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第1篇

關(guān)鍵字：民間借貸 利率市場(chǎng)化

一、引言

1.1民間資本現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)

2011年7月，央行繼2月8日、4月5日之后，第三次上調(diào)利率，一年期存款利率上調(diào)至3.50%，一年期貸款利率上調(diào)至6.56%，隨著銀行利率的不斷攀升，民間借貸又開始“量?jī)r(jià)齊升”。

2010年10月，民間利率上升的趨勢(shì)再次顯現(xiàn)。根據(jù)人民銀行溫州中心支行的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，該月的民間借貸平均利率已經(jīng)達(dá)到39.19%。

《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》報(bào)道，2011年4月，民間借貸利率再次達(dá)到新的峰值，鄭州地區(qū)，月息4分已是底限，6分是正常要價(jià)，高者達(dá)到月息1毛5(年利率180%)。

1.2利率市場(chǎng)化發(fā)展現(xiàn)狀

目前，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革己經(jīng)進(jìn)行到最關(guān)鍵同時(shí)也是難度最大的階段，即逐步放開對(duì)人民幣存貸款利率的管制。由于我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行利率管制，使國(guó)內(nèi)銀行失去了手中最后的“拐杖”，而放開利率管制將促使我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制的形成。

二、民間借貸對(duì)商業(yè)銀行的影響及啟示

2.1民間借貸與銀行貸款的對(duì)比

（一）市場(chǎng)化程度不同。

首先，民間借貸定價(jià)一般以金融機(jī)構(gòu)的貸款利率為參照，其交易成本較低，不需要中介費(fèi)用，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)和個(gè)體工商戶來(lái)說(shuō)，綜合融資成本低于銀行信貸。其次，民間借貸期限較靈活，期限長(zhǎng)短取決于資金要求，能夠較好地滿足中小企業(yè)、農(nóng)戶等不同期限的融資需求。最后，民間借貸手續(xù)比較簡(jiǎn)便、效率高，一般只需 1-2 天，資金就可到位，符合城鄉(xiāng)居民個(gè)人、個(gè)體經(jīng)營(yíng)者和民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的特點(diǎn)，與銀行申貸程序繁雜、辦理相關(guān)手續(xù)多、授信條件苛刻、審批時(shí)間長(zhǎng)相比，民間借貸更受歡迎。

（二）利率浮動(dòng)區(qū)間不同。

商業(yè)銀行貸款利率實(shí)行浮動(dòng)區(qū)間管理辦法。貸款利率政策的實(shí)施及浮動(dòng)由各上級(jí)行統(tǒng)一調(diào)整和對(duì)下授權(quán)，并確定各基層行具體貸款品種利率的浮動(dòng)范圍。而民間借貸利率隨行就市，以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，由資金供求雙方協(xié)商確定，基本反映了資金的真實(shí)價(jià)格。

（三）利率水平不同。

金融機(jī)構(gòu)的貸款利率定價(jià)具有一定的穩(wěn)定性，浮動(dòng)幅度不是太大，而民間借貸的利率的定價(jià)取決于借貸雙方之間的個(gè)人感情關(guān)系、投資回報(bào)率的高低、借款人的資金急需程度、借款人的誠(chéng)信度、借貸人的社會(huì)關(guān)系等因素，會(huì)根據(jù)實(shí)際情況浮動(dòng)。

2.2民間資本繁榮帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

（一）部分企業(yè)借民間借貸掩蓋負(fù)債能力

用高利貸來(lái)償還貸款既掩蓋了企業(yè)資金的真實(shí)情況，也掩蓋了銀行貸款質(zhì)量的真實(shí)性。融資企業(yè)的真實(shí)負(fù)債率，在滿足審貸標(biāo)準(zhǔn)的表象下，被深度掩埋。如果企業(yè)長(zhǎng)期進(jìn)行拆東墻補(bǔ)西墻，而銀行未能有效地進(jìn)行鑒別，這將無(wú)疑增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）銀行資金違規(guī)進(jìn)入民間借貸

具備資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的擔(dān)保公司、典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)，求存于正規(guī)金融與地下金融的邊緣，將高利貸服務(wù)鏈不斷延伸、變異，乃至將一些正規(guī)金融機(jī)構(gòu)“拖下水”。通過(guò)各種手段，將銀行的低利息資金通過(guò)擔(dān)保公司、典當(dāng)行等平臺(tái)，輾轉(zhuǎn)進(jìn)入民間借貸市場(chǎng)。

三、銀行業(yè)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化對(duì)策建議

（一）切實(shí)加強(qiáng)中小企業(yè)服務(wù)方案

全國(guó)企業(yè)總數(shù)99%以上是非公經(jīng)濟(jì)中小企業(yè)，而這些企業(yè)在創(chuàng)辦、經(jīng)營(yíng)、增長(zhǎng)、成熟階段都需要資金支持。現(xiàn)在，民間金融的視角更為開闊，比如民間天使投資者，實(shí)際上已經(jīng)開始借鑒西方市場(chǎng)中的一些運(yùn)作模式，他們的成長(zhǎng)與壯大要比我們的想象中快得多。

這再次提醒我們，中小企業(yè)的業(yè)務(wù)空間很大，我們需要進(jìn)一步加大業(yè)務(wù)力度，借鑒民間資本獨(dú)特的風(fēng)控體系，真正進(jìn)入中小企業(yè)這片藍(lán)海。

（二）銀行業(yè)機(jī)制要更加靈活

據(jù)對(duì)一些民間金融機(jī)構(gòu)的了解，他們的不良貸款水平遠(yuǎn)低于國(guó)有銀行體系，有的甚至至今保持著不良貸款的零紀(jì)錄，這些民間資本展現(xiàn)了較高的風(fēng)險(xiǎn)控制水平。面對(duì)同樣的信用環(huán)境，面對(duì)同樣的金融風(fēng)險(xiǎn)承受能力，同處一個(gè)跌宕起伏的市場(chǎng)，依照我們銀行的審核標(biāo)準(zhǔn)，一些項(xiàng)目往往被拒之門外，但這些民間資本往往能通過(guò)設(shè)計(jì)新的融資方案，并順利規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

因此，各家銀行及行內(nèi)各部門需要加快服務(wù)理念、作風(fēng)，以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，對(duì)內(nèi)部的管理體制、機(jī)制、組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行再造，或者通過(guò)參股小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等形式，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，這仍需要很長(zhǎng)的路要走。

（三）建立和完善信貸定價(jià)體制。

一是建立健全貸款定價(jià)程序分級(jí)授權(quán)制度。金融機(jī)構(gòu)要結(jié)合成本、利潤(rùn)考核機(jī)制，在總行統(tǒng)一規(guī)定貸款利率下限的前提下，授予各級(jí)分支行一定的浮動(dòng)權(quán)限，提高定價(jià)機(jī)制的靈活性。二是積極探索建立起能真正反映市場(chǎng)資金供求的浮動(dòng)利率定價(jià)機(jī)制，體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)稱性。三是建立合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)地理差異性及其對(duì)金融服務(wù)需求的差別，做好各分支行的業(yè)務(wù)市場(chǎng)定位。

四、總結(jié)

由于民間借貸長(zhǎng)期處于金融監(jiān)管體系之外,呈現(xiàn)出無(wú)序發(fā)展的態(tài)勢(shì),是金融市場(chǎng)和社會(huì)的不穩(wěn)定因素。而我國(guó)銀行業(yè)的貸款機(jī)制也存在不完善之處，需要進(jìn)一步加強(qiáng)其靈活性。因此在加強(qiáng)對(duì)民間借貸的監(jiān)管的同時(shí)，更要努力完善利率定價(jià)體系，穩(wěn)步順應(yīng)利率市場(chǎng)化趨勢(shì)，使制定的利率真正準(zhǔn)確反映資金的真實(shí)價(jià)格。吸取國(guó)外利率市場(chǎng)化模式運(yùn)行中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，適時(shí)規(guī)避利率市場(chǎng)化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，利率市場(chǎng)化的運(yùn)行就會(huì)發(fā)揮改善金融環(huán)境,提高金融系統(tǒng)運(yùn)行效率,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛在功能。

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郵編：266555

第2篇

關(guān)鍵詞：農(nóng)牧區(qū)經(jīng)濟(jì)；民間融資；融資體制

中圖分類號(hào)：F832．39

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B

文章編號(hào)：1007―4392(2006)01―0026―03

一、民間融資的特點(diǎn)

(一)民間融資規(guī)模快速增長(zhǎng)

據(jù)測(cè)算，2004年呼倫貝爾市民間融資總規(guī)模約為19億元左右，比2003年增加9億元，增幅為90％，占全市貸款余額的11．02％。同時(shí)，民間融資的單筆交易金額也由幾百元、幾千元躍至幾萬(wàn)元、幾十萬(wàn)元。

(二)民間融資遍布城鄉(xiāng)

呼倫貝爾市轄內(nèi)各旗市民間融資規(guī)模不一，已經(jīng)覆蓋了大多數(shù)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)、蘇木，尤以扎蘭屯市、阿榮旗、鄂倫春旗大楊樹鎮(zhèn)、新巴爾虎左旗島公社等農(nóng)牧區(qū)最為活躍。據(jù)測(cè)算，旗市及以下農(nóng)牧區(qū)民間融資規(guī)模占全市民間融資總量的73％，城市民間融資規(guī)模占27％。

(三)民間融資參與主體多元化

2004年以來(lái)，受國(guó)家宏觀調(diào)控及銀行信貸政策變化影響，呼倫貝爾市新增貸款主要投向了農(nóng)業(yè)、交通、煤炭和電力等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施及能源建設(shè)，其他貸款均有不同程度的下降。眾多中小企業(yè)很難從金融機(jī)構(gòu)貸出資金，為了生存與發(fā)展只有轉(zhuǎn)向民間融資。據(jù)調(diào)查，2004年企業(yè)民間融資約占全市民間融資總量的58％，比2003年上升18個(gè)百分點(diǎn)，而農(nóng)牧民和個(gè)體工商戶等自然人在民間融資占比卻由2003年的60％下降到2004年的42％。

企業(yè)融資方式主要有兩類：第一類是集資，約占企業(yè)融資總量的52％，主要表現(xiàn)形式為股東集資、職工集資和社會(huì)集資。例如，阿榮旗一家油脂加工企業(yè)為解決周轉(zhuǎn)資金困難采取了向股東和職工集資方式籌集資金88萬(wàn)元，占其負(fù)債總額的10．15％。第二類是向企業(yè)、個(gè)人借入，約占企業(yè)融資總量的42％。向企業(yè)、個(gè)人借入主要表現(xiàn)為：一種是為企業(yè)資金不足，從與其有業(yè)務(wù)往來(lái)的企業(yè)、個(gè)人調(diào)劑、拆借一部分資金以應(yīng)急；另一種是相互欠款，因久久不決而轉(zhuǎn)化為融資行為，債權(quán)方要求債務(wù)方支付欠款利息。

(四)融資用途生產(chǎn)化

目前融資資金的用途由偏重生活消費(fèi)和臨時(shí)性的資金急需轉(zhuǎn)向生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、投資為主，主要用于解決企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)牧業(yè)戶等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金不足。據(jù)測(cè)算，生產(chǎn)性融資已占民間融資總額的80％以上，而用于生活消費(fèi)的民間借貸已經(jīng)很少。

(五)民間融資以短期融資為主

據(jù)調(diào)查，1年期內(nèi)的短期融資占比59％。而現(xiàn)實(shí)情況是，多數(shù)交易并不完全依照約定嚴(yán)格執(zhí)行，借貸雙方對(duì)融資期限通常以協(xié)商為主，借款方延長(zhǎng)借款期限或提前償還本息的情況時(shí)有發(fā)生。

(六)融資利率呈上升趨勢(shì)

呼倫貝爾市民間融資利率主要以金融機(jī)構(gòu)貸款利率，特別是農(nóng)村信用社貸款利率為參照，依據(jù)借款人的實(shí)力、信用狀況和借款期限長(zhǎng)短以及與貸款人關(guān)系親近程度而定。主要分為三類：一是互的無(wú)息或低息借款。這類借款主要在親戚、朋友之間進(jìn)行，多為臨時(shí)性、小額度、救急型融資，此類融資約占民間融資的20％，融資金額一般較小，利率低于同檔次銀行貸款利率，有的甚至不收利息。二是高利貸。這是民間融資的基本形式，主要用于個(gè)體工商戶、中小企業(yè)的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)資金需要，此類融資約占民間融資的60％，融資金額一般較大，利率高于同檔次銀行貸款利率，年利率一般在18％左右，最高可達(dá)60％。三是中小企業(yè)以集資等形式的民間融資。這些企業(yè)信用較高，多為向內(nèi)部職工或關(guān)系人融資，年利率一般在10％左右，與同檔次銀行(農(nóng)村信用社)貸款利率基本相當(dāng)或略低，這類融資約占民間融資的20％。另外，受人民銀行兩次放寬農(nóng)村信用社貸款利率浮動(dòng)區(qū)間以及調(diào)高基準(zhǔn)利率影響，民間融資利率水平有走高趨勢(shì)，但升幅不大。

(七)融資手續(xù)日趨完善

過(guò)去多數(shù)民間融資僅憑口頭承諾、或經(jīng)中間人、或紙條借據(jù)即可成交，如今民間融資不僅需要正式簽約立據(jù)，將融資金額、期限、利率及違約責(zé)任等都作為合同內(nèi)容詳細(xì)標(biāo)明，而且數(shù)額較大的融資還要以草原使用證、房產(chǎn)證、土地使用證等做抵押。

二、民間融資形成原因

(一)金融機(jī)構(gòu)支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展功能弱化為民間融資提供了廣闊的生存空間

近年來(lái)，受經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、信貸政策改變等諸多因素影響，呼倫貝爾市國(guó)有商業(yè)銀行支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展功能逐步弱化，主要表現(xiàn)在：一是大規(guī)模轍并縣及縣以下機(jī)構(gòu)。自2002年以來(lái)，僅農(nóng)業(yè)銀行一家就從縣域地區(qū)撤并機(jī)構(gòu)26個(gè)，占其機(jī)構(gòu)總數(shù)的21％。二是信貸管理體制趨嚴(yán)。各國(guó)有商業(yè)銀行信貸審批權(quán)限普遍上收，基層行信貸權(quán)十分有限，大部分只有推薦權(quán)和調(diào)查權(quán)，然而一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，基層行又是第一責(zé)任人，并實(shí)行嚴(yán)格的責(zé)任追究制度，減弱了基層行信貸發(fā)放的積極性。三是資金外流。截止2005年5月末，呼倫貝爾市國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行存貸比僅為52．18％，存貸增量比為3．67％，存差108億元。在目前國(guó)有商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)相對(duì)單一的情況下，為廠獲利，各國(guó)有商業(yè)銀行又將吸納的資金以資金上存、系統(tǒng)內(nèi)上存等方式大量流本市。另外，農(nóng)村信用社受資金短缺的影響，目前仍以解決農(nóng)牧民的小額資金需求為主，難以滿足因地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展而衍生的農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)、中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)等資金需求。因此，巨大的資金需求轉(zhuǎn)向民間融資市場(chǎng)。

(二)民間閑置資金增多，投資渠道少，為民間融資提供了充足的資金來(lái)源

近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，呼倫貝爾市城鄉(xiāng)居民收入快速增長(zhǎng)。2004年呼倫貝爾市城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、農(nóng)牧民人均純收入分別比上年增長(zhǎng)14．5％、59．6％，使得居民和農(nóng)牧民手中閑置資金越來(lái)越多。而銀行存款利率連續(xù)下調(diào)，加之開征20％利息所得稅，又使得居民儲(chǔ)蓄存款意愿下降，渴望把閑置的資金轉(zhuǎn)向獲利更高的投資項(xiàng)目。由于受國(guó)債、股票、基金等投資條件所限，部分居民便將獲利較快且較豐厚、又能逃避工商稅務(wù)等部門監(jiān)督的民間融資作為投資首選，這就為民間融資提供了較為充足的資金來(lái)源。

(三)民間融資所具有的手續(xù)簡(jiǎn)便、快捷、效率高的先天優(yōu)勢(shì)是民間融資形成的重要條件

民間融資一般發(fā)生在親戚、朋友、熟人之間，對(duì)資金的用途、還款來(lái)源以及借款人的道德品行十分了解。因此，只要借款方提出要求，貸款方同意后，一般只需一、兩天，甚至當(dāng)時(shí)就可以辦妥所有手續(xù)，取得資金。而在金融機(jī)構(gòu)辦理一筆貸款，從提出貸款申請(qǐng)到考察、上報(bào)、批復(fù)，少則一、兩周，多則幾個(gè)月，同時(shí)還需要借款方提供相關(guān)資料，辦理抵押、評(píng)估、登記等手續(xù)。民間融資優(yōu)勢(shì)在于手續(xù)簡(jiǎn)便、效率高，符合中小企業(yè)、個(gè)體工商戶、

農(nóng)牧戶的用款特點(diǎn)。相比之下，民間融資是一種更為有效的融資方式，對(duì)融資雙方都有較強(qiáng)的吸引力。

三、民間融資對(duì)農(nóng)村牧區(qū)經(jīng)濟(jì)金融的影響

(一)積極作用

1．優(yōu)化了金融資源的配置，提高了資金的使用效率。民間融資具備的信息優(yōu)勢(shì)可以使貸款方在本村、本鄉(xiāng)范圍內(nèi)深入地對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度、未來(lái)發(fā)展前景和借款方的信用狀況等進(jìn)行綜合分析，并在較短的時(shí)間內(nèi)選擇一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的項(xiàng)目給予資金支持，這樣就可以最大限度地提高資金的使用效益。

2．緩解了中小企業(yè)、農(nóng)牧民融資難的矛盾。在無(wú)法取得金融機(jī)構(gòu)信貸支持或所需資金不能全部得到滿足的情況下，一些有發(fā)展?jié)摿洼^好市場(chǎng)預(yù)期的中小企業(yè)，紛紛通過(guò)民間融資方式獲取資金。據(jù)調(diào)查，呼倫貝爾市一家商品批發(fā)企業(yè)，其創(chuàng)業(yè)初期投入資金不到2萬(wàn)元，由于沒有可供抵押的資產(chǎn)，也找不到金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的擔(dān)保單位，其經(jīng)營(yíng)所需資金主要通過(guò)民間融資方式予以解決，目前資產(chǎn)已發(fā)展到885萬(wàn)元。同時(shí)，民間融資對(duì)滿足農(nóng)牧民生產(chǎn)生活資金需求、促進(jìn)農(nóng)牧區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也起到了一定的積極作用。例如，2005年呼倫貝爾市春耕資金需求達(dá)16．8億元，其中金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款解決4．8億元，農(nóng)民自籌資金為8．7億元，資金缺口為3．3億元，缺口資金大部分是通過(guò)民間融資渠道解決的。

