市場經濟中的中介服務組織的功能和作用。R．H．Coase(1937)在《企業的性質》一文中突破了新古典經濟學的狹隘觀點，在把交易成本看作是企業和市場運作的成本，指出交易成本是獲得準確的市場信息所需要支付的費用，以及談判和經常性契約的費用。這一理論被其后的經濟學家稱為“科斯定理”。交易成本的高低決定著企業融資方式的選擇，中小企業如果完全靠自己能力進行融資，無疑大大增加了企業的交易成本。企業在融資過程中的環節或某些方面力不從心，或者缺乏某類資源，都需要中介組織從外部支持幫助或委托，綜合利用比較優勢，互補互動，往往能達到事半功倍的效果。中介組織的服務可以極大滿足企業降低交易成本的需求，是企業融資的重要保障。
二、融資中介服務的主要方式
目前，民營科技企業孵化器內在孵企業能夠獲取的融資中介服務的形式主要有政府資助、銀行貸款、風險投資。
1.政府資助：對于民營科技企業孵化器及其在孵企業來說，獲得的政府資助主要來自于各項優惠政策，使在孵企業獲得相應的啟動基金、減免稅費、廉價快捷的技術服務等以及國家、省、市的各專項資金。
2.銀行貸款：目前各家金融機構已經基本形成了功能完備的金融服務體系。特別是金融危機后，國有商業銀行和股份制銀行都非常重視對科技型中小企業的貸款，并積極開發相應的金融產品，有的銀行還在相關服務中建立了對科技行業中小企業貸款風險評估機制。
3.風險投資：風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業投入風險資本的過程，也是協調風險投資家、技術專家、投資者的關系，利益共享，風險共擔的一種投資方式。這是當前科技中小企業融資最為主要的渠道，也是民營科技企業孵化器提供孵化品質的工作重點。
三、當前民營科技企業孵化器融資服務中存在的問題
1.融資渠道比較單一
科技孵化器如果不能為科技中小企業提供資金支持，那其對創業者的吸引力就會大打折扣，而民營科技企業孵化器在融資渠道的選擇上就比較單一。相比于政府舉辦的孵化器來說，民營孵化器對入孵企業的投入得到政府財政支持和銀行的間接融資的機會較少，因此只能通過靈活的機制，引入社會資本、民間資本作為融資的途徑。但由于民營孵化器缺乏政府背景，其能夠吸引的風險資本規模偏小、數量偏少，往往只有幾千萬元甚至幾百萬元資本，連支撐一個大型科技項目都非常困難。而且，這些資金需要分配給入孵的各種有融資需求的科技中小企業，分散了風險資金的使用。
2.引入風險投資缺乏專業性
在某種程度上，民營科技企業孵化器片面追求規模效應，對產業定位、產業特色和自身優勢等認識不足，缺乏長期的戰略規劃，這制約了科技企業孵化器發展的專業化，結果導致孵化企業專業方向較多、分散，無法形成集中效應和有效的風險引入機制。民營科技企業孵化器作為投融資中介，在引進風險投資時，未充分考慮風險投資與重點發展領域的專業化融合。由于未刻意建立或引進與之相匹配的專業化的風險投資機構，這樣不利于降低孵化器的經營風險，也不利于提高孵化的成功率。而由于科技中小企業在發展過程中面臨高度的不確定性，為降低風險，風險投資領域逐步向專業化發展，投資趨向于選擇自身所熟悉的行業領域，更有利于對投資項目的評估和投資后的管理。
3.風險投資對科技中小企業的投資具有一定的偏好
不管是民營科技企業孵化器自身建立的或者引進的風險投資機構，按照目前的投融資體系的運營情況，都不能保證入孵企業從初期萌芽狀態到最終形成產業畢業的各個階段，都能非常有效地獲得資金支持。風險投資大多投向較成熟項目，較少投向早期項目。從國際風險投資來看，風險投資主要應投向創立期和擴展期，而不是成熟期。而高新技術企業的成長是一個艱難、漫長和充滿風險的過程，在發展的過程中可能要經過多次驚險的跳躍，資金的需求不僅僅發生在孵化企業的起步期，進入孵化器的企業在開始的最初幾年通常會經歷一系列的困難時期，要使其發展成為成功的公司，它需要不斷獲得財政支持來源。風險投資機構對科技中小企業成長的各個階段(孕育期、創建期、發展期、成熟期)有不同的偏好，尤其是只有少量的風險投資機構偏好在孕育期提供“種子資金”。
四、民營科技企業孵化器融資服務改進策略
1.吸引政府參與，拓展融資途徑
民營科技企業孵化器一般以自有資金投入和引入民間資本作為給入孵企業提供融資服務的主要途徑。實際上，政府對孵化基金的參與是非常必要的，這是因為孵化基金所從事的投資領域是一般投資者從純商業的角度較少考慮或不敢輕易從事的。這項工作對政府而言也是必要的，因為通過孵化基金可以鼓勵更多的人從事創新創業活動，為區域產業轉型升級和科技進步創造新的增長點。政府的參與將會帶動銀行及相關金融機構的跟進，也可以更好地引導民間資本從事風險投資的活動。各級政府每年都會有專項資金用于支持科技發展，因此通過各種形式吸引政府參與到民營科技孵化器的融資平臺建設中來是提升孵化器融資水平和拓展融資途徑的重要保障。
2.打造特色園區，引入專業風投機構
民營科技企業孵化器一定要有所為有所不為，圍繞加快主導產業發展，強化產業集聚機制上多下工夫。這對于解決諸多民營科技園區的產業結構雷同、缺乏產業特色等問題具有重要意義，對于改善民營科技企業孵化器的融資服務水平也大有裨益。通過加快主導產業發展和強化產業集聚機制，不斷營造民營科技企業孵化器的產業特色和區位優勢，可以吸引專業的風險投資公司進駐。如軟銀中國是一家專業性投資IT類產業的風險投資企業，該公司投資過阿里巴巴、盛大網絡等企業，但對于新能源、新材料及生物技術等并非熟悉的高科技領域從不涉足。因此，充分發揮民營孵化器的機制優勢，改變原有的招商引資為招商選資，形成孵化器的產業特色，對改善民營孵化器的融資服務水平也是相當關鍵。
陳 斌 周 萍:民營科技企業孵化器融資服務中存在的問題及對策3.全程跟蹤企業，提升融資服務水平
民營科技企業孵化器要根據入孵科技中小企業所處的成長階段的特征，分析出該階段企業的主要風險、融資規模及資金用途。在產品和企業成長的初、中期，企業的風險遠比中、后期為大。在成長階段后期，企業已有穩定的產品銷售收入和穩定的現金流入量，其總體風險已經大幅度降低。許多科技中小企業在每一階段的完成和向后一階段的過渡，都需要資金的配合，而每個階段所需要資金的性質和規模都是不同的。因此，作為融資中介，民營科技孵化器要合理引導種子資金，在企業有融資需求的各個階段都能及時提供服務。
五、結語
民營科技孵化器在培育科技中小企業，推進區域科技創新中發揮了重要的作用，但其服務水平尤其是融資中介服務水平還有很大可提升空間。民營科技企業孵化器只有有效地進行資金的籌措和利用，建立新的融資管理體系來解決小型科技企業孵化器融資瓶頸的問題，才能更好地解決入孵企業的資金難題，提升孵化水平。
［參考文獻］
［1］陳斌．淺析南通市民營科技企業孵化器發展中存在的若干問題［J］．價值工程，2010(11)．
關鍵字 民營企業 融資 金融支持 動產抵押
1 金融支持不力是造成目前民營企業融資困境的重要原因
充足的資金供給與合理的資金安排是企業良好運行的基礎。但我們現有的金融體系無論是在觀念上、體制上還是在技術上，對民營企業融資支持力度都不如國有企業。我國的民營企業，特別是中小民營企業存在的資金困難問題十分突出，已經極大地抑制了民營企業的技術創新、市場拓展等經營活動的正常開展。有調查表明，在整個商業銀行客戶當中，大戶占比約0.5%，得到的貸款額占整個金融機構貸款總額的50%以上。而中小民營企業戶頭占80.9%，得到的貸款額卻不到金融機構貸款總額的1%。