3．對(duì)推進(jìn)利率市場(chǎng)化有較好的借鑒作用。民間融資利率因地而異、因人而異，隨行就市。利率作為資金的使用價(jià)格，能夠反映資金的機(jī)會(huì)成本和稀缺程度。而民間融資利率的特點(diǎn)恰恰體現(xiàn)了利率這一本質(zhì)特征。其特點(diǎn)是：經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)利率水平較低，欠發(fā)達(dá)地區(qū)利率水平相對(duì)較高；用于生產(chǎn)經(jīng)管的利率水平較低，用于生活消費(fèi)的利率水平較高；信用度較高的借款方利率水平較低，信用度較低的借款方利率水平較高；融資期限短的利率水平較高，融資期限長(zhǎng)的利率水平較低?？梢钥闯?，民間融資利率能夠比較真實(shí)地反映一定時(shí)間、空間范圍內(nèi)資金的成本和稀缺程度，能起到目前金融機(jī)構(gòu)利率調(diào)節(jié)無(wú)法達(dá)到的效果。這對(duì)于深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程具有積極的參考作用。

(二)不利影響

1．容易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。民間融資交易方式相對(duì)簡(jiǎn)單，融資行為法律約束力差，容易發(fā)生借貸風(fēng)險(xiǎn)，突出表現(xiàn)為：一是民間融資一般不需要抵押、保證，僅僅依靠借款人自身的信用。據(jù)調(diào)查，信用借款占民間融資的90％。但個(gè)人信用只是一個(gè)軟約束指標(biāo)，當(dāng)借款方預(yù)計(jì)其違約收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其社會(huì)信用喪失的成本時(shí)，道德風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)產(chǎn)生。二是民間融資利率過(guò)高，超出了企業(yè)個(gè)人承受能力。據(jù)調(diào)查，民間融資最高利率已達(dá)到60％。過(guò)高的利率加重了借款方負(fù)擔(dān)，容易導(dǎo)致借款方逆向選擇，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

2．影響正常的金融秩序。民間融資缺乏國(guó)家宏觀產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)和嚴(yán)格的金融監(jiān)管，如果無(wú)約束地?cái)U(kuò)張和盲目抬高利率，極易演變?yōu)閬y集資，影響正常的金融秩序。同時(shí)，由于民間融資利率較高，在金融機(jī)構(gòu)也有貸款的民間融資貸款戶，當(dāng)其有收入來(lái)源首先用于歸還民間融資，而對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款則采取能拖就拖、能欠就欠、能逃就逃，致使金融機(jī)構(gòu)的不良貸款增加，資金沉淀，經(jīng)營(yíng)困難。

3．影響金融宏觀調(diào)控。民間融資活動(dòng)在高利率的吸引下，容易誘發(fā)大量資金以現(xiàn)金形式流出銀行體系，加大現(xiàn)金“體外循環(huán)”，造成金融信號(hào)失真，干擾中央銀行對(duì)社會(huì)信用總量的監(jiān)測(cè)，影響其對(duì)宏觀及區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行狀態(tài)的準(zhǔn)確判斷，造成決策的偏差。同時(shí)，由于民間融資投向具有一定的盲目性、趨利性，其資金流向與國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策不一定相符，致使一些國(guó)家宏觀調(diào)控政策難以落實(shí)。

四、加強(qiáng)民間融資管理的政策建議

(一)正確引導(dǎo)、堵疏結(jié)合，規(guī)范民間融資行為

一是政府部門對(duì)待經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的民間融資要改變放任自流的做法，做到正確引導(dǎo)，堵疏結(jié)合。要大力搞好宣傳工作，讓群眾了解民間融資活動(dòng)必須嚴(yán)格遵守國(guó)家法律和行政法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，遵循自愿互助、誠(chéng)實(shí)信用的原則。對(duì)于互質(zhì)的民間融資，應(yīng)承認(rèn)其在經(jīng)濟(jì)體系中的合理性，確立其合法地位。二是盡快研究出臺(tái)《民間融資法》，將民間融資納入法制化軌道，納入金融監(jiān)管范圍，為規(guī)范民間融資構(gòu)筑一個(gè)合法的活動(dòng)平臺(tái)；三是可在民間融資活躍地區(qū)設(shè)立相應(yīng)管理機(jī)構(gòu)或咨詢機(jī)構(gòu)，為借貸雙方提供諸如《合同法》、《最高人民法院對(duì)民間借貸的司法解釋》等法律服務(wù)和指導(dǎo)，減少因法律盲區(qū)而引發(fā)的融資糾紛。

(二)加大信貸投入力度，發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的主力軍作用

金融機(jī)構(gòu)要采取有效措施，在控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)加大信貸投入力度，發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的主力軍作用。一是正確理解國(guó)家宏觀調(diào)控政策，多方籌措資金，增加有效投入，為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定資金基礎(chǔ)。二是進(jìn)一步轉(zhuǎn)變觀念，處理好支持重點(diǎn)項(xiàng)目與兼顧廣大中小企業(yè)特別是私營(yíng)企業(yè)發(fā)展、服務(wù)“三農(nóng)”的關(guān)系，在保障銀行資金安全的前提下，盡量滿足有市場(chǎng)、有效益、能增加就業(yè)的中小企業(yè)合理的資金需求，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，及時(shí)給予信貸支持。三是加快金融創(chuàng)新，滿足社會(huì)多元化的金融服務(wù)需求。

(三)深化融資體制改革，拓寬直接融資渠道

一是結(jié)合深化農(nóng)村信用社改革工作，組建一批適合農(nóng)村牧區(qū)生產(chǎn)特點(diǎn)的中小型金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)改變現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)收縮現(xiàn)狀，逐步向基層鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村屯延伸，進(jìn)一步滿足中小企業(yè)和廣大農(nóng)牧民的金融服務(wù)需求。二是提高直接融資的比例，鼓勵(lì)中小企業(yè)以入股方式吸收民間閑置資金，拓寬投資渠道，減少民間融資。同時(shí)，進(jìn)一步完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)，積極為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。

第3篇

關(guān)鍵詞：鄂爾多斯民間借貸

        引言

        民間借貸一般是指處于官方正規(guī)金融體系以外自發(fā)形成的民間個(gè)體之間的資金借與貸活動(dòng)之總稱。民間借貸有廣義和狹義的區(qū)別，廣義的民間借貸是各種民間金融的總稱，狹義的民間借貸指民間個(gè)人之間的借貸活動(dòng)。本文主要研究廣義的民間借貸。

        廣義的民間借貸，按其組織形式，大致可分為三種形式:一是無(wú)組織無(wú)機(jī)構(gòu)的個(gè)人借貸和企業(yè)融資;二是有組織無(wú)機(jī)構(gòu)的各種金融會(huì);三是政府沒有認(rèn)可的有組織有機(jī)構(gòu)的各種融資形式。民間借貸按其從事的活動(dòng)性質(zhì)劃分，可分為灰色金融和黑色金融，前者不合法但合理、對(duì)社會(huì)有益的金融活動(dòng)，后者是不合法、不合理、對(duì)社會(huì)有害的金融活動(dòng)。

        民間信貸大多興盛于亞非拉等發(fā)展中國(guó)家，主要是金融市場(chǎng)不健全和不完善的產(chǎn)物。國(guó)內(nèi)外許多研究對(duì)非正式金融現(xiàn)象及成因做了深入的分析和研究，也有一些研究數(shù)據(jù)涉及到鄂爾多斯的民間借貸，但很少有研究系統(tǒng)的介紹和分析鄂爾多斯的民間信貸問(wèn)題。本文將從以下幾個(gè)方面對(duì)鄂爾多斯民間信貸問(wèn)題進(jìn)行較全面的闡述：鄂爾多斯的經(jīng)濟(jì)發(fā)展概況、鄂爾多斯民間借貸現(xiàn)狀、特點(diǎn)與成因、鄂爾多斯民間借貸問(wèn)題對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的吻合性以及其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有限負(fù)面作用。

        一、鄂爾多斯民間信貸的基本情況及特點(diǎn)

        （一）機(jī)構(gòu)多、數(shù)量大

        融資服務(wù)功能是典當(dāng)公司最主要的也是首要的社會(huì)功能，是典當(dāng)行的社會(huì)交易功能，在鄂爾多斯民間融資中，“典當(dāng)行”和“投資公司”扮演著重要的角色，2000年對(duì)典當(dāng)行的監(jiān)管職能從人民銀行向經(jīng)貿(mào)委移交后，鄂爾多斯典當(dāng)行發(fā)展迅速，至2008年6月末，全市典當(dāng)行由2000年的1家發(fā)展到15家及27家分支機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資金1.79億元。此外，專事民間融資活動(dòng)的類似融資機(jī)構(gòu)還有很多，據(jù)調(diào)查，到2008年6月末，經(jīng)鄂爾多斯市工商部門注冊(cè)的投資公司414家，注冊(cè)資金82.47億元，擔(dān)保公司159家，注冊(cè)資金7.8億元，委托寄賣商行46家，注冊(cè)資金499.46萬(wàn)元，小額貸款公司1家，注冊(cè)資金1億元，鄂爾多斯市民間融資公司總計(jì)635家，注冊(cè)資金93.1億元。

        （二）業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，規(guī)模大

        由于民間融資形式多樣且大多無(wú)法通過(guò)正規(guī)統(tǒng)計(jì)渠道進(jìn)行統(tǒng)計(jì)測(cè)算，因此鄂爾多斯市民間借貸的規(guī)模一直沒有準(zhǔn)確權(quán)威的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前根據(jù)注冊(cè)機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資金發(fā)放情況調(diào)查測(cè)算，2008年末鄂爾多斯市的民間借貸機(jī)構(gòu)借貸資金總額達(dá)到220億元左右，約占全市金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存貸款余額的28%和34.4％；然而另外根據(jù)一份對(duì)企業(yè)、家庭及個(gè)人的問(wèn)卷調(diào)查測(cè)算，鄂爾多斯市民間融資規(guī)模達(dá)到410億元，約占同期全市本外幣各項(xiàng)存貸款余額的66.72%和71.65%。

        （三）民間借貸利率水平總體較高

        民間融資利率的市場(chǎng)化程度較高，基本趨勢(shì)是隨行就市，并參照銀行貸款利率的變動(dòng)隨時(shí)變化，集資集股的利率還要考慮資金使用的回報(bào)率。據(jù)調(diào)查，企業(yè)和家庭的民間融資利率主要集中在月利率為10‰-20‰和20‰-30‰這兩個(gè)區(qū)間，并且民間融資利率與企業(yè)規(guī)模、融資規(guī)模沒有顯著相關(guān)性，只是與行業(yè)有一定的關(guān)聯(lián)。從總體利率執(zhí)行結(jié)果來(lái)看，家庭民間利率大約在20‰-30‰，其中農(nóng)戶借款利率一般在20‰-30‰之間，個(gè)體工商戶融資利率相對(duì)較高，在20‰-30‰，中小企業(yè)集資的利率一般在20‰左右，以典當(dāng)和投資公司為媒介的民間借貸利率最高，一般在30%以上，有的甚至達(dá)到了50%。據(jù)調(diào)查，融資機(jī)構(gòu)吸收存款的利率一般維持在20%左右，最高的達(dá)到25%。

        二、鄂爾多斯民間借貸情況有如下特點(diǎn)

        （一）民間融資具有明顯的地區(qū)差異性

        在經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后的旗區(qū)和經(jīng)濟(jì)水平中等的傳統(tǒng)農(nóng)牧區(qū)，民間融資依然保持著傳統(tǒng)的自由借貸和民間集資的形式，而在經(jīng)濟(jì)相對(duì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)，由于煤炭以及房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)資金的需求表現(xiàn)的非常高而且極為普遍，其融資的形式更趨向于組織化、規(guī)?；母黝惾谫Y機(jī)構(gòu)以及類似私人錢莊這種融資形式。據(jù)調(diào)查，鄂爾多斯民間融資較為集中，其中60%以上集中在東勝，準(zhǔn)格爾旗和伊金霍洛旗，其融資需求主要體現(xiàn)在解決推動(dòng)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中小企業(yè)發(fā)展的資金需求以及房地產(chǎn)、采掘業(yè)的投資需求方面。

        （二）借款期限靈活、用途廣、手續(xù)簡(jiǎn)便

        一是期限靈活。民間融資的期限由于用途的廣泛及利率水平檔次多而靈活多用，但總體來(lái)看期限集中于短期，最短有幾天，最長(zhǎng)可能幾個(gè)月甚至一年以上；二是用途廣。民間融資的資金用途主要是用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及解決購(gòu)房建房的資金需要。從企業(yè)融資用途看，主要用于解決流動(dòng)資金不足、更新固定資產(chǎn)以及投資開發(fā)房地產(chǎn)。從家庭融資用途來(lái)看，主要用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、經(jīng)商和進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及購(gòu)房建房。總體來(lái)看，民間融資的資金用途已從消費(fèi)型向消費(fèi)型與投資型并重轉(zhuǎn)變。資金主要投向房地產(chǎn)開發(fā)、煤炭企業(yè)以及個(gè)體工商戶經(jīng)營(yíng)；三是手續(xù)簡(jiǎn)便。從民間交易的方式來(lái)看，民間融資的形式主要以信用借貸為主導(dǎo)，操作手段比較規(guī)范，手續(xù)簡(jiǎn)便。據(jù)調(diào)查，民間融資的協(xié)議方式以選擇簽訂正式合同的形式居多，其次為打借條和口頭約定，且借款方式中大部分需要保證人或者財(cái)產(chǎn)抵押。

第4篇

【摘要】民g金融在增強(qiáng)溫州經(jīng)濟(jì)特別是金融行業(yè)不停向前發(fā)展的過(guò)程中提供了強(qiáng)大的作用力。在民間金融市場(chǎng)上，利率作為基石，是調(diào)節(jié)市場(chǎng)上能夠合理分配資金的有力杠桿，是民間金融的核心。依照相關(guān)理論，利率既受貨幣的需求與供給的影響，同時(shí)又反作用于貨幣的需求與供給。民間金融利率的最終決定復(fù)雜而多變，所以本文對(duì)民間金融利率的形成，進(jìn)行了簡(jiǎn)單分析。

【關(guān)鍵詞】民間金融利率；資金供求關(guān)系；金融抑制

一、溫州民間金融發(fā)展概況

（一）溫州民間金融及其發(fā)展

民間金融在中國(guó)的產(chǎn)生由來(lái)已久，伴隨國(guó)家的統(tǒng)一，經(jīng)濟(jì)的不停發(fā)展，民間金融始終維持著前進(jìn)發(fā)展的步伐。中國(guó)人民銀行曾就民間金融定義過(guò)，民間金融獨(dú)立于依照國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)之外，多指非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的個(gè)人，企業(yè)，或其他經(jīng)濟(jì)主體之間的以還本付息為手段，以資金交換為目的的金融活動(dòng)。按照這個(gè)說(shuō)法，民間金融是相對(duì)于正規(guī)金融之外的非正規(guī)金融范疇。

（二）溫州民間金融存在的必然性

溫州民間金融存在的直接原因是受供求關(guān)系的影響。改革開放后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到快速的發(fā)展，特別是東南地區(qū)發(fā)展得尤為迅猛。其中以浙江溫州為例，大多數(shù)人手上擁有了閑散的資金，民間資金十分豐富。又有提出建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)體制的號(hào)召，民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)便不斷涌生出來(lái)。而這些企業(yè)受其自身的束縛，缺乏抵押擔(dān)保品等多方面原因，很難從正規(guī)金融渠道獲取資金，這就產(chǎn)生了“融資難”的問(wèn)題。一方面，民間資金充足，尋找資金升值渠道；另一方面，中小企業(yè)要尋求自身的發(fā)展需要足夠的資金儲(chǔ)備，而能讓兩者一拍即合的橋梁就是利率。

二、溫州民間金融發(fā)展的實(shí)證分析

在民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的歷史洪流中，民間金融的作用舉足輕重，為其成長(zhǎng)提供了源源不竭的動(dòng)力。在民間金融市場(chǎng)上，利率是支撐資金供求雙方交易的基石，是調(diào)節(jié)市場(chǎng)上能夠合理分配資金的有力杠桿。利率水平的高低和選擇利率區(qū)間的合理性是推動(dòng)民間金融對(duì)民營(yíng)、中小企業(yè)施展作用的強(qiáng)大支撐。

一直以來(lái)，溫州民間借貸活動(dòng)多存在于兩種形式：一種是直接借貸，這種借貸活動(dòng)更多發(fā)生在親戚朋友，鄰坊鄉(xiāng)里之間。借貸關(guān)系的產(chǎn)生是基于血緣，人緣，地緣而發(fā)生的，借貸雙方彼此相互熟悉，對(duì)對(duì)方財(cái)務(wù)、信用信息掌握更為充足。從表面上看借貸成本低，但如此長(zhǎng)期合理發(fā)展下來(lái)有利于維系借貸雙方的人情關(guān)系，若將這些關(guān)系標(biāo)的化加入利率中，利率水平也是不低的；第二種是間接借貸，通過(guò)向非金融機(jī)構(gòu)借款融資的方式獲取資金，這種民間金融受企業(yè)的組織形式、地區(qū)發(fā)展程度的不同，其利率水平也會(huì)有所不同。即便如此，民間借貸利率比正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資利率水平高的特點(diǎn)依然存在。

從調(diào)查的1985年到2016年三十多年中分析得出：民間利率水平總體呈下降趨勢(shì)，歷史上民間借貸年利率和銀行一年期貸款利率曾于1988年出現(xiàn)一次利率的大高峰，于2006年左右到達(dá)民間利率水平的較小值；民間利率波動(dòng)幅度較大，民間利率水平明顯高于銀行一年期貸款利率水平，大約高出銀行一年期貸款利率的兩倍左右；民間金融利率水平到21世紀(jì)起開始日趨平穩(wěn)，與銀行一年期貸款利率水平、當(dāng)?shù)鼐用裣M(fèi)價(jià)格指數(shù)水平的聯(lián)系不斷加強(qiáng)，差距不斷減小。