在民營企業已成為國民經濟重要組成部分的背景下，繼續忽視甚至輕視我國民營企業的融資問題，可能形成諸多不良后果。如民營企業無法從正常渠道獲得資金，只好選擇地下融資，或非正常渠道融資，可能會增大國家的金融風險；由于民營企業受資金困難拖累使生產經營活動受阻，將會使我國面臨更大的社會就業壓力；而且不利于充分發揮民營企業在國有企業改革中的積極輔助作用，進而影響國有資產重組的效果等。因此，有必要將解決我國民營企業融資困難的問題擺到經濟發展全局的高度予以考慮，進行系統深入的研究，為推動我國民營企業的發展，進而推動整個國民經濟的發展尋求支持途徑。
從我國的現實原因與操作情況看，民營企業融資困難的重要原因在于金融支持的力度不夠。雖然切實解決民營企業當前的融資困難已經不存在認識上的問題，主要是如何去實踐與落實相關的政策。而實踐與落實相關政策的關鍵，除民營企業自身的信用意識與風險防范水平以外，一方面在于對我國金融制度與體系的完善；另一方面在于銀行、擔保等金融機構在實踐操作過程中如何加強對穩健經營原則和產品創新風險之間的權衡與協調。因此，在高度重視解決民營企業融資問題的重要性與急迫性的前提下，在政府財政對民營企業給予必要資金支持的同時，在金融組織結構上，在整個金融布局的組織結構上，要能夠使我們的組織結構更加有利于向民營企業提供金融服務，切實從金融機構的制度設計和實踐操作兩個層面來解決對民營企業的金融支持問題，才是解決當前民營企業走出融資困境的根本辦法。
2 解決民營企業融資困難的金融支持制度安排構想
2．1 合理金融制度設計，化解民營企業融資困難的體制障礙
國務院頒布的《關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發展的若干意見》提出，要著力解決民營企業的融資困難問題，央行的信貸政策也鼓勵商業銀行增加對民營企業，特別是中小民營企業的貸款。但由于國有銀行等金融機構的設計對象主要是面向國有企業，導致了現有商業銀行面對民營企業的可操作性水平較低。因而，追究民營企業融資困難的根本原因，還是要回歸到現有銀行等金融機構的制度設計問題上來。
筆者認為，從完善金融制度的角度來看，首先，應盡快促使國有商業銀行按照資金使用效益而不是所有制形式選擇貸款對象。其次，在時機成熟時，有必要將一部分金融機構進行非國有化，或者放開一些小的金融機構，從制度上給民營企業、特別是中小民營企業開放一個融資渠道。再次，還要進行制度創新，改革現行的貸款審批程序，形成合理的制度安排，建立適合民營企業的授信體制和政策。
2．2 搭建資金供求對接平臺，謀求金融支持民營企業的協同效應
解決民營企業“融資難”問題是一項系統工程，涉及融資體制、信用環境、金融機構的風險意識等諸多因素，需綜合協調、配套解決。因此，政府有責任對民營企業的融資困難予以高度重視，并采取有力措施推進問題的解決。
在當前依靠市場配置資源的基礎性作用尚不能完全解決民營企業融資困難問題的情況下，政府可以通過搭建民營企業融資需求與銀行資金供給對接平臺，協調信用中介機構、擔保機構和貸款銀行共同為民營企業融資提供服務，通過謀求金融支持協同效應，爭取更有效地解決民營企業的融資困難。
2．3 直接融資與債券融資共進，尋求金融支持民營企業的多重渠道
一方面，要積極支持民營企業利用國內外資本市場直接上市融資或是具有條件的中小民營企業在創業板上市融資。另一方面，還應鼓勵民營企業以吸引外部直接投資、項目融資等方式籌集資金。
另外，要進一步拓寬中小企業進行間接融資的來源，積極引導和扶持有條件的民營企業依據國家有關規定發行企業債券，尤其是發行實用性較強的短期債券。要擺脫民營企業對商業銀行、特別是大型國有商業銀行的融資依賴，構建民營企業更為廣泛暢通的間接融資體系。
2．4 建立專門金融機構，構建全方位民營企業金融支持體系
根據國外金融機構的專業化發展經驗，金融業務專業化是歷史發展的必然。應鼓勵與規范民間金融或合作金融，建立專門為民營企業特別是中小民營企業提供金融服務的小型商業銀行，大力發展地方性、社區性的中小金融機構。
實踐表明，金融機構特別是大型金融機構偏愛實力雄厚的大型企業，對民營企業特別是中小民營企業重視不夠。而專門化的中小企業金融機構則在貸款成本、信息收集成本、經營靈活度等方面，具有大型金融機構無法比擬的優勢，有能力為民營企業特別是中小民營企業提供優質、高效的信貸服務。與此同時，還應抓緊時機逐步建立和完善開發性金融機構、風險投資基金、創業投資企業、票券公司、財務公司、租賃公司等金融機構，為民營企業的發展構建全方位的、多元化的金融支持體系。國家還可以考慮成立一家民營企業或中小企業政策性銀行，以解決民營企業融資難的問題。
值得一提的是，完善的信用擔保體系是構建良好金融支持環境的必要條件。一方面要發展有利于民營企業融資的信用擔保機構，專門對符合擔保條件的民營企業提供融資擔保，包括民營企業集資聯合建立的商業性擔保公司，政府撥款建立的非盈利性擔保公司以及其他的小型擔保公司，民間組織建立的互擔?；?，企業集資建立的行業內互擔保基金等。還可以考慮直接由擔保公司對民營中小企業進行小額的特定項目融資。同時，為推動中小企業信用擔保體系建設，要加緊研究和建立再擔保機構，以利于提高擔保機構資金放大倍數，擴充融資擔保額度，也有利于建立風險分擔機制，促進擔保機構與擔保行業的健康發展。
3 解決民營企業融資困難的金融支持實踐操作建議
3．1 加大業務創新力度，發展金融支持民營企業的各種產品
各個大型商業銀行在服務好大型企業的同時，也要尋求更好地為中小企業客戶服務。因為，大型企業的融資將來會更加依靠于資本市場，包括股權市場和債券市場。因此，商業銀行將面臨著更大的壓力。各金融機構，商業銀行開展民營企業特別是中小民營企業貸款業務將會成為其未來業務增長的必然選擇。而且，銀行開展民營企業特別是中小民營企業貸款業務也是調整銀行資產結構、防范銀行經營風險的理性選擇。各種金融機構應積極尋求業務創新和工具創新，以便更好地為民營企業融資服務。
從花旗、匯豐等大型跨國銀行的經驗可以看出，要對企業尤其是中小企業（通常是私有企業）進行分類，且分類越細致越好。對每一個風險點進行拆分，拆分后實行專業化操作。這樣一來，金融機構的風險成本與營運成本就會降低。因此，在具體操作過程中，商業銀行等金融機構可以通過對民營企業市場進行多層次細分，針對不同類型民營企業采取有區別的操作性強的對策與措施，加強民營企業特別是中小民營企業金融服務品種創新，開發民營企業在各個金融服務領域的需求，滿足不同層次民營企業不同的金融服務需要。
目前實行的中小民營企業融資方式中，綜合授信、項目開發貸款、無形資產擔保貸款、票據貼現融資、金融租賃和典當融資等都突破了金融業傳統經營局面，在金融工具、金融業務等方面都有所創新。針對中小企業抵押能力弱的問題，人民銀行還推出鑒證貸款的新業務。只要滿足規定條件，企業可以在無抵押擔保的情況下獲得貸款。
真正的市場化利率是可以完全或基本覆蓋金融機構所有的風險和營運成本的，因為，完全市場化的金融市場，金融機構都有自主定價的能力。但我國商業銀行的自主定價能力還比較弱，民營企業融資困難，在很大程度上是自主定價權尚未充分運用好。我國的金融機構，尤其是商業銀行應加強對專業人才的定價技能培養。
3．2 強調靈活性與實效性，改革金融支持民營企業實踐操作
【摘要】我國的民營企業對我國經濟的發展、就業做出了巨大貢獻,隨著我國經濟市場化程度的加深,民營經濟必然會在國民經濟中發揮更為積極的作用。研究我國民營企業的融資現狀及問題是為了能更好地提出對策以解決我國民營企業的融資問題。
【關鍵詞】民營企業融資現狀原因分析融資對策
一、民營企業融資的現狀