溫州金融作為典型的民間金融，利率隨時(shí)、隨地、就市而行。改革開放初期，溫州的民營(yíng)企業(yè)缺乏資金的周轉(zhuǎn)，卻無(wú)法從當(dāng)時(shí)的國(guó)有銀行手中獲得借款，民間金融伺機(jī)而動(dòng)，紛紛涌入市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，在1988年，受國(guó)家宏觀政策的影響，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)快，在這一時(shí)期，銀行一年期貸款利率一路直上，高達(dá)到17.28%，溫州當(dāng)?shù)鼐用裣M(fèi)價(jià)格指數(shù)同比增長(zhǎng)了26.8%，民間金融利率更是高達(dá)45%。而后，在溫州經(jīng)歷了四次“倒會(huì)”之后，溫州的民間金融受到沉重打擊，利率水平一路下降。近些年政府部門加強(qiáng)了對(duì)民間金融的重視，不斷對(duì)民間金融利率水平加以規(guī)范引導(dǎo)，如2014年實(shí)施的《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》。在當(dāng)前整個(gè)國(guó)家金融改革和利率市場(chǎng)化的步伐不斷加快的條件下，該《條例》并沒有具體對(duì)民間融資做上限要求。但按照目前執(zhí)行的相關(guān)規(guī)定：民間借貸利率不能超過(guò)央行的同期貸款利率的4倍。如果超過(guò)這個(gè)指標(biāo)的話，則視同于高利借貸行為，不受法律保護(hù)。并且在“高息抵本”的原則下，已經(jīng)支付的利息可沖抵本金。

三、影響民間金融利率形成的因素

如果按照經(jīng)濟(jì)學(xué)原理分析，利率水平的變化影響著人們對(duì)貨幣資金的供給與需求，而反過(guò)來(lái)，貨幣的供給與需求又決定著利率水平。溫州的各型企業(yè)和家庭（或個(gè)人）對(duì)資金的需求構(gòu)成整個(gè)溫州地區(qū)資金總需求。由于總需求和總供給之間的相互作用決定其利率水平，那么這個(gè)利率就會(huì)是統(tǒng)一的。但在現(xiàn)實(shí)交易中，溫州正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信貸利率與民間融資利率存在著明顯的差距，在目前的發(fā)展趨勢(shì)下，二者無(wú)法形成一致。而造成兩者之間存在如此大的差異的原因主要有兩個(gè)方面：一是市場(chǎng)的不統(tǒng)一；二是兩者的利率決定機(jī)制不統(tǒng)一。我國(guó)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸利率的形成不是根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系決定的，而是由人民銀行定價(jià)，而民間融資利率的決定則主要由以下幾個(gè)方面共同作用：

（一）正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供的信貸資金數(shù)目影響民間融資利率

從總供給和總需求的角度來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)上的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款數(shù)目充足時(shí)，人們的資金需求得以較大滿足，就會(huì)更少的尋求民間融資渠道，相應(yīng)的，民間融資的利率就會(huì)降低；反之，民間融資利率升高。2008年受國(guó)際金融危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到威脅，為了維護(hù)經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展，國(guó)家實(shí)施宏觀調(diào)控，企業(yè)融資遇到限制。這在種限制下，民間借貸活動(dòng)日趨頻繁，借貸資金規(guī)模不斷擴(kuò)大，利率水平顯著上升。這表明在金融市場(chǎng)上，資金供求關(guān)系發(fā)生了變化，人們的融資需求在正規(guī)金融市場(chǎng)得不到滿足的情況下便會(huì)轉(zhuǎn)向民間借貸，致使民間融資利率上升。

（二）中小企業(yè)難以從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得資金需求

中小企業(yè)或家庭往往受自身發(fā)展規(guī)模和信用等級(jí)的限制，難以順利從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得融資，且在實(shí)際的金融活動(dòng)中，往往還存在一些特殊成本，如人際關(guān)系上的疏通成本。從這個(gè)方面看，從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得的融資成本和從民間機(jī)構(gòu)獲得的融資成本不相上下，但相比之下，企業(yè)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資的難度更大。

（三）擔(dān)保方式的不同也會(huì)影響利率價(jià)格

從這一點(diǎn)上看，和從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款相像，抵押品，擔(dān)保人等在進(jìn)行金融交易活動(dòng)中的作用十分明顯。有抵押品的借貸活動(dòng)比無(wú)抵押品的借貸活動(dòng)利率更低，抵押品本身的價(jià)值也會(huì)影響利率水平。同理，有擔(dān)保人的借貸活動(dòng)也是如此。

（四）借貸雙方信息對(duì)稱程度也會(huì)影響利率水平

民間金融活動(dòng)大多以信用為基礎(chǔ)，而信用的基礎(chǔ)建立在借貸雙方彼此是否信息公開化、透明化，雙方之間能否相互信任的基礎(chǔ)之上，借貸雙方信息越對(duì)稱，融資的風(fēng)險(xiǎn)就越低，這也就是為什么民間借貸活動(dòng)最初發(fā)生在熟人、親戚朋友之間，而后范圍才得以逐漸擴(kuò)大的主要原因。

（五）投資融資方式影響民間金融利率水平

隨著近幾年溫州金融改革不斷的推進(jìn)來(lái)，溫州經(jīng)濟(jì)特別是金融行業(yè)不斷向前發(fā)展。民間投資方式更是層出不窮，“炒房熱”的浪潮在國(guó)家宏觀調(diào)控作用下起起伏伏，相應(yīng)的，民間借貸利率隨著國(guó)家政策的推出也在不停地浮動(dòng)變化著。這說(shuō)明在經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)正常的情況下，如果民間投資融資種類多，整個(gè)社會(huì)對(duì)民間資金的需求量就會(huì)增加，那么民間融資利率就會(huì)上升，反之，則利率下降。

四、以金融抑制理論來(lái)看民間金融活動(dòng)

麥金農(nóng)教授在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資金》一書中曾提出了針對(duì)發(fā)展中國(guó)家的金融抑制論。就目前中國(guó)的金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，我國(guó)的金融體系還有些不足，能發(fā)揮的作用還不夠強(qiáng)大。如果政府在這時(shí)過(guò)多的干預(yù)金融市場(chǎng)，就會(huì)抑制整個(gè)金融體系的發(fā)展，從而導(dǎo)致該國(guó)金融行業(yè)的落后和效率的低下，使得金融與經(jīng)濟(jì)之間產(chǎn)生不良循環(huán)。

像民營(yíng)企業(yè)這些中小企業(yè)之所以無(wú)法從正規(guī)金融渠道獲取其所需的資金要求，就是因?yàn)榻鹑谝种频拇嬖?，因此民間金融便日趨強(qiáng)大。而正是由于金融抑制的存在，使得民間金融的發(fā)展有了可乘之機(jī)，并且在這改革開放以來(lái)的近40年里，民間金融不僅成為了我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)最主要的資金提供者，更是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力量之一。

以溫州的固定投資資產(chǎn)為例，近六年溫州固定投資資產(chǎn)中國(guó)有投資與民間投資比例不斷擴(kuò)大，由2010年的比例相當(dāng)，到2015年民間投資資產(chǎn)發(fā)展至將近國(guó)有投資資產(chǎn)的兩倍。

經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任周伯華指出：在2013年，中國(guó)非公有制經(jīng)濟(jì)的企業(yè)，在當(dāng)年占中國(guó)整個(gè)企業(yè)總數(shù)的82%，并且其對(duì)我國(guó)GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到了60%。所以說(shuō)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力是非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率更大的非國(guó)有經(jīng)濟(jì)卻只占有更少部分的貸款資源，并且這些資金更多的還是來(lái)源于民間金融機(jī)構(gòu)。據(jù)此，我們可以得出：我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度能有現(xiàn)在的狀態(tài)，民間金融功不可沒。

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第5篇

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資；民間借貸；規(guī)制

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與民間借貸現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

在西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，中小企業(yè)籌資渠道是多樣化的，這與它們完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)及成熟的金融市場(chǎng)有關(guān)。我國(guó)企業(yè)的融資渠道是很有限的，尤其是中小企業(yè)表現(xiàn)最為突出。目前中小企業(yè)發(fā)展的情況看，企業(yè)籌集資金的渠道仍然過(guò)于狹窄，僅僅局限于企業(yè)自有資金、銀行貸款和民間借貸三種方式。商業(yè)銀行貸款是當(dāng)前中小企業(yè)最主要的融資途徑，但信貸制度規(guī)定過(guò)嚴(yán)，審核時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，辦理銀行貸款手續(xù)繁瑣。尤其是商業(yè)銀行經(jīng)常以中小企業(yè)實(shí)力不強(qiáng)、缺乏抵押資產(chǎn)或財(cái)務(wù)制度不健全等因素為由而拒絕給中小企業(yè)發(fā)放商業(yè)貸款；總之，中小企業(yè)從銀行獲取貸款的難度還是比較大的。[1]中小企業(yè)的融資成本一般包括利息支出和籌資費(fèi)用，中小企業(yè)在銀行融資時(shí)，由于其融資額度小銀行單筆業(yè)務(wù)成本高，且貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，因此不僅無(wú)法享受優(yōu)惠利率，而且還要支付比大中型企業(yè)借款高的利息。銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款一般采取擔(dān)保方式，不但手續(xù)繁雜，而且為尋求擔(dān)保物，中小企業(yè)還要付出諸如資產(chǎn)抵押登記、擔(dān)保費(fèi)等高額費(fèi)用。由于中小企業(yè)一般融資金額較小，這些費(fèi)用在籌資金額中的比重相對(duì)較高。

（二）民間借貸現(xiàn)狀

民間借貸是指公民之間、公民與法人之間或公民與其他組織之間的借貸關(guān)系，不包括法人之間與其他組織之間的借貸，它是游離于金融機(jī)構(gòu)之外的民眾之間的資金互借行為。民間借貸隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的愈加活躍， 民間借貸是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定時(shí)期、企業(yè)和個(gè)人財(cái)富逐步積累、工業(yè)資本向金融資本轉(zhuǎn)化、而正規(guī)金融又不能有效滿意社會(huì)需求時(shí)的必定產(chǎn)物。民間借貸已成為了中小企業(yè)最重要的融資方式，并且這種態(tài)勢(shì)逐年遞增。

根據(jù)最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干規(guī)定》，民間借貸的利息可以適當(dāng)高于銀行利率，但最高不得超過(guò)銀行同類貸款利率的四倍（包含利率本數(shù)），超過(guò)此限度的，超過(guò)部分的利息不予保護(hù)。我國(guó)《合同法》也規(guī)定，"自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款利率不得超過(guò)國(guó)家有關(guān)限制利率的規(guī)定"。在實(shí)際操作中，民間借貸的利率比銀行利率要高，目前溫州民間借貸利率可達(dá)到20‰，在民間融資不夠發(fā)達(dá)的廣東省，借貸利息更高達(dá)月息20‰--30‰。[2]目前的民間借貸市場(chǎng)，借貸形式多種多樣，傳統(tǒng)的基于親緣關(guān)系的直接借貸模式所占比重下降，社會(huì)融資中介、專業(yè)放債人和中介人等扮演越來(lái)越重要的角色。社會(huì)融資中介結(jié)構(gòu)主要包括小額貸款公司、典當(dāng)行、擔(dān)保公司、私募股權(quán)投資基金等，這些機(jī)構(gòu)通過(guò)直接或間接、公開或隱蔽的方式參與民間借貸。

鑒于社會(huì)各界倡導(dǎo)制定相關(guān)法律法規(guī)來(lái)規(guī)范民間借貸，政府為滿足市場(chǎng)的需求，制定了一些規(guī)范民間借貸行為的法規(guī)、政策，我國(guó)民間借貸的法制建設(shè)長(zhǎng)期處于滯后狀態(tài)，政府在政策層面上也出現(xiàn)了許多監(jiān)管混亂和監(jiān)管漏洞。由于我國(guó)民間借貸市場(chǎng)存在著諸多監(jiān)管的問(wèn)題，對(duì)民間借貸進(jìn)行有效的法律規(guī)制就具有了緊迫性和必要性。唯有從法律的層面對(duì)民間借貸進(jìn)行有效地規(guī)制，將民間借貸行為納入政府金融監(jiān)管的范圍內(nèi)，這樣才可能使民間借貸充分發(fā)揮民間借貸的在金融市場(chǎng)上的積極作用。因此，我們必須從法律的規(guī)定上給予民間借貸一個(gè)合法的法律地位，才能對(duì)民間借貸行為進(jìn)行法律規(guī)制和建立有效的監(jiān)管體制。

二、中小企業(yè)融資與民間借貸之間的關(guān)系

（一）民間借貸是中小企業(yè)融資的方式之一

中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況日益劇增，中國(guó)的民營(yíng)中小企業(yè)出現(xiàn)了一種快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。而中國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展所需的資金大部分都是來(lái)源于民間借貸，民間借貸對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展起到了極大的推動(dòng)作用。民間借貸是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)融資活動(dòng)的必然產(chǎn)物，在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)存在總量與結(jié)構(gòu)供給不足的情況下，又是一種必要的補(bǔ)充。

中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。然而由于各方面的原因，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題一直很突出，其從正規(guī)金融獲得的資金極為有限，另一方面，由于具有信息和成本方面的優(yōu)勢(shì)，民間借貸對(duì)于解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題一直發(fā)揮著重要的作用。中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中經(jīng)常出現(xiàn)資金不足的狀況，而企業(yè)由于實(shí)力不強(qiáng)、財(cái)務(wù)制度不健全、缺乏擔(dān)保等問(wèn)題很難通過(guò)商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)得到解決。民間借貸具有門檻低、手續(xù)簡(jiǎn)便、期限靈活等特點(diǎn)。[3]民間借貸則為一些急需周轉(zhuǎn)資金的中小企業(yè)解了燃眉之急，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。尤其是滿足中小企業(yè)的融資需求，從而有效促進(jìn)了中小企業(yè)的健康發(fā)展。民間借貸在一定程度上解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

（二）中小企業(yè)的融資需求促使了民間借貸的快速發(fā)展

當(dāng)中小企業(yè)出現(xiàn)融資困難時(shí)，充分利用民間借貸的優(yōu)勢(shì)，從而滿足了中小企業(yè)的資金需求。民間借貸由傳統(tǒng)的直接借貸、錢莊、合會(huì)、典當(dāng)行等形式，發(fā)展到現(xiàn)在的個(gè)體工商戶、小額貸款公司、私募股份投資基金、上市公司等參與到民間借貸中。民間借貸的利率比商業(yè)銀行同期利率高，基于借貸雙方之間的信賴關(guān)系，民間借貸比其他投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。越來(lái)越多的投資者將其閑置資金用于民間借貸，投資者本身既能從中獲利，又有效解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，從而促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。由于中小企業(yè)的資金需求的不斷擴(kuò)大，從而為民間借貸的發(fā)展提供了前提條件。民間借貸對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展發(fā)揮了十分重要的作用，同時(shí)，中小企業(yè)的融資需求也為民間借貸的發(fā)展提供了肥沃的土壤。

三、中小企業(yè)運(yùn)用民間借貸融資過(guò)程中存在的問(wèn)題及分析

民間借貸在一定程度上滿足了中小企業(yè)資金需求，彌補(bǔ)了金融機(jī)構(gòu)貸款的缺失，在解決中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題的同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了一定的推動(dòng)作用。但民間借貸在發(fā)展過(guò)程中缺乏有效的法律監(jiān)管，從法律上分析存在一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)，近年來(lái)產(chǎn)生的民間借貸糾紛不斷增多，有的對(duì)企業(yè)的正常生產(chǎn)甚至對(duì)一定區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行帶來(lái)不良影響。

1、加重企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，影響信貸資金安全

許多企業(yè)通過(guò)民間借貸融資的利率水平一般都比較高，有的甚至高出商業(yè)銀行同期利率數(shù)倍。雖然一時(shí)解了燃眉之急，但卻使得其財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)進(jìn)一步加重，高息對(duì)較低收益率的制約很可能會(huì)使這種借貸變得得不償失。當(dāng)中小企業(yè)難以支付到期債務(wù)時(shí)，往往會(huì)通過(guò)民間借貸籌集新的資金來(lái)償還到期的高息債務(wù)，惡性循環(huán)則會(huì)嚴(yán)重影響到企業(yè)未來(lái)的健康發(fā)展。[4]

2、削弱了貨幣政策執(zhí)行力度，影響了國(guó)家宏觀調(diào)控效果

民間借貸的利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行存款利率，從而弱化了中央銀行利用利率杠桿調(diào)控資金供求關(guān)系的能力，大量的民間融資活動(dòng)在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外進(jìn)行，造成資金不規(guī)范循環(huán)，在一定程度上影響了國(guó)家金融政策的實(shí)施效果。民間借貸影響了國(guó)家利率政策的實(shí)施，金融機(jī)構(gòu)的資金利率是在我國(guó)利率政策規(guī)定的范圍內(nèi)浮動(dòng)，而民間借貸利率是根據(jù)資金市場(chǎng)供求調(diào)整的，由借貸雙方自愿達(dá)成的協(xié)議，鑒于民間借貸多數(shù)發(fā)生在企業(yè)無(wú)法從商業(yè)銀行獲取貸款的情況下，因此利率通常遠(yuǎn)高于銀行同期利率數(shù)倍，導(dǎo)致國(guó)家利率政策無(wú)法得到全面貫徹實(shí)施，在某種程度上影響了國(guó)家宏觀調(diào)控的實(shí)施效果。

四、中小企業(yè)融資過(guò)程中對(duì)民間借貸的規(guī)制措施

在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速的發(fā)展，在有關(guān)信用機(jī)制不健全的情況下，民間借貸的存在和發(fā)展，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速增長(zhǎng)，具有十分重要的實(shí)質(zhì)價(jià)值和意義。 民間借貸在本質(zhì)上屬于民間金融范疇，我們應(yīng)盡快完善并制定相關(guān)法律法規(guī)及政策，將其納入中央銀行和銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管范圍，使這些不規(guī)范性、隱蔽性的借貸活動(dòng)公開化、合理化，以達(dá)到民間資本融資渠道暢通、規(guī)范金融市場(chǎng)秩序的目的。目前我們需要做的是建立一些機(jī)制使民間借貸趨利避害，使民間借貸步入制度化、規(guī)范化發(fā)展的軌道。