我國企業融資難,難在融資渠道不暢,難在可供企業選擇的融資方式不多。我國企業的主要融資渠道是銀行貸款,只有少數企業可到資本市場融到資金。融資渠道的單一不僅制約企業的發展,而且給商業銀行的經營帶來很大的壓力和風險。自2005年起,中央政府已從財政資金中拿出6.5萬億元資金化解商業銀行不良貸款。但是截止2008年底,我國商業銀行不良貸款比率仍然高達25%。中國商業銀行不良貸款舊的未消化,新的又不斷增加,其深層次原因是我國企業融資市場格局的不合理,企業融資渠道過于單一狹窄,眾多的企業將融資的負擔都壓在商業銀行的肩上,從而導致商業銀行決策極易受到外部因素的干擾和干預。因此,金融機構在提供貸款是更多的去考慮借貸風險和風險規避,從而導致了民營企業的融資困境。同時我國經濟中涌現出一批區域性的中小金融機構,本來應以支持民營企業的發展為己任。但在實際中,這些金融機構在業務發展上與國有金融機構有趨同的趨勢,不能真正面向民營企業,存在一定的信貸歧視現象。很多中小金融機構將大量資金上存或購買國債,對急需貸款的民營企業卻不予支持。另外,我國地方金融機構特別是農信社已成為支持中小企業融資的主要力量。地方金融機構法人治理結構不完善,集中統一的管理體制沒有建立,實際資本充足率偏低,在支持經濟發展過程中出現有心無力的局面。
民營企業經濟作為我國社會主義初級階段基本經濟制度的重要補充成分,在國民經濟發展的過程中成為一支不可忽視的力量。但是,中國經濟三分天下有其一的民營企業,在金融支持方面卻遇到了不公平的待遇。
客觀地說,為了解決民營經濟融資難的問題,中央有關部門和地方政府都下了很大的力氣,也出臺了一些具體政策措施,但是,從實施效果來看,這些措施往往是治標不治本,治短不治長,并未能從根本上解決民營企業融資難的問題。
現實表明,民營企業融資難表面上的反映是渠道狹窄,而深層原因則是各方面的體制和制度問題。因此,僅靠出臺一些政策是不足以解決問題的,必須深化金融體制改革,加快制度調整,從國民經濟和社會發展全局的角度出發來綜合考慮民營企業融資發展的問題。解決民營企業融資難的途徑。
二、解決民營企業融資困難問題的途徑
1.不斷完善和發展民營企業的外部經濟環境
(1)調整和完善銀行體系,加強安全管理?，F有中國商業銀行體系中仍然持續了國家銀行高度壟斷的局面,民營中小商業銀行數量嚴重不足。這種畸形結構,不僅嚴重降低了融資效率,影響民營中小企業的發展,而且加大了金融風險,并使風險高度集中于中央政府。應該創立金融社區服務模式(如農村信用社),使地方性中小金融機構的服務深入到當地眾多的個體私營企業,形成企業與金融機構“雙贏”的局面。
(2)擴大市場準入領域。一方面,要全面檢查有關民營投資優惠政策的落實情況,認真清理限制民營投資增長的不合理規章和收費。凡國家、省、市已廢止的和不利于民營投資的規定和辦法要堅決廢止,徹底清理各種行政性收費。對企事業單位的行政性收費應堅決取消,對確需保留的收費在經過測算后實行一次性、“一門式”收費,并實行“收支兩條線”,納入財政預算;對取消和保留的收費項目和標準要進行公示。另一方面,要改變行政審批事項多、手續繁、透明度低的狀況,對非政府投資項目原則上實行登記備案制。
(3)系統地調整有關制度,努力改變對民營企業的錯誤歧視。
①實行同等待遇。在國家金融、財稅、土地、技改等經濟政策的制定和執行上,要取消不同經濟政策的制定,做到一視同仁,平等對待。對各類市場主體都必須履行法定職責,制止憑借審查、審批或核發許可證的行政管理職能,向民營企業收取部門管理費和不公平、不合理行為。
②加強和改善對中小企業的金融服務。政府應進一步改善對民營企業融資的服務,出臺相應的政策,建立完善的機制,為民營企業融資投資創造良好的環境。并在各商業銀行設立中小企業信貸部。積極開展面向中小企業的金融服務業務,如創新金融產品,提供理財服務等。在條件成熟的情況下,探索建立專門為中小企業服務的銀行。③研究探索中小企業直接融資和間接融資的多種有效方式和途徑,力爭使中小企業貸款難的問題得到解決?？赏ㄟ^建立多層次的金融體系,大力發展城市商業銀行、城鄉信用社等金融機構。目前,我國的證券市場相對中小企業來說“門檻”過高,為適應中小企業直接融資需要,有必要為其開辟一個合法的股權流通場所,即開辟一個專門為中小企業服務的第二板市場。
④重點扶持中小企業中的高新科技企業。充分創造投資便利,吸引國際國內風險資本投資中小高新技術企業,制定完善的市場監控機制,設立風險投資基金,解決科技型中小企業的風險投資問題。
2.提高民營企業自身素質的內部因素
隨著1999年把非公有制經濟明確寫入憲法后,我國的私營經濟更加如火如荼。私營經濟已成為推動社會發展的生力軍,在國民經濟中占有舉足輕重的地位。民營企業的觀念和體制也應該適應這種發展趨勢,強化企業凝聚力。
民營企業主必須改變落后的用人觀念。(1)民營企業只有讓員工的待遇,員工對企業的貢獻,兩者之間有公平合理的關系,才能有效減少員工因橫向比較感到待遇不公而流動。(2)明確企業使命和戰略目標。企業使命說明企業存在的目的,也是企業行為追求的價值所在。民營企業通過企業使命和勾畫中長期戰略目標,可以把員工的目標統一到企業的發展目標上來,并賦予員工美好的遠景,增強民營企業的凝聚力。
參考文獻:
[1]吳麗健.中小企業融資問題研究[期刊論文].市場論壇,2009,(2).
截止2013年底，民營企業的數量已經高達1870萬戶，已經是全國企業總數的84%。民營企業已經成為了促進我國經濟增長的命脈，每年繳納的稅收是全國總稅收的70%，民營企業是今后經濟發展的主要增長點。
2民營企業融資的主要渠道
民營企業融資的主要渠道：銀行貸款。調查顯示，30%的民營企業將銀行貸款作為主要的融資渠道，調查了100家民營企業，其中25家企業在中國銀行有貸款，30家分別在工商銀行和建設銀行有貸款，45家在三家或更多家有貸款，數據顯示，大多數民營企業在銀行都有貸款，銀行貸款仍然是民營企業融資的主渠道。民間融資。在民營企業融資方式中表現較為活躍，絕大多數民營企業均有過通過民間借貸方式進行融資的經歷，融資利率在上44%左右，是典型的高利貸。有項數據表明大部分民營企業貸款需求得不到滿足，15%的民營企業表示從銀行貸款還算順利，35%的民營企業表示較難，50%的民營企業表示十分艱難。民營企業融資困境已經嚴重影響了民營企業的發展。
3造成民營企業融資困境原因
3.1民營企業自身存在的原因
3.1.1財務管理機制不健全，會計核算混亂財務管理是企業管理的核心，在生產經營過程中起到了至關重要的作用，但是許多民營企業常常不設立專門的財務機構，有的民營企業準備一套賬本，專門應付稅務部門檢查。實則，賬目不清，有的財務人員自身素質也存在缺陷，管理者只考慮是不是自己家人而不考慮業務水平，財務人員身兼會計、出納、稽核等多個崗位，無法有效地實現財務的管理監督作用，財務制度落實不到實處，資金管理混亂，經營決策不靠財務分析而是經營者自身的經驗，沒有科學化的依據。
3.1.2資金鏈存在風險民營企業銀行貸款難度較大，民間借貸數額較小，自有資金周轉頻率有限，壓資本金的情況時有發生，政府扶持惠及民營企業的機會較少。民營企業的資金鏈隨時存在崩潰的可能
3.1.3抵押、擔保困難缺乏可以抵押擔保的優秀資源，民營企業由于規模有局限性，實物資產和金融資產少，可以抵押的固定資產少、設備老化、廠房建筑物少之又少、無形資產更是罕見，難以提供符合要求的抵押品，也很難找到符合條件的擔保人，民營企業貸款常常因為找不到擔保人、抵押物而不能實現。自然而然形成融資能力低下的情況。
3.2金融機構的存在原因商業銀行是目前我國民營企業的主要融資渠道，民營企業信貸支持機構的缺位和多元化債務融資工具的缺乏，使民營企業不能像國有企業和上市公司那樣通過債券市場股票和債券來籌集資金。
3.2.1融資費用高，地區差異明顯在資金籌集過程中，民營企業在貸款申請環節，都需要進行固定資產抵押登記、信用評估、財務審計費用的支出，民營企業一般融資金額較少，籌集資金的費用所占比例較高。據中國人民銀行（行情專區）調查統計，2013年度終了，東、中、西部地區社會融資規模分別是8.98萬億元、2.76萬億元、2.36萬億元，占同期社會融資總額的52%、18%、16%，區域不平衡狀況明顯。
3.2.2從金融機構的設置上分析民營企業融資困境從當前我國金融機構的設置情況來看，缺乏對民營企業服務的民營金融機構。隨著民營企業的飛速發展，城市商業銀行、城市信用社和農村信用社以及中國民生銀行等他們的數量和資金實力還遠遠不夠，不足以提供融資支持。
3.2.3限制條款多，數額有限股權籌資與債務籌資相比存在資本成本高、股利一般會在稅后支付，一定程度上提高了發行公司債券、股票的費用。降低凈利潤。并且都有比較嚴密的制度限制，造成與大型企業相比民營企業融資來源狹窄。
3.2.4銀行體系制約民營企業融資民營企業融資主要通過銀行業，銀行事先會對融資單位進行調查其償還能力和資信狀況、抵押擔保能力、貸款管理成本等才簽訂合同。與大企業相比，民營企業無論從其哪一方面都存在缺陷和漏洞。銀行就會區別對待大企業與民營企業。典型的結果就是金融機構更愿意將資金貸款給規模大、管理健全、信用等級高的大型企業而民營企業就得不到及時、有效的融資需求。
4民營企業融資困境的解決路徑研究
4.1從銀行方面解決融資困境
4.1.1深化金融業改革，完善金融企業制度。①增加融資服務窗口，適當放寬對民營企業融資門檻，改善審批環節復雜、繁瑣的弊病，提高服務質量，開發針對民營企業融資特點的信貸品種。②積極發展資本市場，營造上市環境，使一批優秀的民營企業嘗試債券與股權融資，同時積極推進民營企業股份制改造，采取兼并、聯合等手段積極吸收資本，擴充民營企業自身實力。
4.1.2建立和發展直接為民營企業服務的民營合作銀行或合作金融組織。①針對民營企業建立政策性金融機構。②發揮村鎮銀行、農村信用社等面向民營企業，服務于民營企業的金融機構并且多發放小額貸款。③發揮小額貸款公司、民間融資機構金融租賃、典當行的作用。④建立民間信貸融資平臺。利用民間資金具有靈活性的特點，引導民間融資成為銀行和民營企業之間的紐帶。⑤大力發展以股份制為主體的非國有金融機構，并放寬政策，提供優惠，為民營企業融資提供自由、平等、廣闊的融資平臺
。4.1.3建立完善的信用擔保體系。融資擔保，即借貸活動的信用保證，是融資活動中擔保機構以一定的財產為基礎約定的保證債務的履行和保障債權人實現債權的各項法律措施和手段。簡單地說，就是擔保機構為債務人融資所做的保證。為民營企業進行融資擔保，加大對民營企業融資擔保的扶持力度，緩解民營企業融難的關鍵性問題，許多地方財政局決定對擔保機構提供貸款擔保費補貼，促進企業健康發展。
4.1.4改變銀行信貸的規模經濟，從投資浮動、投資結構、基本建設貸款等方面入手優化投資機構，繼續實施穩健的貨幣和財政政策，有效控制信貸投放和優化信貸結構。
4.1.5建立完善的民營企業資信評級制度。民營企業在我國國民經濟中是極具生命力和成長性的因素，信用是市場經濟的交易鏈條，信用出現問題雙方的交易成本自然偏高，建立民營企業貸款信用評級制度是維護市場經濟平穩運行的關鍵。改變以往評估機構技術落后、管理單一、可操作性差、機構數量少，服務水平不足的缺陷。建立健全民營企業資信評估體系，加強評估人才培養。
4.2民營企業從自身解決融資難困境
4.2.1加強財務管理規范的財務管理體系有利于調動管理者和勞動者的積極熱情，有利于企業內部控制和企業經濟效益的提高。加強財會隊伍的建設，能夠改善民營企業財務基礎薄弱，賬目不清，財務信息失真的現象，完善的財務體系是企業競爭力的保障。
4.2.2發展行業協會各民營企業積極主動參與到協會當中，經常與會員交流、探討，許多會員熟悉行業內部事務，協會一般與政府還保持密切的聯系，能夠有效地實現企業與政府間的信息溝通，維護各方利益的同時，問題可以得到及時地解決。
4.2.3有效利用P2P貸款模式P2P—可以簡單解釋為“人人貸”有資金、有理財想法的個人，通過中介機構，使用信用貸款的方式將資金貸給有借款需要的單位或個人。無需抵押，通過了解身份信息、銀行信用記錄來確定貸款額度和貸款利率。雙方簽訂借款協議。P2P模式能夠直觀、透明地感受到自己為他人創造的價值，風險分散、門檻低、渠道成本低、每個人都有可能是P2P信用的受益人和傳播者，使閑散資金在最大程度上得到有效利用，為民營企業融資提供便捷服務。
4.3政府層面解決融資難困境為了貫徹十精神，充分發揮財政資金引導作用，采取市場化方式，完善服務體系，改善融資環境，促進民營企業特別是小微企業公平參與市場競爭。
4.3.1為民營企業設立發展專項資金管理政府制定中央財政預算時可以按比例提取一部分資金設立民營企業發展專項資金，用于支持民營企業科技創新，改善民營企業融資困境，民營企業可以利用專項資金，研究和開發具有市場前景的核心技術，發揮專項資金對民營企業科技創新方面的引導作用。
4.3.2改善融資環境建立健全民營企業信用擔保體系，優化建立辦法，實施服務品質獎勵等機制，鼓勵工作人員積極努力，鼓勵民營企業參股擔保公司，制定合理的擔保金比例，理清各方面利益關系，使信用擔保機構發揮最大作用。
4.3.3完善服務體系構建多元化的民營企業公共服務體系，提高民營企業服務機構的業務水平和服務質量、加快實現民營企業公共服務平臺和服務機構的建設和運行，爭取能夠建立為民營企業提供全方位、多渠道、多領域、專業、便捷的服務體系。例如：組織一批具有相關專業知識的人才，針對民營企業中存在的財務管理、數據共享、電子商務、物流管理、技術升級和改造、創業指導、法律顧問、風險評估、質量標準等，進行一對一的公共服務。
4.3.4促進民營企業國際合作發揮中央財政在民營企業國際合作的統籌和協調作用，鼓勵加快引進先進技術，避免盲目引進和惡意競爭，鼓勵民營企業從國外合作單位引進先進技術，提升我國技術研發水平，提高我國民營企業的市場競爭力。
【關鍵詞】民營企業；融資難；對策
民營企業融資難致使民營企業的發展受到了阻礙，從而影響了國家經濟的發展。根據統計得知我國民營企業只有1.4%來自于銀行的直接融資。因為民營企業上市的門檻十分高，因此致使很多民營企業很難進入到證券市場，也無法進行融資。
一、民營企業融資難的原因
1.民營企業自身原因。民營企業融資難有一部分原因是企業的自身問題，主要表現在：
（1）我國民營企業因大多規模小、技術水平較低抵抗風險的能力相對較差。
（2）民營企業的財務狀況十分不好，因為民營企業大多數都是家族企業，所以在對企業財務進行管理時，沒有規范的操作，多套賬目多種目的，缺少可信度。
（3）在民營企業當中，部分企業過度擴張、盲目投資等造成在經濟活動中逃債、不誠信，對企業的融資帶來了阻礙。
（4）多數民營企業處于創業和成長的過程中，因此沒有發展規劃，內部管理也十分混亂。
2.政府制度不完善。因為我國政府的制度不完善，導致了在制定民營企業經濟政策時，許多部門都參與其中，比如工商管理部門、勞動部門、開發區部門等。因為政策多且繁雜，有些政策甚至相互矛盾，這種情況讓政府和民營企業的互動關系難以進行，使政策的針對性、實施程度等作用都大幅度減少。因為有些地方政府的工作不負責、相關制度不完善、政策環境不理想，追求政績和短期利益，導致民營企業在選擇投資方向、爭取技術支持等方面都享受不到政府的服務，沒有從切實營造健康的投資環境出發讓民營企業參予地方經濟。
3.金融市場與資本市場制度的缺陷。我國很多金融機構和工具都只服務于大企業和國有企業，因此民營企業和中小企業難以享受到此類服務。因為金融機構工具太少，沒有創新金融手段，因此無法滿足市場需要。我國也缺少法規、法律來解決民營企業融資難的問題。