（一） 采取單獨(dú)的民間借貸立法模式

盡快制定《民間借貸管理?xiàng)l例》，由中央銀行和銀監(jiān)會(huì)對(duì)民間借貸的主體、利率浮動(dòng)范圍、借款方式、資金投向、風(fēng)險(xiǎn)糾紛的處理等方面進(jìn)行具體的規(guī)定。從法律上降低民間借貸引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)，打擊非法集資、高息攬儲(chǔ)等活動(dòng)；加大打擊利用民間借貸資金從事制假、販假等非法生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，加大法律宣傳力度，盡可能讓人們了解到民間借貸存在的風(fēng)險(xiǎn)，以維護(hù)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展。政府應(yīng)當(dāng)高度重視民間借貸在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中起到的積極作用，通過(guò)制定相關(guān)法律法規(guī)，以確立民間借貸的合法地位，確保正當(dāng)?shù)拿耖g放貸行為順利進(jìn)行，以法律的形式明確正常的民間借貸范圍，對(duì)民間借貸的主體、利率、方式、期限等方面做出指導(dǎo)性規(guī)定，為民間借貸創(chuàng)建一個(gè)合法的活動(dòng)平臺(tái)。[5]由于民間借貸涉及的范圍十分寬泛，其組織形式和經(jīng)營(yíng)方式是多樣化的，因此，制定相關(guān)民間借貸的法律法規(guī)也應(yīng)對(duì)其進(jìn)行合理的規(guī)范。

（二）完善民間借貸的法律和金融監(jiān)管體制

建立對(duì)民間借貸行為的有效監(jiān)管和制約機(jī)制，是規(guī)避其風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮其融資功效的必要條件。只有在立法先行的情況下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管行為才能做到有法可依，民間借貸監(jiān)管制度應(yīng)當(dāng)建立在完善現(xiàn)有的監(jiān)管制度的基礎(chǔ)之上，使最新立法與已存的監(jiān)管制度有機(jī)協(xié)調(diào)和配合，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化條件下對(duì)民間借貸行為監(jiān)管的最新要求，維護(hù)金融秩序，推進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。加強(qiáng)民間借貸的金融監(jiān)管，在民間借貸地區(qū)設(shè)立相應(yīng)管理機(jī)構(gòu)，對(duì)借款合同的有效性和利率的合法性提供咨詢和指導(dǎo)；建立民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)防范與預(yù)警系統(tǒng)，將民間借貸的市場(chǎng)準(zhǔn)入、市場(chǎng)退出、日常運(yùn)行納入監(jiān)管之中；防止民間借貸向高利貸、非法集資等非法金融業(yè)務(wù)發(fā)展。

（三）制定民間借貸利率標(biāo)準(zhǔn)

《合同法》第211條規(guī)定，"自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款利率不得違反國(guó)家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定。"根據(jù)最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》的有關(guān)規(guī)定，"民間借貸的利率可適當(dāng)高于銀行利率，但最高不得超過(guò)銀行同類貸款利率的四倍（包括利率本數(shù)）。"超出部分的利息不予保護(hù)。

制定民間借貸利率的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，可以從立法層面適當(dāng)提高民間借貸利率的上限標(biāo)準(zhǔn)，或者細(xì)化民間借貸活動(dòng)在不同情況下的利率標(biāo)準(zhǔn)，或者明確民間借貸在不同地區(qū)、不同情況下的利率，盡快出臺(tái)《放貸人條例》，或其他規(guī)范經(jīng)營(yíng)性的民間借貸關(guān)系的法律法規(guī)，對(duì)借貸人的資格、資金來(lái)源、利率、擔(dān)保、貸款額度、登記備案，以及必要的監(jiān)管作出規(guī)定。由于各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，建議從立法層面適當(dāng)對(duì)民間借貸利率進(jìn)行規(guī)范，或者明確民間借貸在不同地區(qū)、不同情況下的利率標(biāo)準(zhǔn)，比如東西部地區(qū)、南北地區(qū)、長(zhǎng)短期借貸利率可以分開界定。對(duì)民間借貸的利率進(jìn)行有效的規(guī)范。比如建立民間借貸利率監(jiān)測(cè)制度，各級(jí)政府與人民銀行建立監(jiān)測(cè)點(diǎn)，實(shí)時(shí)反映民間借貸資金供求情況，在準(zhǔn)確掌握民間資金市場(chǎng)利率后，充分利用利率浮動(dòng)政策來(lái)調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)。

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第6篇

關(guān)鍵詞：民間借貸；利率；法律規(guī)制

中圖分類號(hào)：F832.4；D922.28 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）11-0132-02

一、我國(guó)現(xiàn)有民間借貸利率規(guī)范

民間借貸，是指自然人、法人、其他組織之間及其相互之間進(jìn)行資金融通的行為。經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的從事貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)，因發(fā)放貸款等相關(guān)金融業(yè)務(wù)引發(fā)的糾紛，不適用最高法關(guān)于民間借貸司法解釋的規(guī)定。

我國(guó)對(duì)于民間借貸利率規(guī)范見于：

（一）《民法通則》和《民法通則意見》

《民法通則》No.90合法的借貸關(guān)系受法律保護(hù)。

《民法通則意見》No.122公民之間的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性借貸的利率，可以適當(dāng)高于生活性借貸利率；No.124.借款雙方因利率發(fā)生爭(zhēng)議，如果約定不明，又不能證明的，可以比照銀行同類貸款利率計(jì)息。

（二）《合同法》

《合同法》No.201自然人之間的借款合同對(duì)支付利息沒有約定或者約定不明確的，視為不支付利息。自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款的利率不得違反國(guó)家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定。

（三）《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》

自2015年9月1日起施行的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》，無(wú)疑給弱化滯后的民間借貸規(guī)范起到了“有法可依”的破局作用。

No.26明確規(guī)定：借貸雙方約定的利率未超過(guò)年利率24%，出借人請(qǐng)求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應(yīng)予支持。借貸雙方約定的利率超過(guò)年利率36%，超過(guò)部分的利息約定無(wú)效。借款人請(qǐng)求出借人返還已支付的超過(guò)年利率36%部分的利息的，人民法院應(yīng)予支持。

No.31沒有約定利息但借款人自愿支付，或者超過(guò)約定的利率自愿支付利息或違約金，且沒有損害國(guó)家、集體和第三人利益，借款人又以不當(dāng)?shù)美麨橛梢蟪鼋枞朔颠€的，人民法院不予支持，但借款人要求返還超過(guò)年利率36%部分的利息除外。

2015年9月1日起施行的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》廢棄了長(zhǎng)期以來(lái)的“四倍利率”為界的兩分法，以年利率24%和36%為界劃出了“兩線三區(qū)”，形成了受法律保護(hù)、雙方自愿履行（法律不強(qiáng)制保護(hù)）、不受法律保護(hù)三個(gè)利率期間。

二、我國(guó)民間借貸的現(xiàn)狀論證

民間借貸這種融資方式，在一定程度上切實(shí)滿足了供求雙方融獲資金的雙贏需求。但是，隨著日益增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，越來(lái)越多的經(jīng)營(yíng)主體實(shí)際需求資金量大量擴(kuò)充，而嚴(yán)控的國(guó)家金融機(jī)構(gòu)放貸融資基準(zhǔn)條件根本無(wú)法解決各類主體資金斷鏈危機(jī)。于是，大量主體只得依附于民間借貸這種調(diào)動(dòng)資金相對(duì)靈活、融資條件相對(duì)寬松的融資方式。無(wú)形之中，民間大量擁有閑散充盈資金的貸方“持幣”待沽，為了獲取更多的資產(chǎn)利潤(rùn)空間，“暗箱炒作”的高額貸款利率孕育而生，這無(wú)疑使得原本資質(zhì)匱乏、內(nèi)外監(jiān)管松散、資金短缺的主體 “雪上加霜”。不高息融資，企業(yè)毫無(wú)存續(xù)可能；高息融資則為日后無(wú)法還本付息深陷“訴訟、非正常途徑索還借貸款項(xiàng)、臨危破產(chǎn)宣告”深埋隱患。因此，我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)民間融資最為突出的困頓是民間借貸的高息利率。

無(wú)法無(wú)息或者低息獲得融資款項(xiàng)，以期大力降低因?yàn)槿诮赓Y金提升的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，借款人就只得依靠自己通過(guò)其余路徑滿足自身資金需求。民間借貸中的高利貸應(yīng)運(yùn)而生。

我國(guó)現(xiàn)階段的民間借貸規(guī)模日益顯重，民間借貸資金規(guī)模以近萬(wàn)億計(jì)，對(duì)金融市場(chǎng)安全產(chǎn)生極大的威脅。金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性極強(qiáng)，民間融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生效應(yīng)如果沒有規(guī)范引導(dǎo)、監(jiān)管得力，可能造成中國(guó)金融風(fēng)暴危機(jī)。

據(jù)金改實(shí)驗(yàn)室記者姚偉2014年出具的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：①

（一）民間有息借出資金規(guī)模7 500億，平均利率36.2%。

（二）民間借貸利率水平

（四）在進(jìn)行民間高息借貸的家庭中，目前國(guó)內(nèi)約有42萬(wàn)戶家庭低息借入、高息放出，戶均放貸金額約為55萬(wàn)元，資金規(guī)模達(dá)到2 300億元。這類家庭通過(guò)巨大的利差獲得暴利，平均借入利率為7.5%，平均借出利率為36.6%。在城市中，利差則更為明顯，平均借入利率僅為7.2%，平均借出利率高達(dá)44.7%，實(shí)為名副其實(shí)的“高利貸”。②

三、我國(guó)民間借貸現(xiàn)狀分析

從以上數(shù)據(jù)可以直觀得出結(jié)論：

經(jīng)營(yíng)主體的盈利情勢(shì)與放貸主體休戚相關(guān)，而放貸主體是銀行還是民間主體除了自身放貸稽核標(biāo)準(zhǔn)不同外，其利率水準(zhǔn)從表2橫向比較可以得出結(jié)論：放貸利率對(duì)于借貸主體盈利密切聯(lián)系。

按照2015年9月1日起施行的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》，結(jié)合數(shù)據(jù)分析，令人欣慰的是民間借貸利率水準(zhǔn)基本落檔于受法律保護(hù)狀態(tài)，少數(shù)量位于法律不強(qiáng)制保護(hù)、雙方自愿履行狀態(tài)。

（一）借貸利率水平未超過(guò)24%

借貸利率水平未超過(guò)24%，位于受法律保護(hù)――雙方自愿履行，出借人請(qǐng)求借款人按照約定利率支付利息額的，人民法院用該支持。

高法最新規(guī)范出臺(tái)，使得人民法院審理小微企業(yè)、個(gè)人民間借貸案件有法可依。法院運(yùn)用司法程序公平裁決，穩(wěn)妥處理。

但是，現(xiàn)實(shí)狀態(tài)是仍然有相當(dāng)數(shù)量的不超過(guò)年利率24%民間借貸并沒有尋求司法途徑，以期獲取人民法院支持。對(duì)于這種現(xiàn)狀進(jìn)行如下解析。

民間借貸具有極強(qiáng)的分散性和隱蔽性。借貸雙方原本就不會(huì)將這種“私化”利益關(guān)系公之于眾，一旦在借貸關(guān)系存續(xù)期間出現(xiàn)任何問(wèn)題，主體雙方首先選擇解決問(wèn)題的途徑是“私了”。之所以選擇這種解決方式，是因?yàn)樵谥饔^上民間借貸關(guān)系“隱蔽性”處于對(duì)借貸雙方經(jīng)濟(jì)利益和主體私密性保護(hù)，加之有些通過(guò)中介人牽線的民間借貸融資主體地域區(qū)域、人員的不確定性，雙方、三方無(wú)意將這種問(wèn)題公開化；在客觀上，公之于眾存在兩種途徑。一是通過(guò)合法訴訟途徑，但是訴訟途徑需要大量的時(shí)間成本和資金成本――訴訟受案、審案、結(jié)案、執(zhí)行、二審等耗費(fèi)大量的時(shí)間和牽涉借貸雙方包括中介人龐大的精力。訴訟成本高昂，包括訴訟費(fèi)、律師費(fèi)、雜費(fèi)等，如果因?yàn)榘讣橛尚枰?、?cái)產(chǎn)保全、上訴啟動(dòng)二審程序、申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行等，那么無(wú)可厚非的巨大費(fèi)用需要當(dāng)事人事先準(zhǔn)備充分。事實(shí)上，真的在人民法院支持的年利率24%利息額范圍內(nèi)，通過(guò)法院拿到了法院調(diào)解書、判決書，確實(shí)也存在執(zhí)行困難的實(shí)際情況。也就是說(shuō)，如果僅只有法院保護(hù)支持的調(diào)解書、判決書，而借款人依然無(wú)資金償還，那么對(duì)于貸款方而言，資金回籠索回利益又從何談起呢？二是通過(guò)“專業(yè)”民間討債”機(jī)構(gòu)非合法訴訟途徑解決。相較于訴訟途徑司法途徑解決問(wèn)題，卻有相當(dāng)一部分貸款融資方尋求“民間討債”機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)利益自保，這樣可以相對(duì)“有效”地實(shí)現(xiàn)放貸利潤(rùn)。事實(shí)上，很多民間借貸機(jī)構(gòu)或者融資貸款人自身或者關(guān)聯(lián)人，就是“民間討債人或者關(guān)系戶”，在無(wú)法實(shí)現(xiàn)民間放貸利益預(yù)期利益時(shí)，就直接“變臉”，使用各種“不當(dāng)途徑”甚至“偏離法律規(guī)范”手段，如靜坐、恐嚇、短期限制人身自由、侵犯?jìng)€(gè)人隱私等索求“高額放貸本金及其利息額”，方便、快捷、靈活、實(shí)效。但是其弊端顯而易見，途徑往往是不當(dāng)?shù)美?、非法索求，這樣勢(shì)必會(huì)危機(jī)融資借方財(cái)產(chǎn)利益甚至生命，也增添了社會(huì)不安定因素。

（二）借貸利率水平24%―36%，屬于雙方自愿履行，法律并不強(qiáng)制保護(hù)

法是由國(guó)家制定或者認(rèn)可，并由國(guó)家強(qiáng)制力保證實(shí)施的行為規(guī)范的總和。那么，在24%―36%之間的年利率，屬于國(guó)家強(qiáng)制保護(hù)范疇之外，又處于無(wú)效范疇之內(nèi)，對(duì)于融資借貸的雙方當(dāng)事人究竟產(chǎn)生的實(shí)際效益是什么？

若借款人自愿按照約定利率已經(jīng)償本付息，則借方給付有效，借方也不得再以自然債務(wù)為由，請(qǐng)求返還。

若借款人不按照約定利率償本付息，那么貸方是否可以請(qǐng)求法院獲取勝訴權(quán)而要求強(qiáng)制執(zhí)行呢？不可以，因?yàn)榇硕螀^(qū)間雖然是國(guó)家認(rèn)可的利率范疇，但是國(guó)家并不強(qiáng)制保護(hù)執(zhí)行。

由此，我們不難得出結(jié)論，利率在24%―36%區(qū)間的民間借貸利率，完全依靠的是借方“自愿、意思自治”原則，貸方僅僅只能依靠借方的主觀意愿、客觀資金流量獲取融資資金的回流。那么，這種“自由但是并不保護(hù)”的規(guī)范范疇，對(duì)于融資貸方又有何實(shí)際效應(yīng)呢？這種規(guī)范會(huì)成為日后借貸雙方解決爭(zhēng)議的“引火線”嗎？

（三）借貸利率水平36%范疇之上，屬于無(wú)效利率范疇

上述報(bào)告數(shù)據(jù)也已經(jīng)顯示，0%民間借貸年利率在此范疇，因此，具體探究也毫無(wú)實(shí)際效應(yīng)，在此略過(guò)。

四、完善民間借貸構(gòu)建設(shè)想

（一）適度放寬金融放貸政策，引導(dǎo)“資質(zhì)”民間主體獲取國(guó)家金融機(jī)構(gòu)“低息”放貸

國(guó)家金融機(jī)構(gòu)“低息”放貸是在設(shè)定基準(zhǔn)放貸的前提條件下，加強(qiáng)引導(dǎo)各類銀行放貸金融政策，適度“偏袒”中小企業(yè)以及個(gè)體資信良好的民間借貸。可切實(shí)加大這些“低償付能力”融資主體“低利率”融資。應(yīng)簡(jiǎn)化程序，縮短放貸時(shí)限，切實(shí)幫助解決“低門檻”民間借貸主體的實(shí)際困難，盡可能采取實(shí)際措施避免其涌入民間借貸的高息洪流的范疇。

（二）加強(qiáng)國(guó)家宏觀調(diào)控監(jiān)管，規(guī)范引導(dǎo)民間借貸

國(guó)家或者民間機(jī)構(gòu)出臺(tái)措施，完善詳化具體“監(jiān)管主體”、“監(jiān)管職責(zé)”、“監(jiān)管措施”、“融資雙方違約但不違法懲處方式”，全盤規(guī)劃，嚴(yán)格規(guī)范，為民間借貸提供指導(dǎo)性規(guī)范建議、“公”監(jiān)察體制、“爭(zhēng)議處理”等多渠道方式，勢(shì)必將民間借貸風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度。

（三）加大違法懲處力度，從嚴(yán)懲處“地下錢莊”、“越線高利貸”和“非法路徑索求融資款項(xiàng)”

實(shí)現(xiàn)科學(xué)立法、嚴(yán)格執(zhí)法、公正司法、全民守法的具體目標(biāo)，是進(jìn)一步加強(qiáng)司法獨(dú)立的重要思路。對(duì)于民間借貸完全聽之任之、放任自流，勢(shì)必會(huì)嚴(yán)重?cái)_亂金融秩序，造成金融監(jiān)管紊亂。因此，對(duì)于“地下錢莊”、“非法高利貸”，必須嚴(yán)肅查處，一旦證據(jù)確實(shí)充分，應(yīng)該認(rèn)定融資借貸無(wú)效。對(duì)于融貸主體，必須移交相應(yīng)司法機(jī)構(gòu)，按照既定的法律規(guī)范、相應(yīng)的司法程序，判決執(zhí)行；對(duì)于“非法措施路徑索求融資放貸款項(xiàng)，如限制借方及利害關(guān)系人人身自由、侮辱誹謗借方及利害關(guān)系人、暴力威脅借方及利害關(guān)系人、傷害借方及利害關(guān)系人人身及財(cái)產(chǎn)安全的，必須交由公安司法機(jī)構(gòu)作出公正判決并且堅(jiān)決執(zhí)行判決。

結(jié)語(yǔ)

民間借貸利率對(duì)于民間借貸市場(chǎng)規(guī)范、金融環(huán)境凈化起著舉足輕重的作用。規(guī)范民間借貸是一個(gè)系統(tǒng)工程，對(duì)現(xiàn)行民間借貸利率正?；⒁?guī)范化，需要政府搭建平臺(tái)，攜手民間金融機(jī)構(gòu)、民間監(jiān)管機(jī)構(gòu)、民間借貸融資主體、司法機(jī)構(gòu)等通力合作，才能引導(dǎo)良性運(yùn)作步入正軌路徑。

參考文獻(xiàn)：

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[3] 劉玉民.民間借貸與風(fēng)險(xiǎn)防范[M].北京：中國(guó)法制出版社，2015.