二、解決我國民營企業融資難的方法
我國溫州在2011年時，爆發了民間借貸的風波，導致了資金斷裂，老板跑路等情況，一時間，隱藏在民營企業中有關金融問題一一出現。因此，溫州政府開始實行一系列的政策來解決此問題。
溫州市實行的政策如下：第一，對民間融資的管理政策進行了規范化制定，建立了融資管理制度、融資檢測體系；第二，政府在對地方金融機構改革時，鼓勵民間資金的參與，對貸款公司、資金互助社等金融組織進行建設；第三，政府開始利用民間資金對投資企業以及相關投資管理機構進行設立；第四，建立了規范的投資渠道，對有些地方的金融機構進行了改革。
溫州金融改革方法在一定程度上對民營企業融資問題的解決起到了促進作用，而溫州解決民營企業融資難問題的方法大致可以歸納為以下幾點。
1.提高企業的綜合素質。民營企業若想在激烈的市場競爭環境中獲取資金援助，就需要提高企業的競爭能力。首先要對管理層的綜合素質進行提高，引進人才，讓民營企業的家族式管理轉向現代化管理。其次要制定企業發展目標，研究具有企業特色的產品，提高企業的競爭力。最后要加大力度對財務進行管理，根據企業自身情況建立財務管理體系，讓財務賬單透明化、公開化。
2.進行產品創新。只有提高了民營企業的信任度，才能獲取銀行的融資，因此在日常管理過程中，要按時償還債務，讓企業沒有不良的信用記錄。生產的產品要保證其質量，避免欺詐行為。
3.建立擔保服務法律機制。我國民營企業融資難的主要原因是民營企業抗風險的能力太低，銀行認可的抵押物也不多，因此就要建立擔保機制從而解決此類問題。在美國，民營企業管理部門和七千多家商業銀行合作，為民營企業的融資起到了擔保作用。但是就算如此，對民營企業融資擔保的需求還是無法滿足，所以國家應該在政策上面進行財政彌補機制的建設，讓民營企業的擔保機構能夠得到發展且更加穩定和安全。
4.建立信用機制。在制定相關法律的基礎上，還需要金融機構等的配合，制定信用機制和規范標準等，讓民營企業的信用數據做到公開化，以此來提高企業的信用理念，企業的信用度公開后，銀行可以根據企業的信用額度決定是否貸款。同時國家相關部門應制定政策，提高個人和民營企業的信用意識，鼓勵民間融資活動納入征信系統，杜絕民營企業的隱性的負債。
5.規范融資活動。閑置資金在我國有許多，若是能夠合理的運用這些資金對解決民營企業存在的短、頻、急的弊端有很大的幫助，對民營企業融資難的問題可以得到很好的緩解。這種方式的實行，讓銀行資金的供給壓力大量減少，也讓銀行的信貸風險得到了分散。民營企業對我國經濟發展有著重大影響，因此，利用民間閑置資金，發揮出閑置資金的作用，讓民營企業進入金融市場是目前的必然選擇。
三、結束語
我國在解決民營企業融資難的問題時，要結合民營企業目前市場的特點，建立可行的計劃，同時，在民營企業進行融資時，政府應該給予大力支持和配合，比如降低進入金融市場的門檻。解決民營企業融資難的問題可以促進民營企業發展，同時對國家經濟的穩定、健康發展也具有重要作用。
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【關鍵詞】 民營企業 融資 政府 銀行
一、我國民營企業融資方式
（一）內源融資
民營企業的資金主要依靠自身積累，即以內源融資作為主要融資渠道，它是來自企業內部的資金，包括企業初始創立時期由所有者投入形成的資本、通過留存收益以及員工的投入等方式獲得的資金來源。我國民營企業融資主要依靠內源融資，主要是因為民營企業面對外界壓力的自身儲備和外部資金難以獲得。
（二）外源融資
企業的直接融資方式主要有在資本市場發行股票和債券融資，但是，受“所有制”限制，資本市場還不能成為民營企業的有效融資渠道；民營企業間接融資主要是依靠銀行貸款，然而民營企業通過銀行貸到的有限資金不足以滿足民營企業發展的需要，這與民營企業對經濟的貢獻形成強烈反差。民營企業的融資方式還有民間融資，即非正式融資，主要是民間借貸、地下錢莊和農村合作基金會等。由于這種融資方式沒有過多的時間和條件的限制，加之操作方便，它成為民營企業融資的主要方式。但是民間融資造成一系列社會問題，國家經過金融整頓對非法接待形式予以取締，加大了民營企業融資困難程度。
二、我國民營企業融資困難原因分析
（一）家族經營制弊端多
大部分民營企業以家族經營的方式起步，在規模不大的初期這種家族經營的方式是有優勢的。然而，隨著市場競爭愈演愈烈，家族經營制已經不能緊隨時代的要求。家族經營制的的弊端主要是：家族經營制下的企業決策其實就是由一人決定。個人決策可能會嚴重偏離實際，造成投資決策或經營方針上的嚴重失誤；家族經營制下，由家庭成員來擔當重要職位，企業不能多方面引進有能力的人才，導致企業喪失活力；家族經營制下，產權單一問題突出。企業主不愿外部人員參股，董事會不能發揮真正作用，企業發展風險大，外部金融機構不愿意貸款給民營企業。
（二）政府政策倒向和法律制度保障缺失
我國現行的經濟體制是以公有制經濟為主體，多種所有制經濟共同發展。但是我國的經濟體制是從計劃經濟體制中轉型而來，政府政策明顯傾向國有經濟，國有企業占主要位置。民營企業基本不能得到與國有企業平等的待遇，如國有企業在資源分配上總是享有優先權，商業銀行在考慮貸款風險時，更愿意貸款給風險較小的國有企業。另一方面，我國現行的各種法律制度也是以這些企業的權力及義務為基礎建立起來的，對比來看，民營企業的應享受的權利得不到法律的保障。
（三）民營企業的融資渠道狹窄
對我國融資體系而言，主要是傾向于向國有企業提供服務，服務于民營企業的金融機構和金融市場十分匱乏。我國的債券市場主要發行國債，國債由國有企業壟斷；我國的股票市場主要向國有企業提供服務，民營企業進入限制條件比較多。雖然國家為滿足其他企業的融資需求積極發掘新方式，例如票據貼現、融資租賃、風險投資、應收賬款融資、基金融資、短期融資權、信托等，但是發展卻極為緩慢。由此可見，專門針對我國民營企業的融資渠道還是非常狹窄的。
三、解決我國民營企業融資困難的對策
（一）全面提高民營企業自身素質
民營企業應該從自身開始入手進行改革。招納與企業沒有直接利益牽掛的有才能的人為企業增添新活力，致力于建立一個規范運作、能夠真正發揮效力的董事會，避免個人獨斷決策；民營企業應該吸收和國外先進的管理理念個管理方式，并結合企業自身的管理狀況，規范企業的運作，實行財務透明化，降低企業經營風險；還有一個關鍵因素就是，民營企業應該培養“誠信”的企業文化，讓誠信沉入企業的每一個細胞，提升企業的信譽和整體形象。
（二）政府給予相應政策支持
政府應該加大對民營企業的扶持力度，從根本上消除歧視，設立專門針對民營企業的基金，提升擔保機構的信用度，可以借鑒美國的小企業管理署為其國家的企業貸款時提供擔保的經驗，讓我國政府機構扮演擔保人的角色；民間融資具有自身優勢，政府應該正確加以引導，為民間融資行為提供一個以合理合法為前提，可以任其發展的平臺，這樣就可以避免它采取不法手段提供融資，降低其破壞道德和法律的風險，加強對其的監管，建立專門的有效的監督體系，讓民間融資能夠發乎作用。
（三）拓寬民營企業外源融資的渠道
加大對民營企業的信貸扶持力度，國有銀行作為我國企業主要的融資途徑，應該消除歧視，加快深化改革的腳步，以市場為導向，加大扶持民營企業信貸的力度；在一些政策性銀行建立專門針對民營企業融資的部門，來解決民營企業融資困難的問題；促進中小金融機構的發展，中小金融機構有自身靈活性高等各方面的優勢，加強對中小金融機構的監管讓其在融資市場上發揮效力；擴寬眼界，積極發展各種融資方式，挖掘身邊的資源，如使股權融資，項目融資等，使民營企業能夠多方面、多途徑的獲得資金，讓其發展為國家經濟做出更大貢獻。