第7篇

關(guān)鍵詞：民間融資；模式；規(guī)模；評(píng)判

JEL分類號(hào)：E62　中圖分類號(hào)：F832.3　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1006-1428(2012)02-0104-05

浙江臺(tái)州是股份合作制的發(fā)祥地，是全國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)、民間融資最為活躍的地區(qū)之一。近年來(lái)，臺(tái)州民間融資呈現(xiàn)出組織化、信息化趨勢(shì)，從早期各種形式的“會(huì)”逐漸向?qū)I(yè)化程度更高的融資組織演變，同時(shí)還出現(xiàn)了依托互聯(lián)網(wǎng)的新型網(wǎng)絡(luò)借貸公司。為了解在本輪穩(wěn)健貨幣政策和流動(dòng)性收緊的背景下，臺(tái)州民間融資發(fā)展的最新情況，人民銀行臺(tái)州市中心支行對(duì)此進(jìn)行了專題調(diào)研。

一、民間融資的主要模式

模式一：親友圈互模式

親友圈互模式是指建立在一定的親緣、地緣、商緣等關(guān)系基礎(chǔ)上，親朋好友之間的融資方式。這種方式一般不以盈利為主要目的，體現(xiàn)的是借貸雙方之間的互，因此，借貸雙方關(guān)系具有不穩(wěn)定性。借貸關(guān)系可能隨時(shí)終止或互換。

這種模式的主要形式有：親友情的救助救急型借貸，主要是為解決臨時(shí)的生產(chǎn)性或生活性資金需求。如生產(chǎn)中缺少部分生產(chǎn)資金、生活中遇到生病等意外情況，親戚、朋友間發(fā)生的借貸，這種方式的借貸利率一般很低甚至零息。有業(yè)務(wù)往來(lái)的朋友圈互助型借貸，主要是發(fā)生在業(yè)務(wù)上有一定往來(lái)的朋友之間的借貸，以解決其暫時(shí)的資金周轉(zhuǎn)困難。親友圈的投資型借貸，相較于前兩種形式，這種形式的資金借貸更多地以一定的盈利為目的，其借款的利率相對(duì)稍高，但這種借貸關(guān)系不連續(xù)、不連貫。親友圈互融資模式是當(dāng)前臺(tái)州民間借貸的主流，所占份額達(dá)到九成以上。

模式二：職業(yè)化逐利性模式

職業(yè)化逐利性模式是指一些組織機(jī)構(gòu)個(gè)人以收取高額利息為目的，并以民間借貸作為營(yíng)生手段的融資方式。這種模式主要形式有：有組織跨界經(jīng)營(yíng)的融資形式，如典當(dāng)行、擔(dān)保公司、投資咨詢公司、物資調(diào)劑商行等，這些機(jī)構(gòu)都有一個(gè)公開合法的身份，在成立之時(shí)有明確的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍，但在實(shí)際運(yùn)行中往往超范圍經(jīng)營(yíng)，更多的是依靠“資金掮客”從事民間融資業(yè)務(wù)。個(gè)體高利放貸形式，在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，在臺(tái)州存在很多高利放貸者，這些人擁有大量的資金，并對(duì)當(dāng)?shù)氐男蝿?shì)非常了解。平時(shí)帶著現(xiàn)金直接上門詢問(wèn)企業(yè)是否需要資金，以收取高額利息作為其營(yíng)生手段。非法集資，近年來(lái)，出現(xiàn)一批專門從事非法集資活動(dòng)的集資人。甚至有少數(shù)人以非法占有為目的、使用詐騙方法進(jìn)行集資；集資人許諾以超出銀行利息數(shù)倍的高額回報(bào)，一些群眾紛紛冒險(xiǎn)參與，也有人利用自身廣泛的人際關(guān)系和較強(qiáng)的活動(dòng)能力，低息吸收資金后再以高息轉(zhuǎn)借給別人，充當(dāng)融資掮客。從中賺取利差。

二、民間融資的規(guī)模測(cè)算

(一)基于理論模型的民間融資規(guī)模測(cè)算

國(guó)際上對(duì)民間融資規(guī)模的統(tǒng)計(jì)和測(cè)算，通常的是采用對(duì)“未觀測(cè)金融”(Non-observed Finance。NOF)的測(cè)度。我們采用NOF方法，從農(nóng)戶和私營(yíng)個(gè)體經(jīng)濟(jì)所創(chuàng)造的生產(chǎn)總值與其所獲得的貸款的不匹配程度這個(gè)維度來(lái)測(cè)算民間融資的規(guī)模。假定社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體創(chuàng)造產(chǎn)值需要一定的資金支持，用貸款與GDP的比值來(lái)表示，定義為“單位GDP貸款系數(shù)”。農(nóng)戶和私營(yíng)個(gè)體經(jīng)濟(jì)與全社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體平均的單位GDP貸款系數(shù)的差值反映產(chǎn)出與融資的不匹配程度，該差值與這部分經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)造的GDP的乘積即為民間融資總額。由于農(nóng)戶和私營(yíng)個(gè)體經(jīng)濟(jì)貸款、農(nóng)戶和私營(yíng)個(gè)體經(jīng)濟(jì)單位創(chuàng)造的GDP并非現(xiàn)成的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，我們對(duì)現(xiàn)有數(shù)據(jù)進(jìn)行了整理匯集，并按一定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分割，通過(guò)公式計(jì)算，得到全市民間融資余額約為1552億元(如表2)。

(二)基于抽樣調(diào)查的民間融資規(guī)模測(cè)算

首先，測(cè)算企業(yè)民間融資規(guī)模。根據(jù)不同規(guī)模的樣本企業(yè)分別計(jì)算樣本企業(yè)的戶均民間融資額，再按照企業(yè)戶數(shù)計(jì)算企業(yè)的民間融資總額。這里的企業(yè)戶數(shù)采用2008年經(jīng)濟(jì)普查的處于營(yíng)業(yè)狀態(tài)的企業(yè)數(shù)，根據(jù)工商注冊(cè)企業(yè)數(shù)的增長(zhǎng)率換算得到2010年企業(yè)戶數(shù)(如表3)。

測(cè)算得到企業(yè)民間融資余額約為516億元。由于樣本中的小型企業(yè)多為銀行貸款客戶。導(dǎo)致小型企業(yè)樣本的貸款與民間融資比過(guò)高。從而使得這種方法計(jì)算的企業(yè)民間融資總額偏小。針對(duì)上述問(wèn)題，我們對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，綜合判斷企業(yè)民間融資余額約在300-400億元之間。

其次，測(cè)算居民家庭民間融資規(guī)模。通過(guò)分別計(jì)算個(gè)體工商戶和農(nóng)村住戶樣本的戶均民間融資額，再按照各自的總戶數(shù)測(cè)算居民家庭民間融資總額(如表4)。

測(cè)算得到居民家庭民間融資余額為1467億元。由于農(nóng)戶樣本分布范圍多集中于城市邊緣，這部分農(nóng)戶收入較高、融資需求較大，以及用個(gè)體工商戶代表非農(nóng)戶，這兩方面原因可能導(dǎo)致測(cè)算的居民家庭民間融資額偏大。經(jīng)適當(dāng)調(diào)整，我們判斷居民家庭民間融資余額約在1200-1400億元之間。

(三)基于典型調(diào)查的職業(yè)化逐利性民間融資規(guī)模測(cè)算

為區(qū)分親友圈互和職業(yè)化逐利性這兩種不同運(yùn)作模式的民間融資，我們單獨(dú)對(duì)民間融資中的職業(yè)化逐利性模式進(jìn)行了測(cè)算。該測(cè)算主要采用典型調(diào)查法，據(jù)臺(tái)州市黃巖區(qū)某多年從事民間借貸的業(yè)內(nèi)人士估算，當(dāng)?shù)貙I(yè)從事民間融資的個(gè)人、組織和機(jī)構(gòu)當(dāng)前的民間融資額大概在9億元左右。黃巖區(qū)的民間融資活躍程度，相對(duì)于玉環(huán)、臨海等較為活躍的縣市來(lái)說(shuō)，在全市居于中游位置?？紤]到職業(yè)化逐利性民間融資主要依托中介機(jī)構(gòu)或組織，我們根據(jù)中介數(shù)量比例進(jìn)行測(cè)算，涉及民間融資的中介主要包括擔(dān)保公司、投資咨詢公司、寄售商行、調(diào)劑商行、典當(dāng)行等，全市合計(jì)707家，黃巖區(qū)43家，占比6.08％，按比例放大得到全市專業(yè)化民間融資規(guī)模約148億元。根據(jù)我們對(duì)臺(tái)州轄內(nèi)各縣市的GDP規(guī)模、存貸款規(guī)模、存貸比、現(xiàn)金出入情況的對(duì)比分析，上述規(guī)?；竞侠恚C合判斷全市職業(yè)化逐利性民間融資余額約在100-150億元之間。

(四)關(guān)于民間融資規(guī)模的驗(yàn)證與結(jié)論

1、民間融資總規(guī)模。通過(guò)兩種方法測(cè)算2011年6月末臺(tái)州的民間融資規(guī)模，一是基于NOF理論模型得到的數(shù)值是1552億元，二是基于抽樣調(diào)查得到的數(shù)值約為1500-1800億元，前者落在后者區(qū)間之內(nèi)，兩種方法相互驗(yàn)證，因此，我們認(rèn)為這個(gè)數(shù)值區(qū)間是合理的，最終判斷全市的民間融資總規(guī)模約為1500-1800億元，區(qū)間中值為1650億元。

2、民間融資兩種模式的規(guī)模比例。通過(guò)典型調(diào)查

法測(cè)算得到職業(yè)化逐利性民間融資規(guī)模約100-150億元，區(qū)間中值125億元，軋差所得親友圈互民間融資規(guī)模約1350-1700億元，區(qū)間中值1525億元，兩者比例約為1：12.2，可見親友圈互民間融資是民間融資的主要模式。

3、民間融資與貸款的比例。2011年6月末，全市金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額3300.41億元，全市民間融資余額約1650億元，民間融資與貸款的比例約為0.5：1。我們?cè)鴮?duì)2005年末全市民間融資余額作過(guò)測(cè)算，當(dāng)時(shí)的民間融資與貸款的比例約為0.65：1，說(shuō)明臺(tái)州的民間融資與貸款的比例總體趨于下降。這里有兩方面原因：一是正規(guī)金融的快速發(fā)展促進(jìn)了民間融資陽(yáng)光化?！笆晃濉逼陂g，全市正規(guī)金融機(jī)構(gòu)或組織的大量增加引導(dǎo)和吸收了部分民間的資金進(jìn)入正規(guī)金融體系。二是正規(guī)金融的發(fā)展速度超越經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度從而壓制了民間融資的發(fā)展空間。

三、民間融資的運(yùn)行趨勢(shì)及特點(diǎn)

(一)需求：民間融資較為活躍，主體差異明顯，戶均額度呈放大趨勢(shì)

調(diào)查顯示，樣本中41戶(69.49％)居民家庭近半年發(fā)生過(guò)民間借貸行為，企業(yè)為25戶(60.98％)，融資現(xiàn)象普遍且活躍度相對(duì)較高。從民間融資規(guī)模來(lái)看，戶均額度呈放大趨勢(shì)，其中，企業(yè)戶均民間融資余額為354.2萬(wàn)元，是2009年戶均融資余額的3倍之多：居民家庭的戶均融資余額為18.48萬(wàn)元。不同主體活躍程度差異明顯，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：居民家庭民間融資活躍程度高于企業(yè)，調(diào)查顯示居民家庭活躍度比企業(yè)高9個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是企業(yè)借貸手續(xù)較復(fù)雜。而且資金借出者難以真實(shí)了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，更多的是傾向于把資金借給知根知底的企業(yè)主個(gè)人，與臺(tái)州當(dāng)?shù)?家城商行或者小額貸款公司絕大多數(shù)對(duì)小型企業(yè)的借貸是直接對(duì)接企業(yè)主個(gè)人相印證：非工業(yè)企業(yè)活躍程度高于工業(yè)企業(yè)，其中非工業(yè)企業(yè)融資活躍度為66.67％，高于工業(yè)企業(yè)13.73個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是工業(yè)企業(yè)一般視需求確定生產(chǎn)量，在接單后開工生產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)狀態(tài)較穩(wěn)定，資金需求平穩(wěn)，可事先尋求銀行等金融機(jī)構(gòu)的支持，而非工業(yè)企業(yè)由于臨時(shí)性資金需求較多，更多尋求融資效率較高的民間融資來(lái)解決：小型企業(yè)活躍程度高于中型企業(yè)。其中小型企業(yè)的借貸活躍度為64.71％，高于中型企業(yè)21.85個(gè)百分點(diǎn)，主要由于小型企業(yè)通過(guò)正規(guī)渠道融資難度較大、可得性低所致。

(二)途徑：親友圈互融資主流地位強(qiáng)化。實(shí)體企業(yè)轉(zhuǎn)向經(jīng)營(yíng)資金現(xiàn)象有所顯現(xiàn)

民間借貸資金來(lái)源主要是民營(yíng)企業(yè)和居民家庭的閑置資金等，以在親朋好友圈之間流動(dòng)為主。從以上對(duì)臺(tái)州民間融資規(guī)模的測(cè)算結(jié)果來(lái)看，通過(guò)親友圈的資金約為1525億元，通過(guò)職業(yè)化渠道的資金約為125億元。問(wèn)卷數(shù)據(jù)顯示，融入資金方面，體現(xiàn)親友圈借貸的“其他個(gè)人(不含股東、本單位職工)”、“其他企業(yè)”的融入方式共占樣本總?cè)谌胭Y金額的79.34％，這一比例較2009年下半年上升31.38個(gè)百分點(diǎn)；融出資金構(gòu)成中以“自有資金”為主導(dǎo)，占融出資金總量的比例高達(dá)94.98％。從借貸資金來(lái)源可以看出親友圈互的融資模式是民間融資的主流并有強(qiáng)化的趨勢(shì)，同時(shí)也反映出在當(dāng)前通脹壓力顯現(xiàn)、銀行存款“負(fù)利率”現(xiàn)象下，民間資金追求保值增值的意愿強(qiáng)烈。

值得關(guān)注的是，民間融資市場(chǎng)上也有部分資金來(lái)自銀行貸款，有的企業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)不景氣的形勢(shì)下。通過(guò)經(jīng)營(yíng)信貸資金賺取利差，民間融資成為了代替或部分代替實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)的盈利方式。如一家樣本企業(yè)，資產(chǎn)總額3200萬(wàn)元。融出資金余額1018萬(wàn)元，其中有150萬(wàn)元融出資金系“通過(guò)銀行等非民間融資渠道借入的資金”。應(yīng)關(guān)注相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。一旦企業(yè)融出資金未得到償付，不僅會(huì)企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不良后果。也將牽涉到銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量。

(三)用途：民間借貸行為總體合理，少數(shù)高利轉(zhuǎn)借、賭博等非常規(guī)用途有上升苗頭

調(diào)查顯示，現(xiàn)階段民間融資用途總體趨向于合理。居民家庭借款主要用于個(gè)體經(jīng)營(yíng)以及一般性生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，選擇用于“個(gè)體經(jīng)營(yíng)”的占總生產(chǎn)頻數(shù)的43.86％。其中農(nóng)村住戶側(cè)重于“購(gòu)買修建房屋”、“農(nóng)業(yè)生產(chǎn)”、“生活支出”三大類，個(gè)體戶借款用途則集中在“個(gè)體經(jīng)營(yíng)”、“購(gòu)買修建房屋”和“償還欠款貸款”方面。企業(yè)借貸主要用于資金周轉(zhuǎn)、臨時(shí)性資金需求以及初創(chuàng)期投資的資本金，選擇用于“流動(dòng)資金”周轉(zhuǎn)占比為57.14％，選擇用于“過(guò)橋資金”和“企業(yè)初創(chuàng)期”也均高達(dá)17.86％。主要體現(xiàn)民間融資是一種臨時(shí)性輔助功能，也是企業(yè)初創(chuàng)期外源融資的主要方式。

不容忽視的是。一些非常規(guī)用途的民間融資給社會(huì)造成了負(fù)面影響。近年來(lái)，一些非法組織或合法機(jī)構(gòu)非法從事吸收公眾存款、非法集資等活動(dòng)，嚴(yán)重?cái)_亂了金融秩序，給地方經(jīng)濟(jì)帶來(lái)較大負(fù)面影響。2011年上半年，臺(tái)州立案非法集資案件起數(shù)及涉案金額分別是去年同期的3.25倍和2.79倍。特別是近期發(fā)生的溫嶺市石塘鎮(zhèn)“日日會(huì)”爆發(fā)倒會(huì)現(xiàn)象，涉案數(shù)千人、金額上億元。這些資金主要用于高利轉(zhuǎn)借、房地產(chǎn)投資投機(jī)、股票期貨以及賭博等，一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，影響惡劣、危害較大。

(四)成本：利率重心上移、結(jié)構(gòu)差異較大，居民借貸利率與銀行利率呈反向關(guān)系

從樣本情況看，居民間融資平均利率為15.64％，企業(yè)間借貸平均利率為15.95％。但相比2009年下半年，民間借貸利率重心上移，其中企業(yè)借貸利率分布變化不大，個(gè)人借貸成本則彈性較大，居民家庭樣本借貸月利[1‰，10‰]區(qū)間比重由67.82％下降至43.9％，而[10‰，20‰]利率區(qū)間分布則由17.33％驟升至56.1％。從人民銀行臺(tái)州中支民間借貸利率監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)看，2011年臺(tái)州民間借貸利率也呈上升態(tài)勢(shì)，6月份民間借貸加權(quán)平均利率為23.07％，比去年同期上升566個(gè)基點(diǎn)，增幅高達(dá)33.02％。同時(shí)，利率結(jié)構(gòu)差異較大，其中反映農(nóng)戶及企業(yè)等一般社會(huì)主體間借貸的普通借貸利率為17.45％。而反映融資性中介機(jī)構(gòu)與一般社會(huì)主體間以短期墊資為主的隱蔽借貸利率則高達(dá)30.36％。

總體上看，民間融資短期化現(xiàn)象明顯，且居民家庭借貸利率與融資期限的關(guān)系與銀行呈反向關(guān)系。由于居民家庭民間借貸風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)企業(yè)較低。主要體現(xiàn)資金的使用效率?？紤]到短期資金借貸關(guān)系結(jié)束后很難較快找到下一借貸對(duì)象，資金閑置導(dǎo)致短期綜合成本較高。而長(zhǎng)期借貸關(guān)系則代表穩(wěn)定的收入預(yù)期，故利率與期限出現(xiàn)反向關(guān)系。企業(yè)借貸利率則與銀行一致。體現(xiàn)資金的占用成本，與借貸期限呈正向關(guān)系。

(五)風(fēng)險(xiǎn)：總體違約率較低，但交易方式相對(duì)原始

調(diào)查顯示，民間融資風(fēng)險(xiǎn)基本可控，違約率相對(duì)較低。企業(yè)樣本中96％的借貸能按期償還，居民家庭樣本中92.68％的借貸款項(xiàng)如期償還，只有少數(shù)出現(xiàn)延期償還，但均未出現(xiàn)不能償還借款的現(xiàn)象。然而，民間融資的交易方式仍相對(duì)原始，借貸手續(xù)極其簡(jiǎn)單、不夠規(guī)范。多數(shù)僅憑口頭承諾或一張借條即可成交，

且極少對(duì)借貸期限、借貸利率以及還款方式進(jìn)行明確。僅有8％的企業(yè)樣本和8.33％的居民家庭樣本簽訂正式的借貸合同；在交易條件上，很少通過(guò)第三人擔(dān)?；蛞晕镔Y、房產(chǎn)證等實(shí)物作抵押，絕大多數(shù)僅憑信用交易，分別有84％的企業(yè)樣本和76.2％的居民家庭樣本通過(guò)該方式交易，存在一定法律風(fēng)險(xiǎn)。

四、對(duì)民間融資的評(píng)判

(一)作用非常關(guān)鍵：民間融資是民營(yíng)企業(yè)的“孵化器”

在正規(guī)金融與民間金融并存的二元金融結(jié)構(gòu)下，民間融資對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)部門生存和發(fā)展的意義十分重大。企業(yè)生命周期理論和優(yōu)序融資理論表明，企業(yè)在初創(chuàng)期除了依賴于自身積累為主的內(nèi)源融資，民間融資可能是其最重要甚至唯一的外源融資渠道，融資順序上民間融資也必然先于銀行貸款。因?yàn)槊耖g融資與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)主體“短、小、頻、急”的融資特點(diǎn)能夠更好地匹配，特別是親友圈互的民間融資利率不高、期限靈活、能有效降低信息不對(duì)稱性。尤其適合小微企業(yè)和個(gè)體經(jīng)濟(jì)部門的融資需求；而以銀行為代表的正規(guī)金融則出于成本考慮往往“親大疏小”，民營(yíng)企業(yè)在初創(chuàng)期規(guī)模小、實(shí)力弱，幾乎得不到銀行貸款，即使成長(zhǎng)期的民營(yíng)企業(yè)。其貸款的成本高、可得性低，獲得信貸支持也較為有限。因此，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷內(nèi)生出對(duì)民間融資的需求，而內(nèi)生的制度往往具有強(qiáng)大的生命力，也更匹配民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資需求。

(二)成本并不高昂：民間融資平均利率大體合理

傳統(tǒng)觀念往往將民間融資等同于高利貸。實(shí)際上，無(wú)論從民間融資自身還是與銀行貸款的比較來(lái)看，民間融資的總體成本并不高昂。從民間融資內(nèi)部結(jié)構(gòu)比例看，親友圈互模式這種主流的民間融資體現(xiàn)的是互幫互助，利率并不高，而職業(yè)化逐利性模式民間融資的利率較高，其中也存在媒體曝光較多、利率奇高的非法集資和高利貸，但這部分民間融資并非主流、占比較小，因此總體來(lái)看，民間融資的平均利率大體上還是合理的。從民間融資與銀行貸款的成本比較看，雖然銀行貸款的名義利率與民間融資利率相比有優(yōu)勢(shì)，但其他的諸如審批時(shí)間、非常規(guī)手續(xù)費(fèi)、搭售理財(cái)產(chǎn)品等隱性成本推高了銀行貸款的實(shí)際成本，更重要的是，對(duì)于小微企業(yè)和個(gè)體經(jīng)濟(jì)主體來(lái)說(shuō)，銀行貸款的可得性較低，因而導(dǎo)致民間融資這種便捷快速的融資渠道被市場(chǎng)所認(rèn)可，民間融資這種反映真實(shí)資金成本的利率水平為市場(chǎng)所接受。

(三)風(fēng)險(xiǎn)總體可控：民間融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)區(qū)別看待

利率就是對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)。民間融資作為一種市場(chǎng)化的融資方式，其利率基本不受政策管制影響。能夠全面反映資金供求的風(fēng)險(xiǎn)水平。從利率與風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)應(yīng)關(guān)系看，民間融資中親友圈互這種主流模式的利率不高，民間融資整體平均利率大體合理，因此。民間融資總體風(fēng)險(xiǎn)仍是可控的。具體來(lái)講。親友圈互模式民間融資在實(shí)際運(yùn)行當(dāng)中的利率不高，而且其借貸關(guān)系依靠地緣、親緣、商緣等維系，同時(shí)具有借貸雙方信息對(duì)稱、道德約束較強(qiáng)的特征，因此這部分民間融資的風(fēng)險(xiǎn)不大，反而有利于幫助借款主體度過(guò)暫時(shí)性的資金困境，實(shí)現(xiàn)持續(xù)性的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，對(duì)維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定有正面作用。職業(yè)化逐利性模式民間融資中，非法集資實(shí)質(zhì)是以高額回報(bào)為誘餌的“圈錢”行為，高利貸則大大增加借款者的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)并容易引發(fā)資金斷鏈，這部分民間融資才是風(fēng)險(xiǎn)的主要根源，但其僅僅是職業(yè)化逐利性模式民間融資中的一部分，在全部民間融資份額中占比較低。因此，必須對(duì)民間融資風(fēng)險(xiǎn)總體可控有一個(gè)清晰、客觀的認(rèn)識(shí)，同時(shí)也應(yīng)區(qū)別對(duì)待不同形式、不同風(fēng)險(xiǎn)的民間融資。

(四)流向有悖政策：民間資金或進(jìn)入宏觀調(diào)控限制行業(yè)

由于民間融資處于金融監(jiān)管體系之外，其不確定性會(huì)削弱甚至抵消貨幣政策的實(shí)施效果。盡管民間金融的利率與央行的基準(zhǔn)利率走勢(shì)是一致的，但是，民間融資的流向可能與央行的政策相悖。由于民間資金的自發(fā)性、盲目性、趨利性、不可控性等特征，使得其往往不受國(guó)家政策導(dǎo)向的控制，而流入一些國(guó)家宏觀調(diào)控的重點(diǎn)目標(biāo)行業(yè)，如房地產(chǎn)業(yè)、“兩高一資”等行業(yè)，一定程度上削弱和抵消了宏觀調(diào)控的成效，不利于調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

五、政策建議

(一)創(chuàng)新金融組織體系，著力培育新型金融組織與金融業(yè)態(tài)

一是大力發(fā)展貸款公司、金融消費(fèi)公司、住宅金融公司等金融業(yè)“專賣店”。引導(dǎo)設(shè)立該類組織有益于對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分。二是培育發(fā)展小額貸款公司、資金互助社、糧食基金會(huì)等新型微小金融組織。三是引導(dǎo)設(shè)立新型金融業(yè)態(tài)。設(shè)立政府引導(dǎo)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金(VC)、私募股權(quán)基金(PE)等。

(二)優(yōu)化現(xiàn)有金融結(jié)構(gòu)，著力發(fā)展服務(wù)小微企業(yè)與個(gè)體經(jīng)濟(jì)的金融機(jī)構(gòu)

一是鼓勵(lì)發(fā)展注重服務(wù)小微企業(yè)與個(gè)體經(jīng)濟(jì)的銀行機(jī)構(gòu)。二是應(yīng)借鑒招商銀行小企業(yè)信貸中心獨(dú)立、專業(yè)、專注的運(yùn)行模式，創(chuàng)新國(guó)有銀行、全國(guó)性股份制銀行支持小微企業(yè)與個(gè)體經(jīng)濟(jì)制度與模式。

(三)解放思想尊重事實(shí)，著力規(guī)范現(xiàn)有隱性的民間融資機(jī)構(gòu)

對(duì)職業(yè)化逐利性模式，引導(dǎo)規(guī)范是主方向，逐步引導(dǎo)能正常運(yùn)轉(zhuǎn)隱性民間融資組織陽(yáng)光化。對(duì)親友圈互模式，適當(dāng)寬容是主基調(diào)。在完善法律、借貸環(huán)境的基礎(chǔ)上對(duì)其適當(dāng)寬容。

(四)精準(zhǔn)打擊非法集資，著力維護(hù)金融市場(chǎng)秩序與社會(huì)穩(wěn)定

一是建立完善的“舉報(bào)制度”，應(yīng)完善跟蹤制度。從速處理，使之成為掌握非法集資信息的重要渠道之一。二是完善人民銀行監(jiān)測(cè)體系。對(duì)民間借貸進(jìn)行定期調(diào)查，了解民間融資最新形勢(shì)，及時(shí)反饋信息。三是健全由公安、法院、經(jīng)貿(mào)、工商、人民銀行等多部門組成聯(lián)合查處機(jī)制。

(五)建立健全法律法規(guī)，著力營(yíng)造民間融資良好的發(fā)展環(huán)境

一是建立民間融資方面的綱領(lǐng)性法規(guī)，如《放貸人條例》。二是修訂完善現(xiàn)有《貸款通則》、《民法通則》等相關(guān)條款。明晰合法民間融資行為的界限。三是制定配套實(shí)施細(xì)則。明確放貸人在開立銀行結(jié)算賬戶、現(xiàn)金管理、反假幣、金融統(tǒng)計(jì)和監(jiān)測(cè)等方面的義務(wù)和法律責(zé)任。

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第8篇

關(guān) 鍵 詞:欠發(fā)達(dá)地區(qū);民間融資;內(nèi)生金融;路徑選擇

中圖分類號(hào):F832．7文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-3544(2006)05-0032-03

近年來(lái),隨著國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整和利率政策的影響以及經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)縣域､農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,以民間借貸為主要形式的民間融資應(yīng)運(yùn)而生并迅速發(fā)展,在促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí),在一定程度上擾亂了正常的經(jīng)濟(jì)金融秩序,給制定執(zhí)行貨幣信貸政策和金融監(jiān)管帶來(lái)了一定的負(fù)面影響｡因此,如何在宏觀經(jīng)濟(jì)､金融政策發(fā)展背景下對(duì)其進(jìn)行正面引導(dǎo),對(duì)癥下藥,趨利避害,納入監(jiān)管范疇實(shí)行規(guī)范管理,發(fā)揮其對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的支持及對(duì)正規(guī)金融的補(bǔ)充作用,是當(dāng)前形勢(shì)下亟待研究的課題｡

一､欠發(fā)達(dá)地區(qū)民間融資的表現(xiàn)形式及特點(diǎn)

(一)民間融資的表現(xiàn)形式

在欠發(fā)達(dá)地區(qū),民間融資以民間借貸､有價(jià)證券融資､票據(jù)貼現(xiàn)融資､企業(yè)內(nèi)部集資等方式存在｡其中以民間借貸為主,其他民間融資方式只是在經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的地區(qū)發(fā)生｡從民間借貸的主體看,一是企業(yè)間借貸,這是一種比較活躍的民間借貸形式,具有單筆借款金額大､期限短､利率相對(duì)較低等特點(diǎn);二是企業(yè)向個(gè)人借款,最常見的是企業(yè)內(nèi)部集資,這是民間借貸的變相形式,同時(shí),小型民營(yíng)企業(yè)為緩解流動(dòng)資金緊張狀況,向個(gè)人借貸的情況也較多;三是個(gè)人與個(gè)人之間的借貸,是民間借貸最典型的形式,在欠發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)村和偏遠(yuǎn)地區(qū)普遍存在｡從借貸方式看,一是口頭協(xié)議的信用借貸,主要存在于親戚朋友關(guān)系中;二是出具借據(jù)的信用借貸,主要在同村､熟人之間或在他人中介下進(jìn)行;三是需要擔(dān)保或財(cái)產(chǎn)抵押的擔(dān)保借貸,主要存在于借貸額度較大,財(cái)產(chǎn)多且有一定知名度的群體間,欠發(fā)達(dá)地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平所限,目前這種借貸形式還不多見｡從借貸用途看,一是城鄉(xiāng)居民從事正常生產(chǎn)或擴(kuò)大再生產(chǎn)的借貸;二是居民婚喪嫁娶､購(gòu)建房屋或是家中發(fā)生重大變故急需資金的借貸;三是居民籌措子女上學(xué)､外出務(wù)工等費(fèi)用的借貸;四是從事季節(jié)性商品收購(gòu)販運(yùn)的借貸;五是小商品經(jīng)營(yíng)者的借貸,他們是資金的長(zhǎng)期需求者和供給者｡

(二)民間融資的主要特點(diǎn)

1.覆蓋面廣｡民間融資廣泛分布于城鎮(zhèn)､農(nóng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)領(lǐng)域｡過(guò)去借貸資金的使用主要集中在以小農(nóng)經(jīng)濟(jì)為特征的農(nóng)牧業(yè)生產(chǎn)流通領(lǐng)域,現(xiàn)已擴(kuò)大到農(nóng)､工､貿(mào)和服務(wù)等行業(yè),企業(yè)和個(gè)人通過(guò)民間融資的比例越來(lái)越高｡

2.交易活躍｡由于原先承擔(dān)欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村資金融資服務(wù)的國(guó)有商業(yè)銀行和部分農(nóng)村信用社機(jī)構(gòu)相繼撤并,為民間融資發(fā)展提供了客觀條件,民間融資交易活躍,借貸規(guī)模逐年上升,交易額逐步擴(kuò)大｡

3.利率高｡民間融資利率在各地略有不同,但總體上看,企業(yè)借貸利率水平一般在10%―15%之間;個(gè)人借貸利率水平稍高于企業(yè)水平,一般在20%左右｡由于民間融資的不規(guī)范,不同的借貸方式､期限､用途､對(duì)象,其利率高低也不同,具體表現(xiàn)為:信用借貸無(wú)利率或利率較低,抵押擔(dān)保借貸利率較高;短期利率高,長(zhǎng)期利率低;居民個(gè)人消費(fèi)性借貸無(wú)利率或利率低,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性借貸利率高,投機(jī)性經(jīng)營(yíng)借貸則利率更高｡

4.借貸期限短｡“早借早還,再借不難”是民間融資的信條｡企業(yè)借貸期限一般為1年左右,2年以上者不多見,大多能在借貸到期后還本付息｡個(gè)人借貸期限一般為3個(gè)月至1年｡

5.季節(jié)性強(qiáng)｡民間融資活動(dòng)與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)信貸支持力度緊密相連,冬春兩季尤其是年末歲首,金融機(jī)構(gòu)一般都要收回貸款,借貸者為按時(shí)歸還銀行貸款,同時(shí)對(duì)全年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)做出安排,資金需求旺盛,是民間融資最為活躍的時(shí)期｡

6.風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng),交易程序日趨規(guī)范｡過(guò)去借貸行為多數(shù)僅憑口頭承諾､中間人介紹或出具借據(jù)即可成交,而現(xiàn)在不僅需要簽約立據(jù),將借貸金額､期限､利率及違約責(zé)任等都作為合同內(nèi)容詳細(xì)標(biāo)明,而且數(shù)額較大的借貸還要以房產(chǎn)､土地､鋪面等實(shí)物做抵押｡

7.隱蔽性強(qiáng),真實(shí)情況難掌握｡民間融資最大特點(diǎn)是借貸雙方均不太情愿向外界透露借貸信息,處于“保密”狀態(tài),因此很難掌握真實(shí)和全面的情況｡

二､民間融資的成因分析

1.經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)為民間融資提供了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境｡以青海省為例,從2001-2005年,青海省GDP年均增長(zhǎng)12.14%,固定資產(chǎn)投資年均增長(zhǎng)19.04%,經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于上升階段,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不斷擴(kuò)張,社會(huì)資金需求旺盛｡特別是以民營(yíng)企業(yè)為代表的小企業(yè)發(fā)展迅速｡截止2006年6月末,青海省共有小企業(yè)7420戶,占全省總企業(yè)數(shù)的96.92%,小企業(yè)從業(yè)人員31.58萬(wàn)人,占全省企業(yè)法人單位從業(yè)人數(shù)的71.76%｡其中在銀行有貸款的小企業(yè)3252戶,占全省小企業(yè)總數(shù)的43.83%,小企業(yè)貸款總額91.38億元,僅占各項(xiàng)貸款余額的13.27%｡小企業(yè)的資金需求顯然沒有得到充分滿足,這就為民間融資提供了市場(chǎng)｡

2.正規(guī)金融資源配置不足為民間融資提供了發(fā)展空間｡一是信貸管理體制過(guò)嚴(yán)｡在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū),國(guó)有商業(yè)銀行信貸審批權(quán)限普遍上收,基層行信貸權(quán)十分有限,大部分只有調(diào)查權(quán)和申報(bào)權(quán),而且一旦貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),基層行又是第一責(zé)任人,并實(shí)行嚴(yán)格的責(zé)任追究制度,這就削弱了基層行信貸投放的積極性｡二是信貸程序繁瑣｡如有的商業(yè)銀行規(guī)定企業(yè)信貸投放要經(jīng)過(guò)信用評(píng)級(jí)､綜合授信､貸前調(diào)查和貸款審批等環(huán)節(jié),信貸準(zhǔn)入條件十分嚴(yán)格｡三是銀行創(chuàng)新和服務(wù)相對(duì)滯后｡突出表現(xiàn)在貸款發(fā)放中利率缺乏彈性,貸款期限不夠靈活,信貸產(chǎn)品較為單一等｡同時(shí),借款者尤其是新發(fā)展起來(lái)的民營(yíng)企業(yè)自身發(fā)育不良,抵押物少､財(cái)務(wù)透明度低､抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力弱､信用觀念淡薄等,與信貸準(zhǔn)入條件不盡相符｡部分個(gè)體工商戶及私營(yíng)業(yè)主之所以選擇民間融資,主要是在申請(qǐng)銀行貸款時(shí)需要辦理的手續(xù)太多,且費(fèi)用過(guò)高｡這些因素使得正規(guī)金融不得不向民間融資讓出部分融資市場(chǎng)｡