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關鍵詞：民營企業；融資；銀行；政府
中圖分類號：F270 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）06-0-01
一、有效提高民營企業自我融資的利用率
擺正心態正確認識內源融資，提高使用效率。內源融資應是民營企業首選的融資方式，尤其是處于創業初期及規模不大的中小企業，由于受到市場需求及生產規模的約束，很難承受高額負債成本，因此，必須注重自有資本的積累，避免過度負債經營，主要依靠內源融資來積累資金追加投資，擴大生產規模。因此，民營企業必須正確認識內源融資，提高內源融資的使用效率，加強財務管理，向管理要資金，充分利用一切可利用的資金。通過加強財務管理，特別是現金管理和應收賬款的管理，使企業流動資本得以節減，現金流量得以增加。另外，企業要制定有利于自身發展的分配制度，提高內源融資的利用規模，從而達到突破企業自有資金瓶頸的制約。
二、積極發展資本市場解決浙江民營企業融資難問題
拓寬直接融資的渠道。比如通過創建創業板、二板等多層次證券市場體系放低企業上市門檻，或者通過開設一些小型交易所，開辟民營企業上市的特別通道，使股市為民營企業服務。目前滬、深兩地的證券交易所主要為國有大中型企業提供融資渠道，創業板、二板市場對成長型的民營企業來說是一條可供選擇的融資渠道，這樣不僅會解決民營企業融資難的問題，而且還可以規范民營企業，促其實現改制同時消除所有制歧視對于國有和民營都一視同仁，建立現代公司制度促進社會主義市場經濟的發展。民營企業在選擇上市交易所時還可以根據企業自身的特點選擇海外上市，這也是民營企業又一條好的籌資渠道。浙江民企已不乏從創業板、二板及海外上市成功融入資金的。此外，還應允許和鼓勵民營企業通過發行企業債券等方式進行直接融資。
三、解決浙江民營企業銀行貸款難的問題
浙江民營企業難以籌到資金，對于政府和銀行都會有不利影響，所以政府和銀行金融機構共同努力解決浙江民營企業籌資難問題。作為政府應當做好兩項工作：一是要加強銀企溝通合作。現在銀行有錢不敢向中小企業貸款，其中一個重要原因是信息不對稱，銀行對企業發展情況了解不多，風險難把握，當然不敢放貸。作為政府就要幫助做好信息溝通工作。二是在在金融政策上，政府要建立激勵機制，促進商業銀行主動為民營企業貸款，鼓勵商業銀行進一步進行貸款的條件、方式與品種，以適應民營企業貸需求頻率高、金額小、風險大、管理成本高等特點的要求。政府在制定面向民營企業金融政策時，應充分考慮以往政策的缺陷，并在制度等方面給商業銀行松綁，改革某些不適于民營企業信貸服務的考核指標，使商業銀行 在沒有制度壁壘的情況下將政策真正要求落到實處。商業銀行要在有效控制風險的前提下，改革現行的貸款審批程序，進行制度創新。根據民營企業貸款的風險水平、籌資成本、管理成本、收益目標及當地利率市場水平等因素確定貸款利率，對不同借款人實行差別利率，并根據風險變化靈活地進行調整。銀行要進行金融的創新，嘗試擴大存貨抵押貸款、應收款抵押貸款等新業務，以滿足不同層次民營企業的不同金融服務需求。
四、發展民間金融機構解決浙江民營融資難問題
政府和民間共同努力解決浙江民營企業籌資難問題。首先，與民營企業一樣同屬民營經濟范疇的多數中小金融在為民企服務時不存在所有制歧視的問題；其次，作為地方性金融機構，它在為民營企業提供服務方面擁有信息優勢；再次，中小金融機構的經營機制靈活，經營成本低，能有效地降低為民營中小企業融資過程中的交易成本。因此，發展中小金融是解決民營中小企業間接融資難的比較有效的方法。應積極鼓勵和引導地方性中小金融機構重新細分市場，把支持民營企業作為自己服務的重點。有些地方性的金融機構就比較成功地做到了這一點。
五、完善浙江民營企業的信用擔保體系
要加強民營企業信用擔保體系建設。信用擔保是一種信譽證明和資產責任保證結合在一起的中介服務活動，介于商業銀行和企業之間，是商業銀行和企業的“防火墻”。擔保人對商業銀行做出承諾，對企業提供擔保，從而提高企業的資信等級。建立和完善中小企業信用擔?？梢赃m當緩解民營企業融資難問題。從2000 年開始，浙江省堅持按照政府扶持、社會參與、市場化運作的要求，多渠道、多形式籌措資金，積極探索發展各類中小企業信用擔保機構。目前，全省已建各類擔保機構209 家，注冊資本金達37 億多元，其中66 家列入了國家中小企業信用擔保體系建設試點。在開展中小企業的融資擔?；顒又?，擔保機構認真按照互利互惠的原則，積極加強與銀行合作，特別是地方股份制商業銀行的合作。到2004 年6 月底，全省各類中小企業信用擔保機構已累計為18 700 多家中小企業提供融資擔保服務，擔保貸款總額達到254 億多元，為解決民營企業特別是民營中小企業融資困難發揮了重要的作用。
總之，解決浙江民營企業籌資難問題，必須是政府、銀行金融機構、民間金融機構、企業4個主體共同努力，而且是個過程，不可能一時就能解決的。只有在多方面共同努力，相互協調下，才能為浙江省民營企業營造一個健康、有序、有效的融資環境。
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【關鍵詞】 民營企業; 融資; 分析; 對策
民營經濟的迅速崛起是我國改革開放以來出現的具有重大歷史意義的社會經濟現象,在國民經濟中發揮著愈來愈重要的作用。但是,融資困難成為目前民營企業進一步發展的主要障礙。據統計,民營企業由于資金緊缺,54%的企業放棄了新產品的研制開發,43%的企業放棄了新的經營目標,47%的企業放棄了新市場的拓展。融資難嚴重影響著民營企業的健康發展。這一問題不解決,民營企業就很難發展壯大。
一、我國民營企業融資現狀分析
我國民營企業所需資金主要來源于兩個方面:一是內源融資,即企業內部形成的資金,包括企業初創階段由企業所有者投入的資金和企業連續經營過程中的折舊資金,以及由利潤的一部分構成的企業自有資金;二是外源融資,即源于企業外部的資金。
(一)內源融資現狀
長期以來,我國民營企業,特別是中小民營企業融資的渠道主要依賴于內源融資,即繼承家業、勞動積累以及合伙集資。據統計,民營中小企業的內源融資來源比重約為2/3,而銀行貸款等外源資金小于1/3。
一般來說,內源融資只適用于處于初創階段的民營企業,當其發展進入追求技術進步和資本密集的階段后,內源融資就不能滿足需求。
(二)外源融資現狀
多數商業銀行實行“雙優”、“雙大”信貸戰略,集中有限資金,優先支持優勢產業、優質客戶和大企業、大項目,即把在國民經濟中占主導地位的國家基礎產業、支柱產業、大型企業等作為服務重點,使為數眾多的民營企業無法通過有效途徑籌資。國資商業銀行長期擔負著為國有經濟提供金融服務的任務,其經營追求安全性和收益性,對民營企業的不信任使得其不愿意向民營企業提供貸款,其機制也缺乏靈活性,信貸經營體制改革提高了對中小民營企業的貸款門檻。
(三)直接融資現狀
目前,我國企業債券的發行實行“規模控制,集中管理,分級審批”的辦法,每年由政府部門確定債券的發行規模和規模內的各項指標,在具體確定年度債券發行計劃時,優先考慮農業、能源、交通、重點原材料與城市公共設施項目,以促進產業結構的調整。同時,對發行企業的凈資產有嚴格標準,使民營企業進入債券市場的難度加大。
(四)間接融資現狀
我國企業融資主渠道的間接融資尚未適應社會主義市場經濟發展中多種所有制并存的局面,依然將國有大中型企業作為放款對象的非市場化原則,對民營企業融資存在金融限制,使得不少符合國家產業政策的企業因為資金約束,無法形成規模經濟。