3.便捷高效的運(yùn)作是民間融資產(chǎn)生的重要條件｡民間融資以其手續(xù)簡(jiǎn)便､操作靈活､方便快捷的優(yōu)勢(shì)適合小企業(yè)､個(gè)體戶､農(nóng)戶之間的資金調(diào)劑,在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法滿足其資金需求的情況下,民間融資以其方便､靈活的優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)了正規(guī)金融服務(wù)的不足｡

4.社會(huì)信用體系的缺陷是促成民間融資的重要因素｡目前欠發(fā)達(dá)地區(qū)的社會(huì)信用現(xiàn)狀是市場(chǎng)信用觀念淡薄,失信行為較多,失信懲罰機(jī)制缺乏,統(tǒng)一的征信體系尚未建立起來(lái),存在征信中介機(jī)構(gòu)不發(fā)達(dá),市場(chǎng)化運(yùn)作難,征信信息分散的缺陷,直接導(dǎo)致了銀行惜貸､中小企業(yè)融資難等問(wèn)題｡而民間融資是區(qū)域性小范圍內(nèi)的借貸體系,借貸雙方彼此了解,避免了信用信息不對(duì)稱的問(wèn)題,因此具有頑強(qiáng)的生命力｡

三､對(duì)民間融資的評(píng)價(jià)及啟示

(一)民間融資的積極作用

民間融資在提供民間所需資金的同時(shí),相應(yīng)地分擔(dān)了銀行的一部分信貸風(fēng)險(xiǎn),在一定程度上彌補(bǔ)了正規(guī)金融服務(wù)的不足,主要表現(xiàn)在:

1.降低了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)｡由于民營(yíng)企業(yè)資金少,規(guī)模小,有效擔(dān)保不足,財(cái)務(wù)制度不健全,可持續(xù)發(fā)展能力不強(qiáng),很難從銀行得到貸款,即使銀行貸款也很難把握風(fēng)險(xiǎn),民間融資既解決了民營(yíng)企業(yè)發(fā)展資金不足的矛盾,又在一定程度上分散了銀行信貸資金風(fēng)險(xiǎn)｡

2.彌補(bǔ)了金融支持的空白｡農(nóng)村牧區(qū)經(jīng)濟(jì)的繁榮和發(fā)展,對(duì)金融服務(wù)的要求越來(lái)越高,尤其是民營(yíng)小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)變化快,季節(jié)性強(qiáng),資金運(yùn)用靈活,這些特點(diǎn)是金融機(jī)構(gòu)無(wú)法滿足的,相反,民間融資由于信息對(duì)稱,自主靈活,融資條件符合雙方利益,備受民營(yíng)企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者的青睞,從而在很大程度上彌補(bǔ)了金融支持的空白｡

3.促使銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平進(jìn)一步提高｡民間融資在一定程度上搶占了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的部分市場(chǎng),使銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的信貸､存款和盈利都受到一定影響,給金融部門拓展業(yè)務(wù)帶來(lái)一定壓力,促使其加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新和改革｡

4.緩解了民營(yíng)企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者資金不足的問(wèn)題｡長(zhǎng)期以來(lái),民營(yíng)企業(yè)得不到銀行信貸支持是制約民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸問(wèn)題,由于民間融資及時(shí)便捷,民營(yíng)企業(yè)得以長(zhǎng)足發(fā)展,對(duì)民間融資的依賴性逐漸增強(qiáng)｡

(二)民間融資的負(fù)面影響

民間融資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展､緩解民間資金供求緊張狀況的同時(shí),又給金融穩(wěn)健運(yùn)行和社會(huì)穩(wěn)定帶來(lái)一定負(fù)面影響｡

1.不利于國(guó)家宏觀調(diào)控政策的實(shí)施｡民間融資雖然按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則運(yùn)行,但完全是自發(fā)的,缺乏監(jiān)督,隨意性強(qiáng),融資雙方只注重個(gè)人利益,不注重社會(huì)效益,因此,民間融資過(guò)度發(fā)展會(huì)削弱國(guó)家的宏觀調(diào)控能力｡

2.不利于加強(qiáng)金融監(jiān)管,對(duì)穩(wěn)健運(yùn)行的金融秩序帶來(lái)一定影響｡民間融資的發(fā)展誘發(fā)了集資放貸的隱患,影響穩(wěn)健的金融秩序,同時(shí),許多民間融資資金仍通過(guò)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作,致使儲(chǔ)蓄現(xiàn)金大起大落,影響銀行資金的穩(wěn)定性｡

3.民間融資將增加地區(qū)性金融風(fēng)險(xiǎn)｡由于民間融資的主體是民營(yíng)企業(yè),開辦時(shí)多數(shù)在銀行有少量貸款,而在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因自有資金少,負(fù)債高,失去了在銀行貸款的條件,轉(zhuǎn)向民間融資,在資金償還時(shí),優(yōu)先償還利率高的民間融資資金,加重了銀行信貸的風(fēng)險(xiǎn)｡

4.加重了借債人負(fù)擔(dān),不利于企業(yè)和個(gè)人經(jīng)營(yíng)的健康發(fā)展｡民間融資雖然一時(shí)解決了資金不足的矛盾,但受其高息負(fù)債所帶來(lái)的影響,加重了企業(yè)和個(gè)人的資金成本,增加了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的負(fù)擔(dān),影響了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益｡

5.增加了社會(huì)不穩(wěn)定因素｡民間融資大多仍以信用融資為主,處于無(wú)序的經(jīng)營(yíng)狀態(tài),客觀上存在風(fēng)險(xiǎn),一旦出現(xiàn)喪失償還能力等情況,勢(shì)必產(chǎn)生法律糾紛,乃至影響社會(huì)安定｡

6.造成國(guó)家稅款流失｡民間融資活躍,交易量大,收益隱蔽,不受任何部門的管理和監(jiān)督,偷漏稅現(xiàn)象嚴(yán)重,造成國(guó)家稅款流失｡

(三)民間融資對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融業(yè)發(fā)展的啟示

1.面對(duì)客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,銀行要適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)策略,不斷改善金融服務(wù),進(jìn)一步改革信貸管理體制,加大對(duì)企業(yè)和個(gè)人的有效融資力度,充分發(fā)揮金融部門融資主渠道作用｡

2.要增強(qiáng)銀行競(jìng)爭(zhēng)力,加大金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新和方式創(chuàng)新的力度｡民間融資的快速發(fā)展,已對(duì)銀行融資的主導(dǎo)地位發(fā)起了有力挑戰(zhàn)｡銀行業(yè)機(jī)構(gòu)要通過(guò)創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)和方式,增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力,迎接民間融資帶來(lái)的挑戰(zhàn)｡

3.加快利率市場(chǎng)化改革步伐,優(yōu)化金融資源配置｡當(dāng)前要通過(guò)市場(chǎng)化利率改革,逐步形成利率市場(chǎng)化內(nèi)生機(jī)制､定價(jià)機(jī)制､風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警防范機(jī)制和科學(xué)合理的利率管理與操作辦法,充分挖掘社會(huì)閑置資金,增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力,提高資金的配置效率和使用效率,增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力｡

四､金融對(duì)策及建議

1.將民間融資活動(dòng)納入國(guó)家正規(guī)金融監(jiān)管的范圍,徹底改變其地下活動(dòng)特征｡一是國(guó)家有關(guān)部門應(yīng)制定出臺(tái)規(guī)范民間融資的法規(guī)文件,明確其借貸利率､額度,按規(guī)定到管理機(jī)關(guān)登記､向稅務(wù)部門納稅,通過(guò)行政､法律手段規(guī)范民間融資市場(chǎng)｡二是銀行監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)民間信貸市場(chǎng)的監(jiān)督,對(duì)部分高利貸行為應(yīng)堅(jiān)決打擊和取締,對(duì)民間融資的正規(guī)合法行為要逐步規(guī)范引導(dǎo),維護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益,推動(dòng)民間融資的正規(guī)化運(yùn)作｡

2.銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要切實(shí)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念,強(qiáng)化服務(wù)意識(shí),不斷完善內(nèi)部信貸管理運(yùn)行機(jī)制,切實(shí)加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村居民和民營(yíng)企業(yè)的信貸投入｡一是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)努力改善服務(wù)水平,通過(guò)改進(jìn)貸款授權(quán)授信制度,適當(dāng)下放貸款權(quán)限,加大對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的信貸投入力度,適當(dāng)滿足地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的合理資金需求,在投資､理財(cái)､結(jié)算等方面為民營(yíng)企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)｡二是加大市場(chǎng)調(diào)研力度,盡量滿足產(chǎn)品有市場(chǎng)､有效益､守信用的中小企業(yè)的資金需求,對(duì)符合貸款條件的企業(yè),銀行要按“六項(xiàng)機(jī)制”要求,做到手續(xù)簡(jiǎn)化,及時(shí)給予信貸資金支持｡

3.將民間融資活動(dòng)納入商業(yè)銀行中介業(yè)務(wù)范圍｡商業(yè)銀行應(yīng)利用其網(wǎng)點(diǎn)分布廣､經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)明顯等特點(diǎn),向民間融資借貸雙方宣傳､解釋金融法律､法規(guī)和政策規(guī)定,明確借貸雙方的權(quán)利､義務(wù)和需承擔(dān)的相關(guān)責(zé)任,協(xié)助借貸雙方簽定合同｡盡可能協(xié)助貸出方對(duì)借入方資金使用合理情況進(jìn)行監(jiān)督,出現(xiàn)異常情況應(yīng)及時(shí)向貸出方反饋,以防范借貸風(fēng)險(xiǎn),按借款者實(shí)際付息的一定比例收取中間費(fèi)用,既增加了商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入,拓寬了社會(huì)資金投資渠道,又使民間融資從地下操作轉(zhuǎn)為規(guī)范的市場(chǎng)融資行為｡

4.通過(guò)試行利率市場(chǎng)化解決民間融資問(wèn)題｡這是解決民間融資問(wèn)題的有效途徑｡在民間融資比較活躍的地方,通過(guò)實(shí)行靈活的利率政策,利用利率杠桿引導(dǎo)資金回流,解決農(nóng)村資金短缺的問(wèn)題,增加農(nóng)民融資機(jī)會(huì),活躍農(nóng)村經(jīng)濟(jì)｡通過(guò)靈活的利率政策推動(dòng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的信用擴(kuò)張,擴(kuò)大農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)規(guī)模效益,壯大農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)支農(nóng)實(shí)力,最終達(dá)到民間融資規(guī)范發(fā)展的目的｡

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第9篇

[關(guān)鍵詞 ]民間利率 市場(chǎng)缺陷 “市場(chǎng)化” 利率市場(chǎng)化

在我國(guó)民間融資行為雖然曾屢遭治理整頓，但它卻始終存在和發(fā)展著，這說(shuō)明其存在具有一定的客觀性、合理性和積極的現(xiàn)實(shí)意義。當(dāng)前，如何正確對(duì)待民間融資問(wèn)題，并將其納入監(jiān)管范疇進(jìn)行規(guī)范引導(dǎo)，都是理論和實(shí)踐上需要不斷探究的問(wèn)題。民間利率作為民間金融市場(chǎng)的資金價(jià)格和核心問(wèn)題，研究它對(duì)于規(guī)范發(fā)展民間金融市場(chǎng)具有舉足輕重的作用。關(guān)于民間利率問(wèn)題，眾口紛紜，言人人殊，不同學(xué)者闡釋民間利率問(wèn)題的角度各不相同。本文標(biāo)新立異，從民間利率“市場(chǎng)化”這一獨(dú)特的視角出發(fā)，對(duì)民間利率問(wèn)題進(jìn)行了深入考探，并就如何進(jìn)行民間利率的“市場(chǎng)化”奉獻(xiàn)出一得之見，以期為我國(guó)民間金融市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展出謀劃策。

一、我國(guó)民間利率的市場(chǎng)缺陷與“市場(chǎng)化”的本質(zhì)內(nèi)涵

1.我國(guó)民間利率的市場(chǎng)缺陷――市場(chǎng)外的“市場(chǎng)利率”

對(duì)于民間利率，一般人認(rèn)為它由借貸雙方根據(jù)市場(chǎng)資金供求關(guān)系共同協(xié)商確定，能客觀反映市場(chǎng)資金供求狀況，能隨市場(chǎng)資金供求變化而相應(yīng)變動(dòng)，故它為市場(chǎng)利率，但此說(shuō)法是否準(zhǔn)確尚待考證。通常情況下，市場(chǎng)利率是指不受政府管制與制約，完全由市場(chǎng)資金供求狀況來(lái)決定的利率，它主要有以下幾個(gè)特性:第一，客觀合理性。市場(chǎng)利率反映市場(chǎng)資金供求關(guān)系的客觀情況，能自發(fā)調(diào)節(jié)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化組合，促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí);第二，靈敏性。市場(chǎng)利率因市場(chǎng)資金供求變化而自發(fā)靈活變動(dòng)，其能引導(dǎo)資金合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資金的有效配置;第三，廣泛統(tǒng)一性。市場(chǎng)利率由市場(chǎng)主體根據(jù)市場(chǎng)資金供求狀況決定，不取決于個(gè)別借貸者的意志，而是反映整個(gè)市場(chǎng)資金借貸者的普遍共識(shí);第四，權(quán)威性。市場(chǎng)利率是影響個(gè)別利率、確定個(gè)別利率的標(biāo)準(zhǔn)，個(gè)別市場(chǎng)交易中的利率不一定是市場(chǎng)利率，脫離了市場(chǎng)利率的個(gè)別利率不能算作市場(chǎng)利率。

當(dāng)前，我國(guó)民間利率因借貸方式、借貸用途、借貸區(qū)域、借貸對(duì)象等因素的不同而不同，它存在著較大的差異性。民間利率之差異性的主要原因在于，我國(guó)民間融資處于正規(guī)金融的分割包圍之中，從來(lái)沒有形成一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一的市場(chǎng)，其利率水平只能根據(jù)各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和區(qū)內(nèi)借款者的平均盈利程度等來(lái)決定。具體地說(shuō)，其差異性體現(xiàn)在如下幾方面：其一，從民間借貸方式來(lái)看，如自由借貸、民間合會(huì)、典當(dāng)、私人錢莊、民間集資等，其利率水平就高低不等。在各類借貸中，家用消費(fèi)的平均利率較高，為15%；企業(yè)借給個(gè)人的平均利率較低，為6‰。其二，在借款用途上，利率差異主要取決于貸款是用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，還是用于婚喪嫁人、看病或子女上學(xué)等消費(fèi)活動(dòng)。如果是用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其利率就受制于當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)活動(dòng)的平均利潤(rùn)率。如果是用于消費(fèi)活動(dòng)，那么其利率就根據(jù)具體情況而具有更大的任意性。其三，從不同地區(qū)來(lái)看，市場(chǎng)的區(qū)域分割性致使民間利率存在差異。以我國(guó)最早設(shè)立民間利率監(jiān)測(cè)點(diǎn)的溫州為例，在溫州經(jīng)濟(jì)相對(duì)活躍的兩個(gè)地區(qū)――樂(lè)清市與蒼南縣，其民間利率水平就不相同，如在2006年3月，樂(lè)清市民間月利率為8.10‰，而蒼南縣為7.956‰。再?gòu)恼憬〔煌貐^(qū)民間利率水平來(lái)看，發(fā)達(dá)地區(qū)利率相對(duì)低一些，不發(fā)達(dá)地區(qū)則相對(duì)高一些，如2004年，湖州總體利率水平在10‰～17‰之間，衡州在10‰～20‰之間，寧海在10‰～12‰之間。其四，從借貸關(guān)系看，由于借貸雙方的親疏程度、相互了解程度等不同，利率水平也不同。如個(gè)人借給個(gè)人較高，加權(quán)平均利率10.04‰，個(gè)人借給企業(yè)較低，為8.76‰。其五，從借貸期限看，期限越長(zhǎng)利率越高，期限越短利率越低。

因此，盡管民間利率具有市場(chǎng)利率的因子，即客觀靈敏性，但民間利率的非統(tǒng)一性及非權(quán)威性，表明它還具有非“市場(chǎng)利率”的特性。同時(shí)，民間利率的高利率特性，說(shuō)明它不能完全真實(shí)反映市場(chǎng)資金的供求狀況，在一定程度上扭曲了民間融資市場(chǎng)的資金價(jià)格水平，具有不合理性。故民間利率不等同于市場(chǎng)利率，它是市場(chǎng)外的“市場(chǎng)利率”。

2.我國(guó)民間利率“市場(chǎng)化”的本質(zhì)內(nèi)涵

我國(guó)民間利率的市場(chǎng)缺陷表明其市場(chǎng)化程度其實(shí)是偏低的，同時(shí)市場(chǎng)這一“看不見的手”是不完善的，它具有自發(fā)性和盲目性。因此，政府金融管理部門應(yīng)針對(duì)民間利率客觀存在的這一事實(shí)，將民間利率納入監(jiān)管范疇，制定相應(yīng)的規(guī)范與引導(dǎo)措施，以消除民間利率市場(chǎng)化偏低的現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)民間利率的“市場(chǎng)化”。

一般情況下，利率市場(chǎng)化是指由市場(chǎng)主體自主決定利率，政府放棄對(duì)利率的直接行政干預(yù)，其核心內(nèi)容是利率形成機(jī)制的市場(chǎng)化。民間利率的“市場(chǎng)化”不完全等同于一般的利率市場(chǎng)化，兩者之間既存在耦合之處，亦存在分野之處：其一，民間利率的“市場(chǎng)化”是指中央銀行、銀監(jiān)部門和地方政府職能部門必須將民間利率納入監(jiān)管范疇，對(duì)民間利率進(jìn)行靈活有效的規(guī)范管理。這與一般意義下的利率市場(chǎng)化不同，我國(guó)民間利率的“市場(chǎng)化”要求政府加強(qiáng)對(duì)民間利率的監(jiān)督管理，而一般的利率市場(chǎng)化則是指政府完全或部分放棄對(duì)利率的直接管制。其二，民間利率的“市場(chǎng)化”需要各級(jí)相關(guān)部門的規(guī)范管理并不是指由中央銀行統(tǒng)一確定民間利率水平，對(duì)民間利率進(jìn)行直接管制。相反地，各級(jí)相關(guān)部門對(duì)民間利率的規(guī)范管理主要是通過(guò)間接干預(yù)的方式起到一種輔助引導(dǎo)的作用，民間利率水平最終也是要由市場(chǎng)主體根據(jù)資金供求狀況自行決定。在這一點(diǎn)上，民間利率的“市場(chǎng)化”與一般意義下的利率市場(chǎng)化不謀而合，即貨幣當(dāng)局對(duì)利率的干預(yù)調(diào)控是間接的。其三，利率市場(chǎng)化的最大特點(diǎn)是市場(chǎng)具有利率水平的決定權(quán)，利率是由市場(chǎng)主體根據(jù)各種市場(chǎng)因素，通過(guò)一定的定價(jià)機(jī)制來(lái)確定的。民間利率的“市場(chǎng)化”與之相同，民間利率水平的決定權(quán)也是在市場(chǎng)，它由市場(chǎng)主體根據(jù)市場(chǎng)資金供求狀況自行確定。政府的干預(yù)介入主要起一種導(dǎo)向作用，以消除民間利率的市場(chǎng)缺陷。其四，利率市場(chǎng)化的重要條件是市場(chǎng)主體享有充分的自。充分的自可以保障市場(chǎng)主體自主地參與資金市場(chǎng)，自主地表達(dá)市場(chǎng)價(jià)格預(yù)期，自主地做出市場(chǎng)選擇。民間利率的“市場(chǎng)化”盡管需要政府的干預(yù)引導(dǎo)，但亦要求民間借貸市場(chǎng)主體享有充分的自，如此一來(lái)，才能使民間借貸主體在市場(chǎng)上能充分表達(dá)其意愿，促成符合市場(chǎng)真實(shí)情況的資金價(jià)格的形成。

因此，我國(guó)民間利率的“市場(chǎng)化”指的是中央銀行、銀監(jiān)部門和地方政府職能部門應(yīng)將民間利率納入金融監(jiān)管體系進(jìn)行強(qiáng)化監(jiān)管與規(guī)范引導(dǎo)，由此形成仍是以民間借貸市場(chǎng)為主體，但輔之以國(guó)家各項(xiàng)政策措施來(lái)規(guī)范引導(dǎo)的民間利率體系，從而使民間金融市場(chǎng)與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)相映成輝，共同為經(jīng)濟(jì)繁榮增瓦添磚。

二、我國(guó)民間利率對(duì)利率市場(chǎng)化的雙重影響

我國(guó)民間利率在當(dāng)前市場(chǎng)中具有兩面性:一方面，民間利率可作為我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的參照系，對(duì)利率市場(chǎng)化改革具有借鑒作用;另一方面，民間利率的市場(chǎng)缺陷性，會(huì)妨礙利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程，對(duì)利率市場(chǎng)化改革具有不利影響。因此，民間利率利中有弊，弊中有利，它對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革具有雙重影響，具體表現(xiàn)如下：

首先，民間利率對(duì)利率市場(chǎng)化改革的借鑒作用:第一，從民間利率定價(jià)機(jī)制看，民間利率基本上以體制外金融市場(chǎng)的行情為基礎(chǔ)，在借貸雙方共同協(xié)商下，按照風(fēng)險(xiǎn)加成定價(jià)并視交易費(fèi)用而定。這一定價(jià)方式，在金融市場(chǎng)上具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可借鑒其定價(jià)方式，更為靈活地根據(jù)市場(chǎng)行情確定利率水平，增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，較好地推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。第二，民間利率隨行就市的特性，合乎利率市場(chǎng)化的變動(dòng)趨勢(shì)，能有效地調(diào)動(dòng)資金組織者和供給者的積極性，調(diào)節(jié)資金的流向和流量，使民間資金的經(jīng)濟(jì)功能充分發(fā)揮。因此，其借貸利率水平對(duì)國(guó)家利率政策的制定和調(diào)整具有相應(yīng)的借鑒作用。并且，民間利率水平對(duì)于處在市場(chǎng)化進(jìn)程中的銀行產(chǎn)品的市場(chǎng)定價(jià)，也具有參考意義。第三，民間利率因地緣、人緣及親緣關(guān)系，其比官方利率更能通過(guò)直接的形式控制風(fēng)險(xiǎn)。它會(huì)對(duì)整個(gè)借貸存續(xù)期間的全過(guò)程進(jìn)行全面跟蹤調(diào)查以控制風(fēng)險(xiǎn)，而正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制主要通過(guò)制度5。因此，管理當(dāng)局可借鑒民間利率的風(fēng)險(xiǎn)控制形式及過(guò)程，以助推利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程。

其次，民間利率對(duì)利率市場(chǎng)化改革的不利影響:第一，民間利率的非“市場(chǎng)利率”特性決定其反映的僅是局部市場(chǎng)資金供求狀況，而不是整個(gè)市場(chǎng)。這會(huì)導(dǎo)致金融信號(hào)失真，削弱中央銀行運(yùn)用利率杠桿調(diào)控市場(chǎng)資金供求關(guān)系的能力，給國(guó)家利率政策的有效實(shí)施帶來(lái)不可忽視的阻力。利率市場(chǎng)化的有效進(jìn)行離不開國(guó)家利率政策的輔助，故而民間利率的非“市場(chǎng)利率”特性會(huì)阻礙我國(guó)利率市場(chǎng)化改革。第二，民間利率的高水平會(huì)使借款者負(fù)擔(dān)加重，無(wú)力償還，從而引發(fā)債務(wù)糾紛。同時(shí)也會(huì)使債務(wù)人陷入還貸困境中難以自拔，其將鋌而走險(xiǎn)，從事一些高風(fēng)險(xiǎn)的暴利活動(dòng)，甚至參與犯罪活動(dòng)。因此，民間利率的高利率性會(huì)給社會(huì)安定帶來(lái)一定的沖擊，干擾正常的金融市場(chǎng)秩序，破壞利率市場(chǎng)化得以順利進(jìn)行的金融環(huán)境，使利率市場(chǎng)化改革受挫。第三，民間利率遠(yuǎn)高于銀行存款利率，它將吸引大量以現(xiàn)金形式流出銀行體系的資金，造成銀行資金分流。國(guó)家就難以根據(jù)市場(chǎng)資金供求狀況確定合理的基準(zhǔn)利率水平，因之影響市場(chǎng)利率的形成，不利于利率市場(chǎng)化改革。

三、我國(guó)民間利率“市場(chǎng)化”的市場(chǎng)推動(dòng):以溫州為例

溫州作為我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展最快的地區(qū)之一，其民間融資異常興盛，無(wú)論從借貸規(guī)?；蛎耖g融資渠道來(lái)看，溫州都比其它城市先行一步。同時(shí)，溫州作為我國(guó)惟一一個(gè)設(shè)立民間利率監(jiān)測(cè)點(diǎn)的試驗(yàn)區(qū)及利率浮動(dòng)試點(diǎn)的典型，其民間利率體系比較完善。因此，溫州民間利率變動(dòng)趨勢(shì)具有典型性，通過(guò)考察溫州這一區(qū)域市場(chǎng)民間利率的走勢(shì)可預(yù)見我國(guó)民間利率的市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)。

2002年3月21日，中央銀行決定選擇溫州信用社為利率浮動(dòng)試點(diǎn)，啟動(dòng)新一輪利率浮動(dòng)試點(diǎn)改革。農(nóng)信社利率浮動(dòng)試點(diǎn)改革在溫州大面積推開后，展現(xiàn)出積極有效的一面：民間借貸勢(shì)頭每況愈下，民間借貸利率逐漸下降，民間高利貸行為受到一定的打擊。據(jù)資料顯示，溫州實(shí)行利率浮動(dòng)試點(diǎn)前，其民間借貸利率一般是1分左右，也有少量在8厘或1分2、1分5之間，實(shí)行利率浮動(dòng)改革后，其借貸利率從1分降到8厘左右，有的甚至降到6厘6。且自2002年新一輪利率浮動(dòng)試點(diǎn)改革啟動(dòng)以來(lái)，溫州民間借貸需求持續(xù)下降，民間借貸平均利率由最初的12‰下降至8‰。近幾年，據(jù)權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2005年初，溫州民間借貸月利率為12.11‰，2006年6月，民間借貸利率水平竟下滑至歷史最低點(diǎn)――8.9‰，同比降幅約為20%。

概言之，自1980年溫州推行農(nóng)信社利率浮動(dòng)試點(diǎn)以來(lái)，溫州民間利率水平大體呈下降趨勢(shì)（除個(gè)別年份上升外），尤其2002年溫州啟動(dòng)新一輪利率浮動(dòng)試點(diǎn)改革并設(shè)立民間利率監(jiān)測(cè)點(diǎn)以來(lái)，民間利率水平較2001年以前的年份下降幅度更大，利率水平也更低，這從下列表格即可窺出。將1978年至2005年溫州民間利率和我國(guó)金融機(jī)構(gòu)一年期貸款利率水平用圖形表現(xiàn)出來(lái)又可見：隨著溫州利率浮動(dòng)試點(diǎn)的進(jìn)行，其民間借貸規(guī)模自進(jìn)入20世紀(jì)90年代后日益衰退，民間利率水平持續(xù)走低（從2003年起有所上漲，但漲幅并不明顯），與官方利率的利差在縮小。溫州的利率浮動(dòng)試點(diǎn)改革，改善了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)僵死的利率機(jī)制，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，加大了農(nóng)村信貸資金總額，遏制了民間借貸市場(chǎng)空前繁榮的局面，使民間借貸風(fēng)頭日漸式微，民間借貸利率逐漸下降。

數(shù)據(jù)來(lái)源：2005年10月中國(guó)人民銀行溫州市中心支行課題《溫州區(qū)域性資本市場(chǎng)研究》；其中，2005年民間利率水平為前三季度值；2005年一年期貸款利率為四個(gè)季度固定貸款利率加權(quán)平均值。

溫州民間利率的市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)是我國(guó)民間利率走勢(shì)的全息映照，其折射出我國(guó)民間利率總體變動(dòng)趨勢(shì)：第一，從曲線圖可窺探，我國(guó)民間利率在當(dāng)前市場(chǎng)中呈現(xiàn)出逐漸下降的變動(dòng)趨勢(shì)，民間利率水平的畸高水平有所回落，這主要是由于民間融資市場(chǎng)的相對(duì)萎縮及市場(chǎng)非合理性因素的減少。第二，從兩者變動(dòng)的曲線來(lái)看，又可發(fā)現(xiàn)民間利率的變動(dòng)趨勢(shì)與官方利率大體一致，兩者存在著較強(qiáng)的相關(guān)性、聯(lián)動(dòng)性。第三，從理論層面看，民間利率與官方利率之間存在一個(gè)“理論上的市場(chǎng)均衡利率”，隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的不斷深入，兩者將逐漸趨近這一均衡值，故民間利率與官方利率的利差在縮小，從上圖亦可窺見。第四，非公有制經(jīng)濟(jì)部門資金需求的不足性，民間借貸市場(chǎng)的逐利性及正規(guī)金融機(jī)構(gòu)自身的缺陷，加之民間借貸市場(chǎng)自身的運(yùn)作優(yōu)勢(shì)，廣大非公有制經(jīng)濟(jì)部門會(huì)更傾向于進(jìn)行民間融資。因此，在一定程度上民間借貸市場(chǎng)是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的有效補(bǔ)充，其借貸利率不會(huì)被官方利率所同化，與官方利率的利差不會(huì)為零。

四、我國(guó)民間利率“市場(chǎng)化”因應(yīng)之策

在我國(guó)利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)的情況下，積極實(shí)施民間利率“市場(chǎng)化”，可有效彌補(bǔ)民間利率的市場(chǎng)缺陷，營(yíng)造良好的金融秩序，使民間金融市場(chǎng)更好地為經(jīng)濟(jì)社會(huì)服務(wù)。否則，民間利率的弊端將積羽沉舟、積重難返，從而不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。當(dāng)前，盡管民間利率的高利率水平有所回落，民間利率市場(chǎng)的非理性有所緩解，但市場(chǎng)機(jī)制的不完善性，決定政府應(yīng)采取相應(yīng)的政策措施，以實(shí)現(xiàn)民間利率的“市場(chǎng)化”。

1.法律法規(guī)層面

建立健全各項(xiàng)法規(guī)促使民間融資走向規(guī)范化，引導(dǎo)民間利率走向合理化和“市場(chǎng)化”。首先，予以民間借貸合法名分，使其從“地下”轉(zhuǎn)為“地上”。民間借貸作為我國(guó)主流融資的重要補(bǔ)充形式，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融的發(fā)展有非常重要的輔助和促進(jìn)作用，但長(zhǎng)期以來(lái)它在我國(guó)一直缺乏明確的定位。因此，包括央行在內(nèi)的宏觀管理層仍需要在政策、法律等層面對(duì)民間借貸予以確認(rèn)和肯定。其次，正確區(qū)分“黑色”民間融資與“灰色”民間融資。對(duì)于既不合法又不合理的“黑色”民間金融部分要嚴(yán)厲打擊、堅(jiān)決取締；對(duì)于合理但不合法的“灰色”民間金融部分應(yīng)適當(dāng)放開，出臺(tái)相關(guān)法律措施進(jìn)行正確引導(dǎo)，使之充分發(fā)揮次級(jí)制度安排應(yīng)有的積極作用。再次，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、工商管理等部門要加強(qiáng)對(duì)民間借貸的管理，允許民間借貸在合理的利率范圍內(nèi)開展。可以通過(guò)制定全國(guó)性的《民間借貸管理?xiàng)l例》，規(guī)定民間借貸的基準(zhǔn)利率與最高利率浮動(dòng)界限。還可以通過(guò)制訂地方性的金融法規(guī)來(lái)引導(dǎo)和規(guī)范民間借貸行為，其中包括借貸資金規(guī)模、資金投向、借貸利率水平、風(fēng)險(xiǎn)糾紛處理等方面。

2.金融政策層面

首先，建立和完善民間利率監(jiān)測(cè)機(jī)制，引導(dǎo)民間利率合理趨向。民間利率監(jiān)測(cè)點(diǎn)的建立，有利于對(duì)民間利率實(shí)行定期監(jiān)測(cè)，把握民間利率走勢(shì)，預(yù)警民間借貸潛在的利率風(fēng)險(xiǎn)，從而及時(shí)調(diào)整民間融資政策，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)資金的優(yōu)化配置。目前，央行已在溫州建立民間利率監(jiān)控點(diǎn)，這是一個(gè)重要的區(qū)域樣板利率，但唯一的板樣選擇尤顯單薄，故而央行還需擴(kuò)大設(shè)立民間利率監(jiān)測(cè)點(diǎn)的區(qū)域范疇。如此一來(lái)，宏觀管理當(dāng)局便可通過(guò)監(jiān)控利率信息，采取相應(yīng)措施平抑或托扶利率，使之更趨近均衡利率，從而有效防止由于民間利率的市場(chǎng)缺陷所造成的負(fù)面影響。

其次，建立和完善民間融資服務(wù)體系，推進(jìn)信息流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)更大區(qū)域的民間利率均衡。資金是最重要的資源之一，其在越大范圍的無(wú)阻礙流動(dòng)會(huì)促成越大范圍內(nèi)均衡利率的形成。各個(gè)地區(qū)民間市場(chǎng)資金總量的差異，造成其利率水平不同，形成了民間利率水平的不統(tǒng)一局面。民間融資服務(wù)體系的建立能溝通投資者和用資者之間相互交流的渠道，使之建立起彼此信任合作的關(guān)系，從而提高民間融資市場(chǎng)的效率，改變民間融資活動(dòng)區(qū)域性、小規(guī)模和分散性的特征，最終促使民間利率在更大區(qū)域范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)均衡。

3.金融制度層面

不斷推進(jìn)農(nóng)村信用社體制改革的進(jìn)程。當(dāng)前在商業(yè)化過(guò)程中，國(guó)有銀行基于成本收益和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的考慮，大規(guī)模退出農(nóng)村，因而農(nóng)村金融活動(dòng)的主力就落在農(nóng)村信用社身上。我國(guó)民間融資行為主要分布于廣大農(nóng)村地區(qū)，通過(guò)不斷深化農(nóng)村信用社體制改革，可從客觀上促進(jìn)和實(shí)現(xiàn)民間利率的規(guī)范化及“市場(chǎng)化”。

首先，加快農(nóng)村信用社利率市場(chǎng)化進(jìn)程。當(dāng)前政府應(yīng)盡量減少對(duì)農(nóng)村信用社利率的人為干預(yù)，加快農(nóng)信社利率市場(chǎng)化的步伐。農(nóng)村信用社通過(guò)利率市場(chǎng)化改革，可充分發(fā)揮利率杠桿作用，有效地吸收民間資本，遏制農(nóng)村資金過(guò)多流入高風(fēng)險(xiǎn)的民間金融市場(chǎng)，間接地消除潛在的社會(huì)金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，農(nóng)村信用社利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)行，使農(nóng)信社業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，對(duì)“三農(nóng)”貸款明顯增加，從而能較好地發(fā)揮農(nóng)村金融的主渠道作用，并遏制民間高利貸的發(fā)展和壓抑民間金融高利率，有利于民間利率的“市場(chǎng)化”。

其次，擴(kuò)大農(nóng)村信用社浮動(dòng)利率試點(diǎn)改革。農(nóng)村信用社浮動(dòng)利率試點(diǎn)改革的擴(kuò)大與完善，能賦予農(nóng)村信用社更為靈活的利率定價(jià)機(jī)制，促進(jìn)利率定價(jià)的決策程序和利率內(nèi)外控制度的逐漸完善，從而能適當(dāng)縮小農(nóng)村信用社存貸款利率與民間借貸利率的差距，增強(qiáng)農(nóng)村信用社對(duì)民間金融的導(dǎo)向作用，促進(jìn)民間金融市場(chǎng)的規(guī)范化及民間利率的“市場(chǎng)化”。

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