二、我國民營企業融資難的原因分析
剖析民營企業融資難問題,既牽涉到政策、制度方面,又牽連到銀行方面,還有企業本身,可謂錯綜復雜。
(一)政策方面的原因分析
由于我國金融體系、市場經濟均處于轉型時期,政府的政策作用相當重要,采取切實可行的措施,創造一個良好的融資環境,是促進民營企業進一步發展的重要保證。構成良好融資環境的諸因素中政策支持居于首位,對于我國民營企業的發展起著決定的作用。從1998年初起,我國政府對民營企業、中小企業的重視程度明顯提高,第一次明確提出鼓勵銀行系統“增加向中小企業貸款”,表明加大支持力度,政策層面逐漸趨暖。但是,實質進展得卻不很理想。
(二)制度方面的原因分析
在我國將近三十年的經濟體制改革中,處于最重要地位的銀行和企業改革在不斷推進,但作為兩個獨立的領域,其改革過程中制約因素的迥異造成了其改革進程的非均衡性,也構成了民營企業融資難的一個重要原因。黨的以來,民營企業在市場競爭中迅速壯大,成為推動國民經濟持續、快速、健康發展的重要力量,具有影響全局的戰略作用。但卻沒有培育起一個與之相適應、相對應的金融支持體系。民營企業的發展,并非一定要有商業銀行大規模介入,更需要中小金融機構股權和債權結構的融資支持,中小金融機構主要為多種經濟成分的中小企業融資和服務。這往往是國有商業銀行不愿顧及或無力顧及的市場范圍。
(三)銀行方面的原因分析
隨著專業銀行的商業化改革,所有商業銀行包括國有商業銀行都要以安全性、流動性和盈利性為原則進行經營活動。在這種情況下,有關人員在民營企業貸款損失方面承受的壓力,比對國有企業貸款損失所承受的壓力大得多。這樣,極大地遏制了銀行向民營企業信貸市場的開拓,也增加了對民營經濟的貸款數額的限制。同時,貸款手續繁雜,抵押條件苛刻,對抵押品要求過嚴,抵押率過低,層層審批造成的“時滯”等問題,也增加了民營企業融資的機會成本。
(四)企業方面的原因分析
1.競爭能力弱
對于一個企業來講,競爭力不僅表現在產品或業務的價格、數量、質量方面,同時也深受企業形象、社會責任、環保意識、研究發展水平、持續經營能力的影響。我國大多民營企業,自身素質不高、經營機制不健全、產權不明晰,對企業進一步擴張經營形成威脅,造成困難。而他們基本上是以自籌資金起步,資金短缺、融資困難問題始終困繞著他們,限制著他們擴大規模,難以達到規模經濟的要求,這樣主觀、客觀上均迫使他們只有繼續小規模經營,難以適應市場和整個變幻的宏觀大環境。只要宏觀層面出現經濟不景氣,許多民營企業就會面臨經營困難、增速放慢、甚至虧損和破產。
2.管理水平低
企業初始階段,都是實行廠長經理負責制或承包、租賃經營,責任約束力較差,經營管理的質量也低。實踐證明,企業管理人員的非規范化行為在我國民營企業中表現相當普遍。同時,企業經營規模相對較小,組織結構變動快,形式各種各樣,內部財務制度和財務管理不夠規范,存在許多“不透明”因素,從而使其資信等級普遍不高,出于各方面的考慮,銀行對其貸款非常謹慎。
三、解決我國民營企業融資難的對策
(一)政府政策方面:完善政府的融資服務體系,全面改善民營企業的融資環境
1.樹立和強化保護、扶持觀念
隨著經濟發展多元化,民營企業在現代經濟社會發展中發揮的作用愈來愈不可替代。政府在制度建設和政策調整中應注意保持政策的公平性和統一性,堅持市場效率原則。同時,給民營企業發展必要的重視,使廣大民營企業與國有企業站在同一起跑線上,參與競爭。為民營企業解決融資困難創建良好的社會環境,提供優惠的發展條件。因此,在現行體制內的融資安排中,逐步擴大非國有部門的融資比重,消除在股票發行額度與銀行信貸分配中的不均。
2.建立法律保障體系
建立完善的法律保障體系來保護投資者的合法利益,合理分配政府、經營者和投資者三方利益,特別是在反壟斷、反條塊分割、個人投資保護、資本保值以及資產流動上切實調動投融資各方的積極性;盡快出臺調整民營企業的專門法律,確保民營企業在我國經濟建設的法律地位和維護其應有權益,從而營造一個良好的法律環境。
3.建立金融支持體系
大量的民營企業缺少為之服務的金融支持系統。建立與民營企業發展相適應的規模各異的中小企業金融機構,政府依靠政策引導,疏導地方性金融機構在法律法規的保護和約束下進行合法經營,使之成為正規金融體系不可替代的、為民營企業解決融資問題的力量,從而規范民營企業融資渠道。在建立民營企業金融機構方面,可從向非國有中小金融機構開放市場、組建政策性的中小企業銀行、加快農村信用社、城市信用社、城市合作銀行及城市商業銀行的改組、改造和建立一些專門的民營融資機構等方面入手。
4.建立民營經濟融資擔保體系
目前,民營企業融資難最突出的表現就是無法提供必要的和足額的擔保物和合格的擔保人。進行制度創新,建立信用擔保體系,為廣大民營企業獲得貸款提供一條通道,這是為民營企業獲得金融支持的關鍵。信用是融資的基礎,而信用保證是提高企業金融信譽度的有效方式,是民營企業利用率最高且效率最佳的一種支持制度,同時也是有效解決中小企業融資問題的國際通行做法。從我國的實踐情況以及發展趨勢來看,設立多層次、多形式民營經濟融資擔保機構就顯得尤為迫切。
5.建立民營企業的信用制度體系
民營企業向銀行借款時,普遍存在著隨意違約、拖欠、賴賬、逃債、廢債等不講信用的現象。究其根源,是民營企業沒有確立相應的信用觀念和制度。只有確立了信用觀念和制度,才能真正使民營企業履行契約和償還債務,也只有確立了信用觀念和制度,才能在借款時考慮償債能力,考慮籌資規模,考慮成本約束,考慮風險概念,使民營企業的融資行為真正納入到市場經濟的軌道中來,也惟有如此,才能提高企業間接融資的效率。因此,政府要積極推動包括民營企業在內的企業信用制度體系的建立,明確區分企業的信用等級,使銀行可以對信用度高的民營企業減少信貸配給行為。
(二)銀行方面:加快銀行改革步伐,建立和完善民營企業間接融資體系
1.國有商業銀行要轉變觀念,重視對民營企業的信貸支持
真正的商業銀行是以盈利為目的的,其發放貸款的基本原則應是唯“效益”論,而非唯“成分”論。因此,銀行在民營企業與國有企業之間應提倡公平信貸,對于有發展潛力的民營企業同樣給予信貸支持,特別是對于經營管理水平高、信譽好、設備技術先進的民營企業,產品質量好、有特色、市場需求旺盛的民營企業,以及采用高新技術成果的技術密集型民營企業,銀行應重點幫助他們創業和發展。另一方面,從經濟與金融的關系來看,放棄一大批有發展潛力的民營企業客戶,也必然降低銀行自身的經濟效益。
2.銀行應當加強金融體制創新,增加民營企業的金融服務項目
首先,發展融資租賃業務。融資租賃具有融資與融物相結合的特點,出現問題時租賃公司可以把租賃物收回處理,因而在辦理融資時,對企業資信和擔保要求不高,非常適合民營企業的需要。其次,完善票據融資業務。各商業銀行應進一步發展和完善我國的票據市場,廣泛開展商業匯票的承兌和貼現業務,提高商業匯票的融資比例,促進企業間商業信用的發展和廣泛利用,這樣既可以解決民營企業短期資金需求,又可以增加銀行的效益。再次,開發應收賬款的抵押和出售業務。銀行可根據企業應收賬款的質量和期限來確定貸款利率,進行應收賬款的貸款業務或購買企業的應收賬款。這種貸款利率普遍較高,對銀行來說是一種收益較高的業務,不僅增加銀行的獲利空間,同時也增加了民營企業獲取貸款的機會。
(三)資本市場方面:積極發展直接融資市場,解決各層次民營企業的直接融資問題
積極開展各類票據市場業務和企業債券市場的業務。放寬民營企業市場準入條件,大幅度提高非公有制經濟直接融資能力,培育為民營企業服務的票據業務和債券業務。目前,民營企業融資過度依賴于貨幣性間接融資,不僅極大地限制了民營企業的融資規模,也增加了企業的融資難度和融資成本,而且也不利于民營企業建立現代企業制度,參與國際競爭,增強抗風險的能力。因此,推進和加快民營企業票據性融資及債務融資步伐,也是未來民營企業融資的必然趨勢。
(四)企業自身方面:提高民營企業自身素質,增強融資信譽度
當前我國民營企業存在產權狀況不清晰、管理體制不健全、管理決策不科學、財務管理不規范、報表數據不真實等現象。因此要提高民營企業素質,首先,必須明確界定產權關系,要逐步完善所有權與經營權分離,投資者與經營者分離,聘用職業經理來經營管理企業,使企業管理真正走向正規化、科學化。其次,民營企業必須完善企業內部治理機制,確定規范的會計制度和財務制度,實行嚴格、科學的內部監控制度,建立符合市場經濟要求的收益分配制度和用人制度。此外,經營者要重視市場營銷管理,使經營項目適應市場需求,提高產品的科技含量,降低經營風險,提高盈利水平,保證償債能力,減少和消除不誠信經營和違法違規行為,樹立誠信守法的經營理念。
綜上所述,通過完善政府的融資服務體系,加快銀行改革步伐,構建多層次資本市場,提高民營企業自身素質等方面,可改變我國民營企業融資難的局面,從而促進民營企業迅速發展,使他們在國民經濟發展中發揮更好的作用。
【參考文獻】
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民營企業普遍陷入“金融瓶頸”和“融資陷阱”
要進一步統一認識和解放思想，充分認識民營企業在國民經濟中的地位和作用。改革開放以來，中國民營企業發展迅猛，目前已有1100多萬戶，占全國實有企業總數的99％以上，提供了近80％的城鎮就業崗位(數據引自“黃孟復同志在全國工商聯十屆七次常委會議上的講話”，2011年6月27日)。
但是，中國民營企業發展的一大瓶頸是融資難。目前在民營企業融資中起著重要作用的是各種形式的民間借貸和所謂的“地下錢莊”。這迫切需要盡快建立一批民營企業銀行，為民營企業提供短期資金借貸、結算等金融服務，而不要讓民營企業在被逼無奈下只好認“地下錢莊”為“義父”。
大型銀行只是民營企業的“繼父”。民營企業融資難是一個世界性難題，目前在中國也成為影響經濟發展的一個瓶頸問題。之所以如此，就在于民營企業本身具有設立時間較短，資本實力較弱等先天不足的特點。這種“先天不足”的特點，普遍難以獲得大銀行的青睞。就民營企業而言，大型商業銀行對它們可能只是不得不靠，卻又不能全力依靠的“繼父”。民營企業只能被迫認“地下錢莊”為“義父”。
設立政策性民營企業銀行，有利于進一步深化中國金融市場化和國際化
2010年的“兩會”期間，總理在政府報告中對加強民營企業支持、拓寬民營企業融資渠道、切實解決民營企業融資難問題都有明確說明，提出了一系列富有成效的政策。比如民營企業考核信貸體系、建立民營企業貸款風險補償基金、建立擔保體系以及建立和落實擔保記錄、免征營業稅等政策都有突破。同時，我們應當看到，中國金融的市場化、國際化程度亟待提高，建立全國性政策性民營企業銀行，有利于進一步推進金融市場的競爭，是深化民營企業金融體系改革的關鍵一步。
要大力發展商業性民營企業銀行。一般講的民營企業銀行，是指專門為民營企業提供金融服務的商業銀行。一般而論，具有兩方面的特點：一是它自身的規模比較小，從資產及其他方面來說，都難以與大型商業銀行進行競爭；二是它們主要為民營企業提供貸款及其他金融服務。需要說明的是，這種銀行雖然也可以承辦某些政策性業務，但它們本身不屬于政策性銀行。在市場經濟發達的國家，大多設有大量的民營企業銀行，為民營企業提供相關銀行服務。例如美國全國即設有約7000多家中小銀行，政府還對它們實行某些特殊政策給予扶持。德國、日本、韓國等國家都設有一批為民營企業提供服務的中小銀行。民營企業銀行與民營企業間是天然的利益共同體，它們之間進行的“資金”聯姻可以說是“門當戶對”。
要參照國際經驗，設立中國的政策性民營企業銀行。據專業信息咨詢機構北京銀聯信息咨詢中心監測，僅僅是珠三角一個地區的民營企業就有約3萬億元的資金需求。徹底解決民營企業融資難，商業性的民營企業銀行指望不上，民間融資滿足不了，根本的出路在哪里?從國際經驗來看，無論是直接融資為主的國家還是間接融資為主的國家，為民營企業提供融資方面的服務，主要還是政府的政策性金融機構。
目前，中國沒有一家如日本民營企業金融公庫、韓國民營企業銀行、加拿大發展銀行、德國復興銀行和平衡銀行這樣的政策性銀行。而這，才是當下民營企業融資難的根源。生命周期短是一個全球民營企業共同面臨的難題。在美國，據勞工部下屬的勞工統計局數字顯示，只有不到50％的小型企業能夠成功跨過4年生存期，只有13％的民營企業能存活10年以上。目前中國新生的民營企業生命周期則更短，平均是3至4年。僅此一點，已經決定了民營企業的發展融資，主力軍非專門的政策性銀行莫屬。
韓國民營企業銀行(IndustrialBank of Korea)，是韓國三大國有銀行之一，是韓國政府設立的專門為民營企業提供融資服務的專業銀行。1961年8月由政府出資設立，主要目的是扶持民營企業發展，是韓國三大政策性銀行之一，總資產達1110億美元，世界銀行排名第133位，韓國國內銀行排名第4位。韓國民營企業銀行已發展成為擁有約160，000家韓國民營企業客戶的大型銀行，在民營企業金融業務方面占據主導地位。
建立國家政策性民營企業銀行的條件已趨成熟
在通過發展現有小額貸款公司與村鎮銀行等推動建立商業性民營企業銀行的同時，要及時進行金融政策創新，由國家直接設立政策性民營企業銀行。
國家民營企業銀行，即國家政策性民營企業銀行。同時，可以考慮在現有的基礎上，對原有的城市銀行、城市信用社、小額貸款公司、村鎮銀行進行改制重組，設立和大力發展商業性民營企業銀行。民營企業銀行專門為民營企業提供貸款及其他金融服務，真正使其服務對象更有針對性，也使民營企業融資渠道更加專業化。
筆者認為，目前試點建立政策性民營企業銀行的條件已趨成熟。首先，對于通過多種方式解決民營企業融資難問題的認識已高度一致。經過本輪國際金融危機的沖擊，無論是政府部門、專家學者，還是金融機構，都認識到這個問題的重要性，并都在積極采取措施解決這一問題。其次，設立國家政策性民營企業銀行需要完全按照市場機制進行操作，需要社會設立相應的貸款擔保機構，以保證這類銀行的正常經營秩序。因此，要繼續大力發展商業性民營企業銀行。
實現民營企業金融解放，是進一步深化金融市場化改革的突破口
民營企業在中國同國有企業進行公平競爭的難度有多大?事實上，國有企業會獲得更加多的金融資源的分配，更加容易從銀行拿到貸款，而中國的民營企業獲得資本與貸款要困難得多。
中國民營企業與國有企業之間確實有差異，這種差異主要體現在資源配置上。很多重要的資源民營企業難以得到，比如能源、石油、金融、電信服務等領域。造成這種資源配置和行業準入差異的原因是現存的制度與體制。因此，要改變它，就需要更深層次的經濟制度改革。
銀行貸款問題，在制度上并無明確的條文規定要傾向于國有企業。一個原因是中國的銀行業已經商業化，因此這些銀行也需要考慮自己的效益與資本的回報。大型的民營企業在獲得貸款上難度并不大，獲得銀行貸款方面比較困難的是那些規模不大、效益不好和沒有足夠抵押物的民營企業。很多大型國有企業之所以能夠得到銀行優質的金融資源分配，是因為很多國企借用的是中央政府的信用。貸款給它們相當于貸款給國家，因此實際上是沒有風險的。
中國融資渠道單一，民營企業貸款困難，不僅是銀行體系的問題，也有中國資本體系的問題。在中國的開放性行業中，民營企業的效率已經戰勝了國有企業。因此，要進一步深化金融改革，提高國家金融政策的公平性，在政策上要充分體現對民營企業的公平性。
